財(cái)務(wù)管理作業(yè)題

第一章總論1企業(yè)同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反應(yīng)的是（AA經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)關(guān)系B債權(quán)債務(wù)關(guān)系C投資與受資關(guān)系D債務(wù)債權(quán)關(guān)系2企業(yè)按規(guī)定向國(guó)家交納稅金的財(cái)務(wù)關(guān)系，在性質(zhì)上屬于（A資金結(jié)算關(guān)系B資金融通關(guān)系C資金分配關(guān)系D資金借貸關(guān)系3以企業(yè)利潤(rùn)最大化為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，不屬于其主要原因的是（AA反應(yīng)創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系B剩余產(chǎn)品的多少可用利潤(rùn)衡量C自由競(jìng)爭(zhēng)的資本市場(chǎng)中，資本的使用權(quán)最終屬于活力最多的企業(yè)D只有每個(gè)企業(yè)都最大限度的創(chuàng)造利潤(rùn)，整個(gè)社會(huì)的財(cái)富才能實(shí)現(xiàn)最大化4下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境內(nèi)容的是（A經(jīng)濟(jì)體制B公司法C金融工具D稅收法規(guī)5與獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，下列不屬于公司制企業(yè)的特點(diǎn)有（CA以出資額為限，只負(fù)有限責(zé)任B可以無(wú)限存續(xù)，其壽命比獨(dú)資企業(yè)或合伙企業(yè)更有保障C權(quán)益資金的轉(zhuǎn)讓要相對(duì)困難D更加易于籌資，但收益被重復(fù)納稅6下列各項(xiàng)中，屬于貨幣市場(chǎng)工具的是（DA優(yōu)先股B可轉(zhuǎn)換債券C銀行長(zhǎng)期貸款D銀行承兌匯票7管理目標(biāo)的是（A利潤(rùn)最大化B每股收益最大化C每股股價(jià)最大化D企業(yè)價(jià)值最大化8企業(yè)同其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反應(yīng)的是（DA經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)關(guān)系B債權(quán)債務(wù)關(guān)系C投資與受資關(guān)系D債務(wù)債權(quán)關(guān)系9現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系被稱為（DA企業(yè)財(cái)務(wù)管理B企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)C財(cái)務(wù)關(guān)系D企業(yè)財(cái)務(wù)10如果社會(huì)平均利潤(rùn)率為10%，通貨膨脹附加率為2%，風(fēng)險(xiǎn)附加率為3%，則純利率為（A12%B8%C5%D7%10%-2%-3%=5%11為防止經(jīng)營(yíng)者背離股東目標(biāo)，股東可采取的措施有（BCDA對(duì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)行固定年薪制B給予經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)C聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告D要求經(jīng)營(yíng)者定期披露信息12股東財(cái)富最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（ABCDA考慮了現(xiàn)金流量的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素B在一定程度上能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為C反映了資本與收益之間的關(guān)系D是判斷企業(yè)財(cái)務(wù)決策是否正確的標(biāo)準(zhǔn)13AB潤(rùn)）A采購(gòu)原材料B銷售商品C購(gòu)買國(guó)庫(kù)券D支付利息14下列各項(xiàng)中，可用來(lái)協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（ABCDA規(guī)定借款用途B規(guī)定借款的信用條件C要求提供借款擔(dān)保D收回借款或不再借款15下列說(shuō)法正確的是（ABCDA影響純利率的因素是資金供應(yīng)量和需求量B無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的利率，除純利率外還應(yīng)加上通貨膨脹因素C資金的利率由三部分構(gòu)成：純利率、通貨膨脹補(bǔ)償和風(fēng)險(xiǎn)收益D為了彌補(bǔ)違約風(fēng)險(xiǎn)，必須提高利率16為確保企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，下列各項(xiàng)中，可用于協(xié)調(diào)所有者和經(jīng)營(yíng)者矛盾的措施有（ABCDA所有者解聘經(jīng)營(yíng)者B所有者向企業(yè)派遣財(cái)務(wù)總監(jiān)C公司被其他公司接收或吞并D所有者給經(jīng)營(yíng)者以“股票期權(quán)”17在下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)成要素的有（A經(jīng)濟(jì)周期B經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平C宏觀經(jīng)濟(jì)政策D公司治理結(jié)構(gòu)18在經(jīng)濟(jì)繁榮階段，市場(chǎng)需求旺盛，企業(yè)應(yīng)（ABDA擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模B增加投資C減少投資D增加存貨19金融工具是指能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證。金融工具的特征包括（A期限性B流動(dòng)性C風(fēng)險(xiǎn)性D穩(wěn)定性20在下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)成要素的有（A經(jīng)濟(jì)周期B經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平C宏觀經(jīng)濟(jì)政策D公司治理結(jié)構(gòu)21就上市公司而言，將股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)之一是不容易）解析：對(duì)非上市公司22金T）資金市場(chǎng)包括貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)23為了減輕通貨膨脹對(duì)企業(yè)造成的不利影響，在通貨膨脹持續(xù)期，企業(yè)可以進(jìn)防范措施包括:(1)企業(yè)可以進(jìn)行投資以避免風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值；(2)與客戶應(yīng)簽訂長(zhǎng)期購(gòu)貨合同，以減少物價(jià)上漲造成的損失；(3)取得長(zhǎng)期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定。在通貨膨脹持續(xù)期，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取的防范措施包括:(1)企業(yè)可以采用比較嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債券；(2)調(diào)整財(cái)務(wù)政策，防止和減少企業(yè)資本流失。24）25當(dāng)存在控股股東時(shí)，企業(yè)的委托-代理問(wèn)題常常表現(xiàn)為中小股東與大股東之間T）第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念1陳先生年初存入銀行1000元，假設(shè)銀行按每年10%的復(fù)利計(jì)息，每年末取出200元，則最后一次能夠足額（200元）提款的時(shí)間是（A5年末B8年末C7年末D9年末1000=200P/A，，nP/A，，n）=5這個(gè)是系數(shù)，不是時(shí)間)查看年金現(xiàn)值系數(shù)表,7（4.868）小于存款期,8（5.535）大于存款期,所以為第七年年末2投資者由于冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)資金價(jià)值的額外收益，稱為投資的（A時(shí)間價(jià)值率B期望報(bào)酬率C風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D必要報(bào)酬率3某校準(zhǔn)備設(shè)立永久性獎(jiǎng)學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)36000元資金。若年利率為12%，該?，F(xiàn)在應(yīng)向銀行存入（）元本金。A450000B300000C350000D360000P=A/i=36000/12%=3000004下列各項(xiàng)年金中，只有現(xiàn)值沒(méi)有終值的年金是（A普通年金B(yǎng)即付年金C永續(xù)年金D遞延年金5甲乙兩個(gè)方案投資收益率的期望值分別為10%和12%，兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)，在比較甲乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小時(shí)應(yīng)使用的指標(biāo)是（AA標(biāo)準(zhǔn)離差率B標(biāo)準(zhǔn)差C協(xié)方差D方差映離散程度。6下列關(guān)于證券估值的說(shuō)法中不正確的有（A任何金融資產(chǎn)的估值都是資產(chǎn)期望創(chuàng)造現(xiàn)金流的現(xiàn)值B帶息債券發(fā)行時(shí)，票面利率一般會(huì)設(shè)定在使債券市場(chǎng)價(jià)格等于其面值的水平C帶息債券發(fā)行時(shí)，票面利率一般會(huì)設(shè)定在使債券市場(chǎng)價(jià)格高于其面值的水平D債券的估值方法也可用于優(yōu)先股估值7證券市場(chǎng)組合的期望報(bào)酬率是16%，甲投資人以自有資金100萬(wàn)元和按6%的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借入的資金40萬(wàn)元進(jìn)行投資，甲投資人的期望報(bào)酬率是（AA20%B18%C19%D22.4%總期望報(bào)酬率＝1－Q的真實(shí)含義是“投資于風(fēng)險(xiǎn)組合M＝（100＋）/100＝，總期望報(bào)酬率＝1.4×16%＋（1－1.4）×＝20%。8假設(shè)折現(xiàn)率保持不變，溢價(jià)發(fā)行的平息債券自發(fā)行后債券價(jià)值（BA直線下降，至到期日等于債券面值B波動(dòng)下降，到到期日之前一直高于債券面值C波動(dòng)下降，到到期日之前可能等于債券面值D波動(dòng)下降，到到期日之前可能低于債券面值對(duì)于溢價(jià)發(fā)行的平息債券而言，在折現(xiàn)率不變的情況下，發(fā)行后價(jià)值逐漸升高，息之后的價(jià)值最低，而此時(shí)相當(dāng)于重新發(fā)行債券，由于票面利率高于市場(chǎng)利率，動(dòng)下降的，最終等于債券面值。9甲上市公司2013年度的利潤(rùn)分配方案是每10股派發(fā)現(xiàn)金股利12元，預(yù)計(jì)公司股利可以10%的速度穩(wěn)定增長(zhǎng)，股東要求的收益率為12%公司股票的預(yù)期價(jià)格為（D）元。A60B61.2C66D67.2當(dāng)期每股股利=12/10=1.2(元=1.2*(1+10%)/(12%-10%)+1.2=67.2(元。由于計(jì)算的是股權(quán)登記日的股價(jià)，所以本次要發(fā)放的股利也要算(1)。V01K-g10下列關(guān)于時(shí)間價(jià)值的說(shuō)法正確的是（K-gA時(shí)間價(jià)值B時(shí)間價(jià)值是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的C時(shí)間價(jià)值是扣除風(fēng)險(xiǎn)收益和通貨膨脹貼水后的真實(shí)收益率D時(shí)間價(jià)值是資本投入生產(chǎn)過(guò)程所獲得的價(jià)值增加不流通的話就沒(méi)有增值。11風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系可表述為（A風(fēng)險(xiǎn)越大，期望投資報(bào)酬越大B風(fēng)險(xiǎn)越大，期望投資報(bào)酬越小C風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的收益越高D風(fēng)險(xiǎn)越大，獲得的投資收益越小12下列現(xiàn)象可視為永續(xù)年金的有（A零存整取B存本取息C利率較高、持續(xù)期限較長(zhǎng)的等額定期的系列支付款項(xiàng)D整存整取13一般而言，影響市場(chǎng)利率的因素有（A時(shí)間價(jià)值B風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C通貨膨脹D流動(dòng)性14下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型貝塔系數(shù)，的表述中，正確的有（ADA貝塔系數(shù)可以為負(fù)數(shù)B貝塔系數(shù)是影響證券收益的惟一因素C投資組合的貝塔系數(shù)一定會(huì)比組合中任一單只證券的貝塔系數(shù)低D貝塔系數(shù)反應(yīng)的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)15下列行為中，通常會(huì)導(dǎo)致純利率水平提高的有（A中央銀行提高存款準(zhǔn)備金率B中央銀行降低存款準(zhǔn)備金率C中央銀行發(fā)行央行票據(jù)回籠貨幣D中央銀行增加貨幣發(fā)行資金供求緊張時(shí)，純利率會(huì)水平會(huì)提高16下列各項(xiàng)中屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)的是（A國(guó)家財(cái)政政策的變化B某公司經(jīng)營(yíng)失敗C某公司工人罷工D通貨膨脹可分散風(fēng)險(xiǎn):由隨機(jī)事件導(dǎo)致；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(不可分散風(fēng)險(xiǎn)):產(chǎn)生于影響大多數(shù)公司的因素，風(fēng)險(xiǎn)程度通常用β系數(shù)衡量。確定性決策；風(fēng)險(xiǎn)性決策；不確定性決策。17下列關(guān)于時(shí)間價(jià)值的說(shuō)法正確的是（A生時(shí)間價(jià)值B時(shí)間價(jià)值是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的C時(shí)間價(jià)值是扣除風(fēng)險(xiǎn)收益和通貨膨脹貼水后的真實(shí)收益率D時(shí)間價(jià)值是資本投入生產(chǎn)過(guò)程所獲得的價(jià)值增加18某公司向銀行借入1200034600元，則借款利率為（CDA小于6%B大于8%C大于7%D小于8%）=4600*（）=1200019）可以視為年金的形式。A直線法計(jì)提的折舊B租金C利滾利D保險(xiǎn)費(fèi)20T）21在證券的市場(chǎng)組合中，所有證券的β加權(quán)平均數(shù)等于1T）22證券組合投資要求補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)只是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而不要求對(duì)可分散風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)T）23F）解析：一定時(shí)期內(nèi)24T）25六年分期付款購(gòu)物，每年年初付款500元，設(shè)銀行存款利率為，該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于現(xiàn)在一次現(xiàn)金支付的購(gòu)價(jià)是2395.42T）P=A*）+1=500*4.791，查找56％的年金現(xiàn)值系數(shù)。第三章財(cái)務(wù)分析1某企業(yè)資產(chǎn)總額為600萬(wàn)元，負(fù)債總額為400萬(wàn)元，則權(quán)益乘數(shù)為（AA3B1.5C2D1權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額=600/600-400）2資產(chǎn)報(bào)酬率可分解為（A資產(chǎn)報(bào)酬率＝銷售利潤(rùn)率×凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B資產(chǎn)報(bào)酬率＝權(quán)益凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C資產(chǎn)報(bào)酬率＝銷售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D資產(chǎn)報(bào)酬率＝銷售利潤(rùn)率×資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)報(bào)酬率=利潤(rùn)額/資產(chǎn)平均總額銷售利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/營(yíng)業(yè)收入資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/平均資產(chǎn)總額3下列指標(biāo)用于企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的有（AA.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率BCD已獲利息倍數(shù)（償債能力）4企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的效率主要反映企業(yè)的（A盈利能力B償債能力C營(yíng)運(yùn)能力D增長(zhǎng)能力5為了評(píng)價(jià)判斷企業(yè)所處的地位與水平，在分析時(shí)通常采用的標(biāo)準(zhǔn)是（DA經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)B歷史標(biāo)準(zhǔn)C預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)D行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)6在計(jì)算普通股每股收益時(shí)，流通在外的普通股股數(shù)不包括（AA庫(kù)藏股票B股票股利C認(rèn)股權(quán)證D增發(fā)新股7某企業(yè)現(xiàn)在的流動(dòng)比率為2：1，引起該比率降低的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（A收回應(yīng)收賬款B開出短期票據(jù)借款C發(fā)行股票收到銀行存款D用銀行存款償還應(yīng)付賬款8產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)的關(guān)系是（D）A產(chǎn)權(quán)比率×權(quán)益乘數(shù)=1B權(quán)益乘數(shù)=1／(1-產(chǎn)權(quán)比率)C權(quán)益乘數(shù)=(1+產(chǎn)權(quán)比率／產(chǎn)權(quán)比率D權(quán)益乘數(shù)產(chǎn)權(quán)比率權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額=(負(fù)債+所有者權(quán)益)/所有者權(quán)益=1+負(fù)債/所有者權(quán)益產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益9短期償債能力的強(qiáng)弱往往表現(xiàn)為（A盈利的多少B資產(chǎn)的多少C資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱D資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢10將一個(gè)時(shí)期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與另一個(gè)或幾個(gè)時(shí)期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相比較，對(duì)該分析期內(nèi)發(fā)生重大變動(dòng)的某些重點(diǎn)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的方法是（A橫向比較分析B財(cái)務(wù)趨勢(shì)分析C綜合信用分析D生命周期分析11財(cái)務(wù)分析的主體包括（ABCDA經(jīng)營(yíng)管理者B投資者C債權(quán)人D政府部門12財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容包括（ABCDA償債能力分析B盈利能力分析C營(yíng)運(yùn)能力分析D發(fā)展能力分析13財(cái)務(wù)分析的基本方法包括（A比較分析法B比率分析法C趨勢(shì)分析法D結(jié)構(gòu)分析法因素分析法。14根據(jù)分析對(duì)象的不同，比較分析法可分為（A絕對(duì)數(shù)比較分析B絕對(duì)數(shù)增減變動(dòng)分析C百分比增減變動(dòng)分析D橫向比較分析15根據(jù)分析內(nèi)容的不同，比率分析法可分為（ABA相關(guān)比率分析B構(gòu)成比率分析C橫向比率分析D縱向比率分析16利用流動(dòng)比率進(jìn)行短期償債能力分析時(shí)，應(yīng)注意（ABCDA流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)B流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)C結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)及行業(yè)特性D具體項(xiàng)目的流動(dòng)性17計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，分子之所以要扣除存貨，是因?yàn)椋ˋBCDA存貨流動(dòng)性及變現(xiàn)能力較差B有些存貨可能已經(jīng)報(bào)廢C有些存貨可能已被抵押D存貨較其他流動(dòng)資產(chǎn)容易被操縱18下列屬于速動(dòng)資產(chǎn)范圍的有（ABDA貨幣資金B(yǎng)短期投資C存貨D應(yīng)收賬款19關(guān)于每股收益，下列說(shuō)法正確的是（ABDA分子應(yīng)扣除優(yōu)先股股利B分母應(yīng)是加權(quán)平均普通股股數(shù)C該指標(biāo)考慮了時(shí)間價(jià)值D應(yīng)結(jié)合其他指標(biāo)一起分析每股股利=（現(xiàn)金股利總額-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股股數(shù)20下列財(cái)務(wù)比率中，可以反映企業(yè)獲利能力的是（BCDA平均收款期B資本金收益率C總資產(chǎn)報(bào)酬率D銷售凈利率第四章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算1A公司2016年的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)為6802601200萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)性負(fù)債占銷售收入的百分比不變，預(yù)計(jì)2017年銷售增長(zhǎng)率為10%，銷售凈利率為10%，股利支付率為75%，則2017年需要從外部市場(chǎng)籌集的資金為（D）萬(wàn)元。A6B7C8D92017年需要從外部市場(chǎng)籌集的資金=增加的資產(chǎn)-增加的負(fù)債-增加的留存收益=680×10%-260×10%-1200×（1+10%）××（1-75%）=92A現(xiàn)金B(yǎng)存貨C長(zhǎng)期借款D應(yīng)付賬款的長(zhǎng)期債務(wù)3某公司2014年資金平均占用額為500萬(wàn)元，經(jīng)分析，其中不合理部分為20萬(wàn)2015年銷售增長(zhǎng)8%3%2015年資金需要量為（A）萬(wàn)元。A533.95B556.62C502.85D523.8因素分析法2015年資金需要量=（500-201+8%）×（）=533.954戰(zhàn)略是（A擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略B防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略C穩(wěn)固發(fā)展型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略D穩(wěn)健與一體化財(cái)務(wù)戰(zhàn)略5處于發(fā)展期企業(yè)的投資戰(zhàn)略應(yīng)為（A一體化的投資戰(zhàn)略B適度分權(quán)的投資戰(zhàn)略C靈活多樣的投資戰(zhàn)略D再集權(quán)的投資戰(zhàn)略6籌資戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)成為企業(yè)發(fā)展中下列哪兩段時(shí)期的戰(zhàn)略重點(diǎn)（AA組建初期和發(fā)展期B發(fā)展期和成熟期C初創(chuàng)期和成熟期D成熟期和再生期7一般而言，采用非現(xiàn)金股利政策是企業(yè)發(fā)展的（A）階段。A初創(chuàng)B擴(kuò)張C穩(wěn)定D衰退8關(guān)于不同發(fā)展階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，下列說(shuō)法不正確的是（DA初創(chuàng)期應(yīng)該盡量使用權(quán)益籌資，應(yīng)尋找從事高風(fēng)險(xiǎn)投資、要求高回報(bào)的投資人B在成長(zhǎng)階段，由于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降低了，因此可以大量增加負(fù)債比例，以獲得杠桿利潤(rùn)C(jī)在成熟期，企業(yè)權(quán)益投資人主要是大眾投資者，公司多余的現(xiàn)金應(yīng)該返還給股東D在衰退期，企業(yè)應(yīng)該進(jìn)一步提高負(fù)債融資比例9預(yù)計(jì)利潤(rùn)表是運(yùn)用（A）的原理預(yù)測(cè)企業(yè)留存收益的一種報(bào)表。A銷售百分比法B回歸分析法C因素分析法D量、本、利分析法10通過(guò)（A）可以預(yù)測(cè)企業(yè)籌資需要總額和外部籌資的增加額A銷售百分比法B預(yù)計(jì)利潤(rùn)表C預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表D回歸分析法11下列關(guān)于因素分析法特點(diǎn)的表述中，正確的有（A這種方法計(jì)算簡(jiǎn)便、容易掌握B這種方法預(yù)測(cè)結(jié)果精確C這種方法通常用于品種繁多、規(guī)格復(fù)雜、資金用量較小的項(xiàng)目D這種方法能為籌資管理提供短期預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表因素分析法計(jì)算簡(jiǎn)便，容易掌握，但預(yù)測(cè)結(jié)果不太精確；選項(xiàng)D是銷售百分比法的優(yōu)點(diǎn)。12在營(yíng)業(yè)收入比例法中，以下（CDE）不是敏感項(xiàng)目。A應(yīng)收賬款B存貨C實(shí)收資本D短期借款E長(zhǎng)期負(fù)債項(xiàng)目稱為敏感項(xiàng)目，包括敏感資產(chǎn):現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨；敏感負(fù)債（相當(dāng)于流動(dòng)負(fù)債）:應(yīng)付賬款、應(yīng)交稅費(fèi)。應(yīng)收/付票據(jù)、固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資、遞延所得稅資產(chǎn)、短期借款、非流動(dòng)負(fù)債和股本（實(shí)收資本）不屬于敏感資產(chǎn)。13財(cái)務(wù)戰(zhàn)略可以按財(cái)務(wù)管理的職能領(lǐng)域分類，分為（ABDEA投資戰(zhàn)略B籌資戰(zhàn)略C營(yíng)銷戰(zhàn)略D股利戰(zhàn)略E營(yíng)運(yùn)戰(zhàn)略14假設(shè)其他因素不變，下列變動(dòng)中有利于減少企業(yè)外部融資額的有（ABA提高存貨周轉(zhuǎn)率B提高產(chǎn)品毛利率C提高權(quán)益乘數(shù)D提高股利支付率外部融資額（經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比×銷售收入增加）-預(yù)計(jì)銷售收入×銷售凈利率×（1-存貨占用資金，即減少經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)占用資金，從而減少外部融資額。15某公司是一家上市公司，2014年年末的相關(guān)資料如下：該公司2014年的營(yíng)業(yè)收入為6250012%50%。經(jīng)測(cè)算，2015年該公司營(yíng)業(yè)收入會(huì)增長(zhǎng)20%，銷售凈利率和股利支付率不變，無(wú)形資產(chǎn)也不相應(yīng)增加。但是由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，增加生產(chǎn)設(shè)備一臺(tái)，價(jià)值2500萬(wàn)元。經(jīng)分析，流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目與流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目（短期借款除外）隨營(yíng)業(yè)收入同比例增減。要求：（1）計(jì)算2014年年末的敏感性資產(chǎn)（現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨）占銷售收入的百分比；（2）計(jì)算2014年年末的敏感性負(fù)債（應(yīng)付賬款、應(yīng)交稅費(fèi)）占銷售收入的百分比；（3）計(jì)算2015年增加的資金需要量；（4）計(jì)算2015年外部籌資需要量。（1）敏感性資產(chǎn)銷售百分比=（10000+6250+15000/62500*100%=50%（2）敏感性負(fù)債銷售百分比=（11250+7）/62500*100%=30%（7500是指預(yù)收賬款，應(yīng)付債券不同于應(yīng)付票據(jù)，屬于非流動(dòng)負(fù)債）（3=31250*20%+2500（增加的生產(chǎn)設(shè)備）-18750*20%=5000（萬(wàn)元）2015年的銷售收入增加=62500*20%=12500（萬(wàn)元）增加的資金需要量=12500*50%+2500-12500*30%=5000（萬(wàn)元）（4=62500*（1+20%*12%*（1-50%=4500（萬(wàn)元）外部籌資需要量=增加的資產(chǎn)-增加的負(fù)債-增加的留存收益=5000-4500=500（萬(wàn)元）應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付利息、應(yīng)付利潤(rùn)、其他應(yīng)付款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債等。非專項(xiàng)應(yīng)付款、預(yù)計(jì)負(fù)債等。第六章資本結(jié)構(gòu)決策1公司全部長(zhǎng)期資本為5000萬(wàn)元，債務(wù)資本比率為0.3，債務(wù)年利率為7%，公司所得稅稅率為25%600300財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（D）A3.5%B3.75%C4.25%D1.21%債務(wù)資本比率=負(fù)債/總資本利息=5000*0.3*7%=105財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL＝EBIT/（EBIT-I=600/（600-105=1.212一般來(lái)說(shuō)，在企業(yè)的各種資金來(lái)源中，資本成本最高的是（）A優(yōu)先股B普通股C債券D長(zhǎng)期借款高的投資報(bào)酬率。其次，對(duì)籌資來(lái)講，普通股股利從稅后利潤(rùn)中支付，不具有抵稅作用。另外，普通股的發(fā)行費(fèi)用也較高。較低。因此，其籌資成本相對(duì)較低。稅功能。因此，利用債券籌資的資金成本較低。股與普通股相比有固定的股利率。3在息稅前利潤(rùn)大于零的情況下，下列可以導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)提高的是（A增加本期的負(fù)債資金B(yǎng)提高基期息稅前利潤(rùn)C(jī)增加基期的負(fù)債資金D降低本期的變動(dòng)成本DFL1/（1－基期利息/2010年某公司盈利12011年的盈利增長(zhǎng)了多少，就需要拿2010的數(shù)據(jù)作為基數(shù)與之進(jìn)行比較。4某企業(yè)以1100元的價(jià)格，溢價(jià)發(fā)行面值為1000元、期限5年、票面年利率為7%的公司債券一批。每年年末付息一次，到期一次還本，發(fā)行費(fèi)用率3%，所得稅稅率25%A、4.55%B、3.55%C、3.87%D、3.76%求，丙公司需要籌集資金495000元用于增加存貨，占用期限為30天?，F(xiàn)有三個(gè)可滿足資金需求的籌資方案：方案1：利用供應(yīng)商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現(xiàn)金折扣，信用條件為“2/10，N/40方案2：向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%。銀行要求的補(bǔ)償性金額為借款額的20%。方案3：以貼現(xiàn)法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1%。1）如果丙公司選擇方案1，計(jì)算其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本。（22495000款總額和該筆借款的實(shí)際年利率。（33495000款總額和該筆借款的實(shí)際年利率。（4）根據(jù)以上各方案的計(jì)算結(jié)果，為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案.（1）方案1：放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本=2%÷(1-2%)×360÷(40-10)=24.49%（2）方案2=495000÷(1-20%)=618750（元）實(shí)際年利率=8%÷(1-20%)=10%（3）方案3=495000÷(1-1%)=500000（元）實(shí)際年利率=1%÷(1-1%)×12=12.12%（4）比較三個(gè)方案的實(shí)際年利率，發(fā)現(xiàn)方案2的實(shí)際年利率最低。因此在這三個(gè)籌資方案中，丙公司應(yīng)選擇的最優(yōu)籌資方案是方案2。5假定某企業(yè)的股權(quán)資本與債務(wù)資本的比例為60:40，據(jù)此可斷定該企業(yè)（DA只存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D同時(shí)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)6下列各種籌資方式中，最有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的（A）A發(fā)行普通股B發(fā)行優(yōu)先股C發(fā)行公司債券D發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券7下列關(guān)于最佳資本結(jié)構(gòu)的表述中，錯(cuò)誤的是（DA最佳資本結(jié)構(gòu)在理論上是存在的B資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)是提高企業(yè)價(jià)值C企業(yè)平均資本成本最低時(shí)資本結(jié)構(gòu)最佳D企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)長(zhǎng)期固定不變8某企業(yè)發(fā)行了期限5年的長(zhǎng)期債券10000萬(wàn)元，年利率為8%，每年年末付息一次，到期一次還本，債券發(fā)行費(fèi)率為1.5%，企業(yè)所得稅稅率為25%，該債券的資本成本率為（BA6%B6.09%C8%D8.12%該債券的資本成本率=用資費(fèi)用額（籌資額-籌資費(fèi)用額）=用資費(fèi)用額（籌資額*（1-×（1-25%）/（）=6.09%9某公司所有者權(quán)益和長(zhǎng)期負(fù)債比例為5︰4100萬(wàn)元以內(nèi)時(shí)，資金成本為8%;當(dāng)長(zhǎng)期負(fù)債增加量超過(guò)100萬(wàn)元時(shí)，資金成本為10%，假定資本結(jié)構(gòu)保持不變，則籌資總額分界點(diǎn)為（）萬(wàn)元。A200B225C385D400負(fù)債占總資產(chǎn)的比重=4/（4+5）=4/9籌資總額分界點(diǎn)=100/4/9=22510某企業(yè)以1100元的價(jià)格，溢價(jià)發(fā)行面值為1000元、期限5年、票面年利率為7%的公司債券一批。每年年末付息一次，到期一次還本，發(fā)行費(fèi)用率3%，所得稅稅率25%，按照貼現(xiàn)模式計(jì)算該批債券的資本成本率為（A4.55%B3.55%C3.87%D3.76%【按照一般模式計(jì)算】公司債券資本成本率＝1000*7%*（1-25%）（1100*（1-3%=4.92%【按照折現(xiàn)模式計(jì)算】1100*1-3%）=1000*7%*（1-25%）*（P/A，，5）+1000*，，5）按照插值法計(jì)算，得Kb＝4.09%11下列有關(guān)確定企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的表述正確的有（CDA高新技術(shù)企業(yè)，可適度增加債務(wù)資本比重B若企業(yè)處于初創(chuàng)期，可適度增加債務(wù)資本比重C若企業(yè)處于發(fā)展成熟階段，可適度增加債務(wù)資本比重D若企業(yè)處于收縮階段，應(yīng)逐步降低債務(wù)資本比重高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)尚不成熟，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，因此可降低債務(wù)資本比重；企業(yè)初創(chuàng)階段，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，在資本結(jié)構(gòu)安排上應(yīng)控制負(fù)債比例；企業(yè)發(fā)本比重，發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)；企業(yè)收縮階段，產(chǎn)品市場(chǎng)占有率下降，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)逐步加大，應(yīng)逐步降低債務(wù)資本比重。12資本成本是企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價(jià)，它的作用有（ABCDA它是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)B它是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)C它是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn)D它是評(píng)價(jià)企業(yè)整體業(yè)績(jī)的重要依據(jù)13下列有關(guān)邊際成本的表述中，正確的有（ABCDA邊際成本是資金每增加一個(gè)單位而增加的成本B邊際成本是按加權(quán)平均法計(jì)算的C邊際成本是追加投資時(shí)使用的加權(quán)平均成本D資本結(jié)構(gòu)維持不變，籌資額超過(guò)籌資突破點(diǎn)，其資金成本率會(huì)減少14在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的情況下，下列措施有利于降低企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)的有（BCDA減少產(chǎn)品銷量B提高產(chǎn)品銷售單價(jià)C降低利息費(fèi)用D節(jié)約固定成本支出15下列各項(xiàng)因素中，影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)計(jì)算結(jié)果的有（ABA銷售單價(jià)B銷售數(shù)量C資本成本D所得稅稅率16）最低標(biāo)準(zhǔn)17T）18）因籌資而產(chǎn)生的動(dòng)機(jī)19利用加權(quán)平均法計(jì)算籌資方案組合的邊際資本成本時(shí)，應(yīng)采用市場(chǎng)價(jià)值作為F）邊際資本成本采用加權(quán)平均法計(jì)算，其權(quán)數(shù)為目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)20T）21某投資者進(jìn)行間接投資，與其交易的籌資者是在進(jìn)行直接籌資；某投資者進(jìn)F性資產(chǎn)上的企業(yè)投資。22按不同方式取得的資金，其資本成本是不同的。一般來(lái)說(shuō)，股權(quán)籌資比債務(wù)F）由于歸屬于股東的報(bào)酬是剩余收益，相比于債權(quán)人，股東的投資風(fēng)險(xiǎn)更大，因此股份資金比債務(wù)資金的資本成本要高23評(píng)價(jià)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最佳狀態(tài)的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是能夠提高股權(quán)收益或降低資本成本，T）24某公司正在著手編制2015關(guān)資料如下：長(zhǎng)期借款192萬(wàn)元，長(zhǎng)期債券960萬(wàn)元，普通股800萬(wàn)元，留存收益1248萬(wàn)元。其他有關(guān)信息如下：（1）公司長(zhǎng)期借款年利率當(dāng)前是6%，明年將下降為4.6%；（2）公司債券面值為1000元，票面利率為，期限為5年，每年年末支付一次利息，當(dāng)前市價(jià)為1120元；如果按公司債券當(dāng)前市價(jià)溢價(jià)發(fā)行新的債券，發(fā)行成本為市價(jià)的3%；（312%6.6元，本年派發(fā)現(xiàn)金股利每股0.55元，預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率維持6%；（4）公司普通股的β值為1.15，當(dāng)前國(guó)債的收益率為5%，市場(chǎng)平均報(bào)酬率為14%；（5）公司所得稅稅率為25%。要求：（1）按照一般模式計(jì)算長(zhǎng)期借款資本成本；（2）按照折現(xiàn)模式計(jì)算債券的資本成本；（3）分別使用股利增長(zhǎng)模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算股票資本成本，并將兩種結(jié)果的平均值作為股票資本成本；（4）分別使用股利增長(zhǎng)模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算留存收益資本成本，并將兩種結(jié)果的平均值作為留存收益資本成本；（5分?jǐn)?shù)保留兩位小數(shù)）（1）當(dāng)年長(zhǎng)期借款資金成本=6%*（1-25%=4.5%明年長(zhǎng)期借款資金成本=4.6%*（1-25%）=3.45%（21（（（P/F,K,5=11-3%=1086.4（元）當(dāng)R=4%時(shí)，60*（）+100*P/F,4%,5）=1089.01（元）當(dāng)R=5%時(shí)，60*（）+100*P/F,5%,5）=1043.27（元）（K-4%）/（5%-4%）（1086.4-1089.01）/1043.27-1089.01）解得K=4.06%（3）股利增長(zhǎng)模型0.55*（1+6%）/6.6*（）+6%=15.01%資本定價(jià)模型5%+1.15*（14%-5%）=15.35%股票資本成本=（15.01%+15.35%）/2=15.18%（4）股利增長(zhǎng)模型0.55*（1+6%）/6.6+6%=15.01%資本定價(jià)模型5%+1.15*（14%-5%）=15.35%股票資本成本=（14.83%+15.35%）/2=15.09%（5）長(zhǎng)期借款所占比重=192/192+960+800+1248）=6%長(zhǎng)期債券所占比重=960/（192+960+800+1248）=30%普通股所占比重=800/（192+960+800+1248）=25%留存收益所占比重=1248/（192+960+800+1248）=39%按賬面價(jià)值計(jì)算平均資本成本=6%*3.45%+30%*4.06%+25%*15.18%+39%*15.09%=11.11%按市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算平均資本成本=（192*3.45%+960*4.06%+800*15.18%+1248*15.09%）/（192+960+800+1248）=11.11%第七章投資管理1下列各項(xiàng)中，不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量?jī)?nèi)容的是（A固定資產(chǎn)投資B折舊與攤銷C無(wú)形資產(chǎn)投資D遞延資產(chǎn)投資流出量?jī)?nèi)容。2下列計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量的公式中，正確的是（AA營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)非付現(xiàn)成本B業(yè)現(xiàn)金凈流量=（營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本）×（1-所得稅稅率）非付現(xiàn)成本C營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=1-所得稅稅率）-所得稅稅率）-非付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）D營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量1-所得稅稅率）-所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本=（營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本非付現(xiàn)成本）1-+非付現(xiàn)成本=1--1-所得稅稅率）-1-所得稅稅率）非付現(xiàn)成本=營(yíng)業(yè)收入×（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率。3某公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺(tái)閑置設(shè)備。該設(shè)備于4年前以20000元購(gòu)入，稅法規(guī)定的折舊年限為510%按1000025%的影響是（D）元。A減少5600B減少4400C增加10000D增加8900已提折舊=4200001-10%/5=14400=20000-14400=5600=10000-5600=4400=440025%=1100現(xiàn)金凈流量=10000-1100=89004在一般投資項(xiàng)目中，當(dāng)一項(xiàng)投資方案的凈現(xiàn)值等于零時(shí)，即表明（DA該方案的年金凈流量大于0B該方案動(dòng)態(tài)回收期等于0C該方案的現(xiàn)值指數(shù)大于1D該方案的內(nèi)含報(bào)酬率等于設(shè)定的貼現(xiàn)率當(dāng)一項(xiàng)投資方案的凈現(xiàn)值等于零時(shí)，表明該方案年金凈流量為0；該方案的現(xiàn)值指數(shù)等于1；凈現(xiàn)值和動(dòng)態(tài)回收期沒(méi)有必然聯(lián)系；當(dāng)一項(xiàng)投資方案的凈現(xiàn)值等于零時(shí)，表明該方案具備財(cái)務(wù)可行性。5某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目決策，設(shè)定貼現(xiàn)率為12%，有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的項(xiàng)目計(jì)算期為10年，凈現(xiàn)值為100010年期、貼現(xiàn)率為12%的資本回收系數(shù)為0.177；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.85；丙方案的項(xiàng)目計(jì)算期為11年，其年金凈流量為150萬(wàn)元；丁方案的內(nèi)含報(bào)酬率為10%。最優(yōu)的投資方案是（AA甲方案B乙方案C丙方案D丁方案乙方案凈現(xiàn)值率為-15%10%小于設(shè)定折現(xiàn)率12%因而只能求凈年值才能比較方案的優(yōu)劣，甲方案的凈年值＝1000×(A/P，12%，10)=177萬(wàn)元。甲方案的凈年值大于乙方案的年等額凈回收額150萬(wàn)元，因此甲方案最優(yōu)。6已知某投資項(xiàng)目按貼現(xiàn)率計(jì)算的凈現(xiàn)值大于零，按16%貼現(xiàn)率計(jì)算的凈現(xiàn)值小于零，則該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率肯定（AA大于14%，小于16%B小于14%C等于15%D大于16%根據(jù)內(nèi)插法，內(nèi)部收益率應(yīng)該介于12%與14%之間。7下列各項(xiàng)因素，不會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)計(jì)算結(jié)果產(chǎn)生影響的是（BA原始投資額B資本成本C項(xiàng)目計(jì)算期D現(xiàn)金凈流量做貼現(xiàn)率。8要進(jìn)行某個(gè)投資方案的分析，當(dāng)折現(xiàn)率為12%時(shí)，其凈現(xiàn)值為250元，當(dāng)折現(xiàn)率為14%時(shí)，其凈現(xiàn)值為-50元。那么該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為（AA13.67%B14.33%C13.33%D12.67%內(nèi)含報(bào)酬率是使凈現(xiàn)值為0時(shí)的折現(xiàn)率。根據(jù)（12％－r）／（1412％）＝（250－050250）可知，內(nèi)含報(bào)酬率＝13.67％。9已知某投資項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為100萬(wàn)元，凈現(xiàn)值為25萬(wàn)元，則該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)為（DA0.25B0.75C1.05D1.25現(xiàn)值指數(shù)=未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值=1+凈現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值=1+25/100=1.2510下列項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，一般作為輔助性指標(biāo)的是（DA凈現(xiàn)值B內(nèi)部收益率C凈現(xiàn)值率D總投資收益率11下列各項(xiàng)中屬于企業(yè)的投資意義的有（A投資是企業(yè)生存與發(fā)展的基本前提B投資是獲取利潤(rùn)的基本前提C投資是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的重要手段D投資屬于企業(yè)的戰(zhàn)略性決策選項(xiàng)A、、C都是企業(yè)投資的意義，選項(xiàng)D是企業(yè)投資管理的特點(diǎn)12下列屬于凈現(xiàn)值指標(biāo)缺點(diǎn)的有（A不能直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率水平B當(dāng)各項(xiàng)目原始投資額不等時(shí)，僅用凈現(xiàn)值無(wú)法確定獨(dú)立投資方案的優(yōu)劣C所采用的貼現(xiàn)率不易確定D沒(méi)有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)性13若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項(xiàng)目（CDA為虧損項(xiàng)目，不可行B它的內(nèi)含報(bào)酬率小于0，不可行C它的內(nèi)含報(bào)酬率沒(méi)有達(dá)到必要報(bào)酬率，不可行D它的內(nèi)含報(bào)酬率不一定小于014下列各項(xiàng)中屬于內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)優(yōu)點(diǎn)的有（ABA反映了投資項(xiàng)目可能達(dá)到的報(bào)酬率，易于被高層決策人員所理解B計(jì)算各方案的內(nèi)含報(bào)酬率，反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平C可以直接考慮投資風(fēng)險(xiǎn)大小D確的決策15下列關(guān)于投資方案評(píng)價(jià)的凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的表述中，正確的有（CD）A兩者都是絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率B兩者都沒(méi)有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值因素C兩者都必須按照預(yù)定的折現(xiàn)率折算現(xiàn)金流量的現(xiàn)值D兩者都不能反映投資方案的實(shí)際投資報(bào)酬率報(bào)酬率，兩者對(duì)同一投資方案的評(píng)價(jià)結(jié)果是一致的。16企業(yè)投資按投資對(duì)象的存在形態(tài)和性質(zhì)，劃分為（ABA項(xiàng)目投資B證券投資C發(fā)展性投資D維持性投資17投資項(xiàng)目中的非付現(xiàn)成本主要包括（A固定資產(chǎn)年折舊費(fèi)用B長(zhǎng)期資產(chǎn)攤銷費(fèi)用C資產(chǎn)減值準(zhǔn)備D回收營(yíng)運(yùn)資金18某投資項(xiàng)目需要3年建成，從明年開始每年年初投入建設(shè)資金45萬(wàn)元。建成投產(chǎn)之時(shí)，需投入營(yíng)運(yùn)資金70萬(wàn)元，以滿足日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要。生產(chǎn)出的A產(chǎn)608估計(jì)有殘值凈收入11萬(wàn)元，采用年限平均法計(jì)提折舊。使用后第4年預(yù)計(jì)進(jìn)行一次改良，估計(jì)改良支出40萬(wàn)元，分4年平均攤銷。根據(jù)上述資料下列各項(xiàng)計(jì)算正確的有（BDNCF：凈現(xiàn)金流量）A原始投資為135萬(wàn)元BNCF3為-70萬(wàn)元CNCF7為115.5萬(wàn)元DNCF11為166.5萬(wàn)元原始投資額=45×3+70=205A不正確；NCF3=墊支的營(yíng)運(yùn)資金=-70萬(wàn)元，所以選項(xiàng)B正確；NCF7=60+45×3-11）/8-40=35.5項(xiàng)C不正確；NCF11=60+（45×3-11/8+40/4+70+11=166.519直接投資與間接投資、項(xiàng)目投資與證券投資，兩種投資分類方式的內(nèi)涵和范F）的對(duì)象性。20某投資項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資額為10020資金投資額為10萬(wàn)元，建設(shè)期資本化利息為5萬(wàn)元，則該投資項(xiàng)目的原始總投資額為135）建設(shè)投資=固定資產(chǎn)投資+無(wú)形資產(chǎn)投資+開辦費(fèi)投資=100+20+0=120(萬(wàn)元)原始投資=建設(shè)投資+流動(dòng)資金投資=120+10=130(萬(wàn)元)投資總額=原始投資+資本化利息=130+10=140(萬(wàn)元)固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+資本化利息=100+5=105(萬(wàn)元)21項(xiàng)目投資中，營(yíng)業(yè)期內(nèi)某一年發(fā)生的改良支出是一種投資，應(yīng)作為該年的現(xiàn)T）22某投資項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)期為4年，無(wú)建設(shè)期，投產(chǎn)后每年的現(xiàn)金凈流量均為11523010%P/A4=3.1699，則該投資項(xiàng)目的年金凈流量為42.44）23）現(xiàn)值指數(shù)是投資項(xiàng)目的未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之比。24利用內(nèi)含報(bào)酬率法評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目時(shí)，計(jì)算出的內(nèi)含報(bào)酬率是方案本身的投資）比較才能進(jìn)行決策。25凈現(xiàn)值法不僅適宜于獨(dú)立投資方案的比較決策，而且能夠?qū)勖诓煌幕ィ┏夥桨高M(jìn)行直接決策。26T）27財(cái)務(wù)盈虧平衡點(diǎn)是指使某個(gè)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零時(shí)的銷售水平。它考慮了項(xiàng)目投T）28當(dāng)投資者要求的收益率高于債券（指分期付息債券，下同）票面利率時(shí)，債T）第八章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理1下列各項(xiàng)中不屬于存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式假設(shè)條件的是（DA不存在數(shù)量折扣B存貨的耗用是均衡的C倉(cāng)儲(chǔ)條件不受限制D可能出現(xiàn)缺貨的情況2下列有關(guān)營(yíng)運(yùn)資金的等式中正確的是（AA營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債B=資產(chǎn)-負(fù)債C營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-自發(fā)性的流動(dòng)負(fù)債D營(yíng)運(yùn)資金=長(zhǎng)期資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債3某公司存貨周轉(zhuǎn)期為100天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為70天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為80天，則該公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為（）天。A250B50C90D110現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期=70-80+100=904下列選項(xiàng)中，不屬于營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)的是（DA來(lái)源具有靈活多樣性B數(shù)量具有波動(dòng)性C實(shí)物形態(tài)具有易變現(xiàn)性D財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高點(diǎn)。5某公司提供信用政策為2/20N/40，甲公司在第50天支付貨款，放棄信用折扣的資本成本是（A360天計(jì)算）A24.49%B36.73%C24.83%D37.24%放棄信用折扣的資本成本=（2%/（1-2%*360/40-20*100%=24.49%2/20,則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本率為多少？放棄現(xiàn)金折扣的成本=2%/（1-2%）*360/（40-20）=36.73%6營(yíng)運(yùn)資金管理的首要任務(wù)是（AA滿足合理的資金需求B提高資金使用效率C節(jié)約資金使用成本D保持足夠的短期償債能力適配性，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力是營(yíng)運(yùn)資金管理的重要原則之一。7現(xiàn)金持有量的成本分析模式和存貨模式中均需要考慮的因素包括（A管理成本轉(zhuǎn)換成本C機(jī)會(huì)成本D短缺成本式考慮的是機(jī)會(huì)成本和固定性轉(zhuǎn)換成本，所以二者均考慮的因素是機(jī)會(huì)成本。8企業(yè)保持高水平的現(xiàn)金和有價(jià)證券、高水平的應(yīng)收賬款和高水平的存貨，則該企業(yè)采取的投資策略是（A緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略B寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略C適中的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略D保守的流動(dòng)資產(chǎn)籌資策略9在營(yíng)運(yùn)資金管理中，企業(yè)將“從收到尚未付款的材料開始，到以現(xiàn)金支付該貨款之間所用的時(shí)間”稱為（A現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期B應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期C存貨周轉(zhuǎn)期D應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期10某公司2014年年底的應(yīng)收賬款為1200件為“N/60”,2014年的賒銷額為5400萬(wàn)元，假設(shè)一年有360天，則應(yīng)收賬款的平均逾期天數(shù)為（D）天。A60B50C30D20平均日銷售額=5400/360=15=1200/15=80=80-60=20（天）11應(yīng)收賬款的功能包括（A促進(jìn)銷售B減少存貨C增加現(xiàn)金D減少借款12營(yíng)運(yùn)資金管理應(yīng)該遵循的原則包括（ABDA保證合理的資金需求B保證一定的利用效率保證足夠的長(zhǎng)期償債能力D節(jié)約資金使用成本使用效率；節(jié)約資金使用成本；保持足夠的短期償債能力。13一般而言，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)增加，其所反映的信息有（CDA盈利能力下降B存貨周轉(zhuǎn)期延長(zhǎng)C存貨流動(dòng)性增強(qiáng)D資產(chǎn)管理效率提高14運(yùn)用成本模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，現(xiàn)金持有量與持有成本之間的關(guān)系表現(xiàn)為（A現(xiàn)金持有量越小，總成本越大B現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越大C現(xiàn)金持有量越小，短缺成本越大D現(xiàn)金持有量越大，管理總成本越大現(xiàn)金持有量與總成本的關(guān)系是不確定的，當(dāng)現(xiàn)金持有量大于最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，量減少，總成本增加。因?yàn)樽罴熏F(xiàn)金持有量對(duì)應(yīng)的成本是最小總成本。15下列關(guān)于信用政策的說(shuō)法中，正確的有（ABDA如果企業(yè)執(zhí)行的信用標(biāo)準(zhǔn)過(guò)于嚴(yán)格，可能會(huì)限制公司的銷售機(jī)會(huì)B費(fèi)用C公司的信用條件決定了其應(yīng)收賬款的水平D企業(yè)現(xiàn)金折扣的確定，要與信用期間結(jié)合起來(lái)考慮提供賒銷，因此會(huì)增加隨后還款的風(fēng)險(xiǎn)并增加壞賬費(fèi)用。16在一定時(shí)期內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明（A收賬速度快B信用管理政策寬松C應(yīng)收賬款流動(dòng)性強(qiáng)D應(yīng)收賬款管理效率高12）應(yīng)收賬3）可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失，4期限，可評(píng)價(jià)客戶的信用程度，調(diào)整企業(yè)信用政策。17有效的現(xiàn)金管理方法主要有（A現(xiàn)金流量同步化B合理估計(jì)“浮存”C加快應(yīng)收賬款收現(xiàn)速度D提高轉(zhuǎn)賬效率“浮存”是指公司賬簿中的現(xiàn)金金額與銀行記錄中的現(xiàn)金金額的差。18下列公式正確的有（A存貨周轉(zhuǎn)期=平均存貨/每天的銷貨收入B應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期平均應(yīng)收賬款每天的銷貨收入C經(jīng)營(yíng)周期存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期D現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期=平均存貨/每天的銷貨成本現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期19在應(yīng)收賬款信用政策中，企業(yè)采用現(xiàn)金折扣政策的目的有（ABD）A加快應(yīng)收賬款的回收B吸引顧客提前付款C減輕企業(yè)稅負(fù)D擴(kuò)大銷售量受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期，加快應(yīng)收賬款的回收，另外，現(xiàn)金折扣在實(shí)際發(fā)生時(shí)作為財(cái)務(wù)費(fèi)用扣除。20在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存貨管理的目標(biāo)主要有（ABCD）A有利于銷售B降低存貨取得成本C降低產(chǎn)品成本D防止意外事件的發(fā)生21）題中是狹義的營(yíng)運(yùn)資金，廣義的營(yíng)運(yùn)資金是指一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額。22進(jìn)行商業(yè)信用的定量分析可以從考察信用申請(qǐng)人的財(cái)務(wù)報(bào)表開始，通常使用T）23在確定經(jīng)濟(jì)訂貨批量時(shí)，隨著每次訂貨批量的變動(dòng)，相關(guān)訂貨成本與相關(guān)儲(chǔ)T）24在確定再訂貨點(diǎn)時(shí)，需要綜合考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備量、原材料的日消耗量、預(yù)計(jì)交F）再訂貨點(diǎn)=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備=交貨時(shí)間×平均日需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備，從公式可以看出，每次訂貨成本與再訂貨點(diǎn)無(wú)關(guān)。25存貨管理的目標(biāo)是在保證生產(chǎn)和銷售需要的前提下，最大限度地降低存貨成T）26企業(yè)加速收款的任務(wù)不僅是要盡量使顧客早付款，而且要盡快使這些付款轉(zhuǎn)T）27）本題考核最優(yōu)后隨著訂貨批量的增加再提高，此時(shí)是正向變化。28采用ABC控制法進(jìn)行存貨管理時(shí)，應(yīng)該重點(diǎn)控制的存貨類別是數(shù)量多、金額ABC控制法就是把企業(yè)種類繁多的存貨，依據(jù)其重要程度、價(jià)值A(chǔ)類高價(jià)值存貨，品種數(shù)量約占整個(gè)存貨的10%至15%，價(jià)值約占全部存貨的50%至70%，A類存貨應(yīng)作為管理的重點(diǎn)。29現(xiàn)金折扣是企業(yè)對(duì)顧客在商品價(jià)格上的扣減，目的是為了降低價(jià)格，增加產(chǎn)F）30在5C信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)中，能力是指如果企業(yè)或個(gè)人當(dāng)前的現(xiàn)金流不足以還債，）在5C信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)中，能力反財(cái)務(wù)資源。期中考試1A）A．發(fā)行普通股．留存收益籌資．長(zhǎng)期借款籌資D．發(fā)行公司債券整體來(lái)說(shuō)，權(quán)益資金的資金成本大于負(fù)債資金的資金成本，對(duì)于權(quán)益資金來(lái)說(shuō)，應(yīng)。長(zhǎng)期借款籌資資金成本最低。成本，所以留存收益籌資成本大于債務(wù)籌資成本。有更高的風(fēng)險(xiǎn)，所以權(quán)益性籌資的利潤(rùn)分配率一般比債權(quán)性籌資的利息率高?？赊D(zhuǎn)換債券的贖回條件一般是當(dāng)公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)換價(jià)格