高校PPT課件：新編現(xiàn)代管理會計學(xué)（第二版）

1、1第一章 現(xiàn)代管理會計概述2一、本章學(xué)習(xí)目的與要求（一）目的 熟悉現(xiàn)代管理會計的基本理論。（二）要求 了解現(xiàn)代管理會計的形成與發(fā)展，掌握現(xiàn)代管理會計的職能、目標和內(nèi)容，熟悉現(xiàn)代管理會計與財務(wù)會計的聯(lián)系與區(qū)別。3 本章首先介紹了現(xiàn)代管理會計的形成與發(fā)展；其次介紹了現(xiàn)代管理會計的五項基本職能：“預(yù)測經(jīng)濟前景、參與經(jīng)濟決策、規(guī)劃經(jīng)濟目標、控制經(jīng)營過程、考評經(jīng)營業(yè)績”；介紹了現(xiàn)代管理會計的目標：在提高資源利用效率基礎(chǔ)上的企業(yè)利潤更大化；現(xiàn)代管理會計的兩項基本內(nèi)容：“決策會計、執(zhí)行會計”；最后介紹了現(xiàn)代管理會計與財務(wù)會計的三條聯(lián)系和十一條區(qū)別?，F(xiàn)代管理會計概述現(xiàn)代管理會計的形成與發(fā)展（第一節(jié)）現(xiàn)代管理會

2、計的職能、目標和內(nèi)容(第二節(jié))現(xiàn)代管理會計與財務(wù)會計的關(guān)系(第三節(jié))二、本章內(nèi)容結(jié)購新編現(xiàn)代管理會計主要特點第一章管理會計目標：在提高資源利用效率基礎(chǔ)上，實現(xiàn)企業(yè)利潤更大化。第二章 成本性態(tài)與本量利分析成本性態(tài)與本量利分析的基本公式是：利潤收入成本（費用）為實現(xiàn)利潤更大，要么增加收入，要么降低成本，或二者兼而有之，至少不能虧本，因此，本章的核心是保本分析和保利分析。第三章 預(yù)測分析 預(yù)測分析是運用專門方法進行經(jīng)營預(yù)測，其目的是為了實現(xiàn)目標利潤，這就需要知道應(yīng)當(dāng)取得多少收入，發(fā)生多少成本，需要投入多少資金。銷售預(yù)測、成本預(yù)測、利潤預(yù)測和資金預(yù)測，就是為了實現(xiàn)目標利潤，在保證可信性的基礎(chǔ)上，對收入

3、、成本、利潤、資金所進行的預(yù)計和測算。第四章、第五章 決策分析 不管是短期、還是長期決策，目的都是為了利潤更大，無論是單一項目可行與否，還是互斥項目選優(yōu)，抑或是獨立項目組合，其決策規(guī)則的實質(zhì)都是利潤（收益）最大，只不過長期決策是考慮了貨幣時間價值、投資風(fēng)險價值、通貨膨脹補償價值下的投資報酬率（即內(nèi)部收益率）和收益（即凈現(xiàn)值）。第六章 全面預(yù)算 全面預(yù)算是實現(xiàn)目標利潤的詳細計劃，不管是以產(chǎn)能為起點，還是收入為起點、利潤為起點，其最終目的還是使利潤更大。第七章 成本控制 本章的各種成本控制和管理，核心都是降低成本，至少要控制成本不超出預(yù)計的變動范圍，其目的是通過降低成本使利潤更大第八章 平衡記分卡

4、 在責(zé)任會計中，對投資中心的考評標準就是投資報酬率或利潤更大（即剩余利潤），即使是平衡計分卡，雖然包含財務(wù)、顧客、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程和學(xué)習(xí)與成長四個方面，最終目標還是財務(wù)方面，即利潤更大?；痉椒A(yù)測職能決策職能規(guī)劃職能控制職能考評職能5三、本章重點與難點（一）重點 現(xiàn)代管理會計的職能、目標和內(nèi)容。（二）難點 現(xiàn)代管理會計與財務(wù)會計的聯(lián)系與區(qū)別。6第一節(jié) 管理會計的形成和發(fā)展 一、現(xiàn)代管理會計的定義 二、西方現(xiàn)代管理會計的形成和發(fā)展 三、我國現(xiàn)代管理會計的形成與發(fā)展四、21世紀現(xiàn)代管理會計的新發(fā)展7一、現(xiàn)代管理會計的定義 現(xiàn)代管理會計是利用財務(wù)會計和其他資料，運用一系列專門方式方法對企業(yè)的經(jīng)營活動進

5、行預(yù)測、決策、規(guī)劃、控制和考評，幫助企業(yè)管理者做出各種專門決策的一整套信息處理系統(tǒng)。二、西方現(xiàn)代管理會計的形成和發(fā)展 （一）執(zhí)行性管理會計階段（20世紀初至20世紀50年代） （營業(yè)）利潤收入費用（成本）（賣方市場） （二）決策性管理會計階段（20世紀50年代以后） （營業(yè)）利潤收入費用（成本）（買方市場）三、我國現(xiàn)代管理會計的形成與發(fā)展 （一）執(zhí)行性管理會計階段（新中國建立至20世紀80年代） （計劃經(jīng)濟、賣方市場） （二）由執(zhí)行性管理會計向決策性管理會計轉(zhuǎn)變階段 （20世紀80年代以后）（市場經(jīng)濟、買方市場）四、21世紀現(xiàn)代管理會計的新發(fā)展 （一）知識經(jīng)濟的基本特點 （二）知識經(jīng)濟對現(xiàn)代管

6、理會計體系的重大影響8（三）現(xiàn)代管理會計的新發(fā)展1、作業(yè)成本制度2、質(zhì)量成本管理會計3、人力資源管理會計4、資本成本管理會計5、戰(zhàn)略管理會計6、國際管理會計7、平衡計分卡 以及相關(guān)學(xué)科在管理會計中的應(yīng)用， 如：代理人理論、組織行為學(xué)、信息經(jīng)濟學(xué)等。9第二節(jié)現(xiàn)代管理會計的職能、目 標和內(nèi)容 一、現(xiàn)代管理會計職能 二、現(xiàn)代管理會計目標 三、現(xiàn)代管理會計的內(nèi)容10規(guī)劃控制預(yù)測決策考評職能（一）預(yù)測經(jīng)濟前景（二）參與經(jīng)濟決策（三）規(guī)劃經(jīng)濟目標（四）控制經(jīng)營過程（五）考評經(jīng)營業(yè)績一、現(xiàn)代管理會計職能11二、現(xiàn)代管理會計目標 在提高資源利用效率基礎(chǔ)上的利潤更大化三、現(xiàn)代管理會計的內(nèi)容（全書結(jié)構(gòu)） 管理會計

7、基礎(chǔ)現(xiàn)代管理會計概述 第一章成本性態(tài)與本量利分析 第二章決策會計執(zhí)行會計預(yù)測分析 第三章決策分析（上） 第四章決策分析（下） 第五章全面預(yù)算 第六章成本控制 第七章業(yè)績考評 第八章 現(xiàn)代管理會計12第三節(jié) 現(xiàn)代管理會計與財務(wù)會計的關(guān)系 一、管理會計與財務(wù)會計的聯(lián)系 二、管理會計與財務(wù)會計的區(qū)別13一、管理會計與財務(wù)會計的聯(lián)系 聯(lián)系（一）兩者源于同一母體（二）工作對象相同（三）都是會計信息處理系統(tǒng)14二、管理會計與財務(wù)會計的區(qū)別 1、服務(wù)對象不同 2、會計主體不同3、約束依據(jù)不同 4、作用時效不同5、核算程序不同6、準確程度不同7、方法體系不同 8、信息特征不同9、編表時間不同 10、體系規(guī)范不

8、同11、各自目標不同15第二章 成本性態(tài)與本量利分析 16一、本章內(nèi)容結(jié)構(gòu)成本性態(tài)與本量利分析本量利分析（第二節(jié)）成本性態(tài)分析（第一節(jié)）變動成本法（第三節(jié)）一、成本的概念二、成本分類的多樣性三、成本性態(tài)分析一、本量利分析概述二、保本分析三、保利分析四、本量利分析的擴展五、本量利分析中的敏感性分析一、變動成本法的概念及作用二、變動成本法與完全成本法的區(qū)別三、對變動成本法的評價17 第一節(jié) 成本性態(tài)分析18一、成本的概念二、成本分類的多樣性三、成本性態(tài)分析19一、成本的概念 P12 1、廣義的成本：是指為達到特定目的，已經(jīng) 發(fā)生、應(yīng)當(dāng)發(fā)生或可能發(fā)生的可用貨幣計 量的價值犧牲。 2、經(jīng)濟學(xué)中的成本：

9、P12 3、成本會計中的成本：P12 4、管理會計中的成本：是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營 過程中對象化的、以貨幣表現(xiàn)的為達到一 定目的而應(yīng)當(dāng)發(fā)生或可能發(fā)生的各種經(jīng)濟 資源的價值犧牲或付出的代價。20二、成本分類的多樣性 （一）成本按經(jīng)濟用途分類 1、生產(chǎn)成本 （制造成本） （產(chǎn)品成本） (1)直接材料 (2)直接人工 (3)制造費用2、非生產(chǎn)成本（非制造成本）（期間成本）（1）管理費用（2）銷售費用（3）財務(wù)費用成本總額21 成本性態(tài)：亦稱成本習(xí)性成本總額與特定業(yè)務(wù)量(產(chǎn)量、銷售量或收入)之間在數(shù)量方面的依存關(guān)系，這種關(guān)系客觀存在，是成本的固有性質(zhì)，故稱之為“性態(tài)”。 按成本性態(tài)可以將企業(yè)的全部成本分為

10、變動成本、固定成本和混合成本。 （二）成本按性態(tài)的分類成本總額變動成本a固定成本b混合成本y混合=a+bx22 1、變動成本 （用b表示） 變動成本是指在一定的期間和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)其總額隨著業(yè)務(wù)量的變動而成正比例變動的成本。 如直接材料費、產(chǎn)品包裝費、按件計酬的工人工資、推銷傭金以及按加工量計算的固定資產(chǎn)折舊費等，均屬于變動成本 變動成本的兩個特點： （1）單位變動成本（用b表示）的不變性： y單變b 例：計件工資：20元/件 （2）變動成本總額的正比例變動性： y總變bx 例：總工資：20件/件10件23書P14圖表2-2例：2-1242、固定成本 （用a表示） 固定成本是指在一定期間和一

11、定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，成本總額不受業(yè)務(wù)量變動的影響而保持固定不變的成本。 如：按使用年限法計提的固定資產(chǎn)折舊費，管理人員的工資，財產(chǎn)保險費等。 252、固定成本含義固定成本是指在特定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不受業(yè)務(wù)量變動影響，一定期間的總額能保持相對穩(wěn)定的成本。注意問題1、一定期間的固定成本的穩(wěn)定性是有條件的，即業(yè)務(wù)量變動的范圍是有限的。能夠使固定成本保持穩(wěn)定的特定的業(yè)務(wù)量范圍，稱為相關(guān)范圍。例如：折舊，如果要擴大生產(chǎn)能力，設(shè)備增加，折舊就會增加。2、一定期間固定成本的穩(wěn)定性是相對的，即對于產(chǎn)量來說它是穩(wěn)定的，但這并不意味著每月該項成本的實際發(fā)生額都完全一樣。例如，照明用電在相關(guān)范圍內(nèi)不受產(chǎn)量變動的影響，但每個

12、月實際用電度數(shù)和支付的電費仍然會有或多或少的變化。3、固定成本的穩(wěn)定性是針對成本總額而言的，如果從單位產(chǎn)品分攤的固定成本來看，正好相反。產(chǎn)量增加，單位固定成本減少；產(chǎn)量減少，單位固定成本增加。（1）固定成本總額（用a表示）的不變性： y總固a（2）單位固定成本的反比例變動性： y單固26書P15圖表2-3例：2-2272、固定成本分類按照管理決策行動能否改變其數(shù)額可以分為：（1）約束性固定成本（承擔(dān)固定成本）。不能通過當(dāng)前的管理決策行動加以改變的固定成本。約束性固定成本給企業(yè)帶來的是持續(xù)一定時間的生產(chǎn)經(jīng)營能力。 約束性固定成本屬于企業(yè)“生產(chǎn)經(jīng)營能力”成本，是企業(yè)為了維持一定的業(yè)務(wù)量所必須負擔(dān)的

13、最低成本。 要想降低約束性固定成本，只能從合理利用經(jīng)營能力，降低單位固定成本入手。（2）酌量性固定成本?？梢酝ㄟ^管理決策行動改變其數(shù)額的固定成本。酌量性固定成本關(guān)系到企業(yè)的競爭能力，也是一種提供 “生產(chǎn)經(jīng)營能力”的成本。典型項目：科研開發(fā)費、廣告費、職工培訓(xùn)費。28變動成本與固定成本把成本分為固定成本和變動成本，業(yè)務(wù)量增加時固定成本不變，只有變動成本隨業(yè)務(wù)量增加而增加，那么總成本的增加額是由于變動成本增加引起的。因此，變動成本是產(chǎn)品生產(chǎn)的增量成本。 293、混合成本 混合成本是指成本總額受業(yè)務(wù)量變動的影響，但變動幅度并不同業(yè)務(wù)量變化保持正比例關(guān)系的成本。 顧名思義是指那些“混合”了固定成本和變

14、動成本兩種不同性質(zhì)的成本。混合成本標準式混合成本：yabx 例：電費非標準式混合成本階梯式：質(zhì)檢人員工資低坡式：超額工資遞減式遞增式其他30混合成本單項混合成本總成本31成本性態(tài)分類總結(jié)：成本性態(tài)分類：變動成本固定成本混合成本約束性固定成本酌量性固定成本標準式混合成本非標準式混合成本y=b y=a y混=a+bx324、相關(guān)范圍對成本性態(tài)的影響 一點時期 一定業(yè)務(wù)量 成本性態(tài)的的特點： （1）暫時性 （2）相對性 （3）可轉(zhuǎn)化性33三、成本性態(tài)分析（一）成本性態(tài)分析的含義及其作用1、成本性態(tài)分析的含義： 成本性態(tài)分析是指在成本按性態(tài)分類的基礎(chǔ)上按照一 定程序和采用一定的方法，最終將成本總額區(qū)分

15、為固定成本和變動成本兩部分，并建立成本總額與業(yè)務(wù)量函數(shù)關(guān)系的過程。 成本性態(tài)分析的實質(zhì)是在相關(guān)范圍內(nèi)，以“直線”代替“曲線”。 2、成本性態(tài)分析的作用 （1）為應(yīng)用變動成本法奠定基礎(chǔ) （2）為開展本量利分析奠定基礎(chǔ) （3）為進行短期經(jīng)營決策奠定基礎(chǔ) （4）為制定標準成本的操作奠定基礎(chǔ) （5）為落實責(zé)任會計奠定基礎(chǔ)34（二）成本性態(tài)分析的方法 分析方法1、歷史成本分析法2、技術(shù)測定法3、合同認定法（1）高低點法（2）散布圖法（3）賬戶分析法（4）回歸直線法35歷史成本分析法是根據(jù)非標準式混合成本以往若干時期(若干月或若干年)的數(shù)據(jù)所表現(xiàn)出來的實際成本與業(yè)務(wù)量之間的依存關(guān)系，來推算一定期間、一定業(yè)

16、務(wù)量范圍之內(nèi)固定成本總額和單位變動成本的平均值，并以此來確定所估算的未來成本的一種方法。 分為：高低點法、散布圖法、賬戶分析法和回歸直線法四種。【例24】36回歸直線法:回歸直線方程為：yabx先計算相關(guān)系數(shù)： 確定y與x具有線性關(guān)系后，先求 b 再求 a 37 第二節(jié)本量利分析一、本量利分析概述二、保本分析三、保利分析四、本量利分析的擴展五、本量利分析中的敏感性分析38一、本量利分析概述（一）本量利分析的定義及其作用 1、本量利分析的定義 本量利分析成本、業(yè)務(wù)量和利潤關(guān)系分析的簡稱，是指在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，通過數(shù)學(xué)模型，對變動成本、固定成本、業(yè)務(wù)量、單價和利潤5因素之間進行綜合分析，揭示

17、它們之間的內(nèi)在規(guī)律性聯(lián)系，為會計預(yù)測、決策、規(guī)劃、控制和考評提供必要的財務(wù)信息的一種方法。 2、本量利分析的作用（見書） 39（二）本量利分析的基本假定 1、線性假定 2、相關(guān)范圍假定 3、產(chǎn)銷平衡和品種結(jié)構(gòu)穩(wěn)定假定（三）本量利分析的基本公式 設(shè)：單價p，單位變動成本b，利潤 固定成本總額a，銷售量x， 單品種營業(yè)利潤（pb）xa 多品種營業(yè)利潤40（四）貢獻毛益及其相關(guān)指標的計算公式 1、貢獻毛益Tcmpxbx 2、單位貢獻毛益cmpb 3、貢獻毛益率cmR 4、變動成本率bR 5、貢獻毛益率cmR 變動成本率bR 1 41（五）本量利分析的主要內(nèi)容 1、保本分析 2、保利分析 3、本量利分

18、析的擴展 4、本量利分析中的敏感性分析42二、保本分析（一）保本分析概述 1、保本企業(yè)在一定時期的收支相等，盈虧平衡、不盈不虧、利潤為零。 2、保本點的定義 保本點是指能使企業(yè)達到保本狀態(tài)的業(yè)務(wù)量的總稱，有3種提法： （1）總收入總成本時的銷售量或銷售額對應(yīng)的點圖215、16、17 （2）貢獻毛益固定成本的銷售量或銷售額對應(yīng)的點，圖218 （3）利潤0時銷售量或銷售額對應(yīng)的點圖219 3、保本點的表現(xiàn)形式 單一品種：保本點銷售量（簡稱保本量） 保本點銷售額（簡稱保本額） 多品種：綜合保本額 每種產(chǎn)品保本量（額）43（二）單一品種產(chǎn)品保本點的確定 由（pb）xa Tcm-a =cmRsa 其中s

19、px收入 得：保本量x0 【例27】保本額 s044（三）多品種產(chǎn)品保本點的確定 由 得：綜合保本額 【例28】45（四）企業(yè)經(jīng)營安全程度的評價指標 1、安全邊際量MS量x1x0 2、安全邊際額MS額s1s0 3、安全邊際率MSR 4、保本作業(yè)率dR 5、安全邊際率MSR保本作業(yè)率dR1 【例29】越小越好的反指標越大越好的正指標46（五）本量利分析圖 1、基本式： （1）銷量式：圖表215 總收入 ypx 單品種： 總成本 yabx 固定成本 ya 圖表215 基本式（橫軸由銷量表示）本量利分析圖47 （2）金額式： 總收入 y S 圖表216 單品種： 總成本 yabR S 固定成本 ya

20、圖表216 基本式（橫軸由金額表示）本量利分析圖48 總收入 yS 圖表217 多品種： 總成本 ya S 固定成本 ya 圖表217 多品種基本式（橫軸由金額表示）本量利分析圖492、貢獻毛益式 ypx 圖表218 （ 1）銷量式： 單品種：dyabx ybx 圖表218 貢獻毛益式（橫軸由銷量表示）本量利分析圖50（2）金額式 ys （1）單品種： yabRs ybRs yS （2）多品種： ya S y S圖像省略513、量利式 （ 1）單品種：（pb）xa 圖表219 圖表219 量利式本量利分析圖（橫軸由銷量表示）2、多品種： Sa 圖形從略52三、保利分析 （一）保利分析概述 1、

21、保利分析的定義 2、保利點的定義 保利點是指使企業(yè)實現(xiàn)目標利潤或目標稅后利潤的業(yè)務(wù)量所對應(yīng)的點。 （二）保利點的確定 1、單一品種保利點的確定 （1）實現(xiàn)稅前目標利潤保利點的確定 保利量x2 保利額s2 【例210】53 （2）實現(xiàn)稅后目標利潤保利點的確定 保利量x2 保利額s2 【例211】542、多品種保利點的確定 （1）實現(xiàn)稅前目標利潤保利點的確定 保利額S2 （2）實現(xiàn)稅后目標利潤保利點的確定 保利額S2 【例212】 P3655（三）保本點業(yè)務(wù)量與保利點業(yè)務(wù)量計算公式 的對比 1、兩者都是由本量利關(guān)系的基本公式 （pb）xa和cmRsa 推導(dǎo)而來 2、計算銷售量指標時，均以單位貢獻毛

22、益 cmpb 為分母 計算銷售額指標時，均以貢獻毛益率 cmR 為分母 只是保本時利潤為零，保利時為T或TT 56L1 x (萬件) y (萬元)024613512345678L257四、本量利分析的擴展（一）總成本和總收入不是產(chǎn)銷量的線性函數(shù)圖表220 非線性關(guān)系的本量利分析圖 【例213】 P3758（二）各因素變動對利潤的影響 由 （pb）xa 立即可得到如下結(jié)論： 1、p與同方向變動 2、x與同方向變動 3、b與反方向變動 4、a與反方向變動 5、多品種條件下，由 可知增加貢獻毛益率大的產(chǎn)品比重會使利潤增加59（三）風(fēng)險情況下的本量利分析風(fēng)險是指在某個特定狀態(tài)下和給定時間內(nèi)，某一事件可

23、能發(fā)生的結(jié)果的變動?；蚰骋皇录烙嫷慕Y(jié)果與期望或?qū)嶋H結(jié)果偏離（變異）程度。60風(fēng)險情況下本量利分析的方法 “概率分析法”是指以現(xiàn)代概率論原理為基礎(chǔ)的針對那些有確定的多種可能后果且每種后果可能出現(xiàn)概率為已知的情況下，而采取的一種定量分析方法。 1、風(fēng)險情況下的保本分析 【例214】 （1）單項概率分析法： （2）聯(lián)合概率分析法： 61p=0.7p=0.3120000元100000元120000元100000元5元6元p=0.7p=0.3p=0.6p=0.410元p=0.7p=0.3120000元100000元120000元100000元5元6元p=0.7p=0.3p=0.6p=0.48元p=0.

24、7p=0.3決策樹分析法622、風(fēng)險情況下的利潤分析 【例215】 P42 （1）單項概率分析法 （2）聯(lián)合概率分析法63 3、單項概率法和聯(lián)合概率法的比較 （1）單項概率法在接受出保本量或保本額后，可以直接利用利潤計算公式： （2）聯(lián)合概率法在接受出保本量或保本額后，不能直接利用上述利潤計算公式，而必須按下列公司計算：【例216】64五、本量利分析中的敏感性分析（一）敏感性分析的定義 敏感性是一種“如果會怎么樣”的分析技術(shù)，是指研究與分析一個系統(tǒng)因周圍條件發(fā)生變化而引起其狀態(tài)或輸出結(jié)果變化的敏感程度的一種定量分析方法。 （廣義）敏感性分析是在求得某個模型的最優(yōu)解后，研究模型中某個或若干個參數(shù)

25、允許變化到多大，仍能使最優(yōu)解的條件保持不變；或者參數(shù)變化超出允許范圍，原最優(yōu)解已不能保持最優(yōu)時，提供一套簡捷的計算方法，重新求得最優(yōu)解。 本量利分析中的敏感性分析就是研究與分析由盈利轉(zhuǎn)為虧損時各因素變化的界限；各因素變化對利潤變化影響程度的一種定量分析方法。（二）保本點的敏感性分析 保本點的敏感性分析是指當(dāng)企業(yè)由盈利轉(zhuǎn)為虧損時，確定各個因素臨界值的本量利分析。 臨界值就是由盈利轉(zhuǎn)為虧損時各因素變化的界限 由0（pb）xa 立即可得：65 x p b銷售單價 a（銷售單價單位變動成本）銷售量 （pb） x 【例217 】銷售量臨界值銷售單價臨界值單位變動成本臨界值固定成本臨界值66（三）利潤的敏

26、感性分析 利潤的敏感性分析是指當(dāng)制約利潤的有關(guān)因素 發(fā)生某種變化時，確定對利潤影響程度的一種 本量利分析方法。 測定敏感程度的指標稱為敏感系數(shù) 由敏感系數(shù)定義，利潤對銷量的敏感系數(shù)為 67 固定成本的敏感系數(shù) 敏感系數(shù)與每個因素變動百分比無關(guān)單位變動成本 的敏感系數(shù)銷售量的敏感系數(shù)銷售單價的敏感系數(shù)68在企業(yè)盈利的條件下將四個敏感系數(shù)按大小排列可得到下列結(jié)論1.單價的敏感系數(shù)最高且Mp12.銷量的敏感系數(shù)大于固定成本的敏感系數(shù)，且Mx1，銷量的敏感系數(shù)既不會最高，也不會最低，即銷量的敏感系數(shù)可能第二，也可能第三。3.單位變動成本的敏感系數(shù)不會最高，有第二、第三、第四3種可能。4.固定成本敏感系

27、數(shù)不會最高，也不會第二，只能是第三或第四。 【例218 】69由敏感系數(shù)公式,立即可得到:銷量單獨變動對利潤變動率影響單價單獨變動對利潤變動率影響單位變動成本單獨變動對利潤變動率影響固定成本單獨變動對利潤變動率影響 70圖表414 利潤敏感性分析圖71 六、本量利關(guān)系的各種表現(xiàn)形式（一）與單價、單位變動成本、銷量和固定成本有關(guān) 1.=總收入-總成本=Px-(bx+a) 2. =總收入-變動成本-固定成本=Px-bx-a 3. =(單價-單位變動成本)銷量-固定成本=(P-b)x-a（二）與貢獻毛益有關(guān) 4. =單位貢獻毛益銷量-固定成本=cmx-a 5. =貢獻毛益-固定成本=Tcm-a 6.

28、 =貢獻毛益率銷售額-固定成本=cmRS-a（三）與安全邊際、貢獻毛益和保本點有關(guān) 7. =安全邊際量單位貢獻毛益=(x-x0)cm 8. =安全邊際額貢獻毛益率=(s-s0)cmR 9. =安全邊際率貢獻毛益=MSRTcm72 第三節(jié) 變動成本法一、變動成本法的概念及作用二、變動成本法與完全成本法的區(qū)別三、對變動成本法的評價73一、變動成本法的概念及作用（一）變動成本法的概念 1、變動成本法變動成本法是指在組織常規(guī)的產(chǎn)品成本計算過程中， 以成本性態(tài)分析為前提，只將變動生產(chǎn)成本(即直接材料、直接人工、變動制造費用)計入產(chǎn)品成本，而將變動非生產(chǎn)成本(即變動銷售費用、變動管理費用、變動財務(wù)費用)及

29、固定成本(即固定制造費用、固定銷售費用、固定管理費用、固定財務(wù)費用)作為期間成本的一種成本計算方法。 2、完全成本法是指在組織常規(guī)的產(chǎn)品成本計算過程中，以成本 按用途分類以為前提，只將直接材料、直接人工、制造費用計入產(chǎn)品成本、而將銷售費用、管理費用、財務(wù)費用作為期間 成本的一種成本計算方法。 3、全部成本法（二）變動成本法的作用 1、能提供每種產(chǎn)品的盈利能力資料 2、能為正確制定經(jīng)營決策提供重要信息 3、便于和標準成本、彈性預(yù)算和責(zé)任會計等直接結(jié)合，在計 劃和日常控制的各個環(huán)節(jié)發(fā)揮重要作用74二、變動成本法與完全成本法的區(qū)別（一）應(yīng)用的前提條件不同（二）產(chǎn)品成本及期間成本的構(gòu)成內(nèi)容不同【例22

30、0】 p50（三）提供的信息用途不同（四）分期營業(yè)利潤的計算程序不同【例221】p52 變動成本法下： 營業(yè)利潤營業(yè)收入變動成本固定成本 完全成本法下： 營業(yè)利潤（營業(yè)收入銷售成本）（銷售費用管理費用） 營業(yè)毛利期間費用直接材料直接人工變動性制造費用固定性制造費用管理費用銷售費用產(chǎn)品成本期間成本變動成本法完全成本法產(chǎn)品成本期間成本75圖表31變動成本法與完全成本法的前兩個區(qū)別 變動成本法 完全成本法應(yīng)用的前提條件以成本形態(tài)分析為基礎(chǔ)以成本按用途分類為基礎(chǔ)成本劃分的類別產(chǎn)品成本、產(chǎn)品存貨成本及銷售成本包含內(nèi)容期間成本包含內(nèi)容變動成本固定成本變動生產(chǎn)成本變動非生產(chǎn)成本固定生產(chǎn)成本固定非生產(chǎn)成本直接

31、材料直接人工變動制造費用變動銷售費用變動管理費用固定制造費用固定銷售費用固定管理費用生產(chǎn)成本非生產(chǎn)成本直接材料直接人工制造費用銷售費用管理費用變動生產(chǎn)成本變動銷售費用變動管理費用直接材料直接人工變動制造費用生產(chǎn)成本直接材料直接人工制造費用變動非生產(chǎn)成本固定成本固定制造費用固定銷售費用固定管理費用非生產(chǎn)成本銷售費用管理費用76設(shè)：完利按完全成本法確定的利潤 變利按變動成本法確定的利潤有人認為：1、當(dāng)產(chǎn)量銷量時: 完利變利2、當(dāng)產(chǎn)量 銷量時: 完利變利3、當(dāng)產(chǎn)量 銷量時: 完利變利完利變利完利0 選A0，選A0差量分析法相關(guān)分析法（二）虧損產(chǎn)品的決策（三）有關(guān)產(chǎn)品是否深加工的決策收益最大二、生產(chǎn)數(shù)

32、量決策（一）單一產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量決策收益最大最優(yōu)分析法（二）多品種產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量決策貢獻毛益最大（三）最優(yōu)生產(chǎn)批量決策相關(guān)總成本最低三、生產(chǎn)組織決策（一）零部件是自制還是外購的決 策成本最低差量分析法相關(guān)分析法或成本無差別點分析法（二）選用不同加工設(shè)備的決策（三）設(shè)備出租或出售的決策收益最大四、非確定型決策（一）風(fēng)險型決策貢獻毛益最大等概率分析法或其他方法（二）不確定型決策收益最大等生產(chǎn)決策的類型、評價標準及決策方法169二、生產(chǎn)數(shù)量決策（一）單一產(chǎn)品P106170邊際收入邊際成本邊際利潤，邊際利潤指的是增加單位產(chǎn)量而增加的利潤，如果邊際利潤大于0，則增加產(chǎn)量會增加利潤，利潤會隨著產(chǎn)量的增加而增加隨

33、著邊際利潤的變小，利潤增加的數(shù)額越來越小，當(dāng)邊際利潤0時，利潤不再增加，因此，達到最大化。舉例： 假設(shè)目前的利潤為100元，預(yù)計第1件產(chǎn)品的收入為5元，成本為3元，第2件產(chǎn)品的收入為4元，成本為3元，第3件產(chǎn)品的收入為3元，成本為3元，第4件產(chǎn)品的收入為2元，成本為3元，第5件產(chǎn)品的收入為1元，成本為3元。則通過計算可知:銷售1件產(chǎn)品之后的總利潤10053102（元）銷售2件產(chǎn)品之后的總利潤10243103（元）銷售3件產(chǎn)品之后的總利潤10333103（元）銷售4件產(chǎn)品之后的總利潤10323102（元）銷售5件產(chǎn)品之后的總利潤10213100（元） 171（二）多品種產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量決策1721.

34、如果企業(yè)生產(chǎn)的多種產(chǎn)品之間在企業(yè)的生產(chǎn)能 力上或 市場需要上都互不相關(guān)，則不存在多 種產(chǎn)品之間的生產(chǎn)數(shù)量決策問題。2.如果企業(yè)生產(chǎn)的多種產(chǎn)品之間在企業(yè)的生產(chǎn)能 力上互不相關(guān)，但在市場需要上卻相互影響， 比如洗衣粉多銷了必然影響肥皂的銷售。在這 種情況下，企業(yè)應(yīng)盡可能生產(chǎn)和銷售貢獻毛益 比較大的產(chǎn)品。3.如果企業(yè)生產(chǎn)的多種產(chǎn)品在企業(yè)的生產(chǎn)能力上 相互影響，一種產(chǎn)品增產(chǎn)了，必然影響其它產(chǎn) 品的生產(chǎn)，從而產(chǎn)生多品種產(chǎn)品數(shù)量決策。評價方案優(yōu)劣的標準:貢獻毛益最大。173線性規(guī)劃問題是指在一定的目標下(如利潤最大或成本最小)將有限資源最有效地分配到各項經(jīng)濟活動中去的一種數(shù)學(xué)模型。決策變量是指在一個數(shù)學(xué)模

35、型中需要確定的若干未知數(shù)。目標函數(shù)是指為實現(xiàn)決策目標由決策變量表示的函數(shù)。約束條件是指在實現(xiàn)決策目標的過程中，由于各種客觀條件限制，所形成的與決策變量有關(guān)的等式或不等式。可行解集是指滿足全部約束條件的決策變量組成的集合。只有兩個變量的可行解集也稱為可行解區(qū)域。線性規(guī)劃模型的特點是目標函數(shù)和約束條件都是線性的。174具體步驟為：(1)根據(jù)兩種產(chǎn)品的有關(guān)資料，確定目標函數(shù)和約束條件。(2)根據(jù)約束條件，在平面直角坐標系中繪出相應(yīng)的直線，確定產(chǎn)品組合的可行解區(qū)域；(3)在可行解區(qū)域內(nèi)，確定使目標函數(shù)達到最優(yōu)的產(chǎn)品組合。175y (千件)12345x (千件)O12463DAL4L3724004400

36、180024007200L1L2BACD等值線：176（三）最優(yōu)生產(chǎn)批量決策1.一種產(chǎn)品分批生產(chǎn)時的最優(yōu)生產(chǎn)批量若設(shè)D=全年生產(chǎn)量 Q=生產(chǎn)批量K=每批調(diào)整準備成本 C=單位產(chǎn)品全年儲存成本P=每日生產(chǎn)量 d=每日領(lǐng)用量T=全年相關(guān)總成本 N=生產(chǎn)批次相關(guān)總成本=調(diào)整準備成本+平均變動儲存成本調(diào)整準備成本=全年生產(chǎn)批次每批調(diào)整準備成本=平均變動儲存成本=年平均儲存量單位產(chǎn)品年儲存成本=每批生產(chǎn)終了最高儲存量2單位產(chǎn)品年儲存成本177最優(yōu)生產(chǎn)批量相關(guān)總成本178見書P111 例4-9、4-10179三、生產(chǎn)組織決策（一）零部件是自制或外購方法：差量分析法、相關(guān)分析法、 成本無差別點分析法1.需要

37、量確定時自制或外購的決策例4-111802.需要量不確定時自制或外購的決策（1）自制不增加專屬成本或機會成本時P112本（2）自制需增加專屬成本或機會成時 P113181（二）選用不同加工設(shè)備的決策1.不足設(shè)置購置、租賃或外協(xié)的決策P114例4-13習(xí)題：P75 第10題2.選用不同加工設(shè)備的決策P115例4-14182（三）設(shè)備出租或出售的決策P115例4-15183四、非確定型的生產(chǎn)決策（一）風(fēng)險型（二）不確定型184【例417】【例420】 自 然 狀 態(tài)銷路較好銷路一般銷路較差 2 000件 2 500件 3 000件 40 000 49 000 58 500 29 000 28 00

38、0 33 600 21 500 18 600 7 000小中取大法大中取小法大中取大法折衷決策法 21 500 18 600 7 000 18 500 9 500 14 500 40 000 49 000 58 500 34 450 39 880 43 050185第四節(jié) 短期決策（2） 定價決策一、定價決策的范圍二、企業(yè)的定價目標三、以成本為導(dǎo)向的定價決策方法四、以市場需求為導(dǎo)向的定價決策方法五、以特殊要求為導(dǎo)向的定價決策方法六、調(diào)價決策的方法七、定價策略186一、定價決策的范圍 西方：壟斷價格；完全自由競爭價格；企業(yè)可控價格(這才是管理會計研究的定價范圍) 我國：統(tǒng)一價格；浮動價格；議價價

39、格二、企業(yè)的定價目標（一）利潤最大化（二）目標投資報酬率（三）保持和提高市場占有率187三、以成本為導(dǎo)向的定價決策方法（一）完全成本加成定價法 【例421】Tpx（產(chǎn)品成本期間費用） 解得：其中：T投資額期望的投資報酬率188（二）變動成本加成定價法 【例422】 由：Tpxbxa 解得：其中： T投資額期望的投資報酬率 成本加成定價法的實質(zhì)是：產(chǎn)品單價總成本下的單位產(chǎn)品成本單位產(chǎn) 品目標利潤189四、以市場需求為導(dǎo)向的定價決策方法 采用“最優(yōu)分析法”(利潤最大) 1、公式法（收入、成本均是產(chǎn)銷量的連續(xù)可 微函數(shù)） 【例423】 P122 2、列表法（收入、成本均是產(chǎn)銷量的離散變 量） 【例4

40、24 】P123五、以特殊要求為導(dǎo)向的定價決策方法【例425、26】 由：T（pb）xa 解得： 其中： b A ； ；190【例426】銷售量（件）5006007008009001000保本點價格6056.6754.9252.2551.1150預(yù)期利潤價格1009082.8677.5073.3370其中： 保本點價格 預(yù)期利潤價格191六、調(diào)價決策的方法（一）需求價格彈性法【例427】 銷量是價格的單調(diào)減少函數(shù)E0(二)利潤無差別點法【例428】由0（P1b）x0a 得七、定價策略（一）新產(chǎn)品定價策略 （二）配套產(chǎn)品定價策略（三）心理定價策略 （四）折扣定價策略（五）競爭定價策略 （六）供求

41、狀況定價策略（七分期收款定價策略）192第五節(jié) 短期決策（3） 存貨決策一、存貨儲備總成本包括的內(nèi)容二、經(jīng)濟訂貨量的基本模型三、經(jīng)濟訂貨量的基本模型的擴展四、經(jīng)濟訂貨（生產(chǎn)）量基本模型之否定193幾個概念 1、存貨 2、存貨決策 3、經(jīng)濟訂貨量（最優(yōu)訂貨量） 4、再訂貨點一、存貨儲備總成本包括的內(nèi)容（一）采購成本 （二）訂貨成本（三）儲存成本 （四）缺貨成本 存貨儲備相關(guān)總成本采購成本變動訂貨成本 變動儲存成本缺貨成本 T194二、經(jīng)濟訂貨量的基本模型（一）建立經(jīng)濟訂貨量基本模型的假設(shè)條件（見書） 1、 2、 3、 4、 5、（二）經(jīng)濟訂貨量的基本模型 相關(guān)總成本變動訂貨成本變動儲存成本 令解

42、得：即：195【例429】 P133再訂貨點 R=0196三、經(jīng)濟訂貨量的基本模型的擴展（一）存在數(shù)量折扣 【例430】P134 相關(guān)總成本T197（二）每批訂貨不能一次到達 相關(guān)總成本 經(jīng)濟訂貨量198（三） 每批訂貨不能馬上到貨再訂貨點RdL199（四）存貨非連續(xù)均勻耗用 平均庫存量仍取 時 再訂貨點 R=0200（五）缺貨成本的討論 相關(guān)總成本訂貨成本儲存成本缺貨成本（六）一般情況下的存貨決策 【例431】P137 再訂貨點R應(yīng)結(jié)合企業(yè)存貨的歷史資料和年單位儲存成本酌情而定，一般情況下Re（M+L） 經(jīng)濟訂貨量Q*則可根據(jù)實際情況利用上述有關(guān)公式進行確定。四、經(jīng)濟訂貨（生產(chǎn)）量基本模型之

43、否定（一）ERP系統(tǒng)對經(jīng)濟訂貨（生產(chǎn)）量基本模型之否定 1、MRP系統(tǒng) 2、MRP系統(tǒng) 3、ERP系統(tǒng)（二）適時生產(chǎn)系統(tǒng)對經(jīng)濟訂貨（生產(chǎn)）量基本模型之否 定201第五章 決策分析（下） 202二、學(xué)習(xí)目的與要求 （一）學(xué)習(xí)目的 運用長期投資決策的靜態(tài)評價指標和動態(tài)評價指標，在綜合考慮投資效率（即資金利用效率）和投資效果（即投資收益或利潤）的基礎(chǔ)上，對單一方案是否可行、多個互斥可行方案選優(yōu)和獨立可行方案組合進行決策分析，從而使企業(yè)在對內(nèi)長期投資決策中，“在提高資金利用效率的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)企業(yè)利潤（或收益）更大化的現(xiàn)代管理會計目標”。（二）學(xué)習(xí)要求 掌握影響長期投資決策的重要因素、深刻理解長期投資決

44、策的靜態(tài)評價指標和動態(tài)評價指標的有關(guān)公式及其應(yīng)用范圍，熟練掌握對單一方案是否可行、互斥方案選優(yōu)、獨立可行方案組合所應(yīng)用的評價指標。203一、本章內(nèi)容結(jié)構(gòu)決策分析（下）長期投資決策分析的內(nèi)容和與投資項目有關(guān)的幾個基本概念 （第一節(jié)）一、影響長期投資決策分析的重要因素（第二節(jié)）一、折現(xiàn)率二、項目計算期三、現(xiàn)金流量貨幣時間價值投資風(fēng)險價值通貨膨脹補償價值靜態(tài)評價指標的計算（第三節(jié)）一、原始投資回收率二、投資報酬率三、靜態(tài)投資回收期動態(tài)評價指標的計算（第四節(jié)）一、動態(tài)投資回收期 二、凈現(xiàn)值三、凈現(xiàn)值率 四、現(xiàn)值指數(shù)五、內(nèi)部收益率 六、年均凈現(xiàn)值長期投資決策分析的決策規(guī)則 （第五節(jié)）一、單一方案投資決策

45、分析二、互斥可行方案投資決策分析三、獨立方案投資組合決策一、長期投資決策分析的含義及內(nèi)容二、與投資項目有關(guān)的幾個基本概念三、長期投資決策分析評價指標的含義及分類長期投資決策分析的進一步分析（第六節(jié)）一、折現(xiàn)率分析二、凈現(xiàn)值的敏感性分析三、定量分析與定性分析相結(jié)合四、具體問題具體分析五、戰(zhàn)略分析204三、本章重點與難點（一）本章重點1.影響長期投資決策的重要因素2.動態(tài)評價指標的計算公式3.互斥方案選優(yōu)的評價方法（二）本章難點1.貨幣時間價值的計算2.凈現(xiàn)金流量的計算3.動態(tài)評價指標的計算和應(yīng)用205第一節(jié) 長期投資決策分析的內(nèi)容和與投資項 目有關(guān)的幾個基本概念一、長期投資決策分析的含義二、與投

46、資項目有關(guān)的幾個基本概念三、長期投資決策分析評價指標的含義及分類206一、長期投資決策分析的含義及內(nèi)容 1、長期投資決策分析長期投資決策分析是指利用專門方法和程序進行長期投資決策的過程。（這里的長期投資決策是指對內(nèi)長期決策）2、長期投資決策分析的主要內(nèi)容項目投資決策。 項目投資的具體對象稱為投資項目（簡稱項目）投資項目新建項目更新改造項目207二、與投資項目有關(guān)的幾個基本概念 （一）項目建設(shè)投資=固投+無投+開辦費 （二）項目原始投資=建設(shè)投資+墊支營運資金 （三）項目總投資=原始投資+建設(shè)期資本化借款利息之和 （四）項目計算期=建設(shè)期+生產(chǎn)經(jīng)營期 （五）技術(shù)可行性評價 （六）國民經(jīng)濟可行性評

47、價 （七）財務(wù)可行性評價208三、長期投資決策評價指標的含義及其分類（一）長期投資決策分析評價指標的含義（二）長期投資決策分析評價指標的分類 1、按是否考慮貨幣的時間價值分為： 靜態(tài)指標 動態(tài)指標 2、按指標在決策中所處的地位不同分為 主要指標 輔助指標 3、其他標志的分類209第二節(jié) 影響長期投資決策 的因素一、折現(xiàn)率二、項目計算期三、現(xiàn)金流量210第二節(jié) 影響長期投資決策分析的重要因素一、折現(xiàn)率二、項目計算期三、現(xiàn)金流量貨幣時間價值投資風(fēng)險價值通貨膨脹補償價值項目建設(shè)期項目經(jīng)營期現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流出量211一、折現(xiàn)率（也稱貼現(xiàn)率） 由貨幣時間價值、投資風(fēng)險價值和通貨膨脹補償價值共同決定的。（

48、一）貨幣時間價值： 是指在不考率風(fēng)險和通貨膨脹條件下，貨幣在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素而形成的差額價值。 表現(xiàn)形式： 相對數(shù)：時間價值率，簡稱利率，是指在不考慮風(fēng) 險和通貨膨脹條件時的社會平均資金利潤率（注意：一般利率時間價值率風(fēng)險補償率通貨膨脹補償率） 絕對數(shù)：時間價值額，簡稱利息額 計算制度：單利制、復(fù)利制212 例：甲企業(yè)擬購買一臺設(shè)備，采用現(xiàn)付方式，其價款為40萬元；如延期至5年后付款，則價款為52萬元。設(shè)企業(yè)5年期存款年利率為10，假定該企業(yè)目前已籌集到40萬元資金，存入銀行，試問現(xiàn)付同延期付款比較，哪個有利? 解：按單利計算，五年后的本利和為40萬元(1+105年)60萬元，同52萬元

49、比較，企業(yè)尚可得到8萬元(60萬元-52萬元)的利益。 可見，延期付款52萬元，比現(xiàn)付40萬元，更為有利。這就說明，今年年初的40萬元，五年以后價值就提高到60萬元了。(我國金融系統(tǒng)是如何計算利息的？) 213貨幣時間價值的計算：現(xiàn)值與終值： 貨幣在一期或連續(xù)若干期的一段時期內(nèi)的期初價值稱為現(xiàn)值，期末價值稱為終值。0、單利終值和現(xiàn)值的計算 單利終值FP(1+rn) 單利現(xiàn)值PF (1+rn)1、一次性收付款項中復(fù)利終值和現(xiàn)值的計算（1）復(fù)利終值FP(1+r)n P(F/P ,r，n) PFVIFr，n PCFr，n【例51】214（2）復(fù)利現(xiàn)值【例52 】215 2、年金終值和現(xiàn)值的計算年金：

50、是指在一定時期內(nèi)，每隔相同時間（如一年）就發(fā)生相同數(shù)額的系列收入或支出的款項。 包括：普通年金（后付年金、期末年金） 即付年金（現(xiàn)付年金、期初年金、 預(yù)付年金） 遞延年金（延期年金） 永續(xù)年金216（1）普通年金（后付年金）的終值217普通年金（后付年金）的終值A(chǔ)(A/P，r，n）（符號）【例53】218（2）普通年金（后付年金）的現(xiàn)值219【例54】 2203、其他種類年金問題（1）即付年金（先付年金）的終值 【例5 5】 221（2）即付年金（先付年金）的現(xiàn)值222（3）遞延年金（延期年金）現(xiàn)值【例56】223（4）永續(xù)年金的現(xiàn)值由 普通年金現(xiàn)值公式永續(xù)年金現(xiàn)值:PA=224時間價值公式:

51、1、復(fù)利終值 FP(1+r)nP(F/P ,r，n)3、普通年金終值4、普通年金現(xiàn)值5、即付年金終值6、即付年金現(xiàn)值7、遞延年金現(xiàn)值2、復(fù)利現(xiàn)值8、永續(xù)年金現(xiàn)值PAAr225上述八個公式，1、2、3、4是最基本的，也是最主要的。公式1、2涉及F、P、r、n四個因素，實際上只要知道其中任何三個因素，都可以求出剩下的那一個因素。公式3、4涉及FA或PA、A、r、n四個因素，同樣只要知道其中任何三個因素，都可以求出剩下的那一個因素。我們把稱A為年償債基金稱A為年回收額226(二)投資的風(fēng)險價值1、風(fēng)險概述風(fēng)險：是指在某個特定狀態(tài)下和給定時間內(nèi)某一 事件可能發(fā)生的結(jié)果的變動。不確定性：事先只知道采取某

52、種行動可能形成的 各種結(jié)果，但不知道它們出現(xiàn)的概率，或者 兩者都不知道，而只能作些粗略的估計。投資風(fēng)險：是指估計的投資報酬率與實際（或期 望）投資報酬率的變異程度，或者估計的投 資報酬額與實際（或期望）投資報酬額的變 異程度，即偏離程度。風(fēng)險價值：是指投資者因冒風(fēng)險進行投資而要求的，超過貨幣時間價值的那部分通常按相對數(shù)計量的額外報酬，又稱風(fēng)險報酬率。2272、投資風(fēng)險的計量（1）計算期望報酬率（額）（2）計算標準差（3）計算變異系數(shù)3、投資風(fēng)險價值的計量 其中：為風(fēng)險報酬系數(shù)，即是將風(fēng)險V轉(zhuǎn)化 為風(fēng)險價值的一種系數(shù)， 值是一個經(jīng)驗數(shù)據(jù)?！纠?8】【例57】2284、消除風(fēng)險因素的計量 包含t年

53、風(fēng)險因素的一元貨幣，消除風(fēng)險因素后的幣值：（三）通貨膨脹與通貨膨脹率 1、定率通貨膨脹（設(shè)通貨膨脹率為f） 包含t年通貨膨脹的一元貨幣，消除通貨膨脹 后的幣值： 【例510】 2、變率通貨膨脹 【例511】【例59】229（四）折現(xiàn)率1、折現(xiàn)率與幣值的關(guān)系設(shè)rf貨幣時間價值 Rr風(fēng)險補償率 g通貨膨脹補償率 （1）實際報酬率r rf rr （2）在定率通貨膨脹下， 名義報酬率irf rrg （3）無風(fēng)險報酬率rfg 2、確定折現(xiàn)率的規(guī)定 （1）在定率通貨膨脹情況下：ic、k均假定為i （2）在變率通貨膨脹情況下：230二、項目計算期 建設(shè)期 生產(chǎn)經(jīng)營期0 S n建設(shè)起點投產(chǎn)日終結(jié)點三、現(xiàn)金流量

54、（一）現(xiàn)金流量的內(nèi)容 1、現(xiàn)金流入的內(nèi)容 是指能夠使投資方案現(xiàn)實貨幣資金增加的項目， 包括(1)營業(yè)收入,(2)回收的固定資產(chǎn)余值 (3)回收的流動資金(4)其他現(xiàn)金流入等。2312、現(xiàn)金流出的內(nèi)容是指能夠使投資方案現(xiàn)實貨幣資金減少或需要動用現(xiàn)金的項目，包括：(1)建設(shè)投資，(2)墊支流動資金，(3)付現(xiàn)成本，(4)各項稅款,(5)其他現(xiàn)金流出等。掌握幾個概念：（1）建設(shè)投資固定資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資 土地使用權(quán)投資+開辦費投資等。 (2) 原始投資（初始投資）建設(shè)投資墊支的流動資金 （3）投資總額原始投資資本化借款利息（4）固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)投資建設(shè)期資本化借款利息 2323、確定現(xiàn)金流量的

55、假設(shè)（1）財務(wù)可行性分析假設(shè)（2）全部自有資金投資假設(shè)（全投資假設(shè)）（3）時點假設(shè) 即現(xiàn)金的流入、流出，不管是時期指標 還是時點指標，均假定在年初年末發(fā)生， 現(xiàn)金流入為正數(shù)，流出為負數(shù)233（二）現(xiàn)金凈流量的估算1、現(xiàn)金凈流量的理論公式 NCFtCItCot2、現(xiàn)金凈流量的簡算公式（1）建設(shè)期現(xiàn)金凈流量的計算 第t年現(xiàn)金凈流量“”第t年原始投資 NCFtIt（第t年原始投資與第t年現(xiàn)金 凈流量絕對值相等，符號相反） 若為更新改造投資，NCF0為舊設(shè)備的機會成本 NCF0舊設(shè)備變現(xiàn)價值 （賬面價值變現(xiàn)價值）所得稅率234（2）經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量的計算 【例12】【例13】【例14】經(jīng)營現(xiàn)金凈流量N

56、CFt營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅（營業(yè)收入付現(xiàn)成本折舊及攤銷額）（1稅率） +折舊及攤銷（營業(yè)收入總成本）（1稅率）+折舊及攤銷（營業(yè)收入變動成本固定成本）（1稅率） +折舊及攤銷收入（1稅率）付現(xiàn)成本（1稅率）+折舊及攤銷凈利潤+折舊及攤銷稅前利潤（1稅率）+折舊及攤銷 終結(jié)點現(xiàn)金凈流量NCFn第n年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量回收額235注意：1、付現(xiàn)成本總成本非付現(xiàn)成本 總成本折舊及攤銷2、回收額回收固定資產(chǎn)余值回收墊支流動 資金3、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量：是經(jīng)營期沒有回收額的現(xiàn) 金凈流量4、經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量：是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流量和 第n期收回的回收額236第三節(jié) 靜態(tài)評價指標的計算一、原始投資回收率二、會計收益率

57、（投資利潤率）三、靜態(tài)投資回收期237一、原始投資回收率 式中：分子僅指經(jīng)營現(xiàn)金凈流量，不包括回收額， I為原始投資， 該指標是一個靜態(tài)的相對量正指標 2、決策規(guī)則： 單一項目，k投資者要求的投資回收率， 可行；反之，不可行。 互斥項目選優(yōu)，k大者為優(yōu) 【例515】 3 、優(yōu)缺點：238二、投資報酬率（會計收益率） 該指標是一個靜態(tài)的相對量正指標 2、決策規(guī)則： 單一項目，ARR投資者要求的會計收 益率，可行，反之，不可行。 互斥項目選優(yōu)，ARR大者為優(yōu) 【例516】 3、優(yōu)缺點：239三、靜態(tài)投資回收期1、包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期 不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期 PP=PP-S 特別，當(dāng)經(jīng)營

58、期前Q年現(xiàn)金凈流量相等，且滿足 QNCFI (I為原始投資額) 不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期 240包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期PP= PP+S該指標是一個靜態(tài)的絕對量反指標2、決策規(guī)則：單一項目 PP（ PP）投資者要求的最短投資回期， 可行，反之，不可行。 互斥項目選優(yōu)，PP（PP）小者為優(yōu)。 【例517】、【例518】3、優(yōu)缺點：241 應(yīng)注意以下幾點： 1、靜態(tài)投資回收期指標只說明投資回收的時間，但不能說明投資回收后的收益情況。 2、投資利潤率指標雖然以相對數(shù)彌補了靜態(tài)投資回收期指標的第一個缺點，但卻無法彌補由于沒有考慮時間價值而產(chǎn)生的第二個缺點，因而仍然可能造成決策失敗。 3、當(dāng)靜態(tài)評

59、價指標的評價結(jié)論和動態(tài)評價指標的評價結(jié)論發(fā)生矛盾時，應(yīng)以動態(tài)評價指標的評價結(jié)論為準。 242 第四節(jié) 動態(tài)評價指標的計算 一、動態(tài)投資回收期 二、凈現(xiàn)值 三、凈現(xiàn)值率 四、現(xiàn)值指數(shù) 五、內(nèi)部收益率 六、年均凈現(xiàn)值 七、NPV、NPVR、PI、IRR、UAV之間的關(guān)系243一、動態(tài)投資回收期1、包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期不包括建設(shè)期的動態(tài)投資回收期 PP=PPS 該指標是一個動態(tài)的絕對量反指標2442、決策規(guī)則：單一項目 PP（ PP）投資者要求的最短投資回收期，可行。 反之，不可行。 互斥項目選優(yōu)，PP（PP）小者為優(yōu)。 【例519】 只能采用列表法3、優(yōu)缺點：245二、凈現(xiàn)值1、凈現(xiàn)值定義：

60、特別：該指標是一個動態(tài)的絕對量正指標2、決策規(guī)則： 單一項目：NPV0,可行，否則，不可行 互斥項目選優(yōu)，一般NPV大者為優(yōu)。 【例520】246 凈現(xiàn)值是指項目計算期內(nèi)各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值和與投資現(xiàn)值之間的差額，它以現(xiàn)金流量的形式反映投資所得與投資的關(guān)系：當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時，意味著投資所得大于投資，該項目具有可取性；當(dāng)凈現(xiàn)值小于零時，意味著投資所得小于投資，該項目則不具有可取性。 凈現(xiàn)值的大小取決于折現(xiàn)率的大小，其含義也取決于折現(xiàn)率的規(guī)定： 如果以投資項目的資本成本作為折現(xiàn)率，則凈現(xiàn)值表示按現(xiàn)值計算的該項目的全部收益(或損失)； 247 如果以投資項目的機會成本作為折現(xiàn)率，則凈現(xiàn)值表示按現(xiàn)值計