美金融危機(jī)對我國的影響及應(yīng)對1129

1、2021/9/1112021/9/112 美金融危機(jī)對我國的影響一、美金融危機(jī)發(fā)生的根本原因二、美國金融危機(jī)對全球的影響三、美國金融危機(jī)對我國的影響四、未來通脹走勢及我國的應(yīng)對中國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院劉烈宏2021/9/113一、美國金融危機(jī)發(fā)生的根本原因1、次級貸款公司與倉式貸款美國人買房子貸款不是我們想象中的找銀行，而是找抵押貸款公司，這些抵押貸款公司從銀行獲得信用貸款放款給貸款人。抵押貸款公司分為普通貸款公司和次級貸款公司。普通貸款公司只把錢貸給那些信用評級比較高的貸款人，次級貸款公司把錢貸給那些信用評級比較低的貸款人。2021/9/1141、次級貸款公司與倉式貸款那信用評級怎么來的？

2、美國的貸款系統(tǒng)可以說設(shè)計(jì)得比中國嚴(yán)格得多，一個(gè)人的信用評級比起中國來復(fù)雜且嚴(yán)密，其評分范圍（按標(biāo)準(zhǔn)FICO評分）從300-850分不等。得分在620分以上的可被認(rèn)為是優(yōu)質(zhì)貸款對象；得分在500-620分的被評為次級貸款對象，這些人便成了次級貸款公司追逐的對象。2021/9/1151、次級貸款公司與倉式貸款那這些次級貸款公司錢又是從哪里來的呢？美國注冊公司是沒有像中國這樣要一定的注冊資金門檻限制的，但是對貸款公司是有門檻限制的（對次貸公司來說，具體限制至少要20萬美金以上）。有了次貸公司以后，銀行就對那些有自有資金的次貸公司發(fā)放所謂的倉式貸款。倉式貸款就是你存20萬美金，銀行給你1000萬的貸款

3、額度，當(dāng)然，這一貸款額度也是要你次貸公司把貸款文件給到銀行，得到銀行批準(zhǔn)才能得以實(shí)施的。這樣的做法可以算出，其實(shí)資金已經(jīng)放大了50倍，這是我們經(jīng)常聽到的所謂杠桿效應(yīng)的一個(gè)例子。2021/9/1161、次級貸款公司與倉式貸款那貸款公司又如何去尋找客戶呢？貸款公司要跑銀行、要聯(lián)系投行，沒有那么多人手去跑那么多個(gè)體的次貸客戶，于是這項(xiàng)任務(wù)就落到了那些抵押貸款經(jīng)紀(jì)公司上，要注意，這些經(jīng)紀(jì)公司不是房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)，他們只負(fù)責(zé)貸款方面?？梢哉f，由于1-2%貸款手續(xù)費(fèi)的利潤沖動，使得這些貸款經(jīng)紀(jì)開始亂來了，這一亂來可以說是次貸危機(jī)的導(dǎo)火索。2021/9/1171、次級貸款公司與倉式貸款首先，這些貸款經(jīng)紀(jì)是干什么的？

4、美國那些信用評級很好的貸款人，可以輕易地貸到款，同時(shí)享有較低的貸款利息和優(yōu)惠的還款方式等，但信用評級比較差的貸款人（就是次級貸款人）很難貸到款或者根本就無法貸到款，即便是貸到款，應(yīng)付的利息也相當(dāng)高。甚至很多人連次級貸款的500分的信用評級都達(dá)不到，也就是說不少人想貸次級貸也沒門。2021/9/1181、次級貸款公司與倉式貸款那這些經(jīng)紀(jì)公司的任務(wù)就是包裝這些人，讓這些人能達(dá)到所謂的評級標(biāo)準(zhǔn)。一方面提高這些人的信用評分，以讓這些貸款人能在較低利息的誘惑下就范，另外，成功地完成貸款后又能得到一筆不菲的傭金。利益的驅(qū)動，讓美國的次貸信用評級比中國的奶粉還不可信。2021/9/1191、次級貸款公司與倉

5、式貸款那次貸公司不清楚這些問題嗎，清楚，次貸公司也是利益驅(qū)動的。要知道，金融行業(yè)有一個(gè)鋼鐵名句：風(fēng)險(xiǎn)越高，收益越高。那風(fēng)險(xiǎn)大家都沒看到嗎，看到了，但是從1996年以來美國房地產(chǎn)價(jià)格的持續(xù)上漲，讓人昏頭了。不只中國人會昏頭，美國人也會昏頭。那昏頭的驅(qū)動力是什么呢，是巨大的利差。在美聯(lián)儲寬松的貨幣政策，特別是降息政策下，讓次級貸款公司利令智昏。因?yàn)椋瑢τ谀切┐钨J貸款人可以給出10%的利息，巨大的利差讓次貸公司可以有了像馬克思所說的“可以讓人殺人放火的程度”。2021/9/11102、次級貸款公司與投資銀行但泡沫如何會進(jìn)一步吹大的呢？美國有大量的次貸公司，這些次貸公司的規(guī)模都不大。前面說過，20萬美

6、金也就能放出1000萬美金的款來，那款放完了怎么辦。別急，這回他們還有投行，包括房利美和房地美，包括我們知道的雷曼兄弟公司。2021/9/11112、次級貸款公司與投資銀行那次貸公司這1000萬的額度用完了怎么辦，公司如果只靠吃利差過活的話錢就轉(zhuǎn)不起來了。于是，次貸公司開始尋找投行（開始是次貸公司找投行的比較多，后來變成了投行滿地找次貸公司），次貸公司的目的是想把貸款賣給投行。但是買賣怎么賣法，不是在網(wǎng)上說的什么我拿來10%利息，我給你9%的利息，這種賣法可能是中國人自己的想象，因?yàn)檫@樣操作最后首尾太復(fù)雜。 2021/9/11122、次級貸款公司與投資銀行美國次貸公司的賣法就是把這個(gè)貸款直接賣

7、給投行，次貸公司一次性收取手續(xù)費(fèi)。賣完以后，債權(quán)全部轉(zhuǎn)移到了投行。開始的時(shí)候生意比較好，可以收到7%的手續(xù)費(fèi)，后來賣貸款的人多了，手續(xù)費(fèi)降到了3%左右。投行把次級貸公司的錢還掉，然后，次級貸公司又恢復(fù)了原來的信用額度（就像信用卡一樣，但這可以說是巨額信用卡），這一個(gè)輪回，次貸公司得到了3-7%的貸款手續(xù)費(fèi)。于是，在投行的幫助下，次貸公司得以繼續(xù)它的次貸業(yè)務(wù)。2021/9/11132、次級貸款公司與投資銀行那投行拿到這些次級貸后怎么辦呢，投行也知道什么叫高利潤，高風(fēng)險(xiǎn)。于是便有了創(chuàng)新：這個(gè)創(chuàng)新就是把次貸變成債券(CDO)。這里就有了一個(gè)所謂的打包概念。為什么要打包？如果投行到那些次貸公司收來的所

8、謂零星貸款，數(shù)額太小，那是不可能變成證券的。于是，投行就大量收購次貸以便打包，投行對次級貸的大量需求也導(dǎo)致了次級貸公司的積極性高漲，也是這一泡沫飛速吹大的原因之一。當(dāng)投行收集次級貸到一定數(shù)量時(shí)，這時(shí)候，發(fā)行最要命的債券的時(shí)機(jī)到了。2021/9/11143、投資銀行與衍生產(chǎn)品要想發(fā)行債券，那必須有債券評級，AAA級為最高級，AA級為次，以此類推。像中國政府這樣的買家是特別注重評級標(biāo)準(zhǔn)的。因?yàn)橹袊鹑跈C(jī)構(gòu)規(guī)定，買國外債券，必須買AAA級別的，所以，把這些次級貸債券做成為AAA級是這個(gè)泡沫繼續(xù)吹的關(guān)鍵。這時(shí)，評估公司的作用就大了。在美國，評估公司多的是，投行是甲方，選擇權(quán)很多。如果評估公司你沒有能力

9、或不肯把這些債券評為或包裝為AAA級，我投行自然有權(quán)選擇別人，直到找到愿意給出AAA級評級的公司來。2021/9/11153、投資銀行與衍生產(chǎn)品在美國，絕對是有錢能使鬼推磨！于是，在這些現(xiàn)在可以說是無良的評估公司的評級下，85%的被打包好的次級貸變成了AAA級別的優(yōu)質(zhì)債券，于是這些所謂的優(yōu)質(zhì)債券就被資金充裕的國家銀行買去了。當(dāng)然，順便提一句，為了增加這個(gè)所謂AAA級的可信度和所謂安全性，保險(xiǎn)公司也參與到了這個(gè)所謂債券的保險(xiǎn)。但最后的結(jié)果是投行倒閉、保險(xiǎn)公司倒閉，最后倒霉的是買這些債券的金融機(jī)構(gòu)。2021/9/11163、投資銀行與衍生產(chǎn)品當(dāng)次級貸款賣到了投行并被投行打了包以后，其實(shí)已經(jīng)面目全非

10、了。到了債券這塊，已經(jīng)根本看不到也搞不清楚原來次級貸款人是怎么回事，買債券的人只知道這個(gè)AAA級，根本不知道其中的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)在貸款經(jīng)紀(jì)人的作假包裝上就已經(jīng)開始了。當(dāng)房地產(chǎn)泡沫破裂，次級貸款人無力還貸的時(shí)候，美國人只好用最無恥的破產(chǎn)來吞噬包括中國人在內(nèi)的血汗錢了。美國華爾街流行著對次級貸的一個(gè)形象比喻：次級貸是“次貸公司把一盆雞屎做成了一盤雞骨醬，而投行把雞骨醬做成了一盆烤牛排賣了出去”。2021/9/11173、投資銀行與衍生產(chǎn)品可以這么說：貸款經(jīng)紀(jì)公司包裝不符合貸款標(biāo)準(zhǔn)的貸款人，次貸公司向這些人提供貸款并把這些貸款賣給投行，投行打包這些高風(fēng)險(xiǎn)的貸款并證券化，評級機(jī)構(gòu)為這些證券化的產(chǎn)品評為低風(fēng)險(xiǎn)

11、的投資級產(chǎn)品蓋章放行，保險(xiǎn)公司為這些證券化產(chǎn)品保險(xiǎn)，當(dāng)這些不合格貸款人無力還貸并成規(guī)模的時(shí)候，金融危機(jī)就來了2021/9/11184、幾種金融名詞解釋資產(chǎn)證券化 是指將缺乏流動性但能產(chǎn)生未來現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過結(jié)構(gòu)性重組，轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽诮鹑谑袌錾箱N售和流通的證券，并據(jù)此融資的過程。資產(chǎn)證券化是近年來世界金融領(lǐng)域內(nèi)最大的創(chuàng)新之一。2021/9/11194、幾種金融名詞解釋住房抵押貸款支持債券（MBS） 指發(fā)起銀行將缺乏流動性但能產(chǎn)生未來現(xiàn)金流的住房抵押貸款出售給特殊目的機(jī)構(gòu)，由后者對其進(jìn)行結(jié)構(gòu)性重組，在金融市場上發(fā)行證券并據(jù)此融資的過程，是最早的資產(chǎn)證券化品種。2021/9/11204、幾種金融名詞

12、解釋信貸違約掉期（CDS） 信貸違約掉期（或信用違約互換）是一種新的金融衍生產(chǎn)品，類似保險(xiǎn)合同。債權(quán)人通過這種合同將債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出售，合同價(jià)格就是保費(fèi)。如果買入信貸違約掉期合同被投資者定價(jià)太低，當(dāng)次貸違約率上升時(shí)，這種“保費(fèi)”就上漲，隨之增值。2021/9/11214、幾種金融名詞解釋擔(dān)保債務(wù)憑證（CDO） 擔(dān)保債務(wù)憑證是資產(chǎn)證券化家族中的重要成員。一般以信貸資產(chǎn)和債券作為標(biāo)的，通過類似內(nèi)地分級封閉式基金的方式，將持有人分為不同的級別。高級別持有人承擔(dān)更高的本金風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)獲得更高的收益。以此為風(fēng)險(xiǎn)偏好的持有人在持有資產(chǎn)信用級別不變的情況下，獲得更高的潛在收益。在CDO家族中，以CDS為標(biāo)的合成CDO

13、是風(fēng)險(xiǎn)最高的一類。2021/9/1122 美金融危機(jī)對我國的影響一、美金融危機(jī)發(fā)生的根本原因二、美國金融危機(jī)對全球的影響三、美國金融危機(jī)對我國的影響四、未來通脹走勢及我國的應(yīng)對2021/9/1123美國金融危機(jī)對全球的影響 美國金融體系的崩塌給世界帶來的震動是巨大的，首先遭遇直接沖擊的是與美國金融體系關(guān)聯(lián)緊密的各國金融體系，虧損和壞賬不可避免。其次是美國金融危機(jī)極大的打擊了投資者信心，人們對銀行信譽(yù)和現(xiàn)行金融體系產(chǎn)生質(zhì)疑，全球范圍內(nèi)流動資金驟然緊縮，直接影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長速度。第三是美國作為全球最大的消費(fèi)型國家，一旦其消費(fèi)需求出現(xiàn)大規(guī)模萎縮，那些對美國消費(fèi)依存度強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)體將失去發(fā)展動力。 以前

14、有人說過，“華爾街打個(gè)噴嚏，全球經(jīng)濟(jì)都會感冒”，而現(xiàn)在華爾街病入膏肓，全球經(jīng)濟(jì)的確陷入困頓，讓我們通過最近剛剛結(jié)束的2008APEC會議上各國所表述的救市舉措來感受此次金融危機(jī)所帶來的影響。2021/9/1124美國金融危機(jī)對全球的影響-歐盟 經(jīng)濟(jì)規(guī)模：作為全球一體化程度最高的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，歐盟2007年國內(nèi)生產(chǎn)總值共計(jì)169000億美元，為全球第一。 危機(jī)影響：美國金融危機(jī)蔓延的第一站；作為和美國經(jīng)濟(jì)聯(lián)系最緊密的經(jīng)濟(jì)體，金融危機(jī)對歐洲影響日益顯現(xiàn)，各國金融機(jī)構(gòu)受到?jīng)_擊；不過整體來看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)受影響較?。恢行业挚癸L(fēng)險(xiǎn)能力薄弱。 政府救援：各國紛紛降息自救，并劃撥巨額資金救援；歐盟委員會宣布出臺

15、一項(xiàng)內(nèi)容廣泛的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方案，以避免實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到金融危機(jī)重創(chuàng)。 2008年APEC峰會主張：歐盟通過集體宣言，提出金融“百日維新”路線圖，要求在華盛頓峰會上通過一系列“強(qiáng)硬、有雄心、可行”的具體措施，作為峰會后100天內(nèi)的改革重點(diǎn)，并希望在明年2月的第二次全球峰會后，最終建立起一個(gè)全新的全球金融體系，以取代1944年布雷頓森林會議遺留下的以美元為中心的國際金融體系。 2021/9/1125美國金融危機(jī)對全球的影響-美國 經(jīng)濟(jì)規(guī)模：2007年國內(nèi)生產(chǎn)總值139800億美元，排名全球第一。危機(jī)影響：世界頭號經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國成為此次全球金融危機(jī)的“罪魁禍?zhǔn)住?，而美國也將?jīng)受1929年大蕭條以來最嚴(yán)重考驗(yàn)。目前

16、已有超過20家銀行破產(chǎn)；實(shí)體經(jīng)濟(jì)遭受沖擊，三大車廠通用、福特與克萊斯勒瀕臨破產(chǎn)；不少民眾因次級貸和失業(yè)問題負(fù)債累累。政府救援：政府全面救市，先后投入總額超過8500億美元救市資金；奧巴馬上臺后的新政府預(yù)計(jì)還將提出新的救援計(jì)劃。2008年APEC峰會主張：作為國際金融體系的最大既得利益者，美國希望盡可能保持現(xiàn)有國際金融體系，支持部分改革主張；此外通過此次峰會謀求外部支援，幫助美國化解金融危機(jī)。 黑色記憶：始于1929年的金融危機(jī)演變?yōu)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)；經(jīng)濟(jì)發(fā)展倒退20多年。 2021/9/1126美國金融危機(jī)對全球的影響-日本 經(jīng)濟(jì)規(guī)模：2007年的國內(nèi)生產(chǎn)總值為52900億美元，排名全球第二。危機(jī)影響

17、：金融危機(jī)直接導(dǎo)致日本東京股市連日暴跌，日元被迫升值；對日本實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響逐步顯現(xiàn)，日本經(jīng)濟(jì)增長陷入停滯。政府救援：日本政府央行接連發(fā)布緊急對策，穩(wěn)定股市；首相麻生太郎公布總額達(dá)26.9萬億日元的一攬子經(jīng)濟(jì)刺激方案。2008年APEC峰會主張：向IMF提供千億美元援助貸款；希望維持目前以美元為主導(dǎo)的金融體制。麻生希望日本和亞洲的另外兩個(gè)大國中國、印度合作，在峰會中體現(xiàn)亞洲“聲音”。 黑色記憶：1985年日本經(jīng)濟(jì)泡沫破裂，爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，陷入長達(dá)十年的經(jīng)濟(jì)停滯狀態(tài)；在日本歷史上稱為“失去的十年”。2021/9/1127美國金融危機(jī)對全球的影響-德國 經(jīng)濟(jì)規(guī)模：2007年的國內(nèi)生產(chǎn)總值32800億美元

18、，排名全球第三。作為世界第二大外貿(mào)國， 2007年，德國外貿(mào)順差1988億歐元，同比增加2.5%。德國和法國是歐盟的兩大發(fā)動機(jī)，在歐洲內(nèi)部有很大的發(fā)言權(quán)。 危機(jī)影響：金融危機(jī)已嚴(yán)重危及德國實(shí)體經(jīng)濟(jì)。歐盟預(yù)測德國明年的經(jīng)濟(jì)為零增長，國際貨幣基金組織的最新預(yù)測為負(fù)0.8%。而德國聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)部最新公布數(shù)字表明，今年9月工業(yè)訂單比上個(gè)月猛降8%，創(chuàng)下德國統(tǒng)一以來最大單月降幅。德國經(jīng)濟(jì)已到危機(jī)邊緣。 政府救援：德國政府11月5日通過名為“以促進(jìn)增長保障就業(yè)”的振興經(jīng)濟(jì)方案，采取15點(diǎn)措施。 2008年APEC峰會主張：德國希望盡快落實(shí)金融市場的改革措施，重建國際金融秩序，特別是建立新的金融監(jiān)管體系。202

19、1/9/1128美國金融危機(jī)對全球的影響-中國 經(jīng)濟(jì)規(guī)模：2007年國內(nèi)生產(chǎn)總值246619億元（30100億美元），排名全球第四。全年進(jìn)出口總額21738億美元，貿(mào)易逆差超過2500億美元。中國在構(gòu)建東北亞、東亞經(jīng)貿(mào)一體化過程中發(fā)揮著領(lǐng)頭羊的作用。 危機(jī)影響：和世界各大經(jīng)濟(jì)體相比，金融危機(jī)對中國影響較小，但是以外貿(mào)為主的出口類型制造業(yè)出現(xiàn)倒閉潮。 政府救援：中國政府宣布對財(cái)政和貨幣政策重大調(diào)整，出臺擴(kuò)大內(nèi)需十項(xiàng)舉措，2010年前完成4萬億元人民幣投資項(xiàng)目，提振全球救市信心。 2008年APEC峰會主張：中國希望能推進(jìn)金融改革，加強(qiáng)調(diào)控以確保全球金融穩(wěn)定；同時(shí)，希望提高發(fā)展中國家在國際金融組織

20、中的代表性和發(fā)言權(quán)。 2021/9/1129美國金融危機(jī)對全球的影響-英國 經(jīng)濟(jì)規(guī)模：2007年國內(nèi)生產(chǎn)總值25700億美元，排名全球第五。危機(jī)影響：英國成為繼美國之后第一個(gè)陷入衰退的主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)體。最新的數(shù)據(jù)顯示，英國目前除了種植業(yè)、漁業(yè)、林業(yè)和公共產(chǎn)業(yè)受影響較小外，其他都出現(xiàn)明顯衰退。政府救援：英國政府提出總額高達(dá)5000億英鎊的大規(guī)模救市方案，并放松了保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管，央行降息150個(gè)基點(diǎn)至3%；英國首相布朗呼吁中國和海灣富國出資救市。2008年APEC峰會主張：布朗呼吁的改革措施包括大力加強(qiáng)金融體系監(jiān)管方面的國際協(xié)作；對國際貨幣基金組織(IMF)進(jìn)行改革，使該組織能夠發(fā)揮更大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)

21、警作用。2021/9/1130美國金融危機(jī)對全球的影響-法國 經(jīng)濟(jì)規(guī)模：2007年國內(nèi)生產(chǎn)總值25200億美元，排名全球第六。危機(jī)影響：金融危機(jī)已對法國實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成較大沖擊，如汽車、醫(yī)藥、紡織、化工等行業(yè)不得不大量裁員。但相對英國和德國，損失較小。政府救援：法國政府成立了戰(zhàn)略投資基金,加大直接投資力度以及加強(qiáng)銀行貸款監(jiān)管和減免稅收等；正式推出3600億歐元的救市計(jì)劃。2008年APEC峰會主張：法國借歐盟輪值主席國之機(jī)，希望改變美元在國際貨幣體系中的獨(dú)霸地位，提高歐元和其他主要貨幣的國際地位；力爭以中國、印度為首的新興國家的支持。2021/9/1131美國金融危機(jī)對全球的影響-意大利 經(jīng)濟(jì)規(guī)模

22、：2007年國內(nèi)生產(chǎn)總值20900億美元，排名全球第七。2007年出口額為3586.51億歐元，進(jìn)口額為3681.81億歐元。 危機(jī)影響：本次金融危機(jī)對意大利影響相對較小。 政府救援：政府承諾在必要時(shí)會向銀行注入資金，并支持汽車、家用電器的消費(fèi)；同時(shí)準(zhǔn)許使用銀行資本金中的公共基金。2008年APEC峰會主張：意大利呼吁加強(qiáng)金融市場監(jiān)管和協(xié)調(diào)，強(qiáng)調(diào)中國等新興經(jīng)濟(jì)體的作用。 黑色記憶：2005年，意大利一度出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。2021/9/1132美國金融危機(jī)對全球的影響-加拿大 經(jīng)濟(jì)規(guī)模：2007年國內(nèi)生產(chǎn)總值13600億美元，全球排名第九。危機(jī)影響：本次金融危機(jī)目前加拿大所受影響較小，但是85%的出

23、口額都是在美國，同時(shí)加元開始貶值。政府救援：加拿大也未雨綢繆進(jìn)行了部署：謀求擴(kuò)大與中國、印度等新興市場的貿(mào)易往來，實(shí)行貿(mào)易多樣化，盡可能降低美國金融危機(jī)對加經(jīng)濟(jì)的不利影響。2008年APEC峰會主張：加拿大支持激勵(lì)金融體系的全球聯(lián)合行動，建議各國參照加拿大模式。 2021/9/1133美國金融危機(jī)對全球的影響-俄羅斯 經(jīng)濟(jì)規(guī)模：2007年國內(nèi)生產(chǎn)總值為11400億美元，排名全球第十。危機(jī)影響：俄羅斯金融系統(tǒng)長期缺乏有效監(jiān)管，漏洞頗多；危機(jī)爆發(fā)后，大量外資撤離導(dǎo)致股市數(shù)次跌停；不少大型企業(yè)外債增加。政府救援：普京領(lǐng)導(dǎo)下，成立金融市場發(fā)展委員會，劃撥2000億盧布注入國有儲蓄保險(xiǎn)公司；劃撥1750

24、億盧布支持金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)；制定了清理銀行債務(wù)、保障銀行系統(tǒng)流動性、支持抵押貸款機(jī)構(gòu)等措施。同時(shí)采取鼓勵(lì)民眾消費(fèi)，擴(kuò)大內(nèi)需。2008年APEC峰會主張：峰會上，俄羅斯預(yù)計(jì)將積極參與重建金融體系，推動國際貨幣多元化，并建立全球金融體系風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。 黑色記憶：1997年10月到1998年8月俄羅斯曾經(jīng)歷一次金融危機(jī)，一度將俄羅斯經(jīng)濟(jì)推向深淵。 2021/9/1134美國金融危機(jī)對全球的影響-韓國 經(jīng)濟(jì)規(guī)模：2007年國內(nèi)生產(chǎn)總值9920億美元，排名全球第十一。危機(jī)影響：金融危機(jī)爆發(fā)后，出口型產(chǎn)業(yè)為主的韓國股市下跌61.4%，韓元大幅貶值。政府救援：政府隨即公布14萬億韓元經(jīng)濟(jì)刺激方案，通過國有

25、銀行注資14萬億韓元（約108億美元）籌資3.89億美元投入股市，將基準(zhǔn)政策利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.00%等等，穩(wěn)定韓國貨幣市場。2008年APEC峰會主張：以尋求各國的幫助為主要議題。 黑色記憶：韓國經(jīng)歷了1997年金融風(fēng)暴噩夢，在接受國際貨幣基金組織580億美元援助款后免于國家破產(chǎn)。 2021/9/1135美國金融危機(jī)對全球的影響-巴西 經(jīng)濟(jì)規(guī)模：2007年國內(nèi)生產(chǎn)總值9340億美元，全球經(jīng)濟(jì)排名第十二。作為金磚四國之一，巴西在南美洲發(fā)揮著領(lǐng)頭羊的作用。危機(jī)影響：金融危機(jī)爆發(fā)后，巴西貨幣雷亞爾大幅度貶值。但是相對歐美，受影響較小。政府救援：巴西央行注資超過229億美元以穩(wěn)定匯率。2008年

26、APEC峰會主張：巴西主張新興經(jīng)濟(jì)體應(yīng)當(dāng)在國際金融領(lǐng)域擁有更多的話語權(quán)，新興國家的經(jīng)濟(jì)需要在全球金融系統(tǒng)下被重新認(rèn)同。 黑色記憶：巴西和拉美多數(shù)國家一樣，經(jīng)歷過20世紀(jì)80年代、20世紀(jì)末、21世紀(jì)初等多次經(jīng)濟(jì)危機(jī)。 2021/9/1136美國金融危機(jī)對全球的影響-印度 經(jīng)濟(jì)規(guī)模：2007年國內(nèi)生產(chǎn)總值9280億美元，全球排名第十三。新興經(jīng)濟(jì)體中的突出角色，南亞最強(qiáng)大的一支經(jīng)濟(jì)力量。危機(jī)影響：危機(jī)爆發(fā)后，印度股市下跌，房地產(chǎn)價(jià)格開始走低，并出現(xiàn)大量失業(yè)；不過整體影響不大。政府救援：印度央行兩周內(nèi)兩次降息150個(gè)基點(diǎn)，下調(diào)商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。2008年APEC峰會主張：呼吁讓發(fā)展中國

27、家擁有更大代表權(quán)。2021/9/1137 美金融危機(jī)對我國的影響一、美金融危機(jī)發(fā)生的根本原因二、美國金融危機(jī)對全球的影響三、美國金融危機(jī)對我國的影響四、未來通脹走勢及我國的應(yīng)對2021/9/1138宏觀經(jīng)濟(jì)方面2021/9/1139美國金融危機(jī)造成我國的財(cái)富量縮水。2021/9/1140導(dǎo)致我國經(jīng)濟(jì)的拉動效應(yīng)減弱我國外貿(mào)中對美國出口占1/3，一些企業(yè)甚至是為美國的需求而生產(chǎn)。美國經(jīng)濟(jì)衰退，進(jìn)口需求減弱，勢必導(dǎo)致我國出口減少，企業(yè)減產(chǎn)、工人失業(yè)、企業(yè)虧損。目前，許多企業(yè)已陷入倒閉和破產(chǎn)的困境。面臨困難的企業(yè)越多，經(jīng)濟(jì)衰退的可能性就越大。很多外資正在從我國撤離。由于不少外資機(jī)構(gòu)在這次金融危機(jī)中損失

28、巨大，不得不拋售海外資產(chǎn)，抽回投資，以救總部燃眉之急。外資紛紛拋售資產(chǎn)，將嚴(yán)重影響我國資本市場的穩(wěn)定，如果不采取相應(yīng)的補(bǔ)救措施，我國的股市和房市還會進(jìn)一步下滑。 2021/9/11412007年三大需求占GDP比重及貢獻(xiàn)占GDP比重(%)對GDP增長的貢獻(xiàn)(%)最終消費(fèi)支出48.839.4(4.7)資本形成總額42.340.9(4.9)貨物和服務(wù)凈出口8.919.7(2.3)貨物和服務(wù)凈出口對GDP已無拉動作用 2008年1-9月份出口增速達(dá)到22.3%，但其中扣除美元貶值和國內(nèi)通貨膨脹因素,實(shí)際增長僅10%左右，也就是說，今年由于國外金融危機(jī)的影響，凈出口額度對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用已接近于零。

29、2021/9/1142工業(yè)產(chǎn)值方面2021/9/1143對我國工業(yè)和電子信息產(chǎn)業(yè)造成沖擊 可以看出，自8月和9月開始，國內(nèi)工業(yè)和制造業(yè)受到出口拉到降低的影響，收入增長速度已經(jīng)開始下滑，據(jù)工信部預(yù)測，在今年剩下的三個(gè)月里，工業(yè)和制造業(yè)仍將呈現(xiàn)下滑趨勢，下行壓力增大。2021/9/114410月份工業(yè)產(chǎn)值僅增長8.2%，七年來首現(xiàn)個(gè)位數(shù) 國家統(tǒng)計(jì)局日前公布的10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)（年主營業(yè)務(wù)收入500萬元以上的企業(yè)）增加值同比增長8.2%，比上年同期回落9.7個(gè)百分點(diǎn)，與9月相比回落3.2個(gè)百分點(diǎn)。該數(shù)據(jù)創(chuàng)下7年來新低并首次降至個(gè)位數(shù)，說明經(jīng)濟(jì)下滑速度比預(yù)期的還要快，金融危機(jī)對中

30、國經(jīng)濟(jì)基本面的影響越來越大。 從主要行業(yè)看，電氣機(jī)械及器材制造業(yè)與非金屬礦物制品業(yè)增長最快，分別增長13.9%和13.8%，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)下降5.6%。 從主要產(chǎn)品看，原煤和原油分別為2.2億噸和1635萬噸，同比分別增長9.2%和3.9%；發(fā)電量2645億千瓦時(shí)，同比下降4.0%；水泥1.2億噸，增長1.1%；汽車73萬輛，下降0.7%，其中轎車41.7萬輛，增長6.2%。 紡織業(yè)工業(yè)增加值增長速度驟減至7.8%，較去年同期回落了7.5個(gè)百分點(diǎn)。初步預(yù)測今年紡織行業(yè)利潤將與去年持平甚至出現(xiàn)負(fù)增長。2021/9/1145電子信息制造業(yè)增速放緩 產(chǎn)業(yè)增速放緩，繼續(xù)低于全國工業(yè)平均增速。

31、1-9月規(guī)模以上制造業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增速比二季度下降3.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期下降2.1個(gè)百分點(diǎn)；增加值增速比二季度下降3.6個(gè)百分點(diǎn)。相比全國工業(yè)平均增速（28.0%），制造業(yè)增速低了10.4個(gè)百分點(diǎn)，差距比上半年提高1.6個(gè)百分點(diǎn)。 發(fā)展放緩的原因：一是受全球經(jīng)濟(jì)放緩影響，出口增速同比下降4.5個(gè)百分點(diǎn)，由于電子信息產(chǎn)業(yè)出口依存度超過60%，由此必然影響增長速度。二是受技術(shù)升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整影響，整機(jī)發(fā)展速度放緩。通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)、家用視聽行業(yè)增速比全行業(yè)分別低10.4、7.1和6.6個(gè)百分點(diǎn)。三是今年以來連續(xù)發(fā)生嚴(yán)重自然災(zāi)害，對產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來一定沖擊。2021/9/1146紡織品行業(yè)增速全面下降

32、2021/9/1147汽車工業(yè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)同比回落2021/9/1148原材料價(jià)格下跌2021/9/11492021/9/1150鋼材價(jià)格下跌四成2008年7月份開始，國內(nèi)幾種鋼材價(jià)格由峰值的6000元/噸左右飛速下降到3500元/噸的水平亞太地區(qū)鋼材價(jià)格指數(shù)增速8月份開始急轉(zhuǎn)直落，環(huán)比出現(xiàn)8.61%的負(fù)增長2021/9/1151國際原油價(jià)格自7月份的145美元峰值下滑至目前跌破50美元原油價(jià)格跌至2003年以來的最低價(jià)格2021/9/1152有色金屬9月起開始猛跌有色金屬價(jià)格指數(shù)自9月份起大幅下跌2021/9/1153水泥成交價(jià)格受地產(chǎn)蕭條的沖擊出現(xiàn)拐點(diǎn) 水泥價(jià)格受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響及國內(nèi)房地產(chǎn)成交

33、量萎縮、新樓盤開工不足等方面的影響，價(jià)格下降趨勢明顯。2021/9/115411月份起煤炭跌幅開始放大 煤炭價(jià)格的反應(yīng)滯后于宏觀經(jīng)濟(jì)變化，然而從11月10日到24日兩周內(nèi)，國內(nèi)北方最大的煤炭港口秦皇島港煤炭價(jià)格跌幅放大，價(jià)格跌去四分之一。目前，秦皇島港口煤炭庫存超過800萬噸。 自11月10日起至今熱量6000大卡/千克的大同優(yōu)混平倉價(jià)為680-700元/噸2021/9/1155 美金融危機(jī)對我國的影響一、美金融危機(jī)發(fā)生的根本原因二、美國金融危機(jī)對全球的影響三、美國金融危機(jī)對我國的影響四、未來通脹走勢及我國的應(yīng)對2021/9/1156全球?qū)⒊霈F(xiàn)通脹走勢2021/9/11572021/9/115

34、82021/9/11592021/9/11602021/9/11612021/9/11622021/9/11632021/9/1164國內(nèi)的應(yīng)對之策2021/9/11652021/9/1166 在當(dāng)前的國際形勢下，應(yīng)把經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)放在擴(kuò)大內(nèi)需，增加經(jīng)濟(jì)的自主性上，只要中國經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快的發(fā)展，本身就是對世界經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)。目前國家已經(jīng)出臺了4萬億提振內(nèi)需的投資方案，涉及安居、農(nóng)村基礎(chǔ)建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等10大方面（具體如下）。（1）擴(kuò)大內(nèi)需，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)自主性2021/9/1167政策內(nèi)容：加大對廉租住房建設(shè)支持力度,加快棚戶區(qū)改造,實(shí)施游牧民定居工程,擴(kuò)大農(nóng)村危房改造試點(diǎn)。 政策內(nèi)容：加大農(nóng)村沼

35、氣、飲水安全工程和農(nóng)村公路建設(shè)力度,完善農(nóng)村電網(wǎng),加快南水北調(diào)等重大水利工程建設(shè)和病險(xiǎn)水庫除險(xiǎn)加固,加強(qiáng)大型灌區(qū)節(jié)水改造。加大扶貧開發(fā)力度。 2021/9/1168政策內(nèi)容：重點(diǎn)建設(shè)一批客運(yùn)專線、煤運(yùn)通道項(xiàng)目和西部干線鐵路,完善高速公路網(wǎng),安排中西部干線機(jī)場和支線機(jī)場建設(shè),加快城市電網(wǎng)改造。 政策內(nèi)容：加強(qiáng)基層醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè),加快中西部農(nóng)村初中校舍改造,推進(jìn)中西部地區(qū)特殊教育學(xué)校和鄉(xiāng)鎮(zhèn)綜合文化站建設(shè)。2021/9/1169政策內(nèi)容：加快城鎮(zhèn)污水、垃圾處理設(shè)施建設(shè)和重點(diǎn)流域水污染防治,加強(qiáng)重點(diǎn)防護(hù)林和天然林資源保護(hù)工程建設(shè),支持重點(diǎn)節(jié)能減排工程建設(shè)。 政策內(nèi)容：支持高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化建設(shè)和產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步,支持服務(wù)業(yè)發(fā)展。2021/9/1170 政策內(nèi)容：加快地震