余額寶的個(gè)人理財(cái)論文

余額寶的個(gè)人理財(cái)論文一、支付寶公司在余額寶經(jīng)營(yíng)中所擔(dān)當(dāng)?shù)慕巧?.支付寶公司在第三方支付結(jié)算業(yè)務(wù)中的法律角色是居間人。余額寶是支付寶公司2013年推出的一款旨在使客戶躺在支付寶賬戶里面的資金增值的理財(cái)服務(wù)，支付寶公司本身不是理財(cái)公司，也不是金融投資公司與基金管理公司，它是金融產(chǎn)品投資的商事人，支付寶公司創(chuàng)設(shè)的初衷是為了解決網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物買(mǎi)賣(mài)雙方交易付款的信譽(yù)擔(dān)保問(wèn)題，使網(wǎng)絡(luò)商城的交易買(mǎi)方能放心挑選網(wǎng)上商城展示的貨物并根據(jù)其標(biāo)示的價(jià)款放心地付款，使賣(mài)方能放心地發(fā)送網(wǎng)購(gòu)者選中的貨物，以避免錢(qián)財(cái)與貨物兩空的狀態(tài)。網(wǎng)絡(luò)交易一般是買(mǎi)方先將購(gòu)物款項(xiàng)提交給支付寶這一第三方支付方，賣(mài)方看到買(mǎi)方已經(jīng)支付款項(xiàng)給支付寶后便放心地將貨物發(fā)送給買(mǎi)方，買(mǎi)方得到貨物并無(wú)異議地驗(yàn)收貨物后便發(fā)送收到貨物的指令給支付寶，支付寶才將買(mǎi)方事先支付的款項(xiàng)發(fā)送給賣(mài)方。支付寶提供的這種第三方支付服務(wù)起初是為了配合淘寶網(wǎng)和阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)商城的電子商務(wù)活動(dòng)，后來(lái)逐步將這種第三方支付服務(wù)拓展到其它電子商務(wù)公司，目前僅對(duì)與其合作的電子商務(wù)公司收取費(fèi)用，而電子商務(wù)公司則通過(guò)出租網(wǎng)絡(luò)商務(wù)平臺(tái)上的店鋪對(duì)入駐商家收取年費(fèi)，此外支付寶還對(duì)企業(yè)客戶收取服務(wù)費(fèi)，對(duì)網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)者一般是免費(fèi)的。從支付寶這種一手托兩家而向商業(yè)用戶收取費(fèi)用〔傭金〕，向電子商務(wù)交易雙方提供貨款支付與結(jié)算服務(wù)的行為來(lái)看，它很類似我們國(guó)家〔合同法〕第四百二十四條規(guī)定的居間，支付寶為電子商務(wù)買(mǎi)賣(mài)雙方提供支付結(jié)算的通道服務(wù)而不介入到其中的結(jié)算“交易〞中去。支付寶公司不能將買(mǎi)方事先支付給賣(mài)方的支付資金據(jù)為己有，即不得將客戶的資金與自有的資金混淆，而應(yīng)該分戶管理，待買(mǎi)家發(fā)送付款指令時(shí)才將客戶資金支付給賣(mài)家，進(jìn)而完成整個(gè)支付結(jié)算服務(wù)。這很好地解釋了支付寶由于第三方支付因貨款“收款〞與“付款〞之間的時(shí)差而衍生的利息歸屬問(wèn)題。這種資金時(shí)差利息根據(jù)從物隨主物的原理應(yīng)該歸付款方〔貨物買(mǎi)家〕所有，因利息計(jì)算與劃歸成本計(jì)，因此應(yīng)該歸消費(fèi)者整體所有，劃歸消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)所有，用于維護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益。2.支付寶公司在余額寶經(jīng)營(yíng)中所擔(dān)當(dāng)?shù)姆山巧彩蔷娱g人。支付寶公司一方面與金融產(chǎn)品的供給商或設(shè)計(jì)商簽訂合作協(xié)議，為其推銷議定的金融產(chǎn)品，另一方面它與支付寶用戶、十分是支付寶認(rèn)證客戶網(wǎng)簽金融產(chǎn)品代購(gòu)協(xié)議，客戶購(gòu)買(mǎi)客戶同意或指定的金融產(chǎn)品，結(jié)果歸屬于客戶。這種雙方的行為不是民事而是商事，而商事有信托、行紀(jì)、居間和經(jīng)紀(jì)，而經(jīng)紀(jì)是英美法系常用的法律概念。經(jīng)紀(jì)實(shí)際上是大陸法系行紀(jì)與居間的綜合。我們國(guó)家的立法本質(zhì)上屬于大陸法系，但是近年來(lái)基于美國(guó)在商事與商事法律上的成就，使得我們國(guó)家的一些商事立法時(shí)而不時(shí)地引進(jìn)某些英美法系的商事法律制度，如在合同法上的預(yù)期違約制度、證券法領(lǐng)域的上市保薦人制度和將要改革的證券發(fā)行注冊(cè)制度。但是由于大陸法系概念法學(xué)的嚴(yán)謹(jǐn)性與嚴(yán)格的區(qū)分性，我們國(guó)家的商事制度經(jīng)常用傳統(tǒng)大陸法系的概念在區(qū)分和定義商的法律性質(zhì)。如證券承銷商與證券經(jīng)紀(jì)商在證券發(fā)行與證券交易中的法律地位，英美法統(tǒng)一稱之為證券經(jīng)紀(jì)商，而大陸法系的國(guó)家，包括中國(guó)必定要將其區(qū)分為行紀(jì)人還是居間人，好似不嚴(yán)格區(qū)分其法律地位就難以理清其法律權(quán)利與義務(wù)，也難以界定其法律責(zé)任。從目前余額寶是支付寶公司向支付寶客戶營(yíng)銷基金、保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品的特性來(lái)看，支付寶公司擔(dān)當(dāng)?shù)姆傻匚活愃朴谧C券承銷商，但真實(shí)地位又不同于證券承銷商。其與承銷商最大的不同在于，承銷商銷售某金融產(chǎn)品后往往退出金融產(chǎn)品發(fā)行人與認(rèn)購(gòu)人之間的法律關(guān)系，最最少不給認(rèn)購(gòu)人提供所購(gòu)金融產(chǎn)品的市值查詢與保管服務(wù)，而支付寶完成金融產(chǎn)品的銷售后，沒(méi)有退出發(fā)行人與認(rèn)購(gòu)人之間的法律關(guān)系，不但為認(rèn)購(gòu)人提供代購(gòu)金融產(chǎn)品的服務(wù)，還提供所購(gòu)金融產(chǎn)品的市值查詢服務(wù)和所購(gòu)金融產(chǎn)品的保管〔托管〕服務(wù)，甚至給認(rèn)購(gòu)人提供電子或紙質(zhì)的交易賬單通知服務(wù)，這種本應(yīng)由發(fā)行人提供的市值查詢與賬單通知服務(wù)，基于支付寶與發(fā)行人的協(xié)議，由支付寶這個(gè)中間商提供，支付寶公司在余額寶理財(cái)中充當(dāng)著金融產(chǎn)品B－TO－C金融電子商務(wù)平臺(tái)服務(wù)商的地位，支付寶本身不能成為金融電子商務(wù)的交易當(dāng)事人，基于這一客觀特性，支付寶公司在余額寶的經(jīng)營(yíng)經(jīng)過(guò)中的法律地位更接近居間人，而不是行紀(jì)人。目前余額寶并不承當(dāng)客戶所認(rèn)購(gòu)基金等金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，而是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給所承銷或推銷的金融產(chǎn)品發(fā)行人，這一點(diǎn)也是支付寶公司是居間人而非行紀(jì)商的特性。但是這種金融居間人不同于傳統(tǒng)商業(yè)領(lǐng)域中的居間人，其突出的表現(xiàn)是金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)居間人附帶了傳統(tǒng)居間人甚至傳統(tǒng)金融居間人所不能提供的相關(guān)服務(wù)?？梢?jiàn)，無(wú)論第三方支付業(yè)務(wù)，還是余額寶理財(cái)業(yè)務(wù)，支付寶公司均是互聯(lián)網(wǎng)金融居間商，其整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)均屬于雙方的金融居間行為，其經(jīng)營(yíng)行為除受電子商務(wù)法與相關(guān)金融法的規(guī)制外，還應(yīng)該接受合同法，尤其是合同法關(guān)于居間的法律規(guī)制。在金融居間業(yè)務(wù)中，金融產(chǎn)品交易的風(fēng)險(xiǎn)主要由交易雙方自行承當(dāng)，但金融居間商有過(guò)錯(cuò)的，應(yīng)當(dāng)承當(dāng)連帶賠償?shù)呢?zé)任。相關(guān)部門(mén)應(yīng)針對(duì)這種網(wǎng)絡(luò)居間商的特質(zhì)加強(qiáng)金融電子商務(wù)的立法以加強(qiáng)對(duì)這一金融創(chuàng)新的規(guī)制。二、余額寶經(jīng)營(yíng)中的監(jiān)管原則“余額寶是第三方支付平臺(tái)的金融創(chuàng)新，具有支付與增值雙重屬性〞。2014年6月19日在人民日?qǐng)?bào)社召開(kāi)的，由人民網(wǎng)主辦的“人民財(cái)經(jīng)年會(huì)系列論壇———2014創(chuàng)新金融論壇〞，來(lái)自實(shí)務(wù)部門(mén)、監(jiān)管部門(mén)以及理論部門(mén)的專家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行了研討，多數(shù)專家稱余額寶是國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，而在美國(guó)則不是創(chuàng)新。這就表示清楚美國(guó)是金融電子商務(wù)的先行者，美國(guó)規(guī)制余額寶類互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)業(yè)務(wù)的法律與監(jiān)管措施具有一定的參考價(jià)值。就國(guó)內(nèi)目前的金融經(jīng)營(yíng)環(huán)境來(lái)看，當(dāng)前余額寶經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管應(yīng)該具體表現(xiàn)出如下基本的原則。一是施行統(tǒng)一規(guī)范監(jiān)管與分類功能監(jiān)管相協(xié)調(diào)的原則?；ヂ?lián)網(wǎng)金融電子商務(wù)的優(yōu)勢(shì)就是成本低、效率高、應(yīng)對(duì)迅捷，根據(jù)這一特點(diǎn)，余額寶類業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)應(yīng)該采取跟傳統(tǒng)金融商業(yè)形式相異的管理形式。建議由其注冊(cè)登記的工商管理局統(tǒng)一進(jìn)行規(guī)范監(jiān)管，發(fā)現(xiàn)其超越先行許可的金融業(yè)務(wù)，牽涉證券、保險(xiǎn)、信托、銀行等它項(xiàng)金融分類業(yè)務(wù)的行為時(shí)應(yīng)該通知相關(guān)的金融主管部門(mén)，并通知經(jīng)營(yíng)主體向所涉特殊業(yè)務(wù)部門(mén)的主管部門(mén)報(bào)送跟該業(yè)務(wù)許可有關(guān)的資料與文件，自動(dòng)接受主管部門(mén)的分類監(jiān)管。采取工商部門(mén)統(tǒng)一規(guī)范監(jiān)管與行業(yè)主管部門(mén)分業(yè)功能監(jiān)管相協(xié)調(diào)的原則，能充分利用工商部門(mén)面多點(diǎn)廣的機(jī)構(gòu)設(shè)置優(yōu)勢(shì)，減少互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)多部門(mén)分別監(jiān)管下的高成本，充分提高經(jīng)營(yíng)效率，降低經(jīng)營(yíng)成本，也有效地解決了專業(yè)性行業(yè)監(jiān)管部門(mén)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置不廣給經(jīng)營(yíng)者帶來(lái)的不便，同時(shí)也有利于降低行業(yè)監(jiān)管部門(mén)的行政辦公成本。二是遵循一業(yè)核準(zhǔn)注冊(cè)，兼業(yè)登記備案的金融兼業(yè)形式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融往往具有金融兼業(yè)經(jīng)營(yíng)的特性，但是其成立時(shí)往往是先獲得某一金融分業(yè)的經(jīng)營(yíng)許可，再經(jīng)工商局注冊(cè)設(shè)立。那么在持續(xù)經(jīng)營(yíng)經(jīng)過(guò)中，當(dāng)該依法設(shè)立的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)牽涉非設(shè)立時(shí)許可的它類金融業(yè)時(shí)，能否應(yīng)該先向該分業(yè)主管部門(mén)獲得經(jīng)營(yíng)許可證？互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)就是贏在先機(jī)，假如采取傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)支付結(jié)算業(yè)務(wù)先獲得銀監(jiān)會(huì)的許可，經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)先獲得證監(jiān)會(huì)的行政許可，那么先機(jī)的條件盡失，商機(jī)也喪失殆盡。加上現(xiàn)行行政管理體制的整體官僚主義作風(fēng)，必然延誤互聯(lián)網(wǎng)金融電子商務(wù)企業(yè)的商機(jī)，提高其經(jīng)營(yíng)成本。金融電子商務(wù)企業(yè)一照在手，業(yè)務(wù)先行，兼業(yè)登記備案，金融分業(yè)監(jiān)管部門(mén)法定期限不作為便視為其合法經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管理念，有利于改良金融監(jiān)管部門(mén)的行政服務(wù)作風(fēng)，提高行政效率。三、維護(hù)金融安全與促進(jìn)金融創(chuàng)新相結(jié)合的原則金融電子商務(wù)既然采取了跟傳統(tǒng)金融企業(yè)不同的監(jiān)管門(mén)檻，為了金融安全，應(yīng)該加強(qiáng)金融電子商務(wù)企業(yè)的資質(zhì)審核，提升其抗風(fēng)險(xiǎn)能力，能夠通過(guò)提高綜合類金融電商的注冊(cè)資本、完善內(nèi)部治理構(gòu)造、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)兌付金管理，強(qiáng)化核心員工任職資質(zhì)管理，明確金融電子商務(wù)法律身份，加強(qiáng)金融電子商務(wù)立法，引導(dǎo)與規(guī)范其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，細(xì)化其法律責(zé)任等方式來(lái)提高其抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。四、維護(hù)投資者合法權(quán)益的原則現(xiàn)行金融電子商務(wù)主要是面向廣大網(wǎng)民開(kāi)展理財(cái)活動(dòng)，盡管其能夠經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)類電子商務(wù)。由于多數(shù)網(wǎng)民基本上是工薪階層，其抗風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，因此在與金融電子商務(wù)企業(yè)展開(kāi)交易時(shí)，金融電商應(yīng)該盡到慎重盡職，向網(wǎng)絡(luò)交易客戶盡到詳盡的信息披露，對(duì)核心條款，尤其是可能引起客戶誤解的條款，牽涉電商義務(wù)及客戶責(zé)任的條款應(yīng)該以適宜與奪目的文字或語(yǔ)音對(duì)客戶進(jìn)行講明與披露。對(duì)可能引發(fā)的糾紛應(yīng)該采取降低客戶成本，有利客戶維權(quán)的方式進(jìn)行處理，對(duì)可能引發(fā)的訴訟應(yīng)該做出有利于客戶就近介入，降低客戶訴訟成本的約定。這一點(diǎn)是目前余額寶類金融電商普遍存在的短板，需要立法明確地加以規(guī)定。如余額寶〔余額寶服務(wù)協(xié)議〕八款2項(xiàng)規(guī)定：“因本協(xié)議引起的或與本協(xié)議有關(guān)的爭(zhēng)議，本公司可與投資者協(xié)商解決。協(xié)商不成的，任何一方均有權(quán)提起訴訟，并以被告住所地人民法院為第一審管轄法院。〞假如余額寶客戶狀告經(jīng)營(yíng)余額寶的支付寶公司就必須到支付寶公司的總部杭州進(jìn)行訴訟，而互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶遍及全國(guó)，并可能遍及全球，假如采取我們國(guó)家〔訴訟法〕原告就被告的傳統(tǒng)規(guī)則，客戶的維權(quán)成本就很高，這種異地訴訟的高成本，很可能使多數(shù)工薪族客戶放棄維權(quán)，這明顯不利于保護(hù)投資者利益，有必要在金融電子商務(wù)法中規(guī)定“牽涉金融電商客戶的訴訟，采取客戶資金劃出地法院管轄或客戶住所地法院管轄，涉外金融電子商務(wù)的管轄地，當(dāng)事人未約定的適用被告所在地法院管轄〞。五、互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)自律與經(jīng)濟(jì)職能部門(mén)監(jiān)管相統(tǒng)一的原則2014年4月央行的〔中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告2014〕初次列出了互聯(lián)網(wǎng)金融的5大監(jiān)管原則。其中盡快成立中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)，加強(qiáng)行業(yè)自律顯得更為突出。從國(guó)內(nèi)其他行業(yè)的監(jiān)管經(jīng)歷來(lái)看，行業(yè)自律有利于發(fā)揮企業(yè)的民主自治權(quán)，有利于經(jīng)濟(jì)民主，抑制監(jiān)管部門(mén)的官僚作風(fēng)，一定程度上有利于保護(hù)行業(yè)服務(wù)對(duì)象的合法權(quán)益。行業(yè)自律還能夠通過(guò)企業(yè)協(xié)商的方式減少，甚至抑制企業(yè)間的惡性競(jìng)爭(zhēng)，還能構(gòu)成統(tǒng)一的行業(yè)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則，引導(dǎo)行業(yè)內(nèi)部企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任。但是單純依靠行業(yè)自律容易滋生行業(yè)利益，不利互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與普通金融企業(yè)的公平競(jìng)爭(zhēng)，因此經(jīng)濟(jì)職能部門(mén)的監(jiān)管不可缺少。監(jiān)管部門(mén)能夠通過(guò)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的章程指導(dǎo)，協(xié)會(huì)機(jī)構(gòu)安排，管理人員備案等方式進(jìn)行規(guī)范性監(jiān)管，對(duì)不符合相關(guān)法律規(guī)定的任職資格條件的協(xié)會(huì)高級(jí)管理人員進(jìn)行否認(rèn)。六、維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)的金融市場(chǎng)秩序互聯(lián)網(wǎng)金融依靠先機(jī)與相對(duì)優(yōu)惠的政策獲得了比傳統(tǒng)金融企業(yè)更靈敏的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，能否就意味著它比傳統(tǒng)金融企業(yè)更高級(jí)？市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本身是法治經(jīng)濟(jì)，也是公平競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)濟(jì)，權(quán)利與義務(wù)從來(lái)都是對(duì)等的，國(guó)家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融設(shè)置更寬松的經(jīng)營(yíng)環(huán)境是針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的特性和國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)而定的，也是為了敦促傳統(tǒng)金融企業(yè)盡快革新的倒逼機(jī)制?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)在經(jīng)營(yíng)經(jīng)過(guò)中畢竟離不開(kāi)傳統(tǒng)金融企業(yè)為其提供服務(wù)，在某種意義上這兩類金融企業(yè)是利用分享、利益均沾的共同體，因此在制定相關(guān)監(jiān)管法律時(shí)必須兼顧傳統(tǒng)金融企業(yè)的利益，對(duì)傳統(tǒng)金融企業(yè)的某些特許領(lǐng)域，如偏僻地區(qū)經(jīng)營(yíng)成本過(guò)高的傳統(tǒng)金融企