證券投資分析模擬試題及答案

1、-. z.證券投資分析模擬試題及參考答案一、多項選擇題：本大題共20個小題，每題1分，共20分。在每個小題給出的四個選項中，至少有二個符合題目要求，請把正確選項前的字母填在橫線上。1、壟斷競爭市場的特點是：A、生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以完全流動；B、生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)，即產(chǎn)品之間存在著差異，產(chǎn)品的差異性是指各種產(chǎn)品之間存在著實際或想象的差異；C、由于產(chǎn)品差異性的存在，生產(chǎn)者可以樹立自己產(chǎn)品的信譽，從而對其產(chǎn)品的價格有一定的控制力；D、沒有一個企業(yè)能影響產(chǎn)品的價格。2、屬于證券經(jīng)營機構(gòu)的業(yè)務(wù)有_。A、承銷 B、經(jīng)紀 C、自營 D、基金管理3、影響行業(yè)興衰的主要因素,包括_。A、行業(yè)的經(jīng)濟構(gòu)

2、造 B、技術(shù)進步 C、政府政策 D、社會習慣的改變4、按計息的方式分類，債券可分為_。A、附息債券 B、貼現(xiàn)債券 C、單利債券 D、復利債券5、債券的理論價格的決定因素有_。A、債券期值 B、期限 C、利率水平 D、票面價值6、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)有_。A、圓弧形態(tài) B、喇叭形 C、旗形 D、三角形7、反映公司盈利能力的指標有_。A、主營業(yè)務(wù)利潤率 B、主營業(yè)務(wù)收入增長率 C、資產(chǎn)收益率D、存貨周轉(zhuǎn)率8、證券經(jīng)營機構(gòu)在股票交易中的制止性行為有_。A、欺詐客戶的行為 B、透支交易行為 C、內(nèi)幕交易行為 D、操縱市場行為9、市場行為的內(nèi)容包括_。A、市場的價格 B、信息 C、成交量D、到達這些價格和成交量

3、所用的時間10、公司競爭地位分析,包括_。A、公司的盈利能力 B、企業(yè)經(jīng)營效率C、技術(shù)水平 D、工程儲藏及新產(chǎn)品開發(fā)11、同步指標有_。A、股票價格指數(shù) B、失業(yè)率 C、國民生產(chǎn)總值 D、銀行短期商業(yè)貸款利率12、貨幣政策工具中的一般性政策工具包括_。A、法定存款準備金率 B、再貼現(xiàn)政策 C、匯率 D、公開市場業(yè)務(wù)13、技術(shù)分析的類別主要包括_。A、指標派 B、切線派 C、K線派 D、波浪派14、行業(yè)成長階段的特點包括_。A、市場需求較平穩(wěn) B、市場需求增長較快C、產(chǎn)品由單一低質(zhì)高價迅速向多祥、高質(zhì)低價開展 D、生產(chǎn)本錢逐步降低15、證券投資根本分析的理論主要包括_。A、經(jīng)濟學 B、財政金融學

4、 C、財務(wù)管理學 D、投資學16、影響期限構(gòu)造形狀的因素的相關(guān)理論包括_。A、市場預期理論 B、流動性偏好理論 C、市場分割理論 D、流動性溢價理論17、債券價格、到期收益率與息票利率之間的關(guān)系可用下式概括_。A、息票利率到期收益?zhèn)瘍r格票面價值B、息票利率到期收益?zhèn)瘍r格到期收益?zhèn)瘍r格到期收益?zhèn)瘍r格票面價值18、在K線運用當中,_。A、無上影線的陽線對多方有利B、上影線越短,實體越長越有利于多方C、上影線越長,對空方越有利D、K線分陰線和陽線兩種形態(tài)19、評價宏觀經(jīng)濟形勢的相關(guān)變量有_。A、利率 B、經(jīng)濟增長率 C、匯率 D、財政收支20、證券分析的根本要素包括_。A、信息 B、步驟 C

5、、方法 D、方式二、填空題：本大題共10個小題，每題1分，共10分。請把題中缺少的文字填在橫線上。1、對公司的分析可以分為_分析和_分析兩大局部。2、計量經(jīng)濟模型主要有經(jīng)濟變量、_以及_三大要素。3、債券有六個方面的根本特性影響其定價，它們是、利率提前贖回規(guī)定、_、市場性、拖欠的可能性。4、公司根本素質(zhì)分析包括公司_分析、公司盈利能力及增長性分析和公司_分析。5、根據(jù)其與經(jīng)濟周期的相關(guān)性,行業(yè)可分為_型行業(yè), 周期型行業(yè)與_型行業(yè)。6、資產(chǎn)負債表反映的是公司資產(chǎn)與_(包括股東權(quán)益)之間的平衡關(guān)系。7、反映償債能力的指標有、和。8、技術(shù)分析的三大假設(shè)是：市場行為涵蓋一切信息，_，歷史會重演。9、

6、波浪理論中，一個完整的下降周期由_浪組成，其中_浪是主浪，_浪是調(diào)整浪。10、在預期市場收益率高于無風險收益率時，市場時機選擇者將選擇_高、低b值的證券組合。三、判斷題：本大題共25個小題，每題1分，共25分。請在每題的括號內(nèi)，正確的打上4，錯誤的打上51、根本分析的優(yōu)點是同市場接近，考慮問題比擬直接。2、具有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較高的息票利率，也應(yīng)具有較高的到期收益率，其內(nèi)在價值也就較高。3、在市場總體利率水平上升時，債券的收益率水平也應(yīng)上升，從而使債券的內(nèi)在價值增加；反之，在市場總體利率水平下降時，債券的收益率也應(yīng)下降，從而使債券的內(nèi)在價值減少。4、如果債券的市場價格下降，則其到

7、期收益率也隨之下降。5、通過先行指標算出的國民經(jīng)濟轉(zhuǎn)折點大致與總的經(jīng)濟活動的轉(zhuǎn)變時間同時發(fā)生。6、貸款利率的提高，增加公司本錢，從而降低利潤；存款利率提高增加了投資者股票投資的時機本錢，二者均會使股票價格下跌。7、本幣貶值，資本從本國流出，從而使股票市場價格下跌。8、存貨周轉(zhuǎn)率是反映公司償債能力的指標。9、公司的技術(shù)水平是決定公司競爭地位的首要因素。10、道氏理論認為開盤價是最重要的價格。11、一般來說，股價停留的時間越長，伴隨的成交量越大，離現(xiàn)在越近，則這個支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ斍暗挠绊懢驮酱蟆?2、越重要越有效的趨勢線被突破，其轉(zhuǎn)勢的信號就越弱。13、根據(jù)葛蘭威爾法則，股價跌破平均線，并連續(xù)暴

8、跌，遠離平均線，為賣出信號。14、如果DIF的走向與股價走向相背離，且DIF上升，則為買入信號。15、波浪理論中，所有的浪由兩局部組成，即主浪和調(diào)整浪。16、實現(xiàn)收益最大化是構(gòu)建證券組合的唯一目的。17、現(xiàn)代證券組合理論的立足點在于投資者的投資決策基于對兩個目標預期收益最大化和不確定性風險最小化的全盤考慮。18、資本資產(chǎn)套利模型應(yīng)用的核心是尋找那些價格被誤定的證券。19、詹森指數(shù)為正，說明證券組合績效較好。20、債券的息票利率越低、債券價格的易變性也就越大。21、上市輔導期自公司與證券經(jīng)營機構(gòu)簽訂證券承銷協(xié)議和輔導協(xié)議起,至公司股票上市一年止。22、市場預期理論的根本觀點認為如果投資于長期債券

9、,基于債券未來收益的不確定性,他們要承當較高的價格風險。23、在可轉(zhuǎn)換證券的市場價格計算中,轉(zhuǎn)換升水是轉(zhuǎn)換平價與基準股價之差。24、預期回報率越高，投資者所承當?shù)娘L險也就越大。25、 NPV0，股票被低估價格，可以購置這種股票。四、改錯題：本大題共10個小題，每題1分，共10分。每一小題中有一處錯誤，請標出錯誤之處，并寫出正確文字。1、股份*發(fā)起人以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)出資的金額不得超過股份*注冊資本的25%。2、公司未彌補的虧損達股本總額1/10時，應(yīng)當在2個月內(nèi)召開臨時股東大會3、股份*設(shè)監(jiān)事會，其成員不得少于5人。4、股份*的財務(wù)會計報告應(yīng)當在召開股東大會年會的15日以前置備于本公司，供

10、股東查閱。5、公司分立時，應(yīng)當編制資產(chǎn)負債表及財產(chǎn)清單。公司應(yīng)當自作出分立決議之日起5日內(nèi)通知債權(quán)人，并于30日內(nèi)在報紙上至少公告3次。債權(quán)人自接到通知書之日起30日內(nèi)，未接到通知書的自第一次公告之日起90日內(nèi)，有權(quán)要求公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔保。6、上市公司對發(fā)行股票所募資金，必須按招股說明書所列資金用途使用。改變招股說明書所列資金用途，必須經(jīng)監(jiān)事會批準。7、公司的董事長，1/3以上的經(jīng)理發(fā)生變動，是公司重大事件。8、通過證券交易所的證券交易，投資者持有一個上市公司已發(fā)行的股份的5%時，繼續(xù)進展收購的，應(yīng)當依法向該上市公司所有股東發(fā)出收購要約。9、證券登記結(jié)算機構(gòu)應(yīng)當妥善保存登記、托管和

11、結(jié)算的原始憑證。重要的原始憑證的保存期不少于7年。10、基金管理人應(yīng)當于每個會計年度的前6個月完畢后30日內(nèi)編制完成中期報告，并登載在中國證監(jiān)會指定的全國性報刊上。五、簡答題：本大題共5個小題，每題5分，共25分。1、比擬合理的證券投資分析應(yīng)包含哪幾個步驟？2、簡述禿頭光腳大陽線實體的市場含義。3、在傳統(tǒng)的證券組合管理中，設(shè)想證券組合資產(chǎn)時應(yīng)考慮哪些根本原則？4、對股票資產(chǎn)實施組合管理可分哪幾個步驟進展？5、什么叫有效邊界？六、計算題:本大題共4個小題,共16分(第一小題5分,第二小題、第三小題3分,第四小題。保存小數(shù)兩位)。1、債券C期限5年,息票利率7%,假設(shè)售價等于面值1000元,其收益

12、率將為多少？假設(shè)分別將其收益率提高1%和降低1%,試比擬二者價格變動的差異。2、假設(shè)A公司目前股息為每股0.2元,預期回報率為11%,未來2年中超常態(tài)增長率為20%,隨后的正常增長水平為10%,則股票理論價格應(yīng)為多少？3、*公司的可轉(zhuǎn)換債券,年利為10.25%,發(fā)行期兩年,債券價格1200元,其轉(zhuǎn)換價格為20元,假設(shè)股票在到期前一個月為轉(zhuǎn)換期,并且股價維持在30元,問是轉(zhuǎn)換成股票還是領(lǐng)取債券本息？4、市場指數(shù)方差為0.4股票權(quán)數(shù)b值方差10.60.80.520.40.30.3計算這兩種股票資產(chǎn)組合的方差。七、分析題：(此題14分)1、下表為*公司的資產(chǎn)負債表、損益表的有關(guān)資料：(1) 資產(chǎn)負債

13、表： 1998年12月31日單位：萬元工程年初數(shù)年末數(shù)工程年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn)流動負債現(xiàn)金89 11000短期借款 53006600短期投資15083000應(yīng)付帳款13002500應(yīng)收帳款183845應(yīng)付工資及福利費00預付帳款303655應(yīng)付股利00存貨798210500 一年內(nèi)到期的長期負債02200流動資產(chǎn)合計990029000流動負債合計660011300長期投資長期負債 長期投資02800應(yīng)付負債00固定資產(chǎn)長期借款 63001800固定資產(chǎn)原價1707217460長期負債合計63001800減：累計折舊67727660股東權(quán)益固定資產(chǎn)凈值103009800股本502011077無形

14、資產(chǎn)和其他資產(chǎn)資本公積209017070無形資產(chǎn)00未分配利潤165300股東權(quán)益合計 730028500資產(chǎn)總計2020041600負債及股東權(quán)益合計2020041600 (2) 損益表： 1998年12月31日單位：萬元工程本年累計上年累計一. 營業(yè)收入 11900 10600減：營業(yè)本錢銷售本錢 6450 6630銷售費用 268 151管理費用 722 687財務(wù)費用利息費用 815 802營業(yè)稅金5% 595 530二. 營業(yè)利潤 3050 1800加：投資收益 222 0營業(yè)外收入 678 0減：營業(yè)外支出 30 0三. 稅前利潤 3920 1800減：所得稅33% 1293.6

15、594四. 稅后凈利潤 2626.4 1206(3) 其他資料：發(fā)行在外股票數(shù)： 1997年5020萬股 1998年11077萬股平均股價： 1997年9元/股 1998年10元/股 1998年派發(fā)現(xiàn)金股息：2216萬元要求：(1) 計算償債能力指標：流動比率、速動比率、已獲利息倍數(shù)、負債比率(2) 計算盈利能力指標：毛利率、凈利率、資產(chǎn)收益率、股東權(quán)益收益率(3) 計算投資收益指標：每股帳面價值、每股收益、每股股息、股息支付率、每股獲利率、市盈率、凈資產(chǎn)倍率。(4) 試從投資者角度簡要分析該公司的財務(wù)狀況。參考答案一、多項選擇題1.BC；2.ABCD；3.BCD；4.CD；5.ABC；6.A

16、B；9.ACD；10.CD；11.BC；12.ABD；13.ABCD；14. BCD15.ABCD；16.ABC；17.BD；18.ABC；19.ABCD；20.ABC二、填空題1.公司素質(zhì)、公司財務(wù)；2.參數(shù)、隨機誤差；3.期限、稅收待遇；4.競爭地位、經(jīng)營管理能力；5.增長、防御；6.負債；7.流動比率、速動比率、利息支付倍數(shù)、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率；8.價格沿趨勢移動；9.8、5、3；10.高三、判斷題1.5；2.5；3.5；4.5；5.5；6.3；7.3；8.5；9.3；10.5；11.3；14.3；15.3；16.5；17.3；18.3；19.3；20.3；21.3；22.5；25.3四、改

17、錯題1、25% 20%；2、1/10 1/3；3、5 3；4、15 20；5、5 106、監(jiān)事會股東大會；7、經(jīng)理董事；8、5% 30%；9、7 20；10、30 60五、簡答題1、(1)資料的收集與整理(2)案頭研究(3)實地考察(4)形成分析報告2、這種K線說明市場波動很大,多空雙方的爭斗已經(jīng)有了結(jié)果。長長的陽線說明,多方發(fā)揮了極大的力量,已經(jīng)取得了決定性勝利,今后一段時間多方將掌握主動權(quán)。換句話說,今后討論的問題將是還要繼續(xù)上漲到什么地方。而不是要跌到什么地方。如果這條長陽線出現(xiàn)在一個盤整局面的末端,它所包含的內(nèi)容將更有說服力。3、(1)本金的平安性原則;(2)根本收益的穩(wěn)定性原則;(3

18、)資本增長原則;(4)良好市場性原則;(5)流動性原則;(6)多元化原則;(7)有利的稅收地位。4、(1)制定投資政策;(2)證券分析與股票資產(chǎn)的組合構(gòu)造;(3)組合的修正。5、在馬柯威茨均值方差模型中,每一種證券或證券組合可由均值方差坐標系中的點來表示,則所有存在的證券和合法的證券組合在平面上構(gòu)成一個區(qū)域,這個區(qū)域被稱為可行區(qū)域,可行區(qū)域的左邊界的頂部稱為有效邊界,有效邊界上的點所對應(yīng)的證券組合稱為有效組合。六、計算題1、5701000解:P1=+t=1(1+8%)t(1+8%)570707070701000=+1.081.16641.25971.36051.46931.4693=64.81

19、+60.01+55.57+51.45+47.64+680.60=960.08其價格下降額為1000-960.08=39.925701000P2=+t=1(1+6%)t(1+6%)570707070701000=+1.061.12361.19101.26251.33821.3382= 66.04 + 62.30 + 58.77 + 55.45 + 52.31 + 747.27 = 1042.14其價格上升額為1042.14100042.14；42.1439.922.222、nD0(1+g1)tDn +11解:P0 =+5t=1(1+i)tig2(1+i)nn=2,i= 0.11, D0= 0.2, g1= 0.2, g2= 0.220.2(1+0.2)t0.2(1+0.2)2(1+0.1)1P0=+t=1(1+0.11)t0.110.10(1+0.11)20.2(1+0.2)0.2(1+0.2)20.2(1+0.2)2(1+0.10)11=+1+0.11(1+0.11