023會計基礎與財務管理(十一)

1、121020990 財務分分析本節(jié)考點盤點序號考點內容應試要求已考考點分布備注2005年2006年2007年1財務分析方法掌握000新增2企業(yè)狀況與經營營成果分析掌握211財務分析是指以以會計核算和和報表資料及及其他相關資資料為依據，采采用一系列專專門的分析技技術和方法，對對企業(yè)的財務務狀況和經營營成果進行評評價和剖析，為為企業(yè)的利益益相關者了解解企業(yè)過去、評評價企業(yè)現狀狀、預測企業(yè)業(yè)未來，做出出正確決策提提供準確的信信息或依據。比率分析法是財財務分析的最最基本、最重重要的方法。企業(yè)財務狀況與與經營成果的的分析主要包包括：盈利能能力分析營運能力分析償債能力分析發(fā)展能力分析。lZl020991

2、掌握財財務分析方法法一、會計分析會計分析是財務務分析的基礎礎。會計分析析的目的在于于評價企業(yè)會會計所反映的的財務狀況與與經營成果的的真實程度。 ( 一 ) 會計分析的的步驟1. 閱讀會計計報告2. 比較會計計報表3. 解釋會計計報表4. 修正會計計報表信息 ( 二 ) 會計報表比比較的方法1. 水平分析析法水平分析法是將將反映企業(yè)報報告或財務狀狀況的信息與與反映企業(yè)前前期或歷史某某一時期財務務狀況的信息息進行對比 , 研究企企業(yè)各項經營營業(yè)績或財務務狀況的發(fā)展展變動情況的的一種財務分分析方法。水水平分析法的的基本方法是是將報表資料料中不同時期期的同項數據據進行對比，計計算絕對值增增減變動數量量

3、、增減變動動率和變動比比率值。2. 垂直分分析法垂直分析法是通通過計算報表表中各項目占占總體的比重重或結構，反反映報表中的的項目與總體體關系情況及及其變動情況況的一種財務務分析方法。3. 趨勢分析析法趨勢分析法是根根據企業(yè)連續(xù)續(xù)幾年或幾個個時期的資料料，運用指數數或完成率的的計算，確定定分析期各有有關項目的變變動趨勢的一一種財務分析析方法。二、比率分析( 一 ) 比比率分析法的的定義是將影響財務狀狀況的兩個相相關因素聯系系起來，通過過計算比率，反反映它們之間間的關系 , 借以評價價企業(yè)財務狀狀況和經營狀狀況的一種財財務分析方法法。 ( 二 ) 比率分析指指標從分析內容的角角度，財務比比率主要有

4、盈盈利能力比率率、營運能力力比率、償債債能力比率和和發(fā)展能力比比率等。三、因素分析因素分析法是依依據分析指標標與其影響因因素之間的關關系，按照一一定的程序和和方法，確定定各因素對分分析指標差異異影響程度的的一種技術方方法。因素分析法根據據其分析特點點可分為連環(huán)環(huán)替代法和差差額計算法兩兩種。四、綜合分析綜合分析是在會會計分析和財財務能力單項項分析的基礎礎上，對企業(yè)業(yè)財務總體狀狀況和業(yè)績的的關聯性及水水平得出綜合合性的結論。 ( 一 ) 財務綜合合分析的內容容1. 籌資活動動與投資活動動適應情況綜綜合分析2. 籌資活動動、投資活動動、經營活動動現金流量綜綜合分析3. 現金流量量與利潤綜合合分析4.

5、 增長能力力、盈利能力力、營運能力力、償債能力力綜合分析( 二 ) 財財務指標體系系綜合分析 在財務指標體系系綜合分析方方法中，比較較典型的是杜杜邦財務分析析體系。杜邦邦財務分析體體系通過凈資資產收益率( 或資本收收益率)這一一核心指標來來綜合反映。通過杜邦財務分分析體系，一一方面可從企企業(yè)銷售規(guī)模模、成本水平平、資產營運運、資本結構構方面分析凈凈資產收益率率增減變動的的原因；另一一方面可協(xié)調調企業(yè)資本經經營、資產經經營和商品經經營關系，促促使凈資產收收益率達到最最大化，實現現財務管理目目標。lZl020992 掌握企企業(yè)狀況與經經營成果分析析一、盈利能力分分析在分析企業(yè)盈利利能力時，應應當排

6、除以下下項目：(1) 證券買買賣等非正常常經營項目；(2) 已經或或將要停止的的營業(yè)項目；(3) 重大事事故或法律更更改等特別項項目；(4) 會計準準則或財務制制度變更帶來來的累積影響響等因素。反映企業(yè)盈利能能力的指標通通常使用的主主要有：（1）凈資產收收益率（2）總資產報報酬率( 一 ) 凈凈資產收益率率凈資產收益率是是指企業(yè)本期期凈利潤和凈凈資產的比率率，是反映企企業(yè)盈利能力力的核心指標標。該指標越越高，凈利潤潤越多，說明明企業(yè)盈利能能力越好。凈資產收益率=凈利潤/平平均凈資產式中 :(1) 凈利潤潤是指企業(yè)當當期稅后利潤潤 (2) 凈資產產是指企業(yè)期期末資產減負負債后的余額額 (3) 平

7、均凈凈資產 =( 期初凈資資產 + 期期末凈資產 )/2 。指標越高，表明明資產的利用用效率越高，說說明企業(yè)在增增加收入和節(jié)節(jié)約資金使用用等方面取得得了良好的效效果，否則相相反。影響凈資產收益益率的因素主主要有：(1) 產品的的價格；(2) 單位成成本的高低；(3) 產品的的產量和銷售售的數量； (4) 的資金金占用量的大大小 ( 二 ) 總資產報酬酬率總資產報酬率是是指企業(yè)運用用全部資產的的收益率, 它反映企業(yè)業(yè)全部資產運運用的總成果果?？傎Y產報酬率 = 息稅前前利潤總額 / 平均資資產總額(1) 息稅前前利潤總額 = 利潤總總額十利息支支出 ;(2) 平均資資產總額 =( 期初資資產總額十

8、期期末資產總額額 )/2 ?？傎Y產報酬率反反映公司資產產的利用效率率，是個綜合合性很強的指指標。該指標標越高，表明明企業(yè)資產的的利用效率越越高，同時也也意味著企業(yè)業(yè)資產的盈利利能力越強，該該指標越高越越好。二、營運能力分分析企業(yè)運營能力的的比率主要包包括 :(1) 總資產產周轉率(2) 流動資資產周轉率(3) 存貨周周轉率(4) 應收賬賬款周轉率等等。( 一 ) 總總資產周轉率率 總資產周轉率是是指企業(yè)在一一定時期內主主營業(yè)務收入入凈額與總資資產平均余額額之間的比率率?？傎Y產周轉率 ( 次 )=主營業(yè)務務收入凈額/平均資產總總額總資產周轉率指指標反映了企企業(yè)全部資產產的利用效率率以及資產總總額

9、的周轉速速度。周轉越越快，反映企企業(yè)銷售能力力越強。總資產周轉率的的大小主要取取決于兩個因因素：(1) 流動資產產周轉率；(2) 流動動資產占總資資產的比重。( 二 ) 流流動資產周轉轉率流動資產周轉轉率是指企業(yè)業(yè)在一定時期期內主營業(yè)務務收入凈額與與全部流動資資產平均余額額之間的比率率 , 通常用周轉轉次數和周轉轉天數來表示示。流動資產周轉次次數 = 主主營業(yè)務收入入凈額/平均均流動資產余余額流動資產周轉天天數 = 計計算期天數/ 流動資產產周轉次數或 =( 平均均流動資產余余額計算期期天數 )/主營業(yè)務收收入凈額流動資產在一定定時期的周轉轉次數越多，也也即每周轉一一次所需要的的天數越少，表表

10、明周轉速度度越快，流動動資產營運能能力就越好；反之，表明明周轉速度越越慢，流動資資產營運能力力就越差。 ( 三 ) 存貨周轉率率存貨周轉率指標標有存貨周轉轉次數和存貨貨周轉天數兩兩種形式。存貨周轉次數 = 主營業(yè)業(yè)務成本/存存貨平均余額額存貨周轉天數 = 計算期期天數/存貨貨周轉次數或 =( 計算算期天數存存貨平均余額額 )/主營營業(yè)務成本一般情況下，存存貨周轉率越越高、周轉天天數越 短，說說明該指標越越好，它表明明企業(yè)存貨周周轉速度快，經經營效率高，庫庫存存貨適度度；周轉率低低或者下降，周周轉天數長，則則可能意味著著企業(yè)存貨中中殘次品的增增加，這樣就就會增大企業(yè)業(yè)在存貨方面面的投資，同同時也

11、增大了了企業(yè)的經營營風險。提高高存貨周轉率率可提高企業(yè)業(yè)的變現能力力， 而存貨貨周轉速度越越慢則企業(yè)的的變現能力越越差。 ( 四 ) 應收賬款周周轉率應收賬款周轉率率是指企業(yè)在在某一時期賒賒銷收入凈額額和同期應收收賬款平均余余額之間的比比率，通常用用應收賬款周周轉次數和應應收賬款周轉轉天數兩種形形式來表示。應收賬款周轉率率 ( 周轉轉次數 )= 主營業(yè)務務收入凈額/應收賬款平平均余額應收賬款周轉天天數=計算期期天數/應收收賬款周轉次次數或應收賬款周轉轉天數=應收收賬款平均余余額/主營業(yè)業(yè)務收入凈額額計算期天天數“計算期天數數”，全年按按 360 天計算，全全季按 900天計算，全全月按 300

12、 天計算。一般認為應收賬賬款周轉率越越高、周轉天天數越短越好好，它表明企企業(yè)應收賬款款收回速度快快，這樣一方方面可以節(jié)約約資金 , 同時也說明明企業(yè)信用狀狀況好，不易易發(fā)生壞賬損損失。影響應收賬款周周轉率正確計計算的因素主主要有 : (1) 季節(jié)性性經營的企業(yè)業(yè)使用這個指指標時不能反反映實際情況況(2) 大量使使用分期收款款結算方式(3) 大量地地使用現金結結算的銷售(4) 年末銷銷售大量增加加或年末銷售售大幅度下降降。三、償債能力分分析 企業(yè)償債能力的的比率主要有有 :(1)資產負債債率(2) 速動比比率(3) 流動比比率。( 一 ) 資資產負債率資產負債率是指指企業(yè)負債總總額對資產總總額的

13、比率關關系, 它既既能反映企業(yè)業(yè)利用債權人人提供資金進進行經營活動動的能力，也也能反映企業(yè)業(yè)經營風險的的程度，是綜綜合反映企業(yè)業(yè)償債能力的的重要指標。資產負債率 = 負債總額額/資產總額額從企業(yè)債權人角角度看，資產產負債率越低低，說明企業(yè)業(yè)償債能力越越強，債權人人的權益就越越有保障從企業(yè)所有者和和經營者角度度看，通常希希望該指標高高些 , 這這樣一方面有有利于籌集資資金擴大企業(yè)業(yè)規(guī)模 .另另一方面有利利于利用財務務杠桿增加所所有者獲利能能力。但資產產負債率過高高，反過來又又會影響企業(yè)業(yè)的籌資能力力。一般地說說 , 該指指標為 500% 比較合合適，有利于于風險與收益益的平衡。 ( 二 ) 速動

14、比率率速動比率是指企企業(yè)的速動資資產與流動負負債之間的比比率關系, 是衡量企業(yè)業(yè)流動資產中中可以立即用用于償還流動動負債的能力力。 速動比率率 = 速動動資產/流動動負債速動資產是指能能夠迅速變現現為貨幣資金金的各類流動動資產，它通通常有兩種計計算方法 : 速動資產 = 流動資產一一存貨速動資產 = 貨幣資金 + 短期投投資 + 應應收票據 + 應收賬款款 + 其他他應收款在企業(yè)不存在待待攤費用和其其他流動資產產項目時，這這兩種方法的的計算結果應應一致。否則則，用第二種種方法要比第第一種方法準準確。速動比率是反映映企業(yè)對短期期債務償付能能力敏感性的的指標。經驗驗認為，速動動比率為 11 就說明

15、企企業(yè)有償債能能力，低于 1 則說明企業(yè)業(yè)償債能力不不強，該指標標越低，企業(yè)業(yè)的償債能力力越差。影響速動比率可可信性的重要要因素是應收收款賬的變現現能力。 ( 三) 流流動比率流動比率是企業(yè)業(yè)流動資產與與流動負債的的比率。 流動比率 = 流動資資產流動負負債一般來說，生產產企業(yè)合理的的最低流動是是2 。一般情況下影響響流動比率的的主要因素有有：(1) 營業(yè)周期；(2) 流流動資產中應應收賬款和存存貨的周轉速速度四、發(fā)展能力分分析企業(yè)發(fā)展能力的的指標主要有有：(1) 銷售( 營業(yè))增增長率；(2) 資本積積累率 ( 一 ) 銷售(營業(yè)業(yè))增長率銷售(營業(yè))增增長率是指企企業(yè)本年銷售售(營業(yè))收收入增長額同同上年銷售(營業(yè))收入入總額的比率率。銷售 ( 營業(yè)業(yè) ) 增長長率=本年主主營業(yè)務收入入增長額/上上年主營業(yè)務務收入總額 該指標是衡量企企業(yè)經營狀況況和市場占有有能力、預測測企業(yè)經營業(yè)業(yè)務拓展趨勢勢的重要標志志，也是企業(yè)業(yè)擴張資本的的重要前提。該指標若大于零零，表明企業(yè)業(yè)本年的銷售售(營業(yè))收收入有所增長長，指標值越越高，表明增增長速度越快快，企業(yè)市場場前景越好；反之則說明明企業(yè)市場份份額萎縮。 ( 二 ) 資