教學實例一：結構化融資課件

情景式教學實例一結構化融資情景式教學實例一1設計思路1創(chuàng)設背景:金融危機2具體案例:次貸證券化3創(chuàng)設問題情景,根據(jù)案例提出問題4角色扮演,讓學生換位思考及討論5原理講解6案例評析與課程總結設計思路21創(chuàng)設背景:金融危機(2008)1創(chuàng)設背景:金融危機(2008)31.創(chuàng)設背景:金融危機(2008)2008華爾街風暴年美WALlS爾街刮起3月美第五大投行貝爾斯登被摩根大通收購金融風條月7房利美和房地美被美國政府接管9月15日美第四大投資銀行面曼申請破產第三大投行美林被美銀收購9月6日世界最大保險公司—美國國際集團(AG告急美第一大投行高盛和第二大投行摩根土丹9月21日利轉型為銀行控股公司(至此,美國前五大投行己“全軍覆9月25美最大儲蓋銀行華盛頓互惠銀行被美國聯(lián)邦10月10日富國銀行收購美聯(lián)銀行1.創(chuàng)設背景:金融危機(2008)41創(chuàng)設背景:金融危機②2008)2008年9月15日,隨著美國第四大投資銀行一一雷曼兄弟公司的破產,美國金融危機進入全面爆發(fā)階段。繼2008年9月美國貝爾斯登、雷曼兄弟、美林公司高盛集團、摩根士丹利五大投行巨頭慘遭歷史性巨變后,10月份冰島、巴基斯坦、烏克蘭等多個國家因不堪國際金融危機重負瀕臨“國家破產”的邊緣,緣起于美國的金融很快蔓延全球,影響至今,被形象地稱為“金融海嘯”1創(chuàng)設背景:金融危機②2008)51創(chuàng)設背景:金融危機(2008)美國金融危機禍起于美國住房抵押貸款券化。在美國住房抵押貸款中,有大量次級抵押貸款,2007年以來美國住宅房地產FORSALE市場的銷售量和價格持續(xù)下降,由此引發(fā)持有大量次貸款及其他結構化資產的金融機構出現(xiàn)嚴重的流動性危機和信用危機。圖1美國房屋市場衰退過程目結化衍生品市場牽連廣泛,源于美國的金融風險通過各類渠道擴散到全球。很快實體經濟也受到嚴重影響,金融危機逐漸轉變?yōu)槿蛐越洕C,世界各國經濟都出現(xiàn)不同程度的放緩或衰退,失業(yè)率明秤倒售顯上升奸L率1創(chuàng)設背景:金融危機(2008)61創(chuàng)設背景:金融危機(2008)金融危機禍起美國次貸危機1創(chuàng)設背景:金融危機(2008)72具體案例:美國次貸證券化2具體案例:美國次貸證券化82具體案例:次貸證券化《華爾街》視頻演示次貸證券化美國次貸危機(subprimecrisis),也譯為次債危機,是指美國金融機構將貸款貸給信用級別較低的借款人,從而引發(fā)次級債務危機這場“百年一遇”的金融危機事實上早在二三十年前就埋下了禍端。20世紀80年代,美國金融行業(yè)競爭不斷加劇,商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信貸業(yè)務贏利空間越來越小,一些金融機構受自身利益驅使,放松提供貸款的條件,甚至降低“門檻”,推出“零首付”、“浮動利率”等貸款方式,引誘原本無能力購房的低收入者,紛紛介入次級按揭貸款業(yè)務。由于房地產市場十分活躍,房價一路攀升,掩蓋了次貸的潛在風險,同時,資產證券化又進一步刺激了次級貸款的發(fā)展。當房價下跌,潛在的次貸危機則勢不可擋。次貸證券化的邏輯如下圖所示2具體案例:次貸證券化92.具體案倒:次貸證券化房價上漲產升位玄熱→賺取巨額利潤得到豐厚回報競爭加劇向低信用居民放貸售資產抵押債券(ABs)出售債務抵押債券(cD0)房地產市場景氣放貸機構提供融資提供資金保險公司、對沖投資銀行基金等金融機構圓美17圓次加房地產市場不景氣m→連機標入盒一投資虧損投資虧損2.具體案倒:次貸證券化10教學實例一：結構化融資課件11教學實例一：結構化融資課件12教學實例一：結構化融資課件13教學實例一：結構化融資課件14教學實例一：結構化融資課件15教學實例一：結構化融資課件16教學實例一：結構化融資課件17教學實例一：結構化融資課件18教學實例一：結構化融資課件19教學實例一：結構化融資課件20教學實例一：結構化融資課件21教學實例一：結構化融資課件22教學實例一：結構化融資課件23教學實例一：結構化融資課件24教學實例一：結構化融資課件25教學實例一：結構化融資課件26教學實例一：結構化融資課件27教學實例一：結構化融資課件28教學實例一：結構化融資課件29教學實例一：結構化融資課件30教學實例一：結構化融資課件31教學實例一：結構化融資課件32教學實例一：結構化融資課件33教學實例一：結構化融資課件34教學實例一：結構化融資課件35教學實例一：結構化融資課件36教學實例一：結構化融資課件37教學實例一：結構化融資課件38教學實例一：結構化融資課件39教學實例一：結構化融資課件40教學實例一：結構化融資課件41教學實例一：結構化融資課件42教學實例一：結構化融資課件43教學實例一：結構化融資課件44教學實例一：結構化融資課件45教學實例一：結構化融資課件46教學實例一：結構化融資課件47教學實例一：結構化融資課件48情景式教學實例一結構化融資情景式教學實例一49設計思路1創(chuàng)設背景:金融危機2具體案例:次貸證券化3創(chuàng)設問題情景,根據(jù)案例提出問題4角色扮演,讓學生換位思考及討論5原理講解6案例評析與課程總結設計思路501創(chuàng)設背景:金融危機(2008)1創(chuàng)設背景:金融危機(2008)511.創(chuàng)設背景:金融危機(2008)2008華爾街風暴年美WALlS爾街刮起3月美第五大投行貝爾斯登被摩根大通收購金融風條月7房利美和房地美被美國政府接管9月15日美第四大投資銀行面曼申請破產第三大投行美林被美銀收購9月6日世界最大保險公司—美國國際集團(AG告急美第一大投行高盛和第二大投行摩根土丹9月21日利轉型為銀行控股公司(至此,美國前五大投行己“全軍覆9月25美最大儲蓋銀行華盛頓互惠銀行被美國聯(lián)邦10月10日富國銀行收購美聯(lián)銀行1.創(chuàng)設背景:金融危機(2008)521創(chuàng)設背景:金融危機②2008)2008年9月15日,隨著美國第四大投資銀行一一雷曼兄弟公司的破產,美國金融危機進入全面爆發(fā)階段。繼2008年9月美國貝爾斯登、雷曼兄弟、美林公司高盛集團、摩根士丹利五大投行巨頭慘遭歷史性巨變后,10月份冰島、巴基斯坦、烏克蘭等多個國家因不堪國際金融危機重負瀕臨“國家破產”的邊緣,緣起于美國的金融很快蔓延全球,影響至今,被形象地稱為“金融海嘯”1創(chuàng)設背景:金融危機②2008)531創(chuàng)設背景:金融危機(2008)美國金融危機禍起于美國住房抵押貸款券化。在美國住房抵押貸款中,有大量次級抵押貸款,2007年以來美國住宅房地產FORSALE市場的銷售量和價格持續(xù)下降,由此引發(fā)持有大量次貸款及其他結構化資產的金融機構出現(xiàn)嚴重的流動性危機和信用危機。圖1美國房屋市場衰退過程目結化衍生品市場牽連廣泛,源于美國的金融風險通過各類渠道擴散到全球。很快實體經濟也受到嚴重影響,金融危機逐漸轉變?yōu)槿蛐越洕C,世界各國經濟都出現(xiàn)不同程度的放緩或衰退,失業(yè)率明秤倒售顯上升奸L率1創(chuàng)設背景:金融危機(2008)541創(chuàng)設背景:金融危機(2008)金融危機禍起美國次貸危機1創(chuàng)設背景:金融危機(2008)552具體案例:美國次貸證券化2具體案例:美國次貸證券化562具體案例:次貸證券化《華爾街》視頻演示次貸證券化美國次貸危機(subprimecrisis),也譯為次債危機,是指美國金融機構將貸款貸給信用級別較低的借款人,從而引發(fā)次級債務危機這場“百年一遇”的金融危機事實上早在二三十年前就埋下了禍端。20世紀80年代,美國金融行業(yè)競爭不斷加劇,商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信貸業(yè)務贏利空間越來越小,一些金融機構受自身利益驅使,放松提供貸款的條件,甚至降低“門檻”,推出“零首付”、“浮動利率”等貸款方式,引誘原本無能力購房的低收入者,紛紛介入次級按揭貸款業(yè)務。由于房地產市場十分活躍,房價一路攀升,掩蓋了次貸的潛在風險,同時,資產證券化又進一步刺激了次級貸款的發(fā)展。當房價下跌,潛在的次貸危機則勢不可擋。次貸證券化的邏輯如下圖所示2具體案例:次貸證券化572.具體案倒:次貸證券化房價上漲產升位玄熱→賺取巨額利潤得到豐厚回報競爭加劇向低信用居民放貸售資產抵押債券(ABs)出售債務抵押債券(cD0)房地產市場景氣放貸機構提供融資提供資金保險公司、對沖投資銀行基金等金融機構圓美17圓次加房地產市場不景氣m→連機標入盒一投資虧損投資虧損2.具體案倒:次貸證券化58教學實例一：結構化融資課件59教學實例一：結構化融資課件60教學實例一：結構化融資課件61教學實例一：結構化融資課件62教學實例一：結構化融資課件63教學實例一：結構化融資課件64教學實例一：結構化融資課件65教學實例一：結構化融資課件66教學實例一：結構化融資課件67教學實例一：結構化融資課件68教學實例一：結構化融資課件69教學實例一：結構化融資課件70教學實例一：結構化融資課件71教學實例一：結構化融資課件72教學實例一：結構化融資課件73教學實例一：結構化融資課件74教學實例一：結構化融資課件75教學實例一：結構化融資課件76教學實例一：結構化融資課件77教學實例一：結構化融資課件78教學實例一：結構化融資課件79教學實例一：結構化融資課件80教學實例一：結構化融資課件81教學實例一：結構化融資課件82教學實例一：結構化融資課件83教學實例一