2022年基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎知識》模擬真題三

2022年基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎知識》模擬真題三1[單選題]（江南博哥）下列關于道氏理論的主要內容，描述正確的是（）。A.股票價格是序列正相關的B.股票的變化表現(xiàn)為長期趨勢和短期趨勢兩種趨勢C.交易量在確定趨勢中有一定的作用D.開盤價是最重要的價格正確答案：C參考解析：本題旨在考查道氏理論的內容。股票價格是序列正相關的是過濾法則的基本假設，與道氏理論無關。A項表述錯誤。道式理論認為股票會隨市場的趨勢同向變化以反映市場趨勢和狀況。股票的變化表現(xiàn)為長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢三種趨勢。B項表述錯誤。交易量在確定趨勢中有一定的作用。C項表述正確。收盤價是最重要的價格。D項表述錯誤。故本題選C。2[單選題]β系數(shù)為（）的資產的預期收益率等于無風險收益率A.-1B.1C.0D.2正確答案：C參考解析：β系數(shù)為零的資產的預期收益率等于無風險收益率3[單選題]在報價驅動中，做市商的收入來源是()。A.投機收入B.手續(xù)費、傭金收入C.證券買賣差價D.投資收入正確答案：C參考解析：做市商的利潤主要來自于證券買賣差價，而經紀人的利潤則主要來自于給投資者提供經紀業(yè)務的傭金。4[單選題]關于衍生工具合約的執(zhí)行方式，下列說法錯誤的是（）。A.遠期合約可以自動抵消B.遠期合約常進行實物交割C.期貨合約可以對沖抵消D.期貨合約通常用現(xiàn)金結算正確答案：A參考解析：遠期合約的兩個合約即使是方向相反也不能自動抵消。一般而言，遠期合約和互換合約通常用實物進行交割。期貨合約絕大多數(shù)通過對沖相抵消，通常用現(xiàn)金結算，極少實物交割。5[單選題]假設其他條件不變，根據杜邦分析法，下列舉措中會降低公司凈資產收益率的是（）。

Ⅰ．降低公司的資產負債率

Ⅱ．加快公司的總資產周轉率

Ⅲ．提高公司的銷售利潤率

Ⅳ．提高公司的負債權益比A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.ⅠC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：凈資產收益率=銷售利潤率×總資產周轉率×權益乘數(shù)，權益乘數(shù)=1÷(1-資產負債率)，資產負債率降低，權益乘數(shù)變小，凈資產收益率降低，權益乘數(shù)=負債權益比+1，提高負債權益比，權益乘數(shù)變大，凈資產收益率提高。6[單選題]房地產權益基金可采取的的退出策略是（）。A.打包上市后退出B.在公開市場上出售資產C.管理層回購D.二次出售正確答案：A參考解析：在退出策略方面，房地產權益基金可以通過在非公開市場上出售其所持有的資產退出，也可通過打包上市后退出。7[單選題]下列不符合暫停估值條件的是（）。A.不可抗力致使基金管理人無法評估基金資產價值B.基金中某個小比例投資品種的估值出現(xiàn)了轉變C.基金投資所涉及的證券交易所遇到法定節(jié)假日而暫停營業(yè)D.發(fā)生緊急事故，導致基金管理人不能出售或評估基金資產正確答案：B參考解析：當基金有以下情形時，可以暫停估值：(1)基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時。(2)因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金資產價值時。(3)占基金相當比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值：(4)如出現(xiàn)基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會導致基金管理人不能出售或評估基金資產的。(5)中國證監(jiān)會和基金合同認定的其他情形。8[單選題]（）是一個（）風險指標。A.波動率；絕對B.波動率；相對C.跟蹤誤差；絕對D.跟蹤誤差；有條件的絕對正確答案：A參考解析：波動率是一個絕對風險指標，跟蹤誤差則是相對于業(yè)績比較基準的相對風險指標。9[單選題]下列屬于銀行間債券結算方式的是（）。

Ⅰ．純款過戶

Ⅱ．見券付款

Ⅲ．見款付券

Ⅳ．券款對付A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：本題旨在考查銀行間債券的結算方式。根據《銀行間債券市場債券登記托管結算管理辦法》，銀行間債券市場的結算方式主要有純券過戶、見券付款、見款付券和券款對付四種，純款過戶不屬于其結算方式。Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項屬于其結算方式，Ⅰ項不屬于。故本題選D。10[單選題]在其他因素相同的情況下，票面利率與債券到期收益率（）。A.反方向增減B.兩者之間變動沒有關系C.同方向增減D.貼息債券同方向增減，附息債券反方向增減正確答案：C參考解析：在其他因素相同的情況下，票面利率與債券到期收益率呈同方向增減。11[單選題]在債券遠期交易中，任何一家市場參與者的單只債券的遠期交易賣出與買入總余額分別不得超過該只債券流通量的（）。A.10％B.20％C.5％D.15％正確答案：B參考解析：任何一家市場參與者(基金管理公司運用基金財產進行遠期交易的，為單只基金)的單只債券的遠期交易賣出與買入總余額分別不得超過該只債券流通量的20％，遠期交易賣出總余額不得超過其可用自有債券總余額的200％。12[單選題]對銀行間債券市場交易的固定收益品種進行估值時應采用（）提供的相應品種當日的估值價格。A.機構投資者B.第三方估值機構C.交易所D.銀行正確答案：B參考解析：全國銀行間債券市場交易的固定收益品種，采用第三方估值機構提供的相應品種當日的估值價格。13[單選題]某基金某年度收益為22％，同期其業(yè)績比較基準的收益為18％，滬深300指數(shù)的收益為25％，則該基金的超額收益為（）。A.-4％B.4％C.-7％D.-3％正確答案：B參考解析：基金的相對收益，又叫超額收益，代表一定時間區(qū)間內，基金收益超出業(yè)績比較基準的部分。14[單選題]關于我國推出滬深300指數(shù)期貨的意義，下列描述錯誤的是（）。A.完善我國多層次資本市場結構B.降低投資者的操作成本C.提高資產配置效率D.對債券市場定價和避險具有關鍵作用正確答案：D參考解析：2010年4月，中國金融期貨交易所推出滬深300指數(shù)期貨，結束了我國股票現(xiàn)貨和股指期貨市場割裂的局面，對于降低投資者的操作成本，提高資產配置效率，以及完善我國多層次資本市場結構均具有重大的意義。國債期貨對債券市場定價和避險具有關鍵作用。15[單選題]某公司的公募基金在3月17日時的基金資產凈值為50000元，在3月18日的基金資產凈值為46000元，基金管理費率為1%，1年按365天計算，則3月18日的基金管理費是（）。A.1.3B.1.45C.1.26D.1.37正確答案：D參考解析：我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務費均是按前一日基金資產凈值的一定比例逐日計提，按月支付。

基金管理費=前一日基金份額凈值*費率/365=50000*1%/365=1.3716[單選題]關于跨境投資風險及其管理，下列表述正確的是（）。A.國外企業(yè)債券多數(shù)都有擔保機構，但是擔保機構本身存在較大的信用風險，因此，證券投資和交易對手存在較大的信用風險暴露B.基金投資于多個國家的證券時，能夠直接使用人民幣投資于境外市場以外幣計價的金融工具C.按照中國證監(jiān)會要求，在投資股權具有關聯(lián)關系的公司時必須合并計算持有的同一上市公司的總股本，如在我國滬港上市的A股和H股必須合并計算D.基金公司面臨有關國家或地區(qū)的政治、經濟和產業(yè)政策變化后，應該堅持既定投資策略以進行長期價值投資正確答案：C參考解析：國外企業(yè)債券多數(shù)沒有擔保機構，而且擔保機構本身也存在較大的信用風險，因此證券投資和交易對手都存在較大的信用風險暴露。A錯。

基金投資于多個國家的證券時，需要將人民幣與各外匯幣種進行兌換，經過換匯后投資于境外市場以多種外幣計價的金融工具，取得外匯盈利后需要重新兌換成人民幣。B錯。

按照中國證監(jiān)會要求，在投資股權具有關聯(lián)關系的公司時必須合并計算持有的同一上市公司的總股本，比如，計算在兩個以上市場上市的公司時必須合并處理，在我國滬港上市的A股與H股也必須合并計算。C對。

基金公司應在內部及外部研究機構的支持下，密切關注有關國家或地區(qū)的政治、經濟和產業(yè)政策的變化，適時調整投資策略以應對風險的變化。D錯。17[單選題]下列關于基金業(yè)績評價的目的的說法，錯誤的是（）。A.有助于幫助基金公司更好地量化分析基金經理的業(yè)績水平B.投資者可以決定一個基金經理是否需要被替換C.為投資目標匹配、投資計劃實施與內部績效考核提供參考D.投資者可以辨識具有投資管理能力的基金經理正確答案：B參考解析：對基金管理人而言，由于信息披露或者品牌宣傳等外部需求，基金公司需要對所管理的基金進行業(yè)績評價。同時，考慮基金經理的投資策略與投資風格不同，通過基金業(yè)績評價有助于幫助基金公司更好地量化分析基金經理的業(yè)績水平，為投資目標匹配、投資計劃實施與內部績效考核提供參考。對基金投資者而言，投資者投資基金的目標是多樣化的，通過基金業(yè)績評價，投資者可以辨識具有投資管理能力的基金經理，并通過跟蹤基金策略理性選擇與其投資目標相適應、反映相應投資管理能力的基金進行投資。18[單選題]（）是指分析企業(yè)如何組織收入、控制成本費用支出以實現(xiàn)盈利的能力，用于評價企業(yè)的經營績效。A.資產負債表分析B.現(xiàn)金流量表分析C.所有者權益變動表分析D.利潤表分析正確答案：D參考解析：利潤表分析是指分析企業(yè)如何組織收入、控制成本費用支出以實現(xiàn)盈利的能力，用于評價企業(yè)的經營績效。19[單選題]關于基金公司投資交易流程，下列表述錯誤的是（）。A.交易員收到投資指令后有權選擇適當時機完成指令B.基金經理可以直接向交易所下達交易指令C.交易員必須嚴格遵照公司公平交易制度執(zhí)行交易指令D.基金公司投資交易流程包括風險控制環(huán)節(jié)正確答案：B參考解析：在自主權限內，基金經理通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令。20[單選題]關于債券凸性的特征，下列表述正確的是（）。A.投資者應當選擇凸性更低的債券進行投資B.當凸性為正的債券，收益率下降時，久期估算價格的上漲幅度大于實際價格的上漲幅度C.當凸性為正的債券，收益率下降時，斜率是正值D.凸性對投資者是有利的正確答案：D參考解析：凸性對投資者是有利的，在其他特性相同時，投資者應當選擇凸性更高的債券進行投資。對于凸性為正的債券(不含期權的債券都有正的凸性)，收益率升高時，斜率是較小的負值，久期估算價格的下降幅度大于實際價格的下降幅度；收益率降低時，斜率是較大的負值，久期估算價格的上漲幅度小于實際價格的上漲幅度。21[單選題]融資融券要求普通投資者開戶時間達到（）個月，持有資金不得低于（）萬元人民幣。A.18；50B.12；50C.12；30D.18；30正確答案：A參考解析：融資融券對于投資者的要求較高，目前大部分證券公司要求普通投資者開戶時間須達到18個月，且持有資金不得低于50萬元人民幣。22[單選題]下列關于期貨合約的說法中，錯誤的是（）。A.滬深300指數(shù)期貨有利于降低投資者的操作成本，提高資產配置效率B.有些金融期貨合約的標的資產不方便或不可能進行有形交割，只能以現(xiàn)金結算C.在交易期貨合約時，可以不以交易單位的整數(shù)倍進行買賣D.按照實物商品的種類不同，商品期貨可分為農產品期貨、金屬期貨與能源期貨三種正確答案：C參考解析：在交易期貨合約時，只能以交易單位的整數(shù)倍進行買賣。23[單選題]私募股權投資最為廣泛使用的戰(zhàn)略形式包括（）。A.風險投資、定向增發(fā)B.投資私募股權二級市場、質押回購C.成長權益、資產證券化D.并購投資、危機投資正確答案：D參考解析：私募股權投資包含多種形式，最為廣泛使用的戰(zhàn)略包括風險投資、成長權益、并購投資、危機投資和投資私募股權二級市場等。24[單選題]期貨交易涉及的交易制度不包括（）。A.信息披露制度B.對沖平倉制度C.保證金制度D.盯市制度正確答案：A參考解析：期貨交易涉及的交易制度有清算制度、價格報告制度、保證金制度、盯市制度、對沖平倉制度和交割制度等若干項。25[單選題]下列關于政府債券的表述，錯誤的是（）。A.地方政府債可以由中央財政代理發(fā)行B.我國政府債券包括國債和地方政府債C.地方政府債可以由地方政府自主發(fā)行D.國債可以由地方政府代理發(fā)行正確答案：D參考解析：我國政府債券包括國債和地方政府債。其中，國債是財政部代表中央政府發(fā)行的債券。地方政府債包括由中央財政代理發(fā)行和地方政府自主發(fā)行的由地方政府負責償還的債券。26[單選題]Brinson模型中，資產配置效應是指把資金配置在特定的行業(yè)子行業(yè)或其他投資組合子集帶來的（）。A.整體收益B.相對收益C.超額收益D.絕對收益正確答案：C參考解析：Brinson模型中，資產配置效應是指把資金配置在特定的行業(yè)子行業(yè)或其他投資組合子集帶來的超額收益。27[單選題]下列屬于常用的股票基金風險指標的是（）：

Ⅰ．標準差

Ⅱ．離差

Ⅲ．貝塔系數(shù)

Ⅳ．協(xié)方差

Ⅴ．持股數(shù)量A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅳ、ⅤC.I、Ⅲ、ⅤD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：常用來反映股票基金風險的指標有標準差、貝塔系數(shù)、持股集中度、行業(yè)投資集中度和持股數(shù)量等。28[單選題]關于基金運作過程中的費用，以下不能在基金資產中列支的是（）。A.基金合同生效后的信息披露費用B.銷售服務費C.基金轉換費D.基金的證券交易費用正確答案：C參考解析：下列與基金有關的費用可以從基金財產中列支：(1)基金管理人的管理費。(2)基金托管人的托管費。(3)銷售服務費。(4)基金合同生效后的信息披露費用。(5)基金合同生效后的會計師費和律師費。(6)基金份額持有人大會費用。(7)基金的證券交易費用。(8)按照國家有關規(guī)定和基金合同約定，可以在基金財產中列支的其他費用。29[單選題]股票的主要收益不包括（）A.紅利B.股息C.轉股利潤D.二級市場買賣差價收益正確答案：C參考解析：股票的收益主要有兩類：(1)股息和紅利。(2)資本利得。股票持有者可以持股票到市場上進行交易，當股票的市場價格高于買入價格時，賣出股票就可以賺取價差收益，這種價差收益稱為資本利得。30[單選題]最直接影響股票市場價格的因素是（）。A.供求關系B.公司經營狀況C.宏觀經濟因素D.政治因素正確答案：A參考解析：經濟形勢的變化、宏觀經濟政策的調整、供求關系的變化等都會影響股票未來的收益，引起內在價值的變化。其中，供求關系是最直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求關系而影響股票價格的。31[單選題]關于另類投資的局限，以下表述錯誤的是（）。A.信息透明度低B.估值難度大C.流動性較好D.杠桿率偏高正確答案：C參考解析：另類投資的局限性包括：(1)缺乏監(jiān)管、信息透明度低。(2)流動性較差，杠桿率偏高。(3)估值難度大，難以對資產價值進行準確評估。32[單選題]指令驅動的成交原則不包括（）。A.價格優(yōu)先原則B.時間優(yōu)先原則C.交割最優(yōu)原則D.成交量最大原則正確答案：C參考解析：指令驅動的成交原則如下：

（1）價格優(yōu)先原則，較高的買入價格總是優(yōu)于較低的買入價格，而較低的賣出價格總是優(yōu)于較高的賣出價格；

（2）時間優(yōu)先原則，如果在同一價格上有多筆交易指令，此時會遵循“先到先得”的原則，即買賣方向相同、價格一致的，優(yōu)先成交委托時間較早的交易。

（3）在某些特定情況下，還有其他優(yōu)先原則可以遵循，如成交量最大原則等。33[單選題]某類債券共100只，票面利率最高的前10只的票面利率分別為7．0％，6．9％，6．7％，6．6％，6．5％，6．4％，6．3％，6．2％，6．0％，5．9％。則該債券票面利率的上2．5％分位數(shù)是（）。A.6．9％B.6．2％C.6．5％D.6．8％正確答案：D參考解析：由于100×2．5％=2．5不是整數(shù)。其相鄰兩個整數(shù)為2和3，上2．5％分位數(shù)=(6．9％+6．7％)／2=6．8％。34[單選題]我國封閉式基金的估值頻率是（）。A.每月B.每個交易日C.每周D.每半個月正確答案：B參考解析：封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日都進行估值。35[單選題]下列關于RQFII的說法中，錯誤的是（）。A.境內商業(yè)銀行、保險公司等香港子公司或注冊地以及主要經營地在香港地區(qū)的金融機構可參與RQFII試點B.RQFII是指人民幣合格境外機構投資者C.目前RQFII試點局限于新加坡市場和倫敦市場D.在各類RQFII機構中，基金系RQFII機構成為主力正確答案：C參考解析：隨著RQFII政策逐步放寬，RQFII機構也開始陸續(xù)拓展美國、歐洲市場。36[單選題]（）對經濟情況、行業(yè)動態(tài)以及公司的經營管理情況等因素進行分析，以此來研究股票價值。A.基本面分析B.宏觀經濟分析C.行業(yè)分析D.技術分析正確答案：A參考解析：基本面分析對經濟情況、行業(yè)動態(tài)以及各個公司的經營管理狀況等因素進行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的高低。37[單選題]在VaR估算方法中，（）假設市場未來的變化方向與市場的歷史發(fā)展狀況大致相同。A.歷史模擬法B.參數(shù)法C.壓力測試法D.蒙特卡洛模擬法正確答案：A參考解析：歷史模擬法假設市場未來的變化方向與市場的歷史發(fā)展狀況大致相同，該種方法依據風險因子收益的近期歷史數(shù)據的估算，模擬出未來的風險因子收益變化。

考點

風險價值38[單選題]關于通貨膨脹聯(lián)結債券，下列表述錯誤的是（）。A.我國香港特別行政區(qū)的通貨膨脹掛鉤債券是通貨膨脹聯(lián)結債券B.美國政府發(fā)行的通貨膨脹保護債券、英國的指數(shù)聯(lián)結金邊債券都是通貨膨脹聯(lián)結債券C.大多數(shù)的通貨膨脹聯(lián)結債券的面值在每個支付日會根據某一消費價格指數(shù)調整來反映通貨膨脹的變化D.大多數(shù)的通貨膨脹聯(lián)結債券的票面利率在每個支付日會根據某一消費價格指數(shù)調整來反映通貨膨脹的變化正確答案：D參考解析：通貨膨脹通過影響債券現(xiàn)金流而降低投資者的購買力，而大多數(shù)的通貨膨脹聯(lián)結債券的面值(而不是票面利率)在每個支付日會根據某一消費價格指數(shù)調整來反映通貨膨脹的變化。此類債券的利息通過面值的調整也得到相應調整。美國政府發(fā)行的通貨膨脹保護債券、英國的指數(shù)聯(lián)結金邊債券、我國香港特別行政區(qū)的通貨膨脹掛鉤債券都是通貨膨脹聯(lián)結債券。39[單選題]P公司2014年報表顯示，當年P公司經營活動產生的現(xiàn)金流量為5億元，投資活動產生的現(xiàn)金流量為-8億元，籌資活動產生的現(xiàn)金流量為2億元，則下列說法正確的是（）。A.P公司2014年現(xiàn)金凈流出1億元B.P公司資產負債表中的現(xiàn)金科目在2014年減少1億元C.P公司股東權益中盈余公積科目在2014年減少1億元D.P公司2014年虧損8億元正確答案：A參考解析：2014年現(xiàn)金凈流量=5+2-8=-1(億元)，即P公司2014年現(xiàn)金凈流出1億元。40[單選題]關于資產收益率和凈資產收益率，下列表述錯誤的是（）。A.資產收益率相比凈資產收益率，更能衡量企業(yè)獲利對于股東的價值B.對于同一個企業(yè)，資產負債率越低，資產收益率與凈資產收益率越接近C.凈資產收益率是衡量企業(yè)最大化股東財富能力的比率D.資產收益率高，說明企業(yè)有較強的利用資產創(chuàng)造利潤的能力，在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好效果正確答案：A參考解析：資產收益率的特點是，它所考慮的凈利潤僅是股東可以獲得的利潤，而資產卻是包括股東資產和債權人資產在內的總資產。因而，為了更準確地衡量企業(yè)獲利對于股東的價值，應使用凈資產收益率。41[單選題]過濾法則是美國學者亞歷山大于()提出的一種檢驗證券市場是否達到弱式有效的方法。A.1953年B.1961年C.1968年D.1993年正確答案：B參考解析：過濾法則是美國學者亞歷山大于1961年在《工業(yè)管理評論》雜志發(fā)表《投機市場的價格變動：趨勢與隨機游走》一文中，首次提出的一種檢驗證券市場是否達到弱式有效的方法。42[單選題]一般情況下，下列證券中有表決權的是（）。A.優(yōu)先股B.普通股C.可轉債D.公司債正確答案：B參考解析：普通股股東享有股東的基本權利，包括收益權和表決權。其中，表決權是指普通股股東享有決定公司一切重大事務的決策權。股東的表決權是通過股東大會來行使的，通常是每一股份的股東享有一份表決權，即所謂的“一股一票”。43[單選題]證券A和證券B的收益率相關系數(shù)為0.4，證券A和證券C的收益率相關系數(shù)為-0.7，則以下說法正確的是（）。A.當證券B上漲時，證券C上漲的可能性比較大B.當證券A上漲時，證券C下跌的可能性比較大C.當證券B上漲時，證券C下跌的可能性比較大D.當證券A上漲時，證券B下跌的可能性比較大正確答案：B參考解析：相關系數(shù)是從資產回報相關性的角度分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動性。相關系數(shù)的絕對值大小體現(xiàn)兩個證券收益率之間相關性的強弱。A與B正相關，呈同向變動；B與C沒有直接聯(lián)系；A與C負相關，呈反向變動，A與C當證券A上漲時，證券C下跌的可能性比較大。44[單選題]下列關于下行風險和最大回撤說法中，正確的是（）。A.不同評估期間可以比較不同基金的最大回撤B.最大回撤既能衡量損失的大小，又能衡量損失發(fā)生的可能頻率C.指定區(qū)間越長，最大回撤指標就越不利D.指定區(qū)間越短，最大回撤指標就越不利正確答案：C參考解析：指定區(qū)間越長，最大回撤指標就越不利，因此，在不同的基金之間使用該指標的時候，應盡量控制在同一個評估期間。最大回撤只能衡量損失的大小，不能衡量損失發(fā)生的可能頻率。45[單選題]投資部根據總體投資策略和研究報告，構建投資組合方案，對方案進行風險收益分析，屬于基金公司投資交易的（??）環(huán)節(jié)。A.形成投資策略B.構建投資組合C.績效評估與組合調整D.執(zhí)行交易指令正確答案：A參考解析：基金公司投資交易流程包括形成投資策略、構建投資組合、執(zhí)行交易指令、績效評估與組合調整、風險控制等環(huán)節(jié)。其中形成投資策略中的內容包括投資部制定投資組合的具體方案。投資部根據總體投資策略和研究報告，構建投資組合方案，對方案進行風險收益分析。46[單選題]對一個由風險資產和無風險資產組成的投資組合，兩者的權重之和為（）。A.0B.0.5C.1D.100正確答案：C參考解析：選項C正確：對一個由風險資產和無風險資產組成的投資組合，兩者的權重之和為1。

考點

資本配置線47[單選題]如果某證券市場的證券價格僅反映了歷史價格信息，而未充分反映當前與證券有關的公開信息及內部信息，說明該證券市場為（）。A.半強有效市場B.無效市場C.弱有效市場D.強有效市場正確答案：C參考解析：弱有效市場是指證券價格能夠充分反映價格歷史序列中包含的所有信息，如證券的價格、交易量等。48[單選題]關于浮動利率債券，下列表述錯誤的是（）。A.浮動利率債券可以設置浮動利率的上限和下限B.浮動利率債券的利差反映已發(fā)行債券在其償還期內發(fā)行人信用的改變C.浮動利率債券在每個利息支付日利息由上一支付日的基準利率和利差共同決定D.浮動利率債券的利差在發(fā)行時可以反映不同債券發(fā)行人的信用正確答案：B參考解析：利差在債券的償還期內是固定的百分點，即利差不反映已發(fā)行債券在其償還期內發(fā)行人信用的改變，但浮動利率債券的利息會通過基準利率的變化隨市場利率的波動而波動。49[單選題]關于滬深300指數(shù)，以下表述錯誤的是（）。A.以2004年12月31日為基期，基點為1000點B.由中證指數(shù)有限公司編制C.以總股本為權重，采用幾何平均法計算D.滬深300價格指數(shù)實時發(fā)布，全收益指數(shù)每日收盤后發(fā)布正確答案：C參考解析：滬深300指數(shù)在上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本，以2004年12月31日為基期，基點為1000點，其計算以調整股本為權重，采用派氏加權綜合價格指數(shù)公式進行計算。50[單選題]可轉換債券面值為500元，規(guī)定其轉換價格為25元，則轉換比例為（）。A.15B.25C.30D.20正確答案：D參考解析：轉換比例=可轉換債券面值／轉換價格=500／25=20。51[單選題]（）是指經中國人民銀行批準可以開展結算代理業(yè)務的金融機構法人，受市場其他參與者的委托，為其辦理債券結算業(yè)務的制度。A.會員管理制度B.公開市場一級交易商制度C.做市商制度D.結算代理制度正確答案：D參考解析：結算代理制度，是指經中國人民銀行批準可以開展結算代理業(yè)務的金融機構法人，受市場其他參與者的委托，為其辦理債券結算業(yè)務的制度；

公開市場一級交易商制度，是指中國人民銀行根據規(guī)定遴選符合條件的債券二級市場參與者作為中國人民銀行的對手方，與之進行債券交易，從而配合中國人民銀行貨幣政策目標的實現(xiàn)；

做市商制度，是指在債券市場上，由具有一定實力和信譽的市場參與者作為特許交易商，不斷向投資者報出某些特定債券的買賣價格，雙向報價并在該價位上接受投資者的買賣要求，以其自有資金和債券與投資者進行交易的制度。52[單選題]關于均值、中位數(shù)與分位數(shù)，以下說法錯誤的是（）。A.有些時候，一組數(shù)據的均值與中位數(shù)相同B.對于一組數(shù)據來說，中位數(shù)就是大小處于正中間位置的那個數(shù)據C.對隨機變量來說，它的中位數(shù)就是上50％分位數(shù)D.在投資管理領域中，均值經常被用來作為評價基金經理業(yè)績的基準正確答案：D參考解析：正是由于中位數(shù)能夠代表一般水平，在基金投資管理領域中，經常應用中位數(shù)來作為評價基金經理業(yè)績的基準。53[單選題]因為設置了限價指令而造成沒有完成任何交易，于是這就產生了()。A.已實現(xiàn)損失B.延遲成本C.傭金D.機會成本正確答案：B參考解析：當投資者已經看到了投資機會，但由于設置了限價指令而沒有完成任何交易，這就產生了延遲成本。54[單選題]質押式回購期間發(fā)生質押的債券派息，利息歸（）。A.逆回購方B.正回購方C.融券方D.雙方協(xié)商正確答案：B參考解析：在回購期內，資金融入方出質的債券，回購雙方均不得動用。質押凍結期間債券的利息歸出質方所有。在交易期間，對于質押式回購，質押的國債的所有權仍屬于國債的出讓方(正回購方)，受讓方(逆回購方)無權處置，國債被證券交易中心凍結。55[單選題]（）是可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當前市價的貼現(xiàn)率。A.當期收益率B.當前收益率C.到期收益率D.以上都不正確正確答案：C參考解析：到期收益率，又稱內部收益率，是可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當前市價的貼現(xiàn)率。它相當于投資者按照當前市場價格購買并且一直持有至到期可獲得的年平均收益率。故選項C正確；當期收益率，又稱當前收益率，是債券的年利息收入與當前的債券市場價格的比率。故A、B錯誤；56[單選題]關于融資融券交易，下列說法正確的是（）。A.如果融資交易結束時，融資買入的股票價格沒有發(fā)生變化，投資者無需支付融資的貸款利息B.大部分證券公司要求普通投資者開戶時間必須達到18個月才能申請參與融資融券交易C.所有證券公司都可以開展融資融券業(yè)務D.大部分證券公司要求普通投資者持有資金不少于30萬元人民幣才能申請參與融資融券交易正確答案：B參考解析：為防范融資融券的投資風險，證券交易所對參與融資融券的證券公司做出了嚴格規(guī)定，只有符合一定標準的證券公司才能開展此項業(yè)務。同時，融資融券對于投資者的要求也較高，目前大部分證券公司要求普通投資者開戶時間須達到18個月，且持有資金不得低于50萬元人民幣。57[單選題]不同類型的股票基金所面臨的風險不同，（）往往是投資回報的來源，是投資組合需要主動暴露的風險。A.系統(tǒng)性風險B.非系統(tǒng)性風險C.利率風險D.匯率風險正確答案：A參考解析：

不同類型的股票基金所面臨的系統(tǒng)性風險不同，系統(tǒng)性風險往往是投資回報的來源，是投資組合需要主動暴露的風險。從風險管理的角度看，需要控制的是投資經理在該系統(tǒng)性風險的暴露是否符合投資方針的規(guī)定。故選A。

考點

股票基金的風險管理58[單選題]甲公司2015年度資產負債率為50%，資產收益率為10%，總資產周轉率為2，則甲公司2015年度的凈資產收益率為（）。A.10%B.40%C.5%D.20%正確答案：D參考解析：銷售利潤率=資產收益率/總資產周轉率=10%/2=5%

權益乘數(shù)=1/（1-資產負債率)=1/（1-50%）=2

凈資產收益率=銷售利潤率*權益乘數(shù)*總資產周轉率=5%×2×2=20%59[單選題]關于個人投資者的需求，下列表述錯誤的是（）。A.個人投資者的就業(yè)狀況可能會影響其投資需求B.個人投資者的短期目標可能是通過投資為將來退休后的生活提供收入C.個人投資者的家庭狀況可能會影響其投資需求D.個人投資者的短期目標可能是購買汽車正確答案：B參考解析：個人投資者的短期目標可能是購買房子或汽車；中期目標可能是為孩子教育準備資金，或者是創(chuàng)業(yè)；而長期目標則可能是通過投資為將來退休后的生活提供收入。60[單選題]QDII是在人民幣沒有實現(xiàn)可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下，有限度地允許境內投資者投資境外證券市場的一項過渡性的制度安排，目前（）不可以發(fā)行代客境外理財產品。A.非金融機構B.商業(yè)銀行C.證券公司D.基金管理公司正確答案：A參考解析：QDII是在人民幣沒有實現(xiàn)可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下，有限度地允許境內投資者投資境外證券市場的一項過渡性的制度安排。目前，除了基金管理公司和證券公司外，商業(yè)銀行等其他金融機構也可以發(fā)行代客境外理財產品。61[單選題]依據我國第三方存管的要求，客戶想完成客戶交易結算資金的進出只能通過的方式是（）。A.支付寶轉賬B.銀證轉賬C.證券公司提供的客戶資金存取服務D.銀行柜臺辦理資金劃轉正確答案：B參考解析：第三方存管中，證券公司為客戶交易結算資金建立二級明細簿記賬戶(即證券資金賬戶)，實現(xiàn)為每個客戶單獨立戶管理；客戶資金進出通過封閉式銀證轉賬完成。62[單選題]“余額寶”發(fā)展迅速，其實質是與天弘基金掛鉤的一種（）。A.混合基金B(yǎng).貨幣市場基金C.債券基金D.指數(shù)基金正確答案：B參考解析：貨幣市場基金是指以貨幣市場工具（包括銀行拆借、短期國債、銀行協(xié)議存款、短期融資券以及信用等級很高的短期票券等）為投資對象的基金。“余額寶”與天弘增利寶貨幣基金掛鉤，發(fā)展迅速。63[單選題]以下不屬于風險敏感度指標的是（）。A.特雷諾比率B.久期C.凸性D.β系數(shù)正確答案：A參考解析：反映投資組合市場風險的指標有基于收益率及方差的風險指標，如波動率、回撤、下行風險標準差等，描述收益的不確定性，即偏離期望收益的程度；也有基于投資價值對風險因子敏感程度的指標，如β系數(shù)、久期、凸性等，這些指標分別從市場、利率等不同角度反映了投資組合的風險暴露，統(tǒng)稱風險敏感性度量指標。64[單選題]下列不屬于基金公司投資決策委員會職責的是（）。A.確定不同管理級別的操作權限B.對基金公司重大投資活動進行管理C.審訂公司投資管理制度和業(yè)務流程D.制定投資組合具體方案正確答案：D參考解析：投資決策委員會應在遵守國家有關法律法規(guī)、公司規(guī)章制度的前提下，對基金公司各項重大投資活動進行管理。審訂公司投資管理制度和業(yè)務流程，并確定不同管理級別的操作權限。65[單選題]下列關于債券的論述中，錯誤的是（）。A.在企業(yè)破產時，債券持有者優(yōu)先于股權持有者獲得企業(yè)資產的清償B.按照發(fā)行主體分類，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券等C.債券發(fā)行人通常在市場利率上漲時執(zhí)行提前贖回條款D.與普通債券相比，可轉換債券的價值包含兩部分：純粹債券價值和轉換權利價值正確答案：C參考解析：債券發(fā)行人通常在市場利率下降時執(zhí)行提前贖回條款。66[單選題]下列選項中，（）不屬于常用的風險指標。A.下行標準差B.α系數(shù)C.波動率D.β系數(shù)正確答案：B參考解析：常用的基礎風險指標有：β系數(shù)；波動率；跟蹤誤差；主動比重；最大回撤；下行標準差。67[單選題]與證券市場上的其他投資工具一樣，債券投資也面臨一系列風險，其中不包括（）。A.提前贖回風險B.利率風險C.再投資風險D.延遲贖回風險正確答案：D參考解析：與證券市場上的其他投資工具一樣，債券投資也面臨一系列風險。這些風險可以劃分為六大類：信用風險、利率風險、通脹風險、流動性風險、再投資風險、提前贖回風險。68[單選題]關于我國QDII基金的特點，下列說法錯誤的是（）。A.在投資管理過程中，國內基金公司除了借助境外投資顧問的力量外，還可以組成專門的投資團隊參與境外投資的整個過程B.QDII基金的投資范圍較為廣泛，包括了幾乎所有發(fā)達國家和大部分新興市場的股票和(非對沖)基金C.QDII基金的投資組合較為豐富，可以投資包括ETF、FOF、權證、期權、股指期貨等金融衍生產品D.QDII基金產品的門檻較高，大部分金融投資產品的認購門檻是幾萬元甚至幾十萬元人民幣，QDII基金產品起點為五十萬元人民幣正確答案：D參考解析：QDII基金產品的門檻較低，大部分金融投資產品認購門檻為幾萬元甚至幾十萬元人民幣，而QDII基金產品起點僅為1000元人民幣，適合更為廣泛的投資者參與。69[單選題]基金N和基金M有相同的貝塔系數(shù)，基金N的平均收益率是基金M的兩倍，基金N的特雷諾比率（）。A.與基金M特雷諾比率相等B.是基金M的兩倍C.大于基金M的兩倍D.小于基金M的兩倍正確答案：C參考解析：特雷諾比率表示的是單位系統(tǒng)風險下的超額收益率。用公式表示為:，其中：表示特雷諾比率；表示平均無風險收益率；表示基金平均收益；表示貝塔值值。本題中貝塔系數(shù)相等，假設N、M的基金平均收益率分別為20%、10%，無風險收益率為5%，貝塔系數(shù)為2，則N=（20%-5%）/2=7.5%，M=（10%-5%）/2=2.5%。7.5%/2.5%=3＞2，所以答案為N的特雷諾比率大于基金M的兩倍。70[單選題]在港股通機制下，下列（）可接受內地投資者委托向香港聯(lián)合交易所申報買賣。A.證券業(yè)協(xié)會B.上海證券交易所C.內地證券公司D.香港證券公司正確答案：B參考解析：港股通就是投資者委托內地證券服務公司，經由上海證券交易所設立的證券交易服務公司，向香港聯(lián)合交易所進行申報(買賣盤傳遞)，買賣規(guī)定范圍內的香港聯(lián)合交易所上市的股票。71[單選題]有4只基金，近5年的年收益率平均值都是7％，則業(yè)績波動最大的基金是（）。A.5年收益率標準差為2．0％的基金B(yǎng).5年收益率標準差為2．1％的基金C.5年收益率標準差為0．6％的基金D.5年收益率標準差為0．7％的基金正確答案：B參考解析：標準差越大，表示收益率偏離期望收益率的程度越大。72[單選題]某新興的、快速成長的企業(yè)經營活動尚未產生盈利，且不斷進行資本投資，也在不斷籌集大量資金，其現(xiàn)金流量結構特征最可能是（）。A.經營活動產生的現(xiàn)金流量為負，籌資活動產生的現(xiàn)金流量為正B.經營活動產生的現(xiàn)金流量為正，籌資活動產生的現(xiàn)金流量為正C.經營活動產生的現(xiàn)金流量為負，籌資活動產生的現(xiàn)金流量為負D.經營活動產生的現(xiàn)金流量為正，籌資活動產生的現(xiàn)金流量為負正確答案：A參考解析：選項A說法正確：在企業(yè)的起步、成長、成熟和衰退不同周期階段，企業(yè)現(xiàn)金流量模式不同，不同階段的現(xiàn)金流量也存在較大的差異性。例如，新興的、快速成長的企業(yè)，由于需要不斷進行資本投資，其經營活動現(xiàn)金流量可能為負，而籌資活動產生的現(xiàn)金流量可能為正。而隨著企業(yè)的成長，依賴外部融資的程度會逐漸降低。典型的成熟的企業(yè)會產生經營活動現(xiàn)金凈流量，并將其部分或全部用于再投資，因此在財務特征上表現(xiàn)為經營活動現(xiàn)金凈流量為正，投資活動現(xiàn)金流量為負。選項BCD說法錯誤。73[單選題]下列證券交易費中，不由我國證券交易所向投資者收取的是（）。A.監(jiān)管費B.證券交易經手費C.印花稅D.交易傭金正確答案：D參考解析：我國證券交易所向投資者收取證券交易經手費、監(jiān)管費和印花稅。74[單選題]按照目前全球投資業(yè)績標準要求，以下有關組合群收益的計算說法正確的是（）。A.必須至少每年一次計算組合群收益，并使用個別投資組合收益以資產加權計算B.必須至少每季一次計算組合群收益，并使用個別投資組合收益以資產加權計算C.必須至少每月一次計算組合群收益，并使用個別投資組合收益以資產加權計算D.必須至少每日一次計算組合群收益，并使用個別投資組合收益以資產加權計算正確答案：C參考解析：選項C說法正確：自2010年1月1日起，必須至少每月一次計算組合群收益，并使用個別投資組合的收益以資產加權計算。75[單選題]滬港通和深港通的開通，在內地與香港之間搭建起資本流通的橋梁，滬港通和深港通的雙向交易以（）作為結算單位。A.人民幣B.美元C.歐元D.港幣正確答案：A參考解析：滬港通和深港通的雙向交易均以人民幣作為結算單位，這在一定程度上促進了人民幣的交投量與流轉量增加，為人民幣國際化打下堅實的基礎。76[單選題]下列費用不列入基金費用的有()。A.基金份額持有人大會費用B.基金合同生效前的相關費用C.銷售服務費D.基金管理人的管理費正確答案：B參考解析：下列費用不列入基金費用：①基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財產的損失；②基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關的事項發(fā)生的費用；③基金合同生效前的相關費用，包括但不限于驗資費、會計師和律師費、信息披露費等費用77[單選題]QDII基金的下列行為符合證監(jiān)會規(guī)定的是（）。A.購買貴重金屬和代表貴重金屬的憑證B.借入臨時用途現(xiàn)金比例不超過基金凈值的5％C.購買不動產和房地產抵押按揭D.購買實物商品正確答案：B參考解析：除中國證監(jiān)會另有規(guī)定外，QDII基金不得有下列行為：(1)購買不動產。(2)購買房地產抵押按揭。(3)購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證。(4)購買實物商品。(5)除應付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金。該臨時用途借入現(xiàn)金的比例不得超過基金、集合計劃資產凈值的10％。(6)利用融資購買證券，但投資金融衍生品除外。(7)參與未持有基礎資產的賣空交易。(8)從事證券承銷業(yè)務。(9)中國證監(jiān)會禁止的其他行為。78[單選題]關于衍生工具的特點，下列表述錯誤的是（）。A.衍生工具需要按期支付利息和償還本金B(yǎng).衍生工具的價值與合約標的資產價值緊密相關C.衍生工具會影響交易者未來某一時間的現(xiàn)金流D.衍生工具面臨無法平倉或變現(xiàn)的流動性風險正確答案：A參考解析：衍生工具只要支付少量保證金或權利金就可以買入，故A項錯誤。79[單選題]自由現(xiàn)金流FCFF指標體現(xiàn)了公司所有權利要求者，包括普通股股東、優(yōu)先股股東和債權人的現(xiàn)金流總和，其計算公式未涉及的因素是()。A.稅率B.利率C.折舊D.資本性支出正確答案：B參考解析：自由現(xiàn)金流FCFF指標體現(xiàn)了公司所有權利要求者，包括普通股股東、優(yōu)先股股東和債權人的現(xiàn)金流總和，其計算公式為FCFF=EBIT×(1-稅率)+折舊-資本性支出-追加營運資本。80[單選題]小王于2017年10月20日(周五)贖回了某公募貨幣市場基金，他應享有的利潤日包含（）。A.2017年10月20日、21日、22日、23日B.2017年10月20日、21日、22日C.2017年10月20日、21日D.2017年10月20日正確答案：B參考解析：貨幣市場基金每周五進行分配時，將同時分配周六和周日的利潤；每周一至周四進行分配時，則僅對當日利潤進行分配。81[單選題]下列屬于非系統(tǒng)性風險來源的是（）。A.財政政策B.經營風險C.貨幣政策D.利率下降正確答案：B參考解析：非系統(tǒng)性風險是由于公司特定經營環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的加強，只對個別公司的證券產生影響，是公司特有的風險，主要包括財務風險、經營風險和流動性風險。82[單選題]以下關于可轉換債券價值說法正確的是（）A.可轉債的市場價值表現(xiàn)為其在一級市場的價格B.轉換價值通常高于市場價值C.由純粹債券價值和轉換權利價值組成D.股價上升，轉換價值下降正確答案：C參考解析：可轉換債券的價值包含兩部分：純粹債券價值和轉換權利價值，轉換價值的大小，須視普通股的價格高低而定。股價上升，轉換價值也上升；相反，若普通股的價格遠低于轉換價格，則轉換價值就很低?？赊D債的市場價值表現(xiàn)為其在二級市場的價格，其市場價值通常高于轉換價值。83[單選題]以下不屬于基金投資風格分析的角度是（）。A.基金持倉成長性分析B.基金持倉股本規(guī)模分析C.基金持倉行業(yè)分析D.基金持倉集中度分析正確答案：C參考解析：不同基金有不同投資風格，根據基金披露的投資組合情況可以從不同角度進行分析，以了解基金的投資風格。（1）持倉集中度分析。通過計算持倉的前10只股票占基金凈值的比例可以分析基金是否傾向于集中投資。（2）基金持倉股本規(guī)模分析。通過基金持有股票的股本規(guī)模分析，可以了解基金所投資的上市公司股票的規(guī)模偏好。（3）基金持倉成長性分析。通過分析基金所持有的股票的成長性指標，可以了解基金投資的上市公司的成長性。84[單選題]業(yè)內最常用的股票型基金相對收益歸因分析模型是（）。A.平均收益率B.夏普比率C.特雷諾比率D.Brinson模型正確答案：D參考解析：對股票投資組合進行相對收益歸因分析，最常用的是Brinson模型。85[單選題]上海證券交易所對大宗交易買賣雙方的成交申報進行成交確認的時間為（）。A.9:30—15:30B.13:00—15:30C.9:30—11:30D.15:00—15:30正確答案：D參考解析：上海證券交易所接受大宗交易的時間為每個交易日9：30-11：30、13：00-15：30。每個交易日15：00-15：30，交易所交易主機對買賣雙方的成交申報進行成交確認。86[單選題]在以下金融工具中，屬于銀行發(fā)行的具有固定期限和利率且可以在二級市場上轉讓的是（）。A.短期融資券B.大額可轉讓定期存單C.中期票據D.銀行承兌匯票正確答案：B參考解析：大額可轉讓定期存單是銀行發(fā)行的具有固定期限和一定利率的，且可以在二級市場上轉讓的金融工具。87[單選題]關于投資者在場內交易支付的傭金費用，以下不屬于其構成部分的是（）。A.證券公司經紀傭金B(yǎng).過戶費C.證券交易所手續(xù)費D.證券交易所交易監(jiān)管費正確答案：B參考解析：傭金是投資者在委托買賣證券成交后按成交金額一定比例支付的費用，是證券經紀商為客戶提供證券代理買賣服務收取的費用。此項費用由證券公司經紀傭金、證券交易所手續(xù)費及證券交易所交易監(jiān)管費等組成。88[單選題]不屬于內在價值估值檢驗模型的是（）。A.股利貼現(xiàn)模型B.票據貼現(xiàn)模型C.自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型D.經濟附加值模型正確答案：B參考解析：內在價值法又稱絕對價值法或收益貼現(xiàn)模型，是按照未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對公司的內在價值進行評估。具體又分為股利貼現(xiàn)模型(DDM)、自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型(DCF)、經濟附加值模型等。89[單選題]下列指數(shù)中，由中證指數(shù)公司編制反映A股市場整體走勢的是（）。A.上證180指數(shù)B.中證全債指數(shù)C.滬深300指數(shù)D.中信債券指數(shù)正確答案：C參考解析：滬深300指數(shù)是由中證指數(shù)有限公司編制，用以反映A股市場整體走勢的指數(shù)。90[單選題]下列選項不屬于債券投資管理中的所得免疫策略的是（）。A.現(xiàn)金配比策略B.水平配比策略C.久期配比策略D.空間配比策略正確答案：D參考解析：所得免疫策略包括現(xiàn)金配比策略、久期配比策略、水平配比策略。91[單選題]養(yǎng)老基金申請QFII資格的，應成立（）年以上，最近一個會計年度管理或持有的證券資產不少于（）億美元。A.2；3B.2；5C.3；3D.3；5正確答案：B參考解析：其他機構投資者(養(yǎng)老基金、慈善基金會、捐贈基金、信托公司、政府投資管理公司等)而言，成立2年以上，最近一個會計年度管理或持有的