怡合達(dá)研究報(bào)告：一站式供應(yīng)平臺(tái)打造自動(dòng)化企業(yè)零部件超市

怡合達(dá)研究報(bào)告：一站式供應(yīng)平臺(tái)，打造自動(dòng)化企業(yè)零部件超市1.FA零部件設(shè)計(jì)與選型的商業(yè)模式1.1.工業(yè)自動(dòng)化零部件品類多、標(biāo)準(zhǔn)化程度低、供應(yīng)商分散工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備主要指工業(yè)機(jī)器人、基于機(jī)器人的集成設(shè)備、自動(dòng)裝配設(shè)備、自動(dòng)檢測(cè)設(shè)備、自動(dòng)包裝設(shè)備及大型復(fù)雜功能的自動(dòng)化等。自動(dòng)化設(shè)備的上游為基礎(chǔ)原材料與自動(dòng)化零部件，下游來自3C、汽車、新能源、光伏、醫(yī)療、激光、食品和物流等行業(yè)。我們選取成套自動(dòng)化產(chǎn)線供應(yīng)商：華興源創(chuàng)（3C+半導(dǎo)體設(shè)備）、博眾精工（3C設(shè)備）、邁為股份（光伏設(shè)備）、利元亨（鋰電設(shè)備）作為樣本。根據(jù)以上四家公司招股書披露，自動(dòng)化設(shè)備零部件包含：基礎(chǔ)原料、機(jī)械部件、電子部件、電氣部件、機(jī)加工、其它產(chǎn)品。①原材料：金屬和非金屬板材、棒材、管材、線材等；

②機(jī)械件：導(dǎo)向軸、轉(zhuǎn)軸、支座、支架、固定環(huán)、軸承、襯套、導(dǎo)軌、滑軌、連接桿、探針等標(biāo)準(zhǔn)機(jī)械配件；標(biāo)準(zhǔn)緊固件、直線導(dǎo)軌&絲杠&軸承及相關(guān)零件、同步帶輪、皮帶及相關(guān)零件、齒輪\鏈輪\鏈條、定位\調(diào)節(jié)止\附元件、支柱\底座\支柱固定夾、滑臺(tái)\旋轉(zhuǎn)臺(tái)、墊圈\軸環(huán)等③電子、光學(xué)件：電路板、集成電路IC、電阻、電位器、電容、二極管、三極管、開關(guān)、繼電器、濾波器、線纜、印刷電路板上的接插件及模塊等；

④電氣件：PLC、變頻器、變壓器、電性能測(cè)量設(shè)備、電感器、電源、斷路器、傳感器、過程控制相關(guān)的儀器儀表等；

⑤機(jī)加定制件：鈑金類（機(jī)架、底板、臺(tái)板）、滾筒、導(dǎo)向軸；

⑥耗材及輔助設(shè)備：刀具、磨具、量具、夾具、標(biāo)簽、生產(chǎn)輔料、勞保用品、包裝材料等。電氣、電子、光學(xué)等核心零部件對(duì)整機(jī)性能影響較大。例如驅(qū)動(dòng)器、PLC、激光器、光源、鏡頭等，這些零部件單體價(jià)格高，標(biāo)準(zhǔn)化程度高，設(shè)備商一般選擇固定品牌，如安川、西門子、施耐德、匯川、良興、IPG、基恩士等，采購渠道相對(duì)穩(wěn)定，集中度高。機(jī)械標(biāo)準(zhǔn)件指的是結(jié)構(gòu)、尺寸、畫法、標(biāo)記等各方面已完全標(biāo)準(zhǔn)化，并由專業(yè)廠生產(chǎn)的常用零（部）件，如螺紋件、鍵、銷、滾動(dòng)軸承等。廣義標(biāo)準(zhǔn)件包括緊固件、連結(jié)件、傳動(dòng)件、密封件、液壓元件、氣動(dòng)元件、軸承、彈簧等，都有相應(yīng)的國家標(biāo)準(zhǔn)，跨行業(yè)通用性強(qiáng)。大部分為非核心零部件，工藝簡(jiǎn)單，但加工耗時(shí)較長(zhǎng)，需要依托車床、磨床、銑床、數(shù)控加工中心等設(shè)備完成。大部分設(shè)備商通過外采滿足自身需求，除了氣缸（SMC）、導(dǎo)軌（上銀）、軸承（SKF）等標(biāo)準(zhǔn)化程度較高的產(chǎn)品，其余零部件品牌效應(yīng)較弱，因而供應(yīng)商分散。機(jī)加工與定制件統(tǒng)稱非標(biāo)零部件，它的制作過程主要通過數(shù)控車床等加工設(shè)備去除材料

（通過去除切屑或通過磨損）來進(jìn)行非標(biāo)準(zhǔn)零件的成形操作。非標(biāo)零部件沒有行業(yè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，其外觀或性能不屬于國家裝備產(chǎn)品目錄，開發(fā)成本和周期高于標(biāo)準(zhǔn)件產(chǎn)品，一般通過委外的方式完成。因而供應(yīng)商非常分散，無品牌效應(yīng)。原材料，由具備一定機(jī)加工能力的公司采購。一般完全外采，供應(yīng)商極度分散。消耗品及輔助件占比價(jià)值低，單價(jià)低、類別豐富，細(xì)分產(chǎn)品有一定品牌效應(yīng)。1.3.非標(biāo)設(shè)備設(shè)計(jì)復(fù)雜、迭代速度快，更依賴“一站式供應(yīng)”

自動(dòng)化設(shè)備零部件行業(yè)是自動(dòng)化設(shè)備制造行業(yè)的重要配套產(chǎn)業(yè)。根據(jù)中國機(jī)械通用零部件工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2017年機(jī)械通用零部件行業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到3895億元，同比增長(zhǎng)7.89%；

行業(yè)的進(jìn)出口總額達(dá)到342億美元，同比增長(zhǎng)9.52%。假設(shè)2018-2022年國內(nèi)機(jī)械通用零部件的增速與GDP增速相同，則2022年機(jī)械通用零部件市場(chǎng)空間為8191億元。1.2.

“一站式供應(yīng)”優(yōu)化機(jī)械標(biāo)準(zhǔn)件設(shè)計(jì)流程，提高采購效率工業(yè)自動(dòng)化零部件供應(yīng)鏈體系中最復(fù)雜的部分，為“非核心”的機(jī)械標(biāo)準(zhǔn)件與非標(biāo)件。由于型號(hào)眾多，且需要單獨(dú)設(shè)計(jì)，這些零部件占用了企業(yè)較多的設(shè)計(jì)與采購資源。根據(jù)行業(yè)調(diào)研，傳統(tǒng)的設(shè)計(jì)與采購模式下，設(shè)備廠商需要3-8周時(shí)間才能完成零部件的設(shè)計(jì)、加工與驗(yàn)收工作。在此過程中，大部分時(shí)間被制圖、供應(yīng)商評(píng)估占用。對(duì)于大廠，即使有成熟的供應(yīng)商體系，也需要3周左右才能完成打樣。此外，零部件的設(shè)計(jì)是否能滿足裝配需求具備不確定性，有可能需要返工，這大幅遲滯了項(xiàng)目管理進(jìn)度。根據(jù)《XK100立式數(shù)控銑床主軸部件設(shè)計(jì)》論文介紹，在軸的設(shè)計(jì)中，不僅要考慮軸本身，還必須和軸系零部件的整個(gè)結(jié)構(gòu)密切聯(lián)系起來。軸系零件包括軸、鍵、軸承。軸設(shè)計(jì)的特點(diǎn)：在軸系零部件的具體結(jié)構(gòu)未確定之前，軸上力的作用點(diǎn)和支點(diǎn)件的跨距無法精確測(cè)定，故彎矩大小和分布情況不能求出。因此在軸的設(shè)計(jì)中，必須交錯(cuò)進(jìn)行軸的強(qiáng)度計(jì)算和軸系零部件結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，邊畫圖、邊計(jì)算、邊修改。一站式采購平臺(tái)顯著提升設(shè)計(jì)與采購效率。根據(jù)米思米年報(bào)披露，工程師在計(jì)算確定零部件參數(shù)后，可以直接通過3D設(shè)計(jì)軟件選型輔助設(shè)計(jì)，縮短制圖時(shí)間，然后交由一站式采購平臺(tái)生產(chǎn)，按照約定的時(shí)間交付。以直線導(dǎo)軌為例，米思米平臺(tái)選型-》下單-》下載3D模型的整個(gè)流程非常簡(jiǎn)便。選型方面，首先選擇米思米或者第三方品牌，然后確認(rèn)“表面處理、L尺寸、精度、潤滑組件”

等參數(shù)，等型號(hào)確定后添加追加工類型，系統(tǒng)會(huì)給出明確的量、價(jià)及交期。部分庫存產(chǎn)品當(dāng)天即可實(shí)現(xiàn)發(fā)貨。米思米集團(tuán)自2003年6月在中國成立了三住精密機(jī)械有限公司，2007年更名為米思米（中國）精密機(jī)械貿(mào)易有限公司。自開展沖壓模具標(biāo)準(zhǔn)件業(yè)務(wù)以來，相繼展開了FA標(biāo)準(zhǔn)件、塑料模具標(biāo)準(zhǔn)件、機(jī)械加工工具、電子類產(chǎn)品。1.3.非標(biāo)設(shè)備設(shè)計(jì)復(fù)雜、迭代速度快，更依賴“一站式供應(yīng)”自動(dòng)化設(shè)備零部件行業(yè)是自動(dòng)化設(shè)備制造行業(yè)的重要配套產(chǎn)業(yè)。根據(jù)中國機(jī)械通用零部件工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2017年機(jī)械通用零部件行業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到3895億元，同比增長(zhǎng)7.89%；

行業(yè)的進(jìn)出口總額達(dá)到342億美元，同比增長(zhǎng)9.52%。假設(shè)2018-2022年國內(nèi)機(jī)械通用零部件的增速與GDP增速相同，則2022年機(jī)械通用零部件市場(chǎng)空間為8191億元。由于細(xì)分行業(yè)對(duì)產(chǎn)品特性、工藝特點(diǎn)要求不同，自動(dòng)化設(shè)備往往需要定制化生產(chǎn)，對(duì)零部件多樣性和專業(yè)性的要求也越來越高，尤其在新興行業(yè)。以激光焊接為例，設(shè)備定制化程度高，非標(biāo)屬性強(qiáng)：1)各行業(yè)焊接需求特性差異。如汽車結(jié)構(gòu)要求焊接強(qiáng)度盡可能高；家用電器要求焊接表面美觀，看不到焊層；動(dòng)力電池焊接常用于鋁合金等高反射性金屬材料，對(duì)焊接技術(shù)和工藝要求高。2)動(dòng)力電池、3C技術(shù)創(chuàng)新周期短。為提升新能源汽車?yán)m(xù)航里程，動(dòng)力電池能量密度逐年提升，而能量密度提升必然帶來電池尺寸、材料變化，導(dǎo)致焊接方案需要重新設(shè)計(jì)。3)大客戶專利與技術(shù)保密要求，也使得設(shè)計(jì)方案的重復(fù)利用率較低。4)為提升動(dòng)力電池生產(chǎn)效率，激光焊接自動(dòng)化技術(shù)需要持續(xù)迭代。2011-2012年聯(lián)贏激光給寧德時(shí)代提供的焊接產(chǎn)線生產(chǎn)效率在6ppm，2016-2017年提高到12ppm。目前焊接產(chǎn)線的生產(chǎn)效率已達(dá)到24ppm，預(yù)計(jì)2022年可以啟動(dòng)40ppm產(chǎn)線。方形電池尺寸多樣化，提升激光焊接產(chǎn)線的非標(biāo)屬性。為提升動(dòng)力電池安全性、能量密度，下游電池廠商迭代較快，各家廠商設(shè)計(jì)的差異性決定了電池外形尺寸的多樣化，導(dǎo)致動(dòng)力電池非標(biāo)化屬性強(qiáng)，對(duì)激光焊接產(chǎn)線的定制化提出了更高要求。以聯(lián)贏激光

SUWLAZJP26轉(zhuǎn)接片焊接成套設(shè)備為例，整體流程涉及15個(gè)功能模塊，需要設(shè)計(jì)1390張機(jī)械零件圖、電氣原理圖、配電板布局圖紙，用到431種外購機(jī)械、電氣標(biāo)準(zhǔn)件物料，合計(jì)機(jī)械、電氣零部件近2000項(xiàng)。在非標(biāo)定制化的趨勢(shì)下，生產(chǎn)自動(dòng)化設(shè)備所需采購的零部件品類多、單一品類采購量少，采購頻次高，市場(chǎng)上能夠快速響應(yīng)客戶采購需求的供應(yīng)商較少。因此一旦某自動(dòng)化零部件供應(yīng)商能夠在產(chǎn)品豐富度、品質(zhì)和交期等方面滿足客戶一站式采購需求，在合作成功后，客戶一般不會(huì)輕易更換，因?yàn)橐坏└鼡Q零部件供應(yīng)商，不但首先改變了工程師原有的設(shè)計(jì)選型習(xí)慣和設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，還會(huì)降低采購效率，還可能存在品質(zhì)和交期不可控等風(fēng)險(xiǎn)。1.4.

“一站式供應(yīng)”壁壘在于標(biāo)準(zhǔn)化能力及供應(yīng)鏈管理能力一站式供應(yīng)的特點(diǎn)在于產(chǎn)品SKU多、客戶分散、單筆訂單價(jià)值低、訂單量大。以怡合達(dá)為例，為了滿足下游不同客戶的需求，公司開發(fā)了涵蓋110余萬個(gè)SKU的FA工廠自動(dòng)化零部件產(chǎn)品體系，以提高客戶選型效率。2021年訂單處理量達(dá)77萬筆，年出貨頻次330萬次，平均每筆金額2340元。通過自制+OEM供應(yīng)+集約化采購的三種產(chǎn)品供應(yīng)方式，怡合達(dá)有效整合了市場(chǎng)資源，滿足客戶的一站式采購需求。公司綜合考慮市場(chǎng)需求、產(chǎn)能、生產(chǎn)成本、質(zhì)量、交期等因素，對(duì)市面上已有標(biāo)準(zhǔn)型號(hào)或成熟品牌的FA零部件，采用集約化采購供應(yīng)。對(duì)市面上供應(yīng)零散、無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)型號(hào)的FA零部件，如果能開發(fā)出有合作意愿和實(shí)力的企業(yè)進(jìn)行代工，則采用OEM供應(yīng)。除此之外，公司采用自制供應(yīng)。2021年公司自制、OEM、集約化采購供應(yīng)占比分別為48%/34%/18%。通過匯集各品類零部件的零散需求，怡合達(dá)實(shí)現(xiàn)了專業(yè)化和集約化。目前，怡合達(dá)以線下線上相結(jié)合的方式服務(wù)于本土客戶，并進(jìn)行銷售推廣?？蛻艨赏ㄟ^線上平臺(tái)，直接完成產(chǎn)品的選型、詢價(jià)、訂單生成、款項(xiàng)支付全流程操作。2021年公司線上銷售額占比提升至28%，線上成交客戶數(shù)量占比78%。根據(jù)公司招股書披露，2018-2020年公司供應(yīng)商數(shù)量從921個(gè)增長(zhǎng)至1211個(gè)，其中專業(yè)OEM供應(yīng)商占到40%。0-10萬元供應(yīng)商占到總供應(yīng)商數(shù)量的60%，100萬元以內(nèi)供應(yīng)商占90%左右，供應(yīng)鏈管理復(fù)雜程度較高。一站式供應(yīng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于兩方面：一是向下游自動(dòng)化設(shè)備廠商輸出標(biāo)準(zhǔn)化能力，二是供應(yīng)鏈管理能力。產(chǎn)品開發(fā)需要基于下游應(yīng)用場(chǎng)景，對(duì)自動(dòng)化設(shè)備零部件進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)和分類選型，通過對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)型號(hào)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化，已有標(biāo)準(zhǔn)型號(hào)產(chǎn)品的系列化、模塊化，建立自動(dòng)化零部件標(biāo)準(zhǔn)化體系。由于產(chǎn)品具有種類多、頻次高、交期短等特點(diǎn)，訂單處理能力成為衡量公司產(chǎn)能利用程度，能否做大收入規(guī)模的重要指標(biāo)。1.5.國內(nèi)FA零部件市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局：一站式供應(yīng)嶄露頭角FA零部件供應(yīng)鏈主要有四種模式。最初由設(shè)備商自制，專業(yè)化分工后產(chǎn)生了專業(yè)OEM代工廠。隨著FA設(shè)備存量市場(chǎng)增長(zhǎng)，零部件維修及多樣化、小批量采購需求產(chǎn)生，衍生出五金店與淘寶店c2b商業(yè)模式。一站式供應(yīng)則是以信息化和數(shù)字化為驅(qū)動(dòng)，2000年前后衍生出的新供應(yīng)鏈模式。專業(yè)OEM代工廠的優(yōu)勢(shì)在于規(guī)?；a(chǎn)帶來的低成本、高品質(zhì)，其產(chǎn)品的基礎(chǔ)價(jià)格主要根據(jù)直接成本費(fèi)用、技術(shù)工藝價(jià)值及利稅確定。后期再根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)、公司品牌、客戶合作關(guān)系、公司優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)認(rèn)可度等因素，對(duì)產(chǎn)品的售價(jià)進(jìn)行調(diào)整，或與客戶協(xié)議定價(jià)。非主流FA零部件小廠，如淘寶店、街邊五金店等。這些店鋪專門做某一類或某幾種FA零部件，或者做非標(biāo)零部件的圖紙定制，規(guī)模效應(yīng)低，交期與品質(zhì)有一定的不確定性。一站式采購平臺(tái)綜合考慮不同產(chǎn)品的市場(chǎng)報(bào)價(jià)、產(chǎn)品特性、產(chǎn)品品質(zhì)、技術(shù)含量、交付周期等因素，針對(duì)不同品類和規(guī)格的產(chǎn)品設(shè)臵不同的數(shù)量折扣政策，從而形成平臺(tái)的基礎(chǔ)價(jià)格體系。國內(nèi)非標(biāo)自動(dòng)化零部件供應(yīng)鏈整合處于起步階段。FA零部件市場(chǎng)空間巨大，但需求分散，標(biāo)準(zhǔn)化程度低，且早期的信息化技術(shù)不成熟。2003年米思米進(jìn)入中國，直到2010年后，本土一站式采購平臺(tái)才陸續(xù)涌現(xiàn)。這種商業(yè)模式一經(jīng)出現(xiàn)，便開始解決傳統(tǒng)客戶工程師設(shè)計(jì)選型過程中所遇到的核心問題。FA零部件SKU非常龐大，單一廠商對(duì)零部件BOM的覆蓋率較低，各公司主營產(chǎn)品類別和型號(hào)也有一定的差異。FA零部件企業(yè)可拓展后端MRO業(yè)務(wù)。自動(dòng)化設(shè)備運(yùn)行階段需要維護(hù)（Maintenance）和維修（Repair），運(yùn)行（Operation）過程中還需要消耗各種物料。因而MRO產(chǎn)品通常指生產(chǎn)過程中不直接構(gòu)成產(chǎn)品，只用于維護(hù)、維修、運(yùn)行設(shè)備的物料和服務(wù)。米思米2010年開始布局VONA事業(yè)，其業(yè)務(wù)內(nèi)容與MRO高度重合，之后米思米的VONA業(yè)務(wù)便迅速增長(zhǎng)，2016年之后便超過了FA事業(yè)部成為占比最高的業(yè)務(wù)板塊。因此，對(duì)標(biāo)米思米，F(xiàn)A企業(yè)可將MRO業(yè)務(wù)作為后續(xù)拓展方向。一站式平臺(tái)賦能MRO業(yè)務(wù)。MRO產(chǎn)品采購面臨著數(shù)據(jù)不透明、管理成本高、交付不穩(wěn)定、數(shù)字化轉(zhuǎn)型難等問題。產(chǎn)品種類繁多、訂單小批量，與FA業(yè)務(wù)有相似的市場(chǎng)特性，一站式采購平臺(tái)能夠解決企業(yè)的MRO采購問題。其次，MRO業(yè)務(wù)所用到的各種原料、輔料和輔助生產(chǎn)設(shè)備屬于易耗品，一站式采購模式在中國仍處于快速發(fā)展時(shí)期，具有強(qiáng)勁的增長(zhǎng)潛力，市場(chǎng)空間巨大。隨著物流供應(yīng)鏈和信息化技術(shù)的不斷完善，固安捷、震坤行、京東工品優(yōu)選、京滿倉、西域、艾遜等一站式采購平臺(tái)涌現(xiàn)。其中固安捷成立于1926年，1967年在美國上市，震坤行目前即將報(bào)送美股上市，工品優(yōu)選和京滿倉隸屬京東旗下。2.米思米復(fù)盤：從模具到MRO的平臺(tái)化拓展2.1.公司概況與歷史沿革：立足日本，面向全球米思米的主營業(yè)務(wù)包括三部分：工業(yè)自動(dòng)化零部件（FA事業(yè)）、模具標(biāo)準(zhǔn)零部件、輔助材料與消耗品（VONA事業(yè)），2020年度產(chǎn)品種類達(dá)到3000多萬種。下游為汽車、冶金、半導(dǎo)體、3C等行業(yè)。VONA事業(yè)，全名Variation&One-StopbynewAlliance，也稱為流通事業(yè)。自動(dòng)化設(shè)備生產(chǎn)過程需要用到很多間接材料：“零件”、“工具”、“工廠消耗品”等。這些間接材料供應(yīng)商，希望通過米思米的銷售網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)大銷路，顧客也希望一站式采購這些商品。米思米憑借自身的實(shí)力在全球范圍內(nèi)連接供應(yīng)商和客戶的需求，故這項(xiàng)業(yè)務(wù)被稱作流通事業(yè)。1976年，米思米首次推出沖壓模具標(biāo)準(zhǔn)目錄，營收高速增長(zhǎng)。20世紀(jì)70年代，公司發(fā)現(xiàn)很多車企模具零件存在一定的共同之處，于是開始探索模具零部件標(biāo)準(zhǔn)化市場(chǎng)。為了培養(yǎng)下游客戶習(xí)慣，米思米首次引入商品目錄通訊銷售模式，即以銷售人員為中心，建立商品開發(fā)部，分析用戶需求，更新優(yōu)化現(xiàn)有商品并開發(fā)新產(chǎn)品，編制目錄《FACE》，并免費(fèi)郵寄給下游4000多名生產(chǎn)技術(shù)人員。這些商品目錄，將各種零部件的尺寸、功能、用途用矩陣聯(lián)系起來，方便技術(shù)人員選型，并將數(shù)量、供貨日期、半成品至成品進(jìn)行價(jià)格分類，并實(shí)現(xiàn)價(jià)格透明。1977年，公司營業(yè)收入同比增加51%，1978年同比增加43%。1986年，米思米開始實(shí)行模具廠家的競(jìng)投標(biāo)制度，進(jìn)一步降本增效。米思米將有技術(shù)但無銷售能力的數(shù)百家模具廠商進(jìn)行整合，為了實(shí)現(xiàn)質(zhì)量、成本、交期的最優(yōu)化，選出最優(yōu)供應(yīng)商，1986年起，公司實(shí)行每年一次的競(jìng)投標(biāo)