國際金融電子課件14章

國際金融主講老師趙善華江門職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理系國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁!趙善華中華人民共和國律師全國企業(yè)法律顧問華南理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院博士生江門職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理系副教授

shanhua398@163際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁!國際金融

李艷芳劉瑛主編李香允李軍燕副主編國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁!第1章外匯與匯率1.1外匯與匯率

1.2匯率的決定與變動(dòng)1.3人民幣匯率制度國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁!1.1.1外匯（foreignexchange）的概念狹義外匯即我們通常所說的外匯，它是指以外幣表示的用于國際結(jié)算的支付手段。廣義的外匯是指國際貨幣基金組織和各國外匯管理法令中的外匯。國際貨幣基金組織對(duì)“外匯”所下的定義是：外匯是貨幣行政當(dāng)局（中央銀行、貨幣管理當(dāng)局、外匯平準(zhǔn)基金組織或財(cái)政部）以銀行存款、國庫券、長短期政府債券等形式所保有的，在國際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁!廣義外匯的種類外國貨幣，包括紙幣、鑄幣；外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等；外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等；特別提款權(quán)；其他外匯資產(chǎn)。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁!外匯代碼貨幣代碼貨幣代碼美元USD英鎊GBP日元JPY歐元EUR港元HKD加拿大元CAD澳大利亞元AUD新加坡元SGD瑞士法郎CHF新西蘭元NZD國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁!1.1.3外匯的作用轉(zhuǎn)移國際間的購買力，使國與國之間的貨幣流通成為可能促進(jìn)了國際貿(mào)易的發(fā)展調(diào)節(jié)資金在國際間的流動(dòng)，加速世界經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁!中國銀行人民幣外匯匯率100美元=682.28人民幣100日元=7.4162人民幣100歐元=860.4人民幣100港幣=87.98人民幣100英鎊=970.2人民幣中國銀行發(fā)布時(shí)間：2009-02-1717:52:44國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁!1.2匯率的決定與變動(dòng)1.2.1金本位制度下的外匯匯率1.2.2紙幣制度下的外匯匯率1.2.3影響匯率變化的主要因素1.2.4匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁!1.2.2紙幣制度下的外匯匯率紙幣流通分兩種情況：一是固定匯率制度下的紙幣流通；二是浮動(dòng)匯率制度下的紙幣流通。1944年建立起來的布雷頓森林體系是一種固定匯率制度。在這一體系下，各國政府都參照過去流通的金屬貨幣的含金量規(guī)定了本國貨幣所代表的法定含金量，在國際匯兌中，兩國貨幣之間的匯率就是它們所代表的含金量之比，這就是固定匯率制紙幣流通下匯率決定的基礎(chǔ)。1973年布雷頓森林體系崩潰后，各國普遍實(shí)行浮動(dòng)匯率制度，黃金的非貨幣化使各國貨幣間匯率不再以其金平價(jià)確定。匯率是由外匯市場上的供求決定。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁!1.2.4匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響匯率變動(dòng)對(duì)一國貿(mào)易收支的影響。匯率變動(dòng)對(duì)非貿(mào)易收支的影響：（1）對(duì)旅游和其他勞務(wù)費(fèi)收支的影響；（2）對(duì)國際資本流動(dòng)的影響；（3）對(duì)國際儲(chǔ)備的影對(duì)國際儲(chǔ)備的影響。匯率變動(dòng)對(duì)國內(nèi)物價(jià)水平的影響。匯率變動(dòng)對(duì)就業(yè)和國民收入的影響。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁!1.3.1匯率制度概述匯率制度是指一國貨幣當(dāng)局對(duì)本國匯率水平的確定、匯率變動(dòng)方式等問題所作的一系列安排或規(guī)定。按照匯率變動(dòng)的方式，匯率制度最主要的兩大類型是固定匯率制與浮動(dòng)匯率制。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁!浮動(dòng)匯率制度浮動(dòng)匯率制是指匯率水平完全由外匯市場的供求決定、政府不加任何干預(yù)的匯率制度。根據(jù)政府是否干預(yù)外匯市場來劃分，浮動(dòng)匯率制可分為自由（清潔）浮動(dòng)和管理（骯臟）浮動(dòng)。與固定匯率制度相比，一般地講，實(shí)行浮動(dòng)匯率制度可防止國際游資對(duì)某些主要國家貨幣的沖擊，防止外匯儲(chǔ)備的大量流失，使貨幣公開貶值與升值的危機(jī)得以避免，但卻容易因投機(jī)或謠言引起匯率的暴漲暴跌，造成匯率波動(dòng)頻繁和波幅較大的局面。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁!1.3.2人民幣匯率制度人民幣匯率制度的內(nèi)容人民幣匯率制度的演變國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁!人民幣匯率制度的演變

1948年1月，新中國在天津首次公布了人民幣與他國貨幣的匯率，當(dāng)時(shí)1美元等于80元人民幣（舊幣），隨后又陸續(xù)公布了其他大城市的人民幣匯率。1973年3月后，布雷頓森林體系崩潰，西方國家普遍實(shí)行浮動(dòng)匯率制度，匯率波動(dòng)頻繁。為維護(hù)人民幣幣值的穩(wěn)定，人民幣匯率在原有水平上，釘住“一籃子”貨幣。1985到1993年，中國的外匯管理制度實(shí)行了改革，政府允許企業(yè)的外匯收入可以按比例留成，多余的外匯可以在官辦的外匯調(diào)劑市場交易，因而在官方公布的匯率之外，又產(chǎn)生了人民幣調(diào)劑匯率。1994年1月1日到2005年7月21日。1994年1月1日，我國的外匯管理體制進(jìn)行了重大而深刻的改革，其長遠(yuǎn)目標(biāo)是使人民幣成為可自由兌換的貨幣。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁!第2章外匯市場與外匯交易2.1外匯市場概述2.2即期、遠(yuǎn)期和掉期外匯交易2.3衍生外匯交易2.4匯率折算與進(jìn)出口報(bào)價(jià)國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁!2.1.1外匯市場的含義外匯市場是從事外匯交易和外匯投機(jī)的系統(tǒng)。按照外匯交易參與者的不同，外匯市場可分為廣義的外匯市場和狹義的外匯市場。狹義的外匯市場又稱為外匯批發(fā)市場，它特指銀行同業(yè)間的外匯市場，包括各國中央銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、外匯經(jīng)紀(jì)公司等，交易金額巨大。廣義的外匯市場，除了上述狹義的外匯市場外，還包括銀行與一般客戶之間的外匯交易。本章所述外匯市場是廣義外匯市場。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第18頁!2.1.2外匯市場的參與者

外匯銀行外匯經(jīng)紀(jì)人中央銀行顧客國際性的公司基金機(jī)構(gòu)國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第19頁!2.1.4外匯市場的交易設(shè)備電話。在外匯市場中，越來越多的交易通過經(jīng)紀(jì)商來完成，電話成為其聯(lián)絡(luò)成交的常用工具，而銀行同業(yè)間的直接交易和銀行與客戶間的交易有許多也通過電話來進(jìn)行。電傳。它作為主要交易工具的地位已逐漸被電話和路透交易系統(tǒng)所替代。路透交易系統(tǒng)。路透交易系統(tǒng)是一部高速電腦系統(tǒng)，其操作十分簡便，主要包括控制器、鍵盤、熒光屏和打印機(jī)等。用戶通過有關(guān)部門將自己的終端機(jī)和路透交易機(jī)連接上后，交易員只需啟動(dòng)機(jī)器，通過鍵盤輸入自己的終端密碼，即可用鍵盤與對(duì)方銀行聯(lián)系。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第20頁!2.1.6我國的外匯市場我國外匯市場分為兩個(gè)不同的層次，即銀行結(jié)售匯市場和銀行同業(yè)間市場。銀行結(jié)售匯市場又稱為零售市場，是外匯指定銀行與客戶之間的交易市場。這一市場是以具備真實(shí)有效的商業(yè)背景為基礎(chǔ),以外匯管理開放程度為交易自由度的限度。銀行間外匯市場是指經(jīng)中國人民銀行、國家外匯管理局批準(zhǔn)可以經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)（包括中外資銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)）之間通過中國外匯交易中心的銀行間外匯交易系統(tǒng)進(jìn)行人民幣和外匯之間交易的市場。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第21頁!2.2即期、遠(yuǎn)期和掉期外匯交易

2.2.1即期外匯交易2.2.2遠(yuǎn)期外匯交易2.2.3外匯掉期交易2.2.4套利交易2.2.5我國個(gè)人外匯買國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第22頁!即期外匯交易的概念即期外匯交易又稱即期外匯買賣或現(xiàn)匯交易,是指買賣雙方以當(dāng)時(shí)外匯市場的價(jià)格成交,并在兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯交易。銀行同業(yè)間外匯“批發(fā)”即期交易的交割日包括三種類型：種是標(biāo)準(zhǔn)交割日，即在成交后的第二個(gè)營業(yè)日交割；第二種是隔日交割，即在成交后個(gè)營業(yè)日交割；第三種是當(dāng)日交割，即在成交的當(dāng)日交割。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第23頁!即期外匯交易實(shí)例A代表客戶，B代表銀行。A：PLS.（請(qǐng)問即期美元兌日元報(bào)什么價(jià)？）B：MP，124.20/30（等一等，1美元兌124.20/30日元。）A：TAKINGUSD10.（買進(jìn)1000萬美元）B：OK，DONE，ISELLUSD10MIOAGAINSTJPYAT124.20/30VALUEJULY20，JPYPLSTOABCBANKTOKYOFORA/CNO.123456（我賣給你1000萬美元買進(jìn)日元，匯率為124.20/30，起息日為7月20日，日元請(qǐng)付至東京ABC銀行，帳號(hào)為123456。）A：OK.ALLAGREEUSDTOXYZBANKN.YFOROURA/C65421，CHIPSUID09458，TKS（我們的美元請(qǐng)付至紐約XYZ銀行，帳號(hào)為654321，CHIPSUID09458。）國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第24頁!套匯交易套匯是指套匯者利用同一時(shí)刻兩個(gè)或兩個(gè)以上外匯市場上某些貨幣的匯率差異進(jìn)行賤買貴賣，從中套取差價(jià)利潤的行為。套匯分為直接套匯和間接套匯。在外匯市場上，套匯者賤買貴賣的結(jié)果使外匯市場的匯率差異趨于消失。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第25頁!2.2.3外匯掉期交易

外匯掉期交易的概念：掉期交易是指在買進(jìn)或賣出一種交割日外匯的同時(shí)，賣出或買進(jìn)另一種交割日的外匯業(yè)務(wù)。外匯掉期交易舉例：瑞士某銀行，因業(yè)務(wù)經(jīng)營的需要，以瑞士法郎購買3000萬歐元存放于米蘭三個(gè)月。為防止三個(gè)月后歐元匯率下跌，存放于米蘭的歐元不能換回原來數(shù)額的瑞士法郎，瑞士某銀行就利用掉期業(yè)務(wù)，在買進(jìn)3000萬歐元現(xiàn)匯的同時(shí)，賣出3個(gè)月遠(yuǎn)期歐元期匯，從而轉(zhuǎn)移此間歐元匯率下跌而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。外匯掉期交易的種類：種，即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易。第二種，即期對(duì)即期的掉期交易。第三種，遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第26頁!2.2.5我國個(gè)人外匯買賣

目前，在我國外匯市場，已有中國銀行、中國建設(shè)銀行、中國工商銀行等商業(yè)銀行開展了個(gè)人實(shí)盤外匯交易業(yè)務(wù)。居民個(gè)人可以過個(gè)人實(shí)盤外匯買賣進(jìn)行以下兩類的交易：一是與美元有關(guān)的貨幣兌換交易，二是以上非美元貨幣之間的交易。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第27頁!個(gè)人外匯買賣的交易手段個(gè)人實(shí)盤外匯買賣的交易方式有兩種：市價(jià)交易，又稱時(shí)價(jià)交易，即根據(jù)銀行當(dāng)前的報(bào)價(jià)即時(shí)成交；委托交易，又稱掛盤交易，即投資者可以先將交易指令留給銀行，當(dāng)銀行報(bào)價(jià)到達(dá)投資者希望成交的匯價(jià)水平時(shí)，銀行電腦系統(tǒng)就立即根據(jù)投資者的委托指令成交，目前此種交易方式只適用于電話交易、自助交易。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第28頁!2.3衍生外匯交易

2.3.1外匯期貨交易2.3.2外匯期權(quán)交易2.3.3其他衍生交易國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第29頁!外匯期貨交易的特點(diǎn)匯期貨交易是以美元作為報(bào)價(jià)貨幣進(jìn)行報(bào)價(jià)的。外匯期貨交易合同是標(biāo)準(zhǔn)化的。外匯期貨交易采用保證金制度。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第30頁!某套期保值者的當(dāng)日損益，累計(jì)損益、保證金帳戶的余額以及是否要追加保證金的情況

日期收盤價(jià)當(dāng)日損益累計(jì)損益保證金余額追加保證金10月15日57760．5760－2000－2000250002300010月16日0．5745－1875－38752112510月17日0．5730－1875－57501925010月18日0．5716－1750－750017500750010月19日0．57251125－637525000國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第31頁!外匯期貨交易的類型根據(jù)外匯期貨交易雙方交易目的的不同，外匯期貨交易可分為套期保值交易和投機(jī)交易。二者的主要區(qū)別是：投機(jī)交易是以投機(jī)者自愿承擔(dān)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)為前提，利用外匯期貨市場的價(jià)格波動(dòng)頻繁進(jìn)行買空賣空交易（投機(jī)者一般不做現(xiàn)貨交易），從而獲得差價(jià)收益；而套期保值者則是為了轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，利用外匯期貨市場的價(jià)格波動(dòng)，使現(xiàn)貨市場和期貨市場緊密結(jié)合，用一個(gè)市場的盈利去彌補(bǔ)另一市場的虧損，從而達(dá)到規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的目的。套期保值交易又可分為買入套期保值和賣出套期保值。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第32頁!現(xiàn)貨市場期貨市場3月1日賣出貨物總價(jià)1000000瑞士法郎賣出8份6月瑞士法郎期貨合約現(xiàn)匯匯率0.7843美元/瑞士法郎期貨價(jià)格0.7830美元/瑞士法郎總價(jià)值1000000×0.7843=總價(jià)值8×125000×0.7830=784300美元783000美元

6月1日收到貨款總價(jià)1000000瑞士法郎買入8分6月瑞士法郎期貨合約現(xiàn)匯匯率0.7886美元/瑞士法郎期貨價(jià)格0.7860美元/瑞士法郎總價(jià)值1000000×0.7886=總價(jià)值8×125000×0.7860=788600美元786000美元

盈虧盈利4300美元損失3000美元凈收益為：4300－3000=1300（美元）國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第33頁!2.3.2外匯期權(quán)交易

外匯期權(quán)交易的概念:外匯期權(quán)買賣實(shí)際上是一種權(quán)力的買賣。

外匯期權(quán)交易的特點(diǎn):，外匯期權(quán)交易的協(xié)定匯價(jià)都是以美元為報(bào)價(jià)貨幣。第二，外匯期權(quán)交易一般采用標(biāo)準(zhǔn)化合同，與外匯期貨交易一樣，有標(biāo)準(zhǔn)的合同，標(biāo)準(zhǔn)的交割期。第三，外匯期權(quán)交易的買賣雙方權(quán)利義務(wù)是不對(duì)等的，即期權(quán)的買方擁有選擇的權(quán)利，期權(quán)的賣方承擔(dān)被選擇的權(quán)利。第四，外匯期權(quán)交易的買賣雙方的收益與風(fēng)險(xiǎn)是不對(duì)稱的，這是由買賣雙方權(quán)利義務(wù)不對(duì)等所決定的。

外匯期權(quán)交易的種類:看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。美式期權(quán)和歐式期權(quán)。外匯期權(quán)交易的運(yùn)用。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第34頁!2.4匯率折算與進(jìn)出口報(bào)價(jià)2.4.1即期匯率下的外幣折（換）算2.4.2合理運(yùn)用匯率的買入價(jià)與賣出價(jià)2.4.3遠(yuǎn)期匯率與進(jìn)出口報(bào)價(jià)國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第35頁!即期匯率下的外幣折（換）算舉例基準(zhǔn)貨幣相同，標(biāo)價(jià)貨幣不同，求標(biāo)價(jià)貨幣之間的比價(jià)：交叉相除。例如，國際外匯市場某銀行報(bào)出美元兌日元與美元兌港元的匯率如下：1美元=120.10/120.30日元，1美元=7.7820/7.7840港元，求1港元兌日元的買入?yún)R率和賣出匯率。計(jì)算方法：港元兌日元的買入價(jià)=美元兌日元的買入價(jià)÷美元兌港元的賣出價(jià),即120.10÷7.7840=15.4291，港元兌日元的賣出價(jià)=美元兌日元的賣出價(jià)÷美元兌港元的買入價(jià),即120.30÷7.7820=15.4587，港元兌日元的交叉匯率也即港元兌日元的買入?yún)R率與賣出匯率分別為15.4291和15.4587。分析：港元兌日元買入?yún)R率的含義是：銀行買入1港元，賣出

日元；港元兌日元賣出匯率的含義是：銀行賣出1港元，買入

日元。步，銀行買入港元賣出日元。首先銀行買入1港元，賣出1÷7.7840美元，選擇美元的賣出價(jià)或港元的買入價(jià)；其次，銀行買入1÷7.7840美元，賣出日元，選擇美元的買入價(jià)或日元的賣出價(jià)，即120.10，得到120.10÷7.7840日元，此即為港元兌日元的買入價(jià)。第二步，銀行賣出港元買入日元。首先銀行賣出1港元，買入1÷7.7820美元，選擇美元的買入價(jià)或港元的賣出價(jià)；其次，銀行賣出1÷7.7820美元，買入日元，選擇美元的賣出價(jià)或日元的買入價(jià)，即120.30，得到120.30÷7.7820日元，此即為港元兌日元的賣出價(jià)。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第36頁!非美元標(biāo)價(jià)與美元標(biāo)價(jià)間，求某一基準(zhǔn)貨幣與另一標(biāo)價(jià)貨幣的比價(jià)：同向相乘。

例如：國際外匯市場某銀行報(bào)出美元標(biāo)價(jià)的美元兌港元與非美元標(biāo)價(jià)的英鎊兌美元的匯率如下：1美元=7.7820/7.7830港元,1英鎊=1.6910/1.6920美元,求1英鎊兌港元的買入?yún)R率和賣出匯率。計(jì)算方法：英鎊兌港元的買入?yún)R率=英鎊兌美元的買入?yún)R率×美元兌港元的買入?yún)R率，即：.6910×7.7820=13.1594.英鎊兌港元的賣出匯率=英鎊兌美元的賣出匯率×美元兌港元的賣出匯率，即：1.6920×7.7830=13.1688,英鎊兌港元的買入與賣出匯率分別為英鎊/港元13.1594/13.1688。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第37頁!2.4.3遠(yuǎn)期匯率與進(jìn)出口報(bào)價(jià)匯率表中遠(yuǎn)期貼水（點(diǎn)）數(shù)，可作為延期收款的報(bào)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)匯率表中的貼水年率，也可作為延期收款的報(bào)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)在一軟一硬兩種貨幣的進(jìn)口報(bào)價(jià)中，遠(yuǎn)期匯率是確定接受軟貨幣（貼水貨幣）加價(jià)幅度的根據(jù)國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第38頁!第3章外匯風(fēng)險(xiǎn)及其管理3.1外匯風(fēng)險(xiǎn)概述3.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理3.3我國的外匯管理體制國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第39頁!3.1.1外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念外匯風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率波動(dòng)而使一項(xiàng)以外幣計(jì)值的資產(chǎn)、負(fù)債、盈利或預(yù)期未來現(xiàn)金流量（不管是否確定）的本幣價(jià)值發(fā)生變動(dòng)而給外匯交易主體帶來的不確定性。外匯風(fēng)險(xiǎn)可能有兩個(gè)結(jié)果：或是獲得利益,或是遭受損失。由此，外匯風(fēng)險(xiǎn)有狹義和廣義之分：廣義的外匯風(fēng)險(xiǎn)是指既有損失可能性又有盈利可能性的風(fēng)險(xiǎn)；狹義的外匯風(fēng)險(xiǎn)僅指給經(jīng)濟(jì)主體帶來損失可能性的風(fēng)險(xiǎn)。我們將從廣義上的概念討論外匯風(fēng)險(xiǎn)。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第40頁!3.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理3.2.1企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理3.2.2銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第41頁!3.2.2銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)管理。外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)是外匯銀行的主要風(fēng)險(xiǎn)，因此銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵之一是制定適度的外匯交易限額。此限額由敞口交易限額和虧損交易限額兩部分構(gòu)成，它是銀行外匯部門為控制交易風(fēng)險(xiǎn)而制定的一套嚴(yán)格的數(shù)量限制。信用風(fēng)險(xiǎn)的管理。對(duì)于違約引起的信用風(fēng)險(xiǎn)，銀行可采取向交易對(duì)手收取保證金作為資金收付的保證。但在銀行同業(yè)間的外匯交易中，一般不采取保證金的做法，而是使用信用額度管理：即銀行根據(jù)交易對(duì)手的資信狀況確定相應(yīng)的信用額度，這一額度是要隨著對(duì)方銀行資信情況的變化而調(diào)整的。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第42頁!3.3.1外匯管制概述外匯管制的含義。外匯管制是指一個(gè)國家通過法律、法令、條例等形式，對(duì)外匯資金的收購和支出、匯入和匯出、本國貨幣與外國貨幣的兌換方式及兌換比價(jià)所進(jìn)行的限制。外匯管制機(jī)構(gòu)。凡是實(shí)行外匯管制的國家，一般都設(shè)有外匯管理機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)或?yàn)橹醒脬y行外匯管制的對(duì)象。對(duì)人的管制,包括法人和自然人。對(duì)物的管制，也即對(duì)外匯及外匯有價(jià)物進(jìn)行管理。主要包括外幣現(xiàn)鈔、外幣支付工具（如匯票、本票、支票、旅行信用證等）、外幣有價(jià)證券（如股票、公司債券、人壽保險(xiǎn)單、存折等）和黃金，有的國家將白銀、鉑金和鉆石等也包括在內(nèi)。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第43頁!3.3.3我國對(duì)外經(jīng)貿(mào)企業(yè)的外匯管理我國對(duì)外經(jīng)貿(mào)企業(yè)禁止下列行為：1）四自三不見：即自帶客戶、自帶貨源、自帶匯票、自行報(bào)關(guān)；不見進(jìn)口產(chǎn)品、不見供貨貨主、不見外商。騙購?fù)鈪R行為：現(xiàn)行外匯管理?xiàng)l例未規(guī)定騙匯行為，刑法中規(guī)定了騙匯行為。①偽造、變?cè)旌ｊP(guān)報(bào)關(guān)單、進(jìn)口證明、外匯管理部門核準(zhǔn)件等憑證和單據(jù)的購匯；②使用、買賣偽造、變?cè)斓暮ｊP(guān)報(bào)關(guān)單、進(jìn)口證明、外匯管理部門核準(zhǔn)件等憑證和單據(jù)的購匯；③重復(fù)使用海關(guān)報(bào)關(guān)單、進(jìn)口證明、外匯管理部門核準(zhǔn)件等憑證和單據(jù)的購匯；④明知用于騙購?fù)鈪R而提供人民幣資金或者其他服務(wù)的購匯；⑤以其他方式騙購?fù)鈪R的。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第44頁!3.3.3我國對(duì)外經(jīng)貿(mào)企業(yè)的外匯管理（續(xù)）5）非法使用外匯的行為：①以外幣在境內(nèi)計(jì)價(jià)結(jié)算的行為；②擅自以外匯作質(zhì)押的行為；③私自改變外匯用途的行為；④非法使用外匯的其他行為。6）非法買賣外匯的行為：①未經(jīng)外匯局批準(zhǔn)，在外匯指定銀行、中國外匯交易中心及其分中心和外匯調(diào)劑中心以外匯買賣的行為；②借外匯還人民幣或借人民幣還外匯等形式，變相買賣外匯的行為；③以獲取非法利潤為目的，倒買倒賣外匯及外匯權(quán)益的行為。7）違反外匯帳戶管理規(guī)定的行為：①未經(jīng)外匯局批準(zhǔn)，擅自在境內(nèi)開立外匯帳戶的行為；②出租、出借、竄用、轉(zhuǎn)讓外匯帳戶的行為；③未經(jīng)外匯局批準(zhǔn)，擅自改變外匯帳戶的使用范圍、使用期限、最高限額的行為等違反外匯帳戶管理規(guī)定的行為。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第45頁!3.3.3我國對(duì)外經(jīng)貿(mào)企業(yè)的外匯管理（續(xù)）10）違反外債管理規(guī)定行為：①未經(jīng)國務(wù)院授權(quán)，擅自籌借外國政府貸款和國際金融組織貸款的行為；②未經(jīng)國家外匯管理局批準(zhǔn)，擅自借用國際商業(yè)貸款行為（外商投資企業(yè)除外）；③未經(jīng)外匯局批準(zhǔn)，擅自對(duì)外擔(dān)保、對(duì)外抵押、對(duì)外質(zhì)押的行為；④未按照規(guī)定，辦理外債登記和對(duì)外擔(dān)保登記的行為；⑤未按照規(guī)定辦理外債償還手續(xù)的行為等違反外債管理規(guī)定行為。11）違反外匯市場管理規(guī)定行為：①未經(jīng)批準(zhǔn)，進(jìn)入銀行間外匯交易市場進(jìn)行交易的行為；②未按照規(guī)定在銀行間外匯交易市場報(bào)價(jià)成交的行為；③擅自進(jìn)行場外交易的行為；④以欺詐手段進(jìn)行外匯交易的行為；⑤擅自進(jìn)行規(guī)定的交易品種和幣種以外的外匯交易的行為；⑥成交后未按照規(guī)定交割結(jié)算的行為等違反外匯市場管理規(guī)定的行為。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第46頁!第4章國際金融市場

【教學(xué)時(shí)間安排】理論學(xué)時(shí):4實(shí)踐學(xué)時(shí):2【知識(shí)要點(diǎn)】理解國際金融市場的含義；掌握國際金融市場的分類及各自的特征和構(gòu)成；了解國際金融市場的發(fā)展?fàn)顩r及作用?！炯寄芤c(diǎn)】學(xué)會(huì)計(jì)算和分析國際信貸利息及各種費(fèi)用?！灸芰σc(diǎn)】能夠運(yùn)用所學(xué)知識(shí)和理論，分析國際金融市場的運(yùn)行狀況，并對(duì)我國金融市場的發(fā)展提出建議。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第47頁!4.1國際金融市場概述4.1.1國際金融市場的含義4.1.2國際金融市場的形成和發(fā)展4.1.3國際金融市場的特征4.1.4國際金融市場的作用國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第48頁!4.1.2國際金融市場的形成和發(fā)展國際金融市場的形成是在英國。隨著英國在19世紀(jì)30年代末確立了“世界經(jīng)濟(jì)中心”的位置，其自然地也就成為世界最大的國際金融中心。國際金融市場發(fā)展初期實(shí)質(zhì)上都只是帶國際性的國內(nèi)金融市場，是通常所說的“傳統(tǒng)的國際金融市場”。國際金融市場的發(fā)展開始突破傳統(tǒng)模式是在20世紀(jì)50年代末。國際金融市場發(fā)展的創(chuàng)新時(shí)期開始于20世紀(jì)60年代。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第49頁!4.1.4國際金融市場的作用

促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展調(diào)節(jié)國際收支促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)國際化的發(fā)展對(duì)優(yōu)化國際分工，形成世界經(jīng)濟(jì)一體化起著推動(dòng)作用國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第50頁!4.2.1歐洲貨幣市場的概念與特征歐洲貨幣市場的概念：歐洲貨幣市場又稱境外市場，即從事境外貨幣借貸業(yè)務(wù)的市場。歐洲貨幣市場的特征：（1）管制較松。（2）調(diào)撥方便。（3）稅費(fèi)負(fù)擔(dān)少。（4）可選貨幣多樣。（5）資金來源廣泛。（6）這個(gè)市場的形成不以所在國強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和巨額的資金積累為基礎(chǔ)，只要市場所在國家或地區(qū)政治穩(wěn)定、地理方便、通訊發(fā)達(dá)、服務(wù)周到，并實(shí)行較為突出的優(yōu)惠政策，就有可能發(fā)展為新型的國際金融市場。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第51頁!歐洲短期資金借貸市場歐洲短期資金借貸市場的特點(diǎn)：①期限短。②成交金額起點(diǎn)高。③條件靈活、選擇性強(qiáng)。④存貸利差小。⑤不需簽訂協(xié)議。短期資金的供應(yīng)與需求。歐洲貨幣市場的存款來源主要是各國的國有銀行及企業(yè)、國際財(cái)團(tuán)、跨國公司和私人企業(yè)的資金、石油輸出國油款收入以及個(gè)人在短期內(nèi)的閑置資金；從資金需求來看，主要是進(jìn)口商支付進(jìn)口貨款需要或純粹為了國內(nèi)資金需要。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第52頁!歐洲債券市場歐洲債券與歐洲債券市揚(yáng)。歐洲債券是指一些國家的企業(yè)、地方政府、團(tuán)體以及一些國際組織，為了籌措中長期資金，在歐洲貨幣市場上發(fā)行的以市場所在國家以外的貨幣所標(biāo)示的債券。歐洲債券是債券發(fā)行人在他國發(fā)行的以第三國貨幣標(biāo)示。歐洲債券市場的特點(diǎn)：歐洲債券市場的主要特點(diǎn)是管制較松、審查不嚴(yán)。歐洲債券市場發(fā)行費(fèi)用低，債券發(fā)行不繳注冊(cè)費(fèi)。歐洲債券的利率高于銀行存款的利率，一般為固定利率，但在歐洲債券市場上浮動(dòng)利率債券也不斷增加。歐洲債券的種類：歐洲債券主要分為三種：種是普通固定利率債券；第二種是浮動(dòng)利率債券；第三種是可轉(zhuǎn)換為股票的債券。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第53頁!4.3.1國際信貸市場的概念及基本特征國際信貸市場的概念。國際信貸市場，也稱國際銀行中長期信貸市場，是國際資本市場的傳統(tǒng)組成部分，其主要業(yè)務(wù)是銀行為企業(yè)等長期資本需求者提供1年以上的中長期貸款；該市場上的貸款人既包括資金雄厚的大銀行，也包括中小銀行及其他能從事放貸業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)；借款人則有銀行、公司企業(yè)、政府機(jī)構(gòu)以及國際機(jī)構(gòu)等。國際信貸市場的基本特征：（1）資金來源廣泛，供應(yīng)充裕。（2）用途自便，借貸手續(xù)簡便。（3）借貸條件嚴(yán)格，利息成本較高。（4）貸款風(fēng)險(xiǎn)高，期限相對(duì)較短。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第54頁!4.3.2國際信貸市場的主要類型

辛迪加貸款市場

貸款由多家商業(yè)銀行共同提供，規(guī)模較大，可滿足巨額資金需求；貸款期限較長，一般為5～10年，個(gè)別貸款期限更在10年以上；貸款風(fēng)險(xiǎn)由組成銀團(tuán)的各銀行依據(jù)提供貸款數(shù)額大小按比例共同分擔(dān)，具有分散風(fēng)險(xiǎn)、共同獲利的效用；貸款?？顚Ｓ?，其用途在合約中有明確規(guī)定，一般與大型建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)施相聯(lián)系；由牽頭銀行及代理銀行實(shí)施操作的信貸方式，便利借款人與國際銀團(tuán)的聯(lián)系；幣種選擇靈活、余地大。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第55頁!LIBORLIBOR為倫敦銀行同業(yè)拆放利率，是上式中經(jīng)常變動(dòng)的一個(gè)因素。借貸雙方商定的LIBOR主要經(jīng)以下方法達(dá)成：①選擇各主要銀行報(bào)價(jià)中的最優(yōu)LIBOR價(jià)格；②選擇各主要參考銀行的報(bào)價(jià)計(jì)算出一個(gè)平均LIBOR價(jià)格；③以貸款銀行與其他主要銀行間的平均利率作為借資雙方執(zhí)行的LIBOR價(jià)格；④由貸款銀行單獨(dú)確定一個(gè)LIBOR價(jià)格。上述LIBOR的利率期限一般為3～6個(gè)月。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第56頁!4.3.4國際信貸市場貸款的一般程序借款方的前期準(zhǔn)備借款方詢盤貸款方發(fā)盤借款方還盤借款方接盤借貸雙方簽訂信貸合約借貸雙方執(zhí)行貸款合約借貸雙方執(zhí)行貸款合約國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第57頁!4.4.1國際證券市場概述初級(jí)市場又稱發(fā)行市場，指發(fā)行者出售新增證券的場所。該市場基本存在兩種發(fā)行方式：（1）私下銷售；（2）公開銷售。證券流通市場也稱二級(jí)市揚(yáng)，證券交易所市場是通過證券交易所會(huì)員以公開叫價(jià)方式，在集中的有正式組織的場所進(jìn)行證券交易的市場，只有通過嚴(yán)格的注冊(cè)手續(xù)的證券才能上市交易。）場外市場，泛指交易所之外進(jìn)行證券轉(zhuǎn)讓的所有市場。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第58頁!第1章外匯與匯率【教學(xué)時(shí)間安排】理論學(xué)時(shí):4實(shí)踐學(xué)時(shí):2【知識(shí)要點(diǎn)】了解有關(guān)外匯與匯率的基本內(nèi)容，理解現(xiàn)行人民幣匯率制度的制定背景及人民幣匯率制度的主要內(nèi)容?！炯寄芤c(diǎn)】熟練掌握匯率的標(biāo)價(jià)方法及買賣價(jià)格的運(yùn)用。

【能力要點(diǎn)】針對(duì)所學(xué)的基本內(nèi)容,能解讀外匯行情表，正確使用買賣價(jià)格；根據(jù)匯率決定與變動(dòng)理論，初步分析現(xiàn)行人民幣匯率制度制定的主要依據(jù)及人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第59頁!1.1外匯與匯率1.1.1外匯的概念1.1.2外匯的種類1.1.3外匯的作用1.1.4匯率及其標(biāo)價(jià)方法1.1.5匯率的種類國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第60頁!動(dòng)態(tài)的外匯與靜態(tài)的外匯動(dòng)態(tài)的外匯是國際匯兌的簡稱，它強(qiáng)調(diào)外匯是一種活動(dòng)，即把一國貨幣兌換成另一國貨幣用以清償國際間的債權(quán)債務(wù)靜態(tài)的外匯是指以外幣表示的可用于國際結(jié)算的支付手段，即國際貨幣或以國際貨幣表示的用于國際結(jié)算的支付憑證，如匯票、本票、支票等。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第61頁!狹義外匯的三個(gè)特征必須是以外幣表示的國外資產(chǎn)，而本國貨幣表示的信用工具不能視為外匯。必須是在國外能得到補(bǔ)償?shù)膫鶛?quán)，凡是不能在國際上得到償付或不能自由兌換的各種空頭支票、拒付匯票等均不能視為外匯。必須是以可自由兌換的貨幣表示的支付手段，只有各國普遍接受的支付手段，才能用于國際結(jié)算。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第62頁!1.1.2外匯的種類按外匯兌換時(shí)受限制的程度劃分，可將外匯劃分為自由兌換外匯（即自由外匯）、限制兌換外匯和記賬外匯。按外匯的來源和用途劃分，可將外匯劃分為貿(mào)易外匯和非貿(mào)易外匯按外匯買賣交割期限劃分，可將外匯分為即期外匯和遠(yuǎn)期外匯國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第63頁!1.1.4匯率及其標(biāo)價(jià)方法直接標(biāo)價(jià)法.又稱為應(yīng)付標(biāo)價(jià)法，是以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折合為一定數(shù)量的本國貨幣的標(biāo)價(jià)方法。目前，世界上絕大多數(shù)國家都采用直接標(biāo)價(jià)法，我國人民幣對(duì)外幣也采用這種標(biāo)價(jià)方法。間接標(biāo)價(jià)法.又稱應(yīng)收標(biāo)價(jià)法，是以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來計(jì)算應(yīng)收若干單位的外國貨幣。世界上采用間接標(biāo)價(jià)法的主要是以英美為代表的少數(shù)幾個(gè)國家.美元標(biāo)價(jià)法.第二次世界大戰(zhàn)后建立起來的布雷頓森林體系是一個(gè)“雙掛鉤”的國際貨幣體系：美元和黃金掛鉤，各國貨幣和美元掛鉤，美元成為中心貨幣。各國外匯市場上公布的外匯行情均以美元為標(biāo)準(zhǔn)，這種標(biāo)價(jià)方法被稱為“美元標(biāo)價(jià)法”。

國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第64頁!1.1.5匯率的種類從銀行買賣外匯的角度出發(fā)，匯率可分為買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率按匯率制定的方法不同，可將匯率分為基礎(chǔ)匯率和套算匯率按外匯交易中支付方式的不同來劃分，可將匯率劃分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率按外匯交易的交割時(shí)間來劃分，可分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率按外匯營業(yè)時(shí)間劃分，分為開盤匯率和收盤匯率按照匯率制度的不同，可劃分為固定匯率和浮動(dòng)匯率國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第65頁!1.2.1金本位制度下的外匯匯率金本位制是以一定成色及重量的黃金為本位貨幣的一種貨幣制度，黃金是貨幣體系的基礎(chǔ)。金本位制包括金鑄幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制，其中，金鑄幣本位制是典型的金本位制度，后兩種是削弱了的、變形的金本位制度。在典型的金本位制度下，各國貨幣都規(guī)定有含金量，兩國貨幣的含金量之比，即為鑄幣平價(jià)，鑄幣平價(jià)是決定兩國貨幣匯率的基礎(chǔ)。在金本位制度下，匯率變動(dòng)不是漫無邊際的，而是有一定限度，這個(gè)限度就是黃金輸送點(diǎn)。在金本位制度下，國際間的結(jié)算可以采取兩種方式進(jìn)行：一是使用外匯匯票；另一種是使用黃金作為支付手段。

國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第66頁!1.2.3影響匯率變化的主要因素國際收支通貨膨脹利率經(jīng)濟(jì)增長率政府的干預(yù)重大的國際政治因素對(duì)匯價(jià)變動(dòng)的影響上述因素外，還包括諸如外貿(mào)政策、外匯管制的寬嚴(yán)、人們的心理預(yù)期、自然災(zāi)害、外匯交易商對(duì)匯率走勢的預(yù)期與技術(shù)性因素等國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第67頁!1.3人民幣匯率制度1.3.1匯率制度概述1.3.2人民幣匯率制度國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第68頁!固定匯率制度固定匯率制是指政府用行政或法律手段確定、公布、維持本國貨幣與某種參考物之間固定比價(jià)的匯率制度。充當(dāng)參考物的可以是黃金，也可以是某一種外國貨幣，也可以是某一組貨幣，俗稱“一籃子貨幣”。與浮動(dòng)匯率制相比較，固定匯率制度為國際貿(mào)易與投資提供了較為穩(wěn)定的環(huán)境，減少了匯率風(fēng)險(xiǎn)，便于進(jìn)出口成本核算，有利于對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。但在外匯市場動(dòng)蕩時(shí)期，固定匯率制度也易于招致國際游資的沖擊，引起國際外匯制度的動(dòng)蕩與混亂。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第69頁!影響匯率制度選擇的因素本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平。中央銀行的宏觀調(diào)控能力。其他因素，如外匯管制狀況等。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第70頁!人民幣匯率制度的內(nèi)容人民幣是我國的法定貨幣。人民幣匯率是指人民幣與西方主要國家貨幣之間的比價(jià)，是人民幣對(duì)外價(jià)值的體現(xiàn)。人民幣匯率采用直接標(biāo)價(jià)法標(biāo)價(jià)，實(shí)行買賣雙價(jià)制。自2005年7月21日起,我國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)的、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第71頁!第2章外匯市場與外匯交易【教學(xué)時(shí)間安排】理論學(xué)時(shí):6實(shí)踐學(xué)時(shí):4【知識(shí)要點(diǎn)】了解有關(guān)外匯市場的基本知識(shí)及主要交易方式的原理?！炯寄芤c(diǎn)】通過對(duì)主要交易方式的學(xué)習(xí)，能運(yùn)用其來避免外匯風(fēng)險(xiǎn)。【綜合要點(diǎn)】在全面學(xué)習(xí)外匯市場交易方式的基礎(chǔ)上，一方面能利用我國銀行提供交易品種，為企業(yè)選擇合適的避險(xiǎn)方式；另一方面，在對(duì)外貿(mào)易業(yè)務(wù)中能夠用不同幣種向?qū)Ψ綀?bào)價(jià)。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第72頁!2.1外匯市場概述2.1.1外匯市場的含義2.1.2外匯市場的參與者2.1.3外匯市場交易的三個(gè)層次2.1.4外匯市場的交易設(shè)備2.1.5全球主要外匯市場2.1.6我國的外匯市場國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第73頁!外匯市場的分類有形外匯市場是指有固定交易場所的外匯市場，在這個(gè)市場上參加外匯交易的各方按照規(guī)定的營業(yè)時(shí)間和業(yè)務(wù)程序在交易所進(jìn)行交易，但許多交易也可在商業(yè)銀行之間進(jìn)行,如歐洲大陸德國的法蘭克福、法國的巴黎、比利時(shí)的布魯塞爾等外匯市場即屬此類，故又稱其為“歐洲大陸式外匯市場”。

無形外匯市場是指沒有固定交易場所的外匯市場，參加外匯交易的各方利用電報(bào)、電話、電傳和計(jì)算機(jī)終端進(jìn)行交易，英、美、加、瑞士等國即屬此類，故又稱其為“英美式外匯市場”。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第74頁!2.1.3外匯市場交易的三個(gè)層次客戶與銀行之間的交易市場銀行同業(yè)間的外匯交易市場銀行與中央銀行之間的交易國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第75頁!2.1.5全球主要外匯市場地區(qū)城市開市時(shí)間（格林威治時(shí)間，GMT）收市時(shí)間（格林威治時(shí)間，GMT亞太地區(qū)悉尼23時(shí)7時(shí)東京0時(shí)8時(shí)香港1時(shí)9時(shí)歐洲

法蘭克福8時(shí)4時(shí)巴黎8時(shí)4時(shí)倫敦9時(shí)5時(shí)北美洲紐約13時(shí)21時(shí)國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第76頁!銀行間外匯市場的特點(diǎn)市場采取有固定交易場所的有形市場的組織形式。該市場實(shí)行做市商制度。會(huì)員銀行是指經(jīng)交易中心核準(zhǔn)，允許其在交易系統(tǒng)內(nèi)從事外匯交易的境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)。市場的交易原則。市場實(shí)行本外幣集中清算。市場的交易品種。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第77頁!2.2.1即期外匯交易即期外匯交易的概念即期外匯交易的主要作用即期外匯交易實(shí)例外匯交易的規(guī)則套匯交易國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第78頁!即期外匯交易的主要作用即期外匯交易可以滿足客戶臨時(shí)性的支付需要。即期外匯交易可以幫助客戶調(diào)整手中外幣的幣種結(jié)構(gòu)。即期外匯交易還是外匯投機(jī)的重要工具。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第79頁!外匯交易的規(guī)則規(guī)則一，外匯交易中的報(bào)價(jià)。規(guī)則二，使用統(tǒng)一的標(biāo)價(jià)方法。規(guī)則三，交易金額通常以100萬為單位。規(guī)則四，交易雙方必須恪守信用，共同遵守“一言為定”的原則和“我的話就是合同”的慣例，交易一經(jīng)成交不得反悔、變更或要求注銷。規(guī)則五，交易術(shù)語規(guī)范化。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第80頁!2.2.2遠(yuǎn)期外匯交易

遠(yuǎn)期外匯交易的概念和特點(diǎn)遠(yuǎn)期外匯交易產(chǎn)生的原因：為了避免匯率風(fēng)險(xiǎn)；為了投機(jī)以賺取利潤。遠(yuǎn)期匯率的標(biāo)價(jià)方法：完整匯率報(bào)價(jià)方式和掉期率報(bào)價(jià)方式。遠(yuǎn)期外匯交易的分類：按遠(yuǎn)期外匯交易合同中規(guī)定交割日期的不同來劃分，可分為固定交割日的遠(yuǎn)期外匯交易和選擇交割日的遠(yuǎn)期外匯交易。按照交割期限長短可分為遠(yuǎn)期外匯買賣和超遠(yuǎn)期外匯買賣國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第81頁!2.2.4套利交易套利，又稱利息套匯，是指在兩國短期利率出現(xiàn)差異的情況下，將資金從低利率的國家調(diào)到高利率的國家，賺取利息差額的行為。套利與套匯一樣，是外匯市場上重要的交易活動(dòng)。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第82頁!個(gè)人實(shí)盤外匯買賣規(guī)則須知人民幣不是可自由兌換貨幣，人民幣不可以進(jìn)行個(gè)人實(shí)盤外匯買賣；個(gè)人外匯買賣不需單交手續(xù)費(fèi)；人實(shí)盤外匯買賣對(duì)交易金額有具體規(guī)定；個(gè)人實(shí)盤外匯買賣一旦成交，不能撤消；個(gè)人外匯買賣要在銀行正常工作日進(jìn)行；根據(jù)國家外匯管理有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)鈔不能隨意換成現(xiàn)匯；個(gè)人實(shí)盤外匯買賣的清算方式是T+0。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第83頁!個(gè)人外匯交易應(yīng)注意的問題充分認(rèn)識(shí)到外匯交易的風(fēng)險(xiǎn)。由于匯率隨時(shí)變動(dòng)，當(dāng)銀行經(jīng)辦人員為客戶辦理買賣成交手續(xù)時(shí)，會(huì)出現(xiàn)銀行報(bào)價(jià)與客戶申請(qǐng)書所填寫的匯率不一致的現(xiàn)象，若客戶接受新的價(jià)格并要求交易，應(yīng)重新填寫申請(qǐng)書，以新的匯率進(jìn)行交易。外匯交易一經(jīng)成交，客戶不得要求撤消。客戶有義務(wù)在接到外匯買賣交易單時(shí)，核對(duì)交易內(nèi)容是否與個(gè)人申請(qǐng)書內(nèi)容一致，以便發(fā)現(xiàn)問題當(dāng)場解決。銀行在辦理買賣交易所需的必要工作時(shí)間之內(nèi)，因市場發(fā)生突變或出現(xiàn)其他無法防范的因素而導(dǎo)致交易中斷，造成客戶未能完成交易，銀行不予負(fù)責(zé)。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第84頁!2.3.1外匯期貨交易外匯期貨交易的概念：外匯期貨交易，也叫貨幣期貨交易，是指外匯交易雙方在外匯期貨交易所通過經(jīng)紀(jì)公司或經(jīng)紀(jì)商以公開喊價(jià)的方式，買入或賣出未來某一特定日期的標(biāo)準(zhǔn)化外匯期貨合約的交易。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第85頁!3個(gè)月期歐洲美元期貨合約

交易單位1000000美元最小變動(dòng)價(jià)位0．005每日價(jià)格最大波動(dòng)限制無限制合約月份、交易時(shí)間、最后交易日3、6、9、12月和現(xiàn)貨月份早年：20至下午2：00（芝加哥時(shí)間）到期合約最后交易日交易截止時(shí)間為上午9：30（倫敦時(shí)間為下午3：30），市場在假日或假日前將提前收盤，具體細(xì)節(jié)與交易所聯(lián)系從合約月份的第三個(gè)星期三往回?cái)?shù)的第二個(gè)倫敦銀行工作日交割日期最后交易日，現(xiàn)金結(jié)算交割地點(diǎn)由票據(jù)交換所指定的貨幣發(fā)行國銀行國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第86頁!外匯期貨交易的過程開立賬戶發(fā)出期貨交易訂單訂單傳遞公開喊價(jià)成交清算交割國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第87頁!784300美元783000美元

6月1日收到貨款總價(jià)1000000瑞士法郎買入8分6月瑞士法郎期貨合約現(xiàn)匯匯率0.7770美元/瑞士法郎期貨價(jià)格0.7800美元/瑞士法郎總價(jià)值1000000×0.7770=總價(jià)值8×125000×0.7800=777000美元780000美元

盈虧損失7300美元盈利3000美元凈損失為：7300－3000=4300（美元）國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第88頁!

現(xiàn)貨市場期貨市場5月8日支付貨物總價(jià)512500000日元買入41份12月日元期貨合約現(xiàn)匯匯率1÷110.10美元/日元期貨價(jià)格0.009090美元/日元總價(jià)值512500000÷110.10=總價(jià)值512500000×0.009090=4654859.22美元4658625美元

11月8日支付貨款總價(jià)512500000日元賣出41份12月日元期貨合約現(xiàn)匯匯率1÷108.40美元/日元期貨價(jià)格0.009350美元/日元總價(jià)值512500000÷108.40=總價(jià)值512500000×0.009350=4727859.79美元4791875美元

盈虧損失73000.57美元盈利133250美元凈收益：133250-7300.57=60249.43（美元）國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第89頁!2.3.3其他衍生交易貨幣互換是互換雙方交換幣種不同、計(jì)息方式相同或不同的一系列現(xiàn)金流的金融交易。與貨幣互換交易相似的交易行為是利率互換。利率互換是指兩筆債務(wù)以利率方式互相調(diào)換,一般都沒有實(shí)際本金的交換。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第90頁!2.4.1即期匯率下的外幣折（換）算

已知外幣兌換本幣的買入、賣出價(jià)折本幣對(duì)外幣的買入、賣出價(jià)折算方法套算匯率——不同外幣之間的折算:基準(zhǔn)貨幣相同，標(biāo)價(jià)貨幣不同，求標(biāo)價(jià)貨幣之間的比價(jià)：交叉相除?；鶞?zhǔn)貨幣不同，標(biāo)價(jià)貨幣相同，求基準(zhǔn)貨幣之間的比價(jià)：交叉相除。非美元標(biāo)價(jià)與美元標(biāo)價(jià)間，求某一基準(zhǔn)貨幣與另一標(biāo)價(jià)貨幣的比價(jià)：同向相乘。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第91頁!基準(zhǔn)貨幣不同，標(biāo)價(jià)貨幣相同，求基準(zhǔn)貨幣之間的比價(jià)：交叉相除。

例如，國際外匯市場某銀行報(bào)出非美元標(biāo)價(jià)法的澳大利亞元與新西蘭元兌美元的匯率分別為：1澳大利亞元=0.7350/0.7360美元,1新西蘭元=0.6030/0.6040美元,求：1澳大利亞元兌新西蘭元的買入?yún)R率和賣出匯率。計(jì)算方法：澳大利亞元兌新西蘭元的買入價(jià)=澳大利亞元兌美元的買入價(jià)÷新西蘭元兌美元的賣出價(jià)=0.7350÷0.6040=1.2169澳大利亞元兌新西蘭元的賣入價(jià)=澳大利亞元兌美元賣出的價(jià)÷新西蘭元兌美元的買入價(jià)=0.7360÷0.6030=1.2206澳大利亞元兌新西蘭元的交叉匯率也即澳大利亞元兌新西蘭元的買入?yún)R率與賣出匯率分別為1.2169/1.2206。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第92頁!2.4.2合理運(yùn)用匯率的買入價(jià)與賣出價(jià)本幣折算外幣時(shí)，應(yīng)該用買入價(jià)外幣折算本幣時(shí)，應(yīng)該用賣出價(jià)以一種外幣折算另一種外幣，按國際外匯市場的牌價(jià)折算即期匯率表也是確定進(jìn)口報(bào)價(jià)可接受水平的主要依據(jù):(1)將同一商品的不同貨幣進(jìn)口報(bào)價(jià)，按人民幣匯價(jià)表折成人民幣進(jìn)行比較。（2）將同一商品不同貨幣進(jìn)口報(bào)價(jià)，按國際外匯市場的即期匯率表，統(tǒng)一折算進(jìn)行比較。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第93頁!第3章外匯風(fēng)險(xiǎn)及其管理

【教學(xué)時(shí)間安排】理論學(xué)時(shí):4實(shí)踐學(xué)時(shí):4【知識(shí)要點(diǎn)】了解外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念及其基本分類。【技能要點(diǎn)】通過對(duì)主要避險(xiǎn)方式的學(xué)習(xí)，能運(yùn)用其來規(guī)避外貿(mào)企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)?！揪C合要點(diǎn)】在掌握外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方法的基礎(chǔ)上,能針對(duì)外貿(mào)企業(yè)的具體情況,設(shè)計(jì)出幾種避險(xiǎn)方式。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第94頁!3.1外匯風(fēng)險(xiǎn)概述3.1.1外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念3.1.2外匯風(fēng)險(xiǎn)的類型國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第95頁!3.1.2外匯風(fēng)險(xiǎn)的類型

企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)的類型(1)交易風(fēng)險(xiǎn)(以即期或延期付款為支付條件的商品或勞務(wù)的進(jìn)出口，在裝運(yùn)貨物或提供勞務(wù)后貨款或勞務(wù)尚未收支這一期間，外匯匯率變化所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn);外幣計(jì)價(jià)的國際信貸活動(dòng)，在債權(quán)債務(wù)未清償前所存在的風(fēng)險(xiǎn)).(2)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn).(3)折算風(fēng)險(xiǎn).銀行的外匯風(fēng)險(xiǎn):外匯買賣風(fēng)險(xiǎn);外匯信用風(fēng)險(xiǎn);經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第96頁!3.2.1企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理交易風(fēng)險(xiǎn)的管理:做好合同貨幣的選擇(進(jìn)口商、借貸資金的輸入者爭取使用軟通貨，出口商、借貸資金的輸出者爭取使用硬通貨；②選擇那些可以自由兌換的貨幣，因?yàn)檫@種貨幣流動(dòng)性大，在調(diào)撥時(shí)比較方便；③選擇的合同貨幣幣種應(yīng)盡可能與企業(yè)經(jīng)常收入和支付的外幣幣種一致，這樣外匯的應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的匯兌就會(huì)互相抵消；④盡量選用本幣作為計(jì)價(jià)貨幣，在買賣雙方爭執(zhí)不下時(shí)，選擇第三國貨幣);金融法;其他交易操作(提前收付或拖延收付法,借款和投資法,借款—即期合同—投資法,福費(fèi)廷業(yè)務(wù),保險(xiǎn))折算風(fēng)險(xiǎn)的管理經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的管理:要多元化地經(jīng)營國際貿(mào)易業(yè)務(wù)，在國際市場中商品的分散銷售和生產(chǎn)原料進(jìn)口多渠道，是防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的基本策略。財(cái)務(wù)多樣化，是指在不同的金融市場上實(shí)現(xiàn)籌資多樣化和投資多樣化國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第97頁!3.3我國的外匯管理體制3.3.1外匯管制概述3.3.2我國外匯管理體制的主要內(nèi)容3.3.3我國對(duì)外經(jīng)貿(mào)企業(yè)的外匯管理國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第98頁!3.3.2我國外匯管理體制的主要內(nèi)容我國外匯管理的基本方針是集中管理、分散經(jīng)營?，F(xiàn)行的外匯管理體制具有下述特點(diǎn)：1）實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)的、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。實(shí)行銀行結(jié)售匯制。3）建立銀行間外匯市場，改進(jìn)匯率形成機(jī)制。（見第二章節(jié)的有關(guān)內(nèi)容）。4）取消外國貨幣在中國境內(nèi)計(jì)價(jià)、結(jié)算和流通，禁止外匯指定銀行以外的外匯買賣，停止發(fā)行外匯兌換券。5）取消外匯收支的指令性計(jì)劃，國家主要運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律手段實(shí)現(xiàn)對(duì)外匯和國際收支的宏觀調(diào)控。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第99頁!3.3.3我國對(duì)外經(jīng)貿(mào)企業(yè)的外匯管理（續(xù)）3）套匯行為：①違反國家規(guī)定，以人民幣支付或者以實(shí)物償付應(yīng)當(dāng)以外匯支付的進(jìn)口貨款或者其他類似支出的，但是合法的易貨貿(mào)易除外；②以人民幣為他人支付在境內(nèi)的費(fèi)用，而由對(duì)方給付外匯的；③明知用于非法套匯而提供人民幣資金或者其他服務(wù)的；④以虛假或者無效的憑證、合同、單據(jù)等向外匯指定銀行騙購?fù)鈪R的；⑤以其他方式非法套匯的。4）逃匯行為：①違反國家規(guī)定，擅自將外匯存放在境外的；②不按照國家規(guī)定將外匯賣給外匯指定銀行的；③違反國家規(guī)定將外匯匯出或者攜帶出境的；④未經(jīng)外匯管理部門批準(zhǔn)，擅自將外幣存款憑證、外幣有價(jià)證券攜帶或者郵寄出境的；⑤明知用于逃匯而提供人民幣資金或者其他服務(wù)的；⑥以其他方式逃匯的。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第100頁!3.3.3我國對(duì)外經(jīng)貿(mào)企業(yè)的外匯管理（續(xù)）8）違反結(jié)售匯規(guī)定的行為：外匯指定銀行違反結(jié)售匯管理規(guī)定，不該結(jié)匯辦理了結(jié)匯；不該售匯，辦理了售匯；應(yīng)當(dāng)結(jié)匯，保留了現(xiàn)匯；應(yīng)當(dāng)售匯，沒有售匯；結(jié)匯或售匯時(shí)未審核規(guī)定的有效憑證和有效商業(yè)單據(jù)；未在規(guī)定的時(shí)間里辦理結(jié)匯或售匯；結(jié)售匯周轉(zhuǎn)限額不符合中國人民銀行或國家外匯管理局的規(guī)定等行為。9）違反進(jìn)出口核銷管理規(guī)定的行為：偽造、涂改、出借、轉(zhuǎn)讓、買賣、重復(fù)使用出口收匯核銷單、進(jìn)口付匯核銷單、出口貨物報(bào)關(guān)單、進(jìn)口貨物報(bào)關(guān)單、結(jié)匯水單、收帳通知、許可證、批文、自動(dòng)登記證、進(jìn)口付匯備案表、信用證、發(fā)票、匯票等有效憑證及商業(yè)單據(jù)，辦理核銷手續(xù)的行為；未按規(guī)定的要求和期限，辦理核銷手續(xù)的行為；未按照規(guī)定的程序辦理核銷手續(xù)的行為等違反核銷管理規(guī)定的行為。國際金融電子課件14章共114頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第101頁!3.3.3我國對(duì)外經(jīng)貿(mào)