中小企業(yè)如何吸引股權(quán)投資課件

二零零八年三月十九日1二零零八年三月十九日1中小企業(yè)如何吸引股權(quán)投資上海盛萬(wàn)投資有限公司2008年3月1９日廈門2中小企業(yè)如何吸引股權(quán)投資上海盛萬(wàn)投資有限公司2認(rèn)識(shí)投資人——戰(zhàn)略投資者以產(chǎn)業(yè)投資為目的長(zhǎng)期投資者產(chǎn)業(yè)整合，加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)地位進(jìn)入新市場(chǎng)新產(chǎn)業(yè)追求協(xié)同效應(yīng)目的行為追求控制力或較大的影響力——謀求較大比例的股權(quán)——謀求董事會(huì)席位、派出高管人員；——對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)施加重要影響，如戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)、日常管理等；長(zhǎng)期持股，中短期內(nèi)不會(huì)尋求變現(xiàn)退出利獲得管理、技術(shù)、市場(chǎng)和資金支持，有利企業(yè)價(jià)值提升可能受制于人，企業(yè)發(fā)展受到干擾——向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手轉(zhuǎn)賣股權(quán)——非競(jìng)爭(zhēng)的限制弊3認(rèn)識(shí)投資人——戰(zhàn)略投資者以產(chǎn)業(yè)投資為目的長(zhǎng)期投資者產(chǎn)業(yè)整合，認(rèn)識(shí)投資人—財(cái)務(wù)投資者獲取股權(quán)投資增值收益，投資的目的就是為了將來(lái)退出以增值并變現(xiàn)為投資目的目的行為不會(huì)長(zhǎng)期持股一般不參與管理出于對(duì)投資期內(nèi)預(yù)期投資回報(bào)率的要求，對(duì)投資成本十分敏感對(duì)股權(quán)比例的要求較低退出渠道通過(guò)企業(yè)上市退出或向戰(zhàn)略投資者轉(zhuǎn)讓退出利獲得資金支持保持管理和經(jīng)營(yíng)自主權(quán)除資金以外投資人帶來(lái)的附加價(jià)值較戰(zhàn)略投資者小上市解禁期滿后的減持對(duì)股價(jià)穩(wěn)定不利弊4認(rèn)識(shí)投資人—財(cái)務(wù)投資者獲取股權(quán)投資增值收益，投資的目的就是為財(cái)務(wù)投資人的分類——資本來(lái)源海外資本國(guó)內(nèi)資本投資銀行投資基金內(nèi)地企業(yè)的海外機(jī)構(gòu)國(guó)有資本企業(yè)資本民間資本券商資本應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況（發(fā)展戰(zhàn)略和能力約束種類）選擇投資人5財(cái)務(wù)投資人的分類——資本來(lái)源海外資本國(guó)內(nèi)資本投資銀行國(guó)有資本財(cái)務(wù)投資人的分類——投資階段風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）股權(quán)投資基金（PE）投資創(chuàng)業(yè)初期的公司或成長(zhǎng)的早期階段投資于企業(yè)的快速成長(zhǎng)階段創(chuàng)業(yè)期緩慢成長(zhǎng)快速成長(zhǎng)成熟期T（時(shí)間）企業(yè)規(guī)模銷售和利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，擇機(jī)上市企業(yè)能力存量不足，尚未經(jīng)過(guò)市場(chǎng)檢驗(yàn)，夭折的風(fēng)險(xiǎn)很大企業(yè)成長(zhǎng)的階段6財(cái)務(wù)投資人的分類——投資階段風(fēng)險(xiǎn)投資股權(quán)投資基金投資創(chuàng)業(yè)初期財(cái)務(wù)投資人的分類——投資條件風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）股權(quán)投資基金（PE）要求低價(jià)要求較高的股權(quán)比例，以增加影響力要求對(duì)經(jīng)營(yíng)和管理的適當(dāng)參與（看護(hù)者）接受較高的價(jià)格接受較低的股權(quán)比例要求上市承諾，希望三年左右可以上市要求業(yè)績(jī)承諾要求回購(gòu)保障7財(cái)務(wù)投資人的分類——投資條件風(fēng)險(xiǎn)投資股權(quán)投資基金要求低價(jià)接受風(fēng)險(xiǎn)投資基金（VENTURECAPITAL）看什么？好故事好團(tuán)隊(duì)或好的領(lǐng)導(dǎo)者有前景的市場(chǎng)獨(dú)特的企業(yè)能力有遠(yuǎn)見、有能力執(zhí)行力激情吸引人的商業(yè)模式8風(fēng)險(xiǎn)投資基金（VENTURECAPITAL）看什么？好故事股權(quán)投資基金（PRIVATEEQUITY）看什么？行業(yè)前景行業(yè)中的地位盈利能力有前景的市場(chǎng)市場(chǎng)容量大/具有大的成長(zhǎng)空間比較清晰的戰(zhàn)略明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)良好的管理快速增長(zhǎng)的可能成功的商業(yè)／盈利模式團(tuán)隊(duì)有遠(yuǎn)見、有能力執(zhí)行力激情9股權(quán)投資基金（PRIVATEEQUITY）看什么？行業(yè)前景企業(yè)吸引外來(lái)投資者的其它因素開放的心態(tài)規(guī)范的治理共贏的意識(shí)善于傾聽開誠(chéng)布公股權(quán)清晰治理結(jié)構(gòu)完善健全職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)10企業(yè)吸引外來(lái)投資者的其它因素開放的心態(tài)規(guī)范的治理共贏的意識(shí)股企業(yè)如何成功吸引外部投資人準(zhǔn)備好的商業(yè)計(jì)劃書或私募說(shuō)明書——目標(biāo)市場(chǎng)及前景、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況和企業(yè)的優(yōu)勢(shì)、戰(zhàn)略規(guī)劃及具體措施、經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)和交易結(jié)構(gòu)提供經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表——透明的信息得力的財(cái)務(wù)顧問——專業(yè)的代言人充分的溝通和現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研——感性認(rèn)識(shí)共贏的意識(shí)——以短期利益置換長(zhǎng)期利益，以股權(quán)稀釋換取促進(jìn)企業(yè)快速成長(zhǎng)的相關(guān)資源11企業(yè)如何成功吸引外部投資人準(zhǔn)備好的商業(yè)計(jì)劃書或私募說(shuō)明書——上海盛萬(wàn)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“盛萬(wàn)”）源于券商研究機(jī)構(gòu)，主要成員來(lái)自投資銀行領(lǐng)域、證券研究領(lǐng)域、投資及投資管理領(lǐng)域。盛萬(wàn)投資以投資管理和財(cái)務(wù)顧問為主要業(yè)務(wù)。旗下?lián)碛兴侥脊蓹?quán)投資基金、金信證券研究所，在江浙滬地區(qū)具有廣泛的投資者網(wǎng)絡(luò)以及券商等中介合作伙伴網(wǎng)絡(luò)。盛萬(wàn)投資簡(jiǎn)介——我們是誰(shuí)？12上海盛萬(wàn)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“盛萬(wàn)”）源于券商研究機(jī)構(gòu)，主盛萬(wàn)投資簡(jiǎn)介——我們能做什么？上海盛萬(wàn)投資有限公司能夠提供直接投資及財(cái)務(wù)顧問服務(wù)。我們的財(cái)務(wù)顧問將為我們的直接投資項(xiàng)目提供增值服務(wù)，包括資本運(yùn)作規(guī)劃、業(yè)務(wù)重組和公司重組、協(xié)助公司進(jìn)行外部社會(huì)資本整合，從而使被投資企業(yè)加快發(fā)展速度、高質(zhì)量地滿足監(jiān)管要求并及時(shí)把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)加快上市進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值的最大化。13盛萬(wàn)投資簡(jiǎn)介——我們能做什么？上海盛萬(wàn)投資有限公司能夠提供直盛萬(wàn)投資簡(jiǎn)介——我們做過(guò)什么？上海盛萬(wàn)投資有限公司（上海盛萬(wàn)投資顧問有限公司）自2002年起從事財(cái)務(wù)顧問（收購(gòu)兼并、國(guó)企改制、企業(yè)重組）、企業(yè)私募融資和私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)主要收購(gòu)兼并案例精功集團(tuán)收購(gòu)輕紡城（2002）精功集團(tuán)收購(gòu)長(zhǎng)江股份（2003）會(huì)稽山紹興酒收購(gòu)嘉善黃酒（2005）西子集團(tuán)收購(gòu)百大集團(tuán)（2006）第一上海收購(gòu)惠天熱電（2008）近期私募融資案例長(zhǎng)江精工定向增發(fā)高鴻股份定向增發(fā)旭輝集團(tuán)私募融資江蘇億通私募融資近期股權(quán)投資案例會(huì)稽山紹興酒唐人神集團(tuán)江蘇億通科技國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的某民營(yíng)機(jī)床企業(yè)14盛萬(wàn)投資簡(jiǎn)介——我們做過(guò)什么？上海盛萬(wàn)投資有限公司（上海盛萬(wàn)聯(lián)系方式地址：上海陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)浦東南路500號(hào)國(guó)家開發(fā)銀行大廈16樓B座執(zhí)行董事，總裁

周丹電話：（021）58400139移動(dòng)：（0真：（021）58400132郵箱：zhoudan@15聯(lián)系方式地址：上海陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)浦東南路500二零零八年三月十九日16二零零八年三月十九日1中小企業(yè)如何吸引股權(quán)投資上海盛萬(wàn)投資有限公司2008年3月1９日廈門17中小企業(yè)如何吸引股權(quán)投資上海盛萬(wàn)投資有限公司2認(rèn)識(shí)投資人——戰(zhàn)略投資者以產(chǎn)業(yè)投資為目的長(zhǎng)期投資者產(chǎn)業(yè)整合，加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)地位進(jìn)入新市場(chǎng)新產(chǎn)業(yè)追求協(xié)同效應(yīng)目的行為追求控制力或較大的影響力——謀求較大比例的股權(quán)——謀求董事會(huì)席位、派出高管人員；——對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)施加重要影響，如戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)、日常管理等；長(zhǎng)期持股，中短期內(nèi)不會(huì)尋求變現(xiàn)退出利獲得管理、技術(shù)、市場(chǎng)和資金支持，有利企業(yè)價(jià)值提升可能受制于人，企業(yè)發(fā)展受到干擾——向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手轉(zhuǎn)賣股權(quán)——非競(jìng)爭(zhēng)的限制弊18認(rèn)識(shí)投資人——戰(zhàn)略投資者以產(chǎn)業(yè)投資為目的長(zhǎng)期投資者產(chǎn)業(yè)整合，認(rèn)識(shí)投資人—財(cái)務(wù)投資者獲取股權(quán)投資增值收益，投資的目的就是為了將來(lái)退出以增值并變現(xiàn)為投資目的目的行為不會(huì)長(zhǎng)期持股一般不參與管理出于對(duì)投資期內(nèi)預(yù)期投資回報(bào)率的要求，對(duì)投資成本十分敏感對(duì)股權(quán)比例的要求較低退出渠道通過(guò)企業(yè)上市退出或向戰(zhàn)略投資者轉(zhuǎn)讓退出利獲得資金支持保持管理和經(jīng)營(yíng)自主權(quán)除資金以外投資人帶來(lái)的附加價(jià)值較戰(zhàn)略投資者小上市解禁期滿后的減持對(duì)股價(jià)穩(wěn)定不利弊19認(rèn)識(shí)投資人—財(cái)務(wù)投資者獲取股權(quán)投資增值收益，投資的目的就是為財(cái)務(wù)投資人的分類——資本來(lái)源海外資本國(guó)內(nèi)資本投資銀行投資基金內(nèi)地企業(yè)的海外機(jī)構(gòu)國(guó)有資本企業(yè)資本民間資本券商資本應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況（發(fā)展戰(zhàn)略和能力約束種類）選擇投資人20財(cái)務(wù)投資人的分類——資本來(lái)源海外資本國(guó)內(nèi)資本投資銀行國(guó)有資本財(cái)務(wù)投資人的分類——投資階段風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）股權(quán)投資基金（PE）投資創(chuàng)業(yè)初期的公司或成長(zhǎng)的早期階段投資于企業(yè)的快速成長(zhǎng)階段創(chuàng)業(yè)期緩慢成長(zhǎng)快速成長(zhǎng)成熟期T（時(shí)間）企業(yè)規(guī)模銷售和利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，擇機(jī)上市企業(yè)能力存量不足，尚未經(jīng)過(guò)市場(chǎng)檢驗(yàn)，夭折的風(fēng)險(xiǎn)很大企業(yè)成長(zhǎng)的階段21財(cái)務(wù)投資人的分類——投資階段風(fēng)險(xiǎn)投資股權(quán)投資基金投資創(chuàng)業(yè)初期財(cái)務(wù)投資人的分類——投資條件風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）股權(quán)投資基金（PE）要求低價(jià)要求較高的股權(quán)比例，以增加影響力要求對(duì)經(jīng)營(yíng)和管理的適當(dāng)參與（看護(hù)者）接受較高的價(jià)格接受較低的股權(quán)比例要求上市承諾，希望三年左右可以上市要求業(yè)績(jī)承諾要求回購(gòu)保障22財(cái)務(wù)投資人的分類——投資條件風(fēng)險(xiǎn)投資股權(quán)投資基金要求低價(jià)接受風(fēng)險(xiǎn)投資基金（VENTURECAPITAL）看什么？好故事好團(tuán)隊(duì)或好的領(lǐng)導(dǎo)者有前景的市場(chǎng)獨(dú)特的企業(yè)能力有遠(yuǎn)見、有能力執(zhí)行力激情吸引人的商業(yè)模式23風(fēng)險(xiǎn)投資基金（VENTURECAPITAL）看什么？好故事股權(quán)投資基金（PRIVATEEQUITY）看什么？行業(yè)前景行業(yè)中的地位盈利能力有前景的市場(chǎng)市場(chǎng)容量大/具有大的成長(zhǎng)空間比較清晰的戰(zhàn)略明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)良好的管理快速增長(zhǎng)的可能成功的商業(yè)／盈利模式團(tuán)隊(duì)有遠(yuǎn)見、有能力執(zhí)行力激情24股權(quán)投資基金（PRIVATEEQUITY）看什么？行業(yè)前景企業(yè)吸引外來(lái)投資者的其它因素開放的心態(tài)規(guī)范的治理共贏的意識(shí)善于傾聽開誠(chéng)布公股權(quán)清晰治理結(jié)構(gòu)完善健全職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)25企業(yè)吸引外來(lái)投資者的其它因素開放的心態(tài)規(guī)范的治理共贏的意識(shí)股企業(yè)如何成功吸引外部投資人準(zhǔn)備好的商業(yè)計(jì)劃書或私募說(shuō)明書——目標(biāo)市場(chǎng)及前景、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況和企業(yè)的優(yōu)勢(shì)、戰(zhàn)略規(guī)劃及具體措施、經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)和交易結(jié)構(gòu)提供經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表——透明的信息得力的財(cái)務(wù)顧問——專業(yè)的代言人充分的溝通和現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研——感性認(rèn)識(shí)共贏的意識(shí)——以短期利益置換長(zhǎng)期利益，以股權(quán)稀釋換取促進(jìn)企業(yè)快速成長(zhǎng)的相關(guān)資源26企業(yè)如何成功吸引外部投資人準(zhǔn)備好的商業(yè)計(jì)劃書或私募說(shuō)明書——上海盛萬(wàn)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“盛萬(wàn)”）源于券商研究機(jī)構(gòu)，主要成員來(lái)自投資銀行領(lǐng)域、證券研究領(lǐng)域、投資及投資管理領(lǐng)域。盛萬(wàn)投資以投資管理和財(cái)務(wù)顧問為主要業(yè)務(wù)。旗下?lián)碛兴侥脊蓹?quán)投資基金、金信證券研究所，在江浙滬地區(qū)具有廣泛的投資者網(wǎng)絡(luò)以及券商等中介合作伙伴網(wǎng)絡(luò)。盛萬(wàn)投資簡(jiǎn)介——我們是誰(shuí)？27上海盛萬(wàn)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“盛萬(wàn)”）源于券商研究機(jī)構(gòu)，主盛萬(wàn)投資簡(jiǎn)介——我們能做什么？上海盛萬(wàn)投資有限公司能夠提供直接投資及財(cái)務(wù)顧問服務(wù)。我們的財(cái)務(wù)顧問將為我們的直接投資項(xiàng)目提供增值服務(wù)，包括資本運(yùn)作規(guī)劃、業(yè)務(wù)重組和公司重組、協(xié)助公司進(jìn)行外部社會(huì)資本整合，從而使被投資企業(yè)加快發(fā)展速度、高質(zhì)量地滿足監(jiān)管要求并及時(shí)把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)加快上市進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值的最大化。28盛萬(wàn)投資簡(jiǎn)介——我們能做什么？上海盛萬(wàn)投資有限公司能夠提供直盛萬(wàn)投資簡(jiǎn)介——我們做過(guò)什么？上海盛萬(wàn)投資有限公司（上海盛萬(wàn)投資顧問有限公司）自2002年起從事財(cái)務(wù)顧問（收購(gòu)兼并、國(guó)企改制、企業(yè)重組）、企業(yè)私募融資和私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)主要收購(gòu)兼并案例精功集團(tuán)收購(gòu)輕紡城（2002）精功集團(tuán)收購(gòu)長(zhǎng)江股份（2003）會(huì)稽山紹興酒收購(gòu)嘉善黃酒（2005）西子集團(tuán)收購(gòu)百大集團(tuán)（2006）第一上海收購(gòu)惠天熱電（2008）近期私募融資案例長(zhǎng)江精工定向增發(fā)高鴻股份定向增發(fā)旭輝集團(tuán)私募融資江蘇億通私募融資近期股權(quán)投資案例會(huì)稽山紹興酒唐人神集團(tuán)江蘇億通科技國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的某民