【經(jīng)濟(jì)金融】財務(wù)分析

1、財務(wù)分析 財務(wù)分析是以會會計核算和報報表資料及其其他相關(guān)資料料為依據(jù)，采采用一系列專專門的分析技技術(shù)和方法，對對企業(yè)等經(jīng)濟(jì)濟(jì)組織過去和和現(xiàn)在有關(guān)籌籌資活動、投投資活動、經(jīng)經(jīng)營活動、分分配活動的盈盈利能力、營營運能力、償償債能力和增增長能力狀況況等進(jìn)行分析析與評價的經(jīng)經(jīng)濟(jì)管理活動動。它是為企企業(yè)的投資者者、債權(quán)人、經(jīng)經(jīng)營者及其他他關(guān)心企業(yè)的的組織或個人人了解企業(yè)過過去、評價企企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)預(yù)測企業(yè)未來來做出正確決決策提供準(zhǔn)確確的信息或依依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)應(yīng)用學(xué)科。 目錄 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#1 l 1 定義 HYPERLINK /view/548

2、342.htm?fr=ala0_1_1#2 l 2 定義內(nèi)涵 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#3 l 3 工作內(nèi)容 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#4 l 4 指標(biāo)匯總 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#5 l 5 比率分析法相關(guān)關(guān)指標(biāo)詳解（11-7） HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#6 l 6 與相關(guān)學(xué)科關(guān)系系 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#6_1 l 6_1 HY

3、PERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#6_2 l 6_2 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#7 l 7 分析主體 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#8 l 8 分析客體 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#9 l 9 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#10 l 10 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#11 l 11 HYPERLINK /vie

4、w/548342.htm?fr=ala0_1_1#12 l 12 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#1 l 1 定義 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#2 l 2 定義內(nèi)涵 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#3 l 3 工作內(nèi)容 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#4 l 4 指標(biāo)匯總 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#5 l 5 比率分析法相關(guān)關(guān)指標(biāo)詳解（11-7） HYPER

5、LINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#6 l 6 與相關(guān)學(xué)科關(guān)系系 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#6_1 l 6_1 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#6_2 l 6_2 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#7 l 7 分析主體 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#8 l 8 分析客體 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#9 l 9 分析目的 HYP

6、ERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#10 l 10 實際應(yīng)用 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#11 l 11 局限性 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1#12 l 12 圖書.財務(wù)分析析 定義關(guān)于財務(wù)分分析的定義,還有多種表表達(dá),美國南南加州大學(xué)教教授Wateer B.NNeigs認(rèn)認(rèn)為，財務(wù)分分析的本質(zhì)是是搜集 財務(wù)分析表與決策有關(guān)的各各種 HYPERLINK /view/436883.htm 財務(wù)信息息，并加以分分析和解釋的的一種技術(shù)。美美國紐約市立立大學(xué)Leoopo

7、ld A.Berrnsteiin認(rèn)為，財財務(wù)分析是一一種判斷的過過程，旨在評評估企業(yè)現(xiàn)在在或過去的財財務(wù)狀況及經(jīng)經(jīng)營成果，其其主要目的在在于對企業(yè)未未來的狀況及及經(jīng)營業(yè)績進(jìn)進(jìn)行最佳預(yù)測測。 財務(wù)分析的的方法與分析析工具眾多，具具體應(yīng)用應(yīng)根根據(jù)分析者的的目的而定。最最經(jīng)常用到的的還是圍繞財財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行行單指標(biāo)、多多指標(biāo)綜合分分析、再加上上借用一些參參照值（如預(yù)預(yù)算、目標(biāo)等等），運用一一些分析方法法（比率、趨趨勢、結(jié)構(gòu)、因因素等）進(jìn)行行分析，然后后通過直觀、人人性化的格式式（報表、圖圖文報告等）展展現(xiàn)給用戶。 定義內(nèi)涵（1） HYPERLINK /view/2398.htm 美國國 HYPERLI

8、NK /view/294515.htm 南加州大學(xué)學(xué)教授WatterB.MMeigs認(rèn)認(rèn)為，財務(wù)分分析的本質(zhì)在在于搜集與決決策有關(guān)的各各種財務(wù)信息息，并 財務(wù)分析表加以分析與解釋釋的一種技術(shù)術(shù)。 （2）美國國 HYPERLINK /view/1747071.htm 紐約市立大大學(xué)LeoppoldA.Bernsstein認(rèn)認(rèn)為，財務(wù)分分析是一種判判斷的過程，旨旨在評估企業(yè)業(yè)現(xiàn)在或過去去的財務(wù)狀況況及經(jīng)營成果果，其主要目目的在于對企企業(yè)未來的狀狀況及經(jīng)營業(yè)業(yè)績進(jìn)行最佳佳預(yù)測。 （3） HYPERLINK /view/348171.htm 臺灣灣政治大學(xué)教教授洪國賜認(rèn)認(rèn)為，財務(wù)分分析以審慎選選擇財務(wù)

9、信息息為起點，作作為探討的根根據(jù)；以分析析信息為重心心，以揭示其其相關(guān)性；以以研究信息的的相關(guān)性為手手段，以評核核其結(jié)果。 財務(wù)分析是是以會計核算算和報表資料料及其他相關(guān)關(guān)資料為依據(jù)據(jù)，采用一系系列專門的分分析技術(shù)和方方法，對企業(yè)業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織織過去和現(xiàn)在在有關(guān)籌資活活動、投資活活動、經(jīng)營活活動的償債能能力、盈利能能力和營運能能力狀況進(jìn)行行分析與評價價，為企業(yè)的的投資者、債債權(quán)人、經(jīng)營營者及其他關(guān)關(guān)心企業(yè)的組組織或個人了了解企業(yè)過去去、評價企業(yè)業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測測企業(yè)未來，做做出正確決策策提供準(zhǔn)確的的信息或依據(jù)據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用用學(xué)科。 ）財務(wù)分分析是一門綜綜合性、邊緣緣性學(xué)科 財務(wù)分析是是在企業(yè)經(jīng)濟(jì)濟(jì)分析

10、、財務(wù)務(wù)管理和會計計基礎(chǔ)上發(fā)展展形成的一門門綜合性邊緣緣性學(xué)科。 ）財務(wù)分分析有完整的的理論體系 從財務(wù)分析析的內(nèi)涵、財財務(wù)分析的目目的、財務(wù)分分析的作用、財財務(wù)分析的內(nèi)內(nèi)容，到財務(wù)務(wù)分析的原則則、財務(wù)分析析的形式、財財務(wù)分析的組組織等，都日日趨成熟 ）財務(wù)分分析有健全的的方法論體系系 財務(wù)分析優(yōu)優(yōu)專門的技術(shù)術(shù)方法，如水水平分析法、垂垂直分析法、趨趨勢分析法、比比率分析法等等都是財務(wù)分分析的專門和和有效的分析析方法。 ）財務(wù)分分析有系統(tǒng)客客觀的資料依依據(jù) 最基本的資資料是財務(wù)報報表。 ）財務(wù)分分析有明確的的目的和作用用 財務(wù)分析的的目的受財務(wù)務(wù)分析主體和和財務(wù)分析服服務(wù)對象的制制約 從財務(wù)分析

11、析的服務(wù)對象象看，財務(wù)分分析不僅對企企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營管理有有著重要的作作用，而且對對企業(yè)外部投投資決策、貸貸款決策、賒賒銷決策等有有著重要作用用。 從財務(wù)分析析的職能作用用來看，它對對于 HYPERLINK /view/58062.htm 預(yù)測、 HYPERLINK /view/57813.htm 決策、 HYPERLINK /view/149377.htm 計劃、控制、 HYPERLINK /view/548798.htm 考核核、評價都有有重要作用。 關(guān)于財務(wù)分分析的定義，還還有多種表達(dá)達(dá)，美國南加加州大學(xué)教授授WaterrB.Neiigs認(rèn)為，財財務(wù)分析的本本質(zhì)是搜集與與決策有關(guān)的的各

12、種財務(wù)信信息，并加以以分析和解釋釋的一種技術(shù)術(shù)。美國紐約約市立大學(xué)LLeopolldA.Beernsteein認(rèn)為，財財務(wù)分析是一一種判斷的過過程，旨在評評估企業(yè)現(xiàn)在在或過去的財財務(wù)狀況及經(jīng)經(jīng)營成果，其其主要目的在在于對企業(yè)未未來的狀況及及經(jīng)營業(yè)績進(jìn)進(jìn)行最佳預(yù)測測。 工作內(nèi)容1、資金運運作分析：根根據(jù)公司業(yè)務(wù)務(wù)戰(zhàn)略與財務(wù)務(wù)制度，預(yù)測測并監(jiān)督公司司現(xiàn)金流和各各項資金使用用情況，為公公司的 財務(wù)分析表資金運作、調(diào)度度與統(tǒng)籌提供供信息與決策策支持； 2、財務(wù)政政策分析：根根據(jù)各種財務(wù)務(wù)報表，分析析并預(yù)測公司司的財務(wù)收益益和風(fēng)險，為為公司的業(yè)務(wù)務(wù)發(fā)展、財務(wù)務(wù)管理政策制制度的建立及及調(diào)整提供建建議； 3

13、、經(jīng)營管管理分析：參參與銷售、生生產(chǎn)的財務(wù)預(yù)預(yù)測、預(yù)算執(zhí)執(zhí)行分析、業(yè)業(yè)績分析，并并提出專業(yè)的的分析建議，為為業(yè)務(wù)決策提提供專業(yè)的財財務(wù)支持； 4、投融資資管理分析：參與投資和和融資項目的的財務(wù)測算、成成本分析、敏敏感性分析等等活動，配合合上級制定投投資和融資方方案，防范風(fēng)風(fēng)險，并實現(xiàn)現(xiàn)公司利益的的最大化； 5、財務(wù)分分析報告：根根據(jù)財務(wù)管理理政策與業(yè)務(wù)務(wù)發(fā)展需求，撰撰寫財務(wù)分析析報告、投資資財務(wù)調(diào)研報報告、可行性性研究報告等等，為公司財財務(wù)決策提供供分析支持。 指標(biāo)匯總一、變現(xiàn)能能力比率 企業(yè)的個人財務(wù)務(wù)分析報表1、 HYPERLINK /view/10171.htm 流動比比率=流動資資產(chǎn)流

14、動負(fù)負(fù)債 2、 HYPERLINK /view/160843.htm 速動比比率=（流動動資產(chǎn)存貨貨）流動負(fù)負(fù)債 3、 HYPERLINK /view/1223790.htm 營運資資本=流動資資產(chǎn)流動負(fù)負(fù)債 二、資產(chǎn)管管理比率 1、存貨周周轉(zhuǎn)率（次數(shù)數(shù)）=主營業(yè)業(yè)務(wù)成本平平均存貨 2、應(yīng)收賬賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收收入平均應(yīng)應(yīng)收賬款 3、營業(yè)周周期=存貨周周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù) 三、負(fù)債比比率 1、 HYPERLINK /view/691919.htm 產(chǎn)權(quán)比比率=負(fù)債總總額股東權(quán)權(quán)益 2、已獲利利息倍數(shù)=息息稅前利潤利息費用=EBIT/I 四、盈利能能力比率 凈資產(chǎn)收益益率=凈利潤潤平

15、均凈資資產(chǎn) 五、杜邦財財務(wù)分析體系系所用指標(biāo) 1、權(quán)益凈凈利率=資產(chǎn)產(chǎn)凈利率權(quán)權(quán)益乘數(shù)=銷銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率權(quán)益乘乘數(shù) 2、權(quán)益乘乘數(shù)=資產(chǎn)總總額/股東權(quán)權(quán)益總額=11（負(fù)債總總額/股東權(quán)權(quán)益總額）=1/（1資產(chǎn)負(fù)債率率） 六、上市公公司財務(wù)報告告分析所用指指標(biāo) 1、每股收收益（EPSS）=（EBBITI）（11T）/普普通股總股數(shù)數(shù)=每股凈資資產(chǎn)凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率（當(dāng)當(dāng)年股數(shù)沒有有發(fā)生增減變變動時，后者者也適用） 2、市盈率率=普通股每每股市價/普普通股每股收收益 3、每股股股利=股利總總額/年末普普通股股份總總數(shù) 4、股利支支付率=股利利總額/凈利利潤總額=市市盈率股票票獲利率（當(dāng)當(dāng)年股

16、數(shù)沒有有發(fā)生增減變變動時，后者者也適用） 5、股票獲獲利率=普通通股每股股利利/普通股每每股市價（又又叫：當(dāng)期收收益率、本期期收益率） 6、股利保保障倍數(shù)=每每股收益/每每股股利 7、每股凈凈資產(chǎn)=年度度末股東權(quán)益益/年度末普普通股數(shù) 8、市凈率率=每股市價價/每股凈資資產(chǎn) 9、凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率=凈凈利潤/年末末凈資產(chǎn) 七、現(xiàn)金流流量分析指標(biāo)標(biāo) （一）現(xiàn)金金流量的結(jié)構(gòu)構(gòu)分析 經(jīng)營活動流流量=經(jīng)營活活動流入經(jīng)經(jīng)營活動流出出 （二）流動動性分析（反反映償債能力力） 1、現(xiàn)金到到期債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金流流量凈額/本本期到期債務(wù)務(wù) 2、現(xiàn)金流流動負(fù)債比（重重點）=經(jīng)營營現(xiàn)金流量凈凈額/流動負(fù)負(fù)債（反映短短期

17、償債能力力） 3、現(xiàn)金債債務(wù)總額比（重重點）=經(jīng)營營現(xiàn)金流量凈凈額/債務(wù)總總額 （三）獲取取現(xiàn)金能力分分析 1、銷售現(xiàn)現(xiàn)金比率=經(jīng)經(jīng)營現(xiàn)金流量量凈額/銷售售額 2、每股營營業(yè)現(xiàn)金流量量（重點）=經(jīng)營現(xiàn)金流流量凈額/普普通股股數(shù) 3、全部資資產(chǎn)現(xiàn)金回收收率=經(jīng)營現(xiàn)現(xiàn)金流量凈額額/全部資產(chǎn)產(chǎn)100% （四）財務(wù)務(wù)彈性分析 1、現(xiàn)金滿滿足投資比率率 2、現(xiàn)金股股利保險倍數(shù)數(shù)（重點）=每股經(jīng)營現(xiàn)現(xiàn)金流量凈額額/每股現(xiàn)金金股利 （五）收益益質(zhì)量分析 現(xiàn)金營運指指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)現(xiàn)金的凈流量量/經(jīng)營現(xiàn)金金毛流量 比率分析法相關(guān)關(guān)指標(biāo)詳解（11-7）1、變現(xiàn)能能力比率 變現(xiàn)能力是是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)現(xiàn)金的能力，它它取決于

18、可以以在近期轉(zhuǎn)變變?yōu)楝F(xiàn)金的流流動資產(chǎn)的多多少。 財務(wù)分析表（1）流動動比率 公式：流動動比率=流動動資產(chǎn)合計 / 流動負(fù)負(fù)債合計 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：22 意義：體現(xiàn)現(xiàn)企業(yè)的償還還短期債務(wù)的的能力。流動動資產(chǎn)越多，短短期債務(wù)越少少，則流動比比率越大，企企業(yè)的短期償償債能力越強(qiáng)強(qiáng)。 分析提示：低于正常值值，企業(yè)的短短期償債風(fēng)險險較大。一般般情況下，營營業(yè)周期、流流動資產(chǎn)中的的應(yīng)收賬款數(shù)數(shù)額和存貨的的周轉(zhuǎn)速度是是影響流動比比率的主要因因素。 （2）速動動比率 公式 ：速速動比率=（流流動資產(chǎn)合計計-存貨）/ 流動負(fù)債債合計 保守速動比比率=0.88（貨幣資金金+短期投資資+應(yīng)收票據(jù)據(jù)+應(yīng)收賬款款凈

19、額）/ 流動負(fù)債 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：11 意義：比流流動比率更能能體現(xiàn)企業(yè)的的償還短期債債務(wù)的能力。因因為流動資產(chǎn)產(chǎn)中，尚包括括變現(xiàn)速度較較慢且可能已已貶值的存貨貨，因此將流流動資產(chǎn)扣除除存貨再與流流動負(fù)債對比比，以衡量企企業(yè)的短期償償債能力。 分析提示：低于1 的的速動比率通通常被認(rèn)為是是短期償債能能力偏低。影影響速動比率率的可信性的的重要因素是是應(yīng)收賬款的的變現(xiàn)能力，賬賬面上的應(yīng)收收賬款不一定定都能變現(xiàn)，也也不一定非常常可靠。 變現(xiàn)能力分分析總提示： （1）增加加變現(xiàn)能力的的因素：可以以動用的銀行行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變變現(xiàn)的長期資資產(chǎn)；償債能能力的聲譽。 （2）減弱弱變現(xiàn)能力的的因素：未

20、作作記錄的或有有負(fù)債；擔(dān)保保責(zé)任引起的的或有負(fù)債。 2、資產(chǎn)管管理比率 （1） HYPERLINK /view/742750.htm 存貨貨周轉(zhuǎn)率 公式： 存存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成成本 / （期初存貨貨+期末存貨貨）/2 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：33 意義：存貨貨的周轉(zhuǎn)率是是存貨周轉(zhuǎn)速速度的主要指指標(biāo)。提高存存貨周轉(zhuǎn)率，縮縮短營業(yè)周期期，可以提高高企業(yè)的 財務(wù)分析結(jié)構(gòu)圖圖變現(xiàn)能力。 分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速速度反映存貨貨管理水平，存存貨周轉(zhuǎn)率越越高，存貨的的占用水平越越低，流動性性越強(qiáng)，存貨貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金金或應(yīng)收賬款款的速度越快快。它不僅影影響企業(yè)的短短期償債能力力，也是整個個企業(yè)管理的的重要內(nèi)容。 （

21、2）存貨貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 公式： 存存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率率 =3600*（期初存存貨+期末存存貨）/2/ 產(chǎn)品銷銷售成本 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：1120 意義：企業(yè)業(yè)購入存貨、投投入生產(chǎn)到銷銷售出去所需需要的天數(shù)。提提高存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率，縮短營營業(yè)周期，可可以提高企業(yè)業(yè)的變現(xiàn)能力力。 分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速速度反映存貨貨管理水平，存存貨周轉(zhuǎn)速度度越快，存貨貨的占用水平平越低，流動動性越強(qiáng)，存存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)現(xiàn)金或應(yīng)收賬賬款的速度越越快。它不僅僅影響企業(yè)的的短期償債能能力，也是整整個企業(yè)管理理的重要內(nèi)容容。 （3） HYPERLINK /view/457276.htm 應(yīng)收收賬款周轉(zhuǎn)率率 定義：指定

22、定的分析期間間內(nèi)應(yīng)收賬款款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的的平均次數(shù)。 公式：應(yīng)收收賬款周轉(zhuǎn)率率=銷售收入入/（期初初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬賬款）/2 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：33 意義：應(yīng)收收賬款周轉(zhuǎn)率率越高，說明明其收回越快快。反之，說說明營運資金金過多呆滯在在應(yīng)收賬款上上，影響正常常資金周轉(zhuǎn)及及償債能力。 分析提示：應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率，要與與企業(yè)的經(jīng)營營方式結(jié)合考考慮。以下幾幾種情況使用用該指標(biāo)不能能反映實際情情況：第一，季季節(jié)性經(jīng)營的的企業(yè)；第二二，大量使用用分期收款結(jié)結(jié)算方式；第第三，大量使使用現(xiàn)金結(jié)算算的銷售；第第四，年末大大量銷售或年年末銷售大幅幅度下降。 （4）應(yīng)收收賬款周轉(zhuǎn)天天數(shù) 定義：表示示企業(yè)從取得得

23、應(yīng)收賬款的的權(quán)利到收回回款項、轉(zhuǎn)換換為現(xiàn)金所需需要的時間。 公式：應(yīng)收收賬款周轉(zhuǎn)天天數(shù)=3600 / 應(yīng)收收賬款周轉(zhuǎn)率率 =（期初應(yīng)應(yīng)收賬款+期期末應(yīng)收賬款款）/2 / 產(chǎn)品銷銷售收入 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：1100 意義：應(yīng)收收賬款周轉(zhuǎn)率率越高，說明明其收回越快快。反之，說說明營運資金金過多呆滯在在應(yīng)收賬款上上，影響正常常資金周轉(zhuǎn)及及償債能力。 分析提示：應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率，要與與企業(yè)的經(jīng)營營方式結(jié)合考考慮。以下幾幾種情況使用用該指標(biāo)不能能反映實際情情況：第一，季季節(jié)性經(jīng)營的的企業(yè)；第二二，大量使用用分期收款結(jié)結(jié)算方式；第第三，大量使使用現(xiàn)金結(jié)算算的銷售；第第四，年末大大量銷售或年年末銷售大幅幅

24、度下降。 （5）營業(yè)業(yè)周期 公式：營業(yè)業(yè)周期=存貨貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)天數(shù) =（期期初存貨+期期末存貨）/2* 3360/產(chǎn)產(chǎn)品銷售成本本+（期期初應(yīng)收賬款款+期末應(yīng)收收賬款）/22* 3660/產(chǎn)品品銷售收入 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：2200 意義：營業(yè)業(yè)周期是從取取得存貨開始始到銷售存貨貨并收回現(xiàn)金金為止的時間間。一般情況況下，營業(yè)周周期短，說明明資金周轉(zhuǎn)速速度快；營業(yè)業(yè)周期長，說說明資金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度慢。 分析提示：營業(yè)周期，一一般應(yīng)結(jié)合存存貨周轉(zhuǎn)情況況和應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)情況一一并分析。營營業(yè)周期的長長短，不僅體體現(xiàn)企業(yè)的資資產(chǎn)管理水平平，還會影響響企業(yè)的償債債能力和盈利利能力。 （6）流動

25、動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率 公式：流動動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率=銷售收入入/（期初初流動資產(chǎn)+期末流動資資產(chǎn)）/2 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：11 意義：流動動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率反映流動資資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速速度，周轉(zhuǎn)速速度越快，會會相對節(jié)約流流動資產(chǎn)，相相當(dāng)于擴(kuò)大資資產(chǎn)的投入，增增強(qiáng)企業(yè)的盈盈利能力；而而延緩周轉(zhuǎn)速速度，需補充充流動資產(chǎn)參參加周轉(zhuǎn)，形形成資產(chǎn)的浪浪費，降低企企業(yè)的盈利能能力。 分析提示： 流動資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)結(jié)合存貨、應(yīng)應(yīng)收賬款一并并進(jìn)行分析，和和反映盈利能能力的指標(biāo)結(jié)結(jié)合在一起使使用，可全面面評價企業(yè)的的盈利能力。 （7） HYPERLINK /view/165505.htm 總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 公式：總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=

26、銷售收入/（期初資資產(chǎn)總額+期期末資產(chǎn)總額額）/2 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：00.8 意義：該項項指標(biāo)反映總總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)越快，說明明銷售能力越越強(qiáng)。企業(yè)可可以采用薄利利多銷的方法法，加速資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來來利潤絕對額額的增加。 分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡衡量企業(yè)運用用資產(chǎn)賺取利利潤的能力。經(jīng)經(jīng)常和反映盈盈利能力的指指標(biāo)一起使用用，全面評價價企業(yè)的盈利利能力。 3、負(fù)債比比率 負(fù)債比率是是反映債務(wù)和和資產(chǎn)、凈資資產(chǎn)關(guān)系的比比率。它反映映企業(yè)償付到到期長期債務(wù)務(wù)的能力。 （1）資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債比率 公式：資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額額）*1000% 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：00.7

27、 意義：反映映債權(quán)人提供供的資本占全全部資本的比比例。該指標(biāo)標(biāo)也被稱為舉舉債經(jīng)營比率率。 分析提示：負(fù)債比率越越大，企業(yè)面面臨的財務(wù)風(fēng)風(fēng)險越大，獲獲取利潤的能能力也越強(qiáng)。如如果企業(yè)資金金不足，依靠靠欠債維持，導(dǎo)導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債債率特別高，償償債風(fēng)險就應(yīng)應(yīng)該特別注意意了。 資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率在660700，比較合合理、穩(wěn)?。贿_(dá)到85及以上時，應(yīng)應(yīng)視為發(fā)出預(yù)預(yù)警信號，企企業(yè)應(yīng)提起足足夠的注意。 （2）產(chǎn)權(quán)權(quán)比率 公式：產(chǎn)權(quán)權(quán)比率=（負(fù)負(fù)債總額 /股東權(quán)益）*100% 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：11.2 意義：反映映債權(quán)人與股股東提供的資資本的相對比比例。反映企企業(yè)的資本結(jié)結(jié)構(gòu)是否合理理、穩(wěn)定。同同時也表明債債權(quán)人

28、投入資資本受到股東東權(quán)益的保障障程度。 分析提示：一般說來，產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率高是是高風(fēng)險、高高報酬的財務(wù)務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)權(quán)比率低，是是低風(fēng)險、低低報酬的財務(wù)務(wù)結(jié)構(gòu)。從股股東來說，在在通貨膨脹時時期，企業(yè)舉舉債，可以將將損失和風(fēng)險險轉(zhuǎn)移給債權(quán)權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)濟(jì)繁榮時期，舉舉債經(jīng)營可以以獲得額外的的利潤；在經(jīng)經(jīng)濟(jì)萎縮時期期，少借債可可以減少利息息負(fù)擔(dān)和財務(wù)務(wù)風(fēng)險。 （3）有形形凈值債務(wù)率率 公式：有形形凈值債務(wù)率率=負(fù)債總總額/（股東東權(quán)益-無形形資產(chǎn)凈值）*100% 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：11.5 意義：產(chǎn)權(quán)權(quán)比率指標(biāo)的的延伸，更為為謹(jǐn)慎、保守守地反映在企企業(yè)清算時債債權(quán)人投入的的資本受到股股東權(quán)益的保保障程度

29、。不不考慮無形資資產(chǎn)包括商譽譽、商標(biāo)、專專利權(quán)以及非非專利技術(shù)等等的價值，它它們不一定能能用來還債，為為謹(jǐn)慎起見，一一律視為不能能償債。 分析提示：從 HYPERLINK /view/1075860.htm 長期償債債能力看，較較低的比率說說明企業(yè)有良良好的償債能能力，舉債規(guī)規(guī)模正常。 （4）已獲獲利息倍數(shù) 公式：已獲獲利息倍數(shù)=息稅前利潤潤 / 利息息費用 =（利潤總總額+財務(wù)費費用）/（財財務(wù)費用中的的利息支出+資本化利息息） 通常也可用用近似公式: 已獲利息倍倍數(shù)=（利潤潤總額+財務(wù)務(wù)費用）/ 財務(wù)費用 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：22.5 意義：企業(yè)業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收收益與利息費費用的比率，用用以衡

30、量企業(yè)業(yè)償付借款利利息的能力，也也叫利息保障障倍數(shù)。只要要已獲利息倍倍數(shù)足夠大，企企業(yè)就有充足足的能力償付付利息。 分析提示：企業(yè)要有足足夠大的息稅稅前利潤，才才能保證負(fù)擔(dān)擔(dān)得起資本化化利息。該指指標(biāo)越高，說說明企業(yè)的債債務(wù)利息壓力力越小。 4、盈利能能力比率 盈利能力就就是企業(yè)賺取取利潤的能力力。不論是投投資人還是債債務(wù)人，都非非常關(guān)心這個個項目。在分分析盈利能 財務(wù)分析表力時，應(yīng)當(dāng)排除除證券買賣等等非正常項目目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I營業(yè)項目、重重大事故或法法律更改等特特別項目、會會計政策和財財務(wù)制度變更更帶來的累積積影響數(shù)等因因素。 （1） 銷銷售凈利率 公式：銷售售凈利率=凈凈利潤 /

31、銷售收入*100% 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：00.1 意義：該指指標(biāo)反映每一一元銷售收入入帶來的凈利利潤是多少。表表示銷售收入入的收益水平平。 分析提示：企業(yè)在增加加銷售收入的的同時，必須須要相應(yīng)獲取取更多的凈利利潤才能使銷銷售凈利率保保持不變或有有所提高。銷銷售凈利率可可以分解成為為銷售毛利率率、銷售稅金金率、銷售成成本率、銷售售期間費用率率等指標(biāo)進(jìn)行行分析。 （2）銷售售毛利率 公式：銷售售毛利率=（銷售收入入-銷售成本本）/ 銷售售收入*1100% 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：00.15 意義：表示示每一元銷售售收入扣除銷銷售成本后，有有多少錢可以以用于各項期期間費用和形形成盈利。 分析提示：銷售毛

32、利率率是企業(yè)是銷銷售凈利率的的最初基礎(chǔ)，沒沒有足夠大的的銷售毛利率率便不能形成成盈利。企業(yè)業(yè)可以按期分分析銷售毛利利率，據(jù)以對對企業(yè)銷售收收入、銷售成成本的發(fā)生及及配比情況作作出判斷。 （3）資產(chǎn)產(chǎn)凈利率（總總資產(chǎn)報酬率率） 公式：資產(chǎn)產(chǎn)凈利率=凈凈利潤/ （期初資產(chǎn)產(chǎn)總額+期末末資產(chǎn)總額）/2*1000% 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：根根據(jù)實際情況況而定 意義：把企企業(yè)一定期間間的凈利潤與與企業(yè)的資產(chǎn)產(chǎn)相比較，表表明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)的綜合利用用效果。指標(biāo)標(biāo)越高，表明明資產(chǎn)的利用用效率越高，說說明企業(yè)在增增加收入和節(jié)節(jié)約資金等方方面取得了良良好的效果，否否則相反。 分析提示：資產(chǎn)凈利率率是一個綜合合指標(biāo)。凈

33、利利的多少與企企業(yè)的資產(chǎn)的的多少、資產(chǎn)產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)經(jīng)營管理水平平有著密切的的關(guān)系。影響響資產(chǎn)凈利率率高低的原因因有：產(chǎn)品的的價格、單位位產(chǎn)品成本的的高低、產(chǎn)品品的產(chǎn)量和銷銷售的數(shù)量、資資金占用量的的大小。可以以結(jié)合杜邦財財務(wù)分析體系系來分析經(jīng)營營中存在的問問題。 （4） HYPERLINK /view/114380.htm 凈資資產(chǎn)收益率（權(quán)權(quán)益報酬率） 公式：凈資資產(chǎn)收益率=凈利潤/ （期初所所有者權(quán)益合合計+期末所所有者權(quán)益合合計）/2*100% 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：00.08 意義：凈資資產(chǎn)收益率反反映公司所有有者權(quán)益的投投資報酬率，也也叫凈值報酬酬率或權(quán)益報報酬率，具有有很強(qiáng)的綜合合性

34、。是最重重要的 HYPERLINK /view/1097023.htm 財務(wù)比比率。 分析提示：杜邦分析體體系可以將這這一指標(biāo)分解解成相聯(lián)系的的多種因素，進(jìn)進(jìn)一步剖析影影響所有者權(quán)權(quán)益報酬的各各個方面。如如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率、銷售利潤潤率、 HYPERLINK /view/366072.htm 權(quán)益乘乘數(shù)。另外，在在使用該指標(biāo)標(biāo)時，還應(yīng)結(jié)結(jié)合對“應(yīng)收收賬款”、“其其他應(yīng)收款” 、“ 待攤攤費用”進(jìn)行行分析。5、 HYPERLINK /view/9881.htm 現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量表表的主要作用用是：第一，提提供本企業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金流量的實實際情況；第第二，有助于于評價本期收收益質(zhì)量，第第三，有助于于評價

35、企業(yè)的的 HYPERLINK /view/2164454.htm 財務(wù)彈性，第第四，有助于于評價企業(yè)的的流動性；第第五，用于預(yù)預(yù)測企業(yè)未來來的現(xiàn)金流量量。 5、流動性性分析 流動性分析析是將資產(chǎn)迅迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)現(xiàn)金的能力。 （1） 現(xiàn)現(xiàn)金到期債務(wù)務(wù)比 公式：現(xiàn)金金到期債務(wù)比比=經(jīng)營活動動現(xiàn)金凈流量量 / 本期期到期的債務(wù)務(wù) 本期到期債債務(wù)一年內(nèi)內(nèi)到期的長期期負(fù)債應(yīng)付付票據(jù) 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：11.5 意義：以經(jīng)經(jīng)營活動的現(xiàn)現(xiàn)金凈流量與與本期到期的的債務(wù)比較，可可以體現(xiàn)企業(yè)業(yè)的償還到期期債務(wù)的能力力。 分析提示：企業(yè)能夠用用來償還債務(wù)務(wù)的除借新債債還舊債外，一一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)經(jīng)營活動的現(xiàn)現(xiàn)金流入才能

36、能還債。 （2）現(xiàn)金金流動負(fù)債比比 公式：現(xiàn)金金流動負(fù)債比比=年經(jīng)營活活動現(xiàn)金凈流流量 / 期期末流動負(fù)債債 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：00.5 意義：反映映經(jīng)營活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金對對流動負(fù)債的的保障程度。 分析提示：企業(yè)能夠用用來償還債務(wù)務(wù)的除借新債債還舊債外，一一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)經(jīng)營活動的現(xiàn)現(xiàn)金流入才能能還債。 （3）現(xiàn)金金債務(wù)總額比比 公式：現(xiàn)金金流動負(fù)債比比=經(jīng)營活動動現(xiàn)金凈流量量/ 期末負(fù)負(fù)債總額 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：00.25 意義：企業(yè)業(yè)能夠用來償償還債務(wù)的除除借新債還舊舊債外，一般般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營營活動的現(xiàn)金金流入才能還還債。 分析提示：計算結(jié)果要要與過去比較較，與同業(yè)比比較才能確定定高與低。這

37、這個比率越高高，企業(yè)承擔(dān)擔(dān)債務(wù)的能力力越強(qiáng)。這個個比率同時也也體現(xiàn)企業(yè)的的最大付息能能力。 6、獲取現(xiàn)現(xiàn)金的能力 （1） 銷銷售現(xiàn)金比率率 公式：銷售售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金凈流量 / 銷售額額 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：00.2 意義：反映映每元銷售得得到的凈現(xiàn)金金流入量，其其值越大越好好。 分析提示：計算結(jié)果要要與過去比，與與同業(yè)比才能能確定高與低低。這個比率率越高，企業(yè)業(yè)的收入質(zhì)量量越好，資金金利用效果越越好。 （2）每股股營業(yè)現(xiàn)金流流量 公式：每股股營業(yè)現(xiàn)金流流量=經(jīng)營活活動現(xiàn)金凈流流量 / 普普通股股數(shù) 普通股股數(shù)數(shù)由企業(yè)根據(jù)據(jù)實際股數(shù)填填列。 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：根根據(jù)實際情況況而定

38、意義：反映映每股經(jīng)營所所得到的凈現(xiàn)現(xiàn)金，其值越越大越好。 分析提示：該指標(biāo)反映映企業(yè)最大分分派現(xiàn)金股利利的能力。超超過此限，就就要借款分紅紅。 （3）全部部資產(chǎn)現(xiàn)金回回收率 公式：全部部資產(chǎn)現(xiàn)金回回收率=經(jīng)營營活動現(xiàn)金凈凈流量 / 期末資產(chǎn)總總額 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：00.06 意義：說明明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能能力，其值越越大越好。 分析提示：把上述指標(biāo)標(biāo)求倒數(shù)，則則可以分析，全全部資產(chǎn)用經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)金金回收，需要要的期間長短短。因此，這這個指標(biāo)體現(xiàn)現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)回收的含義義?；厥掌谠皆蕉蹋f明資資產(chǎn)獲現(xiàn)能力力越強(qiáng)。 7、財務(wù)彈彈性分析 （1） 現(xiàn)現(xiàn)金滿足投資資比率 公式：現(xiàn)金金滿足投資比比

39、率=近五年年累計經(jīng)營活活動現(xiàn)金凈流流量 / 同同期內(nèi)的資本本支出、存貨貨增加、現(xiàn)金金股利之和。 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：00.8 取數(shù)方法：近五年累計計經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金凈流量應(yīng)應(yīng)指前五年的的經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金凈流量之之和；同期內(nèi)內(nèi)的資本支出出、存貨增加加、現(xiàn)金股利利之和也從現(xiàn)現(xiàn)金流量表相相關(guān)欄目取數(shù)數(shù)，均取近五五年的平均數(shù)數(shù)； 資本支出，從從購建固定資資產(chǎn)、無形資資產(chǎn)和其他長長期資產(chǎn)所支支付的現(xiàn)金項項目中取數(shù)； 存貨增加，從從現(xiàn)金流量表表附表中取數(shù)數(shù)。取存貨的的減少欄的相相反數(shù)即存貨貨的增加；現(xiàn)現(xiàn)金股利，從從現(xiàn)金流量表表的主表中，分分配利潤或股股利所支付的的現(xiàn)金項目取取數(shù)。如果實實行新的企業(yè)業(yè)會計制度，

40、該該項目為分配配股利、利潤潤或償付利息息所支付的現(xiàn)現(xiàn)金，則取數(shù)數(shù)方式為：主主表分配股利利、利潤或償償付利息所支支付的現(xiàn)金項項目減去附表表中財務(wù)費用用。 意義：說明明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金滿滿足資本支出出、存貨增加加和發(fā)放現(xiàn)金金股利的能力力，其值越大大越好。比率率越大，資金金自給率越高高。 分析提示：達(dá)到1，說說明企業(yè)可以以用經(jīng)營獲取取的現(xiàn)金滿足足企業(yè)擴(kuò)充所所需資金；若若小于1，則則說明企業(yè)部部分資金要靠靠外部融資來來補充。 （2）營運運指數(shù) 公式：營運運指數(shù)=經(jīng)營營活動現(xiàn)金凈凈流量 / 經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)現(xiàn)金 其中：經(jīng)營營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈凈收益+ 非非付現(xiàn)費用 =凈利潤 - 投資收收益 - 營營業(yè)外

41、收入 + 營業(yè)外外支出 + 本期提取的的折舊+無形形資產(chǎn)攤銷 + 待攤費費用攤銷 + 遞延資產(chǎn)產(chǎn)攤銷 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：00.9 意義：分析析會計收益和和現(xiàn)金凈流量量的比例關(guān)系系，評價收益益質(zhì)量。 分析提示：接近1，說說明企業(yè)可以以用經(jīng)營獲取取的現(xiàn)金與其其應(yīng)獲現(xiàn)金相相當(dāng)，收益質(zhì)質(zhì)量高；若小小于1，則說說明企業(yè)的收收益質(zhì)量不夠夠好 （3）現(xiàn)金金股利保障倍倍數(shù) 公式：現(xiàn)金金股利保障倍倍數(shù)=每股營營業(yè)現(xiàn)金流量量 / 每股股現(xiàn)金股利 =經(jīng)營活動動現(xiàn)金凈流量量 / 現(xiàn)金金股利 企業(yè)設(shè)置的的標(biāo)準(zhǔn)值：22 意義：該比比率越大，說說明支付現(xiàn)金金股利的能力力越強(qiáng)，其值值越大越好。 分析提示：分析結(jié)果可可以與同

42、業(yè)比比較，與企業(yè)業(yè)過去比較。 四個常用比比率的關(guān)系 資產(chǎn)負(fù)債率率=資產(chǎn)/負(fù)負(fù)債=1=11/ 資產(chǎn)權(quán)益率率=所有者權(quán)權(quán)益/資產(chǎn)=1=1/ 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/所有有者權(quán)益=1= 權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有有者權(quán)益=1/=1=1/（11） 三個指標(biāo)：1、息稅前前利潤=EBBIT；2、息息前稅后利潤潤=EBITT（1T）；3、息稅后后利潤=凈利利潤。 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1 編輯本段與相關(guān)學(xué)科關(guān)系系財務(wù)分析與經(jīng)濟(jì)濟(jì)活動分析財務(wù)分析和和經(jīng)濟(jì)活動分分析的相同點點在于“分析析”，有相同同或相近的分分析程序、分分析方法、分分析形式等。區(qū)區(qū) 財務(wù)分析表別主要在： 1

43、)對象與與內(nèi)容不同。財務(wù)分析的對象是企業(yè)財務(wù)活動包括資金的籌集、投放、耗費、回收、分配等。經(jīng)濟(jì)活動分析的對象是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動，除了財務(wù)活動，還有生產(chǎn)活動。 2）分析的的依據(jù)不同。財務(wù)分析的依據(jù)主要是企業(yè)會計報表資料，經(jīng)濟(jì)活動分析的資料則包括企業(yè)內(nèi)部各種會計資料、統(tǒng)計資料、技術(shù)或業(yè)務(wù)資料等。 3）分析的的主體不同。財務(wù)分析的主體具有多元性，可以是企業(yè)的投資者、債權(quán)人、也可以是企業(yè)經(jīng)營者、企業(yè)職工及其他與企業(yè)有關(guān)或?qū)ζ髽I(yè)感興趣的部門、單位或個人。經(jīng)濟(jì)活動分析通常是一種經(jīng)營分析，分析的主體是企業(yè)經(jīng)營者或職工。 財務(wù)分析與與會計 1)財務(wù)分分析與財務(wù)會會計。財務(wù)分分析以財務(wù)會會計核算的報報表資料為依依

44、據(jù)，沒有財財務(wù)會計資料料的正確性就就沒有財務(wù)分分析的準(zhǔn)確性性. 財務(wù)分析中中的財務(wù)報表表分析，要以以會計原則、會會計政策選擇擇等為依據(jù)進(jìn)進(jìn)行。 因此在某種種程度上會計計分析也是財財務(wù)會計的一一部分，在西西方的一些基基礎(chǔ)會計學(xué)中中，通常有財財務(wù)報表分析析部分。我國國的會計學(xué)中中有時也包括括會計分析部部分。 但是對財務(wù)務(wù)會計資料進(jìn)進(jìn)行的分析并并不是財務(wù)分分析的全部含含義。 2）財務(wù)分分析與管理會會計的關(guān)系。管理會計在一些步驟上應(yīng)用財務(wù)分析方法。財務(wù)分析也需要以管理會計資料為依據(jù)進(jìn)行。 財務(wù)分析與財務(wù)務(wù)管理財務(wù)分析與與財務(wù)管理的的相同點在于于“財務(wù)”，都都是將財務(wù)問問題作為研究究對象。 財務(wù)分析表1

45、）財務(wù)分分析與財務(wù)管管理的職能與與方法不同。財務(wù)分析的職能與方法的著眼點在于“分析”，財務(wù)管理的職能與方法的著眼點在于“管理”。而管理包含預(yù)測、決策、計劃、控制、分析、考核等。但是財務(wù)管理中的財務(wù)分析往往只局限于對財務(wù)報表的比率分析，不是財務(wù)分析的全部含義。 2）研究財財務(wù)問題的側(cè)側(cè)重點不同。財務(wù)分析側(cè)重于對財務(wù)活動狀況和結(jié)果的研究，財務(wù)管理則側(cè)重于對財務(wù)活動全過程的研究。 3）財務(wù)分分析。與財務(wù)務(wù)管理結(jié)果的的確定性不同同。財務(wù)分析析結(jié)果具有確確定性，因為為它以實際的的財務(wù)報表等等資料為基礎(chǔ)礎(chǔ)進(jìn)行分析，而而財務(wù)管理的的結(jié)果通常是是不確定的，因因為它的結(jié)果果往往是根據(jù)據(jù)預(yù)測值及概概率估算的。 4

46、）服務(wù)對對象不同。財財務(wù)分析服務(wù)務(wù)對象包括投投資者、 HYPERLINK /view/147366.htm 債權(quán)權(quán)人、經(jīng)營者者等所有有關(guān)關(guān)人員，而財財務(wù)管理的服服務(wù)對象主要要在企業(yè)內(nèi)部部的經(jīng)營者和和所有者 可見，財務(wù)務(wù)分析與經(jīng)濟(jì)濟(jì)活動分析、財財務(wù)管理、會會計有聯(lián)系，但但并不能完全全替代，財務(wù)務(wù)分析正是在在經(jīng)濟(jì)活動分分析、財務(wù)管管理學(xué)、會計計學(xué)基礎(chǔ)上形形成的一門獨獨立的邊緣學(xué)學(xué)科。 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1 編輯本段分析主體財務(wù)分析的的主體，包括括權(quán)益投資人人、債權(quán)人、經(jīng)經(jīng)理人員、 HYPERLINK /view/636370.htm 政政府機(jī)

47、構(gòu)和其其他與 HYPERLINK /view/38340.htm 企業(yè)有利益關(guān)關(guān)系的人士。他他們出于不同同目的使用 HYPERLINK /view/436886.htm 財財務(wù)報表，需需要不同的 HYPERLINK /view/1527.htm 信信息，采用不不同的分析程程序。 投資人 投資人是指指公司的權(quán)益益投資人即普普通股東。普普通股東投資資于公司的目目的是擴(kuò)大自自己的財富。他他們所關(guān)心的的，包括償債債能力、收益益能力以及風(fēng)風(fēng)險等。 權(quán)益投資人人進(jìn)行財務(wù)分分析，是為了了回答以下幾幾方面的問題題： 1、公司當(dāng)當(dāng)前和長期的的收益水平高高低，以及公公司收益是否否容易受重大大變動的影響響； 2、目

48、前的的財務(wù)狀況如如何，公司資資本結(jié)構(gòu)決定定的風(fēng)險和報報酬如何； 3、與其他他競爭者相比比，公司處于于何種地位。 債權(quán)人 債權(quán)人是指指借款給企業(yè)業(yè)并得到企業(yè)業(yè)還款承諾的的人。 HYPERLINK /view/371859.htm 債權(quán)人關(guān)心企企業(yè)是否具有有償還債務(wù)的的能力。債權(quán)權(quán)人可以分為為短期債權(quán)人人和長期債權(quán)權(quán)人。債權(quán)人人的主要決策策是決定是否否給企業(yè)提供供信用，以及及是否需要提提前收回債權(quán)權(quán)。他們進(jìn)行行財務(wù)報表分分析是為了回回答以下幾方方面的問題： 1、公司為為什么需要額額外籌集資金金； 2、公司還還本付息所需需資金的可能能來源是什么么； 3、公司對對于以前的短短期和長期借借款是否按期期償

49、還； 4、公司將將來在哪些方方面還需要借借款。 經(jīng)理人員 經(jīng)理人員是是指被所有者者聘用的、對對公司資產(chǎn)和和負(fù)債進(jìn)行管管理的個人組組成的團(tuán)體，有有時稱之為“管管理當(dāng) 財務(wù)分析表局”。 經(jīng)理人員關(guān)關(guān)心公司的財財務(wù)狀況、盈盈利能力和持持續(xù)發(fā)展的能能力。經(jīng)理人人員可以獲取取外部使用人人無法得到的的內(nèi)部信息。他他們分析報表表的主要目的的是改善報表表。 政府機(jī)構(gòu)有有關(guān)人士 政府機(jī)構(gòu)也也是公司財務(wù)務(wù)報表的使用用人，包括稅稅務(wù)部門、 HYPERLINK /view/191098.htm 國國有企業(yè)的管管理部門、證證券管理機(jī)構(gòu)構(gòu)、會計監(jiān)管管機(jī)構(gòu)和 HYPERLINK /view/101434.htm 社會會保障

50、部門等等。他們使用用財務(wù)報表是是為了履行自自己的監(jiān)督管管理職責(zé)。 其他人士 其他人士：如職工、 HYPERLINK /view/1278392.htm 中中介機(jī)構(gòu)（審審計人員、咨咨詢?nèi)藛T）等等。審計人員員通過財務(wù)分分析可以確定定審計的重點點，財務(wù)分析析領(lǐng)域的逐漸漸擴(kuò)展與咨詢詢業(yè)的發(fā)展有有關(guān)，一些國國家“財務(wù)分分析師”已經(jīng)經(jīng)成為專門職職業(yè)，他們?yōu)闉楦黝悎蟊硎故褂萌颂峁I(yè)咨詢。 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1 編輯本段分析客體財務(wù)分析的的對象是企業(yè)業(yè)的各項基本本活動。財務(wù)務(wù)分析就是從從報表中獲取取符合報表使使用人分析目目的的信息， 財務(wù)分析表認(rèn)識企

51、業(yè)活動的的特點，評價價其業(yè)績，發(fā)發(fā)現(xiàn)其問題。 企業(yè)的基本本活動分為籌籌資活動、投投資活動和經(jīng)經(jīng)營活動三類類。 籌資活動是是指籌集企業(yè)業(yè)投資和經(jīng)營營所需要的資資金，包括發(fā)發(fā)行股票和債債券、取得借借款，以及利利用內(nèi)部積累累資金等。 投資活動是是指將所籌集集到的資金分分配于資產(chǎn)項項目，包括購購置各種長期期資產(chǎn)和 HYPERLINK /view/9816.htm 流動動資產(chǎn)。投資資是企業(yè)基本本活動中最重重要的部分。 經(jīng)營活動是是在必要的籌籌資和投資前前提下，運用用資產(chǎn)賺取收收益的活動，它它至少包括研研究與 HYPERLINK /view/522596.htm 開發(fā)、 HYPERLINK /view/2

52、34200.htm 采購、 HYPERLINK /view/172873.htm 生產(chǎn)、 HYPERLINK /view/9250.htm 銷售和人力資資源管理等五五項活動。經(jīng)經(jīng)營活動是企企業(yè)收益的主主要來源。 企業(yè)的三項項基本活動是是相互聯(lián)系的的，在業(yè)績評評價時不應(yīng)把把它們割裂開開來。 財務(wù)分析的的起點是閱讀讀財務(wù)報表，終終點是做出某某種判斷（包包括評價和找找出問題），中中間的財務(wù)報報表分析過程程，由比較、 HYPERLINK /view/330961.htm 分類、 HYPERLINK /view/441788.htm 類比、歸納、演繹、分析和綜合等認(rèn)識事物的步驟和方法組成。其中分析與綜合

53、是兩種最基本的邏輯思維方法。因此，財務(wù)分析的過程也可以說是分析與綜合的統(tǒng)一。 財務(wù)報表分分析不同于企企業(yè)分析、經(jīng)經(jīng)營分析和經(jīng)經(jīng)濟(jì)活動分析析等概念。 HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1 編輯本段分析目的財務(wù)分析的的目的是進(jìn)行行財務(wù)分析的的最終目標(biāo)，財財務(wù)分析的最最終目標(biāo)是為為財務(wù)報表使使用者做出相相關(guān)決策提供供可靠的依據(jù)據(jù)。 財務(wù)分析的的目的受財務(wù)務(wù)分析主體的的制約，不同同的財務(wù)分析析主體進(jìn)行財財務(wù)分析的目目的是不同的的。 財務(wù)分析的的一般目的可可以概括為：評價過去的的經(jīng)營業(yè)績、衡衡量現(xiàn)在的財財務(wù)狀況、預(yù)預(yù)測未來的發(fā)發(fā)展趨勢。根根據(jù)分析的具具體目的，財財

54、務(wù)分析可以以分為流動性性分析、盈利利性分析、財財務(wù)風(fēng)險分析析、專題分析析（如破產(chǎn)分分析、審計人人員的分析性性檢查程序） HYPERLINK /view/548342.htm?fr=ala0_1_1 編輯本段實際應(yīng)用論財務(wù)分析析指標(biāo)在實際際工作中的應(yīng)應(yīng)用 財務(wù)指標(biāo)分分析包括時點點數(shù)、時期數(shù)數(shù)、指標(biāo)分析析頻率和應(yīng)收收賬款周轉(zhuǎn)速速度等，在實實際工作中要要靈活應(yīng)用，以以使指標(biāo)分析析更加符合實實際工作的需需要。以中級級、高級會計計職稱考試教教材為出發(fā)點點，結(jié)合實際際工作中的業(yè)業(yè)務(wù)，談?wù)勜斬攧?wù)分析指標(biāo)標(biāo)的具體應(yīng)用用。 一、關(guān)于時時點數(shù)和時期期數(shù)的問題 財務(wù)分析中中各項指標(biāo)所所使用的數(shù)據(jù)據(jù)均來源于資資產(chǎn)負(fù)債

55、表、利利潤表和現(xiàn)金金流量表，而而資產(chǎn)負(fù)債表表反映企業(yè)在在 財務(wù)分析示意圖圖某一特定日期的的財務(wù)狀況，利利潤表反映企企業(yè)在一定會會計期間的經(jīng)經(jīng)營成果，現(xiàn)現(xiàn)金流量表反反映企業(yè)在一一定會計期間間的現(xiàn)金和現(xiàn)現(xiàn)金等價物的的流入和流出出?？梢姡Y資產(chǎn)負(fù)債表反反映的是“某某一特定日期期”，即時點點數(shù)，而利潤潤表和現(xiàn)金流流量表反映的的是“一定會會計期間”，即即時期數(shù)。從從理論上講，時時點數(shù)與時點點數(shù)比較，起起點一致;時時期數(shù)和時期期數(shù)比較，時時間跨度一致致，由于口徑徑一致，直接接從報表上取取得數(shù)據(jù)即可可，但時點數(shù)數(shù)和時期數(shù)由由于口徑不一一致，不能直直接進(jìn)行比較較，需要進(jìn)行行換算。下面面以常用的指指標(biāo)進(jìn)行說明明

56、: (1)時點點數(shù)與時點數(shù)數(shù)比較 指資產(chǎn)負(fù)債債表數(shù)據(jù)之間間的比較，例例如流動比率率(流動資產(chǎn)產(chǎn)/流動負(fù)債債)、速動比比率(速動資資產(chǎn)/流動負(fù)負(fù)債)、資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率(負(fù)負(fù)債總額/資資產(chǎn)總額)、產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率(負(fù)負(fù)債總額/所所有者權(quán)益總總額)、總資資產(chǎn)增長率(本年總資產(chǎn)產(chǎn)增長額/年年初資產(chǎn)總額額)等指標(biāo)。這這些指標(biāo)大部部分直接取期期末數(shù)據(jù)，即即時點數(shù)，便便可計算出結(jié)結(jié)果，有的數(shù)數(shù)據(jù)需要先進(jìn)進(jìn)行簡單計算算，比如速動動資產(chǎn)、本年年總資產(chǎn)增長長額，再根據(jù)據(jù)公式計算出出結(jié)果。 (2)時期期數(shù)與時期數(shù)數(shù)比較 主要指利潤潤表數(shù)據(jù)之間間的比較，例例如已獲利息息倍數(shù)(息稅稅前利潤總額額/利息費用用)、營業(yè)利利潤率(營業(yè)

57、業(yè)利潤/營業(yè)業(yè) 財務(wù)分析表收入)、成本費費用利潤率(利潤總額/成本費用總總額)、營業(yè)業(yè)收入增長率率(本年營業(yè)業(yè)收入增長額額/上年營業(yè)業(yè)收入總額)、營業(yè)利潤潤增長率(本本年營業(yè)利潤潤增長額/上上年營業(yè)利潤潤總額)等指指標(biāo)，個別指指標(biāo)還包括利利潤表與現(xiàn)金金流量表數(shù)據(jù)據(jù)之間的比較較，如盈余現(xiàn)現(xiàn)金保障倍數(shù)數(shù)(經(jīng)營現(xiàn)金金凈流量/凈凈利潤)。這這些指標(biāo)大部部分直接取一一定期間內(nèi)的的數(shù)據(jù)，即時時期數(shù)便可計計算出結(jié)果，有有的數(shù)據(jù)需要要先進(jìn)行簡單單計算，如息息稅前利潤總總額、成本費費用總額，再再根據(jù)公式計計算即可。 (3)時期期數(shù)與時點數(shù)數(shù)比較 指利潤表與與資產(chǎn)負(fù)債表表、現(xiàn)金流量量表與資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表數(shù)據(jù)之之間的比

58、較，前前者如應(yīng)收賬賬款周轉(zhuǎn)率(營業(yè)收入/平均應(yīng)收賬賬款余額)、存存貨周轉(zhuǎn)率(營業(yè)成本/平均存貨余余額)、 HYPERLINK /view/10216.htm 流動動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率(營業(yè)收入入/平均流動動資產(chǎn)總額)、 HYPERLINK /view/553117.htm 固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(營營業(yè)收入/平平均固定資產(chǎn)產(chǎn)凈值)、總總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率(營業(yè)收入入/平均資產(chǎn)產(chǎn)總額)、總總資產(chǎn)報酬率率(息稅前利利潤總額/平平均資產(chǎn)總額額)、凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率(凈凈利潤/平均均凈資產(chǎn))等等指標(biāo)，后者者如 HYPERLINK /view/1466342.htm 現(xiàn)金流動動負(fù)債比率(年經(jīng)營現(xiàn)金金凈流量/平平均流動負(fù)債債)

59、。這些指指標(biāo)的共同特特點是，分子子是時期數(shù)，分分母是時點數(shù)數(shù)。通常分子子可以直接取取數(shù)，或經(jīng)簡簡單計算，而而分母要取年年初數(shù)與年末末數(shù)的平均數(shù)數(shù)，如果各期期時點數(shù)余額額的波動性較較大，也可以以采用各期余余額的平均數(shù)數(shù)計算。 二、指標(biāo)分分析的頻率問問題 在職稱考試試的教材中，為為了簡單起見見，各類指標(biāo)標(biāo)均以年度指指標(biāo)或年末數(shù)數(shù)為例，但在在實際工作中中，年度分析析的時間跨度度較長，根據(jù)據(jù)企業(yè)的實際際需要，往往往進(jìn)行半年度度、季度分析析甚至是月度度分析。這樣樣，在計算各各項指標(biāo)時，時時點數(shù)就要用用到期初數(shù)與與期末數(shù)的平平均數(shù)，比如如半年度的期期初期末數(shù)、季季初及季末數(shù)數(shù)、月初與月月末數(shù)，而不不只是年

60、初數(shù)數(shù)和年末數(shù)的的平均數(shù)。另另外，在計算算營運能力指指標(biāo)時，根據(jù)據(jù)分析的需要要，計算期天天數(shù)相應(yīng)地由由360天調(diào)調(diào)整為1800天、90天天或者是300天。這樣對對指標(biāo)的分析析才更加科學(xué)學(xué)、合理。 例如，某企企業(yè)6月份的的利潤表反映映，上半年的的營業(yè)成本為為7000萬萬元，6月底底的資產(chǎn)負(fù)債債表反映年初初存貨余額33000萬元元，6月末存存貨余額40000萬元，則則平均存貨余余額為35000萬元。通通過計算，上上半年的存貨貨周轉(zhuǎn)率為22次，存貨周周轉(zhuǎn)期為900天(1800天/2)。這這里的計算期期天數(shù)就不是是全年的3660天，而是是上半年的1180天。同同理，如果計計算每季度的的存貨周轉(zhuǎn)率率，計