2022年職業(yè)考證-金融-期貨從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）試卷號31

住在富人區(qū)的她2022年職業(yè)考證-金融-期貨從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）（圖片可根據(jù)實際調(diào)整大?。╊}型12345總分得分一.綜合題(共50題)1.單選題

實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所特有的風險管理制度是（）。

問題1選項

A.漲跌停板制度

B.結(jié)算準備金制度

C.結(jié)算擔保金制度

D.保證金制度

【答案】C

【解析】ABD選項不符合題意，結(jié)算準備金制度、漲跌停板制度以及保證金制度是期貨交易所都應(yīng)建立的風險管理制度，不是實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所特有的風險管理制度。C選項符合題意，實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所，還應(yīng)當建立、健全結(jié)算擔保金制度。

2.不定項選擇題

依據(jù)下述材料，回答以下五題。

材料一：在美國，機構(gòu)投資者的投資中將近30%的份額被指數(shù)化了，英國的指數(shù)化程度在20%左右，近年來，指數(shù)基金也在中國獲得快速增長。

材料二：假設(shè)某保險公司擁有一指數(shù)型基金，規(guī)模為20億元，跟蹤的標的指數(shù)為滬深300,其投資組合權(quán)重分布與標的指數(shù)相同、擬運用指數(shù)期貨構(gòu)建指數(shù)型基金，將18億資金投資于政府債券，期末獲得6個月無風險收益為2340萬，同時2億元買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸，保證金率為10%。

（1）指數(shù)化投資是（）。

（2）指數(shù)化投資的主要目的是（）。

（3）傳統(tǒng)上，采用按權(quán)重比例購買指數(shù)中的所有股票，或者購買數(shù)量較少的一籃子股票來近似模擬標的指數(shù)的做法，其跟蹤誤差較大的原因有（）。

（4）根據(jù)指數(shù)化投資策略原理，建立合成指數(shù)基金的方法有（）。

（5）設(shè)初始滬深300指數(shù)為2800點，6個月后指數(shù)漲到3500點，假設(shè)忽略交易成本，并且整個期間指數(shù)的成分股沒有調(diào)整、沒有分紅，則該基金6個月后的到期收益為（）億元。

問題1選項

A.一種主動管理型的投資策略

B.一種被動管理型的投資策略

C.在投資期內(nèi)按照某種標準買進并固定持有一組證券，而不是在頻繁交易中獲取超額利潤

D.基于對市場總體情況、行業(yè)輪動和個股表現(xiàn)的分析，試圖通過時點選擇和個別成分股的選擇，在基本擬合指數(shù)走勢的同時，獲取超越市場的平均收益

問題2選項

A.爭取跑贏大盤

B.復制某標的指數(shù)走勢

C.優(yōu)化投資組合，使之與標的指數(shù)的跟蹤誤差最小

D.優(yōu)化投資組合，使之盡量達到最大化收益

問題3選項

A.股票分割

B.股利發(fā)放

C.資產(chǎn)剝離或并購

D.投資組合的規(guī)模

問題4選項

A.國債期貨合約+股票組合+股指期貨合約

B.國債期貨合約+股指期貨合約

C.現(xiàn)金儲備+股票組合+股指期貨合約

D.現(xiàn)金儲備+股指期貨合約

問題5選項

A.5.432

B.5.342

C.5.234

D.5.123

【答案】第1題:B、C

第2題:B、C

第3題:A、B、C、D

第4題:D

第5題:C

【解析】（1）主動管理型投資策略是基于對市場總體情況、行業(yè)輪動和個股表現(xiàn)的分析，試圖通過時點選擇和個別成分股的選擇，低買髙賣，不斷調(diào)整資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)種類及其持有比例，獲取超越市場平均水平的收益率；被動型投資策略是指投資者在投資期內(nèi)按照某種標準買進并固定持有一組證券，而不是在頻繁交易中獲取超額利潤。指數(shù)化投資正是一種被動型投資策略，即建立一個跟蹤基準指數(shù)業(yè)績的投資組合，獲取與基準指數(shù)相一致的收益率和走勢。

（2）指數(shù)化投資是一種被動型投資策略。被動型管理策略主要就是復制某市場指數(shù)走勢，最終目的為達到優(yōu)化投資組合與市場基準指數(shù)的跟蹤誤差最小，而非最大化收益。

（3）個股的股本變動、股利發(fā)放、股票分割、資產(chǎn)剝離或并購等均會影響股票組合對標的指數(shù)的跟蹤誤差。其他諸如投資組合的規(guī)模、流動性、指數(shù)成分股的調(diào)整、即時平衡持股交易等也會增加基金經(jīng)理人對標的指數(shù)跟蹤的難度。因此，以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的復制指數(shù)組合容易出現(xiàn)高跟蹤誤差。

（4）合成指數(shù)基金可以通過保持現(xiàn)金儲備與購買股指期貨合約來建立。

（5）滬深300指數(shù)合約乘數(shù)為每點300元，首先計算可以買入的股指期貨合約數(shù)量：合約價值=2800*300=84（萬元），每手保證金=84*10%=8.4（萬元）買入數(shù)量=20000/8.4=2381(手)，指數(shù)型基金6個月的收益為：

2381*(3500-2800)*300/10000+2340=52341(萬元)。

3.單選題

下列不是期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用的是（??）。

問題1選項

A.有助于市場經(jīng)濟體系的完善

B.促進本國經(jīng)濟的國際化

C.提供分散、轉(zhuǎn)移價格風險的工具、有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟

D.預見生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預期利潤

【答案】D

【解析】期貨市場在宏觀經(jīng)濟中有4個作用：1、提供分散、轉(zhuǎn)移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟（C正確）；2、為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考依據(jù)；3、促進本國經(jīng)濟的國際化（B正確）；4、有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善（A正確）。本題答案選D。

4.判斷題

在對金融機構(gòu)進行風險度量時，由于風險因子與資產(chǎn)組合收益之間總是有著明確的數(shù)學關(guān)系，所以可以精確地刻畫出風險的大小。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】在有些情況下，風險因子與資產(chǎn)組合收益之間有著明確的數(shù)學關(guān)系，從而可以比較精確地刻畫風險的大小；在大多數(shù)情況下，二者之間的聯(lián)系并不明確，需要建立合適的數(shù)學模型，甚至做出限制條件較強的假設(shè)，使得風險度量的精確性下降。

5.單選題

下列關(guān)于期貨交易結(jié)算的表述，錯誤的是（）。

問題1選項

A.期貨交易所實行當日無負債結(jié)算制度

B.期貨交易所應(yīng)當及時將結(jié)算結(jié)果通知客戶

C.客戶應(yīng)及時查詢結(jié)算結(jié)果并妥善處理自己的交易持倉

D.期貨公司根據(jù)期貨交易所的結(jié)算結(jié)果對客戶進行結(jié)算

【答案】B

【解析】《期貨交易管理條例》第三十四條規(guī)定，期貨交易的結(jié)算，由期貨交易所統(tǒng)一組織進行。期貨交易所實行當日無負債結(jié)算制度（A選項正確）。期貨交易所應(yīng)當在當日及時將結(jié)算結(jié)果通知會員（B選項錯誤）。期貨公司根據(jù)期貨交易所的結(jié)算結(jié)果對客戶進行結(jié)算（D選項正確），并應(yīng)當將結(jié)算結(jié)果按照與客戶約定的方式及時通知客戶?？蛻魬?yīng)當及時查詢并妥善處理自己的交易持倉（C選項正確）。題目問的是錯誤的，所以正確答案選B。

6.單選題

（??）是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)之間的橋梁和紐帶作用，為會員服務(wù)，維護會員的合法權(quán)益。

問題1選項

A.期貨交易所

B.中國證監(jiān)會

C.中國期貨業(yè)協(xié)會

D.中國期貨市場監(jiān)控中心

【答案】C

【解析】中國期貨業(yè)協(xié)會是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)之間的橋梁和紐帶作用，為會員服務(wù)，維護會員的合法權(quán)益。本題答案選C，A選項是期貨交易買賣的場所，B選項是監(jiān)管機構(gòu)，D選項是對期貨市場實施全方位監(jiān)測，及時防范個體性風險和系統(tǒng)性風險。

7.單選題

某交易者以1830元/噸買入1手玉米期貨合約，并將最大損失額定為30元/噸，因此在上述交易成交后下達了止損指令，設(shè)定的價格為（）元/噸。（不計手續(xù)費等費用）

問題1選項

A.1800

B.1860

C.1810

D.1850

【答案】A

【解析】止損指令是指當市場價格達到客戶預先設(shè)定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令，題中是以1830元/噸買入期貨合約，最大損失額定為30元/噸，因此買入止損指令設(shè)定的價格為1830-30=1800元/噸。正確答案選A，BCD選項錯誤。

8.多選題

在（）的情況下，將使賣出套期保值者出現(xiàn)虧損。

問題1選項

A.正向市場、基差走強

B.正向市場、基差走弱

C.反向市場、基差走強

D.反向市場、基差走弱

【答案】B;D

【解析】基差=現(xiàn)貨價格－期貨價格。賣出套期保值是指買入或持有現(xiàn)貨的同

時賣出期貨，相當于買入基差。如果基差走弱，則出現(xiàn)虧損。

9.單選題

下列關(guān)于期貨交易保證金的說法錯誤的是（??）。

問題1選項

A.保證金比率設(shè)定之后維持不變

B.使得交易者能以少量的資金進行較大價值額的投資

C.使期貨交易具有高收益和高風險的特點

D.保證金比率越低、杠桿效應(yīng)就越大

【答案】A

【解析】我國境內(nèi)期貨交易所對商品期貨交易保證金比率的規(guī)定有如下特點：第一，對期貨合約上市運行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比例。第二，隨著合約持倉量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例。第三，當某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板時，交易保證金比例相應(yīng)提高。本題答案選A，BCD選項都是正確的。

10.判斷題

根據(jù)《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》，開放式資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當明確投資者參與、退出的時間、次數(shù)、程序及限制事項。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】開放式資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當明確投資者參與、退出的時間、次數(shù)、程序及限制事項。開放式集合資產(chǎn)管理計劃每三個月至多開放一次計劃份額的參與、退出，中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。

11.單選題

某家金融機構(gòu)發(fā)行浮動利率債券后，承擔的主要風險是（）。

問題1選項

A.利率上升導致債券價格下降

B.利率上升導致利息支付額上升

C.利率下降導致債券價格上升

D.利率下降導致利息支付額下降

【答案】B

【解析】對債券的發(fā)行方來說，當浮動債券發(fā)行后，每年支付的利息根據(jù)利率變化而變化。

12.多選題

根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》，下列關(guān)于客戶從事期貨交易的表述，正確的有（）。

問題1選項

A.證券公司不得間接為客戶從事期貨交易提供融資

B.證券公司不得直接為客戶從事期貨交易提供擔保

C.證券公司不得直接為客戶從事期貨交易提供融資

D.證券公司不得間接為客戶從事期貨交易提供擔保

【答案】A;B;C;D

【解析】證券公司不得直接或者間接為客戶從事期貨交易提供融資或者擔保。ABCD選項都是不被允許的，所以正確答案選ABCD。

13.單選題

下列關(guān)于賣出看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)的說法，正確的是（）。

問題1選項

A.賣出看跌期權(quán)可用于對沖標的資產(chǎn)多頭頭寸

B.預期標的資產(chǎn)價格波幅收窄時，可考慮賣出看漲或看跌期權(quán)

C.標的資產(chǎn)價格大幅波動時，可考慮賣出看漲或看跌期權(quán)

D.賣出看漲期權(quán)可用于對沖標的資產(chǎn)空頭頭寸

【答案】B

【解析】賣出看漲期權(quán)可用于對沖標的資產(chǎn)多頭；賣出看跌期權(quán)可用于對沖標的資產(chǎn)空頭。標的資產(chǎn)市場波動率低或收窄時，可以考慮賣出看漲或看跌期權(quán)。所以正確答案選擇B選項，ACD選項的說法是錯誤的。

14.單選題

隨機漫步理論認為（??）。

問題1選項

A.聰明的投資者的交易方向與大多數(shù)投資者相反

B.在完全信息的情況下，價格受多種因素影響，將偏離其內(nèi)在價格

C.市場價格的變動是隨機的，無法預測的

D.價格變動有短期性波動的規(guī)律，應(yīng)順勢而為

【答案】C

【解析】隨機漫步理論認為，市場的波動是隨機的，就好像一個在廣場上行走的人一樣，價格的下一走勢完全沒有規(guī)律可循。由于價格受到多方面因素影響，哪怕是一個看起來微不足道的小事都有可能對市場產(chǎn)生巨大的影響。因此市場價格的未來趨勢是無法預測的。在信息是公開和完全的情況下，市場價格本身已經(jīng)反映了其內(nèi)在價值。只有C選項是正確的，ABD選項錯誤。

15.多選題

點價時點的確定應(yīng)根據(jù)期貨價格未來的趨勢，可以采取（）策略。

問題1選項

A.接近提貨月點價

B.分批次多次點價

C.測算利潤點價

D.一次性點價

【答案】A;B;C;D

【解析】點價策略多樣，可以接近提貨月點價，這樣期貨價格與基差之和能夠較為接近當時的現(xiàn)貨價格，可以分批次點價，能夠防止都點在期貨價位較高之時，還可以測算利潤點價。總之要對期貨價格走勢有一個正確分析判斷，確定最佳點價時點。

16.多選題

在國際期貨市場上，保證金制度一般有如下特點（

）。

問題1選項

A.客戶保證金由期貨交易所統(tǒng)一收取

B.對交易者的保證金要求與其面臨的風險相對應(yīng)

C.交易所根據(jù)合約特點設(shè)定最低保證金標準

D.交易所可根據(jù)市場風險狀況調(diào)整保證金水平

【答案】B;C;D

【解析】在國際期貨市場上，保證金制度的實施一般有如下特點：

第一，對交易者的保證金要求與其面臨的風險相對應(yīng)（B選項正確）。一般來說，交易者面臨的風險越大，對其要求的保證金也越多。比如，在美國期貨市場，對投機者要求的保證金要大于對套期保值者和套利者要求的保證金。

第二，交易所根據(jù)合約特點設(shè)定最低保證金標準（C選項正確），并可根據(jù)市場風險狀況等調(diào)節(jié)保證金水平（D選項正確）。比如，價格波動越大的合約，其交易者面臨的風險也越大，設(shè)定的最低保證金標準則越高；當出現(xiàn)過度投機時，交易所可提高保證金水平，提高交易者入市成本，抑制投機行為，控制市場風險。

第三，保證金的收取分級進行。一般而言，交易所或結(jié)算機構(gòu)只向其會員收取保證金，作為會員的期貨公司則向其客戶收取保證金，兩者分別稱為會員保證金和客戶保證金（A選項錯誤）。保證金的分級收取與管理，對于期貨市場的風險進行分層次分擔與管理具有重要意義。本題正確答案選BCD。

17.單選題

根據(jù)《證券期貨投資者適當性管理辦法》，投資者主動要求購買風險等級高于其風險承受能力的產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù)，經(jīng)營機構(gòu)在滿足相關(guān)規(guī)定的條件下，（）向其銷售相關(guān)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)。

問題1選項

A.可以

B.暫緩

C.拒絕

D.應(yīng)當

【答案】A

【解析】經(jīng)營機構(gòu)告知投資者不適合購買相關(guān)產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)后，投資者主動要求購買風險等級高于其風險承受能力的產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)的，經(jīng)營機構(gòu)在確認其不屬于風險承受能力最低類別的投資者后，應(yīng)當就產(chǎn)品或者服務(wù)風險高于其承受能力進行特別的書面風險警示，投資者仍堅持購買的，可以向其銷售相關(guān)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)（A選項正確）。正確答案選A，BCD選項錯誤。

18.多選題

以下關(guān)于股票指數(shù)的說法中，正確的有（）。

問題1選項

A.上證綜合指數(shù)和滬深300指數(shù)均采用加權(quán)平均法編制

B.編制股票指數(shù)所選擇的樣本股票不同，股票指數(shù)的市場代表性不同

C.股票市場不同，股票指數(shù)的編制方法可以相同

D.不同的股票市場必須采用不同的編制方法編制股票指數(shù)

【答案】A;B;C

【解析】道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)與日經(jīng)225股價指數(shù)的編制采用算術(shù)平均法，而其他指數(shù)都采用加權(quán)平均法編制。不同股票指數(shù)除了其所代表的市場組合可能不同之外。另一主要區(qū)別是它們的具體編制方法可能不同，即具體的抽樣和計算方法不同。D選項錯誤，正確答案選ABC。

19.判斷題

根據(jù)《期貨投資者保障基金管理辦法》，對投資者因參與非法期貨交易而遭受的保證金損失，保障基金可適當予以補償。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】題干的描述是錯誤的，對投資者因參與非法期貨交易而遭受的保證金損失，保障基金不予補償。

20.單選題

根據(jù)《期貨交易管理條例》，有權(quán)指定交割倉庫的是（）。

問題1選項

A.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)派出機構(gòu)

B.中國期貨業(yè)協(xié)會

C.期貨交易所

D.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)

【答案】C

【解析】《期貨交易所管理辦法》第八條規(guī)定，期貨交易所除履行《期貨交易管理條例》規(guī)定的職責外，還應(yīng)當履行下列職責：（一）制定并實施期貨交易所的交易規(guī)則及其實施細則；（二）發(fā)布市場信息；（三）監(jiān)管會員及其客戶、指定交割倉庫、期貨保證金存管銀行及期貨市場其他參與者的期貨業(yè)務(wù)；（四）查處違規(guī)行為。正確答案選C，ABD選項錯誤。國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)對期貨市場實行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理。

21.多選題

以下關(guān)于量化交易，說法正確的是（??）。

問題1選項

A.實盤收益曲線可能與回測結(jié)果出現(xiàn)較大差異

B.回測結(jié)果中的最大回撤不能保證未來不會出現(xiàn)更大的回撤

C.沖擊成本和滑點是導致買盤結(jié)果和回測結(jié)果不一致的重要原因

D.參數(shù)優(yōu)化能夠提高量化交易的績效，但要注意避免參數(shù)高原

【答案】A;B;C

【解析】A項，好的歷史回測結(jié)果并不意味著模型在未來仍然產(chǎn)生穩(wěn)定的盈利，尤其當投資者運用專業(yè)的程序化交易軟件，對模型進行擬合.參數(shù)優(yōu)化之后，往往能夠得到對歷史行情匹配效果非常好的參數(shù)配置。但是，這種經(jīng)過高度優(yōu)化的策略往往可能缺乏泛化能力，造成在實盤交易結(jié)果與回測結(jié)果偏差較大的情況。B項，回測結(jié)果優(yōu)秀的策略并不能保證在實盤運行當中有同樣的績效表現(xiàn)，面對不確定的行情，量化交易策略可能會出現(xiàn)連續(xù)虧損，甚至超過預定最大回撤的情況。C項，導致買盤結(jié)果和回測結(jié)果不一致的原因有很多，如交易費用、沖擊成本、滑點、參數(shù)過擬合、泛化能力等。D項，參數(shù)優(yōu)化可以幫投資者提升策略的績效表現(xiàn)。參數(shù)優(yōu)化中一個重要的原則就是要爭取參數(shù)高原而不是參數(shù)孤島。

22.單選題

根據(jù)《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》，出現(xiàn)下列哪些情形時，資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當終止（）。

問題1選項

A.證券期貨經(jīng)營機構(gòu)和托管人協(xié)商一致決定終止的

B.托管人被依法撤銷基金托管資格或者依法解散、被撤銷、被宣告破產(chǎn)，且在6個月內(nèi)沒有新的托管人承接

C.集合資產(chǎn)管理計劃存續(xù)期間，持續(xù)3個工作日投資者少于2人

D.證券期貨經(jīng)營機構(gòu)被依法撤銷資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格或者依法解散、被撤銷、被宣告破產(chǎn)，且在3個月內(nèi)沒有新的管理人承接

【答案】B

【解析】有下列情形之一的，資產(chǎn)管理計劃終止：

（一）資產(chǎn)管理計劃存續(xù)期屆滿且不展期；

（二）證券期貨經(jīng)營機構(gòu)被依法撤銷資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格或者依法解散、被撤銷、被宣告破產(chǎn)，且在六個月內(nèi)沒有新的管理人承接；D選項錯誤

（三）托管人被依法撤銷基金托管資格或者依法解散、被撤銷、被宣告破產(chǎn)，且在六個月內(nèi)沒有新的托管人承接；B選項正確

（四）經(jīng)全體投資者、證券期貨經(jīng)營機構(gòu)和托管人協(xié)商一致決定終止的；A選項錯誤

（五）發(fā)生資產(chǎn)管理合同約定的應(yīng)當終止的情形；

（六）集合資產(chǎn)管理計劃存續(xù)期間，持續(xù)五個工作日投資者少于二人；C選項錯誤

（七）法律、行政法規(guī)及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他情形。

證券期貨經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當自資產(chǎn)管理計劃終止之日起五個工作日內(nèi)報證券投資基金業(yè)協(xié)會備案，并抄報中國證監(jiān)會相關(guān)派出機構(gòu)。

故正確答案選B。

23.單選題

根據(jù)《期貨公司風險監(jiān)管指標管理辦法》，期貨公司出現(xiàn)（）情形時，中國證監(jiān)會派出機構(gòu)應(yīng)當在知曉相關(guān)情況后2個工作日內(nèi)對相關(guān)情況和原因進行核實。

問題1選項

A.未按期報送風險監(jiān)管報表的

B.風險監(jiān)管指標達到預警標準的

C.風險監(jiān)管指標不符合規(guī)定標準的

D.報送的風險監(jiān)管報表有虛假記載的

【答案】C

【解析】期貨公司風險監(jiān)管指標不符合規(guī)定標準的，中國證監(jiān)會派出機構(gòu)應(yīng)當在知曉相關(guān)情況后2個工作日內(nèi)對期貨公司不符合規(guī)定標準的情況和原因進行核實，視情況對期貨公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員采取談話、提示、記入信用記錄等監(jiān)管措施，并責令期貨公司限期整改，整改期限不得超過20個工作日。正確答案選C，AD選項情形發(fā)生時，中國證監(jiān)會派出機構(gòu)應(yīng)當要求期貨公司限期保送或者補充更正，B選項風險預警期內(nèi)，中國證監(jiān)會派出機構(gòu)可視情況采取措施。

24.不定項選擇題

某期貨公司用自有資金替大股東歸還貸款本息。同時，期貨公司以馬某、李某、D公司、G公司的名義從事期貨自營業(yè)務(wù)，造成巨額虧損。期貨公司的上述行為中，違反《期貨交易管理條例》規(guī)定的是（

）。

問題1選項

A.從事期貨自營業(yè)務(wù)

B.未能有效控制投資風險

C.為股東提供融資

D.挪用客戶保證金

【答案】A;C

【解析】本題考查期貨公司的違法違規(guī)行為。A、C選項符合題意，《期貨交易管理條例》第十七條第三款規(guī)定，期貨公司不得從事或者變相從事期貨自營業(yè)務(wù)。期貨公司不得為其股東、實際控制人或者其他關(guān)聯(lián)人提供融資，不得對外擔保。題干中期貨公司用自有資金替大股東歸還貸款本息屬于為其股東提供融資的行為。B選項不符合題意，未能有效控制投資風險的行為未在題干中進行體現(xiàn)。D選項不符合題意，挪用客戶保證金的行為未在題干中進行體現(xiàn)。故本題選A、C選項。

25.單選題

期貨公司擬免除（）職務(wù)的，應(yīng)當在作出決定前向中國證監(jiān)會派出機構(gòu)報告。

問題1選項

A.首席風險官

B.監(jiān)事會主席

C.獨立董事

D.董事長

【答案】A

【解析】本題考查首席風險官職務(wù)任免?！镀谪浌径?、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》第三十一條規(guī)定，期貨公司擬免除首席風險官的職務(wù)，應(yīng)當在做出決定前10個工作日將免職理由及其履行職責情況向公司住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)報告。期貨公司免除董事、監(jiān)事和高級管理人員的職務(wù)，應(yīng)當自做出決定之日起5個工作日內(nèi)，向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機構(gòu)報告。故答案選A，BCD不正確。

26.單選題

在線性回歸模型中，可決系數(shù)R2的取值范圍是（??）。

問題1選項

A.R2≤-1

B.0≤R2≤1

C.R2≥1

D.-1≤R2≤1

【答案】B

【解析】擬合優(yōu)度，又稱可決系數(shù)，是反映回歸直線與樣本觀察值擬合程度的量，常用R2表示，取值范圍為：0≤R2≤1，R2越接近1，擬合效果越好。

27.判斷題

非結(jié)算會員應(yīng)當謹慎、勤勉地控制其客戶交易風險，不得利用結(jié)算業(yè)務(wù)關(guān)系損害為其結(jié)算的全面結(jié)算會員期貨公司及其客戶的合法權(quán)益。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】全面結(jié)算會員期貨公司應(yīng)當謹慎、勤勉地辦理金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)，控制金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)風險；建立金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)風險隔離機制和保密制度，平等對待本公司客戶、非結(jié)算會員及其客戶，防范利益沖突，不得利用結(jié)算業(yè)務(wù)關(guān)系及由此獲得的信息損害非結(jié)算會員及其客戶的合法權(quán)益。非結(jié)算會員應(yīng)當謹慎、勤勉地控制其客戶交易風險，不得利用結(jié)算業(yè)務(wù)關(guān)系損害為其結(jié)算的全面結(jié)算會員期貨公司及其客戶的合法權(quán)益。

28.判斷題

凈資本與風險資本準備的比例與上月相比向有利方向或不利方向變動超過20%的，均應(yīng)向監(jiān)管部門提交書面報告。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】本題題干說法錯誤。本題考查凈資本與風險資本準備的比例與上月相比向不利方向變動超過20%的的報告期限及形式。《期貨公司風險監(jiān)管指標管理辦法》第二十一條規(guī)定，凈資本與風險資本準備的比例與上月相比向不利方向變動超過20%的，期貨公司應(yīng)當向公司住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)提交書面報告，說明原因，并在5個工作日內(nèi)向全體董事提交書面報告。

29.判斷題

β是衡量資產(chǎn)相對風險的一項指標。β大于1的資產(chǎn)，通常其風險小于整體市場組合的風險，收益也相對較低。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】β是衡量證券相對風險的指標。β大于1的證券，意味著其風險大于整體市場組合的風險，收益也相對較高，稱為進攻型證券；β小于1的證券，其風險小于整體市場組合的風險，收益也相對較低，稱為防守型證券；β等于1的證券則稱為中立型證券；如果β接近于0，那么該證券的風險就很低，收益則接近于無風險收益率。

30.單選題

1882年CBOT允許（），大大增加了期貨市場的流動性。

問題1選項

A.結(jié)算公司介入

B.以對沖的方式了結(jié)持倉

C.會員入場交易

D.全權(quán)會員代理非會員交易

【答案】B

【解析】1882年，芝加哥期貨交易所(CBOT)允許以對沖方式免除履約責任，這更加促進了投機者的加入，加大了期貨市場的流動性。正確答案選B，排除ACD選項。

31.單選題

期貨投資者保障基金按照（）的原則籌集。

問題1選項

A.效率與公平相結(jié)合

B.統(tǒng)一性與多層次性相結(jié)合

C.取之于市場、用之于市場

D.強制性和適度性

【答案】C

【解析】《期貨投資者保障基金管理辦法》第四條規(guī)定，保障基金按照取之于市場、用之于市場的原則籌集。保障基金的規(guī)模應(yīng)當與期貨市場的發(fā)展狀況、市場風險水平相適應(yīng)。正確答案選C。A選項保障基金的使用是遵循保障投資者合法權(quán)益和公平救助原則，實行比例補償。BD選項不涉及。

32.不定項選擇題

下列情形中，時間價值最大的是（??）。

問題1選項

A.行權(quán)價為15的看跌期權(quán)的價格為2，標的資產(chǎn)的價格為14

B.行權(quán)價為12的看漲期權(quán)的價格為2，標的資產(chǎn)的價格為13.5

C.行權(quán)價為7的看跌期權(quán)的價格為2，標的資產(chǎn)的價格為8

D.行權(quán)價為23的看漲期權(quán)的價格為3，標的資產(chǎn)的價格為23

【答案】D

【解析】期權(quán)價格＝內(nèi)涵價值+時間價值；看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值＝max（標的資產(chǎn)價格－執(zhí)行價格，0）；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值＝max（執(zhí)行價格－標的資產(chǎn)價格，0）。

選項A：2－（15－14）＝1

選項B：2－（13.5－12）＝0.5

選項C：7－8選項D：時間價值＝3－（23－23）＝3

D選項時間價值最大，故本題答案選D。

33.多選題

全面結(jié)算會員期貨公司與非結(jié)算會員簽訂的結(jié)算協(xié)議，應(yīng)當包含的內(nèi)容有（）。

問題1選項

A.非結(jié)算會員結(jié)算準備金最低余額

B.違約責任

C.風險管理措施、條件及程序

D.結(jié)算流程

【答案】A;B;C;D

【解析】《期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)試行辦法》第七條規(guī)定，全面結(jié)算會員期貨公司為非結(jié)算會員結(jié)算，應(yīng)當簽訂結(jié)算協(xié)議。結(jié)算協(xié)議應(yīng)當包括下列內(nèi)容：（一）交易指令下達方式及審查或者驗證措施；（二）保證金標準；（三）非結(jié)算會員結(jié)算準備金最低余額；（四）風險管理措施、條件及程序；（五）結(jié)算流程；（六）通知事項、方式及時限；（七）不可歸責于協(xié)議雙方當事人所造成損失的情形及其處理方式；（八）協(xié)議變更和解除；（九）違約責任；（十）爭議處理方式；（十一）雙方約定且不違反法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他事項。故本題答案選ABCD。

34.不定項選擇題

某期貨公司期末風險監(jiān)管報表顯示，該公司凈資本為6000萬元，風險資本準備為5500萬元，凈資產(chǎn)為1.5億元，負債為1.7億元，流動資產(chǎn)為8000萬元，流動負債為7500萬元。下列風險監(jiān)管指標中觸及預警標準的是（）。

問題1選項

A.凈資本/凈資產(chǎn)

B.凈資本/風險資本準備

C.負債/凈資產(chǎn)

D.流動資產(chǎn)/流動負債

【答案】B;D

【解析】《期貨公司風險監(jiān)管指標管理辦法》第八條規(guī)定，期貨公司應(yīng)當持續(xù)符合以下風險監(jiān)管指標標準：（一）凈資本不得低于人民幣3000萬元；（二）凈資本與公司風險資本準備的比例不得低于100％；

（三）凈資本與凈資產(chǎn)的比例不得低于20％；（四）流動資產(chǎn)與流動負債的比例不得低于100％；（五）負債與凈資產(chǎn)的比例不得高于150％；（六）規(guī)定的最低限額結(jié)算準備金要求。

中國證監(jiān)會對風險監(jiān)管指標設(shè)置預警標準。規(guī)定“不得低于”一定標準的風險監(jiān)管指標，其預警標準是規(guī)定標準的120%，規(guī)定“不得高于”一定標準的風險監(jiān)管指標，其預警標準是規(guī)定標準的80%。

A選項凈資本/凈資產(chǎn)=40%，B選項凈資本/風險準備=109.09%，C選項負債/凈資產(chǎn)=113.33%，D選項流動資產(chǎn)/流動負債=106.67%，

故正確答案選BD，AC沒有觸及預警指標。

35.不定項選擇題

某期貨公司的控股股東A集團公司與某商業(yè)銀行簽訂貸款合同，并以其所持有的該期貨公司的股權(quán)質(zhì)押。下列關(guān)于A集團公司質(zhì)押期貨公司股權(quán)的表述中，正確的有（

）。

問題1選項

A.A集團公司應(yīng)當在規(guī)定時間內(nèi)通知期貨公司

B.A集團公司的股權(quán)質(zhì)押應(yīng)當經(jīng)監(jiān)管機構(gòu)批準

C.期貨公司股權(quán)不得質(zhì)押，上述質(zhì)押無效

D.期貨公司應(yīng)當在規(guī)定時間內(nèi)向監(jiān)管機構(gòu)報告

【答案】A;D

【解析】本題考查質(zhì)押期貨公司股權(quán)的處理措施。A、D選項正確，《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第四十四條規(guī)定，期貨公司主要股東或者實際控制人質(zhì)押或解除質(zhì)押所持有的期貨公司股權(quán)的，應(yīng)當在3個工作日內(nèi)通知期貨公司，期貨公司應(yīng)當自收到通知之日起3個工作日內(nèi)向期貨公司住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)報告。題干中，A集團為期貨公司控股股東（持股在50%以上，故也符合主要股東定義），因此A集團質(zhì)押期貨公司股權(quán)需要在3個工作日內(nèi)通知期貨公司；期貨公司需在3個工作日內(nèi)向住所地證監(jiān)會派出機構(gòu)報告。B選項錯誤，A集團公司的股權(quán)質(zhì)押無需經(jīng)監(jiān)管機構(gòu)批準。C選項錯誤，法規(guī)中未明確規(guī)定控股股東不得抵押期貨公司股權(quán)。故本題選A、D選項。

36.單選題

《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則（修訂）》是（）對期貨從業(yè)人員進行紀律懲戒的依據(jù)。

問題1選項

A.中國證監(jiān)會

B.期貨交易所

C.中國期貨業(yè)協(xié)會

D.從事期貨經(jīng)營業(yè)務(wù)的機構(gòu)

【答案】C

【解析】《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則（修訂）》第二條規(guī)定，本準則是對從業(yè)人員的職業(yè)品德、執(zhí)業(yè)紀律、專業(yè)勝任能力及職業(yè)責任等方面的基本要求和規(guī)定，是從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中必須遵守的行為規(guī)范，是中國期貨業(yè)協(xié)會（簡稱協(xié)會）對從業(yè)人員進行紀律懲戒的主要依據(jù)。正確答案選C，A選項中國證監(jiān)會是負責對證券期貨市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)管，B選項期貨交易所是期貨業(yè)的自律組織，D選項從事期貨經(jīng)營業(yè)務(wù)的機構(gòu)包括一些期貨公司或者期貨投資咨詢機構(gòu)等。

37.不定項選擇題

某期貨公司的期末財務(wù)報表顯示，凈資產(chǎn)為16000萬元，負債（不含客戶權(quán)益）為1000萬元。在計算期末凈資本時，假定其資產(chǎn)調(diào)整值為1300萬元，無負債調(diào)整值，該公司的期末凈資本為（）。

問題1選項

A.14700萬元

B.16000萬元

C.17300萬元

D.13700萬元

【答案】A

【解析】凈資本的計算公式為：凈資本=凈資產(chǎn)-資產(chǎn)調(diào)整值+負債調(diào)整值-/+其他調(diào)整項；把對應(yīng)的數(shù)值代入公式得到凈資本==16000-1300=14700萬元，故本題答案選A，BCD選項錯誤。

38.多選題

（）規(guī)定，當日結(jié)算價取某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。

問題1選項

A.中國金融期貨交易所

B.大連商品交易所

C.上海期貨交易所

D.鄭州商品交易所

【答案】B;C;D

【解析】我國鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所規(guī)定，當日結(jié)算價取某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權(quán)平均價；當日無成交價格的，以上一交易日的結(jié)算價作為當日結(jié)算價。中國金融期貨交易所規(guī)定，當日結(jié)算價是指某一期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。故答案選BCD。

39.不定項選擇題

某證券公司2014年10月1日的凈資本金為5個億，流動資產(chǎn)額與流動負債余額（不包括客戶交易結(jié)算資金和客戶委托管理資金）比例為180%，對外擔保及其他形式的或有負債之和占凈資產(chǎn)的12%，凈資本占凈資產(chǎn)的75%。2015年4月1日增資擴股后凈資本達到20個億，流動資產(chǎn)余額是流動負債余額的1.8倍，凈資本是凈資產(chǎn)的80%，對外擔保及其他形式的或有負債之和為凈資產(chǎn)的9%。2015年6月20日該證券公司申請介紹業(yè)務(wù)資格。如果你是證券公司申請介紹業(yè)務(wù)資格的審核人員，那么該證券公司的申請（

）。

問題1選項

A.不能通過

B.可以通過

C.可以通過，但必須補充一些材料

D.不能確定，應(yīng)當交由審核委員會集體討論

【答案】A

【解析】本題考查申請介紹業(yè)務(wù)資格的相關(guān)規(guī)定?！蹲C券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》第五條和第六條規(guī)定，證券公司申請介紹業(yè)務(wù)資格在申請日前6個月各項風險控制指標符合規(guī)定標準，即：（1）凈資本不低于12億元（該公司只有5億元）；（2）流動資產(chǎn)余額不低于流動負債余額（不包括客戶交易結(jié)算資金和客戶委托管理資金）的150%；（3）對外擔保及其他形式的或有負債之和不高于凈資產(chǎn)的10%（該公司為12%，高于10%），但因證券公司發(fā)債提供的反擔保除外；（4）凈資本不低于凈資產(chǎn)的70%。該證券公司并不完全符合這些條件，因此不能通過審查。故答案選A。

40.不定項選擇題

某投資者開倉買入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其建倉價分別為2800點和2850點，上一交易日結(jié)算價分別為2810點和2830點，上一交易日該投資者沒有持倉。如果該投資者當日全部平倉，平倉價分別為2830點和2870點，則其平倉盈虧（逐日盯市）為（）元。（不計交易手續(xù)費等費用）

問題1選項

A.盈利10000

B.盈利90000

C.虧損90000

D.盈利30000

【答案】D

【解析】平倉盈虧（逐日盯市）=平當日倉盈虧+平歷史倉盈虧；其中，平當日倉盈虧=∑[（賣出成交價-買入成交價）×合約乘數(shù)×平倉手數(shù)]；平歷史倉盈虧=∑[（賣出成交價-上日結(jié)算價）×合約乘數(shù)×平倉手數(shù)]+∑[（上日結(jié)算價-買入成交價）×合約乘數(shù)×平倉手數(shù)]。根據(jù)上述公式計算得到：平當日倉盈虧=（2850-2870）×300×10+（2830-2800）×300×10=30000（元）；上一交易日該投資者沒有持倉，平歷史倉盈虧為0。所以，平倉盈虧（逐日盯市）為30000元。故正確答案選D。

41.判斷題

在指數(shù)化投資策略的實際運用中，避險策略在實際操作中較難獲取超額收益。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】避險策略的關(guān)鍵因素是要準確預測交易成本和收益，選取放空期貨點和平倉點。擇時能力的強弱對能否利用好該策略有顯著影響，因此實際操作中較難獲取超額收益。

42.判斷題

蝶式套利是由共享居中交割月份的一個牛市套利和一個熊市套利組合而成。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】蝶式套利是由共享居中交割月份一個牛市和一個熊市套利組成的跨期套利組合。由于近期和遠期月份的期貨合約分居于居中月份的兩側(cè)，形同蝴蝶的兩個翅膀，因此稱為蝶式套利。

43.判斷題

根據(jù)《證券期貨投資者適當性管理辦法》的規(guī)定，專業(yè)投資者申請成為普通投資者的，應(yīng)當以書面形式向經(jīng)營機構(gòu)提出申請并確認自主承擔可能產(chǎn)生的風險和后果。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】本題題干說法錯誤。本題考查投資者轉(zhuǎn)換的相關(guān)規(guī)定?！蹲C券期貨投資者適當性管理辦法》第十二條規(guī)定，普通投資者申請成為專業(yè)投資者（而不是專業(yè)投資者申請成為普通投資者）應(yīng)當以書面形式向經(jīng)營機構(gòu)提出申請并確認自主承擔可能產(chǎn)生的風險和后果，提供相關(guān)證明材料。

44.單選題

（）應(yīng)當以期貨投資者保障基金名義設(shè)立資金專用賬戶，專戶存儲保障基金。

問題1選項

A.期貨交易所

B.期貨公司

C.中國證監(jiān)會

D.期貨投資者保障基金管理機構(gòu)

【答案】D

【解析】《期貨投資者保障基金管理辦法》第八條規(guī)定，保障基金管理機構(gòu)應(yīng)當以保障基金名義設(shè)立資金專用賬戶，專戶存儲保障基金。正確答案選D。A選項期貨交易所是期貨業(yè)的自律組織，B選項期貨公司是經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，主要是負責鏈接投資者和交易所的橋梁，本身投資者是不能直接在交易所交易，C選項中國證監(jiān)會是對證券期貨市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)管。

45.判斷題

根據(jù)《中華人民共和國刑法修正案（六）》在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易，或者以自己為交易對象