各國(guó)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)良好實(shí)踐及對(duì)我國(guó)的借鑒意義

1、各國(guó)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)良好 實(shí)踐及對(duì)我國(guó)的借鑒意義各國(guó)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)良好實(shí)踐及對(duì)我國(guó)的借鑒 意義一、金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的必要性金融消費(fèi)者是金融市場(chǎng)的重要參與者，也是金融業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的推動(dòng)者。 加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作，是防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)容，對(duì)提升金 融消費(fèi)者信心、維護(hù)金融安全與穩(wěn)定、促進(jìn)社會(huì)公平正義和社會(huì)和諧具有積極 意義。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)改革發(fā)展不斷深化，金融產(chǎn)品與服務(wù)日趨豐富，在為金 融消費(fèi)者帶來(lái)便利的同時(shí)，也存在提供金融產(chǎn)品與服務(wù)的行為不規(guī)范，金融消 費(fèi)糾紛頻發(fā)，金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)意識(shí)不強(qiáng)、識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)能力亟待提高等問(wèn)題。 我國(guó)對(duì)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的必要性也越來(lái)越強(qiáng)烈。在美

2、、英、德、日等國(guó)家的金融市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中，已經(jīng)有一定的金融消費(fèi) 者權(quán)益保護(hù)的實(shí)踐。二、美國(guó)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)介紹美國(guó)對(duì)銀行業(yè)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的成功之處體現(xiàn)在四個(gè)方面：一是體系化的 銀行業(yè)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法律；二是注重于銀行和消費(fèi)者之間的信息對(duì)等；三是 有專門銀行業(yè)消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)；四是完善的糾紛解決機(jī)制。下面就從這四個(gè)方 面來(lái)說(shuō)明美國(guó)銀行業(yè)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的特點(diǎn)。(1)規(guī)范化和體系化的銀行業(yè)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法律制度。美國(guó)的銀行業(yè)起 步發(fā)展較早，與銀行相關(guān)的法律制度建設(shè)也相對(duì)豐富具體， 自1916年頒布的統(tǒng) 一小額信貸法起，至今已有一個(gè)世紀(jì)的發(fā)展，在與銀行相關(guān)的法律制度中涉 及消費(fèi)者保護(hù)性質(zhì)的規(guī)范條文有很多

3、，內(nèi)容涵蓋消費(fèi)者知情權(quán)、安全權(quán)、公平 交易權(quán)、投訴維權(quán)等多個(gè)權(quán)益保障要點(diǎn)，并且在權(quán)益保障方面還有完善便利的 投訴起訴程序機(jī)制。美國(guó)銀行業(yè)消費(fèi)權(quán)益保護(hù)法律制度的規(guī)范化和體系化體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：第一從整體上而言體系完備，無(wú)論涉及的權(quán)益保障要點(diǎn)上, 還是程序與實(shí)體的設(shè)置上，各個(gè)方面均有相關(guān)的法律規(guī)范制度，很少或者幾乎 沒(méi)有法律的空白；第二是各權(quán)益會(huì)由專門的法律來(lái)保護(hù)，例如消費(fèi)者信用保 護(hù)法案對(duì)知情權(quán)的保護(hù)，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)法對(duì)資金安全權(quán)的保護(hù)，隱私 權(quán)法對(duì)隱私權(quán)的保護(hù)，平等信用機(jī)會(huì)法對(duì)公平交易權(quán)的保護(hù)；第三就是 針對(duì)容易侵害的權(quán)益進(jìn)行重點(diǎn)保護(hù)，例如在危機(jī)之后，美國(guó)官方開始總結(jié)以往 法律規(guī)則的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)教

4、訓(xùn)L頒布的2009年信用卡履責(zé)、責(zé)任和公開法和2010 年多德弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法案，自此各部新法將與諸多 行業(yè)制度共同擔(dān)當(dāng)起完善美國(guó)金融監(jiān)管體制、保障消費(fèi)者各項(xiàng)基本權(quán)益的重任。(2)注重于銀行和消費(fèi)者之間的信息對(duì)等。美國(guó)關(guān)于消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的法 律制度極其關(guān)注銀行和消費(fèi)者之間的信息對(duì)等，在其繁雜的法律制度中，很多 內(nèi)容都涉及到了信息對(duì)等的要求。最終銀行和銀行業(yè)消費(fèi)者之間權(quán)益的平衡是 靠信息對(duì)等，因?yàn)殂y行業(yè)具有復(fù)雜而精細(xì)的專業(yè)知識(shí)，相關(guān)人員必須具備這些 金融知識(shí)和專業(yè)技能，而一般的人僅是了解一點(diǎn)或者對(duì)此是完全不了解的，同 時(shí)由于在現(xiàn)今市場(chǎng)上，金融產(chǎn)品和服務(wù)多樣化和復(fù)雜化，尤其是銀行的很

5、多產(chǎn) 品和服務(wù)更為嚴(yán)重，很多銀行業(yè)消費(fèi)者對(duì)此沒(méi)有能力和精力去理解明白。這就 迫切要求銀行和消費(fèi)者之間信息的對(duì)等。注重于銀行和消費(fèi)者之間的信息對(duì)等 之后，很多銀行業(yè)消費(fèi)者權(quán)益受到侵害的問(wèn)題就會(huì)避免或者是可以迎刃而解。(3)專門的銀行業(yè)消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)。首先，監(jiān)管部門相關(guān)職能自始明確， 機(jī)構(gòu)優(yōu)化改進(jìn)態(tài)度積極金融危機(jī)爆發(fā)前，執(zhí)行消費(fèi)者保護(hù)監(jiān)管的部門包括美聯(lián) 儲(chǔ)等七個(gè)部門，相關(guān)職能均體現(xiàn)在投訴處理和教育答疑等層面，危機(jī)后美國(guó)官 方意識(shí)到多機(jī)構(gòu)執(zhí)法極易引致監(jiān)管真空或監(jiān)管沖突，給消費(fèi)者保護(hù)工作帶來(lái)了 難以彌補(bǔ)的滯后性，因此新法案將部分散見于多個(gè)部門的消費(fèi)者監(jiān)管職權(quán)統(tǒng)一 集中到了新成立于美聯(lián)儲(chǔ)麾下的消費(fèi)者金融

6、保護(hù)局。該機(jī)構(gòu)享有獨(dú)立的監(jiān)管權(quán) 利，包括接管及關(guān)閉不良大型金融機(jī)構(gòu)，能夠強(qiáng)制要求資產(chǎn)在100億以上的任何銀行、大型按揭貸款機(jī)構(gòu)、學(xué)生貸款公司及高利貸發(fā)放公司執(zhí)行其規(guī)定， 并設(shè)有專門評(píng)估機(jī)構(gòu)調(diào)查它們的具體行為。其次，美國(guó)銀行家協(xié)會(huì)秉承“受過(guò) 教育的消費(fèi)者是最好的客戶”的行業(yè)理念，開辟有“銀行消費(fèi)者”板塊提供類 似新信用卡法案、銀行服務(wù)答疑、理財(cái)技巧等方面的專業(yè)金融知識(shí)，從而在行 業(yè)自律層次上為強(qiáng)化本國(guó)銀行消費(fèi)者金融知識(shí)儲(chǔ)備做出了一定成績(jī)，成為嚴(yán)格 政府監(jiān)管呼中強(qiáng)調(diào)注重自律管理的行業(yè)利益代表。(4)便利和完善糾紛解決機(jī)制。銀行消費(fèi)者糾紛如同多數(shù)行業(yè)一樣普遍體 現(xiàn)出爭(zhēng)議金額較少，但訴訟維權(quán)程序相對(duì)繁

7、瑣的狀態(tài)，人們?cè)诰S權(quán)成本高、耗 時(shí)長(zhǎng)的司法模式下可能出現(xiàn)放棄維權(quán)、自認(rèn)倒霉或者是轉(zhuǎn)而采取某些消極維權(quán) 手段等極端處理情形。為了鼓勵(lì)銀行消費(fèi)者積極運(yùn)用法律武器保障自身權(quán)益， 許多國(guó)家采取了快速簡(jiǎn)便的小額法庭制度，履行消費(fèi)者糾紛處理等法定職責(zé)， 美國(guó)也是如此。美國(guó)早于20世紀(jì)30年代就有了小額法庭，目前各州起訴額度、 適格主體等存些許差異，但共有的簡(jiǎn)捷優(yōu)勢(shì)均體現(xiàn)于訴訟諸多環(huán)節(jié)，如起訴過(guò) 程可以填寫統(tǒng)一簡(jiǎn)易表格即可，開庭時(shí)間靈活，注重倡導(dǎo)調(diào)解理念，法官可在 雙方爭(zhēng)執(zhí)時(shí)介入提出和解提議，訴訟費(fèi)用比普通案件低。另外，美國(guó)亦建立有集團(tuán)訴訟可供適格小額消費(fèi)糾紛適用，當(dāng)個(gè)體消費(fèi)者起訴，法院依具體情形 做出決定

8、、發(fā)出通知，同樣遭受侵權(quán)行為的銀行消費(fèi)者均可進(jìn)入登記以在此次 維權(quán)行動(dòng)中獲得賠償，即使未經(jīng)登記、利益相關(guān)消費(fèi)者仍可以依據(jù)該案判決獲 得賠償。美國(guó)集團(tuán)訴訟法律制度相對(duì)成熟，應(yīng)對(duì)大型侵權(quán)企業(yè)效力較為權(quán)威， 因此銀行消費(fèi)者據(jù)此獲得勝訴、成功維權(quán)的案例新聞時(shí)有報(bào)道。三、英國(guó)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)介紹英國(guó)金融消費(fèi)者教育與保護(hù)開始時(shí)間較早，其公眾金融知識(shí)與素質(zhì)在發(fā)達(dá) 國(guó)家中都居于領(lǐng)先水平，而且英國(guó)一直都非常注重金融消費(fèi)者的保護(hù)形式與教 育方法的多樣性，同時(shí)形成國(guó)家金融教育與行業(yè)內(nèi)部自律機(jī)制相結(jié)合的金融消費(fèi)者保護(hù)制度，主要包括在以下三個(gè)方面：一是將金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)作為金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在執(zhí)法過(guò)程與監(jiān)管過(guò)程中的首要目

9、標(biāo)；二是加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的消 費(fèi)者保護(hù)措施與糾紛處理解決機(jī)制；三是強(qiáng)化消費(fèi)者自律同時(shí)加強(qiáng)行業(yè)糾紛解決與消費(fèi)者權(quán)益的自我監(jiān)督。英國(guó)在金融消費(fèi)者保護(hù)中主要建立起以下具體制 度與行為。(1)完善金融消費(fèi)者法律體系。銀行營(yíng)運(yùn)守則作為英國(guó)銀行業(yè)規(guī)范經(jīng)營(yíng)、保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益的法律依據(jù)，為銀行與客戶之間關(guān)系的公平公正建立了重要制度保障，運(yùn)行百年以來(lái)發(fā)揮著重要的作用。2000年英國(guó)頒布了金融監(jiān)管改革的重要法案金融服務(wù)與市場(chǎng)法，該法案將英國(guó)金融機(jī)構(gòu)從“法律下 的行業(yè)自律”體制轉(zhuǎn)變?yōu)椤胺上碌膯我槐O(jiān)管”體制。該制度明確了金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的主要標(biāo)準(zhǔn)，以法律形式將金融消費(fèi)者保護(hù)明確為金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的重要目標(biāo)，從法律意義上明

10、確了金融監(jiān)管的唯一機(jī)構(gòu)一一金融服務(wù)局。2006年金融服務(wù)局又出臺(tái)了金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的主要規(guī)范，該業(yè)務(wù)規(guī)范主要包括金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，其中有五條法律條款與金融消費(fèi)者保護(hù)密切相關(guān)，主要包括：給予金融消費(fèi)者適當(dāng)關(guān)注，在金融交易過(guò)程當(dāng)中確保公開公平公正的原則，使用公平、公開、公正的方法解決金融消費(fèi)糾紛，給予金融消費(fèi)者足夠的知情權(quán)，使用準(zhǔn)確、非誤導(dǎo)性的方法傳遞金融消費(fèi)信息。從2009年至今，英國(guó)又頒布了2009年銀行法案和改革金融市場(chǎng)白皮 書等法律條款，其中更是明確將金融消費(fèi)者保護(hù)與金融市場(chǎng)穩(wěn)定作為本國(guó)金 融監(jiān)管的重要目標(biāo)。(2)專設(shè)金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)。從歷史角度來(lái)看，英國(guó)金融教育消費(fèi)者以2003年為界線可

11、分兩個(gè)階段：第一階段從 19982003年，通過(guò)聯(lián)合政府、金融機(jī)構(gòu)與公益組織共同進(jìn)行合作實(shí)施了 “消費(fèi)者教育計(jì)劃”。第二個(gè)階段從2003年之后，英國(guó)總結(jié)了第一階段金融消費(fèi)者保護(hù)的經(jīng)驗(yàn)與教育，同時(shí)以第一階段 的教育成果為基礎(chǔ)擴(kuò)大消費(fèi)者金融教育計(jì)劃，將該計(jì)劃提升為“國(guó)家金融能力 戰(zhàn)略”計(jì)劃，將增強(qiáng)金融消費(fèi)者的“金融能力”列為重要的戰(zhàn)略目標(biāo)。同時(shí)金 融服務(wù)局設(shè)立兩個(gè)職能小組，一是由政府、金融機(jī)構(gòu)和媒體共同組成金融能力 指導(dǎo)小組，負(fù)責(zé)推動(dòng)消費(fèi)者金融教育；二是由財(cái)政部、商務(wù)部、教育部、消協(xié) 等共同組成金融消費(fèi)者能力咨詢小組，指導(dǎo)金融消費(fèi)者教育戰(zhàn)略實(shí)施。自2008年金融危機(jī)以來(lái)，英國(guó)汲取其在危機(jī)中損失慘重

12、的教訓(xùn)，堅(jiān)定了推 廣金融教育的決心。其在2010年頒布的金融服務(wù)法案中明確提出了消費(fèi)者 金融教育機(jī)構(gòu)的提案，并在全國(guó)范圍內(nèi)全面展開金融教育與掃盲活動(dòng)。英國(guó)消 費(fèi)者金融教育局也在此階段成立并且承辦了金融服務(wù)局中金融教育的部分職 責(zé)。從2011年起，該局更名為理財(cái)咨詢服務(wù)局，通過(guò)制定詳細(xì)的金融教育服務(wù) 與推廣計(jì)劃，改變了英國(guó)公眾不良的理財(cái)及金融消費(fèi)習(xí)慣，消除公眾對(duì)于金融 產(chǎn)品和服務(wù)的錯(cuò)誤認(rèn)知與理解，使用電話、網(wǎng)絡(luò)和當(dāng)面咨詢輔導(dǎo)的方式，對(duì)每 一個(gè)家庭提供一一對(duì)應(yīng)的金融知識(shí)及服務(wù)咨詢。改革金融市場(chǎng)白皮書中將英國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定列為重要的目標(biāo)，英國(guó) 為了監(jiān)督控制金融市場(chǎng)的主要風(fēng)險(xiǎn)，保持其穩(wěn)定有效的運(yùn)轉(zhuǎn)效率

13、，金融服務(wù)局 提出設(shè)置金融穩(wěn)定委員會(huì)。該委員會(huì)由中央銀行、金融服務(wù)局和財(cái)政部共同構(gòu) 成，由其牽頭定期討論金融機(jī)構(gòu)與金融體系當(dāng)中系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和金融安全穩(wěn)定的 主要問(wèn)題。在金融糾紛與沖突的解決過(guò)程當(dāng)中，金融服務(wù)局將銀行、保險(xiǎn)、券 商的投訴渠道全部整合在一起，成立了金融投訴服務(wù)公司，為金融消費(fèi)者提供 免費(fèi)的沖突協(xié)調(diào)解決機(jī)制。一旦其提出裁決沖突解決機(jī)制，該裁決將對(duì)金融消 費(fèi)者與金融機(jī)構(gòu)都具充分的法律效力。(3)明確金融消費(fèi)者保護(hù)人群。英國(guó)金融消費(fèi)者的統(tǒng)計(jì)與保護(hù)中對(duì)未成年 人與成年人置于不同的系統(tǒng)之中，對(duì)于未成年人，金融教育納入必要的教育系 統(tǒng)當(dāng)中。包括數(shù)學(xué)計(jì)算技能、公民素質(zhì)教育、國(guó)家治理機(jī)制和公民的權(quán)利

14、與義 務(wù)。金融知識(shí)包括貨幣、信用以及個(gè)人預(yù)算管理和財(cái)務(wù)管理內(nèi)容，日常的金融 知識(shí)還包括薪酬、稅收、貸款以及各類金融風(fēng)險(xiǎn)。在針對(duì)成年人的金融教育計(jì)劃活動(dòng)中，他們則把金融教育納入到繼續(xù)教育 計(jì)劃中，如他們可向金融知識(shí)掃盲小組、公眾金融咨詢部、金融機(jī)構(gòu)等尋求幫 助。其他計(jì)劃還包括：金融服務(wù)局法定要求、金融知識(shí)普及計(jì)劃、英國(guó)社會(huì)包 容計(jì)劃、金融能力計(jì)劃等。英國(guó)將弱勢(shì)群體的金融權(quán)利與成年人、未成年人區(qū)別開來(lái)，特別注重其金 融權(quán)利的保護(hù)，將弱勢(shì)人群的金融保護(hù)納入到基本金融服務(wù)網(wǎng)中，推出弱勢(shì)金 融群體基本賬戶，一方面為其提供專門的金融服務(wù)，包括金融賬戶收支存取的 功能，另一方面杜絕弱勢(shì)金融群體的金融風(fēng)險(xiǎn)，防

15、止其背負(fù)債務(wù)，從而引起系 統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。英國(guó)消費(fèi)者金融的內(nèi)容有不同的層次，以金融決策能力為基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)管理 為重要組成部分，金融市場(chǎng)參與為最高階內(nèi)容。這些能力培養(yǎng)可以讓消費(fèi)者意 識(shí)到，自己在金融市場(chǎng)的參與可能影響與改變金融市場(chǎng)的環(huán)境，這也是金融市 場(chǎng)公平原則的內(nèi)在要求。四、德國(guó)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)介紹德國(guó)金融消費(fèi)者保護(hù)分為多個(gè)層次多個(gè)角度，既有以BaFin為核心的官方保護(hù)又有依靠行業(yè)協(xié)會(huì)等自律組織的民間保護(hù)。保護(hù)的角度主要集中在信息披 露、解決爭(zhēng)議和損失補(bǔ)償?shù)确矫妗?1)消費(fèi)者顧問(wèn)委員會(huì)。消費(fèi)者顧問(wèn)委員會(huì)依據(jù)聯(lián)邦金融服務(wù)監(jiān)管局法 案第8a部分設(shè)立，并依據(jù)強(qiáng)化德國(guó)金融監(jiān)管法案而隸屬于聯(lián)邦金融監(jiān)管 局

16、。消費(fèi)者顧問(wèn)委員會(huì)負(fù)責(zé)向監(jiān)管局對(duì)于消費(fèi)者保護(hù)工作提出建議。為此，委 員會(huì)需要識(shí)別和分析消費(fèi)趨勢(shì)并將其發(fā)現(xiàn)報(bào)告給監(jiān)管局的執(zhí)行委員會(huì)。與消費(fèi) 者保護(hù)相關(guān)的監(jiān)管條例和管理規(guī)定，委員會(huì)都有權(quán)提出原則性的意見。委員會(huì) 同樣可以在未來(lái)與消費(fèi)者相關(guān)的立法中向監(jiān)管局提出建議。委員會(huì)的12名成員由聯(lián)邦財(cái)政部任命，代表學(xué)術(shù)界、消費(fèi)者和投資者保護(hù)組織、非訴訟調(diào)解組織、 工會(huì)甚至包括聯(lián)邦食品、農(nóng)業(yè)和消費(fèi)者保護(hù)部。(2)存款保險(xiǎn)計(jì)劃和投資者補(bǔ)償。BaFin負(fù)責(zé)監(jiān)管法定的補(bǔ)償計(jì)劃和銀行證券交易部門的銀行擔(dān)保計(jì)劃，同時(shí)也監(jiān)管壽險(xiǎn)和健康險(xiǎn)的法定擔(dān)保計(jì)劃。2013 年，BaFin修訂了存款保險(xiǎn)和投資補(bǔ)償法案的第 4章將德國(guó)共同

17、持有協(xié)會(huì)賬 戶視為共同賬戶以此加入法定存款保障計(jì)劃。由于加入該計(jì)劃，德國(guó)共同持有 協(xié)會(huì)的成員將享受到對(duì)每個(gè)人的存款最高100,000歐元的法定補(bǔ)償。此舉極大的提高了該基金的保障。在該法案修改之前，德國(guó)共同持有協(xié)會(huì)的存款被視為 一個(gè)個(gè)人賬戶，也因此只能給予最高 100,000歐元的補(bǔ)償。(3)投資產(chǎn)品的信息披露。德國(guó)執(zhí)行歐盟理事會(huì)和歐盟議會(huì)關(guān)于投資產(chǎn)品 關(guān)鍵信息披露規(guī)則的決議，打包零售投資產(chǎn)品規(guī)則于 2013年5月到11月 于歐盟各國(guó)分別生效。該規(guī)則的目的是確保產(chǎn)品供應(yīng)商能夠提供簡(jiǎn)短的關(guān)鍵信 息文件，該文件能夠清晰的反應(yīng)與該產(chǎn)品有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，從而讓投資者可以對(duì)產(chǎn) 品進(jìn)行比較。(4)消費(fèi)者投訴和爭(zhēng)議

18、解決途徑。在德國(guó)進(jìn)行消費(fèi)者投訴有很多途徑。首 先有由BaFin設(shè)立的基于投資法的仲裁委員會(huì)，該仲裁委員會(huì)會(huì)接受在投資法 管轄范圍內(nèi)的投訴。其次民間有許多申訴專員辦公室和糾紛調(diào)解組織。BaFin的仲裁委員會(huì)在其網(wǎng)站上發(fā)布了大量的相關(guān)信息。消費(fèi)者可以利用這些信息去找 到對(duì)應(yīng)不同金融領(lǐng)域的糾紛調(diào)解組織。另外，消費(fèi)者也可以通過(guò)搜索功能查找 特定的公司對(duì)應(yīng)的糾紛調(diào)解組織。無(wú)論是BaFin的仲裁委員會(huì)還是民間調(diào)解組織其仲裁結(jié)果都不具有法律約束力，也不能進(jìn)行如經(jīng)濟(jì)處罰等懲罰措施。但 BaFin可以通過(guò)消費(fèi)者的投訴獲得如內(nèi)幕交易等違規(guī)線索，并采取調(diào)查措施。德國(guó)的金融消費(fèi)者保護(hù)理念以保證金融機(jī)構(gòu)的償付能力為核心

19、。即監(jiān)管者 認(rèn)為，監(jiān)管的目標(biāo)和保護(hù)消費(fèi)者的目標(biāo)是一致的，都是保證金融系統(tǒng)能夠穩(wěn)定 正常的運(yùn)轉(zhuǎn)。在正常運(yùn)轉(zhuǎn)的金融體系下，金融機(jī)構(gòu)不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模償付問(wèn)題， 因此保證了金融消費(fèi)者不會(huì)受到大的損失。如果出現(xiàn)個(gè)別償付問(wèn)題，則有存款 保障計(jì)劃和補(bǔ)償計(jì)劃來(lái)彌補(bǔ)。如果消費(fèi)者因金融機(jī)構(gòu)欺詐或內(nèi)幕交易等行為遭受損失，可以通過(guò)各種投訴渠道或訴諸法庭解決，而消費(fèi)者的投訴可以成為監(jiān) 管局調(diào)查的線索和證據(jù)，從而更好的維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定和正常運(yùn)行。德國(guó)的 金融監(jiān)管者認(rèn)為，金融消費(fèi)者需要對(duì)自己的行為負(fù)責(zé)，需要花時(shí)間和精力對(duì)自 己的投資產(chǎn)品進(jìn)行判斷和選擇。因此，在金融消費(fèi)者教育方面沒(méi)有采用主動(dòng)科 普的方式，而是選擇將教育資料和

20、產(chǎn)品信息進(jìn)行公布，讓消費(fèi)者自主學(xué)習(xí)，自 主選擇。五、日本金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)介紹日本金融消費(fèi)者保護(hù)的特點(diǎn)主要包括在以下四個(gè)方面：一是立法先行，逐 步構(gòu)建保護(hù)金融消費(fèi)者的法律體系；二是分類確定，科學(xué)確定需要保護(hù)的金融 消費(fèi)者范圍；三是強(qiáng)化披露，提高金融業(yè)者信息披露的標(biāo)準(zhǔn)；四是加大懲處， 提高違法行為的最高刑責(zé)。(1)立法先行，逐步構(gòu)建保護(hù)金融消費(fèi)者的法律體系。自1996年金融“大爆炸”以來(lái)，日本針對(duì)金融消費(fèi)者受害的問(wèn)題，開始研究制定以功能區(qū)別、橫 向整合的金融法規(guī)，并逐步建立起一套有效保護(hù)金融消費(fèi)者的金融管制法律體 系。諸如金融機(jī)構(gòu)的說(shuō)明義務(wù)、適合性原則、民事賠償責(zé)任等規(guī)則不斷被寫進(jìn) 立法當(dāng)中，消

21、費(fèi)者合同法、消費(fèi)者信用法以及金融服務(wù)法三類立法中的金融消 費(fèi)者保護(hù)規(guī)則得到不斷加強(qiáng)和整合。具體表現(xiàn)為2001年金融商品銷售法對(duì)金融消費(fèi)合同締約規(guī)則的統(tǒng)一、2006年金融商品交易法對(duì)金融市場(chǎng)消費(fèi)者 保護(hù)規(guī)則的統(tǒng)一、分期付款銷售法、貸金業(yè)法等消費(fèi)者信用立法的聯(lián) 動(dòng)修訂等。在立法實(shí)踐上，日本采取一步步橫向整合，以達(dá)成制定單一金融法制的目 標(biāo)。首先，在2000年5月開始制定金融商品銷售法，橫向整合金融商品銷 售、勸誘的立法方向。該法規(guī)定銷售業(yè)者違反說(shuō)明義務(wù)時(shí)對(duì)顧客的損害賠償責(zé) 任，同時(shí)配合已制定的消費(fèi)者契約法，以充實(shí)金融商品消費(fèi)者在民事救濟(jì) 上的權(quán)益。該法第一條就開宗明義了立法目的，即：為規(guī)定金融商品

22、銷售業(yè)者 等在銷售金融商品時(shí)，對(duì)顧客應(yīng)說(shuō)明事項(xiàng)及因金融商品銷售業(yè)者等對(duì)顧客未說(shuō) 明該當(dāng)事項(xiàng)，以致顧客受損害時(shí)的損害賠償責(zé)任，及確保金融業(yè)者等進(jìn)行適當(dāng) 的金融商品勸誘銷售措施，以保護(hù)顧客，謀求國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健全發(fā)展。”活力門 事件”推進(jìn)了立法的進(jìn)程，2006年制定了金融商品交易法，金融期貨交易 法、投資顧問(wèn)業(yè)法、抵押擔(dān)保證券業(yè)法、外國(guó)證券業(yè)法等法規(guī)被廢止，包括證 券交易法、銀行法、保險(xiǎn)業(yè)法、信托業(yè)法、不動(dòng)產(chǎn)特定共同事業(yè)法、商品交易 所法等89個(gè)金融相關(guān)的法律配合進(jìn)行修訂。金融商品交易法取代原有的證券交易法后，對(duì)股票、債券、外匯 存款等風(fēng)險(xiǎn)性金融產(chǎn)品進(jìn)行一元化管理。在新的法律框架下，將不再有傳統(tǒng)的 銀

23、行、證券、保險(xiǎn)、信托等金融行業(yè)的區(qū)別，所有具備投資服務(wù)資格的企業(yè)都 可以作為投資服務(wù)的主體，為投資者提供服務(wù)并對(duì)投資者負(fù)責(zé)。只要可能涉及 到投資人保護(hù)問(wèn)題的金融商品，都納入該法適用客體中。止匕外，銀行法中與存 款有關(guān)的商品、保險(xiǎn)業(yè)法中與保險(xiǎn)有關(guān)的商品、商品交易法中與商品期貨有關(guān) 的商品、不動(dòng)產(chǎn)特定共同事業(yè)法中有關(guān)不動(dòng)產(chǎn)特定共同業(yè)務(wù)，等等；凡該等法 律相關(guān)金融商品中涉及明顯投資特性者，都應(yīng)適用金融商品交易法的相關(guān)規(guī)定， 接受同樣的行為規(guī)制，以保證行為規(guī)則的統(tǒng)一性。因此，金融商品交易法 改變了既有分業(yè)監(jiān)管無(wú)法涵蓋新型投資商品多樣化需求的狀況，通過(guò)強(qiáng)化投資 者保護(hù)規(guī)則，全面擴(kuò)大和完善眾多金融商品投資

24、者保護(hù)的橫斷性法制框架，填 補(bǔ)了投資者保護(hù)法制的空白。(2)分類確定，科學(xué)確定需要保護(hù)的金融消費(fèi)者范圍。金融商品銷售法規(guī)定，該法保護(hù)的對(duì)象為信息處于弱勢(shì)一方的當(dāng)事人，即在金融商品交易時(shí)， 相對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)知識(shí)，一般無(wú)論是自然人或法人，基本上屬于信息弱勢(shì) 一方當(dāng)事人。因此該法適用的對(duì)象，不僅限于自然人的消費(fèi)者，即使是法人, 只要不具備金融專業(yè)知識(shí)，均屬于該法的保護(hù)范圍。在嚴(yán)格保護(hù)金融消費(fèi)者的同時(shí)，日本也不缺乏靈活性。新的法律為了平衡 投資者的適當(dāng)保護(hù)與風(fēng)險(xiǎn)資本的有效供給，將投資者(或稱消費(fèi)者)區(qū)分為具 專業(yè)金融知識(shí)的特定投資者和一般投資者。因此，在銷售及勸誘方面，法律要 求的行為規(guī)范也因投資

25、人的差別而有差別。當(dāng)金融商品交易業(yè)者在與一般投資 者進(jìn)交易時(shí)，為了保護(hù)投資者，業(yè)者的行為受嚴(yán)格規(guī)制。在與特定投資者進(jìn)行 交易時(shí)，金融商品交易法認(rèn)為可以降低或者豁免金融業(yè)者的一些規(guī)范，例如針 對(duì)特定投資人的銷售及勸誘活動(dòng)，則免除金融服務(wù)業(yè)簽約前與簽約時(shí)文件交付 義務(wù)等的行為規(guī)范。但是禁止損失填補(bǔ)、為了保證市場(chǎng)公平目的的行為規(guī)制要 適用。另外，針對(duì)維護(hù)市場(chǎng)秩序所制定的規(guī)范，則不管是對(duì)特定投資人或一般 投資人，相關(guān)義務(wù)均不能免除。個(gè)人基本上視為一般投資者，如果根據(jù)其知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、財(cái)產(chǎn)狀況，與特定 投資者相當(dāng)且符合內(nèi)閣府令所規(guī)定條件的個(gè)人，可以根據(jù)其中報(bào)，在履行嚴(yán)格 手續(xù)之后作為特定投資者來(lái)對(duì)待。另外，

26、部分特定投資人也可以申請(qǐng)，轉(zhuǎn)為一 般投資人，充分體現(xiàn)了法律的靈活性。(3)強(qiáng)化披露，提高金融業(yè)者信息披露的標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于金融商品銷售者說(shuō)明 到何種程度，一般認(rèn)應(yīng)以大多數(shù)人理解的程度為基準(zhǔn)，對(duì)于知識(shí)經(jīng)驗(yàn)缺乏的投 資人，金融商品銷售者如能盡其一般性、定型性的說(shuō)明義務(wù)，也可免責(zé)。依金 融商品銷售法第3條規(guī)定，從事金融商品銷售行為的業(yè)者，對(duì)于顧客，就下 列重要事項(xiàng)應(yīng)為說(shuō)明：一是該金融商品的利息、通貨膨脹情況以及因其他有價(jià) 證券市場(chǎng)行情變動(dòng)可能導(dǎo)致本金融商品產(chǎn)生本金虧損的時(shí)，其內(nèi)容及指標(biāo)。二 是因?yàn)榻鹑谏唐蜂N售者或其他人的業(yè)務(wù)或財(cái)務(wù)狀況變化，導(dǎo)致可能發(fā)生本金虧 損時(shí)，其內(nèi)容及當(dāng)事人。三是除前兩項(xiàng)之外，在銷售

27、該金融商品時(shí)，影響顧客 判斷的重要事項(xiàng)，以及因?yàn)榉ㄒ?guī)變化的原因所導(dǎo)致的可能發(fā)生本金虧損時(shí)，其 內(nèi)容及該事由。四是在行使該金融商品銷售所定權(quán)利期間的限制或解除該金融 商品契約的期間限制時(shí)，其限制內(nèi)容。對(duì)于下列兩種情形，則金融商品銷售業(yè) 者毋庸負(fù)說(shuō)明義務(wù)：一是具有關(guān)于金融商品銷售的專門知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)的特定顧客。 二是顧客向業(yè)者表明對(duì)于重要事項(xiàng)毋庸說(shuō)明的。此后的金融商品交易法進(jìn) 一步強(qiáng)化了資本市場(chǎng)的信息披露要求。如將上市公司四半期報(bào)告書提交義務(wù)加 以法定化，上市公司等在每個(gè)年度都必須提交內(nèi)部治理報(bào)告書。止匕外，金融 商品交易法還完善了公司分立、并購(gòu)、收購(gòu)、重組、股權(quán)變化等方面相關(guān)的 信息披露制度。在嚴(yán)格

28、信息披露的同時(shí)，日本的法律再次充分體現(xiàn)了其靈活性。如依據(jù)類 型不同，金融商品交易法將投資商品區(qū)分為企業(yè)理財(cái)型商品及資產(chǎn)理財(cái)型 商品等不同類型，法律要求因不同性質(zhì)金融商品而有不同的信息披露要求。(4)加大懲處，提高違法行為的最高刑責(zé)。日本從民事和刑事兩方面加大 了對(duì)違法違規(guī)行為的懲罰力度。金融商品銷售法規(guī)定，對(duì)于業(yè)者就重要事 項(xiàng)未能說(shuō)明，因而導(dǎo)致該顧客受到損害的，金融業(yè)者應(yīng)負(fù)損害賠償責(zé)任。此規(guī) 定為侵權(quán)行為的特別規(guī)定，且為無(wú)過(guò)失責(zé)任。換言之，只要顧客能證明業(yè)者違 反說(shuō)明義務(wù)與其損害具有因果關(guān)系即可。所謂就重要事項(xiàng)未能說(shuō)明，除了完全 未說(shuō)明外，還包括只作部分說(shuō)明的情形。法律規(guī)定業(yè)者應(yīng)確保勸誘行為的適當(dāng) 性并應(yīng)制訂、公布勸誘方案，違反者處以最高 50萬(wàn)日元的罰款。而金融商品 交易法又進(jìn)一步提高了民事責(zé)任和刑事責(zé)任。例如對(duì)于有價(jià)證券申報(bào)書、有 價(jià)證券報(bào)告書、公開收購(gòu)申報(bào)書等的虛偽記載、不公正行為、謠言散布、暴力 脅迫及操縱市場(chǎng)的行為等的最高刑期和罰金，分別從5年和500萬(wàn)日元或兩項(xiàng)并罰，提高為10年和1000萬(wàn)日元或兩項(xiàng)并罰。又如