證券投資學每章練習答案整合(全)

精選資料精選資料一、單項選擇題TOC\o"1-5"\h\z*1、股份公司的最高權利機構是（ ）A.董事會B.股東大會C.總經(jīng)理D.監(jiān)事會*2、股份公司的監(jiān)事會人數(shù)不得少于 （ ）A.3人B.5人C.7人D.9人3.最普通最重要的股票種類是 （ ）A.普通股B.優(yōu)先股C.流通股票D.記名股票*1.外國籌資者在美國發(fā)行的美元債券稱為A.武士債券 B.揚基債券C.美元債券 D.歐洲債券2.外國籌資者在日本發(fā)行的日元債券稱為A.武士債券 B.武士債券C.美元債券 D.歐洲債券TOC\o"1-5"\h\z*1.全球規(guī)模最大的證券交易所是 （ ）A.上海證券交易所 B.紐約證券交易所C.倫敦證券交易所 D.東京證券交易所2.國際上最著名的股票價格指數(shù)是 （ ）A.標準普爾指數(shù) B.道瓊斯指數(shù)C.日經(jīng)指數(shù) D.恒生指數(shù)1、建立單一指數(shù)模型的經(jīng)濟學家是 （ ）A.馬柯威茨 B.羅斯C.威廉?夏普 D.約翰?林特納1.一般來說，其運動狀態(tài)與經(jīng)濟周期之間沒有特別大的關系，這類產(chǎn)業(yè)屬于（ ）A.增長型產(chǎn)業(yè) B.周期型產(chǎn)業(yè)C.防御型產(chǎn)業(yè) D.增長/周期型產(chǎn)業(yè)1.流動資產(chǎn)扣除存貨后與流動負債的比率被稱為（ ）A.流動比率 B.速動比率C.股東權益比率 D.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6.每股價格與每股收益間的比率 （市盈率）2.全部流動資產(chǎn)對全部流動負債的比率被稱為A.流動比率 B.速動比率C.市盈率 D.股利支付率7.負債總額與股東權益總額之間的比率被稱為（ ）D.產(chǎn)權比率8提出套利定價模型的經(jīng)濟學家是 （B羅斯）9由于資本市場的變動對單個金融資產(chǎn)價格所產(chǎn)生的影響被稱為（B.市場風險）10.可以確定和比較各種證券投資風險程度的指標是 （B.標準差）.技術分析的基礎是A.市場行為包含一切信息 B.價格沿趨勢移動C.市場是有效率的 D.歷史會重演TOC\o"1-5"\h\z.波浪理論的實際發(fā)明者和奠基人（ ）A.柯林斯B.江恩C.艾略特D.查爾斯？道.道氏理論認為，最重要的價格是（ ）A.開盤價格 B.收盤價格C.最高價格 D.最低價格.K線最早起源于 （ ）A.中國B.日本C.英國D.美國.所有技術分析中最為神奇的理論是 （）A.道氏理論 B.形態(tài)理論C.切線理論 D.波浪理論.波浪理論所考慮的因素中最重要的是 （）A.形態(tài)B.比率 C.成交量 D.時間.波浪理論中，一定不是最短的浪是（ ）A.第1浪B.第2浪C.第3浪D.第4浪.在波浪理論中，5浪結構中最長的浪通常是 （ ）A.第1浪B.第2浪C.第3浪D.第4浪9在波浪理論中，價格的高低發(fā)生根本性改變的一次價格波動是 （ ）A.第1浪B.第2浪C.第3浪D.第4浪10.MACD 的核心是（）A.DIF B.MACD C.BARD.EXPMA二、多項選擇題TOC\o"1-5"\h\z1、優(yōu)先股的特點主要有（ ）A.股息分配優(yōu)先權 B.剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先權C.固定股息率D.經(jīng)營管理權受到限制E.風險最大1、債券的特征主要包括 （ ）A.償還f B.流通性C.穩(wěn)定性D.時間性E.風險性2、政府債券的特征主要包括 （ ）A.安全性高 B.流動性強 C.收益穩(wěn)定D.免稅待遇 E.風險較小3.可轉(zhuǎn)換債券的特點包括 （ ）A.債權性B.股權性C.收益穩(wěn)定D.免稅待遇 E.期權性1、影響股票投資價值的內(nèi)部因素主要包括A.公司凈資產(chǎn)B.公司盈利水平 C.股份分割D.資產(chǎn)重組 E.增資和減資TOC\o"1-5"\h\z*1.系統(tǒng)風險主要包括 （ ）A.經(jīng)濟周期風險 B.購買力風險 C.利率風險D.價格風險 E.匯率風險2.非系統(tǒng)風險主要包括 （ ）A.財務風險 B.經(jīng)營風險 C.操作性風*5、產(chǎn)業(yè)分析的定性方法主要包括 （ ）A.歷史資料研究法B.比較研究法C.調(diào)查研究法 D.歸納與演繹法 E.數(shù)理統(tǒng)計法1.對于上市公司來說，最重要的財務指標包括（ ）A.每股收益 B.市盈率 C.每股凈資產(chǎn)D.凈資產(chǎn)收益率 E.股利支付率1、描述市場行為的四個要素包括 （ ）A.價格B.成交量C.時間D.空間E成交額2、著名的支撐壓力線包括 （ ）A.趨勢線B.通道線 C.黃金分割線D.速度線 E.移動平均線.畫K線所需要的四個價格包括（ ）A.開盤價 B.收盤價 C.最高價D.最低價 E.平均價.按道氏理論的分類，趨勢分為（ ）A.主要趨勢 B.上升趨勢 C.次要趨勢D.短暫趨勢 E.下降趨勢.MA的特點主要有 （ ）A.助漲助跌性 B.穩(wěn)定性 C.滯后性D.支撐壓力性 E.追蹤趨勢.在應用KD指標時，主要從下列哪幾個方面進行考慮？A.KD的取值大小B.KD曲線的形態(tài)C.K與D指標的交叉D.KD指標的背離E.KD指標的高低三、填空題1.股份有限公司的組織機構由三部分組成： 股東大會、董事會和監(jiān)事會。*2.股份有限公司的設立，可以采取發(fā)起設立或募集設立的方式。.募集設立可分為定向墓集和社會募集兩種形式。.我國《公司法》規(guī)定的公司合并方式有兩種，即吸收合并和新設合并。*1.按照設立基金的法律基礎及組織形態(tài)的不同將投資基金分為公司型和契約型投資基金。2.根據(jù)基金的受益憑證變現(xiàn)方式的不同， 投資基金可以劃分為開放型和封閉型兩種O.證券交易市場分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場。.證券交易所的組織形式主要有公司型證券交易所與會員型證券交易所。.證券交易的類型主要有現(xiàn)貨交易、 信用交易和期貨期權交易。.轉(zhuǎn)換價值=普通股票市場價值X轉(zhuǎn)換比率。.認股權證的理論價值=股票市場價格-預購股票價格.市盈率=每股價格+每股收益。*4.轉(zhuǎn)換平價=可轉(zhuǎn)換證券的市場價格 +轉(zhuǎn)換比率。.總風險=非系統(tǒng)風險+系統(tǒng)風險。*1.資產(chǎn)負債表又稱為靜態(tài)報表，利潤表也稱為損益表（收益表）O.速動比率是從流動資產(chǎn)中扣除存貨部分, 再除以流動負債的比值。.資產(chǎn)負債率二（負債總額+資產(chǎn)總額）x100%.產(chǎn)權比率=（負債總額+股東權益）x100%。*5.市凈率=每股市價+每股凈資產(chǎn)X 100%。.技術分析的要素包括：價、3、晅、空_.趨勢有三種類型：主要趨勢，次要趨勢和短暫趨勢。.趨勢的方向有三種：上升方向， 下降方向和水平方向。.支撐線又稱為抵抗線，壓力線又稱為阻力—線。.軌道線和趨勢線是相互合作的一對。6從幾何學的觀點看，旗形應該叫 平行四邊形。.在MACD中，DIF是快速平滑移動平均線與慢速平滑移動平均線的差。.MA比較經(jīng)典的使用法則是 葛蘭威爾法則。.波浪分為兩種，即 上升浪和調(diào)整浪。1.基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。1.證券市場的監(jiān)管原則主要有公開性原則、 公平性原則與公正性原則。四、名詞解釋*1.股份公司：股份公司是商品經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物,是在社會化大生產(chǎn)條件下，適應組織大規(guī)模商品生產(chǎn)和商品交換的要求而產(chǎn)生的一種企業(yè)組織形式。.股票：是股份公司為籌集長期資金而公開發(fā)行的一種有價證券，是股份公司發(fā)給股東證明其所入股份的憑證。.除息：是指從股票價格上扣除交易中股票參與股息分配的權利。*4.除權：是指從股票價格中扣除交易中股票參與分配股票股息以及配售股票的權利。.債券：債券是政府、金融機構和工商企業(yè)等機構依照法定程序直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。.歐洲債券：是指國外籌資者在歐洲金融市場上發(fā)行的，不以發(fā)行所在國貨幣而是以所在國以外的第三國貨幣記值并還本付息的債券。*3.可轉(zhuǎn)換公司債券：是指持有人在規(guī)定時間內(nèi)按一定的轉(zhuǎn)換比例和價格向發(fā)行公司換取該公司的其他證券的公司債券。.外國債券：是甲國以乙國貨幣為面值，在乙國發(fā)行的債券。.政府彳^券：也稱公共債券，簡稱公債。它是指政府及政府有關機構為籌集資金而發(fā)行的以承擔還本付息責任為前提的債務憑證。.國際債券：是一國政府、金融機構、工商公司或國際性組織為籌措長期資金而在國外金融市場上發(fā)行的、以外國貨幣為面值的債券。*投資基金：是通過發(fā)行基金證券，募集社會公眾投資者資金，再分散投資于各類有價證券等金融產(chǎn)品，獲得的收益按基金證券份額平均分配給投資者的一種證券投資工具。1.配股：是指公司增發(fā)新股時，按股東所持的股份數(shù)，以低于市場價格的特價，分配股份，由股東來認購。.證券交易所：是依據(jù)國家有關法律，經(jīng)政府證券主管機關批準設立的證券集中競價交易的有形場所。.證券上市：是指發(fā)行人發(fā)行的有價證券,依法定條件和程序，在證券交易所公開掛牌交易的法律行為。*1.市贏率：又稱價格收益比率，是每股價格與每股收益之間的比率。2.久期：它是指如果市場利率變動了 100個基點，債券價格變動的百分比。1.風險：是指未來不確定性因素的變動導致投資者收益變動的可能性。1.財政政策：指國家根據(jù)一定時期政治、經(jīng)濟、社會發(fā)展的任務而規(guī)定的財政工作的指導原則，通過財政支出與稅收政策的變動來影響和調(diào)節(jié)總需求。增加政府支出，可以刺激總需求，從而增加國民收入，反之則壓抑總需求，減少國民收入。稅收對國民收入是一種收縮性力量，因此，增加政府稅收，可以抑制總需求從而減少國民收入，反之，則刺激總需求增加國民收入。財政政策是國家整個經(jīng)濟政策的組成部分。.趨勢：從一般意義上說，趨勢就是市場的走向，它沿哪條途徑運動。.移動平均線（MA）:是以道?瓊斯的“平均成本概念”為理論基礎，采用統(tǒng)計學中"移動平均”的原理，將一段時期內(nèi)的股票價格平均值連成曲線，用來顯示股價的歷史波動情況， 進而反映股價指數(shù)未來發(fā)展趨勢的技術分析方法。.平滑異同移動平均線（MACD）:是從雙移動平均線發(fā)展而來的，由快的移動平均線減去慢的移動平均線，MACD的意義和雙移動平均線基本相同，但閱讀起來更方便。當MACD從負數(shù)轉(zhuǎn)向正數(shù)，是買的彳t號。當MACD從正數(shù)轉(zhuǎn)向負數(shù)，是賣的信號。當MACD以大角度變化，表示快的移動平均線和慢的移動平均線的差距非常迅速的拉開，代表了一個市場大趨勢的轉(zhuǎn)變。.期貨交易：期貨交易是在特定的場所進行的標準化合約買賣的交易。.期權：期權是期貨合約買賣選擇權的簡稱，是有關買或不買、賣與不賣特定期貨合約的選擇權利。.敲定價格：是在期權合約上載明的，在期權有效期內(nèi)期權買主行使期權時， 向期權賣主購買期貨或出售期貨的價格，又稱履約價格。五、簡答題1.簡述股份公司的基本特征。參考答案：（1）股份公司是企業(yè)法人； 具有法人的屬性（2）股份公司依法成立；（3）股份公司的資本全部劃分為等額股份； 并可依法自由轉(zhuǎn)讓。（4）所有權與經(jīng)營權分離；股東雖有資本所有權但沒有業(yè)務執(zhí)行權， 不參加經(jīng)營，企業(yè)經(jīng)營權由董事會和經(jīng)理掌握（ 5）股份公司具有盈利性；即獲取經(jīng)濟上的利益*2.簡述股票的基本特征。參考答案：1）權利性2）責任性3）可流通性4）不可返還性5）盈利性6）風險性。.簡述股票與債券的區(qū)別。參考答案：（1）反映的關系不同（2）發(fā)行的目的不同（3）償還的期限不同（4）收益形式不同（5）投資的風險不同（6）籌資手段不同。.簡述政府債券的特征。答案：1）安全性高2）流動性強3）免稅待遇4）收益穩(wěn)定*3簡述歐洲債券主要特征，歐洲債券概念參考答案：（1）手續(xù)簡單，發(fā)行成本低；（2）資金面廣泛，市場潛力大；（3）安全性高，可以享受免稅待遇；（4）種類齊全，流動性強。［歐洲債券是指甲國在乙國以丙國貨幣作為面值發(fā)行的債券］4.國際債券的特點：（1）資金來源比較廣泛；（2）期限長、數(shù)額大；（3）資金的安全性較高。1.簡述開放型基金與封閉型基金的區(qū)別 。答案：（1）發(fā)行份額不同（2）基金期限不同（3）持有者變現(xiàn)方式不同（ 4）基金投資方式不同（5）再籌資方式不同（再融資方式不同）o*2.簡述投資基金的特征。參考答案：（1）小額投資，費用低廉；（2）分散投資，降低風險；（3）專家理財，專業(yè)管理；（4）流動性好，變現(xiàn)力強；（5）品種繁多，選擇性強；（6）經(jīng)營穩(wěn)定，收益可觀。.簡述公司型基金與契約型基金的比較 。參考答案：（1）成立與運作的法律依據(jù)不同；（2）主體資格不同；（3）投資者的地位不同；（4）資本結構不同；（5）融資渠道不同。.簡述開放型基金與封閉型基金的區(qū)別（1）基金發(fā)行份額不同（ 2）基金期限不同（3）基金持有者變現(xiàn)方式不同（ 4）基金投資方式不同（5）再融資方式不同.簡述股票發(fā)行的目的。參考答案：（1）籌集資本，創(chuàng)建公司；（2）增資擴股，擴大經(jīng)營；（3）提高自有資本金比率；（4）改造經(jīng)營機制，建立股份制企業(yè)。.簡述政府債券的發(fā)行目的。參考答案：（1）平衡財政收支；（2）彌補社會福利支出的不足；（3）擴大政府公共投資；（4）解決臨時資金需要；（5）調(diào)節(jié)經(jīng)濟。.簡述企業(yè)債券的發(fā)行目的。參考答案：（1）籌集資金，滿足生產(chǎn)經(jīng)營者的需要；（2）擴大資金來源的渠道，降低籌資風險；（3）維持企業(yè)的經(jīng)營自主權，保持對公司的控制；（4）降低資金成本。*1.簡述股票價格指數(shù)的作用。什么是股票價格指數(shù)（1）綜合衡量和反映股票市場的變動情況（2）及時反映國民經(jīng)濟運行情況 （3）分析和預測股市行情的變化趨勢； （4）評估投資組合業(yè)績?！竟善眱r格指數(shù)，簡稱股價指數(shù)，是指金融服務機構編制的，通過對股票市場的股票價格進行平均計算和動態(tài)對比后得出的數(shù)值，是對股市動態(tài)的綜合反映】2.簡述公司上市的意義。參考答案：（1）有利于治理公司結構，形成現(xiàn)代經(jīng)營機制；（2）建立良好的資本擴充機制；（3）提高企業(yè)知名度，形成品牌效應；（4）形成良好的公眾監(jiān)督機制。.簡述影響債券投資價值的內(nèi)部因素 。參考答案：（1）期限；（2）票面利率；（3）提前贖回規(guī)定；（4）稅收待遇；（5）流通性；（6）發(fā)債主體的信用。（二）外部因素：（1）基礎利率（2）市場利率（3）其他因素：通貨膨脹水平以及外匯匯率風險等—.簡述影響股票投資價值的內(nèi)部因素 。參考答案：（1）公司凈資產(chǎn)；（2）公司盈利水平；（3）股份分割；（4）資產(chǎn)重組；（5）增資和減資；（6）公司的股利政策。1.簡述一個好的風險與收益模型的構成要素 。答案：（1）可以度量廣義風險。（2）能夠區(qū)分需要補償?shù)娘L險和不需補償?shù)娘L險。（3）風險度量標準化，以便于分析和比較。（4）將風險量度轉(zhuǎn)換成期望收益。 （5）行之有效。1.簡述證券投資組合管理的步驟 。答案：（1）確定組合管理目標；（2）制定組合管理政策；（3）構建證券組合；（4）修訂證券組合資產(chǎn)結構；（5）證券組合資產(chǎn)的業(yè)績評估。*1.簡述產(chǎn)業(yè)業(yè)績預測所考慮的因素。答案：（1）歷史資料（2）技術因素（3）競爭因素（4）社會傾向（5）政府的干預。.財政政策工具：（1）財政收入［主要是稅收］（2）財政支出（3）國債（4）政府投資.財政政策的手段：國家預算、稅收、國債、購買性支出、財政補貼、財政管理和財政轉(zhuǎn)移支付等手段。1.簡述財務分析中應注意的問題。參考答案：（1）財務報表數(shù)據(jù)的準確性、真實性與可靠性；（2）財務分析結果的預測性調(diào)整；（3）公司增資行為對財務結構的影響； （4）閱讀會計報表附注。2.簡述公司基本素質(zhì)分析的主要內(nèi)容。參考答案：（1）行業(yè)地位分析；（2）區(qū)位分析；（3）產(chǎn)品分析；（4）公司經(jīng)營能力分析；（5）成長性分析。.簡述技術分析的假設條件。參考答案：（1）市場是有效率的； （2）供求決定價格趨勢；（3）歷史會重演。.簡述道氏理論的基本要點。參考答案：（1）.平均指數(shù)包容消化一切（除了上帝的行為）。（2）市場波動的三種趨勢。（3）在牛市中，基本上升趨勢通常劃分為三個階段，建倉，穩(wěn)定的上漲，與瘋長階段。反之，在熊市中，基本下跌趨勢也包括三個階段，出貨，恐慌階段與持續(xù)下跌階段。 （）4.兩種指數(shù)必須相互驗證。（5）交易量跟隨趨勢。3.簡述V型反轉(zhuǎn)的主要特點。參考答案：（1）在下探到最低點的時候，成交量往往達到最大。（2）v型反轉(zhuǎn)發(fā)生之前大都有一個急跌的過程，有的甚至是連續(xù)的暴跌。（3）非理性的暴跌后，立即形成暴漲，成交量無需放得很大。（4）行情恢復理性后，經(jīng)過一段時間的換手，多頭進一步向上推進， 逐步擴大勝利成果，股價終于脫離其成本區(qū)， 空頭見大勢已去，不得不認輸逐漸退出。.簡述波浪理論的主要內(nèi)容。答案：（1）一個完整的上升或下降周期由8浪組成，其中5浪是主浪，3浪是調(diào)整浪（2）8個波浪可以合并成一個高層次的浪， 一個波浪也可以細分成時間更短、層次更低的若干小浪。這就是所謂的“浪中有浪" （3）波浪的細分和合并應遵循一定的規(guī)則（ 4）完整周期的波浪數(shù)目與弗波納奇數(shù)列有密切關系（ 5）所有的浪由兩部分組成一一主浪和調(diào)整浪， 即任何一浪，要么是主浪，要么是調(diào)整浪。.簡述移動平均線的主要特點。參考答案：①追蹤趨勢②滯后性③穩(wěn)定性④助漲助跌性⑤支撐線和壓力線的特性。.簡述期貨交易商品的特點。參考答案：（1）質(zhì)量等級易于劃分；（2）易于儲存和便于運輸；（3）價格變動頻繁；（4）流通過程的分離。.簡述期貨交易方式的特點。參考答案：（1）價格形成的方式； （2）交易對手的選擇；（3）對交易者的技術要求；（4）交易規(guī)模較大且有眾多交易者。.簡述遠期交易和期貨交易的區(qū)別。答案：（1）交易所涉及的合約不同；（2）交易過程中面臨的風險不同；（3）保證金使用狀況不同；（4）交易方式不同；（5）交割方式不同。六、論述題*1.試論述股票投資價值的影響因素。參考答案：（一）外部因素：主要是宏觀因素、行業(yè)因素和市場因素。 【宏觀經(jīng)濟走向和相關政策，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展狀況和趨勢以及證券市場上投資者的心理預期等】（二）內(nèi)部因素：公司凈資產(chǎn)，公司贏利水平，公司的股利政策，股份分割，增資和減資及公司資產(chǎn)重組。1.試論述資本資產(chǎn)定價模型與套利定價模型的比較。參考答案：（1）APT認為，影響證券收益的因素是多方面的，如CDP增長率、通貨膨脹率等，這與CAPM相比，更貼近實際。CAPM的假設條件較多，但影響因素少（ 2）CAPM模型的基礎是由許多投資者不同的收益一一風險權衡的共同作用所導致的市場均衡；而APT對市場的完善性要求不高，假設條件較少，它的關鍵假設是，在均衡市場上，兩種性質(zhì)相同的商品不能以不同的價格出現(xiàn)，否則將出現(xiàn)套利（3）對CAPM來說，它是通過許多投資者對自己頭寸做相應比例的調(diào)整來實現(xiàn)市場的重新均衡的；對于 APT來說，它是通過市場上每一位投資者盡可能大地構建套利頭寸來迫使市場恢復均衡。 因此，從理論上來說，若套利頭寸足夠大，只需少數(shù)投資者參與，就可以使市場恢復均衡（ 4）相對于CAPM來說，APT最大的好處就是假設條件放寬了，實用性增強了，運算量減少了。比較普遍的看法是，CAPM只是APT的一個特例。1.試論述資本資產(chǎn)定價模型的假設條件 。參考答案：1、投資者希望財富越多愈好，效用是財富的函數(shù)，財富又是投資收益率的函數(shù)，因此可以認為效用為收益率的函數(shù)。2、投資者能事先知道投資收益率的概率分布為正態(tài)分布。3、投資風險用投資收益率的方差或標準差標識。4、影響投資決策的主要因素為期望收益率和風險兩項。5、投資者都遵守主宰原則（Dominancerule）,即同一風險水平下，選擇收益率較高的證券；同一收益率水平下，選擇風險較低的證券。CAPM的附加假設條件：6、可以在無風險折現(xiàn)率R的水平下無限制地借入或貸出資金。7、所有投資者對證券收益率概率分布的看法一致，因此市場上的效率邊界只有一條。8、所有投資者具有相同的投資期限，而且只有一期。9,所有的證券投資可以無限制的細分，在任何一個投資組合里可以含有非整數(shù)股份。10、買賣證券時沒有稅負及交易成本。 11、所有投資者可以及時免費獲得充分的市場信息。12、不存在通貨膨脹，且折現(xiàn)率不變。13、投資者具有相同預期，即他們對預期收益率、標準差和證券之間的協(xié)方差具有相同的預期值。1.試論述擴張性財政政策對證券市場的影響 。參考答案：（1）減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍；（2）擴大財政支出，加大財政赤字；（3）減少國債發(fā)行；（4）增加財政補貼。*2.試論述貨幣政策對證券市場的影響。（1）貨幣政策的作用（穩(wěn)定物價、充分就業(yè)、促進經(jīng)濟增長和平衡國際收支 ）（2）貨幣政策工具（法定存款準備金率、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務、匯率政策、利率政策、中央銀行貸款等）（3）貨幣供應量變動對證券市場的影響 （貨幣政策一調(diào)整，將會改變市場流動性，流動性的多少決定了資本量的多寡， 資本量增加，將會促進投資，對股市產(chǎn)生利好，資本量減少，說明國家要收緊銀根， 減少流動性，對股市產(chǎn)生負面影響）（4）利率變動對證券市場的影響（一般來說，利率下降時，股票的價格就上漲；利率上升時，股票的價格就會下跌。因此，利率的高低以及利率同股票市場的關系，也成為股票投資者據(jù)以買進和賣出股票的重要依據(jù)）（5）匯率變動對證券市場的影響 （一般來說