企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略之主體企業(yè)及其業(yè)務(wù)定位策略課件

企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略之五—主體企業(yè)及其業(yè)務(wù)定位策略

企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略之五—主體企業(yè)及其業(yè)務(wù)定位策略1上節(jié)課小結(jié)企業(yè)跨國(guó)投資的區(qū)位選擇策略需從兩個(gè)方面考慮：第一，影響企業(yè)利潤(rùn)最大化的因素；第二，非生產(chǎn)性成本；第三，非生產(chǎn)性因素。上節(jié)課小結(jié)企業(yè)跨國(guó)投資的區(qū)位選擇策略需從兩個(gè)方面考慮：2影響企業(yè)利潤(rùn)最大化的因素1、“勒納的壟斷勢(shì)力度”——壟斷勢(shì)力的測(cè)定指標(biāo)。

2、測(cè)定思路：完全競(jìng)爭(zhēng)廠商和有壟斷勢(shì)力廠商之間的重要區(qū)別：前者價(jià)格等于邊際成本；后者價(jià)格大于邊際成本。測(cè)定壟斷勢(shì)力的一個(gè)方法就是計(jì)算使利潤(rùn)最大化的價(jià)格超過(guò)邊際成本的程度。

3、上述方法是經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿巴·勒納（AbbaLerner）1934年首先使用的，所以叫“勒納的壟斷勢(shì)力度”；影響企業(yè)利潤(rùn)最大化的因素1、“勒納的壟斷勢(shì)力度”——壟34、“勒納的壟斷勢(shì)力度”（Lerner’sDegreeofMonopolyPower）用公式表示為：

L=（P—MC）/P

勒納指數(shù)的值總是在0——1之間。對(duì)于一個(gè)完全競(jìng)爭(zhēng)廠商來(lái)講，P=MC，從而L=0。

L越大，壟斷勢(shì)力越大。4、“勒納的壟斷勢(shì)力度”（Lerner’sDegree4價(jià)格P（＄/桶）

A95.00

50.00B

MC20.50C20.00D5.00TO3050石油出口量（百萬(wàn)桶/天）

MR

圖11.11OPEC以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)時(shí)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

價(jià)格P（＄/桶）5投資目標(biāo)：在取得同樣產(chǎn)量的條件下，跨地區(qū)投資或跨國(guó)投資誰(shuí)的成本最小（同等產(chǎn)量水平上成本最小，實(shí)際上就意味著企業(yè)利潤(rùn)最大）。目標(biāo)函數(shù)：MinC=K×r+L×wr=自有資本成本r1+租用資本成本r2r1為企業(yè)自有資本的機(jī)會(huì)成本=實(shí)際儲(chǔ)蓄利率=（名義儲(chǔ)蓄利率i1

–π）（其中π為當(dāng)年的通貨膨脹率）；實(shí)際借貸利率r2=（名義儲(chǔ)蓄利率i2–π），其中π仍為當(dāng)年的通貨膨脹率；投資目標(biāo)：在取得同樣產(chǎn)量的條件下，跨地區(qū)投資或跨國(guó)投資誰(shuí)的成6r=r1+r2=（i1

–π）+（i2-π）=i1+i2-2π。w則是勞動(dòng)力的價(jià)格，即勞動(dòng)力工資。綜合上述內(nèi)容，企業(yè)的目標(biāo)函數(shù)為：

MinC=K×(i1+i2-2π）+L×w限制條件為：生產(chǎn)Q0的產(chǎn)出，即產(chǎn)量F（K，L）=KaL1-a=Q0

建立拉格朗日函數(shù)為：

φ=K×(i1+i2—2π)+L×w–λ×(KaL1-a-Q0），式中，λ是拉格朗日乘數(shù)。r=r1+r2=（i1–π）+（i2-π）=i1+i7分別對(duì)K、L和λ求導(dǎo)，并使導(dǎo)數(shù)等于0，就可得到企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)量Q0時(shí)成本達(dá)到最小化的必要條件：K=Q0×｛a×w/〔(1-a)×（i1+i2-2π）〕｝1-a

L=Q0×｛〔(1-a)×（i1+i2-2π）〕/a×w｝a企業(yè)在生產(chǎn)產(chǎn)量Q0時(shí)的最小成本：

MinC=Q0×w1-a×（i1+i2-2π）a×｛[a/(1-a)]1-a+[a/(1-a)]-a｝（1）企業(yè)利潤(rùn)Y=（產(chǎn)量F（K，L）×價(jià)格p-成本C）×（1-稅率t）Y={Q0×P–Q0×w1-a×（i1+i2-2π）a×【[a/(1-a)]1-a+[a/(1-a)]-a】}×(1-t)(2)

分別對(duì)K、L和λ求導(dǎo)，并使導(dǎo)數(shù)等于0，就可得到企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)量Q8利潤(rùn)函數(shù)都可以表示如下式：Y=f（-a，+（1-a），+p，-i，+π，+w，-t），其中，“+”表示Y與之成正比，“-”表示Y與之成反比。利潤(rùn)函數(shù)都可以表示如下式：Y=f（-a，+（1-a），+p，9非生產(chǎn)性成本分析非生產(chǎn)性成本包括：

1、廠房建設(shè)費(fèi)用或租賃費(fèi)用E。這部分成本顯然與C成正比，而與Y成反比；

2、交易費(fèi)用S，主要是考察、調(diào)研、接洽、談判、實(shí)際投資等過(guò)程中涉及的費(fèi)用，這種費(fèi)用顯然與企業(yè)的成本正相關(guān)，而與企業(yè)的利潤(rùn)成反比；非生產(chǎn)性成本分析非生產(chǎn)性成本包括：103、廣告宣傳費(fèi)用G，這種費(fèi)用與企業(yè)成本成正比，與企業(yè)的利潤(rùn)的相關(guān)關(guān)系，本身是要看該廣告宣傳的效果，但在這里，由于已加假定生產(chǎn)產(chǎn)量固定為Q0，所以，在生產(chǎn)同一產(chǎn)量時(shí)，廣告宣傳費(fèi)用與企業(yè)利潤(rùn)成反比；

4、運(yùn)輸費(fèi)用及保險(xiǎn)費(fèi)用X，顯然C與U成反比，Y與U成正比。3、廣告宣傳費(fèi)用G，這種費(fèi)用與企業(yè)成本成正比，與企業(yè)的利潤(rùn)的11非生產(chǎn)性因素分析非生產(chǎn)性因素主要有：

1、該產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)外市場(chǎng)的市場(chǎng)容量X，包括現(xiàn)實(shí)容量D和潛在容量B，D和B與Y顯然都成正相關(guān)關(guān)系；

2、投資所在地政府的優(yōu)惠政策H，企業(yè)獲利Y與之顯然成正比關(guān)系；

3、本國(guó)和投資東道國(guó)經(jīng)濟(jì)所處的周期M，如果投資接受地區(qū)或國(guó)家的經(jīng)濟(jì)正處于經(jīng)濟(jì)周期的上升期，該投資獲利的機(jī)會(huì)就越多，反之則越少；非生產(chǎn)性因素分析非生產(chǎn)性因素主要有：124、了解和掌握投資所在地的法律、政策、風(fēng)俗習(xí)慣、語(yǔ)言能力的費(fèi)用及所費(fèi)精力N，N越大，C就越大，N與Y成正比；

5、投資接受地區(qū)或國(guó)家的資源可利用狀況T，可利用資源越豐富，價(jià)格越便宜，企業(yè)獲利就越大，反之則越小；

6、不可預(yù)見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)概率J，顯然J與Y成反比。4、了解和掌握投資所在地的法律、政策、風(fēng)俗習(xí)慣、語(yǔ)言能力的費(fèi)13企業(yè)的利潤(rùn)函數(shù)擴(kuò)充式企業(yè)的利潤(rùn)函數(shù)擴(kuò)充為：

Y=f（-a，+（1-a），+p，-i，+π，+w，-t，-E，-S，-G，-U，+（D+B），+H，+M，+N，+T，-J），其中，“+”仍表示Y與之成正比，“-”表示Y與之成反比。顯然，選擇跨地區(qū)投資還是跨國(guó)投資，必須對(duì)這兩種投資所在地的上述各因素進(jìn)行比較。當(dāng)然，這些因素中還有一個(gè)因素不可忽視，即非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的存在。當(dāng)存有這種目標(biāo)時(shí)，即便利潤(rùn)不利其還會(huì)投資。企業(yè)的利潤(rùn)函數(shù)擴(kuò)充式企業(yè)的利潤(rùn)函數(shù)擴(kuò)充為：14中國(guó)企業(yè)西部跨地區(qū)投資和跨國(guó)投資的區(qū)位選擇綜上所述，可以把上述比較總結(jié)如下：（其中“有利”是指中國(guó)企業(yè)在某一指標(biāo)條件下投資該國(guó)有利，“不利”指中國(guó)企業(yè)在某一指標(biāo)條件下投資該國(guó)不利）指標(biāo)名義通貨勞動(dòng)生銷(xiāo)售勞動(dòng)力所的稅投資地利率膨脹產(chǎn)率價(jià)格價(jià)格優(yōu)惠西部有利有利有利微利有利有利美國(guó)微利微利不利微利不利不利南非不利不利不利有利有利有利指標(biāo)廠房交易廣告非生產(chǎn)對(duì)我國(guó)總體產(chǎn)投資地費(fèi)用費(fèi)用費(fèi)用性因素業(yè)結(jié)構(gòu)的貢獻(xiàn)西部有利有利有利有利有利美國(guó)不利不利不利不利不利南非有利不利有利不利不利中國(guó)企業(yè)西部跨地區(qū)投資和跨國(guó)投資的區(qū)位選擇綜上所述，可以把上15企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略之五——主體企業(yè)定位策略

企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略之五——主體企業(yè)定位策略16主體企業(yè)選擇應(yīng)考慮的因素

中國(guó)微觀產(chǎn)業(yè)組織特點(diǎn)；中國(guó)企業(yè)外向投資經(jīng)營(yíng)實(shí)際進(jìn)程；中國(guó)企業(yè)國(guó)際化的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)；中國(guó)企業(yè)海外投資經(jīng)營(yíng)的客觀條件。主體企業(yè)選擇應(yīng)考慮的因素

中國(guó)微觀產(chǎn)業(yè)組織特點(diǎn)；17中國(guó)企業(yè)類(lèi)型：一般分類(lèi)中國(guó)企業(yè)的類(lèi)型，按照產(chǎn)權(quán)所有制結(jié)構(gòu)劃分，可以分為國(guó)有企業(yè)、國(guó)有控股企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)（包括私營(yíng)企業(yè)和個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶）；按照企業(yè)規(guī)模劃分，可以分為“規(guī)模以上”（年銷(xiāo)售額500萬(wàn)元以上）的大中型企業(yè)和“規(guī)模以下”（年銷(xiāo)售額500萬(wàn)元以下）的中小企業(yè)；按照企業(yè)的法律性質(zhì)劃分，可以分為股份公司、有限公司和一般企業(yè)。中國(guó)企業(yè)類(lèi)型：一般分類(lèi)中國(guó)企業(yè)的類(lèi)型，按照產(chǎn)權(quán)所有制結(jié)構(gòu)劃18

第一個(gè)因素：

我國(guó)微觀產(chǎn)業(yè)組織特點(diǎn)其中兩個(gè)特點(diǎn)應(yīng)予以充分考慮：（1）按照產(chǎn)權(quán)所有制結(jié)構(gòu)衡量，我國(guó)非國(guó)有企業(yè)比重已逐步提高；（2）雖然我國(guó)企業(yè)以中小企業(yè)數(shù)量為主，但已經(jīng)形成了一大批富有競(jìng)爭(zhēng)力的大中型企業(yè)，尤其是非國(guó)有的“規(guī)模以上”企業(yè)。第一個(gè)因素：

我國(guó)微觀產(chǎn)業(yè)組織特點(diǎn)其中兩個(gè)特點(diǎn)應(yīng)予以充分考19按照產(chǎn)權(quán)所有制結(jié)構(gòu)衡量，我國(guó)非國(guó)有企業(yè)比重已逐步提高的說(shuō)明

統(tǒng)計(jì)資料表明，到2001年，我國(guó)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)在工業(yè)產(chǎn)值中占到60%左右，GDP也占到我國(guó)總GDP的40%-50%。如果把現(xiàn)在上市的國(guó)有控股企業(yè)中30%的非國(guó)有部分計(jì)算在內(nèi)，我國(guó)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)在工業(yè)產(chǎn)值中占到的比例已達(dá)75%，GDP則占到我國(guó)總GDP的63%-64%。東部部分省份這些比例甚至更高。按照產(chǎn)權(quán)所有制結(jié)構(gòu)衡量，我國(guó)非國(guó)有企業(yè)比重已逐步提高的說(shuō)明20以浙江省為例，到1997年，浙江90%以上的工業(yè)產(chǎn)值都是由非國(guó)有企業(yè)創(chuàng)造的，這個(gè)比重屬于全國(guó)最高。而2000年，浙江非國(guó)有企業(yè)在工業(yè)產(chǎn)值、社會(huì)固定資產(chǎn)投資中的比重，均居于全國(guó)首位（見(jiàn)下表）。在非國(guó)有的各類(lèi)企業(yè)中，浙江的個(gè)體和私營(yíng)企業(yè)比重較高。1997年，私營(yíng)企業(yè)數(shù)占到全國(guó)私營(yíng)企業(yè)總數(shù)的9.6%。1998年，浙江個(gè)體和私營(yíng)企業(yè)數(shù)共計(jì)為62.23萬(wàn)戶，占浙江全部工業(yè)企業(yè)數(shù)的88.1%，其產(chǎn)值占工業(yè)總產(chǎn)值的45.08%

。以浙江省為例，到1997年，浙江90%以上的工業(yè)產(chǎn)值都是由非21

我國(guó)及東部典型地區(qū)微觀產(chǎn)業(yè)組織比較（2000年）：

結(jié)構(gòu)

地區(qū)工業(yè)總產(chǎn)值結(jié)構(gòu)（國(guó)企所占百分比）投資結(jié)構(gòu)（百分比）（全社會(huì)固定資產(chǎn)投資），全部國(guó)有及規(guī)模以上非國(guó)有工業(yè)企業(yè)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)國(guó)有經(jīng)濟(jì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)全國(guó)23.5347.3450.1449.86浙江7.711.512.6697.34廣東14.573.653.8396.17福建3.051.001.2498.76江蘇12.603.583.4696.54安徽1.941.221.3098.70山東9.704.073.5596.45上海7.243.742.5197.49我國(guó)及東部典型地區(qū)微觀產(chǎn)業(yè)組織比較（2000年）： 22雖然我國(guó)企業(yè)以中小企業(yè)數(shù)量為主，但已經(jīng)形成了一大批富有競(jìng)爭(zhēng)力的大中型企業(yè)，尤其是非國(guó)有的“規(guī)模以上”企業(yè)的說(shuō)明

2000年，我國(guó)內(nèi)資企業(yè)中，國(guó)有及“規(guī)模以上”（年銷(xiāo)售額500萬(wàn)元以上）非國(guó)有企業(yè)總數(shù)為162885家，這些企業(yè)創(chuàng)造的總產(chǎn)值為85673.66億元，占國(guó)家全部工業(yè)總產(chǎn)值的比重達(dá)到28.2%。它們所創(chuàng)造的增加值為25394.80億元，達(dá)到全部工業(yè)增加值的26.8%。其中非國(guó)有的“規(guī)模以上”企業(yè)占總數(shù)的67.16%強(qiáng)，產(chǎn)值的近52.66%】。雖然我國(guó)企業(yè)以中小企業(yè)數(shù)量為主，但已經(jīng)形成了一大批富有競(jìng)爭(zhēng)力23第二個(gè)因素：我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)外向投資經(jīng)營(yíng)實(shí)際進(jìn)程應(yīng)該首先選擇與鼓勵(lì)那些已經(jīng)進(jìn)行了大量海外投資探索，支付了一定“學(xué)習(xí)成本”，同時(shí)已經(jīng)或者有希望成功的企業(yè)，繼續(xù)進(jìn)行跨國(guó)投資、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)?？陀^地來(lái)說(shuō)，由于體制、政策等因素，我國(guó)的跨國(guó)投資、經(jīng)營(yíng)最初是由政府部門(mén)、國(guó)有企業(yè)（包括國(guó)有控股企業(yè)）發(fā)起的，迄今為止，各級(jí)政府具體經(jīng)濟(jì)管理部門(mén)、國(guó)有企業(yè)在外向投資中仍然起著主要作用。第二個(gè)因素：我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)外向投資經(jīng)營(yíng)實(shí)際進(jìn)程應(yīng)該首先選擇與24值得注意的是，最近一、兩年時(shí)間以來(lái)，非國(guó)有企業(yè)，尤其是產(chǎn)權(quán)明晰的私營(yíng)企業(yè)，在境外投資方面異軍突起。中國(guó)境外經(jīng)批準(zhǔn)的非貿(mào)易企業(yè)，已由1986年的277個(gè)增加到1999年的5976個(gè)；其投資總額由4．7億美元增加到104億美元。而未經(jīng)政府批準(zhǔn)的私營(yíng)企業(yè)投資，無(wú)論數(shù)量還是投資總規(guī)模，可能更多、更大。值得注意的是，最近一、兩年時(shí)間以來(lái)，非國(guó)有企業(yè)，尤其是產(chǎn)權(quán)明25第三個(gè)因素：

企業(yè)“走出去”的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)

經(jīng)驗(yàn)有成功的也有失敗的，成功經(jīng)驗(yàn)主要由成功的海外投資企業(yè)所創(chuàng)造。成功海外投資的企業(yè)，在體制上有一個(gè)共同的特點(diǎn)，即要么是改制企業(yè)，如經(jīng)過(guò)“上市”改造的中石油、中石化、海爾、東方通訊、寧波敦煌集團(tuán)等等，要么是非國(guó)有企業(yè)，如浙江萬(wàn)向、遠(yuǎn)大空調(diào)、新希望、寧波杉杉等大企業(yè)，還有浙江省的嘉興、溫州、臺(tái)州、義烏等地的眾多的中小企業(yè)。第三個(gè)因素：

企業(yè)“走出去”的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)經(jīng)驗(yàn)有成功的也26這些企業(yè)，由于體制上有優(yōu)勢(shì)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中就處于優(yōu)勢(shì)地位，海外投資成功率自然高些。教訓(xùn)則主要由失敗企業(yè)或半成功企業(yè)提供。教訓(xùn)之一：母公司國(guó)內(nèi)管理不善，導(dǎo)致海外企業(yè)破產(chǎn)，其中絕大多數(shù)經(jīng)營(yíng)不善的是國(guó)有企業(yè)。如杭州鏈條廠、杭州安琪兒自行車(chē)廠、杭州蓄產(chǎn)品廠、杭州錄音機(jī)廠等企業(yè)，都是有一定規(guī)模的國(guó)有企業(yè)，這些公司在報(bào)批海外投資時(shí)積極性很高，但由于企業(yè)轉(zhuǎn)制滯后，母公司經(jīng)營(yíng)不善而倒閉，危及海外投資；這些企業(yè)，由于體制上有優(yōu)勢(shì)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中就處于優(yōu)勢(shì)地位，27我國(guó)及東部典型地區(qū)微觀產(chǎn)業(yè)組織比較（2000年）：中方在境外設(shè)立研發(fā)中心、開(kāi)展農(nóng)業(yè)合作也取得一定進(jìn)展，國(guó)內(nèi)企業(yè)境外投資領(lǐng)域拓寬到生產(chǎn)加工、貿(mào)易、資源開(kāi)發(fā)、交通運(yùn)輸、承包勞務(wù)、農(nóng)業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品綜合開(kāi)發(fā)、旅游餐飲及咨詢等）；中國(guó)企業(yè)外向投資經(jīng)營(yíng)實(shí)際進(jìn)程；當(dāng)存有這種目標(biāo)時(shí)，即便利潤(rùn)不利其還會(huì)投資。這類(lèi)以加工、組裝為主的中小型跨國(guó)公司應(yīng)該是在現(xiàn)階段的“走出去”戰(zhàn)略首推的形式；美國(guó)微利微利不利微利不利不利（二）從企業(yè)規(guī)模上看，向發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資應(yīng)以比較優(yōu)勢(shì)明顯，實(shí)力較雄厚的大公司為主，如當(dāng)前非?？春玫奈覈?guó)家電行業(yè)的龍頭企業(yè)。對(duì)外承包工程、勞務(wù)合作和設(shè)計(jì)咨詢是目前發(fā)展較為成熟、已初具規(guī)模的形式。許多發(fā)展中國(guó)家歡迎外國(guó)資本以合資合作的形式進(jìn)入他們的國(guó)家，但這些發(fā)展中國(guó)家所能提供的投資環(huán)境并不完善，市場(chǎng)范圍小，限制了大型跨國(guó)公司的進(jìn)入。我國(guó)企業(yè)總體上尚處于小規(guī)模階段，容易上馬和轉(zhuǎn)產(chǎn)，可避免與大型跨國(guó)公司的激烈競(jìng)爭(zhēng)，適合發(fā)展中國(guó)家投資環(huán)境的需要。開(kāi)拓新市場(chǎng)、新領(lǐng)域初見(jiàn)成果）；中國(guó)也必然要走這條路。1、“勒納的壟斷勢(shì)力度”——壟斷勢(shì)力的測(cè)定指標(biāo)。分別對(duì)K、L和λ求導(dǎo)，并使導(dǎo)數(shù)等于0，就可得到企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)量Q0時(shí)成本達(dá)到最小化的必要條件：中小型跨國(guó)公司的對(duì)外投資，往往帶出的是半成品、機(jī)械設(shè)備等，從而促進(jìn)出口，而帶出的資金較少。教訓(xùn)之二：政府插手過(guò)多，造成國(guó)有投資風(fēng)險(xiǎn)。如溫州巴西中華商城，從帶動(dòng)我省商品出口角度，可以作為成功投資案例看待，但由于是政府具體管理機(jī)構(gòu)投資，因此在運(yùn)營(yíng)中發(fā)生嚴(yán)重的債務(wù)拖欠[墊付1300萬(wàn)元資金難以收回]，導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失風(fēng)險(xiǎn)。相比之下，由浙江省海寧擴(kuò)東公司按照合作經(jīng)營(yíng)方式在俄羅斯莫斯科開(kāi)辦的海寧樓綜合市場(chǎng)，就較為成功。國(guó)內(nèi)有關(guān)研究揭示，經(jīng)官方批準(zhǔn)的尤其是由官方參與的投資，成功率不大。以浙江省杭州市為例，過(guò)半數(shù)的企業(yè)海外投資是不成功的，真正成功的企業(yè)僅占10%

我國(guó)及東部典型地區(qū)微觀產(chǎn)業(yè)組織比較（2000年）：教訓(xùn)之二：28第四個(gè)因素：

海外投資經(jīng)營(yíng)的客觀條件其中兩個(gè)客觀條件首先應(yīng)予以考慮；一個(gè)是投資接受?chē)?guó)家關(guān)于外來(lái)直接投資注冊(cè)的法律規(guī)定。絕大多數(shù)國(guó)家企業(yè)注冊(cè)制度要求有明確而長(zhǎng)期的自然人作為企業(yè)注冊(cè)者；另一個(gè)是投資接受?chē)?guó)對(duì)于投資者入境居留之投資“門(mén)檻”限制，幾乎所有國(guó)家都要求潛在投資者在獲得長(zhǎng)期居留權(quán)之前，先進(jìn)行一定限額的投資，其中多數(shù)國(guó)家的最低限額都在10萬(wàn)美元以上。[比如巴西要取得一個(gè)長(zhǎng)期居留權(quán)名額，至少得投資10萬(wàn)美元]。第四個(gè)因素：

海外投資經(jīng)營(yíng)的客觀條件其中兩個(gè)客觀條件首先應(yīng)29綜合以上四個(gè)因素：

國(guó)際企業(yè)主體選擇，應(yīng)著眼于兩個(gè)基點(diǎn)：

一個(gè)是企業(yè)制度，另一個(gè)是企業(yè)規(guī)模。其中制度上應(yīng)以非國(guó)有企業(yè)投資為重心。因?yàn)榉菄?guó)有企業(yè)在體制上與一般市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的企業(yè)一致，投資者可以對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)永久責(zé)任，企業(yè)外向投資中的政府風(fēng)險(xiǎn)小，企業(yè)如何注冊(cè)，都不存在國(guó)有資產(chǎn)外流之虞。規(guī)模上應(yīng)以“規(guī)模以上”（年銷(xiāo)售額在500萬(wàn)元以上）企業(yè)為主。這類(lèi)企業(yè)不僅有財(cái)力躍過(guò)投資接受?chē)?guó)的最低投資“門(mén)檻”限額，而且與“規(guī)模以下”企業(yè)相比，經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)較高，商譽(yù)較好，有一定競(jìng)爭(zhēng)力。而有一定規(guī)模，商譽(yù)較好企業(yè)的海外投資，對(duì)于我國(guó)長(zhǎng)遠(yuǎn)的跨國(guó)投資，可以起到某種正面“廣告”效應(yīng)。綜合以上四個(gè)因素：

國(guó)際企業(yè)主體選擇，應(yīng)著眼于兩個(gè)基點(diǎn)：一30

當(dāng)然，以“規(guī)模以上”非國(guó)有企業(yè)為主體，并非意味著應(yīng)忽視國(guó)有企業(yè)與“規(guī)模以下”小型企業(yè)的“走出去”。我們認(rèn)為，國(guó)有企業(yè)的“走出去”應(yīng)該以徹底的制度轉(zhuǎn)型尤其是產(chǎn)權(quán)監(jiān)管制度的到位為前提，而非國(guó)有小型企業(yè)的“走出去”，應(yīng)交由市場(chǎng)去選擇，政府可以輔之以群體化的產(chǎn)業(yè)政策。從上述分析思路出發(fā)，走出去主體企業(yè)的選擇原則應(yīng)是中國(guó)具有“走出去”優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，從“走出去”的中國(guó)企業(yè)的基本狀況和我國(guó)企業(yè)“走出去”的優(yōu)勢(shì)看，以下幾類(lèi)企業(yè)可以成為“走出去”的主體企業(yè)：

當(dāng)然，以“規(guī)模以上”非國(guó)有企業(yè)為主體，并非意31（一）從企業(yè)投資業(yè)務(wù)看，主要從事包括境外投資、對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作和境外加工貿(mào)易等業(yè)務(wù)的企業(yè)已成為走出去的企業(yè)主體

從中國(guó)走出去的現(xiàn)實(shí)來(lái)看：（1）中國(guó)企業(yè)的境外投資業(yè)務(wù)在穩(wěn)步擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)投資主體進(jìn)一步優(yōu)化，一批行業(yè)“排頭兵”和優(yōu)秀企業(yè)開(kāi)展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，到境外開(kāi)辦企業(yè)，取得較好成效。中國(guó)境外的非貿(mào)易企業(yè)，已由1986年的277個(gè)增加到1999年的5976個(gè)；其投資總額由4．7億美元增加到104億美元。同時(shí)，這些投資項(xiàng)目的平均投資規(guī)模明顯擴(kuò)大，境外企業(yè)實(shí)力和對(duì)外投資數(shù)額均有所增加；對(duì)外投資結(jié)構(gòu)也趨向合理；

（一）從企業(yè)投資業(yè)務(wù)看，主要從事包括境外投資、對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作和32（2）開(kāi)展中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作業(yè)務(wù)的企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭也很好。國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作是涵蓋面廣，內(nèi)容十分豐富的業(yè)務(wù)，其目的是發(fā)揮我國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)，利用國(guó)內(nèi)外兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)，通過(guò)多種形式參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的合作，促使我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展。對(duì)外承包工程、勞務(wù)合作和設(shè)計(jì)咨詢是目前發(fā)展較為成熟、已初具規(guī)模的形式。

（2）開(kāi)展中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作業(yè)務(wù)的企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭也很好。國(guó)際經(jīng)濟(jì)33這類(lèi)企業(yè)在境外發(fā)展的現(xiàn)狀呈以下四個(gè)特點(diǎn)：其一是合同額、營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)迅速（去年我國(guó)境外項(xiàng)目平均投資額達(dá)２５２萬(wàn)美元，比上年提升近３０％）；

其二是大型工業(yè)企業(yè)的作用逐漸增強(qiáng)，發(fā)揮了骨干作用（目前，中石油、中石化、海爾等一批大企業(yè)漸成我國(guó)境外投資主力軍。浙江萬(wàn)向、遠(yuǎn)大空調(diào)、新希望等優(yōu)秀民營(yíng)企業(yè)以開(kāi)展境外加工貿(mào)易為切入點(diǎn)，積極拓展國(guó)際市場(chǎng)，成為“走出去”中的重要力量。一些優(yōu)勢(shì)企業(yè)如華源、海爾等還開(kāi)始實(shí)施海外投資戰(zhàn)略，并初具跨國(guó)公司的雛形）；這類(lèi)企業(yè)在境外發(fā)展的現(xiàn)狀呈以下四個(gè)特點(diǎn)：34其三是大項(xiàng)目明顯增多，技術(shù)含量日益提高（一批以通信網(wǎng)絡(luò)、應(yīng)用軟件等高科技產(chǎn)品開(kāi)發(fā)為主的國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)在香港、美國(guó)等地設(shè)立公司，加快了建立國(guó)際營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)的步伐。去年新簽合同額上億美元的大型工程項(xiàng)目１５個(gè)，主要涉及電力、交通、建筑、石化等行業(yè)，經(jīng)營(yíng)方式漸向工程總承包、項(xiàng)目管理承包、ＢＯＴ等發(fā)展。開(kāi)拓新市場(chǎng)、新領(lǐng)域初見(jiàn)成果）；其四是多種形式的對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)（如油氣、礦產(chǎn)、林業(yè)、漁業(yè)等境外資源合作項(xiàng)目運(yùn)作良好，經(jīng)濟(jì)效益逐步顯現(xiàn)；中方在境外設(shè)立研發(fā)中心、開(kāi)展農(nóng)業(yè)合作也取得一定進(jìn)展，國(guó)內(nèi)企業(yè)境外投資領(lǐng)域拓寬到生產(chǎn)加工、貿(mào)易、資源開(kāi)發(fā)、交通運(yùn)輸、承包勞務(wù)、農(nóng)業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品綜合開(kāi)發(fā)、旅游餐飲及咨詢等）；

其三是大項(xiàng)目明顯增多，技術(shù)含量日益提高（一批以通信網(wǎng)絡(luò)、應(yīng)用35（3）在境外從事加工貿(mào)易業(yè)務(wù)的企業(yè)異軍突起，也已成為我國(guó)企業(yè)走出去的主體企業(yè)群之一。境外加工貿(mào)易是指我國(guó)企業(yè)以現(xiàn)有設(shè)備及成熟技術(shù)投資為主，在境外以加工裝配的形式，帶動(dòng)和擴(kuò)大國(guó)內(nèi)設(shè)備脁Ё

（3）在境外從事加工貿(mào)易業(yè)務(wù)的企業(yè)異軍突起，也已成為我國(guó)企業(yè)36其中，1999年新批境外加工貿(mào)易項(xiàng)目50個(gè)，中方投資總額2．58億美元，補(bǔ)辦確認(rèn)手續(xù)的境外加工貿(mào)易項(xiàng)目101個(gè)，中方投資總額7500萬(wàn)美元。與此密切相關(guān)的是，企業(yè)通過(guò)開(kāi)展境外加工貿(mào)易可帶動(dòng)的零部件和配件出口的規(guī)模，33．3％的企業(yè)帶動(dòng)的出口在lOO萬(wàn)美元以下，44．5％的企業(yè)在100萬(wàn)一300萬(wàn)美元之間，300萬(wàn)美元以上的占22．2％。這說(shuō)明目前我國(guó)企業(yè)進(jìn)行海外投資的實(shí)力有限，但對(duì)出口具有一定的帶動(dòng)作用。其中，1999年新批境外加工貿(mào)易項(xiàng)目50個(gè)，中方投資總額2．37（二）從企業(yè)規(guī)模上看，向發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資應(yīng)以比較優(yōu)勢(shì)明顯，實(shí)力較雄厚的大公司為主，如當(dāng)前非?？春玫奈覈?guó)家電行業(yè)的龍頭企業(yè)。發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)內(nèi)企業(yè)一般規(guī)模和實(shí)力都較雄厚，沒(méi)有較明顯的比較優(yōu)勢(shì)和較雄厚的實(shí)力，走出去的中國(guó)企業(yè)將無(wú)力與發(fā)達(dá)國(guó)家大型的跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)【但是，這一標(biāo)準(zhǔn)并不完全適合境外加工型企業(yè)，因?yàn)榫惩饧庸ば屯顿Y往往是利用自身優(yōu)勢(shì)與發(fā)達(dá)國(guó)家的大型企業(yè)形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，因此這類(lèi)投資往往不受投資規(guī)模的限制。目前，我國(guó)境外加工型企業(yè)的投資規(guī)模，52．7%的企業(yè)選擇了100萬(wàn)美元以下，36．3%的企業(yè)選擇在100萬(wàn)一300萬(wàn)美元之間，選擇300萬(wàn)美元以上的只占11%】。（二）從企業(yè)規(guī)模上看，向發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資應(yīng)以比較優(yōu)勢(shì)明顯，實(shí)38而向發(fā)展中國(guó)家的直接投資則應(yīng)大中小企業(yè)并舉、以中小規(guī)模企業(yè)為主。許多發(fā)展中國(guó)家歡迎外國(guó)資本以合資合作的形式進(jìn)入他們的國(guó)家，但這些發(fā)展中國(guó)家所能提供的投資環(huán)境并不完善，市場(chǎng)范圍小，限制了大型跨國(guó)公司的進(jìn)入。我國(guó)企業(yè)總體上尚處于小規(guī)模階段，容易上馬和轉(zhuǎn)產(chǎn)，可避免與大型跨國(guó)公司的激烈競(jìng)爭(zhēng)，適合發(fā)展中國(guó)家投資環(huán)境的需要。目前，發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司中絕大部分為中小型的跨國(guó)公司。即使在發(fā)達(dá)國(guó)家，中小型跨國(guó)公司也占相當(dāng)大的比例。中國(guó)真正有競(jìng)爭(zhēng)力、對(duì)國(guó)家有較大戰(zhàn)略意義的，主要為貿(mào)易型的中小型跨國(guó)公司，因此，在中國(guó)現(xiàn)實(shí)情況下，我們認(rèn)為向發(fā)展中國(guó)家投資，中國(guó)應(yīng)以中小型民營(yíng)企業(yè)為主。而向發(fā)展中國(guó)家的直接投資則應(yīng)大中小企業(yè)并舉、以中小規(guī)模企業(yè)為39原因有三：（1）在國(guó)外激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，國(guó)有企業(yè)有其指揮不靈、對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)不快、以及對(duì)員工激勵(lì)不足的劣勢(shì)。更加上監(jiān)督不足，很容易產(chǎn)生腐敗現(xiàn)象。而民營(yíng)企業(yè)是在國(guó)內(nèi)的惡劣條件下發(fā)展起來(lái)的，生命力較強(qiáng)，更加上是拿自己的錢(qián)來(lái)投資，會(huì)十分謹(jǐn)慎，因此成功的幾率更大一些；

（2）在我國(guó)現(xiàn)階段“走出去”的戰(zhàn)略目的，除了開(kāi)發(fā)與引進(jìn)國(guó)內(nèi)稀缺的資源，參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，培養(yǎng)人才等外，更重要的目的應(yīng)該是帶動(dòng)出口，為中國(guó)產(chǎn)品開(kāi)辟更廣闊的市場(chǎng)，因?yàn)橹袊?guó)畢竟是發(fā)展中國(guó)家，生產(chǎn)過(guò)剩，就業(yè)不足，資金短缺是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本制約，開(kāi)辟更廣闊的國(guó)外市場(chǎng)是出路之一。而僅靠貿(mào)易出口來(lái)維持每年兩位數(shù)的出口增長(zhǎng)，已經(jīng)是越來(lái)越困難了。日本及之后的亞洲四小龍都有著通過(guò)對(duì)外投資來(lái)帶動(dòng)出口、特別是對(duì)發(fā)展中國(guó)家的出口的成功經(jīng)驗(yàn)。中國(guó)也必然要走這條路。

原因有三：40從帶動(dòng)出口的角度出發(fā)，更容易成功的不是大型的跨國(guó)公司，而是中小型的跨國(guó)公司。這是因?yàn)榘l(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)發(fā)展不成熟，需求量有限，對(duì)價(jià)格比較敏感。中小型的跨國(guó)公司更接近市場(chǎng)，比大公司更能適應(yīng)發(fā)展中國(guó)家的特點(diǎn)。中小跨國(guó)公司技術(shù)、人員與生產(chǎn)成本都比較低，其產(chǎn)品的價(jià)格也更容易被東道國(guó)所接受。一般說(shuō)來(lái)，中小型的跨國(guó)公司使用的并不一定是最先進(jìn)的技術(shù)，而往往是第三世界國(guó)家更為需要的適用性技術(shù)。中小型跨國(guó)公司的對(duì)外投資，往往帶出的是半成品、機(jī)械設(shè)備等，從而促進(jìn)出口，而帶出的資金較少。這類(lèi)以加工、組裝為主的中小型跨國(guó)公司應(yīng)該是在現(xiàn)階段的“走出去”戰(zhàn)略首推的形式；

從帶動(dòng)出口的角度出發(fā)，更容易成功的不是大型的跨國(guó)公司，而是中41（3）中國(guó)企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)也在中小型企業(yè)，而不在資本密集型的大企業(yè)。根據(jù)日本小島清教授的跨國(guó)公司的比較優(yōu)勢(shì)理論，投資企業(yè)與東道國(guó)的技術(shù)差距越小，就越容易找到市場(chǎng)的立足點(diǎn)。（三）從企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)看，生產(chǎn)中國(guó)傳統(tǒng)產(chǎn)品和擁有成熟生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)應(yīng)成為走出去的主體企業(yè)【我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)，形成了某些傳統(tǒng)技術(shù)，同時(shí)，我國(guó)有自己的特殊產(chǎn)品，為特定消費(fèi)者所鐘愛(ài)】。

（3）中國(guó)企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)也在中小型企業(yè)，而不在資本密集型的大42企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略之五—主體企業(yè)及其業(yè)務(wù)定位策略

企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略之五—主體企業(yè)及其業(yè)務(wù)定位策略43上節(jié)課小結(jié)企業(yè)跨國(guó)投資的區(qū)位選擇策略需從兩個(gè)方面考慮：第一，影響企業(yè)利潤(rùn)最大化的因素；第二，非生產(chǎn)性成本；第三，非生產(chǎn)性因素。上節(jié)課小結(jié)企業(yè)跨國(guó)投資的區(qū)位選擇策略需從兩個(gè)方面考慮：44影響企業(yè)利潤(rùn)最大化的因素1、“勒納的壟斷勢(shì)力度”——壟斷勢(shì)力的測(cè)定指標(biāo)。

2、測(cè)定思路：完全競(jìng)爭(zhēng)廠商和有壟斷勢(shì)力廠商之間的重要區(qū)別：前者價(jià)格等于邊際成本；后者價(jià)格大于邊際成本。測(cè)定壟斷勢(shì)力的一個(gè)方法就是計(jì)算使利潤(rùn)最大化的價(jià)格超過(guò)邊際成本的程度。

3、上述方法是經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿巴·勒納（AbbaLerner）1934年首先使用的，所以叫“勒納的壟斷勢(shì)力度”；影響企業(yè)利潤(rùn)最大化的因素1、“勒納的壟斷勢(shì)力度”——壟454、“勒納的壟斷勢(shì)力度”（Lerner’sDegreeofMonopolyPower）用公式表示為：

L=（P—MC）/P

勒納指數(shù)的值總是在0——1之間。對(duì)于一個(gè)完全競(jìng)爭(zhēng)廠商來(lái)講，P=MC，從而L=0。

L越大，壟斷勢(shì)力越大。4、“勒納的壟斷勢(shì)力度”（Lerner’sDegree46價(jià)格P（＄/桶）

A95.00

50.00B

MC20.50C20.00D5.00TO3050石油出口量（百萬(wàn)桶/天）

MR

圖11.11OPEC以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)時(shí)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

價(jià)格P（＄/桶）47投資目標(biāo)：在取得同樣產(chǎn)量的條件下，跨地區(qū)投資或跨國(guó)投資誰(shuí)的成本最?。ㄍ犬a(chǎn)量水平上成本最小，實(shí)際上就意味著企業(yè)利潤(rùn)最大）。目標(biāo)函數(shù)：MinC=K×r+L×wr=自有資本成本r1+租用資本成本r2r1為企業(yè)自有資本的機(jī)會(huì)成本=實(shí)際儲(chǔ)蓄利率=（名義儲(chǔ)蓄利率i1

–π）（其中π為當(dāng)年的通貨膨脹率）；實(shí)際借貸利率r2=（名義儲(chǔ)蓄利率i2–π），其中π仍為當(dāng)年的通貨膨脹率；投資目標(biāo)：在取得同樣產(chǎn)量的條件下，跨地區(qū)投資或跨國(guó)投資誰(shuí)的成48r=r1+r2=（i1

–π）+（i2-π）=i1+i2-2π。w則是勞動(dòng)力的價(jià)格，即勞動(dòng)力工資。綜合上述內(nèi)容，企業(yè)的目標(biāo)函數(shù)為：

MinC=K×(i1+i2-2π）+L×w限制條件為：生產(chǎn)Q0的產(chǎn)出，即產(chǎn)量F（K，L）=KaL1-a=Q0

建立拉格朗日函數(shù)為：

φ=K×(i1+i2—2π)+L×w–λ×(KaL1-a-Q0），式中，λ是拉格朗日乘數(shù)。r=r1+r2=（i1–π）+（i2-π）=i1+i49分別對(duì)K、L和λ求導(dǎo)，并使導(dǎo)數(shù)等于0，就可得到企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)量Q0時(shí)成本達(dá)到最小化的必要條件：K=Q0×｛a×w/〔(1-a)×（i1+i2-2π）〕｝1-a

L=Q0×｛〔(1-a)×（i1+i2-2π）〕/a×w｝a企業(yè)在生產(chǎn)產(chǎn)量Q0時(shí)的最小成本：

MinC=Q0×w1-a×（i1+i2-2π）a×｛[a/(1-a)]1-a+[a/(1-a)]-a｝（1）企業(yè)利潤(rùn)Y=（產(chǎn)量F（K，L）×價(jià)格p-成本C）×（1-稅率t）Y={Q0×P–Q0×w1-a×（i1+i2-2π）a×【[a/(1-a)]1-a+[a/(1-a)]-a】}×(1-t)(2)

分別對(duì)K、L和λ求導(dǎo)，并使導(dǎo)數(shù)等于0，就可得到企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)量Q50利潤(rùn)函數(shù)都可以表示如下式：Y=f（-a，+（1-a），+p，-i，+π，+w，-t），其中，“+”表示Y與之成正比，“-”表示Y與之成反比。利潤(rùn)函數(shù)都可以表示如下式：Y=f（-a，+（1-a），+p，51非生產(chǎn)性成本分析非生產(chǎn)性成本包括：

1、廠房建設(shè)費(fèi)用或租賃費(fèi)用E。這部分成本顯然與C成正比，而與Y成反比；

2、交易費(fèi)用S，主要是考察、調(diào)研、接洽、談判、實(shí)際投資等過(guò)程中涉及的費(fèi)用，這種費(fèi)用顯然與企業(yè)的成本正相關(guān)，而與企業(yè)的利潤(rùn)成反比；非生產(chǎn)性成本分析非生產(chǎn)性成本包括：523、廣告宣傳費(fèi)用G，這種費(fèi)用與企業(yè)成本成正比，與企業(yè)的利潤(rùn)的相關(guān)關(guān)系，本身是要看該廣告宣傳的效果，但在這里，由于已加假定生產(chǎn)產(chǎn)量固定為Q0，所以，在生產(chǎn)同一產(chǎn)量時(shí)，廣告宣傳費(fèi)用與企業(yè)利潤(rùn)成反比；

4、運(yùn)輸費(fèi)用及保險(xiǎn)費(fèi)用X，顯然C與U成反比，Y與U成正比。3、廣告宣傳費(fèi)用G，這種費(fèi)用與企業(yè)成本成正比，與企業(yè)的利潤(rùn)的53非生產(chǎn)性因素分析非生產(chǎn)性因素主要有：

1、該產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)外市場(chǎng)的市場(chǎng)容量X，包括現(xiàn)實(shí)容量D和潛在容量B，D和B與Y顯然都成正相關(guān)關(guān)系；

2、投資所在地政府的優(yōu)惠政策H，企業(yè)獲利Y與之顯然成正比關(guān)系；

3、本國(guó)和投資東道國(guó)經(jīng)濟(jì)所處的周期M，如果投資接受地區(qū)或國(guó)家的經(jīng)濟(jì)正處于經(jīng)濟(jì)周期的上升期，該投資獲利的機(jī)會(huì)就越多，反之則越少；非生產(chǎn)性因素分析非生產(chǎn)性因素主要有：544、了解和掌握投資所在地的法律、政策、風(fēng)俗習(xí)慣、語(yǔ)言能力的費(fèi)用及所費(fèi)精力N，N越大，C就越大，N與Y成正比；

5、投資接受地區(qū)或國(guó)家的資源可利用狀況T，可利用資源越豐富，價(jià)格越便宜，企業(yè)獲利就越大，反之則越??；

6、不可預(yù)見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)概率J，顯然J與Y成反比。4、了解和掌握投資所在地的法律、政策、風(fēng)俗習(xí)慣、語(yǔ)言能力的費(fèi)55企業(yè)的利潤(rùn)函數(shù)擴(kuò)充式企業(yè)的利潤(rùn)函數(shù)擴(kuò)充為：

Y=f（-a，+（1-a），+p，-i，+π，+w，-t，-E，-S，-G，-U，+（D+B），+H，+M，+N，+T，-J），其中，“+”仍表示Y與之成正比，“-”表示Y與之成反比。顯然，選擇跨地區(qū)投資還是跨國(guó)投資，必須對(duì)這兩種投資所在地的上述各因素進(jìn)行比較。當(dāng)然，這些因素中還有一個(gè)因素不可忽視，即非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的存在。當(dāng)存有這種目標(biāo)時(shí)，即便利潤(rùn)不利其還會(huì)投資。企業(yè)的利潤(rùn)函數(shù)擴(kuò)充式企業(yè)的利潤(rùn)函數(shù)擴(kuò)充為：56中國(guó)企業(yè)西部跨地區(qū)投資和跨國(guó)投資的區(qū)位選擇綜上所述，可以把上述比較總結(jié)如下：（其中“有利”是指中國(guó)企業(yè)在某一指標(biāo)條件下投資該國(guó)有利，“不利”指中國(guó)企業(yè)在某一指標(biāo)條件下投資該國(guó)不利）指標(biāo)名義通貨勞動(dòng)生銷(xiāo)售勞動(dòng)力所的稅投資地利率膨脹產(chǎn)率價(jià)格價(jià)格優(yōu)惠西部有利有利有利微利有利有利美國(guó)微利微利不利微利不利不利南非不利不利不利有利有利有利指標(biāo)廠房交易廣告非生產(chǎn)對(duì)我國(guó)總體產(chǎn)投資地費(fèi)用費(fèi)用費(fèi)用性因素業(yè)結(jié)構(gòu)的貢獻(xiàn)西部有利有利有利有利有利美國(guó)不利不利不利不利不利南非有利不利有利不利不利中國(guó)企業(yè)西部跨地區(qū)投資和跨國(guó)投資的區(qū)位選擇綜上所述，可以把上57企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略之五——主體企業(yè)定位策略

企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略之五——主體企業(yè)定位策略58主體企業(yè)選擇應(yīng)考慮的因素

中國(guó)微觀產(chǎn)業(yè)組織特點(diǎn)；中國(guó)企業(yè)外向投資經(jīng)營(yíng)實(shí)際進(jìn)程；中國(guó)企業(yè)國(guó)際化的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)；中國(guó)企業(yè)海外投資經(jīng)營(yíng)的客觀條件。主體企業(yè)選擇應(yīng)考慮的因素

中國(guó)微觀產(chǎn)業(yè)組織特點(diǎn)；59中國(guó)企業(yè)類(lèi)型：一般分類(lèi)中國(guó)企業(yè)的類(lèi)型，按照產(chǎn)權(quán)所有制結(jié)構(gòu)劃分，可以分為國(guó)有企業(yè)、國(guó)有控股企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)（包括私營(yíng)企業(yè)和個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶）；按照企業(yè)規(guī)模劃分，可以分為“規(guī)模以上”（年銷(xiāo)售額500萬(wàn)元以上）的大中型企業(yè)和“規(guī)模以下”（年銷(xiāo)售額500萬(wàn)元以下）的中小企業(yè)；按照企業(yè)的法律性質(zhì)劃分，可以分為股份公司、有限公司和一般企業(yè)。中國(guó)企業(yè)類(lèi)型：一般分類(lèi)中國(guó)企業(yè)的類(lèi)型，按照產(chǎn)權(quán)所有制結(jié)構(gòu)劃60

第一個(gè)因素：

我國(guó)微觀產(chǎn)業(yè)組織特點(diǎn)其中兩個(gè)特點(diǎn)應(yīng)予以充分考慮：（1）按照產(chǎn)權(quán)所有制結(jié)構(gòu)衡量，我國(guó)非國(guó)有企業(yè)比重已逐步提高；（2）雖然我國(guó)企業(yè)以中小企業(yè)數(shù)量為主，但已經(jīng)形成了一大批富有競(jìng)爭(zhēng)力的大中型企業(yè)，尤其是非國(guó)有的“規(guī)模以上”企業(yè)。第一個(gè)因素：

我國(guó)微觀產(chǎn)業(yè)組織特點(diǎn)其中兩個(gè)特點(diǎn)應(yīng)予以充分考61按照產(chǎn)權(quán)所有制結(jié)構(gòu)衡量，我國(guó)非國(guó)有企業(yè)比重已逐步提高的說(shuō)明

統(tǒng)計(jì)資料表明，到2001年，我國(guó)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)在工業(yè)產(chǎn)值中占到60%左右，GDP也占到我國(guó)總GDP的40%-50%。如果把現(xiàn)在上市的國(guó)有控股企業(yè)中30%的非國(guó)有部分計(jì)算在內(nèi)，我國(guó)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)在工業(yè)產(chǎn)值中占到的比例已達(dá)75%，GDP則占到我國(guó)總GDP的63%-64%。東部部分省份這些比例甚至更高。按照產(chǎn)權(quán)所有制結(jié)構(gòu)衡量，我國(guó)非國(guó)有企業(yè)比重已逐步提高的說(shuō)明62以浙江省為例，到1997年，浙江90%以上的工業(yè)產(chǎn)值都是由非國(guó)有企業(yè)創(chuàng)造的，這個(gè)比重屬于全國(guó)最高。而2000年，浙江非國(guó)有企業(yè)在工業(yè)產(chǎn)值、社會(huì)固定資產(chǎn)投資中的比重，均居于全國(guó)首位（見(jiàn)下表）。在非國(guó)有的各類(lèi)企業(yè)中，浙江的個(gè)體和私營(yíng)企業(yè)比重較高。1997年，私營(yíng)企業(yè)數(shù)占到全國(guó)私營(yíng)企業(yè)總數(shù)的9.6%。1998年，浙江個(gè)體和私營(yíng)企業(yè)數(shù)共計(jì)為62.23萬(wàn)戶，占浙江全部工業(yè)企業(yè)數(shù)的88.1%，其產(chǎn)值占工業(yè)總產(chǎn)值的45.08%

。以浙江省為例，到1997年，浙江90%以上的工業(yè)產(chǎn)值都是由非63

我國(guó)及東部典型地區(qū)微觀產(chǎn)業(yè)組織比較（2000年）：

結(jié)構(gòu)

地區(qū)工業(yè)總產(chǎn)值結(jié)構(gòu)（國(guó)企所占百分比）投資結(jié)構(gòu)（百分比）（全社會(huì)固定資產(chǎn)投資），全部國(guó)有及規(guī)模以上非國(guó)有工業(yè)企業(yè)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)國(guó)有經(jīng)濟(jì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)全國(guó)23.5347.3450.1449.86浙江7.711.512.6697.34廣東14.573.653.8396.17福建3.051.001.2498.76江蘇12.603.583.4696.54安徽1.941.221.3098.70山東9.704.073.5596.45上海7.243.742.5197.49我國(guó)及東部典型地區(qū)微觀產(chǎn)業(yè)組織比較（2000年）： 64雖然我國(guó)企業(yè)以中小企業(yè)數(shù)量為主，但已經(jīng)形成了一大批富有競(jìng)爭(zhēng)力的大中型企業(yè)，尤其是非國(guó)有的“規(guī)模以上”企業(yè)的說(shuō)明

2000年，我國(guó)內(nèi)資企業(yè)中，國(guó)有及“規(guī)模以上”（年銷(xiāo)售額500萬(wàn)元以上）非國(guó)有企業(yè)總數(shù)為162885家，這些企業(yè)創(chuàng)造的總產(chǎn)值為85673.66億元，占國(guó)家全部工業(yè)總產(chǎn)值的比重達(dá)到28.2%。它們所創(chuàng)造的增加值為25394.80億元，達(dá)到全部工業(yè)增加值的26.8%。其中非國(guó)有的“規(guī)模以上”企業(yè)占總數(shù)的67.16%強(qiáng)，產(chǎn)值的近52.66%】。雖然我國(guó)企業(yè)以中小企業(yè)數(shù)量為主，但已經(jīng)形成了一大批富有競(jìng)爭(zhēng)力65第二個(gè)因素：我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)外向投資經(jīng)營(yíng)實(shí)際進(jìn)程應(yīng)該首先選擇與鼓勵(lì)那些已經(jīng)進(jìn)行了大量海外投資探索，支付了一定“學(xué)習(xí)成本”，同時(shí)已經(jīng)或者有希望成功的企業(yè)，繼續(xù)進(jìn)行跨國(guó)投資、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)?？陀^地來(lái)說(shuō)，由于體制、政策等因素，我國(guó)的跨國(guó)投資、經(jīng)營(yíng)最初是由政府部門(mén)、國(guó)有企業(yè)（包括國(guó)有控股企業(yè)）發(fā)起的，迄今為止，各級(jí)政府具體經(jīng)濟(jì)管理部門(mén)、國(guó)有企業(yè)在外向投資中仍然起著主要作用。第二個(gè)因素：我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)外向投資經(jīng)營(yíng)實(shí)際進(jìn)程應(yīng)該首先選擇與66值得注意的是，最近一、兩年時(shí)間以來(lái)，非國(guó)有企業(yè)，尤其是產(chǎn)權(quán)明晰的私營(yíng)企業(yè)，在境外投資方面異軍突起。中國(guó)境外經(jīng)批準(zhǔn)的非貿(mào)易企業(yè)，已由1986年的277個(gè)增加到1999年的5976個(gè)；其投資總額由4．7億美元增加到104億美元。而未經(jīng)政府批準(zhǔn)的私營(yíng)企業(yè)投資，無(wú)論數(shù)量還是投資總規(guī)模，可能更多、更大。值得注意的是，最近一、兩年時(shí)間以來(lái)，非國(guó)有企業(yè)，尤其是產(chǎn)權(quán)明67第三個(gè)因素：

企業(yè)“走出去”的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)

經(jīng)驗(yàn)有成功的也有失敗的，成功經(jīng)驗(yàn)主要由成功的海外投資企業(yè)所創(chuàng)造。成功海外投資的企業(yè)，在體制上有一個(gè)共同的特點(diǎn)，即要么是改制企業(yè)，如經(jīng)過(guò)“上市”改造的中石油、中石化、海爾、東方通訊、寧波敦煌集團(tuán)等等，要么是非國(guó)有企業(yè)，如浙江萬(wàn)向、遠(yuǎn)大空調(diào)、新希望、寧波杉杉等大企業(yè)，還有浙江省的嘉興、溫州、臺(tái)州、義烏等地的眾多的中小企業(yè)。第三個(gè)因素：

企業(yè)“走出去”的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)經(jīng)驗(yàn)有成功的也68這些企業(yè)，由于體制上有優(yōu)勢(shì)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中就處于優(yōu)勢(shì)地位，海外投資成功率自然高些。教訓(xùn)則主要由失敗企業(yè)或半成功企業(yè)提供。教訓(xùn)之一：母公司國(guó)內(nèi)管理不善，導(dǎo)致海外企業(yè)破產(chǎn)，其中絕大多數(shù)經(jīng)營(yíng)不善的是國(guó)有企業(yè)。如杭州鏈條廠、杭州安琪兒自行車(chē)廠、杭州蓄產(chǎn)品廠、杭州錄音機(jī)廠等企業(yè)，都是有一定規(guī)模的國(guó)有企業(yè)，這些公司在報(bào)批海外投資時(shí)積極性很高，但由于企業(yè)轉(zhuǎn)制滯后，母公司經(jīng)營(yíng)不善而倒閉，危及海外投資；這些企業(yè)，由于體制上有優(yōu)勢(shì)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中就處于優(yōu)勢(shì)地位，69我國(guó)及東部典型地區(qū)微觀產(chǎn)業(yè)組織比較（2000年）：中方在境外設(shè)立研發(fā)中心、開(kāi)展農(nóng)業(yè)合作也取得一定進(jìn)展，國(guó)內(nèi)企業(yè)境外投資領(lǐng)域拓寬到生產(chǎn)加工、貿(mào)易、資源開(kāi)發(fā)、交通運(yùn)輸、承包勞務(wù)、農(nóng)業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品綜合開(kāi)發(fā)、旅游餐飲及咨詢等）；中國(guó)企業(yè)外向投資經(jīng)營(yíng)實(shí)際進(jìn)程；當(dāng)存有這種目標(biāo)時(shí)，即便利潤(rùn)不利其還會(huì)投資。這類(lèi)以加工、組裝為主的中小型跨國(guó)公司應(yīng)該是在現(xiàn)階段的“走出去”戰(zhàn)略首推的形式；美國(guó)微利微利不利微利不利不利（二）從企業(yè)規(guī)模上看，向發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資應(yīng)以比較優(yōu)勢(shì)明顯，實(shí)力較雄厚的大公司為主，如當(dāng)前非常看好的我國(guó)家電行業(yè)的龍頭企業(yè)。對(duì)外承包工程、勞務(wù)合作和設(shè)計(jì)咨詢是目前發(fā)展較為成熟、已初具規(guī)模的形式。許多發(fā)展中國(guó)家歡迎外國(guó)資本以合資合作的形式進(jìn)入他們的國(guó)家，但這些發(fā)展中國(guó)家所能提供的投資環(huán)境并不完善，市場(chǎng)范圍小，限制了大型跨國(guó)公司的進(jìn)入。我國(guó)企業(yè)總體上尚處于小規(guī)模階段，容易上馬和轉(zhuǎn)產(chǎn)，可避免與大型跨國(guó)公司的激烈競(jìng)爭(zhēng)，適合發(fā)展中國(guó)家投資環(huán)境的需要。開(kāi)拓新市場(chǎng)、新領(lǐng)域初見(jiàn)成果）；中國(guó)也必然要走這條路。1、“勒納的壟斷勢(shì)力度”——壟斷勢(shì)力的測(cè)定指標(biāo)。分別對(duì)K、L和λ求導(dǎo)，并使導(dǎo)數(shù)等于0，就可得到企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)量Q0時(shí)成本達(dá)到最小化的必要條件：中小型跨國(guó)公司的對(duì)外投資，往往帶出的是半成品、機(jī)械設(shè)備等，從而促進(jìn)出口，而帶出的資金較少。教訓(xùn)之二：政府插手過(guò)多，造成國(guó)有投資風(fēng)險(xiǎn)。如溫州巴西中華商城，從帶動(dòng)我省商品出口角度，可以作為成功投資案例看待，但由于是政府具體管理機(jī)構(gòu)投資，因此在運(yùn)營(yíng)中發(fā)生嚴(yán)重的債務(wù)拖欠[墊付1300萬(wàn)元資金難以收回]，導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失風(fēng)險(xiǎn)。相比之下，由浙江省海寧擴(kuò)東公司按照合作經(jīng)營(yíng)方式在俄羅斯莫斯科開(kāi)辦的海寧樓綜合市場(chǎng)，就較為成功。國(guó)內(nèi)有關(guān)研究揭示，經(jīng)官方批準(zhǔn)的尤其是由官方參與的投資，成功率不大。以浙江省杭州市為例，過(guò)半數(shù)的企業(yè)海外投資是不成功的，真正成功的企業(yè)僅占10%

我國(guó)及東部典型地區(qū)微觀產(chǎn)業(yè)組織比較（2000年）：教訓(xùn)之二：70第四個(gè)因素：

海外投資經(jīng)營(yíng)的客觀條件其中兩個(gè)客觀條件首先應(yīng)予以考慮；一個(gè)是投資接受?chē)?guó)家關(guān)于外來(lái)直接投資注冊(cè)的法律規(guī)定。絕大多數(shù)國(guó)家企業(yè)注冊(cè)制度要求有明確而長(zhǎng)期的自然人作為企業(yè)注冊(cè)者；另一個(gè)是投資接受?chē)?guó)對(duì)于投資者入境居留之投資“門(mén)檻”限制，幾乎所有國(guó)家都要求潛在投資者在獲得長(zhǎng)期居留權(quán)之前，先進(jìn)行一定限額的投資，其中多數(shù)國(guó)家的最低限額都在10萬(wàn)美元以上。[比如巴西要取得一個(gè)長(zhǎng)期居留權(quán)名額，至少得投資10萬(wàn)美元]。第四個(gè)因素：

海外投資經(jīng)營(yíng)的客觀條件其中兩個(gè)客觀條件首先應(yīng)71綜合以上四個(gè)因素：

國(guó)際企業(yè)主體選擇，應(yīng)著眼于兩個(gè)基點(diǎn)：

一個(gè)是企業(yè)制度，另一個(gè)是企業(yè)規(guī)模。其中制度上應(yīng)以非國(guó)有企業(yè)投資為重心。因?yàn)榉菄?guó)有企業(yè)在體制上與一般市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的企業(yè)一致，投資者可以對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)永久責(zé)任，企業(yè)外向投資中的政府風(fēng)險(xiǎn)小，企業(yè)如何注冊(cè)，都不存在國(guó)有資產(chǎn)外流之虞。規(guī)模上應(yīng)以“規(guī)模以上”（年銷(xiāo)售額在500萬(wàn)元以上）企業(yè)為主。這類(lèi)企業(yè)不僅有財(cái)力躍過(guò)投資接受?chē)?guó)的最低投資“門(mén)檻”限額，而且與“規(guī)模以下”企業(yè)相比，經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)較高，商譽(yù)較好，有一定競(jìng)爭(zhēng)力。而有一定規(guī)模，商譽(yù)較好企業(yè)的海外投資，對(duì)于我國(guó)長(zhǎng)遠(yuǎn)的跨國(guó)投資，可以起到某種正面“廣告”效應(yīng)。綜合以上四個(gè)因素：

國(guó)際企業(yè)主體選擇，應(yīng)著眼于兩個(gè)基點(diǎn)：一72

當(dāng)然，以“規(guī)模以上”非國(guó)有企業(yè)為主體，并非意味著應(yīng)忽視國(guó)有企業(yè)與“規(guī)模以下”小型企業(yè)的“走出去”。我們認(rèn)為，國(guó)有企業(yè)的“走出去”應(yīng)該以徹底的制度轉(zhuǎn)型尤其是產(chǎn)權(quán)監(jiān)管制度的到位為前提，而非國(guó)有小型企業(yè)的“走出去”，應(yīng)交由市場(chǎng)去選擇，政府可以輔之以群體化的產(chǎn)業(yè)政策。從上述分析思路出發(fā)，走出去主體企業(yè)的選擇原則應(yīng)是中國(guó)具有“走出去”優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，從“走出去”的中國(guó)企業(yè)的基本狀況和我國(guó)企業(yè)“走出去”的優(yōu)勢(shì)看，以下幾類(lèi)企業(yè)可以成為“走出去”的主體企業(yè)：

當(dāng)然，以“規(guī)模以上”非國(guó)有企業(yè)為主體，并非意73（一）從企業(yè)投資業(yè)務(wù)看，主要從事包括境外投資、對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作和境外加工貿(mào)易等業(yè)務(wù)的企業(yè)已成為走出去的企業(yè)主體

從中國(guó)走出去的現(xiàn)實(shí)來(lái)看：（1）中國(guó)企業(yè)的境外投資業(yè)務(wù)在穩(wěn)步擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)投資主體進(jìn)一步優(yōu)化，一批行業(yè)“排頭兵”和優(yōu)秀企業(yè)開(kāi)展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，到境外開(kāi)辦企業(yè)，取得較好成效。中國(guó)境外的非貿(mào)易企業(yè)，已由1986年的277個(gè)增加到1999年的5976個(gè)；其投資總額由4．7億美元增加到104億美元。同時(shí)，這些投資項(xiàng)目的平均投資規(guī)模明顯擴(kuò)大，境外企業(yè)實(shí)力和對(duì)外投資數(shù)額均有所增加；對(duì)外投資結(jié)構(gòu)也趨向合理；

（一）從企業(yè)投資業(yè)務(wù)看，主要從事包括境外投資、對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作和74（2）開(kāi)展中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作業(yè)務(wù)的企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭也很好。國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作是涵蓋面廣，內(nèi)容十分豐富的業(yè)務(wù)，其目的是發(fā)揮我國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)，利用國(guó)內(nèi)外兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)，通過(guò)多種形式參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的合作，促使我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展。對(duì)外承包工程、勞務(wù)合作和設(shè)計(jì)咨詢是目前發(fā)展較為成熟、已初具規(guī)模的形式。

（2）開(kāi)展中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作業(yè)務(wù)的企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭也很好。國(guó)際經(jīng)濟(jì)75這類(lèi)企業(yè)在境外發(fā)展的現(xiàn)狀呈以下四個(gè)特點(diǎn)：其一是合同額、營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)迅速（去年我國(guó)境外項(xiàng)目平均投資額達(dá)２５２萬(wàn)美元，比上年提升近３０％）；

其二是大型工業(yè)企業(yè)的作用逐漸增強(qiáng)，發(fā)揮了骨干作用（目前，中石油、中石化、海爾等一批大企業(yè)漸成我國(guó)境外投資主力軍。浙江萬(wàn)向、遠(yuǎn)大空調(diào)、新希望等優(yōu)秀民營(yíng)企業(yè)以開(kāi)展境外加工貿(mào)易為切入點(diǎn)，積極拓展國(guó)際市場(chǎng)，成為“走出去”中的重要力量。一些優(yōu)勢(shì)企業(yè)如華源、海爾等還開(kāi)始實(shí)施海外投資戰(zhàn)略，并初具跨國(guó)公司的雛形）