產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號

產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇中國社會科學(xué)院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士深圳證券交易所金融證券博士后平安證券投行事業(yè)部執(zhí)行總經(jīng)理陸滿平教授產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁!

ShenzhenStockExchange一、產(chǎn)業(yè)投資分析（一）產(chǎn)業(yè)的含義行業(yè)是指從事國民經(jīng)濟(jì)中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)社會活動的經(jīng)營單位和個(gè)體等構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系，如林業(yè)、汽車業(yè)、銀行業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等。行業(yè)與產(chǎn)業(yè)有差別，主要是適用范圍不一樣。產(chǎn)業(yè)有更嚴(yán)格的使用條件。構(gòu)成產(chǎn)業(yè)一般具有三個(gè)特點(diǎn)：(1)規(guī)模性。(2)職業(yè)化。(3)社會功能性。行業(yè)雖然也擁有職業(yè)人員，也具有特定的社會功能，但一般沒有規(guī)模上的約定。比如，國家機(jī)關(guān)和黨政機(jī)關(guān)行業(yè)就不構(gòu)成一個(gè)產(chǎn)業(yè)。投資界關(guān)注的往往都是具有相當(dāng)規(guī)模的行業(yè)，特別是含有上市公司的行業(yè)，所以在業(yè)內(nèi)一直約定俗成地把行業(yè)分析與產(chǎn)業(yè)分析視為同義語。

產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁!

ShenzhenStockExchange

(二)國際上道-瓊斯分類法此方法通常將大多數(shù)股票分為三類：工業(yè)、運(yùn)輸業(yè)和公用事業(yè)，然后選取有代表性的股票。此分類法是證券指數(shù)統(tǒng)計(jì)中最常用的分類法之一。在道一瓊斯指數(shù)中，工業(yè)類股票取自工業(yè)部門的30家公司，包括了采掘業(yè)、制造業(yè)和商業(yè)；運(yùn)輸業(yè)類股票取自20家交通運(yùn)輸業(yè)公司，包括了航空、鐵路、汽車運(yùn)輸與航運(yùn)業(yè)；公用事業(yè)類股票取自6家公用事業(yè)公司，主要包括電話公司、煤氣公司和電力公司等。作為計(jì)算道一瓊斯股價(jià)指數(shù)的股票類別，公用事業(yè)行業(yè)直到1929年才被確認(rèn)添加進(jìn)來。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁!

ShenzhenStockExchange

(三)我國國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)的分類《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》國家標(biāo)準(zhǔn)（ＧＢ／Ｔ４７５４—２００２）于２００２年５月１０日經(jīng)國家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會批準(zhǔn)實(shí)施。新標(biāo)準(zhǔn)按照國際通行的經(jīng)濟(jì)活動性質(zhì)原則劃分行業(yè)，首先立足于中國國情，同時(shí)考慮與國際標(biāo)準(zhǔn)的兼容。新標(biāo)準(zhǔn)共有行業(yè)門類２０個(gè)，行業(yè)大類９５個(gè)，行業(yè)中類３９６個(gè)，行業(yè)小類９１３個(gè)。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁!

ShenzhenStockExchange行業(yè)門類13個(gè)，行業(yè)大類90個(gè)，行業(yè)中類288個(gè)。A農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

B采掘業(yè)

C制造業(yè)

D電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)E建筑業(yè)F交通運(yùn)輸、倉儲業(yè)G信息技術(shù)業(yè)H批發(fā)和零售貿(mào)易I金融、保險(xiǎn)業(yè)J房地產(chǎn)業(yè)K社會服務(wù)業(yè)L傳播與文化產(chǎn)業(yè)M綜合類產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁!

ShenzhenStockExchange

(一).完全競爭完全競爭是指許多企業(yè)生產(chǎn)同質(zhì)產(chǎn)品的市場情形。完全競爭的特點(diǎn)是：1.

生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以完全流動；2.

產(chǎn)品不論是有形或無形的，都是同質(zhì)的，無差別的；3.

沒有一個(gè)企業(yè)能夠影響產(chǎn)品的價(jià)格；4.

企業(yè)永遠(yuǎn)是價(jià)格的接受者而不是價(jià)格的制定者；5.

企業(yè)的盈利基本上由市場對產(chǎn)品的需求來決定；6.

生產(chǎn)者和消費(fèi)對市場情況非常了解，并可自由進(jìn)入或退出這個(gè)市場。從上述特點(diǎn)可以看出，完全競爭是一個(gè)理論性很強(qiáng)的市場類型，其根本特點(diǎn)在于所有的企業(yè)都無法控制市場的價(jià)格和使產(chǎn)品差異化。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，完全競爭的市場類型是少見的，初級產(chǎn)品的市場類型較相似于完全競爭。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁!

ShenzhenStockExchange

(三).寡頭壟斷寡頭壟斷是指相對少量的生產(chǎn)者在某種產(chǎn)品的生產(chǎn)中占據(jù)很大市場的份額的情形。

在寡頭壟斷的市場上，由于這些少數(shù)生產(chǎn)者的產(chǎn)量非常大，因此他們對市場的價(jià)格和交易具有一定的壟斷能力。同時(shí)，由于只有少量的生產(chǎn)者生產(chǎn)同一種產(chǎn)品，因而每個(gè)生產(chǎn)者的價(jià)格政策和經(jīng)營方式及其變化都會對其他生產(chǎn)者形成重要影響。因此，在這個(gè)市場上，通常存在著一個(gè)起領(lǐng)導(dǎo)作用的企業(yè)，其他企業(yè)隨該企業(yè)定價(jià)與經(jīng)營方式的變化而相應(yīng)地進(jìn)行某些調(diào)整。資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品，如鋼鐵、汽車等，以及少數(shù)儲量集中的礦產(chǎn)品如石油等的市場多屬這種類型，因?yàn)樯a(chǎn)這些產(chǎn)品所必需的巨額投資、復(fù)雜的技術(shù)或產(chǎn)品儲量分布限制了新企業(yè)對這個(gè)市場的侵入產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁!

ShenzhenStockExchange

產(chǎn)業(yè)投資市場結(jié)構(gòu)應(yīng)用性分析的典型案例1、央企發(fā)展分析——京滬高鐵建設(shè)案例分析2、國家極端壟斷行業(yè)分析——國有銀行業(yè)案例分析3、外資鼓勵(lì)、限制與禁止進(jìn)入的行業(yè)分析案例4、壟斷行業(yè)市場化改革與開放的案例——“促進(jìn)非公發(fā)展新老36條”——民營進(jìn)入航空業(yè)的案例5、日本綜合商社發(fā)展借鑒的案例6、我國央企和壟斷行業(yè)發(fā)展的后果——國家經(jīng)濟(jì)中“非市場經(jīng)濟(jì)國家地位與身份”的影響和損失巨大！產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁!

ShenzhenStockExchange

4、企業(yè)投資的能力投資組合三道門坎人和：管理人員分析天時(shí)：政治一經(jīng)濟(jì)形勢地利：產(chǎn)業(yè)前景分析與行業(yè)地位分析產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁!

ShenzhenStockExchange

增長型周期型防守型（1）增長型行業(yè)；增長型行業(yè)的運(yùn)動狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動總水平的周期及其振幅無關(guān)，這些行業(yè)主要依靠技術(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)實(shí)現(xiàn)增長。例如在過去的幾十年內(nèi)，計(jì)算機(jī)和復(fù)印機(jī)行業(yè)的表現(xiàn)。（2）周期型行業(yè)；周期性行業(yè)的運(yùn)動狀態(tài)直接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)，例如消費(fèi)品、耐用品制造行業(yè)等。（3）防守型行業(yè)；其產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定，不受經(jīng)濟(jì)周期的影響，例如食品業(yè)和公用事業(yè)。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁!

ShenzhenStockExchange

產(chǎn)業(yè)投資的經(jīng)濟(jì)周期敏感度分析比較項(xiàng)目與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系產(chǎn)生原因典型行業(yè)增長型行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期無關(guān)依靠技術(shù)進(jìn)步、新產(chǎn)品推出、更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)計(jì)算機(jī)、復(fù)印機(jī)周期型行業(yè)直接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)需求收入彈性較高消費(fèi)品、耐用品制造防守型行業(yè)不受經(jīng)濟(jì)周期處于衰退階段的影響產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定食品業(yè)、公用事業(yè)產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁!

ShenzhenStockExchange

產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁!

ShenzhenStockExchange

13

不同經(jīng)濟(jì)周期下的產(chǎn)業(yè)投資選擇

（一）我國經(jīng)濟(jì)的不同發(fā)展階段企業(yè)并購重組的行業(yè)側(cè)重選擇是大不相同的

——所謂分水輪流轉(zhuǎn)農(nóng)村勞動力流動促進(jìn)勞動力密集型行業(yè)興起；資本流動促進(jìn)銀行業(yè)發(fā)展；土地使用權(quán)及房屋產(chǎn)權(quán)確立和流通促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)興起。（1980-1999）生產(chǎn)要素驅(qū)動階段產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁!

ShenzhenStockExchange

1414

中國在總需求層面引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)增長,并非偶然,而是一個(gè)新經(jīng)濟(jì)階段的開端。（2008-……）繼續(xù)重化工業(yè)基礎(chǔ)上的消費(fèi)驅(qū)動階段：金額單位：億元數(shù)據(jù)來源：中國國家統(tǒng)計(jì)局從現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展普遍規(guī)律看，中國正邁入消費(fèi)驅(qū)動的新階段產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁!

中國自改革開放以來城市化率不斷提升，但與發(fā)達(dá)國家75%的城市化率水平仍有較大差距。城市化率%中國改革開放以來的城市化率中國城市化率由1978年的18%增長到2008年的46.7%。城市化率年均提高約一個(gè)百分點(diǎn)。依據(jù)國家遠(yuǎn)景規(guī)劃，到2020年，中國城市化率將達(dá)到大約55%水平。相當(dāng)于：每5年，中國新增城市人口相當(dāng)于法國總?cè)丝跀?shù)。相當(dāng)于：從現(xiàn)在到2020年，中國將新增城市人口約1.53億人，比日本目前全國總?cè)丝跀?shù)多2500萬人。消費(fèi)如何推動中國——城市化進(jìn)程的必然結(jié)果產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁!1616案例分析：——1、永遠(yuǎn)的朝陽產(chǎn)業(yè)——餐飲行業(yè)大娘水餃VS麥當(dāng)勞和肯德基；2、中國連鎖超市VS沃爾瑪和家樂福。

巨大的行業(yè)成長空間產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁!

ShenzhenStockExchange

未來五年最值得企業(yè)投資進(jìn)入的行業(yè)選擇產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁!

ShenzhenStockExchange

近周期中企業(yè)產(chǎn)業(yè)投資需要慎重選擇的產(chǎn)業(yè)——絕不要并購選擇與國家CPI相關(guān)的產(chǎn)業(yè)！

案例分析：違背地利——“男怕入錯(cuò)行，女怕嫁錯(cuò)了郎！”

——傳統(tǒng)種植農(nóng)業(yè)——北大荒米業(yè)——金健米業(yè)投資分析；

——傳統(tǒng)農(nóng)副業(yè)——鐵觀音茶業(yè)、華祥苑茶葉IPO臨陣撤退；

——大豆油市場廠家老板進(jìn)京被約談。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第18頁!

ShenzhenStockExchange

（2）成長期在成長階段，市場需求開始上升，新行業(yè)也隨之繁榮起來。與市場需求變化相適應(yīng)，供給方面相應(yīng)地出現(xiàn)一系列的變化。這種狀況會持續(xù)數(shù)年或數(shù)十年。這一時(shí)期企業(yè)的利潤雖然增長很快，但所面臨的競爭風(fēng)險(xiǎn)也非常大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高。在成長階段，雖然行業(yè)仍在增長，但這時(shí)的增長具有可測性。由于受不確定因素的影響較少，行業(yè)的波動也較小。此時(shí)，投資者蒙受經(jīng)營失敗而導(dǎo)致投資損失的可能性大大降低，因此，他們分享行業(yè)增長帶來的收益的可能性大大提高。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第19頁!

ShenzhenStockExchange

（4）衰退期這一時(shí)期出現(xiàn)在較長的穩(wěn)定階段后。由于新產(chǎn)品和大量替代品的出現(xiàn)，原行業(yè)的市場需求開始逐漸減少，產(chǎn)品的銷售量也開始下降，某些廠商開始向其他更有利可圖的行業(yè)轉(zhuǎn)移資金，因而原行業(yè)出現(xiàn)了廠商數(shù)目減少、利潤下降的蕭條景象。當(dāng)正常利潤無法維持或現(xiàn)有投資折舊完畢后，整個(gè)行業(yè)便逐漸解體了。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第20頁!

ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第21頁!

ShenzhenStockExchange(一)行業(yè)競爭分析波特將競爭策略定義為企業(yè)為了獲得利潤而在行業(yè)競爭中爭取有利地位的手段五力模型現(xiàn)有廠商的競爭潛在進(jìn)入者替代產(chǎn)品需求方議價(jià)能力供應(yīng)方議價(jià)能力產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第22頁!

ShenzhenStockExchange波特五力模型考慮因素潛在新競爭者供應(yīng)商產(chǎn)業(yè)競爭者購買者潛在替代品入侵壁壘：規(guī)模經(jīng)濟(jì)、專賣產(chǎn)品的差別、轉(zhuǎn)換成本、資本需求、分銷渠道、成本優(yōu)勢、政府政策、預(yù)期的反擊決定供方力量的因素：投入的差異、供方和企業(yè)的轉(zhuǎn)換成本、替代品投入的現(xiàn)狀、供方的集中程度、批量大小對供方的重要性、與產(chǎn)業(yè)總購買量相關(guān)的成本、投入對成本和特色的影響、產(chǎn)業(yè)中企業(yè)前向整合相對于后向整合的威脅競爭的決定因素：產(chǎn)業(yè)增長、固定（存儲）成長/附加價(jià)值、產(chǎn)品差異、商標(biāo)專有、轉(zhuǎn)換成本、集中與平衡、信息的復(fù)雜性、競爭者的多樣性、公司的風(fēng)險(xiǎn)、退出壁壘決定買方力量的因素：買方的集中程度相對于企業(yè)的集中程度、買方數(shù)量、買方轉(zhuǎn)換成本相對于企業(yè)轉(zhuǎn)換成本、買方信息、后向整合的能力、替代品、克服危機(jī)的能力、價(jià)格/購買數(shù)量、產(chǎn)品差異、品牌專用、質(zhì)量/性能的影響、買方的利潤、決策者的激勵(lì)決定替代威脅的因素：替代品相對價(jià)格表現(xiàn)、轉(zhuǎn)換成本、客戶對替代品的使用傾向互補(bǔ)品行業(yè)互補(bǔ)品的發(fā)展?fàn)顩r有時(shí)對行業(yè)的發(fā)展也起著至關(guān)重要的影響產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第23頁!

ShenzhenStockExchange行業(yè)分析主要包含集中度分析、價(jià)值鏈分析和成功要素分析等分析內(nèi)容資料來源行業(yè)協(xié)會中怡康、賽諾專業(yè)期刊集中度分析價(jià)值鏈分析成功要素分析產(chǎn)品生命周期分析產(chǎn)品創(chuàng)新分析價(jià)格-市場份額分析產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第24頁!

ShenzhenStockExchange

(一)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策是選擇行業(yè)發(fā)展重點(diǎn)的優(yōu)先順序的政策措施，其目標(biāo)是促使行業(yè)之間的關(guān)系更協(xié)調(diào)、社會資源配置更合理，使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策是一個(gè)政策系統(tǒng)，主要包括：1．產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長期構(gòu)想：它是根據(jù)現(xiàn)階段發(fā)展水平和進(jìn)一步發(fā)展的要求，遵循產(chǎn)業(yè)發(fā)展演變的規(guī)律，提出在較長一段時(shí)期內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目標(biāo)和方向。2．對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶植：“戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)”是指具有較高需求彈性和收入彈性，能夠帶動國民經(jīng)濟(jì)其他部門發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)政策包括限制所保護(hù)的同類國外產(chǎn)品的進(jìn)口，限制國外私人直接投資等；對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的扶植政策主要包括財(cái)政投資、傾斜金融、傾斜稅收以及行政性干預(yù)等。3．對衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助：對衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助政策主要包括限制進(jìn)口、財(cái)政補(bǔ)貼、減免稅等。對衰退產(chǎn)業(yè)及時(shí)進(jìn)行救援和調(diào)整，有利于減少經(jīng)濟(jì)損失、避免社會動亂。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第25頁!

ShenzhenStockExchange

(三)產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步的政策，是產(chǎn)業(yè)政策的重要組成部分，它主要包括兩方面內(nèi)容：1．產(chǎn)業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)的選擇和技術(shù)發(fā)展政策主要涉及制定具體的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)定各產(chǎn)業(yè)的技術(shù)發(fā)展方向，鼓勵(lì)采用先進(jìn)技術(shù)等。2．促進(jìn)資源向技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域投入的政策主要包括技術(shù)引進(jìn)政策、促進(jìn)技術(shù)開發(fā)政策和基礎(chǔ)技術(shù)研究的資助與組織政策。

產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第26頁!

ShenzhenStockExchange

（九）影響興衰的主要因素分析

1、技術(shù)進(jìn)步；2、產(chǎn)業(yè)政策；3、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新；4、社會習(xí)慣改變；5、經(jīng)濟(jì)全球化

行業(yè)興衰的實(shí)質(zhì)是行業(yè)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)體系中的地位變遷是行業(yè)經(jīng)歷“幼稚產(chǎn)業(yè)—先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)—主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)—支柱產(chǎn)業(yè)—夕陽產(chǎn)業(yè)”的過程；是資本在某一行業(yè)領(lǐng)域“形成—集中—大規(guī)模聚集——分散”的過程；是新技術(shù)的“產(chǎn)生—推廣—應(yīng)用—轉(zhuǎn)移—落后”的過程。一個(gè)行業(yè)的興衰會受到技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新、社會習(xí)慣改變和經(jīng)濟(jì)全球化等因素的影響而發(fā)生變化。比如，隨著中國加入WTO，國際競爭和國際分工作用的結(jié)果，將會導(dǎo)致國內(nèi)某些行業(yè)的生命周期在原來的軌跡上發(fā)生一定的變化。

產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第27頁!

ShenzhenStockExchange最極端地違反經(jīng)濟(jì)周期——違反國家規(guī)則——違反消費(fèi)水平——違反行業(yè)發(fā)展規(guī)律——與民生和和諧的執(zhí)政方針嚴(yán)重矛盾和背離的行業(yè)案例分析——房地產(chǎn)行業(yè)分析。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第28頁!

ShenzhenStockExchange

（十一）行業(yè)研究報(bào)告的格式1、行業(yè)分析報(bào)告2、公司調(diào)研報(bào)告3、公司調(diào)研跟蹤報(bào)告4、公司調(diào)研簡報(bào)5、投資建議書產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第29頁!

ShenzhenStockExchange《公司調(diào)研報(bào)告》的內(nèi)容包括但不限于：1、摘要；2、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及股本結(jié)構(gòu)；3、收入和利潤構(gòu)成；4、行業(yè)發(fā)展前景；5、公司經(jīng)營分析,包括主要產(chǎn)品產(chǎn)量及增長、在行業(yè)中的地位、技術(shù)水平、項(xiàng)目進(jìn)展、生產(chǎn)與銷售管理等，其中要分析競爭的優(yōu)勢與劣勢；6、財(cái)務(wù)分析；7、當(dāng)年的利潤預(yù)測及未來的發(fā)展軌跡預(yù)測；8、投資風(fēng)險(xiǎn)；9、股票合理定價(jià)及投資建議，包括買入?yún)^(qū)間、持有時(shí)間或賣出區(qū)間。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第30頁!

ShenzhenStockExchange《投資建議書》。該種報(bào)告主要是針對自己已調(diào)研的公司，提醒基金經(jīng)理買入的時(shí)機(jī)。另外，當(dāng)研究員觀察股票市場的變化，預(yù)測到即將發(fā)生的股價(jià)變動或熱點(diǎn)變化時(shí)，給投資經(jīng)理作出投資建議。內(nèi)容要求簡單，篇幅不超過2頁紙，包括：1、摘要；2、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)；3、建議理由和投資風(fēng)險(xiǎn)；4、投資建議：買入價(jià)位、持有時(shí)間、目標(biāo)價(jià)位。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第31頁!

ShenzhenStockExchange（十三）新興產(chǎn)業(yè)分析與投資行業(yè)及項(xiàng)目的選擇1、新興行業(yè)大致可以分為三類：

，就是新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化形成的行業(yè)。

新技術(shù)一開始，屬于一種知識形態(tài)，在發(fā)展過程中其成果逐步產(chǎn)業(yè)化，最后形成一種行業(yè)。比如說生物工程技術(shù)在五六十年代或者說在更早的時(shí)候，它只是一項(xiàng)技術(shù)，那么現(xiàn)在成為生物工程產(chǎn)業(yè)，讓這些成果服務(wù)于社會。在美國，生物工程產(chǎn)業(yè)被譽(yù)為一個(gè)非常有前景的新興行業(yè)。同樣，IT產(chǎn)業(yè)，由于數(shù)字技術(shù)的發(fā)展，也被認(rèn)為是一個(gè)新的朝陽行業(yè)。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第32頁!

ShenzhenStockExchange

第二，就是用高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，形成新行業(yè)。

比如說，幾百年前，當(dāng)時(shí)用蒸汽機(jī)技術(shù)改造手工紡機(jī)，形成紡織行業(yè)，使得整個(gè)紡織行業(yè)產(chǎn)生了飛速發(fā)展。紡織行業(yè)相對來講，在當(dāng)時(shí)就是新興產(chǎn)業(yè)?，F(xiàn)在新技術(shù)改造傳統(tǒng)行業(yè)，比如改造鋼鐵行業(yè)，就成了新材料產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)復(fù)合材料以及抗酸、抗堿、耐磨、柔韌性好的新興材料。同樣，用新技術(shù)改造傳統(tǒng)的商業(yè)，變成現(xiàn)在的物流產(chǎn)業(yè)。這些產(chǎn)業(yè)改造的核心，使經(jīng)濟(jì)效益比傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)有較大幅度的提高。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第33頁!

ShenzhenStockExchange

第三，是對我們原來認(rèn)為是社會公益事業(yè)的行業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化運(yùn)作。在這個(gè)方面，我們有很多工作需要去做。在國外，傳媒業(yè)是一個(gè)重要的行業(yè)，是近二十年來產(chǎn)生百萬富翁最多的一個(gè)行業(yè)。而我們把傳媒當(dāng)作事業(yè)來看待，是貼錢的。如我們的電影產(chǎn)業(yè)，我們有幾十家電影廠，我們在不斷地貼錢、不斷地?fù)芸?。而美國，就一個(gè)好萊塢，通過幾個(gè)大的傳媒公司來做，每年是賺幾十億上百億美元的利潤。教育產(chǎn)業(yè)，我們一直也是不斷撥款的，正是由于事業(yè)化的運(yùn)作使得本來非常有潛力的產(chǎn)業(yè)沒法滿足人民群眾日益增長的物質(zhì)文化生活的需要。我們沒有把教育產(chǎn)業(yè)，特別是高等教育———非義務(wù)教育這一塊當(dāng)作產(chǎn)業(yè)來運(yùn)作。因而我們非但不能使教育產(chǎn)業(yè)作為國家創(chuàng)造財(cái)富的一個(gè)來源，反而使其成為一個(gè)需要不斷撥款、不斷消耗寶貴財(cái)富的單位。這種運(yùn)作方式實(shí)際上是在消耗社會的財(cái)富，而不能創(chuàng)造社會財(cái)富，使學(xué)校出現(xiàn)很多問題。新興文化傳媒行業(yè)也大多如此產(chǎn)生的。

產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第34頁!2、新興產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，沒有顯性需求。在行業(yè)處于朦朧當(dāng)中，或者是在超前的五年時(shí)間當(dāng)中，沒有可精確描述的。第二，沒有定型的設(shè)備、技術(shù)、產(chǎn)品以及服務(wù)。以太陽能行業(yè)為例，90年代初，生產(chǎn)核心部件，以及服務(wù)、技術(shù)、產(chǎn)品、市場、模式一概都是空白，后來才逐漸地提升。第三，沒有參照。汽車、冰箱、彩電、計(jì)算機(jī)等等這些產(chǎn)業(yè)，都有國外的大規(guī)模的引進(jìn)。太陽能這個(gè)產(chǎn)業(yè)，國外是沒有的，國內(nèi)也沒有參照，所以在這種情況下，靠的完全是系統(tǒng)創(chuàng)新。第四，沒有政策。國家只要有產(chǎn)業(yè)，就有產(chǎn)業(yè)政策，包括貸款、科技投入、扶持等各方面都有產(chǎn)業(yè)政策，而新興產(chǎn)業(yè)則要忍耐相當(dāng)長一段時(shí)間的寂寞。第五，沒有成熟的上游產(chǎn)業(yè)鏈。上游產(chǎn)業(yè)鏈甚至比下游產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)、水平、保障、體系更強(qiáng)，比如飛機(jī)發(fā)動機(jī)，最起碼是在一個(gè)水平線上，但是太陽能沒有。

ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第35頁!

3、企業(yè)對新興產(chǎn)業(yè)分析與投資行業(yè)及項(xiàng)目的具體選擇（一）企業(yè)對新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)投資的具體選擇

1、對新經(jīng)濟(jì)及其行業(yè)范圍的把握狹義理解--專指計(jì)算機(jī)技術(shù)、信息技術(shù)、生物技術(shù)等高技術(shù)的開發(fā)廣義理解--泛指由于技術(shù)進(jìn)步、經(jīng)濟(jì)增長方式和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)則的變化，給一國經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)帶來的巨大變化，如信息化、網(wǎng)絡(luò)化、全球化、低消耗、低污染、高質(zhì)量，等等。ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第36頁!

2、對新經(jīng)濟(jì)行業(yè)業(yè)態(tài)的把握新經(jīng)濟(jì)包括新業(yè)態(tài)——如網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)（互聯(lián)網(wǎng)業(yè)中國有18家互聯(lián)網(wǎng)、軟件及網(wǎng)游公司在海外上市，總市值532億美元，其中10大網(wǎng)游企業(yè)中有8家在海外上市）、寬帶網(wǎng)絡(luò)、WEB2.0、3G、IPTV、健康產(chǎn)業(yè)等。

如電視直銷——有業(yè)內(nèi)人士透露，如果各方面關(guān)系處理得好，一年內(nèi)不被查處和曝光的話，一個(gè)電視購物的產(chǎn)品每年的利潤都在千萬元以上。

如手機(jī)短信廣告——第五傳媒——星麥傳媒新經(jīng)濟(jì)行業(yè)項(xiàng)目

ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第37頁!其他行業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)企業(yè)舉例在線商業(yè)管理系統(tǒng)：五奧環(huán)等在線圖書和網(wǎng)上出版：超星、中文在線等移動增值服務(wù)：空中網(wǎng)、華友世紀(jì)、A8、易訊等在線旅游公司：攜程、e龍、遨游網(wǎng)、芒果網(wǎng)、萊斯達(dá)等在線培訓(xùn)公司：新東方、北大商務(wù)網(wǎng)等ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第38頁!

國內(nèi)上市典型案例包括：2006年12月中小板迎來國內(nèi)家新經(jīng)濟(jì)的典型代表產(chǎn)業(yè)－互聯(lián)網(wǎng)上市公司－網(wǎng)盛科技，該股受到熱烈追捧，首日上市股價(jià)翻了3.8倍，標(biāo)志著國內(nèi)資本市場對新經(jīng)濟(jì)企業(yè)開始接納。ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第39頁!

4、對新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈折分的把握新經(jīng)濟(jì)最大的作用就是將企業(yè)在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)中完整的產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行拆分，全球化和新技術(shù)兩種力量使同一企業(yè)里產(chǎn)生了不同的結(jié)構(gòu)。比如設(shè)計(jì)成為獨(dú)立業(yè)態(tài)、研發(fā)采用獨(dú)立的一個(gè)業(yè)態(tài)。

如我們關(guān)注的太空新經(jīng)濟(jì)行業(yè)——太空種業(yè)項(xiàng)目。ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第40頁!

首屆中國—東盟博覽會農(nóng)產(chǎn)品展館：來自最遠(yuǎn)處的展品——太空靈芝

桂林市盤龍?zhí)占夹g(shù)開發(fā)有限公司展出的太空靈芝直徑長達(dá)1米，令人嘆為觀止。

太空靈芝菌種搭乘我國載人航天工程艘神舟號實(shí)驗(yàn)飛船，搭載長征二號F運(yùn)載火箭發(fā)射升空，于1999年11月24日回收著陸。搭載菌種返回之后，由中國協(xié)和醫(yī)科大學(xué)藥用植物研究所等研發(fā)人員經(jīng)過幾年的研究，成功研制出來的長白山野生（質(zhì)量）靈芝。ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第41頁!

（二）企業(yè)對新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資的具體選擇

1、對新技術(shù)的含義和特征的把握新技術(shù)是指產(chǎn)品生產(chǎn)過程中采用新的技術(shù)原理、新設(shè)計(jì)構(gòu)思及新工藝裝備等，對提高生產(chǎn)效率、降低生產(chǎn)成本、改善生產(chǎn)環(huán)境、提高產(chǎn)品質(zhì)量以及節(jié)能降耗等某一方面較原技術(shù)有明顯改進(jìn)，達(dá)到實(shí)用程度并對提高經(jīng)濟(jì)效益具有一定作用的技術(shù)。新技術(shù)主要是指在一定區(qū)域或行業(yè)范圍內(nèi)具有先進(jìn)性、新穎性和適用性的民用工業(yè)生產(chǎn)技術(shù)。ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第42頁!

（三）企業(yè)對新材料產(chǎn)業(yè)投資的具體選擇

1、對新材料及其行業(yè)范圍的把握新材料，又稱先進(jìn)材料（AdvancedMaterials），是指新近研究成功的和正在研制中的具有優(yōu)異特性和功能，能滿足高技術(shù)需求的新型材料。人類歷史的發(fā)展表明，材料是社會發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)和先導(dǎo)，而新材料則是社會進(jìn)步的里程碑。

ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第43頁!

（四）企業(yè)對新能源產(chǎn)業(yè)投資的具體選擇

1、對新能源及其行業(yè)范圍的把握新能源包括：太陽能、風(fēng)能、地?zé)崮?、海洋能、水能、氫能、天然氣水合物、?jié)能、生物質(zhì)能源（玉米乙醇、木薯乙醇、沼氣發(fā)電、生物質(zhì)燃?xì)?、太行山黃連木生物能源）等。

2、重在關(guān)注新能源行業(yè)的節(jié)能、替代能源、新能源產(chǎn)品等的開發(fā)ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第44頁!

（五）企業(yè)對新服務(wù)產(chǎn)業(yè)投資的具體選擇

1、對新服務(wù)及其行業(yè)范圍的把握資本市場關(guān)注的新服務(wù)是指消費(fèi)升級、享樂產(chǎn)業(yè)、文藝娛樂、文化旅游、咨詢策劃、感官經(jīng)濟(jì)、美女經(jīng)濟(jì)（模特、房地產(chǎn)、汽車、娛樂業(yè)等）。新服務(wù)業(yè)發(fā)展迅速，所涵蓋的范圍比以往大大擴(kuò)充，涉及的行業(yè)領(lǐng)域廣泛，單位分布點(diǎn)多面廣，行業(yè)性質(zhì)千差萬別，經(jīng)營情況十分復(fù)雜。按照《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》的規(guī)定，第三產(chǎn)業(yè)中除了運(yùn)輸郵電業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)以外的所有行業(yè)均納入了服務(wù)業(yè)的統(tǒng)計(jì)范圍，涉及10個(gè)門類、30個(gè)大類、113個(gè)中類、182個(gè)小類。

ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第45頁!

（六）企業(yè)對新農(nóng)村產(chǎn)業(yè)投資的具體選擇

1、對新農(nóng)村及其行業(yè)范圍的把握農(nóng)副產(chǎn)品深加工、農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)（發(fā)展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營和企業(yè)集群示范基地）、農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整（優(yōu)勢農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)帶，積極發(fā)展特色農(nóng)業(yè)、綠色食品和生態(tài)農(nóng)業(yè)，種子工程，保護(hù)農(nóng)產(chǎn)品知名品牌等）、農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新和轉(zhuǎn)化、農(nóng)村現(xiàn)代流通體系（農(nóng)產(chǎn)品期貨市場和“訂單農(nóng)業(yè)”等），加快發(fā)展循環(huán)農(nóng)業(yè)（培育生物質(zhì)產(chǎn)業(yè)、節(jié)約型農(nóng)業(yè)、農(nóng)村可再生能源開發(fā)利用），農(nóng)村金融業(yè)發(fā)展。ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第46頁!（七）企業(yè)對新商業(yè)模式產(chǎn)業(yè)投資的具體選擇

1、對新商業(yè)模式及其行業(yè)把握資本市場關(guān)注的新商業(yè)模式主要是指連鎖經(jīng)營、汽車4S店、經(jīng)濟(jì)型酒店、家庭旅館等。新商業(yè)模式中已經(jīng)成功的典范即為蘇寧電器和國美電器連鎖的上市。即使成功上市后仍然要不斷改善其商業(yè)模式，目前蘇寧、國美及其旗下永樂家電一直強(qiáng)調(diào)的3C+旗艦店服務(wù)新概念。3C經(jīng)營模式是指在綜合電器經(jīng)營基礎(chǔ)上引入電腦、通訊、數(shù)碼產(chǎn)品。3C+模式是指3C的升級，突出產(chǎn)品線、環(huán)境、系統(tǒng)、便利，整合了很多相關(guān)的產(chǎn)品服務(wù)。這種業(yè)態(tài)模式是中國家電連鎖企業(yè)的首創(chuàng)，比歐洲、美洲以及日本的同行發(fā)展更快。在蘇寧門店的3C+概念也已經(jīng)再次延伸。餐飲、家居、鋼琴、迪斯尼玩具都已經(jīng)進(jìn)入。如家經(jīng)濟(jì)型酒店的上市和攜程網(wǎng)的成功上市同樣是新商業(yè)模式的又一代表。ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第47頁!

3、應(yīng)該關(guān)注虛擬經(jīng)營的新商業(yè)模式行業(yè)虛擬經(jīng)營是典型新商業(yè)模式，也是后現(xiàn)代企業(yè)模式。作為一種世界性的企業(yè)經(jīng)營革命浪潮，對其進(jìn)行理論總結(jié)，從而更好地促進(jìn)企業(yè)的實(shí)踐，無疑具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。虛擬經(jīng)營是在知識經(jīng)濟(jì)和網(wǎng)絡(luò)化背景下，對現(xiàn)代企業(yè)的產(chǎn)、供、銷一體化模式的超越。在21世紀(jì)，虛擬一體化模式將取代縱向一體化模式，成為新的經(jīng)典企業(yè)經(jīng)營模式。一家企業(yè)如果同時(shí)完成虛擬經(jīng)營模式與后現(xiàn)代企業(yè)文化、后現(xiàn)代組織等方面的革命，則堪稱完整意義上的后現(xiàn)代企業(yè)。

ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第48頁!5、新商業(yè)模式行業(yè)相適應(yīng)的其他企業(yè)案例連鎖餐飲：中國百勝、小肥羊、真功夫連鎖經(jīng)濟(jì)性酒店：如家、錦江之星連鎖超市：聯(lián)華超市、蘇果超市、北京超市發(fā)、工農(nóng)商超市、好又多超市、新一佳超市、易初蓮花超市、沃爾瑪?shù)冗B鎖便利店：7－11、聯(lián)華快客、OK便利店、金虎便利、喜士多便利、屈臣士、東莞天福、良友金伴、上海好德、寧波開開、河北國大連鎖等連鎖百貨店：天虹商場、歲寶百貨、茂業(yè)百貨、南京中央百貨、蓮卡佛、百盛集團(tuán)、步步高商業(yè)連鎖、上海百聯(lián)等ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第49頁!

ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第50頁!

ShenzhenStockExchange

(四)上市公司行業(yè)分類指引1.1《上市公司行業(yè)分類指引》（以下簡稱《指引》）以在中國境內(nèi)證券交易所掛牌交易的上市公司為基本分類單位。1.2《指引》規(guī)定了上市公司分類的原則、編碼方法、框架及其運(yùn)行與維護(hù)制度。1.3《指引》為非強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)，適用于證券行業(yè)內(nèi)的各有關(guān)單位、部門對上市公司分類信息進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、分析及其他相關(guān)工作。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第51頁!

ShenzhenStockExchange（五）產(chǎn)業(yè)投資的市場結(jié)構(gòu)分析根據(jù)產(chǎn)業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進(jìn)入限制程度和產(chǎn)品差別，行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)基本上可分為：(一).完全競爭；(二).壟斷競爭；(三).寡頭壟斷；(四).完全壟斷;

產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第52頁!

ShenzhenStockExchange

(二).壟斷競爭壟斷競爭是指許多生產(chǎn)者生產(chǎn)同種但不同質(zhì)產(chǎn)品的市場情形。壟斷競爭的特點(diǎn)是：1.

生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動；2.

生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)，即產(chǎn)品之間存在著實(shí)際或想象上的差異它是壟斷競爭與完全競爭的主要區(qū)別；3.

由于產(chǎn)品差異性的存在，生產(chǎn)者可以樹立自已產(chǎn)品的信譽(yù)，從而對其產(chǎn)品的價(jià)格有一定的控制能力。4、在國民經(jīng)濟(jì)積壓產(chǎn)業(yè)中，制成品的市場類型一般都屬于這種類型。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第53頁!

ShenzhenStockExchange

(四).完全壟斷完全壟斷是指獨(dú)家企業(yè)生產(chǎn)某種物質(zhì)產(chǎn)品的情形，特質(zhì)產(chǎn)品是指那些沒有或缺少相近的替代品的產(chǎn)品。完全壟斷可分為兩種類型：1.

政府完全壟斷，如國營鐵路、郵電等部門。2.

私人完全壟斷，如根據(jù)政府授予的特許專營或根據(jù)專利產(chǎn)生的獨(dú)家經(jīng)營，以及由于資本雄厚、技術(shù)先進(jìn)而建立的排他性的私人壟斷經(jīng)營。完全壟斷市場類型的特點(diǎn)是：

1.由于市場被獨(dú)家企業(yè)所控制，產(chǎn)品又沒有或缺少合適的替代品，因此，壟斷者能夠根據(jù)市場的供需情況制定理想的價(jià)格和產(chǎn)量，在高價(jià)省銷和低價(jià)多銷之間進(jìn)行選擇，以獲取最大的利潤。

2.壟斷者在制定產(chǎn)品的價(jià)格與生產(chǎn)數(shù)量方面的自由性是有限度的，它要受到反壟斷法和政府管制的約束。

在現(xiàn)實(shí)生活中，公用事業(yè)（如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司和郵電通訊等）和某些技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦藏的開采等產(chǎn)業(yè)屬于這種完全壟斷的市場類型。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第54頁!

ShenzhenStockExchange

（六）產(chǎn)業(yè)投資的能力和規(guī)劃

1、產(chǎn)業(yè)投資對經(jīng)濟(jì)增長是最重要的動力！

2、產(chǎn)業(yè)投資活力決定經(jīng)濟(jì)的整體活力！

3、產(chǎn)業(yè)投資的核心是實(shí)業(yè)投資！無農(nóng)不穩(wěn)、無工不富、無商不活！

產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第55頁!

ShenzhenStockExchange（七）產(chǎn)業(yè)投資的周期分析1、產(chǎn)業(yè)投資與經(jīng)濟(jì)周期根據(jù)行業(yè)自身發(fā)展與國民經(jīng)濟(jì)總體周期變動之間關(guān)聯(lián)的密切程度，行業(yè)可被分為：（1）增長型行業(yè)；（2）

周期型行業(yè)；（3）

防守型行業(yè)；

產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第56頁!

ShenzhenStockExchange

以經(jīng)濟(jì)周期為依據(jù)將資金在不同行業(yè)組之間不斷轉(zhuǎn)換的投資策略成為輪換策略（rotation

strategy）產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第57頁!

ShenzhenStockExchange

重視我國經(jīng)濟(jì)周期與產(chǎn)業(yè)輪動

我國國民經(jīng)濟(jì)將遵循產(chǎn)業(yè)輪動的順序，首先從距離消費(fèi)需求最近的較短產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇，由汽車、房地產(chǎn)、銀行等先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)開始，向鋼鐵、有色、化工等中上游產(chǎn)業(yè)延伸。隨著瓶頸行業(yè)的大規(guī)模投產(chǎn)，各產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇更多地表現(xiàn)為量的擴(kuò)張，而成本和價(jià)格則基本維持在合理的均衡水平。商業(yè)流通、物流、金融等高級服務(wù)業(yè)將因渠道和稀缺資源的壟斷性，而持續(xù)獲得超額利潤，充分分享國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定成長的收益。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第58頁!

ShenzhenStockExchange

周期是經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的“心臟”，是客觀存在，不管喜不喜歡；聰明的投資者：站在產(chǎn)業(yè)角度看資本，站在資本角度看產(chǎn)業(yè)企業(yè)家的本分：對內(nèi)：在持續(xù)下滑的行業(yè)中，我們能否少受損失、表現(xiàn)得更出色？——考驗(yàn)集中資源、整合資源、提升效率的能力對外：在價(jià)值大幅縮水的資本市場上，如何低成本優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略躍升!產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第59頁!

ShenzhenStockExchange

（1999-2008）工業(yè)化驅(qū)動階段：鋼鐵、有色、礦產(chǎn)、裝備、化工行業(yè)興起……產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第60頁!

消費(fèi)如何推動中國——中國人口模型演化的必然占中國總?cè)丝诮?5%的60年代出生的“嬰兒潮”的第二代在2008年-2015年間進(jìn)入黃金消費(fèi)年齡，他們和父輩以及祖輩不同，不但敢于花費(fèi)上一代積累的財(cái)富，同時(shí)也敢于負(fù)債消費(fèi)。

產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第61頁!

ShenzhenStockExchange

62

消費(fèi)行業(yè)分析邏輯框架人口構(gòu)成收入增長社保體系發(fā)展型消費(fèi)生存型消費(fèi)其它消費(fèi)教育文化娛樂交通通信醫(yī)療保健住房耐用消費(fèi)品服裝食品消費(fèi)升級消費(fèi)擴(kuò)張2020年，中國的城市化圖景（概算）7.98億城市人口

221個(gè)城市超過100萬人口50億平方米新增道路面積

200億平方米新增建筑面積企業(yè)要重視城市化進(jìn)程促進(jìn)內(nèi)需消費(fèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第62頁!

ShenzhenStockExchange

未來五年最值得企業(yè)投資進(jìn)入的行業(yè)選擇產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第63頁!

ShenzhenStockExchange

未來五年最值得企業(yè)投資進(jìn)入的行業(yè)選擇產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第64頁!

ShenzhenStockExchange

2、產(chǎn)業(yè)投資生命周期分析

（1）幼稚期根據(jù)行業(yè)自身興衰的演變過程，行業(yè)的生命周期被分為：幼稚期；成長期；成熟期；衰退期。（1）幼稚期；在這一階段，由于新行業(yè)剛剛誕生或初建不久，因而只有為數(shù)不多的創(chuàng)業(yè)公司投資于這個(gè)新興的產(chǎn)業(yè)。由于初創(chuàng)階段產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)立投資和產(chǎn)品的研究、開發(fā)費(fèi)用較高，而產(chǎn)品的市場需求狹?。ㄒ?yàn)榇蟊妼ζ渖腥狈α私猓?，銷售收入較低，因此這些創(chuàng)業(yè)公司財(cái)務(wù)上可能不但沒有盈利、反而普遍虧損。同時(shí)，較高的產(chǎn)品成本、價(jià)格與狹小的市場需求還使這些創(chuàng)業(yè)公司面臨很大的投資風(fēng)險(xiǎn)。另外，在初創(chuàng)階段，企業(yè)還可能因財(cái)務(wù)困難而引發(fā)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，因此，這類企業(yè)更適合投機(jī)者而非投資者。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第65頁!

ShenzhenStockExchange

（3）成熟期行業(yè)的成熟階段是一個(gè)相對較長的時(shí)期。在這一時(shí)期里，廠商與產(chǎn)品之間的競爭手段逐漸從價(jià)格手段轉(zhuǎn)向各種非價(jià)格手段，如提高質(zhì)量、改善性能和加強(qiáng)售后維修服務(wù)等。在行業(yè)成熟階段，行業(yè)增長速度降到一個(gè)更加適度的水平。在某些情況下，整個(gè)行業(yè)的增長可能會完全停止，其產(chǎn)出甚至下降。由于其資本增長的喪失，致使行業(yè)的發(fā)展很難較好地保持與國民生產(chǎn)總值同步增長。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第66頁!

ShenzhenStockExchange市場類型綜合比較產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第67頁!

ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第68頁!

ShenzhenStockExchange波特五力模型供應(yīng)商議價(jià)力量潛在替代品的開發(fā)購買者議價(jià)力量企業(yè)間競爭潛在新競爭者的進(jìn)入波特五力模型能夠簡單明了地將一個(gè)企業(yè)的戰(zhàn)略與市場特征聯(lián)系起來。這能夠幫助戰(zhàn)略制定者避免將注意力過度內(nèi)向地集中于企業(yè)的內(nèi)部各個(gè)職能部門。互補(bǔ)品產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第69頁!

ShenzhenStockExchange外部因素評價(jià)矩陣（EFE）1、列出在外部分析過程中確認(rèn)的外部因素。2、賦予各個(gè)因素以權(quán)重，從0-1。3、按照企業(yè)現(xiàn)行戰(zhàn)略對各關(guān)鍵因素的有效反應(yīng)程度為各關(guān)鍵因素進(jìn)行評分。4、用每個(gè)因素的權(quán)重乘以它的評分，得出每個(gè)因素的加權(quán)分?jǐn)?shù)5、將所有因素的加權(quán)分?jǐn)?shù)相加，得到企業(yè)的總加權(quán)分?jǐn)?shù)。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第70頁!

ShenzhenStockExchange（八）產(chǎn)業(yè)投資選擇要重視國家的產(chǎn)業(yè)政策

政府對于行業(yè)的管理和調(diào)控主要是通過產(chǎn)業(yè)政策來實(shí)現(xiàn)的。產(chǎn)業(yè)政策是國家干預(yù)或參與經(jīng)濟(jì)的一種形式，是國家(政府)系統(tǒng)設(shè)計(jì)的有關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策目標(biāo)和政策措施的總和。一般認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)政策可以包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策、產(chǎn)業(yè)組織政策、產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策和產(chǎn)業(yè)布局政策等部分。其中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策與產(chǎn)業(yè)組織政策是產(chǎn)業(yè)政策的核心。

產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第71頁!

ShenzhenStockExchange

(二)產(chǎn)業(yè)組織政策產(chǎn)業(yè)組織政策是調(diào)整市場結(jié)構(gòu)和規(guī)范市場行為的政策，以反對壟斷、促進(jìn)競爭，規(guī)范大型企業(yè)集團(tuán)，扶持中小企業(yè)發(fā)展為主要核心，其目的在于實(shí)現(xiàn)同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的組織形態(tài)和企業(yè)間的關(guān)系的合理化。所謂“同一產(chǎn)業(yè)”是指具相同使用功能和替代功能的產(chǎn)品或勞務(wù)的集合，實(shí)質(zhì)上就是具有競爭關(guān)系的賣方企業(yè)的集合。產(chǎn)業(yè)組織政策主要包括：1．市場秩序政策：其目的在于鼓勵(lì)競爭、限制壟斷。2．產(chǎn)業(yè)合理化政策：其目的在于確保規(guī)模經(jīng)濟(jì)的充分利用，防止過度競爭。3．產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策：其目的在于減小國外企業(yè)對本國幼稚產(chǎn)業(yè)的沖擊。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第72頁!

ShenzhenStockExchange

(四)產(chǎn)業(yè)布局政策產(chǎn)業(yè)布局是產(chǎn)業(yè)存在和發(fā)展的空間形式。產(chǎn)業(yè)布局政策的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)布局的合理化。產(chǎn)業(yè)布局政策一般遵循以下原則：1．經(jīng)濟(jì)性原則：即保證那些投資效率高、經(jīng)濟(jì)效益好、發(fā)展速度快的地區(qū)優(yōu)先發(fā)展。2．合理性原則：即鼓勵(lì)各地區(qū)根據(jù)自身資源、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)條件，發(fā)展具有相對優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)。3．協(xié)調(diào)性原則：即促進(jìn)地區(qū)間的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)交流，形成合理的分工協(xié)作體系。4．平衡性原則：即在加快先進(jìn)地區(qū)發(fā)展的同時(shí)，逐步縮小先進(jìn)地區(qū)與落后地區(qū)的差距。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第73頁!

ShenzhenStockExchange行業(yè)興衰的典型案例分析：1．百貨業(yè)衰退典型案例——鄭州亞細(xì)亞商廈消亡。2．專業(yè)化、規(guī)模化零售業(yè)——渠道為王——典型案例——家用電器經(jīng)銷商——國美和蘇寧的成功案例分析。3．京東商城即將成為國美和蘇寧的“掘墓人”。4、網(wǎng)絡(luò)電子銀行與實(shí)體商業(yè)銀行的網(wǎng)點(diǎn)之爭。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第74頁!

ShenzhenStockExchange

1、歷史資料分析法；

2、調(diào)查研究法；

3、歸納法；

4、演繹法；

5、比較研究法；

6、數(shù)理統(tǒng)計(jì)法

（十）產(chǎn)業(yè)分析方法產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第75頁!

ShenzhenStockExchange《行業(yè)投資機(jī)會分析》，內(nèi)容包括但不限于：1、投資建議摘要；2、行業(yè)特點(diǎn)及近年的發(fā)展?fàn)顩r；3、投資機(jī)會并預(yù)測可持續(xù)的時(shí)間；4、受益的上市公司分析；5、投資建議。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第76頁!

ShenzhenStockExchange《公司調(diào)研跟蹤報(bào)告》為《公司調(diào)研報(bào)告》的后續(xù)跟蹤研究報(bào)告，其內(nèi)容可以是針對某一個(gè)問題展開，也可是更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或某一變化后相應(yīng)公司基本面的改變?！豆菊{(diào)研簡報(bào)》的內(nèi)容與《公司調(diào)研報(bào)告》相比更為簡單，關(guān)鍵是要以最快的速度反應(yīng)本次調(diào)研的主要內(nèi)容，要求調(diào)研后兩日內(nèi)提交。內(nèi)容要包括但不限于：

1、調(diào)研時(shí)間及接待人員；

2、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)；

3、收入和利潤構(gòu)成；

4、調(diào)研主要內(nèi)容；

5、價(jià)值基本判斷。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第77頁!

ShenzhenStockExchange（十二）產(chǎn)業(yè)投資及行業(yè)具體項(xiàng)目的可行性研究與經(jīng)濟(jì)社會評價(jià)1、充分應(yīng)用投資項(xiàng)目的可行性研究與經(jīng)濟(jì)社會評價(jià)的有關(guān)軟件進(jìn)行工作；2、利用好政府有關(guān)信息中心這方面的工作資源；3、利用好政府有關(guān)研究與咨詢機(jī)構(gòu)的這方面資源；4、利用和引進(jìn)工科大學(xué)——投資經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)專業(yè)人才。

產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第78頁!

ShenzhenStockExchange十二五戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展分析

從我國國情和科技、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)出發(fā)，現(xiàn)階段選擇節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車七個(gè)產(chǎn)業(yè)，在重點(diǎn)領(lǐng)域集中力量，加快推進(jìn)。

《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》

國家發(fā)改委趕在2010年10月21日再次針對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行解讀，為的是幫助各地“糾偏”。發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人明確指出，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)具有基本相同的特征，總體上屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的范疇，但其中有些技術(shù)相對成熟、不具備高成長性的領(lǐng)域，不屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，比如石化深加工、綠色食品、林產(chǎn)業(yè)、海洋產(chǎn)業(yè)、文化創(chuàng)意、現(xiàn)代物流、高端生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)等。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第79頁!

ShenzhenStockExchange新興行業(yè)的產(chǎn)生往往與傳統(tǒng)行業(yè)的派生密切相關(guān)：案例如：伴隨房地產(chǎn)業(yè)這些年的快速發(fā)展，許多家庭搬新家和家庭裝修的考究，伴生出新興家紡床上用品行業(yè)：羅萊家紡；富安娜家紡

產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第80頁!

ShenzhenStockExchange

案例分析：民政部門該不該壟斷死人業(yè)務(wù)作為社會事業(yè)單位？臺灣企業(yè)投資的殯葬行業(yè)——“中國生命”實(shí)現(xiàn)香港資本市場上市所引起的思考。產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第81頁!新興產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)生往往與行業(yè)的細(xì)分定位密切相關(guān)：案例如：有喜工貿(mào)——時(shí)尚孕婦市場與渠道品牌商；大學(xué)生職達(dá)連鎖旅館業(yè)（小型旅館業(yè)）；愛美斯時(shí)尚羽絨服。ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第82頁!

新經(jīng)濟(jì)具體包括：知識經(jīng)濟(jì)、虛擬經(jīng)濟(jì)、高新技術(shù)為基礎(chǔ)的信息產(chǎn)業(yè)、研究產(chǎn)業(yè)、軟件產(chǎn)業(yè)、智力密集型產(chǎn)業(yè)、網(wǎng)絡(luò)傳播與媒介產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、動漫產(chǎn)業(yè)、智能卡產(chǎn)業(yè)、“超女”與“好男兒”等的娛樂產(chǎn)業(yè)、心理咨詢產(chǎn)業(yè)、輕資產(chǎn)企業(yè)等。

如我具體指導(dǎo)下進(jìn)行的湖南衛(wèi)視制播分離改制的天宇投資有限公司誕生，才有“超女”節(jié)目，才有新興娛樂新經(jīng)濟(jì)行業(yè)。

ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第83頁!

互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)企業(yè)舉例門戶網(wǎng)站：新浪、搜狐、163電子郵局、網(wǎng)易、Tom、21CN、星可、China、QQ、中文雅虎等網(wǎng)游公司：盛大、9C、網(wǎng)易、光通通信、金山軟件（劍俠情緣）、9YOU、新浪樂谷、目標(biāo)在線、完美時(shí)空、盛宣鳴、中廣網(wǎng)、聯(lián)眾、軟星、游龍?jiān)诰€等 搜索引擎：百度、GOOGLE、雅虎、QQ、163、新浪、搜狗、MSN、易搜、搜狐等B2B網(wǎng)站：阿里巴巴、慧聰商務(wù)網(wǎng)、買麥網(wǎng)、中國產(chǎn)品平臺、中國商品網(wǎng)、中國制造網(wǎng)、環(huán)球資源網(wǎng)、中國市場聯(lián)盟、SOHU商機(jī)、跨國采購網(wǎng) B2C網(wǎng)站：當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、卓越網(wǎng)、易趣、淘寶、易拍等其他：貓撲網(wǎng)、天涯（社區(qū)論壇）、中國博客等 ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第84頁!

海外上市典型案例由于海外資本市場相對更為開放、靈活——大多數(shù)本土新經(jīng)濟(jì)及商業(yè)模式創(chuàng)新類企業(yè)選擇赴海外上市海外上市典型案例包括：中華網(wǎng)新浪網(wǎng)搜狐網(wǎng)網(wǎng)易網(wǎng)中華網(wǎng)Tom網(wǎng)盛大網(wǎng)絡(luò)太平洋商業(yè)網(wǎng)絡(luò)空中網(wǎng)前程無憂金融界上海四方攜程旅網(wǎng)掌上靈通網(wǎng)亞信科技百度分眾傳媒國美電器新東方如家快捷等。案例：婚戀網(wǎng)新行業(yè)分析。ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第85頁!

3、對新經(jīng)濟(jì)在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用創(chuàng)新的把握如傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)介入產(chǎn)生了新的市場機(jī)遇，因此又成為新的業(yè)態(tài)。保險(xiǎn)、金融、旅游行業(yè)電子商務(wù)呈現(xiàn)出加速發(fā)展的勢頭，電子商務(wù)向傳統(tǒng)行業(yè)滲透趨勢日益顯著。

案例：我曾經(jīng)輔導(dǎo)的“我的鋼鐵網(wǎng)”有限公司，已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市。ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第86頁!

案例：

桂林市盤龍?zhí)辙r(nóng)業(yè)技術(shù)開發(fā)有限公司是以中國航天科技集團(tuán)第五研究院，國家農(nóng)業(yè)部，中國醫(yī)學(xué)研究所的技術(shù)為依托，與北京碧鴻瑞太空生物技術(shù)開發(fā)有限公司合作共同組建而成.以航天太空育種為主的太空農(nóng)業(yè)改良植物種植為基礎(chǔ)，高科技生物研究及廣普科技教育推廣實(shí)施提供了雄厚的基礎(chǔ)保障。ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共97頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第87頁!ShenzhenStockExchange產(chǎn)業(yè)投資與項(xiàng)目選擇18號共9