財(cái)務(wù)管理第5章

1、第五章判斷題資本是企業(yè)經(jīng)營(yíng)和投資活動(dòng)的一種進(jìn)本要素，是企業(yè)創(chuàng)建和生存發(fā)展的一個(gè)必要條件。 （ ） 處于成長(zhǎng)時(shí)期、具具有良好發(fā)展展前景的企業(yè)業(yè)通常會(huì)產(chǎn)生生調(diào)整型籌資資動(dòng)機(jī)。例如如，企業(yè)產(chǎn)品品供應(yīng)不求，需需要增加市場(chǎng)場(chǎng)供應(yīng)。 （ ） 在我國(guó)，非銀行行金融機(jī)構(gòu)主主要有租賃公公司、保險(xiǎn)公公司、企業(yè)集集團(tuán)的財(cái)務(wù)公公司以及信托托投資公司、證證券公司。 （ ）在改革開放的條條件下，國(guó)外外以及我國(guó)香香港、澳門和和臺(tái)灣地區(qū)的的投資者持有有的資本，亦亦可加以吸收收，從而形成成外商投資企企業(yè)的籌資渠渠道。 （ ）處于成長(zhǎng)時(shí)期的的企業(yè)，當(dāng)面面臨企業(yè)資金金短缺時(shí)，大大多都選擇內(nèi)內(nèi)部籌資以減減少籌資費(fèi)用用。 （ ）根據(jù)我

2、國(guó)有關(guān)法法規(guī)制度，企企業(yè)的股權(quán)資資本由投入資資本（或股本本）、資本公公積和未分配配利潤(rùn)三部分分組成。 （ ）在世界范圍內(nèi)，公公司注冊(cè)資本本制度的模式式主要有三種種：法定資本本制、授權(quán)資資本制和折中中資本制。 （ ）籌集投入資本也也可以通過發(fā)發(fā)行股票的方方式取得。 （ ） 籌資投入資本是是非股份制企企業(yè)籌措自由由資本的一種種基本形式。 （ ） 籌集國(guó)家的投入入資本主要是是通過獲取國(guó)國(guó)家銀行的貸貸款。 （ ） 所有企業(yè)都可以以采用籌集投投入資本的形形式籌措自由由資本。 （ ） 發(fā)行股票是所有有公司制企業(yè)業(yè)籌措自有資資金的基本方方式。 （ ） 對(duì)于股東而言，優(yōu)優(yōu)先股比普通通股有更優(yōu)厚厚的回報(bào)，有有更

3、大的吸引引力。 （ ） B股是指專門供供外國(guó)和我國(guó)國(guó)的港、澳、臺(tái)臺(tái)地區(qū)的投資資者買賣的，以以人民幣標(biāo)明明面但以外幣幣認(rèn)購(gòu)和交易易的股票。 （ ）在我國(guó)，股票發(fā)發(fā)行價(jià)格既可可以按票面金金額確定，也也可以超過票票面金額或低低于票面金額額的價(jià)格確定定。 （ ）股份公司無(wú)論面面對(duì)什么樣的的財(cái)務(wù)狀況，爭(zhēng)爭(zhēng)取早日上市市交易都是正正確的選擇。 （ ） 股票公司按發(fā)行行時(shí)間的先后后可分為始發(fā)發(fā)股和新股。兩兩者的股東權(quán)權(quán)利和義務(wù)都都是一樣的。 （ ）上市公司公開發(fā)發(fā)行股票，應(yīng)應(yīng)當(dāng)由證券公公司承銷；非非公開發(fā)行股股票，發(fā)行對(duì)對(duì)象均屬于原原前十名股東東的，可以由由上市公司自自行銷售。 （ ） 股票發(fā)行價(jià)格如如果過低

4、，可可能加大投資資者的風(fēng)險(xiǎn)，增增大承銷機(jī)構(gòu)構(gòu)的發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)和發(fā)行難度度，抑制投資資者的認(rèn)購(gòu)熱熱情。 （ ） 借款合同應(yīng)依法法簽訂，它屬屬于商業(yè)合約約，不具法律律約束力。 （ ） 長(zhǎng)期借款無(wú)論是是資金成本還還是籌資費(fèi)用用都較股票、債債券低。 （ ） 凡我國(guó)企業(yè)均可可以發(fā)行公司司債券。 （ ） 抵抵押債券還可可以按抵押品品的先后擔(dān)保保順序分為第第一抵押債券券和第二抵押押債券。 （ ） 公募發(fā)行是世界界各國(guó)通常采采用的公司債債券發(fā)行方式式。但我國(guó)有有關(guān)法律、法法規(guī)尚未要求求公開發(fā)行債債券。 （ ）發(fā)行公司債券所所籌集到的資資金，公司不不得隨心所欲欲地使用，必必須按審批機(jī)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用用途使用，不不得用于

5、彌補(bǔ)補(bǔ)虧損和非生生產(chǎn)性支出。 （ ） 但其他條件一樣樣時(shí)，債券期期限越長(zhǎng)，債債券的發(fā)行價(jià)價(jià)格就可能越越低；反之，可可能越高。 （ ） 一般來(lái)說，債券券的市場(chǎng)利率率越高，債券券的發(fā)行價(jià)格格越低；反之之，可能越高高。 （ ） 債券的發(fā)行價(jià)格格與股票的發(fā)發(fā)行價(jià)格一樣樣，只允許等等價(jià)和溢價(jià)發(fā)發(fā)行，不允許許折價(jià)發(fā)行。 （ ）融資租賃實(shí)際上上就是由租賃賃公司籌資購(gòu)購(gòu)物，由承租租企業(yè)租入并并支付租金 。 （ ） 融資租賃的固定定資產(chǎn)視為企企業(yè)自有固定定資產(chǎn)管理 ，因此，這這種籌資方式式必然會(huì)影響響企業(yè)的資本本結(jié)構(gòu)。 （ ）融資租賃合同期期滿時(shí)，承租租企業(yè)根據(jù)合合同約定，可可以對(duì)設(shè)備續(xù)續(xù)租、退租或或留購(gòu)。（

6、） 優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換換債券既具有有債務(wù)籌資性性質(zhì)，又具有有權(quán)益籌資性性質(zhì)。 （ ） 發(fā)行認(rèn)股權(quán)證實(shí)實(shí)上市公司的的一種特殊籌籌資手段，其其主要功能是是輔助公司的的股權(quán)性籌資資，但不可以以直接籌措現(xiàn)現(xiàn)金。 （ ） 34、長(zhǎng)期認(rèn)股股權(quán)證的認(rèn)股股期限通常持持續(xù)幾年，有有的是永久性性的。短期認(rèn)認(rèn)股權(quán)證的認(rèn)認(rèn)股期限比較較短，一般在在90天以內(nèi)內(nèi)。 （ ） 單項(xiàng)選擇題政府財(cái)政資本通通常只有（ ）（企企業(yè)類型）才才能利用。 、外資企業(yè) B、民營(yíng)企企業(yè) C、國(guó)有獨(dú)資或或國(guó)有控股企企業(yè) D、非營(yíng)利利組織企業(yè)外部籌資的的方式很多，但但不包括含以以下（ ）項(xiàng)項(xiàng)。投入資本籌資 B、企業(yè)利利潤(rùn)再投入 C、發(fā)行股票籌籌資 D

7、、長(zhǎng)長(zhǎng)期借款籌資資下列關(guān)于直接籌籌資和間接籌籌資的說法中中，錯(cuò)誤的是是（ ）直接籌資是指企企業(yè)不借助銀銀行等金融機(jī)機(jī)構(gòu)，直接與與資本所有者者協(xié)商融通資資本的一種籌籌資活動(dòng)間接籌資是指企企業(yè)借助銀行行等金融機(jī)構(gòu)構(gòu)而融通資本本的籌資活動(dòng)動(dòng)相對(duì)于間接籌資資，直接籌資資具有廣闊的的領(lǐng)域，可利利用的籌資渠渠道和籌資方方式比較多間接籌資因程序序較為繁雜，準(zhǔn)準(zhǔn)備時(shí)間較長(zhǎng)長(zhǎng)，故籌資效效率較低，籌籌資費(fèi)用較高高籌集股權(quán)資本是是企業(yè)籌集（ ）的一種種重要方式。長(zhǎng)期資本 B、短短期資本C、債券資本 D、以上都都不是國(guó)內(nèi)聯(lián)營(yíng)企業(yè)吸吸收參與聯(lián)營(yíng)營(yíng)的企事業(yè)單單位各方的投投資即形成聯(lián)聯(lián)營(yíng)企業(yè)資本本金，這種資資本金屬于（ ）

8、。國(guó)家資本金 B、 法人資本金金C、個(gè)人資本金金 DD、外商資本本金采用籌集投入資資本方式籌措措股權(quán)資本的的企業(yè)不應(yīng)該該是（ ）。股份制企業(yè) B、國(guó)國(guó)有企業(yè)C、集體企業(yè) D、合資或或合營(yíng)企業(yè)籌集投入資本時(shí)時(shí)，要對(duì)（ ）得到出出資形式規(guī)定定最高比例。現(xiàn)金 B、流動(dòng)資資產(chǎn)C、固定資產(chǎn) D、無(wú)形形資產(chǎn)籌集流入資產(chǎn)時(shí)時(shí)，各國(guó)法規(guī)規(guī)大都對(duì)（ ）的出資資形式規(guī)定了了最低比例。流動(dòng)資產(chǎn) B、固固定資產(chǎn)C、現(xiàn)金 D、無(wú)無(wú)形資產(chǎn)無(wú)記名股票中，不不記載的內(nèi)容容是（ ）。股票數(shù)量 B、編編號(hào)C、發(fā)行日期 D、股東的的姓名和名稱稱根據(jù)我國(guó)公司司法的規(guī)定定，我國(guó)市場(chǎng)場(chǎng)上的股票不不包括（ ）。記名股票 B、無(wú)無(wú)面額股票C

9、、國(guó)家股 D、個(gè)人人股證券發(fā)行申請(qǐng)未未獲核準(zhǔn)的上上市公司，自自中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)作出不予核核準(zhǔn)的決定之之日起（ ）個(gè)月后，可可再次提出證證券發(fā)行申請(qǐng)請(qǐng)。A、1 BB、3C、6 DD、12在股票發(fā)行中的的溢價(jià)發(fā)行方方式下，發(fā)行行公司獲得發(fā)發(fā)行價(jià)格超過過股票面額的的溢價(jià)款應(yīng)列列入（ ）。資本公積 B、盈盈余公積C、未分配利潤(rùn)潤(rùn) D、營(yíng)業(yè)外外收入借款合同所規(guī)定定的保證人，在在借款方不履履行償付義務(wù)務(wù)時(shí)，負(fù)有（ ）責(zé)任。監(jiān)督借貸雙方嚴(yán)嚴(yán)格遵守合同同條款 BB、催促借款款方償付C、連帶償付本本息 D、以上都都不對(duì)在幾種籌資方式式中，兼具籌籌資速度快、籌籌資費(fèi)用和資資本成本低、對(duì)對(duì)企業(yè)有較大大靈活性的 籌資方式

10、是是（ ）。發(fā)行股票 BB、融資租賃賃C、發(fā)行債券 D、長(zhǎng)期期借款按照國(guó)際慣例，銀銀行對(duì)借款企企業(yè)通常都約約定一些限制制性條款，其其中不包括（ ）。一般性限制條款款 B、附加性性限制條款C、例行性限制制條款 D、特特殊性限制條條款抵押債券按（ ）不同，可可分為不動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)抵押債券、動(dòng)動(dòng)產(chǎn)抵押債券券、信托抵押押債券。有無(wú)擔(dān)保 B、抵抵押品的擔(dān)保保順序C、擔(dān)保品的不不同 DD、抵押金額額的大小根據(jù)我國(guó)公司司法的規(guī)定定，不具備債債券發(fā)行資格格和條件的公公司是（ ）。股份有限公司 B、國(guó)國(guó)有獨(dú)資公司司C、兩個(gè)以上的的國(guó)有投資主主體投資設(shè)立立的有限責(zé)任任公司 D國(guó)有企業(yè)業(yè)和外商共同同投資設(shè)立的的有限責(zé)任公公

11、司債券發(fā)行價(jià)格的的計(jì)算公式為為（ ）。A、 BBC、 D、根據(jù)公司法的的規(guī)定，累計(jì)計(jì)債券總額不不超過公司凈凈資產(chǎn)的（ ）。A、60% B、40%C、50% D、30%融資租賃又稱為為財(cái)務(wù)租賃，有有時(shí)也稱為資資本租賃。下下列不屬于融融資租賃范圍圍的是（ ）。根據(jù)協(xié)議，企業(yè)業(yè)將某項(xiàng)資產(chǎn)產(chǎn)賣給出租人人，再將其租租回使用 B、由租賃公司司融資融物，由由企業(yè)租入使使用C、租賃期滿，租租賃物一般歸歸還給出租者者 D 、在租賃期期間，出租人人一般不提供供維修設(shè)備的的服務(wù)由出租人向承租租企業(yè)提供租租賃設(shè)備，并并提供設(shè)備維維修保養(yǎng)和人人員培訓(xùn)等的的服務(wù)性業(yè)務(wù)務(wù)，這種租賃賃形式稱為（ ）。融資租賃 BB、營(yíng)運(yùn)租賃

12、賃C、直接租賃 D、資本本租賃配股權(quán)證是確認(rèn)認(rèn)股東配股權(quán)權(quán)的證書，它它按（ ）定定向派發(fā)，賦賦予股東以優(yōu)優(yōu)惠的價(jià)格認(rèn)認(rèn)購(gòu)發(fā)行公司司一定份數(shù)的的新股。優(yōu)先股的持有比比例 B、公司司債券的持有有比例C、公司管理層層的級(jí)別 DD、股東的持持股比例多項(xiàng)選擇題企業(yè)需要長(zhǎng)期資資本的原因主主要有（ ）。構(gòu)建固定資產(chǎn) B、取得無(wú)無(wú)形資產(chǎn) C、支支付職工的月月工資 D、墊墊支長(zhǎng)期性流流動(dòng)資產(chǎn)等 E、開展長(zhǎng)長(zhǎng)期投資企業(yè)的長(zhǎng)期籌資資渠道可以歸歸納為（ ）幾種。政府財(cái)政資本 B、銀行行資本 C、非非銀行金融機(jī)機(jī)構(gòu)資本D、其他法人資資本 EE、民間資本本我國(guó)公司法中中關(guān)于股份有有限公司注冊(cè)冊(cè)資本的規(guī)定定包括（ ）。注冊(cè)

13、資本的最低低限額為人民民幣500萬(wàn)萬(wàn)元 B、公司全體發(fā)發(fā)起人的首次次出資額不得得低于注冊(cè)資資本的20%C、首次出資以以外的其余部部分由發(fā)起人人自公司成立立之日起兩年年內(nèi)繳足D、注冊(cè)資本在在繳足前，不不得向他人募募集股份 E、發(fā)行股份的的股款繳足后后，由依法設(shè)設(shè)定的驗(yàn)資機(jī)機(jī)構(gòu)出具驗(yàn)資資證明籌集投入資本的的具體形式有有（ ）。吸收社會(huì)投資 B吸收國(guó)家家投資 C、吸收法法人投資D、吸收個(gè)人投投資 E、吸吸收外商投資資籌集投入資本，投投資者的投資資形式可以是是（ ）?，F(xiàn)金 B、有有價(jià)證券 C、流流動(dòng)資產(chǎn)D、固定資產(chǎn) E、無(wú)無(wú)形資產(chǎn)籌集投入資本，（ ）應(yīng)該采采用一定的方方法重新估價(jià)價(jià)。A、存貨 B、無(wú)無(wú)

14、形資產(chǎn) C、固定資資產(chǎn)D、應(yīng)收賬款 E、現(xiàn)金金下列（ ）表表述符合股票票的含義。股票是有價(jià)證券券 B、股票是是物權(quán)憑證 C、股票票似的書面憑憑證D、股票是債權(quán)權(quán)憑證 E、股股票是所有權(quán)權(quán)憑證股票按發(fā)行對(duì)象象和上市i地地區(qū)的不同，可可以分為（ ）。A 、A股 B、ST股股 C、BB股D、N 股 E、H股股股票按股東權(quán)利利和義務(wù)的不不同可分為（ ）。始發(fā)股 B、新新股 C、普普通股D、優(yōu)先股 E、法人股股普通股的特點(diǎn)包包括（ ）。普通股股東享有有公司的經(jīng)營(yíng)營(yíng)管理權(quán) B、公司解散清清算時(shí)，普通通股股東對(duì)公公司剩余財(cái)產(chǎn)產(chǎn)德爾請(qǐng)求權(quán)權(quán)位于優(yōu)先股股之后C、普通股股利利分配在優(yōu)先先股之后進(jìn)行行，并依公司司盈

15、利情況而而定D、普通股一般般不允許轉(zhuǎn)讓讓E、公司增發(fā)新新股時(shí)，普通通股股東具有有認(rèn)購(gòu)優(yōu)先權(quán)權(quán)，可以優(yōu)先先認(rèn)購(gòu)公司所所發(fā)行的股票票我國(guó)股票的發(fā)行行程序主要包包括（ ）。公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)當(dāng)依法作出相相關(guān)決議 B、公公司股東大會(huì)會(huì)就發(fā)行股票票作出相關(guān)決決定C、公司申請(qǐng)公公開發(fā)行股票票或者非公開開發(fā)行新股，應(yīng)應(yīng)當(dāng)有保薦人人保薦，并向向中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)申報(bào)D、中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)依照相關(guān)程程序?qū)徍税l(fā)行行證券的申請(qǐng)請(qǐng)E、自中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行行之日起，公公司應(yīng)在6個(gè)個(gè)月內(nèi)發(fā)行證證券股票發(fā)行價(jià)格的的種類，通常常包括（ ）。A 、最高價(jià)價(jià) B、等等價(jià) C、最低低價(jià)D、時(shí)價(jià) E、中中間價(jià)我國(guó)公司法等等法規(guī)規(guī)定了了股票發(fā)行定定

16、價(jià)的原則要要求，主要有有（ ）。A 、同次發(fā)行行的股票。每每股發(fā)行價(jià)格格應(yīng)該相同 B、任何單位或或個(gè)人所認(rèn)購(gòu)購(gòu)的股份，每每股應(yīng)當(dāng)支付付相同的價(jià)款款C、股票發(fā)行價(jià)價(jià)格可以按票票面金額，也也可以超過票票面金額，但但不得低于票票面金額D、以超過票面面金額為股票票發(fā)行價(jià)格的的，須經(jīng)國(guó)務(wù)務(wù)院證券管理理部門批準(zhǔn)E、發(fā)行股票的的企業(yè)都可以以自行決定發(fā)發(fā)行價(jià)格我國(guó)公司法等等法規(guī)規(guī)定，股股份有限公司司申請(qǐng)其股票票上市，必須須符合（ ）等基本條條件。股票經(jīng)國(guó)務(wù)院管管理部門批準(zhǔn)準(zhǔn)已向社會(huì)發(fā)發(fā)行 B、公司股股本總額不少少于人民幣55000萬(wàn)元元C、開業(yè)時(shí)間在在3年以上，最最近3年連續(xù)續(xù)盈利D、持有股票面面值達(dá)人民幣幣

17、1000元元以上的股東東人數(shù)不少于于1000人人；公司股本本總額超過人人民幣4億元元的，其向社社會(huì)公開發(fā)行行股份的比例例為15%以以上E、公司在最近近3年內(nèi)無(wú)重重大違法行為為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假假記載長(zhǎng)期借款的分類類有（ ）。按提供的貸款機(jī)機(jī)構(gòu)，分為政政策性銀行貸貸款、商業(yè)性性銀行貸款和和其他金融機(jī)機(jī)構(gòu)貸款按有無(wú)抵押品作作擔(dān)保，分為為抵押貸款和和信用貸款按貸款償還的先先后順序，分分為普通貸款款和優(yōu)先貸款款按貸款的用途，可可分為基本建建設(shè)貸款、更更新改造貸款款、科研開發(fā)發(fā)和新產(chǎn)品試試制貸款按貸款行業(yè)，分分為工業(yè)貸款款、農(nóng)業(yè)貸款款和商業(yè)貸款款企業(yè)償還貸款方方式通常有（ ）。到期一次償還 B、定期

18、償還相相等份額的本本金，即在到到期日之前定定期償還相同同的金額，至至貸款到期日日還清全部本本金C、分批償還，每每批金額不等等，便于企業(yè)業(yè)靈活安排 D、展期一次償償還本息和E、以上方式都都可以企業(yè)借款應(yīng)具備備的基本條件件為（ ）。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的合法法性 B、企企業(yè)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)獨(dú)立性 C、企業(yè)業(yè)具有一定數(shù)數(shù)量的自有資資金D、企業(yè)在銀行行開立基本賬賬戶 E、企企業(yè)有按期還還本付息的能能力與股票相比，債債券具有以下下（ ）特特點(diǎn)。債券代表一種債債權(quán)關(guān)系 B、債債券的求償權(quán)權(quán)優(yōu)先于股票票C、債券持有人人無(wú)權(quán)參與企企業(yè)決策 D、債券券投資的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)小于股票 E、可轉(zhuǎn)換債券券按規(guī)定可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換為股票債券上市對(duì)發(fā)行行公司和

19、投資資者帶來(lái)的好好處包括（ ）。上市債券因其符符合一定的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，信用度度較高，能買買較好的價(jià)錢錢 B、債券上市有有利于提高發(fā)發(fā)行公司的知知名度C、上市債券成成交速度快，變變現(xiàn)能力強(qiáng)，更更易于吸引投投資者 D、債券上市的的償還風(fēng)險(xiǎn)比比不上市更高高E、上市債券交交易便利，成成交價(jià)格比較較合理，有利利于公平籌資資和投資根據(jù)我國(guó)公司司法的規(guī)定定，公司債券券籌集辦法中中應(yīng)當(dāng)載明的的主要事項(xiàng)有有（ ）。發(fā)行公司名稱 B、債債券募集資金金的用途 DD、債券總額額和債券的票票面金額D、債券利率的的確定方式 E、還還本付息的期期限和方式融資租賃租金的的支付方式有有（ ）。按支付間隔期，分分為年付、半半年付、季付

20、付和月付 B、按在期初和和期末支付，分分為先付和后后付C、按支付次數(shù)數(shù)，分為到期期一次支付和和租期內(nèi) 分分次支付租金金 D、按是否預(yù)付付和延付，分分為預(yù)付租金金和延付租金金E、按每次是否否等額支付，分分為等額支付付和不等額支支付融資租賃業(yè)務(wù)的的程序主要有有（ ）。選擇租賃公司 B、辦辦理租賃委托托 CC、簽訂租賃賃合同D、辦理驗(yàn)貨、付付款與保險(xiǎn) E、支支付租金優(yōu)先股按具體權(quán)權(quán)利的不同，還還可以進(jìn)一步步區(qū)分為（ ）。累積優(yōu)先股和非非累計(jì)優(yōu)先股股 B、參參與優(yōu)先股和和非參與優(yōu)先先股 C、有表決權(quán)優(yōu)優(yōu)先股和無(wú)表表決權(quán)優(yōu)先股股 D、可可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股股和不可轉(zhuǎn)換換優(yōu)先股 E、可贖回優(yōu)先先股和不可贖贖回優(yōu)先

21、股中國(guó)證監(jiān)會(huì)上上市公司證券券發(fā)行管理辦辦法規(guī)定，上上市公司發(fā)行行可轉(zhuǎn)換債券券，除滿足發(fā)發(fā)行債券的一一般條件外，還還應(yīng)符的條件件有（ ）。公司最近5年均均有盈利 B、公司最近一一期未經(jīng)審計(jì)計(jì)的凈資產(chǎn)不不低于人民幣幣15億元C、最近3個(gè)會(huì)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)現(xiàn)的年均可分分配利潤(rùn)不少少于公司債券券一年的利息息D、最近3個(gè)會(huì)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量?jī)魞纛~平均不少少于公司債券券一年的利息息E、本次發(fā)行后后累計(jì)公司債債券余額不超超過最近一期期末凈資產(chǎn)額額的40%，預(yù)預(yù)計(jì)所附認(rèn)股股權(quán)全部行權(quán)權(quán)后募集的資資金總量不超超過擬發(fā)行公公司債券金額額簡(jiǎn)答題試分析長(zhǎng)期籌資資的動(dòng)機(jī)。試說明長(zhǎng)期籌資資的原則。試說明直接籌

22、資資和間接籌資資的區(qū)別。試說明我國(guó)股票票發(fā)行的要求求。是說明我國(guó)股票票發(fā)行的條件件。試說明股票發(fā)行行的定價(jià)方式式。試說明如何作出出股票上市的的決策。試說明銀行借款款的信用條件件。試說明我國(guó)公司司發(fā)行債券的的條件。試說明營(yíng)運(yùn)租賃賃和融資租賃賃各自的特點(diǎn)點(diǎn)。試說明優(yōu)先股的的特點(diǎn)及發(fā)行行優(yōu)先股的動(dòng)動(dòng)機(jī)。計(jì)算與分析題A公司是近年來(lái)來(lái)告訴崛起的的一家生物制制藥公司，目目前的資本結(jié)結(jié)構(gòu)如表5-1所示。22008年底底，A公司準(zhǔn)準(zhǔn)備上馬一項(xiàng)項(xiàng)新的藥品開開發(fā)項(xiàng)目，目目前估計(jì)需要要前期資金9900萬(wàn)元，后后續(xù)的資金將將從本藥品的的盈利中獲取取。咨詢公司司綜合考慮了了A公司得到到相關(guān)情況，并并結(jié)合當(dāng)?shù)卮蟠蟮膶?shí)際情

23、況況，向A公司司提供了兩套套具備可行性性方案。方案一：向商業(yè)業(yè)銀行貸款。貸貸款費(fèi)用為貸貸款總金額的的1%，同時(shí)時(shí)，商業(yè)銀行行要求維持110%的補(bǔ)償償性余額，22009年的的貸款利率為為7%。方案二：向向全社會(huì)公開開發(fā)行股票。鑒鑒于公司目前前的狀況，咨咨詢公司暫定定發(fā)行價(jià)格為為每股10元元，發(fā)行費(fèi)用用約為總金額額的4%，同同時(shí)20099年預(yù)計(jì)將按按每股0.66元發(fā)放股票票股利。表5-1 A公司20008年122月31日的的資本結(jié)構(gòu)情情況項(xiàng)目金額比例負(fù)債360045%所有者權(quán)益440055%總資產(chǎn)8000100% 要要求：如果你你是A公司的的財(cái)務(wù)部經(jīng)理理：請(qǐng)分別計(jì)算20009年兩種種籌資方式的的成

24、本，并做做出自己的選選擇。如果公司可以采采用以上兩種種籌資方式的的混合模式，同同時(shí)公司第一一大股東希望望在籌資活動(dòng)動(dòng)結(jié)束后，公公司的資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率約為449%，請(qǐng)計(jì)計(jì)算此時(shí)公司司應(yīng)該如何籌籌資（結(jié)果保保留整數(shù)）。在第(2)問的的基礎(chǔ)上，填填寫公司新的的資本結(jié)構(gòu)表表。 AA公司20009年月日的資本結(jié)結(jié)構(gòu)情況項(xiàng)目金額比例負(fù)債所有者權(quán)益總資產(chǎn)N化工企業(yè)是我我國(guó)第一家正正式發(fā)行可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換公司債券券的公司，是是我國(guó)可轉(zhuǎn)換換債券市場(chǎng)上上的一座里程程碑。經(jīng)中國(guó)國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)準(zhǔn)，公司于 1998年年8月37日向社會(huì)會(huì)公開發(fā)行可可轉(zhuǎn)換期限為為5年（19998年8月月3日至20003年8月月2日)的公公司債券（簡(jiǎn)簡(jiǎn)稱

25、“N債券”）150000萬(wàn)元人民民幣，債券每每張面值1000元，共計(jì)計(jì)150萬(wàn)張張，并于19998年9月月2日在上海海證券交易所所掛牌交易。本本次可轉(zhuǎn)換債債券發(fā)行所籌籌集到的資金金，將主要用用于三項(xiàng)擴(kuò)大大再生產(chǎn)建設(shè)設(shè)項(xiàng)目，見效效時(shí)間分別為為1998年年、20000年。另外，還還將其中的66900萬(wàn)元元用于償還長(zhǎng)長(zhǎng)期借款。資料一：可轉(zhuǎn)換換債券的主要要條款介紹。利率及付息。可可轉(zhuǎn)債按面值值從19988年8月3日日開始計(jì)息，首首年票面利率率為1%，以以后每年增00.2個(gè)百分分點(diǎn)。每年88月2日及到到期后15個(gè)個(gè)交易日內(nèi)付付息。利息計(jì)計(jì)算公式為：I=BI0式中，I為為支付的利息息額；B為可可轉(zhuǎn)債持有人

26、人持有的可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)債票面總金金額；I0為按上述執(zhí)執(zhí)行利率。申請(qǐng)轉(zhuǎn)股的程序序。1）轉(zhuǎn)股股申請(qǐng)的手續(xù)續(xù)及轉(zhuǎn)股申請(qǐng)請(qǐng)的申明事項(xiàng)項(xiàng)。轉(zhuǎn)股申請(qǐng)請(qǐng)通過上海證證券交易系統(tǒng)統(tǒng)以報(bào)盤方式式進(jìn)行。可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)債持有人可可將自己賬戶戶內(nèi)的可轉(zhuǎn)債債全部或部分分申請(qǐng)轉(zhuǎn)為公公司債券。申申請(qǐng)轉(zhuǎn)換的股股份數(shù)額是整整數(shù)（每股面面值1元）。不不足轉(zhuǎn)換1股股的可轉(zhuǎn)債，公公司將于到期期日后15個(gè)個(gè)交易日內(nèi)兌兌付這部分可可轉(zhuǎn)債剩余的的票面金額。轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股申請(qǐng)一經(jīng)經(jīng)確認(rèn)不得撤撤單。2）轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股申請(qǐng)時(shí)間間。自愿申請(qǐng)請(qǐng)轉(zhuǎn)股時(shí)間為為該公司股票票上市日至可可轉(zhuǎn)債到期日日之間的交易易日內(nèi)，但該該公司股票因因送紅股、增增發(fā)新股、配配股而調(diào)整轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股價(jià)格公告告暫停轉(zhuǎn)股

27、的的時(shí)期除外。33）可轉(zhuǎn)債的的凍結(jié)及注銷銷。上海證券券交易所對(duì)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股申請(qǐng)確認(rèn)認(rèn)有效后，將將減記（凍結(jié)結(jié)并注銷）投投資者的債券券數(shù)額，同時(shí)時(shí)加記投資者者相應(yīng)的股份份數(shù)額。4）股股份登記事項(xiàng)項(xiàng)及因轉(zhuǎn)股而而配發(fā)的股份份所享有的權(quán)權(quán)益?？赊D(zhuǎn)債債經(jīng)申請(qǐng)轉(zhuǎn)股股或強(qiáng)制性轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股后所增加加的股票將自自動(dòng)記入投資資者的股票賬賬戶。因可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換而增增加的該公司司股票享有與與該公司原股股票同等的權(quán)權(quán)益，并可于于轉(zhuǎn)股后下一一個(gè)交易日與與該公司已上上市交易的股股票一同上市市流通。轉(zhuǎn)股價(jià)格的確定定和調(diào)整方法法。初始轉(zhuǎn)股價(jià)格的的確定。初始始轉(zhuǎn)股價(jià)確定定為該公司將將來(lái)公開發(fā)行行人民幣普通通股（即A股股）時(shí)發(fā)行價(jià)價(jià)的一定比例例

28、的折扣（發(fā)發(fā)行價(jià)將根據(jù)據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)當(dāng)時(shí)規(guī)定的的計(jì)算方式確確定）。設(shè)定定發(fā)行價(jià)為PP，初始轉(zhuǎn)股股價(jià)為P0，如該公司司股票在：1999年8月月3日（含此此日）至20000年8月月2日（含此此日）間發(fā)行行，則P0=P98%；2000年8月月3日（含此此日）至20001年8月月2日（含此此日）間發(fā)行行，則P0=P96%；2001年8月月3日（含此此日）至20002年8月月2日（含此此日）間發(fā)行行，則P0=P94%；2002年8月月3日（含此此日）至20003年8月月2日（含此此日）間發(fā)行行，則P0=P92%；一旦該公司A股股發(fā)行并上市市，初始轉(zhuǎn)股股價(jià)格按照上上述條件之一一計(jì)算確定，在在以后的可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)債

29、存續(xù)期內(nèi)內(nèi)不再根據(jù)折折扣率逐年變變化。轉(zhuǎn)股價(jià)格的調(diào)整整方法。當(dāng)該該公司初次發(fā)發(fā)行A股后，每每當(dāng)送紅股、增增發(fā)新股或配配股時(shí)，轉(zhuǎn)股股價(jià)格將進(jìn)行行如下調(diào)整： 設(shè)初始始轉(zhuǎn)股價(jià)為PP0，送股率為為N，配股或或增發(fā)新股率率為K，配股股價(jià)或增發(fā)價(jià)價(jià)為A，則調(diào)調(diào)整價(jià)P1為： 送股股P1= P0 （1+N） 增發(fā)發(fā)新股或配股股P1 =（PP0 +AK）(1+K) 二項(xiàng)項(xiàng)同時(shí)進(jìn)行時(shí)時(shí)P1 =（P0+AK）（1+N+K）轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整的的手續(xù)。因送送紅股、配股股或增發(fā)新股股而調(diào)整轉(zhuǎn)股股價(jià)時(shí)，該公公司將公告確確定股權(quán)登記記日，并從公公告日開始至至股權(quán)登記日日止暫?？赊D(zhuǎn)轉(zhuǎn)債股。從股股權(quán)登記日的的下一個(gè)交易易日開始恢復(fù)復(fù)

30、轉(zhuǎn)股并執(zhí)行行調(diào)整后的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股價(jià)。強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股條款款。到期日前有條件件強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股股。條件為：該公司股票票上市后，如如收盤價(jià)在11999年88月3日（含含此日）至22000年88月2日（含含此日）之間間持續(xù)高于轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股價(jià)2500%或2500%以上達(dá)335個(gè)交易日日以上；收盤盤價(jià) 在22000年88月3日（含含此日）至22001年88月2日（含含此日）之間間持續(xù)高于轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股價(jià)1800%或1800%以上達(dá)225個(gè)交易日日以上；收盤盤價(jià)在20001年8月33日（含此日日）至20002年8月22日（含此日日）之間持續(xù)續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)價(jià)100%或或100%以以上達(dá)15個(gè)個(gè)交易日以上上；收盤價(jià)在在2002年年8月3日（含

31、含此日）至22003年88月2日（含含此日）之間間持續(xù)高于轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股價(jià)30%或30%以以上達(dá)10個(gè)個(gè)交易日以上上。則公司有有權(quán)將剩余可可轉(zhuǎn)債強(qiáng)制性性地全部或部部分轉(zhuǎn)換為該該公司股票。到期日前有條件件強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股股的轉(zhuǎn)股價(jià)格格：強(qiáng)制性轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股價(jià)格為強(qiáng)強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股登登記日正在生生效的轉(zhuǎn)股價(jià)價(jià)。到期日前有條件件強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股股手續(xù)：如該該公司決定行行使強(qiáng)制性轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股，在條件件滿足后100個(gè)交易日內(nèi)內(nèi)，該公司將將在中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)指定的上上市公司信息息披露報(bào)刊上上刊登強(qiáng)制性性轉(zhuǎn)股公告33次。公告正正式刊登后，股股價(jià)變化不影影響該公司行行使強(qiáng)制性轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股的決定。到期無(wú)條件強(qiáng)制制性轉(zhuǎn)股。在在可轉(zhuǎn)債到期期日（20003年8月22

32、日）前未轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換為股票的的，將于到期期日強(qiáng)制轉(zhuǎn)換換為公司股票票，若20003年8月22日并非上海海證券交易所所的交易日，則則于該日之下下一個(gè)交易日日強(qiáng)制轉(zhuǎn)換為為該公司股票票?？赊D(zhuǎn)債持持有人無(wú)權(quán)要要求該公司以以現(xiàn)金清償可可轉(zhuǎn)債的本金金，但對(duì)于轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股時(shí)不足11股的剩余可可轉(zhuǎn)債，該公公司將兌付剩剩余的票面金金額。實(shí)施到到期無(wú)條件強(qiáng)強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股時(shí)時(shí)，轉(zhuǎn)股價(jià)將將進(jìn)行調(diào)整，即即以可轉(zhuǎn)債到到期日前300個(gè)交易日股股票收盤價(jià)的的平均值及當(dāng)當(dāng)時(shí)生效的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股價(jià)兩者中中較低者作為為轉(zhuǎn)股價(jià)格。但但該轉(zhuǎn)股價(jià)不不應(yīng)低于當(dāng)時(shí)時(shí)生效的轉(zhuǎn)股股價(jià)的80%?；厥蹢l款。公司司股票未在可可轉(zhuǎn)債到期日日12個(gè)月以以前上市，投投資者有權(quán)將將部

33、分或全部部可轉(zhuǎn)債回售售給發(fā)行公司司，其回售價(jià)價(jià)計(jì)算公式為為： 可轉(zhuǎn)債回售售價(jià)=可轉(zhuǎn)債債面值（145.60%）公司已支付付利息 式中，5.60%為年年利率，且為為單利。 可轉(zhuǎn)債回售價(jià)= 100 （1445.60%） 100（1.0%1.2% 11.4% 1.6%） = 1117.2（元/張) 注:公司司發(fā)行可轉(zhuǎn)換換債券上市流流通時(shí),其股股票尚未上市市流通。資料二：“N轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)債”的實(shí)際情況況。根據(jù)19998年9月月1日“N轉(zhuǎn)債”上市公告書書，截至19998年8月月11日止，本本次公開發(fā)行行的150萬(wàn)萬(wàn)張“N轉(zhuǎn)債”已經(jīng)全部由由社會(huì)公眾認(rèn)認(rèn)購(gòu)。經(jīng)深圳圳同人會(huì)計(jì)師師事務(wù)所審驗(yàn)驗(yàn)，N公司已已收到投資者者投入

34、資金115000萬(wàn)萬(wàn)元人民幣，扣扣除發(fā)行費(fèi)用用后的實(shí)際可可使用籌集資資金為145528萬(wàn)元人人民幣。（資料來(lái)源：王王翠、王棣華華：南寧化化工債轉(zhuǎn)股籌籌資案例分析析，載經(jīng)經(jīng)濟(jì)視角（中中國(guó)納稅人），22007（99）【要求】請(qǐng)查找找相關(guān)資料，分分析該公司“N股債”籌資取得成成功的因素主主要有哪些。答案判斷題. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15 . 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34.三、單項(xiàng)選擇題題1.C 2.B 3.DD 4

35、4.A 5.B 6.A 7.D 8.CC 99.D 10.BB 11.C 122.A 13.C 14.DD 15.B 116.C 17.DD 18.A 119.B 20.C 221.B 22.DD多項(xiàng)選擇題ABDE 2.ABCCDE 3.ABCCDE 44.BCDEE 5.AACDE 6.ABCCD 7.ACE 8.ACDDE 9.CD 10.ABCE 11.AABCDE 12.BDE 13.ABBCD 114.ABCCDE 115.ABDD 16.ABC 17.ABBCDE 18.ABBCDE 19.ABBCE 220.ABCCDE 221.ABEE 22.ABCDEE 23.ABE 24.

36、BCDDE簡(jiǎn)答題答：企業(yè)籌資的的基本木耳是是保證自身的的生存和發(fā)展展。企業(yè)在持持續(xù)的生存與與發(fā)展中，其其具體的籌資資活動(dòng)通常受受特定的籌資資動(dòng)機(jī)所驅(qū)使使。企業(yè)籌資資的具體動(dòng)機(jī)機(jī)是多種多樣樣的。歸納起起來(lái)有三種基基本類型，即即擴(kuò)張性融資資動(dòng)機(jī)、調(diào)整整性融資動(dòng)機(jī)機(jī)和混合性融融資動(dòng)機(jī)。擴(kuò)張新融資動(dòng)機(jī)機(jī)：擴(kuò)張性籌籌資動(dòng)機(jī)是企企業(yè)因擴(kuò)大生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模?；蛟黾訉?duì)外外投資的需要要而產(chǎn)生的追追加籌資動(dòng)機(jī)機(jī)。處于成長(zhǎng)長(zhǎng)時(shí)期、具有有良好發(fā)展前前景的企業(yè)通通常會(huì)產(chǎn)生這這種籌資動(dòng)機(jī)機(jī)。例如，企企業(yè)產(chǎn)品供不不應(yīng)求，需要要增加市場(chǎng)供供應(yīng)；開發(fā)生生產(chǎn)適銷對(duì)路路的新產(chǎn)品；追加有利的的對(duì)外投資規(guī)規(guī)模；開拓有有發(fā)展前途的的對(duì)外投

37、資領(lǐng)領(lǐng)域等，往往往都需要追加加籌資。擴(kuò)張張性籌資動(dòng)機(jī)機(jī)所產(chǎn)生的直直接結(jié)果，是是企業(yè)資產(chǎn)總總額和資本總總額的增加。調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)機(jī)：企業(yè)的調(diào)調(diào)整性籌資動(dòng)動(dòng)機(jī)是企業(yè)因因調(diào)整現(xiàn)有資資本結(jié)構(gòu)的需需要而產(chǎn)生的的籌資動(dòng)機(jī)。簡(jiǎn)簡(jiǎn)言之，資本本結(jié)構(gòu)是指企企業(yè)各種籌資資的構(gòu)成及其其比例關(guān)系。企企業(yè)的資本結(jié)結(jié)構(gòu)是企業(yè)采采取的各種籌籌資方式組合合而形成的。一一個(gè)企業(yè)在不不同時(shí)期由于于籌資方式的的不同組合會(huì)會(huì)形成不盡相相同的資本結(jié)結(jié)構(gòu)。隨著相相關(guān)情況的變變化，現(xiàn)有的的資本結(jié)構(gòu)可可能不再合理理，需要相應(yīng)應(yīng)地予以調(diào)整整，使之趨于于合理?；旌闲突I資動(dòng)機(jī)機(jī)：企業(yè)同時(shí)時(shí)既為擴(kuò)張規(guī)規(guī)模又為調(diào)整整資本結(jié)構(gòu)而而產(chǎn)生的籌資資動(dòng)機(jī)，可稱稱

38、為混合性籌籌資動(dòng)機(jī)。即即這種混合性性籌資動(dòng)機(jī)中中兼容了擴(kuò)張張性籌資和調(diào)調(diào)整型籌資兩兩種籌資動(dòng)機(jī)機(jī)。在這種混混合性籌資動(dòng)動(dòng)機(jī)的驅(qū)使下下，企業(yè)通過過籌資，既擴(kuò)擴(kuò)大了資產(chǎn)和和資本的規(guī)模模，又調(diào)整了了資本結(jié)構(gòu)。答：長(zhǎng)期籌資是是企業(yè)的基本本財(cái)務(wù)活動(dòng)，是是企業(yè)擴(kuò)大生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模模和調(diào)整資本本結(jié)構(gòu)所必須須采取的行為為。為了經(jīng)濟(jì)濟(jì)有效地籌集集產(chǎn)期資本，長(zhǎng)長(zhǎng)期籌資必須須遵循合法性性、效益型、合合理性和及時(shí)時(shí)性等基本原原則。合法性原則：企企業(yè)的長(zhǎng)期籌籌資活動(dòng)，影影響著社會(huì)資資本及資源的的流向和流量量，涉及相關(guān)關(guān)主體的經(jīng)濟(jì)濟(jì)權(quán)益。為此此，必須遵守守國(guó)家有關(guān)法法律法規(guī)，依依法履行約定定的責(zé)任，維維護(hù)有關(guān)各方方的合法權(quán)

39、益益，避免非法法籌資而給企企業(yè)本身及相相關(guān)主體造成成損失。效益性原則：企企業(yè)的長(zhǎng)期籌籌資與投資在在效益上應(yīng)當(dāng)當(dāng)相互權(quán)衡。企企業(yè)投資是決決定企業(yè)是否否要長(zhǎng)期籌資資的重要因素素。投資收益益與資本成本本相比較，決決定著是否要要追加籌資；而一旦采納納某項(xiàng)投資項(xiàng)項(xiàng)目，其投資資數(shù)量就決定定了所需要長(zhǎng)長(zhǎng)期籌資的數(shù)數(shù)量。因此，企企業(yè)在長(zhǎng)期籌籌資活動(dòng)中，一一方面需要認(rèn)認(rèn)真分析投資資機(jī)會(huì)，講究究投資效益，避避免不顧投資資效益的盲目目籌資；另一一方面，由于于不同長(zhǎng)期籌籌資方式的資資本成本的高高低又不盡相相同，也需要要綜合研究各各種長(zhǎng)期籌資資方式，尋求求最優(yōu)的長(zhǎng)期期籌資組合，以以便降低資本本成本，經(jīng)濟(jì)濟(jì)有效地籌集集長(zhǎng)

40、期資本。合理性原則：長(zhǎng)長(zhǎng)期籌資必須須合理確定所所需籌資的數(shù)數(shù)量。企業(yè)的的長(zhǎng)期籌資不不論通過哪些些籌資渠道，運(yùn)運(yùn)用哪些籌資資方式，都要要預(yù)先確定籌籌資的數(shù)量。企企業(yè)籌資固然然應(yīng)當(dāng)廣開財(cái)財(cái)路，但必須須有合理的限限度，使所需需籌資的數(shù)量量與投資所需需數(shù)量達(dá)到平平衡，避免籌籌資數(shù)量不足足而影響投資資活動(dòng)或籌資資數(shù)量過剩而而影響籌資效效益。 企業(yè)業(yè)的長(zhǎng)期籌資資還必須合理理確定資本結(jié)結(jié)構(gòu)。合理地地確定企業(yè)的的資本結(jié)構(gòu)，主主要有兩個(gè)方方面的內(nèi)容：一方面是合合理確定股權(quán)權(quán)資本與債務(wù)務(wù)資本的結(jié)構(gòu)構(gòu)，也就是合合理確定企業(yè)業(yè)的債務(wù)資本本規(guī)模或比例例問題，債務(wù)務(wù)資本的規(guī)模模應(yīng)當(dāng)與股權(quán)權(quán)資本的規(guī)模模和償債能力力的要求相

41、適適應(yīng)。在這方方面，既要避避免債務(wù)資本本過多，導(dǎo)致致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過過高，償債負(fù)負(fù)擔(dān)過重；又又要有效地利利用債務(wù)經(jīng)營(yíng)營(yíng)，提高股權(quán)權(quán)資本的收益益水平。另一一方面是合理理確定長(zhǎng)期資資本與短期資資本的結(jié)構(gòu)，也也就是合理確確定企業(yè)全部部資本的期限限結(jié)構(gòu)問題，這這要與企業(yè)資資產(chǎn)所需持有有的期限相匹匹配。及時(shí)性原則：企企業(yè)的長(zhǎng)期籌籌資必須根據(jù)據(jù)企業(yè)資本的的投放時(shí)間安安排來(lái)加以籌籌劃，及時(shí)地地取得資本來(lái)來(lái)源，使籌資資和投資在時(shí)時(shí)間上相協(xié)調(diào)調(diào)。企業(yè)投資資一般都有投投放時(shí)間上的的要求，尤其其是證券投資資，其投資的的時(shí)間性要求求非常重要，籌籌資必須要與與此相配合，避避免籌資過早早而造成投資資前的資本閑閑置或籌資滯滯后而

42、貽誤投投資的有利時(shí)時(shí)機(jī)。答：直接籌資與與間接籌資相相比，兩者有有明顯的差別別，主要表現(xiàn)現(xiàn)為以下幾個(gè)個(gè)方面：籌資機(jī)制不同。直直接籌資依賴賴于資本市場(chǎng)場(chǎng)機(jī)制如證券券交易所，以以各種證券如如股票和債券券為媒介；而而間接籌資則則既可運(yùn)用市市場(chǎng)機(jī)制，也也可運(yùn)用計(jì)劃劃或行政手段段?；I資范圍不同。直直接籌資具有有廣闊的領(lǐng)域域，可利用的的籌資渠道和和籌資方式比比較多；而間間接籌資的范范圍相對(duì)狹窄窄，籌資渠道道和籌資方式式比較少。籌資效率和籌資資費(fèi)用高低不不同。直接籌籌資因程序較較為繁雜，準(zhǔn)準(zhǔn)備時(shí)間較長(zhǎng)長(zhǎng)，故籌資效效率較低，籌籌資費(fèi)用較高高；而間接籌籌資過程簡(jiǎn)單單，手續(xù)簡(jiǎn)便便，故籌資效效率高，籌資資費(fèi)用低?；I資

43、效應(yīng)不同。直直接籌資可使使企業(yè)最大限限度地籌集社社會(huì)資本，并并有利于提高高企業(yè)的知名名度和資信度度，改善企業(yè)業(yè)的資本結(jié)構(gòu)構(gòu)；而間接籌籌資有時(shí)主要要是為了適應(yīng)應(yīng)企業(yè)資本周周轉(zhuǎn)的需要。答：股份有限公公司發(fā)行股票票，通常分為為設(shè)立發(fā)行和和增資發(fā)行。根根據(jù)我國(guó)公公司法、證證券法等法法規(guī)規(guī)定，必必須遵循下列列基本要求：股份有限公司的的資本劃分為為股份，每一一份的金額相相等。公司的股份采取取股票的形式式，股票是公公司簽發(fā)的證證明股東所持持有股份的憑憑證。股份的發(fā)行 實(shí)實(shí)行公平、公公正的原則，同同種類的每一一股份應(yīng)當(dāng)具具有同等權(quán)利利。同次發(fā)行的同種種類股票，每每股的發(fā)行條條件和價(jià)格應(yīng)應(yīng)當(dāng)相同；任任何單位或者

44、者個(gè)人所認(rèn)購(gòu)購(gòu)的股份，每每股應(yīng)當(dāng)支付付相同價(jià)額。股票發(fā)行價(jià)格可可以按票面金金額（即等價(jià)價(jià)），也可以以超過票面金金額（即溢價(jià)價(jià)），但不得得低于票面金金額（即折價(jià)價(jià)）。答：根據(jù)國(guó)家有有關(guān)法律法規(guī)規(guī)和國(guó)際慣例例，股份有限限公司發(fā)行股股票以及可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換公司債券券，必須具備備一定的條件件。公司的組織機(jī)構(gòu)構(gòu)健全、運(yùn)行行良好，包括括：公司章程程合法有效，股股東大會(huì)、董董事會(huì)、監(jiān)事事會(huì)和獨(dú)立董董事制度健全全，能夠依法法有效履行職職責(zé)；公司內(nèi)內(nèi)部控制制度度健全，能夠夠有效保證公公司運(yùn)行的效效率、合法合合規(guī)性和財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)告的可靠靠性；內(nèi)部控控制制度完整整性、合理性性、有效性不不存在重大缺缺陷；現(xiàn)任董董事、監(jiān)事和和高級(jí)

45、管理人人員具備任職職資格，能夠夠忠實(shí)勤勉地地履行職務(wù)；上市公司與與控股股東或或?qū)嶋H控制人人的人員、資資產(chǎn)、財(cái)務(wù)分分開，機(jī)構(gòu)、業(yè)業(yè)務(wù)獨(dú)立，能能夠自主經(jīng)營(yíng)營(yíng)管理；最近近12個(gè)月內(nèi)內(nèi)不存在違規(guī)規(guī)對(duì)外提供擔(dān)擔(dān)保的行為。公司的盈利能力力具有可持續(xù)續(xù)性，包括：最近3個(gè)會(huì)會(huì)計(jì)年度連續(xù)續(xù)盈利?？鄢墙?jīng)營(yíng)性損損益后的凈利利潤(rùn)與扣除前前的凈利潤(rùn)相相比，以低者者作為計(jì)算依依據(jù)；業(yè)務(wù)和和盈利來(lái)源相相對(duì)穩(wěn)定，不不存在嚴(yán)重依依賴于控股股股東、實(shí)際控控制人的情形形；現(xiàn)有主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)或投資資方向能夠可可持續(xù)發(fā)展，經(jīng)經(jīng)營(yíng)模式和投投資計(jì)劃穩(wěn)健健，主要產(chǎn)品品或服務(wù)的市市場(chǎng)前景良好好，行業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)環(huán)境和市場(chǎng)場(chǎng)需求不存在在現(xiàn)實(shí)或可預(yù)預(yù)見

46、的重大不不利于變化；高級(jí)管理人人員和核心技技術(shù)人員穩(wěn)定定，最近122個(gè)月內(nèi)未發(fā)發(fā)生重大不利利變化；公司司重要資產(chǎn)、核核心技術(shù)或其其他重大權(quán)益益的取得合法法，能夠持續(xù)續(xù)使用，不存存在現(xiàn)實(shí)或可可預(yù)見的重大大不利變化；不存在可能能嚴(yán)重影響公公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)營(yíng)的擔(dān)保、訴訴訟、仲裁或或其他重大事事項(xiàng)；最近224個(gè)月內(nèi)曾曾公開發(fā)行證證券的，不存存在發(fā)行當(dāng)年年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比比上年下降550%以上的的情形。公司的財(cái)務(wù)狀況況良好，包括括：會(huì)計(jì)基礎(chǔ)礎(chǔ)工作規(guī)范，嚴(yán)嚴(yán)格遵循國(guó)家家統(tǒng)一會(huì)計(jì)制制度的規(guī)定；最近3年內(nèi)內(nèi)財(cái)務(wù)報(bào)表未未被注冊(cè)會(huì)計(jì)計(jì)師出具保留留意見、否定定意見或無(wú)法法表示意見的的審計(jì)報(bào)告；被注冊(cè)會(huì)計(jì)計(jì)師出具帶強(qiáng)強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段

47、的的無(wú)保留意見見審計(jì)報(bào)告的的，所涉及的的事項(xiàng)對(duì)發(fā)行行人無(wú)重大不不利影響或者者在發(fā)行前重重大不利影響響已經(jīng)消除；資產(chǎn)質(zhì)量良良好，不良資資產(chǎn)不足以對(duì)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀狀況造成重大大不利影響；經(jīng)營(yíng)成果真真實(shí)，現(xiàn)金流流量正常；營(yíng)營(yíng)業(yè)收入和成成本費(fèi)用的確確認(rèn)嚴(yán)格遵循循國(guó)家有關(guān)企企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則的規(guī)定，最最近3年資產(chǎn)產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)計(jì)提充分合理理，不存在操操縱經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)績(jī)的情形；最最近3年以現(xiàn)現(xiàn)金或股票方方式累計(jì)分配配的利潤(rùn)不少少于最近3年年實(shí)現(xiàn)的年均均可分配利潤(rùn)潤(rùn)的20%。公司募集資金的的數(shù)額和使用用符合規(guī)定，包包括：募集資資金數(shù)額不超超過項(xiàng)目需要要量；募集資資本用途符合合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政政策和有關(guān)環(huán)環(huán)境保護(hù)、土土地管理等

48、法法律和行政法法規(guī)的規(guī)定；除金融類企企業(yè)外，本次次募集資金使使用項(xiàng)目不得得為持有交易易性金融資產(chǎn)產(chǎn)和可供出售售的金融資產(chǎn)產(chǎn)、借予他人人、委托理財(cái)財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投投資，不得直直接或間接投投資于以買賣賣有價(jià)證券為為主要業(yè)務(wù)的的公司；投資資項(xiàng)目實(shí)施后后，不會(huì)與控控股股東或?qū)崒?shí)際控制人產(chǎn)產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)或影響公司司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的的獨(dú)立性；建建立募集資金金專項(xiàng)存儲(chǔ)制制度，募集資資金必須存放放于公司董事事會(huì)指定的專專項(xiàng)賬戶。答：綜合國(guó)內(nèi)外外股票市場(chǎng)，股股票發(fā)行價(jià)格格的方式主要要有固定價(jià)格格方式和累積積訂單方式兩兩種。其中，累累計(jì)訂單方式式是美國(guó)等股股票市場(chǎng)通常常采用的股票票發(fā)行定價(jià)方方式，其基本本做法是：首首先由承

49、銷團(tuán)團(tuán)與發(fā)行公司司商定定價(jià)區(qū)區(qū)間，通過市市場(chǎng)促銷征集集在每個(gè)價(jià)位位上的需求量量；然后分析析需求數(shù)量分分布，由主承承銷商與發(fā)行行公司確定最最終發(fā)行價(jià)格格。 固定價(jià)價(jià)格方式是英英國(guó)、日本和和我國(guó)香港等等股票市場(chǎng)通通常采用的股股票發(fā)行定價(jià)價(jià)方式，其基基本做法是：在公開發(fā)行行前，先由承承銷商與發(fā)行行公司商定固固定的股票發(fā)發(fā)行價(jià)格，然然后按照該價(jià)價(jià)格公開發(fā)售售股票。我國(guó)上市公司股股票的發(fā)行定定價(jià)方式經(jīng)歷歷了行政定價(jià)價(jià)向市場(chǎng)化定定價(jià)演變的過過程。最初采采用固定價(jià)格格方式，隨后后改為固定市市盈率和控制制市盈率的方方式，后來(lái)后后來(lái)試行詢價(jià)價(jià)方式。詢價(jià)價(jià)方式實(shí)質(zhì)上上屬于累積訂訂單的股票定定價(jià)方式。詢?cè)儍r(jià)分為兩個(gè)

50、個(gè)階段：第一一階段為發(fā)行行公司及其保保薦人向?qū)I(yè)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者者初步詢價(jià)，征征詢發(fā)行價(jià)格格區(qū)間；第二二階段是發(fā)行行公司和主承承銷商在確定定的發(fā)行價(jià)格格區(qū)間內(nèi)向機(jī)機(jī)構(gòu)投資者征征詢發(fā)行價(jià)格格，最終確定定股票發(fā)行價(jià)價(jià)格。答：股份公司為為實(shí)現(xiàn)其上市市目標(biāo)，需在在申請(qǐng)上市前前對(duì)公司狀況況進(jìn)行分析，對(duì)對(duì)上市股票的的股利政策、上上市方式和上上市時(shí)機(jī)作出出決策。公司狀況分析。申申請(qǐng)股票上市市的公司，需需分析公司及及其股東的狀狀況，全面分分析權(quán)衡股票票上市的各種種利弊及其影影響，確定關(guān)關(guān)鍵因素。例例如，如果公公司面臨的主主要問題是資資本不足，現(xiàn)現(xiàn)有股東風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)過大，則可可通過股票上上市予以解決決；倘若公司司目前存在

51、的的關(guān)鍵問題是是，一旦控制制權(quán)外流，就就會(huì)導(dǎo)致公司司的經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)穩(wěn)定，從而影影響公司長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)的穩(wěn)定發(fā)展展，則可放棄棄上市計(jì)劃。上市股票的股利利決策。股利利決策包括股股利政策和股股利分派方式式的選擇。股股利決策既影影響上市股票票的吸引力，又又影響公司的的支付能力，因因此，必須作作出合理的選選擇。 股利利政策通常有有固定股利額額、固定股利利率、正常股股利加額外股股利等。固定定股利額能給給市場(chǎng)以穩(wěn)定定的信息，有有利于保持上上市股票價(jià)格格的穩(wěn)定性，增增強(qiáng)投資者的的信心，有利利于投資者有有計(jì)劃地安排排股利的使用用，但這也成成為公司的固固定財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)擔(dān)。固定股利利率可與公司司盈利水平相相銜接，但股股利額不穩(wěn)定定

52、。正常股利利加額外股利利的政策既能能保持股利的的穩(wěn)定性，又又能實(shí)現(xiàn)股利利與盈利之間間的配合，故故為許多上市市公司所采用用。股利分派方式主主要有現(xiàn)金股股利、股票股股利、財(cái)產(chǎn)股股利等。現(xiàn)金金股利在公司司具有充足的的現(xiàn)金時(shí)才便便于采用。股股票股利可在在公司現(xiàn)金短短缺時(shí)選用。財(cái)財(cái)產(chǎn)股利一般般是指公司以以其投資的短短期有價(jià)證券券代替現(xiàn)金分分派股利，由由于這種證券券變現(xiàn)能力強(qiáng)強(qiáng)，股東可以以接受，而公公司不必立即即支付現(xiàn)金，因因此可以暫時(shí)時(shí)彌補(bǔ)公司現(xiàn)現(xiàn)金的不足。股票上市方式的的選擇。股票票上市的方式式一般有公開開出售、反向向收購(gòu)等。申申請(qǐng)上市公司司需要根據(jù)股股市行情、投投資者和本公公司的具體情情況進(jìn)行選擇擇

53、。 公開開發(fā)售是股票票上市的最基基本方式。申申請(qǐng)上市的公公司通常采用用這種上市方方式。它有利利于達(dá)到公司司增加現(xiàn)金資資本的需要，有有利于原股東東轉(zhuǎn)讓其所持持有的部分股股份。 反向向收購(gòu)是指申申請(qǐng)上市的公公司收購(gòu)已上上市的較小公公司的股票，然然后向被收購(gòu)購(gòu)的公司股東東配售新股，以以達(dá)到籌資的的目的。股票上市時(shí)機(jī)的的選擇。股票票上市的最佳佳時(shí)機(jī)，是在在公司預(yù)計(jì)來(lái)來(lái)年會(huì)取得良良好業(yè)績(jī)的時(shí)時(shí)間。當(dāng)然，還還須考慮當(dāng)時(shí)時(shí)的股市行情情是否適宜。答：按照國(guó)際慣慣例，銀行借借款往往附加加一些信用條條件，主要有有授信額度、周周轉(zhuǎn)授信協(xié)議議、補(bǔ)償性余余額。授信額度。授信信額度是借款款企業(yè)與銀行行間正式或非非正式協(xié)議

54、規(guī)規(guī)定的企業(yè)借借款的最高限限額。通常在在授信額度內(nèi)內(nèi)，企業(yè)可隨隨時(shí)按需要向向銀行申請(qǐng)借借款。周轉(zhuǎn)授信協(xié)議。周周轉(zhuǎn)授信協(xié)議議是一種經(jīng)常常為大公司使使用的正式授授信額度。與與一般授信額額度不同，銀銀行對(duì)周轉(zhuǎn)信信用額度負(fù)有有法律義務(wù)，并并因此向企業(yè)業(yè)收取一定的的承諾費(fèi)用，一一般按企業(yè)使使用的授信額額度的一定比比率（2左右）計(jì)算。補(bǔ)償性余額。補(bǔ)補(bǔ)償性余額是是銀行要求借借款企業(yè)保持持按貸款限額額或?qū)嶋H借款款額的10%20%的的平均存款余余額留存根行行。銀行通常常都有這種要要求，目的是是降低銀行貸貸款風(fēng)險(xiǎn)，提提高貸款的有有效利率，以以便補(bǔ)償銀行行的損失。答：根據(jù)我國(guó)公公司法的規(guī)規(guī)定，發(fā)行公公司債券必須須符

55、合下列條條件：股份有限公司的的凈資產(chǎn)額不不低于人民幣幣3000萬(wàn)萬(wàn)元，有限責(zé)責(zé)任公司的凈凈資產(chǎn)額不低低于人民幣66000萬(wàn)元元；累計(jì)債券總額不不超過公司凈凈資產(chǎn)的400%；最近3年平均可可分配利潤(rùn)足足以支付公司司債券一年的的利息；籌集的資金投向向符合國(guó)家產(chǎn)產(chǎn)業(yè)政策；債券的利率不得得超過國(guó)務(wù)院院限定的利率率水平；國(guó)務(wù)院規(guī)定的其其他條件。 此外外，發(fā)行公司司債券所籌集集的資本，必必須按審批機(jī)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用用途使用，不不得用于彌補(bǔ)補(bǔ)虧損和非生生產(chǎn)性支出。 如發(fā)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公公司債券，還還應(yīng)符合股票票發(fā)行條件。 發(fā)行行公司發(fā)生下下列情形之一一的，不得再再次發(fā)行公司司債券：前一次發(fā)行的公公司債券尚未未募足的

56、；對(duì)已發(fā)行的公司司債券或者其其債券有違約約或者延遲支支付本息的事事實(shí)，且仍處處于繼續(xù)狀態(tài)態(tài)的。答：營(yíng)運(yùn)租賃的的特點(diǎn)主要有有：承租企業(yè)根據(jù)需需要可隨時(shí)向向出租人提出出租賃資產(chǎn)； （2）租賃期較較短，不涉及及長(zhǎng)期而固定定的義務(wù)；（3）在設(shè)備租租賃期內(nèi)，如如有新設(shè)備出出現(xiàn)或不需要要用租入設(shè)備備時(shí)，承租企企業(yè)可按規(guī)定定提前解除租租賃合同，這這對(duì)承租企業(yè)業(yè)比較有利；（4）出租人提提供專門服務(wù)務(wù)； （5）租賃期滿滿或合同中止止時(shí)，租賃設(shè)設(shè)備由出租人人收回。 融資資租賃通常為為長(zhǎng)期租賃，可可適應(yīng)承租企企業(yè)對(duì)設(shè)備的的長(zhǎng)期需要，故故有時(shí)也稱為為資本租賃。其其主要特點(diǎn)有有：一般由承租企業(yè)業(yè)向租賃公司司提出正式申申

57、請(qǐng)，由租賃賃公司融資購(gòu)購(gòu)進(jìn)設(shè)備租給給承租企業(yè)使使用；租賃期限較長(zhǎng)，大大多為設(shè)備耐耐用年限的一一半以上；租賃合同比較穩(wěn)穩(wěn)定，在規(guī)定定的租期內(nèi)非非經(jīng)雙方同意意，任何一方方不得中途解解約，這有利利于維護(hù)雙方方的權(quán)益；由承租企業(yè)負(fù)責(zé)責(zé)設(shè)備的維修修保養(yǎng)和保險(xiǎn)險(xiǎn)，但無(wú)權(quán)自自行拆卸改裝裝；租賃期滿時(shí)，按按事先約定的的辦法處置設(shè)設(shè)備，一般又又退還或續(xù)租租、留購(gòu)三種種選擇，通常常由承租企業(yè)業(yè)留購(gòu)。答：與普通股相相比而言，優(yōu)優(yōu)先股主要有有如下特點(diǎn)：優(yōu)先分配固定的的股利。優(yōu)先先股股東通常常優(yōu)先于普通通股股東分配配股利，且其其股利一般是是固定的，受受公司經(jīng)營(yíng)狀狀況和盈利水水平的影響較較少。所以，優(yōu)優(yōu)先股類似固固定利息

58、的債債券。優(yōu)先分配公司剩剩余財(cái)產(chǎn)。當(dāng)當(dāng)公司因解散散、破產(chǎn)等進(jìn)進(jìn)行清算時(shí)，優(yōu)優(yōu)先股股東優(yōu)優(yōu)先于普通股股股東分配公公司的剩余財(cái)財(cái)產(chǎn)。優(yōu)先股股東一般般無(wú)表決權(quán)。在在公司股東大大會(huì)上，優(yōu)先先股股東一般般沒有表決權(quán)權(quán)，通常也無(wú)無(wú)參與公司的的經(jīng)營(yíng)管理，僅僅在涉及優(yōu)先先股股東權(quán)益益問題時(shí)享有有表決權(quán)。因因此，優(yōu)先股股股東不大可可能控制整個(gè)個(gè)公司。優(yōu)先股可由公司司贖回。發(fā)行行優(yōu)先股的公公司，按照公公司章程的有有關(guān)規(guī)定，根根據(jù)公司的需需要，可以一一定的方式將將所有發(fā)行的的優(yōu)先股收回回，以調(diào)整公公司的資本結(jié)結(jié)構(gòu)。 股份公司司發(fā)行優(yōu)先股股，籌集股權(quán)權(quán)資本只是其其目的之一。由由于優(yōu)先股有有其特性，公公司發(fā)行優(yōu)先先股往

59、往還有有其他動(dòng)機(jī)：防止公司股權(quán)分分散化。由于于優(yōu)先股股東東一般沒有表表決權(quán)，發(fā)行行優(yōu)先股就可可以避免公司司股權(quán)分散，保保障公司的原原有控制權(quán)。調(diào)劑現(xiàn)金余缺。公公司在需要現(xiàn)現(xiàn)金時(shí)發(fā)行優(yōu)優(yōu)先股，在現(xiàn)現(xiàn)金充足時(shí)將將可贖回的優(yōu)優(yōu)先股收回，從從而調(diào)整現(xiàn)金金余缺。改善公司資本結(jié)結(jié)構(gòu)。公司在在安排債務(wù)資資本與股權(quán)資資本的比例關(guān)關(guān)系時(shí)，可較較為便利地利利用優(yōu)先股的的發(fā)行與調(diào)換換來(lái)進(jìn)行調(diào)整整。維持舉債能力。公公司發(fā)行優(yōu)先先股，有利于于鞏固股權(quán)資資本的基礎(chǔ)，維維持乃至增強(qiáng)強(qiáng)公司的借款款舉債券能力力。計(jì)算與分析題答：（1）方案案一，由于銀銀行要求維持持10%的補(bǔ)補(bǔ)償性余額，此此時(shí)A公司的的最低借款額額應(yīng)為：9000

60、（1100%）=10000（萬(wàn)元元），此時(shí)，22009年貸貸款的成本=1000（1%77%）=800（萬(wàn)元） 方案二，企企業(yè)需要公開開發(fā)行的股數(shù)數(shù)為：900010=900（萬(wàn)股）此此時(shí)，20009年發(fā)行股股票得到成本本=9004%9000.6=990（萬(wàn)元）。因因?yàn)橘J款的成成本小于公開開發(fā)行股票的的成本，所以以財(cái)務(wù)部經(jīng)理理應(yīng)選擇采取取貸款的形式式進(jìn)行籌資。設(shè)公司在9000萬(wàn)元的籌資資中預(yù)計(jì)有XX萬(wàn)元采用公公開發(fā)行股票票拍哦的方式式籌集，則(8000XX)(1499%)=44400X ,X=180（萬(wàn)萬(wàn)元），即公公司發(fā)行股票票數(shù)為：18010=18（萬(wàn)股股）同時(shí)，公司將向向銀行貸款：（90018