跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資下

第三章跨國(guó)公司對(duì)外直接投資（下）方式國(guó)外參股收購(gòu)兼并合資經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略聯(lián)盟§3—1跨國(guó)公司的國(guó)外參股形式一、參股形式的類(lèi)型◆控制權(quán)全部控權(quán)：母公司擁有子公司股權(quán)的95%以上獨(dú)資多數(shù)控權(quán)：母公司擁有子公司股權(quán)的51—94%對(duì)等控權(quán)：母公司擁有子公司股權(quán)的50%少數(shù)控權(quán)：母公司擁有子公司股權(quán)的49%以下合資目的：……特點(diǎn)：……發(fā)展：……含義：…評(píng)價(jià)：…跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資下共17頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁(yè)!◆非股權(quán)安排許可證合同特許代理合同管理合同交鑰匙合同和提供成套設(shè)備合同其他形式工業(yè)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)非工業(yè)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)提供技術(shù)服務(wù)公司理念管理技能

人際技能疏通融資渠道培訓(xùn)當(dāng)?shù)貑T工

參與和制定戰(zhàn)略

來(lái)料加工合作生產(chǎn)

補(bǔ)償貿(mào)易融資租賃

聯(lián)合研發(fā)

跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資下共17頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁(yè)!二、參股形式的選擇內(nèi)部因素外部因素選擇考慮因素跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)管理風(fēng)格經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)東道國(guó)法律、法規(guī)和政策東道國(guó)合作伙伴適宜性行業(yè)特征

內(nèi)部因素外部因素戰(zhàn)略?xún)?yōu)勢(shì)管理經(jīng)驗(yàn)法規(guī)限制伙伴行業(yè)獨(dú)資增效明顯集權(quán)豐富低高技術(shù)合資增適應(yīng)力不具有民主缺泛中一般制造加工非股權(quán)缺泛高利益互補(bǔ)因素形式先后跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資下共17頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁(yè)!§3—2跨國(guó)收購(gòu)與兼并進(jìn)入東道國(guó)有兩種基本形式：★收購(gòu)或兼并東道國(guó)的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)★在東道國(guó)創(chuàng)建一個(gè)全新的企業(yè)一、西方國(guó)家跨國(guó)公司購(gòu)并的趨勢(shì)◆美國(guó)—資產(chǎn)的凈出售國(guó)（多賣(mài)少買(mǎi)趨勢(shì)）◆西歐國(guó)家—

購(gòu)并更多發(fā)生在歐洲共同體國(guó)家◆日本—

跨國(guó)購(gòu)并難以進(jìn)入日本，傾向于跨國(guó)戰(zhàn)略聯(lián)盟（原因：國(guó)內(nèi)商家存在著交叉參股與很強(qiáng)的非正式商業(yè)關(guān)系）跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資下共17頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁(yè)!三、跨國(guó)購(gòu)并的成功因素☆熟悉行業(yè)，尋找購(gòu)并目標(biāo)☆尋找當(dāng)?shù)氐匚粡?qiáng)，業(yè)績(jī)好企業(yè)為目標(biāo)☆以企業(yè)經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)或特點(diǎn)進(jìn)行購(gòu)并☆注重管理技能的轉(zhuǎn)移實(shí)現(xiàn)增值☆注重跨國(guó)經(jīng)驗(yàn)的積累四、跨國(guó)購(gòu)并的法律環(huán)境采購(gòu)設(shè)計(jì)研發(fā)營(yíng)銷(xiāo)售后服務(wù)東道國(guó)對(duì)外資企業(yè)的控制或限制法律法規(guī)和政策等美、日、德、法、英跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資下共17頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁(yè)!合資企業(yè)母公司A母公司

B

為母公司提供原材料或零部件供應(yīng)型母公司A母公司B合資企業(yè)科研人員技術(shù)共享研發(fā)型合資企業(yè)母公司A母公司B產(chǎn)品由母公司運(yùn)往銷(xiāo)售型科研人員跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資下共17頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁(yè)!二、合資企業(yè)的設(shè)計(jì)經(jīng)營(yíng)決策A主要決策者不可行A處領(lǐng)導(dǎo)地位A處支配地位對(duì)等決策不可行共同管理不可行B主要決策者B處支配地位B處領(lǐng)導(dǎo)地位不可行B主要決策者對(duì)等決策A主要決策者

戰(zhàn)略決策須考慮的問(wèn)題合資雙方在合資企業(yè)管理中的作用合資經(jīng)營(yíng)重要文件形成合同、協(xié)議、企業(yè)章程最難管伙伴的選擇（動(dòng)機(jī)、目標(biāo)、技能、資源、優(yōu)勢(shì)）分析自己優(yōu)勢(shì)和需要能力與需要設(shè)計(jì)經(jīng)營(yíng)范圍、授權(quán)、角色管理（文化、溝通）摩擦少易管理跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資下共17頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁(yè)!3、財(cái)務(wù)管理存在差異匯率風(fēng)險(xiǎn)滿足雙方要求管理內(nèi)容較復(fù)雜中方西方資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表資產(chǎn)負(fù)債表?yè)p益表現(xiàn)金流量表傳統(tǒng)資金籌措資金運(yùn)用合資企業(yè)融資投資內(nèi)部交易轉(zhuǎn)移價(jià)格制定和運(yùn)用案例：萬(wàn)燕與美國(guó)CUBE公司跨國(guó)公司進(jìn)中國(guó)方式：合作合資吞牌獨(dú)資跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資下共17頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁(yè)!★跨國(guó)公司戰(zhàn)略聯(lián)盟類(lèi)型營(yíng)銷(xiāo)型——增加銷(xiāo)售為戰(zhàn)略目標(biāo)生產(chǎn)型——規(guī)模效益為戰(zhàn)略目標(biāo)開(kāi)發(fā)型——開(kāi)發(fā)相同技術(shù)（降風(fēng)險(xiǎn)、節(jié)費(fèi)用、縮周期）技術(shù)市場(chǎng)聯(lián)盟型——一方技術(shù)優(yōu)勢(shì)與另一方市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)結(jié)合二、跨國(guó)戰(zhàn)略聯(lián)盟的發(fā)展★三個(gè)趨勢(shì)技術(shù)創(chuàng)新合作——與對(duì)手比速度不同聯(lián)盟間競(jìng)爭(zhēng)——利用所有權(quán)優(yōu)勢(shì)高科產(chǎn)業(yè)合一或交匯——依托相關(guān)行業(yè)中大型公司★五個(gè)共識(shí)合作是以不同形式開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)合作各方競(jìng)爭(zhēng)目標(biāo)不同，但可在共同業(yè)務(wù)中共同發(fā)展偶爾的沖突存在著互惠、互利、互補(bǔ)合作是有限的，聯(lián)盟是一個(gè)不斷討價(jià)還價(jià)的過(guò)程向合作伙伴學(xué)習(xí)是最重要的任務(wù)跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資下共17頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁(yè)!★合作形式的靈活性——是成功聯(lián)盟的重要特征★以購(gòu)并作為歸宿——多數(shù)戰(zhàn)略聯(lián)盟是以合作一方收購(gòu)另一方作為歸宿的（在合作雙方的實(shí)力對(duì)比發(fā)生了顯著變化，使得一方成為“自然收購(gòu)者”，該企業(yè)往往注重戰(zhàn)略性結(jié)果而不是財(cái)務(wù)回報(bào)，在收購(gòu)之前就積極為繼續(xù)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造了條件）靈活性的體現(xiàn)合作協(xié)議經(jīng)營(yíng)范圍進(jìn)入領(lǐng)域或產(chǎn)品市場(chǎng)戰(zhàn)略目標(biāo)的調(diào)整跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資下共17頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁(yè)!二、跨國(guó)購(gòu)并的利與弊利進(jìn)入市場(chǎng)塊獲取不易得到的生產(chǎn)資源降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)弊受東道國(guó)政府及社會(huì)的限制很難縮小文化差異購(gòu)并中價(jià)值評(píng)估困難跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資下共17頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁(yè)!§3—3合資企業(yè)的設(shè)計(jì)與管理一、合資企業(yè)的類(lèi)型供應(yīng)型按實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)分加強(qiáng)現(xiàn)有業(yè)務(wù)研發(fā)型銷(xiāo)售型為現(xiàn)有產(chǎn)品開(kāi)拓新市場(chǎng)

獲取國(guó)外產(chǎn)品和技術(shù)進(jìn)入新的行業(yè)市場(chǎng)換技術(shù)技術(shù)換市場(chǎng)互補(bǔ)共贏多元化跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資下共17頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁(yè)!合資企業(yè)外國(guó)母公司當(dāng)?shù)啬?/p>

公司技術(shù)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)與知識(shí)產(chǎn)品在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)銷(xiāo)售開(kāi)拓新市場(chǎng)1）以產(chǎn)品和技術(shù)優(yōu)勢(shì)合資

最初：產(chǎn)品銷(xiāo)售達(dá)規(guī)模：建裝配車(chē)間擴(kuò)大：建經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)2）追隨國(guó)內(nèi)客戶(hù)向國(guó)外擴(kuò)張零部件生產(chǎn)企業(yè)和服務(wù)行業(yè)中的企業(yè)，隨客戶(hù)轉(zhuǎn)移到國(guó)外，與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合資生產(chǎn)零部件跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資下共17頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁(yè)!三、合資企業(yè)的管理1、管理模式雙方共同管理

優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)

易產(chǎn)生矛盾和沖突一方為主管理統(tǒng)一、效率高

易謀單方效益為托第三方管理擺脫矛盾和沖突

控制第三方難優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)2、戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略制定戰(zhàn)略實(shí)施戰(zhàn)略調(diào)整目標(biāo)確定復(fù)雜：

合資伙伴目標(biāo)分歧不確定因素多：關(guān)系、政策、市場(chǎng)較難：內(nèi)外環(huán)境變化復(fù)雜

實(shí)踐中，在合資企業(yè)管理中取得支配地位，首先要控制董事會(huì)。為了維護(hù)雙方的利益，許多合資企業(yè)的章程中規(guī)定如果一方擔(dān)任董事長(zhǎng)（戰(zhàn)略決策權(quán)）另一方則擔(dān)任總經(jīng)理（經(jīng)營(yíng)決策權(quán)）?？鐕?guó)公司的對(duì)外直接投資下共17頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁(yè)!§3—4跨國(guó)戰(zhàn)略聯(lián)盟一、戰(zhàn)略聯(lián)盟的概念★戰(zhàn)略聯(lián)盟：是不同企業(yè)為了同一戰(zhàn)略目標(biāo)達(dá)成的一種長(zhǎng)期合作協(xié)議（企業(yè)之間的各種合作形式）★跨國(guó)戰(zhàn)略聯(lián)盟：有不同國(guó)家的企業(yè)組成的戰(zhàn)略聯(lián)盟★戰(zhàn)略聯(lián)盟與合資企業(yè)的區(qū)別：目標(biāo)范圍動(dòng)機(jī)重點(diǎn)目的合資經(jīng)營(yíng)差異有限互補(bǔ)收益利用互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)雙方收益戰(zhàn)略聯(lián)盟同一廣泛加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)開(kāi)發(fā)產(chǎn)品或技術(shù)建長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資下共17頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁(yè)!三、建立成功的戰(zhàn)略聯(lián)盟

跨國(guó)戰(zhàn)略聯(lián)盟要考慮四個(gè)問(wèn)題：★行業(yè)和地區(qū)的相關(guān)性跨國(guó)擴(kuò)展核心業(yè)務(wù)進(jìn)新行業(yè)或新區(qū)域加強(qiáng)核心業(yè)務(wù)聯(lián)盟▲▲×購(gòu)并▲×▲★合作伙伴的實(shí)力對(duì)比——平衡可免沖突和矛盾

實(shí)力相當(dāng)?shù)穆?lián)盟比一強(qiáng)一弱的聯(lián)盟更穩(wěn)定，若只有實(shí)力強(qiáng)的一方向戰(zhàn)略聯(lián)盟注入優(yōu)勢(shì)，就失去了聯(lián)盟的意義跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資下共17頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁(yè)!復(fù)習(xí)思考題1、跨國(guó)公司的國(guó)外參股有哪些形式？各自的特點(diǎn)和適用性如何？在選擇時(shí)應(yīng)考