某公司股份2011年財(cái)務(wù)分析報(bào)告-(圖文并茂)

PAGE某公司股份2011年財(cái)務(wù)分析報(bào)告PAGEPAGE37Tel：010－62153576Fax：010－62153576目錄TOC\o"1-9"\f前言 3一、實(shí)現(xiàn)利潤分析 3(一).利潤總額 3(二).主營業(yè)務(wù)的盈利能力 3(三).結(jié)論 4二、成本費(fèi)用分析 4(一).成本構(gòu)成情況 4(二).總成本變化情況 6(三).主營業(yè)務(wù)成本控制情況 7(四).期間費(fèi)用變化及合理性評(píng)價(jià) 7三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 8(一).資產(chǎn)構(gòu)成基本情況 8(二).流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn) 10(三).資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理性評(píng)價(jià) 13(四).資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況 13四、資金來源分析 14(一).資金來源基本情況 14(二).流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況 15(三).資金來源變化情況 17五、償債能力分析 18(一).支付能力 18(二).償債能力 18(三).負(fù)債經(jīng)營可行性 18六、盈利能力分析 18(一).盈利能力基本情況 18(二).內(nèi)外部資產(chǎn)盈利能力比較 19(三).凈資產(chǎn)收益率變化原因 19(四).總資產(chǎn)報(bào)酬率變化原因 20(五).成本費(fèi)用利潤率變化原因 20七、營運(yùn)能力分析 20(一).存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 20(二).應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 21(三).應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 22(四).現(xiàn)金周期 22(五).營業(yè)周期 22(六).流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 23(七).總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 23(八).固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 24八、發(fā)展能力分析 24(一).銷售收入增長率 24(二).凈利潤增長率 24(三).資本增長性 25(四).挖潛發(fā)展能力 25九、經(jīng)營協(xié)調(diào)分析 25(一).投融資活動(dòng)的協(xié)調(diào)情況 25(二).營運(yùn)資本變化情況 26(三).經(jīng)營協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力 26(四).營運(yùn)資金需求的變化 27(五).現(xiàn)金支付情況 27(六).整體協(xié)調(diào)情況 28十、現(xiàn)金流量分析 29(一).現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 29(二).現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 31(三).現(xiàn)金流動(dòng)的穩(wěn)定性 33(四).現(xiàn)金流動(dòng)的協(xié)調(diào)性 33(五).現(xiàn)金流量的變化情況 34(六).現(xiàn)金流量的充足性評(píng)價(jià) 34十一、杜邦分析 35(一).杜邦分析圖 35(二).資產(chǎn)凈利率變化原因分析 35(三).權(quán)益乘數(shù)變化原因分析 35(四).凈資產(chǎn)收益率變化原因分析 35某公司股份2011年財(cái)務(wù)分析報(bào)告圖文并茂報(bào)告前言某公司股份2011年?duì)I業(yè)收入為2,353,290.00萬元，營業(yè)利潤為-189,552.00萬元，投資收益為0.00萬元，營業(yè)外收支凈額為52,042.60萬元，實(shí)現(xiàn)利潤虧損137,510.00萬元。某公司股份2011年的成本費(fèi)用總額為2,454,558.90萬元，占營業(yè)收入的104.30%，營業(yè)成本為2,257,170.00萬元，營業(yè)毛利率為3.97%，營業(yè)利潤率為-8.05%。某公司股份2011年資產(chǎn)總額為2,705,040.00萬元，負(fù)債總額為2,280,930.00萬元，所有者權(quán)益為407,511.00萬元,資產(chǎn)負(fù)債率為84.32%，資產(chǎn)凈利率為-5.94%，凈資產(chǎn)收益率為-30.55%。一、實(shí)現(xiàn)利潤分析(一).利潤總額2011年實(shí)現(xiàn)利潤為負(fù)137,510.00萬元，與2010年的1,413.20萬元相比，2011年出現(xiàn)較大幅度虧損，虧損137,510.00萬元。公司虧損的主要原因是內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)經(jīng)營業(yè)務(wù)的管理。(二).主營業(yè)務(wù)的盈利能力從營業(yè)收入和成本的變化情況來看，2011年的營業(yè)收入為2,353,290.00萬元，比2010年的1,661,780.00萬元增長41.61%，營業(yè)成本為2,257,170.00萬元，比2010年的1,532,890.00萬元增加47.25%，營業(yè)收入和營業(yè)成本同時(shí)增長，但營業(yè)成本增長幅度大于營業(yè)收入，表明公司經(jīng)營業(yè)務(wù)盈利能力下降。實(shí)現(xiàn)利潤增減變化表項(xiàng)目名稱2011年2010年2009年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)銷售收入2,353,290.0041.61%1,661,780.0055.98%1,065,410.00-35.50%實(shí)現(xiàn)利潤-137,510.00-9830.40%1,413.20-85.13%9,502.80-84.31%營業(yè)利潤-189,552.00-1005.47%-17,146.70-336.00%7,265.70-88.07%投資收益0.00-100.00%109.30-16.18%130.403975.00%營業(yè)外利潤52,042.60180.40%18,559.90729.64%2,237.10769.39%(三).結(jié)論在市場份額迅速擴(kuò)大的同時(shí)，經(jīng)營虧損卻成倍增加，公司以虧損來換取市場份額的經(jīng)營戰(zhàn)略損失較大，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大大增加，應(yīng)密切關(guān)注市場形勢的變化。二、成本費(fèi)用分析(一).成本構(gòu)成情況2011年某公司股份成本費(fèi)用總額為2,541,343.40萬元，其中：營業(yè)成本為2,257,170.00萬元，占成本總額的88.82%；營業(yè)費(fèi)用為37,244.90萬元，占成本總額的1.47%；管理費(fèi)用為82,428.80萬元，占成本總額的3.24%；財(cái)務(wù)費(fèi)用為75,004.70萬元，占成本總額的2.95%；營業(yè)稅金及附加為2,710.50萬元，占成本總額的0.11%。成本構(gòu)成表(占成本費(fèi)用總額的比例)項(xiàng)目名稱2011年2010年2009年增減額增減率數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)成本費(fèi)用總額2,541,343.40100.00%1,678,171.80100.00%1,058,276.60100.00%863,171.6051.44%營業(yè)成本2,257,170.0088.82%1,532,890.0091.34%947,926.0089.57%724,280.0047.25%營業(yè)稅金及附加2,710.500.11%1,373.500.08%28.300.00%1,337.0097.34%銷售費(fèi)用37,244.901.47%41,085.802.45%29,379.002.78%-3,840.90-9.35%管理費(fèi)用82,428.803.24%56,295.903.35%51,805.604.90%26,132.9046.42%財(cái)務(wù)費(fèi)用75,004.702.95%42,960.202.56%27,576.002.61%32,044.5074.59%(二).總成本變化情況某公司股份2011年成本費(fèi)用總額為2,541,343.40萬元，與2010年的1,678,171.80萬元相比有較大增長，增長51.44%。成本構(gòu)成變化情況表(占營業(yè)收入的比例)項(xiàng)目名稱2011年2010年2009年增減額增減率數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)營業(yè)收入2,353,290.00100.00%1,661,780.00100.00%1,065,410.00100.00%691,510.0041.61%營業(yè)成本2,257,170.0095.92%1,532,890.0092.24%947,926.0088.97%724,280.0047.25%營業(yè)稅金及附加2,710.500.12%1,373.500.08%28.300.00%1,337.0097.34%銷售費(fèi)用37,244.901.58%41,085.802.47%29,379.002.76%-3,840.90-9.35%管理費(fèi)用82,428.803.50%56,295.903.39%51,805.604.86%26,132.9046.42%財(cái)務(wù)費(fèi)用75,004.703.19%42,960.202.59%27,576.002.59%32,044.5074.59%(三).主營業(yè)務(wù)成本控制情況2011年?duì)I業(yè)成本為2,257,170.00萬元，與2010年的1,532,890.00萬元相比有較大增長，增長47.25%。2011年?duì)I業(yè)成本占營業(yè)收入為95.92%，與2010年的92.24%相比有較大幅度的提高，提高3.67個(gè)百分點(diǎn)。營業(yè)成本水平有所增長，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)營業(yè)成本控制，降低營業(yè)成本水平。(四).期間費(fèi)用變化及合理性評(píng)價(jià)2011年管理費(fèi)用為82,428.80萬元，與2010年的56,295.90萬元相比有較大增長，增長46.42%。2011年管理費(fèi)用占銷售收入的比例為3.50%，與2010年的3.39%相比變化不大。管理費(fèi)用未見不合理增長。2011年銷售費(fèi)用為37,244.90萬元，與2010年的41,085.80萬元相比有較大幅度下降，下降9.35%。2011年在銷售費(fèi)用下降的情況下銷售收入?yún)s獲得了較大幅度的增長，公司采取了非常成功的銷售戰(zhàn)略，營銷效率顯著提高。2011年財(cái)務(wù)費(fèi)用為75,004.70萬元，與2010年的42,960.20萬元相比有較大增長，增長74.59%。三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析(一).資產(chǎn)構(gòu)成基本情況某公司股份2011年資產(chǎn)總額為2,705,040.00萬元，其中流動(dòng)資產(chǎn)為1,237,370.00萬元，主要分布在存貨、貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)等環(huán)節(jié)，分別占公司流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)的53.36%、18.79%和11.46%。非流動(dòng)資產(chǎn)為1,467,670.00萬元，主要分布在在建工程和固定資產(chǎn)清理，分別占公司非流動(dòng)資產(chǎn)的22.16%、13.81%。資產(chǎn)構(gòu)成各項(xiàng)增量表單位(萬元)項(xiàng)目名稱2011年2010年2009年流動(dòng)資產(chǎn)41,170.00445,466.00221,469.00長期投資-1,500.001,500.000.00固定資產(chǎn)-492,166.00449,252.003,942.00其他908,296.00-243,828.00128,939.00資產(chǎn)構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2011年2010年2009年增減額增減率數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)總資產(chǎn)2,705,040.00100.00%2,249,240.00100.00%1,596,850.00100.00%455,800.0020.26%流動(dòng)資產(chǎn)1,237,370.0045.74%1,196,200.0053.18%750,734.0047.01%41,170.003.44%長期投資凈額500.000.02%2,000.000.09%500.000.03%-1,500.00-75.00%固定資產(chǎn)凈額781,604.0028.89%1,273,770.0056.63%824,518.0051.63%-492,166.00-38.64%其他685,566.0025.34%-222,730.00-9.90%21,098.001.32%908,296.00-407.80%(二).流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn)公司營業(yè)環(huán)節(jié)占用的資金數(shù)額較大，約占公司流動(dòng)資產(chǎn)的53.36%，說明市場銷售情況的變化會(huì)對公司資產(chǎn)的質(zhì)量和價(jià)值帶來較大影響，要密切關(guān)注公司產(chǎn)品的銷售前景和增值能力。流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2011年2010年2009年增減額增減率數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)流動(dòng)資產(chǎn)1,237,370.00100.00%1,196,200.00100.00%750,734.00100.00%41,170.003.44%存貨660,322.0053.36%675,258.0056.45%406,617.0054.16%-14,936.00-2.21%應(yīng)收賬款69,736.505.64%46,727.303.91%19,486.302.60%23,009.2049.24%其他應(yīng)收款26,400.802.13%8,892.900.74%2,670.000.36%17,507.90196.88%交易性金融資產(chǎn)0.000.00%0.000.00%0.000.00%0.000%應(yīng)收票據(jù)141,742.0011.46%153,183.0012.81%105,924.0014.11%-11,441.00-7.47%貨幣資金232,529.0018.79%175,346.0014.66%159,094.0021.19%57,183.0032.61%其他106,639.708.62%136,792.8011.44%56,942.707.58%-30,153.10-22.04%流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成各項(xiàng)增量表單位(萬元)項(xiàng)目名稱2011年2010年2009年存貨-14,936.00268,641.00100,844.00應(yīng)收賬款23,009.2027,241.00-1,517.20其他應(yīng)收款17,507.906,222.90228.00交易性金融資產(chǎn)0.000.000.00應(yīng)收票據(jù)-11,441.0047,259.0054,978.30貨幣資金57,183.0016,252.0038,728.00其他-30,153.1079,850.1028,207.90(三).資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理性評(píng)價(jià)2011年總資產(chǎn)為2,705,040.00萬元，與2010年的2,249,240.00萬元相比有較大增長，增長20.26%。2011年企業(yè)存貨所占比例較大，經(jīng)營活動(dòng)資金缺乏，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)并不合理。(四).資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況具體來說，以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總額增加：貨幣資金增加57,183.00萬元，在建工程增加245,406.50萬元，應(yīng)收賬款增加23,009.20萬元，無形資產(chǎn)增加6,913.80萬元，工程物資增加126,094.60萬元，其他應(yīng)收款增加17,507.90萬元，其他非流動(dòng)資產(chǎn)增加4,791.00萬元，固定資產(chǎn)清理增加202,660.00萬元，共計(jì)增加683,566.00萬元；以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總額減少：固定資產(chǎn)原值減少492,166.00萬元，存貨減少14,936.00萬元，應(yīng)收票據(jù)減少11,441.00萬元，預(yù)付款項(xiàng)減少17,038.30萬元，其他流動(dòng)資產(chǎn)減少13,113.00萬元，遞延所得稅資產(chǎn)減少9,216.40萬元，長期投資減少1,500.00萬元，共計(jì)減少559,410.70萬元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相抵，使資產(chǎn)總額增長124,155.30萬元。四、資金來源分析(一).資金來源基本情況某公司股份2011年負(fù)債總額為2,280,930.00萬元，股本為173,313.00萬元，所有者權(quán)益為407,511.00萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為84.32%。在負(fù)債總額中，流動(dòng)負(fù)債為1,627,470.00萬元，占負(fù)債和權(quán)益總額的60.54%；非流動(dòng)負(fù)債為653,464.00萬元，占負(fù)債和權(quán)益總額的24.31%；付息負(fù)債合計(jì)占資金來源總額的44.97%。負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2011年2010年2009年增減額增減率數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)負(fù)債及權(quán)益總額2,688,441.00100.00%2,234,530.00100.00%1,596,846.00100.00%453,911.0020.31%所有者權(quán)益407,511.0015.16%555,450.0024.86%555,566.0034.79%-147,939.00-26.63%流動(dòng)負(fù)債1,627,470.0060.54%1,012,320.0045.30%681,504.0042.68%615,150.0060.77%非流動(dòng)負(fù)債653,464.0024.31%666,770.0029.84%359,775.0022.53%-13,306.00-2.00%(二).流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況公司經(jīng)營活動(dòng)派生的負(fù)債資金數(shù)額較多，約占流動(dòng)負(fù)債的38.27%，資金成本相對較低。公司短期借款及應(yīng)付票據(jù)所占比例較大，約占流動(dòng)負(fù)債的28.28%。流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)增量表(萬元)項(xiàng)目名稱2011年2010年2009年短期借款90,868.0085,920.0048,231.00應(yīng)付賬款200,181.00138,236.0082,264.70應(yīng)付票據(jù)55,500.000.000.00其他應(yīng)付款15,150.0014,363.00-13,573.70應(yīng)交稅費(fèi)-8,164.602,170.00-12,030.30預(yù)收賬款-19,729.0066,585.2028,757.10其他281,344.6023,541.80147,938.20(三).資金來源變化情況2011年負(fù)債總額為2,280,930.00萬元，與2010年的1,679,080.00萬元相比有較大增長，增長35.84%。公司負(fù)債規(guī)模有較大幅度增加，負(fù)債壓力有較大幅度的提高。負(fù)債變化情況表項(xiàng)目名稱2011年2010年2009年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)負(fù)債總額2,280,930.0035.84%1,679,080.0061.25%1,041,280.0053.58%短期借款404,819.0028.94%313,951.0037.68%228,031.0026.82%應(yīng)付賬款480,893.0071.31%280,712.0097.02%142,476.00136.63%其他應(yīng)付款42,074.6056.27%26,924.60114.34%12,561.60-51.94%非流動(dòng)負(fù)債653,464.00-2.00%666,770.0085.33%359,775.0029.38%其他699,679.4079.07%390,722.4030.92%298,436.40123.10%五、償債能力分析(一).支付能力從支付能力來看，某公司股份2011年的日常現(xiàn)金支付資金比較緊張，主要依靠短期借款。從發(fā)展角度來看，按照當(dāng)前資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和盈利水平，公司短期債務(wù)的償還沒有充足的資金保證，需要依靠借新債還舊債。(二).償債能力從短期來看，公司經(jīng)營活動(dòng)的資金主要依靠短期借款，短期來看全部償還短期債務(wù)本息會(huì)有一定困難。從變化情況來看，2011年流動(dòng)比率為0.76，與2010年的1.18相比有較大下降，下降了0.42。2011年速動(dòng)比率為0.35，與2010年的0.51相比有所下降，下降了0.16。公司償債壓力增加，主要是由經(jīng)營業(yè)務(wù)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力下降引起的，表明流動(dòng)負(fù)債所占資金來源的比例提高。(三).負(fù)債經(jīng)營可行性公司凈利潤為負(fù)，負(fù)債經(jīng)營是否可行，取決于能否扭虧為盈。六、盈利能力分析(一).盈利能力基本情況某公司股份2011年的營業(yè)利潤率為-8.05%，總資產(chǎn)報(bào)酬率為-2.52%，凈資產(chǎn)收益率為-30.55%，成本費(fèi)用利潤率為-5.41%。公司實(shí)際投入到企業(yè)自身經(jīng)營業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為2,225,542.00萬元，經(jīng)營資產(chǎn)的收益率為-8.52%，而對外投資的收益率為0.00%。盈利能力指標(biāo)表(%)項(xiàng)目名稱2011年2010年2009年?duì)I業(yè)毛利率3.97%7.67%11.02%營業(yè)利潤率-8.05%-1.03%0.68%成本費(fèi)用利潤率-5.41%0.08%0.90%總資產(chǎn)報(bào)酬率-2.52%2.31%2.61%凈資產(chǎn)收益率-30.55%0.18%1.50%(二).內(nèi)外部資產(chǎn)盈利能力比較某公司股份公司內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務(wù)處于虧損狀態(tài)，虧損189,552.00萬元。對外投資業(yè)務(wù)虧損0.00萬元。(三).凈資產(chǎn)收益率變化原因2011年凈資產(chǎn)收益率為-30.55%，2010年為0.18%。2011年凈資產(chǎn)收益率比2010年下降的主要原因是：2011年凈利潤為負(fù)147,107.00萬元，與2010年的1,000.90萬元相比，2011年出現(xiàn)較大幅度虧損，虧損147,107.00萬元。2011年平均所有者權(quán)益為481,480.50萬元，與2010年的555,508.00萬元相比有較大幅度下降，下降13.33%。凈利潤下降速度快于平均所有者權(quán)益的下降速度，致使凈資產(chǎn)收益率下降。2011年凈利潤為負(fù)147,107.00萬元，與2010年的1,000.90萬元相比，2011年出現(xiàn)較大幅度虧損，虧損147,107.00萬元。2011年平均所有者權(quán)益為481,480.50萬元，與2010年的555,508.00萬元相比有較大幅度下降，下降13.33%。(四).總資產(chǎn)報(bào)酬率變化原因2011年總資產(chǎn)報(bào)酬率為-2.52%，2010年為2.31%。2011年總資產(chǎn)報(bào)酬率比2010年下降的主要原因是：2011年息稅前收益為負(fù)62,505.30萬元，與2010年的44,373.40萬元相比，2011年出現(xiàn)較大幅度虧損，虧損62,505.30萬元。2011年平均總資產(chǎn)為2,477,140.00萬元，與2010年的1,923,045.00萬元相比有較大增長，增長28.81%。(五).成本費(fèi)用利潤率變化原因2011年成本費(fèi)用利潤率為-5.41%，2010年為0.08%。2011年期間費(fèi)用投入的經(jīng)濟(jì)效益為-48.86%，2010年為0.98%。2011年成本費(fèi)用投入經(jīng)濟(jì)效益比2010年下降的主要原因是：2011年實(shí)現(xiàn)利潤為負(fù)137,510.00萬元，與2010年的1,413.20萬元相比，2011年出現(xiàn)較大幅度虧損，虧損137,510.00萬元。2011年成本費(fèi)用總額為2,541,343.40萬元，與2010年的1,678,171.80萬元相比有較大增長，增長51.44%。七、營運(yùn)能力分析(一).存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)某公司股份2011年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為106.51天，2010年為127.04天，2011年比2010年縮短20.53天。2011年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2010年縮短的主要原因是：2011年平均存貨為667,790.00萬元，與2010年的540,937.50萬元相比有較大增長，增長23.45%。2011年?duì)I業(yè)成本為2,257,170.00萬元，與2010年的1,532,890.00萬元相比有較大增長，增長47.25%。平均存貨增加速度慢于營業(yè)成本的增長速度，致使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。收入和存貨均在增長，但收入增長快于存貨，存貨水平趨于合理。(二).應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)某公司股份2011年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為8.91天，2010年為7.17天，2011年比2010年延長1.74天。2011年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2010年延長的主要原因是：2011年平均應(yīng)收賬款為58,231.90萬元，與2010年的33,106.80萬元相比有較大增長，增長75.89%。2011年?duì)I業(yè)收入為2,353,290.00萬元，與2010年的1,661,780.00萬元相比有較大增長，增長41.61%。平均應(yīng)收賬款增長速度快于營業(yè)收入的增長速度，致使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)延長。公司應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度下降。(三).應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)某公司股份2011年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為60.73天，2010年為49.69天，2011年比2010年延長11.04天。2011年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2010年延長的主要原因是：2011年平均應(yīng)付賬款為380,802.50萬元，與2010年的211,594.00萬元相比有較大增長，增長79.97%。2011年?duì)I業(yè)成本為2,257,170.00萬元，與2010年的1,532,890.00萬元相比有較大增長，增長47.25%。平均應(yīng)付賬款增長速度快于營業(yè)成本的增長速度，致使應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)延長。(四).現(xiàn)金周期某公司股份2011年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為54.68天，2010年為84.52天，2011年比2010年縮短29.84天。(五).營業(yè)周期某公司股份2011年?duì)I業(yè)周期為115.42天，2010年為134.21天，2011年比2010年縮短18.80天。從存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款三者占用資金數(shù)量及其周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系來看，公司經(jīng)營活動(dòng)的資金占用有較大幅度的下降，營運(yùn)能力明顯提高。營運(yùn)能力指標(biāo)表單位(天)項(xiàng)目名稱2011年2010年2009年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)106.51127.04135.27應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)8.917.176.84應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)60.7349.6938.49營業(yè)周期115.42134.21142.12(六).流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)某公司股份2011年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為186.14天，2010年為210.89天，2011年比2010年縮短24.75天。2011年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2010年縮短的主要原因是：2011年平均流動(dòng)資產(chǎn)為1,216,785.00萬元，與2010年的973,467.00萬元相比有較大增長，增長24.99%。2011年?duì)I業(yè)收入為2,353,290.00萬元，與2010年的1,661,780.00萬元相比有較大增長，增長41.61%。平均流動(dòng)資產(chǎn)增加速度慢于營業(yè)收入的增長速度，致使流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。(七).總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)某公司股份2011年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為0.95次，比2010年周轉(zhuǎn)速度加快，周轉(zhuǎn)天數(shù)從416.60天縮短到378.95天。公司在資產(chǎn)規(guī)模增長的同時(shí)，營業(yè)收入有較大幅度增長，表明公司經(jīng)營業(yè)務(wù)有較大幅度的擴(kuò)張，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有較大幅度的提高。2011年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2010年縮短的主要原因是：2011年平均總資產(chǎn)為2,477,140.00萬元，與2010年的1,923,045.00萬元相比有較大增長，增長28.81%。2011年?duì)I業(yè)收入為2,353,290.00萬元，與2010年的1,661,780.00萬元相比有較大增長，增長41.61%。平均總資產(chǎn)增加速度慢于營業(yè)收入的增長速度，致使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表單位(天)項(xiàng)目名稱2011年2010年2009年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)378.95416.60479.71固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)157.21227.28277.94流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)186.14210.89216.25現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)54.6884.52103.63(八).固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)某公司股份2011年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為157.21天，2010年為227.28天，2011年比2010年縮短70.07天。2011年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2010年縮短的主要原因是：2011年平均固定資產(chǎn)凈額為1,027,687.00萬元，與2010年的1,049,144.00萬元相比有所下降，下降2.05%。2011年?duì)I業(yè)收入為2,353,290.00萬元，與2010年的1,661,780.00萬元相比有較大增長，增長41.61%。八、發(fā)展能力分析(一).銷售收入增長率從這三年來看，某公司股份的銷售收入一直保持增長態(tài)勢，但2011年的增長速度比2010年有所下降。2011年的銷售收入為2,353,290.00萬元，比2010年增長41.61%，低于2010年55.98%的增長速度。(二).凈利潤增長率某公司股份2011年出現(xiàn)虧損,虧損-147,107.00萬元。從這三年來看，2009年，2010年公司均是盈利的，但盈利呈下降趨勢。表明公司盈利狀況惡化。(三).資本增長性某公司股份權(quán)益資本在2010年出現(xiàn)停滯之后，在2011年出現(xiàn)較大幅度的下降，下降26.63%。(四).挖潛發(fā)展能力在加速企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度方面，如果使公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高0.05次，則流動(dòng)資產(chǎn)占用縮短4.69天，由此而節(jié)約資金30,664.59萬元，可用于企業(yè)今后發(fā)展。九、經(jīng)營協(xié)調(diào)分析(一).投融資活動(dòng)的協(xié)調(diào)情況從長期投資和融資情況來看，公司投資活動(dòng)所需的資金沒有足夠的長期資金來源作保證，公司長期性資產(chǎn)投資存在390,100.00萬元的資金缺口，需要占用企業(yè)流動(dòng)資金。營運(yùn)資本增減變化表項(xiàng)目名稱2011年2010年2009年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)營運(yùn)資本-390,100.00-312.15%183,880.00165.61%69,230.00-46.48%所有者權(quán)益407,511.00-26.63%555,450.00-0.02%555,566.00-1.58%非流動(dòng)負(fù)債653,464.00-2.00%666,770.0085.33%359,775.0029.38%固定資產(chǎn)781,604.00-38.64%1,273,770.0054.49%824,518.000.48%長期投資500.00-75.00%2,000.00300.00%500.000.00%其他非流動(dòng)資產(chǎn)8,450.00130.94%3,659.00-27.94%5,078.0018.78%(二).營運(yùn)資本變化情況2011年?duì)I運(yùn)資本為-390,100.00萬元，與2010年的183,880.00萬元相比減少573,980.00萬元。(三).經(jīng)營協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力從公司經(jīng)營業(yè)務(wù)的資金協(xié)調(diào)情況來看，公司經(jīng)營業(yè)務(wù)正常開展，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來304,052.00萬元的流動(dòng)資金，經(jīng)營業(yè)務(wù)是協(xié)調(diào)的。經(jīng)營性資產(chǎn)增減變化表項(xiàng)目名稱2011年2010年2009年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)存貨660,322.00-2.21%675,258.0066.07%406,617.0032.98%應(yīng)收賬款69,736.5049.24%46,727.30139.80%19,486.30-7.22%其他應(yīng)收款26,400.80196.88%8,892.90233.07%2,670.009.34%預(yù)付賬款65,125.10-20.74%82,163.40140.31%34,190.5028.37%其他經(jīng)營性資產(chǎn)41,514.60-24.01%54,629.40140.11%22,752.20983.18%合計(jì)863,099.00-0.53%867,671.0078.64%485,716.0035.69%經(jīng)營性負(fù)債增減變化表項(xiàng)目名稱2011年2010年2009年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)應(yīng)付賬款480,893.0071.31%280,712.0097.02%142,476.00136.63%其他應(yīng)付款42,074.6056.27%26,924.60114.34%12,561.60-51.94%預(yù)收帳款142,014.00-12.20%161,743.0069.97%95,157.8043.31%應(yīng)付職工薪酬18,242.9053.17%11,910.6090.46%6,253.6056.48%應(yīng)付股利0.000.00%0.000.00%0.000.00%應(yīng)交稅費(fèi)897.80-90.09%9,062.4031.48%6,892.40-63.58%其他經(jīng)營性負(fù)債480,657.40132.03%207,152.208.95%190,131.60327.74%合計(jì)1,164,779.7066.99%697,504.8053.81%453,473.00106.01%(四).營運(yùn)資金需求的變化2011年?duì)I運(yùn)資金需求為負(fù)304,052.00萬元，2010年?duì)I運(yùn)資金需求為169,302.00萬元。經(jīng)營活動(dòng)由需要營運(yùn)資金轉(zhuǎn)化為不需要營運(yùn)資金。在營運(yùn)資金占用大幅度下降的情況下實(shí)現(xiàn)了銷售收入的增長，表明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)管理效率提高，經(jīng)營業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)健康發(fā)展。(五).現(xiàn)金支付情況從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的開展，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來304,052.00萬元的流動(dòng)資金。但企業(yè)長期投資活動(dòng)需要的資金數(shù)額大于企業(yè)長期融資活動(dòng)所取得的資金數(shù)額，投融資活動(dòng)出現(xiàn)了390,100.00萬元的資金缺口。經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的流動(dòng)資金不足以彌補(bǔ)企業(yè)的長期性資金占用缺口，結(jié)果給企業(yè)帶來了支付困難，這種支付困難企業(yè)當(dāng)期主要是通過短期借款的方式解決。(六).整體協(xié)調(diào)情況從兩期比較來看，企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)從2010年的需要資金169,302.00萬元轉(zhuǎn)變成不需要資金，但企業(yè)的長期投資活動(dòng)出現(xiàn)了較大的資金缺口，并且經(jīng)營活動(dòng)所提供的資金還不能滿足這一缺口，導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金支付出現(xiàn)困難。企業(yè)的資金狀況由協(xié)調(diào)轉(zhuǎn)化為不協(xié)調(diào)。十、現(xiàn)金流量分析(一).現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析2011年現(xiàn)金流入為3,597,133.30萬元，與2010年的3,101,419.60萬元相比有較大增長，增長15.98%。公司通過銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金為2,718,850.00萬元，它是公司當(dāng)期現(xiàn)金流入的最主要來源，約占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的75.58%。公司銷售商品、提供勞務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金能夠滿足經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金支出需求，銷售商品、提供勞務(wù)使企業(yè)的現(xiàn)金凈增加45,131.30萬元。公司通過增加負(fù)債所取得的現(xiàn)金也占不小比重，占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的17.72%。這部分新增借款有72.19%用于償還舊債。這部分新增借款38.60%用于長期性投資活動(dòng)。現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目名稱2011年2010年2009年增減額增減率數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流入總額3,597,133.30100.00%3,101,419.60100.00%1,877,907.30100.00%495,713.7015.98%銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金2,718,850.0075.58%2,055,630.0066.28%1,276,320.0067.97%663,220.0032.26%投資收回、資產(chǎn)變賣3,244.400.09%1,250.900.04%124.100.01%1,993.50159.37%吸收投資所收到的現(xiàn)金1,900.000.05%14,700.000.47%0.000.00%-12,800.00-87.07%借款所收到的現(xiàn)金637,340.0017.72%780,146.0025.15%460,060.0024.50%-142,806.00-18.31%投資活動(dòng)收益0.000.00%107.900.00%130.400.01%-107.90-100.00%其他235,798.906.56%249,584.808.05%141,272.807.52%-13,785.90-5.52%(二).現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析2011年現(xiàn)金流出為3,620,727.00萬元，與2010年的3,088,619.00萬元相比有較大增長，增長17.23%。最大的現(xiàn)金流出項(xiàng)目為購買商品和接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金，占現(xiàn)金流出總額的70.14%?，F(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目名稱2011年2010年2009年增減額增減率數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流出總額3,620,727.00100.00%3,088,619.00100.00%1,852,119.00100.00%532,108.0017.23%購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金2,539,410.0070.14%2,125,120.0068.80%1,259,690.0068.01%414,290.0019.49%工資性支出107,512.002.97%103,667.003.36%63,736.603.44%3,845.003.71%稅金27,563.700.76%35,681.901.16%34,992.601.89%-8,118.20-22.75%資產(chǎn)購置254,054.007.02%151,088.004.89%113,347.006.12%102,966.0068.15%對外投資0.000.00%5,443.700.18%0.000.00%-5,443.70-100.00%償還債務(wù)557,560.0015.40%611,165.0019.79%329,826.0017.81%-53,605.00-8.77%利潤分配67,194.301.86%35,789.301.16%49,386.102.67%31,405.0087.75%其他67,433.001.86%20,664.100.67%1,140.700.06%46,768.90226.33%(三).現(xiàn)金流動(dòng)的穩(wěn)定性2011年，營業(yè)收到的現(xiàn)金有較大幅度增加，公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入的穩(wěn)定性提高。2011年，工資性支出有所增加，公司現(xiàn)金流出的剛性增加。2011年，最大的現(xiàn)金流入項(xiàng)目依次是：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金；取得借款收到的現(xiàn)金；收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金；吸收投資所收到的現(xiàn)金。最大的現(xiàn)金流出項(xiàng)目依次是：購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金；償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金；購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金；支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金?，F(xiàn)金流入流出對比表流入項(xiàng)目數(shù)值(萬元)流出項(xiàng)目數(shù)值(萬元)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金2,718,850.00購買商品、接受