突破型交易系統(tǒng)的構(gòu)建和盈利能力比較

1、突破型交易系統(tǒng)統(tǒng)的構(gòu)建和盈利能力比較較突破型交易系統(tǒng)統(tǒng)簡(jiǎn)介突破型交易易系統(tǒng)是指實(shí)實(shí)際價(jià)格突破破某個(gè)技術(shù)指指標(biāo)或統(tǒng)計(jì)指指標(biāo)所預(yù)先設(shè)設(shè)定的界限時(shí)時(shí)入場(chǎng)的交易易系統(tǒng)。從突突破型交易系系統(tǒng)的定義可可以看出，該該類型交易系系統(tǒng)具有以下下幾個(gè)特征：（1）是價(jià)價(jià)格觸發(fā)類交交易系統(tǒng)，入入場(chǎng)信號(hào)依靠靠?jī)r(jià)格觸發(fā)而而發(fā)生；（22）是趨勢(shì)類類交易系統(tǒng)，建建倉(cāng)過(guò)程總是是順應(yīng)趨勢(shì)的的方向；（33）是非連續(xù)續(xù)在市類交易易系統(tǒng)，出入入場(chǎng)信號(hào)可以以不一致。大大家最熟悉的的海龜交易法法則就是突破破型交易系統(tǒng)統(tǒng)，其初始入入場(chǎng)信號(hào)是實(shí)實(shí)際價(jià)格突破破過(guò)去一定時(shí)時(shí)期內(nèi)的最高高價(jià)或最低價(jià)價(jià)就入場(chǎng)（即即唐安奇周期期突破）。突破型交易易系統(tǒng)在

2、所有有趨勢(shì)類交易易系統(tǒng)中占據(jù)據(jù)了很大的比比例，這是由由突破型交易易系統(tǒng)的優(yōu)良良特性決定的的。相對(duì)于趨趨勢(shì)類交易系系統(tǒng)的另一個(gè)個(gè)大類交交叉類交易系系統(tǒng)而言，突突破型交易系系統(tǒng)具有以下下幾個(gè)突出的的優(yōu)點(diǎn)：（11）緊密跟隨隨趨勢(shì)，即使使短期內(nèi)被市市場(chǎng)洗出，也也會(huì)在趨勢(shì)繼繼續(xù)維持時(shí)重重新進(jìn)入，保保證趨勢(shì)一旦旦出現(xiàn)，就絕絕不放過(guò)；（22）出入場(chǎng)策策略無(wú)需對(duì)應(yīng)應(yīng)，可以自由由設(shè)計(jì)和搭配配出場(chǎng)策略；（3）多種種突破型入場(chǎng)場(chǎng)策略可組合合或合成，進(jìn)進(jìn)一步提高交交易系統(tǒng)的勝勝率，這也是是常見(jiàn)的多指指標(biāo)交易系統(tǒng)統(tǒng)都是突破型型交易系統(tǒng)的的原因。作為趨勢(shì)類類交易系統(tǒng)的的一種，突破破型交易系統(tǒng)統(tǒng)同樣具有趨趨勢(shì)類交易系系統(tǒng)的

3、主要特特征。首先，該該類型系統(tǒng)在在趨勢(shì)期（價(jià)價(jià)格的波幅大大于系統(tǒng)擬捕捕捉的波幅）必必然持有正確確頭寸而獲利利，差異在于于入場(chǎng)的早晚晚而帶來(lái)的收收益的多少。其其次，該類型型系統(tǒng)在盤整整期（價(jià)格的的波幅小于系系統(tǒng)擬捕捉的的波幅）必然然持有錯(cuò)誤頭頭寸而虧損，差差異在于入場(chǎng)場(chǎng)的早晚而帶帶來(lái)的損失的的多少。再次次，突破型交交易系統(tǒng)盈利利的關(guān)鍵是趨趨勢(shì)期的盈利利額度能否超超過(guò)盤整期的的虧損額度，如如果超過(guò)的話話那么該系統(tǒng)統(tǒng)就能帶來(lái)正正期望收益。最最后，由于單單品種的趨勢(shì)勢(shì)期有限，為為了降低資金金曲線的波幅幅和回撤，突突破型交易系系統(tǒng)一般都要要求多品種同同時(shí)交易。本文主要介介紹幾種常見(jiàn)見(jiàn)技術(shù)指標(biāo)構(gòu)構(gòu)建的突破

4、型型交易系統(tǒng)，以以及一些按照照突破型交易易系統(tǒng)的核心心思想自行構(gòu)構(gòu)建的突破型型交易系統(tǒng)。在在對(duì)各個(gè)突破破型交易系統(tǒng)統(tǒng)策略思想進(jìn)進(jìn)行簡(jiǎn)要介紹紹之后，本文文利用多個(gè)品品種的歷史交交易數(shù)據(jù)進(jìn)行行檢驗(yàn)，并對(duì)對(duì)各個(gè)突破型型交易系統(tǒng)的的表現(xiàn)進(jìn)行比比較。自行構(gòu)建的突破破型交易系統(tǒng)統(tǒng)可以用于構(gòu)構(gòu)建突破型交交易系統(tǒng)的技技術(shù)指標(biāo)和價(jià)價(jià)格數(shù)據(jù)有很很多，比如動(dòng)動(dòng)量線、均線、簡(jiǎn)單線性回回歸線、最高價(jià)、最最低價(jià)、均價(jià)價(jià)等，下面我我們將分別用用上述技術(shù)指指標(biāo)和價(jià)格數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)構(gòu)建突突破型交易系系統(tǒng)。1.動(dòng)量突突破型交易系系統(tǒng)動(dòng)量是指一一組價(jià)格序列列中，本期價(jià)價(jià)格與前期價(jià)價(jià)格的差。如如果該差值為為正，我們認(rèn)認(rèn)為該價(jià)格序序列在獲得

5、動(dòng)動(dòng)量，否則就就是在失去動(dòng)動(dòng)量。類似的的，我們也可可以定義本期期價(jià)格與前期期價(jià)格的比（即即價(jià)比）或價(jià)價(jià)比與前期價(jià)價(jià)格的商（即即收益率）為為動(dòng)量，其內(nèi)內(nèi)涵與價(jià)差類類似，考慮到到價(jià)差的直觀觀性，我們更更偏向于直接接利用價(jià)差來(lái)來(lái)構(gòu)建動(dòng)量突突破型交易系系統(tǒng)。在趨勢(shì)出現(xiàn)現(xiàn)的過(guò)程中，必必然伴隨著動(dòng)動(dòng)量的持續(xù)為為正或?yàn)樨?fù)，而而此前動(dòng)量由由負(fù)變正或由由正變負(fù)的過(guò)過(guò)程則為我們們捕捉趨勢(shì)提提供了很好的的指引。根據(jù)據(jù)動(dòng)量的定義義，其在盤整整期必然會(huì)反反復(fù)圍繞零線線相交，從而而出現(xiàn)繁雜的的錯(cuò)誤信號(hào)。為為了剔除這些些信號(hào)，我們們?cè)O(shè)置了根據(jù)據(jù)近期價(jià)格波波動(dòng)自動(dòng)調(diào)整整的過(guò)濾器。2.歷史最最高價(jià)突破型型交易系統(tǒng)投資者最熟熟悉

6、的突破型型交易系統(tǒng)可可能就是歷史史最高價(jià)/最最低價(jià)突破了了，這一方面面與技術(shù)分析析中把歷史最最高價(jià)和最低低價(jià)視為阻力力和支撐（對(duì)對(duì)于多頭而言言）密切相關(guān)關(guān)，另一方面面也得益于海海龜交易法則則的推廣。其其實(shí)，與動(dòng)量量突破一樣，趨趨勢(shì)出現(xiàn)的過(guò)過(guò)程中也必然然伴隨著最新新價(jià)不斷突破破過(guò)去一段時(shí)時(shí)間內(nèi)的最高高價(jià)或最低價(jià)價(jià)，如果我們們?cè)谧钚聝r(jià)突突破最高價(jià)或或最低價(jià)時(shí)入入場(chǎng)，則一旦旦趨勢(shì)發(fā)展下下去，就是該該策略的盈利利來(lái)源。海龜交易法法則中對(duì)于歷歷史最高價(jià)突突破沒(méi)有添加加過(guò)濾器，考考慮到海龜交交易法則的市市場(chǎng)熟悉程度度，法則原型型可能會(huì)由于于市場(chǎng)的過(guò)度度使用而失效效，不過(guò)其捕捕捉趨勢(shì)的核核心思想不會(huì)會(huì)變化。

7、因此此，通過(guò)添加加適當(dāng)?shù)倪^(guò)濾濾器能夠兼顧顧這兩方面的的影響，既使使用策略原型型，又可以回回避市場(chǎng)過(guò)度度使用的負(fù)面面效應(yīng)。3.均線突突破型交易系系統(tǒng)最常見(jiàn)的利利用均線構(gòu)造造突破型交易易系統(tǒng)的方法法是布林通道道突破。布林林通道的設(shè)計(jì)計(jì)是在均線上上下添加了均均線+/-22倍標(biāo)準(zhǔn)差而而形成的上下下軌通道。從從布林通道指指標(biāo)的設(shè)計(jì)來(lái)來(lái)看，它更像像是一個(gè)反轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)指標(biāo)而不是是趨勢(shì)指標(biāo)，因因?yàn)樵诮y(tǒng)計(jì)學(xué)學(xué)中，均線上上下1.966倍標(biāo)準(zhǔn)差囊囊括了95的價(jià)格波動(dòng)動(dòng)。為此，我我們可以通過(guò)過(guò)降低標(biāo)準(zhǔn)差差的倍數(shù)（比比如0.5倍倍或1倍）而而將其改造成成一個(gè)趨勢(shì)指指標(biāo)。改造后后的布林通道道具有與動(dòng)量量和歷史最高高價(jià)相同的特特

8、性，即一旦旦趨勢(shì)展開，則則實(shí)際價(jià)格必必然突破改造造后的布林通通道上軌或下下軌，此時(shí)順順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)勢(shì)建倉(cāng)也保證證了我們能在在趨勢(shì)展開時(shí)時(shí)持有正確方方向的頭寸。另一個(gè)利用用均線構(gòu)造突突破型交易系系統(tǒng)的方法是是在均線上下下添加平均真真實(shí)波幅來(lái)構(gòu)構(gòu)造上下軌。這這樣做的好處處是考慮了多多個(gè)價(jià)格序列列的數(shù)據(jù)（最最高價(jià)、開盤盤價(jià)、最低價(jià)價(jià)和收盤價(jià)），而而不是標(biāo)準(zhǔn)差差計(jì)算中只考考慮的一個(gè)價(jià)價(jià)格序列的數(shù)數(shù)據(jù)（收盤價(jià)價(jià)）。4.簡(jiǎn)單線線性回歸線突突破型交易系系統(tǒng)利用簡(jiǎn)單線線性回歸線來(lái)來(lái)構(gòu)造突破型型交易系統(tǒng)是是本文的創(chuàng)新新。相對(duì)于簡(jiǎn)簡(jiǎn)單平均線（均均線）而言，簡(jiǎn)簡(jiǎn)單線性回歸歸線具有更良良好的價(jià)格逼逼近性質(zhì)，對(duì)對(duì)于過(guò)去一

9、段段不太長(zhǎng)時(shí)間間的歷史數(shù)據(jù)據(jù)（可視其為為平穩(wěn)時(shí)間序序列數(shù)據(jù)）而而言，簡(jiǎn)單線線性回歸線也也具有更良好好的統(tǒng)計(jì)特征征。利用簡(jiǎn)單單線性回歸線線來(lái)構(gòu)造突破破型交易系統(tǒng)統(tǒng)的方法與均均線類似，也也是利用回歸歸線加減標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)差或平均真真實(shí)波幅來(lái)構(gòu)構(gòu)造上下限。當(dāng)當(dāng)實(shí)際價(jià)格突突破上限時(shí)，入入場(chǎng)做多；當(dāng)當(dāng)實(shí)際價(jià)格突突破下限時(shí)，入入場(chǎng)做空。5.歷史最最低價(jià)突破型型交易系統(tǒng)歷史最高價(jià)價(jià)常被利用來(lái)來(lái)設(shè)計(jì)突破型型交易系統(tǒng)，那那么歷史最低低價(jià)能不能用用來(lái)設(shè)計(jì)類似似的系統(tǒng)呢？單純利用歷歷史最低價(jià)肯肯定是不行的的，因?yàn)殄e(cuò)誤誤信號(hào)實(shí)在太太多，導(dǎo)致在在盤整和上漲漲趨勢(shì)中幾乎乎每一根K線線都可以開多多頭倉(cāng)。那么么，如果我們們?cè)跉v史最低

10、低價(jià)的基礎(chǔ)上上加上一個(gè)固固定或變動(dòng)的的值，從而形形成一個(gè)上限限，我們是否否可以利用這這個(gè)上限來(lái)開開多頭倉(cāng)呢？這顯然是可可行的。隨著著窗口的滑動(dòng)動(dòng)，我們可以以得到歷史一一定周期的滑滑動(dòng)最低價(jià)線線和最高價(jià)線線，在最低價(jià)價(jià)線上加上標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)差或平均均真實(shí)波幅的的一定倍數(shù)，并并在最高價(jià)線線上減去標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)差或平均真真實(shí)波幅的一一定倍數(shù)，即即得到類似于于布林通道的的上下軌。當(dāng)當(dāng)實(shí)際價(jià)格突突破上軌時(shí)，則則開多頭頭寸寸；當(dāng)實(shí)際價(jià)價(jià)格突破下軌軌時(shí)，則開空空頭頭寸。突破型交易系統(tǒng)統(tǒng)在日頻數(shù)據(jù)據(jù)中的表現(xiàn)我們利用22004年88月以來(lái)有交交易的8個(gè) HYPERLINK / 期期貨品種日頻頻交易數(shù)據(jù)進(jìn)進(jìn)行測(cè)試，以以比較單個(gè)系

11、系統(tǒng)在不同品品種上的表現(xiàn)現(xiàn)。對(duì)于日頻頻數(shù)據(jù)而言，交交易開拓者編編制的品種指指數(shù)數(shù)據(jù)與品品種主力合約約數(shù)據(jù)差異不不大，因此我我們選擇該指指數(shù)數(shù)據(jù)作為為各期貨品種種的連續(xù)數(shù)據(jù)據(jù)。測(cè)試過(guò)程程包括兩部分分：第一部分分是樣本內(nèi)測(cè)測(cè)試，數(shù)據(jù)期期間為20004年8月11日20008年7月331日，計(jì)44個(gè)交易年度度；第二部分分是樣本外測(cè)測(cè)試，數(shù)據(jù)期期間為20008年8月11日20009年11月月30日，計(jì)計(jì)16個(gè)月。為為更切合實(shí)際際，我們選擇擇的合約保證證金率為公司司于20099年12月110日公布的的最新水平，手手續(xù)費(fèi)率為交交易所手續(xù)費(fèi)費(fèi)的2倍水平平，交易滑價(jià)價(jià)為單邊3個(gè)個(gè)點(diǎn)，初始測(cè)測(cè)試資金為550萬(wàn)元人

12、民民幣。1.動(dòng)量突突破型交易系系統(tǒng)測(cè)試動(dòng)量突破型型交易系統(tǒng)樣樣本內(nèi)外的表表現(xiàn)都比較優(yōu)優(yōu)異。從盈利利品種的數(shù)量量來(lái)看，樣本本內(nèi)所有品種種均實(shí)現(xiàn)盈利利，樣本外有有6個(gè)品種實(shí)實(shí)現(xiàn)盈利。從從年化收益率率水平來(lái)看，樣樣本內(nèi)平均年年化收益率為為33，其其中年化收益益率最大的品品種是橡膠( HYPERLINK /rubber/index.html 資訊, HYPERLINK /price.aspx?market=1&type=ru 行情)，為882，年收收益率最小的的品種是銅，為為1；樣本本外平均年化化收益率為446，大于于樣本內(nèi)數(shù)據(jù)據(jù)，表明了該該系統(tǒng)具有一一定的穩(wěn)定性性。動(dòng)量突破型型交易系統(tǒng)多多品種樣本內(nèi)

13、內(nèi)測(cè)試（單位位：萬(wàn)元）動(dòng)量突破型型交易系統(tǒng)多多品種樣本外外測(cè)試（單位位：萬(wàn)元）2.歷史最高價(jià)價(jià)突破型交易易系統(tǒng)歷史最高價(jià)價(jià)突破型交易易系統(tǒng)多品種種樣本內(nèi)測(cè)試試（單位：萬(wàn)萬(wàn)元）歷史最高價(jià)價(jià)突破型交易易系統(tǒng)的表現(xiàn)現(xiàn)要差于動(dòng)量量系統(tǒng)。從盈盈利品種數(shù)量量來(lái)看，樣本本內(nèi)為6個(gè)，樣樣本外為5個(gè)個(gè)，樣本內(nèi)外外差異不大。從從年化收益率率來(lái)看，樣本本內(nèi)年化收益益率為13，樣本外為為23，雖雖然樣本外大大于樣本內(nèi)，但但樣本內(nèi)外年年化收益率都都比較小。從從盈利較佳的的品種來(lái)看，樣樣本內(nèi)年化收收益率最高的的3個(gè)品種分分別為銅、橡橡膠和大豆( HYPERLINK /soybean/index.html 資訊, HYPE

14、RLINK /price.aspx?market=2&type=a 行情)，樣本本外則為橡膠膠、銅和鋁。歷史最高價(jià)價(jià)突破型交易易系統(tǒng)多品種種樣本外測(cè)試試（單位：萬(wàn)萬(wàn)元）3.均線突破型型交易系統(tǒng)均線突破型型交易系統(tǒng)在在各個(gè)品種上上的表現(xiàn)也一一般。從盈利利品種數(shù)量來(lái)來(lái)看，樣本內(nèi)內(nèi)全部盈利，樣樣本外6個(gè)品品種盈利，與與動(dòng)量系統(tǒng)一一致。從年化化收益率來(lái)看看，樣本內(nèi)年年化收益率為為16，樣樣本外為199，樣本內(nèi)內(nèi)外差異不大大，基本維持持穩(wěn)定。值得得一提的是，均均線突破型系系統(tǒng)各品種的的最大回撤率率都較小，最最大回撤率僅僅為39（樣樣本內(nèi)）和332（樣本本外），遠(yuǎn)低低于動(dòng)量系統(tǒng)統(tǒng)，這說(shuō)明均均線系統(tǒng)還有有進(jìn)

15、一步提高高杠桿的空間間。從盈利較較佳的品種來(lái)來(lái)看，樣本內(nèi)內(nèi)盈利排名前前三的品種分分別為橡膠、燃燃油和鋁，樣樣本外則為鋁鋁、棉和橡膠膠。均線突破型型交易系統(tǒng)多多品種樣本內(nèi)內(nèi)測(cè)試（單位位：萬(wàn)元）均線突破型型交易系統(tǒng)多多品種樣本外外測(cè)試（單位位：萬(wàn)元）4.簡(jiǎn)單線性回回歸線突破型型交易系統(tǒng)簡(jiǎn)單線性回回歸線突破型型交易系統(tǒng)的的表現(xiàn)是所有有系統(tǒng)中表現(xiàn)現(xiàn)最差的，說(shuō)說(shuō)明利用回歸歸線代替均線線并沒(méi)有起到到改善系統(tǒng)績(jī)績(jī)效的目的。從從盈利品種數(shù)數(shù)量來(lái)看，樣樣本內(nèi)全部品品種盈利，樣樣本外則只有有5個(gè)。從年年化收益率來(lái)來(lái)看，樣本內(nèi)內(nèi)平均年化收收益率只有99，樣本外外與樣本內(nèi)差差異不大，為為7。樣本本內(nèi)盈利能力力靠前的品

16、種種分別為橡膠膠、大豆和鋁鋁，樣本外則則為銅、棉和和燃油，樣本本內(nèi)外缺乏一一致性。該系系統(tǒng)的亮點(diǎn)為為最大回撤率率很小，比均均線系統(tǒng)還小小，這部分是是由于收益率率低導(dǎo)致的，部部分是由于交交易次數(shù)較少少導(dǎo)致的。簡(jiǎn)單線性回回歸線突破型型交易系統(tǒng)多多品種樣本內(nèi)內(nèi)測(cè)試（單位位：萬(wàn)元）簡(jiǎn)單線性回回歸線突破型型交易系統(tǒng)多多品種樣本外外測(cè)試（單位位：萬(wàn)元）5.歷史最低價(jià)價(jià)突破型交易易系統(tǒng)歷史最低價(jià)價(jià)突破型交易易系統(tǒng)多品種種樣本內(nèi)測(cè)試試（單位：萬(wàn)萬(wàn)元）歷史最低價(jià)價(jià)突破型交易易系統(tǒng)是我們們所測(cè)試的幾幾個(gè)類型系統(tǒng)統(tǒng)中比較好的的一個(gè)。從盈盈利品種數(shù)量量來(lái)看，樣本本內(nèi)為7個(gè)，樣樣本外為5個(gè)個(gè)，數(shù)量相對(duì)對(duì)較少。從年年化收

17、益率來(lái)來(lái)看，樣本內(nèi)內(nèi)平均年化收收益率為244，樣本外外為38，僅僅次于動(dòng)量系系統(tǒng)。最低價(jià)價(jià)系統(tǒng)的樣本本內(nèi)外測(cè)試均均有多個(gè)品種種具有良好表表現(xiàn)，比如樣樣本內(nèi)的銅、橡橡膠和燃油，其其年化收益率率均在40以上，樣本本外的鋁、銅銅、膠、燃油油和棉的年化化收益率也均均在40以以上。歷史最低價(jià)價(jià)突破型交易易系統(tǒng)多品種種樣本外測(cè)試試（單位：萬(wàn)萬(wàn)元）6.各突破型交交易系統(tǒng)比較較以上我們對(duì)對(duì)各個(gè)突破型型交易系統(tǒng)的的樣本內(nèi)外測(cè)測(cè)試細(xì)節(jié)進(jìn)行行了分析，下下面就各系統(tǒng)統(tǒng)的盈利能力力進(jìn)行一個(gè)簡(jiǎn)簡(jiǎn)單比較。首首先，各系統(tǒng)統(tǒng)樣本內(nèi)外的的表現(xiàn)均保持持了一致性，即即樣本外檢驗(yàn)驗(yàn)支持樣本內(nèi)內(nèi)的測(cè)試結(jié)果果，這是我們們系統(tǒng)實(shí)戰(zhàn)應(yīng)應(yīng)用的前提。其其次，動(dòng)量系系統(tǒng)和最低價(jià)價(jià)系統(tǒng)的表現(xiàn)現(xiàn)比較突出，其其他系統(tǒng)則要要相對(duì)差一些些。再次，從從品種上看，鋁鋁、銅、橡膠膠、燃油和棉棉花(