宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)貨幣制度課件

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)曼昆貨幣制度宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)曼昆貨幣制度0貨幣制度經(jīng)濟(jì)學(xué)原理N.格里高利·曼昆11月19日29貨幣制度經(jīng)濟(jì)學(xué)原理N.格里高利·曼昆11月19日291本章我們將探索這些問(wèn)題的答案：貨幣的含義，貨幣有什么作用？有什么類型？銀行在貨幣制度中扮演什么樣角色？銀行如何“創(chuàng)造貨幣”？政府如何控制貨幣供給？貨幣量的變動(dòng)如何影響各種經(jīng)濟(jì)變量：通貨膨脹、利率、生產(chǎn)、就業(yè)2本章我們將探索這些問(wèn)題的答案：貨幣的含義，貨幣有什么作用？有2329.1貨幣的含義為什么人們?cè)敢饨邮茇泿牛ìF(xiàn)金或者支票）？貨幣代表了對(duì)未來(lái)物品與勞務(wù)的索取權(quán)。貨幣的含義：貨幣是一種具有普遍接受性的購(gòu)買手段和能夠清償債務(wù)的支付工具。經(jīng)濟(jì)中人們經(jīng)常用于向其他人購(gòu)買物品與勞務(wù)的一組資產(chǎn)。是某個(gè)人可以用于直接支出或交換物品與勞務(wù)的那部分財(cái)富。329.1貨幣的含義為什么人們?cè)敢饨邮茇泿牛ìF(xiàn)金或者支票）341、背景知識(shí)：貨幣的產(chǎn)生貨幣的出現(xiàn)與交換聯(lián)系在一起，交換經(jīng)歷的兩階段：1、物物直接交換2、通過(guò)媒介交換牲畜、“貝”、金銀、銅等、鑄幣、紙幣。經(jīng)濟(jì)行為的演化與交易成本密切相關(guān)：節(jié)約是經(jīng)濟(jì)生活中最基本的規(guī)律。41、背景知識(shí)：貨幣的產(chǎn)生貨幣的出現(xiàn)與交換聯(lián)系在一起，交換經(jīng)452、貨幣為什么重要？沒(méi)有貨幣，貿(mào)易只能依靠物物交換—用一種物品或勞務(wù)交換另一種物品或勞務(wù)交易要求欲望的雙向一致性—一種不大可能的偶然巧合，即兩個(gè)人中每個(gè)人都有對(duì)方想要的物品或勞務(wù)許多人都要花時(shí)間去搜尋其他人與之貿(mào)易—這是對(duì)資源的巨大浪費(fèi)有了貨幣（經(jīng)濟(jì)中人們經(jīng)常用于向其他人購(gòu)買物品和勞務(wù)的一組資產(chǎn)）之后，這樣的搜尋就變得沒(méi)有必要052、貨幣為什么重要？沒(méi)有貨幣，貿(mào)易只能依靠物物交換—用一種56關(guān)于貨幣需求的動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)：人們持有貨幣是為了日常交易謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)：指人們?yōu)榱藨?yīng)付意外事件而持有一定數(shù)量的貨幣投機(jī)動(dòng)機(jī)：出于投機(jī)獲利的需要而持有貨幣。來(lái)自于人們對(duì)未來(lái)利率變動(dòng)的預(yù)期是不確定的，從而不能準(zhǔn)確估價(jià)債券的市場(chǎng)價(jià)格6關(guān)于貨幣需求的動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)：人們持有貨幣是為了日常交易673、貨幣的三種主要職能在發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)中，貨幣具有價(jià)值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段和世界貨幣五種職能。其中最基本的職能是價(jià)值尺度和流通手段。價(jià)值尺度：（計(jì)價(jià)單位）賦予交易對(duì)象以價(jià)格形態(tài)（以一定的貨幣金額表示的價(jià)格）的職能。流通手段：（交換媒介）買者在購(gòu)買物品與勞務(wù)時(shí)給予賣者的東西儲(chǔ)藏手段：人們可以用來(lái)把現(xiàn)在的購(gòu)買力轉(zhuǎn)變?yōu)槲磥?lái)的購(gòu)買力的東西073、貨幣的三種主要職能在發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)中，貨幣具有價(jià)值尺度783、貨幣的主要職能支付手段：貨幣作為獨(dú)立的價(jià)值形式進(jìn)行單方面運(yùn)動(dòng)（如清償債務(wù)、繳納稅款、支付工資和租金等）時(shí)所執(zhí)行的職能。在貨幣當(dāng)作支付手段的條件下，買者和賣者的關(guān)系已經(jīng)不是簡(jiǎn)單的買賣關(guān)系，而是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。世界貨幣：由于國(guó)際貿(mào)易的發(fā)生和發(fā)展，貨幣流通超出一國(guó)的范圍，在世界市場(chǎng)上發(fā)揮作用，于是貨幣便有世界貨幣的職能。作為世界貨幣,必須是足值的金和銀,而且必須脫去鑄幣的地域性外衣，以金塊、銀塊的形狀出現(xiàn)。原來(lái)在各國(guó)國(guó)內(nèi)發(fā)揮作用的鑄幣以及紙幣等在世界市場(chǎng)上都失去作用。（在世界市場(chǎng)上，金取得了支配地位，主要由金執(zhí)行價(jià)值尺度的職能。）83、貨幣的主要職能支付手段：貨幣作為獨(dú)立的價(jià)值形式進(jìn)行單方894、貨幣的種類商品貨幣：

以有內(nèi)在價(jià)值的商品為形式的貨幣例如：金幣、香煙、魚(yú)罐頭法定貨幣：

沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值、由政府法令確定作為通貨使用的貨幣例如：人民幣、美元美元上印著：本幣是所有公私債務(wù)的合法償付094、貨幣的種類商品貨幣：

以有內(nèi)在價(jià)值的商品為形式的貨9105、貨幣供給貨幣供給（或貨幣存量）：某一時(shí)點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)中流通的貨幣量。什么樣的資產(chǎn)看作貨幣供給？通貨：公眾手中持有的紙幣鈔票和鑄幣活期存款：儲(chǔ)戶可以通過(guò)開(kāi)支票而隨時(shí)支取的銀行賬戶余額央行一般是通過(guò)基礎(chǔ)貨幣的發(fā)行和貨幣政策的實(shí)施來(lái)決定和調(diào)節(jié)一國(guó)貨幣的供給。商業(yè)銀行一般是通過(guò)創(chuàng)造存款過(guò)程影響貨幣的供給。0105、貨幣供給貨幣供給（或貨幣存量）：某一時(shí)點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)中流通1011用來(lái)衡量經(jīng)濟(jì)中貨幣供給量的概念：現(xiàn)金（M0）：就是一定時(shí)點(diǎn)上單位和個(gè)人所持有的現(xiàn)金，它隨時(shí)可以直接作為流通手段和支付手段進(jìn)入流通領(lǐng)域，是最直接和最活躍的購(gòu)買力。

M0=流通中現(xiàn)金

狹義貨幣供應(yīng)量（M1）：就是現(xiàn)金（M0）加上企事業(yè)單位的活期存款?；钇诖婵羁梢噪S時(shí)簽發(fā)支票和變現(xiàn)，所以它類同現(xiàn)金具有較強(qiáng)的流動(dòng)性。

M1=M0+企事業(yè)單位活期存款

廣義貨幣供應(yīng)量（M2）：是指M1加上準(zhǔn)貨幣（M2-M1）。其中準(zhǔn)貨幣包括企事業(yè)單位的定期存款、居民儲(chǔ)蓄存款及其他存款。準(zhǔn)貨幣在一定條件下也可以直接變?yōu)楝F(xiàn)金。

M2=M1+企事單位定期存款+居民儲(chǔ)存款+其它存款

11用來(lái)衡量經(jīng)濟(jì)中貨幣供給量的概念：現(xiàn)金（M0）：就是一定時(shí)1112美國(guó)經(jīng)濟(jì)中貨幣存量的兩種衡量指標(biāo)M1：通貨，活期存款，旅游支票，其他支票存款

M2：

M1中的每一項(xiàng)加上儲(chǔ)蓄存款，小額定期存款，貨幣市場(chǎng)共同基金和幾種不重要的項(xiàng)目

就本課程的目的而言，我們?cè)谟懻撠泿殴┙o時(shí)，M1與M2之間的區(qū)別并不重要0思考：信用卡是貨幣嗎？12美國(guó)經(jīng)濟(jì)中貨幣存量的兩種衡量指標(biāo)M1：通貨，活期存款，旅121329.2聯(lián)邦儲(chǔ)備體系中央銀行與貨幣政策中央銀行centralbank：為了監(jiān)管銀行體系和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)中的貨幣量而設(shè)計(jì)的機(jī)構(gòu)貨幣政策：中央銀行的決策者對(duì)貨幣供給的安排聯(lián)邦儲(chǔ)備federalreserve（簡(jiǎn)稱美聯(lián)儲(chǔ)Fed）：美國(guó)的中央銀行/

01329.2聯(lián)邦儲(chǔ)備體系中央銀行與貨幣政策01314美聯(lián)儲(chǔ)的結(jié)構(gòu)美聯(lián)儲(chǔ)體系由以下部分組成：理事會(huì)（有7名成員）位于華盛頓12個(gè)地區(qū)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行分布在全國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）

包括理事會(huì)成員和地區(qū)銀行總裁中的一部分組成。聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)決定貨幣政策本·伯南克

2006年2月

–2014年1月31日0珍妮特·耶倫(JanetYellen)2014年1月31日任主席。其丈夫喬治·阿克爾洛夫(GeorgeAkerlof)曾是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者。14美聯(lián)儲(chǔ)的結(jié)構(gòu)美聯(lián)儲(chǔ)體系由以下部分組成：本·伯南克

2001415任職最長(zhǎng)的美聯(lián)儲(chǔ)主席艾倫·格林斯潘（AlanGreenspan，1926年3月6日－），美國(guó)猶太人，美國(guó)第十三任聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席（1987-2006），任期跨越6屆美國(guó)總統(tǒng)。許多人認(rèn)為他是美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的權(quán)威和決定性人物。15任職最長(zhǎng)的美聯(lián)儲(chǔ)主席艾倫·格林斯潘（AlanGreen15理事會(huì)（有7名成員）位于華盛頓為增加貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買政府債券，增加新美元貨幣量的變動(dòng)如何影響各種經(jīng)濟(jì)變量：通貨膨脹、利率、生產(chǎn)、就業(yè)中央銀行centralbank：為了監(jiān)管銀行體系和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)中的貨幣量而設(shè)計(jì)的機(jī)構(gòu)銀行在貨幣制度中扮演什么樣角色？銀行如何“創(chuàng)造貨幣”？其中最基本的職能是價(jià)值尺度和流通手段。情形1:沒(méi)有銀行體系M2=M1+企事單位定期存款+居民儲(chǔ)存款+其它存款發(fā)行人民幣，管理人民幣流通。如果銀行持有超額準(zhǔn)備金，銀行放貸減少，貨幣供給也會(huì)減少珍妮特·耶倫(JanetYellen)2014年1月31日任主席。貨幣供給=$100如果第三國(guó)民銀行的R=10%，它會(huì)把10%的存款作為準(zhǔn)備金，其余的作為貸款按照有關(guān)規(guī)定從事金融業(yè)務(wù)活動(dòng)。如果家庭以通貨形式持有更多的貨幣，那銀行擁有較少的準(zhǔn)備金，放貸減少，貨幣供給也減少貨幣的含義：貨幣是一種具有普遍接受性的購(gòu)買手段和能夠清償債務(wù)的支付工具。貼現(xiàn)政策：貨幣當(dāng)局通過(guò)變動(dòng)自己對(duì)商業(yè)銀行所持票據(jù)再貼現(xiàn)的再貼現(xiàn)率來(lái)影響貸款的數(shù)量和基礎(chǔ)貨幣量的政策。投機(jī)動(dòng)機(jī)：出于投機(jī)獲利的需要而持有貨幣。建立了一套完整的國(guó)際通用的、以加權(quán)方式衡量表內(nèi)與表外風(fēng)險(xiǎn)的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，有效地扼制了與債務(wù)危機(jī)有關(guān)的國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)組織協(xié)調(diào)國(guó)家反洗錢工作，指導(dǎo)、部署金融業(yè)反洗錢工作，承擔(dān)反洗錢的資金監(jiān)測(cè)職責(zé)。防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國(guó)家金融穩(wěn)定。通貨：公眾手中持有的紙幣鈔票和鑄幣貨幣量的變動(dòng)如何影響各種經(jīng)濟(jì)變量：通貨膨脹、利率、生產(chǎn)、就業(yè)16中國(guó)的中央銀行：中國(guó)人民銀行/

中國(guó)人民銀行是1948年12月1日在華北銀行、北海銀行、西北農(nóng)民銀行的基礎(chǔ)上合并組成的。1983年9月，國(guó)務(wù)院決定中國(guó)人民銀行專門行使國(guó)家中央銀行職能。1995年3月18日，第八屆全國(guó)人民代表大會(huì)第三次會(huì)議通過(guò)了《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》，至此，中國(guó)人民銀行作為中央銀行以法律形式被確定下來(lái)。

行長(zhǎng)：周小川：2002-至今理事會(huì)（有7名成員）位于華盛頓16中國(guó)的中央銀行：中國(guó)人民銀1617中國(guó)人民銀行的主要職責(zé)為：起草有關(guān)法律和行政法規(guī)；完善有關(guān)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行規(guī)則；發(fā)布與履行職責(zé)有關(guān)的命令和規(guī)章。依法制定和執(zhí)行貨幣政策。監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)。防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國(guó)家金融穩(wěn)定。確定人民幣匯率政策；維護(hù)合理的人民幣匯率水平；實(shí)施外匯管理；持有、管理和經(jīng)營(yíng)國(guó)家外匯儲(chǔ)備和黃金儲(chǔ)備。發(fā)行人民幣，管理人民幣流通。經(jīng)理國(guó)庫(kù)。會(huì)同有關(guān)部門制定支付結(jié)算規(guī)則，維護(hù)支付、清算系統(tǒng)的正常運(yùn)行。制定和組織實(shí)施金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)制度，負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)匯總和宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測(cè)。組織協(xié)調(diào)國(guó)家反洗錢工作，指導(dǎo)、部署金融業(yè)反洗錢工作，承擔(dān)反洗錢的資金監(jiān)測(cè)職責(zé)。管理信貸征信業(yè)，推動(dòng)建立社會(huì)信用體系。作為國(guó)家的中央銀行，從事有關(guān)國(guó)際金融活動(dòng)。按照有關(guān)規(guī)定從事金融業(yè)務(wù)活動(dòng)。承辦國(guó)務(wù)院交辦的其他事項(xiàng)。

17中國(guó)人民銀行的主要職責(zé)為：起草有關(guān)法律和行政法規(guī)；完善有1718銀行準(zhǔn)備金在部分準(zhǔn)備金銀行制度下，銀行將部分存款作為準(zhǔn)備金，把其他存款用來(lái)貸款法定準(zhǔn)備金：銀行必須持有的準(zhǔn)備金量的最低水平銀行可以持有高于法定最低量的準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金率，R= 銀行作為準(zhǔn)備金持有的存款比例= 準(zhǔn)備金占所有存款的比例018銀行準(zhǔn)備金在部分準(zhǔn)備金銀行制度下，銀行將部分存款作為準(zhǔn)備1819銀行T型賬戶T型賬戶：表明銀行資產(chǎn)與負(fù)債變動(dòng)的一個(gè)簡(jiǎn)化的會(huì)計(jì)報(bào)表舉例：第一國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金$10貸款$90

存款$100銀行的負(fù)債包括存款，資產(chǎn)包括貸款和準(zhǔn)備金本例中，注意R=$10/$100=10%019銀行T型賬戶T型賬戶：表明銀行資產(chǎn)與負(fù)債變動(dòng)的一個(gè)簡(jiǎn)化192029.3銀行與貨幣供給一個(gè)例子：如果流通的通貨是100美元為決定銀行對(duì)貨幣供給的影響，我們計(jì)算三種不同情形的貨幣供給：1. 沒(méi)有銀行體系2. 100%準(zhǔn)備金銀行制度：

銀行將所有存款都作為準(zhǔn)備金，沒(méi)有貸款3. 部分準(zhǔn)備金銀行制度

02029.3銀行與貨幣供給一個(gè)例子：如果流通的通貨2021情形1:沒(méi)有銀行體系

人們持有$100通貨此時(shí)，通貨是唯一貨幣。貨幣供給=$100021情形1:沒(méi)有銀行體系02122情形2：100%準(zhǔn)備金銀行制度人們?cè)诘谝粐?guó)民銀行存款$100第一國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金 $100貸款 $0存款$100第一國(guó)民銀行將所有存款作為準(zhǔn)備金

貨幣供給

=通貨+存款=$0+$100=$100在100%準(zhǔn)備金銀行制度下，

銀行不影響貨幣供給的規(guī)模022情形2：100%準(zhǔn)備金銀行制度第一國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備2223情形3：部分準(zhǔn)備金銀行制度貨幣供給=$190(!!!)

儲(chǔ)戶有存款$100，借貸者有$90通貨第一國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金 $100貸款 $0存款$100如果R=10%，第一國(guó)民銀行將10%的存款作為準(zhǔn)備金，其余的作為貸款1090023情形3：部分準(zhǔn)備金銀行制度貨幣供給=$190(!2324創(chuàng)造貨幣貨幣供給怎么會(huì)突然增加？銀行是魔術(shù)師？當(dāng)銀行發(fā)放貸款，他們創(chuàng)造了貨幣借貸者有沒(méi)有變的更加富有呢？

$90通貨（資產(chǎn)）$90新債（負(fù)債）相抵后并沒(méi)有變富部分準(zhǔn)備金銀行制度創(chuàng)造了貨幣，但沒(méi)有創(chuàng)造任何財(cái)富024創(chuàng)造貨幣貨幣供給怎么會(huì)突然增加？銀行是魔術(shù)師？部分準(zhǔn)備金2425貨幣乘數(shù)如果第二國(guó)民銀行的R=10%，它會(huì)把10%的存款作為準(zhǔn)備金，其余的作為貸款第二國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金 $90貸款 $0存款 $90如果借貸者在第二國(guó)民銀行存款90美元最初，第二國(guó)民銀行的T型賬戶：981025貨幣乘數(shù)如果第二國(guó)民銀行的R=10%，它會(huì)把10%的2526銀行與貨幣供給：一個(gè)例子如果第三國(guó)民銀行的R=10%，它會(huì)把10%的存款作為準(zhǔn)備金，其余的作為貸款第三國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金 $81貸款 $0存款 $81借貸者在第三國(guó)民銀行存款81美元最初，第三國(guó)民銀行的T型賬戶：$8.10$72.90026銀行與貨幣供給：一個(gè)例子如果第三國(guó)民銀行的R=10%2627銀行與貨幣供給：一個(gè)例子這個(gè)過(guò)程不斷進(jìn)行，每筆新貸款都創(chuàng)造出貨幣027銀行與貨幣供給：一個(gè)例子這個(gè)過(guò)程不斷進(jìn)行，每筆新貸款都創(chuàng)2728貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)：銀行體系用1美元準(zhǔn)備金所產(chǎn)生的貨幣量貨幣乘數(shù)等于1/RR：準(zhǔn)備金率在我們的例子中，R=10%貨幣乘數(shù)=1/R=10100美元的準(zhǔn)備金產(chǎn)生了1000美元的貨幣028貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)：銀行體系用1美元準(zhǔn)備金所產(chǎn)生的貨幣量2829銀行資本、杠桿率及金融危機(jī)銀行資本：銀行向其所有者發(fā)行股票得到的資源。資產(chǎn)：貸款、準(zhǔn)備金、購(gòu)買有價(jià)證券杠桿率：銀行的總資產(chǎn)與銀行資本的比率。杠桿原理一方面放大了利潤(rùn)，另一方面也放大了虧損。

巴塞爾協(xié)議：國(guó)際清算銀行（BIS）的巴塞爾銀行業(yè)條例和監(jiān)督委員會(huì)的常設(shè)委員會(huì)———“巴塞爾委員會(huì)”于1988年7月在瑞士的巴塞爾通過(guò)的“關(guān)于統(tǒng)一國(guó)際銀行的資本計(jì)算和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議”的簡(jiǎn)稱。建立了一套完整的國(guó)際通用的、以加權(quán)方式衡量表內(nèi)與表外風(fēng)險(xiǎn)的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，有效地扼制了與債務(wù)危機(jī)有關(guān)的國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)次貸危機(jī)：抵押貸款及其支持的有價(jià)證券虧損，銀行資本減少。不得不減少貸款，引起信用危機(jī)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)下降。解決方案：聯(lián)邦政府投入幾百億美元的公共資金作為銀行資本，暫時(shí)使得美國(guó)納稅人成為很多銀行的所有者。這被稱為銀行體系的再資本化，目的是使銀行的貸款水平恢復(fù)正常。去年作為小組報(bào)告的選題29銀行資本、杠桿率及金融危機(jī)銀行資本：銀行向其所有者發(fā)行股29廣義貨幣供應(yīng)量（M2）：是指M1加上準(zhǔn)貨幣（M2-M1）。中央銀行centralbank：為了監(jiān)管銀行體系和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)中的貨幣量而設(shè)計(jì)的機(jī)構(gòu)……銀行用新增的美元來(lái)放貸，增加貨幣供給貨幣包括通貨和其他各種類型的銀行存款12個(gè)地區(qū)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行珍妮特·耶倫(JanetYellen)2014年1月31日任主席。借貸者有沒(méi)有變的更加富有呢？解決方案：聯(lián)邦政府投入幾百億美元的公共資金作為銀行資本，暫時(shí)使得美國(guó)納稅人成為很多銀行的所有者。從1929年到1933年，銀行擠兌和銀行關(guān)閉風(fēng)潮使貨幣供給減少了28%M2=M1+企事單位定期存款+居民儲(chǔ)存款+其它存款建立了一套完整的國(guó)際通用的、以加權(quán)方式衡量表內(nèi)與表外風(fēng)險(xiǎn)的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，有效地扼制了與債務(wù)危機(jī)有關(guān)的國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)貨幣供給

=通貨+存款=$0+$100=$100在部分準(zhǔn)備金銀行制度下，銀行將部分存款作為準(zhǔn)備金，把其他存款用來(lái)貸款銀行在貨幣制度中扮演什么樣角色？銀行如何“創(chuàng)造貨幣”？當(dāng)銀行準(zhǔn)備金太少以至于達(dá)不到法定準(zhǔn)備金要求時(shí)，銀行就要向美聯(lián)儲(chǔ)借款。交易動(dòng)機(jī)：人們持有貨幣是為了日常交易一個(gè)例子：如果流通的通貨是100美元在部分準(zhǔn)備金銀行制度下，銀行沒(méi)有足夠的準(zhǔn)備金來(lái)滿足所有儲(chǔ)戶的提款要求，所以銀行不得不被迫關(guān)門30中央銀行控制貨幣供給的三種工具1. 公開(kāi)市場(chǎng)操作：貨幣當(dāng)局在金融市場(chǎng)上出售或購(gòu)入政府債券，以影響基礎(chǔ)貨幣。為增加貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買政府債券，增加新美元

……這些新增的美元存入在銀行，增加準(zhǔn)備金

……銀行用新增的美元來(lái)放貸，增加貨幣供給

為減少貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)的做法正好相反，它出售政府債券，減少流通中的貨幣量0廣義貨幣供應(yīng)量（M2）：是指M1加上準(zhǔn)貨幣（M2-M1）。33031中央銀行控制貨幣供給的三種工具2. 法定準(zhǔn)備金：影響銀行通過(guò)放貸創(chuàng)造的貨幣量。法定準(zhǔn)備金率是控制貨幣供給的一個(gè)作用強(qiáng)烈的工具。為增加貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)減少法定準(zhǔn)備金 銀行用每一美元準(zhǔn)備金可以發(fā)放更多的貸款，增加貨幣乘數(shù)與貨幣供給為減少貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)增加增加法定準(zhǔn)備金，這過(guò)程正好與增加貨幣供給相反美聯(lián)儲(chǔ)很少采用改變法定準(zhǔn)備金來(lái)控制貨幣供給：頻繁改變會(huì)干擾銀行業(yè)務(wù)031中央銀行控制貨幣供給的三種工具2. 法定準(zhǔn)備金：影響銀行3132中央銀行控制貨幣供給的三種工具3. 貼現(xiàn)政策：貨幣當(dāng)局通過(guò)變動(dòng)自己對(duì)商業(yè)銀行所持票據(jù)再貼現(xiàn)的再貼現(xiàn)率來(lái)影響貸款的數(shù)量和基礎(chǔ)貨幣量的政策。當(dāng)銀行準(zhǔn)備金太少以至于達(dá)不到法定準(zhǔn)備金要求時(shí)，銀行就要向美聯(lián)儲(chǔ)借款。為增加貨幣供給，

美聯(lián)儲(chǔ)可以降低貼現(xiàn)率，鼓勵(lì)銀行美聯(lián)儲(chǔ)借入更多的準(zhǔn)備金銀行可以發(fā)放更多的貸款，增加貨幣供給為減少貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)可以提高貼現(xiàn)率

032中央銀行控制貨幣供給的三種工具3. 貼現(xiàn)政策：貨幣當(dāng)局通3233聯(lián)邦基金利率在某一天，銀行發(fā)現(xiàn)自己的準(zhǔn)備金不足，可以向有超額準(zhǔn)備金的銀行貸款銀行向另一家銀行進(jìn)行隔夜貸款時(shí)的利率稱為聯(lián)邦基金利率聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)用公開(kāi)市場(chǎng)操作來(lái)釘住聯(lián)邦基金利率許多利率互相之間是高度關(guān)聯(lián)的，因此聯(lián)邦基金利率的改變會(huì)導(dǎo)致其它利率的改變，并對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響033聯(lián)邦基金利率在某一天，銀行發(fā)現(xiàn)自己的準(zhǔn)備金不足，可以向有33聯(lián)邦基金利率與其他利率：1970-2008(%)0510152019701975198019851990199520002005Fedfundsprime3-monthTbillmortgage聯(lián)邦基金利率與其他利率：1970-2008(%)0510153435貨幣政策與聯(lián)邦基金利率為提高聯(lián)邦基金利率，美聯(lián)儲(chǔ)出售政府債券銀行體系準(zhǔn)備金減少，并減少聯(lián)邦基金的供給導(dǎo)致rf

上升rfFD1S23.75%F2S1F13.50%聯(lián)邦基金市場(chǎng)聯(lián)邦基金利率聯(lián)邦基金的數(shù)量035貨幣政策與聯(lián)邦基金利率為提高聯(lián)邦基金利率，美聯(lián)儲(chǔ)出售政府3536控制貨幣供給存在的問(wèn)題1、央行不能控制家庭選擇以銀行存款的方式持有貨幣量還是以通貨形式持有。如果家庭以通貨形式持有更多的貨幣，那銀行擁有較少的準(zhǔn)備金，放貸減少，貨幣供給也減少2、央行不能控制銀行選擇的貸款量。如果銀行持有超額準(zhǔn)備金，銀行放貸減少，貨幣供給也會(huì)減少然而，美聯(lián)儲(chǔ)可以掌握家庭或銀行行為的變動(dòng)，并對(duì)這些變動(dòng)做出反應(yīng)，以此來(lái)控制貨幣供給036控制貨幣供給存在的問(wèn)題1、央行不能控制家庭選擇以銀行存款3637銀行擠兌與貨幣供給銀行擠兌：

當(dāng)儲(chǔ)戶懷疑銀行可能要破產(chǎn)時(shí)，他們會(huì)“擠”到銀行去提取自己的存款，持有更多的通貨和更少的存款在部分準(zhǔn)備金銀行制度下，銀行沒(méi)有足夠的準(zhǔn)備金來(lái)滿足所有儲(chǔ)戶的提款要求，所以銀行不得不被迫關(guān)門這樣，銀行會(huì)可以發(fā)放更少的貸款，保留更多的準(zhǔn)備金以滿足儲(chǔ)戶的提款要求這些事件提高了準(zhǔn)備金率，使貨幣創(chuàng)造過(guò)程逆轉(zhuǎn)，并減少貨幣供給037銀行擠兌與貨幣供給銀行擠兌：

當(dāng)儲(chǔ)戶懷疑銀行可能要破3738銀行擠兌與貨幣供給從1929年到1933年，銀行擠兌和銀行關(guān)閉風(fēng)潮使貨幣供給減少了28%許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這給大蕭條雪上加霜從那之后，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)用來(lái)防止美國(guó)銀行擠兌的發(fā)生——道德風(fēng)險(xiǎn)。然而英國(guó)NorthernRock銀行在2007年卻經(jīng)歷了一場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)的銀行擠兌，并最終被英國(guó)政府接管038銀行擠兌與貨幣供給從1929年到1933年，銀行擠兌和銀38內(nèi)容提要貨幣包括通貨和其他各種類型的銀行存款美聯(lián)儲(chǔ)是美國(guó)的中央銀行，負(fù)責(zé)管理美國(guó)的貨幣制度美聯(lián)儲(chǔ)主要通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作來(lái)控制貨幣供給：購(gòu)買政府債券增加貨幣供給，出售政府債券減少貨幣供給39內(nèi)容提要貨幣包括通貨和其他各種類型的銀行存款3939宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)曼昆貨幣制度宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)曼昆貨幣制度40貨幣制度經(jīng)濟(jì)學(xué)原理N.格里高利·曼昆11月19日29貨幣制度經(jīng)濟(jì)學(xué)原理N.格里高利·曼昆11月19日2941本章我們將探索這些問(wèn)題的答案：貨幣的含義，貨幣有什么作用？有什么類型？銀行在貨幣制度中扮演什么樣角色？銀行如何“創(chuàng)造貨幣”？政府如何控制貨幣供給？貨幣量的變動(dòng)如何影響各種經(jīng)濟(jì)變量：通貨膨脹、利率、生產(chǎn)、就業(yè)42本章我們將探索這些問(wèn)題的答案：貨幣的含義，貨幣有什么作用？有424329.1貨幣的含義為什么人們?cè)敢饨邮茇泿牛ìF(xiàn)金或者支票）？貨幣代表了對(duì)未來(lái)物品與勞務(wù)的索取權(quán)。貨幣的含義：貨幣是一種具有普遍接受性的購(gòu)買手段和能夠清償債務(wù)的支付工具。經(jīng)濟(jì)中人們經(jīng)常用于向其他人購(gòu)買物品與勞務(wù)的一組資產(chǎn)。是某個(gè)人可以用于直接支出或交換物品與勞務(wù)的那部分財(cái)富。329.1貨幣的含義為什么人們?cè)敢饨邮茇泿牛ìF(xiàn)金或者支票）43441、背景知識(shí)：貨幣的產(chǎn)生貨幣的出現(xiàn)與交換聯(lián)系在一起，交換經(jīng)歷的兩階段：1、物物直接交換2、通過(guò)媒介交換牲畜、“貝”、金銀、銅等、鑄幣、紙幣。經(jīng)濟(jì)行為的演化與交易成本密切相關(guān)：節(jié)約是經(jīng)濟(jì)生活中最基本的規(guī)律。41、背景知識(shí)：貨幣的產(chǎn)生貨幣的出現(xiàn)與交換聯(lián)系在一起，交換經(jīng)44452、貨幣為什么重要？沒(méi)有貨幣，貿(mào)易只能依靠物物交換—用一種物品或勞務(wù)交換另一種物品或勞務(wù)交易要求欲望的雙向一致性—一種不大可能的偶然巧合，即兩個(gè)人中每個(gè)人都有對(duì)方想要的物品或勞務(wù)許多人都要花時(shí)間去搜尋其他人與之貿(mào)易—這是對(duì)資源的巨大浪費(fèi)有了貨幣（經(jīng)濟(jì)中人們經(jīng)常用于向其他人購(gòu)買物品和勞務(wù)的一組資產(chǎn)）之后，這樣的搜尋就變得沒(méi)有必要052、貨幣為什么重要？沒(méi)有貨幣，貿(mào)易只能依靠物物交換—用一種4546關(guān)于貨幣需求的動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)：人們持有貨幣是為了日常交易謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)：指人們?yōu)榱藨?yīng)付意外事件而持有一定數(shù)量的貨幣投機(jī)動(dòng)機(jī)：出于投機(jī)獲利的需要而持有貨幣。來(lái)自于人們對(duì)未來(lái)利率變動(dòng)的預(yù)期是不確定的，從而不能準(zhǔn)確估價(jià)債券的市場(chǎng)價(jià)格6關(guān)于貨幣需求的動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)：人們持有貨幣是為了日常交易46473、貨幣的三種主要職能在發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)中，貨幣具有價(jià)值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段和世界貨幣五種職能。其中最基本的職能是價(jià)值尺度和流通手段。價(jià)值尺度：（計(jì)價(jià)單位）賦予交易對(duì)象以價(jià)格形態(tài)（以一定的貨幣金額表示的價(jià)格）的職能。流通手段：（交換媒介）買者在購(gòu)買物品與勞務(wù)時(shí)給予賣者的東西儲(chǔ)藏手段：人們可以用來(lái)把現(xiàn)在的購(gòu)買力轉(zhuǎn)變?yōu)槲磥?lái)的購(gòu)買力的東西073、貨幣的三種主要職能在發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)中，貨幣具有價(jià)值尺度47483、貨幣的主要職能支付手段：貨幣作為獨(dú)立的價(jià)值形式進(jìn)行單方面運(yùn)動(dòng)（如清償債務(wù)、繳納稅款、支付工資和租金等）時(shí)所執(zhí)行的職能。在貨幣當(dāng)作支付手段的條件下，買者和賣者的關(guān)系已經(jīng)不是簡(jiǎn)單的買賣關(guān)系，而是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。世界貨幣：由于國(guó)際貿(mào)易的發(fā)生和發(fā)展，貨幣流通超出一國(guó)的范圍，在世界市場(chǎng)上發(fā)揮作用，于是貨幣便有世界貨幣的職能。作為世界貨幣,必須是足值的金和銀,而且必須脫去鑄幣的地域性外衣，以金塊、銀塊的形狀出現(xiàn)。原來(lái)在各國(guó)國(guó)內(nèi)發(fā)揮作用的鑄幣以及紙幣等在世界市場(chǎng)上都失去作用。（在世界市場(chǎng)上，金取得了支配地位，主要由金執(zhí)行價(jià)值尺度的職能。）83、貨幣的主要職能支付手段：貨幣作為獨(dú)立的價(jià)值形式進(jìn)行單方48494、貨幣的種類商品貨幣：

以有內(nèi)在價(jià)值的商品為形式的貨幣例如：金幣、香煙、魚(yú)罐頭法定貨幣：

沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值、由政府法令確定作為通貨使用的貨幣例如：人民幣、美元美元上印著：本幣是所有公私債務(wù)的合法償付094、貨幣的種類商品貨幣：

以有內(nèi)在價(jià)值的商品為形式的貨49505、貨幣供給貨幣供給（或貨幣存量）：某一時(shí)點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)中流通的貨幣量。什么樣的資產(chǎn)看作貨幣供給？通貨：公眾手中持有的紙幣鈔票和鑄幣活期存款：儲(chǔ)戶可以通過(guò)開(kāi)支票而隨時(shí)支取的銀行賬戶余額央行一般是通過(guò)基礎(chǔ)貨幣的發(fā)行和貨幣政策的實(shí)施來(lái)決定和調(diào)節(jié)一國(guó)貨幣的供給。商業(yè)銀行一般是通過(guò)創(chuàng)造存款過(guò)程影響貨幣的供給。0105、貨幣供給貨幣供給（或貨幣存量）：某一時(shí)點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)中流通5051用來(lái)衡量經(jīng)濟(jì)中貨幣供給量的概念：現(xiàn)金（M0）：就是一定時(shí)點(diǎn)上單位和個(gè)人所持有的現(xiàn)金，它隨時(shí)可以直接作為流通手段和支付手段進(jìn)入流通領(lǐng)域，是最直接和最活躍的購(gòu)買力。

M0=流通中現(xiàn)金

狹義貨幣供應(yīng)量（M1）：就是現(xiàn)金（M0）加上企事業(yè)單位的活期存款?；钇诖婵羁梢噪S時(shí)簽發(fā)支票和變現(xiàn)，所以它類同現(xiàn)金具有較強(qiáng)的流動(dòng)性。

M1=M0+企事業(yè)單位活期存款

廣義貨幣供應(yīng)量（M2）：是指M1加上準(zhǔn)貨幣（M2-M1）。其中準(zhǔn)貨幣包括企事業(yè)單位的定期存款、居民儲(chǔ)蓄存款及其他存款。準(zhǔn)貨幣在一定條件下也可以直接變?yōu)楝F(xiàn)金。

M2=M1+企事單位定期存款+居民儲(chǔ)存款+其它存款

11用來(lái)衡量經(jīng)濟(jì)中貨幣供給量的概念：現(xiàn)金（M0）：就是一定時(shí)5152美國(guó)經(jīng)濟(jì)中貨幣存量的兩種衡量指標(biāo)M1：通貨，活期存款，旅游支票，其他支票存款

M2：

M1中的每一項(xiàng)加上儲(chǔ)蓄存款，小額定期存款，貨幣市場(chǎng)共同基金和幾種不重要的項(xiàng)目

就本課程的目的而言，我們?cè)谟懻撠泿殴┙o時(shí)，M1與M2之間的區(qū)別并不重要0思考：信用卡是貨幣嗎？12美國(guó)經(jīng)濟(jì)中貨幣存量的兩種衡量指標(biāo)M1：通貨，活期存款，旅525329.2聯(lián)邦儲(chǔ)備體系中央銀行與貨幣政策中央銀行centralbank：為了監(jiān)管銀行體系和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)中的貨幣量而設(shè)計(jì)的機(jī)構(gòu)貨幣政策：中央銀行的決策者對(duì)貨幣供給的安排聯(lián)邦儲(chǔ)備federalreserve（簡(jiǎn)稱美聯(lián)儲(chǔ)Fed）：美國(guó)的中央銀行/

01329.2聯(lián)邦儲(chǔ)備體系中央銀行與貨幣政策05354美聯(lián)儲(chǔ)的結(jié)構(gòu)美聯(lián)儲(chǔ)體系由以下部分組成：理事會(huì)（有7名成員）位于華盛頓12個(gè)地區(qū)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行分布在全國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）

包括理事會(huì)成員和地區(qū)銀行總裁中的一部分組成。聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)決定貨幣政策本·伯南克

2006年2月

–2014年1月31日0珍妮特·耶倫(JanetYellen)2014年1月31日任主席。其丈夫喬治·阿克爾洛夫(GeorgeAkerlof)曾是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者。14美聯(lián)儲(chǔ)的結(jié)構(gòu)美聯(lián)儲(chǔ)體系由以下部分組成：本·伯南克

2005455任職最長(zhǎng)的美聯(lián)儲(chǔ)主席艾倫·格林斯潘（AlanGreenspan，1926年3月6日－），美國(guó)猶太人，美國(guó)第十三任聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席（1987-2006），任期跨越6屆美國(guó)總統(tǒng)。許多人認(rèn)為他是美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的權(quán)威和決定性人物。15任職最長(zhǎng)的美聯(lián)儲(chǔ)主席艾倫·格林斯潘（AlanGreen55理事會(huì)（有7名成員）位于華盛頓為增加貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買政府債券，增加新美元貨幣量的變動(dòng)如何影響各種經(jīng)濟(jì)變量：通貨膨脹、利率、生產(chǎn)、就業(yè)中央銀行centralbank：為了監(jiān)管銀行體系和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)中的貨幣量而設(shè)計(jì)的機(jī)構(gòu)銀行在貨幣制度中扮演什么樣角色？銀行如何“創(chuàng)造貨幣”？其中最基本的職能是價(jià)值尺度和流通手段。情形1:沒(méi)有銀行體系M2=M1+企事單位定期存款+居民儲(chǔ)存款+其它存款發(fā)行人民幣，管理人民幣流通。如果銀行持有超額準(zhǔn)備金，銀行放貸減少，貨幣供給也會(huì)減少珍妮特·耶倫(JanetYellen)2014年1月31日任主席。貨幣供給=$100如果第三國(guó)民銀行的R=10%，它會(huì)把10%的存款作為準(zhǔn)備金，其余的作為貸款按照有關(guān)規(guī)定從事金融業(yè)務(wù)活動(dòng)。如果家庭以通貨形式持有更多的貨幣，那銀行擁有較少的準(zhǔn)備金，放貸減少，貨幣供給也減少貨幣的含義：貨幣是一種具有普遍接受性的購(gòu)買手段和能夠清償債務(wù)的支付工具。貼現(xiàn)政策：貨幣當(dāng)局通過(guò)變動(dòng)自己對(duì)商業(yè)銀行所持票據(jù)再貼現(xiàn)的再貼現(xiàn)率來(lái)影響貸款的數(shù)量和基礎(chǔ)貨幣量的政策。投機(jī)動(dòng)機(jī)：出于投機(jī)獲利的需要而持有貨幣。建立了一套完整的國(guó)際通用的、以加權(quán)方式衡量表內(nèi)與表外風(fēng)險(xiǎn)的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，有效地扼制了與債務(wù)危機(jī)有關(guān)的國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)組織協(xié)調(diào)國(guó)家反洗錢工作，指導(dǎo)、部署金融業(yè)反洗錢工作，承擔(dān)反洗錢的資金監(jiān)測(cè)職責(zé)。防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國(guó)家金融穩(wěn)定。通貨：公眾手中持有的紙幣鈔票和鑄幣貨幣量的變動(dòng)如何影響各種經(jīng)濟(jì)變量：通貨膨脹、利率、生產(chǎn)、就業(yè)56中國(guó)的中央銀行：中國(guó)人民銀行/

中國(guó)人民銀行是1948年12月1日在華北銀行、北海銀行、西北農(nóng)民銀行的基礎(chǔ)上合并組成的。1983年9月，國(guó)務(wù)院決定中國(guó)人民銀行專門行使國(guó)家中央銀行職能。1995年3月18日，第八屆全國(guó)人民代表大會(huì)第三次會(huì)議通過(guò)了《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》，至此，中國(guó)人民銀行作為中央銀行以法律形式被確定下來(lái)。

行長(zhǎng)：周小川：2002-至今理事會(huì)（有7名成員）位于華盛頓16中國(guó)的中央銀行：中國(guó)人民銀5657中國(guó)人民銀行的主要職責(zé)為：起草有關(guān)法律和行政法規(guī)；完善有關(guān)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行規(guī)則；發(fā)布與履行職責(zé)有關(guān)的命令和規(guī)章。依法制定和執(zhí)行貨幣政策。監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)。防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國(guó)家金融穩(wěn)定。確定人民幣匯率政策；維護(hù)合理的人民幣匯率水平；實(shí)施外匯管理；持有、管理和經(jīng)營(yíng)國(guó)家外匯儲(chǔ)備和黃金儲(chǔ)備。發(fā)行人民幣，管理人民幣流通。經(jīng)理國(guó)庫(kù)。會(huì)同有關(guān)部門制定支付結(jié)算規(guī)則，維護(hù)支付、清算系統(tǒng)的正常運(yùn)行。制定和組織實(shí)施金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)制度，負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)匯總和宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測(cè)。組織協(xié)調(diào)國(guó)家反洗錢工作，指導(dǎo)、部署金融業(yè)反洗錢工作，承擔(dān)反洗錢的資金監(jiān)測(cè)職責(zé)。管理信貸征信業(yè)，推動(dòng)建立社會(huì)信用體系。作為國(guó)家的中央銀行，從事有關(guān)國(guó)際金融活動(dòng)。按照有關(guān)規(guī)定從事金融業(yè)務(wù)活動(dòng)。承辦國(guó)務(wù)院交辦的其他事項(xiàng)。

17中國(guó)人民銀行的主要職責(zé)為：起草有關(guān)法律和行政法規(guī)；完善有5758銀行準(zhǔn)備金在部分準(zhǔn)備金銀行制度下，銀行將部分存款作為準(zhǔn)備金，把其他存款用來(lái)貸款法定準(zhǔn)備金：銀行必須持有的準(zhǔn)備金量的最低水平銀行可以持有高于法定最低量的準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金率，R= 銀行作為準(zhǔn)備金持有的存款比例= 準(zhǔn)備金占所有存款的比例018銀行準(zhǔn)備金在部分準(zhǔn)備金銀行制度下，銀行將部分存款作為準(zhǔn)備5859銀行T型賬戶T型賬戶：表明銀行資產(chǎn)與負(fù)債變動(dòng)的一個(gè)簡(jiǎn)化的會(huì)計(jì)報(bào)表舉例：第一國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金$10貸款$90

存款$100銀行的負(fù)債包括存款，資產(chǎn)包括貸款和準(zhǔn)備金本例中，注意R=$10/$100=10%019銀行T型賬戶T型賬戶：表明銀行資產(chǎn)與負(fù)債變動(dòng)的一個(gè)簡(jiǎn)化596029.3銀行與貨幣供給一個(gè)例子：如果流通的通貨是100美元為決定銀行對(duì)貨幣供給的影響，我們計(jì)算三種不同情形的貨幣供給：1. 沒(méi)有銀行體系2. 100%準(zhǔn)備金銀行制度：

銀行將所有存款都作為準(zhǔn)備金，沒(méi)有貸款3. 部分準(zhǔn)備金銀行制度

02029.3銀行與貨幣供給一個(gè)例子：如果流通的通貨6061情形1:沒(méi)有銀行體系

人們持有$100通貨此時(shí)，通貨是唯一貨幣。貨幣供給=$100021情形1:沒(méi)有銀行體系06162情形2：100%準(zhǔn)備金銀行制度人們?cè)诘谝粐?guó)民銀行存款$100第一國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金 $100貸款 $0存款$100第一國(guó)民銀行將所有存款作為準(zhǔn)備金

貨幣供給

=通貨+存款=$0+$100=$100在100%準(zhǔn)備金銀行制度下，

銀行不影響貨幣供給的規(guī)模022情形2：100%準(zhǔn)備金銀行制度第一國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備6263情形3：部分準(zhǔn)備金銀行制度貨幣供給=$190(!!!)

儲(chǔ)戶有存款$100，借貸者有$90通貨第一國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金 $100貸款 $0存款$100如果R=10%，第一國(guó)民銀行將10%的存款作為準(zhǔn)備金，其余的作為貸款1090023情形3：部分準(zhǔn)備金銀行制度貨幣供給=$190(!6364創(chuàng)造貨幣貨幣供給怎么會(huì)突然增加？銀行是魔術(shù)師？當(dāng)銀行發(fā)放貸款，他們創(chuàng)造了貨幣借貸者有沒(méi)有變的更加富有呢？

$90通貨（資產(chǎn)）$90新債（負(fù)債）相抵后并沒(méi)有變富部分準(zhǔn)備金銀行制度創(chuàng)造了貨幣，但沒(méi)有創(chuàng)造任何財(cái)富024創(chuàng)造貨幣貨幣供給怎么會(huì)突然增加？銀行是魔術(shù)師？部分準(zhǔn)備金6465貨幣乘數(shù)如果第二國(guó)民銀行的R=10%，它會(huì)把10%的存款作為準(zhǔn)備金，其余的作為貸款第二國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金 $90貸款 $0存款 $90如果借貸者在第二國(guó)民銀行存款90美元最初，第二國(guó)民銀行的T型賬戶：981025貨幣乘數(shù)如果第二國(guó)民銀行的R=10%，它會(huì)把10%的6566銀行與貨幣供給：一個(gè)例子如果第三國(guó)民銀行的R=10%，它會(huì)把10%的存款作為準(zhǔn)備金，其余的作為貸款第三國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金 $81貸款 $0存款 $81借貸者在第三國(guó)民銀行存款81美元最初，第三國(guó)民銀行的T型賬戶：$8.10$72.90026銀行與貨幣供給：一個(gè)例子如果第三國(guó)民銀行的R=10%6667銀行與貨幣供給：一個(gè)例子這個(gè)過(guò)程不斷進(jìn)行，每筆新貸款都創(chuàng)造出貨幣027銀行與貨幣供給：一個(gè)例子這個(gè)過(guò)程不斷進(jìn)行，每筆新貸款都創(chuàng)6768貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)：銀行體系用1美元準(zhǔn)備金所產(chǎn)生的貨幣量貨幣乘數(shù)等于1/RR：準(zhǔn)備金率在我們的例子中，R=10%貨幣乘數(shù)=1/R=10100美元的準(zhǔn)備金產(chǎn)生了1000美元的貨幣028貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)：銀行體系用1美元準(zhǔn)備金所產(chǎn)生的貨幣量6869銀行資本、杠桿率及金融危機(jī)銀行資本：銀行向其所有者發(fā)行股票得到的資源。資產(chǎn)：貸款、準(zhǔn)備金、購(gòu)買有價(jià)證券杠桿率：銀行的總資產(chǎn)與銀行資本的比率。杠桿原理一方面放大了利潤(rùn)，另一方面也放大了虧損。

巴塞爾協(xié)議：國(guó)際清算銀行（BIS）的巴塞爾銀行業(yè)條例和監(jiān)督委員會(huì)的常設(shè)委員會(huì)———“巴塞爾委員會(huì)”于1988年7月在瑞士的巴塞爾通過(guò)的“關(guān)于統(tǒng)一國(guó)際銀行的資本計(jì)算和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議”的簡(jiǎn)稱。建立了一套完整的國(guó)際通用的、以加權(quán)方式衡量表內(nèi)與表外風(fēng)險(xiǎn)的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，有效地扼制了與債務(wù)危機(jī)有關(guān)的國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)次貸危機(jī)：抵押貸款及其支持的有價(jià)證券虧損，銀行資本減少。不得不減少貸款，引起信用危機(jī)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)下降。解決方案：聯(lián)邦政府投入幾百億美元的公共資金作為銀行資本，暫時(shí)使得美國(guó)納稅人成為很多銀行的所有者。這被稱為銀行體系的再資本化，目的是使銀行的貸款水平恢復(fù)正常。去年作為小組報(bào)告的選題29銀行資本、杠桿率及金融危機(jī)銀行資本：銀行向其所有者發(fā)行股69廣義貨幣供應(yīng)量（M2）：是指M1加上準(zhǔn)貨幣（M2-M1）。中央銀行centralbank：為了監(jiān)管銀行體系和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)中的貨幣量而設(shè)計(jì)的機(jī)構(gòu)……銀行用新增的美元來(lái)放貸，增加貨幣供給貨幣包括通貨和其他各種類型的銀行存款12個(gè)地區(qū)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行珍妮特·耶倫(JanetYellen)2014年1月31日任主席。借貸者有沒(méi)有變的更加富有呢？解決方案：聯(lián)邦政府投入幾百億美元的公共資金作為銀行資本，暫時(shí)使得美國(guó)納稅人成為很多銀行的所有者。從1929年到1933年，銀行擠兌和銀行關(guān)閉風(fēng)潮使貨幣供給減少了28%M2=M1+企事單位定期存款+居民儲(chǔ)存款+其它存款建立了一套完整的國(guó)際通用的、以加權(quán)方式衡量表內(nèi)與表外風(fēng)險(xiǎn)的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，有效地扼制了與債務(wù)危機(jī)有關(guān)的國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)貨幣供給

=通貨+存款=$0+$100=$100在部分準(zhǔn)備金銀行制度下，銀行將部分存款作為準(zhǔn)備金，把其他存款用來(lái)貸款銀行在貨幣制度中扮演什么樣角色？銀行如何“創(chuàng)造貨幣”？當(dāng)銀行準(zhǔn)備金太少以至于達(dá)不到法定準(zhǔn)備金要求時(shí)，銀行就要向美聯(lián)儲(chǔ)借款。交易動(dòng)機(jī)：人們持有貨幣是為了日常交易一個(gè)例子：如果流通的通貨是100美元在部分準(zhǔn)備金銀行制度下，銀行沒(méi)有足夠的準(zhǔn)備金來(lái)滿足所有儲(chǔ)戶的提款要求，所以銀行不得不被迫關(guān)門70中央銀行控制貨幣供給的三種工具1. 公開(kāi)市場(chǎng)操作：貨幣當(dāng)局在金融市場(chǎng)上出售或購(gòu)入政府債券，以影響基礎(chǔ)貨幣。為增加貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買政府債券，增加新美元

……這些新增的美元存入