資產(chǎn)評(píng)估經(jīng)典教材第七章無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估課件

第七章無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估第一節(jié)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估概述第二節(jié)收益法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用第三節(jié)成本法和市場(chǎng)法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用第四節(jié)專(zhuān)利權(quán)和非專(zhuān)利技術(shù)評(píng)估第五節(jié)商標(biāo)權(quán)評(píng)估第六節(jié)版權(quán)評(píng)估第七節(jié)商譽(yù)的評(píng)估12/9/20221第七章無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估第一節(jié)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估概述12/7/第一節(jié)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估概述二、影響無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的因素一、無(wú)形資產(chǎn)及其分類(lèi)四、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的前提及評(píng)估對(duì)象三、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的程序12/9/20222第一節(jié)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估概述二、影響無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的因素一、一、無(wú)形資產(chǎn)及其分類(lèi)（一）無(wú)形資產(chǎn)的特點(diǎn)非實(shí)體性排他性效益性（二）無(wú)形資產(chǎn)功能特性共益性積累性替代性（三）無(wú)形資產(chǎn)的分類(lèi)取得渠道：自創(chuàng)和外購(gòu)可辯識(shí)程度：可確定和不可確指12/9/20223一、無(wú)形資產(chǎn)及其分類(lèi)（一）無(wú)形資產(chǎn)的特點(diǎn)12/7/20223二、影響無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的因素

1.無(wú)形資產(chǎn)的取得成本2.機(jī)會(huì)成本3.效益因素4.市場(chǎng)因素5.風(fēng)險(xiǎn)因素6.法律因素7.使用期限8.技術(shù)因素9.其他因素12/9/20224二、影響無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的因素1.無(wú)形資產(chǎn)的取得成本12/三、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的程序（一）明確評(píng)估目的（二）鑒定無(wú)形資產(chǎn)1.證明無(wú)形資產(chǎn)的存在2.鑒別無(wú)形資產(chǎn)種類(lèi)3.確定無(wú)形資產(chǎn)有效期限（三）搜集相關(guān)資料（四）確定評(píng)估方法（五）做出評(píng)估結(jié)論，整理并撰寫(xiě)評(píng)估報(bào)告12/9/20225三、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的程序（一）明確評(píng)估目的12/7/2022四、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的前提及評(píng)估對(duì)象（一）無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)在特定的前提下進(jìn)行（二）無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估一般應(yīng)以產(chǎn)權(quán)變動(dòng)為前提（三）無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估是對(duì)其獲利能力的評(píng)估（超額收益和壟斷利潤(rùn)）12/9/20226四、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的前提及評(píng)估對(duì)象（一）無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)在特定的第二節(jié)收益法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用二、最低收費(fèi)額的確定一、收益法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用形式三、收益法應(yīng)用中各項(xiàng)參數(shù)指標(biāo)的確定12/9/20227第二節(jié)收益法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用二、最低收費(fèi)額的確定一、一、收益法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用形式

K——無(wú)形資產(chǎn)分成率；Rt——第i年分成基數(shù)（超額收益）i——收益期限序號(hào)；r——折現(xiàn)率；Y——最低收費(fèi)額。12/9/20228一、收益法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用形式K——無(wú)形資產(chǎn)分成率；二、最低收費(fèi)額的確定12/9/20229二、最低收費(fèi)額的確定12/7/20229

例：某企業(yè)擬轉(zhuǎn)讓彩色顯像管的全套生產(chǎn)技術(shù)，但轉(zhuǎn)讓方與購(gòu)買(mǎi)方必須共同使用該技術(shù)。經(jīng)搜集和初步測(cè)算已知如下資料：（1）轉(zhuǎn)讓方和購(gòu)買(mǎi)方的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力分別為500萬(wàn)只和300萬(wàn)只；（2）該技術(shù)系以前從國(guó)外引進(jìn)的，賬面價(jià)值為800萬(wàn)元，已使用3年，尚可使用6年，使用的3年中通貨膨脹率累計(jì)為28%；（3）該技術(shù)轉(zhuǎn)出后，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)品價(jià)格下降，在以后6年中，每年減少銷(xiāo)售收入10萬(wàn)元，產(chǎn)品貢獻(xiàn)毛益率為45%，因增加開(kāi)發(fā)費(fèi)用以提高產(chǎn)品質(zhì)量、保住市場(chǎng)占有率的追加成本支出每年為5萬(wàn)元。本企業(yè)使用的折現(xiàn)率為12%，所得稅稅率為33%。試評(píng)估該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)的最低收費(fèi)額。

12/9/202210例：某企業(yè)擬轉(zhuǎn)讓彩色顯像管的全套生產(chǎn)技術(shù)，但轉(zhuǎn)讓方與

解：（1）購(gòu)買(mǎi)方承擔(dān)的重置成本凈值

=800×（1+28%）×6/（3+6）×300/（300+500）=256萬(wàn)元；（2）無(wú)形資產(chǎn)出售機(jī)會(huì)成本

=10×45%×（1-33%）×（P/A,12%,6）+5×（1-33%）×（P/A,12%,6）=26.2萬(wàn)元（3）最低收費(fèi)額=256+26.2=282.2萬(wàn)元12/9/202211解：12/7/202211(一)無(wú)形資產(chǎn)收益額的確定

1.直接估算法（1）收入增長(zhǎng)型R＝（P2－P1）×Q×（1－T）R＝（Q2－Q1）×（P－C）×（1－T）（2）費(fèi)用節(jié)約型R=（C1－C2）×Q×（1－T）2.差額法三、收益法應(yīng)用中各項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的確定12/9/202212(一)無(wú)形資產(chǎn)收益額的確定三、收益法應(yīng)用中各項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的(一)無(wú)形資產(chǎn)收益額的確定

3.分成率法

無(wú)形資產(chǎn)收益額=銷(xiāo)售利潤(rùn)(收入)×銷(xiāo)售利潤(rùn)(收入)分成率銷(xiāo)售收入×銷(xiāo)售收入分成率=銷(xiāo)售利潤(rùn)×銷(xiāo)售利潤(rùn)分成率

銷(xiāo)售收入分成率=銷(xiāo)售利潤(rùn)分成率×銷(xiāo)售利潤(rùn)率三、收益法應(yīng)用中各項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的確定利潤(rùn)分成率的確定，是以無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)的追加利潤(rùn)在利潤(rùn)總額中的比重為基礎(chǔ)的，采用迂回的方法：邊際分析法。12/9/202213(一)無(wú)形資產(chǎn)收益額的確定三、收益法應(yīng)用中各項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的邊際分析法：①對(duì)無(wú)形資產(chǎn)邊際貢獻(xiàn)因素進(jìn)行分析：Ⅰ新市場(chǎng)的開(kāi)辟，銷(xiāo)售量提高；Ⅱ消耗量的降低，成本費(fèi)用降低；Ⅲ產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，質(zhì)量改進(jìn)，功能增加，價(jià)格提高。②測(cè)算無(wú)形資產(chǎn)壽命期間的利潤(rùn)總額及追加利潤(rùn)總額，并折現(xiàn)；③計(jì)算利潤(rùn)分成率。

例：某企業(yè)擬轉(zhuǎn)讓一專(zhuān)有技術(shù)，估計(jì)其壽命期為10年。經(jīng)對(duì)使用現(xiàn)有技術(shù)企業(yè)的獲得情況進(jìn)行測(cè)算，在今后10年中，前5年能夠取得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)20萬(wàn)元，后5年能夠取得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)15萬(wàn)元。使用該項(xiàng)技術(shù)后，企業(yè)在前5年內(nèi)能夠取得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)30萬(wàn)元，后5年能夠取得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)28萬(wàn)元。企業(yè)采用折現(xiàn)率為12%。試計(jì)算其利潤(rùn)分成比率。

12/9/202214邊際分析法：例：某企業(yè)擬轉(zhuǎn)讓一專(zhuān)有技術(shù)，估計(jì)其壽命期為1解：12/9/202215解：12/7/202215(一)無(wú)形資產(chǎn)收益額的確定

4.要素貢獻(xiàn)法——“三分法”：資金、技術(shù)和管理三、收益法應(yīng)用中各項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的確定(二)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中折現(xiàn)率的確定

無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中折現(xiàn)率往往要高于有形資產(chǎn)評(píng)估的折現(xiàn)率。(三)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中收益期限的確定

法律規(guī)定的法定有效期限，合同企業(yè)申請(qǐng)書(shū)中規(guī)定的受益年限，及預(yù)計(jì)受益期三者較短者。12/9/202216(一)無(wú)形資產(chǎn)收益額的確定三、收益法應(yīng)用中各項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的第三節(jié)成本法和市場(chǎng)法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用二、市場(chǎng)法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用一、成本法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用12/9/202217第三節(jié)成本法和市場(chǎng)法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用二、市場(chǎng)法無(wú)形資產(chǎn)一、成本法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（一）無(wú)形資產(chǎn)成本特性不完整性弱對(duì)應(yīng)性虛擬性（二）成本法的應(yīng)用無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估值=無(wú)形資產(chǎn)重置成本×成新率12/9/202218一、成本法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（一）無(wú)形資產(chǎn)成本特性12/7一、成本法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（三）自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)重置成本的估算1.核算法2.倍加系數(shù)法——技術(shù)性無(wú)形資產(chǎn)C——無(wú)形資產(chǎn)研制開(kāi)發(fā)中物化勞動(dòng)消耗V——無(wú)形資產(chǎn)研制開(kāi)發(fā)中的活勞動(dòng)消耗β1——科研人員創(chuàng)造性勞動(dòng)倍加系數(shù)；β2——科研的平均風(fēng)險(xiǎn)L——無(wú)形資產(chǎn)投資報(bào)酬率12/9/202219一、成本法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（三）自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)重置成本的估一、成本法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（四）外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)重置成本的估算1.市價(jià)類(lèi)比法

P=a+bF例：假設(shè)某企業(yè)擬評(píng)估一項(xiàng)生產(chǎn)專(zhuān)有技術(shù)，原購(gòu)價(jià)為1300萬(wàn)元，功能系數(shù)為500?，F(xiàn)有A，B，C三家企業(yè)購(gòu)買(mǎi)過(guò)與此項(xiàng)專(zhuān)有技術(shù)相同的無(wú)形資產(chǎn)，其買(mǎi)價(jià)分別為1500萬(wàn)元、2000萬(wàn)元、1800萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)的功能系數(shù)分別為800，1200，1000。該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)實(shí)際購(gòu)置費(fèi)用相當(dāng)于購(gòu)買(mǎi)價(jià)的1%。解：重置購(gòu)價(jià)=516.67+1.25×500=1141.67（萬(wàn)元）重置全價(jià)=1141.67×（1+1%）=1153.09（萬(wàn)元）12/9/202220一、成本法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（四）外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)重置成本的估一、成本法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（四）外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)重置成本的估算2.物價(jià)指數(shù)調(diào)整法例：某企業(yè)一項(xiàng)外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)的賬面價(jià)值為50萬(wàn)元，該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)系采用現(xiàn)代科研和實(shí)驗(yàn)手段研制而成，物化勞動(dòng)耗費(fèi)在其成本中占有較大比重，該無(wú)形資產(chǎn)置存期間生產(chǎn)資料物價(jià)指數(shù)變動(dòng)較大，評(píng)估的物價(jià)指數(shù)為購(gòu)置基年的150%，試按物價(jià)指數(shù)調(diào)整法評(píng)估其重置成本。解：無(wú)形資產(chǎn)重置成本=50×150%=75(萬(wàn)元)價(jià)值構(gòu)成物質(zhì)消耗費(fèi)用人工消耗費(fèi)用生產(chǎn)資料物價(jià)指數(shù)生活資料物價(jià)指數(shù)12/9/202221一、成本法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（四）外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)重置成本的估一、成本法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（五）無(wú)形資產(chǎn)貶值率的估算1.專(zhuān)家鑒定法2.剩余經(jīng)濟(jì)壽命預(yù)測(cè)法例：某企業(yè)外購(gòu)一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)，經(jīng)評(píng)估完全重置成本為600萬(wàn)元，已使用6年，假設(shè)該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)國(guó)家規(guī)定的法定期限為15年，試評(píng)估成新率和重置凈價(jià)。解：成新率=1-6/15=60%重置凈價(jià)=600×60%=360(萬(wàn)元)12/9/202222一、成本法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（五）無(wú)形資產(chǎn)貶值率的估算例：二、市場(chǎng)法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（一）具有合理比較基礎(chǔ)的類(lèi)似的無(wú)形資產(chǎn)

形式相似、功能相似、載體相似及交易條件相似（二）收集類(lèi)似無(wú)形資產(chǎn)交易的市場(chǎng)信息和被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)以往的交易信息

橫向比較與縱向比較（三）作為市場(chǎng)法應(yīng)用基礎(chǔ)的價(jià)格信息應(yīng)滿(mǎn)足相關(guān)、合理、可靠和有效的要求（四）無(wú)論是橫向比較，還是縱向比較，參照物與被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)會(huì)因時(shí)間、空間和條件的變化而產(chǎn)生差異，評(píng)估人員應(yīng)對(duì)此做出言之有理，持之有據(jù)的調(diào)整。12/9/202223二、市場(chǎng)法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（一）具有合理比較基礎(chǔ)的類(lèi)似的第七節(jié)商譽(yù)的評(píng)估二、商譽(yù)評(píng)估的方法一、商譽(yù)及其特點(diǎn)三、商譽(yù)評(píng)估應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題12/9/202224第七節(jié)商譽(yù)的評(píng)估二、商譽(yù)評(píng)估的方法一、商譽(yù)及其特點(diǎn)三、商一、商譽(yù)及其特點(diǎn)

商譽(yù)通常是指企業(yè)在一定條件下，能獲取高于正常投資報(bào)酬率的收益所形成的價(jià)值。商譽(yù)是指企業(yè)所有無(wú)形資產(chǎn)扣除各單項(xiàng)可確指無(wú)形資產(chǎn)以后的剩余部分。

特點(diǎn)：

（1）商譽(yù)是不可確指資產(chǎn)；（2）形成商譽(yù)的個(gè)別因素不能單獨(dú)計(jì)價(jià)；（3）商譽(yù)本身不是一項(xiàng)單獨(dú)的、能產(chǎn)生收益的無(wú)形資產(chǎn)，而只是超過(guò)企業(yè)可確指的各單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值之和的價(jià)值。12/9/202225一、商譽(yù)及其特點(diǎn)商譽(yù)通常是指企業(yè)在一定條件下，能二、商譽(yù)評(píng)估的方法（一）割差法割差法是根據(jù)企業(yè)整體評(píng)估價(jià)值與各單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估值之和進(jìn)行比較確定商譽(yù)評(píng)估值的方法。

例：某企業(yè)進(jìn)行股份制改組，根據(jù)企業(yè)過(guò)去經(jīng)營(yíng)情況和未來(lái)市場(chǎng)形勢(shì)，預(yù)測(cè)其未來(lái)5年的收益額分別是13、14、11、12、和15萬(wàn)元，并假定從第6年開(kāi)始，以后各年收益均為15萬(wàn)元。國(guó)庫(kù)券利率為4%，社會(huì)平均收益率為7%，β系數(shù)為2。采用單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估方法，評(píng)估確定該企業(yè)各單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估之和為90萬(wàn)元，試確定該企業(yè)商譽(yù)評(píng)估值。12/9/202226二、商譽(yù)評(píng)估的方法（一）割差法例：某企業(yè)進(jìn)行股份制改組，解：12/9/202227解：12/7/202227二、商譽(yù)評(píng)估的方法（二）超額收益法1.超額收益本金化價(jià)格法12/9/202228二、商譽(yù)評(píng)估的方法（二）超額收益法12/7/202228二、商譽(yù)評(píng)估的方法（二）超額收益法1.超額收益本金化價(jià)格法

例：某企業(yè)預(yù)期年收益額為20萬(wàn)元，該企業(yè)的各單項(xiàng)資產(chǎn)的重估價(jià)值之和為80萬(wàn)元，企業(yè)所在行業(yè)的平均收益率為20%，并以行業(yè)平均收益率作為適用資產(chǎn)收益率。12/9/202229二、商譽(yù)評(píng)估的方法（二）超額收益法例：某企業(yè)預(yù)期年收益額二、商譽(yù)評(píng)估的方法（二）超額收益法2.超額收益折現(xiàn)法

例：某企業(yè)預(yù)計(jì)將在今后5年內(nèi)保持其具有超額收益的經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)。估計(jì)預(yù)期年超額收益額保持在22500元的水平上，該企業(yè)所在行業(yè)的平均收益額為12%，計(jì)算該企業(yè)的商譽(yù)價(jià)值。

解：商譽(yù)價(jià)值=22500×(P/A，12%，5)=81108(元)12/9/202230二、商譽(yù)評(píng)估的方法（二）超額收益法例：某企業(yè)預(yù)計(jì)將在今三、商譽(yù)評(píng)估應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題1.不是所有企業(yè)都有商譽(yù)2.商譽(yù)評(píng)估必須堅(jiān)持預(yù)期原則3.商譽(yù)價(jià)值形成與投資的費(fèi)用無(wú)關(guān)4.形成商譽(yù)的個(gè)別因素不能單獨(dú)計(jì)量5.企業(yè)負(fù)債與否、負(fù)債規(guī)模大小與企業(yè)商譽(yù)沒(méi)有直接關(guān)系6.商譽(yù)與商標(biāo)是有區(qū)別的12/9/202231三、商譽(yù)評(píng)估應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題1.不是所有企業(yè)都有商譽(yù)12/7第七章無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估第一節(jié)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估概述第二節(jié)收益法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用第三節(jié)成本法和市場(chǎng)法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用第四節(jié)專(zhuān)利權(quán)和非專(zhuān)利技術(shù)評(píng)估第五節(jié)商標(biāo)權(quán)評(píng)估第六節(jié)版權(quán)評(píng)估第七節(jié)商譽(yù)的評(píng)估12/9/202232第七章無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估第一節(jié)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估概述12/7/第一節(jié)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估概述二、影響無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的因素一、無(wú)形資產(chǎn)及其分類(lèi)四、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的前提及評(píng)估對(duì)象三、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的程序12/9/202233第一節(jié)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估概述二、影響無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的因素一、一、無(wú)形資產(chǎn)及其分類(lèi)（一）無(wú)形資產(chǎn)的特點(diǎn)非實(shí)體性排他性效益性（二）無(wú)形資產(chǎn)功能特性共益性積累性替代性（三）無(wú)形資產(chǎn)的分類(lèi)取得渠道：自創(chuàng)和外購(gòu)可辯識(shí)程度：可確定和不可確指12/9/202234一、無(wú)形資產(chǎn)及其分類(lèi)（一）無(wú)形資產(chǎn)的特點(diǎn)12/7/20223二、影響無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的因素

1.無(wú)形資產(chǎn)的取得成本2.機(jī)會(huì)成本3.效益因素4.市場(chǎng)因素5.風(fēng)險(xiǎn)因素6.法律因素7.使用期限8.技術(shù)因素9.其他因素12/9/202235二、影響無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的因素1.無(wú)形資產(chǎn)的取得成本12/三、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的程序（一）明確評(píng)估目的（二）鑒定無(wú)形資產(chǎn)1.證明無(wú)形資產(chǎn)的存在2.鑒別無(wú)形資產(chǎn)種類(lèi)3.確定無(wú)形資產(chǎn)有效期限（三）搜集相關(guān)資料（四）確定評(píng)估方法（五）做出評(píng)估結(jié)論，整理并撰寫(xiě)評(píng)估報(bào)告12/9/202236三、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的程序（一）明確評(píng)估目的12/7/2022四、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的前提及評(píng)估對(duì)象（一）無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)在特定的前提下進(jìn)行（二）無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估一般應(yīng)以產(chǎn)權(quán)變動(dòng)為前提（三）無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估是對(duì)其獲利能力的評(píng)估（超額收益和壟斷利潤(rùn)）12/9/202237四、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的前提及評(píng)估對(duì)象（一）無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)在特定的第二節(jié)收益法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用二、最低收費(fèi)額的確定一、收益法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用形式三、收益法應(yīng)用中各項(xiàng)參數(shù)指標(biāo)的確定12/9/202238第二節(jié)收益法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用二、最低收費(fèi)額的確定一、一、收益法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用形式

K——無(wú)形資產(chǎn)分成率；Rt——第i年分成基數(shù)（超額收益）i——收益期限序號(hào)；r——折現(xiàn)率；Y——最低收費(fèi)額。12/9/202239一、收益法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用形式K——無(wú)形資產(chǎn)分成率；二、最低收費(fèi)額的確定12/9/202240二、最低收費(fèi)額的確定12/7/20229

例：某企業(yè)擬轉(zhuǎn)讓彩色顯像管的全套生產(chǎn)技術(shù)，但轉(zhuǎn)讓方與購(gòu)買(mǎi)方必須共同使用該技術(shù)。經(jīng)搜集和初步測(cè)算已知如下資料：（1）轉(zhuǎn)讓方和購(gòu)買(mǎi)方的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力分別為500萬(wàn)只和300萬(wàn)只；（2）該技術(shù)系以前從國(guó)外引進(jìn)的，賬面價(jià)值為800萬(wàn)元，已使用3年，尚可使用6年，使用的3年中通貨膨脹率累計(jì)為28%；（3）該技術(shù)轉(zhuǎn)出后，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)品價(jià)格下降，在以后6年中，每年減少銷(xiāo)售收入10萬(wàn)元，產(chǎn)品貢獻(xiàn)毛益率為45%，因增加開(kāi)發(fā)費(fèi)用以提高產(chǎn)品質(zhì)量、保住市場(chǎng)占有率的追加成本支出每年為5萬(wàn)元。本企業(yè)使用的折現(xiàn)率為12%，所得稅稅率為33%。試評(píng)估該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)的最低收費(fèi)額。

12/9/202241例：某企業(yè)擬轉(zhuǎn)讓彩色顯像管的全套生產(chǎn)技術(shù)，但轉(zhuǎn)讓方與

解：（1）購(gòu)買(mǎi)方承擔(dān)的重置成本凈值

=800×（1+28%）×6/（3+6）×300/（300+500）=256萬(wàn)元；（2）無(wú)形資產(chǎn)出售機(jī)會(huì)成本

=10×45%×（1-33%）×（P/A,12%,6）+5×（1-33%）×（P/A,12%,6）=26.2萬(wàn)元（3）最低收費(fèi)額=256+26.2=282.2萬(wàn)元12/9/202242解：12/7/202211(一)無(wú)形資產(chǎn)收益額的確定

1.直接估算法（1）收入增長(zhǎng)型R＝（P2－P1）×Q×（1－T）R＝（Q2－Q1）×（P－C）×（1－T）（2）費(fèi)用節(jié)約型R=（C1－C2）×Q×（1－T）2.差額法三、收益法應(yīng)用中各項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的確定12/9/202243(一)無(wú)形資產(chǎn)收益額的確定三、收益法應(yīng)用中各項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的(一)無(wú)形資產(chǎn)收益額的確定

3.分成率法

無(wú)形資產(chǎn)收益額=銷(xiāo)售利潤(rùn)(收入)×銷(xiāo)售利潤(rùn)(收入)分成率銷(xiāo)售收入×銷(xiāo)售收入分成率=銷(xiāo)售利潤(rùn)×銷(xiāo)售利潤(rùn)分成率

銷(xiāo)售收入分成率=銷(xiāo)售利潤(rùn)分成率×銷(xiāo)售利潤(rùn)率三、收益法應(yīng)用中各項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的確定利潤(rùn)分成率的確定，是以無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)的追加利潤(rùn)在利潤(rùn)總額中的比重為基礎(chǔ)的，采用迂回的方法：邊際分析法。12/9/202244(一)無(wú)形資產(chǎn)收益額的確定三、收益法應(yīng)用中各項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的邊際分析法：①對(duì)無(wú)形資產(chǎn)邊際貢獻(xiàn)因素進(jìn)行分析：Ⅰ新市場(chǎng)的開(kāi)辟，銷(xiāo)售量提高；Ⅱ消耗量的降低，成本費(fèi)用降低；Ⅲ產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，質(zhì)量改進(jìn)，功能增加，價(jià)格提高。②測(cè)算無(wú)形資產(chǎn)壽命期間的利潤(rùn)總額及追加利潤(rùn)總額，并折現(xiàn)；③計(jì)算利潤(rùn)分成率。

例：某企業(yè)擬轉(zhuǎn)讓一專(zhuān)有技術(shù)，估計(jì)其壽命期為10年。經(jīng)對(duì)使用現(xiàn)有技術(shù)企業(yè)的獲得情況進(jìn)行測(cè)算，在今后10年中，前5年能夠取得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)20萬(wàn)元，后5年能夠取得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)15萬(wàn)元。使用該項(xiàng)技術(shù)后，企業(yè)在前5年內(nèi)能夠取得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)30萬(wàn)元，后5年能夠取得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)28萬(wàn)元。企業(yè)采用折現(xiàn)率為12%。試計(jì)算其利潤(rùn)分成比率。

12/9/202245邊際分析法：例：某企業(yè)擬轉(zhuǎn)讓一專(zhuān)有技術(shù)，估計(jì)其壽命期為1解：12/9/202246解：12/7/202215(一)無(wú)形資產(chǎn)收益額的確定

4.要素貢獻(xiàn)法——“三分法”：資金、技術(shù)和管理三、收益法應(yīng)用中各項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的確定(二)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中折現(xiàn)率的確定

無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中折現(xiàn)率往往要高于有形資產(chǎn)評(píng)估的折現(xiàn)率。(三)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中收益期限的確定

法律規(guī)定的法定有效期限，合同企業(yè)申請(qǐng)書(shū)中規(guī)定的受益年限，及預(yù)計(jì)受益期三者較短者。12/9/202247(一)無(wú)形資產(chǎn)收益額的確定三、收益法應(yīng)用中各項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的第三節(jié)成本法和市場(chǎng)法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用二、市場(chǎng)法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用一、成本法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用12/9/202248第三節(jié)成本法和市場(chǎng)法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用二、市場(chǎng)法無(wú)形資產(chǎn)一、成本法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（一）無(wú)形資產(chǎn)成本特性不完整性弱對(duì)應(yīng)性虛擬性（二）成本法的應(yīng)用無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估值=無(wú)形資產(chǎn)重置成本×成新率12/9/202249一、成本法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（一）無(wú)形資產(chǎn)成本特性12/7一、成本法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（三）自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)重置成本的估算1.核算法2.倍加系數(shù)法——技術(shù)性無(wú)形資產(chǎn)C——無(wú)形資產(chǎn)研制開(kāi)發(fā)中物化勞動(dòng)消耗V——無(wú)形資產(chǎn)研制開(kāi)發(fā)中的活勞動(dòng)消耗β1——科研人員創(chuàng)造性勞動(dòng)倍加系數(shù)；β2——科研的平均風(fēng)險(xiǎn)L——無(wú)形資產(chǎn)投資報(bào)酬率12/9/202250一、成本法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（三）自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)重置成本的估一、成本法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（四）外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)重置成本的估算1.市價(jià)類(lèi)比法

P=a+bF例：假設(shè)某企業(yè)擬評(píng)估一項(xiàng)生產(chǎn)專(zhuān)有技術(shù)，原購(gòu)價(jià)為1300萬(wàn)元，功能系數(shù)為500?，F(xiàn)有A，B，C三家企業(yè)購(gòu)買(mǎi)過(guò)與此項(xiàng)專(zhuān)有技術(shù)相同的無(wú)形資產(chǎn)，其買(mǎi)價(jià)分別為1500萬(wàn)元、2000萬(wàn)元、1800萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)的功能系數(shù)分別為800，1200，1000。該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)實(shí)際購(gòu)置費(fèi)用相當(dāng)于購(gòu)買(mǎi)價(jià)的1%。解：重置購(gòu)價(jià)=516.67+1.25×500=1141.67（萬(wàn)元）重置全價(jià)=1141.67×（1+1%）=1153.09（萬(wàn)元）12/9/202251一、成本法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（四）外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)重置成本的估一、成本法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（四）外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)重置成本的估算2.物價(jià)指數(shù)調(diào)整法例：某企業(yè)一項(xiàng)外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)的賬面價(jià)值為50萬(wàn)元，該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)系采用現(xiàn)代科研和實(shí)驗(yàn)手段研制而成，物化勞動(dòng)耗費(fèi)在其成本中占有較大比重，該無(wú)形資產(chǎn)置存期間生產(chǎn)資料物價(jià)指數(shù)變動(dòng)較大，評(píng)估的物價(jià)指數(shù)為購(gòu)置基年的150%，試按物價(jià)指數(shù)調(diào)整法評(píng)估其重置成本。解：無(wú)形資產(chǎn)重置成本=50×150%=75(萬(wàn)元)價(jià)值構(gòu)成物質(zhì)消耗費(fèi)用人工消耗費(fèi)用生產(chǎn)資料物價(jià)指數(shù)生活資料物價(jià)指數(shù)12/9/202252一、成本法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（四）外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)重置成本的估一、成本法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（五）無(wú)形資產(chǎn)貶值率的估算1.專(zhuān)家鑒定法2.剩余經(jīng)濟(jì)壽命預(yù)測(cè)法例：某企業(yè)外購(gòu)一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)，經(jīng)評(píng)估完全重置成本為600萬(wàn)元，已使用6年，假設(shè)該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)國(guó)家規(guī)定的法定期限為15年，試評(píng)估成新率和重置凈價(jià)。解：成新率=1-6/15=60%重置凈價(jià)=600×60%=360(萬(wàn)元)12/9/202253一、成本法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（五）無(wú)形資產(chǎn)貶值率的估算例：二、市場(chǎng)法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（一）具有合理比較基礎(chǔ)的類(lèi)似的無(wú)形資產(chǎn)

形式相似、功能相似、載體相似及交易條件相似（二）收集類(lèi)似無(wú)形資產(chǎn)交易的市場(chǎng)信息和被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)以往的交易信息

橫向比較與縱向比較（三）作為市場(chǎng)法應(yīng)用基礎(chǔ)的價(jià)格信息應(yīng)滿(mǎn)足相關(guān)、合理、可靠和有效的要求（四）無(wú)論是橫向比較，還是縱向比較，參照物與被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)會(huì)因時(shí)間、空間和條件的變化而產(chǎn)生差異，評(píng)估人員應(yīng)對(duì)此做出言之有理，持之有據(jù)的調(diào)整。12/9/202254二、市場(chǎng)法無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（一）具有合理比較基礎(chǔ)的類(lèi)似的第七節(jié)商譽(yù)的評(píng)估二、商譽(yù)評(píng)估的方法一、商譽(yù)及其特點(diǎn)三、商譽(yù)評(píng)估應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題12/9/202255第七節(jié)商譽(yù)的評(píng)估二、商譽(yù)評(píng)估的方法一、商譽(yù)及其特點(diǎn)三、商一、商譽(yù)及其特點(diǎn)

商譽(yù)通常是指企業(yè)在一定條件下，能獲取高于正常投資報(bào)酬率的收益所形成