棉花套保、交割流程及其相關事項

1、精心整理一、套期保值業(yè)務操作流程套期保值是企業(yè)借助期貨工具平抑價格波動，規(guī)避經營風險的有效方法。具有套期保值需求的企業(yè)可向交易所 提出套期保值申請。企業(yè)進行套期保值申請時，可遵循以下程序。套期保值業(yè)務操作流程1、套期保值申請在國內的期貨交易中，套期保值額度實行審批制。套期保值交易分為買入套期保值交易和賣出套期保值交易。 需要進行套期保值交易的客戶可向其開戶的期貨公司會員申報，由期貨公司會員進行審核后，向交易所辦理申報手 續(xù)；非期貨公司會員直接向交易所辦理申報手續(xù)。申請時，應按規(guī)定填寫申請表并提交相關證明材料：企業(yè)營業(yè)執(zhí) 照副本（復印件）；套期保值交易的操作說明；企業(yè)近2年的現(xiàn)貨經營業(yè)績；期貨公

2、司會員擔保企業(yè)套期保值材料真實性的聲明；交易所要求的其他材料。【友情提示】套期保值申請應在套期保值合約交割月前一個月的第15個交易日之前提出（不含該交易日）。需要申請?zhí)灼诒Ｖ档臅T或客戶請注意在申請截止日之前提交申請，逾期交易所不再受理該交割月份合約的套期保值申請。2、套期保值審批收到套期保值交易申請后 5個交易日內，交易所對相關申請材料進行審核，回復處理意見。套期保值額度不超 過其所提供的套期保值證明材料中所申報的數量。3、套期保值交易獲準套期保值交易額度的會員或客戶，應當在套期保值合約交割月前一個月的最后一個交易日收市前，按批準 的交易部位和額度建倉。套期保值額度自交割月第1個交易日起（含

3、該日）不得重復使用?！居亚樘崾尽吭谝?guī)定期限內未建倉的，視為自動放棄套期保值交易額度。獲準套期保值交易額度的會員或客戶 務必在交割月前一個月的最后一個交易日收市前建倉，以免錯過建倉時機。二、標準交割品和替代品1、一號棉交割單位：185包5包（227 10公斤/包），相當于8手棉花期貨合約，約合 40噸。2、一號棉交割適用國家標準?；鶞式桓钇罚悍?GB1103.1-2012棉花第1部分：鋸齒加工細絨棉規(guī)定的3128B級，且長度整齊度為 U3檔，斷裂比強度為 S3檔，軋工質量為 P2檔的國產棉花。3、替代品及升貼水：符合 GB1103.1-2012棉花第1部分：鋸齒加工細絨棉規(guī)定的，顏色級為11、

4、21、41、12、22級，平均長度級為 27mm 29mm#以上，長度整齊度為 U1、U2、U4檔，主體馬克隆值級為 A級、C級C2檔,來源網絡，僅 供個人學習參考精心整理斷裂比強度為S1、S2、S4檔，軋工質量為 P1、P3檔的棉花，可以替代交割。替代品升貼水由交易所另行制定并公告。一個交割單位棉花按照顏色級和軋工質量比例實行分級計價。有主體顏色級的棉花，升水100元/噸。無主體顏色級的棉花，以其中占比例最大的顏色級為標注顏色級。升貼水和分級計價按重新檢驗的結果隨貨款一并結算。具體升貼水分項如下：備注：新疆棉參與期貨交割銷售的升水200元/噸。三、棉花期貨交割及有關事項（一）交割流程ill

5、i 11 a： 1、買賣雙方的交割操作流程概述買方操作流程：建倉一一準備貨款一一按保證金比例交納一一交割月可以提出交割意向一一配對后提供增值稅 發(fā)票的信息一一交納全額貨款一一拿到標準倉單一一倉單變現(xiàn)出庫（或轉拋以后月份） I L賣方操作流程：建倉一一交割預報（交納定金）一一組織入庫（退預報定金）一一質量檢驗一一生成倉單一一 進入交割月提出滾動交割申請一一開具發(fā)票一一收到貨款2、交割流程圖（1）最后交易日之前交割流程圖（2）最后交易日交割流程圖3、交割注意事項（1）交割單位實物交割需由期貨公司辦理，并以期貨公司名義在交易所進行。非增值稅一般納稅人和持倉非交割單位整數倍 部分不得交割。一號棉交割單

6、位：185包5包（22710公斤/包），對應8手期貨合約。（2）交割配對在最后交易日之前（自進入交割月第一個交易日起至最后交易日的前一交易日），持有交割月合約和標準倉單 的賣方會員可在每個交易日下午2時30分之前，通過會員服務系統(tǒng)提出交割申請。賣方提出棉花期貨交割申請時，需同時提交相應的棉花倉單信息。最后交易日下午，該棉花合約不再進行交易。上午閉市后，同一會員同一交易編碼客戶所持有的該交割月買賣 持倉相對應部分由計算機自動平倉，未平倉合約視為交割合約。下午 1時30分之前，賣方應主動公布用于該棉花來源網絡，僅 供個人學習參考精心整理合約交割的倉單信息。賣方未主動公布的，交易所于下午1時30分公

7、布賣方所有棉花有效倉單信息供買方挑選；買方挑選賣方倉單的總數量不超過賣方該合約的持倉量。下午1時30分到2時30分，買方根據賣方的倉單信息，自主選擇倉單并確認。（3）交割結算交割結算價為期貨合約配對日前10個交易日（含配對日）交易結算價的算術平均價。（二）倉單入庫及注冊流程1 .入庫流程圖2、入庫流程要點（1）入庫預報 l I I j I I客戶或者非期貨公司會員向交割倉庫發(fā)貨前，應當由會員填寫交割預報單，并以書面形式或者交易所認可 的其他形式向交割倉庫預報。預報數量較大的，交易所可要求貨主提供擁有商品的證明。特殊情況下，交易所可以 要求交割庫優(yōu)先批準有近期月份持倉的交割預報。自接到交割倉庫同

8、意入庫的回復之日起2個工作日之內，會員應當向交割倉庫繳納30元/噸的交割預報定金。交割倉庫在收到交割預報定金的當日（工作日），開具入庫通知單。. : :I1入庫通知單自開具之日起生效。一號棉入庫通知單有效期（公歷日）為40天。（2）入庫標準入庫棉花為符合 GB6975-2007棉花包裝國家標準規(guī)定的I型棉包（227 10公斤）要求，棉包標志符合GB1103.1-2012棉花第1部分：鋸齒加工細絨棉國家標準規(guī)定。八：一號棉入庫過程中和倉單注冊前發(fā)現(xiàn)有下列情況之一的，交割倉庫應當拒絕轉存為期貨交割商品，并及時通知 會員或者貨主：（一）摻雜使假的；（二）不符合 GB1103.1-2012組批規(guī)則的；

9、（三）棉包出現(xiàn)嚴重污染、水漬，發(fā)現(xiàn)火燒、霉變等，或者有異味的以及包裝不完整的；（四）未經檢驗，棉包標志不符合國家標準規(guī)定的；（五）崩包率大于 5%勺；（六）非本棉花年度生產的；來源網絡，僅 供個人學習參考精心整理（七）單包回潮率大于 10%勺；采用塑料套包法包裝的，一批棉花中單包回潮率超過9%或者按批計算的平均回潮率超過8.5%的；（八）經檢驗發(fā)現(xiàn)顏色級有 51、32、13、23、33、14、24,長度有小于27毫米，長度整齊度有 U5檔，馬克隆 值有C級C1檔，斷裂比強度有 S5檔的棉花；（九）其他不符合交割規(guī)定的。（3）入庫檢驗中國纖維檢驗局（以下簡稱“中纖局”）負責交割棉公證檢驗的組織實

10、施和監(jiān)督抽驗。地方專業(yè)纖維檢驗機構 （以下簡稱“承檢機構”）具體承擔交割棉公證檢驗任務。交割棉復檢工作由省級專業(yè)纖維檢驗機構承擔。入庫時貨主或倉庫對交割棉檢驗結果有異議的，可申請一次復檢。復檢申請方應當自收到檢驗結果或鄭商所開出提貨通知單之日起 5個工作日內通過鄭商所向中纖局申請復檢，填寫期貨交割棉復檢申請表。入庫復檢由承 檢機構所在地省級專業(yè)纖維檢驗機構承擔。復檢申請方對復檢結果仍有異議，可依法向人民法院提起訴訟。大；杰工“卜J U !，入庫復檢項目：軋工質量、顏色級、長度、馬克隆值。入庫復檢結果與原檢驗結果相比，允差范圍以內的，即 批次比對，軋工質量、顏色級逐樣相符率90%M以上，平均長度

11、值不超過 0.5mm,主體馬克隆值級一致，復檢申請方承擔復檢費用；否則由原承檢機構承擔。（三）倉單注銷及提貨流程1.出庫流程圖2、出庫流程要點（1）代辦運輸貨主委托交割倉庫代辦運輸的，自客戶憑提貨通知單與交割倉庫聯(lián)系出庫事宜、指定運達地點并預交各種 費用之日起，交割倉庫不能在規(guī)定時間內（汽車、船舶10日，火車20日）發(fā)出商品的，不得再收取其后的倉儲費。由于貨主變更發(fā)貨方式、提貨手續(xù)不全、費用未按時交納、特殊要求等原因，致使商品裝運推遲的，不受此限制。（2）出庫品級 ,1因自然變異導致標準倉單與注冊時相比出現(xiàn)下降的，仍可正常辦理出庫手續(xù)，客戶不得拒絕接貨。在公證檢驗證書有效期內，因自然變異造成顏

12、色級下降未超過一個類型的，或在公證檢驗證書有效期 外，因自然變異造成顏色級下降未超過兩個類型的，由貨主承擔。交割倉庫承擔變異超過前述規(guī)定部分的顏色級差 價，差價的計算根據交易所公告的顏色級之間升貼水標準執(zhí)行。公證檢驗證書超過有效期的倉單注銷時需要重新檢驗的，由提出重新檢驗方支付公檢及相關費用。（3）出庫檢驗來源網絡，僅 供個人學習參考精心整理出庫時貨主對交割棉公證檢驗結果有異議的，可申請一次復檢。出庫復檢由原承檢機構和復檢申請方所在地之 外的省級專業(yè)纖維檢驗機構承擔。復檢結論應當自收到申請之日起7日內作出，復檢申請方對復檢結果仍有異議，可依法向人民法院提起訴訟。出庫復檢項目：顏色級。出庫復檢由

13、復檢機構在倉庫協(xié)助下重新取樣。出庫復檢結果符合鄭州商品交易所標 準倉單管理辦法有關規(guī)定的，由出庫貨主承擔相關的費用；否則由倉庫承擔。倉單注銷時，貨主對公證檢驗證書有效期超期棉花提出重新檢驗的，應當向鄭商所遞交重新檢驗申請。(四)期貨轉現(xiàn)貨流程及要點說明1、期貨轉現(xiàn)貨流程期貨轉現(xiàn)貨是指持有同一交割月份合約的交易雙方通過協(xié)商達成現(xiàn)貨買賣協(xié)議后，變期貨部位為現(xiàn)貨部位的交易。在期貨配對交割前，客戶可以期貨轉現(xiàn)貨交割。其好處是：賣方可以提前把貨物交出去，得到貨款，也節(jié)省了 倉儲費；買方可以提前拿到貨物進行加工、銷售。忑夕r211達成期轉現(xiàn)協(xié)議的雙方共同向交易所提出申請，獲得交易所批準后，分別將各自持倉按

14、雙方達成的平倉價格由 交易所代為平倉(現(xiàn)貨的買方在期貨市場應當持有多頭部位，現(xiàn)貨的賣方在期貨市場應當持有空頭部位)。同時雙方按達成的現(xiàn)貨買賣協(xié)議進行與期貨合約標的物種類相同、數量相當的現(xiàn)貨交換。期貨合約自上市之日起到該合約最后交易日期間，均可進行期轉現(xiàn)。2、期貨轉現(xiàn)貨要點說明(1)買賣雙方通過交易所會員服務系統(tǒng)發(fā)布期轉現(xiàn)意向；(2)買賣雙方協(xié)商，就平倉價、交貨價(二者可以不相同)達成現(xiàn)貨買賣協(xié)議；(3)持有同一交割月份合約的買賣雙方達成協(xié)議后，在每一個交易日的下午2: 30分之前向交易所提交期轉現(xiàn)申請；(4)交易所批準后，期轉現(xiàn)的買賣雙方持有的期貨持倉，由交易所在審批日的下午閉市之后，按照買賣

15、雙方達成 的平倉價格平倉。買賣雙方達成的平倉價格應當在審批日合約價格限制的范圍內；(5)用標準倉單進行期轉現(xiàn)的，可由交易所進行貨款劃轉。買方提交期轉現(xiàn)申請前應當有20減上的貨款，貨款不足的不予批準或不予辦理；在期轉現(xiàn)申請批準后的下一個交易日，交易所為成功的期轉現(xiàn)買賣雙方辦理倉單過戶； 增值稅專用發(fā)票由賣方向買方開具，買方收到賣方開具的發(fā)票后才能把全部的貨款轉給賣方；(6)非標準倉單的期轉現(xiàn)，交易所代為平倉后，貨物交收、貨款劃轉由雙方自行解決；(7)買賣雙方各自負擔標準倉單期轉現(xiàn)中的倉單轉讓環(huán)節(jié)的手續(xù)費。3、期轉現(xiàn)的好處來源網絡，僅 供個人學習參考精心整理(1)不受交割月的限制，靈活掌握經營節(jié)奏

16、；(2)可以選擇物流便捷、運距最近、服務更優(yōu)的倉庫，節(jié)約物流成本；(3)可以選擇適合自己生產、經營的等級。(4)靈活確定價格，進行合理避稅；(5)降低交割成本，實現(xiàn)利潤最大化；(6)減小資金壓力，提高資金利用效率；(7)有效避免時間所帶來的行情風險；*1 | /T:于 廣(r.(8)交割效率明顯提高，提貨更加便捷、快速；(9)讓不可能實現(xiàn)的生意輕松完成；一沁(10)期轉現(xiàn)適合大、中、小企業(yè)的參與。(五)倉單充抵業(yè)務流程1、倉單充抵業(yè)務流程圖2、倉單充抵業(yè)務流程要點(1)倉單持有人填寫有價證券充抵保證金專項授權書，向交易所提交申請；(2)倉單充抵保證金交易所按照最近合約前一日結算價的75碗度授予

17、，同時充抵保證金與結算賬戶實有貨幣資金的比例不超過 4:1 ;(3)每日監(jiān)控充抵保證金，充抵資金僅用于交易擔保，發(fā)生的虧損、交割貨款、出金、費用等款項均須以貨 幣資金及時結清；(4)倉單充抵保證金業(yè)務在每個交易日交易時間的下午2:30之前辦理；.I(5)在倉單有效期內，每次倉單充抵保證金期限一般為6個月；(6)充抵期限內，當倉單價值漲跌幅度達到10%及以上時，交易所對充抵資金作相應調整；(7)解除倉單充抵保證金時，同一批次辦理的倉單充抵保證金全部解除；(8)倉單充抵保證金按照充抵資金的年化1.8%的比率收取手續(xù)費，解除充抵保證金時在賬戶上扣除；(9)倉單充抵保證金期間，倉儲費照常收取。來源網絡

18、，僅 供個人學習參考精心整理（六）倉單折抵業(yè)務流程1、倉單折抵業(yè)務流程倉單折抵業(yè)務流程圖倉單折抵業(yè)務流程圖倉單持有人恢復收取保證金，倉單可流通申請標準倉單折抵頭寸交易所審批凍結倉單，相應空頭頭寸保 證金釋放倉單持有人恢復收取保證金，倉單可流通申請標準倉單折抵頭寸交易所審批凍結倉單，相應空頭頭寸保 證金釋放2、倉單折抵業(yè)務流程要點(1)倉單折抵業(yè)務在每個交易日交易時間下午2:30之前向交易所提交申請;(2)(1)倉單折抵業(yè)務在每個交易日交易時間下午2:30之前向交易所提交申請;(2)倉單折抵頭寸只能用于折抵空頭頭寸的保證金;（3） ?。唬?） ??；(4)折抵資金會隨著倉單持有人最近月空頭合約所收

19、取的保證金變動而變動，即相應空頭頭寸保證金不再收解除標準倉單折抵頭寸時，將恢復收取相應空頭頭寸保證金，同時倉單從凍結狀態(tài)轉為流通狀態(tài);（5）倉單折抵期間倉儲費照常收取。附件1 : 一號棉交割倉庫1份合編號倉庫名稱聯(lián)系人聯(lián)系電話傳真升貼水（元/ 噸）地址郵編鐵路到站河南301河南國儲物流股份有限公司原忠民0河南省獲嘉縣史 莊鎮(zhèn)南453833獲嘉（432處專用 線）李運生；來源網絡，僅 供個人學習參考精心整理302南陽市棉花儲 運有限公司關？仲0河南省南陽市光武西路萬商街9號473006南陽站（棉儲專 用線）徐天奎303河南豫棉物流 有限公司孫連君0河南鄭州管城區(qū) 南曹鄉(xiāng)小李莊火 車站450048小李莊（棉麻專 用線）河北304衡水市棉麻總 公司儲備庫宋文會0衡水市人民西路 西段98號53000前磨頭（儲備庫 專用線）山東305荷澤市棉麻公 司李宏慶0荷澤市長江路東段.1 1/八514;274023荷澤市（棉麻公 司巨野棉麻站）、 荷澤（棉麻公司荷澤轉運站）309山東省禹城棉 麻有限公司孟凡順0禹城市人民路777路；：52512001禹城棉麻專用線312山東省棉麻有 限公司周長輝0I1濟南市歷城區(qū)辛1250100黃臺（山東省棉 麻有限公司棉花 儲備庫專用線）陳婷