某集團(tuán)多元化投資業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃教材課件

PEK-4303-04965-02-ID.多元化投資業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃PEK-4303-04965-02-ID.多元化投資PEK-4303-04965-02-ID.1.為了改變五礦集團(tuán)目前多元化投資效果不佳的局面必須對(duì)現(xiàn)有投資組合進(jìn)行重組與優(yōu)化PEK-4303-04965-02-ID.1.為了改PEK-4303-04965-02-I五礦各階段投資大多是業(yè)務(wù)型的，而不是戰(zhàn)略的多元化，因而結(jié)果達(dá)不到預(yù)期目的，且造成大量不良資產(chǎn)及難以清理的眾多虧損企業(yè)投資目的投資行為結(jié)果控制貨源支持貿(mào)易獲得財(cái)務(wù)收益投資于上游企業(yè)投資億元級(jí)項(xiàng)目二級(jí)公司和海外公司自主投資多數(shù)企業(yè)處于虧損境地多數(shù)企業(yè)無(wú)業(yè)務(wù)往來(lái)，未能支持貿(mào)易在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱階段，控制緊缺貨源，如鋼鐵、土地為多余的資金尋找出路投資鋼鐵企業(yè)購(gòu)置大量土地鋼鐵項(xiàng)目或清算或無(wú)業(yè)務(wù)往來(lái)土地房屋空置，形成大量不良資產(chǎn)彌補(bǔ)貿(mào)易收入的下降形成新的支柱產(chǎn)業(yè)投資金融、高新技術(shù)領(lǐng)域(如：IT)總公司主要投資投資回報(bào)水平有所提高還未形成新的支柱產(chǎn)業(yè)階段1986-19911992-19951996至今PEK-4303-04965-02-I五礦各階段投資大多是業(yè)PEK-4303-04965-02-I盡管五礦目前有一半以上的利潤(rùn)來(lái)自投資項(xiàng)目，但多元化投資項(xiàng)目總體回報(bào)率很差29*個(gè)主要投資項(xiàng)目投資回報(bào)情況五礦集團(tuán)利潤(rùn)來(lái)源：1999投資貿(mào)易五礦年投資回報(bào)率1999年調(diào)整后金融機(jī)構(gòu)存款利率(三年期)1994年銀行存款利率(三年期)1994年三年期國(guó)債利率*：29個(gè)投資項(xiàng)目是五礦全部投資項(xiàng)目中選出至今尚在運(yùn)行的項(xiàng)目(不含新接收項(xiàng)目)，其它項(xiàng)目多已名存實(shí)亡PEK-4303-04965-02-I盡管五礦目前有一半以上PEK-4303-04965-02-I五礦投資行業(yè)繁多，項(xiàng)目又多為小規(guī)模，分散了資金與其它資源項(xiàng)目領(lǐng)域五礦集團(tuán)多元化項(xiàng)目構(gòu)成：按累計(jì)投資大小1)(總項(xiàng)目數(shù)=76個(gè))資料來(lái)源：五礦集團(tuán)投資管理部，羅蘭?貝格公司分析比重54%32%5%9%25萬(wàn)元~1000萬(wàn)元1000萬(wàn)元~5000萬(wàn)元5000萬(wàn)元~1億元1億元以上80%以上項(xiàng)目投資在5000萬(wàn)元以下多的小項(xiàng)目成功率差，即使經(jīng)營(yíng)不錯(cuò)的項(xiàng)目也難以成為公司發(fā)展的支柱鋼鐵制造11%房地產(chǎn)30%金融8%酒店5%其它5%貨運(yùn)4%租賃3%廣告展覽1%資源分散在各個(gè)行業(yè)難以發(fā)揮整體作用金屬加工12%有色加工7%非金屬礦產(chǎn)品4%化工產(chǎn)品2.5%鐵合金2.5%其它生產(chǎn)項(xiàng)目5%PEK-4303-04965-02-I五礦投資行業(yè)繁多，項(xiàng)目PEK-4303-04965-02-I在95年前五礦投資主體分散，各自為政，在投資權(quán)收回后，投資主體與管理權(quán)各方面也尚未理順資料來(lái)源：五礦投資部，羅蘭?貝格公司分析95年前95年后原二級(jí)公司投資項(xiàng)目的管理尚未理順，資產(chǎn)債務(wù)轉(zhuǎn)移中還有一些遺留問(wèn)題現(xiàn)在投資雖由總公司管，但涉及投資部門多達(dá)7個(gè)，職能不清海外投資與國(guó)內(nèi)投資分而治之毛里求斯智利總公司香港房地產(chǎn)五金貿(mào)易日本有色工程材料財(cái)務(wù)公司南光礦產(chǎn)貝鋼貨運(yùn)實(shí)業(yè)美國(guó)PEK-4303-04965-02-I在95年前五礦投資主體PEK-4303-04965-02-I五礦在多元化投資中多以參股形式，放棄對(duì)項(xiàng)目的實(shí)際控制力，也不注重培養(yǎng)自身的行業(yè)經(jīng)營(yíng)能力，將使優(yōu)秀的投資項(xiàng)目也難以發(fā)展成五礦的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)盈利項(xiàng)目股權(quán)結(jié)構(gòu)全部項(xiàng)目股權(quán)結(jié)構(gòu)資料來(lái)源：五礦總裁辦，羅蘭?貝格公司分析控股以目前尚存的32個(gè)項(xiàng)目為例獨(dú)資參股控股獨(dú)資參股成功項(xiàng)目的控股比例小于全部項(xiàng)目，證明五礦自身的項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)能力不佳PEK-4303-04965-02-I五礦在多元化投資中多以PEK-4303-04965-02-I近年來(lái)，五礦集團(tuán)幾乎所有涉及的領(lǐng)域營(yíng)業(yè)額都在下降，且大大低于行業(yè)平均發(fā)展水平五礦集團(tuán)投資領(lǐng)域1997~1999年增長(zhǎng)率1997~1999行業(yè)年增長(zhǎng)率評(píng)價(jià)制造業(yè)國(guó)際海運(yùn)酒店業(yè)房地產(chǎn)銀行廣告業(yè)對(duì)外勞務(wù)承包1)：由于房改造成突擊購(gòu)房，實(shí)際增長(zhǎng)率遠(yuǎn)低于36.5%-39%-9%-16.8%-58.7%-31%0-100%11.3%-8.5%15.7%36.5%1)4.6%16.4%20.9%資料來(lái)源：中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒，經(jīng)濟(jì)年鑒，五礦集團(tuán)年報(bào)保險(xiǎn)證券--23%6.6%??PEK-4303-04965-02-I近年來(lái)，五礦集團(tuán)幾乎所PEK-4303-04965-02-I目前經(jīng)營(yíng)狀況較好的幾個(gè)項(xiàng)目尚未成為支柱產(chǎn)業(yè)，五礦對(duì)項(xiàng)目的控制力及在所投資領(lǐng)域的核心能力的掌握都不理想資料來(lái)源：五礦投資管理中心，羅蘭貝格分析五礦的投資方式利潤(rùn)貢獻(xiàn)率發(fā)展前景五礦控制力項(xiàng)目香格里拉廈門鎢業(yè)深圳企榮寧波聯(lián)合金盛保險(xiǎn)五礦騰龍51%控股30%參股100%控股25%參股49%參股60%控股16%5%<1%---競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)成熟難以擴(kuò)大份額對(duì)貿(mào)易的依賴程度大受產(chǎn)品限制，發(fā)展空間有限市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，難以成為行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者市場(chǎng)空間有限盡管營(yíng)業(yè)額仍在上升，但利潤(rùn)逐年下降有未來(lái)，回報(bào)期長(zhǎng)受政策影響大行業(yè)處于成長(zhǎng)期創(chuàng)新能力要求高風(fēng)險(xiǎn)大技術(shù)領(lǐng)先對(duì)企業(yè)發(fā)展的支持力PEK-4303-04965-02-I目前經(jīng)營(yíng)狀況較好的幾個(gè)PEK-4303-04965-02-I為了解決五礦在多元化方面存在的問(wèn)題，五礦集團(tuán)應(yīng)遵循以下原則來(lái)優(yōu)化現(xiàn)有的多元化投資組合從現(xiàn)有的多元化投資或相關(guān)的領(lǐng)域中選擇并確定未來(lái)發(fā)展的戰(zhàn)略性重點(diǎn)集中資源加速戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)的迅速成長(zhǎng)，并快速建立起獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)---成為行業(yè)的“第一或唯一”退出非戰(zhàn)略性的、盈利能力差并缺乏發(fā)展前景的業(yè)務(wù)領(lǐng)域防止通過(guò)大量舉債來(lái)支持戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展而忽視對(duì)現(xiàn)有資產(chǎn)的處置PEK-4303-04965-02-I為了解決五礦在多元化方PEK-4303-04965-02-I案例1通用電器：建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)多元化戰(zhàn)略-行業(yè)第一或唯一PEK-4303-04965-02-I案例1通用電器PEK-4303-04965-02-IGE成功地從一個(gè)電力設(shè)備制造商轉(zhuǎn)向?yàn)楦呒夹g(shù)和服務(wù)的提供商99年20種撤除多余的管理層，減小等級(jí)差別高技術(shù)和服務(wù)業(yè)制造業(yè)33.2%，服務(wù)業(yè)45.8%，售后服務(wù)16%，廣播業(yè)5%只保留數(shù)一數(shù)二精干的低成本的國(guó)際性的高質(zhì)量產(chǎn)品與服務(wù)將企業(yè)劃為三個(gè)圈，只有圈內(nèi)的企業(yè)可以得到資助

GE的核心業(yè)務(wù)

GE的高技術(shù)業(yè)務(wù)

GE的服務(wù)業(yè)務(wù)世界上最具競(jìng)爭(zhēng)力的公司81年350種機(jī)構(gòu)臃腫，官僚主義嚴(yán)重，41000名員工有27000人都有不同頭銜電力設(shè)備制造業(yè)服務(wù)業(yè)16.4%，制造業(yè)83.6%進(jìn)入所有可能盈利的領(lǐng)域，居于同類市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位只有：照明電力系統(tǒng)電力發(fā)動(dòng)機(jī)投資分散，投資者不知道GE未來(lái)業(yè)務(wù)種類組織機(jī)構(gòu)核心能力收入來(lái)源企業(yè)藍(lán)圖投資者心目中的GE丟棄長(zhǎng)期成為公司負(fù)擔(dān)的業(yè)務(wù)放棄了117個(gè)事業(yè)部和產(chǎn)品購(gòu)了160億美元資產(chǎn)PEK-4303-04965-02-IGE成功地從一個(gè)電力設(shè)PEK-4303-04965-02-I全球化服務(wù)導(dǎo)向核心業(yè)務(wù)：

電器、照明、交通、設(shè)備租賃業(yè)務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)：建筑與工程、通用信用司、公通用電氣本、…資技術(shù)業(yè)務(wù)：工業(yè)電氣、醫(yī)用系統(tǒng)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、材料PEK-4303-04965-02-I全球化核心業(yè)務(wù)：

電器PEK-4303-04965-02-IGE的利潤(rùn)越來(lái)越多地來(lái)自于高增長(zhǎng)的服務(wù)業(yè)廣播業(yè)售后服務(wù)資料來(lái)源：GE年報(bào)收入分布[億美元]金融服務(wù)業(yè)制造業(yè)例567億700億1100億PEK-4303-04965-02-IGE的利潤(rùn)越來(lái)越多地來(lái)PEK-4303-04965-02-IGE的經(jīng)營(yíng)理念十分明確只保留在行業(yè)中處于領(lǐng)導(dǎo)地位的業(yè)務(wù)堅(jiān)持“數(shù)一數(shù)二”的多元化管理新戰(zhàn)略，是公司以利潤(rùn)為中心的指導(dǎo)思想的體現(xiàn)從產(chǎn)品導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)榉?wù)導(dǎo)向，不僅為用戶提供有差別的產(chǎn)品，而且提供無(wú)法模仿的差異化服務(wù)放棄不能在市場(chǎng)占領(lǐng)“數(shù)一數(shù)二”的企業(yè)，雖然有些曾是給GE帶來(lái)輝煌的行業(yè)通過(guò)并購(gòu)迅速進(jìn)入所期望市場(chǎng)，并重視內(nèi)部員工的培養(yǎng)，迅速成為新購(gòu)企業(yè)的骨干GE的成長(zhǎng)之路：“縮減規(guī)?！薄爸匦聵?gòu)造”—“改組”PEK-4303-04965-02-IGE的經(jīng)營(yíng)理念十分明確PEK-4303-04965-02-I案例2普魯士格集團(tuán)：從傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域向高附加值的服務(wù)業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移PEK-4303-04965-02-I案例2普魯士格PEK-4303-04965-02-I普魯士格集團(tuán)成功地從傳統(tǒng)工業(yè)向服務(wù)業(yè)實(shí)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)移前從事能源，有色金屬貿(mào)易和制造業(yè)(造船業(yè))的綜合集團(tuán)原有業(yè)務(wù)受到越來(lái)越多的挑戰(zhàn)傳統(tǒng)工業(yè)利潤(rùn)率下降勞動(dòng)密集的造船業(yè)受到其它國(guó)家(特別是亞洲)的競(jìng)爭(zhēng)沖擊原油價(jià)格的波動(dòng)進(jìn)口有色金屬產(chǎn)品的沖擊轉(zhuǎn)移后通過(guò)行業(yè)分析，適時(shí)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移工業(yè)旅游業(yè)旅游業(yè)成為普魯士格集團(tuán)的核心能力占營(yíng)業(yè)收入的43%利潤(rùn)的50%集團(tuán)的旗艦企業(yè)通過(guò)收購(gòu)，迅速擴(kuò)大自己知名度和網(wǎng)絡(luò)對(duì)行業(yè)價(jià)值鏈的分析，重點(diǎn)投資于高附加值的服務(wù)IT技術(shù)的運(yùn)用，簡(jiǎn)化操作步驟，為客戶提供快捷服務(wù)戰(zhàn)略伙伴關(guān)系的建立，在自己投資的同時(shí)，尋找長(zhǎng)期的戰(zhàn)略伙伴PEK-4303-04965-02-I普魯士格集團(tuán)成功地從傳PEK-4303-04965-02-I旅游業(yè)成為集團(tuán)的主要收入來(lái)源，并帶動(dòng)了集團(tuán)收入的增長(zhǎng)1998-1999營(yíng)業(yè)收入分布(%)1998-1999營(yíng)業(yè)收入變化(%)旅游物流服務(wù)能源與貿(mào)易制造業(yè)其它總營(yíng)業(yè)收入：322.7億馬克其它旅游物流服務(wù)能源與貿(mào)易制造業(yè)資料來(lái)源：普魯士格集團(tuán)年報(bào)，羅蘭?貝格公司分析PEK-4303-04965-02-I旅游業(yè)成為集團(tuán)的主要收PEK-4303-04965-02-I旅游業(yè)成為普魯士格集團(tuán)利潤(rùn)的重要來(lái)源資料來(lái)源：普魯士格集團(tuán)年報(bào)，羅蘭?貝格公司分析普魯士格集團(tuán)的利潤(rùn)構(gòu)成(1998-1999)(百萬(wàn)馬克)占利潤(rùn)的比重50%22%27%15%-14%601.4271.8329.3179.1168.61213PEK-4303-04965-02-I旅游業(yè)成為普魯士格集團(tuán)PEK-4303-04965-02-I通過(guò)一系列的擴(kuò)張和優(yōu)化，普魯士格使得旅游業(yè)迅速成為其核心業(yè)務(wù)之一新產(chǎn)品的提供為客戶提供高享受的假日旅游簡(jiǎn)化程序，縮短客戶在旅游中的等待時(shí)間信息技術(shù)的應(yīng)用改善操作流程改變決策程序優(yōu)化價(jià)值鏈中的利潤(rùn)管理加強(qiáng)旅行代理網(wǎng)絡(luò)建設(shè)1998年12月收購(gòu)24.9%英國(guó)旅行社股份1999年7月又百分之百擁有TUI集團(tuán)優(yōu)化價(jià)值鏈將價(jià)值鏈細(xì)分為旅游產(chǎn)品分銷、旅游產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)、航空公司、導(dǎo)游服務(wù)、酒店五部分，加大航空公司和酒店的投資，因?yàn)?0%的利潤(rùn)來(lái)源于此兩部分?jǐn)U大分銷渠道PEK-4303-04965-02-I通過(guò)一系列的擴(kuò)張和優(yōu)化PEK-4303-04965-02-I普魯士格集團(tuán)成功的因素選擇高增長(zhǎng)的服務(wù)行業(yè)：旅游業(yè)應(yīng)用先進(jìn)技術(shù)：IT技術(shù)的引進(jìn)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)通過(guò)收購(gòu)，擴(kuò)大渠道戰(zhàn)略合作伙伴的選擇1234PEK-4303-04965-02-I普魯士格集團(tuán)成功的因素PEK-4303-04965-02-I案例3ReedElsevier清理分散的多元化投資，集中發(fā)展核心業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)的成功范例PEK-4303-04965-02-I案例3ReedPEK-4303-04965-02-IReed集團(tuán)經(jīng)過(guò)數(shù)年發(fā)展，從一個(gè)高度多元化的企業(yè)集團(tuán)發(fā)展成為世界范圍內(nèi)的最大的專業(yè)印刷媒體集團(tuán)19961986高度多元化掌握印刷媒體業(yè)全部?jī)r(jià)值鏈DIY領(lǐng)域包裝及包裝材料廚房系統(tǒng)廁所用具……運(yùn)行成本高，管理復(fù)雜員工40,000，1000人在總部大多數(shù)子公司經(jīng)營(yíng)不錯(cuò)，比行業(yè)利潤(rùn)水平高成為國(guó)際最大的印刷媒體集團(tuán)，在以下領(lǐng)域的領(lǐng)先者：消費(fèi)雜志(英國(guó)第一)地區(qū)性雜志商業(yè)雜志(美國(guó)/歐洲)貿(mào)易洽談會(huì)及交易活動(dòng)書籍出版運(yùn)行成本成為行業(yè)領(lǐng)先者，及統(tǒng)一管理手段員工25,000，120人在總部高收益：316千萬(wàn)英鎊(411億人民幣)高利潤(rùn)率：21.5%PEK-4303-04965-02-IReed集團(tuán)經(jīng)過(guò)數(shù)年發(fā)PEK-4303-04965-02-I對(duì)現(xiàn)狀分析及未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展的預(yù)期促使Reed作出了放棄其它領(lǐng)域，集中投資發(fā)展媒體領(lǐng)域的大膽決定高度多元化，并且在部分領(lǐng)域有很好的收益多元化帶來(lái)組織、管理復(fù)雜，相對(duì)地增加了成本資金散在多的領(lǐng)域，對(duì)每項(xiàng)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展缺少充足的投資Reed現(xiàn)狀印刷媒體領(lǐng)域高速增長(zhǎng)對(duì)未來(lái)投資印刷媒體領(lǐng)域高收益的預(yù)期投資的領(lǐng)域需要大量的資金行業(yè)發(fā)展分析將業(yè)務(wù)集中在印刷媒體領(lǐng)域PEK-4303-04965-02-I對(duì)現(xiàn)狀分析及未來(lái)市場(chǎng)發(fā)PEK-4303-04965-02-IReed公司處1986年始，采取了一系列措施，將業(yè)務(wù)領(lǐng)域集中在印刷媒體上，到1993年成為世界上最大的印刷媒體公司1986PeterParis成為Reed的CEO，對(duì)Reed的業(yè)務(wù)進(jìn)行了深入的分析，制定了發(fā)展印刷媒體的新戰(zhàn)略1986~1988在PeterParis領(lǐng)導(dǎo)下，Reed公司進(jìn)行了業(yè)務(wù)集中，賣掉了核心業(yè)務(wù)以外的其它業(yè)務(wù)組織機(jī)構(gòu)重組，減少總部人員到120人1988大力發(fā)展核心業(yè)務(wù)，投資各地區(qū)市場(chǎng)開發(fā)，使Reed擴(kuò)展到整個(gè)歐洲及美洲1993Reed和ElsevierNV出版公司合并ReedElsevier成為世界上最大的印刷媒體公司業(yè)務(wù)分布在歐美各地收入278千萬(wàn)英鎊利潤(rùn)高達(dá)20%1998年收入316千萬(wàn)英鎊(人民幣4110億)增長(zhǎng)8%利潤(rùn)77.3千萬(wàn)英鎊(人民幣100億)利潤(rùn)率21.5%PEK-4303-04965-02-IReed公司處1986PEK-4303-04965-02-I在長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展核心業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略指導(dǎo)下，Reed公司放棄了短期的盈利，并忍受了改組帶來(lái)的鎮(zhèn)痛，將出售非核心業(yè)務(wù)單元的收入用于核心業(yè)務(wù)發(fā)展發(fā)展核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域

1998~1999集中核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域

1986~1988出賣非核心業(yè)務(wù)單元(包括盈利部門)改變組織機(jī)構(gòu)，減少總部人員與ElsevierNV合并投資開拓地區(qū)業(yè)務(wù)多元化公司專業(yè)媒體公司媒體業(yè)領(lǐng)先者利潤(rùn)降低66%集團(tuán)收入降低75%人員從40000人銳減到9000人收入316千萬(wàn)英鎊(人民幣4110億)增長(zhǎng)8%利潤(rùn)77.3千萬(wàn)英鎊(人民幣100億)利潤(rùn)率21.5%PEK-4303-04965-02-I在長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展核心業(yè)務(wù)的戰(zhàn)PEK-4303-04965-02-I……………Reed公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移的成功因素對(duì)未來(lái)發(fā)展的核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域的選擇與確定要有前瞻性集中全部資源，發(fā)展核心業(yè)務(wù)，甚至放棄短期看來(lái)收益好的業(yè)務(wù)來(lái)籌得資金為了長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略發(fā)展，放棄短期盈利目的，甚至忍受短期的收縮組織機(jī)構(gòu)的改革要協(xié)同業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的發(fā)展與管理良好、富有吸引力的公司合并，以達(dá)到迅速擴(kuò)展核心業(yè)務(wù)的目的15234PEK-4303-04965-02-I……………Reed公司PEK-4303-04965-02-I案例4住友公司(Sumitomo)大規(guī)模舉債及過(guò)分的多元化為公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)PEK-4303-04965-02-I案例4住友公司PEK-4303-04965-02-I住友公司的多元化發(fā)展使其財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)重惡化現(xiàn)在業(yè)務(wù)領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)狀況70年代貿(mào)易為主金屬機(jī)械產(chǎn)品化工產(chǎn)品日本經(jīng)營(yíng)最大的貿(mào)易公司之一貿(mào)易房地產(chǎn)通信城市發(fā)展及建設(shè)項(xiàng)目虧損240億日元失去了為客戶提供最好產(chǎn)品和服務(wù)的自由度大規(guī)模舉債向不同行業(yè)(相關(guān)、不相關(guān))進(jìn)行多元化PEK-4303-04965-02-I住友公司的多元化發(fā)展使PEK-4303-04965-02-I住友商社失敗的啟示依靠大規(guī)模舉債盲目投資向認(rèn)為有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)和業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行橫向多元化忽視了住友商社缺乏相應(yīng)的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和能力作為貿(mào)易性公司在進(jìn)行大規(guī)模的縱向多元化后，失去了為客戶提供最好的產(chǎn)品和服務(wù)的自由度PEK-4303-04965-02-I住友商社失敗的啟示依靠PEK-4303-04965-02-ID.多元化投資業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃PEK-4303-04965-02-ID.多元化投資PEK-4303-04965-02-ID.1.為了改變五礦集團(tuán)目前多元化投資效果不佳的局面必須對(duì)現(xiàn)有投資組合進(jìn)行重組與優(yōu)化PEK-4303-04965-02-ID.1.為了改PEK-4303-04965-02-I五礦各階段投資大多是業(yè)務(wù)型的，而不是戰(zhàn)略的多元化，因而結(jié)果達(dá)不到預(yù)期目的，且造成大量不良資產(chǎn)及難以清理的眾多虧損企業(yè)投資目的投資行為結(jié)果控制貨源支持貿(mào)易獲得財(cái)務(wù)收益投資于上游企業(yè)投資億元級(jí)項(xiàng)目二級(jí)公司和海外公司自主投資多數(shù)企業(yè)處于虧損境地多數(shù)企業(yè)無(wú)業(yè)務(wù)往來(lái)，未能支持貿(mào)易在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱階段，控制緊缺貨源，如鋼鐵、土地為多余的資金尋找出路投資鋼鐵企業(yè)購(gòu)置大量土地鋼鐵項(xiàng)目或清算或無(wú)業(yè)務(wù)往來(lái)土地房屋空置，形成大量不良資產(chǎn)彌補(bǔ)貿(mào)易收入的下降形成新的支柱產(chǎn)業(yè)投資金融、高新技術(shù)領(lǐng)域(如：IT)總公司主要投資投資回報(bào)水平有所提高還未形成新的支柱產(chǎn)業(yè)階段1986-19911992-19951996至今PEK-4303-04965-02-I五礦各階段投資大多是業(yè)PEK-4303-04965-02-I盡管五礦目前有一半以上的利潤(rùn)來(lái)自投資項(xiàng)目，但多元化投資項(xiàng)目總體回報(bào)率很差29*個(gè)主要投資項(xiàng)目投資回報(bào)情況五礦集團(tuán)利潤(rùn)來(lái)源：1999投資貿(mào)易五礦年投資回報(bào)率1999年調(diào)整后金融機(jī)構(gòu)存款利率(三年期)1994年銀行存款利率(三年期)1994年三年期國(guó)債利率*：29個(gè)投資項(xiàng)目是五礦全部投資項(xiàng)目中選出至今尚在運(yùn)行的項(xiàng)目(不含新接收項(xiàng)目)，其它項(xiàng)目多已名存實(shí)亡PEK-4303-04965-02-I盡管五礦目前有一半以上PEK-4303-04965-02-I五礦投資行業(yè)繁多，項(xiàng)目又多為小規(guī)模，分散了資金與其它資源項(xiàng)目領(lǐng)域五礦集團(tuán)多元化項(xiàng)目構(gòu)成：按累計(jì)投資大小1)(總項(xiàng)目數(shù)=76個(gè))資料來(lái)源：五礦集團(tuán)投資管理部，羅蘭?貝格公司分析比重54%32%5%9%25萬(wàn)元~1000萬(wàn)元1000萬(wàn)元~5000萬(wàn)元5000萬(wàn)元~1億元1億元以上80%以上項(xiàng)目投資在5000萬(wàn)元以下多的小項(xiàng)目成功率差，即使經(jīng)營(yíng)不錯(cuò)的項(xiàng)目也難以成為公司發(fā)展的支柱鋼鐵制造11%房地產(chǎn)30%金融8%酒店5%其它5%貨運(yùn)4%租賃3%廣告展覽1%資源分散在各個(gè)行業(yè)難以發(fā)揮整體作用金屬加工12%有色加工7%非金屬礦產(chǎn)品4%化工產(chǎn)品2.5%鐵合金2.5%其它生產(chǎn)項(xiàng)目5%PEK-4303-04965-02-I五礦投資行業(yè)繁多，項(xiàng)目PEK-4303-04965-02-I在95年前五礦投資主體分散，各自為政，在投資權(quán)收回后，投資主體與管理權(quán)各方面也尚未理順資料來(lái)源：五礦投資部，羅蘭?貝格公司分析95年前95年后原二級(jí)公司投資項(xiàng)目的管理尚未理順，資產(chǎn)債務(wù)轉(zhuǎn)移中還有一些遺留問(wèn)題現(xiàn)在投資雖由總公司管，但涉及投資部門多達(dá)7個(gè)，職能不清海外投資與國(guó)內(nèi)投資分而治之毛里求斯智利總公司香港房地產(chǎn)五金貿(mào)易日本有色工程材料財(cái)務(wù)公司南光礦產(chǎn)貝鋼貨運(yùn)實(shí)業(yè)美國(guó)PEK-4303-04965-02-I在95年前五礦投資主體PEK-4303-04965-02-I五礦在多元化投資中多以參股形式，放棄對(duì)項(xiàng)目的實(shí)際控制力，也不注重培養(yǎng)自身的行業(yè)經(jīng)營(yíng)能力，將使優(yōu)秀的投資項(xiàng)目也難以發(fā)展成五礦的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)盈利項(xiàng)目股權(quán)結(jié)構(gòu)全部項(xiàng)目股權(quán)結(jié)構(gòu)資料來(lái)源：五礦總裁辦，羅蘭?貝格公司分析控股以目前尚存的32個(gè)項(xiàng)目為例獨(dú)資參股控股獨(dú)資參股成功項(xiàng)目的控股比例小于全部項(xiàng)目，證明五礦自身的項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)能力不佳PEK-4303-04965-02-I五礦在多元化投資中多以PEK-4303-04965-02-I近年來(lái)，五礦集團(tuán)幾乎所有涉及的領(lǐng)域營(yíng)業(yè)額都在下降，且大大低于行業(yè)平均發(fā)展水平五礦集團(tuán)投資領(lǐng)域1997~1999年增長(zhǎng)率1997~1999行業(yè)年增長(zhǎng)率評(píng)價(jià)制造業(yè)國(guó)際海運(yùn)酒店業(yè)房地產(chǎn)銀行廣告業(yè)對(duì)外勞務(wù)承包1)：由于房改造成突擊購(gòu)房，實(shí)際增長(zhǎng)率遠(yuǎn)低于36.5%-39%-9%-16.8%-58.7%-31%0-100%11.3%-8.5%15.7%36.5%1)4.6%16.4%20.9%資料來(lái)源：中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒，經(jīng)濟(jì)年鑒，五礦集團(tuán)年報(bào)保險(xiǎn)證券--23%6.6%??PEK-4303-04965-02-I近年來(lái)，五礦集團(tuán)幾乎所PEK-4303-04965-02-I目前經(jīng)營(yíng)狀況較好的幾個(gè)項(xiàng)目尚未成為支柱產(chǎn)業(yè)，五礦對(duì)項(xiàng)目的控制力及在所投資領(lǐng)域的核心能力的掌握都不理想資料來(lái)源：五礦投資管理中心，羅蘭貝格分析五礦的投資方式利潤(rùn)貢獻(xiàn)率發(fā)展前景五礦控制力項(xiàng)目香格里拉廈門鎢業(yè)深圳企榮寧波聯(lián)合金盛保險(xiǎn)五礦騰龍51%控股30%參股100%控股25%參股49%參股60%控股16%5%<1%---競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)成熟難以擴(kuò)大份額對(duì)貿(mào)易的依賴程度大受產(chǎn)品限制，發(fā)展空間有限市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，難以成為行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者市場(chǎng)空間有限盡管營(yíng)業(yè)額仍在上升，但利潤(rùn)逐年下降有未來(lái)，回報(bào)期長(zhǎng)受政策影響大行業(yè)處于成長(zhǎng)期創(chuàng)新能力要求高風(fēng)險(xiǎn)大技術(shù)領(lǐng)先對(duì)企業(yè)發(fā)展的支持力PEK-4303-04965-02-I目前經(jīng)營(yíng)狀況較好的幾個(gè)PEK-4303-04965-02-I為了解決五礦在多元化方面存在的問(wèn)題，五礦集團(tuán)應(yīng)遵循以下原則來(lái)優(yōu)化現(xiàn)有的多元化投資組合從現(xiàn)有的多元化投資或相關(guān)的領(lǐng)域中選擇并確定未來(lái)發(fā)展的戰(zhàn)略性重點(diǎn)集中資源加速戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)的迅速成長(zhǎng)，并快速建立起獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)---成為行業(yè)的“第一或唯一”退出非戰(zhàn)略性的、盈利能力差并缺乏發(fā)展前景的業(yè)務(wù)領(lǐng)域防止通過(guò)大量舉債來(lái)支持戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展而忽視對(duì)現(xiàn)有資產(chǎn)的處置PEK-4303-04965-02-I為了解決五礦在多元化方PEK-4303-04965-02-I案例1通用電器：建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)多元化戰(zhàn)略-行業(yè)第一或唯一PEK-4303-04965-02-I案例1通用電器PEK-4303-04965-02-IGE成功地從一個(gè)電力設(shè)備制造商轉(zhuǎn)向?yàn)楦呒夹g(shù)和服務(wù)的提供商99年20種撤除多余的管理層，減小等級(jí)差別高技術(shù)和服務(wù)業(yè)制造業(yè)33.2%，服務(wù)業(yè)45.8%，售后服務(wù)16%，廣播業(yè)5%只保留數(shù)一數(shù)二精干的低成本的國(guó)際性的高質(zhì)量產(chǎn)品與服務(wù)將企業(yè)劃為三個(gè)圈，只有圈內(nèi)的企業(yè)可以得到資助

GE的核心業(yè)務(wù)

GE的高技術(shù)業(yè)務(wù)

GE的服務(wù)業(yè)務(wù)世界上最具競(jìng)爭(zhēng)力的公司81年350種機(jī)構(gòu)臃腫，官僚主義嚴(yán)重，41000名員工有27000人都有不同頭銜電力設(shè)備制造業(yè)服務(wù)業(yè)16.4%，制造業(yè)83.6%進(jìn)入所有可能盈利的領(lǐng)域，居于同類市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位只有：照明電力系統(tǒng)電力發(fā)動(dòng)機(jī)投資分散，投資者不知道GE未來(lái)業(yè)務(wù)種類組織機(jī)構(gòu)核心能力收入來(lái)源企業(yè)藍(lán)圖投資者心目中的GE丟棄長(zhǎng)期成為公司負(fù)擔(dān)的業(yè)務(wù)放棄了117個(gè)事業(yè)部和產(chǎn)品購(gòu)了160億美元資產(chǎn)PEK-4303-04965-02-IGE成功地從一個(gè)電力設(shè)PEK-4303-04965-02-I全球化服務(wù)導(dǎo)向核心業(yè)務(wù)：

電器、照明、交通、設(shè)備租賃業(yè)務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)：建筑與工程、通用信用司、公通用電氣本、…資技術(shù)業(yè)務(wù)：工業(yè)電氣、醫(yī)用系統(tǒng)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、材料PEK-4303-04965-02-I全球化核心業(yè)務(wù)：

電器PEK-4303-04965-02-IGE的利潤(rùn)越來(lái)越多地來(lái)自于高增長(zhǎng)的服務(wù)業(yè)廣播業(yè)售后服務(wù)資料來(lái)源：GE年報(bào)收入分布[億美元]金融服務(wù)業(yè)制造業(yè)例567億700億1100億PEK-4303-04965-02-IGE的利潤(rùn)越來(lái)越多地來(lái)PEK-4303-04965-02-IGE的經(jīng)營(yíng)理念十分明確只保留在行業(yè)中處于領(lǐng)導(dǎo)地位的業(yè)務(wù)堅(jiān)持“數(shù)一數(shù)二”的多元化管理新戰(zhàn)略，是公司以利潤(rùn)為中心的指導(dǎo)思想的體現(xiàn)從產(chǎn)品導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)榉?wù)導(dǎo)向，不僅為用戶提供有差別的產(chǎn)品，而且提供無(wú)法模仿的差異化服務(wù)放棄不能在市場(chǎng)占領(lǐng)“數(shù)一數(shù)二”的企業(yè)，雖然有些曾是給GE帶來(lái)輝煌的行業(yè)通過(guò)并購(gòu)迅速進(jìn)入所期望市場(chǎng)，并重視內(nèi)部員工的培養(yǎng)，迅速成為新購(gòu)企業(yè)的骨干GE的成長(zhǎng)之路：“縮減規(guī)?！薄爸匦聵?gòu)造”—“改組”PEK-4303-04965-02-IGE的經(jīng)營(yíng)理念十分明確PEK-4303-04965-02-I案例2普魯士格集團(tuán)：從傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域向高附加值的服務(wù)業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移PEK-4303-04965-02-I案例2普魯士格PEK-4303-04965-02-I普魯士格集團(tuán)成功地從傳統(tǒng)工業(yè)向服務(wù)業(yè)實(shí)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)移前從事能源，有色金屬貿(mào)易和制造業(yè)(造船業(yè))的綜合集團(tuán)原有業(yè)務(wù)受到越來(lái)越多的挑戰(zhàn)傳統(tǒng)工業(yè)利潤(rùn)率下降勞動(dòng)密集的造船業(yè)受到其它國(guó)家(特別是亞洲)的競(jìng)爭(zhēng)沖擊原油價(jià)格的波動(dòng)進(jìn)口有色金屬產(chǎn)品的沖擊轉(zhuǎn)移后通過(guò)行業(yè)分析，適時(shí)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移工業(yè)旅游業(yè)旅游業(yè)成為普魯士格集團(tuán)的核心能力占營(yíng)業(yè)收入的43%利潤(rùn)的50%集團(tuán)的旗艦企業(yè)通過(guò)收購(gòu)，迅速擴(kuò)大自己知名度和網(wǎng)絡(luò)對(duì)行業(yè)價(jià)值鏈的分析，重點(diǎn)投資于高附加值的服務(wù)IT技術(shù)的運(yùn)用，簡(jiǎn)化操作步驟，為客戶提供快捷服務(wù)戰(zhàn)略伙伴關(guān)系的建立，在自己投資的同時(shí)，尋找長(zhǎng)期的戰(zhàn)略伙伴PEK-4303-04965-02-I普魯士格集團(tuán)成功地從傳PEK-4303-04965-02-I旅游業(yè)成為集團(tuán)的主要收入來(lái)源，并帶動(dòng)了集團(tuán)收入的增長(zhǎng)1998-1999營(yíng)業(yè)收入分布(%)1998-1999營(yíng)業(yè)收入變化(%)旅游物流服務(wù)能源與貿(mào)易制造業(yè)其它總營(yíng)業(yè)收入：322.7億馬克其它旅游物流服務(wù)能源與貿(mào)易制造業(yè)資料來(lái)源：普魯士格集團(tuán)年報(bào)，羅蘭?貝格公司分析PEK-4303-04965-02-I旅游業(yè)成為集團(tuán)的主要收PEK-4303-04965-02-I旅游業(yè)成為普魯士格集團(tuán)利潤(rùn)的重要來(lái)源資料來(lái)源：普魯士格集團(tuán)年報(bào)，羅蘭?貝格公司分析普魯士格集團(tuán)的利潤(rùn)構(gòu)成(1998-1999)(百萬(wàn)馬克)占利潤(rùn)的比重50%22%27%15%-14%601.4271.8329.3179.1168.61213PEK-4303-04965-02-I旅游業(yè)成為普魯士格集團(tuán)PEK-4303-04965-02-I通過(guò)一系列的擴(kuò)張和優(yōu)化，普魯士格使得旅游業(yè)迅速成為其核心業(yè)務(wù)之一新產(chǎn)品的提供為客戶提供高享受的假日旅游簡(jiǎn)化程序，縮短客戶在旅游中的等待時(shí)間信息技術(shù)的應(yīng)用改善操作流程改變決策程序優(yōu)化價(jià)值鏈中的利潤(rùn)管理加強(qiáng)旅行代理網(wǎng)絡(luò)建設(shè)1998年12月收購(gòu)24.9%英國(guó)旅行社股份1999年7月又百分之百擁有TUI集團(tuán)優(yōu)化價(jià)值鏈將價(jià)值鏈細(xì)分為旅游產(chǎn)品分銷、旅游產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)、航空公司、導(dǎo)游服務(wù)、酒店五部分，加大航空公司和酒店的投資，因?yàn)?0%的利潤(rùn)來(lái)源于此兩部分?jǐn)U大分銷渠道PEK-4303-04965-02-I通過(guò)一系列的擴(kuò)張和優(yōu)化PEK-4303-04965-02-I普魯士格集團(tuán)成功的因素選擇高增長(zhǎng)的服務(wù)行業(yè)：旅游業(yè)應(yīng)用先進(jìn)技術(shù)：IT技術(shù)的引進(jìn)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)通過(guò)收購(gòu)，擴(kuò)大渠道戰(zhàn)略合作伙伴的選擇1234PEK-4303-04965-02-I普魯士格集團(tuán)成功的因素PEK-4303-04965-02-I案例3ReedElsevier清理分散的多元化投資，集中發(fā)展核心業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)的成功范例PEK-4303-04965-02-I案例3ReedPEK-4303-04965-02-IReed集團(tuán)經(jīng)過(guò)數(shù)年發(fā)展，從一個(gè)高度多元化的企業(yè)集團(tuán)發(fā)展成為世界范圍內(nèi)的最大的專業(yè)印刷媒體集團(tuán)19961986高度多元化掌握印刷媒體業(yè)全部?jī)r(jià)值鏈DIY領(lǐng)域包裝及包裝材料廚房系統(tǒng)廁所用具……運(yùn)行成本高，管理復(fù)雜員工40,000，1000人在總部大多數(shù)子公司經(jīng)營(yíng)不錯(cuò)，比行業(yè)利潤(rùn)水平高成為國(guó)際最大的印刷媒體集團(tuán)，在以下領(lǐng)域的領(lǐng)先者：消費(fèi)雜志(英國(guó)第一)地區(qū)性雜志商業(yè)雜志(美國(guó)/歐洲)貿(mào)易洽談會(huì)及交易活動(dòng)書籍出版運(yùn)行成本成為行業(yè)領(lǐng)先者，及統(tǒng)一管理手段員工25,000，120人在總部高收益：316千萬(wàn)英鎊(411億人民幣)高利潤(rùn)率：21.5%PEK-4303-04965-02-IReed集團(tuán)經(jīng)過(guò)數(shù)年發(fā)PEK-4303-04965-02-I對(duì)現(xiàn)狀分析及未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展的預(yù)期促使Reed作出了放棄其它領(lǐng)域，集中投資發(fā)展媒體領(lǐng)域的大膽決定高度多元化，并且在部分領(lǐng)域有很好的收益多元化帶來(lái)組織、管理復(fù)雜，相對(duì)地增加了成本資金散在多的領(lǐng)域，對(duì)每項(xiàng)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展缺少充足的投資Reed現(xiàn)狀印刷媒體領(lǐng)域高速增長(zhǎng)對(duì)未來(lái)投資印刷媒體領(lǐng)域高收益的預(yù)期投資的領(lǐng)域需要大量的資金行業(yè)發(fā)展分析將業(yè)務(wù)集中在印刷媒體領(lǐng)域PEK-4303-04965-02-I對(duì)現(xiàn)狀分析及未來(lái)市場(chǎng)發(fā)PEK-4303-04965-02-IReed公司