企業(yè)財務報表的分析方法課件

財務報表分析財務報表分析1

一、報表分析概述公司的信息來源財務報表財務報表腳注所用會計準則摘要管理意見及財務成果的分析審計報告一系列的比較財務信息其他報告式信息一、報表分析概述公司的信息來源2

1、財務報表的分析方法（1）審閱注冊會計師的審計報告無保留意見保留意見反對意見拒絕發(fā)表意見（2）全面審閱財務報告會計政策報表注釋1、財務報表的分析方法3

（3）運用具體方法進行分析：趨勢分析法：同一指標的不同時期數比較：因素分析法：連環(huán)替代、差額替代比率分析：關系比率結構比率

4二、比率分析—指標及計算（一）償債能力指標分析重點

指標資產流動性流動比率速動比率財務結構資產負債率負債經營率債務負擔收益利息倍率經營還債能力二、比率分析—指標及計算（一）償債能力指標51、流動比率公式：

年末流動資產余額

流動比率=年末流動負債余額含義：

流動比率反映企業(yè)運用流動資產變成現金以償還流動負債的能力，即短期償債能力。流動比率過低，企業(yè)近期可能會有財務方面的困難。但流動比率過高，并不意味著企業(yè)的經營業(yè)績良好。相反，這說明企業(yè)可能存在其他方面的問題，例如，資產結構不甚合理、募集的長期資金沒有盡快投入使用等1、流動比率公式：62、速動比率公式：

流動資產－存貨速動比率=流動負債含義：流動資產中，存貨的變現性最小，且存貨最可能發(fā)生變現損失。速動比率即充分考慮了這些因素以更保守地測試企業(yè)短期償債能力2、速動比率公式：73、資產負債率公式：

年末負債總額.資產負債率＝年末資產總額含義：該比率反映企業(yè)出資者對債權人債務的保障程度。通常，企業(yè)的債權人希望資產負債率低一些，這樣，債權人的利益可以得到較大的保障。而企業(yè)的所有者則喜歡教高的負債率，以利用財務杠桿增加收益。當然，企業(yè)的資產負債率越高，風險越大3、資產負債率公式：84、負債經營率公式：

年末長期負債余額.

負債經營率＝年末所有者權益總額含義：該比率反映企業(yè)運營基金中長期負債所占的比重，企業(yè)投資者投入資金比例越大，企業(yè)財務狀況的穩(wěn)定性越好，企業(yè)長期償債能力越強。如果該比率較大，在企業(yè)投資報酬率低于長期負債利率的情況下，企業(yè)將面臨還本付息的巨大壓力；但當投資報酬率高于長期負債的利率時，企業(yè)長期償債能力反而增強，且可以利用財務杠桿獲取更高的投資回報4、負債經營率公式：95、收益利息倍率公式：

稅息前利潤(利潤總額+利息費用).收益利息倍率＝

利息費用

含義：該比率用以測量用企業(yè)的收益支付利息成本開支的能力和貸款利息對企業(yè)的壓力5、收益利息倍率公式：106、經營還債能力公式：

年末負債總額.經營還債能力＝主營業(yè)務利潤含義：該指標假設企業(yè)的營業(yè)利潤全部用來償還債務時，企業(yè)償還所有債務所需的最短年限。一般來說，這個指標應視不同企業(yè)的具體情況和具體要求來判斷好壞6、經營還債能力公式：11（二）現金流量指標分析重點

指標短期償債能力利息保證系數流動負債償還期長期償債能力債務償還期（二）現金流量指標分析重點121、利息保證倍數公式：

營業(yè)現金凈流入.利息保證系數＝實際支付利息金額含義：該指標從現金流量的角度反映了企業(yè)償付利息費用的能力。該指標的分子、分母都運用了“現金”的概念。(見下頁公式)1、利息保證倍數公式：131、利息保證倍數(續(xù))含義(續(xù))

營業(yè)現金凈流入＝稅后凈利潤＋不影響現金流量因素＋支付的股利、所得稅－(年末應收帳款、應收票據總額－年初應收帳款、應收票據總額)＋(年末應付帳款、應付票據總額－年初應付帳款、應付票據總額)

實際支付利息金額是企業(yè)當年現金支付的利息1、利息保證倍數(續(xù))含義(續(xù))142、流動負債償還期公式：

年末流動負債總額.流動負債償還期＝營業(yè)現金凈流入含義：該指標從現金流量角度反映了以營業(yè)所得現金償還流動負債(包括一年內到期之長期負債)所需的年限。營業(yè)現金凈流入的計算方法同前2、流動負債償還期公式：153、債務償還期公式：

年末債務總額.債務償還期＝營業(yè)現金凈流入含義：該指標從現金流量角度反映了以營業(yè)所得現金償還所有債務所需的年限。營業(yè)現金凈流入計算方法同前3、債務償還期公式：16（三）資產管理指標企業(yè)關鍵資產存貨應收帳款固定資產流動資產相應的管理指標存貨周轉率原材料半成品產成品周轉率周轉率周轉率應收帳款回收期固定資產周轉率流動資產周轉率（三）資產管理指標企業(yè)關鍵資產相應的管理指標171、存貨周轉率公式：

銷售成本.存貨周轉率＝年平均存貨余額還可細分為：

全年原材料消耗總額.原材料周轉率＝年平均原材料庫存額

全年半成品和在產品消耗總額

.半成品和在產品周轉率＝年平均半成品和在產品庫存額

銷售成本.產成品周轉率＝年平均產成品庫存額1、存貨周轉率公式：18存貨周轉率(續(xù))含義：

該指標反映企業(yè)存貨占用的資金的周轉快慢程度。直觀地看，即存貨從購入或生產完成起至發(fā)出或實現銷售的時間。存貨周轉率越小(即周轉天數越長)，說明占用資金越多，企業(yè)銷售能力越差。另外，該指標還是評價企業(yè)變現能力和支付能力的重要標志。存貨周轉率(續(xù))含義：192、應收帳款回收期公式：

年平均應收帳款余額×360.應收帳款回收期＝年賒銷凈額(單位＝次數)含義：該指標反映企業(yè)產品售出之后貨款回籠所需的時間。在評價企業(yè)的應收帳款回收期時，要考慮到企業(yè)自定的信用政策，甚至可用它作為標準以評價管理控制是否有效。該指標還可用于評價企業(yè)的變現能力和支付能力。2、應收帳款回收期公式：203、固定資產周轉率公式：

年銷售收入.固定資產周轉率＝年平均固定資產凈值含義：該指標用來考察企業(yè)的設備、廠房等的利用情況。當固定資產周轉率處于較低水平時，反映固定資產利用不夠，需要分析固定資產沒有被充分利用的原因。在用固定資產周轉率進行分析比較時，需要注意通貨膨漲的影響。通貨膨漲會使以前購置的固定資產的價值遠遠大于帳面值。3、固定資產周轉率公式：214、流動資產周轉率公式：

年銷售收入.流動資產周轉率＝年平均流動資產余額含義：

該指標綜合反映了投入企業(yè)的流動資金的盤活程度和利用效率。4、流動資產周轉率公式：22（四）負債管理指標應付帳款平均付款期應付帳款付款期與應收帳款回收期相結合，可以了解企業(yè)運營資金的大致情況影響應付帳款付款期變動的因素：供應商延長信用期間

企業(yè)無支付能力

企業(yè)故意拖欠付款 資金周轉有利v.s.企業(yè)信譽受影響?（四）負債管理指標應付帳款平均付款期?23（五）獲利能力分析

3個角度：1元銷售收入的利潤率是多少1元資產的利潤率是多少1元資本的利潤率是多少（五）獲利能力分析 3個角度：24獲利能力指標

銷售 資產 資本 獲利能力 獲利能力 獲利能力銷售毛利率銷售利潤率總資產收益率凈資產利潤率銷售及管理費用比率成本費用利潤率

獲利能力指標 銷售 資產 資本 251、銷售毛利率公式：

銷售凈收入－銷售成本(或再減銷售稅金及附加)銷售毛利率＝銷售凈收入含義：

通過和同類企業(yè)間的橫向比較，可發(fā)現企業(yè)獲利能力的差距所在。與本企業(yè)歷史數據縱向比較，可評價各年度業(yè)績成果，并作為分析各年度利潤和現金流量變化的基礎之一。1、銷售毛利率公式：262、銷售利潤率公式：

利潤總額.×100%銷售利潤率＝產品銷售凈收入含義：該指標直觀地反映了企業(yè)的銷售稅前獲利情況，它是由產品毛利水平和其他主要費用水平共同決定的。2、銷售利潤率公式：273、銷售及管理費用比率公式：

銷售費用＋管理費用.銷售及管理費用比率＝產品銷售凈收入

含義：該指標反映銷售收入對銷售費用和管理費用的吸收能力，并由此追溯到管理層的管理控制能力。通過與其他類似企業(yè)的橫向比較，可以發(fā)現企業(yè)盈利能力強弱的問題所在；與企業(yè)自身歷史數據的縱向比較可發(fā)現異常差異并對其進行追溯，以評價企業(yè)管理層業(yè)績。3、銷售及管理費用比率公式：284、成本費用利潤率公式：

利潤總額.成本費用利潤率＝成本費用總額

含義：該指標反映投入的生產成本和費用的經濟效益，同時也反映企業(yè)降低成本所取得的經濟效益。公式中，“成本費用總額”為產品銷售成本、銷售費用、管理費用與財務費用之和。4、成本費用利潤率公式：295、總資產收益率公式：

利潤總額＋利息費用.總資產收益率＝年平均資產總額含義：該指標反映企業(yè)全部資產的獲利能力，是企業(yè)經營業(yè)績和管理水平的集中體現，是評價和考核企業(yè)盈利能力的核心指標。要想提高該比率，既可通過提高產品價格以提高銷售凈利潤率，也可通過薄利多銷，提高總資產周轉率的方法來實現。同樣，在分析時，也應注意這兩個因素。5、總資產收益率公式：306、凈資產利潤率公式：

稅后凈利潤.凈資產利潤率＝年平均凈資產含義：該指標衡量投資者投入企業(yè)資金的收益能力。該指標因行業(yè)不同而有所差異，重工業(yè)企業(yè)因折舊費用較高而顯得較低。6、凈資產利潤率公式：31財務報表分析財務報表分析32

一、報表分析概述公司的信息來源財務報表財務報表腳注所用會計準則摘要管理意見及財務成果的分析審計報告一系列的比較財務信息其他報告式信息一、報表分析概述公司的信息來源33

1、財務報表的分析方法（1）審閱注冊會計師的審計報告無保留意見保留意見反對意見拒絕發(fā)表意見（2）全面審閱財務報告會計政策報表注釋1、財務報表的分析方法34

（3）運用具體方法進行分析：趨勢分析法：同一指標的不同時期數比較：因素分析法：連環(huán)替代、差額替代比率分析：關系比率結構比率

35二、比率分析—指標及計算（一）償債能力指標分析重點

指標資產流動性流動比率速動比率財務結構資產負債率負債經營率債務負擔收益利息倍率經營還債能力二、比率分析—指標及計算（一）償債能力指標361、流動比率公式：

年末流動資產余額

流動比率=年末流動負債余額含義：

流動比率反映企業(yè)運用流動資產變成現金以償還流動負債的能力，即短期償債能力。流動比率過低，企業(yè)近期可能會有財務方面的困難。但流動比率過高，并不意味著企業(yè)的經營業(yè)績良好。相反，這說明企業(yè)可能存在其他方面的問題，例如，資產結構不甚合理、募集的長期資金沒有盡快投入使用等1、流動比率公式：372、速動比率公式：

流動資產－存貨速動比率=流動負債含義：流動資產中，存貨的變現性最小，且存貨最可能發(fā)生變現損失。速動比率即充分考慮了這些因素以更保守地測試企業(yè)短期償債能力2、速動比率公式：383、資產負債率公式：

年末負債總額.資產負債率＝年末資產總額含義：該比率反映企業(yè)出資者對債權人債務的保障程度。通常，企業(yè)的債權人希望資產負債率低一些，這樣，債權人的利益可以得到較大的保障。而企業(yè)的所有者則喜歡教高的負債率，以利用財務杠桿增加收益。當然，企業(yè)的資產負債率越高，風險越大3、資產負債率公式：394、負債經營率公式：

年末長期負債余額.

負債經營率＝年末所有者權益總額含義：該比率反映企業(yè)運營基金中長期負債所占的比重，企業(yè)投資者投入資金比例越大，企業(yè)財務狀況的穩(wěn)定性越好，企業(yè)長期償債能力越強。如果該比率較大，在企業(yè)投資報酬率低于長期負債利率的情況下，企業(yè)將面臨還本付息的巨大壓力；但當投資報酬率高于長期負債的利率時，企業(yè)長期償債能力反而增強，且可以利用財務杠桿獲取更高的投資回報4、負債經營率公式：405、收益利息倍率公式：

稅息前利潤(利潤總額+利息費用).收益利息倍率＝

利息費用

含義：該比率用以測量用企業(yè)的收益支付利息成本開支的能力和貸款利息對企業(yè)的壓力5、收益利息倍率公式：416、經營還債能力公式：

年末負債總額.經營還債能力＝主營業(yè)務利潤含義：該指標假設企業(yè)的營業(yè)利潤全部用來償還債務時，企業(yè)償還所有債務所需的最短年限。一般來說，這個指標應視不同企業(yè)的具體情況和具體要求來判斷好壞6、經營還債能力公式：42（二）現金流量指標分析重點

指標短期償債能力利息保證系數流動負債償還期長期償債能力債務償還期（二）現金流量指標分析重點431、利息保證倍數公式：

營業(yè)現金凈流入.利息保證系數＝實際支付利息金額含義：該指標從現金流量的角度反映了企業(yè)償付利息費用的能力。該指標的分子、分母都運用了“現金”的概念。(見下頁公式)1、利息保證倍數公式：441、利息保證倍數(續(xù))含義(續(xù))

營業(yè)現金凈流入＝稅后凈利潤＋不影響現金流量因素＋支付的股利、所得稅－(年末應收帳款、應收票據總額－年初應收帳款、應收票據總額)＋(年末應付帳款、應付票據總額－年初應付帳款、應付票據總額)

實際支付利息金額是企業(yè)當年現金支付的利息1、利息保證倍數(續(xù))含義(續(xù))452、流動負債償還期公式：

年末流動負債總額.流動負債償還期＝營業(yè)現金凈流入含義：該指標從現金流量角度反映了以營業(yè)所得現金償還流動負債(包括一年內到期之長期負債)所需的年限。營業(yè)現金凈流入的計算方法同前2、流動負債償還期公式：463、債務償還期公式：

年末債務總額.債務償還期＝營業(yè)現金凈流入含義：該指標從現金流量角度反映了以營業(yè)所得現金償還所有債務所需的年限。營業(yè)現金凈流入計算方法同前3、債務償還期公式：47（三）資產管理指標企業(yè)關鍵資產存貨應收帳款固定資產流動資產相應的管理指標存貨周轉率原材料半成品產成品周轉率周轉率周轉率應收帳款回收期固定資產周轉率流動資產周轉率（三）資產管理指標企業(yè)關鍵資產相應的管理指標481、存貨周轉率公式：

銷售成本.存貨周轉率＝年平均存貨余額還可細分為：

全年原材料消耗總額.原材料周轉率＝年平均原材料庫存額

全年半成品和在產品消耗總額

.半成品和在產品周轉率＝年平均半成品和在產品庫存額

銷售成本.產成品周轉率＝年平均產成品庫存額1、存貨周轉率公式：49存貨周轉率(續(xù))含義：

該指標反映企業(yè)存貨占用的資金的周轉快慢程度。直觀地看，即存貨從購入或生產完成起至發(fā)出或實現銷售的時間。存貨周轉率越小(即周轉天數越長)，說明占用資金越多，企業(yè)銷售能力越差。另外，該指標還是評價企業(yè)變現能力和支付能力的重要標志。存貨周轉率(續(xù))含義：502、應收帳款回收期公式：

年平均應收帳款余額×360.應收帳款回收期＝年賒銷凈額(單位＝次數)含義：該指標反映企業(yè)產品售出之后貨款回籠所需的時間。在評價企業(yè)的應收帳款回收期時，要考慮到企業(yè)自定的信用政策，甚至可用它作為標準以評價管理控制是否有效。該指標還可用于評價企業(yè)的變現能力和支付能力。2、應收帳款回收期公式：513、固定資產周轉率公式：

年銷售收入.固定資產周轉率＝年平均固定資產凈值含義：該指標用來考察企業(yè)的設備、廠房等的利用情況。當固定資產周轉率處于較低水平時，反映固定資產利用不夠，需要分析固定資產沒有被充分利用的原因。在用固定資產周轉率進行分析比較時，需要注意通貨膨漲的影響。通貨膨漲會使以前購置的固定資產的價值遠遠大于帳面值。3、固定資產周轉率公式：524、流動資產周轉率公式：

年銷售收入.流動資產周轉率＝年平均流動資產余額含義：

該指標綜合反映了投入企業(yè)的流動資金的盤活程度和利用效率。4、流動資產周轉率公式：53（四）負債管理指標應付帳款平均付款期應付帳款付款期與應收帳款回收期相結合，可以了解企業(yè)運營資金的大致情況影響應付帳款付款期變動的因素：供應商延長信用期間

企業(yè)無支付能力

企業(yè)故意拖欠付款 資金周轉有利v.s.企業(yè)信譽受影響?（四）負債管理指標應付帳款平均付款期?54（五）獲利能力分析

3個角度：1元銷售收入的利潤率是多少1元資產的利潤率是多少1元資本的利潤率是多少（五）獲利能力分析 3個角度：55獲利能力指標

銷售 資產 資本 獲利能力 獲利能力 獲利能力銷售毛利率銷售利潤率總資產收益率凈資產利潤率銷售及管