財務(wù)管理知識講座 課件

2022/12/912022/12/71目錄概述報表解析（資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表）杜邦財務(wù)分析體系財務(wù)比率分析集團(tuán)合并報表2022/12/92張志福目錄概述2022/12/72張志福

概述隨著現(xiàn)代資本市場的發(fā)展和逐步完善，傳統(tǒng)財務(wù)管理模式已受到新模式的挑戰(zhàn)，資本經(jīng)營型的財務(wù)管理必將成為財務(wù)管理的一種新模式，財務(wù)管理的全部目的必須服從和服務(wù)于實現(xiàn)企業(yè)資本和價值最大化。資本經(jīng)營型財務(wù)管理可以理解為：定義：出資人為獲取較高的資本報酬率而投出資本，監(jiān)管資本的運(yùn)用，并對存量資本進(jìn)行調(diào)整。要點：資本是經(jīng)濟(jì)增長的一個稀缺要素，維系經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長需要投資，但不在于量的增加，而在于經(jīng)濟(jì)質(zhì)量、效益的提高，即經(jīng)濟(jì)增長是否有利于優(yōu)化結(jié)構(gòu)，經(jīng)濟(jì)增長方式是否是低投入、高產(chǎn)出、高效率。

經(jīng)濟(jì)增長：需要–資本投入目的–獲取較高的資本報酬率

①資本是能夠帶來剩余價值的價值。②資本即“資金”(在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下)

2022/12/93張志福概述隨著現(xiàn)代

概述什么是資本經(jīng)營型財務(wù)管理資本經(jīng)營通過財務(wù)管理，進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃，進(jìn)行科學(xué)的收益預(yù)測和投資風(fēng)險預(yù)測，分析目標(biāo)公司資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)狀況及其出售動機(jī)，避免盲目行事，并在企業(yè)內(nèi)部建立起健康、靈活的資金調(diào)配和有效的財務(wù)營運(yùn)機(jī)制，增強(qiáng)企業(yè)的“造血”功能。同時，還要通過財務(wù)管理科學(xué)的預(yù)測及時調(diào)整資金流向、流量，規(guī)避風(fēng)險，服務(wù)于資本經(jīng)營，挖掘資本的潛在價值，使資本釋放出更大的潛能，產(chǎn)生出更大的資本效益。而財務(wù)管理引入了資本經(jīng)營機(jī)制，勢必就形成了資本增值獲利的基礎(chǔ)，確立了財務(wù)管理在資本經(jīng)營中的重要地位，開辟了財務(wù)管理的新天地。傳統(tǒng)財務(wù)管理與現(xiàn)代財務(wù)管理的區(qū)別傳統(tǒng)的產(chǎn)品經(jīng)營型財務(wù)管理只是一種核算型被動式管理，是對企業(yè)資金、成本、利潤的消極管理，它在企業(yè)內(nèi)部只起到一個輔助作用，即配合生產(chǎn)供給資金，配合管理核算成本，配合經(jīng)營調(diào)度資金，以加快流動資金周轉(zhuǎn)?，F(xiàn)代財務(wù)管理模式是以資金運(yùn)動為主線，以資金籌集為基礎(chǔ)，以資金運(yùn)用為導(dǎo)向，以資金分配為手段，即：資本經(jīng)營型的財務(wù)管理模式?？梢?，資本經(jīng)營便成為財務(wù)管理的核心。

下面我們將通過財務(wù)報表解析來加深對新的財務(wù)管理模式的理解2022/12/94張志福概述什么是資本經(jīng)營型財務(wù)管理2022/12/財務(wù)工作抽象-財務(wù)環(huán)境安全.決策.效益具體-財務(wù)成果成本.費用.利潤核算基礎(chǔ)管理概述-財務(wù)工作分解高層技術(shù)（好）水平（高）2022/12/95張志福財務(wù)工作抽象-財務(wù)環(huán)境具體-財務(wù)成果核算基礎(chǔ)管理概述-財務(wù)工目錄概述報表解析（資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表）杜邦財務(wù)分析體系財務(wù)比率分析集團(tuán)合并報表2022/12/96張志福目錄概述2022/12/76張志福報表解析財務(wù)分析基本方法會計報表構(gòu)成及內(nèi)容財務(wù)報表的目的2022/12/97張志福報表解析財務(wù)分析基本方法會計報表構(gòu)成及內(nèi)容財務(wù)報表的目的20財務(wù)信息職工債權(quán)人供應(yīng)商政府投資人經(jīng)營管理者

（目的）財務(wù)報表的使用者報表解析2022/12/98張志福財務(wù)信息職工債權(quán)人政府投資人經(jīng)營管理者（目的）財務(wù)報表的使財務(wù)分析的基本方法比較分析法比率分析法※報表解析2022/12/99張志福財務(wù)分析的基本方法比較分析法報表解析2022/12/79張志報表解析-會計報表構(gòu)成及內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表損益表現(xiàn)金流量表股東權(quán)益變動表企業(yè)在一段時間的現(xiàn)金動變動情況企業(yè)某一時點資產(chǎn)結(jié)構(gòu)公司股東目前的權(quán)益企業(yè)一段時間的經(jīng)營狀況你可以了解1、企業(yè)資金是否充裕2、經(jīng)營活動的資金異動3、投資活動的資金異動你可以了解1、公司財產(chǎn)多少2、公司負(fù)債多少3、有多少財產(chǎn)歸股東所有你可以了解1、公司有沒有賺錢2、利潤好不好3、經(jīng)營效率你可以了解1、公司為股東賺了多少錢2、現(xiàn)在值不值得投資2022/12/910張志福報表解析-會計報表構(gòu)成及內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表損益表現(xiàn)金流量表股東權(quán)報表解析資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表2022/12/911張志福報表解析資產(chǎn)負(fù)債表2022/12/711張志福負(fù)債+所有者權(quán)益資金運(yùn)用資金來源資產(chǎn)＝報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表（等式）2022/12/912張志福負(fù)債+所有者權(quán)益資金運(yùn)用資金來源資產(chǎn)＝報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表（報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)資產(chǎn)合計流動負(fù)債長期負(fù)債負(fù)債合計原始投入資本累計增值資本所有者權(quán)益合計資產(chǎn)負(fù)債表反映什么內(nèi)容？

（主體有別）時點性

資產(chǎn)狀況資產(chǎn)流動性

短期償債能力

負(fù)債與權(quán)益

性質(zhì)不同籌資杠桿資產(chǎn)資本2022/12/913張志福報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)流動負(fù)債原始投入資本資產(chǎn)負(fù)債表反2022/12/914張志福2022/12/714張志福報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表●資產(chǎn)

資產(chǎn)是指企業(yè)過去的交易或事項形成的，由企業(yè)擁有或控制的、預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。按形態(tài)劃分：有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)按流動性劃分：流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)●負(fù)債負(fù)債是指企業(yè)過去的交易或事項形成的，預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時義務(wù)。按償還期限長短劃分：流動負(fù)債、長期負(fù)債●股東權(quán)益

是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后由股東享有的剩余權(quán)益。股東權(quán)益又稱為所有者權(quán)益。股東權(quán)益包括：股本（或?qū)嵤召Y本）、資本公積、盈余公積、未分配利潤。股東權(quán)益的特點：（1）除非減資、清算或分派現(xiàn)金股利，不需要償還；

（2）企業(yè)清算時，在清償所有負(fù)債后，剩余資產(chǎn)歸股東所有。（3）股東憑借股東權(quán)益參與企業(yè)的利潤分配。

2022/12/915張志福報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表●資產(chǎn)2022/12/715張志福報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表本表要點：負(fù)債經(jīng)營的絕妙在于負(fù)債資本能否產(chǎn)生更高效益（資本結(jié)構(gòu)并不關(guān)鍵）2022/12/916張志福報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表本表要點：負(fù)債經(jīng)營的絕妙在于負(fù)債資本能否報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表本表要點：當(dāng)負(fù)債資本發(fā)揮不充分時（效益低）負(fù)債就成了累贅2022/12/917張志福報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表本表要點：當(dāng)負(fù)債資本發(fā)揮不充分時（效益低報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表本表要點：當(dāng)負(fù)債資本與效益脫離時負(fù)債就成了企業(yè)危險2022/12/918張志福報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表本表要點：當(dāng)負(fù)債資本與效益脫離時負(fù)債報表解析資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表財務(wù)比率分析2022/12/919張志福報表解析資產(chǎn)負(fù)債表2022/12/719張志福成本費用

反映時期財務(wù)成果等式：利潤=收入-成本費用收入：主營業(yè)務(wù)收入其他業(yè)務(wù)收入投資收益營業(yè)外收入成本費用：產(chǎn)品成本期間費用其他業(yè)務(wù)支出營業(yè)外支出產(chǎn)品銷售稅金及附加報表解析-利潤表收入成本費用利潤虧損利潤的構(gòu)成：營業(yè)利潤投資收益營業(yè)外利潤2022/12/920張志福成反映時期財務(wù)成果報表解析-利潤表成利虧利潤的構(gòu)成：20報表解析-利潤表2022/12/921張志福報表解析-利潤表2022/12/721張志福定義：損益表是指反映企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營成果的報表。作用：通過損益表，可以反映企業(yè)在一定會計期間收入、成本及費用、利潤（或虧損）的數(shù)額和構(gòu)成情況，幫助財務(wù)報表使用者全面了解企業(yè)的經(jīng)營成果，分析企業(yè)的獲利能力及盈利增長趨勢，從而為投資決策提供依據(jù)。利潤=收入-成本及費用損益表架構(gòu)損益表的意義及基本架構(gòu)

營業(yè)收入-營業(yè)成本=毛利-營業(yè)費用=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出=利潤總額-所得稅費用=凈利潤收入成本及費用報表解析-利潤表2022/12/922張志福定義：損益表是指反映企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營成果的報表。損益表報表解析資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表2022/12/923張志福報表解析2022/12/723張志福

反映時期現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量表等式：現(xiàn)金流入—現(xiàn)金流出=凈現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量的分類收付實現(xiàn)制

現(xiàn)金流量分類經(jīng)營活動現(xiàn)金流量籌資活動現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流量報表解析-現(xiàn)金流量表分析2022/12/924張志福反映時期現(xiàn)金流量現(xiàn)籌資活動現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流量報2022/12/925張志福2022/12/725張志?，F(xiàn)金流量表的內(nèi)容現(xiàn)金等價物：是指企業(yè)持有的期限短、流動性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資。如三個月內(nèi)到期的國庫券。定義：現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表。作用：通過現(xiàn)金流量表，可以了解企業(yè)在一定會計期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的信息，便于使用者了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力，據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量表的構(gòu)成經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量一個經(jīng)營狀況良好、有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量應(yīng)該大于零，投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量小于零，籌資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量是正負(fù)相間的。報表解析-現(xiàn)金流量表2022/12/926張志?，F(xiàn)金流量表的內(nèi)容報表解析-現(xiàn)金流量表2022/12/726張報表解析-現(xiàn)金流量表分析1、A公司：（現(xiàn)凈流）經(jīng)營資本+負(fù)債資本＞資本投入當(dāng)期且有相當(dāng)存量資金日子很寬裕2、C公司：（現(xiàn)凈流）經(jīng)營資本+負(fù)債資本＞資本投入當(dāng)期有一定存量資金日子比較輕松3、B公司：（現(xiàn)凈流）經(jīng)營資本+負(fù)債資本＜資本投入當(dāng)期存量資金為負(fù)數(shù)要靠資金儲備補(bǔ)充渡日4、D公司：（現(xiàn)凈流）經(jīng)營資本+負(fù)債資本＜資本投入當(dāng)期經(jīng)營凈流和存量資金均為負(fù)數(shù)

如果沒有足夠的資金儲備補(bǔ)給出局的可能性較大2022/12/927張志福報表解析-現(xiàn)金流量表分析2022/12/727張志福目錄概述報表解析（資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表）杜邦財務(wù)分析體系財務(wù)比率分析集團(tuán)合并報表2022/12/928張志福目錄概述2022/12/728張志福

杜邦財務(wù)分析體系

杜邦財務(wù)分析方法是由美國杜邦公司的經(jīng)理創(chuàng)造的綜合財務(wù)分析體系。它最大的特點是把眾多的財務(wù)指標(biāo)有機(jī)地結(jié)合在一起，突出各指標(biāo)之間的聯(lián)系，使之便于深入分析企業(yè)在具體財務(wù)活動中的優(yōu)勢與不足，為企業(yè)鞏固優(yōu)勢克服不足指出了可能（預(yù)見）的途徑。

可參閱：2009財務(wù)情況匯報（比較財務(wù)比率表）2022/12/929張志福杜邦財務(wù)分析體系杜邦財務(wù)分析方法是由美國杜邦公司的

杜邦財務(wù)分析體系

杜邦財務(wù)分析體系償債能力分析營運(yùn)能力分析獲利能力分析發(fā)展能力分析2022/12/930張志福杜邦財務(wù)分析體系2022/12/730張志福評：

1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，固定資產(chǎn)投資過大，占資產(chǎn)總額的88%

2、銀行借款占總資產(chǎn)的比重也很高（53%）

3、流動比率僅0.55太低償債能力差2022/12/931張志福評：

1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，固定資產(chǎn)投資過大，占資產(chǎn)總額的損益表編制單位:XX有限公司日期:2010年12月單位：萬元項目本月金額累計金額一、營業(yè)收入48,881349,049

減：營業(yè)成本44,297314,642

營業(yè)稅金及附加69694

銷售費用1,0047,223

管理費用7786,196

財務(wù)費用1,54017,748

資產(chǎn)減值損失77

加：公允價值變動收益（損失以“-”號填列）00

投資收益（損失以“-”號填列）03,093

匯兌收益（損失以“-”號填列）00二、營業(yè)利潤（虧損以“-”號填列）1,1875,632

加：營業(yè)外收入4414

減：營業(yè)外支出-4928三、利潤總額（虧損總額以“-”號填列）1,2416,018

減：所得稅費用1,5551,555四、凈利潤(凈虧損以“-”號填列)-3144,463評：

營業(yè)毛利率=（349049-314642）÷349049×100%=9.86%

（一年周期每百元僅賺9.86元的毛利）

毛利率太低2022/12/932張志福損益表編制單位:XX有限公司日期:20102022/12/933張志福2022/12/733張志福目錄概述報表解析（資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表）杜邦財務(wù)分析體系財務(wù)比率分析集團(tuán)合并報表2022/12/934張志福目錄概述2022/12/734張志福財務(wù)比率分析

一、償債能力分析

（一）短期償債能力分析1、流動比率表明企業(yè)每一元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償還保證，反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力。國際上通常認(rèn)為，流動比率的下限為1，而流動比率等于2時較為適當(dāng)。流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債

例1、流動比率=92374÷167152=0.552、速動比率是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。所謂速動資產(chǎn)，是指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預(yù)付賬款、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)后的余額。由于剔除了變現(xiàn)能力較差的資產(chǎn)，因此，速動比率比流動比率能夠更加準(zhǔn)確、可靠地評價企業(yè)資產(chǎn)的流動性及其償還短期負(fù)債的能力。一般情況下，速動比率越高，說明企業(yè)償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)。國際上通常認(rèn)為，速動比率等于1時較為適當(dāng)。速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債

例2、速動比率=（29738+9334+1094+7066+559）÷167152=0.29以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面我們運(yùn)用財務(wù)比率分析其綜合營運(yùn)能力。2022/12/935張志福財務(wù)比率分析一、償債能力分析以上述XX公司財務(wù)報財務(wù)比率分析一、償債能力分析（二）長期償債能力分析1、資產(chǎn)負(fù)債率表明企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重。國際上通常認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率等于60%時較為適當(dāng)。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%

例3、資產(chǎn)負(fù)債率=（414381÷528134）×100%=78%2、產(chǎn)權(quán)比率反映企業(yè)所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。產(chǎn)權(quán)比率越低，企業(yè)償債能力越強(qiáng)。產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額×100%

例4、產(chǎn)權(quán)比率=（414381÷113753）×100=364%以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面我們運(yùn)用財務(wù)比率分析其綜合營運(yùn)能力。2022/12/936張志福財務(wù)比率分析一、償債能力分析以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面財務(wù)比率分析二、運(yùn)營能力分析運(yùn)營能力是指企業(yè)基于外部市場環(huán)境的約束，通過內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的配置組合而對財務(wù)目標(biāo)實現(xiàn)所產(chǎn)生作用的大小。1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)收入÷平均應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高表明：（1）收賬迅速，賬齡較短；（2）資產(chǎn)流動性強(qiáng)，短期償債能高；（3）可以減少收賬費用和壞賬損失，從而相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益。例5、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=349049÷7683.50=45（次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=360÷45=8（天）以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面我們運(yùn)用財務(wù)比率分析其綜合營運(yùn)能力。2022/12/937張志福財務(wù)比率分析二、運(yùn)營能力分析以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面財務(wù)比率分析

二、運(yùn)營能力分析2、存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)成本÷平均存貨存貨周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=360÷存貨周轉(zhuǎn)率一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，存貨周轉(zhuǎn)率高，表明其變現(xiàn)的速度越快，資金占用水平越低。

例6、存貨周轉(zhuǎn)率=314642÷19932=16（次）存貨周轉(zhuǎn)期=360÷16=23（天）3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率利用效率，比率越高，說明利用率越高，管理水平越好。(無標(biāo)準(zhǔn)值)

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=360/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)例7、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=349049÷75287=4.6（次）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360÷4.6=78（天）

以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面我們運(yùn)用財務(wù)比率分析其綜合營運(yùn)能力。2022/12/938張志福財務(wù)比率分析

二、運(yùn)營能力分析以上述XX公司財務(wù)報表為例，下財務(wù)比率分析二、運(yùn)營能力分析4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率利用效率，比率越高，說明利用率越高，管理水平越好。(無標(biāo)準(zhǔn)值)

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)收入÷平均固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=360÷固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

例8、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=349049÷396095=0.88（次）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360÷0.88=409（天）5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率利用效率，比率越高，說明利用率越高，管理水平越好。(無標(biāo)準(zhǔn)值)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)收入÷平均總資產(chǎn)凈值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=360÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)例9、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=349049÷518575.5=0.67（次）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360÷0.67=537（天）以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面我們運(yùn)用財務(wù)比率分析其綜合營運(yùn)能力。2022/12/939張志福財務(wù)比率分析二、運(yùn)營能力分析以上述XX公司財務(wù)報表為例，財務(wù)比率分析三、獲利能力分析1、營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤÷營業(yè)收入×100%營業(yè)凈利率=凈利潤÷營業(yè)收入×100%營業(yè)毛利率=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）÷營業(yè)收入×100%營業(yè)利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)費用營業(yè)利潤率越高，表明企業(yè)市場競爭力越強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿υ酱?，盈利能力越?qiáng)。例10、營業(yè)利潤率=5632÷349049×100%=1.6%

營業(yè)凈利率=4463÷349049×100%=1.3%

營業(yè)毛利率=（349049-314642）÷349049×100%=9.86%以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面我們運(yùn)用財務(wù)比率分析其綜合營運(yùn)能力。2022/12/940張志福財務(wù)比率分析三、獲利能力分析以上述XX公司財務(wù)報表為例財務(wù)比率分析三、獲利能力分析2、成本費用利潤率成本費用利潤率=利潤總額÷成本費用總額×100%成本費用總額=營業(yè)成本+營業(yè)稅金及附加+銷售費用+管理費用+財務(wù)費用該指標(biāo)越高，表明企業(yè)為取得利潤付出代價越小，成本費用控制得越好，盈利能力越強(qiáng)。例11、成本費用利潤率=6018÷346504×100%=1.74%以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面我們運(yùn)用財務(wù)比率分析其綜合營運(yùn)能力。2022/12/941張志福財務(wù)比率分析三、獲利能力分析以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面財務(wù)比率分析三、獲利能力分析3、總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤總額÷平均資產(chǎn)總額×100%息稅前利潤總額=利潤總額+利息支出該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)，經(jīng)營管理水平越高。例12、總資產(chǎn)報酬率=23766÷518575.5=4.58%4、凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)×100%該指標(biāo)越高，表明企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強(qiáng)，運(yùn)營效益越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)利益的保證程度越高。例13、凈資產(chǎn)收益率=4463÷111520=4%以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面我們運(yùn)用財務(wù)比率分析其綜合營運(yùn)能力。2022/12/942張志福財務(wù)比率分析三、獲利能力分析以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面財務(wù)比率分析四、發(fā)展能力分析發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大規(guī)模、壯大實力的潛在能力。1、營業(yè)收入增長率營業(yè)收入增長率是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標(biāo)志。該指標(biāo)大于零，表明企業(yè)本年收入有所增長，指標(biāo)值越高，表明增長速度越快，企業(yè)前景越好。該指標(biāo)小于零，則說明產(chǎn)品或服務(wù)不適銷對路、質(zhì)次價高，或是在售后服務(wù)等方面存在問題，市場份額萎縮。營業(yè)收入增長率=本年營業(yè)收入增長額÷上年營業(yè)收入總額×100%其中：本年營業(yè)收入增長額=本年營業(yè)收入總額–上年營業(yè)收入總額例14、營業(yè)收入增長率=（34049-328580）÷328580×100%=6.23%以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面我們運(yùn)用財務(wù)比率分析其綜合營運(yùn)能力。2022/12/943張志福財務(wù)比率分析四、發(fā)展能力分析以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面財務(wù)比率分析四、發(fā)展能力分析2、資本保值增值率是指企業(yè)扣除客觀因素后的本末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額的比率，反映企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身努力下實際增減變動的情況。資本保值增值率=扣除客觀因素后的本年末所有者權(quán)益總額÷年初所有者權(quán)益總額×100%一般認(rèn)為，資本保值增值率越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權(quán)益增長越快，債權(quán)人的債務(wù)越有保障。該指標(biāo)通常應(yīng)大于100%例15、資本保值增值率=113753÷109287×100%=104.09%以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面我們運(yùn)用財務(wù)比率分析其綜合營運(yùn)能力。2022/12/944張志福財務(wù)比率分析四、發(fā)展能力分析以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面財務(wù)比率分析四、發(fā)展能力分析3、總資本增長率反映企業(yè)本年資產(chǎn)規(guī)模的增長情況?？傎Y本增長率是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴(kuò)張方面衡量企業(yè)發(fā)展能力，表明企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長水平對企業(yè)發(fā)展后勁的影響。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)一定時期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張的速度越快。在實際分析時，應(yīng)注意考慮資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張質(zhì)與量的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免資產(chǎn)盲目擴(kuò)張?？傎Y產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額÷年初資產(chǎn)總額×100%本年總資產(chǎn)增長額=年末資產(chǎn)總額-年初資產(chǎn)總額例16、總資產(chǎn)增長率=（528134-509017）÷509017×100%=3.76%以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面我們運(yùn)用財務(wù)比率分析其綜合營運(yùn)能力。2022/12/945張志福財務(wù)比率分析四、發(fā)展能力分析以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面財務(wù)比率分析四、發(fā)展能力分析4、營業(yè)利潤增長率該指標(biāo)越高，表明企業(yè)營業(yè)利潤增長速度越快，發(fā)展?jié)摿υ綇?qiáng)。營業(yè)利潤增長率=本年營業(yè)利潤增長額÷上年營業(yè)利潤總額×100%本年營業(yè)利潤增長額=本年營業(yè)利潤總額-上年營業(yè)利潤總額例17、營業(yè)利潤增長率=（5632-4875）÷4875×100%=15.53%以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面我們運(yùn)用財務(wù)比率分析其綜合營運(yùn)能力。2022/12/946張志福財務(wù)比率分析四、發(fā)展能力分析以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面財務(wù)比率分析綜合評價：由于該企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，固定資產(chǎn)投資過大，銀行借款占總資產(chǎn)的比重很高（53%），導(dǎo)致固定資產(chǎn)折舊和財務(wù)費用很大。再加上產(chǎn)品的毛利率較低，資產(chǎn)負(fù)債率很高，雖然企業(yè)的流動資產(chǎn)管理水平較高，但由于固定資產(chǎn)規(guī)模過大，導(dǎo)致企業(yè)的償債能力和獲利能力很低。由于企業(yè)的總資產(chǎn)報酬率低于銀行借款利率，較高的財務(wù)杠桿反而使股東收益有所降低。營業(yè)收入和營業(yè)利潤增長率較低，因此，發(fā)展前景不容樂觀。以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面我們運(yùn)用財務(wù)比率分析其綜合營運(yùn)能力。2022/12/947張志福財務(wù)比率分析綜合評價：以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面我們目錄概述報表解析（資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表）杜邦財務(wù)分析體系財務(wù)比率分析集團(tuán)財務(wù)報表2022/12/948張志福目錄概述2022/12/748張志福集團(tuán)財務(wù)報表

合并會計報表的性質(zhì)與特征

合并會計報表是以整個企業(yè)集團(tuán)為一會計主體，以組成企業(yè)集團(tuán)的母公司和子公司的個別會計報表為基礎(chǔ)，抵銷內(nèi)部交易或事項對個別會計報表的影響后編制而成的，反映企業(yè)集團(tuán)作為一個整體的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及現(xiàn)金流量情況的會計報表。與個別會計報表相比較，它具有如下特征：合并會計報表的反映對象是由母公司和若干子公司組成的企業(yè)集團(tuán)。合并會計報表的編制者是企業(yè)集團(tuán)中對其他企業(yè)享有控制權(quán)的母公司。合并會計報表的編制基礎(chǔ)是個別會計報表。合并會計報表的編制方法有其獨特性—通過編制抵銷分錄和編制合并工作底稿等特殊的方法完成。2022/12/949張志福集團(tuán)財務(wù)報表合并會計報表的性質(zhì)與特征2022/12/74集團(tuán)財務(wù)報表

合并財務(wù)報表的作用合并財務(wù)報表能夠?qū)ν馓峁┓从秤赡缸庸窘M成的企業(yè)集團(tuán)整體經(jīng)營情況的會計信息，從而滿足與企業(yè)有關(guān)的利益相關(guān)者的決策需要。合并財務(wù)報表有利于避免一些企業(yè)集團(tuán)利用內(nèi)部控股關(guān)系，人為粉飾會計報表情況的發(fā)生。

合并財務(wù)報表的構(gòu)成合并財務(wù)報表包括合并資產(chǎn)負(fù)債表、合并利潤表、合并現(xiàn)金流量表、合并所有者權(quán)益變動表及合并財務(wù)報表的附注。

關(guān)注合并財務(wù)報表的特殊信息含量1、合并報表可以揭示內(nèi)部關(guān)聯(lián)方交易的程度：合并后的數(shù)字與合并前的差異越大，表明內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易越多。2、合并財務(wù)報表可以分析、評價企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)實力和經(jīng)營業(yè)績。2022/12/950張志福集團(tuán)財務(wù)報表合并財務(wù)報表的作用2022/12/75集團(tuán)財務(wù)報表見樣表2022/12/951張志福集團(tuán)財務(wù)報表見樣表2022/12/751張志福謝謝！2022/12/952張志福謝謝！2022/12/752張志福2022/12/9532022/12/71目錄概述報表解析（資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表）杜邦財務(wù)分析體系財務(wù)比率分析集團(tuán)合并報表2022/12/954張志福目錄概述2022/12/72張志福

概述隨著現(xiàn)代資本市場的發(fā)展和逐步完善，傳統(tǒng)財務(wù)管理模式已受到新模式的挑戰(zhàn)，資本經(jīng)營型的財務(wù)管理必將成為財務(wù)管理的一種新模式，財務(wù)管理的全部目的必須服從和服務(wù)于實現(xiàn)企業(yè)資本和價值最大化。資本經(jīng)營型財務(wù)管理可以理解為：定義：出資人為獲取較高的資本報酬率而投出資本，監(jiān)管資本的運(yùn)用，并對存量資本進(jìn)行調(diào)整。要點：資本是經(jīng)濟(jì)增長的一個稀缺要素，維系經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長需要投資，但不在于量的增加，而在于經(jīng)濟(jì)質(zhì)量、效益的提高，即經(jīng)濟(jì)增長是否有利于優(yōu)化結(jié)構(gòu)，經(jīng)濟(jì)增長方式是否是低投入、高產(chǎn)出、高效率。

經(jīng)濟(jì)增長：需要–資本投入目的–獲取較高的資本報酬率

①資本是能夠帶來剩余價值的價值。②資本即“資金”(在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下)

2022/12/955張志福概述隨著現(xiàn)代

概述什么是資本經(jīng)營型財務(wù)管理資本經(jīng)營通過財務(wù)管理，進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃，進(jìn)行科學(xué)的收益預(yù)測和投資風(fēng)險預(yù)測，分析目標(biāo)公司資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)狀況及其出售動機(jī)，避免盲目行事，并在企業(yè)內(nèi)部建立起健康、靈活的資金調(diào)配和有效的財務(wù)營運(yùn)機(jī)制，增強(qiáng)企業(yè)的“造血”功能。同時，還要通過財務(wù)管理科學(xué)的預(yù)測及時調(diào)整資金流向、流量，規(guī)避風(fēng)險，服務(wù)于資本經(jīng)營，挖掘資本的潛在價值，使資本釋放出更大的潛能，產(chǎn)生出更大的資本效益。而財務(wù)管理引入了資本經(jīng)營機(jī)制，勢必就形成了資本增值獲利的基礎(chǔ)，確立了財務(wù)管理在資本經(jīng)營中的重要地位，開辟了財務(wù)管理的新天地。傳統(tǒng)財務(wù)管理與現(xiàn)代財務(wù)管理的區(qū)別傳統(tǒng)的產(chǎn)品經(jīng)營型財務(wù)管理只是一種核算型被動式管理，是對企業(yè)資金、成本、利潤的消極管理，它在企業(yè)內(nèi)部只起到一個輔助作用，即配合生產(chǎn)供給資金，配合管理核算成本，配合經(jīng)營調(diào)度資金，以加快流動資金周轉(zhuǎn)。現(xiàn)代財務(wù)管理模式是以資金運(yùn)動為主線，以資金籌集為基礎(chǔ)，以資金運(yùn)用為導(dǎo)向，以資金分配為手段，即：資本經(jīng)營型的財務(wù)管理模式?？梢姡Y本經(jīng)營便成為財務(wù)管理的核心。

下面我們將通過財務(wù)報表解析來加深對新的財務(wù)管理模式的理解2022/12/956張志福概述什么是資本經(jīng)營型財務(wù)管理2022/12/財務(wù)工作抽象-財務(wù)環(huán)境安全.決策.效益具體-財務(wù)成果成本.費用.利潤核算基礎(chǔ)管理概述-財務(wù)工作分解高層技術(shù)（好）水平（高）2022/12/957張志福財務(wù)工作抽象-財務(wù)環(huán)境具體-財務(wù)成果核算基礎(chǔ)管理概述-財務(wù)工目錄概述報表解析（資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表）杜邦財務(wù)分析體系財務(wù)比率分析集團(tuán)合并報表2022/12/958張志福目錄概述2022/12/76張志福報表解析財務(wù)分析基本方法會計報表構(gòu)成及內(nèi)容財務(wù)報表的目的2022/12/959張志福報表解析財務(wù)分析基本方法會計報表構(gòu)成及內(nèi)容財務(wù)報表的目的20財務(wù)信息職工債權(quán)人供應(yīng)商政府投資人經(jīng)營管理者

（目的）財務(wù)報表的使用者報表解析2022/12/960張志福財務(wù)信息職工債權(quán)人政府投資人經(jīng)營管理者（目的）財務(wù)報表的使財務(wù)分析的基本方法比較分析法比率分析法※報表解析2022/12/961張志福財務(wù)分析的基本方法比較分析法報表解析2022/12/79張志報表解析-會計報表構(gòu)成及內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表損益表現(xiàn)金流量表股東權(quán)益變動表企業(yè)在一段時間的現(xiàn)金動變動情況企業(yè)某一時點資產(chǎn)結(jié)構(gòu)公司股東目前的權(quán)益企業(yè)一段時間的經(jīng)營狀況你可以了解1、企業(yè)資金是否充裕2、經(jīng)營活動的資金異動3、投資活動的資金異動你可以了解1、公司財產(chǎn)多少2、公司負(fù)債多少3、有多少財產(chǎn)歸股東所有你可以了解1、公司有沒有賺錢2、利潤好不好3、經(jīng)營效率你可以了解1、公司為股東賺了多少錢2、現(xiàn)在值不值得投資2022/12/962張志福報表解析-會計報表構(gòu)成及內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表損益表現(xiàn)金流量表股東權(quán)報表解析資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表2022/12/963張志福報表解析資產(chǎn)負(fù)債表2022/12/711張志福負(fù)債+所有者權(quán)益資金運(yùn)用資金來源資產(chǎn)＝報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表（等式）2022/12/964張志福負(fù)債+所有者權(quán)益資金運(yùn)用資金來源資產(chǎn)＝報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表（報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)資產(chǎn)合計流動負(fù)債長期負(fù)債負(fù)債合計原始投入資本累計增值資本所有者權(quán)益合計資產(chǎn)負(fù)債表反映什么內(nèi)容？

（主體有別）時點性

資產(chǎn)狀況資產(chǎn)流動性

短期償債能力

負(fù)債與權(quán)益

性質(zhì)不同籌資杠桿資產(chǎn)資本2022/12/965張志福報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)流動負(fù)債原始投入資本資產(chǎn)負(fù)債表反2022/12/966張志福2022/12/714張志福報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表●資產(chǎn)

資產(chǎn)是指企業(yè)過去的交易或事項形成的，由企業(yè)擁有或控制的、預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。按形態(tài)劃分：有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)按流動性劃分：流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)●負(fù)債負(fù)債是指企業(yè)過去的交易或事項形成的，預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時義務(wù)。按償還期限長短劃分：流動負(fù)債、長期負(fù)債●股東權(quán)益

是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后由股東享有的剩余權(quán)益。股東權(quán)益又稱為所有者權(quán)益。股東權(quán)益包括：股本（或?qū)嵤召Y本）、資本公積、盈余公積、未分配利潤。股東權(quán)益的特點：（1）除非減資、清算或分派現(xiàn)金股利，不需要償還；

（2）企業(yè)清算時，在清償所有負(fù)債后，剩余資產(chǎn)歸股東所有。（3）股東憑借股東權(quán)益參與企業(yè)的利潤分配。

2022/12/967張志福報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表●資產(chǎn)2022/12/715張志福報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表本表要點：負(fù)債經(jīng)營的絕妙在于負(fù)債資本能否產(chǎn)生更高效益（資本結(jié)構(gòu)并不關(guān)鍵）2022/12/968張志福報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表本表要點：負(fù)債經(jīng)營的絕妙在于負(fù)債資本能否報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表本表要點：當(dāng)負(fù)債資本發(fā)揮不充分時（效益低）負(fù)債就成了累贅2022/12/969張志福報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表本表要點：當(dāng)負(fù)債資本發(fā)揮不充分時（效益低報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表本表要點：當(dāng)負(fù)債資本與效益脫離時負(fù)債就成了企業(yè)危險2022/12/970張志福報表解析-資產(chǎn)負(fù)債表本表要點：當(dāng)負(fù)債資本與效益脫離時負(fù)債報表解析資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表財務(wù)比率分析2022/12/971張志福報表解析資產(chǎn)負(fù)債表2022/12/719張志福成本費用

反映時期財務(wù)成果等式：利潤=收入-成本費用收入：主營業(yè)務(wù)收入其他業(yè)務(wù)收入投資收益營業(yè)外收入成本費用：產(chǎn)品成本期間費用其他業(yè)務(wù)支出營業(yè)外支出產(chǎn)品銷售稅金及附加報表解析-利潤表收入成本費用利潤虧損利潤的構(gòu)成：營業(yè)利潤投資收益營業(yè)外利潤2022/12/972張志福成反映時期財務(wù)成果報表解析-利潤表成利虧利潤的構(gòu)成：20報表解析-利潤表2022/12/973張志福報表解析-利潤表2022/12/721張志福定義：損益表是指反映企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營成果的報表。作用：通過損益表，可以反映企業(yè)在一定會計期間收入、成本及費用、利潤（或虧損）的數(shù)額和構(gòu)成情況，幫助財務(wù)報表使用者全面了解企業(yè)的經(jīng)營成果，分析企業(yè)的獲利能力及盈利增長趨勢，從而為投資決策提供依據(jù)。利潤=收入-成本及費用損益表架構(gòu)損益表的意義及基本架構(gòu)

營業(yè)收入-營業(yè)成本=毛利-營業(yè)費用=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出=利潤總額-所得稅費用=凈利潤收入成本及費用報表解析-利潤表2022/12/974張志福定義：損益表是指反映企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營成果的報表。損益表報表解析資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表2022/12/975張志福報表解析2022/12/723張志福

反映時期現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量表等式：現(xiàn)金流入—現(xiàn)金流出=凈現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量的分類收付實現(xiàn)制

現(xiàn)金流量分類經(jīng)營活動現(xiàn)金流量籌資活動現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流量報表解析-現(xiàn)金流量表分析2022/12/976張志福反映時期現(xiàn)金流量現(xiàn)籌資活動現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流量報2022/12/977張志福2022/12/725張志?，F(xiàn)金流量表的內(nèi)容現(xiàn)金等價物：是指企業(yè)持有的期限短、流動性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資。如三個月內(nèi)到期的國庫券。定義：現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表。作用：通過現(xiàn)金流量表，可以了解企業(yè)在一定會計期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的信息，便于使用者了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力，據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量。現(xiàn)金流量表的構(gòu)成經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量一個經(jīng)營狀況良好、有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量應(yīng)該大于零，投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量小于零，籌資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量是正負(fù)相間的。報表解析-現(xiàn)金流量表2022/12/978張志?，F(xiàn)金流量表的內(nèi)容報表解析-現(xiàn)金流量表2022/12/726張報表解析-現(xiàn)金流量表分析1、A公司：（現(xiàn)凈流）經(jīng)營資本+負(fù)債資本＞資本投入當(dāng)期且有相當(dāng)存量資金日子很寬裕2、C公司：（現(xiàn)凈流）經(jīng)營資本+負(fù)債資本＞資本投入當(dāng)期有一定存量資金日子比較輕松3、B公司：（現(xiàn)凈流）經(jīng)營資本+負(fù)債資本＜資本投入當(dāng)期存量資金為負(fù)數(shù)要靠資金儲備補(bǔ)充渡日4、D公司：（現(xiàn)凈流）經(jīng)營資本+負(fù)債資本＜資本投入當(dāng)期經(jīng)營凈流和存量資金均為負(fù)數(shù)

如果沒有足夠的資金儲備補(bǔ)給出局的可能性較大2022/12/979張志福報表解析-現(xiàn)金流量表分析2022/12/727張志福目錄概述報表解析（資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表）杜邦財務(wù)分析體系財務(wù)比率分析集團(tuán)合并報表2022/12/980張志福目錄概述2022/12/728張志福

杜邦財務(wù)分析體系

杜邦財務(wù)分析方法是由美國杜邦公司的經(jīng)理創(chuàng)造的綜合財務(wù)分析體系。它最大的特點是把眾多的財務(wù)指標(biāo)有機(jī)地結(jié)合在一起，突出各指標(biāo)之間的聯(lián)系，使之便于深入分析企業(yè)在具體財務(wù)活動中的優(yōu)勢與不足，為企業(yè)鞏固優(yōu)勢克服不足指出了可能（預(yù)見）的途徑。

可參閱：2009財務(wù)情況匯報（比較財務(wù)比率表）2022/12/981張志福杜邦財務(wù)分析體系杜邦財務(wù)分析方法是由美國杜邦公司的

杜邦財務(wù)分析體系

杜邦財務(wù)分析體系償債能力分析營運(yùn)能力分析獲利能力分析發(fā)展能力分析2022/12/982張志福杜邦財務(wù)分析體系2022/12/730張志福評：

1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，固定資產(chǎn)投資過大，占資產(chǎn)總額的88%

2、銀行借款占總資產(chǎn)的比重也很高（53%）

3、流動比率僅0.55太低償債能力差2022/12/983張志福評：

1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，固定資產(chǎn)投資過大，占資產(chǎn)總額的損益表編制單位:XX有限公司日期:2010年12月單位：萬元項目本月金額累計金額一、營業(yè)收入48,881349,049

減：營業(yè)成本44,297314,642

營業(yè)稅金及附加69694

銷售費用1,0047,223

管理費用7786,196

財務(wù)費用1,54017,748

資產(chǎn)減值損失77

加：公允價值變動收益（損失以“-”號填列）00

投資收益（損失以“-”號填列）03,093

匯兌收益（損失以“-”號填列）00二、營業(yè)利潤（虧損以“-”號填列）1,1875,632

加：營業(yè)外收入4414

減：營業(yè)外支出-4928三、利潤總額（虧損總額以“-”號填列）1,2416,018

減：所得稅費用1,5551,555四、凈利潤(凈虧損以“-”號填列)-3144,463評：

營業(yè)毛利率=（349049-314642）÷349049×100%=9.86%

（一年周期每百元僅賺9.86元的毛利）

毛利率太低2022/12/984張志福損益表編制單位:XX有限公司日期:20102022/12/985張志福2022/12/733張志福目錄概述報表解析（資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表）杜邦財務(wù)分析體系財務(wù)比率分析集團(tuán)合并報表2022/12/986張志福目錄概述2022/12/734張志福財務(wù)比率分析

一、償債能力分析

（一）短期償債能力分析1、流動比率表明企業(yè)每一元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償還保證，反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力。國際上通常認(rèn)為，流動比率的下限為1，而流動比率等于2時較為適當(dāng)。流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債

例1、流動比率=92374÷167152=0.552、速動比率是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。所謂速動資產(chǎn)，是指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預(yù)付賬款、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)后的余額。由于剔除了變現(xiàn)能力較差的資產(chǎn)，因此，速動比率比流動比率能夠更加準(zhǔn)確、可靠地評價企業(yè)資產(chǎn)的流動性及其償還短期負(fù)債的能力。一般情況下，速動比率越高，說明企業(yè)償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)。國際上通常認(rèn)為，速動比率等于1時較為適當(dāng)。速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債

例2、速動比率=（29738+9334+1094+7066+559）÷167152=0.29以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面我們運(yùn)用財務(wù)比率分析其綜合營運(yùn)能力。2022/12/987張志福財務(wù)比率分析一、償債能力分析以上述XX公司財務(wù)報財務(wù)比率分析一、償債能力分析（二）長期償債能力分析1、資產(chǎn)負(fù)債率表明企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重。國際上通常認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率等于60%時較為適當(dāng)。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%

例3、資產(chǎn)負(fù)債率=（414381÷528134）×100%=78%2、產(chǎn)權(quán)比率反映企業(yè)所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。產(chǎn)權(quán)比率越低，企業(yè)償債能力越強(qiáng)。產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額×100%

例4、產(chǎn)權(quán)比率=（414381÷113753）×100=364%以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面我們運(yùn)用財務(wù)比率分析其綜合營運(yùn)能力。2022/12/988張志福財務(wù)比率分析一、償債能力分析以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面財務(wù)比率分析二、運(yùn)營能力分析運(yùn)營能力是指企業(yè)基于外部市場環(huán)境的約束，通過內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的配置組合而對財務(wù)目標(biāo)實現(xiàn)所產(chǎn)生作用的大小。1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)收入÷平均應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高表明：（1）收賬迅速，賬齡較短；（2）資產(chǎn)流動性強(qiáng)，短期償債能高；（3）可以減少收賬費用和壞賬損失，從而相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益。例5、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=349049÷7683.50=45（次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=360÷45=8（天）以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面我們運(yùn)用財務(wù)比率分析其綜合營運(yùn)能力。2022/12/989張志福財務(wù)比率分析二、運(yùn)營能力分析以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面財務(wù)比率分析

二、運(yùn)營能力分析2、存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)成本÷平均存貨存貨周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=360÷存貨周轉(zhuǎn)率一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，存貨周轉(zhuǎn)率高，表明其變現(xiàn)的速度越快，資金占用水平越低。

例6、存貨周轉(zhuǎn)率=314642÷19932=16（次）存貨周轉(zhuǎn)期=360÷16=23（天）3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率利用效率，比率越高，說明利用率越高，管理水平越好。(無標(biāo)準(zhǔn)值)

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=360/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)例7、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=349049÷75287=4.6（次）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360÷4.6=78（天）

以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面我們運(yùn)用財務(wù)比率分析其綜合營運(yùn)能力。2022/12/990張志福財務(wù)比率分析

二、運(yùn)營能力分析以上述XX公司財務(wù)報表為例，下財務(wù)比率分析二、運(yùn)營能力分析4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率利用效率，比率越高，說明利用率越高，管理水平越好。(無標(biāo)準(zhǔn)值)

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)收入÷平均固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=360÷固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

例8、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=349049÷396095=0.88（次）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360÷0.88=409（天）5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率利用效率，比率越高，說明利用率越高，管理水平越好。(無標(biāo)準(zhǔn)值)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)收入÷平均總資產(chǎn)凈值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=360÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)例9、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=349049÷518575.5=0.67（次）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360÷0.67=537（天）以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面我們運(yùn)用財務(wù)比率分析其綜合營運(yùn)能力。2022/12/991張志福財務(wù)比率分析二、運(yùn)營能力分析以上述XX公司財務(wù)報表為例，財務(wù)比率分析三、獲利能力分析1、營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤÷營業(yè)收入×100%營業(yè)凈利率=凈利潤÷營業(yè)收入×100%營業(yè)毛利率=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）÷營業(yè)收入×100%營業(yè)利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)費用營業(yè)利潤率越高，表明企業(yè)市場競爭力越強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿υ酱?，盈利能力越?qiáng)。例10、營業(yè)利潤率=5632÷349049×100%=1.6%

營業(yè)凈利率=4463÷349049×100%=1.3%

營業(yè)毛利率=（349049-314642）÷349049×100%=9.86%以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面我們運(yùn)用財務(wù)比率分析其綜合營運(yùn)能力。2022/12/992張志福財務(wù)比率分析三、獲利能力分析以上述XX公司財務(wù)報表為例財務(wù)比率分析三、獲利能力分析2、成本費用利潤率成本費用利潤率=利潤總額÷成本費用總額×100%成本費用總額=營業(yè)成本+營業(yè)稅金及附加+銷售費用+管理費用+財務(wù)費用該指標(biāo)越高，表明企業(yè)為取得利潤付出代價越小，成本費用控制得越好，盈利能力越強(qiáng)。例11、成本費用利潤率=6018÷346504×100%=1.74%以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面我們運(yùn)用財務(wù)比率分析其綜合營運(yùn)能力。2022/12/993張志福財務(wù)比率分析三、獲利能力分析以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面財務(wù)比率分析三、獲利能力分析3、總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤總額÷平均資產(chǎn)總額×100%息稅前利潤總額=利潤總額+利息支出該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)，經(jīng)營管理水平越高。例12、總資產(chǎn)報酬率=23766÷518575.5=4.58%4、凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)×100%該指標(biāo)越高，表明企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強(qiáng)，運(yùn)營效益越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)利益的保證程度越高。例13、凈資產(chǎn)收益率=4463÷111520=4%以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面我們運(yùn)用財務(wù)比率分析其綜合營運(yùn)能力。2022/12/994張志福財務(wù)比率分析三、獲利能力分析以上述XX公司財務(wù)報表為例，下面財務(wù)比率分析四、發(fā)展能力分析發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大規(guī)模、壯大實力的潛在能力。1、營業(yè)收入增長率營業(yè)收入增長率是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標(biāo)志。該指標(biāo)大于零，表明企業(yè)本年收