德勤為臺(tái)資企業(yè)制作的投資循環(huán)

1、PAGE PAGE 41柒、投資循環(huán)一、投資循環(huán)流流程圖投資循循環(huán)流程圖二、評(píng)估作業(yè)(一)評(píng)估作業(yè)業(yè)流程圖 1.長(zhǎng)期投投資 22.短期投投資(二)作業(yè)程序序及控制重點(diǎn)點(diǎn)作業(yè)項(xiàng)目作業(yè)程序及控制制重點(diǎn)依據(jù)資料評(píng)估作業(yè)一、作業(yè)程序：(一)投資之定定義：依投資之性質(zhì)及及目的區(qū)分為為短期投資及及長(zhǎng)期投資：1.短期投資：通常係指投投資於公司債債、公債 、股票、期期貨、受益憑憑證、商業(yè)本本票、可轉(zhuǎn)讓讓存單及衍生生性金融商品品等。須符合下列兩條條件：1)具有變現(xiàn)性性，亦即必須須具有公開(kāi)市市場(chǎng)，可隨時(shí)時(shí)出售變現(xiàn)。2)不以控制被被投資公司或或與其建立業(yè)業(yè)務(wù)關(guān)係為目目的。2.長(zhǎng)期投資：通常包括債債務(wù)證券、權(quán)權(quán)益證券

2、及不動(dòng)產(chǎn)投資資等，並符合合下列條件之之一：1)無(wú)公開(kāi)市場(chǎng)場(chǎng)或明確市價(jià)價(jià)者。2)意圖控制被被投資公司或或與其建立密密切業(yè)務(wù)關(guān)係係者。3)因契約、法法律或自願(yuàn)性性累積資金以以供特殊用途途或達(dá)成特殊殊目的者，亦亦即有長(zhǎng)期持持有之積極意意圖及能力者者。(二)投資方案案之選擇：1.投資方案之之選擇考量主主要分四類(lèi)考考量，一為投投資期間長(zhǎng)短短，二為標(biāo)的的類(lèi)別，三為為獲利評(píng)價(jià)，四四為其他非財(cái)財(cái)務(wù)性因素。2.投資期間端端視資金流入入量大於流出出量之穩(wěn)一、依據(jù)資料：1.核決權(quán)限表表2.取得或處分分 資產(chǎn)處處理程 序序二、使用表單：1.簽呈2.投資計(jì)劃評(píng)評(píng)估報(bào)告作業(yè)項(xiàng)目作業(yè)程序及控制制重點(diǎn)依據(jù)資料評(píng)估作業(yè)(續(xù))定

3、期間而定，惟惟為顧及突發(fā)發(fā)狀況，須考考慮預(yù)留安全全邊際。3.投資標(biāo)的種種類(lèi)眾多，須須及時(shí)掌握其其相關(guān)條件的的變化趨勢(shì)。4.獲利評(píng)價(jià)須須綜合比較可可能投資金額額、投資期間間及投資標(biāo)的的之風(fēng)險(xiǎn)性。5.關(guān)於非財(cái)務(wù)務(wù)性因素，如如銀行信用之之建立、銀行行往來(lái)業(yè)績(jī)之之建立、景氣氣、同業(yè)狀況況、政經(jīng)局勢(shì)勢(shì)等，亦需列列入評(píng)估之因因素，再為可可行方案之決決定。(三)投資取得得之評(píng)估：1.短期投資由由財(cái)務(wù)部主管依交易易標(biāo)的物之市市場(chǎng)現(xiàn)況及資資金流量餘絀絀情形，提出出簽呈呈權(quán)責(zé)責(zé)主管核準(zhǔn)後後執(zhí)行。簽呈呈內(nèi)容至少須須包含下列項(xiàng)項(xiàng)目：1)取得成本之之合理性評(píng)估估。2)投資標(biāo)的之之風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及及預(yù)計(jì)停損點(diǎn)點(diǎn)之衡量。3)投資

4、之資金金來(lái)源及其對(duì)對(duì)公司財(cái)務(wù)之之影響評(píng)估：以?xún)?nèi)部資金作短短期之投資，其其來(lái)源有保留留盈餘、股東東增資、出售售資產(chǎn)等，以以此方式投資資，將不須受受制於利息之之支付、本金金的償還，並並可健全財(cái)務(wù)務(wù)結(jié)構(gòu)。不以舉債方式作作投資，如此此可避免須作業(yè)項(xiàng)目作業(yè)程序及控制制重點(diǎn)依據(jù)資料評(píng)估作業(yè)(續(xù))定期支付利息的的壓力；若舉舉債過(guò)多，甚甚至將損及借借貸信用能力力。2.長(zhǎng)期投資由由董事長(zhǎng)或總總經(jīng)理提出投投資計(jì)劃後，召召集適當(dāng)人員員組成經(jīng)營(yíng)委委員會(huì)，對(duì)長(zhǎng)長(zhǎng)期投資計(jì)劃劃進(jìn)行評(píng)估，評(píng)評(píng)估項(xiàng)目如下下：1)被投資事業(yè)業(yè)之經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)分析：被投資事業(yè)之財(cái)財(cái)務(wù)狀況分析析。產(chǎn)業(yè)前景暨業(yè)務(wù)務(wù)發(fā)展分析。市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)情況分分析。2)取得成

5、本之之合理性及投投資報(bào)酬率分分析。3)投資之資金金來(lái)源及對(duì)公公司財(cái)務(wù)之影影響：同短期投資評(píng)估估。4)投資之目的的及其對(duì)公司司業(yè)務(wù)之影響響。3.衍生性金融融商品之評(píng)估估分析，依據(jù)據(jù)取得或處處分資產(chǎn)處理理程序規(guī)定定辦理。4.經(jīng)營(yíng)委員會(huì)會(huì)蒐集各項(xiàng)投投資資訊並進(jìn)進(jìn)行評(píng)估後，審審視整體之經(jīng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境及經(jīng)經(jīng)濟(jì)展望，若若認(rèn)為值得投投資，才著手手進(jìn)行可行性性評(píng)估分析，其其內(nèi)容應(yīng)包括括：1)基本分析：包括國(guó)內(nèi)外外政經(jīng)情勢(shì)的的變化、市場(chǎng)場(chǎng)資金需求及及供應(yīng)情形、突突發(fā)性政治、經(jīng)經(jīng)濟(jì)事件的影影響、通貨膨膨脹等。2)技術(shù)分析。3)財(cái)務(wù)分析：基本分析及及技術(shù)分析之之成本估計(jì)數(shù)數(shù)，整編各種種預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)表。5.確定投資可可

6、行性後，應(yīng)應(yīng)作成投資計(jì)計(jì)劃評(píng)估作業(yè)項(xiàng)目作業(yè)程序及控制制重點(diǎn)依據(jù)資料評(píng)估作業(yè)(續(xù))報(bào)告，其內(nèi)容如如下：1)分析獲利能能力：投資的價(jià)值主要要來(lái)自於企業(yè)業(yè)之獲利能力力，分為以下下兩種：股東獲利能力分分析a)每股盈餘b)價(jià)格盈餘比比率c)現(xiàn)金收益率率d)股利分配率率公司獲利能力分分析a)純益率b)資產(chǎn)報(bào)酬率率c)股東權(quán)益報(bào)報(bào)酬率2)編製預(yù)計(jì)計(jì)可能產(chǎn)生效效益表，預(yù)預(yù)估投資可能能產(chǎn)生的效益益。3)計(jì)劃說(shuō)明。6.提出投資議議案：經(jīng)營(yíng)委員會(huì)將投投資計(jì)劃評(píng)估估報(bào)告提出討討論確定後，依依取得或處處分資產(chǎn)處理理程序之規(guī)規(guī)定呈核，經(jīng)經(jīng)核準(zhǔn)後交財(cái)財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)執(zhí)行，若若不準(zhǔn)，則重重新修正投資資目標(biāo)與構(gòu)想想，並依投資資評(píng)估程

7、序重重新辦理或作作成不投資之之決策。(四)投資處分分之評(píng)估：1.財(cái)務(wù)部對(duì)公公司持有之短短期投資，除除到期處分外外，有下列情情況時(shí)，可經(jīng)經(jīng)權(quán)責(zé)主管核核準(zhǔn)後提出處處分：作業(yè)項(xiàng)目作業(yè)程序及控制制重點(diǎn)依據(jù)資料評(píng)估作業(yè)(續(xù))1)轉(zhuǎn)投資其他他獲利率較高高之標(biāo)的。（需需依 短期投資評(píng)評(píng)估作業(yè)為之之）2)公司資金調(diào)調(diào)度需求。3)市場(chǎng)價(jià)格變變動(dòng)之漲幅已已達(dá)成或超過(guò)過(guò)預(yù)期收益。4)投資標(biāo)的帳帳面損失已達(dá)達(dá)停損點(diǎn)，且且預(yù)期短期內(nèi)內(nèi)無(wú)法回升或或仍將持續(xù)下下跌者。5)其他須為緊緊急處分之情情形者如投投資標(biāo)的之發(fā)發(fā)行公司發(fā)生生重大事件，致致投資標(biāo)的之之價(jià)格可能產(chǎn)產(chǎn)生重大下跌跌者。2.欲處分長(zhǎng)期期投資時(shí)，則則由經(jīng)營(yíng)委員員會(huì)

8、評(píng)估分析析後，提出處處分建議，呈呈權(quán)責(zé)主管決決議後方得處處分。二、控制重點(diǎn)：1.長(zhǎng)、短期投投資之分類(lèi)是是否確實(shí)。2.取得或處分分長(zhǎng)、短期投投資之是否確確實(shí)由權(quán)責(zé)單單位進(jìn)行評(píng)估估。3.投資之評(píng)估估內(nèi)容及投資資計(jì)劃評(píng)估報(bào)報(bào)告，是否詳詳實(shí)且經(jīng)權(quán)責(zé)責(zé)主管核準(zhǔn)。4.可行性評(píng)估估分析是否數(shù)數(shù)據(jù)化，預(yù)估估基礎(chǔ)是否合合乎實(shí)際狀況況。5.投資計(jì)劃或或投資議案應(yīng)應(yīng)經(jīng)一定程序序進(jìn)行討論，並並將討論結(jié)果果作成記錄。6.產(chǎn)慎地條投等關(guān)7.投資計(jì)劃方方案與其替代代方案的優(yōu)劣劣因素應(yīng)考慮慮周詳。三、投資之保管管作業(yè)(一)作業(yè)程序序及控制重點(diǎn)點(diǎn)作業(yè)項(xiàng)目作業(yè)程序及控制制重點(diǎn)依據(jù)資料保管作業(yè)一、作業(yè)程序：(一)投資保管管作業(yè)：由

9、財(cái)務(wù)部將保管管憑證正本資資料由財(cái)務(wù)部部編製相關(guān)明明細(xì)表後，存存入保險(xiǎn)箱中中保管。(二)投資之領(lǐng)領(lǐng)取作業(yè)：1.公司持有之之有價(jià)證券經(jīng)經(jīng)核準(zhǔn)予以處處分、提供質(zhì)質(zhì)押擔(dān)?；蚱淦渌麡I(yè)務(wù)需要要而須提領(lǐng)有有價(jià)證券時(shí)，負(fù)負(fù)責(zé)執(zhí)行投資資計(jì)劃之財(cái)務(wù)務(wù)部人員應(yīng)填寫(xiě)寫(xiě)有價(jià)證券券存（取）單單，註明領(lǐng)領(lǐng)取原因、領(lǐng)領(lǐng)取標(biāo)的物，如如為借出，須須另註明歸還還日期等資料料，依核決權(quán)權(quán)限呈核後，向向財(cái)務(wù)部領(lǐng)取有價(jià)證證券。2.財(cái)務(wù)部收到到有價(jià)證券券領(lǐng)（?。﹩螁魏藢?duì)無(wú)誤誤後，至保險(xiǎn)險(xiǎn)箱領(lǐng)取股票票，交負(fù)責(zé)投投資計(jì)劃之財(cái)財(cái)務(wù)部人員簽收。3.有價(jià)證券保保管人對(duì)借出出之有價(jià)證券券於預(yù)定歸還還日前，應(yīng)追追蹤借出部門(mén)門(mén)繳回。二、控制重點(diǎn)：1.投保

10、中是管交製表2.保險(xiǎn)箱是否否由專(zhuān)責(zé)人員員保管，長(zhǎng)、短短期投資之轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出是否否具有價(jià)證證券存（?。﹩螁蔚群藴?zhǔn)文文件，並適時(shí)時(shí)記錄。3.長(zhǎng)、短期投投資保管人，對(duì)對(duì)於借出之有有價(jià)證券之預(yù)預(yù)定歸還日期期是否建立追追蹤管制之機(jī)機(jī)制。一、依據(jù)資料：1.核決權(quán)限表表2.借款合約3.背書(shū)保證作作業(yè)程序4.董事會(huì)議事事錄二、使用表單：1.有價(jià)證券存存（?。﹩?.個(gè)別投資明明細(xì)表四、收益作業(yè)(一)作業(yè)程序序及控制重點(diǎn)點(diǎn)作業(yè)項(xiàng)目作業(yè)程序及控制制重點(diǎn)依據(jù)資料收益作業(yè)一、作業(yè)程序：(一)取得現(xiàn)金金股利或股票票股利：1.財(cái)務(wù)部收到到被投資公司司股利發(fā)放放通知書(shū)時(shí)時(shí)，如屬現(xiàn)金金股利者，應(yīng)應(yīng)通知被投資資公司將現(xiàn)金金股利扣除

11、相相關(guān)費(fèi)用後淨(jìng)淨(jìng)額以匯款方方式匯入公司司銀行帳戶(hù)；如屬股票股股利者，應(yīng)將將股利發(fā)放通通知書(shū)影印乙乙份存查，並並憑正本向被被投資公司領(lǐng)領(lǐng)取股票。2.財(cái)務(wù)部於收收到被投資公公司以未分配配盈餘或資本本公積轉(zhuǎn)增資資配發(fā)股利時(shí)時(shí)，應(yīng)將被投投資公司名稱(chēng)稱(chēng)、取得股票票日期、股票票性質(zhì)及股數(shù)數(shù)等逐一登入入個(gè)別投資資明細(xì)表，並並即彙總登錄錄於長(zhǎng)期投投資明細(xì)彙總總表或短短期投資明細(xì)細(xì)彙總表呈呈核，並將股票交財(cái)財(cái)務(wù)部存入保險(xiǎn)箱箱中保管。3.財(cái)務(wù)部於收收到被投資公公司發(fā)放之現(xiàn)現(xiàn)金股利或股股票股利時(shí)，除除應(yīng)將被投資資公司名稱(chēng)、股股利性質(zhì)、金金額、股數(shù)等等明細(xì)資料交交財(cái)務(wù)部登記，並須須將已取得之之各被投資公公司當(dāng)年度股股

12、東會(huì)議事錄錄中有關(guān)盈餘餘分配資料，編編製彙總表交交財(cái)務(wù)部核對(duì)。4.年應(yīng)有應(yīng)利編證一、依據(jù)資料：1.股利發(fā)放通通知書(shū)2.股東會(huì)議事事錄3.所得稅法二、使用表單：1.個(gè)別投資明明細(xì)表2.長(zhǎng)期投資明明 細(xì)細(xì)彙總表3.短期投資明明 細(xì)細(xì)彙總表作業(yè)項(xiàng)目作業(yè)程序及控制制重點(diǎn)依據(jù)資料收益作業(yè)(續(xù))二、控制重點(diǎn)：1.投資收益是是否及時(shí)入帳帳。2.被投資公司司配發(fā)之現(xiàn)金金票股利，是是否通知被投投資公司將現(xiàn)現(xiàn)金股利扣除除相關(guān)費(fèi)用後後淨(jìng)額以匯款款方式匯入公公司銀行帳戶(hù)戶(hù)。3.取得被投資資公司配發(fā)之之股票股利時(shí)時(shí)，是否均已已登入個(gè)別別投資明細(xì)表表、長(zhǎng)期期投資明細(xì)彙彙總表或短期投資明明細(xì)彙總表呈核。4.依成本法評(píng)評(píng)價(jià)之

13、長(zhǎng)、短短期投資是否否核對(duì)股利利發(fā)放通知書(shū)書(shū)與被投資資公司之股東東會(huì)議記錄，核核算有價(jià)證券券之股利收入入及應(yīng)收利息息收入，並予予以入帳。五、長(zhǎng)期股權(quán)投投資檢討分析析作業(yè)(一)作業(yè)程序序及控制重點(diǎn)點(diǎn)作業(yè)項(xiàng)目作業(yè)程序及控制制重點(diǎn)依據(jù)資料長(zhǎng)期股權(quán)投資檢檢討分析作業(yè)業(yè)一、作業(yè)程序：(一)長(zhǎng)期投資資執(zhí)行後，由由經(jīng)營(yíng)委員定定期取得被投投資公司之財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)表並作作投資效益評(píng)評(píng)估，比較實(shí)實(shí)際執(zhí)行情形形是否符合原原投資目的及及達(dá)成原投資資計(jì)劃所列之之投資效益，呈呈報(bào)總經(jīng)理核核示，於必要要時(shí)，由總經(jīng)經(jīng)理召集經(jīng)營(yíng)營(yíng)委員會(huì)進(jìn)行行投資檢討分分析作業(yè)。(二) 經(jīng)營(yíng)委委員會(huì)應(yīng)取得得被投資公司司董事會(huì)及股股東會(huì)會(huì)議紀(jì)紀(jì)錄、營(yíng)運(yùn)計(jì)

14、計(jì)劃書(shū)，並蒐蒐集市場(chǎng)狀況況、產(chǎn)業(yè)環(huán)境境及未來(lái)經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)等等資訊，作為為效益評(píng)估之之依據(jù)。(三)經(jīng)營(yíng)委員員會(huì)在對(duì)被投投資公司作財(cái)財(cái)務(wù)分析及效效益評(píng)估時(shí)，應(yīng)應(yīng)考量公司之之投資目標(biāo)及及整體經(jīng)營(yíng)政政策，對(duì)於有有下列情況之之長(zhǎng)期股權(quán)投投資，除有正正當(dāng)理由或其其他特殊原因因外，應(yīng)呈權(quán)權(quán)責(zé)主管核準(zhǔn)準(zhǔn)後，依處分分作業(yè)辦理。1.已無(wú)維繫業(yè)業(yè)務(wù)上關(guān)係之之必要的長(zhǎng)期期投資。2.被投資公司司之經(jīng)營(yíng)情況況持續(xù)欠佳。3.已無(wú)法達(dá)成成投資之目標(biāo)標(biāo)。4.預(yù)期繼續(xù)持持有可能導(dǎo)致致更大損失或或無(wú)法產(chǎn)生利利潤(rùn)。5.預(yù)期經(jīng)濟(jì)環(huán)環(huán)境不景氣或或相關(guān)法令發(fā)發(fā)佈對(duì)原投資資項(xiàng)目有不利利影響。一、依據(jù)資料：1.經(jīng)營(yíng)委員會(huì)會(huì)會(huì)議記錄2.被投資

15、公司司股東會(huì)通知知及議事錄作業(yè)項(xiàng)目作業(yè)程序及控制制重點(diǎn)依據(jù)資料長(zhǎng)期股權(quán)投資檢檢討分析作業(yè)業(yè)(續(xù))(四)被投資公公司如辦理現(xiàn)現(xiàn)金增資時(shí)，由由權(quán)責(zé)主管核核決參加與否否，但必要時(shí)時(shí)得由經(jīng)營(yíng)委委員會(huì)依投資資取得作業(yè)進(jìn)進(jìn)行評(píng)估，以以決定是否增增加投資。(五)出席董事事會(huì)及股東會(huì)會(huì)：1.公司所指派派之代表人或或董監(jiān)事均應(yīng)應(yīng)參加被投資資公司之股東東會(huì)或董事會(huì)會(huì)。2.財(cái)務(wù)課收到到被投資公司司開(kāi)會(huì)通知及及議事手冊(cè)後後，有關(guān)會(huì)議議擬討論事項(xiàng)項(xiàng)由經(jīng)營(yíng)委員員會(huì)依下列方方式辦理：1)普通決議事事項(xiàng)：經(jīng)營(yíng)委委員會(huì)擬議，呈呈權(quán)責(zé)主管核核準(zhǔn)後，交代代表人於會(huì)議議中表示意見(jiàn)見(jiàn)。2)改選董監(jiān)事事：經(jīng)營(yíng)委員員會(huì)擬議，送送權(quán)責(zé)主管核核準(zhǔn)再轉(zhuǎn)呈董董事會(huì)決議後後，交代表人人於會(huì)議中表表示意見(jiàn)。3.公司指派之之代表人於出出席會(huì)議後，須須彙總重要決決議事項(xiàng)，連連同會(huì)議記錄錄呈總經(jīng)理簽簽核後送董事事會(huì)。對(duì)於會(huì)會(huì)議中重要決決議事項(xiàng)如有有足以影響對(duì)對(duì)被投資公司司之投資效益益者，應(yīng)召集集經(jīng)營(yíng)委員會(huì)會(huì)進(jìn)行評(píng)估，其其後續(xù)作業(yè)依依投資之評(píng)估估作業(yè)辦理。二、控制重點(diǎn)：1. 經(jīng)營(yíng)委員員會(huì)是否取得得被投資公司司之財(cái)務(wù)報(bào)表表及其他相關(guān)關(guān)資訊，並作作效益評(píng)估，供供權(quán)責(zé)主管