橡膠制品業(yè)的投資分析情況

288/340摘要一、行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位橡膠制品業(yè)是傳統(tǒng)的基礎(chǔ)性行業(yè)，它的增長一般來講會受到原材料橡膠生產(chǎn)的較大限制，而天然橡膠的產(chǎn)量可不能有專門大的突變，合成橡膠的生產(chǎn)近年也沒有跨越式的進(jìn)展出現(xiàn)，因此橡膠制品業(yè)的進(jìn)展也會相對較為穩(wěn)定。橡膠制品屬于現(xiàn)代工業(yè)產(chǎn)品，關(guān)于現(xiàn)代工業(yè)體系不可或缺，隨著現(xiàn)代科學(xué)的進(jìn)展，其用途擴(kuò)展到國民經(jīng)濟(jì)的各個部門。其以后的進(jìn)展長遠(yuǎn)看來將會呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長的趨勢。2004-2007年，橡膠制品業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位穩(wěn)步緩慢提高，行業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重從1.14%提高到1.39%，增加約0.2個百分點(diǎn)，但在2008年該比重較2007年下降0.02%，這要緊是由于宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)變壞的阻礙，然而長遠(yuǎn)來看，橡膠制品業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著重要作用，其地位可不能動搖，以后橡膠制品業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的比重仍將有所提高。資料來源：國家統(tǒng)計局橡膠制品業(yè)占國民經(jīng)濟(jì)比重情況二、行業(yè)投資情況分析2004年以來，橡膠制品業(yè)的投資額一路上漲，投資額增長率在2005、2006年達(dá)到30%以上，在2007年，受國家實(shí)現(xiàn)“節(jié)能減排”為目標(biāo)的宏觀調(diào)控政策環(huán)境的阻礙，增長率降到17.41%，沒有形成過多的投資泡沫，因此國家宏觀調(diào)控操縱投資過熱的舉措并未過多阻礙到橡膠制品業(yè)的進(jìn)展，2008年投資額增長率穩(wěn)步回升到22.01%。2004-2008年橡膠制品業(yè)投資情況三、行業(yè)供求狀況分析自2004年以來，橡膠制品業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值持續(xù)上升，但增速波動較大。2005年行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值增速出現(xiàn)下降的趨勢，但專門快在2006年以及2007年開始回升。2008年1-11月份，我國橡膠制品業(yè)規(guī)模以上企業(yè)累計實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值3780.85億元，比去年同期增長22.6%，增速比2007年末下滑約4.5個百分點(diǎn)。資料來源：國家統(tǒng)計局2004-2008年橡膠制品業(yè)總產(chǎn)值情況自2003年以來，我國橡膠制品行業(yè)的銷售收入增速一直保持在20%以上，盡管每年都有起伏，但差不多趨勢依舊不變。從下圖能夠看到，2004年橡膠制品業(yè)銷售收入增速達(dá)到31.69%，但之后總體一路下降。到2007年略有回升，為28.41%。2008年1-11月，我國橡膠制品業(yè)規(guī)模以上企業(yè)累計實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入3654.47億元，比去年同期增長了21.03個百分點(diǎn)，增速比2007年同期回落約7.4個百分點(diǎn)。增速降到五年以來最低點(diǎn)。資料來源：國家統(tǒng)計局2004-2008年橡膠制品業(yè)銷售收入情況四、行業(yè)進(jìn)出口分析（一）進(jìn)口分析我國橡膠制品進(jìn)出口總體來講逐年大幅增長。2004年進(jìn)口額仍大于出口額，到2005年時這一情況逆轉(zhuǎn)。2006、2007年出口額連年大幅增長，2008年收到總體經(jīng)濟(jì)形勢阻礙而增速放緩。進(jìn)口額方面，則在2006年降到谷底，到2008年仍未恢復(fù)到2005年的高峰。到2008年，進(jìn)口額僅占進(jìn)出口總額的12.42%，出口大大超過進(jìn)口占據(jù)主導(dǎo)地位。具體到2008年的情況，進(jìn)出口總額在1-7月迅速攀升至歷史最高點(diǎn)，在2008年7月達(dá)到頂峰之后迅速回落，然而到了2008年12月又有所回升。全年進(jìn)出口總額仍維持同比增長態(tài)勢。2007年，我國橡膠制品進(jìn)出口總額357.4億美元，同比增長19.6%。進(jìn)口額39.5億美元，同比增長17.5%。出口額317.9億美元，同比增長19.9%。貿(mào)易順差278.5億美元，同比增長20.2%。從進(jìn)口的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，進(jìn)口額最大的是其他橡膠制品類，接近全部橡膠制品進(jìn)口額的70%。其次是膠鞋、膠管、新充氣橡膠輪胎等。大多數(shù)差不多上我國技術(shù)不及的高技術(shù)、高附加值產(chǎn)品。（二）出口分析我國現(xiàn)在是全球最大的橡膠消費(fèi)國和最大的橡膠制品生產(chǎn)國，同時也是橡膠制品最大的出口國。2007年，我國橡膠制品出口額317.9億美元。其中出口輪胎3.26億條，71億美元占橡膠制品出口額22.34%；同比增長分不為22.7%，38.5%。出口內(nèi)胎3.98億條，出口額3.5億美元，同比增長分不為19.4%，37.9%。膠帶出口額3.7億美元，同比增長43.6%。膠管出口額2.7億美元，同比增長54.7%。橡膠手套3.2億美元，同比增長29.2%。膠鞋出口7.3億雙，出口額217.9億美元，占橡膠制品出口額68.53%；同比增長分不為5.3%，13.4%。從我國橡膠制品出口的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，出口額高的品種比較集中。出口額占比最高的是膠鞋，達(dá)到橡膠制品出口額的近70%，下來是新充氣橡膠輪胎，占比22.34%。五、行業(yè)區(qū)域分析從規(guī)模方面的指標(biāo)來劃分，我國各個區(qū)域的橡膠制品業(yè)大致能夠劃分為三個梯隊，第一梯隊是華東地區(qū)，第二梯隊是華北和中南地區(qū)，第三梯隊是東北、西南和西北地區(qū)。從企業(yè)數(shù)量分布來看，華東地區(qū)是我國橡膠制品企業(yè)的要緊分布地區(qū)，2008年華東地區(qū)橡膠制品企業(yè)的數(shù)量占到了全國的57.42%；其次分不是中南地區(qū)、華北地區(qū)、東北地區(qū)、西南地區(qū)以及西北地區(qū)。與企業(yè)數(shù)量分布情況相對應(yīng)，我國橡膠制品業(yè)的銷售收入分布也要緊集中在華東地區(qū)，同時超過了其企業(yè)數(shù)量占比，占全國橡膠制品業(yè)銷售收入的66.51%。西北地區(qū)的橡膠制品業(yè)收入比重呈下降態(tài)勢；而其他區(qū)域的銷售收入比重也是互有升降，幅度不大且上升下降趨勢差不多與企業(yè)數(shù)量相同。2008年橡膠制品業(yè)的經(jīng)營環(huán)境惡化，虧損企業(yè)數(shù)量明顯增多，全國的虧損企業(yè)數(shù)量比去年同期增加約90家。從各個區(qū)域的虧損企業(yè)數(shù)量來講，2008年東北地區(qū)的虧損企業(yè)數(shù)量無大變化，西北地區(qū)虧損企業(yè)數(shù)量減少，其余區(qū)域的虧損企業(yè)數(shù)量都有所增加。從虧損企業(yè)數(shù)量占比來講，華東虧損企業(yè)數(shù)量也占全國專門大比重，而且呈上升趨勢，然而仍明顯低于企業(yè)數(shù)量在全國的比重。而其他地區(qū)，2004年以來，西南地區(qū)這一指標(biāo)下降，而中南地區(qū)上升。各地區(qū)的企業(yè)虧損率，中南和西北地區(qū)最高，華東和西南地區(qū)最低。西南和東北地區(qū)五年來逐步好轉(zhuǎn)，虧損率下降明顯，分不下降了11個百分點(diǎn)和4個百分點(diǎn)。西北地區(qū)也在2008年相比2006年達(dá)到高峰之后下降了9個百分點(diǎn)。六、子行業(yè)分析橡膠制品業(yè)下分為7個二級子行業(yè)：輪胎制造業(yè)、橡膠板、管、帶制造業(yè)、橡膠零件制造業(yè)、再生橡膠制造業(yè)、日用及醫(yī)用橡膠制品制造業(yè)、橡膠靴鞋制造業(yè)和其他橡膠制品制造業(yè)。以資產(chǎn)計，輪胎制造業(yè)占到全行業(yè)的60.64%，占有要緊地位。因此有的統(tǒng)計把橡膠制品業(yè)分為輪胎制造業(yè)和非輪胎橡膠制品制造兩大類。橡膠板、管、帶制造業(yè)和橡膠零件制造業(yè)占比接近10%，橡膠靴鞋制造業(yè)和其他橡膠制品制造業(yè)占比超過7%，屬于第二梯隊。日用及醫(yī)用橡膠制品制造業(yè)和再生橡膠制造業(yè)占比最小。輪胎制造業(yè)的從業(yè)人員占到33.15%，企業(yè)數(shù)量占比為13.89%，反映該子行業(yè)勞動生產(chǎn)率高，企業(yè)規(guī)模大。而相對來講，橡膠靴鞋制造的資產(chǎn)只占7.03%而從業(yè)人員占比為21.91%，是勞動密集度最高的子行業(yè)。增長率最快的是再生橡膠制造業(yè)，講明其在國家強(qiáng)調(diào)節(jié)能減排和環(huán)境愛護(hù)的政策阻礙下近年進(jìn)展專門快。再生橡膠制造業(yè)、橡膠板、管、帶制造業(yè)的擴(kuò)張速度明顯高于行業(yè)平均，橡膠零件制造業(yè)、日用及醫(yī)用橡膠制品制造業(yè)、橡膠靴鞋制造業(yè)的擴(kuò)張速度明顯低于行業(yè)平均。（一）輪胎制造業(yè)分析我國輪胎工業(yè)已逐步進(jìn)展壯大，成為世界輪胎工業(yè)舉足輕重的力量，在世界上有一定的地位和阻礙，初步具備了邁向輪胎強(qiáng)國的條件。截止2008年11月，我國輪胎制造業(yè)的企業(yè)數(shù)量達(dá)到541家，從業(yè)人數(shù)達(dá)到29萬人。資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1852.84億元，比去年同期增長了17.8%，增速比去年同期回落約2.3個百分點(diǎn)；負(fù)債規(guī)模達(dá)到1193.24億元，比去年同期增長了21.85%，增速比去年同期增加了5.7個百分點(diǎn)。2008年，輪胎行業(yè)整體快于GDP速度增長。輪胎企業(yè)盈利能力小幅下降，進(jìn)展能力明顯下降。2008年上半年，節(jié)能減排和成本上升推動行業(yè)輪胎價格上漲。下半年，需求下挫嚴(yán)峻，利潤為負(fù)數(shù)，然而輪胎價格因?yàn)槠髽I(yè)庫存緣故而沒有大幅降價。從2007年下半年開始，國家整治污染的力度開始加大。輪胎企業(yè)因?yàn)榇笮推髽I(yè)較多，這方面力量相對雄厚，大多通過前兩年的技術(shù)改造能夠達(dá)標(biāo)，因此對輪胎行業(yè)也沒有專門大阻礙，要緊是阻礙到一些小型企業(yè)。2008年以來，我國輪胎行業(yè)和其他行業(yè)一樣面臨著復(fù)雜且嚴(yán)峻的國內(nèi)外市場形勢的挑戰(zhàn)。一方面輪胎生產(chǎn)的要緊原材料包括天然橡膠、合成橡膠、炭黑、鋼簾線等價格平均上漲20%以上。另一方面，國家宏觀調(diào)控出臺的一系列政策，如從緊貨幣、人民幣升值、新實(shí)施《勞動合同法》和降低輪胎出口退稅，再加上年初南方雪災(zāi)、5·12汶川大地震、北京奧運(yùn)會調(diào)整交通運(yùn)輸?shù)?，使輪胎市場發(fā)生了變化；還有國外對我國出口輪胎進(jìn)行反傾銷，輪胎出口受到了一定的阻礙。上述因素導(dǎo)致了輪胎企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本急劇上升，經(jīng)濟(jì)效益下降。盡管產(chǎn)量和銷售額同比接著增長，但利潤卻是負(fù)增長。（二）橡膠板、管、帶制造業(yè)分析我國橡膠板、管、帶制造業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)起到了不可或缺的作用，隨著我國機(jī)械化水平的提高以及新材料的應(yīng)用，橡膠板、管、帶制造業(yè)不斷與相關(guān)領(lǐng)域相互滲透，拓寬了橡膠板、管、帶的應(yīng)用范圍和領(lǐng)域。截止2008年11月，我國橡膠板、管、帶制造業(yè)的企業(yè)數(shù)量達(dá)到469家，從業(yè)人數(shù)11.4萬人。資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到301.39億元，同比增長20.41%，增速比去年同期增加約6.3個百分點(diǎn)；負(fù)債規(guī)模157.37億元，同比增長14.65%，增速比去年同期提高3.1個百分點(diǎn)。進(jìn)入2008年以來，我國經(jīng)濟(jì)開始減速。與橡膠板、管、帶產(chǎn)品相關(guān)的鋼鐵行業(yè)受國內(nèi)外諸多不確定因素的阻礙，鋼鐵產(chǎn)能釋放受到嚴(yán)峻制約，造成鋼鐵行業(yè)2008年前3個季度需求增速放緩；成本壓力急劇增大后稍有緩解；鋼材價格先揚(yáng)后抑；行業(yè)盈利高位回落，行業(yè)景氣度有所下降。由于要緊下游行業(yè)鋼鐵產(chǎn)品需求量下降，2009年鋼鐵需求增速下滑明顯。從膠管膠帶行業(yè)來看，受市場、原材料漲價及國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)下滑大環(huán)境的阻礙，橡膠制品產(chǎn)量急劇滑落。膠管膠帶行業(yè)要緊經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在擴(kuò)大統(tǒng)計15家企業(yè)的情況下，增長水平仍呈現(xiàn)下落態(tài)勢。2007年1-9月65家企業(yè)統(tǒng)計的工業(yè)總產(chǎn)值同比增長35.97%，2008年1-9月80家企業(yè)統(tǒng)計的工業(yè)總產(chǎn)值同比增長25.32%，回落了10.65個百分點(diǎn)；2007年1-9月輸送帶產(chǎn)品產(chǎn)量同比增長38.56%，2008年1-9月同比增長23.23%，回落了15.33個百分點(diǎn)，這足以講明膠管膠帶工業(yè)滑落的程度。（三）橡膠零件制造業(yè)分析2008年橡膠零件制造業(yè)企業(yè)數(shù)量達(dá)到870家，資產(chǎn)增長略有下降，負(fù)債增長下降較多。企業(yè)所受的危機(jī)阻礙還不是專門大，負(fù)債率有所下降。2008年，我國橡膠零件制造業(yè)增長速度下降。相比2007年，從業(yè)人數(shù)沒有什么增長。而負(fù)債增長也變慢。行業(yè)內(nèi)的企業(yè)面對可能的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，普遍反應(yīng)比較慎重。這一狀況是由下游行業(yè)需求不足傳導(dǎo)而上的。2006年后，橡膠零件行業(yè)增長速度下降的大趨勢沒有改變。2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)只是加劇了這種局面。（四）再生橡膠制造業(yè)分析我國的再生橡膠制造業(yè)伴隨橡膠工業(yè)進(jìn)展，肩負(fù)處理廢橡膠固體廢棄物的環(huán)保任務(wù)，又承擔(dān)變廢為寶，讓廢棄物成為資源的雙重責(zé)任。在短短幾年中，我國一躍成為世界上最大的再生橡膠生產(chǎn)國。依靠于我國橡膠制品業(yè)每年以18.7%～22%的遞增速度進(jìn)展，我國從2002年起已連續(xù)7年成為世界最大的生膠消耗大國。我國既是世界最大的橡膠消費(fèi)國，又是一個橡膠資源匱乏的國家，因此正確處理廢橡膠和進(jìn)展再生橡膠是利用循環(huán)經(jīng)濟(jì)推進(jìn)我國橡膠制造業(yè)科學(xué)進(jìn)展的必定進(jìn)展方向。2008年，再生橡膠制造業(yè)企業(yè)數(shù)量達(dá)到209家，從業(yè)人員1.97萬人。再生橡膠生產(chǎn)能力超過350萬噸，再生橡膠產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的85%以上。2008年是再生橡膠業(yè)大進(jìn)展的一年，企業(yè)數(shù)量、投資額、從業(yè)人員等規(guī)模指標(biāo)均大幅增加，顯示出市場對其前景良好的預(yù)期。這一方面是受到國家產(chǎn)業(yè)政策的鼓舞，另一方面是行業(yè)本身還處在進(jìn)展初級時期，進(jìn)入壁壘專門低。目前企業(yè)規(guī)模都不是專門大，全行業(yè)還處在眾多小企業(yè)涌現(xiàn)的成長期。由于廢橡膠綜合利用行業(yè)作為基礎(chǔ)原材料制造業(yè)，2008年前3個季度生產(chǎn)正常，形勢良好。自2008年10月份后逐漸受到原材料價格暴漲暴跌以及用戶減產(chǎn)阻礙，打破了正常的生產(chǎn)打算，2008年11月份，是行業(yè)感受到金融風(fēng)暴沖擊的第二個月，受原材料價格暴漲暴跌，又受到橡膠制品生產(chǎn)企業(yè)減產(chǎn)阻礙，已有一些企業(yè)處于停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài)。2008年11月份34家企業(yè)與2007年同期相比，產(chǎn)值負(fù)增長達(dá)21%；出口交貨值負(fù)增長達(dá)39%；工業(yè)增加值負(fù)增長達(dá)22%；實(shí)現(xiàn)利潤總額負(fù)增長達(dá)58%。依照2008年1-11月份累計數(shù)據(jù)和11月份當(dāng)月的數(shù)據(jù)分析：2008年1-11月份與上年同期相比，總產(chǎn)量和銷售量增長幅度為10%左右，工業(yè)總產(chǎn)值和銷售收入增長幅度為30%左右，虧損企業(yè)占比為16%。2008年11月份與上年同期相比，總產(chǎn)量和銷售量的負(fù)增長接近20%，工業(yè)總產(chǎn)值和銷售收入的負(fù)增長超過20%，虧損企業(yè)占比40%多。2008年12月份生產(chǎn)形勢更加嚴(yán)峻。2008年廢橡膠利用率可能達(dá)到80%左右。依照廢橡膠利用產(chǎn)品再生橡膠市場2008年前3個季度與第四季度的需求格局變化，全年再生橡膠、膠粉產(chǎn)量的增幅有所回落。（五）日用及醫(yī)用橡膠制品制造業(yè)分析日用及醫(yī)用橡膠制品制造業(yè)2008年達(dá)到企業(yè)數(shù)245家，僅比2007年增加8家；從業(yè)人員4.9萬人，從2005年以來就一直下降。2008年行業(yè)狀況不行，資產(chǎn)增長率不到10%，負(fù)債增長率猛增至17.98%。2008年，日用及醫(yī)用橡膠制品制造業(yè)的運(yùn)行呈現(xiàn)出平穩(wěn)的態(tài)勢。各月之間的變化也不大。行業(yè)的產(chǎn)品需求特點(diǎn)決定了該行業(yè)不能迅猛擴(kuò)張，然而也可不能明顯受到宏觀經(jīng)濟(jì)阻礙的特性。2008年以來，日用及醫(yī)用橡膠制品業(yè)的要緊原材料天然膠乳的價格一路攀升，人民幣匯率持續(xù)升值，嚴(yán)峻阻礙了日用及醫(yī)用橡膠制品的出口，新勞動合同法的實(shí)施明顯地提高了勞動力成本，而煤、電、油、運(yùn)等的價格居高不下，使日用及醫(yī)用橡膠制品業(yè)面臨著嚴(yán)峻的形勢，出現(xiàn)了生產(chǎn)下降、經(jīng)濟(jì)效益嚴(yán)峻滑坡的困難。（六）橡膠靴鞋制造業(yè)分析2008年橡膠靴鞋制造業(yè)企業(yè)數(shù)達(dá)到620家，比2007年增長2家；；從業(yè)人數(shù)19.3萬人，從2005年來逐年下降，2008年尤其明顯。資產(chǎn)增長率和負(fù)債增長率都高于2007年，講明企業(yè)的擴(kuò)張加速。橡膠靴鞋制造業(yè)總體上講，其產(chǎn)品也屬于人們的日常消費(fèi)品，因此其需求彈性不大。另一方面我國橡膠靴鞋制造業(yè)主體還處于低端市場，其產(chǎn)品價格不是專門高，購買產(chǎn)品也不至于就阻礙到人們的日常生活。因此在2008年，全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景下，橡膠靴鞋制造業(yè)的生產(chǎn)增速保持平穩(wěn)，銷售收入有所下降，但要緊是產(chǎn)品價格下降引起的而非銷售量有大幅降低。2008年總的運(yùn)行特點(diǎn)，相比較其他行業(yè)，屬于比較平穩(wěn)的，受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的阻礙最小。七、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析為了更好地對橡膠制品行業(yè)內(nèi)的9家上市公司進(jìn)行綜合排名比較，我們選取了與該行業(yè)經(jīng)營狀況聯(lián)系緊密的四項指標(biāo)進(jìn)行分析，包括總資產(chǎn)、銷售收入、凈利潤和凈利潤增長率。我們分不對這9家上市公司在2008年前季度的四項指標(biāo)值進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)化處理，然后結(jié)合行業(yè)進(jìn)行了權(quán)重分配，最終我們得到了這9家公司的綜合評分。綜合排名結(jié)果顯示：2008年前三季度，我國橡膠制品業(yè)內(nèi)的9家上市公司中，綜合排名第一的是雙鈔票股份，分值為80.95，第二名是風(fēng)神股份，分值73.73，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于第三名的黔輪胎A的58.76，而排名靠后的ST黃海，其分值為7.08。隨后，我們對橡膠制品業(yè)內(nèi)的重點(diǎn)上市公司進(jìn)行了詳細(xì)的分析，包括：雙鈔票股份、風(fēng)神股份、黔輪胎A、青島雙星、S佳通、鼎立股份、時代新材、三力士、ST黃海。八、行業(yè)進(jìn)展趨勢預(yù)測在對行業(yè)自2004年以來的大體走勢有了較為清晰的認(rèn)識的基礎(chǔ)上，我們差不多能夠得出橡膠制品業(yè)在以后5年內(nèi)的宏觀趨勢，要緊特點(diǎn)如下：首先，行業(yè)景氣指數(shù)緩慢回復(fù)。在大經(jīng)濟(jì)環(huán)境不行的背景下，固定資產(chǎn)投資增速放緩，橡膠制品產(chǎn)業(yè)政策的頒布加大了新增產(chǎn)能獲批難度，節(jié)能減排、環(huán)保關(guān)停執(zhí)行力度接著加大，迫使落后產(chǎn)能加速退出市場。然而橡膠制品行業(yè)本身在之前幾年沒有過多的泡沫，收到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的阻礙也并不是全然性的。我們初步推斷橡膠制品業(yè)將在以后幾年緩慢進(jìn)展。而由于橡膠制品業(yè)總體上來看是基礎(chǔ)原材料產(chǎn)業(yè)，因此其全面回暖依舊需要下游行業(yè)的拉動。因此其回復(fù)速度也可不能專門快，應(yīng)該是稍慢于差不多經(jīng)濟(jì)面的。在2010年之前，橡膠制品業(yè)都將維持這種慢速進(jìn)展的局面。其次，行業(yè)整合將加速進(jìn)行。從07年下半年開始，國家節(jié)能減排的力度開始加大，中小企業(yè)因環(huán)保問題而被關(guān)停的風(fēng)險加大，環(huán)保方面領(lǐng)先的大型橡膠制品企業(yè)則有機(jī)會提高市場占有率。環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)一步提高和執(zhí)行力度不斷加強(qiáng)將成為橡膠制品行業(yè)加速整合的催化劑。再次，行業(yè)產(chǎn)能可不能大幅擴(kuò)張，而企業(yè)的注意力將轉(zhuǎn)向提高企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營能力方向。我國天然橡膠和合成橡膠的產(chǎn)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了國內(nèi)生產(chǎn)需要，在原材料大幅降價的時刻段本應(yīng)擴(kuò)大產(chǎn)能。然而全然性阻礙企業(yè)產(chǎn)能的依舊下游需求。我國的橡膠制品出口額不小，在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)未好轉(zhuǎn)之前，國內(nèi)產(chǎn)能應(yīng)該是多于需求的。因此產(chǎn)能方面不需要擴(kuò)張而是需要考慮出口產(chǎn)品如何在國內(nèi)市場消化的問題。國內(nèi)廠商之間的競爭將加劇，實(shí)力較弱的中小企業(yè)將在競爭中被淘汰。最后，橡膠制品價格還會接著有所下降。一方面是原材料價格差不多大幅下跌，另一方面是產(chǎn)品需求不旺。兩相作用，產(chǎn)品價格總體會處于下降通道，短期大幅反彈的可能不大。九、行業(yè)風(fēng)險分析我們要緊通過對橡膠制品業(yè)的政策環(huán)境風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、供求平衡風(fēng)險、原材料風(fēng)險、區(qū)域風(fēng)險、等若干項與行業(yè)關(guān)系緊密的風(fēng)險因素逐一進(jìn)行分析，并結(jié)合前面對行業(yè)的具體趨勢預(yù)測，在此我們列示了各項風(fēng)險因素的行業(yè)現(xiàn)狀，其中各指標(biāo)評分范圍在0.8-1.0之間，若行業(yè)風(fēng)險推斷為中等則評0.9分，中等偏上則評0.88分，風(fēng)險較大則評0.85分，若風(fēng)險專門小則評1分。此外，我們結(jié)合了橡膠制品業(yè)的具體特征，對不同的風(fēng)險因素給予了不同的權(quán)重，最后逐項進(jìn)行評分，然后得到了一個該行業(yè)的綜合得分。具體數(shù)據(jù)如下表所示：

2008年橡膠制品業(yè)風(fēng)險因素分析表行業(yè)評價指標(biāo)橡膠制品業(yè)現(xiàn)狀評分權(quán)重生命周期成長0.9510%供需狀況由于需求疲軟，大部分產(chǎn)品供給過剩0.825%國家政策支持程度國家政策專門大程度上是在規(guī)范行業(yè)進(jìn)展、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整0.920%產(chǎn)品替代可能性較小0.9510%行業(yè)壁壘一般0.910%與經(jīng)濟(jì)周期同步性與經(jīng)濟(jì)周期同處下行時期0.815%供應(yīng)商量價能力較高0.8210%綜合得分0.907注：行業(yè)評分范圍為0.8—1.0由此可見，橡膠制品業(yè)最后得分為0.907分，我們通常依照風(fēng)險程度將行業(yè)分為支持、維持和退出三類，依照0.8-1.0的評分區(qū)間，我們設(shè)定得分在0.9的行業(yè)評價為維持類行業(yè)，而得分高于平均值0.9的視為支持類行業(yè)，低于0.9的是退出類行業(yè)。由此，我們在此能夠認(rèn)為橡膠制品業(yè)是屬于支持類的行業(yè)，但風(fēng)險因素照舊存在，確切評價是慎重支持。十、行業(yè)授信建議我們對橡膠制品業(yè)以后2-3年的進(jìn)展持慎重態(tài)度。其中，行業(yè)需求增長不樂觀、新增投資減少加速、節(jié)能減排力度加強(qiáng)、要緊成本壓力減輕及人民幣持續(xù)升值是阻礙行業(yè)以后進(jìn)展的要緊因素。綜合考慮以上方面，我們認(rèn)為在以后2-3年里行業(yè)供需差不多平衡，景氣指數(shù)地位穩(wěn)定。行業(yè)會處于調(diào)整周期。依照第七章對行業(yè)的風(fēng)險分析，橡膠制品業(yè)目前存在的要緊風(fēng)險因素包括：節(jié)能減排及新環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)等行業(yè)政策的規(guī)定越來越嚴(yán)格，對行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)阻礙較大；行業(yè)技術(shù)與裝備的開發(fā)力度照舊較小，投入不足；經(jīng)濟(jì)危機(jī)大環(huán)境下反傾銷愛護(hù)貿(mào)易摩擦頻繁，貿(mào)易環(huán)境可能不利；宏觀貨幣政策趨緊使得銀行接著緊縮信貸，行業(yè)籌資更加困難等。因此，銀行在具體對橡膠制品業(yè)授信時，一方面，應(yīng)慎重看待橡膠制品業(yè)近期的進(jìn)展程度；另一方面，應(yīng)結(jié)合行業(yè)的風(fēng)險現(xiàn)狀，關(guān)注風(fēng)險因素較少的的企業(yè)，關(guān)于沒有競爭力的產(chǎn)能擴(kuò)張建設(shè)項目規(guī)避授信，支持具有研發(fā)和前瞻性的項目。銀行信貸業(yè)務(wù)作為一種追求穩(wěn)健的投資，面對當(dāng)前的橡膠制品業(yè)進(jìn)展趨勢，應(yīng)保持較為平復(fù)的態(tài)度?？偟膩碇v，銀行在制定具體的授信政策時應(yīng)本著以下差不多原則：在授信范圍上，重點(diǎn)考察是否是優(yōu)勢行業(yè)龍頭公司，子產(chǎn)業(yè)景氣度如何，是否有上下游產(chǎn)業(yè)鏈的支持，是不是高端產(chǎn)品及技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)。另外，重點(diǎn)增加一些研發(fā)項目和國家支持類項目的授信，減少重復(fù)建設(shè)或是沒有競爭力項目的授信。在授信額度上，橡膠制品企業(yè)的行業(yè)集中度差不多較高，形成了若干大型企業(yè)集團(tuán)，資金需求一般也規(guī)模較大，銀行能夠針對該行業(yè)的資金需求特點(diǎn)，對優(yōu)質(zhì)企業(yè)優(yōu)質(zhì)項目能夠加大授信額度。在授信期限上，能夠適當(dāng)授信看好的中長期項目，但考慮到目前經(jīng)濟(jì)危機(jī)大環(huán)境的背景，銀行授信標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該趨嚴(yán)，應(yīng)該以短期授信期限為主，但在貸款利率及期限組合方面能夠結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)，采納多樣化策略以達(dá)到收益風(fēng)險的平衡。

目錄TOC\h\z\t"標(biāo)題1,1,標(biāo)題2,2,標(biāo)題3,3"第一章橡膠制品業(yè)差不多情況 11.1橡膠制品業(yè)定義及地位 11.1.1橡膠制品業(yè)定義 11.1.2橡膠制品業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位 11.2橡膠制品業(yè)的分類 2第二章2008年橡膠制品業(yè)進(jìn)展情況分析 32.12008年橡膠制品業(yè)PEST（環(huán)境）分析 32.1.1經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析 32.1.2政策環(huán)境分析 92.1.3社會環(huán)境分析 112.1.4技術(shù)環(huán)境分析 122.22008年橡膠制品業(yè)進(jìn)展情況分析 152.2.12008年橡膠制品業(yè)運(yùn)行情況及特點(diǎn)分析 152.2.22008年橡膠制品業(yè)投資情況分析 212.2.32008年橡膠制品業(yè)集中度分析 232.2.42008年橡膠制品業(yè)節(jié)能減排分析 242.2.52008年橡膠制品業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)情況分析 262.2.62008年橡膠制品業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分析 272.2.72008年橡膠制品業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)性分析 282.2.82008年橡膠制品業(yè)生命周期分析 292.32008年橡膠制品業(yè)全球市場及我國進(jìn)出口狀況分析 302.3.12008年橡膠制品業(yè)全球市場現(xiàn)狀分析 302.3.22008年我國橡膠制品業(yè)進(jìn)出口狀況分析 342.3.32008年橡膠制品業(yè)全球貿(mào)易政策分析 392.3.4全球橡膠制品業(yè)進(jìn)展趨勢 412.42008年橡膠制品業(yè)競爭狀況分析 412.4.1橡膠制品業(yè)進(jìn)入和退出壁壘分析 412.4.2橡膠制品業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析 432.4.3橡膠制品業(yè)替代產(chǎn)品分析 432.52008年橡膠制品業(yè)區(qū)域進(jìn)展分析 432.5.1行業(yè)重點(diǎn)區(qū)域分布特點(diǎn)及變化 442.5.2華北地區(qū)分析 462.5.3東北地區(qū)分析 482.5.4華東地區(qū)分析 502.5.5中南地區(qū)分析 532.5.6西南地區(qū)分析 552.5.7西北地區(qū)分析 562.5.8各地區(qū)比較分析 58第三章2008年橡膠制品業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈及子行業(yè)進(jìn)展分析 613.1橡膠制品產(chǎn)業(yè)鏈分析 613.1.1上游行業(yè)分析 613.1.2下游行業(yè)分析 733.2橡膠制品業(yè)子行業(yè)進(jìn)展分析 853.2.1輪胎制造業(yè) 863.2.2橡膠板、管、帶制造業(yè) 913.2.3橡膠零件制造業(yè) 963.2.4再生橡膠制造業(yè) 993.2.5日用及醫(yī)用橡膠制品制造業(yè) 1063.2.6橡膠靴鞋制造業(yè) 112第四章2008年橡膠制品業(yè)財務(wù)狀況分析 1164.12008年橡膠制品業(yè)經(jīng)營效益分析 1164.22008年橡膠制品業(yè)盈利能力分析 1174.32008年橡膠制品業(yè)營運(yùn)能力分析 1184.42008年橡膠制品業(yè)償債能力分析 1194.52008年橡膠制品業(yè)進(jìn)展能力分析 1204.62008年橡膠制品業(yè)財務(wù)狀況總體評價 121第五章2008年橡膠制品業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析 1225.12008年橡膠制品業(yè)上市公司綜合排名及各項指標(biāo)排名 1225.1.1行業(yè)內(nèi)上市公司綜合排名 1225.1.2行業(yè)內(nèi)上市公司總資產(chǎn)排名 1235.1.3行業(yè)內(nèi)上市公司銷售收入排名 1235.1.4行業(yè)內(nèi)上市公司凈利潤排名 1245.1.5行業(yè)內(nèi)上市公司凈利潤增長率排名 1245.22008年雙鈔票股份進(jìn)展分析 1255.2.1企業(yè)簡介 1255.2.2股權(quán)關(guān)系結(jié)構(gòu)圖 1255.2.3經(jīng)營狀況分析 1265.2.4主導(dǎo)產(chǎn)品分析 1285.2.5經(jīng)營策略和進(jìn)展戰(zhàn)略分析 1285.2.6SWOT分析及BCG分析 1295.2.7企業(yè)競爭力評價 1295.32008年風(fēng)神股份進(jìn)展分析 1305.3.1企業(yè)簡介 1305.3.2股權(quán)關(guān)系結(jié)構(gòu)圖 1315.3.3經(jīng)營狀況分析 1315.3.4主導(dǎo)產(chǎn)品分析 1335.3.5經(jīng)營策略和進(jìn)展戰(zhàn)略分析 1335.3.6SWOT分析及BCG分析 1355.3.7企業(yè)競爭力評價 1355.42008年黔輪胎公司進(jìn)展分析 1365.4.1企業(yè)簡介 1365.4.2股權(quán)關(guān)系結(jié)構(gòu)圖 1375.4.3經(jīng)營狀況分析 1375.4.4主導(dǎo)產(chǎn)品分析 1395.4.5經(jīng)營策略和進(jìn)展戰(zhàn)略分析 1405.4.6SWOT分析及BCG分析 1415.4.7企業(yè)競爭力評價 142第六章橡膠制品業(yè)進(jìn)展趨勢預(yù)測 1436.1政策變化趨勢預(yù)測 1436.1.1防止經(jīng)濟(jì)過快下滑和出現(xiàn)大的波動 1436.1.2努力進(jìn)展循環(huán)經(jīng)濟(jì) 1446.1.3促進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步 1446.1.4加強(qiáng)國內(nèi)原材料供給能力 1446.1.5促進(jìn)行業(yè)企業(yè)大型化、集團(tuán)化 1446.2成本及價格趨勢預(yù)測 1446.2.1成本預(yù)測 1446.2.2價格預(yù)測 1456.3供求趨勢預(yù)測 1466.3.1供給預(yù)測 1466.3.2需求預(yù)測 1476.4進(jìn)出口趨勢預(yù)測 1476.4.1進(jìn)出口總量預(yù)測 1476.4.2進(jìn)口預(yù)測 1486.4.3出口預(yù)測 1486.5技術(shù)進(jìn)展趨勢預(yù)測 1486.6競爭趨勢預(yù)測 1496.7區(qū)域進(jìn)展趨勢預(yù)測 1506.8產(chǎn)品進(jìn)展趨勢預(yù)測 1516.9財務(wù)狀況預(yù)測 152第七章橡膠制品業(yè)風(fēng)險分析 1547.1政策風(fēng)險 1547.2宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險 1557.3技術(shù)風(fēng)險 1557.4供求風(fēng)險 1567.5原材料風(fēng)險 1567.6相關(guān)行業(yè)風(fēng)險 1567.7區(qū)域風(fēng)險 1577.8產(chǎn)品結(jié)構(gòu)風(fēng)險 1577.9國不風(fēng)險 1587.10企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模及所有制風(fēng)險 158第八章橡膠制品業(yè)信貸建議 1598.1總體原則 1598.2準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn) 1608.2.1鼓舞類 1608.2.2同意類 1618.2.3限制類 1628.2.4退出類 163

附表TOC\h\z\t"表題"\c表1 橡膠制品業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重 1表2 橡膠制品業(yè)分類及代碼 2表3 2008年我國利率調(diào)整匯總 7表4 2008年我國存款預(yù)備金率調(diào)整匯總 7表5 2008年以來橡膠制品業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策 9表6 2008年以來橡膠制品業(yè)相關(guān)貿(mào)易政策 10表7 橡膠制品業(yè)要緊技術(shù)術(shù)語列表 12表8 橡膠制品業(yè)勞動生產(chǎn)率情況 15表9 2004-2008年橡膠制品業(yè)規(guī)模指標(biāo) 16表10 2004-2008年橡膠制品業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值情況 16表11 2004-2008年要緊橡膠制品產(chǎn)量情況 17表12 2004-2008年橡膠制品業(yè)銷售收入情況 18表13 2004-2008年輪胎國內(nèi)表觀消費(fèi)量 18表14 2008年上半年部分公司產(chǎn)品提價情況 19表15 2008年12月銷區(qū)國產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)膠SCR5現(xiàn)貨每噸成交價格 19表16 2008年年初以來橡膠價格情況 20表17 2004-2008年橡膠制品業(yè)投資情況 21表18 2008年橡膠制品業(yè)投資情況 22表19 2008年橡膠制品業(yè)兼并重組情況匯總 23表20 橡膠制品業(yè)集中度 23表21 2008年1-11月輪胎制造業(yè)集中度 24表22 2004-2007年橡膠制品能源消耗量 26表23 2008年橡膠制品業(yè)不同規(guī)模企業(yè)比較 27表24 2008年橡膠制品業(yè)子行業(yè)產(chǎn)值對比 27表25 2002-2007年橡膠工業(yè)協(xié)會會員企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)情況 28表26 2006～2008年世界橡膠消耗量 32表27 2004-2008年橡膠制品業(yè)進(jìn)出口額 34表28 2007年我國橡膠制品部分進(jìn)口價格與出口價格比較 35表29 2007橡膠制品進(jìn)口情況 36表30 2007橡膠制品出口情況 37表31 2007年我國橡膠制品出口前20位國家與地區(qū) 37表32 2007我國輪胎出口前20位國家與地區(qū) 38表33 2007年我國膠鞋出口前20位國家與地區(qū) 38表34 2008年世界部分國家或地區(qū)關(guān)于橡膠制品業(yè)的部分貿(mào)易政策和措施 40表35 2004-2008年橡膠制品業(yè)企業(yè)數(shù)量區(qū)域分布情況 44表36 2004-2008年橡膠制品業(yè)銷售收入?yún)^(qū)域分布情況 44表37 2004-2008年橡膠制品業(yè)虧損企業(yè)區(qū)域分布情況 45表38 2004-2008年橡膠制品業(yè)虧損額區(qū)域分布情況 45表39 2004-2008年橡膠制品業(yè)各區(qū)域虧損率情況 46表40 2004-2008年華北地區(qū)橡膠制品業(yè)地位情況 46表41 2004-2008年華北地區(qū)橡膠制品業(yè)財務(wù)情況 47表42 2008年11月華北地區(qū)各省市橡膠制品業(yè)規(guī)模對比 48表43 2008年11月華北地區(qū)各省市橡膠制品業(yè)效益對比 48表44 2004-2008年東北地區(qū)橡膠制品業(yè)地位情況 49表45 2004-2008年東北地區(qū)橡膠制品業(yè)財務(wù)情況 49表46 2008年11月東北地區(qū)各省市橡膠制品業(yè)規(guī)模對比 50表47 2008年11月東北地區(qū)各省市橡膠制品業(yè)效益對比 50表48 2004-2008年華東地區(qū)橡膠制品業(yè)地位情況 51表49 2004-2008年華東地區(qū)橡膠制品業(yè)財務(wù)情況 51表50 2008年11月華東地區(qū)各省市橡膠制品業(yè)規(guī)模對比 52表51 2008年11月華東地區(qū)各省市橡膠制品業(yè)效益對比 52表52 2004-2008年中南地區(qū)橡膠制品業(yè)地位情況 53表53 2004-2008年中南地區(qū)橡膠制品業(yè)財務(wù)情況 54表54 2008年11月中南地區(qū)各省市橡膠制品業(yè)規(guī)模對比 54表55 2008年11月中南地區(qū)各省市橡膠制品業(yè)效益對比 54表56 2004-2008年西南地區(qū)橡膠制品業(yè)地位情況 55表57 2004-2008年西南地區(qū)橡膠制品業(yè)財務(wù)情況 55表58 2008年11月西南地區(qū)各省市橡膠制品業(yè)規(guī)模對比 56表59 2008年11月西南地區(qū)各省市橡膠制品業(yè)效益對比 56表60 2004-2008年西北地區(qū)橡膠制品業(yè)地位情況 56表61 2004-2008年西北地區(qū)橡膠制品業(yè)財務(wù)情況 57表62 2008年11月西北地區(qū)各省市橡膠制品業(yè)規(guī)模對比 58表63 2008年11月西北地區(qū)各省市橡膠制品業(yè)效益對比 58表64 2001-2007中國天然橡膠表觀消費(fèi)量（按國不進(jìn)口統(tǒng)計） 63表65 2001-2007亞洲天然橡膠產(chǎn)量 66表66 2007年世界天然橡膠消費(fèi)情況 67表67 2004-2008年合成橡膠產(chǎn)量 71表68 1999-2007年橡膠制品能源消耗量 72表69 2004-2008年汽車行業(yè)規(guī)模情況 73表70 2008年汽車產(chǎn)銷量統(tǒng)計 74表71 2004-2008年汽車行業(yè)財務(wù)指標(biāo)情況 75表72 2004-2008年煤炭行業(yè)規(guī)模情況 80表73 2002-2008年我國煤炭供需平衡表 81表74 2004-2008年煤炭行業(yè)財務(wù)指標(biāo)狀況 83表75 2008年1-11月橡膠制品業(yè)各子行業(yè)規(guī)模指標(biāo) 86表76 2004-2008年輪胎制造業(yè)規(guī)模指標(biāo) 86表77 2004-2008年輪胎制造業(yè)產(chǎn)值情況 87表78 2004-2008年輪胎制造業(yè)銷售收入情況 88表79 2004-2008年輪胎制造業(yè)財務(wù)指標(biāo) 89表80 2004-2008年橡膠板、管、帶制造業(yè)規(guī)模指標(biāo) 91表81 2004-2008年橡膠板、管、帶制造業(yè)產(chǎn)值情況 92表82 2004-2008年橡膠板、管、帶制造業(yè)銷售收入情況 93表83 2004-2008年橡膠板、管、帶制造業(yè)財務(wù)指標(biāo) 94表84 2004-2008年橡膠零件制造行業(yè)規(guī)模指標(biāo) 96表85 2004-2008年橡膠零件制造行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值情況 97表86 2004-2008年橡膠零件制造行業(yè)銷售收入情況 98表87 2004-2008年橡膠零件制造行業(yè)財務(wù)指標(biāo) 99表88 2004-2008年再生橡膠制造業(yè)規(guī)模指標(biāo) 100表89 2004-2008年再生橡膠制造業(yè)工業(yè)產(chǎn)值情況 102表90 2003-2007年再生橡膠產(chǎn)量 102表91 2007年廢舊橡膠綜合利用數(shù)據(jù) 103表92 2004-2008年再生橡膠制造業(yè)銷售收入情況 103表93 2004-2008年再生橡膠制造業(yè)財務(wù)指標(biāo) 104表94 2004-2008年日用及醫(yī)用橡膠制品制造業(yè)規(guī)模指標(biāo) 107表95 2004-2008年日用及醫(yī)用橡膠制品制造業(yè)工業(yè)產(chǎn)值情況 107表96 2004-2008年日用及醫(yī)用橡膠制品制造業(yè)銷售收入情況 108表97 2008年1-9月中國橡膠工業(yè)協(xié)會乳膠分會26家會員企業(yè)要緊產(chǎn)品產(chǎn)銷情況 109表98 2008年1-7月乳膠制品出口情況 109表99 2008年1-7月進(jìn)口天然乳膠價格與同期比較 110表100 2004-2008年日用及醫(yī)用橡膠制品制造業(yè)財務(wù)指標(biāo) 111表101 2004-2008年橡膠靴鞋制造業(yè)規(guī)模指標(biāo) 112表102 2004-2008年橡膠靴鞋制造業(yè)工業(yè)產(chǎn)值情況 112表103 2004-2008年橡膠靴鞋制造銷售收入情況 113表104 2004-2008年橡膠靴鞋制造業(yè)財務(wù)指標(biāo) 114表105 2004-2008年橡膠制品業(yè)經(jīng)營效益指標(biāo) 116表106 2004-2008年橡膠制品業(yè)盈利能力指標(biāo)