貨幣與銀行課件

第四章貨幣與銀行第一節(jié)貨幣的基本知識(shí)第二節(jié)銀行體系與貨幣供給第三節(jié)貨幣市場(chǎng)均衡1第四章貨幣與銀行第一節(jié)貨幣的基本知識(shí)1學(xué)習(xí)目標(biāo)熟悉貨幣的定義與層次劃分，了解貨幣的功能了解銀行體系的構(gòu)成，掌握存款創(chuàng)造和貨幣供給原理熟悉各類(lèi)貨幣需求，熟練掌握貨幣市場(chǎng)均衡的條件2學(xué)習(xí)目標(biāo)熟悉貨幣的定義與層次劃分，了解貨幣的功能2你喜歡貨幣嗎？喬治·伯納德·肖（GeorgeBernardShaw）說(shuō)過(guò)：缺錢(qián)是一切邪惡的根源。多數(shù)犯罪與金錢(qián)有關(guān)，許多刑罰也是以貨幣來(lái)衡量的。30年代大蕭條的原因之一：缺少資金通貨膨脹的根本原因：貨幣過(guò)多。過(guò)多的貨幣追逐過(guò)少商品。貨幣重要嗎？Keynesism:MoneyhasnomattersMonetarism:Moneymattersmost.現(xiàn)實(shí)生活：貨幣有時(shí)重要，有時(shí)不重要?；蛘哓泿旁谪泿胖匾膱?chǎng)合重要，在貨幣不重要的場(chǎng)合不重要（實(shí)事求是的分析）。3你喜歡貨幣嗎？喬治·伯納德·肖（GeorgeBernard第一節(jié)貨幣的基本知識(shí)一、貨幣及其功能什么是貨幣？不能僅從具體形態(tài)上理解貨幣，而要從功能上理解貨幣。經(jīng)濟(jì)學(xué)家指的貨幣并不是指所有的財(cái)富，而是可以很容易的用于交易的資產(chǎn)存量。貨幣的功能交換媒介一般等價(jià)物價(jià)值貯藏功能4第一節(jié)貨幣的基本知識(shí)一、貨幣及其功能4歷史上充當(dāng)過(guò)貨幣的不同商品斐濟(jì)：鯨魚(yú)的牙法國(guó)：動(dòng)物的皮革Yap島：石頭美洲殖民地：煙草、威士忌酒宋朝：交子（世界上最早的紙幣）中國(guó)明清：銀子、標(biāo)準(zhǔn)化的銀錠、銀元現(xiàn)代貨幣：紙幣、支票、銀行卡、信用卡5歷史上充當(dāng)過(guò)貨幣的不同商品斐濟(jì)：鯨魚(yú)的牙5二、流動(dòng)性與貨幣分類(lèi)由于很多資產(chǎn)都不同程度具有交換媒介的功能，因而它們具有不同程度的貨幣屬性。在流動(dòng)性概念基礎(chǔ)上，可以對(duì)貨幣資產(chǎn)從程度上做進(jìn)一步界定。把一種資產(chǎn)變成普遍接受的支付手段（如現(xiàn)金貨幣）稱(chēng)為變現(xiàn)，流動(dòng)性指一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣?huì)普遍接受的交換媒介形態(tài)的難易程度。容易變現(xiàn)的資產(chǎn)稱(chēng)作流動(dòng)性高，難以變現(xiàn)的資產(chǎn)則是流動(dòng)性低。6二、流動(dòng)性與貨幣分類(lèi)由于很多資產(chǎn)都不同程度具有交換媒介的功能二、流動(dòng)性與貨幣分類(lèi)可以把流通中的現(xiàn)金（currencyincirculation）看作是具有完全流動(dòng)性（perfectliquidity）的資產(chǎn)，即所謂高能貨幣（high-poweredmoney）或基礎(chǔ)貨幣（basemoney）。可以開(kāi)支票的短期存款帳戶(hù)也是在很多場(chǎng)合可以作為支付手段，但有的場(chǎng)合不能直接支付（買(mǎi)冰棍、買(mǎi)公共汽車(chē)票等），因而其流動(dòng)性?xún)H次于現(xiàn)金。儲(chǔ)蓄存款帳戶(hù)、定期存款、金融債券等其它資產(chǎn)，則依據(jù)其流動(dòng)性程度高低具有不同等級(jí)的貨幣性。7二、流動(dòng)性與貨幣分類(lèi)可以把流通中的現(xiàn)金（currencyi為什么人們還需要現(xiàn)金?為什么人們還需要現(xiàn)金：美國(guó)99%的交易是支付交易，1%是現(xiàn)金。WHY？小額交易，找零，發(fā)獎(jiǎng)金，賭博，黑市，販毒中國(guó)：廣泛接受現(xiàn)金，逃避制度規(guī)則，信用卡不信用、不方便，社會(huì)習(xí)慣與文化（家庭管錢(qián)是一種權(quán)力，是控制男人不當(dāng)消費(fèi)的手段）為什么外國(guó)賊只搶中國(guó)人？8為什么人們還需要現(xiàn)金?為什么人們還需要現(xiàn)金：美國(guó)99%的交易二、流動(dòng)性與貨幣分類(lèi)M0=通貨＝紙幣＋硬幣流通中的貨幣M1=M0+活期存款狹義貨幣M2=M1+定期存款廣義貨幣M3＝M2＋各種有價(jià)證券更廣義貨幣說(shuō)明：M1、M2、M3是依據(jù)不同金融資產(chǎn)流動(dòng)性特點(diǎn)對(duì)貨幣存量提出的范圍界定指標(biāo)。9二、流動(dòng)性與貨幣分類(lèi)M0=通貨＝紙幣＋硬幣流通中的貨幣M1=中國(guó)的貨幣分類(lèi)M0=通貨＝紙幣＋硬幣流通中的現(xiàn)金M1=M0+企業(yè)活期存款＋機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款＋農(nóng)村存款＋個(gè)人持有的信用卡類(lèi)存款狹義貨幣M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款＋企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款＋信托類(lèi)存款＋其他存款廣義貨幣M3＝M2＋金融債券＋商業(yè)票據(jù)＋大額可轉(zhuǎn)讓定期存單更廣義貨幣中國(guó)人民銀行1994年頒布并按期統(tǒng)計(jì)，M3指標(biāo)是考慮到未來(lái)金融創(chuàng)新而增設(shè)的，目前尚未公布數(shù)據(jù)。10中國(guó)的貨幣分類(lèi)M0=通貨＝紙幣＋硬幣流通中的現(xiàn)金M1=M0+中國(guó)的貨幣分類(lèi)單位：萬(wàn)億人民幣11中國(guó)的貨幣分類(lèi)單位：萬(wàn)億人民幣11第二節(jié)銀行體系與貨幣供給金融體系商業(yè)銀行中央銀行負(fù)債業(yè)務(wù)資產(chǎn)業(yè)務(wù)中介業(yè)務(wù)發(fā)行的銀行銀行的銀行國(guó)家的銀行為商業(yè)銀行提供貸款、準(zhǔn)備金保管、全國(guó)結(jié)算業(yè)務(wù)代理國(guó)庫(kù)、提供政府所需資金、國(guó)際金融業(yè)務(wù)、執(zhí)行貨幣政策、監(jiān)督管理全國(guó)金融市場(chǎng)活動(dòng)政策性銀行中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行中國(guó)進(jìn)出口銀行國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行請(qǐng)問(wèn)我四大國(guó)有商業(yè)銀行是哪四家？為了貫徹國(guó)家政策而設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，為相關(guān)行業(yè)提供資金支持。不追求利潤(rùn)最大化。12第二節(jié)銀行體系與貨幣供給金融體系商業(yè)銀行中央銀行負(fù)債業(yè)務(wù)資二、存款創(chuàng)造與貨幣供給1、存款創(chuàng)造銀行創(chuàng)造貨幣，實(shí)質(zhì)上是指儲(chǔ)戶(hù)每在銀行增加一單位的存款，銀行就可以創(chuàng)造出數(shù)倍的再生存款。這取決于兩個(gè)條件：部分準(zhǔn)備金制度與部分現(xiàn)金提取。準(zhǔn)備金是銀行為應(yīng)付日常儲(chǔ)戶(hù)提取現(xiàn)金所保留的最低數(shù)額的貨幣。正常情況下，準(zhǔn)備金不超過(guò)全部存款的5%。銀行總存款中準(zhǔn)備金持有的比例為準(zhǔn)備金率（reserveratio）。13二、存款創(chuàng)造與貨幣供給1、存款創(chuàng)造13二、存款創(chuàng)造與貨幣供給所有銀行都有一個(gè)法定的準(zhǔn)備率（desiredreserveratio）。它是銀行為了能進(jìn)行正常業(yè)務(wù)活動(dòng)認(rèn)為必要的準(zhǔn)備金與存款的比例。法定的準(zhǔn)備率部分由中央銀行決定，部分由銀行對(duì)自己持有的準(zhǔn)備金的最低安全水平的看法決定。實(shí)際準(zhǔn)備金與法定準(zhǔn)備金之間的差額為超額準(zhǔn)備金（excessreserves）。銀行吸收存款是為了貸款，只有貸款才可以創(chuàng)造利潤(rùn)。銀行貸款的大部份依然保留在銀行，只是改變了存款賬戶(hù)，但這對(duì)整個(gè)銀行系統(tǒng)來(lái)說(shuō)是沒(méi)有區(qū)別的。該部分存款未流出銀行系統(tǒng)，這為銀行的存款創(chuàng)造打下基礎(chǔ)。14二、存款創(chuàng)造與貨幣供給所有銀行都有一個(gè)法定的準(zhǔn)備率（des現(xiàn)假設(shè)準(zhǔn)備金率為25%，銀行的原始存款為100元。銀行存款者借款者新存款新貸款新準(zhǔn)備金貨幣增加量累積的貨幣增加量Aaa’100752500Bbb’7556.2518.757575Ccc’56.2542.1914.0656.25131.25Ddd’42.1931.6410.5642.19173.44Eee’31.6423.737.9131.64205.08Fff’23.7317.805.9323.73228.81Ggg’17.8013.354.4517.80246.61Hhh’13.3510.013.1413.35259.96Iii’10.017.512.5010.01269.97Jjj’7.515.631.887.51277.48Kkk’5.634.221.415.63283.11┇┇┇┇┇┇┇┇所有銀行40030010030030015現(xiàn)假設(shè)準(zhǔn)備金率為25%，銀行的原始存款為100元。銀行存款者上述表格原始存款為100，最后的存款總量為400,說(shuō)明經(jīng)過(guò)銀行的一系列存貸，將原始存款放大了4倍。根據(jù)無(wú)限遞減等比數(shù)列的求和公式，得：設(shè)準(zhǔn)備金率為r，銀行的初始存款為ΔR，整個(gè)銀行系統(tǒng)創(chuàng)造的存款總量為ΔD，則：準(zhǔn)備金率r的倒數(shù)就是銀行創(chuàng)造存款乘數(shù)或倍數(shù)，即：上述乘數(shù)之所以稱(chēng)為簡(jiǎn)單的，是因?yàn)樗鼉H是指銀行法定的準(zhǔn)備金率下的乘數(shù)，而現(xiàn)實(shí)中的準(zhǔn)備金率則是經(jīng)常調(diào)整的，有些銀行還存在超額準(zhǔn)備金，而且也不是所有的貸款都嚴(yán)格地全部回到銀行，常常會(huì)有一部分以現(xiàn)金的方式流出銀行體系。存款16上述表格原始存款為100，最后的存款總量為400,說(shuō)明經(jīng)過(guò)銀二、存款創(chuàng)造和貨幣供給在存在超額準(zhǔn)備金（RE）的情況下，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)會(huì)縮小，超額準(zhǔn)備金占存款的比例為超額準(zhǔn)備率（re）；現(xiàn)金流出占存款的比率為rc，則：17二、存款創(chuàng)造和貨幣供給在存在超額準(zhǔn)備金（RE）的情況下，貨幣2、基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給基礎(chǔ)貨幣是流通中的現(xiàn)金與商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金（包括法定準(zhǔn)備金與超額準(zhǔn)備金）。由于基礎(chǔ)貨幣會(huì)派生出貨幣，因此是一種高能量的或者說(shuō)活動(dòng)力強(qiáng)大的貨幣，又被稱(chēng)為高能貨幣或強(qiáng)力貨幣。CuCuR＝Rd＋ReD基礎(chǔ)貨幣貨幣供給量存款創(chuàng)造182、基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給CuCuR＝Rd＋ReD基礎(chǔ)貨幣貨幣供2、基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給從上圖中，我們可以看出，基礎(chǔ)貨幣中的現(xiàn)金直接構(gòu)成了貨幣供給量的一部分，但是貨幣供給量中的支票存款是由商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金經(jīng)過(guò)存款創(chuàng)造而得到的?；A(chǔ)貨幣經(jīng)過(guò)擴(kuò)張形成貨幣供給量，與貨幣供給量之間存在倍數(shù)關(guān)系，這種倍數(shù)稱(chēng)為貨幣乘數(shù)。中央銀行不能直接控制貨幣供給量，但可以直接控制基礎(chǔ)貨幣的數(shù)量，并對(duì)貨幣乘數(shù)施加影響，進(jìn)而達(dá)到了對(duì)整個(gè)貨幣供給量的間接控制。192、基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給從上圖中，我們可以看出，基礎(chǔ)貨幣中的現(xiàn)2、基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給高能貨幣（H）=準(zhǔn)備金+流通中的現(xiàn)金=商業(yè)銀行在中央銀行的存款（法定準(zhǔn)備金，Rd）+商業(yè)銀行的庫(kù)存現(xiàn)金（超額準(zhǔn)備金，Re）

+流通中的現(xiàn)金（Cu）即H=Cu＋Rd＋Re，這是商業(yè)銀行借以擴(kuò)張貨幣供給的基礎(chǔ)。另外，因?yàn)樨泿趴偣┙o是通貨（Cu）與活期存款（D）之和，即嚴(yán)格意義上的貨幣供給M，即：M=Cu+D，則貨幣創(chuàng)造乘數(shù)為：202、基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給高能貨幣（H）=準(zhǔn)備金+流通中的現(xiàn)一、貨幣需求的三個(gè)動(dòng)機(jī)1.交易動(dòng)機(jī)：消費(fèi)和生產(chǎn)等交易所需貨幣。取決于收入。2.謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)或預(yù)防性動(dòng)機(jī)：為應(yīng)付突發(fā)事件、意外支出而持有的貨幣。個(gè)人取決于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的看法，整個(gè)社會(huì)則與收入成正比。兩個(gè)動(dòng)機(jī)為：L1=L1（y）=ky，隨國(guó)民收入變化而變化3.投機(jī)動(dòng)機(jī)：為了抓住有利時(shí)機(jī)，買(mǎi)賣(mài)證券而持有的貨幣。是為了準(zhǔn)備購(gòu)買(mǎi)證券而持有的貨幣。L2=L2（r）=w－h(huán)r，隨利率變化而變化（r指百分點(diǎn)）為了計(jì)算方便，經(jīng)常被簡(jiǎn)化為：L2=－h(huán)r第三節(jié)貨幣市場(chǎng)均衡對(duì)貨幣的需求，又稱(chēng)“流動(dòng)性偏好”21一、貨幣需求的三個(gè)動(dòng)機(jī)1.交易動(dòng)機(jī)：消費(fèi)和生產(chǎn)等交易所需貨幣投機(jī)需求的情況利率越高，證券價(jià)格越低。人們就會(huì)拿貨幣去買(mǎi)證券——低價(jià)買(mǎi)進(jìn)，將來(lái)價(jià)格升高后賣(mài)出獲利。利率越高，貨幣投機(jī)需求（持有貨幣為了投機(jī)）越少。證券價(jià)格隨利率變化而變化。當(dāng)認(rèn)為利率高到不再上升、證券價(jià)格不再下降時(shí)，會(huì)將所有貨幣換成證券。貨幣投機(jī)需求為0。22投機(jī)需求的情況利率越高，證券價(jià)格越低。證券價(jià)格隨利率變化而變流動(dòng)偏好陷阱（凱恩斯陷阱）反之，利率極低時(shí)，人們認(rèn)為利率不可能再降低——證券價(jià)格不再上升，而會(huì)跌落。將所有證券全部換成貨幣——不管有多少貨幣，都愿意持有在手中。以免證券價(jià)格下跌遭受損失；或者準(zhǔn)備投機(jī)，在證券價(jià)格下跌后買(mǎi)進(jìn)。流動(dòng)偏好陷阱：利率極低時(shí)，流動(dòng)性偏好趨向于無(wú)窮大；不管有多少貨幣，都愿意持有在手中；出現(xiàn)國(guó)家即使增加貨幣供給，也不會(huì)促使利率再下降的現(xiàn)象流動(dòng)偏好：人們持有貨幣的偏好。貨幣是流動(dòng)性和靈活性最大的資產(chǎn)，隨時(shí)可作交易之用、預(yù)防不測(cè)之需和投機(jī)。23流動(dòng)偏好陷阱（凱恩斯陷阱）反之，利率極低時(shí)，人們認(rèn)為利率不可二.貨幣需求函數(shù)實(shí)際貨幣總需求L=L1+L2

=ky–hr名義貨幣量?jī)H計(jì)算票面價(jià)值，用價(jià)格指數(shù)P加以調(diào)整。名義貨幣需求L＝(ky-hr)P以后再談L(m)r％貨幣需求曲線(xiàn)兩類(lèi)貨幣需求曲線(xiàn)總的貨幣需求曲線(xiàn)L=L1+L2L(m)r％L1=L1(y)L2=L2(y)凱恩斯陷阱24二.貨幣需求函數(shù)實(shí)際貨幣總需求名義貨幣量?jī)H計(jì)算票面價(jià)值，用價(jià)L(m)r％加工后的總貨幣需求曲線(xiàn)加工后的總貨幣需求曲線(xiàn)總的貨幣需求曲線(xiàn)L=L1+L2L(m)r％凱恩斯陷阱貨幣交易、投機(jī)動(dòng)機(jī)等增加時(shí)，貨幣需求曲線(xiàn)右移；反之左移。25L(m)r％加工后的總貨幣需求曲線(xiàn)加工后的總貨幣需求曲線(xiàn)總的三.貨幣供給貨幣供給是一個(gè)存量概念：主要是狹義貨幣＝M1：硬幣、紙幣和銀行活期存款。貨幣供給曲線(xiàn)mr％貨幣供給曲線(xiàn)mm1m0m2貨幣供給是一國(guó)某個(gè)時(shí)點(diǎn)上，所保持的不屬于政府和銀行的硬幣、紙幣和銀行活期存款的總和。是外生變量，不受利率影響，由國(guó)家政策調(diào)節(jié)。26三.貨幣供給貨幣供給是一個(gè)存量概念：貨幣供給曲線(xiàn)mr％貨幣供四、貨幣供求均衡貨幣需求與供給的均衡L(m)r％LmEr1r0r2m1m0m21.貨幣市場(chǎng)均衡是指經(jīng)濟(jì)中的對(duì)貨幣的需求等于中央銀行確定的貨幣供給。

Md＝Ms

或者表示為：Md／P＝Ms／P＝m均衡利率是指貨幣供給等于貨幣需求時(shí)的利率水平。27四、貨幣供求均衡貨幣需求與供給的均衡L(m)r％LmEr1rr1較高,貨幣供給>需求。利率下降，直到貨幣供求相等。2.貨幣供求均衡的形成古典貨幣理論中，利率是貨幣的價(jià)格。貨幣需求與供給的均衡L(m)r％LmEr1r0r2m1r2較低，貨幣需求>供給，利率上揚(yáng)；直到貨幣供求相等。m0m2或者：貨幣供給>需求，感覺(jué)手中的貨幣太多，用多余貨幣購(gòu)進(jìn)證券。證券價(jià)格上升，利率下降。利率的調(diào)節(jié)作用最終使貨幣供求趨于均衡。均衡利率r0,保證貨幣供求均衡。28r1較高,貨幣供給>需求。利率下降，直到貨幣供求相等。2.3.貨幣供給與需求曲線(xiàn)的變動(dòng)貨幣交易、投機(jī)動(dòng)機(jī)等變動(dòng)時(shí)，貨幣需求曲線(xiàn)平移。

貨幣需求曲線(xiàn)的變動(dòng)L(m)r％L2mr1r2m0利率決定于貨幣需求和供給凱恩斯認(rèn)為，分析利率變動(dòng)主要看貨幣需求的變動(dòng)。L0L1r0貨幣供給m由國(guó)家控制，是外生變量，與利率無(wú)關(guān)。（1）貨幣需求曲線(xiàn)平移。293.貨幣供給與需求曲線(xiàn)的變動(dòng)貨幣交易、投機(jī)動(dòng)機(jī)等變動(dòng)時(shí)，貨（2）貨幣供給曲線(xiàn)的平移政府可自主確定貨幣供應(yīng)量，并據(jù)此調(diào)控利率水平。當(dāng)貨幣供給由m0擴(kuò)大至m1時(shí)，利率則由r0降至r1。在貨幣需求的水平（陷阱）階段，貨幣供給降低利率的機(jī)制失效。貨幣供給曲線(xiàn)的變動(dòng)L(m)r％Lmr1m0

m1m2r0貨幣供給由m1繼續(xù)擴(kuò)大至m2利率維持在r1水平不再下降。貨幣需求處于“流動(dòng)陷阱”此時(shí)，投機(jī)性貨幣需求無(wú)限擴(kuò)張，增發(fā)的貨幣將被“流動(dòng)性陷阱”全部吸納，阻止了市場(chǎng)利率的進(jìn)一步降低。30（2）貨幣供給曲線(xiàn)的平移政府可自主確定貨幣供應(yīng)量，并據(jù)此調(diào)控本章小結(jié)1、貨幣泛指被普遍接受的各種交易媒介和支付手段。根據(jù)流動(dòng)性的不同，貨幣可劃分為M0、M1、M2和M3四個(gè)層次。2、銀行體系包括中央銀行、商業(yè)銀行和政策性銀行。3、經(jīng)濟(jì)中實(shí)行部分準(zhǔn)備金制度和部分現(xiàn)金提取制度，因此，一筆初始銀行存款經(jīng)由銀行體系的存款創(chuàng)造而倍增（此倍數(shù)稱(chēng)為存款乘數(shù)）。4、基礎(chǔ)貨幣經(jīng)過(guò)數(shù)倍擴(kuò)張形成貨幣供給（此倍數(shù)稱(chēng)為貨幣乘數(shù)）。5、貨幣需求三種動(dòng)機(jī)，“流動(dòng)性陷阱”6、貨幣市場(chǎng)均衡。31本章小結(jié)1、貨幣泛指被普遍接受的各種交易媒介和支付手段。根據(jù)作業(yè)1、什么是流動(dòng)性，如何根據(jù)流動(dòng)性來(lái)劃分貨幣層次？2、為什么商業(yè)銀行可以進(jìn)行存款創(chuàng)造？3、存款乘數(shù)和貨幣乘數(shù)有何區(qū)別？4、人們?yōu)槭裁闯钟胸泿牛?、什么是“流動(dòng)性陷阱”？6、已知貨幣的交易需求和預(yù)防需求為L(zhǎng)1＝0.1y。投機(jī)性需求為L(zhǎng)2＝1000－400r，（1）假設(shè)收入為50000，貨幣供給為10000，價(jià)格水平為2。求均衡的利率水平。（2）在收入不變的情況下，如果中央銀行把貨幣供應(yīng)量增加為11000，則均衡的利率水平如何變化？（3）在貨幣供給量為10000，價(jià)格水平為2的情況下，如果收入增加為60000，則貨幣均衡如何變化？32作業(yè)1、什么是流動(dòng)性，如何根據(jù)流動(dòng)性來(lái)劃分貨幣層次？32第四章貨幣與銀行第一節(jié)貨幣的基本知識(shí)第二節(jié)銀行體系與貨幣供給第三節(jié)貨幣市場(chǎng)均衡33第四章貨幣與銀行第一節(jié)貨幣的基本知識(shí)1學(xué)習(xí)目標(biāo)熟悉貨幣的定義與層次劃分，了解貨幣的功能了解銀行體系的構(gòu)成，掌握存款創(chuàng)造和貨幣供給原理熟悉各類(lèi)貨幣需求，熟練掌握貨幣市場(chǎng)均衡的條件34學(xué)習(xí)目標(biāo)熟悉貨幣的定義與層次劃分，了解貨幣的功能2你喜歡貨幣嗎？喬治·伯納德·肖（GeorgeBernardShaw）說(shuō)過(guò)：缺錢(qián)是一切邪惡的根源。多數(shù)犯罪與金錢(qián)有關(guān)，許多刑罰也是以貨幣來(lái)衡量的。30年代大蕭條的原因之一：缺少資金通貨膨脹的根本原因：貨幣過(guò)多。過(guò)多的貨幣追逐過(guò)少商品。貨幣重要嗎？Keynesism:MoneyhasnomattersMonetarism:Moneymattersmost.現(xiàn)實(shí)生活：貨幣有時(shí)重要，有時(shí)不重要?；蛘哓泿旁谪泿胖匾膱?chǎng)合重要，在貨幣不重要的場(chǎng)合不重要（實(shí)事求是的分析）。35你喜歡貨幣嗎？喬治·伯納德·肖（GeorgeBernard第一節(jié)貨幣的基本知識(shí)一、貨幣及其功能什么是貨幣？不能僅從具體形態(tài)上理解貨幣，而要從功能上理解貨幣。經(jīng)濟(jì)學(xué)家指的貨幣并不是指所有的財(cái)富，而是可以很容易的用于交易的資產(chǎn)存量。貨幣的功能交換媒介一般等價(jià)物價(jià)值貯藏功能36第一節(jié)貨幣的基本知識(shí)一、貨幣及其功能4歷史上充當(dāng)過(guò)貨幣的不同商品斐濟(jì)：鯨魚(yú)的牙法國(guó)：動(dòng)物的皮革Yap島：石頭美洲殖民地：煙草、威士忌酒宋朝：交子（世界上最早的紙幣）中國(guó)明清：銀子、標(biāo)準(zhǔn)化的銀錠、銀元現(xiàn)代貨幣：紙幣、支票、銀行卡、信用卡37歷史上充當(dāng)過(guò)貨幣的不同商品斐濟(jì)：鯨魚(yú)的牙5二、流動(dòng)性與貨幣分類(lèi)由于很多資產(chǎn)都不同程度具有交換媒介的功能，因而它們具有不同程度的貨幣屬性。在流動(dòng)性概念基礎(chǔ)上，可以對(duì)貨幣資產(chǎn)從程度上做進(jìn)一步界定。把一種資產(chǎn)變成普遍接受的支付手段（如現(xiàn)金貨幣）稱(chēng)為變現(xiàn)，流動(dòng)性指一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣?huì)普遍接受的交換媒介形態(tài)的難易程度。容易變現(xiàn)的資產(chǎn)稱(chēng)作流動(dòng)性高，難以變現(xiàn)的資產(chǎn)則是流動(dòng)性低。38二、流動(dòng)性與貨幣分類(lèi)由于很多資產(chǎn)都不同程度具有交換媒介的功能二、流動(dòng)性與貨幣分類(lèi)可以把流通中的現(xiàn)金（currencyincirculation）看作是具有完全流動(dòng)性（perfectliquidity）的資產(chǎn)，即所謂高能貨幣（high-poweredmoney）或基礎(chǔ)貨幣（basemoney）?？梢蚤_(kāi)支票的短期存款帳戶(hù)也是在很多場(chǎng)合可以作為支付手段，但有的場(chǎng)合不能直接支付（買(mǎi)冰棍、買(mǎi)公共汽車(chē)票等），因而其流動(dòng)性?xún)H次于現(xiàn)金。儲(chǔ)蓄存款帳戶(hù)、定期存款、金融債券等其它資產(chǎn)，則依據(jù)其流動(dòng)性程度高低具有不同等級(jí)的貨幣性。39二、流動(dòng)性與貨幣分類(lèi)可以把流通中的現(xiàn)金（currencyi為什么人們還需要現(xiàn)金?為什么人們還需要現(xiàn)金：美國(guó)99%的交易是支付交易，1%是現(xiàn)金。WHY？小額交易，找零，發(fā)獎(jiǎng)金，賭博，黑市，販毒中國(guó)：廣泛接受現(xiàn)金，逃避制度規(guī)則，信用卡不信用、不方便，社會(huì)習(xí)慣與文化（家庭管錢(qián)是一種權(quán)力，是控制男人不當(dāng)消費(fèi)的手段）為什么外國(guó)賊只搶中國(guó)人？40為什么人們還需要現(xiàn)金?為什么人們還需要現(xiàn)金：美國(guó)99%的交易二、流動(dòng)性與貨幣分類(lèi)M0=通貨＝紙幣＋硬幣流通中的貨幣M1=M0+活期存款狹義貨幣M2=M1+定期存款廣義貨幣M3＝M2＋各種有價(jià)證券更廣義貨幣說(shuō)明：M1、M2、M3是依據(jù)不同金融資產(chǎn)流動(dòng)性特點(diǎn)對(duì)貨幣存量提出的范圍界定指標(biāo)。41二、流動(dòng)性與貨幣分類(lèi)M0=通貨＝紙幣＋硬幣流通中的貨幣M1=中國(guó)的貨幣分類(lèi)M0=通貨＝紙幣＋硬幣流通中的現(xiàn)金M1=M0+企業(yè)活期存款＋機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款＋農(nóng)村存款＋個(gè)人持有的信用卡類(lèi)存款狹義貨幣M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款＋企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款＋信托類(lèi)存款＋其他存款廣義貨幣M3＝M2＋金融債券＋商業(yè)票據(jù)＋大額可轉(zhuǎn)讓定期存單更廣義貨幣中國(guó)人民銀行1994年頒布并按期統(tǒng)計(jì)，M3指標(biāo)是考慮到未來(lái)金融創(chuàng)新而增設(shè)的，目前尚未公布數(shù)據(jù)。42中國(guó)的貨幣分類(lèi)M0=通貨＝紙幣＋硬幣流通中的現(xiàn)金M1=M0+中國(guó)的貨幣分類(lèi)單位：萬(wàn)億人民幣43中國(guó)的貨幣分類(lèi)單位：萬(wàn)億人民幣11第二節(jié)銀行體系與貨幣供給金融體系商業(yè)銀行中央銀行負(fù)債業(yè)務(wù)資產(chǎn)業(yè)務(wù)中介業(yè)務(wù)發(fā)行的銀行銀行的銀行國(guó)家的銀行為商業(yè)銀行提供貸款、準(zhǔn)備金保管、全國(guó)結(jié)算業(yè)務(wù)代理國(guó)庫(kù)、提供政府所需資金、國(guó)際金融業(yè)務(wù)、執(zhí)行貨幣政策、監(jiān)督管理全國(guó)金融市場(chǎng)活動(dòng)政策性銀行中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行中國(guó)進(jìn)出口銀行國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行請(qǐng)問(wèn)我四大國(guó)有商業(yè)銀行是哪四家？為了貫徹國(guó)家政策而設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，為相關(guān)行業(yè)提供資金支持。不追求利潤(rùn)最大化。44第二節(jié)銀行體系與貨幣供給金融體系商業(yè)銀行中央銀行負(fù)債業(yè)務(wù)資二、存款創(chuàng)造與貨幣供給1、存款創(chuàng)造銀行創(chuàng)造貨幣，實(shí)質(zhì)上是指儲(chǔ)戶(hù)每在銀行增加一單位的存款，銀行就可以創(chuàng)造出數(shù)倍的再生存款。這取決于兩個(gè)條件：部分準(zhǔn)備金制度與部分現(xiàn)金提取。準(zhǔn)備金是銀行為應(yīng)付日常儲(chǔ)戶(hù)提取現(xiàn)金所保留的最低數(shù)額的貨幣。正常情況下，準(zhǔn)備金不超過(guò)全部存款的5%。銀行總存款中準(zhǔn)備金持有的比例為準(zhǔn)備金率（reserveratio）。45二、存款創(chuàng)造與貨幣供給1、存款創(chuàng)造13二、存款創(chuàng)造與貨幣供給所有銀行都有一個(gè)法定的準(zhǔn)備率（desiredreserveratio）。它是銀行為了能進(jìn)行正常業(yè)務(wù)活動(dòng)認(rèn)為必要的準(zhǔn)備金與存款的比例。法定的準(zhǔn)備率部分由中央銀行決定，部分由銀行對(duì)自己持有的準(zhǔn)備金的最低安全水平的看法決定。實(shí)際準(zhǔn)備金與法定準(zhǔn)備金之間的差額為超額準(zhǔn)備金（excessreserves）。銀行吸收存款是為了貸款，只有貸款才可以創(chuàng)造利潤(rùn)。銀行貸款的大部份依然保留在銀行，只是改變了存款賬戶(hù)，但這對(duì)整個(gè)銀行系統(tǒng)來(lái)說(shuō)是沒(méi)有區(qū)別的。該部分存款未流出銀行系統(tǒng)，這為銀行的存款創(chuàng)造打下基礎(chǔ)。46二、存款創(chuàng)造與貨幣供給所有銀行都有一個(gè)法定的準(zhǔn)備率（des現(xiàn)假設(shè)準(zhǔn)備金率為25%，銀行的原始存款為100元。銀行存款者借款者新存款新貸款新準(zhǔn)備金貨幣增加量累積的貨幣增加量Aaa’100752500Bbb’7556.2518.757575Ccc’56.2542.1914.0656.25131.25Ddd’42.1931.6410.5642.19173.44Eee’31.6423.737.9131.64205.08Fff’23.7317.805.9323.73228.81Ggg’17.8013.354.4517.80246.61Hhh’13.3510.013.1413.35259.96Iii’10.017.512.5010.01269.97Jjj’7.515.631.887.51277.48Kkk’5.634.221.415.63283.11┇┇┇┇┇┇┇┇所有銀行40030010030030047現(xiàn)假設(shè)準(zhǔn)備金率為25%，銀行的原始存款為100元。銀行存款者上述表格原始存款為100，最后的存款總量為400,說(shuō)明經(jīng)過(guò)銀行的一系列存貸，將原始存款放大了4倍。根據(jù)無(wú)限遞減等比數(shù)列的求和公式，得：設(shè)準(zhǔn)備金率為r，銀行的初始存款為ΔR，整個(gè)銀行系統(tǒng)創(chuàng)造的存款總量為ΔD，則：準(zhǔn)備金率r的倒數(shù)就是銀行創(chuàng)造存款乘數(shù)或倍數(shù)，即：上述乘數(shù)之所以稱(chēng)為簡(jiǎn)單的，是因?yàn)樗鼉H是指銀行法定的準(zhǔn)備金率下的乘數(shù)，而現(xiàn)實(shí)中的準(zhǔn)備金率則是經(jīng)常調(diào)整的，有些銀行還存在超額準(zhǔn)備金，而且也不是所有的貸款都嚴(yán)格地全部回到銀行，常常會(huì)有一部分以現(xiàn)金的方式流出銀行體系。存款48上述表格原始存款為100，最后的存款總量為400,說(shuō)明經(jīng)過(guò)銀二、存款創(chuàng)造和貨幣供給在存在超額準(zhǔn)備金（RE）的情況下，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)會(huì)縮小，超額準(zhǔn)備金占存款的比例為超額準(zhǔn)備率（re）；現(xiàn)金流出占存款的比率為rc，則：49二、存款創(chuàng)造和貨幣供給在存在超額準(zhǔn)備金（RE）的情況下，貨幣2、基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給基礎(chǔ)貨幣是流通中的現(xiàn)金與商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金（包括法定準(zhǔn)備金與超額準(zhǔn)備金）。由于基礎(chǔ)貨幣會(huì)派生出貨幣，因此是一種高能量的或者說(shuō)活動(dòng)力強(qiáng)大的貨幣，又被稱(chēng)為高能貨幣或強(qiáng)力貨幣。CuCuR＝Rd＋ReD基礎(chǔ)貨幣貨幣供給量存款創(chuàng)造502、基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給CuCuR＝Rd＋ReD基礎(chǔ)貨幣貨幣供2、基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給從上圖中，我們可以看出，基礎(chǔ)貨幣中的現(xiàn)金直接構(gòu)成了貨幣供給量的一部分，但是貨幣供給量中的支票存款是由商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金經(jīng)過(guò)存款創(chuàng)造而得到的?；A(chǔ)貨幣經(jīng)過(guò)擴(kuò)張形成貨幣供給量，與貨幣供給量之間存在倍數(shù)關(guān)系，這種倍數(shù)稱(chēng)為貨幣乘數(shù)。中央銀行不能直接控制貨幣供給量，但可以直接控制基礎(chǔ)貨幣的數(shù)量，并對(duì)貨幣乘數(shù)施加影響，進(jìn)而達(dá)到了對(duì)整個(gè)貨幣供給量的間接控制。512、基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給從上圖中，我們可以看出，基礎(chǔ)貨幣中的現(xiàn)2、基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給高能貨幣（H）=準(zhǔn)備金+流通中的現(xiàn)金=商業(yè)銀行在中央銀行的存款（法定準(zhǔn)備金，Rd）+商業(yè)銀行的庫(kù)存現(xiàn)金（超額準(zhǔn)備金，Re）

+流通中的現(xiàn)金（Cu）即H=Cu＋Rd＋Re，這是商業(yè)銀行借以擴(kuò)張貨幣供給的基礎(chǔ)。另外，因?yàn)樨泿趴偣┙o是通貨（Cu）與活期存款（D）之和，即嚴(yán)格意義上的貨幣供給M，即：M=Cu+D，則貨幣創(chuàng)造乘數(shù)為：522、基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給高能貨幣（H）=準(zhǔn)備金+流通中的現(xiàn)一、貨幣需求的三個(gè)動(dòng)機(jī)1.交易動(dòng)機(jī)：消費(fèi)和生產(chǎn)等交易所需貨幣。取決于收入。2.謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)或預(yù)防性動(dòng)機(jī)：為應(yīng)付突發(fā)事件、意外支出而持有的貨幣。個(gè)人取決于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的看法，整個(gè)社會(huì)則與收入成正比。兩個(gè)動(dòng)機(jī)為：L1=L1（y）=ky，隨國(guó)民收入變化而變化3.投機(jī)動(dòng)機(jī)：為了抓住有利時(shí)機(jī)，買(mǎi)賣(mài)證券而持有的貨幣。是為了準(zhǔn)備購(gòu)買(mǎi)證券而持有的貨幣。L2=L2（r）=w－h(huán)r，隨利率變化而變化（r指百分點(diǎn)）為了計(jì)算方便，經(jīng)常被簡(jiǎn)化為：L2=－h(huán)r第三節(jié)貨幣市場(chǎng)均衡對(duì)貨幣的需求，又稱(chēng)“流動(dòng)性偏好”53一、貨幣需求的三個(gè)動(dòng)機(jī)1.交易動(dòng)機(jī)：消費(fèi)和生產(chǎn)等交易所需貨幣投機(jī)需求的情況利率越高，證券價(jià)格越低。人們就會(huì)拿貨幣去買(mǎi)證券——低價(jià)買(mǎi)進(jìn)，將來(lái)價(jià)格升高后賣(mài)出獲利。利率越高，貨幣投機(jī)需求（持有貨幣為了投機(jī)）越少。證券價(jià)格隨利率變化而變化。當(dāng)認(rèn)為利率高到不再上升、證券價(jià)格不再下降時(shí)，會(huì)將所有貨幣換成證券。貨幣投機(jī)需求為0。54投機(jī)需求的情況利率越高，證券價(jià)格越低。證券價(jià)格隨利率變化而變流動(dòng)偏好陷阱（凱恩斯陷阱）反之，利率極低時(shí)，人們認(rèn)為利率不可能再降低——證券價(jià)格不再上升，而會(huì)跌落。將所有證券全部換成貨幣——不管有多少貨幣，都愿意持有在手中。以免證券價(jià)格下跌遭受損失；或者準(zhǔn)備投機(jī)，在證券價(jià)格下跌后買(mǎi)進(jìn)。流動(dòng)偏好陷阱：利率極低時(shí)，流動(dòng)性偏好趨向于無(wú)窮大；不管有多少貨幣，都愿意持有在手中；出現(xiàn)國(guó)家即使增加貨幣供給，也不會(huì)促使利率再下降的現(xiàn)象流動(dòng)偏好：人們持有貨幣的偏好。貨幣是流動(dòng)性和靈活性最大的資產(chǎn)，隨時(shí)可作交易之用、預(yù)防不測(cè)之需和投機(jī)。55流動(dòng)偏好陷阱（凱恩斯陷阱）反之，利率極低時(shí)，人們認(rèn)為利率不可二.貨幣需求函數(shù)實(shí)際貨幣總需求L=L1+L2

=ky–hr名義貨幣量?jī)H計(jì)算票面價(jià)值，用價(jià)格指數(shù)P加以調(diào)整。名義貨幣需求L＝(ky-hr)P以后再談L(m)r％貨幣需求曲線(xiàn)兩類(lèi)貨幣需求曲線(xiàn)總的貨幣需求曲線(xiàn)L=L1+L2L(m)r％L1=L1(y)L2=L2(y)凱恩斯陷阱56二.貨幣需求函數(shù)實(shí)際貨幣總需求名義貨幣量?jī)H計(jì)算票面價(jià)值，用價(jià)L(m)r％加工后的總貨幣需求曲線(xiàn)加工后的總貨幣需求曲線(xiàn)總的貨幣需求曲線(xiàn)L=L1+L2L(m)r％凱恩斯陷阱貨幣交易、投機(jī)動(dòng)機(jī)等增加時(shí)，貨幣需求曲線(xiàn)右移；反之左移。57L(m)r％加工后的總貨幣需求曲線(xiàn)加工后的總貨幣需求曲線(xiàn)總的三.貨幣供給貨幣供給是一個(gè)存量概念：主要是狹義貨幣＝M1：硬幣、紙幣和銀行活期存款。貨幣供給曲線(xiàn)mr％貨幣供給曲線(xiàn)mm1m0m2貨幣供給是一國(guó)某個(gè)時(shí)點(diǎn)上，所保持的不屬于政府和銀行的硬幣、紙幣和銀行活期存款的總和。是外生變量，不受利率影響，由國(guó)家政策調(diào)節(jié)。58三.貨幣供給貨幣供給是一個(gè)存量概念：貨幣供給曲線(xiàn)mr％貨幣供四、貨幣供求均衡貨幣需求與供給的均衡L(m)r％LmEr1r0r2m1m0m21.貨幣市場(chǎng)均衡是指經(jīng)濟(jì)中的對(duì)貨幣的需求等于中央銀行確定的貨幣供給。