麗大財(cái)務(wù)分析報(bào)告周義武制定

1、報(bào) 告 目 錄錄1 主要會(huì)計(jì)數(shù)數(shù)據(jù)摘要.22 基本財(cái)務(wù)情情況分析.22-1資產(chǎn)狀況況.22-1-1 資資產(chǎn)構(gòu)成.32-1-2 資資產(chǎn)質(zhì)量.32-2 負(fù)債狀狀況.42-3 經(jīng)營(yíng)狀狀況及變動(dòng)原原因.42-3-1 主主營(yíng)業(yè)務(wù)收入入.42-3-2 主主營(yíng)業(yè)務(wù)成本本.52-3-3 其其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)潤(rùn).52-3-4 管管理費(fèi)用.62-3-5 財(cái)財(cái)務(wù)費(fèi)用.72-3-6 投投資收益.72-3-7 營(yíng)營(yíng)業(yè)外支出凈凈額82-3-8 經(jīng)經(jīng)營(yíng)狀況綜述述.83 預(yù)算完成情情況及分析.93-1 收入收收益類(lèi)93-2 成本費(fèi)費(fèi)用類(lèi)93-3 預(yù)算分分析綜述104 重要問(wèn)題綜綜述及建議.104-1 資威公公路收入增長(zhǎng)長(zhǎng)分析.10

2、4-2 國(guó)債跌跌價(jià)幅度較大大114-3 工程項(xiàng)項(xiàng)目完成量不不足.124-4 管理費(fèi)費(fèi)用與財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用的期間性性影響較大大大12 1 主要會(huì)計(jì)計(jì)數(shù)據(jù)摘要（單單位：萬(wàn)元）項(xiàng) 目報(bào)告期去年同期增減額增減幅度一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收收入39384860-922-19% 其中：1、XXXXX收入入36623518+144+4.1% 2、XXXXX收入126123+3+2% 3、XXXX收入1501219-1069-88%二、主營(yíng)業(yè)務(wù)成成本11612093-932-45% 其中：1、XXXXX993891+102+11% 2、XXXXX1681202-1034-86%三、主營(yíng)業(yè)務(wù)利利潤(rùn)25592553+6+0.2%四

3、、其他業(yè)務(wù)利利潤(rùn)4126+1558%其中：1、其他他業(yè)務(wù)收入444400% 22、其他業(yè)務(wù)務(wù)支出318-15-85%五、管理費(fèi)用883458+425+93%六、財(cái)務(wù)費(fèi)用1204524+680+130%七、投資收益217注328注-111-34%八、營(yíng)業(yè)外支出出凈額18-6+24+400%九、利潤(rùn)總額7121932-1220-63%十、凈利潤(rùn)605注1655注-1050-63%注：扣除去年同同期XXXXX凈收益3774萬(wàn)元后2 基本財(cái)務(wù)務(wù)情況分析2-1 資產(chǎn)產(chǎn)狀況截至2004年年3月31日日，公司總資資產(chǎn)20.882億元。2-1-1 資產(chǎn)構(gòu)成公司總資產(chǎn)的構(gòu)構(gòu)成為：流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)10.63億元，長(zhǎng)長(zhǎng)期

4、投資3.57億元，固固定資產(chǎn)凈值值5.16億億元，無(wú)形資資產(chǎn)及其他資資產(chǎn)1.466億元。主要要構(gòu)成內(nèi)容如如下：（1）流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)：貨幣資金金7.01億億元，其他貨貨幣資金61140萬(wàn)元，短短期投資凈值值1.64億億元，應(yīng)收票票據(jù)22200萬(wàn)元，應(yīng)收收賬款34225萬(wàn)元，工工程施工66617萬(wàn)元，其其他應(yīng)收款11135萬(wàn)元元。（2）長(zhǎng)期投資資：XXXXXX2億元，XXXXXX1.08億元，XXXX3496萬(wàn)元。（3）固定資產(chǎn)產(chǎn)凈值：XXXXX凈值44.8億元，XXXXX等房屋凈值2932萬(wàn)元。（4）無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)：XXXXXXX攤余凈凈值81344萬(wàn)元，XXXXXX攤余余凈值50662萬(wàn)元。（5）長(zhǎng)期

5、待攤攤費(fèi)用：XXXXXX攤余余凈值6355萬(wàn)元，XXXXXX攤余余凈值8377萬(wàn)元。2-1-2 資產(chǎn)質(zhì)量（1）貨幣性資資產(chǎn)：由貨幣幣資金、其他他貨幣資金、短短期投資、應(yīng)應(yīng)收票據(jù)構(gòu)成成，共計(jì)9.48億元，具具備良好的付付現(xiàn)能力和償償還債務(wù)能力力。（2）長(zhǎng)期性經(jīng)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)：由由XXXXXX構(gòu)成，共計(jì)計(jì)5.61億億元，能提供供長(zhǎng)期的穩(wěn)定定的現(xiàn)金流。（3）短期性經(jīng)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)：由由工程施工構(gòu)構(gòu)成，共計(jì)66617萬(wàn)元元，能在短期期內(nèi)轉(zhuǎn)化為貨貨幣性資產(chǎn)并并獲得一定利利潤(rùn)。（4）保值增值值性好的長(zhǎng)期期投資：由XXXXX與XXXX的股股權(quán)投資構(gòu)成成，共計(jì)3.08億元，不不僅有較好的的投資回報(bào)，而而且XXXXX的股權(quán)

6、對(duì)公公司的發(fā)展具具有重要作用用。以上四類(lèi)資產(chǎn)總總計(jì)18.883億元，占占總資產(chǎn)的990%，說(shuō)明明公司現(xiàn)有的的資產(chǎn)具有良良好的質(zhì)量。2-2 負(fù)債債狀況截至2004年年3月31日日，公司負(fù)債債總額10.36億元，主主要構(gòu)成為：短期借款（含含本年到期的的長(zhǎng)期借款）99.6億元，長(zhǎng)長(zhǎng)期借款55500萬(wàn)元，應(yīng)應(yīng)付賬款7007萬(wàn)元，應(yīng)應(yīng)交稅費(fèi)511萬(wàn)元。目前貸款規(guī)模為為10.155億元，短期期借款占負(fù)債債總額的933%，說(shuō)明短短期內(nèi)公司有有較大的償債債壓力。結(jié)合合公司現(xiàn)有77.62億元元的貨幣資金金量來(lái)看，財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不大大。目前公司資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率為499.8%，自自有資金與舉舉債資金基本本平衡。2-3 經(jīng)營(yíng)

7、營(yíng)狀況及變動(dòng)動(dòng)原因扣除XXXX影影響后，20004年1-3月（以下下簡(jiǎn)稱(chēng)本期）公公司凈利潤(rùn)6605萬(wàn)元，與與2003年年同期比較（以以下簡(jiǎn)稱(chēng)同比比）減少了11050萬(wàn)元元，下降幅度度為63%。變變動(dòng)原因按利利潤(rùn)構(gòu)成的主主要項(xiàng)目分析析如下：2-3-1 主營(yíng)業(yè)務(wù)收收入本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收收入39388萬(wàn)元，同比比減少9222萬(wàn)元，下降降幅度為199%。其主要要原因?yàn)椋海?）XXXXX收入36662萬(wàn)元，同比比增加1444萬(wàn)元，增長(zhǎng)長(zhǎng)幅度為4.1%，系XXXXXXXXXXXXXX增加所致。（2）XXXXXX126萬(wàn)萬(wàn)元，同比增增加3萬(wàn)元，增增長(zhǎng)幅度為22%，具體分分析詳見(jiàn)“重要問(wèn)題綜綜述4-1”。（3）工

8、程收入入150萬(wàn)元元，同比減少少1069萬(wàn)萬(wàn)元，下降幅幅度為88%，原因是：一、本期開(kāi)開(kāi)工項(xiàng)目同比比減少；二、XXXX辦理結(jié)算的方式與其他工程項(xiàng)目不同。通過(guò)上述分析可可見(jiàn)，本期收收入同比減少少的主要原因因是工程收入入減少。如果果考慮按XXXXX項(xiàng)目本本期投入量22262萬(wàn)元元作調(diào)整比較較，則：本期工程收收入同比增加加1193萬(wàn)萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅幅度為98%；本期收入調(diào)調(diào)整為62000萬(wàn)元，同同比增加13340萬(wàn)元，增增長(zhǎng)幅度為228%。2-3-2 主營(yíng)業(yè)務(wù)成成本本期主營(yíng)業(yè)務(wù)成成本11611萬(wàn)元，同比比減少9322萬(wàn)元，下降降幅度為455%。按營(yíng)業(yè)業(yè)成本構(gòu)成，分分析如下：（1）XXXXX營(yíng)業(yè)成本999

9、3萬(wàn)元，同同比增加1002萬(wàn)元，增增加幅度為111%。主要要原因是XXXXXXXXX計(jì)入成本的的方式發(fā)生變變化，去年同同期按攤銷(xiāo)數(shù)數(shù)計(jì)入成本，而而本期按發(fā)生生數(shù)計(jì)入成本本，此項(xiàng)因素素影響數(shù)為1117萬(wàn)元。（2）工程成本本168萬(wàn)元元（直接成本本144萬(wàn)元元，間接費(fèi)用用24萬(wàn)元），同同比減少10034萬(wàn)元，下下降幅度為886%。主要要原因是：開(kāi)工項(xiàng)目同比比減少，使工工程直接成本本減少10002萬(wàn)元，下下降幅度為887%；開(kāi)工項(xiàng)目同比比減少，以及及機(jī)構(gòu)調(diào)整后后項(xiàng)目部人員員減少，使工工程間接費(fèi)用用同比減少332萬(wàn)元，下下降幅度為557%。已開(kāi)開(kāi)支的工程間間接費(fèi)用占計(jì)計(jì)劃數(shù)的266%。通過(guò)上述分析可可

10、見(jiàn)，本期營(yíng)營(yíng)業(yè)成本減少少的主要原因因是工程成本本的減少。2-3-3 其他業(yè)務(wù)利利潤(rùn)本期其他業(yè)務(wù)利利潤(rùn)41萬(wàn)元元，同比增加加15萬(wàn)元，增增長(zhǎng)幅度為558%。其主主要原因是：（1）其他業(yè)務(wù)務(wù)收入44萬(wàn)萬(wàn)元，同比持持平。（2）其他業(yè)務(wù)務(wù)支出3萬(wàn)元元，同比減少少15萬(wàn)元，下下降幅度為885%。原因因是：撤銷(xiāo)資資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)分公公司后，相關(guān)關(guān)業(yè)務(wù)由XXXXX部進(jìn)行行管理，除稅稅費(fèi)外沒(méi)有其其他直接費(fèi)用用。2-3-4 管理費(fèi)用本期管理費(fèi)用8883萬(wàn)元，同同比增加4225萬(wàn)元，增增加幅度為993%。主要要原因是：（1）獎(jiǎng)金5115萬(wàn)元，同同比增加3775萬(wàn)元，主主要原因是：總額差異：22003年考考核獎(jiǎng)5155萬(wàn)元

11、較20002年考核核獎(jiǎng)457萬(wàn)萬(wàn)元在總額上上增加了588萬(wàn)元；時(shí)間差異：22002年考考核獎(jiǎng)4577萬(wàn)元中的3317萬(wàn)元計(jì)計(jì)列入20002年的成本本費(fèi)用，在22003年實(shí)實(shí)際計(jì)列成本本費(fèi)用的考核核獎(jiǎng)為1400萬(wàn)元。而22003年考考核獎(jiǎng)5155萬(wàn)元全額計(jì)計(jì)列在20004年，形成成時(shí)間性差異異317萬(wàn)元元。（2）工資附加加費(fèi)78萬(wàn)元元，同比增加加70萬(wàn)元，主主要是20003年考核獎(jiǎng)獎(jiǎng)形成的時(shí)間間性差異。（3）董事會(huì)經(jīng)經(jīng)費(fèi)21萬(wàn)元元，同比增加加16萬(wàn)元，原原因是：總額差異：22002年董董事領(lǐng)取半年年津貼，20003年董事事領(lǐng)取全年津津貼。時(shí)間差異：22002年董董事津貼在22003年陸陸續(xù)發(fā)放，

12、22003年董董事津貼集中中在20044年1月發(fā)放放。（4）本期轉(zhuǎn)回回已計(jì)提的壞壞賬準(zhǔn)備5萬(wàn)萬(wàn)元，而去年年同期是計(jì)提提了壞賬準(zhǔn)備備56萬(wàn)元，主主要系去年同同期對(duì)暫未收收到的XXXXX收入8330萬(wàn)，計(jì)提提了壞賬準(zhǔn)備備50萬(wàn)元。本期對(duì)暫未收到的XXXX收入采用個(gè)別認(rèn)定法，不予計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。因此，壞賬準(zhǔn)備對(duì)管理費(fèi)用的影響減少了61萬(wàn)元。本期暫未收到的的XXXX收入入為22422萬(wàn)元，原因因是：XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX。經(jīng)經(jīng)與XXXXX公司協(xié)商，XXXXX公司司于4月155日前將全數(shù)數(shù)結(jié)清所欠款款項(xiàng)。2-3-5 財(cái)務(wù)費(fèi)用本期財(cái)務(wù)費(fèi)用11204萬(wàn)元元，同比增加加6

13、80萬(wàn)元元，增加幅度度為130%。原因是：貸款規(guī)模增大大：本期銀行行貸款平均規(guī)規(guī)模為10.25億元，去去年同期為44.72億元元，增加了55.53億元元，增幅為1117%。貸款利率提高高：自2003年年9月存款準(zhǔn)準(zhǔn)備金率上調(diào)調(diào)至7%以來(lái)，各各家銀行普遍遍出現(xiàn)惜貸現(xiàn)現(xiàn)象，我公司司的新增貸款款不再享受按按基準(zhǔn)利率下下浮10%的的優(yōu)惠利率。2-3-6 投資收益扣除XXXX影影響后，本期期投資收益2217萬(wàn)元，同同比減少1111萬(wàn)元，下下降幅度為334%。按構(gòu)構(gòu)成內(nèi)容分析析如下：（1）國(guó)債收益益本期國(guó)債方面取取得的收益為為56萬(wàn)元，同同比減少2113萬(wàn)元，下下降幅度799%。主要原原因是：投入資金的規(guī)

14、規(guī)模減?。罕颈酒谕度胭Y金金的平均規(guī)模模為1.733億元，同比比減少88554萬(wàn)元，下下降幅度為334%。實(shí)現(xiàn)收益的時(shí)時(shí)間性差異：投資收益何何時(shí)實(shí)現(xiàn)，取取決于國(guó)債買(mǎi)買(mǎi)賣(mài)、兌息時(shí)時(shí)間和有關(guān)投投資協(xié)議約定定時(shí)間。（2）股票收益益本期股票方面取取得的收益為為575萬(wàn)元元，同比增加加551萬(wàn)元元。原因是：本期公司組組織資金5.78億元，申申購(gòu)到1588萬(wàn)股TCLL新股，獲利利575萬(wàn)元元。（3）跌價(jià)準(zhǔn)備備按2004年33月31日的的收盤(pán)價(jià)計(jì)算算，公司所持持國(guó)債的市價(jià)價(jià)為1.644億元，本期期計(jì)提了跌價(jià)價(jià)準(zhǔn)備4144萬(wàn)元，而去去年同期是轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)回已計(jì)提的的跌價(jià)準(zhǔn)備338萬(wàn)元，因因此跌價(jià)準(zhǔn)備備對(duì)投資收益益的負(fù)影

15、響同同比增加4552萬(wàn)元。2-3-7 營(yíng)業(yè)外支出出凈額本期營(yíng)業(yè)外支出出凈額18萬(wàn)萬(wàn)元，同比增增加了24萬(wàn)萬(wàn)元，主要因因素是：（11）本期報(bào)廢廢4輛汽車(chē)，帳帳面凈值144萬(wàn)元；（22）本期發(fā)生生辦理已轉(zhuǎn)讓讓的房屋的產(chǎn)產(chǎn)權(quán)證費(fèi)用33萬(wàn)元，屬于于去年同期體體現(xiàn)的轉(zhuǎn)讓房房屋收益6萬(wàn)萬(wàn)元的滯后費(fèi)費(fèi)用。2-3-8 經(jīng)營(yíng)狀況綜綜述本期凈利潤(rùn)同比比下降幅度較較大的主要原原因是管理費(fèi)費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用的大幅增增加、投資收收益減少所致致。從具體的的分析來(lái)看：一、造成費(fèi)費(fèi)用增加的因因素在控制范范圍內(nèi)；二、投投資收益的減減少是受?chē)?guó)債債市場(chǎng)價(jià)格下下跌影響。（1）管理費(fèi)用用增加的因素素中，最主要要的是考核獎(jiǎng)獎(jiǎng)的時(shí)間性差差異

16、。在形成成原因上是XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX，而采取的的一種處理策策略。此因素素已考慮在22004年預(yù)預(yù)算中，對(duì)22004年經(jīng)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)不會(huì)會(huì)產(chǎn)生影響，只只是費(fèi)用的期期間性的表現(xiàn)現(xiàn)。（2）擴(kuò)大后的的貸款規(guī)模，仍仍控制在董事事會(huì)的授權(quán)范范圍內(nèi)。隨著著下半年可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)債的發(fā)行，公公司對(duì)貸款規(guī)規(guī)模的調(diào)整，財(cái)財(cái)務(wù)費(fèi)用會(huì)相相應(yīng)減少。（3）國(guó)債市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)格下跌，屬屬不可控因素素。若國(guó)債價(jià)價(jià)格不恢復(fù)，對(duì)對(duì)實(shí)現(xiàn)20004年經(jīng)營(yíng)目目標(biāo)有較大影影響。3 預(yù)算完成成情況及分析析3-1 收入入收益類(lèi) 本期收收入、收益共共計(jì)41955萬(wàn)元，完成成收入總預(yù)算算3%，扣除除XXX因素和和XXX

17、X項(xiàng)目目的影響，完完成收入總預(yù)預(yù)算6%。按按預(yù)算項(xiàng)目分分析如下：（1）XXXXXX收入36661萬(wàn)元，完完成預(yù)算255%。（2）XXXXXX收入1226萬(wàn)元，完完成預(yù)算244%。（3）工程收入入150萬(wàn)元元，完成預(yù)算算0.3%，具具體分析詳見(jiàn)見(jiàn)“重要問(wèn)題綜綜述3-2”。（4）其他業(yè)務(wù)務(wù)收益41萬(wàn)萬(wàn)元，完成預(yù)預(yù)算57%，剔剔除費(fèi)用支出出減少因素，完完成預(yù)算366%，主要原原因是收入實(shí)實(shí)現(xiàn)的期間性性。（5）短期投資資收益2177萬(wàn)元，完成成預(yù)算11%，主要原因因是本期計(jì)提提414萬(wàn)元元跌價(jià)準(zhǔn)備，具具體分析詳見(jiàn)見(jiàn)“重要問(wèn)題綜綜述4-2”。（6）追加短期期投資收益本本期無(wú)，主要要原因是：計(jì)計(jì)劃用于追加

18、加短期投資的的資金是發(fā)行行可轉(zhuǎn)債后暫暫時(shí)閑置的資資金，屬于時(shí)時(shí)間性差異。（7）XXXXX的現(xiàn)金股利利目前尚未取取得，若本年年確能收到，則則屬于時(shí)間性性差異。否則則，將形成本本年目標(biāo)利潤(rùn)潤(rùn)的缺口。3-2 成本本費(fèi)用類(lèi) 本期成成本、費(fèi)用共共計(jì)34844萬(wàn)元，占支支出總預(yù)算33%，扣除XXXXPAGE # 頁(yè)：# 項(xiàng)目和和可轉(zhuǎn)債發(fā)行行費(fèi)用PAGE # 頁(yè)：# 的影PAGE # 頁(yè)：# PAGE # 頁(yè)：# （1）XXXXX成本9933萬(wàn)元，占預(yù)預(yù)算20%，按按預(yù)算項(xiàng)目分分析如下：人員經(jīng)費(fèi)1997萬(wàn)元，占占預(yù)算27%。辦公經(jīng)費(fèi)288萬(wàn)元，占預(yù)預(yù)算21%。日常維護(hù)費(fèi)333萬(wàn)元，占占預(yù)算13%。專(zhuān)項(xiàng)維護(hù)費(fèi)

19、1196萬(wàn)元，占占預(yù)算12%，主要原因因是大部分預(yù)預(yù)算項(xiàng)目尚未未實(shí)施。折舊與無(wú)形資資產(chǎn)攤銷(xiāo)5339萬(wàn)元，占占預(yù)算25%。（2）工程結(jié)算算成本1688萬(wàn)元，占預(yù)預(yù)算0.3%，具體分析析詳見(jiàn)“重要問(wèn)題綜綜述4-3”。（3）管理費(fèi)用用883萬(wàn)元元，占預(yù)算443%，扣除除一些費(fèi)用項(xiàng)項(xiàng)目的期間性性影響后，完完成預(yù)算244%，具體分分析詳見(jiàn)“重要問(wèn)題綜綜述4-4”。（4）財(cái)務(wù)費(fèi)用用（利息凈支支出）12004萬(wàn)元，占占預(yù)算33%，主要原因因是資金計(jì)劃劃中的上半年年貸款規(guī)模大大于下半年，使使此項(xiàng)費(fèi)用發(fā)發(fā)生不均衡。具具體分析詳見(jiàn)見(jiàn)“重要問(wèn)題綜綜述4-4”。（5）營(yíng)業(yè)外支支出凈額188萬(wàn)元，占預(yù)預(yù)算5%，主主要原

20、因是列列入預(yù)算事項(xiàng)項(xiàng)尚未進(jìn)行處處理。3-3 預(yù)算算分析綜述本期凈利潤(rùn)6005萬(wàn)元，完完成全年預(yù)算算7%，如果果對(duì)XXXXX收益按預(yù)算算平均季度收收益250萬(wàn)萬(wàn)元進(jìn)行預(yù)計(jì)計(jì)，本期凈利利潤(rùn)調(diào)整為8855萬(wàn)元，完完成預(yù)算9.6%。從以以上預(yù)算項(xiàng)目目的分析來(lái)看看，未完成預(yù)預(yù)算的主要原原因在于：本本期利潤(rùn)構(gòu)成成中工程利潤(rùn)潤(rùn)和投資收益益與預(yù)算存在在重大差距，將將在“重要問(wèn)題綜綜述”里進(jìn)行詳細(xì)細(xì)分析。4 重要問(wèn)題題綜述及建議議4-1 XXXXXX收入入增長(zhǎng)分析XXXX本期收收入126萬(wàn)萬(wàn)元，同比增增加3萬(wàn)元，增增長(zhǎng)幅度為22%。根據(jù)有有關(guān)部門(mén)的統(tǒng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，XXXXX車(chē)輛輛通行情況與與收入情況如如下表：XX單

21、價(jià)XXX收入(萬(wàn)元)收入 增長(zhǎng)額額XXX 增長(zhǎng)幅幅度本期去年同期本期去年同期XXXX4元119,600089,64747.835.812.0+33.5%XXXX8元90,35487,36172.269.92.3+3.3%XXXX16元2,4448,5503.913.6-9.7-71.3%XXXX24元8531,5512.13.7-1.6-43.2%合計(jì)-213,251187,109126.0123.03.0+14.0%（注：XXX；XXX；XXX；XXX以上。）XXX同比增長(zhǎng)長(zhǎng)了14%，總總收入同比只只增長(zhǎng)2%，原原因是XXXXXXX在結(jié)結(jié)構(gòu)上發(fā)生了了較大變化。本本期98.44%的車(chē)流量量集中

22、在收費(fèi)費(fèi)單價(jià)較低的的XXXX和XXXX上。建議：公司相關(guān)關(guān)部門(mén)對(duì)XXXX和XXX下降的的情況進(jìn)行分分析，找出下下降原因。4-2 國(guó)債債跌價(jià)幅度較較大國(guó)債價(jià)格主要受受資本市場(chǎng)供供求關(guān)系和資資本流向的影影響，但是國(guó)國(guó)債的到期價(jià)價(jià)值是確定的的，計(jì)提的跌跌價(jià)準(zhǔn)備能在在兌息和兌本本時(shí)得到補(bǔ)償償。所以，計(jì)計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)準(zhǔn)備在賣(mài)出國(guó)國(guó)債前本質(zhì)上上是一種浮虧虧。所獲投資資收益與資金金成本的差額額，才是衡量量投資損益的的標(biāo)準(zhǔn)。國(guó)債價(jià)格在一定定空間內(nèi)與股股市行情基本本呈負(fù)相關(guān)。從從本年股市行行情來(lái)看，有有持續(xù)走好的的可能，國(guó)債債價(jià)格在短期期內(nèi)可能難以以上漲。2004年短期期投資收益預(yù)預(yù)算19000萬(wàn)元（不含含追加投

23、資收收益），若國(guó)國(guó)債價(jià)格遲遲遲不上漲，計(jì)計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)準(zhǔn)備將無(wú)法轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)回，對(duì)完成成2004年年的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)標(biāo)會(huì)產(chǎn)生很大大影響。對(duì)比2003年年12月311日與2004年年3月31日日的市場(chǎng)價(jià)格格，各類(lèi)國(guó)債債跌價(jià)幅度為為2.1%4.1%。除除21（077）外的其余余國(guó)債品種均均已跌破面值值，跌破面值值幅度為5.35%99.56%。建議：公司根據(jù)據(jù)目前市場(chǎng)行行情進(jìn)行專(zhuān)題題研究，制定定出應(yīng)對(duì)措施施。4-3 工程程項(xiàng)目完成量量不足鑒于工程項(xiàng)目收收入與成本的的相關(guān)性，應(yīng)應(yīng)按20044年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)標(biāo)，著重從完成成工程利潤(rùn)預(yù)預(yù)算情況來(lái)分分析。現(xiàn)按以以下已經(jīng)落實(shí)實(shí)的工程項(xiàng)目目（不含XXXXX項(xiàng)目），對(duì)對(duì)工程收入和和工

24、程利潤(rùn)進(jìn)進(jìn)行分析調(diào)整整：（1）XXXXX本年完工，可可按合同計(jì)算算的收入為22億元，預(yù)計(jì)計(jì)工程利潤(rùn)為為1200萬(wàn)萬(wàn)元。（2）目前XXXXXX工程程已簽訂正式式合同，合同同總價(jià)14000萬(wàn)元，合合同工期144個(gè)月，可考考慮本年進(jìn)度度按900萬(wàn)萬(wàn)元計(jì)算，預(yù)預(yù)計(jì)工程利潤(rùn)潤(rùn)18萬(wàn)元。分析調(diào)整后，可可實(shí)現(xiàn)的項(xiàng)目目工程收入為為210500萬(wàn)元，可實(shí)實(shí)現(xiàn)的工程利利潤(rùn)為12000萬(wàn)元。2004年工程程利潤(rùn)預(yù)算為為2012.72萬(wàn)元（不不含XXXXX項(xiàng)目），可可實(shí)現(xiàn)的工程程利潤(rùn)為12200萬(wàn)元，在在剩余的9個(gè)個(gè)月內(nèi)，應(yīng)以以新增工程項(xiàng)項(xiàng)目來(lái)實(shí)現(xiàn)8812.722萬(wàn)元工程利利潤(rùn)。按工程程利潤(rùn)率為33%計(jì)算，每每月新增

25、工程程項(xiàng)目的完成成量應(yīng)達(dá)到33000萬(wàn)元元。建議：積極尋求求新的工程項(xiàng)項(xiàng)目，在重點(diǎn)點(diǎn)考慮大型項(xiàng)項(xiàng)目的同時(shí)，也也應(yīng)適當(dāng)關(guān)注注一些利潤(rùn)率率較高的中小小型項(xiàng)目。4-4 管理理費(fèi)用和財(cái)務(wù)務(wù)費(fèi)用的期間間性影響較大大從同期比較來(lái)看看：（1）管管理費(fèi)用增加加425萬(wàn)元元，占利潤(rùn)總總額減少額的的35%；（22）財(cái)務(wù)費(fèi)用用增加6800萬(wàn)元，占利利潤(rùn)總額減少少額的56%。從預(yù)算分析來(lái)看看：（1）本本期管理費(fèi)用用883萬(wàn)元元占全年預(yù)算算的43%，超超過(guò)平均時(shí)間間進(jìn)度18%；（2）本本期財(cái)務(wù)費(fèi)用用1204萬(wàn)萬(wàn)元占全年預(yù)預(yù)算（利息凈凈支出）的333%，超過(guò)過(guò)平均時(shí)間進(jìn)進(jìn)度8%。（1）管理費(fèi)用用管理費(fèi)用同比增增加的因素中

26、中，主要是考考核獎(jiǎng)及其所所提工資附加加因素，同比比增加了4445萬(wàn)元。本本年預(yù)算中已已對(duì)這些因素素加以了考慮慮，對(duì)全年的的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)不不會(huì)產(chǎn)生影響響。在本年管理費(fèi)用用預(yù)算中，期期間性較大的的費(fèi)用項(xiàng)目有有:考核獎(jiǎng)、中中介機(jī)構(gòu)服務(wù)務(wù)費(fèi)、董事會(huì)會(huì)經(jīng)費(fèi)、壞賬賬準(zhǔn)備等，扣扣除這些費(fèi)用用項(xiàng)目的影響響后，本期管管理費(fèi)用支出出為309萬(wàn)萬(wàn)元，占全年年預(yù)算的244%，接近平平均水平。建議：對(duì)一些金金額較大而可可控度和預(yù)見(jiàn)見(jiàn)度又較高的的期間性費(fèi)用用項(xiàng)目，采取取預(yù)提方式來(lái)來(lái)平衡對(duì)當(dāng)期期利潤(rùn)的影響響程度。（2）財(cái)務(wù)費(fèi)用用本期財(cái)務(wù)費(fèi)用同同比增加幅度度較大的主要要因素是，本本期貸款規(guī)模模同比增加了了117%。擴(kuò)擴(kuò)大貸款規(guī)模

27、模的主要原因因是：XXXXX項(xiàng)目和XXXXX項(xiàng)目為BT方式，為為滿足建設(shè)資資金的需要，公司靠增加貸款來(lái)進(jìn)行資金儲(chǔ)備。受特定因素的影影響，原計(jì)劃劃于年初開(kāi)工工的XXX項(xiàng)目預(yù)預(yù)計(jì)延至三季季度開(kāi)工，按按原計(jì)劃所儲(chǔ)儲(chǔ)備的資金暫暫時(shí)尚未投入入。從公司目前的貸貸款結(jié)構(gòu)來(lái)看看，短期借款款（含本年到到期的長(zhǎng)期借借款）的比重重為95%，其其中4月份到到期借款為22.1億元，短短期償債的壓壓力比較大。自去年9月央行行提高存款準(zhǔn)準(zhǔn)備金率以來(lái)來(lái)，各家銀行行已出現(xiàn)不同同程度的惜貸貸現(xiàn)象。今年年3月，央行行再度出臺(tái)了了 “實(shí)行差別存存款準(zhǔn)備金率率”和“實(shí)行再貸款款浮息” 兩項(xiàng)政策策，具有收縮縮銀根意圖。適度收縮貨幣供應(yīng)的

28、宏觀金融政策，使取得貸款的難度增大。目前各家銀行的貸前審查更為嚴(yán)格，公司從申請(qǐng)貸款到取得貸款的期間有所延長(zhǎng)。建議：公司可可轉(zhuǎn)債發(fā)行成成功后，調(diào)整整貸款規(guī)模，減減低財(cái)務(wù)費(fèi)用用；增加長(zhǎng)期貸貸款的比重，分分散短期償債債壓力；鑒于XXXXX項(xiàng)目開(kāi)工延延遲至三季度度，可利用現(xiàn)現(xiàn)有資金進(jìn)行行短期的資金金運(yùn)作，提高高資金收益來(lái)來(lái)彌補(bǔ)資金成成本。先摘引作者：周文來(lái)來(lái)自：企業(yè)管管理雜志的如如何撰寫(xiě)財(cái)務(wù)務(wù)分析報(bào)告的的重點(diǎn)：一、要要清楚明白地地知道報(bào)告閱閱讀的對(duì)象（內(nèi)內(nèi)部管理報(bào)告告的閱讀對(duì)象象主要是公司司管理者尤其其是領(lǐng)導(dǎo)）及及報(bào)告分析的的范圍。二、了了解讀者對(duì)信信息的需求，充充分領(lǐng)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)導(dǎo)所需要的信信息是什么。三

29、、報(bào)告寫(xiě)作前，一定要有一個(gè)清晰的框架和分析思路。四、財(cái)務(wù)分析報(bào)告一定要與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，深刻領(lǐng)會(huì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)背景，切實(shí)揭示業(yè)務(wù)過(guò)程中存在的問(wèn)題。五、財(cái)務(wù)分析報(bào)告的分析手法。分析要遵循差異原因分析建議措施原則，對(duì)具體問(wèn)題的分析采用交集原則和重要性原則并存。六、分析過(guò)程中應(yīng)注意的其它問(wèn)題，對(duì)公司政策尤其是近期來(lái)公司大的方針政策有一個(gè)準(zhǔn)確的把握，應(yīng)多一點(diǎn)了解國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境尤其是盡可能捕捉、搜集同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手資料。這是一篇對(duì)我?guī)椭鷺O大的文章，使我的報(bào)告有質(zhì)的飛躍。原文中有一段：記得有一次與業(yè)務(wù)部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)溝通，他深有感觸地談到：你們給我的財(cái)務(wù)分析報(bào)告，內(nèi)容很多，寫(xiě)得也很長(zhǎng)，應(yīng)該說(shuō)是花了不少心

30、思的。遺憾的是我不需要的信息太多，而我想真正獲得的信息卻太少。我們每月辛辛苦苦做出來(lái)的分析報(bào)告原本是要為業(yè)務(wù)服務(wù)的，可事實(shí)上呢？問(wèn)題出在哪？我認(rèn)為，寫(xiě)好財(cái)務(wù)分析報(bào)告的前提是財(cái)務(wù)分析人員要盡可能地多與領(lǐng)導(dǎo)溝通，捕獲他們“真正想了解的信息”。受此啟發(fā)，報(bào)告是要因人而異的。有時(shí)，無(wú)須用會(huì)計(jì)術(shù)語(yǔ)來(lái)表達(dá)。必須遵循基本格式：“報(bào)告目錄重要提示報(bào)告摘要具體分析問(wèn)題重點(diǎn)綜述及相應(yīng)的改進(jìn)措施”。個(gè)人認(rèn)為，報(bào)告頁(yè)數(shù)在5頁(yè)以上就應(yīng)該有個(gè)目錄了，（我第一次加目錄后，效果遠(yuǎn)大于我的預(yù)期）。重要提示主要是針對(duì)本期報(bào)告在新增的內(nèi)容或須加以重大關(guān)注的問(wèn)題事先做出說(shuō)明，旨在引起領(lǐng)導(dǎo)高度重視；這一點(diǎn)有時(shí)用不著，可以忽略。個(gè)人認(rèn)為

31、，如果有什么報(bào)告范圍內(nèi)和前提性的東西可作為重要提示，把它放在封面上，一表示審慎的態(tài)度，二使封面更美觀（通常封面就XXXX報(bào)告幾個(gè)字，顯得單?。?。報(bào)告摘要是對(duì)本期報(bào)告內(nèi)容的高度濃縮，你文章的第一段文字里那么多數(shù)字，領(lǐng)導(dǎo)看了不心煩才怪。列表表示，可參考上市公司的主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)摘要（當(dāng)然可以加一些你認(rèn)為非常重要的）“以上三部分非常必要，其目的是，讓領(lǐng)導(dǎo)們?cè)谧疃痰臅r(shí)間內(nèi)獲得對(duì)報(bào)告的整體性認(rèn)識(shí)以及本期報(bào)告中將告知的重大事項(xiàng)?！本唧w分析時(shí)，我的經(jīng)驗(yàn)先按財(cái)務(wù)狀況、再按計(jì)劃執(zhí)行情況（你文章中提到有年度計(jì)劃，那么對(duì)計(jì)劃執(zhí)行情況的分析比財(cái)務(wù)狀況更為重要）。財(cái)務(wù)狀況先分類(lèi)：一、資產(chǎn)狀況（1、資產(chǎn)構(gòu)成；2、資產(chǎn)質(zhì)量）二

32、、負(fù)債狀況（1、負(fù)債構(gòu)成；2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）三、經(jīng)營(yíng)狀況及變動(dòng)原因（按利潤(rùn)構(gòu)成的主要項(xiàng)目分別寫(xiě)，額度小的沒(méi)必要寫(xiě)，變動(dòng)原因是針對(duì)去年同期寫(xiě)，因?yàn)橛?jì)劃執(zhí)行在后面單寫(xiě)）。然后是計(jì)劃執(zhí)行情況（計(jì)劃多半和考核掛鉤），是對(duì)年初計(jì)劃合理性的驗(yàn)證，最能分析出經(jīng)營(yíng)者、決策者所關(guān)心的信息。這一部分應(yīng)按計(jì)劃的組成來(lái)寫(xiě)。對(duì)其中與計(jì)劃差異大的、同時(shí)額度高的、非常重要的項(xiàng)目，就成為“重點(diǎn)問(wèn)題綜述”的內(nèi)容，在這部分可以直接以“詳見(jiàn)重點(diǎn)問(wèn)題綜述*”。你文中的“業(yè)務(wù)招待費(fèi)超支嚴(yán)重”應(yīng)成為一個(gè)重點(diǎn)問(wèn)題。關(guān)于財(cái)務(wù)指標(biāo)的問(wèn)題，我個(gè)人認(rèn)為財(cái)務(wù)指標(biāo)多用在外部分析上，內(nèi)部分析時(shí)，除非決策者們非常懂財(cái)務(wù)管理而注重這些指標(biāo)，或這些指標(biāo)對(duì)企業(yè)的管

33、理有重要意義，否則應(yīng)大大簡(jiǎn)化（不要認(rèn)為那些指標(biāo)有多大實(shí)際意義，不結(jié)合實(shí)際情況適當(dāng)修正而簡(jiǎn)單套用公式，很容易偏差，比如周轉(zhuǎn)率應(yīng)按月加權(quán)平均余額計(jì)算才更合理）。在你的問(wèn)題綜述及相應(yīng)措施里，個(gè)人認(rèn)為太簡(jiǎn)要，而且四到八條根本就不是財(cái)務(wù)角度分析的東西。問(wèn)題綜述是領(lǐng)導(dǎo)最后聚焦的地方，是對(duì)“具體分析”部分中揭示出的重點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行集中闡述，旨在將零散的分析集中化，再一次給領(lǐng)導(dǎo)留下深刻印象。還有一點(diǎn)個(gè)人意見(jiàn)：措施二字改為建議為好，財(cái)務(wù)部門(mén)不是決策機(jī)構(gòu)，對(duì)經(jīng)營(yíng)管理多是提出建議，而非制定措施?！拔疠p意下結(jié)論。財(cái)務(wù)分析人員在報(bào)告中的所有結(jié)論性詞語(yǔ)對(duì)報(bào)告閱讀者的影響相當(dāng)之大，如果財(cái)務(wù)人員在分析中草率地下結(jié)論，很可能形成誤

34、導(dǎo)。如目前在國(guó)內(nèi)許多公司里核算還不規(guī)范，費(fèi)用的實(shí)際發(fā)生期與報(bào)銷(xiāo)期往往不一致，如果財(cái)務(wù)分析人員不了解核算的時(shí)滯差，則很容易得出錯(cuò)誤的結(jié)論?！眰€(gè)人認(rèn)為在報(bào)告中應(yīng)用中性詞，你文中“萎縮”、“歸功”等詞語(yǔ)有感情色彩。上市公司投資價(jià)價(jià)值分析報(bào)告告參考框架一一、公司背景景及簡(jiǎn)介1、成成立時(shí)間、創(chuàng)創(chuàng)立者、性質(zhì)質(zhì)、主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)、所屬行業(yè)業(yè)、注冊(cè)地；2、所有權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)、公司司結(jié)構(gòu)、主管管單位；3、公公司重大事件件（如重組、并并購(gòu)、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)型等）。二二、公司所屬屬行業(yè)特征分分析1、產(chǎn)業(yè)業(yè)結(jié)構(gòu)：該該行業(yè)中廠商商的大致數(shù)目目及分布；產(chǎn)產(chǎn)業(yè)集中度：該行業(yè)中前前幾位的廠商商所占的市場(chǎng)場(chǎng)份額、市場(chǎng)場(chǎng)占有率的具具體數(shù)據(jù)（一一般衡

35、量指標(biāo)標(biāo)為四廠商集集中度或八廠廠商集中度）；進(jìn)進(jìn)入壁壘和退退出成本：具具體需要何種種條件才能進(jìn)進(jìn)入，如資金金量、技術(shù)要要求、人力成成本、國(guó)家相相關(guān)政策等，以以及廠商退出出該行業(yè)需花花費(fèi)的成本和和轉(zhuǎn)型成本等等。2、產(chǎn)業(yè)業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)：年年增長(zhǎng)率（銷(xiāo)銷(xiāo)售收入、利利潤(rùn)）、市場(chǎng)場(chǎng)總?cè)萘康鹊牡臍v史數(shù)據(jù)；依依據(jù)上述歷史史數(shù)據(jù)，及科科技與市場(chǎng)發(fā)發(fā)展的可能性性，預(yù)測(cè)該行行業(yè)未來(lái)的增增長(zhǎng)趨勢(shì)；分分析影響增長(zhǎng)長(zhǎng)的原因：探探討技術(shù)、資資金、人力成成本、技術(shù)進(jìn)進(jìn)步等因素是是如何影響行行業(yè)增長(zhǎng)的，并并比較各自的的影響力。（應(yīng)應(yīng)提供有關(guān)專(zhuān)專(zhuān)家意見(jiàn)）。3、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析：行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)概況和競(jìng)爭(zhēng)方式；對(duì)替代品和互補(bǔ)品的分析：替代品

36、和互補(bǔ)品行業(yè)對(duì)該行業(yè)的影響、各自的優(yōu)劣勢(shì)、未來(lái)趨勢(shì)；影響該行業(yè)上升或者衰落的因素分析； 分析加入WTO對(duì)整個(gè)行業(yè)的影響，及新條件下其優(yōu)劣勢(shì)所在。4、相關(guān)產(chǎn)業(yè)分析：列出上下游行業(yè)的具體情況、與該行業(yè)的依賴(lài)情況、上下游行業(yè)的發(fā)展前景，如可能，應(yīng)作產(chǎn)業(yè)相關(guān)度分析；列出上下游行業(yè)的主要廠商及其簡(jiǎn)要情況。5、勞動(dòng)力需求分析：該行業(yè)對(duì)人才的主要要求，目前勞動(dòng)力市場(chǎng)上的供需情況；勞動(dòng)力市場(chǎng)的變化對(duì)行業(yè)發(fā)展的影響。6、政府影響力分析：分析國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策對(duì)行業(yè)發(fā)展起的作用（政府的引導(dǎo)傾向、各種優(yōu)惠措施等）；其它相關(guān)政策的影響：如環(huán)保政策、人才政策、對(duì)外開(kāi)放政策等。三、公司治理結(jié)構(gòu)分析1、股權(quán)結(jié)構(gòu)分析：列出持股10

37、%（必要時(shí)列出10%）以上的股東，有可能應(yīng)找到最終持有人；2、是否存在影響公司的少數(shù)股東，如存在分析該股東的最終持有人等情況，及其在資本市場(chǎng)上的操作歷史；3、“三會(huì)”的運(yùn)行情況：如股東大會(huì)的參加情況、對(duì)議案的表決情況、董事會(huì)董事的出席情況、表決情況、監(jiān)事會(huì)的工作情況及其效率；4、經(jīng)理層狀況：總經(jīng)理的權(quán)限等；5、組織結(jié)構(gòu)分析：公司的組織結(jié)構(gòu)模式、管理方式、效率等；6、主要股東、董事、管理人員的背景、業(yè)績(jī)、聲譽(yù)等；7、重點(diǎn)分析公司第一把手的情況（教育背景、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、任職期限、政府背景）其在公司中的作用；8、分析公司中層管理人員的總體情況，如素質(zhì)、背景、對(duì)公司管理理念的理解、忠誠(chéng)度等。四、主營(yíng)業(yè)務(wù)分析1、主導(dǎo)產(chǎn)品名稱(chēng)、價(jià)格、質(zhì)量、產(chǎn)品生命周期、公司規(guī)模、特許經(jīng)營(yíng)、科技含量、占有率、專(zhuān)利、商標(biāo)、發(fā)展戰(zhàn)略、市場(chǎng)定位、消費(fèi)群等；生產(chǎn)周期、庫(kù)存量、周轉(zhuǎn)率等；銷(xiāo)售方式；設(shè)計(jì)能力、年產(chǎn)能力、實(shí)際生產(chǎn)量；廣告投入數(shù)量及方式；客戶反饋；同類(lèi)產(chǎn)品的差別。2、產(chǎn)品定價(jià)本公司及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的定價(jià)政策，定價(jià)政策對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響；主要產(chǎn)品的價(jià)格；需求彈性；價(jià)格變動(dòng)敏感性分析；是否為行業(yè)中的價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)者。3、生產(chǎn)類(lèi)型：生產(chǎn)率、生產(chǎn)周期、生產(chǎn)成本、能耗、需