2021年中國通用航空維修行業(yè)龍頭企業(yè)市場競爭格局分析 海特高新VS航新科技

1、2021年中國通用航空維修行業(yè)龍頭企業(yè)市場競爭格局分析 海特高新VS航新科技 HYPERLINK /hs/zhengquan_002023.SZ.html 行業(yè)主要上市公司：海特高新(002023)、海特高新(002023)、中信海直(000099)、中航電子(600372)、中航機電(002013)等。本文核心數據：龍頭企業(yè)營業(yè)收入、航空維修及服務營業(yè)收入、通用航空維修業(yè)務區(qū)域分布、通用航空維修毛利率等 HYPERLINK /hs/zhengquan_300424.SZ.html 1、海特高新VS航新科技：通用航空維修業(yè)務布局歷程海特高新和航新科技均是我國通用航空維修行業(yè)的龍頭企業(yè)。海特高新

2、成立時間及上市時間均早于航新科技，1991年海特高新成立，成為我國第一家民營航空裝備研制與技術服務公司，并于2004年上市。經過30多年的發(fā)展與積累，海特高新在四川、天津等地建立了飛機維修基地。航新科技于1994年成立，并于2003年和2013年成立上海航新航宇機械技術有限公司及航新航空服務有限公司(香港)，2015年航新科技于深交板上市。具體布局歷程如下：2、海特高新VS航新科技-通用航空維修業(yè)務布局及運營現(xiàn)狀：1)海特高新VS航新科技-通用航空維修業(yè)務類型對比：海特高新相關認證較為齊全 HYPERLINK /us/zhengquan_BA.N.html 兩家企業(yè)的通用航空維修相關業(yè)務類型相

3、差不大，均包括航空再制造、航空維修等方面。其中，海特高新航空維修相關業(yè)務包括航空再制造、飛機大修及航空部附件維修，具有美國FAA、歐洲EASA、中國CAAC等多項維修許可。航新科技也獲得了多個國家的適航體系認證，同時也是國內首批開辟海外市場的第三方維修企業(yè);并且具備航材分銷商資質，是波音公司在華首批授權維修服務商。2)海特高新VS航新科技-通用航空維修業(yè)務對比：航新科技更專注于通用航空維修業(yè)務從通用航空維修業(yè)務占比來看，航新科技主要專注于通用航空維修業(yè)務，其中73%的業(yè)務為航空維修及服務;27%的業(yè)務為設備研制及保障。反觀海特高新，航空相關業(yè)務種類較多，除與航空維修相關的航空工程技術與服務外，

4、還從事核心裝備研發(fā)制造與保障、航空培訓、微電子等業(yè)務，通用航空維修業(yè)務占比為29%。3)海特高新VS航新科技-通用航空維修研發(fā)投入：海特高新研發(fā)投入保持較高水平近幾年，海特高新的研發(fā)投入占比逐年降低，但研發(fā)投入總額維持在2億元左右，處于較高水平，2020年海特高新研發(fā)投入總額為1.92億元。從航新科技近幾年的數據來看，研發(fā)投入總額及占比均處于較低水平。2020年研發(fā)投入金額為0.63億元，較上年同期下降33.68%，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例降至5.14%。3、海特高新VS航新科技-通用航空維修業(yè)務業(yè)績對比1)海特高新VS航新科技-通用航空維修業(yè)務業(yè)績對比：航新科技營收表現(xiàn)及盈利能力均強于海特高新

5、從通用航空維修業(yè)務的經營情況來看，2018-2020年，航新科技的通用航空維修業(yè)務收入均領先于海特高新，2020年，航新科技的通用航空維修業(yè)務實現(xiàn)收入8.89億元，海特高新的通用航空維修業(yè)務實現(xiàn)收入3.84億元。從通用航空維修業(yè)務的毛利率來看，2018-2020年，航新科技的通用航空維修業(yè)務毛利率均高于海特高新。2020年，兩家龍頭通用航空維修企業(yè)的通用航空維修業(yè)務毛利率均較2019年有所下降。2)海特高新VS航新科技-通用航空維修業(yè)務區(qū)域業(yè)績對比：海特高新和航新科技分別專注于境內、境外業(yè)務從兩家企業(yè)區(qū)域分布來看，海特高新和航新科技業(yè)務區(qū)域布局有所不同。海特高新是大中華地區(qū)維修能力最強、維修體

6、量最大、維修質量最好的公務機MRO企業(yè)，積極開拓通航飛機和公務機航空部附件維修業(yè)務，逐步進入國產飛機部附件、模擬機部附件維修，積極謀劃、穩(wěn)步推進國產大飛機配套項目。2020年海特高新共實現(xiàn)境內業(yè)務收入8.64億元，占比共計89.59%。在境內業(yè)務中，華北、華東及西南地區(qū)業(yè)務收入最多，分別占比29.62%、22.25%及21.34%。境外地區(qū)實現(xiàn)業(yè)務收入1億元，占比達10.41%。航新科技銷售市場主要集中在東南亞、歐洲、非洲多個國家。據公司年報數據顯示，2020年，航新科技共實現(xiàn)銷售收入12.24億元，其中，航空維修及服務共實現(xiàn)收入8.89億元。從區(qū)域分布來看，境外收入占到營業(yè)收入的55.06%;在境內收入中，主要集中在華東地區(qū)。2020年華東地區(qū)實現(xiàn)營業(yè)收入1.98億元，占比達到16.22%。4、前瞻觀點：航新科技現(xiàn)階段發(fā)展處于龍頭地位在通用航空維修行業(yè)中，產品布局及研發(fā)投入決定了企業(yè)的競爭力，而通用航空維修業(yè)績能反應公司的經營概況?；谇拔姆治鼋Y果，前瞻認為，航新科技在通用航空維修業(yè)務及經營業(yè)