在華韓資企業(yè)撤資：狀況與原因　

在華韓資企業(yè)撤資:狀況與原內(nèi)容提要本文在分析韓資企業(yè)在華投資和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,探討了韓資企業(yè)撤資的原因和影響因素。本文認(rèn)為韓商不再具有投資時(shí)所擁有的優(yōu)勢(shì),以及行業(yè)投資收益率低是韓商撤資的主要原因,國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的急劇變化是韓商大規(guī)模撤資的導(dǎo)火索。在各影響因素中,中國(guó)勞動(dòng)カ價(jià)格的增長(zhǎng)是影響撤資的最重要因素,其次是韓元貶值和韓資企業(yè)增多。關(guān)鍵詞韓資企業(yè)撤資影響因素外商撤資是指境外投資者（境外的法人、自然人或其他組織）由于某些原因,按照東道國(guó)法律程序或相關(guān)的法律規(guī)定,通過一定的方式,撤出全部或部分資本,終止或減少其在東道國(guó)境內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。隨著外商直接投資的增多,不可避免會(huì)出現(xiàn)撤資的事件。伴隨著韓國(guó)投資的大量流入,出現(xiàn)韓商撤資現(xiàn)象也是利用外資過程中的正?，F(xiàn)象。但撤資對(duì)中韓雙方都會(huì)產(chǎn)生許多負(fù)面影響。因此,有必要研究撤資發(fā)生的原因,采取相應(yīng)的策略,減少和避免對(duì)兩方不利的撤資發(fā)生。ー、韓商在華投資經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)狀（一）投資概況韓國(guó)對(duì)中國(guó)的直接投資始于1988年11月,1992年以來,韓國(guó)對(duì)華直接投資增長(zhǎng)迅速,增速高于中國(guó)吸收外商直接投資的增速。截至XX年12月,韓國(guó)對(duì)華累計(jì)投資金額和項(xiàng)目分別占其對(duì)外直接投資總金額和累計(jì)項(xiàng)目數(shù)的％和%,中國(guó)是韓國(guó)最大的對(duì)外投資接受國(guó);韓國(guó)在華累計(jì)設(shè)立韓資企業(yè)48808家,實(shí)際投入資金億美元。韓商在華投資以制造業(yè)為主,纖維服裝和皮鞋等勞動(dòng)密集型輕エ業(yè)的投資比重較大;在投資區(qū)域選擇上,以環(huán)渤海地區(qū)為主,逐漸向長(zhǎng)江三角洲地區(qū)延伸；在投資規(guī)模上,以中小型勞動(dòng)密集型項(xiàng)目為主；在投資方式上,傾向于獨(dú)資,這種趨勢(shì)還在進(jìn)ー步增強(qiáng)。LOCalhoSt（二）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀韓資企業(yè)在華經(jīng)營(yíng)情況喜憂參半。據(jù)韓國(guó)進(jìn)出口銀行調(diào)查,1998年以前進(jìn)入中國(guó)的ー萬多家韓國(guó)企業(yè)中,存活到現(xiàn)在的不足20%;在XX年進(jìn)入中國(guó)、投資100萬美元以上的444家企業(yè)中,有％的處于虧損狀態(tài)。韓國(guó)《中央日?qǐng)?bào)》的報(bào)道稱,目前在華投資的韓國(guó)企業(yè)約2萬家,其中有20%連年虧損。在華韓資企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果與經(jīng)營(yíng)時(shí)間、投資區(qū)域和行業(yè)都有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。韓企經(jīng)營(yíng)效果與其經(jīng)營(yíng)的時(shí)間成正相關(guān),成立的年限越長(zhǎng),經(jīng)營(yíng)越有效果,虧損率越低；投資區(qū)域不同,虧損率不同,投資在山東、遼寧等省的韓企的虧損率高于韓國(guó)海外直接投資的平均虧損率；投資行業(yè)不同,虧損率不同,在服裝行業(yè)和采掘業(yè)的虧損率最高。此外,韓資企業(yè)的虧損率還與投資的方式有關(guān)聯(lián),合資、合作企業(yè)的平均虧損率明顯高于獨(dú)資企業(yè)的虧損率,合資、合作企業(yè)的平均虧損率是％,而獨(dú)資企業(yè)的虧損率為％。二、韓資撤資的概況與特征（一）總體情況1992年以后,在華韓資企業(yè)的撤資現(xiàn)象開始逐漸增多。由于我國(guó)沒有公布每年韓資企業(yè)撤資的企業(yè)戶數(shù),作為替代,本文以企業(yè)是否參加中國(guó)工商行政管理局的企業(yè)年檢（統(tǒng)計(jì)年鑒中的“年末登記注冊(cè)”）作為衡量撤資的標(biāo)準(zhǔn),即凡是沒有年檢的韓資企業(yè)都視為當(dāng)年撤資。我們把每年年末累計(jì)審批的韓資企業(yè)戶數(shù)減當(dāng)年年末參加年檢的韓資企業(yè)戶數(shù)所得差值與當(dāng)年年末累計(jì)審批韓資企業(yè)數(shù)之比作為韓資企業(yè)當(dāng)年的替代撤資率。這樣,可以計(jì)算出韓企各年替代撤資率,也可以計(jì)算出全國(guó)外商企業(yè)的替代撤資率。比較韓企與全國(guó)外商企業(yè)的替代撤資率,在1992-1998年間,韓商企業(yè)的撤資率從1992年到1995年呈下降趨勢(shì),此后轉(zhuǎn)為曲線上升,韓商撤資率高于全國(guó)平均水平,而全國(guó)外商企業(yè)整體撤資率的變化呈扁“s”型;1998年后,韓商撤資率低于全國(guó)平均水平。從韓國(guó)進(jìn)出口銀行提供的部分?jǐn)?shù)據(jù)可見韓商從中國(guó)撤出資金的變化與波動(dòng)情況。1989年到200I年6月間,已申報(bào)清算與撤走的對(duì)華投資額累計(jì)約億美元其中1999年到2001年上半年申報(bào)的金額高達(dá)億美元,占同期韓國(guó)整個(gè)海外投資清算金額的三分之一;1998年,對(duì)華投資的清算金額在韓國(guó)開始進(jìn)入imf管理體制,當(dāng)年對(duì)華投資的清算金額是億美元,1999年和2000年分別為億美元和億美元,200I年上半年為億美元。又有文獻(xiàn)稱,2001年,韓商企業(yè)的撤資金額是億美元,XX年的撤資金額為億美元。（二）撤資涉及的行業(yè)及企業(yè)規(guī)模據(jù)韓國(guó)進(jìn)出口銀行統(tǒng)計(jì),XX年以前,韓商撤資率（撤資戶數(shù)/投資戶數(shù)）最高的行業(yè)是建筑業(yè),撤資率為％;撤資企業(yè)數(shù)量最多的是制造業(yè),撤資企業(yè)為118戶;在撤資的企業(yè)中,制造業(yè)所占的比重最高,為％。山東青島市是韓資企業(yè)聚集最多的城市,截至XX年,約有8344家韓國(guó)企業(yè)在青島投資,占全國(guó)韓商投資企業(yè)的18%。XX-XX年從青島非法撤離的206家韓商企業(yè)中,大多從事傳統(tǒng)的勞動(dòng)密集型企業(yè),一半以上是中小企業(yè)。其中,22%是服裝、制鞋企業(yè),31%是エ藝品企業(yè),20%從事皮革、箱包生產(chǎn)。由此推斷,在華撤資的韓企多數(shù)是中小型企業(yè),集中于以低工資為基礎(chǔ)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。（三）撤資區(qū)域、撤資企業(yè)的合作方式據(jù)韓國(guó)進(jìn)出口銀行的數(shù)據(jù),韓商在華投資企業(yè)數(shù)量最多的區(qū)域是山東省,其次是遼寧省,發(fā)生撤資的企業(yè)戶數(shù)最多的也是山東,其次是遼寧;但相對(duì)于當(dāng)?shù)仨n商的企業(yè)數(shù)而言,山東、遼寧兩省的撤資率較低。也就是說,韓資撤資的數(shù)量與投資區(qū)域的集聚程度成正比,韓資的撤資率則與其投資集聚程度成反比。撤資率與投資方式有一定的聯(lián)系。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2002年在華韓資企業(yè)的撤資率為％,而獨(dú)資的韓資企業(yè)的撤資率為％,合資企業(yè)的撤資率比獨(dú)資高ー個(gè)百分點(diǎn)。三、韓商撤資的影響因素分析韓商撤資的原因是多方面的,既有中國(guó)吸引外資政策及投資環(huán)境變化的因素,也有投資者自身決策與管理方面的原因,還有國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響等因素。（一）韓商不再擁有投資時(shí)的優(yōu)勢(shì)韓商在華投資時(shí)所擁有的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、政策優(yōu)勢(shì)、出口企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和低廉的人工成本等所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)在降低或消失,這是韓商撤資的一個(gè)主要原因。1.韓資企業(yè)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在降低。韓國(guó)三星經(jīng)濟(jì)研究所的報(bào)告表明,韓中產(chǎn)品相比,韓國(guó)產(chǎn)品表現(xiàn)出優(yōu)勢(shì)的僅占所有產(chǎn)品的32%（1123種）,其余產(chǎn)品不相上下或韓國(guó)產(chǎn)品在價(jià)格與技術(shù)力量方面處于劣勢(shì)。另外,韓國(guó)經(jīng)濟(jì)研究院認(rèn)為“韓國(guó)有55種產(chǎn)品處于世界市場(chǎng)占有率第一位,僅為中國(guó)（306種）的六分之一”。比較兩國(guó)的貿(mào)易化指數(shù),即使是韓國(guó)認(rèn)為有出口競(jìng)爭(zhēng)力的七大產(chǎn)業(yè)（纖維及服裝、化學(xué)制品、金屬制品、it產(chǎn)品、家電、汽車、船舶等運(yùn)輸機(jī)械）,中國(guó)的貿(mào)易化指數(shù)變化也同樣朝著強(qiáng)化的方向發(fā)展。近年來,隨著中國(guó)技術(shù)水平的提升、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,韓國(guó)的纖維、玩具等企業(yè)在中國(guó)已經(jīng)沒有競(jìng)爭(zhēng)力,其他勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)也在降低。因此,從產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來看,韓資企業(yè)擁有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在降低。.由于對(duì)外商的優(yōu)惠措施減少及出口退稅的變化,韓商失去了政策優(yōu)勢(shì)。加入世界貿(mào)易組織后,中國(guó)對(duì)外商企業(yè)實(shí)行國(guó)民待遇,稅收實(shí)行“兩稅合一”,內(nèi)資、外資享受同等稅收待遇（企業(yè)所得稅稅率統(tǒng)ー為25%,之前內(nèi)資企業(yè)為33%）。韓商企業(yè)失去了原來的“兩免三減半”等政策方面的多種優(yōu)惠待遇。XX年7月1日出口退稅下調(diào),尤其是服裝由13%調(diào)到!1%,粘膠纖維由11%下調(diào)到5%,50%的韓商企業(yè)產(chǎn)品要返銷韓國(guó)或出口海外,出口退稅減少了韓企的利潤(rùn)空間。此外,環(huán)保升級(jí)、擴(kuò)張成本的增高,也提高了經(jīng)營(yíng)的成本。?人民幣持續(xù)升值,以出口為導(dǎo)向的韓資企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力降低。人民幣的持續(xù)升值表現(xiàn)為人民幣對(duì)美元匯率的持續(xù)增高。人民幣升值不利于國(guó)內(nèi)企業(yè)出口,對(duì)附加值低的勞動(dòng)密集型企業(yè),尤其對(duì)從事加工出口貿(mào)易為主的韓資企業(yè)的影響更大。改革開發(fā)以來,我國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)不斷增長(zhǎng),XX年6月末,外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)達(dá)到18088億美元。自匯率改革以來,人民幣累計(jì)升值超過14%,XX年全年升幅％,XX年升幅超過2%,人民幣呈現(xiàn)持續(xù)升值趨勢(shì)。在華的韓資企業(yè)約有50%在中國(guó)銷售產(chǎn)品,30%的企業(yè)返銷母公司或者本土,20%出口海外。人民幣對(duì)美元匯率的持續(xù)升值無疑對(duì)這些企業(yè)的出口產(chǎn)生不利影響。因此,人民幣持續(xù)升值,降低了以“海外加工”為動(dòng)機(jī)的韓資企業(yè)的利潤(rùn),可能迫使這些企業(yè)尋求其他方式或其他地區(qū)發(fā)展。.中國(guó)勞動(dòng)カ價(jià)格的增長(zhǎng)使韓資企業(yè)喪失人工成本的優(yōu)勢(shì)。根據(jù)徐康寧、王劍的實(shí)證研究和韓國(guó)工商會(huì)所、中國(guó)韓國(guó)商會(huì)的調(diào)查結(jié)果,韓資企業(yè)在中國(guó)投資的主要?jiǎng)訖C(jī)是尋求廉價(jià)勞動(dòng)カ和產(chǎn)品銷售市場(chǎng),而中國(guó)法制環(huán)境的變化和勞動(dòng)カ價(jià)格的增長(zhǎng)使中國(guó)的人工成本相對(duì)增髙。(1)中國(guó)法制環(huán)境的變化,大幅度提高企業(yè)合法用エ的成本。新《勞動(dòng)法》的實(shí)施,從法律上強(qiáng)制企業(yè)除應(yīng)支付員エ工資外,還要承擔(dān)員エ的養(yǎng)老、醫(yī)療、エ傷、失業(yè)和生育等費(fèi)用,這加大了企業(yè)合法用エ的成本。以北京為例,企業(yè)需要承擔(dān)城鎮(zhèn)戶口和農(nóng)民工的“五險(xiǎn)”的費(fèi)用分別占稅前エ資總額(含各項(xiàng)補(bǔ)貼、獎(jiǎng)金)的％和%左右。有的外資企業(yè)還為員エ繳納住房公積金,企業(yè)承擔(dān)部分約占稅前工資總額的10%左右。隨著城鄉(xiāng)統(tǒng)ー戶籍制度的逐步建立,社會(huì)保障費(fèi)用的繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)也將趨同,僅上述兩項(xiàng),企業(yè)需要承擔(dān)的費(fèi)用約為員エ稅前工資的43%。此外,新勞動(dòng)法還規(guī)定了休假等福利制度、加班工資支付標(biāo)準(zhǔn)等。(2)人工成本增高,中國(guó)低廉的人工成本優(yōu)勢(shì)不復(fù)存在。比較中國(guó)、美國(guó)、韓國(guó)和印度四個(gè)國(guó)家的制造業(yè)雇員的年平均エ資。2000年美國(guó)制造業(yè)工人的工資是中國(guó)工人的26倍,XX年降為16倍?？梢?中美兩國(guó)制造業(yè)工人工資的差距明顯縮小,中國(guó)的人工成本增長(zhǎng)較快。000-xx年韓國(guó)エ人與中國(guó)工人的工資差距變動(dòng)不大,基本在14倍左右波動(dòng);而韓國(guó)工人與印度工人工資的差距變化較大。因此,與印度相比,中國(guó)的人工成本相對(duì)較高。中國(guó)人工成本的增長(zhǎng)使韓資失去了區(qū)位優(yōu)勢(shì)。韓國(guó)媒體估計(jì),在華韓資企業(yè)的勞動(dòng)成本負(fù)擔(dān)可能會(huì)增加50%以上,預(yù)計(jì)將有4000余家虧損企業(yè)撤出中國(guó)。(二)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化,韓元貶值引發(fā)大規(guī)模撤資現(xiàn)象亞洲金融危機(jī)重創(chuàng)了韓國(guó)經(jīng)濟(jì),1997年12月底,韓國(guó)可用外匯儲(chǔ)備僅為億美元;韓元匯率大幅貶值,1998年初跌到最低,經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了％的負(fù)增長(zhǎng)。1997年底以后,對(duì)外投資出現(xiàn)了“全線潰退”,設(shè)在中國(guó)以及海外的分公司與專家基本撤回本國(guó)。XX年8月美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)全球金融危機(jī),XX年韓元對(duì)美元大幅貶值,誘發(fā)繼亞洲金融危機(jī)之后的又一輪大撤資行動(dòng)。綜上所述,兩次金融危機(jī)引發(fā)韓元貶值,造成韓國(guó)儲(chǔ)備資產(chǎn)縮水,國(guó)內(nèi)資金緊缺,導(dǎo)致了對(duì)外直接投資的收縮或撤資。此外,多數(shù)中小企業(yè)只是本國(guó)母公司的‘‘海外加工基地”,缺乏市場(chǎng)開發(fā)和技術(shù)研發(fā)的動(dòng)カ,企業(yè)的效益很大程度上依賴于國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境。因此,國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的惡化是誘發(fā)韓企大規(guī)模撤資的導(dǎo)火索。（三）行業(yè)投資收益率降低韓資企業(yè)的投資收益率降低主要是由企業(yè)所處行業(yè)本身的特性（如附加值低、壁壘低）和運(yùn)營(yíng)成本增高等因素決定,行業(yè)投資收益率低或企業(yè)虧損是韓商撤資的又一主要原因。1.行業(yè)回報(bào)率低,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。韓國(guó)企業(yè)來華投資前,缺乏戰(zhàn)略性的投資思考,往往對(duì)項(xiàng)目缺乏充分的論證,有較強(qiáng)的從眾心理,憑''拍腦袋"決策,投資有較大的盲目性。在選擇投資領(lǐng)域時(shí),對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)研究不足,傾向于投資勞動(dòng)密集型制造業(yè),行業(yè)投資回報(bào)率低,行業(yè)壁壘較低,企業(yè)進(jìn)入容易,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,投資收益率低甚至經(jīng)營(yíng)虧損。最后不得不一走了之。."本土化”經(jīng)營(yíng)水平不足,提高了管理成本。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天,全球化思考、本土化經(jīng)營(yíng)是跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)營(yíng)理念。在華韓資企業(yè)在管理上不重視本土化管理,在用人方面重國(guó)籍、看民族,管理層從總經(jīng)理到部門經(jīng)理多是韓國(guó)人,或個(gè)別朝鮮族中國(guó)人;在采購(gòu)方面重原產(chǎn)地,原材料和零部件多從韓國(guó)或海外進(jìn)口。其結(jié)果是增大了管理和生產(chǎn)成本,最終必然降低企業(yè)利潤(rùn)。.不完善的投資軟環(huán)境增大了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本。韓國(guó)貿(mào)易投資振興公社調(diào)查結(jié)果表明,在華韓國(guó)企業(yè)投資失敗的主要原因之一是中國(guó)的市場(chǎng)和法律制度不健全。陳秀芝等分析山東省的政策法律、政府管理、市場(chǎng)環(huán)境和社會(huì)服務(wù)環(huán)境等投資軟環(huán)境后認(rèn)為,該省投資軟環(huán)境與國(guó)際慣例和沿海先進(jìn)省市相比,在許多方面還存在差距,亟待進(jìn)ー步改善。因此,中國(guó)不完善的投資軟環(huán)境也提高了韓資企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本。四、結(jié)論與建議（一）結(jié)論綜合上述分析,本文的主要結(jié)論有:韓商撤資有兩大主要原因:一是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,中國(guó)的投資環(huán)境發(fā)生了變化,韓商失去或正在失去投資時(shí)擁有的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、出口競(jìng)爭(zhēng)力、政策優(yōu)勢(shì)和低廉的人工成本等優(yōu)勢(shì)條件,也就是其對(duì)外投資的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)在降低或消失。二是行業(yè)本身的特性、激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及運(yùn)營(yíng)成本增高,致使投資回報(bào)率低。國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的急劇變化,如亞洲金融危機(jī)和美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)是韓商大規(guī)模撤資的導(dǎo)火索。在可量化的影響因素中,中國(guó)勞動(dòng)カ價(jià)格的增長(zhǎng)是影響撤資的最重要因素。其次是韓元貶值和新增韓資企業(yè)的進(jìn)入。（二）建議外商撤資對(duì)我國(guó)產(chǎn)生了許多負(fù)面影響。因此,政府部門要采取有效的措施減少或避免有消極影響的撤資現(xiàn)象的發(fā)生。首先要建立外商投資撤資預(yù)警機(jī)制。定期發(fā)布外商撤資報(bào)告,為投資者及研究機(jī)構(gòu)提供決策信息,以避免重復(fù)或低質(zhì)量的外商投資,減少因信息不對(duì)稱而引發(fā)的撤資。其次要制定有效的政策法規(guī)。ー是根據(jù)我國(guó)產(chǎn)業(yè)多層次、區(qū)域經(jīng)濟(jì)水平梯度分布的國(guó)情,兼顧短期利益與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,制定差別的外資政策。二是保持政策法規(guī)的相對(duì)穩(wěn)定性和連續(xù)性,提高透明度。三是政策上引導(dǎo),變撤資為國(guó)內(nèi)梯度轉(zhuǎn)移。再者是改善投資環(huán)境,營(yíng)造外資產(chǎn)業(yè)集聚投資區(qū)域。引進(jìn)外資時(shí),把握三個(gè)重點(diǎn):一是注重引進(jìn)與現(xiàn)有區(qū)域企業(yè)配套的產(chǎn)業(yè),引進(jìn)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)的外資;二是注重引進(jìn)產(chǎn)、銷、研一體化的產(chǎn)