財務分析與財務管理知識實訓任務書

1、PAGE PAGE 59南京理工大學泰泰州科技學院院商學院財務分析實 訓 手 冊冊姓名組別班級指導教師實訓時間財務分析實訓任任務書目的和意義財務分析作為會會計學專業(yè)的的學生必須掌掌握的一項專專業(yè)技能，不能紙上談談兵，必須讓讓學生有實際際操作的經(jīng)驗驗。本實訓課課程組織學生生根據(jù)某家上上市公司某一一會計年度的的財務報告資資料，對該公公司財務狀況況、經(jīng)營成果果和現(xiàn)金流量量狀況進行一一定深度的分分析，從而掌掌握財務分析析的基本方法法和程序。實訓的意義為： 1、學習并并掌握實際財財務分析的基基本步驟及相相關(guān)文檔的編編寫和制作 2、培養(yǎng)解解決問題、決決策和溝通能能力 3、培養(yǎng)團團隊精神 4、拓展個個人的創(chuàng)

2、造力力選題要求采用團隊（3-5人）形式，每每個團隊選擇擇一家上市公公司的財務報報告資料并根根據(jù)財務分析析任務書的要要求對該公司司的財務狀況況進行具體的的分析。三、 任務及要要求1）財務分析計計劃階段：包包括選擇財務務報告資料、編編制財務分析析任務書；2）具體分析階階段：依據(jù)財財務分析任務務書的要求，進行行具體財務分分析；3）財務分析結(jié)結(jié)果整理階段段：形成財務務分析報告書書。 對學生生的要求：嚴格遵守實訓規(guī)規(guī)則、積極參與每個階階段的實訓工工作配合實訓指導老老師的指導認真完成各項文文檔的制作工工作按時遞交個階段段所要求的文文檔自主完成分配的的任務對指導老師的要要求嚴格按照實訓階階段檢查督促促學生完

3、成相相關(guān)的操作記錄下學生每個個階段的工作作態(tài)度，提醒醒學生注意改改進，對態(tài)度度好的學生要要即使表揚鼓勵學生積極參參與實訓工作作培養(yǎng)學生的合作作精神和進取取意識四、 進程程安排 實訓訓日程安排：11.26-12.16 三三天為一個階階段時間內(nèi)容地點第一階段動員會學生分組選擇具體報告與指導老師見面面編寫相關(guān)文檔多媒體教室教室教室老師指定地點教室或宿舍第二階段編寫相關(guān)文檔遞交第一階段文文檔教室或宿舍老師指定地點第三階段具體分析調(diào)查地點第四階段指導老師檢查分分析記錄編寫第三階段文文檔教師指定地點教室或宿舍第五階段遞交所有文檔老師指定地點考核方法與成績績評定1、考核方法學生的成績由文文檔成績與參參與態(tài)度

4、兩部部分組成。文檔成績（700%）+參與與態(tài)度（300%）文檔成績依據(jù)：組織計劃財務資料原始文文檔財務分析報告書書參與態(tài)度依據(jù)：按時遞交文檔參與積極性服從老師的指導導團隊的協(xié)作精神神2、成績評定根據(jù)文檔完成情情況分別按優(yōu)優(yōu)、良、中、及及格、不及格格五級評分，最最后計算總分分。六、教材及主要要參考資料財務管理及及財務分析析相關(guān)教材材實訓計劃小團隊名稱：成員姓名：選擇分析的上市市公司（含股股票代碼，可可以是行業(yè)與與行業(yè)之間的的財務對比分分析等）：分析目的：分析方法：數(shù)據(jù)處理方法（含含數(shù)學模型）人員、時間進度度等資源安排排：南京理工大學泰泰州科技學院院學年論文作 者:（3號楷體）學 號：（3號楷體）

5、學院(系):（3號楷體）專 業(yè):（3號楷體）題 目:（3號楷體）（3號楷體）學生姓名： （3號楷體體） (姓姓 名) (專專業(yè)技術(shù)職務務)這些橫線都要對齊指導老師： （3號楷體） 這些橫線都要對齊 (姓姓 名) (專專業(yè)技術(shù)職務務)（兩個字的老師師姓名和學生生姓名之間都都不要空格） 2012 年年 12 月月（空2行4號字字大小） 目目 錄 （4號黑體，居中）（空1行4號字字大小）1 引言（或或緒論）（作作為正文第11章，小4號號宋體，行距距1.5倍，下下同） 12 （正文第22章） Y2.1 （正文第22章第1條） Y2.2 （正文第22章第2條） Y2.X （正文第22章第X條） Y3 （

6、正文第第3章） YY（略）X （正文第第X章） YY結(jié)束語 Y致 謝 參考文獻Y注：1. 目錄錄中的內(nèi)容一一般列出“章”、“條”二級標題即即可；2X、Y表示示具體的阿拉拉伯數(shù)字；3頁眉中的頁頁碼用羅馬數(shù)數(shù)字（、）表示。4各級標題序序號與后面的的文字之間空空一個漢字的的位置。（如如：“1引言”，而不是“1引言”，以此類推推）財務分析報告書書上市公司名稱及及代碼：團隊名稱：團隊成員姓名：時間：財務分析對象選選擇原因、工作的組織織程序及分析結(jié)果的的綜述財務分析的數(shù)據(jù)據(jù)處理綜述方法及數(shù)學模型型討論數(shù)據(jù)處理圖、表表其他相關(guān)問題討討論財務分析結(jié)論的的討論結(jié)語1 緒論1.1研究背景景如果把企業(yè)比作作人體，那

7、么么資金就是企企業(yè)的血液，因因此對企業(yè)的的資金進行管管理對于一個個企業(yè)的正常常運作來說是是極其重要的的。企業(yè)的資資金按照不同同的分類有各各種各樣的形形式，從企業(yè)業(yè)資金的來源源范圍可以分分為自有資金金和外部融資資資金；從企業(yè)所取取得資金的權(quán)權(quán)益特性可以以分為債務資資金和權(quán)益資資金；從資金占用用形式上可以以分為流動資資產(chǎn)和固定資資產(chǎn)等。近年年來，企業(yè)將將越來越多的的注意力從對對企業(yè)資金狀狀況的評價轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移到了企業(yè)業(yè)的資金使用用上來，在企企業(yè)的各項資資金當中，固固定資產(chǎn)相對對來講是比較較穩(wěn)定的，其其周轉(zhuǎn)速度相相對較慢，因因此對其的管管理也較為方方便簡易一些些，而營運資資金是企業(yè)內(nèi)內(nèi)部資金中流流動性最強

8、的的資金，也是是企業(yè)使用和和管理最為頻頻繁的資金，其其在企業(yè)資金金當中占有相相當大的比重重，整個企業(yè)業(yè)的管理與營營運資金的管管理是息息相相關(guān)的。營運資金是企業(yè)業(yè)進行經(jīng)營周周轉(zhuǎn)使用的日日常性資金，企企業(yè)的生存和和發(fā)展在很大大程度上取決決于營運資金金的管理和運運轉(zhuǎn)情況。只只有營運資金金不斷處于良良好的管理和和運轉(zhuǎn)下，才才能保證企業(yè)業(yè)供、產(chǎn)、銷銷各個階段的的正常運行。因此，加強企業(yè)營運資金的管理成為了企業(yè)財務管理工作中的重中之重1.2研究思路路和內(nèi)容結(jié)構(gòu)構(gòu)1.2.1研究究思路本文采用對比分分析和結(jié)構(gòu)分分析的主要研研究思路。結(jié)結(jié)合康佳股份份公司營運資資金管理的實實際情況，運運用財務管理理學、會計學學、

9、管理學、數(shù)數(shù)學分析等相相關(guān)理論理,結(jié)合具體案案例進行分析析，集中以家家電行業(yè)中的的康佳股份公公司為對象，將將康佳公司的的青島海爾集集團的營運資資金進行對比比，進行規(guī)范范性分析從而而找出康佳股股份公司營運運資金管理中中存在的問題題，探討形成成原因并提出出解決的設(shè)想想和策略。1.2.2內(nèi)容容結(jié)構(gòu)第一部分：緒論論。說明本論論文的研究背背景、研究思思路和方法。第二部分：營運運資金管理基基本理論及案案例分析。具具體包括營運運資金的概念念特點、營運運資金管理的的目標現(xiàn)金管管理、應收賬賬款管理、存存貨管理、流流動負債管理理等。第三部分：康佳佳股份公司營營運資金的現(xiàn)現(xiàn)狀分析。運運用相關(guān)理論論，將康佳股股份公司

10、和青青島海爾集團團的營運資金金管理進行對對比分析，進進而找出存在在問題。第四部分：康佳佳股份公司的的營運資金管管理對策。詳詳細論述如何何完善康佳股股份公司現(xiàn)金金管理、應收收賬款管理、存存貨管理、流流動負債管理理的具體管理理制度以及措措施。第五部分：總結(jié)結(jié)與展望。主主要對全文的的研究情況進進行總結(jié)，并并提出研究展展望。為了明析本文的的結(jié)構(gòu)，先將將結(jié)構(gòu)圖示如如下：圖1.1 本文的研究框架營運資金管理研究康佳公司營運資金管理對策圖1.1 本文的研究框架營運資金管理研究康佳公司營運資金管理對策理論分析營運資金管理總體思路營運資金概念、特點、目標營運資金管理的具體內(nèi)容營運資金管理相關(guān)案例分析資金管理措施

11、應收賬款措施營運資金現(xiàn)狀分析及產(chǎn)生問題的原因康佳公司營運資金管理分析存貨管理措施營運資金周轉(zhuǎn)分析營運資金結(jié)構(gòu)分析營運資金規(guī)模分析康佳集團公司簡介康佳公司經(jīng)營概況2營運資金管理理基本內(nèi)容營運資金管理是是以經(jīng)營活動動中的現(xiàn)金流流量控制為核核心的一系列列管理活動，科科學有效地營營運資金管理理可以保證企企業(yè)資金運行行地健康、有有序，進而促促進企業(yè)價值值最大化目標標的實現(xiàn)。所所以說營運資資金之于企業(yè)業(yè)好比血液之之于人體，營營運資金管理理在企業(yè)財務務管理中居于于重要地位。2.1營運資金金管理的內(nèi)容 2.1.1營運運資金的概念營運資金也被稱稱作營運資本本，是用來維維持公司日常?；顒铀枰馁Y金。狹狹義的營

12、運資資金是指流動動資產(chǎn)減去流流動負債后的的余額，這也也是我們通常常從會計角度度所講的公司司日常財務管管理中的凈營營運資金，它它體現(xiàn)企業(yè)在在流動資產(chǎn)和和籌資安排上上的效果。廣廣義的營運資資金是指企業(yè)業(yè)流動資產(chǎn)的的總額，具體體包括現(xiàn)金、有有價證券、應應收賬款、存存貨等流動資資產(chǎn)項目，體體現(xiàn)著企業(yè)周周轉(zhuǎn)性資產(chǎn)規(guī)規(guī)模的大小及及配置的合理理化程度。當然，隨著現(xiàn)代代企業(yè)財務管管理的發(fā)展，企企業(yè)的多元化化和市場機制制與應變能力力的不斷完善善，許多學者者對營運資金金又有深入的的研究。這也也區(qū)別于從會會計角度所研研究的營運資資金方向，這這種理解主要要著眼于財務務管理方向，因因為會計角度度所講的營運運資金相比較較

13、于財務管理理方向的營運運資金有些許許局限，不能能夠體現(xiàn)財務務管理特別是是資金管理的的本質(zhì)要求。新新的研究認為為企業(yè)的營運運資金是一定定時期內(nèi)流動動資產(chǎn)和流動動負債總得關(guān)關(guān)系的反映，這這是一種統(tǒng)稱稱的概念。這這種統(tǒng)稱不是是數(shù)額的加總總，這就使得得財務人員不不僅要關(guān)注其其差額，因為為這樣過于片片面，還要注注重流動資產(chǎn)產(chǎn)和流動負債債關(guān)系的反映映。既然營運資金是是流動資產(chǎn)和和流動負債的的一種關(guān)系的的綜合反映，那那我們就得知知道流動資產(chǎn)產(chǎn)和流動負債債的含義。流動資產(chǎn)是指在在一年或者是是超過一年的的營業(yè)周期內(nèi)內(nèi)實現(xiàn)變現(xiàn)或或者運用的資資產(chǎn)，流動資資產(chǎn)在資產(chǎn)負負債表中有以以下項目：貨貨幣資金、應應收票據(jù)、存存

14、貨、短期投投資和應收賬賬款等。按用用途指標劃分分可以分為臨臨時性和永久久性流動資產(chǎn)產(chǎn)。臨時性流流動資產(chǎn)是指指受季節(jié)性、周周期性所影響響的流動資產(chǎn)產(chǎn)，例如在節(jié)節(jié)假日期間銷銷售所得貨幣幣資金的應收收賬款。永久久性流動資產(chǎn)產(chǎn)指企業(yè)那些些用于滿足長長期的生產(chǎn)與與穩(wěn)定所需要要的流動資產(chǎn)產(chǎn)。關(guān)系如圖圖2.1所示示:會計角度流動資產(chǎn)會計角度流動資產(chǎn)貨幣資金短期投資應收賬款其他應收賬款應收票據(jù)預付賬款存貨臨時性流動資產(chǎn)永久性流動資產(chǎn)財務角度流動資產(chǎn)圖2.1 會會計角度和財財務角度下流流動資產(chǎn)關(guān)系系流動負債是企業(yè)業(yè)總負債中的的一個組成部部分，它是指指要求在一年年內(nèi)或者不超超過一年的一一個營業(yè)周期期內(nèi)償付的債債務

15、。在會計計層面企業(yè)的的流動負債一一般分為短期期借款、應付付賬款、預收收賬款、其他他應付款、應應付工資、應應付福利、應應交稅金及應應計費用等。流動負債按按照用途標準準也可以分為為臨時性負債債和自發(fā)性負負債。臨時性流動負債債是指為了滿滿足臨時性的的流動資金所所發(fā)生的負債債。例如為了了滿足節(jié)假日日期間的銷售售需要而超量量購入貨物所所發(fā)生的債務務，就是臨時時性負債。自自發(fā)性負債是是指直接來自自于企業(yè)持續(xù)續(xù)經(jīng)營過程中中發(fā)生的負債債，如日常經(jīng)經(jīng)營過程中所所產(chǎn)生的應付付股利、其他他應付款等。關(guān)系如圖2.2所示：會計角度流動負債會計角度流動負債短期借款應付票據(jù)其他應付款應付賬款預收賬款應計費用應交稅費臨時性流

16、動負債自發(fā)性流動負債財務角度流動負債圖2.2 會會計角度和財財務角度下流流動負債關(guān)系系圖2.1.2 營營運資金的特特點企業(yè)為了有效地地管理企業(yè)的的營運資金，必必須要好好把把握營運資金金的特征，了了解營運資金金的特點，對對于進行有效效的、有針對對性的管理具具有重要作用用。從概念可可以知道，營營運資金通常常具有以下幾個個特點:（1）周轉(zhuǎn)期限限短，流動速度度快。周轉(zhuǎn)期期一般在一年年或一年以內(nèi)內(nèi)。 （2）變現(xiàn)能力力強。與長期期資金相比，應收賬款、存貨、短期有價證券等非現(xiàn)金形態(tài)的營運資金易變現(xiàn)，對企業(yè)應付臨時性的資金需求提供了方便。（3）數(shù)量具有有波動性。流流動資產(chǎn)、流動負債易易受企業(yè)內(nèi)外外部諸多因素素

17、的影響，數(shù)數(shù)量頻繁變化化，并且具有有較大幅度。（4）資金來源源廣泛。主要要的來源渠道道有商業(yè)信用用、國家信用用、個人信用用、貿(mào)易信用用等，通常的的來源方式有有預收賬款、應應付賬款等，在在期限上可以以選擇短期融融資或長期融融資。（5）資金形態(tài)態(tài)的多樣性。在供供產(chǎn)銷過程中中以不同形式式存在，可以以分別表現(xiàn)為為貨幣資金（如如庫存現(xiàn)金、銀銀行存款）、儲儲備資金（如如原材料）、生生產(chǎn)資金（如如在產(chǎn)品）、商商品資金（如如產(chǎn)成品）等等。如圖2.4：儲備資金儲備資金貨幣資金生產(chǎn)資金商品資金貨幣資金銷售過程生產(chǎn)過程供應過程原材料應付賬款制造費用固定資產(chǎn)產(chǎn)成品制造費用固定資產(chǎn)在產(chǎn)品應收賬款圖2.4 資資金運動形態(tài)

18、態(tài)圖2.1.3 營運資金管管理目標營運資金管理在在財務管理乃乃至整個企業(yè)業(yè)管理過程中中具有重要的的地位，因此此其管理目標標應與財務管管理目標、企企業(yè)管理目標標相一致。簡簡而言之，企企業(yè)營運資金金管理的目標標是以有效的的管理活動確確保營運資金金的安全性和流動動性，并竭盡所能能改善營運資資金的周轉(zhuǎn)效效率和利用水水平，力求企企業(yè)在整體盈盈利水平上有有所突破。具具體來說，營營運資金管理理的目標主要要包括以下幾幾方面:（1）保持必要要的償債能力力企業(yè)的償債能力力，特別是短短期償債能力力，不但關(guān)系系到企業(yè)的信信譽和發(fā)展，甚甚至對企業(yè)的的生存產(chǎn)生重重大影響。企企業(yè)判斷自身身短期償債能能力強弱的指指標主要有凈

19、凈營運資金、流流動比率等，它它們與短期償償債能力成正正相關(guān)關(guān)系關(guān)關(guān)系。一般來來講，越大的的凈營運資金金數(shù)額和流動動比率，反映映越強的短期期償債能力。反反之，短期償償債能力則越越弱。（2）努力提高高企業(yè)盈利水水平在激烈的市場競競爭中，盈利利能力是企業(yè)業(yè)得以生存和發(fā)發(fā)展的必要條條件，關(guān)鍵在在于能否有效效利用營運資資金，加快周周轉(zhuǎn)速度并實實現(xiàn)增值。無無數(shù)取得成功功的企業(yè)表明明，它們是利利用營運資金金的支持，在在其循環(huán)運動動中不斷獲取取利潤。營運運資金的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度是影響響企業(yè)盈利水水平的重要因因素之一，而而加快營運資資金周轉(zhuǎn)的要要點是盡可能能縮短應收賬賬款和存貨的的周轉(zhuǎn)時間。通過加速它們的周轉(zhuǎn)改善營運

20、資金整體周轉(zhuǎn)情況，最終達到提高企業(yè)盈利水平的目的。（3）尋求盈利利能力與風險險控制之間的的平衡眾所周知，要求求低成本、具具有較好盈利利能力的營運運資金保持充充分流動性、安安全性來確保保償債能力是是矛盾的。因因此如何平衡衡盈利與風險險，成為營運運資金管理過過程中目標實實現(xiàn)的一個難難點。要求企企業(yè)全面、系系統(tǒng)地做好營營運資金管理理工作，優(yōu)化化營運資金結(jié)結(jié)構(gòu)，使各項項目緊密聯(lián)系系，提高整體體管理水平，在安全性、流動性和盈利性三者之間尋求對企業(yè)最有利的平衡點。即在企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的前提下，確定一個既能減少或不增加風險且為企業(yè)帶來更多利潤的營運資金水平。近年，西方世界提出了“零負營運資金”思想，

21、主要強調(diào)將盈利作為首要目標，降低營運資金水平，并認為這是現(xiàn)代企業(yè)營運資金管理發(fā)展趨勢所在。2.2現(xiàn)金管理理內(nèi)容2.2.1現(xiàn)金金管理的基本本概念（1）現(xiàn)金的概概念根據(jù)企業(yè)會計計準則表述述，現(xiàn)金即現(xiàn)現(xiàn)金和現(xiàn)金等等價物?，F(xiàn)金金是可以立即即可以投入流流通的交換媒媒介。它具有有普遍的可接接受性，可以以有效地立即即用來購買商商品、貨物、勞勞務或償還債債務。現(xiàn)金是是企業(yè)流動性性最強的資產(chǎn)產(chǎn)，同時也是是風險較高盈盈利性較差的的在產(chǎn)，屬于于現(xiàn)金的項目目包括庫存現(xiàn)現(xiàn)金、銀行存存款和銀行本本票、銀行匯匯票等。（2）現(xiàn)金管理理的原因企業(yè)預先置存一一定數(shù)額的現(xiàn)現(xiàn)金的原因，主主要是滿足交交易性需求、預預防性需求、補補償性

22、現(xiàn)金余余額需求和投投機性需求。事事實上，現(xiàn)金金持有量過少少或過多都會會影響企業(yè)的的健康發(fā)展?，F(xiàn)現(xiàn)金持有量過過少，會導致致企業(yè)資金短短缺，降低企企業(yè)的變現(xiàn)能能力，使企業(yè)業(yè)喪失購買機機會，造成信信用損失和得得不到折扣好好處，造成企企業(yè)的無形損損失。然而，企企業(yè)如果過量量持有現(xiàn)金，又又會因這部分分資金不能投投入周轉(zhuǎn)無法法取得盈利而而蒙受損失。因因此，合理的的現(xiàn)金持有量量對一個企業(yè)業(yè)至關(guān)重要。（3）現(xiàn)金的集集中管理模式式在企業(yè)的實際管管理中特別是是大型企業(yè)集集團的現(xiàn)金管管理中，常常常通過資金的的集中控制來來提高資金利利用水平。企企業(yè)資金的集集中管理一般般有以下幾種種模式:統(tǒng)收收統(tǒng)支，即所所有的支付和和

23、收款都有集集團公司統(tǒng)一一進行，下屬屬企業(yè)和單位位不單獨設(shè)立立銀行帳號。這這種方式采用用了高度的集集權(quán)，影響了了子公司的經(jīng)經(jīng)營靈活性；備用金模式式，即集團公公司向子公司司撥付一定數(shù)數(shù)額的備用金金，子公司在在使用后，定定期向集團公公司報銷，補補足備用金；企業(yè)內(nèi)部銀銀行，即在企企業(yè)內(nèi)部成立立單獨的結(jié)算算機構(gòu)，在管管理方面引入入商業(yè)銀行的的管理模式，將將下屬的分公公司、經(jīng)營部部以及各單位位視為獨立的的利潤中心進進行考核和管管理；結(jié)算中中心，即在保保留下屬公司司財務獨立核核算和辦理銀銀行結(jié)算的基基礎(chǔ)上，統(tǒng)一一制定資金管管理制度和考考核方式，對對貸款實行統(tǒng)統(tǒng)貸統(tǒng)還，并并統(tǒng)一歸集下下屬公司的資資金，統(tǒng)一根根

24、據(jù)預算和審審批安排各項項支出；財務務公司，這是是當大型企業(yè)業(yè)集團發(fā)展到到一定水平后后，經(jīng)中國人民銀行行批準而設(shè)立立的。有時企業(yè)會根據(jù)據(jù)自身管理的的要求，采用用上述兩種或或以上模式的的混合模式，混混合模式的使使用可以滿足足企業(yè)復雜的的經(jīng)營管理的的要求，可以以在各模式中中取長補短充充分發(fā)揮各種種模式的優(yōu)點點。2.2.2現(xiàn)金金管理的案例例分析（1）案例背景景材料中國交通建設(shè)股股份有限公司司(以下簡稱稱中交股份)成立于20006年100月8日，注注冊資本1448億元人民民幣，是經(jīng)國國務院批準，由由中國交通建建設(shè)集團有限限公司(國務務院國資委監(jiān)監(jiān)管的中央企企業(yè))整體重重組改制并獨獨家發(fā)起設(shè)立立的股份有限

25、限公司，并于于2006年年12月155日在香港聯(lián)聯(lián)合交易所主主板掛牌上市市交易，成為為中國第一家家實現(xiàn)境外整整體上市的特特大型國有基基建企業(yè)。中交股份設(shè)設(shè)立后，作為為中國交通建建設(shè)集團有限限公司的主營營業(yè)務運營主主體，擁有全全資、控股子子公司42家家、參股公司司17家。主營業(yè)務涵涵蓋以港口、碼碼頭、公路、橋橋梁工程為主主的基礎(chǔ)設(shè)施施設(shè)計和建設(shè)設(shè)業(yè)，以基建建疏浚和環(huán)保保疏浚為主的的疏浚業(yè)，以以港口機械、筑筑路機械為主主的裝備制造造業(yè)，以及以以國際工程承承包、進出口口貿(mào)易為主的的外經(jīng)外貿(mào)業(yè)業(yè)。（2）案例企業(yè)業(yè)的存在問題題首先，作為一家家特大型企業(yè)業(yè)，其分支機機構(gòu)遍布全國國，部門設(shè)置置過多，增加加現(xiàn)

26、金核算的的工作量，導致致工作效率低低下，同時各各分支過多的的占用資金，從從而加大了企企業(yè)的資金存存量，影響了了企業(yè)的贏利利。此因，應應該在保證現(xiàn)現(xiàn)金支付的同同時，積極尋尋求機會將多多余的資金投投入到可以盈盈利的項目中中去。第二，內(nèi)部管理理制度不健全全，現(xiàn)金管理理手段相對落落后，部門財財務人員對于于現(xiàn)金管理缺缺乏主動性，沒沒有科學的估估算企業(yè)的最最佳現(xiàn)金持有有量，傳統(tǒng)方方法無法及時時準確地了解解整個集團真真實頭寸和經(jīng)經(jīng)營活動情況況，無法為管管理層的決策策提供最精準準的資金信息息，一定程度度上影響了決決策的準確性性和時效性。（3）案例企業(yè)業(yè)現(xiàn)金管理對對策第一，建立健全全企業(yè)內(nèi)部審審核控制制度度，加

27、強內(nèi)部部監(jiān)督的力度度。促進管理理工作的有效效實施，在保保證現(xiàn)金支付付的同時降低低企業(yè)現(xiàn)金持持有量的目標標。第二，運用成本本分析模式，合合理確定最佳佳現(xiàn)金持有量量。對于中交交股份，由于于其現(xiàn)金流入入量非常大，并并且流入較為為穩(wěn)定，因此此采用成本分分析模式較為為適宜。成本本分析模式是是根據(jù)現(xiàn)金有有關(guān)成本分析析、預測其總總成本最低時時現(xiàn)金持有量量的一種方法法。運用成本本分析模式確確定現(xiàn)金最佳佳持有量，不不考慮管理費費用和轉(zhuǎn)換成成本，也就是是把管理費用用和相關(guān)的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換成本忽略略不計，只考考慮持有一定定量的現(xiàn)金而而產(chǎn)生的機會會成本及短缺缺成本，在這這種模式下最最佳現(xiàn)金持有有量就是持有有現(xiàn)金而產(chǎn)生生的機會

28、成本本與短缺成本本之和最小時時的現(xiàn)金持有有量。現(xiàn)金持有量越大大，機會成本本越高，機會會成本與現(xiàn)金金持有量成正正比例關(guān)系。機會成本=現(xiàn)金金持有量*有有價證券利率率(報酬率)短缺成本隨現(xiàn)金金持有量的增增加而下降，隨隨現(xiàn)金持有量量的減少而上上升。短缺成成本與現(xiàn)金持持有量成反比比例關(guān)系。第三，針對集團團分支機構(gòu)分分布廣、特點點多樣的現(xiàn)狀狀。中交集團團應該在在北北京、上海、廣廣州等一線城城市成立分結(jié)結(jié)算中心，負負責本區(qū)域內(nèi)內(nèi)各分支機構(gòu)構(gòu)的現(xiàn)金管理理。各地分結(jié)結(jié)算中心在當當?shù)馗骱献縻y銀行以“中國交通建建設(shè)股份有限限公司”名義開立分分結(jié)算中心總總賬戶。對于于中交集團下下屬企業(yè)，應成立專門的的現(xiàn)金管理部部門，

29、對所屬屬各單位按照照分結(jié)算中心心模式進行單單獨管理。分分結(jié)算中心在在網(wǎng)上企業(yè)銀銀行上開通集集團支付功能能。分結(jié)算中中心總賬戶作作為集團支付付母賬戶，下下屬單位開立立專用收付款款賬戶，作為為集團支付子子賬戶。集團團支付子賬戶戶收到款項時時，將實時上上劃至母賬戶戶。如下屬企企業(yè)需要對外外支付，可通通過網(wǎng)銀平臺臺提交支付申申請，并經(jīng)過過預先設(shè)定的的審批流程，經(jīng)經(jīng)下屬企業(yè)及及分結(jié)算中心心有權(quán)審批人人審批后，款款項自動從母母賬戶劃轉(zhuǎn)至至子賬戶，并并自動對外支支付。第四，隨著國內(nèi)內(nèi)大型集團企企業(yè)市場競爭爭環(huán)境的變化化、自身管理理水平的提高高，現(xiàn)金集中中管理已經(jīng)成成為趨勢。越越來越多的企企業(yè)，尤其是是大型集

30、團企企業(yè)把現(xiàn)金集集中管理看做做是提高資金金使用效率、降降低資金成本本、增加資金金收益的必要要手段。中交交集團應采用用的第三方軟軟件公司提供供的資金管理理平臺，通過過銀企直聯(lián)接接口與銀行對對接。2.3存貨管理理內(nèi)容2.3.1存貨貨管理的基本本概念（1）存貨的概概念存貨是指企業(yè)在在生產(chǎn)經(jīng)營過過程為銷售或或者消耗而儲儲備的物資，包包含材料、燃燃料、低值耗耗用品、在產(chǎn)產(chǎn)品、半成品品、產(chǎn)成品等等。存貨作為為一個直接樞樞紐把切得供供、產(chǎn)、銷的的環(huán)節(jié)有機聯(lián)聯(lián)系在一起。存存貨是流動資資產(chǎn)內(nèi)容的重重要組成部分分。存貨管理理既要保證企企業(yè)經(jīng)營的連連續(xù)性，又要要盡可能的減減少經(jīng)營資金金的占有。一一般情況下，工工業(yè)企

31、業(yè)的存存貨會占企業(yè)業(yè)資產(chǎn)的300%左右，存存貨管理水平平的高低，直直接影響企業(yè)業(yè)的資金占有有率的高低。因此，一個企業(yè)業(yè)要提高盈利利水平，就必必須要重視存存貨的管理。運運用科學的存存貨管理方法法，不近能夠夠使企業(yè)的資資金占有水平平降低，而且且可以提高存存貨的周轉(zhuǎn)率率，最終提高高企業(yè)的經(jīng)濟濟效益。（2）存貨的相相關(guān)成本企業(yè)的存貨管理理的有關(guān)成本本包括：取得得成本、儲存存成本、缺貨貨成本。存貨貨的取得成本是指指存貨采購過過程中發(fā)生的的成本，按與與進貨數(shù)量是是否相關(guān)可以以分為變動成成本和固定成成本，變動成成本與進貨數(shù)數(shù)量成正比，固固定成本與進進貨數(shù)量無關(guān)關(guān)，是相對固固定的。儲存存成本，是指指為了保管存

32、存貨而發(fā)生的的場地占用費費、管理費用用和損耗。也也可以按與存存貨的數(shù)量的的相關(guān)性分為為固定性儲存存成本和變動動性儲存成本本。缺貨成本本，是指由于于缺少存貨而而導致的停工工損失、企業(yè)業(yè)信用損失和和失去銷售的的損失。缺貨貨成本與存貨貨持有量成反反比，多數(shù)情情況下，企業(yè)業(yè)信用損失和和失去客戶損損失等隱性損損失會更大。2.3.2存貨貨管理的案例例分析（1）案例背景景材料即使仍保持高速速擴張步伐，服服裝企業(yè)的腳腳步已顯沉重重。隨著服裝裝行業(yè)增速開開始放緩，“高速奔跑”的后遺癥已已經(jīng)出現(xiàn)“高庫存”正在侵襲服服裝行業(yè)。上上海美特斯邦邦威服飾有限限公司（以下下簡稱美邦）作作為大眾休閑閑中的領(lǐng)軍品品牌，在200

33、11年三季季度的庫存一一度高達近330億元，與與2010年年一季度的77億存貨相比比增長了3000%。顯然，陷入庫存存危機的不只只是美邦公司司，庫存問題題已經(jīng)開始向向全行業(yè)蔓延延。大眾休閑閑服裝領(lǐng)域中中，美邦的庫庫存問題最為為凸顯。20010年一季季度，美邦的的存貨僅有77億元，到22011年一一季度，美邦邦的季末存貨貨就達到了331.6億元元，上升幅度度超過3000%。另兩家家大眾休閑品品牌森馬與搜搜于特的情況況是，森馬服服飾的存貨從從2011年年年初的100億元上升到到2011年年三季度的114.2億元元，存貨增速速達到42%；搜于特最最近一年的存存貨量從6.3億元上升升到接近111億元，

34、庫存存增速也將近近80%。有有關(guān)人士指出出，粗放式發(fā)發(fā)展模式依然然是中國平價價服裝品牌簡簡單而直接的的增長來源，但但粗放式發(fā)展展模式反過來來又凸顯了高高庫存難題。“在整合產(chǎn)業(yè)鏈鏈方面難以超超越國際快時時尚品牌，又又面臨高庫存存的巨大資金金壓力。美特特斯邦威如果果不及時調(diào)整整策略，很可可能在今年面面臨更大的危危機?！庇袠I(yè)內(nèi)人士士如此評價。（ 每日經(jīng)濟濟新聞 22012.33.22 ）（2）案例企業(yè)業(yè)的存在問題題作為服裝行業(yè)直直營模式的先先鋒、快時尚尚巨頭的美邦邦公司深陷高高庫存的危機機有其一定的的必然性，過過快的發(fā)展模模式讓公司管管理層在獲得得盈利的同時時忽視了庫存存的科學管理理。首先，分銷商的

35、的經(jīng)營模式帶帶來的弊端，需需求逐級放大大致使產(chǎn)品銷銷售不能及時時反饋給品牌牌。在中國服服裝行業(yè)，每每賣出1件商商品，生產(chǎn)商商至少要準備備2.5件商商品進行庫存存周轉(zhuǎn)，有時時還會超出這這個比例，由由此形成了大大量庫存。比比如，終端客客戶實際需要要100件，零零售商認為需需要150件件，分銷商就就擴大為2000件，反映映到生產(chǎn)商時時就變成了2250件。雖雖然終端顧客客需求量始終終并沒有很大大的波動，但但經(jīng)過零售商商和批發(fā)商的的放大后，訂訂貨量就一級級一級增加，而而且越往供應應鏈上游其訂訂貨偏差就越越大。如圖22.5所示：終端客戶實際需求量終端客戶實際需求量批發(fā)商訂貨量生產(chǎn)商所收訂貨量零售商訂貨量圖

36、 2.5 分銷模式下的需求級差差效應示意圖圖其次，美邦公司司訂貨會模式式過分依賴分銷銷商而不是消消費者提供市市場信息。各種服裝品牌每每年春夏、秋秋冬有兩次訂訂貨會，企業(yè)業(yè)通過訂貨會會現(xiàn)場模特展展示、導購解解說引導客商商訂貨，然后后根據(jù)訂貨量量，制訂安排排生產(chǎn)、銷售售計劃。這種種模式下，真真正的需求變變成產(chǎn)品需要要比較長的時時間。國內(nèi)大大多數(shù)生產(chǎn)商商從接單到成成品上市平均均需要90天天時間，有的的能達到1220多天，這導致致很多商店銷銷售的都是上上一季的流行行款式?？钍绞降漠a(chǎn)銷不匹匹配，企業(yè)的的供應距離消消費者比較遠遠。（3）案例企業(yè)業(yè)現(xiàn)金管理對對策美邦公司應借鑒鑒ZARA模模式ZARA既是服服

37、裝品牌，也也是專營ZAARA品牌服服裝的連鎖零零售品牌，11975年創(chuàng)創(chuàng)于西班牙，是是全球排名第第三、西班牙牙排名第一的的服裝商，在在世界各地超超過56個國國家設(shè)立20000多家服服裝連鎖店。在在過去五六年年平均增長都都達25%，即即使是在20008年歐洲洲陷入衰退的的時候，它第第三季度的增增長仍然達到到18%。以“消費者需要要什么樣的服服裝”為經(jīng)營理念念的ZARAA最值得學習習的可能是它它的“快時尚”模式。 ZARA的產(chǎn)品品設(shè)計能在早早期推出階段段就能介入并并實現(xiàn)小規(guī)模模生產(chǎn)，繼而而在接下來的的早期主導階階段實現(xiàn)快速速生產(chǎn)、快速速銷售和快速速退出。此模模式業(yè)界都看看得明白，真真正做到則主主要

38、基于以下下三個方面快捷生產(chǎn)產(chǎn)配送、貼近近市場和高效效商品企劃體體系。 首先，ZARAA的產(chǎn)品從設(shè)設(shè)計至門店平平均僅14天天時間。為此此ZARA把把西班牙方圓圓200英里里的地下都挖挖空，架設(shè)地地下傳送帶網(wǎng)網(wǎng)絡連接自己己500家代代工終端廠。每每天根據(jù)新訂訂單，把最時時興的布料準準時送達終端端廠，保證了了總體上的時時間要求。超超快速的生產(chǎn)產(chǎn)配送流程讓讓款式更新更更快、增加了了新鮮感并吸吸引消費者不不斷重復光顧顧。其次，ZARAA總部掌握市市場信息的渠渠道快速而透透明。比如分分布在全球的的各個門店，他他們能實時把把銷售過程中中顧客的意見見和想法直接接反饋給總部部；還有設(shè)計計團隊，他們們也把各地捕捕

39、獲到的時尚尚潮流信息第第一時間進行行反饋。如此此貼近市場的的機制無疑讓讓ZARA的的服裝始終走走在時尚前列列。 第三是高效企劃劃體系，就是是我們常說的的買手模式。ZZARA不完完全自己設(shè)計計和研發(fā)，更更多是從其他他時裝品牌發(fā)發(fā)布會尋找靈靈感。而國內(nèi)內(nèi)服裝也都在在模仿卻鮮有有成功，原因因則在于缺乏乏對商品的積積累和相關(guān)框框架。美邦公司所代表表的中國服裝裝行業(yè)的庫存存問題不可否否認有突發(fā)因因素的影響，但但是更深層次次的原因則是是結(jié)構(gòu)和模式式上的，有效效借鑒ZARRA公司的 “小批量、快快周轉(zhuǎn)、緊追追時尚” 模式也許許是解決方法法之一。在新新一輪產(chǎn)業(yè)升升級轉(zhuǎn)型的大大背景下，服服裝行業(yè)受到到不小的沖擊

40、擊，相信能繼繼續(xù)生存的必必然是“真正貼近客客戶需求、引引領(lǐng)時尚和以以更短的時間間提供產(chǎn)品”的企業(yè)。2.4應收賬款款內(nèi)容2.4.1應收收賬款的概念念應收賬款是指因因為對外銷售售產(chǎn)品、材料料、供應勞務務以及其他原原因，應當向向購貨單位或或接受勞務的的單位及其他他單位收取的的款項，包括括應收銷售款款、其他應收收款、應收票票據(jù)等。站在在企業(yè)的角度度，應收賬款款是作為債權(quán)權(quán)的，在發(fā)生生賒銷業(yè)務時時，企業(yè)與客客戶簽訂買賣賣合同，并簽簽訂還款協(xié)議議。應收賬款的來源源是賒銷，賒賒銷又叫做信信用銷售。與與其他資產(chǎn)形形式如現(xiàn)金相相比，應收賬賬款具有等價價性、回收性性、期限性、風風險性四個特特點。應收賬賬款對企業(yè)的

41、的生產(chǎn)經(jīng)營有有利好的一面面，它是企業(yè)業(yè)穩(wěn)定銷售渠渠道、擴大產(chǎn)產(chǎn)品銷路、減減少存貨、增增加收入必不不可少的手段段之一，這是是應當肯定的的。但是，我我們也要充分分認識應收賬賬款對企業(yè)產(chǎn)產(chǎn)生的一系列列影響:1.應收賬款數(shù)數(shù)額過大會導致企企業(yè)的現(xiàn)金流流入數(shù)量的減減少，使得企企業(yè)面臨財務務危機。企業(yè)業(yè)為了不斷擴擴大銷售而采采用賒銷的手手段，事實上上大規(guī)模的賒賒銷背后隱藏藏著應收賬款款的持續(xù)增加加，應收賬款款的大額累積積以及不能及及時的回收，使使得很多企業(yè)業(yè)呈現(xiàn)出擁有有良好銷售業(yè)業(yè)績，利潤大大幅增長的狀狀態(tài)，而其隱隱患是大量應應收賬款的存存在，由于應應收賬款的管管理欠缺，致致使企業(yè)面臨臨財務危機。2.應收

42、賬款引引發(fā)的壞賬風風險往往會影影響企業(yè)的盈盈利狀況。壞壞賬風險是企企業(yè)逾期未收收回的應收賬賬款產(chǎn)生危害害的直接體現(xiàn)現(xiàn)，根據(jù)有關(guān)關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，逾逾期未收回的的應收賬款收收回時間超過過一年的，追追賬成功率均均低于50%。應收賬款賒銷的的效果好壞，依依賴于企業(yè)制制訂的信用政政策。信用政政策包括：信信用期間、信信用標準、現(xiàn)現(xiàn)金折扣政策策。2.4.2應收收賬款案例分分析（1）案例背景景材料河南蓮花味精股股份有限公司司是國務院確確定520家家重點企業(yè)，被被農(nóng)業(yè)部等八八部委認定為為全國第一批批農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化化龍頭企業(yè)，現(xiàn)現(xiàn)有資產(chǎn)總445.44億億多元，職工工109599人，號稱國國內(nèi)味精生產(chǎn)產(chǎn)的龍頭老大大。201

43、00年4月299日蓮花味精精收到河南證證監(jiān)局關(guān)于于對蓮花味精精信息披露問問題的監(jiān)管關(guān)關(guān)注函（豫豫證監(jiān)函22010997號），函函稱“通過非正式式調(diào)查發(fā)現(xiàn)公公司存在涉嫌嫌虛增會計利利潤、重大訴訴訟事項未及及時履行信息息披露義務等等違反證券法法律法規(guī)的行行為，并于22010年44月25日正正式對公司立立案調(diào)查”。這則消息息引起了全社社會對這個模模范企業(yè)的廣廣泛關(guān)注。（ 中國經(jīng)濟濟時報20010.5.4 ）（2）案例企業(yè)業(yè)的存在問題題2010年8月月26日，蓮花味精精董事局召開開股東大會。當當天，蓮花味味精對會計差差錯進行更正正追溯調(diào)整：2007年年至20099年，歸屬上上市公司股東東的扣除非經(jīng)經(jīng)常

44、性損益的的凈利潤為-177155.10萬元元、-343398.099萬元、-11022.553萬元。轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)眼之間，一一個銷售額幾幾十億元的上上市公司，22007年至至2009年年原本可憐的的微利，變成成了虧損，其其境遇令人深深思。首先，蓮花味精精應收賬款結(jié)結(jié)構(gòu)不合理。如表22.1所示：表蓮2.1 花味精應收收賬款結(jié)構(gòu)分分布表賬齡時間1年以內(nèi)1-2年2-3年3年以上20070.3930.320.240.04720080.2940.2160.3230.16720090.0760.2370.3460.34120100.4520.0910.0620.395數(shù)據(jù)來源：新浪浪財經(jīng)統(tǒng)計數(shù)數(shù)據(jù)整理應收賬款中一年

45、年內(nèi)到期的應應收賬款占總總應收賬款的的比例偏低，而而大部分上市市公司該比例例通常保持在在0.7以上。一一年以內(nèi)應收收賬款占總賬賬款比例有下下降的趨勢，22007年該比例為為0.3933，2008年為0.2994，20009年為0.0776，但是蓮花味味精的三年以以上應收賬款款占總賬款的的比例有明顯顯上升趨勢。第二，單項金額額重大的應收收賬款的確認認標準欠妥當當。蓮花味精年報中中按風險類別別不同將應收收賬款劃分為為以下三類：即單項金額額重大的應收收賬款，單項項金額不重大大但按信用風風險特征組合合后該組合的的風險較大的的應收賬款和和其他不重大大應收賬款。1.單項金額重大的應收賬款，是指本公司單項金

46、額在500萬元（含）以上的應收賬款；2.單項金額不重大但按信用風險特征組合后該組合的風險較大的應收賬款，是指本公司單項金額小于500萬元且賬齡在三年以上的應收賬款；3.其余為其他不重大應收賬款。這樣的分類無法更好地衡量應收賬款的風險大小，不利于加強應收賬款的管理。蓮花味精應收款款項大量應收收賬款滯留在在外，賬齡結(jié)結(jié)構(gòu)惡化等等等現(xiàn)狀，究其其根本原因在在于缺乏有效效的內(nèi)部控制制制度。因此此，貫徹內(nèi)控控基本原則，特特別是風險導導向內(nèi)部控制制思想，建立立風險導向應應收賬款內(nèi)部部控制制度，對對于已經(jīng)存在在與蓮花味精精類似的應收收賬款惡性現(xiàn)現(xiàn)狀或潛存該該危機的公司司來說勢在必必行。（3）案例企業(yè)業(yè)應收賬款

47、的的措施構(gòu)建風險導向應應收賬款內(nèi)部部控制體系框框架。首先，根據(jù)企業(yè)業(yè)戰(zhàn)略目標，制制定內(nèi)部控制制總體目標并并將總目標逐逐層分解至具具體業(yè)務層面面，結(jié)合企業(yè)業(yè)各項經(jīng)濟事事項建立相應應的內(nèi)控目標。以以保證應收賬賬款業(yè)務會計計核算資料準準確可靠、保證應收賬賬款真實完整整、保證應收賬賬款及時回收收等。明確應應收賬款內(nèi)控控目標后需要要對其進行有有效管理，管管理的第一步步是風險評估估。應收賬款款風險評估包包括以下三個個步驟，首先先，識別企業(yè)業(yè)經(jīng)營行為的的主要風險經(jīng)營風險險和財務報表表風險。第二二步，追蹤風風險來源。第第三步，風險險衡量。其次，將評估中中已發(fā)現(xiàn)應收收賬款內(nèi)部控控制中薄弱環(huán)環(huán)節(jié)或?qū)嵸|(zhì)性性漏洞確定

48、為為關(guān)鍵控制點點，PDCAA循環(huán)策略就就是按照計劃劃、實施、檢檢查和糾正的的順序?qū)﹃P(guān)鍵鍵控制點進行行管理，并循循環(huán)進行下去去。銷售部門門應收賬款的的記錄必須以以經(jīng)銷售部門門核準的銷售售發(fā)票和發(fā)運運賬單等為依依據(jù)，以防止止不存在的應應收賬款被虛虛列；信貸部部門由信貸部部門定期編制制應收賬款的的賬齡分析表表，從中分析析是否有虛列列或不能收回回的應收賬款款；客戶根據(jù)應應收賬款的明明細賬戶定期期編制應收賬賬款余額核對對表，并將該該表寄給客戶戶請其確認。信信息溝通是保保證PDCAA管理策略有有效的“神經(jīng)系統(tǒng)”，良好的信信息溝通有助助于提高內(nèi)部部控制的效果果和效率。實實施階段，嚴嚴格執(zhí)行上述述應收賬款內(nèi)內(nèi)

49、控流程。檢檢查階段，總總結(jié)實施階段段中執(zhí)行流程程的結(jié)果。具具體涉及：11.壞賬準備備的計提是否否合理？2.壞賬沖沖銷是否經(jīng)財財務部門經(jīng)理理批準？3.單項金額重重要性水平確確定的依據(jù)是是否合理？4.應收賬賬款的計算方方法、分析內(nèi)內(nèi)容是否合理理？5.檢查審批批的依據(jù)是否否合理。糾正正階段，對總總結(jié)檢查的結(jié)結(jié)果進行處理理。應收賬款是一種種只是記錄在在賬上的債權(quán)權(quán)而不是一種種現(xiàn)實中看得得見摸得著的的實務性資產(chǎn)產(chǎn)，它很容易易被不法職員員用來掩蓋其其徇私舞弊行行為，同時應應收賬款是否否可收回對公公司真實財務務狀況影響很很大。所以對對應收賬款的的控制是整個個營業(yè)收入環(huán)環(huán)節(jié)的一個控控制重點，應應收賬款作為為企

50、業(yè)內(nèi)部控控制的一個重重要內(nèi)容，對對其進行有效效管理是毋庸庸置疑的。2.5流動負債債管理和籌資資政策企業(yè)的流動負債債形式多樣，這這為我們的資資金來源提供供了一個廣闊闊的選擇空間間。但問題由由此而生，我我們?nèi)绾稳グ舶才挪煌I資資方式的資金金，從而優(yōu)化化流動負債結(jié)結(jié)構(gòu)，使短期期風險處于一一種可以接受受的水平上，并并盡量降低資資金成本呢？一般情況下，短短期籌資結(jié)構(gòu)構(gòu)通常的思路路是以資金成成本最低為標標志的，常用用的方法為順順序法。其基基本做法為:將企業(yè)所有有可能運用的的短期籌資方方式分別逐一一測算其實際際利率，然后后按照利率水水平從高到低低地排列，逐逐一分析和選選擇籌資方式式直到達到企企業(yè)的短期籌籌資

51、額度。在在這種籌資成成本最低的情情況下，其風風險也是最大大的。一般來說，企業(yè)業(yè)總籌資量等等于投放在固固定資產(chǎn)與流流動資產(chǎn)上的的資金之和。流流動資產(chǎn)又可可以進一步劃劃分為臨時性性流動資產(chǎn)和和永久性流動動資產(chǎn)兩大類類。企業(yè)的籌籌資需要也可可劃分為臨時時性負債和長長期負債+自自發(fā)性負債+權(quán)益資本兩兩部分。目前前企業(yè)營運資資金的籌集策策略也可以概概括為：穩(wěn)健健性、激進型型、適中型。穩(wěn)健型籌資策略略的的特點是是: 臨時性性負債只融通通部分臨時性性流動資產(chǎn)的的資金需要。另另一部分臨時時性流動資產(chǎn)產(chǎn)和永久性資資產(chǎn)的資金來來源主要為長長期負債、自自發(fā)性負債和和權(quán)益性資本本。在這種策策略下，臨時時性負債占企企業(yè)

52、全部資金金來源的比例例較小，企業(yè)業(yè)無法償還到到期債務的風風險較低。但但企業(yè)將承擔擔較高的籌資資成本，甚至至出現(xiàn)資金閑閑置和浪費的的情況，從而而影響企業(yè)的的盈利水平。激進型籌資策略略的特點是: 臨時性負債債不僅融通臨時性性流動資產(chǎn)的的資金需要，還還解決部分永永久性資產(chǎn)的的資金需要。由由于臨時性負負債的資金成成本較長期負債和和權(quán)益資本的的資金成本要要低，而激進進型融資策略略下臨時性負負債所占比例例較高，所以該政政策下企業(yè)的的資金成本降降低，操作上上亦具有靈活活性。然而,臨時性性負債期限短短，為了滿足足永久性資產(chǎn)產(chǎn)的長期資金金需要，企業(yè)業(yè)必然會在負債到期期后重新舉債債或者申請債務延延期，使企業(yè)業(yè)頻繁

53、面臨舉新債還舊債的情境，從而而加大了籌資資的困難和風風險，所以激激進型融資政政策是一種收收益性和風險險性均較高的營運運資金融資政政策。適中型籌資策略略的特點是: 對于臨時性性流動資產(chǎn)，采用臨時性負債籌集資金滿足其資金需要；對于永久性資產(chǎn)則用長期負債、自發(fā)性負債和權(quán)益資本來籌集資金滿足其資金需要。據(jù)以上可以得出出，營運資金金管理策略的的實施要點在在于在盈利能能力和財務風風險之間權(quán)衡衡選擇。在實實踐中，對營營運資金管理理的策略要因因地制宜，具具體問題具體體分析，切忌忌按照理論死死搬硬套。企企業(yè)通常會努努力尋求流動動資產(chǎn)與流動動負債的平衡衡，保持一個個相對合理的的凈營運資金金余額，并在在確保財務安安

54、全的前提下下盡量依靠短短期融資，在在降低資金成成本的同時滿滿足流動性需需求。營運資資金的使用和和管理問題直直接關(guān)系到企企業(yè)生死存亡亡，作為企業(yè)業(yè)管理者絕對對不可掉以輕心心。3康佳公司營運運資金管理的的現(xiàn)狀分析3.1康佳公司司的簡介康佳集團股份有有限公司成立立于19800年5月211日，是中國國首家中外合合資電子企業(yè)業(yè)。19911年8月改組組為中外公眾眾股份制公司司，19922年3月277日，康佳AA、B股股票票同時在深圳圳證券交易所所上市。康佳佳集團現(xiàn)有總總資產(chǎn)1000多億元，凈凈資產(chǎn)40億億元，已被列列為國家3000家重點企企業(yè)及廣東省省、深圳市重重點扶持發(fā)展展的大企業(yè)集集團，也是廣廣東省、

55、深圳圳市首家營業(yè)業(yè)額超百億元元的電子企業(yè)業(yè)。3.2公司營運運資金管理現(xiàn)現(xiàn)狀分析及原原因為了系統(tǒng)、全面面、科學的對對康佳公司的的營運資金進進行分析，主主要采取比率率分析、趨勢勢分析、和比比重分析。本本文選取的比比較對象為：國內(nèi)同行業(yè)業(yè)海爾集團（青青島海爾）。分析的依據(jù)是康康佳公司和青青島海爾集團團2007、22008、22009、22010年的的年度財務報報表數(shù)據(jù)。3.2.1營運運資金的結(jié)構(gòu)構(gòu)分析對康佳公司營運運資金的結(jié)構(gòu)構(gòu)分析，本文文主要從流動動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)結(jié)構(gòu)進行分析析。對康佳公司的流流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)進行分析，主主要考慮貨幣幣資金、應收收賬款、其他他應收款、存存貨、預付賬賬款等。具體體數(shù)據(jù)如下表

56、表3.1所示示：表3.1 康康佳公司各流流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)比例項目2007200820092010貨幣資金0.09807780.23140.31120080.2656006應收賬款0.13556630.14852280.11179990.1390778其他應收款0.01724450.00910050.00168810.0065001預付賬款0.01973310.02900050.02368850.0315337存貨0.2625330.28823380.30745560.2627229數(shù)據(jù)來源：新浪浪財經(jīng)統(tǒng)計數(shù)數(shù)據(jù)整理這些指標分存于于企業(yè)整個流流通環(huán)節(jié)，其其構(gòu)成比例直直接影響企業(yè)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管管理效率

57、與效效果，以及財財務風險與收收益。同時對比康佳公公司青島海爾爾的流動資產(chǎn)產(chǎn)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)如如表3.2所所示：表3.2 海海爾集團各流流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)比例項目2007200820092010貨幣資金0.31072270.31304460.48719980.428411應收賬款0.07430060.10104480.09341190.0908553其他應收款0.01191180.00933390.00489930.0043223預付賬款0.01209970.02144420.00754450.0235777存貨0.3759110.2356440.13513330.1509008從上面表結(jié)構(gòu)可可以看出：康康

58、佳集團公司司的應收賬款款和存貨占流流動資產(chǎn)的比比例遠遠高于于青島海爾集集團的比例。3.2.2營運運資金的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)分析一般來說，企業(yè)業(yè)營運能力的的強弱，關(guān)鍵鍵在于周轉(zhuǎn)速速度。周轉(zhuǎn)速速度越快，資資產(chǎn)的使用效效率越高，資資產(chǎn)的營運能能力越強；反反之，則越差差。企業(yè)的營運資金金周期與企業(yè)業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營營周期具有一一致性，并在在一定程度上上影響企業(yè)的的營運能力。與與營運資金有有關(guān)的周轉(zhuǎn)數(shù)數(shù)據(jù)如下：表3.3 康康佳公司數(shù)據(jù)據(jù) 單位：萬萬元項目/年份2007200820092010主營業(yè)務收入121690778370122052992228132590333592171114554066流動資產(chǎn)76730411

59、11489293500778116464993479141728999218應收賬款10401822920132626113171302066659719711355372存貨29346299182.88358078004572573776686737236366130表3.4 海海爾集團數(shù)據(jù)據(jù) 單位：萬元元項目/2007200820092010主營業(yè)務收入294686445507304080339342329794119367605882448129流動資產(chǎn)1289506613107863333359177908633868235711664980應收賬款120464992407945704

60、479578904113421415199625存貨17425422533185291772372928666621935570677650數(shù)據(jù)來源：新浪浪財經(jīng)統(tǒng)計數(shù)數(shù)據(jù)整理應收賬款周轉(zhuǎn)分分析應收賬款周轉(zhuǎn)率率和應收賬款款周轉(zhuǎn)期是衡衡量企業(yè)應收收賬款周轉(zhuǎn)速速度的指標，計算公式為：應收賬款周轉(zhuǎn)率率=銷售收入入凈額/應收收賬款平均余余額應收賬款周轉(zhuǎn)期期=360/應收賬款周周轉(zhuǎn)率表3.5 康康佳公司與海海爾集團應收收賬款周轉(zhuǎn)率率和應收賬款款周轉(zhuǎn)期項目/年份2007200820092010平均康佳公司周轉(zhuǎn)率率12.2210.3210.0910.4610.78康佳公司周轉(zhuǎn)期期2934353433海爾集團周