2018年證券分析師勝任能力考試《發(fā)布證券研究報告業(yè)務》真題及答案二

2018年證券分析師勝任能力考試《發(fā)布證券研究報告業(yè)務》真題及答案二1[單選題]（江南博哥）與趨勢線平行的切線為(??)。A.速度線B.壓力線C.角度線D.軌道線正確答案：D參考解析：軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢線的一種方法。在已經得到了趨勢線后，通過第一個峰和谷可以畫出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。2[單選題]如果當前的證券價格反映了歷史價格信息和所有公開的價格信息，則該市場屬于(??)。A.弱式有效市場B.半弱式有效市場C.強式有效市場D.半強式有效市場正確答案：D參考解析：半強式有效市場假說是指當前的證券價格不僅反映了歷史價格包含的所有信息，而且反映了所有有關證券的能公開獲得的信息。3[單選題]1975年，美國經濟學家戈登(RobertJ．Gordon)提出的衡量通貨膨脹的最佳指標是(??)。A.生活費用指數(shù)B.生產者價格指數(shù)C.綜合物價指數(shù)D.核心消費價格指數(shù)正確答案：D參考解析：核心CPI被認為是衡量通貨膨脹的最佳指標，是指將受氣候和季節(jié)因素影響較大的產品價格剔除之后的居民消費物價指數(shù)，由美國經濟學家戈登于1975年提出，其含義代表消費價格長期趨勢。4[單選題]用算法交易的終極目標是(??)。A.獲得alpha(α)B.獲得beta(β)C.快速實現(xiàn)交易D.減少交易失誤正確答案：A參考解析：算法交易又被稱為自動交易、黑盒交易或者機器交易，它指的是通過使用計算機程序來發(fā)出交易指令。算法交易的終極目標就是獲得alpha。5[單選題]分析師發(fā)布證券研究報告相關業(yè)務檔案的保存期限自證券研究報告發(fā)布之日起不少于(??)年。A.3B.5C.1D.2正確答案：B參考解析：證券公司、證券投資咨詢機構發(fā)布證券研究報告，應當對發(fā)布的時間、方式、內容、對象和審閱過程實行留痕管理。發(fā)布證券研究報告相關業(yè)務檔案的保存期限自證券研究報告發(fā)布之日起不得少于5年。6[單選題]債券的凈價報價是指(??)。A.全價報價減累積應付利息B.現(xiàn)金流貼現(xiàn)值報價C.本金報價D.累計應付利息報價正確答案：A參考解析：凈價報價是相對于全價報價而言的。全價報價是指債券價格中將應計利息包含在內，其中應計利息是指從上次付息日到購買日債券的利息。凈價報價是以不含利息的價格進行報價，凈價=全價-應付利息。7[單選題](??)受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權益，依法提供與證券登記結算業(yè)務有關的查詢、信息、咨詢和培訓服務。A.上市公司B.中國證券業(yè)協(xié)會C.證券交易所D.證券登記結算公司正確答案：D參考解析：證券登記結算公司履行下列職能：證券賬戶、結算賬戶的設立和管理，證券的存管和過戶，證券持有人名冊登記及權益登記，證券和資金的清算交收及相關管理，受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權益，依法提供與證券登記結算業(yè)務有關的查詢、信息、咨詢和培訓服務。8[單選題]K線理論起源于(??)。A.美國B.日本C.印度D.英國正確答案：B參考解析：K線又稱為日本線，起源于200多年前的日本。當時日本沒有證券市場，K線只是用于米市交易。經過上百年的運用和變更，目前已經形成了一整套K線分析理論，并在實際中得到廣泛應用，受到證券市場、外匯市場以及期貨市場等各類市場投資者的喜愛。9[單選題]已知某公司每張認股權證可購買1股普通股，認股權證的市場價格為5元，對應的普通股市場價格為14元，憑認股權證認購股票的認購價格為12元，那么該認股權證的時間價值為(??)元。A.3B.2C.4D.5正確答案：A參考解析：內在價值是指憑認股權證認購股票可獲得的收益，該認股權證的內在價值=股票市場價格-認購價格=14-12=2(元)。由于權證的價格等于其內在價值與時間價值之和，所以，該認股權證的時間價值為：5-2=3(元)。10[單選題]需求量的變化指在其他條件不變時，由某商品的價格變動所引起的該商品的需求數(shù)量的變動。下列關于需求量的說法，正確的是(??)。A.需求量的變化受相關商品的價格變動的影響B(tài).在幾何圖形中，需求量的變化表現(xiàn)為商品的價格需求數(shù)量組合點沿著同一條既定的需求曲線的運動C.在其他條件不變時，消費者對商品價格預期的變動會帶來需求量的變化D.需求量的變化受消費者收入水平變動的影響正確答案：B參考解析：B項，需求量的變化是由某種商品的價格引起的，與其他因素無關，在幾何圖形上，表現(xiàn)為商品的價格需求數(shù)量組合沿著既定曲線的運動。ACD三項均是關于需求的變化的描述。11[單選題]道氏理論中，最重要的價格是(??)。A.最低價B.開盤價C.最高價D.收盤價正確答案：D參考解析：道氏理論認為收盤價是最重要的價格，并利用收盤價計算平均價格指數(shù)。目前，世界上所有的證券交易所計算價格指數(shù)的方法，都源于道氏理論。12[單選題]導致經濟全球化的直接原因是國際直接投資與(??)出現(xiàn)了新變化。A.意識形態(tài)B.地理環(huán)境C.貿易環(huán)境D.通訊技術正確答案：C參考解析：20世紀90年代以來，經濟全球化的趨勢大大加強。導致經濟全球化的直接原因是國際直接投資與貿易環(huán)境出現(xiàn)了新變化。13[單選題]關于壟斷競爭市場中的單個廠商，下列說法錯誤的是(??)。A.單個廠商降低價格不會導致需求無窮大B.單個廠商提高價格不會導致需求降為零C.單個廠商的產品并非完全相同D.每個廠商的產品完全相同正確答案：D參考解析：壟斷競爭型市場是指既有壟斷又有競爭的市場結構。在壟斷競爭型市場上，每個企業(yè)都在市場上具有一定的壟斷力，但它們之間又存在激烈的競爭。其特點是：生產的產品同種但不同質，即產品之間存在著差異。產品的差異性是指各種產品之間存在著實際或想象上的差異。這是壟斷競爭與完全競爭的主要區(qū)別。14[單選題]一元線性回歸模型中，回歸估計的標準誤差越小，表明投資組合的樣本回歸線的離差程度(??)。A.越大B.不確定C.相等D.越小正確答案：D參考解析：估計標準誤差是說明實際值與其估計值之間相對偏離程度的指標，所以，回歸估計的標準誤差越小，表明投資組合的樣本回歸線的離差程度越小。15[單選題]某公司可轉換債券的轉換比例為50，當前該可轉換債券的市場價格為1000元，那么，(??)。A.該可轉換債券當前的轉換平價為50元B.當該公司普通股股票市場價格超過20元時，行使轉換權對該可轉換債券持有人有利C.當該公司普通股股票市場價格低于20元時，行使轉換權對該可轉換債券持有人有利D.當該公司普通股股票市場價格為30元時，該可轉換債券的轉換價值為2500元正確答案：B參考解析：A項，轉換平價=可轉換證券的市場價格／轉換比例=1000／50=20(元)；

C項，當該公司普通股股票市場價格低于20元時，可轉換證券持有人轉股前所持有的可轉換證券的市場價值大于實施轉股后所持有的標的股票資產的市價總值，此時轉股對持有人不利；

D項，當該公司普通股股票市場價格為30元時，該可轉換債券的轉換價值=標的股票市場價格×轉換比例=30×50=1500(元)。16[單選題]某公司年末總資產為160000萬元，流動負債為40000萬元，長期負債為60000萬元。該公司發(fā)行在外的股份有20000萬股，每股股價為24元。則該公司每股凈資產為(??)元／股。A.10B.8C.6D.3正確答案：D參考解析：年末凈資產=年末總資產-流動負債-長期負債=160000-40000-60000=60000(萬元)，則每股凈資產=年末凈資產／發(fā)行在外的年末普通股股數(shù)=60000／20000=3(元／股)。17[單選題]某公司2016年稅后利潤為201萬元，所得稅稅率為25％，利息費用為40萬元，則該公司2017年已獲利息倍數(shù)為(??)。A.7．70B.6．45C.6．70D.8．25正確答案：A參考解析：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤／利息費用=[201／(1-25％)+40]／40=7．70。18[單選題]證券估值是對證券(??)的評估。A.流動性B.價格C.價值D.收益率正確答案：C參考解析：證券估值是指對證券價值的評估。證券估值是證券交易的前提和基礎。這是因為有價證券的買賣雙方根據各自掌握的信息對證券價值分別進行評估后才能以雙方均接受的價格成交。19[單選題]當中央銀行想刺激經濟時，會增加貨幣投入量，使可貸資金的供給增加，此時利率(??)。A.上升B.下降C.不變D.不確定正確答案：B參考解析：中央銀行通過運用貨幣政策來改變貨幣供給量，從而影響可貸資金的數(shù)量。當中央銀行想刺激經濟時，會增加貨幣投入量，使可貸資金的供給增加，可貸資金供給曲線向右移動，此時利率下降；反之，當中央銀行想限制經濟過度膨脹時，會減少貨幣供給，使可貸資金的供給減少，可貸資金供給曲線向左移動，此時利率上升。20[單選題]假設某持倉組合的βS是1．2，如果投資經理預測大盤會下跌，他準備將組合的βP降至0，假設現(xiàn)貨市值1000萬元，滬深300期貨指數(shù)為5000，βN為1，則他可以在期貨市場(??)，實現(xiàn)alpha套利。A.買入8份合約B.買入12份合約C.賣空12份合約D.賣空8份合約正確答案：D參考解析：alpha套利通過買入具有阿爾法值的證券組合產品，賣出指數(shù)期貨，實現(xiàn)回避系統(tǒng)性風險下的超越市場指數(shù)的阿爾法收益。該投資經理持有現(xiàn)貨，并且預測大盤會下跌，所以在期貨市場應該賣空。期貨頭寸為：合約份數(shù)=(現(xiàn)貨總價值／單位期貨合約價值)×β=[10000000／(300×5000)]×1．2=8。21[單選題]一般來講，產品的(??)可以通過專有技術、優(yōu)惠的原材料、低廉的勞動力、科學的管理、發(fā)達的營銷網絡等實現(xiàn)。A.技術優(yōu)勢B.規(guī)模經濟C.成本優(yōu)勢D.規(guī)模效益正確答案：C參考解析：一般來講，產品的成本優(yōu)勢可以通過規(guī)模經濟、專有技術、優(yōu)惠的原材料、低廉的勞動力、科學的管理、發(fā)達的營銷網絡等實現(xiàn)。其中，由資本的集中程度決定的規(guī)模效益是決定產品生產成本的基本因素。22[單選題]某機構投資者計劃進行為期2年的投資，預計第2年年末收回的現(xiàn)金流為121萬元。如果按復利每年計息一次，年利率10％，則第2年年末收回的現(xiàn)金流現(xiàn)值為(??)萬元。A.100B.105C.200D.210正確答案：A參考解析：現(xiàn)值是指未來某一時點上的一定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價值，俗稱“本金”。

23[單選題]下列關于證券公司、證券投資咨詢機構發(fā)布證券研究報告的說法中，不正確的是(??)。A.應當審慎使用信息B.不得將無法確認來源合法性的信息寫入證券研究報告C.對于市場傳言，不可以根據自己的分析作為研究結論的依據D.可將無法確認來源合規(guī)性的信息寫入證券研究報告正確答案：D參考解析：根據《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第八條，證券公司、證券投資咨詢機構發(fā)布證券研究報告，應當審慎使用信息，不得將無法確認來源合法合規(guī)性的信息寫入證券研究報告，不得將無法認定真實性的市場傳言作為確定性研究結論的依據。24[單選題]央行采取降低準備金率政策，其政策效應是(??)。A.商業(yè)銀行體系創(chuàng)造派生存款的能力上升B.商業(yè)銀行可用資金減少C.證券市場價格下跌D.貨幣乘數(shù)變小正確答案：A參考解析：法定存款準備金率是指中央銀行規(guī)定的金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款占其存款總額的比例，是中央銀行經常采用的三大政策工具之一。降低法定存款準備金率，商業(yè)銀行可運用的資金增加，貸款能力上升，貨幣乘數(shù)變大，商業(yè)銀行體系創(chuàng)造派生存款的能力上升，市場貨幣流通量相應增加，證券市場價格趨于上漲。25[單選題](??)是利率市場化機制形成的核心。A.市場利率B.名義利率C.基準利率D.實際利率正確答案：C參考解析：從某種意義上講，基準利率是利率市場化機制形成的核心。26[單選題]宏觀經濟學的總量分析方法是(??)的分析方法。A.從微觀分析的加總中引出宏觀B.從宏觀分析的分拆中引出微觀C.從個量分析的加總中引出總量D.從總量分析的分拆中引出個量正確答案：C參考解析：總量分析法是指對影響宏觀經濟運行總量指標的因素及其變動規(guī)律進行分析，總量分析主要是一種動態(tài)分析，因為它主要研究總量指標的變動規(guī)律。同時包括靜態(tài)分析，因為總量分析包括考察同一時間內各總量指標的相互關系。27[單選題]如果X是服從正態(tài)分布的隨機變量，則exp(x)服從(??)。A.正態(tài)分布B.X2分布C.t分布D.對數(shù)正態(tài)分布正確答案：D參考解析：在概率論與統(tǒng)計學中，對數(shù)正態(tài)分布是對數(shù)為正態(tài)分布的任意隨機變量的概率分布。如果x是服從正態(tài)分布的隨機變量，則exp(x)服從對數(shù)正態(tài)分布；同樣，如果Y服從對數(shù)正態(tài)分布，則In(Y)服從正態(tài)分布。28[單選題]在證券投資的宏觀經濟分析中，(??)主要側重于分析經濟現(xiàn)象的相對靜止狀態(tài)。A.總量分析B.結構分析C.線性分析D.回歸分析正確答案：B參考解析：總量分析側重于總量指標速度的考察，側重分析經濟運行的動態(tài)過程；結構分析側重于對一定時期經濟整體中各組成部分相互關系的研究，側重分析經濟現(xiàn)象的相對靜止狀態(tài)。29[單選題]當行業(yè)處于不同的周期節(jié)點時呈現(xiàn)不同的市場景象是指(??)。A.行業(yè)景氣B.行業(yè)同期波動C.行業(yè)生命周期D.景氣指數(shù)正確答案：A參考解析：當行業(yè)處于不同的周期節(jié)點時呈現(xiàn)不同的市場景象，稱之為行業(yè)景氣。30[單選題]某企業(yè)希望在籌資計劃中確定期望的加權平均資本成本，為此需要計算個別資本占全部資本的比重。此時，最適宜采用的計算是(??)。A.目前的賬面價值B.目前的市場價值C.預計的賬面價值D.目標市場價值正確答案：D參考解析：目標價值權數(shù)是指債券、股票以未來預計的目標市場價值確定權數(shù)。這種能體現(xiàn)期望的資本結構，而不是像賬面價值權數(shù)和市場價值權數(shù)那樣只反映過去和現(xiàn)在的資本成本結構，所以按目標價值權數(shù)計算的加權平均資本成本更適用于企業(yè)籌措新資金。31[單選題]在投資學中，我們把真實無風險收益率與預期通貨膨脹率之和稱為(??)。A.到期收益率B.名義無風險收益率C.風險溢價D.債券必要回報率正確答案：B參考解析：根據費雪方程式，名義利率等于真實利率加上通貨膨脹率。所以，真實無風險收益率與預期通貨膨脹率之和為名義無風險利率。32[單選題](??)是每股價格與每股收益之間的比率。A.市凈率B.市銷率C.市盈率D.資產收益率正確答案：C參考解析：市盈率又稱“價格收益比”或“本益比”，是每股價格與每股收益之間的比率。33[單選題]已知某種商品的需求價格彈性系數(shù)是0．5，當價格為每臺32元時，其銷售量為1000臺，如果這種商品價格下降10％，在其他因素不變的條件下，其銷售量是(??)臺。A.1050B.950C.1000D.1100正確答案：A參考解析：由題意知，需求價格彈性系數(shù)=需求量變動率／價格變動率=-0．5，當價格下降10％時，需求量即銷售量增加5％。原來銷售量為1000臺，提高5％后，銷售量=1000×(1+5％)=1050(臺)。34[單選題]下列選項中，(??)是經營杠桿的關鍵決定因素。A.業(yè)務的競爭性質B.固定成本C.利息D.負債的水平和成本正確答案：B參考解析：經營杠桿關鍵影響因素是固定成本，財務杠桿則是利息。35[單選題]下面關于社會融資總量的說法，錯誤的是(??)。A.指一定時期內實體經濟從金融體系獲得的全部資金總額B.存量概念C.期初、期末余額的差額D.各項指標統(tǒng)計，均采用發(fā)行價或賬面價值進行計算正確答案：B參考解析：社會融資總量是指一定時期內(每月、每季或每年)實體經濟從金融體系獲得的全部資金總額。社會融資總量是全面反映金融與經濟關系，以及金融對實體經濟資金支持的總量指標。社會融資總量是增量概念，為期末、期初余額的差額，或當期發(fā)行或發(fā)生額扣除當期兌付或償還額的差額，統(tǒng)計上表現(xiàn)為每月、每季或每年新增量。36[單選題]下列關于證券分析師執(zhí)業(yè)紀律的說法，不正確的是(??)。A.證券分析師必須以真實姓名執(zhí)業(yè)B.證券分析師的執(zhí)業(yè)活動應當接受所在執(zhí)業(yè)機構的管理，在執(zhí)業(yè)過程中應充分尊重和維護所在執(zhí)業(yè)機構的合法利益C.證券分析師及其執(zhí)業(yè)機構不得在公共場合及媒體對其自身能力進行過度或不實的宣傳，更不得捏造事實以招攬業(yè)務D.證券分析師可以兼營或兼任與其執(zhí)業(yè)內容有利害關系的其他業(yè)務或職務，但不得超過兩家正確答案：D參考解析：證券分析師不得兼營或兼任與其執(zhí)業(yè)內容有利害關系的其他業(yè)務或職務，證券分析師不得以任何形式同時在兩家或兩家以上的機構執(zhí)業(yè)。37[單選題]某公司某會計年度的財務數(shù)據如下：公司年初總資產為20000萬元，流動資產為7500萬元；年末總資產為22500萬元，流動資產為8500萬元；該年度營業(yè)成本為16000萬元；營業(yè)毛利率為20％?？傎Y產收益率為50％。根據上述數(shù)據，該公司的流動資產周轉率為(??)次。A.1．88B.2．40C.2．50D.2．80正確答案：C參考解析：由營業(yè)收入=營業(yè)成本÷(1-20％)=20000(萬元)，可得流動資產周轉率=營業(yè)收入／平均流動資產=20000／[(7500+8500)／2]=2．5(次)。38[單選題]某人按10％的年利率將1000元存入銀行賬戶，若每年計算2次復利(即每年付息2次)，則兩年后其賬戶的余額為(??)。A.1464．10元B.1200元C.1215．51元D.1214．32元正確答案：C參考解析：由于每年付息2次，則r=5％，n=4。因此，兩年后賬戶的余額為：FV=PV(1+r)n=1000×(1+5％)4≈1215．51(元)。39[單選題]某公司支付的上一年度每股股息為1．8元，預計未來的日子里該公司股票的股息按每年5％的速度增長，假定必要收益率為11％，則該公司股票的價值為(??)元。A.30．5B.29．5C.31．5D.28．5正確答案：C參考解析：在股息永遠按不變的增長率g增長下，D1=D0(1+g)，則公司股票價值V=

40[單選題]對愿意承擔一定風險，又想取得較高收益的投資者，較好的投資選擇是(??)。A.A級債券B.B級債券C.C級債券D.D級債券正確答案：B參考解析：對B級債券的投資，投資者必須具有選擇與管理證券的良好能力且愿意承擔一定風險，又想取得較高收益的投資者，投資B級債券是較好的選擇。41[單選題]多重共線性的補救措施主要有(??)。

Ⅰ．剔除變量法

Ⅱ．變換模型形式

Ⅲ．利用非樣本先驗信息

Ⅳ．加權最小二乘法A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：加權最小二乘法是異方差性的修正方法。42[單選題]量化分析法的顯著特點包括(??)。

Ⅰ．使用大量數(shù)據

Ⅱ．使用大量模型

Ⅲ．使用大量電腦

Ⅳ．容易被大眾投資者接受A.Ⅰ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：量化分析法是利用統(tǒng)計、數(shù)值模擬和其他定量模型進行證券市場相關研究的一種方法，具有“使用大量數(shù)據、模型和電腦”的顯著特點，廣泛應用于解決證券估值、組合構造與優(yōu)化、策略制定、績效評估、風險計量與風險管理等投資相關問題，是繼傳統(tǒng)的基本分析和技術分析之后發(fā)展起來的一種重要的證券投資分析方法。43[單選題]發(fā)布證券研究報告相關人員進行上市公司調研活動，應當符合的要求包括(??)。

Ⅰ．在證券研究報告中使用調研信息的，應當保留必要的信息來源依據

Ⅱ．不得主動尋求上市公司相關內幕信息或者未公開重大信息

Ⅲ．不得向證券研究報告相關銷售服務人員、特定客戶和其他無關人員泄露研究部門或研究子公司未來一段時間的整體調研計劃

Ⅳ．被動知悉上市公司內幕信息或者未公開重大信息的，應當及時發(fā)布涉及該上市公司的證券研究報告A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：證券公司、證券投資咨詢機構應當建立調研活動的管理制度，加強對調研活動的管理。發(fā)布證券研究報告相關人員進行上市公司調研活動，應當符合以下要求：

(1)事先履行所在證券公司、證券投資咨詢機構的審批程序。

(2)不得向證券研究報告相關銷售服務人員、特定客戶和其他無關人員泄露研究部門或研究子公司未來一段時間的整體調研計劃、調研底稿，以及調研后發(fā)布證券研究報告的計劃、研究觀點的調整信息。

(3)不得主動尋求上市公司相關內幕信息或者未公開重大信息。

(4)被動知悉上市公司內幕信息或者未公開重大信息的，應當對有關信息內容進行保密，并及時向所在機構的合規(guī)管理部門報告本人已獲知有關信息的事實，在有關信息公開前不得發(fā)布涉及該上市公司的證券研究報告。

(5)在證券研究報告中使用調研信息的，應當保留必要的信息來源依據。44[單選題]下列關于股票內部收益率的描述，正確的是(??)。

Ⅰ．在同等風險水平下，如果內部收益率大于必要收益率，可考慮買進該股票

Ⅱ．內部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率

Ⅲ．不同投資者利用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型估值的結果相等

Ⅳ．內部收益率實質上就是使得未來股息貼現(xiàn)現(xiàn)值恰好等于股票市場價格的貼現(xiàn)率A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅲ項，不同股息增長率的假定派生出不同類型的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量模型，估值結果不一定相等。如：股權自由現(xiàn)金流模型和公司自由現(xiàn)金流模型采用的貼現(xiàn)率不同，前者是評估公司的股權資本成本，后者則是評估公司的加權資本成本。45[單選題]關于期權時間價值，下列說法正確的是(??)。

Ⅰ．期權價格與內涵價值的差額為期權的時間價值

Ⅱ．理論上，在到期時，期權時間價值為零

Ⅲ．如果其他條件不變，期權時間價值隨著到期日的臨近，衰減速度遞減

Ⅳ．在有效期內，期權的時間價值總是大于零A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：Ⅲ項，當期權臨近到期日時，如果其他條件不變，該期權的時間價值的衰減速度就會加快，而在到期日時，該期權就不再有任何時間價值；

Ⅳ項，美式期權的時間價值總是大于等于0，實值歐式期權的時間價值可能小于0。46[單選題]在貿易投資一體化理論中，企業(yè)的行為被分為(??)。

Ⅰ．總部行為

Ⅱ．分部行為

Ⅲ．實際生產行為

Ⅳ．理論生產行為A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：在貿易與投資一體化理論中，企業(yè)行為包括：

①總部行為，包括工程、管理和金融服務以及信譽、商標等甚至可以無償轉讓給遠方生產區(qū)位的服務，這類行為有時被簡化概括為研究與開發(fā)；

②實際生產行為，實際生產行為叉可分為上游生產(中間產品)和下游生產(終極產品)。47[單選題]通常，可以將自由現(xiàn)金流分為(??)。

Ⅰ．企業(yè)自由現(xiàn)金流

Ⅱ．股東自由現(xiàn)金流

Ⅲ．債務人的現(xiàn)金流

Ⅳ．關聯(lián)人的現(xiàn)金流A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：通常，可以將自由現(xiàn)金流分為企業(yè)自由現(xiàn)金流(FCFF)和股東自由現(xiàn)金流(FCFE)兩種。48[單選題]貨幣期權合約主要以(??)為基礎資產。

Ⅰ．美元

Ⅱ．歐元

Ⅲ．英鎊

Ⅳ．瑞士法郎A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：貨幣期權合約主要以美元、歐元、日元、英鎊、瑞士法郎、加拿大元及澳大利亞元等為基礎資產。49[單選題]一般來說．可以將技術分析方法分為(??)。

Ⅰ．指標類

Ⅱ．波浪類

Ⅲ．形態(tài)類

Ⅳ．K線類A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：指標類、切線類、波浪類、形態(tài)類、K線類是常用的五類技術分析方法。50[單選題]關于完全壟斷市場，下列說法正確的是(??)。

Ⅰ．從產量的角度，壟斷廠商的產量低于競爭情況下的產量

Ⅱ．如果用消費者剩余和生產者剩余的總和來衡量整個社會的福利，完全壟斷市場下的社會福利，將低于完全競爭市場下的社會福利

Ⅲ．壟斷條件下，雖然存在帕累托改進，但這樣的改進對壟斷廠商是不可接受的

Ⅳ．自然壟斷常常發(fā)生在需要大量固定成本和大量邊際成本的行業(yè)A.Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、IⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：Ⅳ項，某一行業(yè)在大量的固定成本和少量的邊際成本共存的時候，自然壟斷就產生了。51[單選題]按投資決策的層次劃分，股票投資策略可分為(??)。

Ⅰ．配置策略

Ⅱ．選股策略

Ⅲ．擇時策略

Ⅳ．另類投資策略A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：C參考解析：按照投資決策的層次劃分，股票投資策略可以分為配置策略、選股策略和擇時策略。52[單選題]證券研究報告的基本要素包括(??)。

Ⅰ．宏觀經濟、行業(yè)或上市公司的基本面分析

Ⅱ．上市公司盈利預測、法規(guī)解讀、估值及投資評級

Ⅲ．相關信息披露

Ⅳ．風險提示A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：證券研究報告的基本要素包括：宏觀經濟、行業(yè)或上市公司的基本面分析；上市公司盈利預測、法規(guī)解讀、估值及投資評級；相關信息披露和風險提示。53[單選題]證券公司、證券投資咨詢機構應當從(??)上，將證券研究報告制作發(fā)布環(huán)節(jié)與銷售服務環(huán)節(jié)分開管理，以維護證券研究報告制作發(fā)布的獨立性。

Ⅰ．公司地址

Ⅱ．組織設置

Ⅲ．員工級別

Ⅳ．人員職責A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：C參考解析：證券公司、證券投資咨詢機構應當從組織設置、人員職責上，將證券研究報告制作發(fā)布環(huán)節(jié)與銷售服務環(huán)節(jié)分開管理，以維護證券研究報告制作發(fā)布的獨立性。54[單選題]下列屬于宏觀經濟分析對信息、數(shù)據質量要求的是(??)。

Ⅰ．準確性

Ⅱ．系統(tǒng)性

Ⅲ．可比性

Ⅳ．交叉性A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：宏觀經濟分析中對信息、數(shù)據的質量要求有：①準確性；②系統(tǒng)性；③時間性；④可比性；⑤適用性。55[單選題]根據各個算法交易中算法的主動程度不同，可以把不同算法交易分為(??)。

Ⅰ．被動型算法交易

Ⅱ．主動型算法交易

Ⅲ．綜合型算法交易

Ⅳ．自由型算法交易A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：根據各個算法交易中算法的主動程度不同，可以把不同算法交易分為被動型算法交易、主動型算法交易、綜合型算法交易三大類。56[單選題]證券研究報告的發(fā)布流程通常包括的主要環(huán)節(jié)有(??)。

Ⅰ．選題

Ⅱ．撰寫

Ⅲ．質量控制

Ⅳ．合格審查和發(fā)布A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：A參考解析：證券研究報告的發(fā)布流程通常包括選題、撰寫、質量控制、合規(guī)審查、發(fā)布五個主要環(huán)節(jié)。57[單選題]本年末，甲公司的流動資產為820萬元，流動負債為470萬元，固定資產為1080萬元；上年末，流動資產為780萬元，流動負債為430萬元，固定資產為1020萬元，該公司的營運資本支出和固定資本支出為(??)。

Ⅰ．營運資本支出為0

Ⅱ．營運資本支出為20萬元

Ⅲ．固定資本支出為0

Ⅳ．固定資本支出為60萬元A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：D參考解析：營運資本=流動資產-流動負債，所以，上年的營運資本為350萬元，本年的營運資本為350萬元，營運資本支出為0；上年的固定資產為1020萬元，本年的固定資產為1080萬元，所以，固定資本支出為60萬元。58[單選題]判斷一個行業(yè)的成長能力，可以考察的方面有(??)。

Ⅰ．需求彈性

Ⅱ．生產技術

Ⅲ．市場容量與潛力

Ⅳ．產業(yè)組織變化活動A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：判斷一個行業(yè)的成長能力，可以從以下幾個方面考察：

(1)需求彈性。一般而言，需求彈性較高的行業(yè)成長能力也較強。

(2)生產技術。技術進步快的行業(yè)，創(chuàng)新能力強，生產率上升快，容易保持優(yōu)勢地位，其成長能力也強。

(3)產業(yè)關聯(lián)度。產業(yè)關聯(lián)度強的行業(yè)，成長能力也強。

(4)市場容量與潛力。市場容量和市場潛力大的行業(yè)，其成長空間也大。

(5)行業(yè)在空間的轉移活動。行業(yè)在空間轉移活動停止，一般可以說明行業(yè)成長達到市場需求邊界，成長期也就進入尾聲。

(6)產業(yè)組織變化活動。在行業(yè)成長過程中，一般伴隨著行業(yè)中企業(yè)組織不斷向集團化、大型化方向發(fā)展。59[單選題]利用資本資產定價模型確立股權資本成本需要評估的因素包括(??)。

Ⅰ．無風險收益

Ⅱ．內部收益

Ⅲ．市場風險溢價

Ⅳ．系統(tǒng)風險A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：根據資本資產定價模型，證券的期望收益率E(ri)=rM+[E(rM)-r?]×βi，所以，期望收益率受到無風險利率r?、風險溢價E(rM)-r?和系統(tǒng)性風險βi的影響。60[單選題]算法交易又被稱為(??)。

Ⅰ．自動交易

Ⅱ．黑盒交易

Ⅲ．機器交易

Ⅳ．固定交易A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：算法交易又被稱為自動交易、黑盒交易或者機器交易，它指的是通過使用計算機程序來發(fā)出交易指令。61[單選題]根據不變股利增長模型，影響市凈率的主要因素是(??)。

Ⅰ．股利支付率

Ⅱ．股利增長率

Ⅲ．股權投資成本

Ⅳ．凈資產收益率A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：A參考解析：市凈率(P／B)又稱凈資產倍率，是每股市場價格與每股凈資產之間的比率，它反映的是相對于凈資產，股票當前市場價格所處水平的高低。

根據不變股利增長模型，其計算公式為：P／B=(P／E)×ROE=ROE×股利支付率×(1+股利增長率)／(股權投資成本-股利增長率)。

因此，影響市凈率的主要因素是股利支付率、股利增長率、凈資產收益率和股權投資成本。62[單選題]某債券基金持有1億元的債券組合，債券組合的久期是4．5，此時國債期貨合約CTD券的久期是5．0。經過分析，認為未來市場收益水平會下降，如果基金公司希望將債券組合的久期調整為5．5，可以(??)。

Ⅰ．買入國債期貨

Ⅱ．買入久期為8的債券

Ⅲ．買入CTD券

Ⅳ．從債券組合中賣出部分久期較小的債券A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：久期是債券各期現(xiàn)金流支付時間的加權平均值，該基金公司希望將債權組合的久期由4．5調整為5．5?？梢赃x擇買入久期大于5的債券或者從現(xiàn)有債券組合中賣出部分久期較小的債券。63[單選題]時間序列按照其指標表現(xiàn)形式的不同，可以分為(??)。

Ⅰ．時期指標

Ⅱ．總量指標

Ⅲ．相對指標

Ⅳ．平均指標A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：按照時間序列中統(tǒng)計指標表現(xiàn)形式的不同，時間序列一般可以分為總量指標時間序列、相對指標時間序列和平均指標時間序列。其中，總量指標時間序列是最基本的時間序列。64[單選題]在強式有效市場中，下列描述不正確的是(??)。

Ⅰ．任何人都可能通過對公開或內幕信息的分析獲取額外收益

Ⅱ．證券價格總是能及時充分地反映所有相關信息

Ⅲ．每一位投資者都掌握了有關證券產品的所有公開可得信息

Ⅳ．基本面分析有效A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：在強式有效市場上，證券的價格反映了與證券相關的所有公開的和不公開的信息，證券價格能及時充分地反映所有相關信息，所以，基本分析無效，投資者無法利用公開或者內幕信息獲取額外收益。65[單選題]下列關于失業(yè)率的相關概念，說法正確的是(??)。

Ⅰ．我國統(tǒng)計部門登記的失業(yè)率是城鎮(zhèn)登記失業(yè)率

Ⅱ．城鎮(zhèn)登記失業(yè)人口指的是擁有非農業(yè)戶口、在一定勞動年齡內、有勞動能力、有工作要求而沒有工作、在當?shù)氐木蜆I(yè)服務機構進行登記求職

Ⅲ．城鎮(zhèn)登記失業(yè)率以城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)與城鎮(zhèn)從業(yè)人數(shù)的和作為分母計算

Ⅳ．擁有勞動力，在一定勞動年齡內，但沒有或者暫時沒有工作需求的人沒有被計入失業(yè)率A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：失業(yè)率是指勞動力人口中失業(yè)人數(shù)所占的百分比。在我國，勞動力人口是指年齡在16歲以上具有勞動能力的人的全體。目前，我國統(tǒng)計部門公布的失業(yè)率即城鎮(zhèn)登記失業(yè)率，且城鎮(zhèn)登記失業(yè)率=城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)／(城鎮(zhèn)從業(yè)人數(shù)+城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù))。66[單選題]我國中央銀行根據流動性的大小將貨幣供應量劃分為(??)。

Ⅰ．流動中現(xiàn)金

Ⅱ．狹義貨幣供應量

Ⅲ．廣義貨幣供應量

Ⅳ．準貨幣A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：B參考解析：我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計制度根據流動性將貨幣供應量劃分為三個層次：

①流通中現(xiàn)金(M0)，指單位庫存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和；

②狹義貨幣供應量(M1)，指M0加上單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款；

③廣義貨幣供應量(M2)，指M1加上單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個人在銀行的各項儲蓄存款以及證券公司的客戶保證金。

M2與M1的差額，通常稱為準貨幣。67[單選題]下列關于期權的說法中，正確的有(??)。

Ⅰ．對看漲期權而言，市場價格高于協(xié)定價格為實值期權

Ⅱ．對看漲期權而言，市場價格低于協(xié)定價格為虛值期權

Ⅲ．對看跌期權而言，市場價格低于協(xié)定價格為實值期權

Ⅳ．對看漲期權而言，市場價格高于協(xié)定價格為虛值期權A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：A參考解析：對看漲期權而言，若市場價格高于協(xié)定價格，期權的買方執(zhí)行期權將有利可圖，此時為實值期權；市場價格低于協(xié)定價格，期權的買方將放棄執(zhí)行期權，為虛值期權。對看跌期權而言，市場價格低于協(xié)定價格為實值期權；市場價格高于協(xié)定價格為虛值期權。68[單選題]財政收入中的專項收入包括(??)。

Ⅰ．征收排污費

Ⅱ．征收城市水資源費

Ⅲ．教育費附加

Ⅳ．土地增值稅A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：財政收入指國家財政參與社會產品分配所取得的收入，是實現(xiàn)國家職能的財力保證。財政收入的內容幾經變化，目前主要包括：

(1)各項稅收：增值稅、營業(yè)稅、消費稅、土地增值稅、城市維護建設稅、資源稅、城市土地使用稅、印花稅、個人所得稅、企業(yè)所得稅、關稅、農牧業(yè)稅和耕地占用稅等。

(2)專項收入：征收排污費收入、征收城市水資源費收入、教育費附加收入等。

(3)其他收入：基本建設貸款歸還收入、基本建設收入、捐贈收入等。

(4)國有企業(yè)計劃虧損補貼。這項為負收入，沖減財政收入。69[單選題]在證券市場供給決定因素分析中，影響上市公司數(shù)量的主要因素有(??)。

Ⅰ．宏觀經濟環(huán)境

Ⅱ．制度因素

Ⅲ．市場因素

Ⅳ．股票價格因素A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：與上市公司質量相比，上市公司數(shù)量直接決定證券市場供給。而影響上市公司數(shù)量的主要因素包括：(1)宏觀經濟環(huán)境。(2)制度因素。(3)市場因素。70[單選題]波浪理論考慮的因素有(??)。

Ⅰ．股價形態(tài)

Ⅱ．價格指數(shù)

Ⅲ．股價高低點相對位置

Ⅳ．股價形態(tài)經歷的時間A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：A參考解析：波浪理論考慮的因素主要有三個方面：

①股價走勢所形成的形態(tài)；

②股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置；

③完成某個形態(tài)所經歷的時間長短。

三個方面中，股價的形態(tài)是最重要的，它是指波浪的形狀和構造，是波浪理論賴以存在的基礎。71[單選題]下列關于彈性的表達中，正確的有(??)。

Ⅰ．需求價格彈性是需求量變動對價格變動的敏感程度

Ⅱ．需求價格彈性等于需求的變動量除以價格的變動量

Ⅲ．收入彈性描述的是收入與需求量的關系

Ⅳ．交叉彈性是一種商品的價格變化對另一種商品需求量的影響A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：Ⅱ項，需求價格彈性是用來測度商品需求量變動對于商品自身價格變動反應的敏感性程度，它等于需求變動的百分比除以價格變動的百分比。72[單選題]財政發(fā)生赤字的時候，其彌補方式有(??)。

Ⅰ．發(fā)行國債

Ⅱ．增加稅收

Ⅲ．增發(fā)貨幣

Ⅳ．向銀行借款A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：財政發(fā)生赤字的時候有兩種彌補方式：一是通過舉債即發(fā)行國債來彌補；二是通過向銀行借款來彌補。73[單選題]關于完全壟斷市場，下列說法正確的有(??)。

Ⅰ．完全壟斷使稀缺資源得不到良好的配置，存在資源的浪費

Ⅱ．在短期，如果產品的需求者能接受壟斷廠商制定的大于平均成本AC的價格，那么該廠商能獲得超額利潤

Ⅲ．在短期，如果產品價格低于短期平均成本，該廠商會發(fā)生虧損，會停止生產

Ⅳ．在長期，壟斷廠商可以建立最適當?shù)纳a規(guī)模來生產最優(yōu)的長期產量A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：Ⅲ項，在短期，如果產品價格低于短期平均成本，壟斷廠商會發(fā)生虧損，但只要產品價格高于平均可變成本，壟斷廠商就繼續(xù)生產。74[單選題]下列會計要素中，不屬于商業(yè)銀行所有者權益的有(??)。

Ⅰ．未分配利潤

Ⅱ．長期投資

Ⅲ．現(xiàn)金

Ⅳ．土地使用權A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：所有者權益包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。商業(yè)銀行的所有者權益還包括按貸款余額的一定比例從稅后利潤中計提的一般風險準備金。75[單選題]相對估值法的基本步驟包括(??)。

Ⅰ．選取可比公司

Ⅱ．計算目標公司的估值倍數(shù)(如市盈率等)

Ⅲ．計算適合目標公司的可比指標

Ⅳ．計算目標公司的價值或股價A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：相對估值法的步驟：

①選取可比公司；

②計算可比公司的估值目標，常用的估值倍數(shù)包括市盈率倍數(shù)、市凈率倍數(shù)、EV／EBITDA倍數(shù)等；

③計算適用于目標公司的可比指標，通常，選取可比公司的可比指標的平均數(shù)或者中位數(shù)作為目標公司的指標值；

④計算目標公司的企業(yè)價值或者股價。76[單選題]下列關于完全競爭市場的說法中，正確的有(??)。

Ⅰ．完全競爭是一個理論上的假設

Ⅱ．完全競爭市場結構得以形成的根本因素在于企業(yè)產品的無差異

Ⅲ．所有的企業(yè)都無法控制產品的市場價格

Ⅳ．在現(xiàn)實經濟中，完全競爭的市場類型很常見A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：完全競爭是一個理論上的假設，該市場結構得以形成的根本因素在于企業(yè)產品的無差異，所有的企業(yè)都無法控制產品的市場價格。在現(xiàn)實經濟中，完全競爭的市場類型是少見的，初級產品(如農產品)的市場類型較類似于完全競爭。77[單選題]財政管理體制是調節(jié)(??)資金管理權限和財力劃分的一種根本制度。

Ⅰ．中央與地方政府之間

Ⅱ．地方各級政府之間

Ⅲ．國家與企事業(yè)單位之間

Ⅳ．中央各部委之間A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：財政管理體制主要功能是調節(jié)各地區(qū)、各部門之間的財力分配，是中央與地方、地方各級政府之間以及國家與企事業(yè)單位之間資金管理權限和財力劃分的一種根本制度。78[單選題]經濟處于復蘇階段時，將會出現(xiàn)(??)。

Ⅰ．產出增加

Ⅱ．價格上漲

Ⅲ．利率上升

Ⅳ．就業(yè)增加A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：經濟周期是一個連續(xù)不斷的過程。經濟繁榮階段，產出、價格、利率、就業(yè)不斷上升直至某個高峰；經濟衰退階段，產出、產品銷售、利率、就業(yè)率開始下降，直至某個低谷即經濟蕭條階段；經濟重新復蘇階段，價格上漲，利率上升，就業(yè)增加，產出增加。進入一個新的經濟周期。79[單選題]治理通貨緊縮的政策包括(??)。

Ⅰ．擴張性的財政政策

Ⅱ．擴張性的貨幣政策

Ⅲ．加快產業(yè)結構的調整

Ⅳ．對股票市場的干預A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：治理通貨緊縮的政策主要包括以下幾方面：

①擴張性的財政政策；

②擴張性的貨幣政策；

③加快產業(yè)結構的調整；

④其他措施，譬如對工資和物價的管制、對股票市場的干預等。80[單選題]下列關于自由現(xiàn)金流估值的說法正確的是(??)。

Ⅰ．在FCFF方法中，如果公司的債務被高估，則由FCFF方法得到的股權價值將比使用股權估價模型得到股權價值低

Ⅱ．相對于FCFF，股權自由現(xiàn)金流出現(xiàn)負值時更為實用

Ⅲ．高成長的企業(yè)通常下不向股東分配現(xiàn)金，所以，F(xiàn)CFF相對于DDN而言更為實用

Ⅳ．一般情況下，股權自由現(xiàn)金流大于公司自由現(xiàn)金流A.Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：Ⅳ項，股權自由現(xiàn)金流(FCFE)，是指公司經營活動中產生的現(xiàn)金流量，扣除掉公司業(yè)務發(fā)展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可以分配給股東的現(xiàn)金流量，計算公式如下：FCFE=FCFF-用現(xiàn)金支付的利息費用+利息稅收抵減-優(yōu)先股股利。所以，一般情況下，股權自由現(xiàn)金流小于公司自由現(xiàn)金流。81[單選題]股票的絕對估值方法包括(??)。

Ⅰ．實物期權定價法

Ⅱ．資產評估法

Ⅲ．現(xiàn)金流貼現(xiàn)法

Ⅳ．市盈率法A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：股票的絕對估值方法主要是現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，除此之外，也可以采用實物期權定價法、資產評估法等方法為股票估值。Ⅳ項，市盈率法是相對估值方法。82[單選題]是衡量企業(yè)(??)的綜合指標。

Ⅰ．經營效率

Ⅱ．償債能力

Ⅲ．資本使用效率

Ⅳ．財務結構A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：也被稱為“經濟利潤”，它衡量了減除資本占用費用后企業(yè)經營產生的利潤，是反映企業(yè)經營效率和資本使用效率的綜合指標。83[單選題]我國目前對于貼現(xiàn)發(fā)行的零息債券計算規(guī)定包括(??)。

Ⅰ．交易所停牌可順延

Ⅱ．按實際天數(shù)計算

Ⅲ．計算天數(shù)算頭不算尾

Ⅳ．閏年2月29日計息A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：我國目前對于貼現(xiàn)發(fā)行的零息債券按照實際天數(shù)計算累計利息，閏年2月29日也計利息，公式為：應計利息額=[(到期總付額-發(fā)行價格)／起息日至到期日的天數(shù)]×起息日至結算目的天數(shù)。84[單選題]股權分置改革對我國滬、深證券市場產生了深刻、積極的影響，其主要表現(xiàn)為(??)。

Ⅰ．不同股東之間的利益行為機制在股改后趨于一致化

Ⅱ．大股東違規(guī)行為將被利益牽制，理性化行為趨于突出

Ⅲ．金融創(chuàng)新進一步活躍

Ⅳ．市場供給增加、流動性增強A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：股權分置改革的完成表明國有資產管理體制改革、歷史遺留的制度性缺陷、被扭曲的證券市場定價機制、公司治理缺乏共同利益基礎等一系列問題逐步得到解決，也是推進我國資本市場同際化進程的一個重要步驟，必將對滬、深證券市場產生以下極其深刻、積極的影響：

(1)不同股東之間的利益行為機制在股改后趨于一致化。

(2)股權分置改革有利于上市公司定價機制的統(tǒng)一，市場的資源配置功能和價值發(fā)現(xiàn)功能進一步得到優(yōu)化。

(3)股權分置改革完成后，大股東違規(guī)行為將被利益牽制，理性化行為趨于突出。

(4)股權分置改革有利于建立和完善上市公司管理層的激勵和約束機制。

(5)股權分置改革后上市公司整體目標趨于一致，長期激勵將成為戰(zhàn)略規(guī)劃的重要內容。

(6)股權分置改革之后金融創(chuàng)新進一步活躍，上市公司重組并購行為增多。

(7)股權分置改革之后市場供給增加，流動性增強。85[單選題]一般而言，現(xiàn)實市場中的套利交易面臨的風險包括(??)。

Ⅰ．政策風險

Ⅱ．市場風險

Ⅲ．操作風險

Ⅳ．資金風險A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：套利是投資者針對暫時出現(xiàn)的不合理價格進行的交易行為。希望價差在預期的時間內能夠沿著自己設想的軌跡達到合理的狀態(tài)。一般而言，套利面臨的風險有政策風險、市場風險、操作風險和資金風險。86[單選題]按照上海證券交易所上市公司行業(yè)分類，下列屬于工業(yè)的行業(yè)是(??)。

Ⅰ．通信設備

Ⅱ．航空航天與國防

Ⅲ．海運

Ⅳ．機械制造A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：按照上海證券交易所上市公司行業(yè)分類，工業(yè)包括航空航天與國防、建筑產品、建筑與工程、電氣設備、工業(yè)集團企業(yè)、機械制造、貿易公司與經銷商、商業(yè)服務與商業(yè)用品、航空貨運與物流、航空公司、海運、公路與鐵路、交通基本設施。通信設備屬于信息技術行業(yè)。87[單選題]下列關于需求交叉彈性的說法，正確的有(??)。

Ⅰ．需求交叉彈性是指某種商品或者勞務需求量的相對變動對于另一種商品價格變動反應的敏感性程度

Ⅱ．相關商品價格的變化量的變化是決定商品需求量的一個重要因素

Ⅲ．若Exy>0，說明X與Y兩種商品間存在替代關系

Ⅳ．若Exy=0，說明X與Y兩種商品間無關系A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：交叉彈性是指在一定時期內一種商品的需求量的變動對于它的相關商品的價格的變動的反應程度。Exy>0。說明X與Y兩種商品間存在替代關系，Exy<0，說明X與Y兩種商品間存在互補關系，Exy=0，說明X與Y兩種商品間無關系。88[單選題]下列關于趨勢線的說法中，正確的有(??)。

Ⅰ．在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線

Ⅱ．上升趨勢線起支撐作用，下降趨勢線起壓力作用

Ⅲ．上升趨勢線是支撐線的一種，下降趨勢線是壓力線的一種

Ⅳ．趨勢線被突破后，就沒有任何作用了A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：A參考解析：Ⅳ項趨勢線被突破后，就說明股價下一步的走勢將要反轉。89[單選題]下列屬于國民經濟總體指標的是(??)。

Ⅰ．國內生產總值

Ⅱ．通貨膨脹率

Ⅲ．失業(yè)率

Ⅳ．國際收支A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：國民經濟總體指標包括國內生產總值、工業(yè)增加值、失業(yè)率、通貨膨脹率、宏觀經濟景氣指數(shù)和國際收支等。90[單選題]當前技術進步的行業(yè)特征包括(??)。

Ⅰ．技術進步速度加快，周期明顯縮短，產品更新?lián)Q代頻繁

Ⅱ．研發(fā)活動的投入強度成為劃分高技術群類和衡量產業(yè)競爭力的標尺

Ⅲ．以信息通信技術為核心的高新技術成為21世紀國家產業(yè)競爭力的決定性因素之一

Ⅳ．信息技術的擴散與應用引起相關行業(yè)的技術革命，并加速改造著傳統(tǒng)產業(yè)A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：當前技術進步的行業(yè)特征包括：

①以信息通信技術為核心的高新技術成為21世紀國家產業(yè)競爭力的決定性因素之一；

②信息技術的擴散與應用引起相關行業(yè)的技術革命，并加速改造著傳統(tǒng)產業(yè)；

③研發(fā)活動的投入強度成為劃分高技術群類和衡量產業(yè)競爭力的標尺；

④技術進步速度加快，周期明顯縮短，產品更新?lián)Q代頻繁。91[單選題]下列關于古諾模型的說法中，正確的有(??)。

Ⅰ．古諾模型又稱雙寡頭模型

Ⅱ．古諾模型是由法國經濟學家古諾于1938年提出的

Ⅲ．古諾模型通常被作為寡頭理論分析的出發(fā)點

Ⅳ．古諾模型是早期的寡頭模型A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：C參考解析：古諾模型又稱古諾雙寡頭模型或雙寡頭模型，古諾模型是早期的寡頭模型。它是由法國經濟學家古諾于1838年提出的，古諾模型是納什均衡應用的最早版本，古諾模型通常被作為寡頭理論分析的出發(fā)點。Ⅱ項錯誤。92[單選題]供給彈性的大小取決于(??)。

Ⅰ．資源替代的可能性

Ⅱ．供給決策的時間框架

Ⅲ．增加產量所需追加生產要素費用的大小

Ⅳ．增加產量所需時間A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：供給彈性的大小取決于資源替代的可能性、供給決策的時間框架和增加產量所需追加生產要素費用的大小。93[單選題]下列關于完全競爭市場的說法中，正確的有(??)。

Ⅰ．買賣人數(shù)眾多

Ⅱ．買者和賣者是價格的制定者

Ⅲ．資源不可自由流動

Ⅳ．信息具有完全性A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：D參考解析：完全競爭市場是指競爭充分而不受任何阻礙和干擾的一種市場結構。在這種市場類型中，買賣人數(shù)眾多，買者和賣者是價格的接受者，資源可自由流動，信息具有完全性。94[單選題]實踐中，在證券研究報告發(fā)布前，證券公司可以由(??)對研究報告進行合規(guī)審查。

Ⅰ．合規(guī)管理部門

Ⅱ．研究部門的合規(guī)專員

Ⅲ．投資部

Ⅳ．交易部A.Ⅰ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：實踐中，在證券研究報告發(fā)布前，部分證券公司由合規(guī)管理部門對研究報告進行合規(guī)審查；部分證券公司由研究部門的合規(guī)專員崗進行合規(guī)審查。95[單選題]關于計算債券收益率的現(xiàn)值法，下列說法正確的是(??)。

Ⅰ．現(xiàn)值法可以精確計算債券到期收益率

Ⅱ．現(xiàn)值法利用了貨幣的時問價值原理

Ⅲ．現(xiàn)值法公式中的折現(xiàn)率就是債券的到期收益率

Ⅳ．現(xiàn)值法是一種比較近似的計算方法A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：Ⅳ項，現(xiàn)值法不是比較近似的方法，在各種參數(shù)被準確地確定后，現(xiàn)值法的結果是精確的。故Ⅳ項說法錯誤，選C項。96[單選題]制造業(yè)PMI是一個綜合指數(shù)，由(??)等幾個擴散指數(shù)(分類指數(shù))加權計算而成。

Ⅰ．原材料庫存指數(shù)

Ⅱ．生產量指數(shù)

Ⅲ．新訂單指數(shù)

Ⅳ．從業(yè)人員指數(shù)A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：制造業(yè)PMI是一個綜合指數(shù)，由5個擴散指數(shù)(分類指數(shù))加權計算而成。5個分類指數(shù)及其權數(shù)是依據其對經濟的先行影響程度確定的，具體包括：新訂單指數(shù)，權數(shù)為30％；生產量指數(shù)，權數(shù)為25％；從業(yè)人員指數(shù)，權數(shù)為20％；供應商配送指數(shù)，權數(shù)為15％；原材料庫存指數(shù)，權數(shù)為10％。97[單選題]經濟蕭條的表現(xiàn)為(??)。

Ⅰ．需求嚴重不足、生產相對嚴重過剩

Ⅱ．價格低落、企業(yè)盈利水平極低、生產萎縮

Ⅲ．出現(xiàn)大量破產倒閉的企業(yè)、失業(yè)率增大

Ⅳ．經濟處于崩潰期A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：經濟周期是一個連續(xù)不斷的過程，表現(xiàn)為擴張和收縮的交替出現(xiàn)。一般不會出現(xiàn)崩潰的情況：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三項都屬于經濟蕭條時期的主要特征；Ⅳ項則過于嚴重。98[單選題]信用衍生工具包括(??)。

Ⅰ．信用互換

Ⅱ．股票期權

Ⅲ．股票期貨

Ⅳ．信用聯(lián)結票據A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：D參考解析：信用衍生工具。這是指以基礎產品所蘊含的信用風險或違約風險為基礎變量的金融衍生工具，用于轉移或防范信用風險，是20世紀90年代以來發(fā)展最為迅速的一類衍生產品，主要包括信用互換、信用聯(lián)結票據等。99[單選題]某人將1000元存入銀行，若利率為7％，下列結論正確的有(??)。

Ⅰ．若按單利計息，3年后利息總額為210元

Ⅱ．若按復利計息，3年后利息總額為1225．04元

Ⅲ．若按單利計息，5年后其賬戶的余額為1350元

Ⅳ．若按復利計息，5年后其賬戶的余額為1412．22元A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：按單利計算，3年后利息總額C=1000×7％×3=210(元)；

按復利計息，3年后利息總額C=1000×1．073-1000=225．04(元)；

按單利計息，5年后賬戶總額S=1000×(1+7％×5)=1350(元)；

按復利計息，5年后賬戶總額為S=1000×1．075=1402．55(元)。100[單選題]在沃爾評分法中，沃爾提出的信用能力指數(shù)包含了下列財務指標中的(??)。

Ⅰ．凈資產／負債

Ⅱ．營業(yè)收入／應收賬款

Ⅲ．營業(yè)成本／存貨

Ⅳ．流動比率A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：在沃爾評分法中，信用能力指數(shù)具體的指標包括：流動比率、凈資產／負債、資產／固定資產、營業(yè)成本／存貨、營業(yè)收入／應收賬款、營業(yè)收入／固定資產、營業(yè)收入／凈資產。101[單選題]有效市場假說的特征包括(??)。

Ⅰ．將資本市場劃分為弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場三種形式

Ⅱ．證券的價格能充分反映該證券的所有可獲得的信息，即“信息有效”

Ⅲ．證券的價格等于其內在價值

Ⅳ．證券的價格能夠根據最新信息迅速做出調整A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：有效市場假說的特征有券的:

(1)將資本市場劃分為弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場三種形式。

(2)證券的價格能充分反映該證券的所有可獲得的信息，即“信息有效”。

(3)證券的價格能夠根據最新信息迅速做出調整。102[單選題]下列關于過度交易和注意力驅動交易的說法中，正確的有(??)。

Ⅰ．一般來說，女性通常比男性在投資活動中更趨向于“過度交易”

Ⅱ．行為金融學認為，過度交易現(xiàn)象的表現(xiàn)就是即便忽視交易成本，在這些交易中投資者的收益也降低了

Ⅲ．指向性和集中性是注意的兩個基本特征

Ⅳ．人類在不確定性決策中，存在有限注意力偏差A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：一般來說，男性通常比女性在投資活動中更趨向于“過度交易”；行為金融學認為，過度交易現(xiàn)象的表現(xiàn)就是即便忽視交易成本，在這些交易中投資者的收益也降低了。注意是心理活動對一定對象的指向和集中。指向性和集中性是注意的兩個基本特征。然而，人類在不確定性決策中，存在有限注意力偏差。103[單選題]下列關于證券市場線的敘述正確的有(??)。

Ⅰ．證券市場線是用標準差作為風險衡量指標

Ⅱ．如果某證券的價格被低估，則該證券會在證券市場線的上方

Ⅲ．如果某證券的價格被低估，則該證券會在證券市場線的下方

Ⅳ．證券市場線說明只有系統(tǒng)風險才是決定期望收益率的因素A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：Ⅰ項，證券市場線是用貝塔系數(shù)作為風險衡量指標，即只有系統(tǒng)風險才是決定期望收益率的因素；

Ⅲ項，如果某證券的價格被低估，意味著該證券的期望收益率高于理論水平，則該證券會在證券市場線的上方。104[單選題]無風險利率對期權的時間價值的影響有(??)。

Ⅰ．當利率提高時，期權的時間價值會減少

Ⅱ．當利率提高時，期權的時間價值會增高

Ⅲ．當利率下降時，期權的時間價值會增高

Ⅳ．當利率下降時，期權的時間價值會減少A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：無風險利率水平會影響期權的時間價值。當利率提高時，期權的時間價值會減少；反之，當利率下降時，期權的時間價值則會增高。105[單選題]技術分析方法分類中含(??)。

Ⅰ．指標類

Ⅱ．形態(tài)類

Ⅲ．隨機類

Ⅳ．切線類A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：技術分析方法包括以下幾大類：①指標類；②切線類；③形態(tài)類；④K線類；⑤波浪類。106[單選題]下列情形中，期權內在價值不為零的情況有(??)。

Ⅰ．看漲期權行權價格>標的價格

Ⅱ．看漲期權行權價格<標的價格

Ⅲ．看跌期權行權價格>標的價格

Ⅳ．看跌期權行權價格<標的價格A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：B參考解析：看漲期權的內在價值=標的物的市場價格-執(zhí)行價格；

看跌期權的內在價值=執(zhí)行價格-標的物的市場價格。

如果計算結果小于0，則內在價值等于0。107[單選題]數(shù)理統(tǒng)計方法包括(??)。

Ⅰ．行業(yè)增長橫向比較

Ⅱ．時間數(shù)列

Ⅲ．相關分析

Ⅳ．一元線性回歸A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：隨著研究的深入，分析師們將不再僅僅依靠簡單的比較和直觀的分析來尋找答案。數(shù)理統(tǒng)計和計量經濟學的理論和方法將會被越來越多地應用到行業(yè)分析中來。相關分析、一元線性回歸和時間數(shù)列是最常用的分析方法。Ⅰ項，行業(yè)增長橫向比較屬于比較研究法。108[單選題]下列關于跨品種套利的說法，正確的有(??)。

Ⅰ．當小麥期貨價格高于玉米期貨價格的程度遠小于正常價差水平時，可買入小麥期貨合約，同時賣出玉米期貨合約進行套利

Ⅱ．當小麥期貨價格高于玉米期貨價格的程度遠大于正常價差水平時，可賣出小麥期貨合約，同時買入玉米期貨合約進行套利

Ⅲ．當小麥期貨價格高于玉米期貨價格的程度遠小于正常價差水平時，可賣出小麥期貨合約，同時買入玉米期貨合約進行套利

Ⅳ．當小麥期貨價格高于玉米期貨價格的程度遠大于正常價差水平時，可買入小麥期貨合約，同時賣出玉米期貨合約進行套利A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：由于小麥價格通常高于玉米價格，兩者之間價差一般為正數(shù)。當小麥期貨價格高出玉米期貨價格的程度遠小于正常價差水平，即預期價差會擴大，可以在期貨市場買入小麥期貨合約，同