可轉(zhuǎn)讓定期存單課件

第二十三章票券市場第一節(jié)票券種類

第三節(jié)票券的發(fā)行價格

第二節(jié)票券市場結(jié)構(gòu)及特性

第二十三章票券市場第一節(jié)票券種類第三節(jié)票1第一節(jié)票券種類

臺灣票券流通餘額第一節(jié)票券種類臺灣票券流通餘額21.國庫券(TB)

財政部洽商中央銀行同意後按面額(Par)發(fā)行，目的為因應(yīng)國庫收支。流通在外金額不得超過當(dāng)年度中央政府總預(yù)算歲出總額的10%。(2)乙種國庫券(TB2)(1)甲種國庫券(TB1)

按面額(ParValue)發(fā)行，到期時本金與利息一次清償，期限不得超過270天。由中央銀行洽商財政部同意後發(fā)行，目的為穩(wěn)定金融市場。以貼息方式發(fā)行，期限分91、182、273、364天等四種，在市場上公開標(biāo)售，通常為無記名。1.國庫券(TB)財政部洽商中央銀行同意後按面額32.商業(yè)本票(CP)

(1)交易性商業(yè)本票(CP1)(2)融資性商業(yè)本票(CP2)「交易性商業(yè)本票(CP1)」是工商企業(yè)以付款為目的所產(chǎn)生之本票，轉(zhuǎn)讓時必須背書，流通性很低。

「融資性商業(yè)本票(CP2)」是工商企業(yè)因短期融通的需要，以期初付息的方式發(fā)行之本票，期限原則分為10、30、90、180、360天等五種。CP2可分為有、無金融機(jī)構(gòu)保證保證。2.商業(yè)本票(CP)(1)交易性商業(yè)本票(CP1)43.銀行承兌匯票(BA)

「匯票」通常是因國際貿(mào)易所開出之票據(jù)。匯票未經(jīng)銀行承兌為「商業(yè)承兌匯票(CommercialAcceptances,CA)」，流通數(shù)量很少。

經(jīng)由銀行承兌(銀行負(fù)責(zé)於到期日時付款)則稱為「銀行承兌匯票(BA)」，市場流通性高。匯票持有人可在到期日前向票券商貼現(xiàn)賣出，以取得資金。3.銀行承兌匯票(BA)「匯票」通常是因國際貿(mào)易所開54.可轉(zhuǎn)讓定期存單(CD)以月為單位，面額以新臺幣十萬元及其倍數(shù)計算。「可轉(zhuǎn)讓定期存單(NegotiableCertificatesofDeposit,CD)」由銀行發(fā)行、按期支付利息的存款憑證。

持票人想要變現(xiàn)使用時，可自由轉(zhuǎn)讓給他人，但不得中途解約，逾期提取不予計息?！缚赊D(zhuǎn)讓定期存單」因發(fā)票人不同的種類：(1)中央銀行可轉(zhuǎn)讓定期存單(2)一般銀行可轉(zhuǎn)讓定期存單(3)中央銀行儲蓄券4.可轉(zhuǎn)讓定期存單(CD)以月為單位，面額以新臺幣6第二節(jié)票券市場結(jié)構(gòu)及特性

票券市場的參與者1.票券市場的參與者第二節(jié)票券市場結(jié)構(gòu)及特性票券市場的參與者1.票券7臺灣在1975年12月頒佈「短期票券交易管理規(guī)則」，當(dāng)時成立的三家票券金融公司：

中興票券金融公司(興票)：1976年5月20日成立。

國際票券金融公司(國票)：1977年1月15日成立。

中華票券金融公司(華票)：1978年12月1日成立。臺灣在1975年12月頒佈「短期票券交易管理規(guī)則」，82.票券的特性

利率：票券發(fā)行時的利率「貼現(xiàn)率」，次級市場成交利率「收益率」；視資金供需情況決定。

競價：票券市場為公開競價市場，由金融機(jī)構(gòu)、一般企業(yè)及個人以議價方式進(jìn)行交易。

流動性：和定期存款比較，票券的流動性高，不因解約而損失利息。

稅負(fù)：臺灣票券利息所得採20%分離課稅，免再辦理綜合所得申報。2.票券的特性利率：票券發(fā)行時的利率「貼現(xiàn)率」，次級市93.票券的發(fā)行與流通票券次級市場的交易方式：買(賣)斷方式：

附條件買回(Repurchase,RP)：?物權(quán)移轉(zhuǎn)(實(shí)體或保管條方式)，所有權(quán)並未移轉(zhuǎn)。?票券業(yè)者「短期賣出以後再買回」的交易，由購買人賺取賣出天數(shù)之利息。成交後物權(quán)與所有權(quán)一併移轉(zhuǎn)。3.票券的發(fā)行與流通票券次級市場的交易方式：買(賣)10票券附買回示意圖

票券附買回示意圖11第三節(jié)票券的發(fā)行價格

1.國庫券發(fā)行價格

例、[國庫券發(fā)行價格的計算]182天期「乙種國庫券(TB2)」的面額為新臺幣1,000萬元，貼現(xiàn)率為6%，發(fā)行價格為何？第三節(jié)票券的發(fā)行價格1.國庫券發(fā)行價格例、[122.商業(yè)本票發(fā)行價格

發(fā)行成本：

保證費(fèi)：需視發(fā)行公司的信用及總金額而定，通常以年利率1%計算；保證費(fèi)的計算以三個月為一期，不足三個月者以三個月計算。

簽證費(fèi)：以發(fā)行金額的0.03%計算。

承銷費(fèi)：通常為發(fā)行金額的0.25%~0.45%。2.商業(yè)本票發(fā)行價格發(fā)行成本：保證費(fèi)：需視發(fā)行公13例、[商業(yè)本票發(fā)行價格的計算]

A公司發(fā)行「商業(yè)本票」1,000萬元，90天到期，貼現(xiàn)率7%，其他費(fèi)用為0.53%(保證費(fèi)1/4%、簽證費(fèi)為0.03%、承銷費(fèi)0.25%)。

A公司商業(yè)本票的發(fā)行價格為何？

A公司之實(shí)得金額為何？「有效年利率」為何？例、[商業(yè)本票發(fā)行價格的計算]A公司發(fā)行「商業(yè)本票14可轉(zhuǎn)讓定期存單課件153.銀行承兌匯票發(fā)行價格

例、[銀行承兌匯票發(fā)行價格的計算]甲公司發(fā)行面額500萬元銀行承兌匯票，180天到期，貼現(xiàn)率6%，承兌費(fèi)用為發(fā)行面額的0.5%。

發(fā)行價格應(yīng)為何？

甲公司應(yīng)支付多少費(fèi)用？

3.銀行承兌匯票發(fā)行價格例、[銀行承兌匯票發(fā)行價格的164.可轉(zhuǎn)讓定期存單發(fā)行價格

例、[投資可轉(zhuǎn)讓定期存單之計算]A君個人所得稅率21%，年利息收入為新臺幣32萬元。A君購買「可轉(zhuǎn)讓定期存單(CD)」500萬元，3個月後到期，票面利率6%，A君到期時的真正稅後金額(本金加利息)為何？4.可轉(zhuǎn)讓定期存單發(fā)行價格例、[投資可轉(zhuǎn)讓定期存單之17第二十三章票券市場第一節(jié)票券種類

第三節(jié)票券的發(fā)行價格

第二節(jié)票券市場結(jié)構(gòu)及特性

第二十三章票券市場第一節(jié)票券種類第三節(jié)票18第一節(jié)票券種類

臺灣票券流通餘額第一節(jié)票券種類臺灣票券流通餘額191.國庫券(TB)

財政部洽商中央銀行同意後按面額(Par)發(fā)行，目的為因應(yīng)國庫收支。流通在外金額不得超過當(dāng)年度中央政府總預(yù)算歲出總額的10%。(2)乙種國庫券(TB2)(1)甲種國庫券(TB1)

按面額(ParValue)發(fā)行，到期時本金與利息一次清償，期限不得超過270天。由中央銀行洽商財政部同意後發(fā)行，目的為穩(wěn)定金融市場。以貼息方式發(fā)行，期限分91、182、273、364天等四種，在市場上公開標(biāo)售，通常為無記名。1.國庫券(TB)財政部洽商中央銀行同意後按面額202.商業(yè)本票(CP)

(1)交易性商業(yè)本票(CP1)(2)融資性商業(yè)本票(CP2)「交易性商業(yè)本票(CP1)」是工商企業(yè)以付款為目的所產(chǎn)生之本票，轉(zhuǎn)讓時必須背書，流通性很低。

「融資性商業(yè)本票(CP2)」是工商企業(yè)因短期融通的需要，以期初付息的方式發(fā)行之本票，期限原則分為10、30、90、180、360天等五種。CP2可分為有、無金融機(jī)構(gòu)保證保證。2.商業(yè)本票(CP)(1)交易性商業(yè)本票(CP1)213.銀行承兌匯票(BA)

「匯票」通常是因國際貿(mào)易所開出之票據(jù)。匯票未經(jīng)銀行承兌為「商業(yè)承兌匯票(CommercialAcceptances,CA)」，流通數(shù)量很少。

經(jīng)由銀行承兌(銀行負(fù)責(zé)於到期日時付款)則稱為「銀行承兌匯票(BA)」，市場流通性高。匯票持有人可在到期日前向票券商貼現(xiàn)賣出，以取得資金。3.銀行承兌匯票(BA)「匯票」通常是因國際貿(mào)易所開224.可轉(zhuǎn)讓定期存單(CD)以月為單位，面額以新臺幣十萬元及其倍數(shù)計算?！缚赊D(zhuǎn)讓定期存單(NegotiableCertificatesofDeposit,CD)」由銀行發(fā)行、按期支付利息的存款憑證。

持票人想要變現(xiàn)使用時，可自由轉(zhuǎn)讓給他人，但不得中途解約，逾期提取不予計息。「可轉(zhuǎn)讓定期存單」因發(fā)票人不同的種類：(1)中央銀行可轉(zhuǎn)讓定期存單(2)一般銀行可轉(zhuǎn)讓定期存單(3)中央銀行儲蓄券4.可轉(zhuǎn)讓定期存單(CD)以月為單位，面額以新臺幣23第二節(jié)票券市場結(jié)構(gòu)及特性

票券市場的參與者1.票券市場的參與者第二節(jié)票券市場結(jié)構(gòu)及特性票券市場的參與者1.票券24臺灣在1975年12月頒佈「短期票券交易管理規(guī)則」，當(dāng)時成立的三家票券金融公司：

中興票券金融公司(興票)：1976年5月20日成立。

國際票券金融公司(國票)：1977年1月15日成立。

中華票券金融公司(華票)：1978年12月1日成立。臺灣在1975年12月頒佈「短期票券交易管理規(guī)則」，252.票券的特性

利率：票券發(fā)行時的利率「貼現(xiàn)率」，次級市場成交利率「收益率」；視資金供需情況決定。

競價：票券市場為公開競價市場，由金融機(jī)構(gòu)、一般企業(yè)及個人以議價方式進(jìn)行交易。

流動性：和定期存款比較，票券的流動性高，不因解約而損失利息。

稅負(fù)：臺灣票券利息所得採20%分離課稅，免再辦理綜合所得申報。2.票券的特性利率：票券發(fā)行時的利率「貼現(xiàn)率」，次級市263.票券的發(fā)行與流通票券次級市場的交易方式：買(賣)斷方式：

附條件買回(Repurchase,RP)：?物權(quán)移轉(zhuǎn)(實(shí)體或保管條方式)，所有權(quán)並未移轉(zhuǎn)。?票券業(yè)者「短期賣出以後再買回」的交易，由購買人賺取賣出天數(shù)之利息。成交後物權(quán)與所有權(quán)一併移轉(zhuǎn)。3.票券的發(fā)行與流通票券次級市場的交易方式：買(賣)27票券附買回示意圖

票券附買回示意圖28第三節(jié)票券的發(fā)行價格

1.國庫券發(fā)行價格

例、[國庫券發(fā)行價格的計算]182天期「乙種國庫券(TB2)」的面額為新臺幣1,000萬元，貼現(xiàn)率為6%，發(fā)行價格為何？第三節(jié)票券的發(fā)行價格1.國庫券發(fā)行價格例、[292.商業(yè)本票發(fā)行價格

發(fā)行成本：

保證費(fèi)：需視發(fā)行公司的信用及總金額而定，通常以年利率1%計算；保證費(fèi)的計算以三個月為一期，不足三個月者以三個月計算。

簽證費(fèi)：以發(fā)行金額的0.03%計算。

承銷費(fèi)：通常為發(fā)行金額的0.25%~0.45%。2.商業(yè)本票發(fā)行價格發(fā)行成本：保證費(fèi)：需視發(fā)行公30例、[商業(yè)本票發(fā)行價格的計算]

A公司發(fā)行「商業(yè)本票」1,000萬元，90天到期，貼現(xiàn)率7%，其他費(fèi)用為0.53%(保證費(fèi)1/4%、簽證費(fèi)為0.03%、承銷費(fèi)0.25%)。

A公司商業(yè)本票的發(fā)行價格為何？

A公司之實(shí)得金額為何？「有效年利率」為何？例、[商業(yè)本票發(fā)行價格的計算]A公司發(fā)行「商業(yè)本票31可轉(zhuǎn)讓定期存單課件323.銀行承兌匯票發(fā)行價格

例、[銀行承兌匯票發(fā)行價格的計算]甲公司發(fā)行面額500萬元銀行承兌匯票，180天到期，