【金融】【并購】巴菲特收購公司的五大標準

巴菲收購司的大標沃倫?巴菲特總能選擇正確的公司進行投資直以來投資者對此稱贊有加。巴菲特在數(shù)十年間堅持價值投資法的原則積累了超過億美元財富他抵御住了投資未來大事件的誘惑，而是選擇將巨大的財富用于慈善事業(yè)。要理解巴菲特的思路先要分析伯克希爾哈撒韋公）的投資理念，這家公司巴菲特密切相關(guān)。這家公司由巴菲特創(chuàng)建于年，是美國一家世界著名的保險和多元化投資集團對于收其他公，公司長久以來采取開策略，這策略要慮這家公司否持續(xù)利、股本回率高低管理是良好、價格否合理巴菲特于價值投資，本杰明格雷厄姆BenjaminGraham）作為價值投資的創(chuàng)始人，將其發(fā)揚光大。巴菲特在職業(yè)生涯早期曾表示，本杰?格雷厄姆對于他的投資理念具有重大影響價投資關(guān)注股的內(nèi)在值也就是票未來的盈空間，而非眼于移平均線、成量、動指標等技術(shù)標。價值投資者要尋找的是在他們眼中被市場低估的股票這些股票極有價值但其價值尚未被其它投資者發(fā)現(xiàn)與認可確定內(nèi)在價值的方法至今尚無定論但多數(shù)情況下是通過分析公司基本面實現(xiàn)的要想清楚股票內(nèi)在價值就要了解公司的財務狀況，特別是收入報表等官方文件下就是巴菲特選擇收購公司時所考慮的一些問題。股本回報表現(xiàn)如何？與那些較短時間以來回報較高的公司相比年保持股本報率良的公司更適合購巴菲特喜歡用股本收益率來衡量企業(yè)的盈利狀況股收益率用公司凈入除以股東股本，量的是公司潤占股資本的百分，能夠有效地映公司的盈增長狀股本回報率保持良好的時間長便證明該公司是很好的收購對象。

這家公司債務情況如？如果一家公司債務股本比過大這很可能是個危險的信號因為這就意味著該公司收入中較大一部分將用于還債果這家司的增是建立在欠更多債務的基上，就更加適宜收。這家公司利潤率如何巴菲特擇收購的公擁有良的利潤率特別是潤率增長的司是更好的投資對象和考慮股本回報率時一樣要觀長年以的利潤率，而非短期趨勢。巴菲特認為，不要擔心短期價格波動，既然一個企業(yè)有內(nèi)在價值，有朝一日一定會體現(xiàn)出來。這家公司產(chǎn)品是否獨無二？巴菲特認為如果一家公司的產(chǎn)品很容易就能為另一家的產(chǎn)品所取代那么這家公司就有較高風險不如那些產(chǎn)品獨特不容取代公司全例如石油公司的產(chǎn)品就不夠獨特因為從其它石油公司手中客戶也能買到石油這些公司都是競爭對手。然而，如果某家石油公司的石油品質(zhì)較高，提純較為輕松，就成為了值得考慮的投資對象。這家公司票的折價情如何？這一點是價值投資的關(guān)鍵要尋基本良好但股票格低于其合價格的公司。折價情況越嚴重，未來盈利的空間越大。此外巴菲特也是買入并持有型投資者菲特不將買的股票出以實現(xiàn)資本益；相反，會選擇些他認為前光明有長期收益股票巴菲特被人稱為“奧馬哈的先知”因為他總是有意識地去辨別公司是否有好的發(fā)展前途，能不能在今后25年里繼續(xù)保持成功。他常說，要透過窗戶向前看，不能看后視鏡這就使得巴菲特的行動不同于他人他所關(guān)注的是一家公司未來是否有盈利的可能。

由此可見巴菲特將價值投資法運用到了一個新的高度許多投資者并不認同效率市場假說，但他們堅信度被市場低估的股票最終還是會受到市場的青睞。然而，巴菲特并不在意股票市場上供給與需求錯綜復雜的關(guān)系。實際上，他根本不在乎股票市場的活動情況。這一點在他的一句名言中有所體現(xiàn)：在短期內(nèi)，場競爭的是氣；而長期，市場驗的是力。因此，巴菲特所選擇的公司，擁有整體性的潛力。他在意的是公司真正的盈利能力。對于收購其他公司，伯克希?哈撒韋公司長久以