第二章-期貨市場組織結(jié)構(gòu)與投資者課件

第二章

期貨市場組織結(jié)構(gòu)與投資者第一節(jié)期貨交易所第二節(jié)期貨結(jié)算機構(gòu)第三節(jié)期貨公司第四節(jié)其他期貨中介與服務(wù)機構(gòu)第五節(jié)期貨投資者第二章

期貨市場組織結(jié)構(gòu)與投資者第一節(jié)期貨交易所1第一節(jié)期貨交易所一、性質(zhì)與職能(一)性質(zhì)1、專門進行標準化期貨合約買賣的場所，按照其章程的規(guī)定實行自律管理，以其全部財產(chǎn)承擔民事責(zé)任。2、具有高度系統(tǒng)性和嚴密性、高度組織化、規(guī)范化的交易服務(wù)組織3、不得直接或間接參與期貨交易活動，不參與期貨價格的形成，也不擁有合約標的商品，只為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)。第一節(jié)期貨交易所一、性質(zhì)與職能2(二)職能1．提供交易場所、設(shè)施和服務(wù)。2．設(shè)計合約、安排合約上市。3．制定并實施期貨市場制度和交易規(guī)則。4．組織和監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風(fēng)險。5．發(fā)布市場信息。(二)職能3二、組織結(jié)構(gòu)期貨交易所的組織形式一般分為會員制和公司制兩種。（一）會員制定義：☆期貨交易所由全體會員共同出資組建，繳納一定的會員資格費，作為注冊資本?！罾U納會員資格費是取得會員資格的基本條件之一☆交易所是會員制法人，以全額注冊資本對其債務(wù)承擔有限責(zé)任?！顧?quán)力機構(gòu)是由全體會員組成的會員大會☆會員大會的常設(shè)機構(gòu)是由其選舉產(chǎn)生的理事會。二、組織結(jié)構(gòu)期貨交易所的組織形式一般分為會員制和公司制兩種。41.會員資格：（1）以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入（會員制期貨交易所的出資者也是期貨交易所的會員）；（2）接受發(fā)起人的資格轉(zhuǎn)讓加入；（3）接受期貨交易所其他會員的資格轉(zhuǎn)讓加入和依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入。1.會員資格：52.會員構(gòu)成：自然人會員與法人會員全權(quán)會員與專業(yè)會員結(jié)算會員與非結(jié)算會員。2.會員構(gòu)成：63.會員的基本權(quán)利與基本義務(wù)基本權(quán)利：參加會員大會，行使表決權(quán)、申訴權(quán)；在期貨交易所場內(nèi)進行交易，使用交易所提供的交易設(shè)施，獲得期貨交易的有關(guān)信息和服務(wù)；按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格，聯(lián)名提議召開臨時會員大會等。主要義務(wù)：遵守國家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則及有關(guān)決定；按規(guī)定交納各種費用；執(zhí)行會員大會、理事會決議；接受期貨交易所的業(yè)務(wù)監(jiān)管等。3.會員的基本權(quán)利與基本義務(wù)74.組織架構(gòu)：一般設(shè)有會員大會、理事會、專業(yè)委員會和業(yè)務(wù)管理部門。（1）會員大會由會員制期貨交易所的全體會員組成，是最高權(quán)利機構(gòu)。理事會是會員大會的常設(shè)機構(gòu)。理事會由交易所全體會員通過會員大會選舉產(chǎn)生。（2）專業(yè)委員會一般由理事長提議，經(jīng)理事會同意設(shè)立。一般包括：①會員資格審查委員會；②交易規(guī)則委員會；③交易行為管理委員會；④合約規(guī)范委員會；⑤新品種委員會；⑥業(yè)務(wù)委員會；⑦仲裁委員會。（3）總經(jīng)理是負責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營管理工作的高級管理人員。4.組織架構(gòu)：一般設(shè)有會員大會、理事會、專業(yè)委員會和業(yè)務(wù)管理8（二）公司制定義：公司制期貨交易所通常是由若干股東共同出資組建、股份可以按照有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)讓、以營利為目的的企業(yè)法人。公司制期貨交易所的盈利來自通過交易所進行期貨交易而收取的各種費用。1.會員資格：與會員制類似（二）公司制定義：公司制期貨交易所通常是由若干股東共同出資組92.組織架構(gòu)：股東大會、董事會、監(jiān)事會（或獨立監(jiān)事）、總經(jīng)理等。（1）股東大會由全體股東共同組成，是最高權(quán)利機構(gòu)。股東大會就公司的重大事項作出決議。（2）董事會是公司制期貨交易所的常設(shè)機構(gòu)。（3）監(jiān)事會對股東大會負責(zé)，對公司財務(wù)以及公司董事、總經(jīng)理等高級管理人員履行職責(zé)的合法性進行監(jiān)督，維護公司及股東的合法權(quán)益。（4）總經(jīng)理是負責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營管理工作的高級管理人員。對董事會負責(zé)，由董事會聘任或解聘。（5）專業(yè)委員會：與會員制類似2.組織架構(gòu)：股東大會、董事會、監(jiān)事會（或獨立監(jiān)事）、總經(jīng)理10（三）會員制與公司制的區(qū)別1.是否以營利為目標。會員制不以營利為目標，公司制以營利為目標。2.適用法律不同會員制一般適用民法公司制先適用于公司法，只有在公司法未做規(guī)定的情況下，才適用民法的一般規(guī)定。3.決策機構(gòu)不同。會員制最高權(quán)力機構(gòu)是會員大會，公司制是股東大會；會員制最高權(quán)力機構(gòu)的常設(shè)機構(gòu)是理事會，公司制是董事會。（三）會員制與公司制的區(qū)別1.是否以營利為目標。11三、我國的境內(nèi)期貨交易所（一）組織形式鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海期貨交易所是會員制期貨交易所；中國金融期貨交易所是公司制。總經(jīng)理、副總經(jīng)理由中國證監(jiān)會任免。（二）會員管理期貨交易所會員應(yīng)當是在中華人民共和國境內(nèi)登記注冊的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟組織。三、我國的境內(nèi)期貨交易所（一）組織形式12（三）境內(nèi)期貨交易所概況國內(nèi)的四家交易所：鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海期貨交易所、中國金融期貨交易所。1.上海期貨交易所。1998年8月組建，1999年12月正式營運上市交易的品種：銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材、天然橡膠、黃金、燃料油期貨等。組織形式——會員制（三）境內(nèi)期貨交易所概況國內(nèi)的四家交易所：鄭州商品交易所、大132．鄭州商品交易所。成立于1990年10月12日上市品種：棉花、白糖、精對苯二甲酸(PTA)、菜籽油、小麥、早秈稻期貨等。3．大連商品交易所。成立于1993年2月28日上市品種：玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯(LLDPE)和聚氯乙烯(PVC)期貨、焦炭。2．鄭州商品交易所。144．中國金融期貨交易所。中國金融期貨交易所是經(jīng)國務(wù)院同意，中國證監(jiān)會批準，由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發(fā)起設(shè)立的金融期貨交易所。成立于2006年9月8日，注冊資本為5億元人民幣。上市品種：滬深300股指期貨。4．中國金融期貨交易所。15第二節(jié)期貨結(jié)算機構(gòu)一、性質(zhì)與職能(一)性質(zhì)1、結(jié)算保證金的收取、管理機構(gòu)2、承擔風(fēng)險控制責(zé)任，履行計算期貨交易盈虧、擔保交易履行、控制市場風(fēng)險的職能。第二節(jié)期貨結(jié)算機構(gòu)一、性質(zhì)與職能16

(二)職能1．擔保交易履行?！锍袚ＷC每筆交易按期履約的全部責(zé)任?！锝灰纂p方并不發(fā)生直接關(guān)系，只和結(jié)算機構(gòu)發(fā)生關(guān)系，結(jié)算機構(gòu)成為所有合約賣方的買方，所有合約買方的賣方。2．結(jié)算期貨交易盈虧?！镉澖Y(jié)算：平倉盈虧結(jié)算和持倉盈虧結(jié)算★平倉盈虧=當日平倉的總值-原持倉合約總值第二節(jié)期貨結(jié)算機構(gòu)(二)職能第二節(jié)期貨結(jié)算機構(gòu)173．控制市場風(fēng)險?！锉ＷC金制度是期貨市場風(fēng)險控制最根本、最重要的制度?！锝Y(jié)算保證金：結(jié)算機構(gòu)向結(jié)算會員收取的保證金?！锉ＷC金不足的處理：結(jié)算機構(gòu)向保證金不足最低限額要求的會員發(fā)出追加保證金的通知。結(jié)算會員收到通知后必須在次日交易所開市前將保證金交齊，否則不能參與次日的交易。在合約價格劇烈波動時，結(jié)算機構(gòu)也可以隨時向會員發(fā)出追加保證金的通知，要求會員在收到通知后一小時內(nèi)補足保證金。第二節(jié)期貨結(jié)算機構(gòu)3．控制市場風(fēng)險。第二節(jié)期貨結(jié)算機構(gòu)18二、組織形式一般可分為兩種形式：（1）結(jié)算機構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機構(gòu)，僅為該交易所提供結(jié)算服務(wù)。（2）結(jié)算機構(gòu)是獨立的結(jié)算公司，可為一家或多家期貨交易所提供結(jié)算服務(wù)。目前，我國采取第一種形式。二、組織形式19三、期貨結(jié)算制度國際上，結(jié)算機構(gòu)通常采用分級結(jié)算制度。即只有結(jié)算機構(gòu)的會員才能直接得到結(jié)算機構(gòu)提供的服務(wù)，非結(jié)算會員只能由結(jié)算會員提供結(jié)算服務(wù)第一個層次是由結(jié)算機構(gòu)對結(jié)算會員進行結(jié)算；第二個層次是結(jié)算會員與非結(jié)算會員或者結(jié)算會員與結(jié)算會員所代理客戶之間的結(jié)算；第三個層次是非結(jié)算會員對非結(jié)算會員所代理客戶的結(jié)算。三、期貨結(jié)算制度20四、我國境內(nèi)期貨結(jié)算概況(一)我國境內(nèi)期貨結(jié)算機構(gòu)交易所的內(nèi)部機構(gòu)，交易所既提供交易服務(wù)，也提供結(jié)算服務(wù)(組織并監(jiān)督結(jié)算和交割，保證合約履行；監(jiān)督會員的交易行為；監(jiān)管指定交割倉庫)。

四、我國境內(nèi)期貨結(jié)算概況21(二)我國境內(nèi)期貨結(jié)算制度兩種類型。1．全員結(jié)算制度（上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所實行）☆含義：會員均具有與期貨交易所進行結(jié)算的資格。會員既是交易會員，也是結(jié)算會員☆結(jié)算體系：交易所對會員結(jié)算，會員對其受托的客戶結(jié)算。(二)我國境內(nèi)期貨結(jié)算制度222．分級結(jié)算制度——中國金融期貨交易所實行（1）會員組成：結(jié)算會員、非結(jié)算會員結(jié)算會員（按照業(yè)務(wù)范圍分）：◆交易結(jié)算會員：為其受托客戶辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)?！羧娼Y(jié)算會員：既可以為其受托客戶，也可以為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)?！籼貏e結(jié)算會員：只能為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。2．分級結(jié)算制度——中國金融期貨交易所實行23（2）結(jié)算體系 ◆交易所對結(jié)算會員進行結(jié)算◆結(jié)算會員對投資者或非結(jié)算會員進行結(jié)算注意：結(jié)算會員具備直接與中國金融期貨交易所進行結(jié)算的資格，非結(jié)算會員不具備直接與中國金融期貨交易所進行結(jié)算的資格。非結(jié)算會員通過結(jié)算會員進行結(jié)算；普通投資者可以通過非結(jié)算會員或結(jié)算會員進行結(jié)算。（2）結(jié)算體系 24(3)結(jié)算擔保金制度◆結(jié)算擔保金:由結(jié)算會員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風(fēng)險的共同擔保資金?！艚Y(jié)算擔保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔保金和變動結(jié)算擔保金。◆基礎(chǔ)結(jié)算擔保金——結(jié)算會員參與交易所結(jié)算交割業(yè)務(wù)必須繳納的最低結(jié)算擔保金數(shù)額?！糇儎咏Y(jié)算擔保金——結(jié)算會員結(jié)算擔保金中超出基礎(chǔ)結(jié)算擔保金的部分，隨結(jié)算會員業(yè)務(wù)量的變化而調(diào)整?！艚Y(jié)算擔保金應(yīng)當以現(xiàn)金形式繳納。(3)結(jié)算擔保金制度25第三節(jié)期貨公司一、職能期貨公司是代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介組織。屬于非銀行金融服務(wù)機構(gòu)。根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；對客戶進行管理，控制客戶交易風(fēng)險；為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問等。第三節(jié)期貨公司一、職能26二、組織架構(gòu)（一）股東會（二）董事會（三）監(jiān)事會（四）總經(jīng)理（五）首席風(fēng)險官二、組織架構(gòu)27（六）期貨公司部門設(shè)置交易部門、結(jié)算部門、交割部門、財務(wù)部門、客戶服務(wù)部門、研發(fā)部門、風(fēng)險管理及合規(guī)部門、網(wǎng)絡(luò)工程部門(或IT技術(shù)部)、行政部門等。（六）期貨公司部門設(shè)置28三、我國期貨公司的經(jīng)營管理（一）期貨公司的業(yè)務(wù)管理1.對期貨公司業(yè)務(wù)實行許可證制度按照其商品期貨、金融期貨業(yè)務(wù)種類頒發(fā)許可證。2.期貨公司從事的業(yè)務(wù)類型境內(nèi)期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)、境外期貨經(jīng)紀、期貨投資咨詢以及國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他期貨業(yè)務(wù)。3.期貨公司對營業(yè)部實行“四統(tǒng)一”，即期貨公司應(yīng)當對營業(yè)部實行統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風(fēng)險管理、統(tǒng)一資金調(diào)撥、統(tǒng)一財務(wù)管理和會計核算。三、我國期貨公司的經(jīng)營管理（一）期貨公司的業(yè)務(wù)管理29(二)完善期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)1.期貨公司是現(xiàn)代公司的一種表現(xiàn)形式，其遵循《中華人民共和國公司法》關(guān)于公司治理結(jié)構(gòu)的一般要求2.期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)的特別要求（1）突出風(fēng)險防范功能（2）強調(diào)公司的獨立性（3）強化股東職權(quán)履行責(zé)任。（4）保障股東的知情權(quán)。（5）完善董事會制度（6）建立獨立董事制度。（7）建立董事、監(jiān)事、高級管理人員的資格準入制度。(二)完善期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)30（三）期貨公司的風(fēng)險管理制度主要體現(xiàn)在：建立以凈資本為核心的風(fēng)險監(jiān)控體系，符合資本充足的要求；保護客戶資產(chǎn)；建立內(nèi)部風(fēng)險控制機制；保障信息系統(tǒng)安全；按規(guī)定進行信息披露。（三）期貨公司的風(fēng)險管理制度31（四）投資者教育與期貨公司的經(jīng)營管理1.普及期貨基本知識，宣傳正確的投資理念2.提示投資者辨別合法的期貨經(jīng)營機構(gòu)，參與合法的期貨交易，加強自我保護意識3.宣傳與投資者密切相關(guān)的期貨基本法規(guī)、基本制度及相關(guān)規(guī)定4.加強投資者風(fēng)險意識教育，使投資者明確自主決定，風(fēng)險自擔5.提示投資者進行自我風(fēng)險承受能力評估，判斷是否滿足有關(guān)投資者適當性標準的規(guī)定6.提示投資者注意資金風(fēng)險，使用合法資金進行期貨交易，加強風(fēng)險防范，遠離期貨配資7.提示投資者注意保護資金、交易賬戶及密碼信息，提高網(wǎng)上交易安全防護意識8.保護投資者合法權(quán)益，教育投資者學(xué)習(xí)、領(lǐng)會各項法規(guī)、交易規(guī)則等涉及投資者保護的相關(guān)條款（四）投資者教育與期貨公司的經(jīng)營管理32四、期貨公司營業(yè)部的經(jīng)營管理（一）場所和崗位設(shè)置（二）內(nèi)控管理（三）內(nèi)部合規(guī)檢查制度四、期貨公司營業(yè)部的經(jīng)營管理（一）場所和崗位設(shè)置33第四節(jié)其他期貨中介與服務(wù)機構(gòu)一、券商（IB）是指符合條件的證券公司接受期貨公司委托，可以將客戶介紹給期貨公司，并為客戶開展期貨交易提供一定的服務(wù)，期貨公司因此向證券公司支付一定的傭金。1、既可以是機構(gòu)也可以是個人，但一般都以機構(gòu)的形式存在。2、業(yè)務(wù)：為期貨傭金商開發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令，但不能接受客戶的資金，且必須通過期貨傭金商進行結(jié)算。第四節(jié)其他期貨中介與服務(wù)機構(gòu)一、券商（IB）34為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司只能接受其全資擁有或者控股的，或者被同一機構(gòu)控制的期貨公司的委托從事介紹業(yè)務(wù)，不能接受其他期貨公司的委托從事介紹業(yè)務(wù)?！罱榻B業(yè)務(wù)證券公司提供服務(wù)：(1)協(xié)助辦理開戶手續(xù)。(2)提供期貨行情信息和交易設(shè)施。(3)中國證監(jiān)會規(guī)定的其他服務(wù)。為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司只能接受其全資擁有或者控35介紹業(yè)務(wù)證券公司禁止業(yè)務(wù)(1)不得代理客戶進行期貨交易、結(jié)算或交割(2)不得代期貨公司、客戶收付期貨保證金(3)不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金。介紹業(yè)務(wù)證券公司禁止業(yè)務(wù)36二、居間人期貨居間人（客戶經(jīng)理）的含義：獨立于公司和客戶之外，接受期貨公司委托，獨立承擔基于居間法律關(guān)系所產(chǎn)生的民事責(zé)任的自然人或組織。居間人與期貨公司沒有隸屬關(guān)系。居間人不是期貨公司所訂立期貨經(jīng)紀合同的當事人。二、居間人37期貨公司的在職人員不得成為本公司和其他期貨公司的居間人。居間人是為投資者或期貨公司介紹訂約或提供訂約機會的個人或法人。居間人無權(quán)代理簽訂《期貨經(jīng)紀合同》；無權(quán)代簽交易月賬單，無權(quán)代理客戶委托下達交易指令，無權(quán)代理客戶委托調(diào)撥資金。期貨公司的在職人員不得成為本公司和其他期貨公司的居間人。38三、期貨信息資訊機構(gòu)主要提供期貨行情軟件、交易系統(tǒng)及相關(guān)信息資訊服務(wù)如世華財訊三、期貨信息資訊機構(gòu)39四、期貨保證金存管銀行概念：由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行，存管銀行須與交易所簽訂相應(yīng)協(xié)議，交易所有權(quán)對存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進行監(jiān)督。1．期貨保證金存管銀行享有的權(quán)利。全員結(jié)算制度：開設(shè)交易所專用結(jié)算賬戶、會員專用資金賬戶及其他與結(jié)算有關(guān)的賬戶；吸收交易所和會員的存款；了解會員在交易所的資信情況。會員分級結(jié)算制度：開設(shè)交易所專用結(jié)算賬戶和會員期貨保證金賬戶；存放用于期貨交易的保證金等相關(guān)款項；了解會員在交易所的資信情況；法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所規(guī)定的其他權(quán)利。四、期貨保證金存管銀行402．期貨保證金存管銀行應(yīng)當履行的義務(wù)。全員結(jié)算制度：向交易所提供會員專用資金賬戶的資金情況，根據(jù)交易所要求對會員保證金實施必要的監(jiān)管措施；根據(jù)交易所提供的票據(jù)優(yōu)先劃轉(zhuǎn)會員的資金；協(xié)助交易所核查會員資金的來源和去向；向交易所及時通報會員標準倉單的質(zhì)押情況；向交易所及時通報會員在資金結(jié)算方面的不良行為和風(fēng)險；交易所出現(xiàn)重大風(fēng)險時，必須協(xié)助交易所化解風(fēng)險；保守交易所和會員的商業(yè)秘密；接受交易所對其期貨業(yè)務(wù)的監(jiān)督。會員分級結(jié)算制度：與全員結(jié)算制度的義務(wù)基本相同2．期貨保證金存管銀行應(yīng)當履行的義務(wù)。41五、交割倉庫1、交割倉庫——由期貨交易所指定的、為期貨合約履行實物交割的交割地點。交割由交易所統(tǒng)一組織進行，交易所不得限制實物交割總量，并應(yīng)當與交割倉庫簽訂協(xié)議。2、申請交割倉庫必須具備的條件（1）具有工商行政管理部門頒發(fā)的營業(yè)執(zhí)照；（2）固定資產(chǎn)和注冊資本必須達到交易所規(guī)定的數(shù)額；五、交割倉庫42（3）財務(wù)狀況良好，具有較強的抗風(fēng)險能力；（4）具有良好的商業(yè)信譽，完善的倉儲管理規(guī)章制度；（5）近三年內(nèi)無嚴重違法行為記錄和被取消指定交割倉庫資格的記錄；承認交易所的交易規(guī)則、交割細則等；（6）倉庫主要管理人員必須有五年以上的倉儲管理經(jīng)驗及有一支訓(xùn)練有素的專業(yè)管理隊伍；（7）有嚴格、完善的商品出入庫制度、庫存商品管理制度等；（8）堆場、庫房有一定規(guī)模，有儲存交易所上市商品的條件、設(shè)備完好、齊全、計量符合規(guī)定要求及良好的交通運輸條件；（9）交易所要求的其他條件。（3）財務(wù)狀況良好，具有較強的抗風(fēng)險能力；433.交割倉庫權(quán)利及義務(wù)（1）權(quán)利：按交易所規(guī)定簽發(fā)標準倉單；按交易所審定的收費項目、標準和方法收取有關(guān)費用；對交易所制定的有關(guān)實物交割的規(guī)定享有建議權(quán)；交易所交割細則和指定交割倉庫協(xié)議書規(guī)定的其他權(quán)利。3.交割倉庫權(quán)利及義務(wù)44（2）義務(wù)：遵守交易所的交割細則和其他有關(guān)規(guī)定，接受交易所的監(jiān)管，及時向交易所提供有關(guān)情況；根據(jù)期貨合約規(guī)定的標準，對用于期貨交割的商品進行驗收入庫；按規(guī)定保管好庫內(nèi)的商品，確保商品安全；按標準倉單要求提供商品，積極協(xié)助貨主安排交割商品的運輸；保守與期貨交易有關(guān)的商業(yè)秘密；參加交易所組織的年審；繳納風(fēng)險抵押金；變更法定代表人、注冊資本、股東或股本結(jié)構(gòu)、倉儲場地等事項，應(yīng)及時向交易所報告；每年初向交易所提交經(jīng)審計的上年年度財務(wù)報告；出現(xiàn)法律糾紛時，在三個工作日內(nèi)應(yīng)向交易所報告；對外出具有關(guān)貨物所有權(quán)證明函件時，應(yīng)在證明函件落款日期的前三個工作日內(nèi)向交易所報告；交易所交割細則和指定交割倉庫協(xié)議書規(guī)定的其他義務(wù)。（2）義務(wù)：遵守交易所的交割細則和其他有關(guān)規(guī)定，接受交易所的454、交割倉庫的日常業(yè)務(wù)（三個階段）商品入庫、商品保管和商品出庫。交割倉庫應(yīng)保證期貨交割商品優(yōu)先辦理入庫、出庫。5、交割倉庫禁止行為：（1）出具虛假倉單；（2）違反期貨交易所業(yè)務(wù)規(guī)則，限制交割商品的入庫、出庫；（3）泄露與期貨交易有關(guān)的商業(yè)秘密；（4）違反國家有關(guān)規(guī)定參與期貨交易；（5）國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他行為。4、交割倉庫的日常業(yè)務(wù)（三個階段）46第五節(jié)期貨投資者一、分類1.根據(jù)目的不同，分為套期保值者和投機者。套期保值者：那些把期貨市場當作轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的場所,對其現(xiàn)在買進(或已擁有、將擁有)準備以后出售的某種標的物或?qū)硪I進的某種標的物價格進行保險的個人或企業(yè)。商品期貨：生產(chǎn)商、加工商、經(jīng)營商等；金融期貨:金融市場的投資者(或債權(quán)人)、融資者(或債務(wù)人)、進出口商等。期貨投機者：那些試圖預(yù)測商品價格的未來走勢，甘愿利用自己的資金去冒險，不斷買進賣出期貨合約，以期從價格波動中獲取收益的個人或企業(yè)。第五節(jié)期貨投資者一、分類472.按照自然人/法人劃分，分為個人投資者和機構(gòu)投資者。機構(gòu)投資者涵蓋生產(chǎn)者、加工貿(mào)易商、以及金融機構(gòu)、養(yǎng)老基金、對沖基金、投資基金等。3.按照交易方法劃分為多頭交易者和空頭交易者。2.按照自然人/法人劃分，分為個人投資者和機構(gòu)投資者。機構(gòu)投48二、期貨市場的主要機構(gòu)投資者（一）對沖基金1.含義：又稱避隊基金，是一種么人投資基金，目標往往是從市場短暫快速的波動中獲取高水平的回報，常進行高杠桿比率的操作，運用如賣空、互換、金融衍生工具、程序交易和套利等交易手段。2.對沖基金與共同基金的區(qū)別。（1）對沖基金不需要在美國聯(lián)邦投資法下注冊，而共同基金則受到監(jiān)管條約的限制。（2）共同基金投資組合中的資金不能投資期貨等衍生品市場，對沖基金可投資期貨等衍生品市場。二、期貨市場的主要機構(gòu)投資者（一）對沖基金49（二）商品投資基金1.定義：商品投資基金是指廣大投資者將資金集中起來，委托給專業(yè)的投資機構(gòu)，并通過商品交易顧問（CTA）進行期貨和期權(quán)交易，投資者承擔風(fēng)險并享受投資收益的一種集合投資方式。2.商品投資基金與共同基金的明顯差異是商品投資基金專注于投資期貨和期權(quán)合約，既可以做多也可以做空，可以投資于如外匯期貨、利率期貨、股指期貨，或商品期貨中的某一類市場。（二）商品投資基金503.組織結(jié)構(gòu)。（1）商品基金經(jīng)理（2）商品交易顧問（3）交易經(jīng)理（4）期貨傭金商（5）托管人3.組織結(jié)構(gòu)。514.商品投資基金與對沖基金的區(qū)別。（1）商品投資基金的投資領(lǐng)域比對沖基金小得多，它的投資對象主要是在交易所交易的期貨和期權(quán)，而不涉及股票債券和其他金融資產(chǎn)，因而其業(yè)績表現(xiàn)欲股票和債券市場的相關(guān)度更低。（2）在組織形式上，商品投資基金運作比對沖基金規(guī)范，透明度更高，風(fēng)險相對較小。4.商品投資基金與對沖基金的區(qū)別。52第二章

期貨市場組織結(jié)構(gòu)與投資者第一節(jié)期貨交易所第二節(jié)期貨結(jié)算機構(gòu)第三節(jié)期貨公司第四節(jié)其他期貨中介與服務(wù)機構(gòu)第五節(jié)期貨投資者第二章

期貨市場組織結(jié)構(gòu)與投資者第一節(jié)期貨交易所53第一節(jié)期貨交易所一、性質(zhì)與職能(一)性質(zhì)1、專門進行標準化期貨合約買賣的場所，按照其章程的規(guī)定實行自律管理，以其全部財產(chǎn)承擔民事責(zé)任。2、具有高度系統(tǒng)性和嚴密性、高度組織化、規(guī)范化的交易服務(wù)組織3、不得直接或間接參與期貨交易活動，不參與期貨價格的形成，也不擁有合約標的商品，只為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)。第一節(jié)期貨交易所一、性質(zhì)與職能54(二)職能1．提供交易場所、設(shè)施和服務(wù)。2．設(shè)計合約、安排合約上市。3．制定并實施期貨市場制度和交易規(guī)則。4．組織和監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風(fēng)險。5．發(fā)布市場信息。(二)職能55二、組織結(jié)構(gòu)期貨交易所的組織形式一般分為會員制和公司制兩種。（一）會員制定義：☆期貨交易所由全體會員共同出資組建，繳納一定的會員資格費，作為注冊資本?！罾U納會員資格費是取得會員資格的基本條件之一☆交易所是會員制法人，以全額注冊資本對其債務(wù)承擔有限責(zé)任?！顧?quán)力機構(gòu)是由全體會員組成的會員大會☆會員大會的常設(shè)機構(gòu)是由其選舉產(chǎn)生的理事會。二、組織結(jié)構(gòu)期貨交易所的組織形式一般分為會員制和公司制兩種。561.會員資格：（1）以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入（會員制期貨交易所的出資者也是期貨交易所的會員）；（2）接受發(fā)起人的資格轉(zhuǎn)讓加入；（3）接受期貨交易所其他會員的資格轉(zhuǎn)讓加入和依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入。1.會員資格：572.會員構(gòu)成：自然人會員與法人會員全權(quán)會員與專業(yè)會員結(jié)算會員與非結(jié)算會員。2.會員構(gòu)成：583.會員的基本權(quán)利與基本義務(wù)基本權(quán)利：參加會員大會，行使表決權(quán)、申訴權(quán)；在期貨交易所場內(nèi)進行交易，使用交易所提供的交易設(shè)施，獲得期貨交易的有關(guān)信息和服務(wù)；按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格，聯(lián)名提議召開臨時會員大會等。主要義務(wù)：遵守國家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則及有關(guān)決定；按規(guī)定交納各種費用；執(zhí)行會員大會、理事會決議；接受期貨交易所的業(yè)務(wù)監(jiān)管等。3.會員的基本權(quán)利與基本義務(wù)594.組織架構(gòu)：一般設(shè)有會員大會、理事會、專業(yè)委員會和業(yè)務(wù)管理部門。（1）會員大會由會員制期貨交易所的全體會員組成，是最高權(quán)利機構(gòu)。理事會是會員大會的常設(shè)機構(gòu)。理事會由交易所全體會員通過會員大會選舉產(chǎn)生。（2）專業(yè)委員會一般由理事長提議，經(jīng)理事會同意設(shè)立。一般包括：①會員資格審查委員會；②交易規(guī)則委員會；③交易行為管理委員會；④合約規(guī)范委員會；⑤新品種委員會；⑥業(yè)務(wù)委員會；⑦仲裁委員會。（3）總經(jīng)理是負責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營管理工作的高級管理人員。4.組織架構(gòu)：一般設(shè)有會員大會、理事會、專業(yè)委員會和業(yè)務(wù)管理60（二）公司制定義：公司制期貨交易所通常是由若干股東共同出資組建、股份可以按照有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)讓、以營利為目的的企業(yè)法人。公司制期貨交易所的盈利來自通過交易所進行期貨交易而收取的各種費用。1.會員資格：與會員制類似（二）公司制定義：公司制期貨交易所通常是由若干股東共同出資組612.組織架構(gòu)：股東大會、董事會、監(jiān)事會（或獨立監(jiān)事）、總經(jīng)理等。（1）股東大會由全體股東共同組成，是最高權(quán)利機構(gòu)。股東大會就公司的重大事項作出決議。（2）董事會是公司制期貨交易所的常設(shè)機構(gòu)。（3）監(jiān)事會對股東大會負責(zé)，對公司財務(wù)以及公司董事、總經(jīng)理等高級管理人員履行職責(zé)的合法性進行監(jiān)督，維護公司及股東的合法權(quán)益。（4）總經(jīng)理是負責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營管理工作的高級管理人員。對董事會負責(zé)，由董事會聘任或解聘。（5）專業(yè)委員會：與會員制類似2.組織架構(gòu)：股東大會、董事會、監(jiān)事會（或獨立監(jiān)事）、總經(jīng)理62（三）會員制與公司制的區(qū)別1.是否以營利為目標。會員制不以營利為目標，公司制以營利為目標。2.適用法律不同會員制一般適用民法公司制先適用于公司法，只有在公司法未做規(guī)定的情況下，才適用民法的一般規(guī)定。3.決策機構(gòu)不同。會員制最高權(quán)力機構(gòu)是會員大會，公司制是股東大會；會員制最高權(quán)力機構(gòu)的常設(shè)機構(gòu)是理事會，公司制是董事會。（三）會員制與公司制的區(qū)別1.是否以營利為目標。63三、我國的境內(nèi)期貨交易所（一）組織形式鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海期貨交易所是會員制期貨交易所；中國金融期貨交易所是公司制。總經(jīng)理、副總經(jīng)理由中國證監(jiān)會任免。（二）會員管理期貨交易所會員應(yīng)當是在中華人民共和國境內(nèi)登記注冊的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟組織。三、我國的境內(nèi)期貨交易所（一）組織形式64（三）境內(nèi)期貨交易所概況國內(nèi)的四家交易所：鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海期貨交易所、中國金融期貨交易所。1.上海期貨交易所。1998年8月組建，1999年12月正式營運上市交易的品種：銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材、天然橡膠、黃金、燃料油期貨等。組織形式——會員制（三）境內(nèi)期貨交易所概況國內(nèi)的四家交易所：鄭州商品交易所、大652．鄭州商品交易所。成立于1990年10月12日上市品種：棉花、白糖、精對苯二甲酸(PTA)、菜籽油、小麥、早秈稻期貨等。3．大連商品交易所。成立于1993年2月28日上市品種：玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯(LLDPE)和聚氯乙烯(PVC)期貨、焦炭。2．鄭州商品交易所。664．中國金融期貨交易所。中國金融期貨交易所是經(jīng)國務(wù)院同意，中國證監(jiān)會批準，由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發(fā)起設(shè)立的金融期貨交易所。成立于2006年9月8日，注冊資本為5億元人民幣。上市品種：滬深300股指期貨。4．中國金融期貨交易所。67第二節(jié)期貨結(jié)算機構(gòu)一、性質(zhì)與職能(一)性質(zhì)1、結(jié)算保證金的收取、管理機構(gòu)2、承擔風(fēng)險控制責(zé)任，履行計算期貨交易盈虧、擔保交易履行、控制市場風(fēng)險的職能。第二節(jié)期貨結(jié)算機構(gòu)一、性質(zhì)與職能68

(二)職能1．擔保交易履行?！锍袚ＷC每筆交易按期履約的全部責(zé)任?！锝灰纂p方并不發(fā)生直接關(guān)系，只和結(jié)算機構(gòu)發(fā)生關(guān)系，結(jié)算機構(gòu)成為所有合約賣方的買方，所有合約買方的賣方。2．結(jié)算期貨交易盈虧?！镉澖Y(jié)算：平倉盈虧結(jié)算和持倉盈虧結(jié)算★平倉盈虧=當日平倉的總值-原持倉合約總值第二節(jié)期貨結(jié)算機構(gòu)(二)職能第二節(jié)期貨結(jié)算機構(gòu)693．控制市場風(fēng)險?！锉ＷC金制度是期貨市場風(fēng)險控制最根本、最重要的制度。★結(jié)算保證金：結(jié)算機構(gòu)向結(jié)算會員收取的保證金?！锉ＷC金不足的處理：結(jié)算機構(gòu)向保證金不足最低限額要求的會員發(fā)出追加保證金的通知。結(jié)算會員收到通知后必須在次日交易所開市前將保證金交齊，否則不能參與次日的交易。在合約價格劇烈波動時，結(jié)算機構(gòu)也可以隨時向會員發(fā)出追加保證金的通知，要求會員在收到通知后一小時內(nèi)補足保證金。第二節(jié)期貨結(jié)算機構(gòu)3．控制市場風(fēng)險。第二節(jié)期貨結(jié)算機構(gòu)70二、組織形式一般可分為兩種形式：（1）結(jié)算機構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機構(gòu)，僅為該交易所提供結(jié)算服務(wù)。（2）結(jié)算機構(gòu)是獨立的結(jié)算公司，可為一家或多家期貨交易所提供結(jié)算服務(wù)。目前，我國采取第一種形式。二、組織形式71三、期貨結(jié)算制度國際上，結(jié)算機構(gòu)通常采用分級結(jié)算制度。即只有結(jié)算機構(gòu)的會員才能直接得到結(jié)算機構(gòu)提供的服務(wù)，非結(jié)算會員只能由結(jié)算會員提供結(jié)算服務(wù)第一個層次是由結(jié)算機構(gòu)對結(jié)算會員進行結(jié)算；第二個層次是結(jié)算會員與非結(jié)算會員或者結(jié)算會員與結(jié)算會員所代理客戶之間的結(jié)算；第三個層次是非結(jié)算會員對非結(jié)算會員所代理客戶的結(jié)算。三、期貨結(jié)算制度72四、我國境內(nèi)期貨結(jié)算概況(一)我國境內(nèi)期貨結(jié)算機構(gòu)交易所的內(nèi)部機構(gòu)，交易所既提供交易服務(wù)，也提供結(jié)算服務(wù)(組織并監(jiān)督結(jié)算和交割，保證合約履行；監(jiān)督會員的交易行為；監(jiān)管指定交割倉庫)。

四、我國境內(nèi)期貨結(jié)算概況73(二)我國境內(nèi)期貨結(jié)算制度兩種類型。1．全員結(jié)算制度（上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所實行）☆含義：會員均具有與期貨交易所進行結(jié)算的資格。會員既是交易會員，也是結(jié)算會員☆結(jié)算體系：交易所對會員結(jié)算，會員對其受托的客戶結(jié)算。(二)我國境內(nèi)期貨結(jié)算制度742．分級結(jié)算制度——中國金融期貨交易所實行（1）會員組成：結(jié)算會員、非結(jié)算會員結(jié)算會員（按照業(yè)務(wù)范圍分）：◆交易結(jié)算會員：為其受托客戶辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)?！羧娼Y(jié)算會員：既可以為其受托客戶，也可以為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。◆特別結(jié)算會員：只能為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。2．分級結(jié)算制度——中國金融期貨交易所實行75（2）結(jié)算體系 ◆交易所對結(jié)算會員進行結(jié)算◆結(jié)算會員對投資者或非結(jié)算會員進行結(jié)算注意：結(jié)算會員具備直接與中國金融期貨交易所進行結(jié)算的資格，非結(jié)算會員不具備直接與中國金融期貨交易所進行結(jié)算的資格。非結(jié)算會員通過結(jié)算會員進行結(jié)算；普通投資者可以通過非結(jié)算會員或結(jié)算會員進行結(jié)算。（2）結(jié)算體系 76(3)結(jié)算擔保金制度◆結(jié)算擔保金:由結(jié)算會員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風(fēng)險的共同擔保資金。◆結(jié)算擔保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔保金和變動結(jié)算擔保金?！艋A(chǔ)結(jié)算擔保金——結(jié)算會員參與交易所結(jié)算交割業(yè)務(wù)必須繳納的最低結(jié)算擔保金數(shù)額?！糇儎咏Y(jié)算擔保金——結(jié)算會員結(jié)算擔保金中超出基礎(chǔ)結(jié)算擔保金的部分，隨結(jié)算會員業(yè)務(wù)量的變化而調(diào)整?！艚Y(jié)算擔保金應(yīng)當以現(xiàn)金形式繳納。(3)結(jié)算擔保金制度77第三節(jié)期貨公司一、職能期貨公司是代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介組織。屬于非銀行金融服務(wù)機構(gòu)。根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；對客戶進行管理，控制客戶交易風(fēng)險；為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問等。第三節(jié)期貨公司一、職能78二、組織架構(gòu)（一）股東會（二）董事會（三）監(jiān)事會（四）總經(jīng)理（五）首席風(fēng)險官二、組織架構(gòu)79（六）期貨公司部門設(shè)置交易部門、結(jié)算部門、交割部門、財務(wù)部門、客戶服務(wù)部門、研發(fā)部門、風(fēng)險管理及合規(guī)部門、網(wǎng)絡(luò)工程部門(或IT技術(shù)部)、行政部門等。（六）期貨公司部門設(shè)置80三、我國期貨公司的經(jīng)營管理（一）期貨公司的業(yè)務(wù)管理1.對期貨公司業(yè)務(wù)實行許可證制度按照其商品期貨、金融期貨業(yè)務(wù)種類頒發(fā)許可證。2.期貨公司從事的業(yè)務(wù)類型境內(nèi)期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)、境外期貨經(jīng)紀、期貨投資咨詢以及國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他期貨業(yè)務(wù)。3.期貨公司對營業(yè)部實行“四統(tǒng)一”，即期貨公司應(yīng)當對營業(yè)部實行統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風(fēng)險管理、統(tǒng)一資金調(diào)撥、統(tǒng)一財務(wù)管理和會計核算。三、我國期貨公司的經(jīng)營管理（一）期貨公司的業(yè)務(wù)管理81(二)完善期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)1.期貨公司是現(xiàn)代公司的一種表現(xiàn)形式，其遵循《中華人民共和國公司法》關(guān)于公司治理結(jié)構(gòu)的一般要求2.期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)的特別要求（1）突出風(fēng)險防范功能（2）強調(diào)公司的獨立性（3）強化股東職權(quán)履行責(zé)任。（4）保障股東的知情權(quán)。（5）完善董事會制度（6）建立獨立董事制度。（7）建立董事、監(jiān)事、高級管理人員的資格準入制度。(二)完善期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)82（三）期貨公司的風(fēng)險管理制度主要體現(xiàn)在：建立以凈資本為核心的風(fēng)險監(jiān)控體系，符合資本充足的要求；保護客戶資產(chǎn)；建立內(nèi)部風(fēng)險控制機制；保障信息系統(tǒng)安全；按規(guī)定進行信息披露。（三）期貨公司的風(fēng)險管理制度83（四）投資者教育與期貨公司的經(jīng)營管理1.普及期貨基本知識，宣傳正確的投資理念2.提示投資者辨別合法的期貨經(jīng)營機構(gòu)，參與合法的期貨交易，加強自我保護意識3.宣傳與投資者密切相關(guān)的期貨基本法規(guī)、基本制度及相關(guān)規(guī)定4.加強投資者風(fēng)險意識教育，使投資者明確自主決定，風(fēng)險自擔5.提示投資者進行自我風(fēng)險承受能力評估，判斷是否滿足有關(guān)投資者適當性標準的規(guī)定6.提示投資者注意資金風(fēng)險，使用合法資金進行期貨交易，加強風(fēng)險防范，遠離期貨配資7.提示投資者注意保護資金、交易賬戶及密碼信息，提高網(wǎng)上交易安全防護意識8.保護投資者合法權(quán)益，教育投資者學(xué)習(xí)、領(lǐng)會各項法規(guī)、交易規(guī)則等涉及投資者保護的相關(guān)條款（四）投資者教育與期貨公司的經(jīng)營管理84四、期貨公司營業(yè)部的經(jīng)營管理（一）場所和崗位設(shè)置（二）內(nèi)控管理（三）內(nèi)部合規(guī)檢查制度四、期貨公司營業(yè)部的經(jīng)營管理（一）場所和崗位設(shè)置85第四節(jié)其他期貨中介與服務(wù)機構(gòu)一、券商（IB）是指符合條件的證券公司接受期貨公司委托，可以將客戶介紹給期貨公司，并為客戶開展期貨交易提供一定的服務(wù)，期貨公司因此向證券公司支付一定的傭金。1、既可以是機構(gòu)也可以是個人，但一般都以機構(gòu)的形式存在。2、業(yè)務(wù)：為期貨傭金商開發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令，但不能接受客戶的資金，且必須通過期貨傭金商進行結(jié)算。第四節(jié)其他期貨中介與服務(wù)機構(gòu)一、券商（IB）86為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司只能接受其全資擁有或者控股的，或者被同一機構(gòu)控制的期貨公司的委托從事介紹業(yè)務(wù)，不能接受其他期貨公司的委托從事介紹業(yè)務(wù)?！罱榻B業(yè)務(wù)證券公司提供服務(wù)：(1)協(xié)助辦理開戶手續(xù)。(2)提供期貨行情信息和交易設(shè)施。(3)中國證監(jiān)會規(guī)定的其他服務(wù)。為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司只能接受其全資擁有或者控87介紹業(yè)務(wù)證券公司禁止業(yè)務(wù)(1)不得代理客戶進行期貨交易、結(jié)算或交割(2)不得代期貨公司、客戶收付期貨保證金(3)不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金。介紹業(yè)務(wù)證券公司禁止業(yè)務(wù)88二、居間人期貨居間人（客戶經(jīng)理）的含義：獨立于公司和客戶之外，接受期貨公司委托，獨立承擔基于居間法律關(guān)系所產(chǎn)生的民事責(zé)任的自然人或組織。居間人與期貨公司沒有隸屬關(guān)系。居間人不是期貨公司所訂立期貨經(jīng)紀合同的當事人。二、居間人89期貨公司的在職人員不得成為本公司和其他期貨公司的居間人。居間人是為投資者或期貨公司介紹訂約或提供訂約機會的個人或法人。居間人無權(quán)代理簽訂《期貨經(jīng)紀合同》；無權(quán)代簽交易月賬單，無權(quán)代理客戶委托下達交易指令，無權(quán)代理客戶委托調(diào)撥資金。期貨公司的在職人員不得成為本公司和其他期貨公司的居間人。90三、期貨信息資訊機構(gòu)主要提供期貨行情軟件、交易系統(tǒng)及相關(guān)信息資訊服務(wù)如世華財訊三、期貨信息資訊機構(gòu)91四、期貨保證金存管銀行概念：由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行，存管銀行須與交易所簽訂相應(yīng)協(xié)議，交易所有權(quán)對存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進行監(jiān)督。1．期貨保證金存管銀行享有的權(quán)利。全員結(jié)算制度：開設(shè)交易所專用結(jié)算賬戶、會員專用資金賬戶及其他與結(jié)算有關(guān)的賬戶；吸收交易所和會員的存款；了解會員在交易所的資信情況。會員分級結(jié)算制度：開設(shè)交易所專用結(jié)算賬戶和會員期貨保證金賬戶；存放用于期貨交易的保證金等相關(guān)款項；了解會員在交易所的資信情況；法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所規(guī)定的其他權(quán)利。四、期貨保證金存管銀行922．期貨保證金存管銀行應(yīng)當履行的義務(wù)。全員結(jié)算制度：向交易所提供會員專用資金賬戶的資金情況，根據(jù)交易所要求對會員保證金實施必要的監(jiān)管措施；根據(jù)交易所提供的票據(jù)優(yōu)先劃轉(zhuǎn)會員的資金；協(xié)助交易所核查會員資金的來源和去向；向交易所及時通報會員標準倉單的質(zhì)押情況；向交易所及時通報會員在資金結(jié)算方面的不良行為和風(fēng)險；交易所出現(xiàn)重大風(fēng)險時，必須協(xié)助交易所化解風(fēng)險；保守交易所和會員的商業(yè)秘密；接受交易所對其期貨業(yè)務(wù)的監(jiān)督。會員分級結(jié)算制度：與全員結(jié)算制度的義務(wù)基本相同2．期貨保證金存管銀行應(yīng)當履行的義務(wù)。93五、交割倉庫1、交割倉庫——由期貨交易所指定的、為期貨合約履行實物交割的交割地點。交割由交易所統(tǒng)一組織進行，交易所不得限制實物交割總量，并應(yīng)當與交割倉庫簽訂協(xié)議。2、申請交割倉庫必須具備的條件（1）具有工商行政管理部門頒發(fā)的營業(yè)執(zhí)照；（2）固定資產(chǎn)和注冊資本必須達到交易所規(guī)定的數(shù)額；五、交割倉庫94（3）財務(wù)狀況良好，具有較強的抗風(fēng)險能力；（4）具有良好的商業(yè)信譽，完善的倉儲管理規(guī)章制度；（5）近三年內(nèi)無嚴重違法行為記錄和被取消指定交割倉庫資格的記錄；承認交易所的交易規(guī)則、交割細則等；（6）倉庫主要管理人員必須有五年以上的倉儲管理經(jīng)驗及有一支訓(xùn)練有素的專業(yè)管理隊伍；（7）有嚴格、完善的商品出入庫制度、庫存商品管理制度等；（8）堆場、庫房有一定規(guī)模，有儲存交易所上市商品的條件、設(shè)備完好、齊全、計量符合規(guī)定要求