(最新)企業(yè)財務管理課件

企業(yè)財務管理第一節(jié)財務管理概述第二節(jié)企業(yè)籌資管理第三節(jié)企業(yè)投資管理第四節(jié)企業(yè)資產管理第五節(jié)企業(yè)財務分析1企業(yè)財務管理第一節(jié)財務管理概述1第六章企業(yè)財務管理第一節(jié)財務管理概述一、財務管理概念及內容組織企業(yè)財務活動、處理企業(yè)財務關系的一項管理活動。1.企業(yè)財務活動：資金籌集、資金運用、資金分配2.企業(yè)財務關系：企業(yè)與所有者、企業(yè)與債權人、企業(yè)與國家、企業(yè)與被投資企業(yè)、企業(yè)與債務人、企業(yè)與內部職工2第六章企業(yè)財務管理第一節(jié)財務管理概述2二、財務管理的目標（1）利潤最大化（2）每股利潤最大化（3）企業(yè)價值最大化或股東財富最大化3二、財務管理的目標（1）利潤最大化3三、財務管理的基本觀念1.時間觀念2.均衡觀念3.風險觀念4.彈性觀念5.信息觀念4三、財務管理的基本觀念1.時間觀念4第二節(jié)企業(yè)籌資管理一、籌資概述1.籌資的概念

籌資是指企業(yè)根據(jù)經營、對外投資和調整資金結構的需要，通過一定的資金渠道和資金市場，運用合理的籌資方式，經濟而有效地籌借資金的過程。5第二節(jié)企業(yè)籌資管理一、籌資概述52.籌資渠道與籌資方式（1）籌資渠道國家財政資金銀行信貸資金非銀行金融機構資金其他企業(yè)資金居民個人資金企業(yè)留成收益境外投資資金（2）籌資方式吸收直接投資發(fā)行股票短期或長期借款商業(yè)信用發(fā)行債券融資租賃62.籌資渠道與籌資方式（1）籌資渠道（2）籌資方式63.籌資的種類（1）按所籌資金的期限分類短期資金長期資金（2）按資金的所有權性質分類主權資金負債資金73.籌資的種類（1）按所籌資金的期限分類74.籌資渠道與籌資方式的關系籌資渠道——資金的來源籌資方式——企業(yè)通過何種方式取得這些資金84.籌資渠道與籌資方式的關系籌資渠道——資金的來源8二、主權資本籌資管理1.吸收直接投資吸收現(xiàn)金投資吸收非現(xiàn)金投資9二、主權資本籌資管理1.吸收直接投資92.股票籌資（1）股票的種類按票面是否記名：記名股票、無記名股票按股東權益：普通股股票、優(yōu)先股股票按投資主體：國有股、法人股、個人股、外資股按發(fā)行對象和上市地區(qū)：A股、B股、H股、N股（2）股票的價格票面價格、賬面價格、清算價格、市場價格（3）股票發(fā)行條件（4）股票發(fā)行價格決策市盈率、每股凈資產、行業(yè)前景、公司在同行業(yè)地位、證券市場的供求狀況及股價水平102.股票籌資10三、負債籌資管理負債籌資管理是指企業(yè)通過向金融機構借款、發(fā)行債券、融資租賃和商業(yè)信用等形式籌集所需資金。1.銀行借款種類：按借款期限——短期銀行借款、長期銀行借款按有無擔保分類——抵押借款、信用借款優(yōu)劣分析：優(yōu)點：籌資成本較低、籌集簡便迅速、借款還款彈性較大、可避免公開財務信息缺點：籌資風險較高、使用限制11三、負債籌資管理負債籌資管理是指企業(yè)通過向金融機構借款、發(fā)行2.企業(yè)債券類型：按有無特定財產擔?！盅簜?、信用債券，按是否記名——記名債券、無記名債券

按能否轉換為本公司股票——可轉換債券、不可轉換債券

按籌資期限長短——長期債券、短期債券債券發(fā)行價格：債券面額、票面利率、市場利率優(yōu)劣分析：優(yōu)點：與權益融資相比，債券籌資成本較低、既可以發(fā)揮財務杠桿作用、又能保證股東對公司的控制權；與銀行借款相比，他的籌資成本較高，但籌資數(shù)量較大缺點：財務風險較較高、限制條款較多、籌資門檻較高122.企業(yè)債券123.融資租賃特點：按設備租賃期較長，租賃合同比較穩(wěn)定

租賃成本較高

租賃期滿后，按事先約定的方式來處置資產，或由出租人收回；或延長租期續(xù)租；或將設備作價轉讓給承租人具體形式：

直接租賃、返回租賃、杠桿租賃優(yōu)劣分析：優(yōu)點：增加資金調度靈活性、具有稅收抵免作用；如果承租期滿設備歸還出租方，還可避免設備過時的風險，降低管理成本缺點：租賃成本較高、損失資產殘值133.融資租賃134.商業(yè)信用具體形式：應付賬款、應付票據(jù)、預收貨款優(yōu)劣分析：優(yōu)點：隨經營業(yè)務開展而自動產生、籌資方便、限制條件有限；如果不存在現(xiàn)金折扣或票據(jù)不帶息、籌資成本低缺點：所籌資本利用時間短、還款或供貨不及時會影響企業(yè)信譽、有一定的風險144.商業(yè)信用14第三節(jié)企業(yè)投資管理一、投資管理概述1.長期投資與短期投資2.直接投資與間接投資3.確定型投資與風險型投資4.戰(zhàn)術性投資與戰(zhàn)略性投資15第三節(jié)企業(yè)投資管理一、投資管理概述15二、投資決策的基本程序1.短期決策程序（1）根據(jù)實際需要，提出投資項目（2）分析投資收益，做出投資決策（3）積極籌措資金，及時組織投放（4）及時反饋信息，實施財務監(jiān)控16二、投資決策的基本程序1.短期決策程序161.長期決策程序（1）提出投資意向（2）擬定項目建議書（3）進行可行性研究（4）投資項目的評估與決策（5）執(zhí)行投資項目（6）投資項目再評估171.長期決策程序17三、投資決策評價方法1.現(xiàn)金流量（1）概念投資決策中一個項目引起的企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)額?，F(xiàn)金流入量：一個項目引起企業(yè)現(xiàn)金收入的增加額?，F(xiàn)金流出量：一個項目引起企業(yè)現(xiàn)金支出的增加額。現(xiàn)金凈流量：一定時期內現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。18三、投資決策評價方法1.現(xiàn)金流量18（2）現(xiàn)金流量的估計應當遵循“增量現(xiàn)金流”的原則現(xiàn)金流入量與會計中的收入概念是有區(qū)別的現(xiàn)金流出量與會計中的成本的概念是有區(qū)別的現(xiàn)金凈流量與與會計中的利潤是有區(qū)別的19（2）現(xiàn)金流量的估計191.投資決策評價方法（1）貼現(xiàn)的分析評價方法凈現(xiàn)值法現(xiàn)值指數(shù)法內部收益率法（2）非貼現(xiàn)的分析評價方法投資回收期會計收益率201.投資決策評價方法20假設某企業(yè)投資于一個項目，貼現(xiàn)率為8%，有三個投資方案供選擇，有關數(shù)據(jù)如下表：21假設某企業(yè)投資于一個項目，貼現(xiàn)率為8%，有三個投資方案供選擇1.凈現(xiàn)值（NetPresentValue，NPV）

凈現(xiàn)值是指按一定的折現(xiàn)率，例如行業(yè)的基準收益率，將方案壽命期內各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到計算基準年（通常是期初）的現(xiàn)值之和。

221.凈現(xiàn)值（NetPresentValue，NPV）22凈現(xiàn)值指標的經濟涵義：凈現(xiàn)值的判別準則：23凈現(xiàn)值指標的經濟涵義：凈現(xiàn)值的判別準則：23２.凈現(xiàn)值率（RateofNetPresentValue，NPVR）

凈現(xiàn)值率是指按基準收益率求得方案計算期內的凈現(xiàn)值與其全部投資現(xiàn)值的比率。(現(xiàn)值指數(shù)法)

24２.凈現(xiàn)值率（RateofNetPresentVal3.內部收益率（InternalRateofReturn，IRR）(1)內部收益率的定義：項目的內部收益率就是凈現(xiàn)值（或凈年金）為零時的收益率。內部收益率是項目實際的投資報酬率。

滿足方程：

253.內部收益率（InternalRateofRetur(２)內部收益率的計算——線性插值法26(２)內部收益率的計算——線性插值法26第四節(jié)企業(yè)資產管理一、固定資產管理1.固定資產概述使用年限在一年以上,單位價值在規(guī)定的標準以上,并且在使用過程中保持原來物質形態(tài)的資產。固定資產的特點：（1）使用期限長，至少超過一年（2）是過去的交易或者事項形成的，能夠多次參與生產過程，不改變其實物形態(tài)（3）不打算在生產經營中銷售，而是為生產商品，提供勞務，出租或經營管理所持有，被企業(yè)擁有或控制，一般會給企業(yè)帶來經濟利益的流入27第四節(jié)企業(yè)資產管理一、固定資產管理272.固定資產管理的要求保持固定資產完整性、提高固定資產使用效果、正確核定固定資產使用量、有計劃地計提折舊，保證固定資產簡單再生產固定資產管理工作側重于：（1）合理投資固定資產（2）健全固定資產管理（3）正確計算固定資產折舊282.固定資產管理的要求283.固定資產折舊管理固定資產因自身損耗而轉移到新產品中的那部分價值的貨幣表現(xiàn)。折舊方法：直線折舊、快速折舊折舊與避稅293.固定資產折舊管理29二、流動資產管理1.流動資產含義

一年內或者超過一年的一個營業(yè)周期內耗用或變現(xiàn)的資產。2.流動資產管理的內容貨幣資金管理：以貨幣形態(tài)存在的資金。包括現(xiàn)金，銀行存款等存貨管理：生產經營過程中為了銷售或者耗用而存儲的商品或貨物應收和預付款項管理30二、流動資產管理30三、無形資產、遞延資產及其他資產管理1.無形資產企業(yè)有償取得，長期使用，能使企業(yè)獲得較高盈利能力和盈利水平，但沒有實物形態(tài)的資產。特點：長期性，高風險性，高效益性，周期性強2.遞延資產不能全部計入當年損益，應當在以后年度分期攤銷的費用支出。31三、無形資產、遞延資產及其他資產管理3132329、人的價值，在招收誘惑的一瞬間被決定。21-11月-2221-11月-22Monday,November21,202210、低頭要有勇氣，抬頭要有低氣。***11/21/20228:34:48AM11、人總是珍惜為得到。21-11月-22**Nov-2221-Nov-2212、人亂于心，不寬余請。***Monday,November21,202213、生氣是拿別人做錯的事來懲罰自己。21-11月-2221-11月-22**21November202214、抱最大的希望，作最大的努力。21十一月2022**21-11月-2215、一個人炫耀什么，說明他內心缺少什么。。十一月22*21-11月-22*21November202216、業(yè)余生活要有意義，不要越軌。**11/21/202217、一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。***21-11月-22謝謝大家339、人的價值，在招收誘惑的一瞬間被決定。20-11月-22企業(yè)財務管理第一節(jié)財務管理概述第二節(jié)企業(yè)籌資管理第三節(jié)企業(yè)投資管理第四節(jié)企業(yè)資產管理第五節(jié)企業(yè)財務分析34企業(yè)財務管理第一節(jié)財務管理概述1第六章企業(yè)財務管理第一節(jié)財務管理概述一、財務管理概念及內容組織企業(yè)財務活動、處理企業(yè)財務關系的一項管理活動。1.企業(yè)財務活動：資金籌集、資金運用、資金分配2.企業(yè)財務關系：企業(yè)與所有者、企業(yè)與債權人、企業(yè)與國家、企業(yè)與被投資企業(yè)、企業(yè)與債務人、企業(yè)與內部職工35第六章企業(yè)財務管理第一節(jié)財務管理概述2二、財務管理的目標（1）利潤最大化（2）每股利潤最大化（3）企業(yè)價值最大化或股東財富最大化36二、財務管理的目標（1）利潤最大化3三、財務管理的基本觀念1.時間觀念2.均衡觀念3.風險觀念4.彈性觀念5.信息觀念37三、財務管理的基本觀念1.時間觀念4第二節(jié)企業(yè)籌資管理一、籌資概述1.籌資的概念

籌資是指企業(yè)根據(jù)經營、對外投資和調整資金結構的需要，通過一定的資金渠道和資金市場，運用合理的籌資方式，經濟而有效地籌借資金的過程。38第二節(jié)企業(yè)籌資管理一、籌資概述52.籌資渠道與籌資方式（1）籌資渠道國家財政資金銀行信貸資金非銀行金融機構資金其他企業(yè)資金居民個人資金企業(yè)留成收益境外投資資金（2）籌資方式吸收直接投資發(fā)行股票短期或長期借款商業(yè)信用發(fā)行債券融資租賃392.籌資渠道與籌資方式（1）籌資渠道（2）籌資方式63.籌資的種類（1）按所籌資金的期限分類短期資金長期資金（2）按資金的所有權性質分類主權資金負債資金403.籌資的種類（1）按所籌資金的期限分類74.籌資渠道與籌資方式的關系籌資渠道——資金的來源籌資方式——企業(yè)通過何種方式取得這些資金414.籌資渠道與籌資方式的關系籌資渠道——資金的來源8二、主權資本籌資管理1.吸收直接投資吸收現(xiàn)金投資吸收非現(xiàn)金投資42二、主權資本籌資管理1.吸收直接投資92.股票籌資（1）股票的種類按票面是否記名：記名股票、無記名股票按股東權益：普通股股票、優(yōu)先股股票按投資主體：國有股、法人股、個人股、外資股按發(fā)行對象和上市地區(qū)：A股、B股、H股、N股（2）股票的價格票面價格、賬面價格、清算價格、市場價格（3）股票發(fā)行條件（4）股票發(fā)行價格決策市盈率、每股凈資產、行業(yè)前景、公司在同行業(yè)地位、證券市場的供求狀況及股價水平432.股票籌資10三、負債籌資管理負債籌資管理是指企業(yè)通過向金融機構借款、發(fā)行債券、融資租賃和商業(yè)信用等形式籌集所需資金。1.銀行借款種類：按借款期限——短期銀行借款、長期銀行借款按有無擔保分類——抵押借款、信用借款優(yōu)劣分析：優(yōu)點：籌資成本較低、籌集簡便迅速、借款還款彈性較大、可避免公開財務信息缺點：籌資風險較高、使用限制44三、負債籌資管理負債籌資管理是指企業(yè)通過向金融機構借款、發(fā)行2.企業(yè)債券類型：按有無特定財產擔?！盅簜?、信用債券，按是否記名——記名債券、無記名債券

按能否轉換為本公司股票——可轉換債券、不可轉換債券

按籌資期限長短——長期債券、短期債券債券發(fā)行價格：債券面額、票面利率、市場利率優(yōu)劣分析：優(yōu)點：與權益融資相比，債券籌資成本較低、既可以發(fā)揮財務杠桿作用、又能保證股東對公司的控制權；與銀行借款相比，他的籌資成本較高，但籌資數(shù)量較大缺點：財務風險較較高、限制條款較多、籌資門檻較高452.企業(yè)債券123.融資租賃特點：按設備租賃期較長，租賃合同比較穩(wěn)定

租賃成本較高

租賃期滿后，按事先約定的方式來處置資產，或由出租人收回；或延長租期續(xù)租；或將設備作價轉讓給承租人具體形式：

直接租賃、返回租賃、杠桿租賃優(yōu)劣分析：優(yōu)點：增加資金調度靈活性、具有稅收抵免作用；如果承租期滿設備歸還出租方，還可避免設備過時的風險，降低管理成本缺點：租賃成本較高、損失資產殘值463.融資租賃134.商業(yè)信用具體形式：應付賬款、應付票據(jù)、預收貨款優(yōu)劣分析：優(yōu)點：隨經營業(yè)務開展而自動產生、籌資方便、限制條件有限；如果不存在現(xiàn)金折扣或票據(jù)不帶息、籌資成本低缺點：所籌資本利用時間短、還款或供貨不及時會影響企業(yè)信譽、有一定的風險474.商業(yè)信用14第三節(jié)企業(yè)投資管理一、投資管理概述1.長期投資與短期投資2.直接投資與間接投資3.確定型投資與風險型投資4.戰(zhàn)術性投資與戰(zhàn)略性投資48第三節(jié)企業(yè)投資管理一、投資管理概述15二、投資決策的基本程序1.短期決策程序（1）根據(jù)實際需要，提出投資項目（2）分析投資收益，做出投資決策（3）積極籌措資金，及時組織投放（4）及時反饋信息，實施財務監(jiān)控49二、投資決策的基本程序1.短期決策程序161.長期決策程序（1）提出投資意向（2）擬定項目建議書（3）進行可行性研究（4）投資項目的評估與決策（5）執(zhí)行投資項目（6）投資項目再評估501.長期決策程序17三、投資決策評價方法1.現(xiàn)金流量（1）概念投資決策中一個項目引起的企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)額?，F(xiàn)金流入量：一個項目引起企業(yè)現(xiàn)金收入的增加額?，F(xiàn)金流出量：一個項目引起企業(yè)現(xiàn)金支出的增加額?，F(xiàn)金凈流量：一定時期內現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。51三、投資決策評價方法1.現(xiàn)金流量18（2）現(xiàn)金流量的估計應當遵循“增量現(xiàn)金流”的原則現(xiàn)金流入量與會計中的收入概念是有區(qū)別的現(xiàn)金流出量與會計中的成本的概念是有區(qū)別的現(xiàn)金凈流量與與會計中的利潤是有區(qū)別的52（2）現(xiàn)金流量的估計191.投資決策評價方法（1）貼現(xiàn)的分析評價方法凈現(xiàn)值法現(xiàn)值指數(shù)法內部收益率法（2）非貼現(xiàn)的分析評價方法投資回收期會計收益率531.投資決策評價方法20假設某企業(yè)投資于一個項目，貼現(xiàn)率為8%，有三個投資方案供選擇，有關數(shù)據(jù)如下表：54假設某企業(yè)投資于一個項目，貼現(xiàn)率為8%，有三個投資方案供選擇1.凈現(xiàn)值（NetPresentValue，NPV）

凈現(xiàn)值是指按一定的折現(xiàn)率，例如行業(yè)的基準收益率，將方案壽命期內各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到計算基準年（通常是期初）的現(xiàn)值之和。

551.凈現(xiàn)值（NetPresentValue，NPV）22凈現(xiàn)值指標的經濟涵義：凈現(xiàn)值的判別準則：56凈現(xiàn)值指標的經濟涵義：凈現(xiàn)值的判別準則：23２.凈現(xiàn)值率（RateofNetPresentValue，NPVR）

凈現(xiàn)值率是指按基準收益率求得方案計算期內的凈現(xiàn)值與其全部投資現(xiàn)值的比率。(現(xiàn)值指數(shù)法)

57２.凈現(xiàn)值率（RateofNetPresentVal3.內部收益率（InternalRateofReturn，IRR）(1)內部收益率的定義：項目的內部收益率就是凈現(xiàn)值（或凈年金）為零時的收益率。內部收益率是項目實際的投資報酬率。

滿足方程：

583.內部收益率（InternalRateofRetur(２)內部收益率的計算——線性插值法59(２)內部收益率的計算——線性插值法26第四節(jié)企業(yè)資產管理一、固定資產管理1.固定資產概述使用年限在一年以上,單位價值在規(guī)定的標準以上,并且在使用過程中保持原來物質形態(tài)的資產。固定資產的特點：（1）使用期限長，至少超過一年（2）是過去的交易或者事項形成的，能夠多次參與生產過程，不改變其實物形態(tài)（3）不打算在生產經營中銷售，而是為生產商品，提供勞務，出租或經營管理所持有，被企業(yè)擁有或控制，一般會給企業(yè)帶來經濟利益的流入60第四節(jié)企業(yè)資產管理一、固定資產管理272.固定資產管理的要求保持固定資產完整性、提高固定資產使用效果、正確核定固定資產使用量、有計劃地計提折舊，保證固定資產簡單再生產固定資產管理工作側重于：（1）合理投資固定資產（2）健全固定資產管理（3）正確計算固定資產折舊