財(cái)務(wù)管理練習(xí)題

單項(xiàng)選擇題1．對(duì)于公司財(cái)務(wù)管理的單調(diào)目標(biāo)，目前我國(guó)理論界廣泛贊成的看法是（）A、公司產(chǎn)值最大化B、公司利潤(rùn)額最大化C、公司利潤(rùn)率最大化D、公司價(jià)值最大化正確答案：D2．財(cái)務(wù)管理學(xué)科發(fā)展的早期階段為（）。A、18世紀(jì)末期至20世紀(jì)20年月B、18世紀(jì)末期至20世紀(jì)30年月C、19世紀(jì)末期至20世紀(jì)20年月D、19世紀(jì)末期至20世紀(jì)30年月正確答案：C3．以下活動(dòng)為廣義的投資活動(dòng)（）A、有價(jià)證券投資B、基建投資C、并購(gòu)?fù)顿YD、資本投放使有正確答案：D4．公司在規(guī)劃、組織公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，與各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體發(fā)生的哪一種關(guān)系為財(cái)務(wù)關(guān)系A(chǔ)、經(jīng)濟(jì)關(guān)系B、公共關(guān)系C、產(chǎn)權(quán)關(guān)系D、會(huì)計(jì)關(guān)系正確答案：A5．公司與政府以下哪個(gè)主要部門(mén)發(fā)生財(cái)務(wù)關(guān)系（）A、審計(jì)部門(mén)B、財(cái)政部門(mén)C、稅務(wù)部門(mén)D、主管部門(mén)正確答案：C6．股份有限公司出資人的財(cái)務(wù)決議權(quán)是經(jīng)過(guò)以下哪項(xiàng)履行的（）A、股東會(huì)B、股東大會(huì)C、董事會(huì)D、監(jiān)事會(huì)正確答案：B7．財(cái)務(wù)部財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)控制的依照是（）A、財(cái)務(wù)估量與計(jì)劃B、財(cái)務(wù)預(yù)決算C、公司章程D、融投資政策正確答案：A8．審計(jì)委員會(huì)擁有必定財(cái)務(wù)控制和看管的責(zé)任，其在哪個(gè)機(jī)構(gòu)下設(shè)（）A、股東大會(huì)B、董事會(huì)C、監(jiān)事會(huì)D、總經(jīng)辦正確答案：B9．財(cái)務(wù)部財(cái)務(wù)經(jīng)理的財(cái)務(wù)控制要點(diǎn)是（）A、投資效率B、籌資效率C、運(yùn)營(yíng)效率D、現(xiàn)金效率正確答案：D10．金融市場(chǎng)錢(qián)幣資本交易價(jià)錢(qián)往常用以下哪一項(xiàng)表現(xiàn)（）A、證券價(jià)錢(qián)B、兌換匯率C、銀行利率D、再貼現(xiàn)率正確答案：C主觀題填空題1.明確財(cái)務(wù)治理分層關(guān)系，從財(cái)務(wù)（）、履行權(quán)和監(jiān)察權(quán)三權(quán)分別的有效管理模式看，有益于公司財(cái)務(wù)內(nèi)部拘束體制的形成。正確答案：決議權(quán)新訂正的《一般高等學(xué)校本科專(zhuān)業(yè)目錄》把理財(cái)學(xué)專(zhuān)業(yè)改為（）專(zhuān)業(yè)。正確答案：財(cái)務(wù)管理3.公司與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系實(shí)質(zhì)上是投資者的終極財(cái)權(quán)與公司（）的關(guān)系。正確答案：法人財(cái)權(quán)4.我國(guó)在高度的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體系下，公司追求（）最大化正確答案：總產(chǎn)值5.為了協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者的利益，減少經(jīng)營(yíng)者的逆向選擇和（），所有者需要設(shè)計(jì)一套拘束和激勵(lì)制度。正確答案：道德風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)答題1．公司財(cái)務(wù)關(guān)系有哪些正確答案：公司財(cái)務(wù)關(guān)系主要包含：1）公司與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系2）公司與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系3）公司內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系4）公司與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系5）公司與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系復(fù)合的財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)擁有那幾個(gè)層次正確答案：包含三個(gè)層次：（1）生計(jì)。生計(jì)是財(cái)務(wù)管理最低目標(biāo)。生計(jì)是保持公司簡(jiǎn)單重生產(chǎn)的財(cái)務(wù)運(yùn)作的要求，企業(yè)從市場(chǎng)獲得的錢(qián)幣資本恰好填補(bǔ)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中的各樣耗資。2）發(fā)展。追趕利潤(rùn)是公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)一項(xiàng)最基本的要求，盈余也是擴(kuò)大重生產(chǎn)的基本條件。3）連續(xù)盈余。公司的發(fā)展須臾離不開(kāi)長(zhǎng)遠(yuǎn)可連續(xù)發(fā)展的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理思想。確立財(cái)務(wù)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，追求連續(xù)盈余是多重財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中高層次的目標(biāo)。公司價(jià)值最大化為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的長(zhǎng)處有哪些正確答案：長(zhǎng)處有以下幾個(gè)方面：（1）考慮了資本時(shí)間價(jià)值（2）考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（3）有益于防止經(jīng)營(yíng)者的短視行為（4）有益于公司戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理（5）促進(jìn)公司建立優(yōu)秀的民眾形象稅收政策對(duì)公司財(cái)務(wù)有哪些影響正確答案：稅收政策對(duì)公司財(cái)務(wù)的影響表此刻以下幾個(gè)方面：（1）在融、投資方面（2）在財(cái)務(wù)平時(shí)管理方面（3）在利潤(rùn)分派方面出資者、董事會(huì)、財(cái)務(wù)經(jīng)理的財(cái)務(wù)控制思想和控制要點(diǎn)是什么正確答案：有以下幾個(gè)方面：（1）出資者財(cái)務(wù)控制的思想：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略觀；財(cái)務(wù)控制的要點(diǎn)：投資效率與資本利潤(rùn)率（2）董事會(huì)財(cái)務(wù)控制的思想：戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)財(cái)務(wù)觀；財(cái)務(wù)控制的要點(diǎn)：財(cái)產(chǎn)效率與財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)率3）財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)控制的思想：戰(zhàn)術(shù)財(cái)務(wù)觀；財(cái)務(wù)控制的要點(diǎn)：現(xiàn)金效率單項(xiàng)選擇題1．年償債基金計(jì)算公式為（）A、B、C、D、正確答案：B2．年資本回收額計(jì)算公式為（）A、B、C、D、正確答案：C3．年名義利率為6%，每季復(fù)利一次，其年實(shí)質(zhì)利率為（）A、%B、%C、%D、%正確答案：A4．以下只計(jì)算現(xiàn)值，不計(jì)算終值（）A、一般年金B(yǎng)、先付年金C、遞延年金D、永續(xù)年金正確答案：D5．錢(qián)幣時(shí)間價(jià)值形成的原由（）A、流動(dòng)偏好B、花費(fèi)偏向C、邊沿效應(yīng)D、經(jīng)營(yíng)增值正確答案：D6．錢(qián)幣時(shí)間價(jià)值是以以下為基礎(chǔ)（）A、社會(huì)均勻資本利潤(rùn)率B、風(fēng)險(xiǎn)酬勞C、通貨膨脹貼水D、行業(yè)均勻資本利潤(rùn)率正確答案：A7．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般是由以下原由產(chǎn)生的（）。A、經(jīng)營(yíng)不確立性B、欠債融資成效不確立性C、權(quán)益融資成效不確立性D、理財(cái)活動(dòng)不確立性正確答案：B8．一般流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小的證券利率差距介于以下之間（）A、%～1%B、1%～2%C、2%～3%D、3%～4%正確答案：B9．項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)離差率為60%，風(fēng)險(xiǎn)酬勞斜率為10%，則風(fēng)險(xiǎn)酬勞率是（）A、6%B、50%C、70%D、17%正確答案：A10．經(jīng)過(guò)多元化投資能夠分別的風(fēng)險(xiǎn)有（）A、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B、開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)C、特有風(fēng)險(xiǎn)D、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正確答案：C多項(xiàng)選擇題1．年金有以下（）A、展期年金B(yǎng)、一般年金C、先付年金D、遞延年金E、永續(xù)年金正確答案：BCDE2．遞延年金現(xiàn)值計(jì)算公式有以下（）A、B、C、D、E、正確答案：ACE3.從風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原由、影響程度和投資者的能動(dòng)性區(qū)分，風(fēng)險(xiǎn)有（）A、籌資風(fēng)險(xiǎn)B、投資風(fēng)險(xiǎn)C、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)D、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)E、特有風(fēng)險(xiǎn)正確答案：CE4．影響利率的風(fēng)險(xiǎn)有（）A、謀利風(fēng)險(xiǎn)B、違約風(fēng)險(xiǎn)C、流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)D、限期風(fēng)險(xiǎn)E、通脹風(fēng)險(xiǎn)正確答案：BCD5．以下年金能夠計(jì)算終值（）A、一般年金B(yǎng)、先付年金C、遞延年金D、永續(xù)年金E、展期年金正確答案：ABC6．下系列事項(xiàng)近似年金問(wèn)題（）A、使用年限法折舊B、發(fā)放養(yǎng)老金C、零存整取D、分期付款賒購(gòu)E、支付租金正確答案：ABCDE7．表示隨機(jī)變量失散程度的指標(biāo)有（）A、標(biāo)準(zhǔn)離差率B、風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)C、方差D、標(biāo)準(zhǔn)差E、全距正確答案：ACDE8．按利率之間的改動(dòng)關(guān)系分類(lèi)，利率能夠分為（）A、名義利率B、實(shí)質(zhì)利率C、基準(zhǔn)利率D、套算利率E、浮動(dòng)利率正確答案：CD9．錢(qián)幣時(shí)間價(jià)值作用有（）A、清理中的作用B、籌資中作用C、投資中作用D、經(jīng)營(yíng)中作用E、分派中作用正確答案：BCD10．先付年金總值計(jì)算公式為（）A、B、C、D、E、正確答案：AE主觀題簡(jiǎn)答題1.錢(qián)幣時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)是什么正確答案：1）錢(qián)幣時(shí)間價(jià)值是在公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和流經(jīng)過(guò)程中產(chǎn)生的。2）錢(qián)幣時(shí)間價(jià)值的真實(shí)根源是勞動(dòng)者創(chuàng)建的節(jié)余價(jià)值。錢(qián)幣只有投入生產(chǎn)和流通領(lǐng)域過(guò)程才能實(shí)現(xiàn)其價(jià)值的增值。3）錢(qián)幣時(shí)間價(jià)值的確定是以社會(huì)均勻資本利潤(rùn)率或均勻投資酬勞率為基礎(chǔ)的。在利潤(rùn)不停資本化的條件下，錢(qián)幣時(shí)間價(jià)值應(yīng)按復(fù)利的方法計(jì)算。2.錢(qián)幣時(shí)間價(jià)值的作用有哪些正確答案：1）錢(qián)幣時(shí)間價(jià)值是在籌資活動(dòng)中擁有重要的作用第一，籌資機(jī)遇的選摘要考慮錢(qián)幣時(shí)間價(jià)值。其次，舉債限期的選摘要考慮錢(qián)幣時(shí)間價(jià)值。再次，在進(jìn)行資本構(gòu)造決議時(shí)一定考慮錢(qián)幣時(shí)間價(jià)值。2）錢(qián)幣時(shí)間價(jià)值在投資活動(dòng)中擁有重要的作用利用錢(qián)幣時(shí)間價(jià)值原理從動(dòng)向上比較衡量同一投資的不一樣方案以及不一樣投資項(xiàng)目的最正確方案，為投資決議供應(yīng)依照，進(jìn)而提升投資決議的正確性。建立錢(qián)幣時(shí)間價(jià)值看法能夠使公司存心識(shí)地增強(qiáng)投資經(jīng)營(yíng)管理，盡量縮短投資項(xiàng)目建設(shè)期。3）錢(qián)幣時(shí)間價(jià)值是公司進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決議的重要依照3.風(fēng)險(xiǎn)的特色有哪些正確答案：（1）風(fēng)險(xiǎn)擁有客觀性風(fēng)險(xiǎn)是指事件自己的不確立性，擁有客觀性。一旦某一特定方案被確立下來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)老是沒(méi)法回避和忽略的，但決議主體能否愿意去冒風(fēng)險(xiǎn)以及冒多狂風(fēng)險(xiǎn)，是能夠選擇的。2）風(fēng)險(xiǎn)擁有時(shí)間性風(fēng)險(xiǎn)的大小隨時(shí)間連續(xù)而變化，所以，我們說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)老是“一準(zhǔn)時(shí)期內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)”。3）風(fēng)險(xiǎn)可能給投資者帶來(lái)高出預(yù)料的損失，也可能帶來(lái)不測(cè)的欣喜。人們?cè)谘芯匡L(fēng)險(xiǎn)時(shí)，重視于減少損失，主要從不利的方面來(lái)考慮風(fēng)險(xiǎn)，常常把風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)作是不利事件發(fā)生的可能性。4.從財(cái)務(wù)管理的角度看，風(fēng)險(xiǎn)包含哪些正確答案：1）籌資風(fēng)險(xiǎn)籌資風(fēng)險(xiǎn)是指公司在資本籌集過(guò)程中所擁有的不確立性?；I資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素包含籌資時(shí)間、籌資數(shù)目、籌資渠道和籌資方式。2）投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)是指公司將籌集的資本確立投向某經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所擁有的不確立性。（3）利潤(rùn)分派風(fēng)險(xiǎn)。利潤(rùn)分派風(fēng)險(xiǎn)是指公司在利潤(rùn)的形成和分派上所擁有的不確立性。5.利率由那幾個(gè)方面構(gòu)成正確答案：1）純粹利率2）通貨膨脹附帶率3）違約風(fēng)險(xiǎn)酬勞4）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)酬勞5）限期風(fēng)險(xiǎn)酬勞計(jì)算題1.甲公司向銀行借入100萬(wàn)元，借錢(qián)期為3年，年利率為10%，分別計(jì)算單利和復(fù)利狀況下的三年后公司還本付息額。正確答案：?jiǎn)卫麪顩r下：F=100+100×10%×3=130（萬(wàn)元）復(fù)利狀況下：F=100×(1+10%)3=(萬(wàn)元)2.假定年利率為5%，在8年內(nèi)每年年關(guān)向銀行借錢(qián)100萬(wàn)元，則8年關(guān)對(duì)付銀行本息為多少(F/A,5%,8)=正確答案：F=A（F/A,i,n）=100×(F/A,5%,8)=100×=(萬(wàn)元)3.假定年利率為10%，張三有一筆10年后到期的借錢(qián)，本息為20萬(wàn)元，問(wèn)從此刻起每年年末償債基金為多少，才能到期償還借錢(qián)(F/A,10%，10)=正確答案：A=F/(F/A,i,n)=20/(F/A,10%，10)=20/=(萬(wàn)元)4.乙公司欲投資一條1000萬(wàn)元的生產(chǎn)線(xiàn)，建設(shè)期不足一年，生產(chǎn)線(xiàn)估計(jì)使用20年，假定社會(huì)均勻利潤(rùn)率為10%，則該生產(chǎn)線(xiàn)每年最少給公司帶來(lái)多少利潤(rùn)才是可行的(P/A,10%,20)=正確答案：A=P/(P/A,i,n)=1000/(P/A,10%,20)=1000/=(萬(wàn)元)5.甲公司為籌建一條新的生產(chǎn)線(xiàn)，計(jì)劃未來(lái)5年每年年初存入銀行30萬(wàn)元作為投資準(zhǔn)備金，假定銀行存款利率為12%。運(yùn)用年金的方法計(jì)算甲公司在5年關(guān)的投資額。正確答案：F=A[(F/A,i,n+1)-1]=30×[(F/A,12%,5+1)-1]=30×=(萬(wàn)元)6.某公司向銀行借入1000萬(wàn)元，銀行貸款復(fù)利率為5%，為了扶助公司發(fā)展，銀行規(guī)定前5年不用支付利息，此后15年每年年關(guān)需要償還本息10萬(wàn)元，借錢(qián)額為多少正確答案：第一種方法：P=A(P/A，i,m+n)-A(P/A,i,m)=10×(P/A,5%,20)-10×(P/A,5%,5)=10××=(萬(wàn)元)第二種方法：P=A(P/A,i,n)(P/F,i,m)=10×(P/A,5%,15)×(P/F,5%,5)=10××=(萬(wàn)元)7.某投資者擬購(gòu)買(mǎi)公司優(yōu)先股，優(yōu)先股股利為每年50000元，市場(chǎng)均勻利率為10%，則不高于多少元購(gòu)買(mǎi)優(yōu)先股劃算正確答案：P=A/i=50000/10%=500000(元)8.丙公司2005年和2006年年初對(duì)生產(chǎn)線(xiàn)投資均為500萬(wàn)元，該生產(chǎn)線(xiàn)2007年年初竣工，2007年到2009年各年年關(guān)預(yù)期利潤(rùn)均為10萬(wàn)元，銀行借錢(qián)利率為10%。按復(fù)利法分別計(jì)算投資額和利潤(rùn)額的現(xiàn)值。正確答案：投資額P=500+500/(1+10%)=(萬(wàn)元)利潤(rùn)額P=10×(P/A,10%,3)(P/F,10%,2)=10××=(萬(wàn)元)9.某公司年初對(duì)外投資額為200萬(wàn)元，投資年限為5年，每季度復(fù)利一次，年利率為12%，則該投資額第5年關(guān)的終值是多少正確答案：F=200×（F/P,3%,20）=200×=361.2(萬(wàn)元)10.某公司擬進(jìn)行股票投資，現(xiàn)有甲、乙兩公司股票可供選擇，詳細(xì)資料如表2-1。要求：分別計(jì)算甲、乙股票的希望酬勞率，標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率，并比較說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)大小正確答案：甲股票的希望酬勞率為：K=×60%+×40%+×20%+×（-10%）=30%乙股票的希望酬勞率為：K=×50%+×30%+×10%+×（-15%）=21%甲股票酬勞率的標(biāo)準(zhǔn)差為：：乙股票酬勞率的標(biāo)準(zhǔn)差為：甲股票酬勞率的變化系數(shù)為：Q=σ/K100%=%/30%=乙股票酬勞率的變化系數(shù)為：Q=σ/K100%=%/21%=因?yàn)榧坠善背陝诼实淖兓禂?shù)小于乙股票酬勞率的變化系數(shù)，票的風(fēng)險(xiǎn)。綜合解析題

所以，甲股票的風(fēng)險(xiǎn)小于乙股1.現(xiàn)有甲、乙兩臺(tái)設(shè)施可供采納，甲設(shè)施的年使用費(fèi)比乙設(shè)施低2000元，但其價(jià)錢(qián)高于乙設(shè)施6000元。假定必需的投資酬勞率為12%。（P/A，12%，3）=，（P/A，12%，4）=。請(qǐng)問(wèn)采納甲設(shè)施有益的使用年限最少為多少年正確答案：已知：P=6000，A=2000，i=12%P=2000×（P/A，12%，n）6000=2000×（P/A，12%，n）P/A，12%，n）=6000/2000=3P/A，12%，3）=，（P/A，12%，4）=利用插值法計(jì)算nn-3）/（4-3）=（）/（）解得：n=年所以，甲設(shè)施的使用限期最少為年時(shí)，才是有益的。2.某公司擬進(jìn)行股票投資，現(xiàn)有以下兩家公司的股票年酬勞率等資料見(jiàn)表2-2。假定甲股的風(fēng)險(xiǎn)酬勞系數(shù)為8%，乙股的風(fēng)險(xiǎn)酬勞系數(shù)為6%，該公司作為穩(wěn)重的投資者，比較選擇投資哪家的股票更好，原由是什么求：（1）計(jì)算兩種股票的希望酬勞率；2）計(jì)算兩種股票的標(biāo)準(zhǔn)差；3）計(jì)算兩種股票的標(biāo)準(zhǔn)離差率；4）計(jì)算兩種股票的風(fēng)險(xiǎn)酬勞率；5）解析應(yīng)投資哪家公司的股票。正確答案：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題1．在生產(chǎn)能力未充分利用的狀況下，采納銷(xiāo)售百分比法展望短期資本需求量時(shí)，以下不屬于敏感財(cái)產(chǎn)的項(xiàng)目有（）A、錢(qián)幣資本B、應(yīng)收賬款C、存貨資本D、固定財(cái)產(chǎn)正確答案：D2．在個(gè)別資本成本計(jì)算中，不用考慮籌資花費(fèi)影響因素的是( )A、優(yōu)先股成本B、一般股成本C、債券成本D、保存利潤(rùn)成本正確答案：D3．以下籌資方式中,資本成本較高的是( )A、一般股股票B、公司債券C、銀行借錢(qián)D、商業(yè)信用正確答案：A4.資本成本的基礎(chǔ)是（）A、資本時(shí)間價(jià)值B、社會(huì)均勻資本利潤(rùn)率C、銀行利率D、市場(chǎng)利率正確答案：A5.一般狀況下，公司個(gè)別資本成本從小到大的排序應(yīng)為（）A、保存利潤(rùn)成本≤銀行長(zhǎng)遠(yuǎn)借錢(qián)成本≤債券成本≤優(yōu)先股成本≤一般股成本B、銀行長(zhǎng)遠(yuǎn)借錢(qián)成本≤債券成本≤優(yōu)先股成本≤保存利潤(rùn)成本≤一般股成本C、債券成本≤銀行長(zhǎng)遠(yuǎn)借錢(qián)成本≤保存利潤(rùn)成本≤優(yōu)先股成本≤一般股成本D、銀行長(zhǎng)遠(yuǎn)借錢(qián)成本≤債券成本≤保存利潤(rùn)成本≤優(yōu)先股成本≤一般股成本正確答案：B6.以下哪一種方法計(jì)算的加權(quán)均勻資本成本更合用于公司籌備新資本（）A、賬面價(jià)值權(quán)數(shù)B、市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)C、目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)D、清理價(jià)值權(quán)數(shù)正確答案：C對(duì)于資本成本的說(shuō)法不正確的選項(xiàng)是( )A、最低可接受的利潤(rùn)率B、投資項(xiàng)目的棄取利潤(rùn)率C、以年度的比率為計(jì)量單位D、實(shí)質(zhì)付出的代價(jià)正確答案：D8.資本成本是資本使用者向資本所有者和中介人支付的（）A、使用費(fèi)B、占用費(fèi)C、籌資費(fèi)D、占用費(fèi)和籌資費(fèi)正確答案：D9.資本籌集費(fèi)同資本籌集額、資本占用期一般并沒(méi)有直接聯(lián)系，能夠看作是資本成本中的（）A、改動(dòng)花費(fèi)B、固定花費(fèi)C、直接花費(fèi)D、間接花費(fèi)正確答案：B10.屬于籌資渠道的是（）A、預(yù)支賬款B、應(yīng)收賬款C、信貸資本D、對(duì)付賬款正確答案：C主觀題簡(jiǎn)答題1、資本成本對(duì)公司籌資決議的影響主要有哪些正確答案：資本成本對(duì)公司籌資決議的影響主要有三個(gè)方面：1）個(gè)別資本成本是選擇資本根源、比較各樣籌資方式好壞的一個(gè)依照；2）綜合資本成本是進(jìn)行資本構(gòu)造決議的基本依照；3）邊沿資本成本是選擇追加籌資方案、影響公司籌資總數(shù)的重要因素2、公司籌資的目的是什么正確答案：公司籌資的目的是以較低的成本微風(fēng)險(xiǎn)為公司擁有較高投資回報(bào)的投資項(xiàng)目籌備到足夠的資本。詳細(xì)的有以下四種：1）建立公司；2）擴(kuò)充和發(fā)展公司；3）償還公司債務(wù)；4）調(diào)整公司資本構(gòu)造3、公司籌資應(yīng)依照哪些原則正確答案：公司籌資應(yīng)依照原則為：1）解析投資和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況；2）合理安排籌資時(shí)間，實(shí)時(shí)獲得所需資本；3）解析籌資渠道和資本市場(chǎng)，仔細(xì)選擇資本根源；4）研究各樣籌資方式，選擇最正確資本構(gòu)造。4、影響公司資本成本的因素有哪些正確答案：影響公司資本成本的因素有：1）整體經(jīng)濟(jì)狀況；2）證券市場(chǎng)條件；3）公司經(jīng)營(yíng)決議和籌資決議；4）籌資規(guī)模5、個(gè)別資本成本包含哪幾項(xiàng)正確答案：個(gè)別資本成本包含：1）長(zhǎng)遠(yuǎn)借錢(qián)成本；2）長(zhǎng)遠(yuǎn)債券成本3）優(yōu)先股成本4）一般股成本5）保存利潤(rùn)成本計(jì)算題1.某公司計(jì)劃籌集資本1000萬(wàn)元，所得稅稅率25%。有關(guān)資料加下：（1）向銀行借錢(qián)200萬(wàn)元，借錢(qián)年利率7％，手續(xù)費(fèi)2%；（2）按溢價(jià)刊行債券，債券面值140萬(wàn)元，溢價(jià)刊行價(jià)錢(qián)為150萬(wàn)元，票面利率9%，限期為3年，每年支付利息，其籌資費(fèi)率為3%；（3）按面值刊行優(yōu)先股250萬(wàn)元，估計(jì)年股利率為12%，籌資費(fèi)率為4%（4）刊行一般股400萬(wàn)元，每股刊行價(jià)錢(qián)10元，籌資費(fèi)率為6%。估計(jì)每年每股股利均為元。要求：1）計(jì)算銀行借錢(qián)、債券、優(yōu)先股和一般股的個(gè)別資本成本；2）計(jì)算該公司的加權(quán)均勻資本成本。正確答案：1）銀行借錢(qián)資本成本=7%×（1-25%）/（1-2%）=%債券資本成本=140×9%×（1-25%）/150×（1-3%）=%優(yōu)先股資本成本=250×12%/250×（1-4%）=%一般股資本成本=10×（1-6%）=%2）該公司的加權(quán)均勻資本成本=200/1000×%+150/1000×%+250/1000×%+400/1000×%=%+%+%+%=%2.假定某公司長(zhǎng)遠(yuǎn)財(cái)產(chǎn)已充分利用，所有財(cái)產(chǎn)都與銷(xiāo)售收入有關(guān)。2010年有關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表3-1.要求：假定該公司實(shí)收資本向來(lái)保持不變，計(jì)算回答以下互不關(guān)系的2個(gè)問(wèn)題：1）2011年計(jì)劃銷(xiāo)售收入為6000萬(wàn)元，需要增補(bǔ)多少外面融資（保持目前的股利支付率、銷(xiāo)售凈利率和財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變）（2）如股利支付率為零，銷(xiāo)售凈利率提升到8%，目標(biāo)銷(xiāo)售額為6500萬(wàn)元，需要籌集增補(bǔ)多少外面融資（保持其余財(cái)務(wù)比率不變）正確答案：1）新增銷(xiāo)售額=6000-5000=1000（萬(wàn)元）股利支付率=60/300=20%融資需求＝1000×（100％－34％）－6000×6%×（1-20％）660－288＝372（萬(wàn)元）2）新增銷(xiāo)售額=6500-5000=1500（萬(wàn)元）融資需求＝1500×（100％－34％）－6500×8％×100％990－520＝470（萬(wàn)元）3．某公司擬籌資5000萬(wàn)元，此中按面值刊行債券2000萬(wàn)元，票面利率10%，籌資費(fèi)率2%；按面值刊行優(yōu)先股800萬(wàn)元，股息率12%，籌資費(fèi)率3%；刊行一般股2200萬(wàn)元，籌資費(fèi)率5%，估計(jì)第一年股利率為12%，此后每年按4%遞加，所得稅率為25%。試計(jì)算該公司的綜合資本成本。正確答案：債券資本成本=10%×（1-25%）/（1-2%）=%優(yōu)先股資本成本=12%/（1-3%）=%一般股資本成本=12%/（1-5%）+4%=%綜合資本成本=2000/5000×%+800/5000×%+2200/5000×%=%某股份有限公司一般股現(xiàn)行市價(jià)為每股25元，現(xiàn)準(zhǔn)備增發(fā)5000萬(wàn)股，估計(jì)籌資費(fèi)率為5%，第一年的股利為每股元，股利此后每年增添5%，試計(jì)算該公司本次增發(fā)一般股的資本成本。正確答案：資本成本=25×（1-5%）+5%=%5.某公司擬追加籌資2000萬(wàn)元，此中刊行債券800萬(wàn)元，籌資費(fèi)率3％，債券面值700萬(wàn)元，票面利率為5％，2年期，每年付息一次，到期還本，所得稅率為25％；優(yōu)先股100萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為3％，年股息率6％；一般股1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為4％，第一年預(yù)期股利為100萬(wàn)元，此后每年增添4％；其余所需資本經(jīng)過(guò)保存利潤(rùn)獲得。要求：（1）計(jì)算債券、優(yōu)先股、一般股、保存利潤(rùn)的成本；（2）計(jì)算該公司的綜合資本成本。正確答案：債券成本=700×5%×（1-25%）/800×（1-3%）=%優(yōu)先股成本=6%/（1-3%）=%一般股成本=100/1000×（1-4%）+4%=%保存利潤(rùn)成本=100/1000+4%=14%債券比重=800/2000=優(yōu)先股比重=100/2000=一般股比重=1000/2000=保存利潤(rùn)比重=100/2000=綜合資本成本=%×+%×+%×+14%×=%綜合解析題1.某公司擬籌資6000萬(wàn)元，此中按面值刊行債券2000萬(wàn)元，票面利率8%，刊行費(fèi)率2%；面值刊行優(yōu)先股1000萬(wàn)元，股利率10%，刊行費(fèi)率3%；市價(jià)刊行一般股3000萬(wàn)元，刊行費(fèi)率4%，估計(jì)第一年股利為360萬(wàn)元，此后每年增添3%。該公司的所得稅率25%。假定該公司估計(jì)的財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)率為13%，問(wèn)該公司的籌資方案能否可行正確答案：綜合資本成本率=2000/6000×8%×（1-25%）/（1-2%）+1000/6000×10%/（1-3%）+3000/6000×〔360/3000×（1-4%）+3%〕=%小于利潤(rùn)率13%，方案可行。單項(xiàng)選擇題1．以下哪種公司往常采納汲取直接投資的方式籌集自有資本（）A、非股份制公司B、股份制公司C、上市公司D、獨(dú)資公司正確答案：

A2．公司刊行可變換債券，要求近來(lái)三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)均勻凈財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)率不低于（A、3%

）B、5%C、6%D、10%正確答案：C3.以下權(quán)益中，不屬于一般股股東權(quán)益的是（）A、公司管理權(quán)B、節(jié)余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先要求權(quán)C、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)D、監(jiān)察決議權(quán)正確答案：B4.券商將刊行人的部分股票自行購(gòu)入，再向社會(huì)銷(xiāo)售的承銷(xiāo)方式，稱(chēng)之為（）A、代銷(xiāo)B、部分包銷(xiāo)C、余額包銷(xiāo)D、定額包銷(xiāo)正確答案：D股票一級(jí)市場(chǎng)訂價(jià)往常按以下哪一種方法訂價(jià)（）A、重置成本法B、賬面價(jià)值法C、市盈率法D、現(xiàn)值指數(shù)法正確答案：C6.有限責(zé)任公司全體股東的錢(qián)幣資本額不得低于公司注冊(cè)資本的（）A、25%B、30%C、50%D、40%正確答案：B7．依據(jù)法律規(guī)定，目前在我國(guó)建立的股份公司申請(qǐng)公然刊行股票時(shí)，倡始人認(rèn)購(gòu)的股本數(shù)額許多于公司擬刊行的股本總數(shù)的（）A、20%B、30%C、35%D、40%正確答案：C8．證券公司許諾在股票刊行期結(jié)束時(shí)，將未售出的股票所有自行購(gòu)入的包銷(xiāo)，稱(chēng)之為（）A、部分包銷(xiāo)B、代銷(xiāo)C、定額包銷(xiāo)D、余額包銷(xiāo)正確答案：D9．某公司刊行限期為5年的可變換債券，面值100元，規(guī)定每份債券可變換4股該公司的一般股股票，可變換債券的變換價(jià)錢(qián)為（）A、40元B、25元C、20元D、50元正確答案：B10．為了防止金融市場(chǎng)利率降落時(shí)公司擔(dān)當(dāng)較高利率的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還迫使投資者履行其變換權(quán)，可變換債券規(guī)定了（）A、變換期B、回售條款C、贖回條款D、強(qiáng)迫性變換條款正確答案：C主觀題填空題1、有限責(zé)任公司的全體股東錢(qián)幣資本的出資額不得低于注冊(cè)資本的（）。正確答案：30%、依據(jù)股票刊行價(jià)錢(qián)與其面值的關(guān)系，股票的刊行價(jià)錢(qián)可分為平價(jià)刊行、市價(jià)刊行和（）。正確答案：中間價(jià)3、我國(guó)目前負(fù)責(zé)股票刊行審查工作的機(jī)構(gòu)是（）。正確答案：中國(guó)證監(jiān)會(huì)4、一般股的增資刊行是指已上市公司增發(fā)股票籌備權(quán)益資本的行為，又分為公然與定向募集和（正確答案：配售

）方式。5、認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值分為內(nèi)在價(jià)值和（）兩部分。正確答案：時(shí)間價(jià)值簡(jiǎn)答題1.一般股股東的基本權(quán)益有哪些正確答案：一般股股東享有以下基本權(quán)益1）節(jié)余利潤(rùn)懇求權(quán)和節(jié)余財(cái)產(chǎn)清賬權(quán)2）監(jiān)察決議權(quán)3）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)4）股票轉(zhuǎn)讓權(quán)2．公司刊行一般股籌資的優(yōu)弊端有哪些正確答案：公司刊行一般股籌資的長(zhǎng)處：1）一般股籌資形成的公司資本金擁有長(zhǎng)遠(yuǎn)性、穩(wěn)固性和安全性；2）針對(duì)一般股的利潤(rùn)分派政策擁有靈巧性；3）經(jīng)過(guò)刊行一般股可增添公司的廣告效應(yīng)；4）公司上市是對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況和信用的一個(gè)最好的必定，有助于公司展開(kāi)商業(yè)來(lái)往；5）大批的民眾股東可能成為公司未來(lái)的客戶(hù)。公司刊行一般股籌資的弊端：1）公然刊行股票要產(chǎn)生大批的直接成本；2）公然刊行股票還會(huì)產(chǎn)生大批的隱性成本；3）為了對(duì)廣大投資者負(fù)責(zé)，上市公司負(fù)有嚴(yán)格的信息表露義務(wù)；4）可能會(huì)稀釋原股東的控制權(quán)和利潤(rùn)權(quán)。3．簡(jiǎn)述可變換債券籌資的優(yōu)弊端。正確答案：可變換債券籌資的長(zhǎng)處：（1）能夠降低籌資成本；2）因?yàn)榭勺儞Q債券規(guī)定的變換價(jià)錢(qián)要高于刊行時(shí)的公司一般股股價(jià)，所以它實(shí)質(zhì)上為公司供應(yīng)了一種以高于當(dāng)期股價(jià)刊行新一般股的可能；3）當(dāng)可變換債券轉(zhuǎn)變成公司一般股后，債券刊行者就不用再送還債券本金，免去了還本的負(fù)擔(dān)。可變換債券籌資的弊端：1）只管可變換債券的利息率的確低于同樣條件下不行變換債券，但因?yàn)榭勺儞Q債券其實(shí)是債券和權(quán)益資本的混淆物，所以它的成本也應(yīng)介于二者之間；2）假如公司刊行可變換債券的實(shí)質(zhì)目的是利用其變換性能刊行股票，且一旦公司一般股股價(jià)未能如預(yù)期的那樣上漲，沒(méi)法吸引債券擁有者將債券變換為公司一般股股票，則公司將面對(duì)嚴(yán)重的送還本金的壓力；（3）可變換債券的低利息，將跟著變換為公司股票而消逝。4．采納優(yōu)先股籌資有哪些優(yōu)弊端正確答案：優(yōu)先股籌資的長(zhǎng)處：1）不會(huì)致使原有一般股股東控制能力的降落；2）優(yōu)先股不會(huì)像公司債那樣加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；3）刊行優(yōu)先股不用以財(cái)產(chǎn)抵押，進(jìn)而保證了公司的融資能力；4）優(yōu)先股沒(méi)有規(guī)定的到期日，不用償還本金；5）大部分優(yōu)先股附有回收條款，這就使刊行優(yōu)先股融資更有彈性。優(yōu)先股籌資的弊端：1）成本較高；2）因?yàn)閮?yōu)先股在股利分派、財(cái)產(chǎn)清理等方面擁有優(yōu)先權(quán)，使一般股股東在公司經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)準(zhǔn)時(shí)的利潤(rùn)遇到影響；3）可能形成較重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)；4）優(yōu)先股的限制許多。5．認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值受哪些因素的影響正確答案：認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值遇到以下因素影響：1）所認(rèn)購(gòu)的股票的市場(chǎng)價(jià)錢(qián)；2）權(quán)證規(guī)定的認(rèn)購(gòu)價(jià)錢(qián)（履行價(jià)錢(qián)）；3）自認(rèn)股權(quán)證刊行至到期日的時(shí)間長(zhǎng)短；4）市場(chǎng)利率；5）能否分派現(xiàn)金股利等因素計(jì)算題1．已知某股票的市場(chǎng)價(jià)錢(qián)P0=45元，針對(duì)該股票的認(rèn)股權(quán)規(guī)定的認(rèn)購(gòu)價(jià)錢(qián)K=30元，每份認(rèn)股權(quán)證可認(rèn)購(gòu)的一般股股票數(shù)目q=，求該認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值。正確答案：認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值=×﹙45－30)=(元)2．H公司刊行了年利率為2%的400000元的可變換債券，利息每年支付一次，債券將在5年后到期。每一張可變換債券能夠在規(guī)定的限期變換成4股該公司一般股股票。債券的票面價(jià)值是100元，假定債券的市價(jià)為108元,H公司的一般股市價(jià)為30元，要求:計(jì)算該可變換債券的變換價(jià)錢(qián)。正確答案：變換價(jià)錢(qián)=100/4=25(元)3．可變換公司債券的面值為100元,,每張可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)錢(qián)為20元，行權(quán)期標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格在18元左右，該債券變換成一般股的變換比率是多少可變換公司債券擁有者能否會(huì)選擇行權(quán)正確答案：可變換債券的變換比率=100/20=5，不會(huì)行權(quán)。單項(xiàng)選擇題1.以下選項(xiàng)中不屬于商業(yè)信用表現(xiàn)形式的是（）A、對(duì)付單據(jù)B、應(yīng)交稅費(fèi)C、對(duì)付賬款D、預(yù)收賬款正確答案：B2.假如現(xiàn)金折扣條件為“2/10，1/20，n/30”，某公司選擇在第11天到20天付款，則該公司放棄的現(xiàn)金折扣為（）A、%B、%C、%D、%正確答案：A3.某公司依照10%的年利率向銀行貸款1000萬(wàn)元，銀行要求保持貸款限額10%，則其實(shí)質(zhì)利率為（）A、%B、10%C、%D、12%正確答案：C4.某公司借入年利率8%的貸款50000元，分12個(gè)月等額償還本息，則該借錢(qián)實(shí)質(zhì)利率為（）A、8%B、10%C、14%D、16%正確答案：D5.以下不屬于長(zhǎng)遠(yuǎn)借錢(qián)長(zhǎng)處的是（）A、擁有節(jié)稅作用B、借錢(qián)彈性大C、擁有杠桿作用D、限制條款少正確答案：D6.美國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)普爾的信用等級(jí)評(píng)級(jí)中，BB代表的等級(jí)是（）A、高級(jí)B、中級(jí)C、謀利D、拖欠正確答案：C7.有一種租借方式波及承租人、出租人和貸款機(jī)構(gòu)，這種租借形式是（）A、經(jīng)營(yíng)租借B、直接租借C、售后租借D、杠桿租借正確答案：D8.判斷融資形式中，融資租借一般為租借期超出租借財(cái)產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命的（）A、65%B、75%C、85%D、95%正確答案：B9.以下融資方式中，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高、面對(duì)的償債壓力最大的是（）A、短期借錢(qián)B、長(zhǎng)遠(yuǎn)借錢(qián)C、公司債券D、融資租借正確答案：A10.計(jì)算融資租借租金構(gòu)成時(shí)不需要考慮的因素是（）A、設(shè)施的購(gòu)買(mǎi)成本B、租借中維修花費(fèi)C、應(yīng)計(jì)利息D、租借手續(xù)費(fèi)正確答案：B主觀題填空題1.從理財(cái)角度看，資本按根源和性質(zhì)不一樣區(qū)分為（）和欠債資本。正確答案：自有資本，或所有者權(quán)益資本2．無(wú)擔(dān)保債券也稱(chēng)（），是指刊行方?jīng)]有抵押品擔(dān)保的債券。正確答案：信用債券3.長(zhǎng)遠(yuǎn)債務(wù)融資的主要方式有長(zhǎng)遠(yuǎn)借錢(qián)、長(zhǎng)遠(yuǎn)債券、（）等。正確答案：融資租借4．融資租借形式可分為（）、售后租借和杠桿租借三種。正確答案：直接租借5．在我國(guó)租借實(shí)務(wù)中，融資租借的租金一般采納均勻分?jǐn)偡ê停ǎ﹣?lái)計(jì)算。正確答案：等額年金法簡(jiǎn)答題1.與自有資真對(duì)比較，欠債擁有什么特色正確答案：欠債與自有資真對(duì)比較，擁有以下特色：1）欠債是過(guò)去或目前已經(jīng)達(dá)成的交易而形成的目前債務(wù)，凡不屬于過(guò)去或目前已經(jīng)達(dá)成的交易，而是未來(lái)要發(fā)生的交易可能產(chǎn)生的債務(wù)，不可以視為欠債。2）欠債是要在未來(lái)支付的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。3）欠債是能夠確立和估計(jì)的金額。4）欠債是需要用現(xiàn)金或其余財(cái)產(chǎn)支付的、的確存在的債務(wù)。5）欠債有切實(shí)的債權(quán)人和到期日。2．流動(dòng)欠債依據(jù)償付金額能否能夠確立，分為哪幾種形式正確答案：流動(dòng)欠債依據(jù)償付金額能否能夠確立，分為三種形式1）對(duì)付金額目前能夠必定的流動(dòng)欠債，比如對(duì)付賬款、對(duì)付單據(jù)、短期借錢(qián)等。2）對(duì)付金額不可以夠必定的流動(dòng)欠債，如應(yīng)交稅金、對(duì)付利潤(rùn)等。3）對(duì)付金額需要估計(jì)的流動(dòng)欠債，比如公司因推行“三包”對(duì)付的維修花費(fèi)。3．商業(yè)信用的籌資的優(yōu)弊端有哪些正確答案：商業(yè)信用融資的長(zhǎng)處：（1）商業(yè)信用是陪伴著商品交易自然產(chǎn)生獲得的，只需公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)自始自終，這種信用融資就會(huì)常常發(fā)生，不需要辦理有關(guān)繁瑣的手續(xù)，也不附帶條件。2）商業(yè)信用融資可能不需要成本或成本很低。3）商業(yè)信用融資擁有較大的彈性，能夠跟著購(gòu)買(mǎi)或銷(xiāo)售規(guī)模的變化而自動(dòng)的擴(kuò)充或減小。商業(yè)信用融資的弊端：1）商業(yè)信用的限期較短，對(duì)付賬款特別這樣，假如公司要獲得現(xiàn)金折扣，則限期更短。2）對(duì)對(duì)付方而言，假如放棄現(xiàn)金折扣或許嚴(yán)重拖欠，其付出的成本很高。4．簡(jiǎn)述短期融資券的刊行程序正確答案：短期融資券的刊行程序：1）公司作出刊行短期融資券的籌資決議；2）拜托有關(guān)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)；3）向銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)申請(qǐng)注冊(cè)；4）對(duì)公司的申請(qǐng)審查與注冊(cè)；5）正式刊行融資券，獲得資本。5．融資租借的租金主要由那些項(xiàng)目構(gòu)成正確答案：融資租借的租金構(gòu)成主要包含：1）租借設(shè)施的購(gòu)買(mǎi)成本，包含設(shè)施買(mǎi)價(jià)、運(yùn)雜費(fèi)和途中保險(xiǎn)費(fèi)。2）利息，即出租人為承租人購(gòu)買(mǎi)設(shè)施融資而應(yīng)計(jì)的利息。3）租借手續(xù)費(fèi)，即出租人辦理租借設(shè)施的營(yíng)業(yè)花費(fèi)、營(yíng)業(yè)稅金和利潤(rùn)。計(jì)算題1．某公司按年利率

10%向銀行貸款

10萬(wàn)元，銀行要求保持貸款限額

15%，務(wù)實(shí)質(zhì)利率。正確答案：R=10×10%/10×(1-15%)×100%≈%2．甲公司擬采買(mǎi)一批零件，其價(jià)錢(qián)總數(shù)為100000元，供應(yīng)商提出以下的信用條件“2/10,n/30”,即甲公司若能在10天以?xún)?nèi)付款則享受2%的現(xiàn)金折扣，該公司的信用限期為30天；假定企業(yè)資本不足可向銀行借入短期借錢(qián)，銀行短期借錢(qián)利率為10%，每年按360天計(jì)算，公司不違反商業(yè)信用。計(jì)算解析甲公司放棄現(xiàn)金折扣的成本，并選擇付款日期。正確答案：（1）計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本以下：放棄優(yōu)惠折扣的實(shí)質(zhì)利率=〔2%／﹙1－2%﹚×360〕／（30－10﹚≈%（2）因?yàn)?＞10%故甲公司應(yīng)選擇在第十天付款，即便公司資本欠缺，也能夠經(jīng)過(guò)向銀行獲得短期借錢(qián)的方式在第十天還款。3．某公司年初向租借公司租借一套設(shè)施，設(shè)施原價(jià)800萬(wàn)元，租借期為5年，估計(jì)期末無(wú)殘值，租期年復(fù)利率按10%計(jì)算，租借手續(xù)費(fèi)為設(shè)施原價(jià)的6%，租金為每年年關(guān)支付一次，采納均勻分?jǐn)偡ㄓ?jì)算該設(shè)施每年支付的租金數(shù)額。正確答案：租借期內(nèi)利息=800×（1＋10%）5－800≈（萬(wàn)元）租借期內(nèi)手續(xù)費(fèi)=800×6%=48（萬(wàn)元）每年支付租金=（800＋﹢48）／5=（萬(wàn)元）4．某公司年初向某商業(yè)銀行貸款1000萬(wàn)元，該筆貸款利率為10%，限期為5年。1）若該貸款為到期一次還本付息，按復(fù)利法求公司到期償付的本息總金額。2）若該貸款為每年年關(guān)支付利息到期還本，按單利法求公司應(yīng)償付的本息總金額。正確答案：1）1000×﹙1＋10%﹚5=（萬(wàn)元）2）1000×（1＋10%×5）=1500（萬(wàn)元）綜合解析題（共2題）1.某公司采納融資性租借方式于2010年1月1日從一家租借公司租入一臺(tái)設(shè)施，設(shè)施價(jià)款260萬(wàn)元，租期6年，到期后設(shè)施歸租入公司所有，租借時(shí)期年利率為8％，年手續(xù)費(fèi)為2％，設(shè)施租入時(shí)就要付第1年租金。則公司每年應(yīng)支付的租金額為多少=正確答案：2.某公司刊行票面價(jià)值100元、票面利率9%，限期8年的債券，每年付息一次。分別求當(dāng)市場(chǎng)利率為9%，8%，10%時(shí)該債券的刊行價(jià)錢(qián)，經(jīng)過(guò)計(jì)算解析什么狀況下公司溢價(jià)刊行債券，什么狀況下公司折價(jià)刊行債券，并說(shuō)明折溢價(jià)刊行的原由。正確答案：(1)計(jì)算刊行價(jià)錢(qián)當(dāng)市場(chǎng)利率為9%時(shí)：債券的刊行價(jià)錢(qián)=100×（P/F，9%,8）+100×9%（P/A，9%,8）=100×+100×9%×=100（元）當(dāng)市場(chǎng)利率為8%時(shí)：債券的刊行價(jià)錢(qián)=100×（P/F，8%,8）+100×9%（P/A，8%,8）=100×+100×9%×=106（元）當(dāng)市場(chǎng)利率為10%時(shí)：債券的刊行價(jià)錢(qián)=100×（P/F，10%,8）+100×9%（P/A，10%,8）=100×+100×9%×=95（元）(2)說(shuō)明原由①當(dāng)市場(chǎng)利率高于債券票面利率時(shí)，公司會(huì)折價(jià)刊行債券，以此來(lái)賠償債券擁有者因票面利息較低而少獲取的利息。②當(dāng)市場(chǎng)利率低于債券票面利率時(shí)，公司會(huì)溢價(jià)刊行債券，以此來(lái)填補(bǔ)自己因多向債券擁有人支付的利息的損失。單項(xiàng)選擇題1．公司在一準(zhǔn)時(shí)期的最正確資本構(gòu)造是指( )。A、盈余能力最強(qiáng)B、個(gè)別資本成本最低C、資本周轉(zhuǎn)速度最快D、公司價(jià)值最大正確答案：D2．公司能夠采納欠債經(jīng)營(yíng)，提升自有資本利潤(rùn)率的前提條件是( )。A、希望投資利潤(rùn)率大于利息率B、希望投資利潤(rùn)率小于利息率C、希望投資利潤(rùn)率等于利息率D、希望投資利潤(rùn)率不確立正確答案：A3．某公司年?duì)I業(yè)收入為2。假如固定成本增添A、

500萬(wàn)元，改動(dòng)成本率為40%，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為50萬(wàn)元，那么，總杠桿系數(shù)將變成（）。B、3C、6D、8正確答案：

C4．某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為，則該公司銷(xiāo)售額每增添股利潤(rùn)增添（）。

1倍，就會(huì)造成每A、倍B、倍C、倍D、倍正確答案：

D5．假如經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為

2，綜合杠桿系數(shù)為

3，息稅前利潤(rùn)改動(dòng)率為

20%，則一般股每股收益改動(dòng)率為（）。A、%B、15%C、30%D、40%正確答案：C6．用來(lái)衡量銷(xiāo)售量改動(dòng)對(duì)每股利潤(rùn)改動(dòng)的影響程度的指標(biāo)是指（）。A、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)B、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)C、綜合杠桿系數(shù)D、籌資杠桿系數(shù)正確答案：C7．經(jīng)營(yíng)杠桿產(chǎn)生的原由是公司存在（）。A、固定經(jīng)營(yíng)成本B、固定財(cái)務(wù)花費(fèi)C、改動(dòng)經(jīng)營(yíng)成本D、改動(dòng)財(cái)務(wù)花費(fèi)正確答案：A8．假如公司存在固定成本，在單價(jià)、單位改動(dòng)成本、固定成本不變，只有銷(xiāo)售量改動(dòng)的狀況下，則( )。A、息稅前利潤(rùn)改動(dòng)率必定大于銷(xiāo)售量改動(dòng)率B、息稅前利潤(rùn)改動(dòng)率必定小于銷(xiāo)售量改動(dòng)率C、邊沿貢獻(xiàn)改動(dòng)率必定大于銷(xiāo)售量改動(dòng)率D、邊沿貢獻(xiàn)改動(dòng)率必定小于銷(xiāo)售量改動(dòng)率正確答案：A9．與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)同方向變化的是( )。A、產(chǎn)品價(jià)錢(qián)B、單位改動(dòng)成本C、銷(xiāo)售量D、公司的利息花費(fèi)正確答案：B10．考慮了公司的財(cái)務(wù)危機(jī)成本和代理成本的資本構(gòu)造模型是（）。A、MM模型B、CPAM模型C、衡量模型D、不對(duì)稱(chēng)信息模型正確答案：C主觀題填空題1.經(jīng)營(yíng)杠桿作用程度能夠經(jīng)過(guò)（）指標(biāo)衡量。正確答案：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)2.財(cái)務(wù)杠桿作用程度能夠經(jīng)過(guò)（）指標(biāo)衡量。正確答案：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)3.聯(lián)合杠桿作用程度能夠經(jīng)過(guò)（）指標(biāo)衡量。正確答案：聯(lián)合杠桿系數(shù)4.在實(shí)務(wù)中，資本構(gòu)造有廣義和狹義之分。廣義的資本構(gòu)造是指公司（）的（）構(gòu)成，狹義的資本構(gòu)造是指公司的（）構(gòu)成。正確答案：所有資本、長(zhǎng)遠(yuǎn)資本5.最正確資本構(gòu)造是指（）達(dá)到最大，同時(shí)（）達(dá)到最小。正確答案：公司價(jià)值、加權(quán)均勻資本成本簡(jiǎn)答題1．經(jīng)營(yíng)杠桿與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系正確答案：經(jīng)營(yíng)杠桿作用不過(guò)放大了有關(guān)因素改動(dòng)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但經(jīng)營(yíng)杠桿的大小并不是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大小的同義語(yǔ)。2．財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系正確答案：財(cái)務(wù)杠桿作用不過(guò)放大了有關(guān)因素改動(dòng)對(duì)每股利潤(rùn)（EPS）的影響，但財(cái)務(wù)杠桿大小并不是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小的同義語(yǔ)。3．資本構(gòu)造決議的意義正確答案：1）合理安排債務(wù)債務(wù)資本比率有益于降低公司的資本成本2）合理安排債務(wù)資本比率有益于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用3）合理安排債務(wù)資本比率有益于提升公司價(jià)值。4．簡(jiǎn)述MM理論正確答案：無(wú)公司所得稅，資本構(gòu)造不影響公司價(jià)值和資本成本；有公司所得稅，欠債越多，公司價(jià)值越大。5．資本構(gòu)造決議的基本方法正確答案：基本方法有比較資本成本法、每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)解析法、比較公司價(jià)值法和比較杠桿比率法。計(jì)算題1．ABC公司資本總數(shù)為250萬(wàn)元，欠債比率為45%，其利率為14%。該公司銷(xiāo)售額為320萬(wàn)元，固定成本48萬(wàn)元，改動(dòng)成本率為60%。試計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)杠桿系數(shù)。正確答案：DOL=320×(1－60%)÷（320×(1－60%)－48）=DFL=〔320×(1－60%)－48〕÷（320×(1－60%)－48－250×45%×14%）=DTL=×=22．某公司今年度銷(xiāo)售收入為1000萬(wàn)元，邊沿貢獻(xiàn)率為40%，固定成本總數(shù)為200萬(wàn)元，若估計(jì)下年銷(xiāo)售收入增添為20%，請(qǐng)計(jì)算公司經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和下年息稅前利潤(rùn)。正確答案：邊沿貢獻(xiàn)總數(shù)=1000×40%=400（萬(wàn)元），息稅前利潤(rùn)=400－200=200（萬(wàn)元），DOL=400/200=2，下年息稅前利潤(rùn)=200×（1+2×20%）=280（萬(wàn)元）3．某公司2010年銷(xiāo)售產(chǎn)品10萬(wàn)件，單價(jià)50元，單位改動(dòng)成本30元，固定成本總數(shù)100萬(wàn)元。公司欠債60萬(wàn)元，年利息率為12%，并須每年支付優(yōu)先股股利10萬(wàn)元，所得稅率25%。要求：(1)計(jì)算2010年邊沿貢獻(xiàn)；(2)計(jì)算2010年息稅前利潤(rùn)；(3)計(jì)算該公司聯(lián)合杠桿系數(shù)。正確答案：4．某公司昨年銷(xiāo)售額為500萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)率(息稅前利潤(rùn)占銷(xiāo)售額百分比)為款總數(shù)200萬(wàn)元，均勻借錢(qián)利率為5%，該公司復(fù)合杠桿系數(shù)為，試求今年在銷(xiāo)售增添的狀況下，公司的息稅前利潤(rùn)能達(dá)到多少正確答案：

10%，借10%5．宏達(dá)公司某年銷(xiāo)售額為100萬(wàn)元，稅后凈利為10萬(wàn)元。若財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為，固定成本為24萬(wàn)元，所得稅稅率為20%，公司預(yù)期明年銷(xiāo)售額為120萬(wàn)元。試計(jì)算每股利潤(rùn)會(huì)增添的幅度。正確答案：設(shè)利息花費(fèi)為I由DFL={100000/（1－20%）+I}÷{100000/（1－20%）}=，得I=75000，則DTL={100000/（1－20%）+75000+240000}÷{100000/（1－20%）}=，故息稅前利潤(rùn)增添幅度為{（1200000－1000000）/1000000}×100%×=%。6．某公司2010年資本總數(shù)為1000萬(wàn)元，此中長(zhǎng)遠(yuǎn)債務(wù)資本400萬(wàn)元，長(zhǎng)遠(yuǎn)債務(wù)年利率10%，一般股資本600萬(wàn)元（24萬(wàn)股）?，F(xiàn)因擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，需追加籌資200萬(wàn)元，籌資方案有二種選擇：（1）刊行債券，年利率12%；（2）增發(fā)一般股8萬(wàn)股。估計(jì)2011年息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元，假定公司所得稅率25%。請(qǐng)用EBIT-EPS解析法(每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)法)作出選擇，并說(shuō)明原由。正確答案：7．某公司目前刊行在外一般100萬(wàn)元（每股1元），已刊行10%利率的債券400萬(wàn)元，該公司打算為一個(gè)新的投資項(xiàng)目融資500萬(wàn)元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤(rùn)估計(jì)增添到萬(wàn)元。現(xiàn)有兩個(gè)方案可共選擇：⑴按12%的利率刊行債券；⑵按每股20元刊行新股。公司合用所得稅率25%。要求：⑴計(jì)算兩個(gè)方案的每股凈利潤(rùn)；⑵計(jì)算兩個(gè)方案的每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)息稅前利潤(rùn)；⑶計(jì)算兩個(gè)方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；⑷判斷哪個(gè)方案更好。正確答案：某公司目前刊行在外的一般股200萬(wàn)股（每股面值1元），已刊行的債券800萬(wàn)元，票面年利率為10%。該公司擬為新項(xiàng)目籌資1000萬(wàn)元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司每年息稅前利潤(rùn)將增添到400萬(wàn)元?，F(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇。（1）按12%的年利率刊行債券；（2）按每股10元刊行一般股。假定公司合用的所得稅稅率為25%。要求：1）計(jì)算新項(xiàng)目投產(chǎn)后兩個(gè)方案的每股利潤(rùn)；2）計(jì)算兩個(gè)方案每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，并解析選擇籌資方案。正確答案：：某公司2010年財(cái)產(chǎn)總數(shù)1000萬(wàn)元，財(cái)產(chǎn)欠債率40%，債務(wù)均勻利息率5%，銷(xiāo)售收入1000萬(wàn)元，改動(dòng)成本率30%，固定成本200萬(wàn)元。估計(jì)2011年銷(xiāo)售收入提升50%，其余條件不變。1）計(jì)算2010年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)；2）估計(jì)2011年每股利潤(rùn)增添率。正確答案：計(jì)算2010年的經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和聯(lián)合杠桿利息=1000×40%×5%=20（萬(wàn)元）改動(dòng)成本=銷(xiāo)售收入×改動(dòng)成本率=1000×30%=300（萬(wàn)元）M=銷(xiāo)售收入－改動(dòng)成本=1000－300=700（萬(wàn)元）DOL=M/（M-a）=700/（700－200）=DFL=EBIT（/EBIT-）I=500/（500-20）=DCL=DOL×DFL=（2）估計(jì)2011年每股利潤(rùn)增添率2011年每股利潤(rùn)增添率=DCL×銷(xiāo)售改動(dòng)率=×=73%10.某公司欲籌集新資本400萬(wàn)元，可采納增發(fā)一般股或長(zhǎng)遠(yuǎn)借錢(qián)的籌集方式。若增發(fā)一般股，則計(jì)劃以每股10元的價(jià)錢(qián)增發(fā)40萬(wàn)股；若長(zhǎng)遠(yuǎn)借錢(qián)，則以10%的年利率借入400萬(wàn)元。已知該公司財(cái)產(chǎn)總數(shù)為2000萬(wàn)元，長(zhǎng)遠(yuǎn)欠債比率為40%，年利率8%，一般股100萬(wàn)股。假定增資后估計(jì)息稅前利潤(rùn)為500萬(wàn)元，所得稅率30%，試用每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)解析法確立籌資方式。正確答案：綜合解析題某公司只生產(chǎn)和銷(xiāo)售A產(chǎn)品，其總成本習(xí)慣模型為。假定該公司1998年度A產(chǎn)品銷(xiāo)售量為10000件，每件售價(jià)為5元，按市場(chǎng)展望1999年A產(chǎn)品的銷(xiāo)售量將增添10%。要求：1）計(jì)算1998年該公司的邊沿貢獻(xiàn)總數(shù)。2）計(jì)算1998年該公司的息稅前利潤(rùn)總數(shù)。3）計(jì)算銷(xiāo)售量為10000件時(shí)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。4）計(jì)算1999年該公司的息稅前利潤(rùn)增添率。5）假定該公司1998年發(fā)生欠債利息5000元，且無(wú)優(yōu)先股股息，計(jì)算聯(lián)合杠桿系數(shù)。正確答案：1）邊沿貢獻(xiàn)=10000×(5－3)=20000（元）2）息稅前利潤(rùn)=20000－10000=10000（元）3）DOL=20000/10000=24）息稅前利潤(rùn)增添率=10%×2=20%5）DFL=10000/(10000－5000)=2DTL=2×2=4單項(xiàng)選擇題1．年關(guān)某公司擬處理一臺(tái)閑置設(shè)施。該設(shè)施于4年前以50000元購(gòu)入，已提折舊36000目前能夠按11000元價(jià)錢(qián)賣(mài)出。假定公司所得稅率25%，賣(mài)出該設(shè)施對(duì)本期現(xiàn)金流量的影響是（）。

元；A、減少750元B、減少3000元C、增添11750元D、增添10250元正確答案：

C2．某投資項(xiàng)目原始投資額為50萬(wàn)元，使用壽命8年，期滿(mǎn)有殘值提折舊。已知該項(xiàng)目第8年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量為8萬(wàn)元，回收運(yùn)營(yíng)資本第8年的凈現(xiàn)金流量為（）。

4萬(wàn)元，采納直線(xiàn)法計(jì)5萬(wàn)元，則該投資項(xiàng)目A、17萬(wàn)元B、13萬(wàn)元C、12萬(wàn)元D、萬(wàn)元正確答案：A3．某公司購(gòu)入一批價(jià)值30萬(wàn)元的資料用于新產(chǎn)品試制，因性能不可以達(dá)到要求沒(méi)法投入使用；又購(gòu)買(mǎi)新式資料40萬(wàn)元，但因無(wú)配套工具仍沒(méi)法使用。假如從市場(chǎng)上采買(mǎi)零零件由自己加工，估計(jì)需再花銷(xiāo)20萬(wàn)元，應(yīng)該能完整切合新產(chǎn)品生產(chǎn)要求，那么評(píng)論此新產(chǎn)品項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量為（）。A、20萬(wàn)元B、30萬(wàn)元C、40萬(wàn)元D、90萬(wàn)元正確答案：A4．以下項(xiàng)目對(duì)內(nèi)含酬勞率計(jì)算沒(méi)有影響的是（）。A、原始投資現(xiàn)值B、各年等額的營(yíng)業(yè)額C、固定財(cái)產(chǎn)殘值D、固定財(cái)產(chǎn)折舊方法正確答案：D5．某方案的靜態(tài)投資回收期是指（）。A、凈現(xiàn)值為0的年限B、現(xiàn)值指數(shù)為1的年限C、凈現(xiàn)金流量為0的年限D(zhuǎn)、累計(jì)凈現(xiàn)金流量為0的年限正確答案：D6．采納凈現(xiàn)值法評(píng)論投資項(xiàng)目可行性時(shí)，不可以采納的折現(xiàn)率是（）。A、投資項(xiàng)目的資本成本B、投資項(xiàng)目的內(nèi)含酬勞率C、投資人要求的最低酬勞率D、投資的機(jī)遇成本率正確答案：B7．若凈現(xiàn)值小于0，表示該投資項(xiàng)目（）。A、它的投資酬勞率沒(méi)有達(dá)到預(yù)約的貼現(xiàn)率，不行行B、各年利潤(rùn)小于0，不行行C、投資酬勞率小于0，不行行D、投資酬勞率大于0，不行正確答案：A8．運(yùn)用必定當(dāng)量法進(jìn)行投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)解析，需要調(diào)整的項(xiàng)目是（）。A、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流量B、有風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流量C、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的貼現(xiàn)率D、有風(fēng)險(xiǎn)的貼現(xiàn)率正確答案：B9．某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)固定財(cái)產(chǎn)投資項(xiàng)目決議，設(shè)定折現(xiàn)率為8%，有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的項(xiàng)目計(jì)算期為8年，凈現(xiàn)值為600萬(wàn)元；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)；丙方案的項(xiàng)目計(jì)算期為9年，其年均凈回收額為110萬(wàn)元；丁方案的內(nèi)含酬勞率為7%。最正確投資方案是（）。A、甲方案B、乙方案C、丙方案D、丁方案正確答案：C10．A、B兩個(gè)投資方案的項(xiàng)目計(jì)算期不一樣，且只有現(xiàn)金流出而沒(méi)有現(xiàn)金流入，評(píng)論A、B兩個(gè)方案的好壞宜采納的方法是（）。A、比較雙方案的凈現(xiàn)值B、比較雙方案的內(nèi)含酬勞率C、比較雙方案的現(xiàn)值指數(shù)D、比較雙方案的年均流出現(xiàn)值正確答案：D主觀題填空題1．現(xiàn)金流量可按現(xiàn)金流動(dòng)的方向區(qū)分為(）與(）。正確答案：現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出2．現(xiàn)金流量按投資經(jīng)營(yíng)全過(guò)程分為購(gòu)建期現(xiàn)金流量、(）、(）。正確答案：經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金流量3．投資回報(bào)率是指因?yàn)橥顿Y惹起的年均現(xiàn)金凈流量與(）的比率。正確答案：終結(jié)期現(xiàn)金流量4．在投資項(xiàng)目的評(píng)論指標(biāo)中指標(biāo)值越小越好的是(）。正確答案：投資回收期5．在無(wú)資本限量決議的狀況下，利用(）指標(biāo)在所有的投資項(xiàng)目評(píng)論中都能作出正確的決議。正確答案：凈現(xiàn)值簡(jiǎn)答題1．為何要選擇現(xiàn)金流量指標(biāo)作為固定財(cái)產(chǎn)投資決議指標(biāo)的基礎(chǔ)正確答案：選擇現(xiàn)金流量指標(biāo)作為固定財(cái)產(chǎn)投資決議指標(biāo)基礎(chǔ)的原由：1）整個(gè)投資有效期內(nèi)，利潤(rùn)總計(jì)與現(xiàn)金凈流量總計(jì)相等，現(xiàn)金流量能夠代替利潤(rùn)作為評(píng)論項(xiàng)目利潤(rùn)的指標(biāo)；2）現(xiàn)金流量指標(biāo)能夠保證評(píng)論的客觀性，因?yàn)槔麧?rùn)的計(jì)算受折舊方法、存貨估價(jià)方法等人為因素的影響，現(xiàn)金流量的計(jì)算不受這些人為因素的影響；（3）在投資解析中，現(xiàn)金流動(dòng)狀況比盈虧狀況更重要。2．提升固定財(cái)產(chǎn)利用成效的門(mén)路有哪些正確答案：從解析影響產(chǎn)品產(chǎn)量的因素人手，得出提升固定財(cái)產(chǎn)利用成效的主要門(mén)路有以下幾個(gè)方面：1）改良固定財(cái)產(chǎn)構(gòu)造，增添在用固定財(cái)產(chǎn)數(shù)目。應(yīng)力爭(zhēng)經(jīng)過(guò)發(fā)掘公司潛力，提升生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)占固定財(cái)產(chǎn)的比重，減少未使用和不需用的固定財(cái)產(chǎn)。在各種固定財(cái)產(chǎn)中，形成生產(chǎn)能力的要點(diǎn)財(cái)產(chǎn)是生產(chǎn)設(shè)施，所以，應(yīng)努力提升生產(chǎn)設(shè)施占生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)在用固定財(cái)產(chǎn)的比重。2）增添生產(chǎn)設(shè)施的有效工作時(shí)間。從單臺(tái)設(shè)施生產(chǎn)能力看，在生產(chǎn)效率必定的條件下，延伸工作時(shí)間能夠增添生產(chǎn)量。所以，公司應(yīng)合理增添動(dòng)工班次，增強(qiáng)對(duì)設(shè)施的平時(shí)檢查，減少設(shè)施的維修次數(shù)和維修時(shí)間，縮短設(shè)施的準(zhǔn)備工作和結(jié)束工作時(shí)間，減少?gòu)U品損失，組織平衡均生產(chǎn)，減少因?yàn)榇?、停電等造成的停機(jī)時(shí)間。（3）提升設(shè)施生產(chǎn)效率。設(shè)施的生產(chǎn)效率能夠用設(shè)施單位時(shí)間生產(chǎn)量來(lái)表示。提升設(shè)施生產(chǎn)效率，一是要求采納先進(jìn)技術(shù)、先進(jìn)工藝不停對(duì)老設(shè)施進(jìn)行技術(shù)改造和更新，提升設(shè)施的性能；二是提升生產(chǎn)工人的操作技術(shù)水平易嫻熟程度；三是在保證產(chǎn)質(zhì)量量的前提下，改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，以求減少產(chǎn)品加工時(shí)間。3．從整個(gè)投資項(xiàng)目壽命期來(lái)看，投資項(xiàng)目的所有現(xiàn)金流量由哪幾個(gè)構(gòu)成部分各部分包含哪些內(nèi)容正確答案：現(xiàn)金流量的構(gòu)成：1）購(gòu)建期現(xiàn)金流量。流入：固定財(cái)產(chǎn)更新改造或擴(kuò)建過(guò)程中裁減舊財(cái)產(chǎn)的殘值變現(xiàn)收入等。流出：購(gòu)買(mǎi)固定財(cái)產(chǎn)和墊支流動(dòng)資本的現(xiàn)金流出等。2）經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金流量。流入：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入；花費(fèi)節(jié)儉帶來(lái)現(xiàn)金流入等。流出：購(gòu)入存貨支出；支付薪資；納稅和支付的其余經(jīng)營(yíng)花費(fèi)等。3）終結(jié)期現(xiàn)金流量。流入：固定財(cái)產(chǎn)清理（銷(xiāo)售或報(bào)廢）的殘值收入；回收流動(dòng)資本等。流出：支付清理花費(fèi)等。4．試比較凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含酬勞率的異同。正確答案：凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含酬勞率的比較見(jiàn)表8-1。5．風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法與風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)金流量法對(duì)凈現(xiàn)值產(chǎn)生什么影響這兩種方法有何優(yōu)弊端正確答案：1）風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法一般是調(diào)增凈現(xiàn)值計(jì)算公式的分母，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)金流量法一般是調(diào)減凈現(xiàn)值計(jì)算公式的分子，二者都是對(duì)凈現(xiàn)值的守舊估計(jì)。2）風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法是對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目采納較高的折現(xiàn)率計(jì)算凈現(xiàn)值，反之，對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目采納較低的折現(xiàn)率計(jì)算凈現(xiàn)值，易理解，操作方便，但此法把時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值混為一談，夸張了遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)金流量法戰(zhàn)勝了夸張遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)的不足，能夠依據(jù)不一樣年份的風(fēng)險(xiǎn)程度采納不一樣的必定當(dāng)量系數(shù)，但合理確立必定當(dāng)量系數(shù)是比較困難的。計(jì)算題1．某公司投資一新項(xiàng)目，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇：甲方案需投資54000元，使用壽命為4年，期滿(mǎn)無(wú)殘值，采納直線(xiàn)法計(jì)提折舊，每年?duì)I業(yè)收入40000元，每年付現(xiàn)成本20000元；乙方案需投資80000元（含墊付的運(yùn)營(yíng)資本16000元），使用壽命4年，期滿(mǎn)有殘值4000元，采納直線(xiàn)法計(jì)提折舊，每年?duì)I業(yè)收入35000元，付現(xiàn)成本第1年為10000元，此后項(xiàng)目保護(hù)費(fèi)逐年增添500元，運(yùn)營(yíng)資本在項(xiàng)目終結(jié)時(shí)回收。該公司所得稅率25%，資本成本8%。要求：（1）計(jì)算各方案的現(xiàn)金流量；（2）計(jì)算各方案的凈現(xiàn)值；（3）計(jì)算各方案的現(xiàn)值指數(shù)；4）計(jì)算各方案的內(nèi)含酬勞率；5）判斷哪一方案更好。正確答案：甲方案：年現(xiàn)金流量=（40000-20000-13500）×（1-25%）+13500=18375（元）凈現(xiàn)值=18375×（P/A,8%,4）-54000=18375×=60858-54000=6858（元）現(xiàn)值指數(shù)=60858/54000=內(nèi)含酬勞率的計(jì)算：年金現(xiàn)值系數(shù)=54000/18375=查表，利率為13%時(shí)，系數(shù)；利率為14%時(shí)，系數(shù)內(nèi)含酬勞率=13%+[（）/×1%=%乙方案：第1年現(xiàn)金流量=（35000-）×（1-25%）+15000=22500（元）第2年現(xiàn)金流量=（35000-）×（1-25%）+15000=22125（元）第3年現(xiàn)金流量=（35000-）×（1-25%）+15000=21750（元）第4年現(xiàn)金流量=（35000-）×（1-25%）+15000+4000+16000=41375（元）凈現(xiàn)值=22500×+22125×+21750×+41375×==（元）現(xiàn)值指數(shù)=80000=內(nèi)含酬勞率的計(jì)算：用11%測(cè)試，凈現(xiàn)值=22500×+22125×+21750×+41375×=（元）用12%測(cè)試，凈現(xiàn)值=22500×+22125×+21750×+41375×=（元）內(nèi)含酬勞率=11%+[/+]×1%=%結(jié)論：因甲方案的凈現(xiàn)值<乙方案的凈現(xiàn)值，故乙方案好。2．某公司擬投資一項(xiàng)目，有兩個(gè)方案可供選擇：A方案的初始投資150000元，項(xiàng)目計(jì)算期8年，每年的凈現(xiàn)金流量為28000元；B方案的初始投資200000元，項(xiàng)目計(jì)算期10年，每年的凈現(xiàn)金流量為32000元。該公司要求的最低投資酬勞率為9%。要求：該公司應(yīng)選擇哪一投資方案為何正確答案：A方案：凈現(xiàn)值=28000×（P/A,9%,8）-150000=28000*=4980（元）年均凈現(xiàn)值=4980/=（元）B方案：凈現(xiàn)值=32000×（P/A,9%,10）-200000=32000×=5376（元）年均凈現(xiàn)值=5376/=（元）因凈現(xiàn)值指標(biāo)往常是評(píng)論投資成效的指標(biāo)，切合追求公司價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。A方案的年均凈現(xiàn)值>B方案的年均凈現(xiàn)值，故該公司應(yīng)選擇A方案投資。3．某公司投資106000元購(gòu)入一臺(tái)設(shè)施，該設(shè)施估計(jì)凈殘值6000元，可使用4年，折舊按直線(xiàn)法計(jì)算（會(huì)計(jì)政策與稅法一致）。設(shè)施投產(chǎn)后營(yíng)業(yè)收入的增添額，第1年、第2年各為50000元，第3年、第4年各為60000元；付現(xiàn)成本的增添額，第1年、第2年各為20000元，第3年、第4年各為29000元。該公司目前年稅后利潤(rùn)30000元，合用的所得稅率25%，要求的最低酬勞率為7%。要求：（1）假定公司經(jīng)營(yíng)無(wú)其余變化，展望未來(lái)4年各年的稅后利潤(rùn)。2）計(jì)算該投資方案的凈現(xiàn)值，并判斷方案的可行性。正確答案：1）稅后利潤(rùn)的計(jì)算第1～2年各為：30000+（50000-20000-25000）×（1-25%）=33750（元）第3～4年各為：30000+（60000-29000-25000）×（1-25%）=34500（元）（2）現(xiàn)金流量第1～2年各為：33750-30000+25000=28750（元）第3年：34500-30000+25000=29500（元）第4年：34500-30000+25000+6000=35500（元）凈現(xiàn)值=28750×（P/A,7%,2）+29500×(P/F,7%,3)+35500×(P/F,7%,4)-10600=28750×+29500×+35500×=（元）因凈現(xiàn)值

<0，方案不行行。4．某公司計(jì)劃購(gòu)入一臺(tái)設(shè)施，有兩個(gè)備選方案：（1）購(gòu)買(mǎi)A型設(shè)施，原價(jià)30000元，使用壽命5年，期滿(mǎn)有殘值1500元，每年關(guān)付維修費(fèi)2000元。（2）購(gòu)買(mǎi)B型設(shè)施，原價(jià)40000元，使用壽命6年，期滿(mǎn)有殘值5000元，第1年關(guān)付維修費(fèi)2500元，此后各年關(guān)付維修費(fèi)逐年遞加500元。該公司要求的最低投資酬勞率為9%，合用的所得稅率25%，稅法例定的該類(lèi)設(shè)施折舊年限為5年，凈殘值率10%。要求：分別計(jì)算A、B型設(shè)施的均勻年景本現(xiàn)值，并判斷購(gòu)買(mǎi)何種設(shè)施。正確答案：5．某公司設(shè)有三個(gè)投資方案甲、乙、丙。甲方案是一套4年前購(gòu)入的生產(chǎn)線(xiàn)裝置，原價(jià)150000元，估計(jì)使用壽命8年，估計(jì)還可使用4年，每年付現(xiàn)成本60000元；乙方案是再花30000元對(duì)原生產(chǎn)線(xiàn)裝置進(jìn)行改進(jìn)，可使用4年，每年付現(xiàn)成本40000元；丙方案是投資50000元對(duì)原生產(chǎn)線(xiàn)裝置進(jìn)行大修，可使用4年，每年付現(xiàn)成本35000元。該生產(chǎn)線(xiàn)裝置均按直線(xiàn)法計(jì)提折舊，估計(jì)殘值均為原始投資的10%。該公司所得稅率25%，最低的投資酬勞率為9%。要求：解析該公司選擇何方案進(jìn)行投資。正確答案：甲方案年付現(xiàn)成本現(xiàn)值=60000×（1-25%）×(P/A,9%,4)=60000×(1-25%)×=145800（元）年折舊抵稅現(xiàn)值=16875×25%×(P/A,9%,4)=16875×25%×=（元）殘值現(xiàn)值=15000×(P/F,9%,4)=15000×=10620（元）現(xiàn)金流出現(xiàn)值共計(jì)=.75-10620=（元）乙方案投資=30000（元）年付現(xiàn)成本現(xiàn)值=40000*(1-25%)×(P/A,9%,4)=40000×(1-25%)×=97200（元）年折舊抵稅現(xiàn)值=(16875+6750)×25%×(P/A,9%,4)=23625×25%×=（元）殘值現(xiàn)值=（15000+3000）×(P/F,9%,4)=18000×=12744（元）現(xiàn)金流出現(xiàn)值共計(jì)=30000+=（元）丙方案投資=50000（元）年付現(xiàn)成本現(xiàn)值=35000*(1-25%)×(P/A,9%,4)=35000×(1-25%)×=85050（元）年折舊抵稅現(xiàn)值=(16875+11250)×25%×(P/A,9%,4)=28125×25%×=（元）殘值現(xiàn)值=（15000+5000）×(P/F,9%,4)=20000×=14160（元）現(xiàn)金流出現(xiàn)值共計(jì)=50000+=（元）結(jié)論：因乙方案的現(xiàn)金流出現(xiàn)值較其余方案低，故該公司選擇乙方案進(jìn)行投資。6．某公司擬投資一新產(chǎn)品，需購(gòu)買(mǎi)一專(zhuān)用設(shè)施，估計(jì)價(jià)款600000元，墊支運(yùn)營(yíng)資本80128元。該設(shè)施估計(jì)使用5年，采納直線(xiàn)法計(jì)提折舊，估計(jì)殘值60000元（折舊政策與有關(guān)稅法例定一致），最后殘值元。該新產(chǎn)品估計(jì)每件售價(jià)25元，每件改動(dòng)成本15元，每年增添固定付現(xiàn)成本200000元。該公司所得稅率為25%，最低的投資酬勞率為9%。要求：計(jì)算凈現(xiàn)值為零的銷(xiāo)售量水平（計(jì)算結(jié)果保存整數(shù)）。正確答案：原始投資=600000+80128=680128（元）設(shè)銷(xiāo)量x件，則：第1～5年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量=(10x-200000-10800)×(1-25%)+10800=第5年關(guān)結(jié)現(xiàn)金流量=80128++×25%=132500（元）(P/A,9%,5)+132500*(P/F,9%,5)=680128+132500×=680128x=40000（件）單項(xiàng)選擇題1.以下那一項(xiàng)不是流動(dòng)財(cái)產(chǎn)的特色（）A、流動(dòng)性強(qiáng)B、回收期短C、敏捷度高D、利潤(rùn)高正確答案：D2.對(duì)存貨進(jìn)行ABC類(lèi)區(qū)分后，A類(lèi)存貨是指（）A、數(shù)目多金額多B、數(shù)目多金額少C、數(shù)目少金額多D、數(shù)目少金額少正確答案：C3.公司將資本占用在應(yīng)收賬款上而放棄其余方面投資可獲取的利潤(rùn)是應(yīng)收賬款的（）A、管理成本B、擁有成本C、壞賬成本D、資本成本正確答案：B4.某公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為6次，則其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）A、30天B、40天C、50天D、60天正確答案：D5.在資料采買(mǎi)批量的決議中，以下哪一個(gè)成本為沒(méi)關(guān)成本（）A、采買(mǎi)成本B、訂購(gòu)成本C、儲(chǔ)藏成本D、利息成本正確答案：A6．在以下各項(xiàng)中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)遇成本的是（）A、壞賬損失B、收賬花費(fèi)C、信用檢查的花費(fèi)D、占用資本應(yīng)計(jì)利息正確答案：D7．對(duì)存貨進(jìn)行ABC類(lèi)區(qū)分的最基本標(biāo)準(zhǔn)是（）A、重量標(biāo)準(zhǔn)B、數(shù)目標(biāo)準(zhǔn)C、金額標(biāo)準(zhǔn)D、數(shù)目和金額標(biāo)準(zhǔn)正確答案：D8．在對(duì)存貨采納ABC法進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)該要點(diǎn)控制的是（）A、數(shù)目較大的存貨B、占用資本許多的存貨C、品種多的存貨D、價(jià)錢(qián)昂貴的存貨正確答案：B9．最正確采買(mǎi)批量是指（）A、采買(mǎi)成本最低的采買(mǎi)批量B、訂貨成本最低的采買(mǎi)批量C、儲(chǔ)藏成本最低的采買(mǎi)批量D、有關(guān)總成本最低的采買(mǎi)批量正確答案：D10．公司在確立客戶(hù)的信用標(biāo)準(zhǔn)前，第一一定評(píng)定客戶(hù)的（）A、信用質(zhì)量B、信用限期C、現(xiàn)金折扣D、收賬政策正確答案：A主觀題填空題1.從資本運(yùn)用的角度看，運(yùn)營(yíng)資本是指運(yùn)用在（）上的資本。正確答案：流動(dòng)財(cái)產(chǎn)2．現(xiàn)金是流動(dòng)財(cái)產(chǎn)的重要構(gòu)成部分，其價(jià)值形態(tài)既是公司資本循環(huán)的（是公司資本循環(huán)的（），其（）最強(qiáng)。正確答案：始點(diǎn)、終點(diǎn)、流動(dòng)性3．信用限期是指公司賜予客戶(hù)的（）。

），也正確答案：付款限期4．賬齡分級(jí)監(jiān)控的程序是，第一計(jì)算（

），而后對(duì)（

）進(jìn)行分類(lèi)，以便對(duì)所有應(yīng)收賬款實(shí)行監(jiān)控。正確答案：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、過(guò)期賬款5．采買(mǎi)批量是指（

）。正確答案：每次采買(mǎi)的數(shù)目簡(jiǎn)答題1．在評(píng)定信用質(zhì)量時(shí)，從哪些方面檢查客戶(hù)的信用狀況正確答案：5C系統(tǒng)包含1）資本:資本的多少表示客戶(hù)的財(cái)務(wù)能力2）品德指客戶(hù)的信用或形象3）能力指客戶(hù)流動(dòng)財(cái)產(chǎn)的數(shù)目、質(zhì)量以及流動(dòng)欠債的狀況4）擔(dān)保品指客戶(hù)為了獲取交易信用，供應(yīng)給公司作為擔(dān)保用的財(cái)產(chǎn)5）狀況指可能影響客戶(hù)欠債能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和地理環(huán)境2．信用報(bào)告主要包含哪些內(nèi)容正確答案：(1)客戶(hù)的財(cái)產(chǎn)欠債表、損益表和現(xiàn)金流量表的主要項(xiàng)目；(2)有關(guān)支付能力的財(cái)務(wù)比率及其對(duì)這些比率的解析；(3)來(lái)自客戶(hù)開(kāi)戶(hù)銀行和與其發(fā)生供銷(xiāo)關(guān)系公司的信用資料，如過(guò)去能否延緩或快速付款過(guò)期的均勻天數(shù)近來(lái)能否有未能準(zhǔn)時(shí)還款的事項(xiàng)還包含客戶(hù)在過(guò)去能否有過(guò)“破產(chǎn)”的訴訟，以及欺騙等記錄；(4)針對(duì)客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)狀況作出的文字說(shuō)明；(5)評(píng)論客戶(hù)的信用狀況，決定能否采納信用方式，假如采納信用方式，還需要聯(lián)合定量分析方法決定信用的數(shù)額和限期。公司信用管理政策包含那幾個(gè)因素正確答案：包含四個(gè)因素，即信用標(biāo)準(zhǔn)、信用限期、收賬政策和現(xiàn)金折扣信用標(biāo)準(zhǔn)是指公司給與客戶(hù)信用時(shí)，對(duì)客戶(hù)所要求的最少條件，主假如指客戶(hù)知足最低支付能力的財(cái)力狀況信用時(shí)期是指公司賜予客戶(hù)的付款時(shí)期。信用時(shí)期的長(zhǎng)短不一樣，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)成就的影響程度也不一樣。收賬政策是指公司催收已過(guò)期的應(yīng)收賬款所依照的程序及有關(guān)策略。在擬訂信用政策，公司要考慮的最后一個(gè)因素就是現(xiàn)金折扣4．簡(jiǎn)述ABC分類(lèi)法正確答案：ABC分類(lèi)法有成要點(diǎn)管理法，它是運(yùn)用數(shù)目統(tǒng)計(jì)的方法，依照必定的要求，將資料分品種并按其所占資料總數(shù)的比重以及生產(chǎn)中的作用區(qū)分為ABC三類(lèi)。一般的分類(lèi)是：A類(lèi)存貨，品種占15%左右，金額占70%左右.。這種資料是管理的要點(diǎn)B類(lèi)存貨，品種占35%左右，金額占20%左右。這種資料的管理介于A和C之間C類(lèi)存貨，品種占50%左右，金額占10%左右。這種資料管理比較寬松5．簡(jiǎn)述運(yùn)營(yíng)資本的特色正確答案：運(yùn)營(yíng)資本的特色是：1）流動(dòng)性強(qiáng)，流動(dòng)財(cái)產(chǎn)是指能在一年或許超出一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用。2）回收期短，與固定財(cái)產(chǎn)比較，其循環(huán)周期較短，達(dá)成一次循環(huán)的時(shí)間與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的周期基本一致。3）敏捷度高，流動(dòng)財(cái)產(chǎn)占用量的變化、散布狀況和內(nèi)部構(gòu)造比率關(guān)系能夠快速敏感地反應(yīng)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平及理財(cái)狀況。計(jì)算題1．某廠生產(chǎn)A產(chǎn)品，整年需要4800千克，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本為200元，每千克年儲(chǔ)藏成本為12元。要求：計(jì)算A產(chǎn)品最正確生產(chǎn)批量。正確答案：2．凱旋股份有限公司估計(jì)計(jì)劃年度存貨周轉(zhuǎn)期為120天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，對(duì)付賬款周轉(zhuǎn)期為70天，估計(jì)整年需要現(xiàn)金1400萬(wàn)元，求最正確現(xiàn)金擁有量是多少正確答案：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=120＋80－70=130（天）`最正確現(xiàn)金擁有量=1400/360×130=萬(wàn)元3．某公司估計(jì)整年錢(qián)幣資本需求量為400，000元，每次買(mǎi)賣(mài)證券的花費(fèi)為60元，證券年利率為8%，求最正確錢(qián)幣資本擁有量。正確答案：4．某公司生產(chǎn)中整年需要某種資料2000公斤，每公斤買(mǎi)價(jià)20元，每次訂貨花費(fèi)50元，單位儲(chǔ)藏成本為買(mǎi)價(jià)的25%。確立該公司最正確采買(mǎi)批量和整年的采買(mǎi)次數(shù)。正確答案：5．某公司估計(jì)耗用甲種資料72噸，每次訂成本16000元，單位儲(chǔ)藏成本4000元。單位缺貨成本7000元，確立該公司經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量和均勻缺貨量。正確答案：綜合解析題1.某本來(lái)公司推行30天信用限期賒銷(xiāo)，公司的均勻資本利潤(rùn)率為30%，賒銷(xiāo)收入為500萬(wàn)元，銷(xiāo)售成本350萬(wàn)元，財(cái)務(wù)成本萬(wàn)元，收帳花費(fèi)4萬(wàn)元，壞帳損失5萬(wàn)元?，F(xiàn)公司擬給客戶(hù)在10天內(nèi)付清價(jià)款可享受2%的現(xiàn)金折扣的方案，估計(jì)方案實(shí)行后，所有客戶(hù)都會(huì)在折扣期內(nèi)付款，公司的收賬花費(fèi)可降低到1/4，除去了壞帳損失，試確立該公司制定的現(xiàn)金折扣方案能否可行。正確答案：采納現(xiàn)金折扣的損失=5000000×2%=100000（元）減少的機(jī)遇成本=3500000×30%×20/360=58333（元）減少的壞帳損失、收帳花費(fèi)=1/4×40000+50000=60000（元）58333+60000=118333＞100000該方案可行2．A公司是一個(gè)商業(yè)公司。因?yàn)槟壳暗男庞脳l件過(guò)于嚴(yán)苛，不利于擴(kuò)大銷(xiāo)售，該公司正在研究改正現(xiàn)行的信用條件?，F(xiàn)推出甲、乙、丙三個(gè)信用條件的備選方案，有關(guān)數(shù)據(jù)資料見(jiàn)表11-1.已知A公司的改動(dòng)成本率為80%，占用在應(yīng)收賬款上的資本成本率為10%，壞賬損失率為壞賬損失與年賒銷(xiāo)額的比率。考慮到有一部分客戶(hù)會(huì)遲延付款，所以估計(jì)在甲方案中，應(yīng)收賬款均勻收賬天數(shù)為90天；在乙方案中應(yīng)收賬款均勻收賬天數(shù)為120天；在丙方案中，估計(jì)有40%的客戶(hù)會(huì)享受現(xiàn)金折扣，有40%的客戶(hù)在信用期內(nèi)付款，此外的20%客戶(hù)緩期60天付款。假定各個(gè)客戶(hù)購(gòu)貨量相等。要求：1）計(jì)算丙方案的以下指標(biāo)：①應(yīng)收賬款均勻收賬天數(shù)；②應(yīng)收賬款機(jī)遇成本；③現(xiàn)金折扣。2）計(jì)算三個(gè)方案信用成本前的利潤(rùn)和信用成本后的利潤(rùn)，選擇一個(gè)最優(yōu)的方案（一年按天計(jì)算）。正確答案：（1）計(jì)算丙方案的以下指標(biāo)：①應(yīng)收賬款均勻收賬天數(shù)＝30×40%＋90×40%＋（90＋60）×20%＝78（天）②應(yīng)收賬款機(jī)遇成本＝1620/360×78×80%×10%＝（萬(wàn)元）③現(xiàn)金折扣＝1620×40%×2%＝（萬(wàn)元）2）結(jié)論：因?yàn)楸桨傅男庞贸杀竞罄麧?rùn)最大，應(yīng)選擇丙方案。單項(xiàng)選擇題法律嚴(yán)禁公司過(guò)分地保存盈余的主要原由是( )A、防止資本構(gòu)造失調(diào)B、防止傷害少量股東權(quán)益C、防備股東避稅D、防止經(jīng)營(yíng)者從中牟利正確答案：C2.節(jié)余股利政策的理論依照是（）A、MM股利沒(méi)關(guān)論B、股利有關(guān)論C、所得稅差異理論D、代理理論正確答案：A某公司近來(lái)幾年來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展較快，估計(jì)現(xiàn)有生產(chǎn)能力能夠知足未來(lái)10年穩(wěn)固增添的需要，公司希望其股利支付與公司盈余保持密切的配合。鑒于以上條件，該公司最適合的股利政策是（）A、節(jié)余股利政策B、固定股利支付率政策C、固定股利政策D、低正常股利加額外股利政策正確答案：

B4.從公司的支付能力的角度看，采納以下何種政策是一種穩(wěn)固的股利政策（）A、固定股利政策B、節(jié)余股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加額外股利政策正確答案：C5.公司稅后利潤(rùn)分派的次序是（）A、填補(bǔ)公司從前年度損失，提取隨意盈余公積金，提取法定盈余公積金，向投資者分派B、填補(bǔ)公司從前年度損失，向投資者分派，提取法定盈余公積金，提取隨意盈余公積金C、填補(bǔ)公司從前年度損失，提取法定盈余公積金，向投資者分派，提取隨意盈余公積金D、填補(bǔ)公司從前年度損失，提取法定盈余公積金，提取隨意盈余公積金，向投資者分派正確答案：

D6.某公司

2010

年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)

100萬(wàn)元，2011

年投資計(jì)劃估計(jì)需要

50萬(wàn)元的資本。公司目標(biāo)資本構(gòu)造為自有資本40%，借入資本年可向投資者發(fā)放的股利數(shù)額為多少萬(wàn)元（

60%，若公司采納節(jié)余股利政策，則該公司）

2010A、20B、70C、80D、100正確答案：C7.依據(jù)公司法的規(guī)定，法定盈余公積的提取比率為當(dāng)年稅后利潤(rùn)的已達(dá)到注冊(cè)資本的多少時(shí)可不再提?。ǎ?/p>

10%。法定盈余公積金A、20%B、30%C、40%D、50%正確答案：D8．某公司現(xiàn)有一般股1000000股，每股面值1元，資本公積3000000元，未分派利潤(rùn)8000000元，若按10轉(zhuǎn)增1股的比率發(fā)放股票股利，股利發(fā)放后，有關(guān)賬戶(hù)余額為（）A、未分派利潤(rùn)7900000元B、資本公積2900000元C、一般股900000股D、庫(kù)存股100000股正確答案：B9．公司發(fā)放股票股利，可能帶來(lái)的結(jié)果是（）A、股東權(quán)益內(nèi)部構(gòu)造變化B、公司欠債的增添C、公司財(cái)產(chǎn)的流出D、股東財(cái)產(chǎn)的增添正確答案：A有益于優(yōu)化資本構(gòu)造，降低加權(quán)均勻資本成本率，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值長(zhǎng)遠(yuǎn)最大化的股利政策是（）A、節(jié)余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D