福能股份專題報(bào)告：海風(fēng)化電助力能源轉(zhuǎn)型-迎風(fēng)起航引領(lǐng)價(jià)值重估

福能股份專題報(bào)告：海風(fēng)化電助力能源轉(zhuǎn)型_迎風(fēng)起航引領(lǐng)價(jià)值重估

一、持續(xù)發(fā)力新能源電力，引領(lǐng)福建電力綠色發(fā)展

抓住行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，轉(zhuǎn)型為新能源電力運(yùn)營(yíng)商

公司深耕福建省新能源開(kāi)發(fā)，為當(dāng)?shù)匦履茉措娏?yīng)龍頭企業(yè)。福能股份是以清潔能源發(fā)電和高效節(jié)能熱電聯(lián)產(chǎn)為主的電力企業(yè)，定位于電力多元化供應(yīng)商，在火電、風(fēng)電、光伏、核電皆有布局，并著重發(fā)展新能源電力。目前，公司在建項(xiàng)目以海上風(fēng)電為主。公司立足福建，布局全國(guó)，抓住中國(guó)（福建）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)、21世紀(jì)海上絲綢之路核心區(qū)、新一輪電力體制改革等有利機(jī)遇，優(yōu)化電力業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

外延并購(gòu)和投資并進(jìn)，持續(xù)推進(jìn)電力業(yè)務(wù)布局。福能股份是對(duì)原福建南紡進(jìn)行重大資產(chǎn)重組后，于2014正式揭牌的一家國(guó)有控股上市公司。2015年，公司控股股東福能集團(tuán)與三峽集團(tuán)簽署《項(xiàng)目合作框架協(xié)議》，共同開(kāi)發(fā)福建省海上風(fēng)電項(xiàng)目；2016年開(kāi)始，公司以風(fēng)電和核電為主要發(fā)展方向，陸續(xù)設(shè)立或收購(gòu)福能配售電公司、福建寧德第二核電有限公司、華潤(rùn)溫州20%股權(quán)、華潤(rùn)電力51%股權(quán)、福建省福能海峽發(fā)電有限責(zé)任公司、福建寧德核電有限公司10%股權(quán)、神華福能49%股權(quán)以及福能華潤(rùn)（惠安）風(fēng)電60%股權(quán)，公司持續(xù)完善電力業(yè)務(wù)布局，加速轉(zhuǎn)型新能源運(yùn)營(yíng)。

公司控股股東為福建國(guó)資委，其通過(guò)福能集團(tuán)持有公司63.06%的股權(quán)。公司第二大股東為三峽集團(tuán)控股子公司三峽資本，持股比例為8.86%。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以電力為主。公司在并購(gòu)重組后保留了紡織業(yè)務(wù)，并大力發(fā)展電力板塊，主要業(yè)務(wù)為電力、熱力的生產(chǎn)和銷售。公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊可分為熱電、氣電和煤電業(yè)務(wù)，公司子公司鴻山熱電、龍安熱電和東南熱電主營(yíng)業(yè)務(wù)為供熱，子公司晉江氣電和福能貴電分別主要從事天然氣發(fā)電和煤炭發(fā)電業(yè)務(wù)；新能源板塊中，福能新能源和福能海峽主要負(fù)責(zé)風(fēng)電和光伏發(fā)電業(yè)務(wù)；其他業(yè)務(wù)板塊方面，配售電公司負(fù)責(zé)售電、供電，南紡衛(wèi)材囊括了公司的紡織業(yè)務(wù)。公司供電業(yè)務(wù)營(yíng)收占總營(yíng)收比率逐步攀升，由2016年的77.01%上升到2020年已達(dá)81.18%，目前公司在建項(xiàng)目多為風(fēng)電項(xiàng)目，供電業(yè)務(wù)未來(lái)營(yíng)收比重有望繼續(xù)上升。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯著，盈利能力有望進(jìn)一步提升

新能源發(fā)電裝機(jī)規(guī)模增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)快速上升。2021年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入為57.83億元，同比增長(zhǎng)58.05%；歸母凈利潤(rùn)從2016年的10.15億元增長(zhǎng)至2020年的14.95億元，期間年復(fù)合增長(zhǎng)率為10.17%，2021年上半年歸母凈利潤(rùn)達(dá)9.49億元，同比增長(zhǎng)149.06%，增長(zhǎng)的主要原因?yàn)轱L(fēng)力裝機(jī)規(guī)模提升，且燃?xì)獍l(fā)電機(jī)組替代電量得到有效執(zhí)行，未來(lái)公司有望獲得穩(wěn)定氣電替代電量額度，加上新能源裝機(jī)規(guī)模將進(jìn)一步提升，業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)。

公司毛利率和凈利率總體上升趨勢(shì)。2018年以來(lái)，公司毛利率在觸底后迎來(lái)回升，2021年上半年，公司毛利率為23.10%，較去年年底毛利率略有下降，主要是由于上半年風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模擴(kuò)張，新能源板塊盈利上漲的同時(shí)，燃煤采購(gòu)價(jià)同比大幅上漲，燃煤發(fā)電機(jī)組供電、供熱的成本上升；公司凈利率上升趨勢(shì)更加明顯，從2018的11.57%增至至2021年上半年的19.20%，主要來(lái)源于新能源板塊盈利提升。

盈利能力指標(biāo)方面，公司ROE、ROA和ROIC均從2017年開(kāi)始呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)，主要原因是公司電力板塊業(yè)務(wù)從原本受煤炭采購(gòu)價(jià)影響較大的燃煤發(fā)電開(kāi)始轉(zhuǎn)向毛利率更穩(wěn)定的風(fēng)電，尤其是海上風(fēng)電上網(wǎng)電量明顯上升，公司在建風(fēng)電項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，裝機(jī)規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)大，未來(lái)公司盈利能力有進(jìn)一步增強(qiáng)的趨勢(shì)。

資產(chǎn)負(fù)債率和經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流保持穩(wěn)定。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流在2019年達(dá)到27.1億元后，受煤炭采購(gòu)價(jià)格影響，略有下降，2021上半年為15.88億元。2016至2021年上半年公司資產(chǎn)負(fù)債率維持在41%-52%的水平，總體表現(xiàn)平穩(wěn)。

二、“雙碳”目標(biāo)下，海上風(fēng)電有望成為電力轉(zhuǎn)型制高點(diǎn)

能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，綠色電力發(fā)展勢(shì)頭旺盛

碳中和背景下，優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)成必然趨勢(shì)。根據(jù)《中國(guó)長(zhǎng)期低碳發(fā)展戰(zhàn)略與轉(zhuǎn)型路徑研究》報(bào)告，我國(guó)將用30年的時(shí)間達(dá)到碳中和，相比于歐、美從碳達(dá)峰到碳中和過(guò)渡期為50-70年，若我國(guó)在2060年達(dá)到碳中和，期間減排力度將遠(yuǎn)超發(fā)達(dá)國(guó)家2050年達(dá)到碳中和的力度。報(bào)告指出，煤炭消費(fèi)較高是目前我國(guó)低碳發(fā)展轉(zhuǎn)型的三大挑戰(zhàn)之一，我國(guó)煤炭消費(fèi)占比仍超過(guò)50%，單位能源的二氧化碳排放強(qiáng)度比世界水平高30%左右，能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化迫在眉睫。

用電量和發(fā)電量逐年上升，且清潔能源發(fā)電量占比提高。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2011至2020年我國(guó)全社會(huì)用電量由4.7萬(wàn)億千瓦時(shí)增至7.5萬(wàn)億千瓦小時(shí)，2020年，全國(guó)用電量由于疫情影響出現(xiàn)下滑，同比下降3.1%。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和中電聯(lián)的數(shù)據(jù)，2011年全國(guó)發(fā)電總量為4.7萬(wàn)億千瓦小時(shí)，到2020年已上升至7.7萬(wàn)億千瓦時(shí)，其中，清潔能源的占比呈明顯上升趨勢(shì)，尤其風(fēng)電增長(zhǎng)較為顯著，2011年風(fēng)電發(fā)電量?jī)H有703億千瓦時(shí)，到2020年已達(dá)4665億千瓦時(shí)，在總發(fā)電量中占比由1.49%增至6.00%。

新能源裝機(jī)容量比重明顯上升，電力綠色化發(fā)展進(jìn)行時(shí)。根據(jù)《中國(guó)電力行業(yè)年度發(fā)展報(bào)告》，截至2020年，全國(guó)全口徑發(fā)電裝機(jī)容量22億千瓦，同比增長(zhǎng)9.6%。其中，全國(guó)全口徑非化石能源發(fā)電裝機(jī)容量9.8億千瓦，占比44.8%，較上年提高2.8個(gè)pct?；痣娧b機(jī)容量占比仍為最高達(dá)56.59%。隨著近年電力行業(yè)低碳化轉(zhuǎn)型，未來(lái)新能源裝機(jī)比重有望進(jìn)一步提高。

全國(guó)用電量有望恢復(fù)疫情前增速水平，非化石能源裝機(jī)容量占比將進(jìn)一步提高。根據(jù)《2020-2021年度全國(guó)電力供需形勢(shì)分析預(yù)測(cè)報(bào)告》對(duì)2021年全國(guó)電力供需形式的預(yù)測(cè)，2021年我國(guó)全社會(huì)用電量增長(zhǎng)率預(yù)估為6%-7%，非化石能源發(fā)電裝機(jī)容量比重將繼續(xù)提高，預(yù)計(jì)將上升至47.3%，其中，風(fēng)電和太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量比重將提高3%左右。

重視可再生能源，非化石能源占比將進(jìn)一步提升。“十四五”規(guī)劃指出，在能源布局方面，要加快發(fā)展非化石能源，大力提升風(fēng)電、光伏發(fā)電規(guī)模，有序發(fā)展海上風(fēng)電，安全穩(wěn)妥推動(dòng)沿海核電建設(shè)，建設(shè)一批多能互補(bǔ)的清潔能源基地。2016年，國(guó)家發(fā)改委和國(guó)家能源局發(fā)布《能源生產(chǎn)和消費(fèi)革命戰(zhàn)略(2016-2030)》，提出到2030年能源消費(fèi)總量要控制在60億噸標(biāo)準(zhǔn)煤以內(nèi)；非化石能源占能源消費(fèi)總量比重達(dá)20%左右，天然氣占比達(dá)15%左右，新增能源需求主要依靠清潔能源滿足；單位GDP二氧化碳排放較2005年下降60%-65%，二氧化碳排放于2030年左右達(dá)到峰值并爭(zhēng)取盡早達(dá)峰。

各省規(guī)劃相繼發(fā)力，海上風(fēng)電加快發(fā)展。在電力結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)下，海上風(fēng)電發(fā)展勢(shì)頭向好。江蘇、廣東、廣西等多個(gè)沿海省份均陸續(xù)發(fā)布了“十四五”期間海上風(fēng)電相關(guān)規(guī)劃目標(biāo)。結(jié)合各省已公布的“十四五”規(guī)劃，“十四五”期間，我國(guó)新增海上風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模將至少達(dá)到35.79GW，海上風(fēng)電迎來(lái)快速發(fā)展期。

“十四五”期間，海上風(fēng)電規(guī)模有望快速擴(kuò)張。根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年我國(guó)海上風(fēng)電新增并網(wǎng)裝機(jī)容量為3.06GW，海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量為9.39GW。2021年上半年，我國(guó)海上風(fēng)電新增并網(wǎng)裝機(jī)容量已有2.15GW，海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)11.13GW。到2025年，加上已公布海上風(fēng)電“十四五”規(guī)劃的省份將至少新增35.79GW的裝機(jī)容量，我國(guó)海上風(fēng)電規(guī)模測(cè)算將至少達(dá)45.18GW。我國(guó)海上風(fēng)電發(fā)展空間廣闊，在各沿海省份的重點(diǎn)規(guī)劃下，“十四五”期間我國(guó)海上風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

海上風(fēng)電借勢(shì)而起，地補(bǔ)+綠證政策有望助力平價(jià)上網(wǎng)

國(guó)補(bǔ)預(yù)期退坡，引發(fā)海上風(fēng)電核準(zhǔn)潮、搶裝潮。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委于2019年5月發(fā)布的《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》，2018年底前已核準(zhǔn)的海上風(fēng)電項(xiàng)目，如在2021年底前全部機(jī)組完成并網(wǎng)的，執(zhí)行核準(zhǔn)時(shí)0.85元/千瓦時(shí)的上網(wǎng)電價(jià)；2022年及以后全部機(jī)組完成并網(wǎng)的，執(zhí)行并網(wǎng)年份的指導(dǎo)價(jià)。為爭(zhēng)取0.85元/千瓦時(shí)的標(biāo)桿電價(jià)，江蘇、福建、廣東等沿海省份核準(zhǔn)了大量海上風(fēng)電項(xiàng)目，海上風(fēng)電項(xiàng)目在2018年底迎來(lái)核準(zhǔn)潮，并在2019年迎來(lái)?yè)屟b潮。

國(guó)補(bǔ)退坡在即，海上風(fēng)電平價(jià)時(shí)代將來(lái)臨。2021年后，新增投產(chǎn)海上風(fēng)電項(xiàng)目不再納入財(cái)政補(bǔ)貼范圍，平價(jià)預(yù)期下，海上風(fēng)電正在經(jīng)歷2020-2021年的“投產(chǎn)潮”。平價(jià)上網(wǎng)時(shí)期，對(duì)海上風(fēng)電通過(guò)規(guī)?；l(fā)展、技術(shù)創(chuàng)新、降低建設(shè)運(yùn)維成本等路徑降低度電成本提出了更高的要求。隨著政策重視海上風(fēng)電發(fā)展，各主機(jī)廠積極研發(fā)性能更加優(yōu)化的設(shè)備，結(jié)合我國(guó)海上風(fēng)電資源豐富，大陸海岸線1.8萬(wàn)公里，可利用海域面積300多萬(wàn)平方公里，海上風(fēng)電平價(jià)之路逐漸清晰，有助于我國(guó)碳中和目標(biāo)如期實(shí)現(xiàn)。

地補(bǔ)有望接棒助力海上風(fēng)電。國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于2021年新能源上網(wǎng)電價(jià)政策有關(guān)事項(xiàng)的通知》明確，2021年起，對(duì)新核準(zhǔn)陸上風(fēng)電項(xiàng)目發(fā)電，中央財(cái)政不再補(bǔ)貼；2021年，新建項(xiàng)目保障收購(gòu)小時(shí)數(shù)以內(nèi)的發(fā)電量，上網(wǎng)電價(jià)繼續(xù)按“指導(dǎo)價(jià)+競(jìng)爭(zhēng)性配置”方式形成，保障收購(gòu)小時(shí)數(shù)以外的發(fā)電量，直接參與市場(chǎng)交易形成上網(wǎng)電價(jià)；鼓勵(lì)各地出臺(tái)針對(duì)性扶持政策，支持光伏發(fā)電、風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電等新能源產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

2021年6月，廣東省能源局率先印發(fā)《促進(jìn)海上風(fēng)電有序開(kāi)發(fā)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的實(shí)施方案》，提出自2022年起，廣東省財(cái)政對(duì)省管海域未能享受國(guó)家補(bǔ)貼的項(xiàng)目進(jìn)行投資補(bǔ)貼，推動(dòng)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)由補(bǔ)貼向平價(jià)平穩(wěn)過(guò)渡，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為2022年、2023年、2024年全容量并網(wǎng)項(xiàng)目每千瓦分別補(bǔ)貼1500元、1000元、500元。沿海省份消納條件優(yōu)越，風(fēng)電資源豐富，其余沿海省份可能會(huì)相繼推出地方補(bǔ)貼政策，接棒國(guó)補(bǔ)助力海上風(fēng)電發(fā)展。

綠證制度可緩解部分補(bǔ)貼壓力。2019年1月，國(guó)家發(fā)改委和國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無(wú)補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》，提出為提高風(fēng)電、光伏發(fā)電的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，開(kāi)展平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目和低價(jià)上網(wǎng)試點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，優(yōu)化平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目和低價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目投資環(huán)境、鼓勵(lì)平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目和低價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目通過(guò)綠證交易獲得合理收益賠償，促進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電通過(guò)電力市場(chǎng)交易無(wú)補(bǔ)貼發(fā)展。在“雙碳”目標(biāo)下，未來(lái)消費(fèi)者購(gòu)買綠證的意愿會(huì)有明顯提升，可為風(fēng)電、光伏企業(yè)帶來(lái)現(xiàn)金流，新能源運(yùn)營(yíng)商有望成為綠色電力消費(fèi)主要受益方。

規(guī)?；l(fā)展在即，海上風(fēng)電成本有望快速降低

海上風(fēng)電成本呈下降趨勢(shì)。海上風(fēng)電全生命周期可以分為前期開(kāi)發(fā)、開(kāi)工準(zhǔn)備、工程建設(shè)、運(yùn)行維護(hù)以及到期拆除五大階段，平準(zhǔn)化度電成本是將項(xiàng)目生命周期內(nèi)的成本和發(fā)電量進(jìn)行平準(zhǔn)化后得到的發(fā)電成本，影響平準(zhǔn)化度電成本的關(guān)鍵要素有建設(shè)成本、運(yùn)維成本和資產(chǎn)折舊等。目前，全國(guó)海上風(fēng)電成本仍然較高，根據(jù)北極星風(fēng)力發(fā)電網(wǎng)的數(shù)據(jù)，以福建省為例，建造成本大約在17000-18000元/千瓦。從成本構(gòu)成來(lái)看，每千瓦投資里，風(fēng)電機(jī)組及安裝占總投資達(dá)45%，風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)及施工占比為25%，設(shè)備購(gòu)置及安裝費(fèi)用占比高。隨著技術(shù)提升以及搶裝潮后主機(jī)廠商價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇，風(fēng)電機(jī)組銷售價(jià)不斷下降。近期受風(fēng)電政策影響，機(jī)組施工費(fèi)用出現(xiàn)暫時(shí)性上漲，但不影響風(fēng)電機(jī)組價(jià)格下降的總體趨勢(shì)。

大容量機(jī)組規(guī)?；?yīng)顯著，有望快速降低海上風(fēng)電成本。從海上風(fēng)電全生命周期看，平價(jià)的主要驅(qū)動(dòng)力是技術(shù)進(jìn)步、風(fēng)機(jī)效率提升。全球風(fēng)能理事會(huì)預(yù)計(jì)，2020年全球海上風(fēng)電平均機(jī)組容量為6.5MW，到2025年可升至10-12MW。根據(jù)新華社報(bào)道，2020年7月，我國(guó)第一臺(tái)單機(jī)容量10兆瓦的海上風(fēng)電機(jī)組在福建興化灣二期海上風(fēng)電場(chǎng)并網(wǎng)發(fā)電，是目前我國(guó)自主研發(fā)的單機(jī)容量亞太地區(qū)最大、全球第二大的海上風(fēng)電機(jī)組，代表著我國(guó)海上風(fēng)電機(jī)組進(jìn)入大容量時(shí)代。根據(jù)東方風(fēng)電的測(cè)算，同等總裝機(jī)容量下，用10兆瓦風(fēng)機(jī)和用5兆瓦風(fēng)機(jī)相比，一個(gè)風(fēng)場(chǎng)的成本可降低30%。福建海況復(fù)雜，大兆瓦海上風(fēng)電機(jī)組的投用可使安裝施工成本上升，攤薄度電成本，提高產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應(yīng)。

搶裝潮后施工成本有望下降。根據(jù)華東勘測(cè)設(shè)計(jì)研究院的數(shù)據(jù)，海上風(fēng)電建設(shè)期間主要成本為設(shè)備及安裝費(fèi)用，占比達(dá)67%。起步期海上風(fēng)電項(xiàng)目數(shù)量少、規(guī)模小，相應(yīng)船機(jī)設(shè)備不成熟，造成建設(shè)成本較高；加上海上施工條件復(fù)雜、施工難度大，施工所需的關(guān)鍵裝備（如海上風(fēng)電機(jī)組基礎(chǔ)打樁、風(fēng)電機(jī)組吊裝等）專業(yè)、可用的大型船機(jī)設(shè)備較少，船班費(fèi)用高昂，根據(jù)國(guó)網(wǎng)能源研究院的數(shù)據(jù)，海上風(fēng)電的平均投資成本約為陸上風(fēng)電的2.8倍，搶裝潮更是導(dǎo)致船舶供不應(yīng)求，使得施工成本進(jìn)一步增加。2021年是中央補(bǔ)貼限定日期的最后年限，搶裝潮后施工成本有望大幅度下降，而隨著項(xiàng)目數(shù)量增加，施工經(jīng)驗(yàn)將累積，未來(lái)海上風(fēng)電施工成本有望進(jìn)一步下降。

海上風(fēng)電項(xiàng)目目前運(yùn)維成本較高，降本空間較大。海上風(fēng)電項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)周期通常為25年，前5年由整機(jī)廠商提供質(zhì)保服務(wù)，后20年風(fēng)場(chǎng)開(kāi)發(fā)商將由新的服務(wù)商提供運(yùn)維服務(wù)，運(yùn)維服務(wù)商包括整機(jī)廠商、專業(yè)運(yùn)維公司、開(kāi)發(fā)商工程團(tuán)隊(duì)等。海上風(fēng)電運(yùn)維成本偏高有多個(gè)原因，首先，由于海上風(fēng)電離岸距離較遠(yuǎn)，運(yùn)維需要使用專門的運(yùn)維船將運(yùn)維人員和工具設(shè)備送至風(fēng)電場(chǎng)；其次，若需要更換大部件，海上作業(yè)難且停機(jī)成本高，并且海上風(fēng)電運(yùn)維工作還同時(shí)受到氣候條件、潮汐變化等多種因素制約，運(yùn)維難度大。

智慧運(yùn)維有利于提高海上風(fēng)電運(yùn)維效率。根據(jù)華東勘測(cè)設(shè)計(jì)研究院的數(shù)據(jù)，修理費(fèi)用占海上風(fēng)電總運(yùn)維成本比例為53%，占比超過(guò)一半。在行業(yè)發(fā)展中后期，通過(guò)總結(jié)海上運(yùn)維實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，建立一整套行業(yè)統(tǒng)一的海上運(yùn)維作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，提升運(yùn)維效率，同時(shí)進(jìn)行運(yùn)維大數(shù)據(jù)采集、分析和計(jì)算，可以實(shí)現(xiàn)從粗放型向精益化運(yùn)維的轉(zhuǎn)變，有利于提高海上風(fēng)電運(yùn)維水平，提升發(fā)電機(jī)組有效運(yùn)營(yíng)時(shí)間，降低運(yùn)維成本。

坐擁豐富風(fēng)能資源，福建省大力發(fā)展新能源

根據(jù)福能股份2020年年報(bào)，2020年，福建省全年發(fā)電量累計(jì)完成2,636億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.47%；全社會(huì)用電量2,483億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.36%；年底總裝機(jī)量為6371萬(wàn)千瓦；根據(jù)公司年報(bào)數(shù)據(jù)，截至2020年，火電在福建省內(nèi)發(fā)電量和裝機(jī)容量上占比均超過(guò)50%，發(fā)電結(jié)構(gòu)仍以煤電為主。

福建傳統(tǒng)能源稀缺，著重發(fā)展新能源。福建省一次能源貧乏，缺煤少油，人均能源資源擁有量低于全國(guó)平均水平，但同時(shí)又是一個(gè)自然條件極為優(yōu)越的省份，可再生能源發(fā)電和清潔能源發(fā)電具有較大的發(fā)展?jié)摿ΑＨ欢?，福建省水電已無(wú)開(kāi)發(fā)空間，生物質(zhì)發(fā)電缺少燃料來(lái)源，光伏受當(dāng)?shù)厝照障拗?，開(kāi)發(fā)潛力也較小，陸上風(fēng)電受林地生態(tài)及丘陵地形制約?！半p碳”目標(biāo)推進(jìn)背景下，海上風(fēng)電和核電成為福建省發(fā)展的制高點(diǎn)，亞熱帶季風(fēng)氣候和中國(guó)臺(tái)灣海峽獨(dú)特的“狹管效應(yīng)”賦予了福建地區(qū)優(yōu)越的海上風(fēng)力資源，福建地處沿海，核電發(fā)展的優(yōu)勢(shì)也較突出。

海上風(fēng)能資源突出，有望成為雙碳目標(biāo)發(fā)展的制高點(diǎn)。根據(jù)福建省氣候中心發(fā)布的《福建沿海70米高度風(fēng)能資源分布特點(diǎn)及評(píng)估》，福州中南部至泉州南部沿海一帶風(fēng)能資源最為豐富,年有效風(fēng)功率密度介于(516.7-930.4)W/m2之間,平潭島的風(fēng)功率密度更是高達(dá)930.4W/m2；此外,位于福建南部的漳浦縣赤湖鎮(zhèn)一帶的風(fēng)能資源也非常豐富，年有效風(fēng)功率密度超過(guò)509.9W/m2。福建沿海地區(qū)年平均有效風(fēng)能時(shí)數(shù)及其百分率分別為7837.3h、82.9%?？傮w來(lái)看，福建省沿海風(fēng)力資源十分豐富，中部地區(qū)尤其占優(yōu)。

突出海上風(fēng)電發(fā)展優(yōu)勢(shì)，福建省能源優(yōu)化。根據(jù)北極星風(fēng)力發(fā)電網(wǎng)發(fā)布的《2020年中國(guó)風(fēng)電行業(yè)深度報(bào)告》，2020年，中國(guó)沿海省市海上風(fēng)電并網(wǎng)總?cè)萘繛?50萬(wàn)千瓦，其中，福建省海上風(fēng)電并網(wǎng)67萬(wàn)千瓦。2021年，福建省人民政府發(fā)布《關(guān)于印發(fā)加快建設(shè)“海上福建”推進(jìn)海洋經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)方案（2021-2023年）的通知》，指出拓展海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈，有序推進(jìn)福州、寧德、莆田、漳州、平潭海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)，不斷延伸風(fēng)電裝備制造、安裝運(yùn)維等產(chǎn)業(yè)鏈，建設(shè)福州江陰等海上先進(jìn)風(fēng)電裝備園區(qū)，規(guī)劃建設(shè)深遠(yuǎn)海海上風(fēng)電基地。

福建省海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)規(guī)模2030年預(yù)計(jì)突破300萬(wàn)千瓦。國(guó)家能源局發(fā)布的《關(guān)于2021年風(fēng)電、光伏發(fā)電開(kāi)發(fā)建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》要求2021年全國(guó)風(fēng)電、光伏發(fā)電量占全社會(huì)用電量的比例達(dá)11%，并提出了后續(xù)逐年提高，到2025年達(dá)到16.5%左右的發(fā)展目標(biāo)。為響應(yīng)國(guó)家電力轉(zhuǎn)型的號(hào)召，福建省海上風(fēng)電規(guī)模將快速增長(zhǎng)。國(guó)家能源局2017年發(fā)布的《國(guó)家能源局關(guān)于福建省海上風(fēng)電規(guī)劃的復(fù)函》同意福建省海上風(fēng)電規(guī)劃總規(guī)模1330萬(wàn)千瓦，包括福州、漳州、莆田、寧德和平潭所轄海域17個(gè)風(fēng)電場(chǎng)，到2020年底，福建省海上風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模要達(dá)到200萬(wàn)千瓦以上，到2030年底要達(dá)到500萬(wàn)千瓦以上。隨著抗臺(tái)風(fēng)機(jī)組等基礎(chǔ)設(shè)施技術(shù)逐漸成熟，深海海上風(fēng)電的開(kāi)發(fā)成為可能，加上國(guó)補(bǔ)退坡壓力帶來(lái)的搶裝潮下，海上風(fēng)電裝機(jī)速度突增，福建省海上風(fēng)電規(guī)劃總規(guī)模有望上調(diào)。

消納責(zé)任加緊落地，2030年福建省非水電消納權(quán)重要求達(dá)20.2%。國(guó)家能源局在2021年2月發(fā)布《關(guān)于征求2021年可再生能源電力消納責(zé)任權(quán)重和2022-2030年預(yù)期目標(biāo)建議的函》，提出從2021年起消納權(quán)重將從緊安排，其中，福建省2021年可再生能源消納權(quán)重為18%，非水電消納權(quán)重為7%，2030年可再生能源電力總量消納權(quán)重為40%，非水電消納總權(quán)重為20.2%。國(guó)家發(fā)改委和國(guó)家能源局2021年5月發(fā)布的《關(guān)于2021年可再生能源電力消納責(zé)任權(quán)重及有關(guān)事項(xiàng)的通知》進(jìn)一步更新了指標(biāo)，其中，福建省2021年總量消納權(quán)重由18%上調(diào)至19%，包含0.5個(gè)百分點(diǎn)由于2020年來(lái)水偏枯，非水電消納權(quán)重從7%上調(diào)至7.5%。

三、緊跟新能源發(fā)展機(jī)遇，公司著重發(fā)展海上風(fēng)電

省屬龍頭資源優(yōu)勢(shì)突出，海風(fēng)領(lǐng)域大有可為

公司清潔能源裝機(jī)規(guī)模持續(xù)增加。公司現(xiàn)役機(jī)組主要為可再生能源風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電、清潔能源天然氣發(fā)電和高效節(jié)能超低排放熱電聯(lián)產(chǎn)，據(jù)公司公告，2021年上半年，公司清潔能源裝機(jī)占比已達(dá)51.87%。截至2021年6月，公司控股運(yùn)營(yíng)總裝機(jī)規(guī)模531.00萬(wàn)千瓦。其中，風(fēng)力發(fā)電112.30萬(wàn)千瓦、天然氣發(fā)電152.80萬(wàn)千瓦、熱電聯(lián)產(chǎn)129.61萬(wàn)千瓦、燃煤純凝發(fā)電132.00萬(wàn)千瓦、光伏發(fā)電4.29萬(wàn)千瓦。公司風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模位居福建省前列，根據(jù)公司2020年年報(bào)，2020年公司累計(jì)風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模占福建省總風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模的比例為20.69%，公司2020年風(fēng)力發(fā)電量占福建省總風(fēng)力發(fā)電量的比例為23.51%。隨著未來(lái)公司在建海上風(fēng)電項(xiàng)目投產(chǎn)，公司清潔能源裝機(jī)容量有望進(jìn)一步提高。

節(jié)能減排力度顯著，符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。風(fēng)電屬于清潔可再生能源發(fā)電，無(wú)污染物排放，根據(jù)公司2020年年報(bào)，2020年公司風(fēng)電發(fā)電量可替代標(biāo)準(zhǔn)煤約91萬(wàn)噸，可減少排放溫室效應(yīng)氣體二氧化碳約258萬(wàn)噸，減少灰渣約35萬(wàn)噸。公司熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目，以集中供熱取代工業(yè)園區(qū)分散供熱，按設(shè)計(jì)供熱能力計(jì)算，每年可節(jié)約標(biāo)煤59.15萬(wàn)噸，減排二氧化硫1.08萬(wàn)噸和氮氧化物3523噸。公司天然氣發(fā)電機(jī)組采用天然氣燃料，無(wú)硫化物和灰渣、粉塵排放。根據(jù)公司2020年年報(bào)，按設(shè)計(jì)發(fā)電量計(jì)算，較燃煤機(jī)組每年可節(jié)約標(biāo)煤190萬(wàn)噸，減排二氧化硫2,170噸、煙塵672噸、氮氧化物2,241噸，具有顯著的節(jié)能、環(huán)保、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益。

公司運(yùn)營(yíng)指標(biāo)優(yōu)異，風(fēng)電業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出。福能股份在運(yùn)風(fēng)電機(jī)組多采用業(yè)內(nèi)較為先進(jìn)的維斯塔斯、歌美颯、上海電氣、廣東明陽(yáng)等國(guó)內(nèi)外知名品牌，機(jī)型質(zhì)量可靠、運(yùn)行穩(wěn)定、故障率低。福建省豐富的風(fēng)力資源決定了利用小時(shí)數(shù)相比于其他省份較高，而公司設(shè)備先進(jìn)也給公司在省內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)創(chuàng)造了條件，使公司風(fēng)電度電成本降低。根據(jù)公司2020年年報(bào)，2020年，公司新能源風(fēng)機(jī)設(shè)備綜合可利用率達(dá)97.93%，處于行業(yè)先進(jìn)水平；風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)達(dá)2975小時(shí)，高于福建平均值2880小時(shí)和全國(guó)平均值2073小時(shí)。

發(fā)揮省屬電力龍頭地位優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)投資風(fēng)電和核電項(xiàng)目。據(jù)公司公告，截止于2020年底，公司核準(zhǔn)在建海上風(fēng)電項(xiàng)目裝機(jī)77.9萬(wàn)千瓦，截至2021年6月，公司風(fēng)電投運(yùn)總裝機(jī)達(dá)112.3萬(wàn)千瓦，規(guī)模位于福建省前列。2021年7月，公司在建項(xiàng)目平海灣F區(qū)、石城海上風(fēng)電同時(shí)并網(wǎng)，兩個(gè)項(xiàng)目總裝機(jī)規(guī)模40萬(wàn)千瓦，長(zhǎng)樂(lè)C區(qū)海上風(fēng)電順利開(kāi)工，預(yù)計(jì)2021年底前投產(chǎn)。

公司風(fēng)電項(xiàng)目地理位置優(yōu)越，風(fēng)能豐富。根據(jù)福建省氣候中心發(fā)布的《福建沿海70米高度風(fēng)能資源分布特點(diǎn)及評(píng)估》，依據(jù)國(guó)標(biāo)(GB/T18710-2002)對(duì)福建沿海風(fēng)資源等級(jí)進(jìn)行劃分,福州中南部至泉州南部沿海一帶應(yīng)用于風(fēng)力發(fā)電等級(jí)為“很好”,其余地區(qū)介于“較好”和“好”之間。公司風(fēng)電項(xiàng)目集中于風(fēng)力發(fā)電等級(jí)“很好”的莆田、福州等區(qū)域，風(fēng)能資源豐富，年有效利用小時(shí)高，開(kāi)發(fā)利用價(jià)值高，并且可采用單機(jī)容量較大的機(jī)型，適合開(kāi)發(fā)建設(shè)大型風(fēng)電場(chǎng)，有利于產(chǎn)生規(guī)?；?yīng)，降低成本，增強(qiáng)公司海上風(fēng)電項(xiàng)目盈利能力。

風(fēng)電板塊盈利能力強(qiáng)勁，海風(fēng)項(xiàng)目有望進(jìn)一步提升業(yè)績(jī)。根據(jù)公司2020年年報(bào)，2020年公司風(fēng)電發(fā)電量為28.75億千瓦時(shí)，占比公司總發(fā)電量14.96%；風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模為100.60萬(wàn)千瓦，占比公司總發(fā)電量19.37%；風(fēng)電貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)為8.60億元，占比公司總利潤(rùn)57.49%，公司風(fēng)電業(yè)務(wù)以不到五分之一的裝機(jī)規(guī)模和發(fā)電量，貢獻(xiàn)了超過(guò)二分之一的凈利潤(rùn)。從毛利率來(lái)看，公司風(fēng)電業(yè)務(wù)毛利率為66.74%，其中，海上風(fēng)電毛利率高達(dá)70.66%。高盈利能力的海上風(fēng)電是公司發(fā)展的重點(diǎn)，隨著公司海上風(fēng)電項(xiàng)目陸續(xù)落地，公司業(yè)績(jī)有望繼續(xù)攀升。

“風(fēng)電+核電”投資收益穩(wěn)定，有望增厚業(yè)績(jī)。2021年上半年，公司投資收益為3.10億元，主要來(lái)源于公司持股分別為49%、35%、10%的國(guó)能神福、海峽發(fā)電和寧德核電。公司持有其中的海峽發(fā)電35%股權(quán)，2021上半年帶來(lái)收益0.64億元，海峽發(fā)電四個(gè)在建風(fēng)電項(xiàng)目規(guī)模為105.94萬(wàn)千瓦，為福能股份帶來(lái)權(quán)益裝機(jī)規(guī)模37.08萬(wàn)千瓦，未來(lái)項(xiàng)目陸續(xù)并網(wǎng)后，有望帶來(lái)更高收益。公司共投資5家核能發(fā)電公司，分別為華能霞浦、中核霞浦、寧德第二核電、國(guó)核福建和寧德核電。其中的寧德核電2021上半年帶來(lái)收益1.10億元，根據(jù)中國(guó)核建公告，寧德核電規(guī)劃6臺(tái)百萬(wàn)千瓦級(jí)核電機(jī)組，1-4號(hào)機(jī)組已于2020年9月投入商運(yùn)。核電和風(fēng)電皆屬于低碳環(huán)保的清潔能源，中國(guó)能源轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)下，公司風(fēng)電和核電的投資布局符合低碳環(huán)保發(fā)展戰(zhàn)略，有望帶來(lái)穩(wěn)定收益。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利能力優(yōu)秀，助力業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)

發(fā)揮利用小時(shí)數(shù)優(yōu)勢(shì)，做大做強(qiáng)熱電聯(lián)產(chǎn)業(yè)務(wù)。福能股份集中供熱用戶主要為福建石獅、晉江、福鼎等沿海工業(yè)區(qū)內(nèi)服裝染整、皮革等用熱企業(yè)，處于福建省工業(yè)園區(qū)供熱市場(chǎng)的龍頭地位，公司以集中供熱取代工業(yè)園區(qū)分散供熱，控制供熱成本。公司執(zhí)行“以熱定電”發(fā)電原則和電量交易政策，熱電聯(lián)產(chǎn)利用小時(shí)數(shù)逐年上升。根據(jù)公司2020年年報(bào)，公司子公司鴻山熱電運(yùn)營(yíng)的2臺(tái)60萬(wàn)千瓦超臨界抽凝供熱發(fā)電機(jī)組，2020年發(fā)電量71.48億千瓦時(shí)，利用小時(shí)數(shù)達(dá)5,957小時(shí)，領(lǐng)先全省燃煤火電機(jī)組1,349小時(shí)，供熱能力和年均供熱量均位居全省前茅，帶來(lái)較高收益能力。

貴州電煤“封關(guān)”政策，保障福能貴電煤炭供給。貴州省為了保證本省經(jīng)濟(jì)發(fā)展，控制電煤外流至省外，采取征收煤炭出境調(diào)節(jié)基金的“軟封關(guān)”等政策，實(shí)行區(qū)域性鎖煤政策。公司子公司福能貴電位于六盤(pán)水，負(fù)責(zé)貴州省內(nèi)的燃煤發(fā)電業(yè)務(wù)，作為當(dāng)?shù)匕l(fā)電廠能夠優(yōu)先獲得煤炭供應(yīng)。根據(jù)公司公告，2020年，福能貴電給公司帶來(lái)凈利潤(rùn)9.19千萬(wàn)元，2021年上半年，福能貴電實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)164.65萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)118.71%，穩(wěn)定的煤炭來(lái)源給福能貴電盈利能力提供保障，未來(lái)有望繼續(xù)給公司帶來(lái)穩(wěn)定收益。

市場(chǎng)電價(jià)上調(diào)預(yù)期，火電盈利有望得到緩解。2019年10月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)形成機(jī)制改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》，規(guī)定煤電上網(wǎng)電價(jià)最高可在基準(zhǔn)電價(jià)（原標(biāo)桿電價(jià)）基礎(chǔ)上下浮15%、上浮10%。2021年7至9月，內(nèi)蒙、寧夏、上海等多地已同意交易電價(jià)基準(zhǔn)上浮不超過(guò)10%，市場(chǎng)化電價(jià)在基準(zhǔn)價(jià)格上上調(diào)是大勢(shì)所趨，未來(lái)預(yù)計(jì)更多省份有望調(diào)整市場(chǎng)電價(jià)浮動(dòng)范圍，市場(chǎng)電價(jià)有望上浮10%。2021年以來(lái)，福建省內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)保持高位，給公司福建省內(nèi)火電業(yè)務(wù)帶來(lái)較大壓力，未來(lái)市場(chǎng)電價(jià)上調(diào)的趨勢(shì)下，能夠緩解公司火電成本壓力，火電盈利能力有望得到恢復(fù)。

長(zhǎng)期合同保障氣源供應(yīng)穩(wěn)定性，提升公司氣電競(jìng)爭(zhēng)力。根據(jù)中海油公告，2006年，中海油與印尼簽訂為期25年的天然氣協(xié)議，協(xié)議規(guī)定，從2009年開(kāi)始的連續(xù)25年內(nèi)，中海油旗下的福建液化天然氣站將每年從印尼巴布亞省東固天然氣項(xiàng)目接收260萬(wàn)噸液化天然氣，保障福建天然氣氣源穩(wěn)定。其次，公司福建省內(nèi)天然氣采購(gòu)價(jià)由福建省發(fā)改委統(tǒng)一調(diào)整，在長(zhǎng)期協(xié)議下，天然氣價(jià)格波動(dòng)小，一定程度上平緩天然氣價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司盈利的影響。

氣電非市場(chǎng)化定價(jià)，有助于公司維持穩(wěn)定收益。福能股份子公司晉江氣電擁有4臺(tái)38.2萬(wàn)千瓦的蒸汽聯(lián)合循環(huán)機(jī)組，總裝機(jī)容量為152.8萬(wàn)千瓦，年發(fā)電能力60億kWh，實(shí)行早啟晚停的調(diào)峰運(yùn)行模式，具有靈活、環(huán)保、高效的優(yōu)勢(shì)。晉江氣電屬于福建省政策性調(diào)峰電廠，天然氣采購(gòu)價(jià)格、電價(jià)、電量、氣量等相對(duì)固定，非市場(chǎng)化定價(jià)給公司帶來(lái)較穩(wěn)定盈利。根據(jù)公司公告，2021年1月起，天然氣采購(gòu)價(jià)格下調(diào)為58.06元/吉焦，將進(jìn)一步降低晉江氣電營(yíng)業(yè)成本。

發(fā)揮可再生能源協(xié)同作用，“雙碳”下氣電成長(zhǎng)性突出。天然氣作為相對(duì)清潔能源，相對(duì)于煤炭、石油碳排放較小。根據(jù)中電聯(lián)數(shù)據(jù)，2020年煤電裝機(jī)占比已首次降至50%以下，在“雙碳”背景下，煤電裝機(jī)呈下降趨勢(shì)，而風(fēng)電、光伏具備不穩(wěn)定性特點(diǎn)，未來(lái)天然氣裝機(jī)有望增長(zhǎng)。根據(jù)公司公告，晉江氣電2020年剩余的轉(zhuǎn)讓發(fā)電權(quán)上網(wǎng)電量15.58億千瓦時(shí)于2021年上半年完成了雙邊協(xié)商交易，2021年上半年氣電收入高達(dá)3.43億元，同比增長(zhǎng)289.81%，2021年新增獲得的24.86億千瓦時(shí)替代電量若能全部有效執(zhí)行，公司業(yè)績(jī)有望顯著增長(zhǎng)。

積極拓展產(chǎn)業(yè)上下游，力爭(zhēng)成為“綜合能源服務(wù)供應(yīng)商”。公司全資子公司配售電公司參與電力市場(chǎng)交易，根據(jù)公司公告，2020年全年簽約用戶349家，完成售電量56.76億千瓦時(shí)。公司有望依托發(fā)電側(cè)和用戶側(cè)優(yōu)勢(shì)，積極參與年度雙邊長(zhǎng)協(xié)直接交易、月度競(jìng)價(jià)和掛牌交易。2021年初，福建省工信廳、省發(fā)改委、國(guó)家能源局福建監(jiān)管辦聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)2021年電力市場(chǎng)交易方案的通知》，通知指出，2021年福建省電力市場(chǎng)交易電力規(guī)模1,200億千瓦時(shí)左右，市場(chǎng)化交易改革力度加強(qiáng)。根據(jù)公司公告，公司未來(lái)也將繼續(xù)向產(chǎn)業(yè)鏈上下游拓展，布局儲(chǔ)能、微電網(wǎng)、分布式電源、多能互補(bǔ)和智慧能源等項(xiàng)目，有望逐步發(fā)展為綜合能源服務(wù)提供商。

攜手三峽集團(tuán)，共同推進(jìn)福建新能源電力發(fā)展

福能集團(tuán)綜合實(shí)力雄厚，為福能股份發(fā)展提供有效支撐。福能集團(tuán)為福能股份第一大股東，是福建省大型煤炭、電力集團(tuán)，經(jīng)營(yíng)范圍包括能源、礦產(chǎn)品、建筑等多個(gè)行業(yè)，是福建省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中流砥柱之一，在維持福建省能源供需平衡中發(fā)揮至關(guān)重要的作用。福能集團(tuán)具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)和政策優(yōu)勢(shì)，福能股份依靠福能集團(tuán)，有利于獲取優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資源，同時(shí)可獲得煤炭供應(yīng)的保障，有利于公司電力產(chǎn)業(yè)鏈上下游的聯(lián)動(dòng)發(fā)展。

三峽集團(tuán)經(jīng)驗(yàn)豐富，海上風(fēng)電技術(shù)助力海上風(fēng)電建設(shè)。三峽集團(tuán)是國(guó)內(nèi)最大的清潔能源集團(tuán)和全球最大的水電開(kāi)發(fā)企業(yè)，根據(jù)三峽能源2021年半年報(bào)，截至2021年6月，公司新能源裝機(jī)規(guī)模達(dá)1643萬(wàn)千瓦，其中風(fēng)電941萬(wàn)千瓦。三峽集團(tuán)布局全國(guó)，分別與內(nèi)蒙古、新疆、山東、浙江、廣東等省份簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，發(fā)展風(fēng)電業(yè)務(wù)；同時(shí)，三峽能源積極探索海上風(fēng)電技術(shù)創(chuàng)新，技術(shù)水平處于行業(yè)領(lǐng)先位置。2016年，子公司三峽新能源公司與福建省達(dá)成戰(zhàn)略合作項(xiàng)目，建設(shè)福建三峽海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)園，打造覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的海上風(fēng)電技術(shù)研發(fā)、海上風(fēng)電裝備生產(chǎn)、風(fēng)機(jī)出口、海上風(fēng)電運(yùn)維和人才培訓(xùn)的產(chǎn)業(yè)集群，是全國(guó)首個(gè)“碳中和”工業(yè)園區(qū)。福能股份與三峽集團(tuán)形成戰(zhàn)略合作關(guān)系，共同開(kāi)發(fā)福建省海上風(fēng)電資源，有利于雙方共同發(fā)展。

福能集團(tuán)與三峽集團(tuán)深度合作，互為戰(zhàn)略投資者。2015年，福能集團(tuán)與三峽集團(tuán)簽訂了《項(xiàng)目合作框架協(xié)議》，互相參股，三峽集團(tuán)全資子公司三峽控股擬成為公司第二大股東，并約定條件成熟時(shí)參股福能集團(tuán)40%股權(quán)，積極推動(dòng)福能集團(tuán)整體上市；福能集團(tuán)參與三峽能源的改制