2022年11月份股票組合

中國電建（601669） 投資主題：穩(wěn)增長 風險評級：中風險投資要點： 222年0月31 ? 公司前三季度營收長健歸母凈利潤速較高公司三度實主要指標2022Q3現(xiàn)營業(yè)收入39709億元，同比上升263；實現(xiàn)歸屬于上市公司股總股(股 151東的凈利潤861億元，同比上升8.6。單季度看，202Q公司實流通A股本萬股110現(xiàn)營業(yè)收入1,10.5億元，同比下滑3.0%；實現(xiàn)歸母凈利潤25132021每收益元 0.71億比1731母凈潤速著于收的要因：公司222Q財費的少比年期降67億得費每股資(元 6.67降低比年期3億元

每股本積元 1.94每股分潤元 3.87? 凈利率同比增長現(xiàn)金流比明顯改善022司利率11.8 同比00百點凈利為269，比0.1個分點。市場數(shù)據(jù)2022年10月31日20223公司經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額為4.0億元，環(huán)比20222經(jīng)營性現(xiàn)收盤(元 7.0金流凈-375元較大度善考到Q為傳回旺，市盈(倍 9.9公司金有持改。

市凈(倍 1.0請參閱最后一頁的免責聲能源電力建設(shè)領(lǐng)域頭前三季度公司新簽單增48.49%公12最價(9.8抓新能源和抽水蓄能開發(fā)資源，積極獲取新能源和抽水蓄能建設(shè)任12最價(5.9務(wù)20前季度司新合773億比增48.9 中能電業(yè)新合,1844.2礎(chǔ)設(shè)業(yè)新 請參閱最后一頁的免責聲合同2,8，占比7.%；水資源與環(huán)境業(yè)務(wù)新簽合同1,395億元，占比199。大型項目方面，2223公司中標、新簽了天津產(chǎn)城融合示范區(qū)綜合開發(fā)項目投資合作協(xié)議（60.億元）、錫林浩特市泰富能源100M風場E總承4.4億）原武（際）機場港套（區(qū)P43.元塔克坦塔中業(yè)限司產(chǎn)（3.0億元?？唆攰W大項目（3.3億）等抽水儲能建設(shè)領(lǐng)域絕對主力，政策催化抽水蓄能市場將迎來高速增資料源d訊長水能是前最成經(jīng)性最是最大模條件的一個儲能方式，公司參與了國內(nèi)90%以上抽蓄電站的規(guī)劃設(shè)和工程建設(shè)。根據(jù)國家能源局發(fā)布的《抽水蓄能中長期發(fā)展規(guī)（20-23）》提出到225年抽水蓄能投產(chǎn)總規(guī)模達到620萬千以上，到20年，抽水蓄能投產(chǎn)總規(guī)模達到1億千瓦左右，比“四五再一20-230年間合速1作抽蓄建設(shè)頭公有充受益投資建議：預(yù)測公司022023年P(guān)分別為0.6/0.0元，當前股價對應(yīng)P估1.3510.倍，持推”風險因素新訂增下情生經(jīng)動的款進度不預(yù)神火股份（000933） 投資主題：煤鋁雙主業(yè) 風險評級：中風險投資要點： 222年0月31 ? 煤鋁價格下跌影響三季度業(yè)績。202年前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤主要指標2022Q358.55億元，同比+54.%；扣非后歸母凈利潤.96億元，同比總股(股 22509+168.%。單季度來看，022年3實現(xiàn)歸母凈利潤3.19億元，同比流通A股本萬股 22314+57.%，環(huán)比-4.0；扣非后歸母凈利潤145億元，同比72.%，環(huán)比-4.1煤解鋁格跌響公三季業(yè)環(huán)2022年測EP（） 3.1落

每股資(元 5.0每股本積元 1.4? 產(chǎn)能轉(zhuǎn)型升級，煤盈能力有望好轉(zhuǎn)。公總共有座運每股分潤元 2.44行礦，定能計8萬噸公擁自鐵專用，有明 顯區(qū)優(yōu)中北礦于21起行改建項定能市場數(shù)據(jù)2022年10月31日將從9萬提2，擴項目已完，正于坡階收盤價元 14.0段，2噸計2023達。止202年底司有電解鋁1噸其資子司疆電8萬，當可現(xiàn)電

市盈 4.7市凈率倍 2.9力與極素全給公司報22新綜用電本約12月高(元 19.9為0.25/；股司云神90噸電年產(chǎn)于222年4底部產(chǎn)將利用南富水資與廣省富氧化資，電順碳中背下期展勢。

12月低(元 8.0 股價走請參閱最后一頁的免責聲? 積極切入新能源賽池鋁箔持續(xù)推進能源道鋁化深工化品構(gòu)升附值增盈新長點公當鋁箔產(chǎn)萬噸包上神火箔2噸神鼎一5.萬噸二期目新6噸，預(yù)202年半逐投產(chǎn)投后公司鋁產(chǎn)1萬隆寶已通了德代的場證接下來樣批供階段預(yù)年實正供貨系請參閱最后一頁的免責聲?投資建議公222023E別.1元和47持薦評級 資料源d訊?風險因素組度預(yù)箔求不預(yù)等品格波；保險項進展及 中航重機（600765） 投資主題：鍛造 風險評級：中風險投資要點： 222年0月31? 業(yè)績同期大幅提升02年前季公營7.18元同比+18.3主是期訂單加公交能提升實歸母

主要指標2022Q3凈利9.1億，+.46%營收同增，成費增幅總股(股 14722小于入幅利率到提

流通A股本萬股 133522022年測EP（） 0.88? 經(jīng)營依舊穩(wěn)健02年三季，售用上同期長1.89每股資(元 6.8管理用上同增.43%財費較年期下14418每股本積元 3.0研發(fā)用上同增.73%

每股分潤元 2.7? 公司在航空鍛造產(chǎn)的制生產(chǎn)方面積累了厚技術(shù)實力整 模鍛大鈦金件變高合鍛環(huán)鍛精市場數(shù)據(jù)2022年10月31日制溫鍛測等面技居內(nèi)先水有收盤(元 35.8專利在技含的空材（各高合金鈦合種鋼市盈 40.8鋁合和性復(fù)材）應(yīng)工研，行業(yè)先平市凈(倍 5.212最價( 38.40? 投資建議計202023，母利194億1.48億元EP分0.1.19

12最價( 19.9 請參閱最后一頁的免責聲? 風險提示烏突險新型研進緩戶訂不預(yù)期請參閱最后一頁的免責聲資料源d訊 以嶺藥業(yè)（002603） 投資主題：中藥創(chuàng)新藥龍頭 風險評級：中風險投資要點： 222年0月31 ? 公司以中藥創(chuàng)新藥核形成獨具特色的產(chǎn)品局優(yōu)勢公主要主要指標2022Q3致力中藥研產(chǎn)與售以藥新為核成具總股(股 16707特色產(chǎn)布優(yōu)血管感呼系疾用藥域經(jīng)處流通A股股本(于行領(lǐng)地公絡(luò)病論新動醫(yī)產(chǎn)業(yè)運現(xiàn)代

13759高新術(shù)發(fā)技藥西藥生藥研國專利藥1余

股產(chǎn)品蓋腦管呼吸統(tǒng)尿2022年預(yù)測PS

0.94系統(tǒng)病重疾領(lǐng)產(chǎn)布完隊理公的來

（元發(fā)展定堅的礎(chǔ)

每股資(元 5.9每股本積元 1.4? 公司第三季度業(yè)績持定增長，業(yè)績符合期。022第季每股分潤元 3.1公司現(xiàn)業(yè)收23.億元同增7.4現(xiàn)歸凈潤3.66元同增40.%現(xiàn)非母利65億比增市場數(shù)據(jù)2022年10月31日長49.2公優(yōu)銷結(jié)構(gòu)第季的售用率比低

收盤價元 30.44.75百第三度母利和非歸凈潤增市盈 31.4速大超同營增公司三度績?nèi)ネ诨吕^市凈率倍 5.1續(xù)保穩(wěn)增，績合預(yù)

12月高(元 42.62? 持續(xù)加大研發(fā)投入積開展已上市中藥品二開發(fā)02年12月低(元 15.4季度研投52億，營收比6.94，于同 行業(yè)先司推動藥造藥理人經(jīng)驗

股價走請參閱最后一頁的免責聲臨床驗三合的新中證鏈踐“+床+藥實驗+證一化中術(shù)創(chuàng)與化模。療類濕關(guān)節(jié)炎的痹療膽囊的黃膽治療敏鼻的玉屏竅已成藥期臨研正開期臨研公司積極續(xù)展上中品種上后評及次開過已上市種續(xù)展效用機深探市床循評請參閱最后一頁的免責聲實世研通實臨床據(jù)證品用制和切資料源d訊中成的床用供觀研證進步產(chǎn)品床產(chǎn)品學優(yōu)轉(zhuǎn)為場優(yōu)，動品量長投資建議出臺政策持藥作為內(nèi)藥龍頭積開已市藥品二開，研藥新品豐未來長計222-20的股益為0.91.元，P分3倍8倍維“薦評風險因研發(fā)不及期產(chǎn)場推不預(yù)風 險、場爭劇險集采策產(chǎn)降風舍得酒業(yè)（600702）投資主題：Q3業(yè)績彈性增長，布局醬酒業(yè)務(wù) 風險評級：中風險投資要點 222年0月31?公司Q業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化司2年三度營業(yè)收46.元比增28.0實歸于上公股東的凈1.0億，增長2.76。季看雖然情定程

主要指標2022Q3總股(股 3320度上響部地的酒消場公中慶雙旺期整體銷款貨進有增Q3表現(xiàn)222Q3公司業(yè)收15.億元同增30.1實現(xiàn)母利潤3.65元同增55.%。產(chǎn)看公產(chǎn)構(gòu)持優(yōu)，

流通A股股本(股2022年預(yù)測（元

33074.69請參閱最后一頁的免責聲2022Q中端與端分別現(xiàn)業(yè)入1.元與1元同比分增40.下請參閱最后一頁的免責聲公司Q盈利能力有所增202Q司利8.65比加1.90百點主系品結(jié)升以9品得上開價所致。用面202Q司的售用為1.3，同下2.78個百點管費率5.07比1.分點財費用率為-.44，比07個分。合利費用的況，2022Q公的利213比3.百點盈能有所增公司與夜郎谷成立資司布局醬司夜古酒公合注冊立州郎酒公司注資300萬其司資2368.萬占比8.95夜古業(yè)于州茅鎮(zhèn)核心產(chǎn)區(qū)202年國3余家銷額1億。此公布局醬酒有于大司業(yè)務(wù)長線為司續(xù)發(fā)注活投資建議公222023EP分4.6.03維薦評風險提示原料格動風產(chǎn)提不期渠開不及預(yù)期食安風

每股資(元 17.3每股本積元 2.1每股分潤元 13.4市場數(shù)據(jù)2022年10月31日收盤價元117.1市盈24.9市凈率倍6.712月高(元264.312月低(元116.2股價走 資料源d訊眾信旅游（002707） 投資主題：出境游修復(fù)確定，即將進入政策放松窗口 風險評級：中風險投資要點： 222年0月31? 短期內(nèi)受疫情壓，本控費成果顯著。期發(fā)了22

主要指標2022Q3季度告202年三司實營2.7億同比降4.34% 歸母利-.3億同比虧3.22；非歸母利-0.3總股(股9064億元同減35.4022第季實營49億，比下流通A股本萬股7246降21.6實歸凈潤-0.元同減.24%扣后2022年測EP（）-0.1凈利-.5億降本費果顯積應(yīng)對冠情每股資(元0.2外，策持公資結(jié)構(gòu)生定極響幫助司回游每股本積元0.8業(yè)務(wù)證及更行期借為期款 每股分潤元 -1.3? 多措并舉，積極應(yīng)后情時代市場變化。積極索賽， 通過視平和商播強品滲率擴營銷達202年市場數(shù)據(jù)2022年10月31日上半，司商臺計直場4，觀看數(shù)3387萬人播游品賣數(shù)近千躍絲數(shù)超三此司速線酒店點區(qū)大交等內(nèi)游

收盤價元 6.9市盈 -35.8市凈率倍 27.4周邊，抓地周邊新勢同，州阿加優(yōu)系12月高(元 8.7統(tǒng)、信銷工，造多立化銷道

12月低(元 4.6 請參閱最后一頁的免責聲? 出境游復(fù)蘇確定性高公司業(yè)務(wù)有望受益。2年來出境 股價走限制現(xiàn)步松勢國際班個政被破，個際請參閱最后一頁的免責聲航線量復(fù)增20/202冬航民國班每計航班數(shù)達8，比109%；境離間短“7+”恢部分商簽等從球游復(fù)角來，美要國已本消防疫制近日、國等邊家紛消酸檢隱證或疫苗全種明要，國旅復(fù)確性一步高作我國出境疫施重參考香特政月26起出海外及灣機抵人的檢新0案銷酒強檢措資料源d訊施；區(qū)政官一誠計1月復(fù)地省一旅團澳旅游電簽辦202年919文部邊境游理法（修征意稿》鼓勵境區(qū)造有色的境游的地，確境游隊以靈選出境岸并刪了境游審批就辦出境件等置件一列施提我出境游復(fù)預(yù)，公在資者答表，期司出游務(wù)詢量及定均所長出入限放后望先受投資建議公022023E別0.1元.02持推薦風險提示業(yè)策不及期致入游蘇時延、關(guān)系張致入受、冬作肺病高發(fā)可導(dǎo)新變種毒現(xiàn)國新散點情復(fù)擾行蘇信等隆基綠能（601012） 投資主題：光伏組件 風險評級：中風險?公司實現(xiàn)營業(yè)收入87035億元，同比增長54.5%；實現(xiàn)歸母凈利潤主要指標2022Q3?公司實現(xiàn)營業(yè)收入87035億元，同比增長54.5%；實現(xiàn)歸母凈利潤主要指標2022Q3109.7億比4526%222Q司現(xiàn)業(yè)總?cè)?6.1總股本(億股)75.億元，同比增長3.4，環(huán)比增長15.7；實現(xiàn)歸母凈利潤44.億流通A股股本(億股)75.元同增5.4比增41.5年季游材2022年預(yù)測E（元）1.9硅料價大上司毛率所壓但益于游求每股凈資產(chǎn)(元)7.6公司2022前三季度業(yè)績亮眼，現(xiàn)金流同比顯著改善。2022年-9月，增長公硅和件外銷同增加資收和兌每股資本公積(元)1.5大幅加厚司潤公司營績長顯隨著季國每股未分利潤(元)4.8站項啟游求續(xù)向有帶公全業(yè)績持增 外年三度司收貨增付算量大銷回款情況明顯好轉(zhuǎn)，經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額達20501億元，同比增長

市場數(shù)據(jù)2022年10月31日338.2

收盤(元 47.市盈 29.請參閱最后一頁的免責聲? 研發(fā)投入成果轉(zhuǎn)化著核心競爭力持續(xù)強司今上年市凈(倍 6.3投入367億元，同比大幅增長12.3，占營業(yè)收入7.2%，同比12月最高價(元) 73.高268p。公司持續(xù)加大研發(fā)力度，成果轉(zhuǎn)化明顯，體現(xiàn)在專利12月最低價(元) 40.量顯著增長，截6月底，公司累計獲得各類已授權(quán)專利10項，請參閱最后一頁的免責聲去年期5半公的HJ電轉(zhuǎn)效不斷新界 股價走錄，同時，司創(chuàng)造性地開發(fā)了HB新型高效電池，隨著泰州4W和西咸1G能目產(chǎn)公司心爭將續(xù)升利力一步得保?產(chǎn)能擴張突顯規(guī)模勢持續(xù)鞏固盈利能力02年上年公現(xiàn)單晶硅片出貨量39.2GW，其中對外銷售2015W，自用1947W；實現(xiàn)晶件貨18.GW中外1770G（包括IP組件對外8.35自0.32G由上年RO反避查和UL影響，美國市場的業(yè)務(wù)拓展受到一定影響，但公司同時也資料源d訊大了歐洲市場的布力度，海外業(yè)務(wù)整體上相對穩(wěn)定。公司擬17.億元資設(shè)爾斯產(chǎn)46G單硅和片目擬25元資建蕪年10G單組件目未隨項建成產(chǎn)將步提公硅組能增公規(guī)優(yōu)續(xù)優(yōu)產(chǎn)結(jié)構(gòu)鞏固司利? 投資建議預(yù)計司202-2024年ES分為1.92.3元3.0元，維推薦級? 風險因素：游求預(yù)期險擴進不預(yù)期險電池技術(shù)發(fā)步及期風險匯川技術(shù)（300124） 投資主題：自動化設(shè)備 風險評級：中高風險投資要點： 222年0月31 ? 202前三季度營收穩(wěn)定長盈利能承壓02年前季公司主要指標2022Q3實現(xiàn)營收12.1億元，同比增長1.6；歸母凈利潤308億元，同比增長3.7%。202Q3，公司營收為58.4億元，同比增長

總股本(億股) 26.下，下環(huán)比402母潤為1.1億比19.48比降11.9公保保付優(yōu)凸力收定增22

流通A股股本(億股) 22.2022年預(yù)測ES（元） 1.5三季度毛利率為5.9%，同比下降15p，凈利率為1913，下0.3pc，盈利能力有所下降。2223，毛利率為3524，

每股凈資產(chǎn)(元) 6.9比每股資本公積(元) 1.7比下089p環(huán)下降.9pc利19.3比提0.1pct環(huán)比366p

每股未分利潤(元) 3.9 市場數(shù)據(jù)2022年10月31日收盤(元66.市盈41.市凈(倍9.612月最高價(元)73.12月最低價(元)47.?通用自動化及細分品占率位列前三，工機人業(yè)務(wù)快速增長202上年全各區(qū)疫收盤(元66.市盈41.市凈(倍9.612月最高價(元)73.12月最低價(元)47.202年上半年公司通用伺服系統(tǒng)在中國市場份額約1.6，獲得市份額第一名；低壓變頻器的國內(nèi)市場份額約1.8，位于前三名；型PL產(chǎn)的內(nèi)場約10.排第工器人務(wù)面

股價走請參閱最后一頁的免責聲公司圍繞“市場+技術(shù)”雙輪驅(qū)動的經(jīng)營理念，深挖C、新能源等請參閱最后一頁的免責聲域?qū)I(yè)器需大與興分域戶合作大業(yè)務(wù)的射圍? 2022H1新能源車業(yè)務(wù)營收高增，常州項目為業(yè)務(wù)提供產(chǎn)能保障。2022新能源車業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收200億元，同比增長約11。公司能源定車銷放定項超20務(wù)迅增資料源d訊計，202年上半年公司新能源乘用車電控產(chǎn)品的國內(nèi)市場份額為9.3名三公新源乘車驅(qū)成國市場額5.4%排名司能用車機品國市份額4.9排第司新源及解方得國外戶的致著新源在球透不斷司知提能車務(wù)有持高外常州廠期程入用期程建設(shè)為能車務(wù)快速展供能投資建議是我動化備頭實施供交營策略，助力公司業(yè)務(wù)營收和業(yè)績快速增長。預(yù)計公司20-22EP別.5元、.0、2.6元維推評。風險因素（）制投資及期公產(chǎn)需求弱（）若機替人程及期行對動設(shè)求將影響公司產(chǎn)品銷量；（3）若原材料價格大幅上漲，公司業(yè)績將面臨較大壓力衛(wèi)寧健康（300253） 投資主題：醫(yī)療IT 風險評級：中高風險投資要點： 222年0月31 前三季度業(yè)績承壓收結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化02前季度公營收主要指標2022Q3入1.7億比6.13母利潤扣后歸凈潤分總股(股 21477別141.2億，比分下46.842.%。季來看，公Q營收775元，比494；凈利、非后流通A股本萬股 184852022年測EP（） 0.22歸母利分073.5元同分下降.6056.0。每股資(元 2.3公司體績壓主國內(nèi)情復(fù)項的進及付生影響。業(yè)來，司營業(yè)醫(yī)衛(wèi)信化務(wù)收同增

每股本積元 0.2每股分潤元 1.01.83，中心品銷售技服業(yè)收同比629， 收入重69.0銷售務(wù)入比降185入重同比下359p至2.9?；ク熆祫?wù)入同大增長市場數(shù)據(jù)2022年10月31日32.88，入重比升了351p至7.4

收盤價元 9.6市盈率倍 44.0千萬級訂單增速亮三季司療生息化務(wù)簽市凈率倍 4.1訂單額比本平其中萬項39（iNEX目1個）12月高(元 17.12去年期29，量金額比實快增。

12月低(元 6.2? 財政貼息政策有望動息化需求釋98務(wù)院務(wù)議 定對分備域新造貸階性政息加大會務(wù)

股價走請參閱最后一頁的免責聲信貸進費主拉作對院備購與新貸款實階性勵策，央政2分點期2年。92日央設(shè)設(shè)新改專再款專支持融構(gòu)以不高3.2的率制業(yè)社服領(lǐng)和微企請參閱最后一頁的免責聲戶等備新造供款，持括生康內(nèi)的10領(lǐng)。 我們計財貼政的刺下醫(yī)行信需求望到資料源d訊放，司為I領(lǐng)企業(yè)有充受?投資議公2222023EP分0.和28對E?為435? 風險提示政推不預(yù)求放及業(yè)爭斯達半導(dǎo)（603290） 投資主題：功率半導(dǎo)體 風險評級：中風險投資要點： 222年0月31? 公司22Q3業(yè)績情況：營、凈利潤實現(xiàn)同比長單季度毛利率 凈利率創(chuàng)歷史新高司2022年三度母凈潤現(xiàn)主要指標2022Q3比增，現(xiàn)業(yè)入1.74元同增長6.0%，現(xiàn)母凈總股(股 1707利潤590元同長12143。中公第三度現(xiàn)收流通A股本萬股8977.20元，比長5068%實歸凈利潤.4元，比長。54116.4實扣后凈利潤2.14億，增長9.38%2022年測EP（）4.53利能方司23售毛為4.38比年同高5.每股資(元32.0個百點銷凈率為33.93，比年期高10.3百每股本積元23.1。54點，季毛率凈率均歷新

每股分潤元 7.4? ?請參閱最后一頁的免責聲經(jīng)營業(yè)績快速增長，新能源業(yè)務(wù)占比快速提升。2請參閱最后一頁的免責聲市場數(shù)據(jù)2022年10月31日公司收現(xiàn)步長產(chǎn)在能汽光力收盤價元 372.7發(fā)電等行業(yè)持續(xù)快速放量，新能源汽車收入占比迅速提升，從202市盈 88.1年上年47.7一提升51.4前司新能領(lǐng)的客市凈率倍 11.6戶布局日益完善，新能源汽車方面，公司基于第六代TrenhFied12月高(元 501.1Stop技術(shù)的60V/5V車規(guī)級IB模塊新增多個雙電控混動以及純電動車型的主電機控制器平臺定點，120V車規(guī)級GT模塊新增多個12月低(元 282.9800V統(tǒng)電車的電機制項定伏儲方 自主650/12V管IGB和塊戶型商面 股價走提供單到塊部決方已為用工業(yè)并逆器儲能流的要應(yīng)同時公應(yīng)于行業(yè)120VIBT模塊150統(tǒng)面伏電和能統(tǒng)開批量用? 定增募投項目持續(xù)放未來有望提供產(chǎn)能障公司202年的募投項目涉及高壓IG、S芯片和功率模塊三大方向，截至202資料源d訊年三度公在工合計6.8億Q末加了34元系募項持釋所隨公募項持釋放有增公司I和SC產(chǎn)品的供應(yīng)保障能力，未來有望給公司帶來新的收入增長點? 投資建議作國GBT域頭業(yè)在術(shù)產(chǎn)量等面得游戶可益游能汽車光伏能領(lǐng)域的快發(fā)。Wn致預(yù)，計司22PS為45，對應(yīng)PE82.，持薦”級? 風險因素游求預(yù)期行競加等請參閱最后一頁的免責聲東莞券022年季請參閱最后一頁的免責聲證券代證券名收盤價收盤價區(qū)間漲跌區(qū)間