外匯交易(修改后)課件

2022/12/31外匯交易實務(wù)課件2022/12/31外匯交易實務(wù)課件2022/12/32第四章、外匯交易技術(shù)分析一、技術(shù)分析的概念二、技術(shù)分析的優(yōu)缺點三、技術(shù)分析的具體運用四、圖表類型五、趨勢分析法六、形態(tài)分析法七、技術(shù)指標分析2022/12/32第四章、外匯交易技術(shù)分析一、技術(shù)分析的概2022/12/33一、技術(shù)分析的概念

通過匯率波動形成的圖形以及各種技術(shù)性指標進行分析和判斷貨幣走勢。（一）基本假設(shè)：

1.價格反映一切；

2.價格存在趨勢；

3.歷史會重演。（二）共同假設(shè)：市場未來發(fā)展是可以通過對歷史和現(xiàn)實的研究加以預(yù)測，趨勢發(fā)展基于某種規(guī)律性和完整性。2022/12/33一、技術(shù)分析的概念2022/12/34二、技術(shù)分析的優(yōu)缺點（一）優(yōu)點：需要的信息較少，它是基于價格反映一切因素的假設(shè)。通過對“價格（匯率）”的變化圖表研究來判斷趨勢，因而涉及因素較少，可以較快掌握和運用。2022/12/34二、技術(shù)分析的優(yōu)缺點2022/12/35（二）缺點：

1.基本假設(shè)在于“價格存在趨勢”，在匯市動蕩的時候“趨勢”發(fā)生扭曲，由于缺乏基本因素的支持，技術(shù)分析方法效用降低。

2.基于眾所周知的信息，且分析方法基本相同，因而容易被機構(gòu)或大型基金用以操作市場的手段。

3.對影響市場的根本性因素（即基本因素）缺乏認識，“知其然，而不知其所以然”。2022/12/35（二）缺點：2022/12/36三、技術(shù)分析的具體運用（一）通過基本分析法研究某個時間段的市場焦點，并結(jié)合技術(shù)分析法對市場的主要趨勢做出合理判斷，把握大趨勢是操作的根本。（二）對商家而言，側(cè)重貿(mào)易前景和風(fēng)險規(guī)避，應(yīng)以基本因素分析為主，技術(shù)分析為輔。（三）對投資者而言，側(cè)重市場趨勢性和投機性，應(yīng)以技術(shù)分析為主，基本因素分析為輔。2022/12/36三、技術(shù)分析的具體運用2022/12/37四、圖表類型1、平滑線圖在橫坐標為時間單位、縱坐標代表價格數(shù)量的圖表系統(tǒng)中，將每一時點的價格在圖表系統(tǒng)中標明，并將這些點以平滑曲線連接起來，該平滑曲線的高低起伏反映了在一段時間內(nèi)價格的上下波動情況，這種圖表稱為平滑線圖。2022/12/37四、圖表類型1、平滑線圖2022/12/382、柱狀圖（美國線圖）橫坐標代表時間，縱坐標代表價格，圖表系統(tǒng)上顯示的圖形是一條一條垂直的直線，每一條直線反映了在一個時間單位內(nèi)價格波動的最高點、最低點、時間單位開市點（柱狀線的左邊）和收市點的價格（柱狀線的右邊）。能夠彌補平滑線圖不能反映短時間內(nèi)價格劇烈波動狀況的缺陷。2022/12/382、柱狀圖（美國線圖）2022/12/39

最高價

開市價收市價

最低價*柱狀圖的標題必須注明直線的時間單位，如5分鐘圖、半小時圖、小時圖、日線圖、周線圖、月線圖等。2022/12/39最高價2022/12/3103、蠟燭圖也稱陰陽圖，描繪方法與柱狀線基本相同，不同的是如果收市價高于開市價，中間圓筒狀為空心，也稱空心蠟燭；如果收市價低于開市價，中間圓筒狀呈現(xiàn)黑色實心，也稱實心蠟燭。在外匯市場上，交易員使用較多的是柱狀圖。*小時圖、半小時圖用于分析預(yù)測未來1到2個星期市場波動；日線圖用于分析預(yù)測未來1個月左右市場波動，周線圖用于分析判斷市場長期波動方向。2022/12/3103、蠟燭圖2022/12/311

最高價最高價收市價開市價開市價收市價

最低價最低價2022/12/311最高價2022/12/312蠟燭圖與柱狀圖的比較：2022/12/312蠟燭圖與柱狀圖的比較：2022/12/313五、趨勢分析法1、趨勢（Trend）的定義指市場在一個時間段主要的波動方向。

2022/12/313五、趨勢分析法1、趨勢（Trend）的2022/12/3142、趨勢的三種形式（一）上升趨勢價格總是不斷向上，不斷地創(chuàng)出新高，后一浪的頂部比前一浪的頂部要高，而底部也比前一浪的底部高，形成所謂的“一浪高于一浪”，也稱為“牛市”（BullishMarket）。2022/12/3142、趨勢的三種形式2022/12/315上升趨勢

如EUR/JPY，2005年5月～2006年6月，周線圖2022/12/3152022/12/3162022/12/3162022/12/317（二）下跌趨勢價格不斷下跌，價格趨勢“一浪低于一浪”，，稱為下跌趨勢，或俗稱為“熊市”（BearishMarket）。

下跌趨勢

如USD/CAD，2005年5月～2006年7月，周線圖。2022/12/317（二）下跌趨勢2022/12/3182022/12/3182022/12/319（三）橫向趨勢匯價在一定幅度內(nèi)上下起落，較為平緩地向前發(fā)展時，稱為橫向趨勢。

橫向趨勢

如GBP/USD，2008年1月～2008年9月，周線圖。2022/12/319（三）橫向趨勢2022/12/3202022/12/3202022/12/321*操作策略：

1）關(guān)鍵——順勢而為，不能逆市操作。

2）牛市——趁低吸納，即在匯價的每一次回調(diào)中尋找合適的水平做多入市。

3）熊市——逢高即沽，即只要見匯價略有抬頭就抓住時機入市做空，切不可博市場匯價有見底反彈的可能而入市買進。2022/12/321*操作策略：2022/12/322

4）橫向盤整——應(yīng)留意橫向波動的幅度和時間長短，在橫向波動幅度內(nèi)采取低買高賣的策略。突破后，應(yīng)該按照突破的方向盡早追市，可獲得利潤。2022/12/3224）橫向盤整——應(yīng)留意橫向波動的幅度2022/12/3233、趨勢的三種規(guī)模（一）主要趨勢（長期走勢）指匯價變動趨勢的主要方向，一般持續(xù)時間在數(shù)月到數(shù)年的趨勢。主要趨勢中包含次要趨勢和短暫趨勢。通常認為：超過一年的趨勢為主要趨勢。2022/12/3233、趨勢的三種規(guī)模2022/12/324（二）次要趨勢（中期走勢）指在進行主要趨勢的過程中的調(diào)整，一般持續(xù)時間在數(shù)周到數(shù)月的趨勢。次要趨勢由多個短暫趨勢構(gòu)成。通常認為：持續(xù)3個星期至數(shù)個月的趨勢為次要趨勢。2022/12/324（二）次要趨勢（中期走勢）2022/12/325（三）短暫趨勢（短期走勢）指在次要趨勢的過程中所進行的調(diào)整，一般持續(xù)時間在數(shù)天到數(shù)周的趨勢。通常認為：3個星期以內(nèi)的趨勢稱為短暫趨勢。

2022/12/325（三）短暫趨勢（短期走勢）2022/12/326

bd1a2c

2022/12/3262022/12/327*操作策略：

1）計劃長期投資的投資者應(yīng)關(guān)注主要趨勢，把握長期的市場走勢。

2）中期投資者應(yīng)著重研究次要趨勢，通過把握中期市場走勢獲得盈利。

3）短期投資者應(yīng)趨向于短暫趨勢的分析，力求把握短時間的市場波動獲得盈利。2022/12/327*操作策略：2022/12/3284、支撐和阻力（一）支撐價格在下跌的過程中在波谷位置獲得支撐，市場消化了賣方的力量，買方力量開始推升價格，結(jié)果匯價在這里停止下跌并向上反彈。

上升趨勢

阻力阻力支撐支撐2022/12/3284、支撐和阻力2022/12/329（二）阻力

價格在上升的過程中在波峰位置受到阻力，市場消化了買方的力量，賣方力量開始推低價格，結(jié)果價格在這里停止上升并向下回落。

阻力阻力支撐支撐下跌趨勢2022/12/329（二）阻力2022/12/330（三）實際運用

1）支撐和阻力具有互逆性，支撐水平和阻力水平可以相互轉(zhuǎn)換。

支撐阻力阻力

如EUR/CHF，2004年12月～2006年10月，日線圖。2022/12/330（三）實際運用2022/12/331

2）支撐和阻力可以指一個具體的價位，也可以指一個價格區(qū)間。

3）價格在阻力水平和支撐水平相持時間越長，交易越頻繁，該阻力和支撐水平就越重要。4）價格從阻力和支撐水平彈開的距離越大，該阻力和支撐水平越重要。

5）阻力和支撐與心理和習(xí)慣相關(guān)。*操作策略：原則——阻力位賣出，支撐位買入2022/12/3312）支撐和阻力可以指一個具體的價位，2022/12/3325、趨勢線及其運用（一）趨勢線的畫法

1）趨勢線中需要基本的三點，兩點確定直線，第三點則對趨勢進行驗證。

上升趨勢線下降趨勢線2022/12/3325、趨勢線及其運用2022/12/333

2）阻力線和支撐線趨勢線本質(zhì)上也是一種阻力線或支撐線，是一種經(jīng)過驗證的阻力線或支撐線。3）趨勢線應(yīng)當反映全部價格變化價格圖形應(yīng)包括開盤價、最高價、最低價和收盤價，以此價格圖形繪出的趨勢線才可以反映市場的全部變化，更可以體現(xiàn)市場整體趨勢。4）趨勢線的假性穿越

2022/12/3332）阻力線和支撐線2022/12/334

*基本判斷思想：

1）收盤價沒有突破趨勢線；

2）以后的波動中證明原趨勢線仍然有效。

如EUR/USD，2003年5月～6月，日線圖，4月29日價格突破上升趨勢線為趨勢線的假性穿越2022/12/334*基本判斷思想：2022/12/335

5）趨勢線的修正由于市場處于一個不斷變化的狀態(tài)，沒有始終不變的市場，也就沒有永遠有效的趨勢線，趨勢線也需要根據(jù)市場的實際情況不斷的進行修正，繪制趨勢線需要隨機應(yīng)變。2022/12/3355）趨勢線的修正2022/12/336*總結(jié)：1）落在所描繪的趨勢線上的支撐點或阻力點越多，這條趨勢線越有效用。

2）趨勢線跨越的時間越長，該趨勢線越有效。

3）趨勢線陡峭，匯價升降急速；趨勢線平緩，匯價升降緩慢。

4）支撐線與阻力線的角色互換。2022/12/336*總結(jié)：2022/12/337（二）趨勢線的運用

1）趨勢線運用的前提假設(shè)：趨勢將按照同樣坡度推進。2022/12/337（二）趨勢線的運用2022/12/3382）上升趨勢線買入，下降趨勢線賣出。

a賣出點

a買入點上升趨勢線下降趨勢線2022/12/3382）上升趨勢線買入，下降趨勢線賣出。2022/12/3393）趨勢線上測試點越多，趨勢線越重要。

4）趨勢線突破是趨勢轉(zhuǎn)變信號，但這并不代表趨勢就會發(fā)生根本的改變。

*如何判斷市場趨勢的逆轉(zhuǎn)呢？（扇形原理）扇形原理就是利用趨勢線的不斷被突破來判斷整體趨勢的轉(zhuǎn)變，原理通常由3條同一起點趨勢線組成，通過第3條趨勢線被突破為依據(jù)來判斷趨勢的逆轉(zhuǎn)。

2022/12/3393）趨勢線上測試點越多，趨勢線越重要2022/12/340

3211232022/12/3402022/12/3415）斜率為45％的趨勢線最有效6）趨勢的回調(diào)存在33％、50％、66％三個重要的回調(diào)比例，其中以50％最為重要。

0

33％66％

50％50％a66％a33％

02022/12/3415）斜率為45％的趨勢線最有效2022/12/342六、形態(tài)分析法1、形態(tài)的基本原理形態(tài)主要通過價格波動中形成特定的形態(tài)，對后市的走勢進行評估和預(yù)測。除遵循技術(shù)分析法的三個基本假設(shè)外，其本身還有一個假設(shè)：價格波動通過特定的形態(tài)運作。2022/12/342六、形態(tài)分析法1、形態(tài)的基本原理2022/12/3432、通道在上升或下跌趨勢，或橫向盤整中，常出現(xiàn)一些矩形般的圖形。它是由連接最高價的直線（阻力線）與連接最低價的直線（支持線）構(gòu)成的，兩條直線巧妙地互相平行，構(gòu)成一條矩形般的通道。2022/12/3432、通道2022/12/344（一）通道的分類

1）上升通道上升通道反映的是一種以買方力量為主導(dǎo)的市場，盡管賣方力量也不斷反擊，造成價格不時下跌，但買方力量占有優(yōu)勢的情況下，賣方力量反復(fù)被消化，價格持續(xù)上升，處于上升趨勢。2022/12/344（一）通道的分類2022/12/345

上升通道

如GBP/USD，2001年6月～10月，日線圖2022/12/3452022/12/3462022/12/3462022/12/3472）下降通道下降通道反映的是一種以賣方力量為主導(dǎo)的市場，盡管買方力量也不斷反擊，造成價格不時反彈，但賣方力量占有優(yōu)勢的情況下，買方力量反復(fù)被消化，價格持續(xù)上升，處于下降趨勢。2022/12/3472）下降通道2022/12/348

下降通道

如USD/CHF，2011年2月～6月，日線圖。2022/12/3482022/12/3492022/12/3492022/12/3503）橫向延伸通道橫向延伸通道反映市場買方和賣方的力量相持，市場進入一個短暫均衡狀態(tài)，這樣的市場往往缺乏明確方向，價格被限定在水平區(qū)間中反復(fù)波動。2022/12/3503）橫向延伸通道2022/12/351

橫向延伸通道

如GBP/USD，2001年3月～5月，日線圖2022/12/3512022/12/352（二）通道的基本要領(lǐng)

1）通道的兩條軌道線相互平行

2）通道可以相互包容

3）通道包含所有價格變化

4）上升通道先確定支持線，下降通道先確定阻力線。

5）通道的軌道線被觸及次數(shù)越多，通道越重要；突破所造成的波動越大。

6）下降通道通常較上升通道陡峭，且下跌過程較快。2022/12/352（二）通道的基本要領(lǐng)2022/12/3533、轉(zhuǎn)勢形態(tài)（一）肩頭頂（底）

頭

左肩右肩

頸線

肩頭頂2022/12/3533、轉(zhuǎn)勢形態(tài)（一）肩頭頂（底）2022/12/3542022/12/3542022/12/355

肩頭底

頸線左肩右肩

頭

2022/12/3552022/12/356

如GBP/USD，2004年4月~10月，日線圖，肩頭頂。

1）頸線是衡量肩頭頂（底）完結(jié)和走勢的關(guān)鍵頸線是肩頭頂（底）形態(tài)頭部兩端的連線。肩頭頂?shù)念i線一般輕微上斜，肩頭底的頸線一般輕微下斜。收市價低于（高于）頸線，肩頭頂（底）才告完結(jié)。

頸線突破以后對走勢存有限制作用。2022/12/356如GBP/USD，202022/12/3572）形態(tài)突破后價格存在反撲可能3）肩頭頂（底）形態(tài)的目標測算

頭

左肩右肩

頸線

肩頭頂

2022/12/3572）形態(tài)突破后價格存在反撲可能2022/12/358

4）肩頭形狀的對稱一般情況下，單個左肩對應(yīng)單個右肩，雙個左肩對應(yīng)雙個右肩，多重左肩則出現(xiàn)多重右肩的可能性增加，利用這種對稱性，在實際操作中我們就可做相應(yīng)的預(yù)期和操作。2022/12/3584）肩頭形狀的對稱2022/12/359（二）雙重頂（底）雙重頂（M頭）

H2022/12/359（二）雙重頂（底）2022/12/360

雙重底（W底）

目標價位

Heb

頸線

Hdfd’ac2022/12/3602022/12/3612022/12/3612022/12/362

1）雙重頂（底）的頸線保持水平

2）雙重頂（底）形成的標志：頸線穿越

3）雙重頂（底）的價格反撲

4）失敗的雙重頂（底）形態(tài)

5）雙重頂（底）的測算

6）充當持續(xù)形態(tài)的雙重頂（底）2022/12/3621）雙重頂（底）的頸線保持水平2022/12/363

頸線

雙重頂充當持續(xù)形態(tài)2022/12/3632022/12/364

頸線

雙重底充當持續(xù)形態(tài)2022/12/3642022/12/3657）雙重頂（底）的運用等待價格突破頸線，形態(tài)成立之后再順勢操作。形態(tài)持續(xù)時間越長，價格突破之后的跟進操作越有效。2022/12/3657）雙重頂（底）的運用2022/12/366（三）三重頂（底）三重頂（底）相對少見但更為可靠。2022/12/366（三）三重頂（底）2022/12/3674、缺口價格圖形上出現(xiàn)一個不連貫的真空距離，也稱為價格跳空。這種情況往往出現(xiàn)在市場受突發(fā)事件、重大言論或數(shù)據(jù)的影響，大量的買盤和賣盤集中出現(xiàn)，導(dǎo)致價格跳空上升和下降，而這也往往是上升或下降趨勢啟動的標志。2022/12/3674、缺口2022/12/368（一）普通缺口（臨時性缺口）主要特征是缺口會被很快的回補。普通缺口常常發(fā)生在價格波動已經(jīng)形成一個鞏固的底或頂之后，由于突發(fā)事件，使市場買盤或賣盤短時間內(nèi)高度集中。但由于波動主要由短期的突發(fā)因素引發(fā)，是價格短時間的偏離，而不是一種趨勢的發(fā)展形態(tài)，因此在市場心理穩(wěn)定之后，價格缺口被迅速彌補。2022/12/368（一）普通缺口（臨時性缺口）2022/12/369

普通缺口

普通缺口的操作意義不大，“缺口回補”并非必然規(guī)律，容易引起投資者操作上的誤解。2022/12/3692022/12/370（二）突破性缺口一般發(fā)生在趨勢轉(zhuǎn)變的過程，代表舊趨勢被突破，新趨勢即將展開。突破性缺口一般發(fā)生在上升走勢轉(zhuǎn)為下跌走勢或下跌走勢轉(zhuǎn)為上升走勢不久之后，缺口在形成以后并沒有及時回補，而是沿著突破的方向迅速發(fā)展。2022/12/370（二）突破性缺口2022/12/371

突破性缺口*操作策略：在上升趨勢的突破性缺口后買入，在下跌趨勢的突破性缺口后拋售。2022/12/3712022/12/372（三）跳躍性缺口形態(tài)同突破性缺口，在一個連續(xù)走勢（上升或下跌）的中間階段發(fā)生，即價格形成跳躍性缺口后將繼續(xù)發(fā)展從趨勢起點到缺口的相同距離。價格順著原來的趨勢出現(xiàn)跳空，是原來趨勢的進一步強化。2022/12/372（三）跳躍性缺口2022/12/373

hh

跳躍性缺口

hh

*

操作策略：缺口處作與趨勢相同方向操作，離缺口一倍處作反相操作。2022/12/3732022/12/374（四）耗盡性缺口代表動力耗盡，走勢即將展開迅速的逆轉(zhuǎn)。在趨勢發(fā)展的尾端，盡管價格仍在沿著原來的趨勢發(fā)展，價格繼續(xù)創(chuàng)新高或新低，但大資金已開始出現(xiàn)獲利回吐，承接走勢的往往是些缺少經(jīng)驗和警惕性的散戶被市場的樂觀氣氛迷惑，貿(mào)然入市，部分資金也乘機操作，希望高位獲利離場，這種情況下價格形成缺口。2022/12/374（四）耗盡性缺口2022/12/375

耗盡性缺口

*操作策略：等待走勢逆轉(zhuǎn)之后跟進。2022/12/375運用缺口理論捕捉黑馬

（同方股份1999年4月2日至8月12日的日K線圖）突破缺口持續(xù)缺口竭盡缺口運用缺口理論捕捉黑馬（同方股份1999年4月2日至8月122022/12/377

七、技術(shù)指標分析法

需要明確一點：所有的技術(shù)指標分析的目標都是已經(jīng)發(fā)生的價格，因此，技術(shù)指標總是滯后于市場實際變化，運用技術(shù)指標判研市場，不能提前預(yù)知走勢的反轉(zhuǎn)，但可以識別和判斷舊趨勢的反轉(zhuǎn)和終結(jié)。2022/12/377

七、技術(shù)指標分析法需2022/12/3781、移動平均線（MovingAverage，MA）通過計算一個固定時間內(nèi)市場價格的平均值，通過時間的推移形成不同的價格平均值，連接這些平均值而形成的一條相對平穩(wěn)的曲線。移動平均線是目前使用最為廣泛且最為有效的技術(shù)指標。2022/12/3781、移動平均線（MovingAver2022/12/379（一）移動平均線的類別

1）簡單移動平均線（SMA）若干時期的收盤價求和，除以時期數(shù)。優(yōu)點：顯示出平滑的圖表，提出絕大多數(shù)的虛假信號。缺點：慢速的移動導(dǎo)致買賣信號上面的滯后。2022/12/379（一）移動平均線的類別2022/12/380

2）指數(shù)移動平均線（EMA）賦予較近期價格比較遠期價格較大的權(quán)數(shù)，過濾掉價格上的突變。優(yōu)點：迅速移動，對于近期價格波動反映良好。缺點：容易受到近期價格影響而產(chǎn)生頻繁過多的錯誤交易信號，特別是在振蕩市場中。2022/12/3802）指數(shù)移動平均線（EMA）2022/12/381（二）移動平均線的運用（簡單移動平均線）

1）單一移動平均線的運用信號的產(chǎn)生價格從下向上穿過移動平均線，發(fā)出買入信號，表示上升趨勢即將展開；價格自上往下穿越移動平均線，發(fā)出賣出信號，表示下跌趨勢即將開始。如EUR/USD，2003年10月～2004年3月，日線圖，15日簡單移動平均線。2022/12/381（二）移動平均線的運用（簡單移動平均線2022/12/382平均線的周期

*操作策略：當市場處于橫線延伸，缺乏明確趨勢或者有望出現(xiàn)趨勢反轉(zhuǎn)的時候，選用周期較短的移動平均線，利用其對價格的敏感性作順勢操作；而當市場出現(xiàn)明顯趨勢且不斷發(fā)展的時候，選用周期較長的平均線，力求把握市場的主要趨勢。2022/12/382平均線的周期2022/12/383平均線的有效穿越

A.相互驗證法，當日收市價穿越平均線，且技術(shù)形態(tài)或者其他技術(shù)指標也同時發(fā)出趨勢轉(zhuǎn)變信號。

B.收市價格穿越平均線，而且超過預(yù)定的幅度。缺陷：幅度難以確定。

C.時間過濾法，持續(xù)2～3天的收市價穿越平均線。缺陷：等到穿越有效性得以確認時，往往已經(jīng)錯過入市的最好時機。2022/12/383平均線的有效穿越2022/12/3842）雙移動平均線的運用信號的產(chǎn)生

A.雙線交叉法當短周期移動平均線自下向上穿越長周期移動平均線，構(gòu)成買入信號時，代表走勢將由跌轉(zhuǎn)升；當短周期移動平均線自上往下穿越長周期移動平均線，構(gòu)成賣出信號時，代表走勢將由升轉(zhuǎn)跌。2022/12/3842）雙移動平均線的運用2022/12/3852022/12/3852022/12/3862022/12/3862022/12/3872022/12/3872022/12/3882022/12/3882022/12/3892022/12/3892022/12/390移動平均線的金叉和死叉2022/12/390移動平均線的金叉和死叉2022/12/391多個X交叉點形成的向上“金叉”和向下“死叉”2022/12/391多個X交叉點形成的向上“金叉”和向下“2022/12/392

可見，雙移動平均線產(chǎn)生的買賣信號要相對滯后于單一移動平均線，成功操作的盈利幅度相對較低，但它可以較為有效剔除偽信號，大大減少了判斷失誤的可能性。雙移動平均線的信號產(chǎn)生要比單一移動平均線更為安全有效。2022/12/3922022/12/393

B.雙平均線穿越法由兩條不同周期的平均線構(gòu)成中間區(qū)域（中性區(qū)域），價格在這個區(qū)域中反復(fù)時視為缺乏方向，觀望為主；而當價格同時穿越兩條移動平均線時構(gòu)成買賣信號。

3）移動平均線組合的運用（同雙移動平均線的運用）2022/12/393B.雙平均線穿越法2022/12/3942、相對強弱指標RSI

相對強弱指數(shù)是通過比較一段時期內(nèi)的平均收盤漲數(shù)和平均收盤跌數(shù)來分析市場買沽盤的意向和實力，從而作出未來市場的走勢。計算公式如下:RSI=100×RS/(1+RS)或者RSI=100－100÷(1+RS)RS=X天的平均上漲點數(shù)/X天的平均下跌點數(shù)2022/12/3942、相對強弱指標RSI2022/12/3952022/12/3952022/12/3961）RSI的取值幅度（0，20）超賣（20，80）正常（80，100）超買2）RSI的時間選擇時間越短，指標的波動越激烈；時間越長，出現(xiàn)超買超賣信號的可靠性越高。

3）RSI的運用（1）穿越50構(gòu)成買賣信號。（2）穿越超買超賣區(qū)構(gòu)成走勢反轉(zhuǎn)。（3）背離產(chǎn)生信號。2022/12/3961）RSI的取值幅度2022/12/3972022/12/3972022/12/3983、平滑異同移動平均線指標MACD1）圖形含義第一個數(shù)字用于設(shè)定較快移動平均線的時期數(shù)。第二個數(shù)字用于設(shè)定較慢移動平均線的時期數(shù)。第三個數(shù)字用于計算上述兩條移動平均線差值的移動平均線的時期數(shù)。（12，26，9）2022/12/3983、平滑異同移動平均線指標MACD2022/12/399

（1）DIF和MACD均在零線以上并向上移動，代表價格處于繼續(xù)上升趨勢。（2）DIF和MACD均在零線以下并向下移動，代表價格處于繼續(xù)下跌趨勢。（3）DIF和MACD均在零線以上但向下移動，表示價格仍在上升但力度逐步減弱。（4）DIF和MACD均在零線以下但向上移動，表示價格仍在下降但力度逐步減弱。2022/12/399（1）DIF和MACD均在零線以上2022/12/3100

2）買賣信號（1）DIF和MACD均在零線之下，向上交叉，代表走勢將由跌轉(zhuǎn)升，構(gòu)成買入信號。（2）DIF和MACD均在零線之上，向上交叉，代表走勢將進一步上升，構(gòu)成持續(xù)買入信號。（3）DIF和MACD均在零線之上，向下交叉，代表走勢將由升轉(zhuǎn)跌，構(gòu)成賣出信號。2022/12/31002）買賣信號2022/12/3101

（4）DIF和MACD均在零線之下，向下交叉，代表走勢將進一步下跌，構(gòu)成持續(xù)賣出信號。

3）持倉當DIF和MACD同方向發(fā)展且沒有交叉，代表價格趨勢將延續(xù)，原有順應(yīng)趨勢的頭寸可以繼續(xù)持倉。

4）背離根據(jù)背離配合交叉產(chǎn)生買賣信號，較為可靠。2022/12/3101（4）DIF和MACD均在零線之2022/12/31022022/12/31022022/12/31034、隨機指標KDJ1）隨機指標的取值（1）K、D在0～100，J可以超過100或低于0。敏感性J值最強，K值次之，D值最慢。安全性J值最差，K值次之，D值最穩(wěn)。（2）（80～100）超買區(qū)（0～20）超賣區(qū)（3）50是隨機指標的重要多空分界線。2022/12/31034、隨機指標KDJ2022/12/31042）隨機指標的買賣信號

K線上穿D線，構(gòu)成買入信號，如發(fā)生在超賣區(qū)或50附近，比較可靠；K線下穿D線，構(gòu)成賣出信號，如發(fā)生在超買區(qū)或50附近，比較可靠；而KD線交叉反復(fù)在50附近震蕩，說明趨勢盤整，觀望為佳。

3）背離根據(jù)背離配合交叉產(chǎn)生買賣信號，較為可靠。2022/12/31042）隨機指標的買賣信號2022/12/3105

4）隨機指標的運用法則（1）時間法則

10日以內(nèi)的分析參數(shù)的隨機指標適用于3天左右的市場研判；50日以內(nèi)的分析參數(shù)的隨機指標適用于10天左右的市場研判；50日以外的分析參數(shù)的隨機指標適用于20天左右的市場研判。（2）均線先行2022/12/31054）隨機指標的運用法則2022/12/31062022/12/31062022/12/31072022/12/31072022/12/3108外匯交易實務(wù)課件2022/12/31外匯交易實務(wù)課件2022/12/3109第四章、外匯交易技術(shù)分析一、技術(shù)分析的概念二、技術(shù)分析的優(yōu)缺點三、技術(shù)分析的具體運用四、圖表類型五、趨勢分析法六、形態(tài)分析法七、技術(shù)指標分析2022/12/32第四章、外匯交易技術(shù)分析一、技術(shù)分析的概2022/12/3110一、技術(shù)分析的概念

通過匯率波動形成的圖形以及各種技術(shù)性指標進行分析和判斷貨幣走勢。（一）基本假設(shè)：

1.價格反映一切；

2.價格存在趨勢；

3.歷史會重演。（二）共同假設(shè)：市場未來發(fā)展是可以通過對歷史和現(xiàn)實的研究加以預(yù)測，趨勢發(fā)展基于某種規(guī)律性和完整性。2022/12/33一、技術(shù)分析的概念2022/12/3111二、技術(shù)分析的優(yōu)缺點（一）優(yōu)點：需要的信息較少，它是基于價格反映一切因素的假設(shè)。通過對“價格（匯率）”的變化圖表研究來判斷趨勢，因而涉及因素較少，可以較快掌握和運用。2022/12/34二、技術(shù)分析的優(yōu)缺點2022/12/3112（二）缺點：

1.基本假設(shè)在于“價格存在趨勢”，在匯市動蕩的時候“趨勢”發(fā)生扭曲，由于缺乏基本因素的支持，技術(shù)分析方法效用降低。

2.基于眾所周知的信息，且分析方法基本相同，因而容易被機構(gòu)或大型基金用以操作市場的手段。

3.對影響市場的根本性因素（即基本因素）缺乏認識，“知其然，而不知其所以然”。2022/12/35（二）缺點：2022/12/3113三、技術(shù)分析的具體運用（一）通過基本分析法研究某個時間段的市場焦點，并結(jié)合技術(shù)分析法對市場的主要趨勢做出合理判斷，把握大趨勢是操作的根本。（二）對商家而言，側(cè)重貿(mào)易前景和風(fēng)險規(guī)避，應(yīng)以基本因素分析為主，技術(shù)分析為輔。（三）對投資者而言，側(cè)重市場趨勢性和投機性，應(yīng)以技術(shù)分析為主，基本因素分析為輔。2022/12/36三、技術(shù)分析的具體運用2022/12/3114四、圖表類型1、平滑線圖在橫坐標為時間單位、縱坐標代表價格數(shù)量的圖表系統(tǒng)中，將每一時點的價格在圖表系統(tǒng)中標明，并將這些點以平滑曲線連接起來，該平滑曲線的高低起伏反映了在一段時間內(nèi)價格的上下波動情況，這種圖表稱為平滑線圖。2022/12/37四、圖表類型1、平滑線圖2022/12/31152、柱狀圖（美國線圖）橫坐標代表時間，縱坐標代表價格，圖表系統(tǒng)上顯示的圖形是一條一條垂直的直線，每一條直線反映了在一個時間單位內(nèi)價格波動的最高點、最低點、時間單位開市點（柱狀線的左邊）和收市點的價格（柱狀線的右邊）。能夠彌補平滑線圖不能反映短時間內(nèi)價格劇烈波動狀況的缺陷。2022/12/382、柱狀圖（美國線圖）2022/12/3116

最高價

開市價收市價

最低價*柱狀圖的標題必須注明直線的時間單位，如5分鐘圖、半小時圖、小時圖、日線圖、周線圖、月線圖等。2022/12/39最高價2022/12/31173、蠟燭圖也稱陰陽圖，描繪方法與柱狀線基本相同，不同的是如果收市價高于開市價，中間圓筒狀為空心，也稱空心蠟燭；如果收市價低于開市價，中間圓筒狀呈現(xiàn)黑色實心，也稱實心蠟燭。在外匯市場上，交易員使用較多的是柱狀圖。*小時圖、半小時圖用于分析預(yù)測未來1到2個星期市場波動；日線圖用于分析預(yù)測未來1個月左右市場波動，周線圖用于分析判斷市場長期波動方向。2022/12/3103、蠟燭圖2022/12/3118

最高價最高價收市價開市價開市價收市價

最低價最低價2022/12/311最高價2022/12/3119蠟燭圖與柱狀圖的比較：2022/12/312蠟燭圖與柱狀圖的比較：2022/12/3120五、趨勢分析法1、趨勢（Trend）的定義指市場在一個時間段主要的波動方向。

2022/12/313五、趨勢分析法1、趨勢（Trend）的2022/12/31212、趨勢的三種形式（一）上升趨勢價格總是不斷向上，不斷地創(chuàng)出新高，后一浪的頂部比前一浪的頂部要高，而底部也比前一浪的底部高，形成所謂的“一浪高于一浪”，也稱為“牛市”（BullishMarket）。2022/12/3142、趨勢的三種形式2022/12/3122上升趨勢

如EUR/JPY，2005年5月～2006年6月，周線圖2022/12/3152022/12/31232022/12/3162022/12/3124（二）下跌趨勢價格不斷下跌，價格趨勢“一浪低于一浪”，，稱為下跌趨勢，或俗稱為“熊市”（BearishMarket）。

下跌趨勢

如USD/CAD，2005年5月～2006年7月，周線圖。2022/12/317（二）下跌趨勢2022/12/31252022/12/3182022/12/3126（三）橫向趨勢匯價在一定幅度內(nèi)上下起落，較為平緩地向前發(fā)展時，稱為橫向趨勢。

橫向趨勢

如GBP/USD，2008年1月～2008年9月，周線圖。2022/12/319（三）橫向趨勢2022/12/31272022/12/3202022/12/3128*操作策略：

1）關(guān)鍵——順勢而為，不能逆市操作。

2）牛市——趁低吸納，即在匯價的每一次回調(diào)中尋找合適的水平做多入市。

3）熊市——逢高即沽，即只要見匯價略有抬頭就抓住時機入市做空，切不可博市場匯價有見底反彈的可能而入市買進。2022/12/321*操作策略：2022/12/3129

4）橫向盤整——應(yīng)留意橫向波動的幅度和時間長短，在橫向波動幅度內(nèi)采取低買高賣的策略。突破后，應(yīng)該按照突破的方向盡早追市，可獲得利潤。2022/12/3224）橫向盤整——應(yīng)留意橫向波動的幅度2022/12/31303、趨勢的三種規(guī)模（一）主要趨勢（長期走勢）指匯價變動趨勢的主要方向，一般持續(xù)時間在數(shù)月到數(shù)年的趨勢。主要趨勢中包含次要趨勢和短暫趨勢。通常認為：超過一年的趨勢為主要趨勢。2022/12/3233、趨勢的三種規(guī)模2022/12/3131（二）次要趨勢（中期走勢）指在進行主要趨勢的過程中的調(diào)整，一般持續(xù)時間在數(shù)周到數(shù)月的趨勢。次要趨勢由多個短暫趨勢構(gòu)成。通常認為：持續(xù)3個星期至數(shù)個月的趨勢為次要趨勢。2022/12/324（二）次要趨勢（中期走勢）2022/12/3132（三）短暫趨勢（短期走勢）指在次要趨勢的過程中所進行的調(diào)整，一般持續(xù)時間在數(shù)天到數(shù)周的趨勢。通常認為：3個星期以內(nèi)的趨勢稱為短暫趨勢。

2022/12/325（三）短暫趨勢（短期走勢）2022/12/3133

bd1a2c

2022/12/3262022/12/3134*操作策略：

1）計劃長期投資的投資者應(yīng)關(guān)注主要趨勢，把握長期的市場走勢。

2）中期投資者應(yīng)著重研究次要趨勢，通過把握中期市場走勢獲得盈利。

3）短期投資者應(yīng)趨向于短暫趨勢的分析，力求把握短時間的市場波動獲得盈利。2022/12/327*操作策略：2022/12/31354、支撐和阻力（一）支撐價格在下跌的過程中在波谷位置獲得支撐，市場消化了賣方的力量，買方力量開始推升價格，結(jié)果匯價在這里停止下跌并向上反彈。

上升趨勢

阻力阻力支撐支撐2022/12/3284、支撐和阻力2022/12/3136（二）阻力

價格在上升的過程中在波峰位置受到阻力，市場消化了買方的力量，賣方力量開始推低價格，結(jié)果價格在這里停止上升并向下回落。

阻力阻力支撐支撐下跌趨勢2022/12/329（二）阻力2022/12/3137（三）實際運用

1）支撐和阻力具有互逆性，支撐水平和阻力水平可以相互轉(zhuǎn)換。

支撐阻力阻力

如EUR/CHF，2004年12月～2006年10月，日線圖。2022/12/330（三）實際運用2022/12/3138

2）支撐和阻力可以指一個具體的價位，也可以指一個價格區(qū)間。

3）價格在阻力水平和支撐水平相持時間越長，交易越頻繁，該阻力和支撐水平就越重要。4）價格從阻力和支撐水平彈開的距離越大，該阻力和支撐水平越重要。

5）阻力和支撐與心理和習(xí)慣相關(guān)。*操作策略：原則——阻力位賣出，支撐位買入2022/12/3312）支撐和阻力可以指一個具體的價位，2022/12/31395、趨勢線及其運用（一）趨勢線的畫法

1）趨勢線中需要基本的三點，兩點確定直線，第三點則對趨勢進行驗證。

上升趨勢線下降趨勢線2022/12/3325、趨勢線及其運用2022/12/3140

2）阻力線和支撐線趨勢線本質(zhì)上也是一種阻力線或支撐線，是一種經(jīng)過驗證的阻力線或支撐線。3）趨勢線應(yīng)當反映全部價格變化價格圖形應(yīng)包括開盤價、最高價、最低價和收盤價，以此價格圖形繪出的趨勢線才可以反映市場的全部變化，更可以體現(xiàn)市場整體趨勢。4）趨勢線的假性穿越

2022/12/3332）阻力線和支撐線2022/12/3141

*基本判斷思想：

1）收盤價沒有突破趨勢線；

2）以后的波動中證明原趨勢線仍然有效。

如EUR/USD，2003年5月～6月，日線圖，4月29日價格突破上升趨勢線為趨勢線的假性穿越2022/12/334*基本判斷思想：2022/12/3142

5）趨勢線的修正由于市場處于一個不斷變化的狀態(tài)，沒有始終不變的市場，也就沒有永遠有效的趨勢線，趨勢線也需要根據(jù)市場的實際情況不斷的進行修正，繪制趨勢線需要隨機應(yīng)變。2022/12/3355）趨勢線的修正2022/12/3143*總結(jié)：1）落在所描繪的趨勢線上的支撐點或阻力點越多，這條趨勢線越有效用。

2）趨勢線跨越的時間越長，該趨勢線越有效。

3）趨勢線陡峭，匯價升降急速；趨勢線平緩，匯價升降緩慢。

4）支撐線與阻力線的角色互換。2022/12/336*總結(jié)：2022/12/3144（二）趨勢線的運用

1）趨勢線運用的前提假設(shè)：趨勢將按照同樣坡度推進。2022/12/337（二）趨勢線的運用2022/12/31452）上升趨勢線買入，下降趨勢線賣出。

a賣出點

a買入點上升趨勢線下降趨勢線2022/12/3382）上升趨勢線買入，下降趨勢線賣出。2022/12/31463）趨勢線上測試點越多，趨勢線越重要。

4）趨勢線突破是趨勢轉(zhuǎn)變信號，但這并不代表趨勢就會發(fā)生根本的改變。

*如何判斷市場趨勢的逆轉(zhuǎn)呢？（扇形原理）扇形原理就是利用趨勢線的不斷被突破來判斷整體趨勢的轉(zhuǎn)變，原理通常由3條同一起點趨勢線組成，通過第3條趨勢線被突破為依據(jù)來判斷趨勢的逆轉(zhuǎn)。

2022/12/3393）趨勢線上測試點越多，趨勢線越重要2022/12/3147

3211232022/12/3402022/12/31485）斜率為45％的趨勢線最有效6）趨勢的回調(diào)存在33％、50％、66％三個重要的回調(diào)比例，其中以50％最為重要。

0

33％66％

50％50％a66％a33％

02022/12/3415）斜率為45％的趨勢線最有效2022/12/3149六、形態(tài)分析法1、形態(tài)的基本原理形態(tài)主要通過價格波動中形成特定的形態(tài)，對后市的走勢進行評估和預(yù)測。除遵循技術(shù)分析法的三個基本假設(shè)外，其本身還有一個假設(shè)：價格波動通過特定的形態(tài)運作。2022/12/342六、形態(tài)分析法1、形態(tài)的基本原理2022/12/31502、通道在上升或下跌趨勢，或橫向盤整中，常出現(xiàn)一些矩形般的圖形。它是由連接最高價的直線（阻力線）與連接最低價的直線（支持線）構(gòu)成的，兩條直線巧妙地互相平行，構(gòu)成一條矩形般的通道。2022/12/3432、通道2022/12/3151（一）通道的分類

1）上升通道上升通道反映的是一種以買方力量為主導(dǎo)的市場，盡管賣方力量也不斷反擊，造成價格不時下跌，但買方力量占有優(yōu)勢的情況下，賣方力量反復(fù)被消化，價格持續(xù)上升，處于上升趨勢。2022/12/344（一）通道的分類2022/12/3152

上升通道

如GBP/USD，2001年6月～10月，日線圖2022/12/3452022/12/31532022/12/3462022/12/31542）下降通道下降通道反映的是一種以賣方力量為主導(dǎo)的市場，盡管買方力量也不斷反擊，造成價格不時反彈，但賣方力量占有優(yōu)勢的情況下，買方力量反復(fù)被消化，價格持續(xù)上升，處于下降趨勢。2022/12/3472）下降通道2022/12/3155

下降通道

如USD/CHF，2011年2月～6月，日線圖。2022/12/3482022/12/31562022/12/3492022/12/31573）橫向延伸通道橫向延伸通道反映市場買方和賣方的力量相持，市場進入一個短暫均衡狀態(tài)，這樣的市場往往缺乏明確方向，價格被限定在水平區(qū)間中反復(fù)波動。2022/12/3503）橫向延伸通道2022/12/3158

橫向延伸通道

如GBP