2022年女性用品產業(yè)競爭格局與投資研究報告

2022年女性用品產業(yè)競爭格局與投資研究報告匯報人：楊佩芳日期：2022-10-221contents目錄行業(yè)發(fā)展概述行業(yè)環(huán)境分析行業(yè)現(xiàn)狀分析行業(yè)格局及趨勢12342Part01行業(yè)發(fā)展概述行業(yè)定義行業(yè)發(fā)展歷程行業(yè)產業(yè)鏈3行業(yè)定義女性衛(wèi)生用品按照不同產品功能及形態(tài)，可細分為衛(wèi)生巾、衛(wèi)生護墊、衛(wèi)生棉條和月經杯四類，其中衛(wèi)生巾占據(jù)主導地位。衛(wèi)生巾從構造看，可分為面層、吸收芯體、底層和包膜層，各層材料之間用熱熔膠相粘結。4行業(yè)產業(yè)鏈上游女性用品行業(yè)上游龍頭企業(yè)已開始對產業(yè)鏈進行延伸，逐漸進軍原材料生產領域，以規(guī)避高額進口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產企業(yè)的重組進程加快以及中國市場參與者技術水平的提高，女性用品行業(yè)上游原材料供應有望朝著專業(yè)化和規(guī)模化的方向繼續(xù)發(fā)展，逐漸搶奪外資企業(yè)在行業(yè)內的話語權。產業(yè)鏈上游概述5行業(yè)產業(yè)鏈中游女性用品行業(yè)中游企業(yè)原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業(yè)產品的質量穩(wěn)定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應鏈穩(wěn)定的進口原材料供應商。企業(yè)產品價格主要受市場供求關系的影響。由于女性用品企業(yè)的產品毛利較高，原材料價格波動不會對企業(yè)的盈利能力產生重大影響。產業(yè)鏈中游概述6行業(yè)產業(yè)鏈下游女性用品行業(yè)下游企業(yè)市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數(shù)量少、銷售單價高等特點。隨著全球范圍內生物醫(yī)藥行業(yè)研究的深入及產業(yè)化程度的提升，中國行業(yè)產品種類進一步豐富，應用領域持續(xù)增加，個性化、高端化的產品將逐漸獲得更廣闊的應用空間。產業(yè)鏈下游概述7Part02行業(yè)環(huán)境分析行業(yè)政治環(huán)境行業(yè)經濟環(huán)境行業(yè)社會環(huán)境行業(yè)驅動因素8行業(yè)政治環(huán)境1國務院辦公廳國家質監(jiān)局工信部政策文件主要內容:突出重點行業(yè)、培育骨干企業(yè);支持產品質量好、市場競爭力強、具有自主品牌的骨干企業(yè)發(fā)展壯大;完善輕工業(yè)標準體系等主要內容:政策文件:以企業(yè)為主體，以增強創(chuàng)新、質量管理和品牌建設能力為重點，天力實施增品種、提品質、創(chuàng)品牌的“三品”戰(zhàn)略衛(wèi)生巾用面層原材料不應使用有毒有害和回收原材料，面層產品表面應活凈、無污物，無死褶破損，無掉毛、硬質塊，無明顯條狀、云斑,無紡布表面不應有硬絲政策文件9行業(yè)經濟環(huán)境2016-2021年中國居民消費水平和居民人均可支配收入均呈現(xiàn)出上漲趨勢。女性消費者的經濟能力增強，女性的社會地位和經濟地位也逐步提高，女性更加注重自身健康問題，因此對女性衛(wèi)生用品這類私護產品不僅表現(xiàn)出需求量的增加，還有對產品品質要求的提高。女性健康意識和消費能力的增強，使得女性消費者對產品的功能性、材料安全性、產品體驗感等方面的要求也隨之提升，女性衛(wèi)生用品消費升級，將持續(xù)帶動中高端產品的發(fā)展，市場規(guī)模將繼續(xù)呈上升趨勢。10社會環(huán)境1社會環(huán)境2行業(yè)社會環(huán)境改革開放以來，我國經濟不斷發(fā)展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發(fā)展中國家。但同時我們也應看到其中的不足之處，最基本的問題便是就業(yè)問題，我國人口基數(shù)大，在改革開放后，人才的競爭更顯得尤為激烈，大學生面對畢業(yè)后的就業(yè)情況、失業(yè)人士一直困擾著我國發(fā)展過程中，對于國家來說，促進社會就業(yè)公平問題需持續(xù)關注并及時解決；對于個人來說提前做好職業(yè)規(guī)劃、人生規(guī)劃也是人生發(fā)展的重中之重。中國當前的環(huán)境下，挑戰(zhàn)與危機并存，中國正面臨著最好的發(fā)展機遇期，在風險中尋求機遇，抓住機遇，不斷壯大自己。自改革開放以來，政治體系日趨完善、法治化進程也逐步趨近完美，市場經濟體系也在不斷蓬勃發(fā)展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國總體發(fā)展穩(wěn)中向好，宏觀環(huán)境穩(wěn)定繁榮，二十一世紀的華夏繁榮美好，對于青年人來說，也是機遇無限的時代。11行業(yè)社會環(huán)境從社會層面來看，根據(jù)第七次全國人口普查結果，全國人口為112億，女性為6.88億，女性人口數(shù)量逐年上漲。2021年女性的“10-49歲女性”占女性總人口比重達到522%，意味著有將近4億女性對女性衛(wèi)生用品的需求量是穩(wěn)定的。同時，飲食習慣等因素的影響，女性初潮年齡呈現(xiàn)出下降的趨勢，目前中國女性的出超年齡從18歲降至17歲，并且女性絕經年齡也呈現(xiàn)出延后的趨勢，這使得女性衛(wèi)生用品的用戶人群擴大，市場需求量充足。12行業(yè)驅動因素1234政策規(guī)范監(jiān)管隨著居民生活水平和健康生活意識的不斷提升，女性消費者對衛(wèi)生巾在功能、舒適、安全、健康等方面的要求不斷提高，因此國家近年來不斷推出政策來加大行業(yè)監(jiān)管，提高產品檢測標準以保證產品質量。商業(yè)應用領域不斷拓展從應用領域來看，女性用品行業(yè)產品廣泛的運用于醫(yī)學、藥學、檢驗學、衛(wèi)生免疫學、食品安全、農業(yè)科學等民營領域供需平衡促進市場發(fā)展女性用品產業(yè)處于快速增長時期，由于女性用品行業(yè)的產品及服務模式特性，使其供給市場與需求市場存在較強的相互依賴、相互促進關系，女性用品市場在良好的供需作用機制下保持穩(wěn)定發(fā)展行業(yè)競爭促進行業(yè)正向發(fā)展在市場發(fā)展中，行業(yè)企業(yè)為爭取競爭優(yōu)勢，尤其是大中型企業(yè)，越來越重視自主研發(fā)實力，在企業(yè)科研方面投入逐年增長，企業(yè)科研服務市場逐步打開，未來科研用檢測試劑的服務主體趨于多元化國務院發(fā)布政策、十四五規(guī)劃、政府報告、領導講話等都有對女性用品行業(yè)做了一些綱領性的指導，合理的解讀能夠為行業(yè)做了好的發(fā)展指引。優(yōu)勢競爭，長期盈利，依托中國，布局全球，立足核心能力，全力獲取顯著競爭優(yōu)勢，創(chuàng)造得到廣泛認可、深入人心的價值，通過成為“難以替代者”品牌致勝，涌現(xiàn)一批市場競爭力突出的全球性與區(qū)域性中國品牌，以持續(xù)正現(xiàn)金流實現(xiàn)長期盈利，這才是行業(yè)企業(yè)的發(fā)展之道。13Part03行業(yè)現(xiàn)狀分析行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)痛點14行業(yè)現(xiàn)狀從衛(wèi)生巾成本結構來看，以百亞股份為例，原材料占據(jù)大部分成本，占比為80.63%，人工費用和制造費用分比為192%和6.62%。上游主要原材料主要包括無紡布、膜等，其中表層和底層所需的無紡布和防漏膜用量最大，而中間吸收體對材質要求最高，優(yōu)質的SAP和絨毛漿仍需依賴進口。從整體市場來看，女性衛(wèi)生用品的用戶群體固定，即經期女性，女性衛(wèi)生用品是女性日常生活中的剛需，需求量相對穩(wěn)定。2016-2021年中國女性衛(wèi)生用品消費量整體上呈現(xiàn)出小幅度的上漲，2021年消費量為1201億片。根據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，2017-2021年中國衛(wèi)生巾出口量逐年增長，是衛(wèi)生巾出口大國。2021年出口量達到120944噸；進口量波動趨勢較穩(wěn)定，2021年進口量與同期相比有所下降。15行業(yè)市場規(guī)模從女性衛(wèi)生用品細分品類市場來看，2021年護墊、衛(wèi)生棉條及衛(wèi)生巾零售額占比分別為7.57%、0.95%和948%；其中衛(wèi)生棉條品類增速最快，2021年衛(wèi)生棉條零售規(guī)模9.4億元，同比增長31%。從銷售渠道來看，隨著消費者網購規(guī)模不斷擴大，2015年至2021年線上銷售渠道占比逐年增長，從2015年的10%增長至2021年的27%。超市仍是衛(wèi)生巾行業(yè)重要銷售渠道，但占比呈逐年減少趨勢。從各品牌衛(wèi)生巾價格來看，國產企業(yè)各系列衛(wèi)生巾平均銷售單價約1元/片，ABC品牌價格在國產企業(yè)中最高，外資企業(yè)平均銷售單價相對較高，護舒寶液體衛(wèi)生巾7元/片，樂而雅-超瞬吸0元/片。16行業(yè)痛點質量參差不齊女性用品行業(yè)缺乏完備的質量控制和質量保證體系，生產商缺乏統(tǒng)一的生產標準，行業(yè)內產品質量良莠不齊，導致產品的可靠性難以保證，喪失產品市場競爭力行業(yè)監(jiān)管難度大政府秉承創(chuàng)新開放的態(tài)度，支持和鼓勵科學研究創(chuàng)新，對科學研究試驗不設置嚴格限制，因此，女性用品行業(yè)不存在統(tǒng)一的監(jiān)督管理規(guī)范，產品質量主要依靠生產企業(yè)自主檢測，女性用品行業(yè)產品質量的監(jiān)管難度加大高端產品發(fā)展落后在中低端產品領域，仍然有較大比例的產品依賴于進口渠道。此外，女性用品行業(yè)企業(yè)缺乏創(chuàng)新研發(fā)能力以及仿制能力，加重下游消費端對進口科研用檢測試劑的依賴，不利于女性用品行業(yè)的發(fā)展17流通環(huán)節(jié)有待完善女性用品產品種類繁多，消費數(shù)量較大，質量參差不齊，試劑流通管理難以完善，導致女性用品行業(yè)目前在流通領域還面臨許多問題。（1）在產品的流通中，許多環(huán)節(jié)缺少安全的冷鏈和冷庫設施供應。在目前運輸多為汽車和鐵路運輸?shù)那闆r下，女性用品行業(yè)生產企業(yè)普遍采用運輸箱內置冰凍袋的冷藏方式，在高溫天氣或長距離運輸?shù)那闆r下無法確保運輸溫度的穩(wěn)定，影響試劑的安全性。（2）監(jiān)管人員技術水平有待提高。女性用品產品是一種高技術含量的產品，產品研發(fā)涉及生物學、信息技術、電子技術、工程學等多項學科，而目前從事女性用品行業(yè)的人員50%以上是工商、質檢管理等專業(yè)背景的人員，缺少必要的專業(yè)技術知識。知識背景的不匹配使得管理流程漏洞頻發(fā)，女性用品行業(yè)整體監(jiān)管水平有待提高。（3）中間環(huán)節(jié)加價嚴重。出于安全的考慮，國家對女性用品行業(yè)進出口標準與流程嚴格把控，環(huán)節(jié)復雜，中間環(huán)節(jié)加價嚴重，代理公司的介入可能使產品出廠價格上漲至少一倍以上，導致產品市場競爭力下降，阻礙本土女性用品行業(yè)企業(yè)的國際化進程。流通環(huán)節(jié)問題中間環(huán)節(jié)加價嚴重供應鏈質量監(jiān)管行業(yè)發(fā)展建議提升產品質量（1）政府方面：政府應當制定行業(yè)生產標準，規(guī)范女性用品行業(yè)生產流程，并成立相關部門，對科研用女性用品行業(yè)的研發(fā)、生產、銷售等各個環(huán)節(jié)進行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環(huán)節(jié)的基礎設施升級，保證女性用品行業(yè)產品的質量，促進行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產企業(yè)方面：女性用品行業(yè)生產企業(yè)應嚴格遵守行業(yè)生產規(guī)范，保證產品質量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個本土女性用品行業(yè)企業(yè)加強生產質量的把控，對標優(yōu)質、高端的進口產品，并憑借價格優(yōu)勢逐步替代進口。此外，女性用品行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。全面增值服務單一的資金提供方角色僅能為女性用品行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，女性用品行業(yè)同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉型除傳統(tǒng)的女性用品行業(yè)需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業(yè)咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土女性用品行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務領域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位多元化融資渠道可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產品、多市場交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性。女性用品行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發(fā)債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅持“資源全球化”戰(zhàn)略，結合實時國內外金融環(huán)境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出。19Part04行業(yè)競爭格局及趨勢行業(yè)發(fā)展趨勢行業(yè)競爭格局行業(yè)代表企業(yè)20&&&行業(yè)競爭格局概述行業(yè)競爭格局概述中國政府正大力推動社會資本進入女性用品行業(yè)，對女性用品行業(yè)產品需求被迅速拉動，需求量呈現(xiàn)上升趨勢，女性用品行業(yè)企業(yè)進軍國民經濟大產業(yè)的戰(zhàn)略窗口期已經來臨。女性用品行業(yè)各業(yè)態(tài)企業(yè)競爭激烈，當前，市場上50%以上的女性用品行業(yè)企業(yè)有外資介入，包括中外獨（合）資、臺港澳與境內合資、外商獨資等，純內資本土女性用品行業(yè)企業(yè)數(shù)目較少，約占女性用品行業(yè)企業(yè)總數(shù)的25%。此外，商業(yè)銀行逐步進入女性用品行業(yè)，興業(yè)銀行、中心銀行、民生銀行等先后成立金融公司，涉足設備融資租賃業(yè)務。中國本土女性用品行業(yè)企業(yè)根據(jù)租賃公司股東背景及運營機制的不同又可以劃分為廠商系、獨立系和銀行系三類三類女性用品行業(yè)企業(yè)各有優(yōu)劣勢：（1）女性用品行業(yè)企業(yè)具有設備技術優(yōu)勢，主要與母公司設備銷售聯(lián)動，以設備、耗材的銷售利潤覆蓋融資租賃成本；（2）獨立系女性用品行業(yè)企業(yè)產業(yè)化程度高，易形成差異化商業(yè)模式，提供專業(yè)化的融資租賃服務；（3）銀行系女性用品行業(yè)企業(yè)背靠銀行股東，能夠以較低成本獲取資金，且在渠道體系等方面具備一定優(yōu)勢。行業(yè)競爭格局從行業(yè)集中度來看，2021年中國衛(wèi)生巾行業(yè)市場份額前三位分別是蘇菲、七度空間和護舒寶，市場份額分別為12%、9.9%及5.7%，CR5為38%，行業(yè)集中度還具有一定提升空間。競爭格局1從全球衛(wèi)生巾市場來看，寶潔、花王、強生、尤妮佳、金佰利5家跨國公司占據(jù)了較大的市場份額，產品主打中高端市場。據(jù)統(tǒng)計，全球衛(wèi)生巾市場平均滲透率較低，市場還具有較大的增長空間。而目前國內中低端衛(wèi)生巾市場競爭較為激烈，部分實力較強的企業(yè)可以考慮進軍海外市場。競爭格局222行業(yè)發(fā)展趨勢女性健康意識增強，市場需求擴大受經濟發(fā)展，居民消費水平提高，社會受教育水平提高等因素的影響，女性的健康意識增強，女性衛(wèi)生健康知識逐漸普及，消費者認識到女性衛(wèi)生用品的正確使用方法，衛(wèi)生巾的日均更換頻次增加，市場需求量將會有多提升。另外，女性初潮來臨年齡呈現(xiàn)出下降趨勢，同時絕經年齡后延，女性衛(wèi)生用品的適用人群向兩端延伸，適用人群的擴大，也將會帶來更多的市場需求。產品更新?lián)Q代，中高端產品市場份額擴大隨著女性衛(wèi)生健康知