日本銀行業(yè)重組及其對我國的啟示

1、日本銀行行業(yè)重組組及其對對我國的的啟示20055屆世界界經濟研研究生 朱麗莉莉摘 要隨著經濟濟全球化化和金融融全球化化的浪潮潮席卷全全球，金金融創(chuàng)新新和金融融自由化化程度的的日益加加深，要要想在激激烈的國國際競爭爭中更具具競爭優(yōu)優(yōu)勢，銀銀行間的的重組無無疑是在在短期內內獲得大大型銀行行的有效效途徑。由于銀銀行間的的重組可可以實現(xiàn)現(xiàn)規(guī)模經經濟和范范圍經濟濟，達到到減少競競爭對手手、提高高市場占占有率以以及增加加市場勢勢力的目目的，因因此，在在20世世紀 990年代代，西方方發(fā)達國國家普遍遍開始了了前所未未有的并并購浪潮潮。20世紀紀90年年代初泡泡沫經濟濟破滅以以來，日日本經濟濟長期處處于停滯滯

2、狀態(tài)，19997年和和19998年甚甚至陷入入戰(zhàn)后以以來最嚴嚴重的經經濟危機機，GDDP連續(xù)續(xù)2年出出現(xiàn)負增增長。在在此情況況下，日日本的銀銀行股票票大幅下下跌、不不良資產產迅速上上升、金金融機構構相繼破破產。面面對著國國內經濟濟的低迷迷和國際際銀行業(yè)業(yè)掀起的的重組并并購浪潮潮，作為為經濟強強國的日日本也開開始了新新一輪的的重組活活動。日日本銀行行業(yè)重組組的目的的是實現(xiàn)現(xiàn)規(guī)模經經濟，增增強國際際競爭力力，以適適應金融融全球化化的客觀觀要求，也是日日本擺脫脫金融困困境，深深化金融融體制改改革的客客觀要求求。在此此次重組組的過程程中，日日本政府府通過采采取制定定和修改改相關法法規(guī)、完完善金融融監(jiān)管

3、體體系、處處理不良良資產、提高銀銀行業(yè)務務核心能能力等措措施，促促使日本本原有的的二十多多家大銀銀行合并并為目前前的三大大金融機機構，即即三菱UUFJ集集團(東東京三菱菱金融集集團和日日本聯(lián)合合金融控控股集團團組成)、瑞穗穗金融控控股公司司（第一一勸業(yè)銀銀行、富富士銀行行和日本本興業(yè)銀銀行組成成）和三三井住友友金融集集團（住住友銀行行與櫻花花銀行組組成）。日本銀銀行業(yè)大大規(guī)模重重組的意意義重大大而深遠遠。首先先，擴大大了市場場份額，提高了了市場占占有率，實現(xiàn)了了范圍經經濟和多多元化經經營；再再次，促促進了日日本的金金融創(chuàng)新新，推動動了金融融體制改改革；最最后，推推動了日日本經濟濟的復蘇蘇，加快

4、快了金融融國際化化、自由由化的進進程。但但是，日日本銀行行業(yè)重組組也面臨臨著一些些問題。比如，增大就就業(yè)壓力力、帶來來一些潛潛在的戰(zhàn)戰(zhàn)略風險險和管理理風險以以及提高高銀行壟壟斷程度度進而損損害消費費者利益益等。目前，我我國的銀銀行業(yè)重重組也在在如火如如荼的進進行著。中日兩兩國在銀銀行業(yè)重重組方面面有很大大的相似似之處，研究日日本銀行行業(yè)重組組，會對對我國金金融體系系的改革革帶來一一些重要要的參考考和借鑒鑒意義。本文首首先從銀銀行業(yè)重重組的相相關理論論出發(fā)，在概述述日本銀銀行業(yè)重重組產生生的背景景、發(fā)展展狀況的的基礎上上，分析析了日本本銀行業(yè)業(yè)重組的的特點、采取的的措施、重組后后的影響響以及面面

5、臨的問問題，并并根據我我國銀行行業(yè)重組組的實際際情況、存在的的問題以以及日本本的經驗驗和啟示示,對我我國銀行行業(yè)重組組提出了了一些有有針對性性的政策策建議。關鍵詞：日本銀銀行業(yè)，重組，不良資資產目 錄TOC o 1-3 h z HYPERLINK l _Toc181178095 前言 PAGEREF _Toc181178095 h 1 HYPERLINK l _Toc181178096 一、銀行行業(yè)重組組的基本本理論與與模式研研究 PAGEREF _Toc181178096 h 2 HYPERLINK l _Toc181178097 （一）銀銀行業(yè)重重組的概概念 PAGEREF _Toc181

6、178097 h 2 HYPERLINK l _Toc181178098 （二）銀銀行業(yè)重重組的基基本理論論 PAGEREF _Toc181178098 h 2 HYPERLINK l _Toc181178102 （三）銀銀行業(yè)重重組的模模式6 HYPERLINK l _Toc181178099 二、日本本銀行業(yè)業(yè)重組的的背景 PAGEREF _Toc181178099 h 88 HYPERLINK l _Toc181178100 （一）國國際環(huán)境境 PAGEREF _Toc181178100 h 8 HYPERLINK l _Toc181178101 （二）國國內環(huán)境境 PAGEREF _T

7、oc181178101 h 9 HYPERLINK l _Toc181178102 （三）銀銀行業(yè)重重組的歷歷史背景景 PAGEREF _Toc181178102 h 11 HYPERLINK l _Toc181178103 三、900年代中中期以后日日本銀行行業(yè)重組組的發(fā)展展狀況與與特點 PAGEREF _Toc181178103 h 114 HYPERLINK l _Toc181178104 （一）990年代代中期以以后日本本銀行業(yè)業(yè)重組的的發(fā)展狀狀況 PAGEREF _Toc181178104 h 144 HYPERLINK l _Toc181178105 （二）990年代代中期以以后日

8、本本銀行業(yè)業(yè)重組的的特點 PAGEREF _Toc181178105 h 117 HYPERLINK l _Toc181178106 四、日本本銀行業(yè)業(yè)重組的的措施及及效果分分析 PAGEREF _Toc181178106 h 200 HYPERLINK l _Toc181178107 （一）日日本銀行行業(yè)重組組的主要要措施 PAGEREF _Toc181178107 h 220 HYPERLINK l _Toc181178108 （二）日日本銀行行業(yè)重組組的作用用和影響響 PAGEREF _Toc181178108 h 21 HYPERLINK l _Toc181178109 （三）日日本銀

9、行行業(yè)重組組面臨的的問題 PAGEREF _Toc181178109 h 225 HYPERLINK l _Toc181178110 （四）日日本銀行行業(yè)重組組的經驗驗 PAGEREF _Toc181178110 h 27 HYPERLINK l _Toc181178111 五、我國國銀行業(yè)業(yè)重組的的現(xiàn)狀、問題與與日本經經驗的借借鑒 PAGEREF _Toc181178111 h 300 HYPERLINK l _Toc181178112 （一）我我國銀行行業(yè)重組組的現(xiàn)狀狀 PAGEREF _Toc181178112 h 30 HYPERLINK l _Toc181178113 （二）我我國銀

10、行行業(yè)重組組存在的的問題 PAGEREF _Toc181178113 h 332 HYPERLINK l _Toc181178114 （三）借借鑒日本本經驗，進一步步推動銀銀行業(yè)重重組 PAGEREF _Toc181178114 h 344 HYPERLINK l _Toc181178115 參考文獻獻 PAGEREF _Toc181178115 h 39 HYPERLINK l _Toc181178116 后 記 PAGEREF _Toc181178116 h 422前 言隨著經濟濟全球化化、自由由化、信信息化的的日益發(fā)發(fā)展，各各國銀行行業(yè)正在在逐步進進入全球球化、國國際化和和信息化化發(fā)展的

11、的新時期期。為迎迎接這一一新時期期的到來來，各國國銀行業(yè)業(yè)先后開開展了規(guī)規(guī)?？涨扒暗闹亟M組活動。在日本本，自220世紀紀90年年代初泡泡沫經濟濟崩潰以以來，為為了恢復復金融機機構的競競爭力并并順應全全球性銀銀行業(yè)重重組的趨趨勢，銀銀行業(yè)也也展開了了大規(guī)模模的重組組活動。20000年99月，第第一勸業(yè)業(yè)銀行、富士銀銀行和日日本興業(yè)業(yè)銀行組組成了瑞瑞穗金融融控股公公司；220011年4月月，住友友銀行與與櫻花銀銀行組成成了三井井住友金金融集團團；20000年44月，東東京三菱菱銀行、三菱信信托銀行行和日本本信托銀銀行組成成了東京京三菱金金融集團團；20001年年4月，三和銀銀行、東東海銀行行和東洋

12、洋信托銀銀行組成成了日本本聯(lián)合金金融控股股集團；20002年33月，大大和銀行行與旭日日銀行組組成了理理索納金金融控股股公司。由此，日本銀銀行業(yè)就就形成了了五大金金融集團團共同面面向211世紀的的新金融融格局。20005年110月，東京三三菱金融融集團和和日本聯(lián)聯(lián)合金融融控股集集團又聯(lián)聯(lián)合組建建了“三菱聯(lián)聯(lián)合金融融集團”。從此此以后，日本銀銀行業(yè)又又形成了了三菱聯(lián)聯(lián)合金融融集團、瑞穗金金融控股股公司和和三井住住友金融融集團三三足鼎立立的局面面。日本本銀行業(yè)業(yè)的重組組不但重重建了日日本的金金融體系系，使日日本傳統(tǒng)統(tǒng)的金融融體制發(fā)發(fā)生了深深刻的變變革，而而且恢復復和提高高了日本本銀行業(yè)業(yè)的國際際競

13、爭力力，推動動了日本本金融業(yè)業(yè)以及日日本經濟濟的發(fā)展展。目前，我我國的銀銀行業(yè)重重組也在在如火如如荼的進進行著，并出現(xiàn)現(xiàn)了一些些亟待解解決的問問題。中中日兩國國銀行業(yè)業(yè)重組有有很多相相似之處處，研究究日本銀銀行業(yè)重重組的發(fā)發(fā)展、特特點和經經驗，對對我國銀銀行業(yè)重重組具有有重要的的參考和和借鑒意意義。一、銀行行業(yè)重組組的基本本理論與與模式研研究（一）銀銀行業(yè)重重組的概概念銀行業(yè)的的重組包包括銀行行合并、銀行聯(lián)聯(lián)合和銀銀行并購購（兼并并和收購購的統(tǒng)稱稱）三種種方式，它們既既有區(qū)別別又密切切相關。其中，銀行合合并是指指兩家或或兩家以以上的銀銀行通過過簽訂協(xié)協(xié)議，依依照有關關法律和和法規(guī)，將資產產合為

14、一一體，組組建一家家新銀行行的行為為；銀行行聯(lián)合是是指沒有有資本關關聯(lián)的兩兩家或多多家銀行行聯(lián)合，聯(lián)合后后仍保持持獨立的的實體地地位，在在地位平平等的基基礎上發(fā)發(fā)展戰(zhàn)略略性合作作關系；銀行兼兼并是指指一家銀銀行通過過現(xiàn)金收收購或控控股的方方式，吸吸收合并并另一家家或多家家銀行，并承繼繼其原有有的資產產和債權權債務，被兼并并方的法法人地位位不復存存在；銀銀行收購購是指一一家銀行行取得另另一家或或多家銀銀行全部部或部分分的控制制權或經經營權，同時承承擔相應應的責任任和風險險，被收收購方的的法人地地位可能能繼續(xù)存存在，也也可能不不復存在在。（二）銀銀行業(yè)重重組的基基本理論論銀行業(yè)重重組理論論是世界界

15、各國銀銀行業(yè)重重組實踐踐的結晶晶，主要要研究銀銀行業(yè)重重組的成成因以及及效益問問題，包包括市場場勢力理理論、效效率理論論、交易易費用理理論、金金融博弈弈理論和和金融監(jiān)監(jiān)管理論論。1市場場勢力理理論市場勢力力理論（Marrkett Poowerr）源于于經濟學學的不完完全競爭爭和壟斷斷理論。該理論論認為銀銀行通過過重組可可以減少少競爭對對手，從從而能相相應增強強自身對對經營環(huán)環(huán)境的控控制，提提高市場場占有率率，擴大大市場份份額，并并增加銀銀行長期期獲利的的機會。 吳韡：銀行并購與中國銀行業(yè)發(fā)展，中國財政經濟出版社，2003年12月，第57頁。在金融融國際化化、自由由化進程程日新月月異，外外資銀行

16、行沖擊強強烈的情情況下，銀行之之間往往往會通過過合并的的方式組組成大型型銀行集集團，以以鞏固和和強化競競爭力。該理論的的核心觀觀點是擴擴大銀行行規(guī)模會會增強銀銀行實力力。銀行行重組不不僅僅是是市場份份額增加加所產生生的規(guī)模模經濟，更重要要的是通通過增大大市場份份額，最最終導致致某種形形式的合合謀和壟壟斷，產產生巨大大的競爭爭優(yōu)勢，增加長長期獲利利的機會會。一般來說說，在以以下三種種情況下下，金融融機構通通過重組組可以增增強市場場勢力：（1）金融需需求下降降，服務務供給過過剩；（2）外外資銀行行進入國國內市場場，使國國際競爭爭變得更更為激烈烈；（33）法律律變得格格外嚴格格，使包包括合謀謀在內的

17、的金融機機構間的的多種聯(lián)聯(lián)系非法法化。一方面，銀行合合并實現(xiàn)現(xiàn)了規(guī)模模經濟，有可能能增加社社會福利利；另一一方面，銀行合合并導致致了一定定程度的的壟斷，也會造造成社會會福利的的損失。因此，經濟學學家威廉廉姆森認認為要判判斷合并并對社會會影響的的好壞，必須看看合并后后社會凈凈福利的的增減情情況。然然而，在在當今西西方各國國銀行合合并浪潮潮盛行的的情況下下，新的的理論觀觀點認為為合并不不僅不會會形成壟壟斷價格格，反而而由于內內部化后后交易費費用的節(jié)節(jié)約而導導致價格格下跌，進而帶帶來消費費者與社社會凈福福利的增增加。因因此，各各國都鼓鼓勵銀行行之間進進行重組組。2效率率理論效率理論論(Effficc

18、ienncy Theeoryy)認為為銀行重重組活動動不僅能能使參與與重組的的雙方提提高其經經營效率率和經營營績效，而且也也能給社社會收益益帶來一一個潛在在的增量量。這些些效率和和收益的的提高，主要是是通過重重組促進進管理層層改善經經營和實實現(xiàn)某種種形式的的業(yè)務合合作而獲獲得的。銀行重重組的具具體效益益體現(xiàn)在在兩個方方面：一一是合作作效益，即通過過強強聯(lián)聯(lián)手，實實現(xiàn)優(yōu)勢勢互補，同時消消除業(yè)務務重疊以以降低經經營成本本，實現(xiàn)現(xiàn)1+112的的效應；二是規(guī)規(guī)模效益益，即通通過經營營規(guī)模（銀行業(yè)業(yè)務規(guī)模模、人員員數量和和機構網網點）的的擴大而而發(fā)生的的經營成成本的下下降，從從而獲得得更多的的利潤。效率

19、理理論的目目標主要要是為了了鼓勵銀銀行之間間的重組組，具體體包括規(guī)規(guī)模經濟濟理論、效率差差異化理理論和價價值低估估理論。（1）規(guī)規(guī)模經濟濟理論所謂銀行行規(guī)模經經濟，是是指隨著著銀行業(yè)業(yè)務規(guī)模模、人員員數量、機構網網點的擴擴大而發(fā)發(fā)生的單單位運營營成本下下降、單單位收益益上升的的現(xiàn)象，反映了了銀行經經營規(guī)模模與成本本收益之之間的變變動關系系。與一般的的工商企企業(yè)相比比，銀行行的規(guī)模模經濟更更容易形形成。銀銀行規(guī)模模經濟的的形成既既不受社社會對產產品總需需求數量量的限制制，也不不受社會會對產品品規(guī)格、款式等等不同偏偏好的約約束。同同時，作作為銀行行主要經經營對象象的貨幣幣和資本本具有同同質性，這就

20、決決定了銀銀行具有有無限拓拓展的空空間。一一般來說說，銀行行規(guī)模越越大，覆覆蓋面越越廣，所所有債權權人同時時提款的的可能性性越低。因此，銀行的的準備金金率就可可以下降降，銀行行存款的的派生效效益也就就越大，從而增增強銀行行抵御風風險的能能力。另另外，銀銀行規(guī)模模擴大還還可以提提高其信信用等級級，促進進銀行效效益的提提升。 曹軍：銀行并購問題研究，中國金融出版社，2005年1月，第42頁。（2）效效率差異異化理論論該理論認認為銀行行重組的的原因在在于參與與重組雙雙方的管管理效率率不一致致。如果果A銀行行的管理理效率優(yōu)優(yōu)于B銀銀行，且其擁擁有的資資金超過過日常的的貸款需需求，那那么在其其規(guī)模經經濟

21、允許許的范圍圍內，通通過并購購重組管管理效率率較低的的B銀行就就可以使使其剩余余的資金金得到充充分利用用。與此此同時，B銀行的管管理水平平也能夠夠得到提提高。這這樣，AA、B兩兩家銀行行都能夠夠因資金金的有效效結合而而提高收收益，即即1+112。由于管管理上的的合作效效應實現(xiàn)現(xiàn)后整個個社會的的效率水水平也會會得到提提升，因因此該理理論可以以形象地地稱之為為“管理理合作”理理論。（3）價價值低估估理論這一理論論認為并并購重組組發(fā)生的的主要原原因是目目標銀行行的市場場價值由由于某種種原因而而未能反反映出真真實價值值或潛在在價值時時，并購購重組活活動才能能發(fā)生。托賓以比比率Q來來表示銀銀行重組組發(fā)生

22、的的可能性性，其中中Q=股股票市值值/資產產的重置置成本。當Q1時，形成并并購的可可能性小小；當QQ時時，形成成并購的的可能性性大。在銀行業(yè)業(yè)的并購購中，只只有上市市銀行才才能實現(xiàn)現(xiàn)這種收收購。未未上市的的銀行只只能在場場外收購購重組，其價值值不通過過證券市市場，而而是通過過一般市市場的價價值規(guī)律律來體現(xiàn)現(xiàn)。該理理論進一一步認為為，在技技術條件件、股票票價格變變動頻繁繁時，并并購活動動會增多多。3交易易費用理理論交易費用用理論(Traansaactiion Cosst)又又稱內部部化理論論，它揭揭示了企企業(yè)存在在的原因因，即企企業(yè)內部部交易費費用小于于市場交交易費用用。交易易費用是是運用價價格

23、機制制的成本本，主要要包括為為獲取交交易對象象而支付付的信息息費用，為談判判、簽約約而支付付的簽約約費用和和為監(jiān)督督執(zhí)行合合約而支支付的履履約費用用。該理理論認為為市場運運作的復復雜性會會導致交交易完成成要付出出高昂的的交易費費用，而而重組可可以使交交易內部部化，從從而降低低銀行的的交易成成本。威廉姆森森指出，機會主主義行為為、資產產專用性性、交易易的不確確定性和和交易發(fā)發(fā)生的頻頻率對交交易成本本都有影影響，它它們的相相互影響響會使市市場運作作具有復復雜性和和不確定定性，從從而導致致完成交交易要付付出高昂昂的交易易費用。為節(jié)約約交易費費用，可可以采用用新的交交易形式式，即通通過企業(yè)業(yè)之間的的重

24、組把把原來的的市場交交易轉變變?yōu)槠髽I(yè)業(yè)內部的的資源配配置過程程，從而而降低交交易費用用。銀行雖然然可以通通過重組組來節(jié)約約交易費費用，但但也不能能無限擴擴張，因因為組織織銀行內內部活動動也需要要一定的的成本和和費用，即組織織費用。隨著重重組的進進一步進進行，企企業(yè)的規(guī)規(guī)模越來來越大，組織費費用也將將隨之增增加。因因此，當當降低交交易費用用與擴大大規(guī)模所所增加的的內部監(jiān)監(jiān)督、內內部管理理的邊際際成本相相等時，銀行就就不會再再擴大規(guī)規(guī)模，否否則就會會出現(xiàn)規(guī)規(guī)模不經經濟。所所以，交交易費用用理論認認為銀行行重組的的邊際條條件，是是銀行邊邊際交易易費用的的節(jié)約額額等于邊邊際組織織費用的的增加額額。4金

25、融融博弈理理論金融博弈弈論(GGamee Thheorry)是是利用博博弈論方方法分析析金融博博弈論題題。博弈弈理論主主要研究究相互制制約、相相互影響響的決策策參與者者的理性性決策行行為及其其決策均均衡的理理論。博博弈分析析的目的的是使用用博弈規(guī)規(guī)則，預預測博弈弈均衡。銀行之間間的聯(lián)盟盟與合作作是一種種合作博博弈，它它是在銀銀行雙方方謀求共共同利益益的基礎礎上達成成協(xié)議而而形成的的一個博博弈，其其優(yōu)勢在在于程序序簡單迅迅速，成成本較低低。但是是，由于于合作博博弈中不不對稱信信息的存存在，容容易導致致合作雙雙方的道道德風險險 道德風險：從事經濟活動的人在最大限度地增進自身效用的同時做出不利于他人

26、的行動。和逆向向選擇 逆向選擇：信息不對稱所造成市場資源配置扭曲的現(xiàn)象。，從而打打破均衡衡。銀行間的的并購屬屬于一種種不完全全信息狀狀態(tài)下的的非合作作博弈的的動態(tài)均均衡。在在由美、日、歐歐等少數數銀行壟壟斷的世世界金融融格局中中，寡頭頭銀行之之間總是是長期處處于“競爭協(xié)調再競爭爭”的均衡衡博弈中中，短期期的合作作博弈總總被長期期的競爭爭所打破破。因為為，首先先打破合合作均衡衡的總能能從中獲獲得較大大的利益益。金融融博弈論論者認為為，在激激烈的金金融競爭爭中，先先行者具具有先發(fā)發(fā)優(yōu)勢，先發(fā)優(yōu)優(yōu)勢在競競爭中獲獲得的利利潤要遠遠大于追追隨者；而且，先發(fā)優(yōu)優(yōu)勢有利利于先行行者增大大其在新新一輪的的談判

27、、協(xié)調中中的力量量和地位位，能進進一步提提高效益益和增加加競爭力力。 曹軍：銀行并購問題研究，中國金融出版社，2005年1月，第15頁。從實實際情況況看，在在20世世紀900年代以以來的金金融結構構大調整整中，銀銀行間的的競爭與與并購總總是多于于銀行間間的合作作，其目目的就是是要在激激烈的世世界金融融競爭博博弈中搶搶占先機機，主導導市場。5金融融監(jiān)管理理論金融監(jiān)管管理論又又稱分子子與分母母對策理理論。巴塞爾爾協(xié)議對世界界各國銀銀行的資資本充足足比率提提出了嚴嚴格的要要求，規(guī)規(guī)定開展展國際結結算業(yè)務務的銀行行其資本本比率不不能低于于8%，其中核核心資本本比率不不能少于于4%。為了適適應這一一要求

28、，提高在在市場中中的競爭爭力，一一些銀行行往往通通過重組組來壓縮縮資產規(guī)規(guī)模和增增加資本本，從而而提高自自有資本本比率。根據巴塞爾爾協(xié)議的計算算方法，衡量開開展國際際結算業(yè)業(yè)務的銀銀行的資資本比率率的公式式是：一級資本本比率核心資資本/風風險資產產1000%核核心資本本/（資資產風險權權重）1000%總風險資資本比率率總資資本/風風險資產產1000%總總資本/（資產產風險權權重）1000%所謂分子子對策就就是擴展展銀行的的核心資資本，同同時利用用其附屬屬資本使使總資本本迅速擴擴張。所所謂分母母對策就就是充分分利用負負債，降降低資產產總額，優(yōu)化風風險資本本結構，降低風風險權重重。（三）銀銀行業(yè)重

29、重組的模模式1合并并模式合并模式式是指兩兩家或兩兩家以上上的銀行行合并成成統(tǒng)一的的有獨立立法人資資格的新新銀行，合并后后，原有有的銀行行機構解解散，其其債權債債務均由由新設立立的銀行行繼承。合并一般般是在具具有相關關性和互互補性的的銀行之之間進行行。通過過合并，可以實實現(xiàn)強強強聯(lián)手、優(yōu)勢互互補，進進而達到到擴大經經營規(guī)模模、增強強經營實實力、降降低管理理成本、提高競競爭能力力的目的的。此外外，合并并使銀行行的壟斷斷程度大大大加強強，從而而也可能能導致金金融效率率的下降降，對經經濟發(fā)展展產生不不利的影影響。2聯(lián)合合模式聯(lián)合模式式是指銀銀行與銀銀行之間間，以及及與保險險、證券券、信托托等非金金融機

30、構構之間，通過契契約形式式在某些些業(yè)務方方面實現(xiàn)現(xiàn)聯(lián)合和和資源共共享。銀銀行聯(lián)合合在大多多數情況況下沒有有資本關關聯(lián)，聯(lián)聯(lián)合雙方方仍保持持獨立的的實體身身份，其其內部經經營管理理框架在在實施聯(lián)聯(lián)合后保保持不變變，在地地位平等等的基礎礎上發(fā)展展戰(zhàn)略性性合作關關系。聯(lián)合模式式效率高高、風險險低、合合作交易易成本低低、形式式靈活多多樣?？煽赡艿娘L風險是合合作形式式較為松松散，不不能形成成一個完完整的、有規(guī)模模的、有有競爭力力的銀行行實體，抵御風風險能力力不強，容易出出現(xiàn)“多米諾諾骨牌效效應”。3并購購模式銀行并購購是銀行行兼并與與銀行收收購的統(tǒng)統(tǒng)稱，它它是指在在市場競競爭機制制的作用用下，一一個或多

31、多個銀行行被另一一個核心心銀行或或“品牌”銀行接接收和整整合，形形成以并并購銀行行為核心心的銀行行集團。核心銀銀行取得得被并購購銀行的的經營控控制權、財務控控制權和和人事任任免權。不過，被并購購銀行仍仍然可以以保持獨獨立的法法人地位位。并購后銀銀行之間間能夠充充分利用用并購后后的規(guī)模模經濟來來提升市市場競爭爭力、拓拓展發(fā)展展空間、強化“品牌效效益”。但是是，銀行行并購需需要經歷歷復雜的的產權關關系調整整和并購購后各方方面的整整合，不不僅成本本高，而而且容易易產生產產權、戰(zhàn)戰(zhàn)略和管管理等方方面的風風險。4金融融控股公公司模式式該模式是是以核心心銀行為為依托，成立經經營性金金融控股股公司，既從事事

32、銀行實實際業(yè)務務的經營營，又從從事股權權投資管管理和收收益活動動。在核核心銀行行控股下下，各子子公司或或控股公公司可以以經營證證券、保保險、信信托等業(yè)業(yè)務，最最終形成成以金融融控股公公司為主主導的金金融集團團。 潘文波，陳金賢：銀行業(yè)合并重組模式研究，西安交通大學學報，2001年第1期，第12頁。金融融控股公公司本身身并不直直接干預預所控股股金融機機構的經經營，只只是對它它們進行行股權投投資收益益活動。金融控股股公司可可以控制制銀行經經營管理理權，節(jié)節(jié)約成本本，實現(xiàn)現(xiàn)機構擴擴張。此此外，金金融控股股公司主主要采用用股權置置換和股股份轉移移的方式式，不需需要實物物抵押，也不需需要持有有巨額資資金

33、，還還可以通通過內部部管理機機構的合合理設置置有效地地控制風風險。本章注釋釋：二、日本本銀行業(yè)業(yè)重組的的背景（一）國國際環(huán)境境1發(fā)達達國家銀銀行業(yè)出出現(xiàn)了前前所未有有的并購購浪潮隨著金融融全球化化的發(fā)展展，發(fā)達達國家銀銀行業(yè)出出現(xiàn)了前前所未有有的并購購浪潮。19995年，美國大大通曼哈哈頓銀行行與化學學銀行合合并；119977年，美美國摩根根斯坦利利銀行與與迪恩威威特銀行行合并，瑞士銀銀行與瑞瑞士聯(lián)合合銀行合合并；119988年，美美國花旗旗銀行與與旅行者者集團合合并成當當年世界界第一大大銀行花旗集集團，國國民銀行行與美洲洲銀行合合并，西西北銀行行與富國國銀行合合并，第第一銀行行與芝加加哥第一

34、一國民銀銀行合并并，西班班牙圣坦坦德銀行行與中部部美洲銀銀行合并并；20000年年，美國國大通曼曼哈頓銀銀行與摩摩根銀行行合并成成位于花花旗集團團和美洲洲銀行之之后的全全美第三三大銀行行集團JP摩摩根大通通銀行，法國興興業(yè)銀行行與巴黎黎巴銀行行合并成成巴黎巴巴興業(yè)銀銀行。歐歐美發(fā)達達國家的的銀行業(yè)業(yè)并購浪浪潮，不不僅使其其大銀行行實現(xiàn)了了超級化化和全球球化擴張張，而且且也實現(xiàn)現(xiàn)了拓展展經營邊邊界的目目的，對對世界各各國特別別是日本本銀行業(yè)業(yè)產生了了很大的的影響和和沖擊。2日本本銀行業(yè)業(yè)在國際際金融競競爭中處處于不利利地位多年來，日本國國內金融融市場相相對封閉閉，金融融業(yè)嚴格格實行分分業(yè)經營營，

35、經營營效率一一直不高高。200世紀990年代代初泡沫沫經濟崩崩潰后，主要銀銀行都出出現(xiàn)了巨巨額的不不良資產產，金融融機構倒倒閉事件件不斷發(fā)發(fā)生，國國際競爭爭力迅速速下降，在國際際金融業(yè)業(yè)中的地地位也急急劇下降降。尤其其是在119977年亞洲洲金融危危機中，日本金金融業(yè)再再次受到到沖擊，信用等等級明顯顯降低，競爭實實力進一一步下降降。在銀行家家雜志志公布的的世界110000家大銀銀行排行行榜上，日本主主要銀行行的名次次逐年下下滑；美美國穆迪迪公司等等國際信信用評級級機構，也紛紛紛下調對對日本主主要銀行行的信用用評級。面對歐歐美銀行行業(yè)重組組步伐加加快的局局面，日日本銀行行業(yè)的競競爭壓力力不斷加加

36、大。在在這種情情況下，日本認認識到只只有進行行銀行業(yè)業(yè)重組，才能守守住國內內金融市市場，才才能在國國際市場場上取得得與其經經濟實力力相稱的的地位。3經濟濟全球化化、金融融自由化化加大了了金融風風險經濟全球球化和金金融自由由化以后后，銀行行雖然能能夠大規(guī)規(guī)模地擴擴張經營營范圍，但銀行行經營的的脆弱性性卻增大大了。與與此同時時，在經經濟全球球化與金金融自由由化發(fā)展展的潮流流中，國國際競爭爭更加激激烈和殘殘酷。歐歐美發(fā)達達國家為為了迎接接經濟全全球化的的挑戰(zhàn)，紛紛放放松金融融管制，推動了了銀行業(yè)業(yè)的重組組，提高高了銀行行業(yè)的國國際競爭爭力。在在這種情情況下，日本銀銀行業(yè)為為擺脫經經營困境境，恢復復和

37、提高高國際競競爭力，也必須須開展重重組和并并購。（二）國國內環(huán)境境1日本本經濟增增長停滯滯不前，巨額不不良資產產難以消消除日本泡沫沫經濟破破滅后，經濟增增長一直直處于停停滯狀態(tài)態(tài)，19997年年和19998年年甚至陷陷入戰(zhàn)后后以來最最嚴重的的經濟危危機，GGDP連連續(xù)2年年負增長長。在此此情況下下，日本本金融機機構因企企業(yè)經營營收入減減少、破破產增加加，進而而導致銀銀行大量量貸款無無法收回回，不良良資產越越來越多多。巨額額的不良良資產使使日本銀銀行業(yè)遭遭受到了了前所未未有的重重創(chuàng)，歷歷史悠久久而且規(guī)規(guī)模巨大大的北海海道拓殖殖銀行、日本債債券銀行行、日本本長期信信用銀行行以及四四大證券券公司之之

38、一的山山一證券券公司都都相繼破破產，“銀行不不倒”的神話話徹底破破滅了。結果，日本金金融機構構的信譽譽急劇下下降，資資信評級級頻頻下下調，從從而導致致了日本本金融機機構在國國際金融融市場上上籌資成成本的上上升。同同時，不不良資產產的增多多又造成成銀行信信貸緊縮縮，形成成“惜貸”局面，進一步步影響了了企業(yè)的的資金籌籌措和設設備投資資。這種種惡行循循環(huán)使日日本經濟濟很難走走出蕭條條局面，一直看看不到景景氣復蘇蘇的前景景。為此此，日本本主要銀銀行希望望通過重重組來達達到削減減機構、更新服服務設施施、提高高服務質質量的目目的，以以期重新新贏得人人們的信信任。與與此同時時，在“內憂外外患”中，日日本政府

39、府和企業(yè)業(yè)也希望望通過銀銀行業(yè)重重組來重重建日本本金融體體系，并并借以推推動日本本經濟的的復蘇。2.“分分業(yè)經營營制”受到沖沖擊面對金融融機構全全球化、大型化化、全能能化、信信息化發(fā)發(fā)展的趨趨勢，歐歐美發(fā)達達國家都都在積極極地推進進金融機機構混業(yè)業(yè)經營的的發(fā)展。與此同同時，隨隨著經濟濟社會的的發(fā)展，市場對對多元化化業(yè)務的的需求也也沖擊著著銀行的的傳統(tǒng)業(yè)業(yè)務，歐歐美發(fā)達達國家銀銀行的經經營范圍圍已經從從傳統(tǒng)的的存貸款款業(yè)務向向保險、證券、信托、投資理理財等領領域拓展展，實現(xiàn)現(xiàn)了銀行行、保險險、證券券等業(yè)務務的綜合合經營。相比之之下，日日本由于于承襲了了美國格拉斯斯斯迪格格爾法理念，長期實實行銀行

40、行、保險險、證券券和信托托等業(yè)務務的分業(yè)業(yè)經營，未能及及時跟上上歐美發(fā)發(fā)達國家家銀行業(yè)業(yè)混業(yè)經經營的潮潮流。為為了實現(xiàn)現(xiàn)日本市市場對“綜合化化”、“全能化化”銀行的的需求，只有通通過銀行行業(yè)重組組才能實實現(xiàn)由分分業(yè)經營營向混業(yè)業(yè)經營的的轉換。3日本本金融大大改革的的需要日本政府府于19998年年開始了了被稱之之為“金融大大爆炸”（BIIG BBANGG）的金金融大改改革，試試圖根據據“自由、公正、國際化化”的三項項原則，通過實實施一系系列的重重大措施施，從根根本上推推進金融融改革，逐步實實現(xiàn)金融融業(yè)務的的自由化化。其目目的是逐逐步放棄棄政府對對金融業(yè)業(yè)的過度度保護和和管制，建立一一個具有有競爭

41、性性的金融融體系，通過拆拆除銀行行、證券券、保險險等行業(yè)業(yè)之間的的籬笆，擴大它它們的經經營范圍圍，促使使其相互互競爭，以促進進金融業(yè)業(yè)的競爭爭與發(fā)展展，使東東京成為為與紐約約、倫敦敦并駕齊齊驅的國國際金融融中心。為了實實現(xiàn)這一一目的，銀行業(yè)業(yè)重組勢勢在必行行。因此此，19998年年的金融融大改革革可以說說是金融融業(yè)重組組的開始始。4日本本政府解解除對金金融控股股公司的的限制二戰(zhàn)后，日本政政府出于于鼓勵競競爭、打打破壟斷斷的目的的，禁止止成立壟壟斷性的的金融控控股公司司，戰(zhàn)前前成立的的金融控控股公司司很快消消失了。19997年112月，日本政政府在金金融大改改革開始始之前修修改了禁止壟壟斷法，廢

42、除除了對設設立金融融控股公公司的禁禁令，允允許銀行行以子公公司的形形式經過過資本市市場的運運作方式式成立金金融控股股公司，同時經經營銀行行、保險險、證券券等業(yè)務務。這樣樣一來，就打破破了二戰(zhàn)戰(zhàn)后500年以來來一直禁禁止設立立控股公公司的禁禁區(qū)，引引進了金金融控股股公司制制度。另另外，日日本政府府還于119999年100月修改改了商商法，確立了了股權置置換和股股權轉移移制度。這兩項項法律的的修改，為日本本銀行業(yè)業(yè)的重組組提供了了基礎性性的法律律保障。5日本本信息技技術的飛飛速發(fā)展展20世紀紀90年年代以來來，日本本飛速發(fā)發(fā)展的計計算機和和通訊等等信息技技術在金金融業(yè)的的廣泛應應用，使使金融服服務

43、不斷斷向信息息化、電電子化發(fā)發(fā)展，不不斷開創(chuàng)創(chuàng)著金融融服務的的新領域域，如電電子貨幣幣、網上上銀行、遠程交交易等等等。這些些新技術術不僅使使金融業(yè)業(yè)的交易易系統(tǒng)、結算系系統(tǒng)和服服務網絡絡得到了了更新，也使銀銀行的經經營方式式和發(fā)展展戰(zhàn)略發(fā)發(fā)生了巨巨大的變變化。網網絡銀行行的出現(xiàn)現(xiàn)改變了了傳統(tǒng)的的銀行經經營模式式，客戶戶通過網網絡、電電話就可可以同銀銀行開展展業(yè)務聯(lián)聯(lián)系。由由于網絡絡銀行的的交易成成本很低低，銀行行容易獲獲得最佳佳的利潤潤，從而而推動了了銀行業(yè)業(yè)的蓬勃勃發(fā)展。銀行之之間通過過重組，可以在在網絡銀銀行投資資方面節(jié)節(jié)省大量量的資金金。比如如，要開開發(fā)新的的金融工工具，幾幾家銀行行合并

44、后后只需要要建立一一個系統(tǒng)統(tǒng)即可，不僅能能夠大大大節(jié)省相相關設備備投資的的支出，而且可可以大幅幅度降低低研究與與人事方方面的費費用。因因此，信信息科技技的迅猛猛發(fā)展及及其應用用，不僅僅推動了了金融信信息化時時代的到到來，而而且為金金融業(yè)的的重組提提供了技技術方面面的保障障和支持持。（三）銀銀行業(yè)重重組的歷歷史背景景自從日本本政府118966年頒布布銀行行合并法法以來來，日本本銀行業(yè)業(yè)重組的的腳步就就從未停停止過，可以說說，日本本金融的的發(fā)展史史就是日日本銀行行業(yè)的重重組史。在這次次銀行業(yè)業(yè)重組之之前，日日本銀行行業(yè)重組組已經經經歷了兩兩個發(fā)展展階段，積累了了一定的的經驗。1199世紀末末20世

45、世紀初的的銀行業(yè)業(yè)重組18966年，日日本政府府頒布了了銀行行合并法法，對對銀行業(yè)業(yè)的重組組采取了了鼓勵的的政策。1900119003年期期間，日日本商業(yè)業(yè)銀行通通過破產產、解散散或合并并，其總總數由原原來的118677家下降降到了3374家家。19111年，財財務省要要求合并并小銀行行以避免免相互競競爭。由由此，日日本逐漸漸形成了了以財閥閥銀行為為中心的的銀行體體制。119277年金融融危機以以后，日日本政府府在頒布布新的銀行法法的同同時又修修改了銀行合合并法，積極極鼓勵銀銀行合并并，并簡簡化了銀銀行合并并的手續(xù)續(xù)，加快快了大銀銀行合并并中小銀銀行的步步伐。這這一階段段日本銀銀行業(yè)的的重組主

46、主要是為為軍國主主義的侵侵略戰(zhàn)爭爭服務的的，推動動了戰(zhàn)時時統(tǒng)制經經濟的形形成和發(fā)發(fā)展。其其重要標標志是使使銀行資資本與產產業(yè)資本本相互滲滲透，形形成了少少數與日日本政府府關系密密切的金金融寡頭頭。不過過，從經經濟效益益方面看看，當時時以銀行行內部合合并為主主，推動動大銀行行對中小小銀行合合并的做做法，迅迅速擴大大了銀行行的經營營規(guī)模進進而形成成了壟斷斷經營，使少數數金融寡寡頭在獲獲取高額額利潤的的基礎上上提高了了國際競競爭力。2二戰(zhàn)戰(zhàn)后到990年代代中期的的銀行業(yè)業(yè)重組19644年，日日本第一一銀行與與旭日銀銀行合并并為第一一銀行；19771年，第一銀銀行與勸勸業(yè)銀行行合并為為第一勸勸業(yè)銀行行

47、；19973年年，神戶戶銀行與與太陽神神銀行合合并為太太陽神戶戶銀行。銀行業(yè)業(yè)重組大大大提高高了日本本金融機機構的金金融實力力和國際際地位，到800年代末末，在全全世界225家最最大的銀銀行中不不僅有117家是是日本的的銀行，而且前前10家家全是日日本的銀銀行。其其中，第第一勸業(yè)業(yè)銀行名名列前茅茅，其119877年的資資產規(guī)模模為27753億億美元，約相當當于美國國第一大大銀行花旗集集團10011億億美元的的2.77倍。 劉昌黎：現(xiàn)代日本經濟概論，東北財經大學出版社，2002年5月，第277頁。然然而，如如前所述述，由于于90年年代初泡泡沫經濟濟的破滅滅，日本本金融業(yè)業(yè)的國際際競爭力力迅速下下

48、降了。為此，日本政政府加大大了對銀銀行業(yè)調調整的力力度，先先后修改改了19948年年制定的的證券券交易法法、119511年制定定的證證券投資資信托法法和119277年制定定的銀銀行法等法規(guī)規(guī)。由此此，日本本銀行業(yè)業(yè)重組進進入了一一個新的的階段：19990年44月1日日，三井井銀行與與太陽神神戶銀行行合并為為太陽神神戶三井井銀行（19992年改改名為櫻櫻花銀行行）；119911年4月月1日，協(xié)和銀銀行與琦琦玉銀行行合并，成立了了協(xié)和琦琦玉銀行行（19992年年改名為為旭日銀銀行）。這一階段段日本銀銀行業(yè)重重組的主主要成效效是：（1）提提高了六六大企業(yè)業(yè)集團 六大企業(yè)集團（也稱財團）是指：三菱、三

49、井、住友、芙蓉（富士）、三和以及第一勸業(yè)六大企業(yè)集團。的的競爭力力。這一一階段，銀行業(yè)業(yè)重組的的主體是是企業(yè)集集團的中中心銀行行，合并并對象是是集團內內部的銀銀行或是是六大企企業(yè)集團團以外的的非集團團銀行。由于重重組，重重新整合合了六大大企業(yè)集集團內的的金融資資源，進進一步強強化了銀銀行在六六大企業(yè)業(yè)集團中中的主導導地位，強化了了六大企企業(yè)集團團的作用用，提高高了六大大企業(yè)集集團的競競爭力。（2）增增強了國國內外競競爭力。這一階階段的銀銀行業(yè)重重組以追追求規(guī)模模經濟為為目標，通過重重組提高高了市場場占有率率，擴展展了業(yè)務務范圍，增強了了國內外外競爭力力。這一階段段日本銀銀行業(yè)重重組的主主要問題

50、題是：（1）直直接合并并的方式式難以取取得令人人滿意的的效果。由于日日本政府府戰(zhàn)后初初期出臺臺的禁禁止壟斷斷法禁禁止成立立壟斷性性的金融融控股公公司，使使得日本本金融機機構的重重組只能能采取直直接合并并的方式式，即將將銀行的的相同部部門和機機構合二二為一，成為一一個法人人。但是是，由于于企業(yè)文文化、歷歷史背景景和經營營結構的的差異，往往需需要很長長的磨合合期，甚甚至還難難以取得得令人滿滿意的效效果。例例如，第第一銀行行和勸業(yè)業(yè)銀行合合并為第第一勸業(yè)業(yè)銀行以以后，其其內部的的人事關關系多年年來一直直沒有擺擺脫兩大大派系的的困擾，就足以以說明這這種磨合合的長期期性和困困難性。（2）同同業(yè)資源源的重

51、新新整合沒沒有帶來來金融業(yè)業(yè)的革命命性變化化。這一一階段的的銀行業(yè)業(yè)重組都都是同業(yè)業(yè)資源的的重新整整合。由由于銀銀行法、證證券交易易法等等規(guī)定了了金融機機構不得得實行跨跨業(yè)經營營，19980年年上述法法規(guī)修改改后，銀銀行與保保險、證證券的相相互滲透透也是十十分有限限的。因因此，當當時的銀銀行業(yè)重重組只是是在同一一業(yè)務范范圍內重重新整合合，由較較有優(yōu)勢勢的銀行行合并較較差的銀銀行。這這種重新新整合雖雖然能夠夠實現(xiàn)優(yōu)優(yōu)勢互補補，在一一定程度度上提高高了銀行行的國內內外競爭爭力，但但卻沒有有打破銀銀行業(yè)的的基本格格局，也也沒有帶帶來日本本金融業(yè)業(yè)的革命命性變化化，更沒沒有對日日本經濟濟制度產產生根本

52、本性的作作用和影影響。本章注釋釋：三、900年代中中期以后后日本銀銀行業(yè)重重組的發(fā)發(fā)展狀況況與特點點（一）990年代代中期以以后日本本銀行業(yè)業(yè)重組的的發(fā)展狀狀況日本主要要銀行在在20世世紀800年代雖雖大都躋躋身于世世界最大大銀行的的行列，但日本本主導全全球銀行行業(yè)的時時間并不不長。119955年，日日本在全全球前110大銀銀行占據據6家已已是最后后絕唱。其后到到新世紀紀初，日日本銀行行業(yè)連續(xù)續(xù)滑落，在全球球銀行業(yè)業(yè)的排名名也是逐逐年后退退，大多多數的銀銀行都陷陷入了虧虧損的境境地。當當然，日日本各銀銀行并沒沒有坐以以待斃，從19996年年開始，日本主主要銀行行都開展展了大規(guī)規(guī)模的自自救運動動

53、，而其其自救的的方式主主要是重重組。19955年3月月，三菱菱銀行與與東京銀銀行合并并，并于于19996年44月正式式成立了了東京三三菱銀行行，拉開開了新時時期銀行行業(yè)重組組的序幕幕。東京京三菱銀銀行擁有有77萬萬億日元元資產，是當時時世界最最大的銀銀行，共共有3888家國國內機構構和2000家國國外機構構。日本政府府為加快快銀行業(yè)業(yè)重組的的步伐，在19997年年12月月修改禁止壟壟斷法和解除除設立純純粹控股股公司的的限制的的基礎上上，19998年年3月又又修改了了有關法法律，允允許銀行行和證券券公司設設立金融融控股公公司，以以促進金金融機構構的跨行行業(yè)重組組。這些些措施為為日本銀銀行業(yè)重重組

54、提供供了法律律方面的的支持和和保障。以此為為契機，日本銀銀行業(yè)迅迅速出現(xiàn)現(xiàn)了重組組的高潮潮。19999年8月月，第一一勸業(yè)銀銀行、富富士銀行行和日本本興業(yè)銀銀行宣布布重組，并于220000年9月月29日日通過換換股建立立了日本本第一家家金融控控股公司司瑞穗金金融控股股公司（Mizzuhoo Hooldiingss，Innc.）。瑞穗穗金融控控股公司司的總資資產達1141萬萬億日元元，成為為當時世世界資產產規(guī)模最最大的銀銀行集團團（見表表3-11）。19999年100月，住住友銀行行與櫻花花銀行宣宣布合并并，于220011年4月月1日正正式建立立了三井井住友金金融集團團（Suumittomoo

55、Miitsuui BBankkingg Coorp.），其其總資產產為999萬億日日元，是是日本第第二、世世界第三三大銀行行集團。20000年4月月，東京京三菱銀銀行、三三菱信托托銀行和和日本信信托銀行行宣布組組建東京京三菱金金融集團團（Miitsuubisshi Tokkyo Finnancciall Grroupp，Innc.）。東京京三菱金金融集團團采用相相互持股股的方式式，于220011年4月月1日正正式建立立，其總總資產為為87萬萬億日元元，是日日本第三三、世界界第五大大金融集集團。20000年3月月，日本本三和銀銀行、東東海銀行行和東洋洋信托銀銀行宣布布合并，并通過過換股方方式，于

56、于20001年44月1日日組建了了日本聯(lián)聯(lián)合金融融控股集集團（UUnitted Finnancciall off Jaapann）。日日本聯(lián)合合金融控控股集團團總資產產為866萬億日日元，成成為日本本銀行業(yè)業(yè)第四大大金融集集團。表3-11 19999年20001年世世界十大大銀行排排名（按按總資產產） （單位：億美元元）排名19999年總資產20000年總資產20011年總資產1日本瑞穗穗集團130880日本瑞穗穗集團130000日本瑞穗穗集團1259952日本三井井住友銀銀行92500日聯(lián)控股股100000美國花旗旗集團902223德意志銀銀行92155日本三井井住友銀銀行94300德意志銀

57、銀行871774瑞士聯(lián)合合銀行68600德意志銀銀行88800JP摩根根大通銀銀行715335美國花旗旗集團66900日本東京京三菱銀銀行86600日本東京京三菱銀銀行675666美國銀行行61800法國BNNP巴黎黎巴72100匯豐控股股673667日本東京京三菱銀銀行59900瑞士UBBS聯(lián)合合銀行68600德國HVVB銀行行666778荷蘭銀行行50400美國萬國國寶通集集團66700瑞士UBBS聯(lián)合合銀行664669匯豐控股股48500美國銀行行65600法國BNNP巴黎黎巴6458810瑞士信貸貸銀行47400匯豐控股股56900美國銀行行64222資料來源源：TThe Bannke

58、rr20000,20001,220022年第77期。經過上述述銀行業(yè)業(yè)的重組組，日本本就形成成了以四四大金融融集團即即瑞穗金金融控股股公司、三井住住友金融融集團、東京三三菱金融融集團和和日本聯(lián)聯(lián)合金融融控股集集團為主主的銀行行業(yè)格局局，其所所屬成員員如表33-2所所示。表3-22 日日本四大大金融集集團關系系圖瑞穗集團團三井住友友集團東京三菱菱集團日聯(lián)控股股集團銀行日本興業(yè)業(yè)銀行第一勸業(yè)業(yè)銀行富士銀行行住友銀行行櫻花銀行行東京三菱菱銀行三和銀行行東海銀行行旭日銀行行信托第一勸業(yè)業(yè)富士信信托安田信托托住友信托托中央三井井信托三菱信托托日本信托托東京信托托東洋信托托生命保險險第一生命命朝日生命命安

59、田生命命富國生命命住友生命命三井生命命明治生命命大同生命命太陽生命命千代田生生命損保安田火災災日動火災災日產火災災大成火災災住友海上上三井海上上東京海上上日本火災災興亞火災災大東京火火災千代田火火災證券勸角證券券新光證券券大和證券券櫻有證券券東京三菱菱證券國際證券券東海丸萬萬證券東京證券券翼證券注：旭日日銀行在在20000年66月宣布布退出。資料來源源：張大大榮：日本銀銀行業(yè)重重組格局局基本形形成，國際際金融研研究，20000年第第6期。20022年，日日本銀行行業(yè)再次次掀起重重組高潮潮，一些些沒有進進入四大大金融集集團的銀銀行也開開始積極極尋求合合作伙伴伴。20002年年3月11日，大大和銀

60、行行與旭日日銀行合合并成立立了理索索納金融融控股公公司（RResoona Bannk），排名位位于瑞穗穗金融控控股公司司、三井井住友金金融集團團、日本本聯(lián)合金金融控股股集團和和東京三三菱金融融集團之之后，成成為日本本第五大大金融集集團。盡盡管如此此，但由由于歐美美各國同同期出現(xiàn)現(xiàn)了更大大規(guī)模的的銀行業(yè)業(yè)重組，20002年瑞瑞穗集團團已讓出出了世界界第一大大銀行的的寶座，列美國國花旗集集團、美國銀銀行集團團、匯豐豐控股集集團、JJP摩根根大通集集團和法法國農業(yè)業(yè)信貸集集團之后后，列第第六位，住友三三井銀行行集團和和東京三三菱銀行行集團則則分別退退居第八八、第九九位（見見表3-3）。表3-33 2