徐明德理財(cái)課程300講

徐明德理財(cái)課程300講徐明德理財(cái)課程300講徐明德理財(cái)課程300講徐明德理財(cái)課程300講編制僅供參考審核批準(zhǔn)生效日期地址：電話：傳真:郵編:理財(cái)?shù)?課:心態(tài)篇1.對(duì)年輕人來(lái)說(shuō),樹立起理財(cái)意識(shí)是必須的。讀研或者剛參加工作的人資金不多,其次,因?yàn)槟贻p人閱歷比較淺。再者,因?yàn)槟贻p,發(fā)展的可能性無(wú)比寬廣,因此,這個(gè)階段,如果荒廢自己的學(xué)業(yè)或者主業(yè)而投入大量精力研究理財(cái)(股票等)顯然是不明智的。學(xué)習(xí)并且實(shí)踐理財(cái)只適用于花費(fèi)不多的時(shí)間即可。多投資自己、提高自己的專業(yè)技能和素質(zhì)才是最重要的!2.股票和基金等都不能使你短時(shí)間迅速發(fā)財(cái),不要相信報(bào)紙上、媒體上的什么迅速致富的神話,那些神話也許存在,但具有偶然性和不可持續(xù)性。還是老老實(shí)實(shí)提升自己的水平邁向致富之路更靠譜。3.炒股也好,買基金也罷,如果你的收益率能達(dá)到年化收益率率15%就非常非常好。不要和別人攀比,要和物價(jià)上漲幅度比較。只要你的收益率能超過(guò)通貨膨脹率的上漲速度就很好了。人比人,氣死人的道理,你應(yīng)該明白,沒(méi)有必要通過(guò)攀比給自己找不痛快。理財(cái)?shù)?課:準(zhǔn)備篇1.拿張紙出來(lái),開(kāi)始登記自己的可以控制的財(cái)產(chǎn),有多少信用卡,有多少借記卡。用不到的卡去銀行注銷(注意:注銷卡之前要仔細(xì)看該卡是否綁定支付寶、公共事業(yè)費(fèi)用等,如果有,解除綁定再注銷。)2.有些密碼一旦遺忘會(huì)非常麻煩。因此,所有注冊(cè)的網(wǎng)站用戶名和銀行卡密碼應(yīng)該只有自己能看懂的方式寫在紙張上備份!(萬(wàn)不可將這些信息存在電腦中)。3.如果購(gòu)買股票和基金,建議將炒股和買基金的銀行借記卡?？▽Ｓ?這張卡從不帶出門,以減少丟失的風(fēng)險(xiǎn)。理財(cái)?shù)?課:時(shí)間篇1.如果你是學(xué)生,請(qǐng)把學(xué)業(yè)學(xué)好,因?yàn)檫@是你將來(lái)安身立命之本;如果你在職了,請(qǐng)用心工作,混日子最后混的是自己的青春。2.除非你的專業(yè)是金融投資等,一般的同學(xué)每天花半個(gè)小時(shí)到2個(gè)小時(shí)的業(yè)余時(shí)間學(xué)習(xí)理財(cái)知識(shí)即可,堅(jiān)持3年,你就是專家!3.善于利用一切閑暇時(shí)間學(xué)習(xí)理財(cái),手機(jī)下載值得看的信息和公開(kāi)課,最好屏蔽無(wú)關(guān)緊要朋友的微信朋友圈信息,仔細(xì)想一想,你每天耗在看這些信息上的時(shí)間有多少!理財(cái)?shù)?課:開(kāi)始篇1.先不要著急開(kāi)設(shè)股東賬戶炒股,起碼應(yīng)該利用一個(gè)月時(shí)間讀兩本書:一本是證券投資基礎(chǔ)知識(shí),一本是基金入門基礎(chǔ)知識(shí)。(任何出版社出版的此類書都可以,先了解一些基本的概念和術(shù)語(yǔ),讀不懂沒(méi)有關(guān)系,但起碼大體上能把握住這兩個(gè)基本的投資手段。)2.通過(guò)視頻公開(kāi)課學(xué)習(xí)也是一個(gè)好方法。推薦:網(wǎng)易公開(kāi)課中有許多此類的免費(fèi)課程。合肥工業(yè)大學(xué)《證券市場(chǎng)與大眾理財(cái)》;上海財(cái)經(jīng)大學(xué)《證券投資管理》等都不錯(cuò)。3.如果經(jīng)濟(jì)條件許可,盡量讀紙質(zhì)的書,因?yàn)榧堎|(zhì)書可以做眉批和讀書筆記。在讀書上多花錢不是消費(fèi),它是對(duì)自我的投資。理財(cái)?shù)?課:實(shí)踐篇1.建議投資新手從基金開(kāi)始學(xué)習(xí)投資,基金投資耗費(fèi)你的時(shí)間比較少。而且投資的本金也無(wú)需很多。一般的基金100元即可起投。2.“余額寶”嚴(yán)格來(lái)說(shuō),并不是真正的投資理財(cái),而是一種現(xiàn)金管理工具。3.建議:除了一些非常好的P2P平臺(tái),可以小額投資外,絕不要投資于所謂高利息的任何P2P等平臺(tái)。理財(cái)?shù)?課:檢索篇1.投資理財(cái)需要知道一些最基本的網(wǎng)站:“上海證券交易所”;“深圳證券交易所”;“證券之星”;“和訊網(wǎng)”;“每日財(cái)經(jīng)”等。2.善于利用“百度”。當(dāng)你讀書有些東西看不懂的時(shí)候要查詢。不要隨意詢問(wèn)他人,大家時(shí)間都很寶貴,沒(méi)人會(huì)有耐心回答一些最基本的問(wèn)題。3.無(wú)論是開(kāi)設(shè)股票賬戶還是基金賬戶遇到問(wèn)題,要懂得通過(guò)電話和網(wǎng)絡(luò)詢問(wèn)公司客服人員。而不是詢問(wèn)我或者其他群內(nèi)同學(xué),因?yàn)閷?duì)這些技術(shù)性問(wèn)題的解決,只有客服能做到,其他人做不到。理財(cái)?shù)?課:基金篇1.基金投資的風(fēng)險(xiǎn)明顯低于股票風(fēng)險(xiǎn)。2.絕對(duì)不建議通過(guò)銀行購(gòu)買基金,那樣做,你需要付出的認(rèn)購(gòu)和申購(gòu)手續(xù)費(fèi)會(huì)比較高。3.有的投資人喜歡通過(guò)一些專門的網(wǎng)站投資基金。也有的人喜歡通過(guò)基金公司官網(wǎng)購(gòu)買基金。沒(méi)有哪種更好。自己挑一個(gè)就可以了。理財(cái)?shù)?課:基金公司篇1.百度一下就可以搜索出國(guó)內(nèi)比較大基金公司的名單。選取其中的前20家基金公司的官網(wǎng)仔細(xì)看就可以了,精力有限,眾多的基金公司不可能都去關(guān)注。2.基金的品種看似眼花繚亂,其實(shí)品種并不多,靜下心來(lái)研究,1周時(shí)間,就可以把這些門類摸清楚。3.我投資的基金公司是(僅供參考):博時(shí)基金、招商基金、南方基金、寶盈基金、國(guó)泰基金。理財(cái)?shù)?課:基金公司之醫(yī)藥基金篇1.基金中的醫(yī)藥基金是跨越牛熊的好品種,值得每個(gè)月參與定投。(對(duì)學(xué)生來(lái)說(shuō),每個(gè)月拿出100元或者200元投資醫(yī)藥基金并不是什么難事)。2.一般來(lái)說(shuō),只要稍微掌握一些技巧(基金凈值漲的高,就少買一些,跌得多,就多買一些,跌的更多,就再多買一些)投資醫(yī)藥基金,堅(jiān)持投資3年到5年,一般能獲得50%以上的收益。增值幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)物價(jià)上漲幅度。3.我投資的醫(yī)藥類基金(僅供參考):招商基金旗下的招商醫(yī)藥類基金和南方基金旗下的南方醫(yī)?；?。(2015年收益率均非常可觀)。理財(cái)?shù)?0課:如何在基金公司官網(wǎng)開(kāi)戶購(gòu)買基金1.以招商基金管理有限公司為例。2.打開(kāi)公司官網(wǎng)根據(jù)提示一步步免費(fèi)開(kāi)戶。一般需要以下幾個(gè)步驟:驗(yàn)證手機(jī)、補(bǔ)充個(gè)人資料、綁定銀行借記卡、注冊(cè)成功。理財(cái)?shù)?1課:如何購(gòu)買招商基金旗下的醫(yī)藥類基金1.我每個(gè)月堅(jiān)持定投的醫(yī)藥基金是“招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票基金”(代碼:000960)2.如何買最節(jié)省申購(gòu)費(fèi)方法很簡(jiǎn)單:先將資金存入招商基金的“招錢寶”賬戶,(招錢寶的性質(zhì)其實(shí)就是“余額寶”屬于低風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金管理工具。3.一般2個(gè)工作日后,就可以用“招錢寶”賬戶中的資金申購(gòu)“招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票基金”,這樣做的好處是可以用1折的費(fèi)用買到“招商醫(yī)藥基金”。理財(cái)?shù)?2課:我為何購(gòu)買“招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票基金”1.招商基金是公募基金。其大股東是招商銀行,沒(méi)有跑路或破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。年“招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票基金”的年收益率達(dá)到%。遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)大盤指數(shù)的漲幅。3.我購(gòu)買的數(shù)額:我一般每個(gè)月購(gòu)買500元到1000元左右的該基金,但如果該基金追隨大盤暴跌,我就會(huì)大幅度增加購(gòu)買的份數(shù),切記:看好的基金越是跌的多,就越應(yīng)該加大購(gòu)買力度,只有這樣,才能在市場(chǎng)走穩(wěn)的時(shí)候,獲得更高的收益。理財(cái)?shù)?3課:我為何購(gòu)買南方基金旗下的“南方醫(yī)?！被旌闲突?代碼:000452)1.南方基金公司的官網(wǎng)是南方醫(yī)?！被旌闲突鹪?015年的收益率達(dá)到驚人的%。3.我購(gòu)買的數(shù)額:我一般每個(gè)月購(gòu)買300元到800元左右的該基金。理財(cái)?shù)?4課:如何開(kāi)設(shè)股票賬戶1.攜帶身份證以及銀行借記卡去當(dāng)?shù)氐淖C券公司開(kāi)戶(不去當(dāng)?shù)刈C券公司,而是選擇網(wǎng)絡(luò)認(rèn)證開(kāi)戶也可。)2.你需要開(kāi)設(shè):上海證券交易所和深圳證券交易所的股東賬戶。3.有問(wèn)題請(qǐng)咨詢證券公司大堂經(jīng)理或者在線客服。理財(cái)?shù)?5課:關(guān)于股票傭金1.無(wú)論是買入股票還是賣出股票,證券公司都會(huì)向你收取所謂的“傭金”。2.一般的散戶所要交納的傭金是千分之三到萬(wàn)分之3之間,你去開(kāi)戶時(shí),盡量爭(zhēng)取萬(wàn)分之三的待遇,實(shí)在爭(zhēng)取不到,也沒(méi)有大關(guān)系,因?yàn)槿绻愕慕灰最l率不是很高的話,傭金并不是炒股的大的支出。3.各證券公司官網(wǎng)都有自己炒股軟件和交易軟件,下載后登陸即可開(kāi)始買賣股票。理財(cái)?shù)?6課:論堅(jiān)持學(xué)習(xí)的重要性!1.艾力在《你一年的8760小時(shí)》中寫道：“幾乎每一個(gè)成功的人，都有一段沉默的努力時(shí)光，里面有艱辛的汗水，也有無(wú)數(shù)次失敗時(shí)的淚水。很多人在黎明前一刻認(rèn)輸，只有那些能從黑暗中穿行而過(guò)的人，最后才獲得真正的成功?！?.對(duì)股票投資有用的知識(shí)，都已經(jīng)印在了書本上，這是巴菲特的話。不想看書，不學(xué)習(xí)，就幻想掌握投資致勝訣竅，從而真正掌握自己的命運(yùn)，這是根本不可能的。別做這樣的美夢(mèng)了。3.《一萬(wàn)小時(shí)天才理論》作者:丹尼爾·科伊爾。這本書好好讀!理財(cái)?shù)?7課:2016年我的投資方向!1.優(yōu)質(zhì)消費(fèi)股和醫(yī)藥股是投資的首選項(xiàng)(繼續(xù)堅(jiān)定看好東阿阿膠的發(fā)展);2.密切關(guān)注新能源的發(fā)展;3.密切關(guān)注有色金屬和原油價(jià)格的國(guó)際走勢(shì)。理財(cái)?shù)?8課:學(xué)習(xí)投資必須讀的4本書1.《聰明的投資者》作者：本杰明·格雷厄姆2.《金融煉金術(shù)》作者:喬治·索羅斯3.《漫步華爾街》作者：伯頓·馬爾基爾4.《怎樣選擇成長(zhǎng)股》作者：菲利普.Ａ.費(fèi)雪理財(cái)?shù)?9課:理財(cái)?shù)膶哟?.第1層是有效的、合理的處理和運(yùn)用錢財(cái)，讓自己的錢財(cái)花費(fèi)發(fā)揮最大的效果，以達(dá)到最大限度的滿足日常生活需要的目的。個(gè)人建議:關(guān)注自己的手。在淘寶等購(gòu)物之前先問(wèn)問(wèn)自己,自己要買的東西真的是需要的嗎2.第2層是用余錢投資，使之產(chǎn)生最佳的財(cái)務(wù)收益，也就是錢生錢的層次。股票、基金、P2P等可以成為投資手段。3.第3層是從財(cái)務(wù)的角度進(jìn)行人生規(guī)劃，利用現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)條件，最大限度地提高自己的人力資源價(jià)值，為以后的職業(yè)發(fā)展做準(zhǔn)備。理財(cái)?shù)?0課:理財(cái)之功夫在詩(shī)外1.理財(cái)當(dāng)然需要專業(yè)技能,但懂得技能并不見(jiàn)得能成為理財(cái)高手。否則都去讀金融專業(yè)就是了。2.多掌握一些文學(xué)、哲學(xué)、心理學(xué)、社會(huì)學(xué)等知識(shí)是必須的。3.諸位同學(xué)平時(shí)學(xué)習(xí)忙,但在忙也需要看書,作為學(xué)生題內(nèi)之義不就是學(xué)習(xí)嗎。建議多看書、多思考。也可以利用現(xiàn)代化的輔助手段讀書。例如“網(wǎng)易公開(kāi)課”、“慕課”等手機(jī)APP中就有許多非常好的視頻學(xué)習(xí)資料。理財(cái)?shù)?1課:上?！皟蓵?huì)”的商機(jī)何在1.本月上海兩會(huì)召開(kāi),并不是什么地方的兩會(huì)召開(kāi)都對(duì)股市有影響,要知道上海證券交易所開(kāi)始在上海,上海的兩會(huì)尤其會(huì)對(duì)上海本地股的行情走勢(shì)產(chǎn)生影響。2.尤其要關(guān)注上海本地股中的大股東為國(guó)資局背景的上市公司。3.不是任何一只上海本地股都有行情,有行情的必須是:1.漲幅不高。2.國(guó)資局控股。3.總股本不大。只有符合這三個(gè)條件的公司,才會(huì)有一波行情。理財(cái)?shù)?2課:股票的T+0操作、T+1操作是怎么回事所謂的T+0的T，是指股票成交的當(dāng)天日期。凡在股票成交當(dāng)天辦理好股票和價(jià)款清算交割手續(xù)的交易制度，就稱為T+0交易。通俗地說(shuō)，就是當(dāng)天買入的股票在當(dāng)天就可以賣出。T+0交易曾在中國(guó)實(shí)行過(guò)，但因?yàn)樗耐稒C(jī)性太大，所以，自1995年1月起，為了保證股票市場(chǎng)的穩(wěn)定，防止過(guò)度投機(jī)，股市改為實(shí)行“T+1”交易制度，當(dāng)日買進(jìn)的股票，要到下一個(gè)交易日才能賣出。理財(cái)?shù)?3課:如何才能選擇一只好股票第一、最關(guān)鍵的是業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)，即營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)需要符合一定的標(biāo)準(zhǔn)?；九袛鄺l件連續(xù)三年?duì)I業(yè)收入同比增速大于30%，凈利潤(rùn)大于25%，此條屬于在茫茫股海中篩選出標(biāo)的第一道關(guān)卡。第二、凈資產(chǎn)收益率，即ROE要高。凈資產(chǎn)收益率一般要大于20%，較好，太低則不符合成長(zhǎng)股標(biāo)準(zhǔn)；第三、主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利潤(rùn)率要高。毛利潤(rùn)率至少保持30%以上，越高越好。第四、低負(fù)債率。企業(yè)的負(fù)債率不可以超過(guò)50%，超過(guò)則為高。第五、現(xiàn)金流要持續(xù)為正。特別是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流持續(xù)為正較好，在這里需要強(qiáng)調(diào)，看年度的，而且連續(xù)幾年的。第六、對(duì)于企業(yè)估值，成長(zhǎng)股建議用市盈率。在這里需要強(qiáng)調(diào)一下，低估值投資之路，相對(duì)來(lái)說(shuō)是低風(fēng)險(xiǎn)，有一定的保障。但對(duì)于成長(zhǎng)股，咱們就必須給予略高的市盈率。因?yàn)槲覀冾A(yù)期的業(yè)績(jī)會(huì)高增長(zhǎng)，現(xiàn)在的高估值是透支未來(lái)的業(yè)績(jī)。低估值，高成長(zhǎng)是首選，市盈率不超過(guò)30倍為佳。第七、行業(yè)屬于輕資產(chǎn)優(yōu)佳，因?yàn)橹刭Y產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式意味著需要在前期投入較大的現(xiàn)金流，而回報(bào)的現(xiàn)金流則比較少；這點(diǎn)如軟件信息企業(yè)這類比較輕資產(chǎn)，獲得投資者的青睞；第八、行業(yè)屬于朝陽(yáng)行業(yè)。第九、行業(yè)地位，競(jìng)爭(zhēng)力要強(qiáng)。第十、技術(shù)壁壘。技術(shù)壁壘的重要性，其實(shí)就是我們常說(shuō)的護(hù)城河，是否能獨(dú)一無(wú)二。這樣的企業(yè)，需要你用智慧的眼光去發(fā)掘。第十一、公司的管理層必須要有高瞻遠(yuǎn)矚。理財(cái)?shù)?4課:我為何堅(jiān)定看好東阿阿膠這只股票醫(yī)?？刭M(fèi)將是長(zhǎng)期趨勢(shì)，但老齡化的中國(guó)與環(huán)境問(wèn)題的疊加會(huì)造成醫(yī)藥需求越來(lái)越大，一邊是缺錢，一邊是人民的醫(yī)療需求暴增，除了控費(fèi)，中醫(yī)藥法的出臺(tái)，未來(lái)中醫(yī)藥將上升到國(guó)家戰(zhàn)略高度，放開(kāi)民間中醫(yī)經(jīng)營(yíng)，治未病、自我保健大力發(fā)展，中醫(yī)藥將迎來(lái)天時(shí)、地利、人和的高速大發(fā)展！2016年?yáng)|阿阿膠走牛的概率大!理財(cái)?shù)?5課:積極投資猴年紀(jì)念幣1.不是什么紀(jì)念幣都能賺錢,必須是中國(guó)人民銀行發(fā)行的紀(jì)念幣才有升值空間。年中國(guó)人民銀行發(fā)行的“猴幣”面額為10元，直徑為27毫米，材質(zhì)為雙色銅合金，發(fā)行數(shù)量為5億枚。與此前發(fā)行的航天紀(jì)念幣一樣，“猴幣”也采取預(yù)約發(fā)行和現(xiàn)場(chǎng)發(fā)行相結(jié)合的發(fā)行方式。3.第一批網(wǎng)上預(yù)約購(gòu)買每人限購(gòu)5枚(50元)理財(cái)?shù)?6課:2016年開(kāi)年第一個(gè)交易日感想1.今天股市大幅下跌，熔斷了!有人在批評(píng)體制，有人在編段子，有人在傳段子，但很少有人在尋找機(jī)會(huì)。2.注冊(cè)制下,新股票源源不斷。諸位必須尋找真正的業(yè)績(jī)股和成長(zhǎng)股,才能分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展之成果。投機(jī)不是不可以,但偶爾為之可以。如果作為投資理念的話,早晚會(huì)被市場(chǎng)消滅!3.好的股票也許會(huì)追隨大盤下跌,但只要市場(chǎng)稍微轉(zhuǎn)暖,其股票價(jià)格會(huì)迅速攀升!理財(cái)?shù)?7課:理財(cái)從小事情做起1.不要瞧不起你手頭上做的每一件瑣碎小事，把它們干漂亮了，才能成就將來(lái)的大事。不要去焦慮太遠(yuǎn)的明天，因?yàn)榻箲]并不能解決任何問(wèn)題，只會(huì)令現(xiàn)狀變得糟糕。雖說(shuō)誰(shuí)的青春不迷茫，但你迷茫的原因只有一個(gè)：那就是在本該拼命去努力的年紀(jì)，想的太多，做的太少。2.找2到5本經(jīng)典的投資書籍,開(kāi)始靜下來(lái)慢慢看,看不懂就百度,或者群里探討,會(huì)有一天,你會(huì)發(fā)現(xiàn),你不懂的知識(shí)豁然開(kāi)朗!3.最好這個(gè)志同道合的同學(xué)或者朋友,一起研究理財(cái),共同進(jìn)步!理財(cái)?shù)?8課:優(yōu)秀企業(yè)之選擇有許多投資者常常是優(yōu)秀企業(yè)的股票價(jià)格“高企”，所以，看一眼甚至不加以深入的研究就放過(guò)去了，結(jié)果他們幾年下來(lái)的投資結(jié)果就是與這些長(zhǎng)期成長(zhǎng)股錯(cuò)失。所以,作為沒(méi)有信息優(yōu)勢(shì)、研究團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)、調(diào)研優(yōu)勢(shì)的個(gè)人投資者，投資股市的第一思維就是先找準(zhǔn)優(yōu)秀企業(yè)，然后加以認(rèn)真的研究，然后就是耐心等待介入的時(shí)機(jī)，真正做到：不出手則已，出手則是能夠買入到中國(guó)股市中最賺錢的行業(yè)與最優(yōu)秀的企業(yè)。理財(cái)?shù)?9課:費(fèi)雪的投資之道,有幾人能做到呢讀費(fèi)雪的書就會(huì)知道，他在其投資哲學(xué)的形成過(guò)程中有個(gè)“三年守則”，即一旦選定投資的企業(yè)就先堅(jiān)持持有三年再說(shuō)，如果基本面沒(méi)有變壞則堅(jiān)持持有，作為個(gè)人投資者最好是先有一個(gè)五年規(guī)劃，或叫“五年守則”，就是一旦選定自己的投資組合就要先抱著五年持有規(guī)劃的目標(biāo)持有，當(dāng)然，前提也是它們別變壞或者別太瘋狂。理財(cái)?shù)?0課:論投資之?dāng)[正心態(tài)作為業(yè)余投資者，特別是有著一份固定工作的投資者其收入預(yù)期只要長(zhǎng)期跑贏存款、跑贏通脹、跑贏長(zhǎng)期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率就應(yīng)該說(shuō)不是一個(gè)失敗者了，如果達(dá)到年復(fù)合增長(zhǎng)15%以上的投資收益，那可就是大師級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)了。所以，投資于股市還是將自己的收入預(yù)期別定得太高為妙，所謂希望越大，失望越高；相反，如果沒(méi)有太高的預(yù)期，反倒是一旦收益超預(yù)期，反而總有一種滿足的成就感與淡然的心態(tài)。理財(cái)?shù)?1課:坦然面對(duì)股票的下跌哪有股市總是上漲的呢下跌真就像寒流來(lái)一樣正常，而且以后不僅有牛市而且還后有熊市，甚至超級(jí)大熊市，但是即使如此，那些真正能夠穿越牛熊的公司依然會(huì)賺錢為我們盈利，特別是等若干年看，原來(lái)當(dāng)初那種嚇?biāo)廊说南碌诮裉炜磥?lái)原來(lái)只不過(guò)是“茶壺里的風(fēng)暴”。不是嗎我們不妨用月K線觀察一些優(yōu)質(zhì)的上市公司，拉長(zhǎng)一些時(shí)間看，它們幾年前的K線早已略化成一直線了，且不用說(shuō)你持有的是那些已被歷史證明了的牛股明星了，就是一般靠上點(diǎn)的公司，你若是從它們上市之初你就一路持有，你獲得幾倍十幾倍的收益怕也不難。理財(cái)?shù)?2課:推薦兩款記賬軟件1.記賬是有必要的。到月底你就知道那些錢你是沒(méi)必要花費(fèi)的!2.記賬軟件之APP推薦:“挖財(cái)”。3.記賬軟件之APP推薦“網(wǎng)易有錢”。理財(cái)?shù)?3課:他人即地獄薩特：“他人即地獄”，資本市場(chǎng)基本是一個(gè)不需要與他人合作也能進(jìn)行的事業(yè)，你不需要與同事競(jìng)爭(zhēng)，也不需要處理復(fù)雜的人際關(guān)系，你只需要商業(yè)洞察力、企業(yè)分析力及對(duì)人類的動(dòng)物本性的克服。可以看到，多數(shù)從事價(jià)值投資的大師都是生活安逸、長(zhǎng)壽健康之人，活到百歲以上的不少見(jiàn)。興趣+利于健康長(zhǎng)壽的生活狀態(tài)+財(cái)務(wù)自由是許多人投身資本市場(chǎng)的主要?jiǎng)右颉Ｔ谫Y本市場(chǎng)投資多年，相信對(duì)于有悟性的投資者來(lái)講，只要按正確的投資理念堅(jiān)定不移地執(zhí)行，成為極少數(shù)穩(wěn)定贏利的投資者是遲早的事。理財(cái)?shù)?4課:在股市中，慢就是快“許多投資創(chuàng)業(yè)板的，其收益率高得驚人，但并不值得羨慕。賭場(chǎng)里每天都有發(fā)大財(cái)?shù)?，我們不能因此就羨慕那些賭徒，更不能因此也去當(dāng)一名賭徒。我們既要看到賭徒風(fēng)光的一面，還要看到賭徒破產(chǎn)的一面。當(dāng)賭徒風(fēng)光的時(shí)候，人人都在傳頌；當(dāng)賭徒破產(chǎn)的時(shí)候，卻只能一人黯然神傷。我們既要看到看得見(jiàn)的東西，還要能看到那些看不見(jiàn)的東西。股市里有大量表象，如果僅止于表象來(lái)觀察這個(gè)市場(chǎng)，你可能會(huì)掉進(jìn)陷阱。進(jìn)入股市，不要指望一夜暴富，而要時(shí)刻記著：這個(gè)市場(chǎng)做得最好的人是股神巴菲特，年復(fù)合收益率20%左右，你不要指望自己能夠超越巴菲特。理性地講，我不奢望自己的長(zhǎng)期復(fù)合收益率能像巴菲特一樣可以達(dá)到近20%，甚至15%也不能奢望。我希望通過(guò)努力，使自己未來(lái)投資的年復(fù)合收益增長(zhǎng)率能夠穩(wěn)定地達(dá)到12%以上就可以了。目標(biāo)看似不高，但要真正做到，其實(shí)并不容易。許多初涉股市的股民，動(dòng)不動(dòng)就希望一年一倍甚至幾倍的收益，結(jié)果連保本都困難。在股市，慢就是快?！崩碡?cái)?shù)?5課:理財(cái)何時(shí)開(kāi)始為好常聽(tīng)有人說(shuō)：等我有錢了，就靜下心來(lái)學(xué)理財(cái)。理由是目前沒(méi)錢，其實(shí)他洽了,沒(méi)錢才要學(xué)習(xí)理財(cái),儲(chǔ)備理財(cái)知識(shí)。若執(zhí)著于自己的財(cái)富理想，目前的貧窮并不能影響其志向。若將來(lái)真的富貴后，再去理財(cái),因?yàn)橹R(shí)的匱乏,以及人道中年,你能承受虧損甚至破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)嗎理財(cái)?shù)?6課:投資心理學(xué)目前的市場(chǎng)(2016年1月4日)，反映的是人心的恐慌，許多人被2015年的股災(zāi)嚇破了膽，一有風(fēng)吹草動(dòng)，極易造成踩踏事故，唯有內(nèi)心強(qiáng)大鎮(zhèn)定不慌的投資者才不會(huì)被踩死。真想成為一個(gè)合格的投資者,就必須克服自己內(nèi)心的魔障。理財(cái)?shù)?7課:2015年股災(zāi)的反思本杰明·格雷厄姆指出，“個(gè)人投資者應(yīng)該始終如一地做一個(gè)投資者，而不應(yīng)當(dāng)成為一個(gè)投機(jī)者?！币簿褪钦f(shuō)，他應(yīng)當(dāng)能夠證明每一次買入和每一次付出的價(jià)格都經(jīng)過(guò)了理智客觀的論證，他將從中賺到更多錢，這一點(diǎn)使他感到滿足。有時(shí)候賺多賺少并不重要，重要的是能夠在證券市場(chǎng)活得長(zhǎng)久，活到春暖花開(kāi)，這才是真正的神奇。但是也有人說(shuō)，歷史給人類最大的教訓(xùn)是忘記了歷史的教訓(xùn)。觀察2015年以來(lái)的整個(gè)市場(chǎng)，所言不虛。實(shí)際上，歷史的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)最值得總結(jié)，并且應(yīng)該永遠(yuǎn)銘記在心。理財(cái)?shù)?8課:炒股只做“不知道派”，不做“知道派”霍華德·馬克斯說(shuō)，“知道派”似乎什么都知道，他們知道市場(chǎng)未來(lái)走向，知道經(jīng)濟(jì)運(yùn)行脈絡(luò)，知道投資的本質(zhì)，知道如何把握市場(chǎng)趨勢(shì)。而“不知道派”似乎什么也不知道，但是卻知道要把風(fēng)險(xiǎn)控制置于首位，還知道投資需要一貫性，最后還知道預(yù)測(cè)并不是關(guān)鍵所在。因?yàn)槭澜绶浅ｋy以預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)極不可靠。他們不知道未來(lái)會(huì)怎樣，但是知道現(xiàn)在處于什么位置。理財(cái)?shù)?9課:“莫聽(tīng)穿林打葉聲，何妨吟嘯且徐行”以下文章源自網(wǎng)絡(luò),作者不詳:“作為一個(gè)荒島居民，指數(shù)的起起伏伏，除了讓你可以趁低買入（加倉(cāng)）一些心儀的股票外，其它意義應(yīng)當(dāng)并不大。過(guò)去10年，股指的變化不可謂不大，但如果你選對(duì)了股票，即使期間你沒(méi)有任何趁低加倉(cāng)、超高減倉(cāng)或賣出的操作，你的回報(bào)依然是不錯(cuò)的（高于我們12%的長(zhǎng)期目標(biāo)回報(bào)）。?以我個(gè)人的投資經(jīng)歷為例（僅限于我的長(zhǎng)投股票）：我是2003年買入華僑城和張?jiān)，2005年買入雙匯和茅臺(tái)的，我剛才粗粗算了一下，過(guò)去10年（2005-2015）來(lái)，它們的年復(fù)合回報(bào)（后復(fù)權(quán)）分別為%、%、%和%。另外，我在2008年又分別買入了上海家化和天士力，過(guò)去7年的回報(bào)（按年底收盤價(jià)計(jì)算）分別為%和%。（即使股息單算，也改變不了多少。）盡管指數(shù)不斷地起起伏伏甚至像過(guò)山車一樣地上竄下跳，但只要你咬定青山不放松，你仍然有望在很高的概率上獲取不錯(cuò)的收益。最近我們的股市又有了一個(gè)新的詞匯：千股跌停（漲停）。對(duì)于一個(gè)荒島居民來(lái)說(shuō)，它除了我上面說(shuō)的那些用處外，還有什么意義呢前幾天我也湊熱鬧寫了一個(gè)年終總結(jié)（如果那也叫總結(jié)的話），說(shuō)過(guò)去的時(shí)光對(duì)我來(lái)說(shuō)是快樂(lè)的。其實(shí)我的側(cè)重點(diǎn)與其說(shuō)是回報(bào)數(shù)據(jù)總體上還算較為滿意，不如說(shuō)是基于以下兩條：1、我的操作較少，因此平時(shí)顯得沒(méi)有那么操勞；2、我的心態(tài)一直可用一句詩(shī)詞概括：“莫聽(tīng)穿林打葉聲，何妨吟嘯且徐行?！崩碡?cái)?shù)?0課:多做減法“這個(gè)世界上的每個(gè)人都不同，完全復(fù)制別人沒(méi)有意義也不會(huì)成功，個(gè)人和產(chǎn)品應(yīng)該專注和做差異化定位，全才和成功的多元化畢竟是極少數(shù)。古人說(shuō)：瞽者善聽(tīng)，聾者善視。絕利一源，用師十倍。三返晝夜，用師萬(wàn)倍。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的今天，信息爆炸交友泛濫，大家都在被迫拼命做加法，比如頻轉(zhuǎn)載多關(guān)注加好友。但人的精力和才智畢竟有限，加法會(huì)導(dǎo)致短視、膚淺、浮躁、虛偽。所以在做加法的同時(shí)必須不斷做減法，才能長(zhǎng)遠(yuǎn)、深刻、專注、真誠(chéng)。做專注于某個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的手藝人，才能突出自我并財(cái)務(wù)自由?！崩碡?cái)?shù)?1課:我對(duì)待東阿阿膠這只股票的態(tài)度:“我自巋然不動(dòng)”“山下旌旗在望，山頭鼓角相聞。敵軍圍困萬(wàn)千重，我自巋然不動(dòng)。早已森嚴(yán)壁壘，更加眾志成城。黃洋界上炮聲隆，報(bào)道敵軍宵遁?！薄珴蓶|理財(cái)?shù)?2課:現(xiàn)金為王現(xiàn)金就是你的子彈，你的獵槍。在戰(zhàn)場(chǎng)上你的子彈就是你的生命，在打獵時(shí)，你的獵槍就是你能夠豐收的資本。在投資中，你的現(xiàn)金總是會(huì)先人一步的為你找到投資的機(jī)會(huì)。漲是在累積風(fēng)險(xiǎn)，跌才是釋放風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)論:確保手中持續(xù)有現(xiàn)金!理財(cái)?shù)?3課:股票投資回報(bào)率查理·芒格在1994年演講《論基本普世智慧及其與投資管理和商業(yè)的關(guān)系》中，曾一指出：“長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，股票的回報(bào)率很難比發(fā)行該股票的企業(yè)的年均利潤(rùn)高很多。如果某家企業(yè)40年來(lái)的資本回報(bào)率是6%，你在這40年間持有它的股票，那么你得到的回報(bào)率不會(huì)跟6%有太大的差別——即使你最早購(gòu)買時(shí)該股票的價(jià)格比其賬面價(jià)值低很多。相反地，如果一家企業(yè)在過(guò)去二三十年間的資本回報(bào)率是18%，那么即使你當(dāng)時(shí)花了很大的價(jià)錢去買它的股票，你最終得到的回報(bào)也將會(huì)非?？捎^。所以竅門就在于買進(jìn)那些優(yōu)質(zhì)企業(yè)。”理財(cái)?shù)?3課:“護(hù)城河”巴菲特提出了“護(hù)城河”概念。并指出，“以公道的價(jià)格買入卓越企業(yè)，比以極低的價(jià)格買入平庸企業(yè)要好?！币?yàn)槠髽I(yè)的“護(hù)城河”是動(dòng)態(tài)變化的，并且有“寬、窄，深、淺”的不同，大多數(shù)平庸企業(yè)的護(hù)城河又淺又窄，其未來(lái)自由現(xiàn)金流是高度不穩(wěn)定和不確定的；而我們喜歡又寬又深的護(hù)城河，并且隨著時(shí)間的推移，持續(xù)的變寬變深，它將保障企業(yè)未來(lái)創(chuàng)造自由現(xiàn)金流的穩(wěn)定性、確定性、成長(zhǎng)性和持久性，從而最大限度發(fā)揮“復(fù)利的威力”，為我們持續(xù)不斷的創(chuàng)造投資利潤(rùn)。所以，做投資分析，需“先定性，后定量”。正如巴菲特所說(shuō)，定量決策或許可以為我們帶來(lái)一些確定無(wú)疑的利潤(rùn)，但定性決策卻可以為我們帶來(lái)一些真正賺大錢的投資機(jī)會(huì)，巴老稱之為“高概率事件洞察力(high-probabilityinsight)”，以識(shí)別“真正的卓越企業(yè)”，這也是資本市場(chǎng)最稀缺的一種能力。理財(cái)?shù)?4課:心理素質(zhì)的培養(yǎng)“心理學(xué)家弗洛姆曾經(jīng)做過(guò)這樣一個(gè)試驗(yàn)。他把學(xué)生帶到一個(gè)黑暗的屋子里，引導(dǎo)他們排著隊(duì)從一條木板上走過(guò)。等他們?nèi)窟^(guò)去以后弗洛姆打開(kāi)了房間里的一盞小燈，人們這才發(fā)現(xiàn)房子的地面是一個(gè)很深很大的池子，池子里有一條蟒蛇。而他們剛剛走過(guò)的木板，其實(shí)是架在池子上方的一座橋。隨后，弗洛姆又要求學(xué)生們?cè)俅芜^(guò)木橋，并對(duì)通過(guò)的人給予獎(jiǎng)勵(lì)。結(jié)果這次只有三個(gè)人愿意嘗試。他們小心翼翼地移動(dòng)著雙腳，慢慢地從木橋上過(guò)去，心驚膽戰(zhàn)。待他們通過(guò)后，弗洛姆打開(kāi)了房?jī)?nèi)的大燈，受試者這時(shí)候才看到，在木橋下面其實(shí)有一道安全網(wǎng)，他們是永不會(huì)掉到池子里的。弗洛姆接著又讓學(xué)生們過(guò)橋，結(jié)果所有人都愉快輕松地排隊(duì)走過(guò)了木橋。在投資中如何才能幫助自己克服貪婪和恐懼，從而盡量做到知行合一呢一個(gè)好的心態(tài)需要長(zhǎng)期的磨礪修養(yǎng)，需要的是愚者的智慧，而不光是那一點(diǎn)聰明勁。我們除了長(zhǎng)期的內(nèi)心磨礪和修養(yǎng)，我們還可以通過(guò)自己深入的了解你手中持有股票背后的公司，來(lái)增強(qiáng)自己的信心和理性。理財(cái)?shù)?5課:成為優(yōu)秀的人想要優(yōu)秀，只有一個(gè)捷徑，那就是不斷的進(jìn)取，通過(guò)讀書,通過(guò)實(shí)踐進(jìn)行自我教育。我的感悟，就是當(dāng)自己真的優(yōu)秀時(shí)，自然而然身邊的人就會(huì)變得越來(lái)越優(yōu)秀。所以，只有不斷奮進(jìn)，才有可能變得優(yōu)秀，才有機(jī)會(huì)讓身邊的人變得優(yōu)秀。理財(cái)?shù)?6課:《安全邊際》經(jīng)典教材《安全邊際》的作者塞思?卡拉曼在新版《證券分析》導(dǎo)讀中推薦：“1992年著名的價(jià)值投資公司布朗以‘有效的投資之道’為題，發(fā)表了綜合四十四項(xiàng)研究的報(bào)告。該報(bào)告發(fā)現(xiàn)真正的投資之道，其實(shí)頗為簡(jiǎn)單：便宜股票（根據(jù)市凈率、市盈率及股息率來(lái)衡量）的表現(xiàn)往往優(yōu)于貴價(jià)股票，而且表現(xiàn)落后（超過(guò)三至五年）的股票最終會(huì)勝過(guò)近期表現(xiàn)良好的股票。換句話說(shuō)，價(jià)值投資的確有效！據(jù)了解，沒(méi)有一位長(zhǎng)期投資者會(huì)后悔堅(jiān)持價(jià)值投資的理念。”理財(cái)?shù)?7課:高估值的危害格雷厄姆一直在歇斯底里般強(qiáng)調(diào)高估值的危害:任何超過(guò)40倍PE的股票都是有風(fēng)險(xiǎn)的，無(wú)論它有多高的成長(zhǎng)!高增長(zhǎng)高估值其實(shí)就是"有毒金融資產(chǎn)"，遲早要回吐，記得價(jià)值回歸是鐵律！理財(cái)?shù)?8課:什么是熔斷機(jī)制所謂熔斷機(jī)制，是指對(duì)某一合約在達(dá)到漲跌停板之前，設(shè)置一個(gè)熔斷價(jià)格，使合約買賣報(bào)價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)只能在這一價(jià)格范圍內(nèi)交易的機(jī)制。2015年12月4日，上證所、深交所、中金所發(fā)布指數(shù)熔斷相關(guān)規(guī)定：(1)滬深300漲跌幅達(dá)到5%時(shí)，市場(chǎng)將暫停交易15分鐘。(2)滬深300指數(shù)漲跌幅超過(guò)7%，或14時(shí)45分后滬深300指數(shù)漲跌幅超過(guò)5%，交易將暫停至收市。(3)同一幅度的熔斷一天只能觸發(fā)1次。理財(cái)?shù)?9課:證券投資基金如何分類基金種類繁多，根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)可以有不同的分類——依據(jù)基金運(yùn)作方式的不同，基金可以分成封閉式基金和開(kāi)放式基金。依據(jù)投資對(duì)象的不同，可以分成：80%以上基金資產(chǎn)投資于股票的是股票型基金；80%以上基金資產(chǎn)投資于債券的是債券型基金；僅購(gòu)買貨幣市場(chǎng)工具的是貨幣型基金；還有一部分“奇葩”分類，主要有系列基金、保本基金、交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）與ETF聯(lián)接基金、上市開(kāi)放式基金（簡(jiǎn)稱“LOF”）、QDII基金、分級(jí)基金、短期理財(cái)基金等。理財(cái)?shù)?0課:基金交易是按照什么凈值成交新發(fā)行基金，募集期內(nèi)進(jìn)行認(rèn)購(gòu)的，即按照合同規(guī)定的凈值1元，進(jìn)行認(rèn)購(gòu)成交；如是申購(gòu)一款已經(jīng)發(fā)行了的基金，一個(gè)工作日的15點(diǎn)是臨界點(diǎn)，當(dāng)天工作日15點(diǎn)前進(jìn)行購(gòu)買，即按照當(dāng)天的凈值計(jì)算成交，如是當(dāng)天工作日15點(diǎn)后操作的，即算作下一個(gè)工作日的申請(qǐng)，是按照下一個(gè)工作日的凈值計(jì)算成交。理財(cái)?shù)?1課:什么是基金的前端收費(fèi)和后端收費(fèi)前、后端收費(fèi)是同一只基金不同的兩種收費(fèi)模式——前端收費(fèi)是指認(rèn)/申購(gòu)時(shí)繳納申購(gòu)費(fèi)，贖回時(shí)繳納贖回費(fèi)；后端收費(fèi)是指認(rèn)/申購(gòu)時(shí)不繳納申購(gòu)費(fèi)，贖回時(shí)一并繳納認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)與贖回費(fèi)。前端認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)隨認(rèn)/申購(gòu)金額的增加而遞減，后端認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)且隨持有時(shí)間的增加而遞減。一般情況下，前端收費(fèi)適合于短期投資者；后端收費(fèi)適合于投資期限較長(zhǎng)的投資者。客戶可以根據(jù)自身的情況選擇適合的收費(fèi)模式。理財(cái)?shù)?2課:基金單位凈值與累計(jì)凈值有何不同基金單位凈值，就是交易日每天收市以后，基金總資產(chǎn)減去負(fù)債后，除以當(dāng)天的基金總份額，即得出當(dāng)天的單位凈值。累計(jì)凈值是該基金自發(fā)行成立以來(lái)的凈值，累計(jì)份額凈值=基金單位凈值+基金成立后累計(jì)分紅?；饐挝粌糁岛苤匾?，是日常交易的價(jià)格，正常情況下，申購(gòu)和贖回均依據(jù)單位凈值計(jì)算。而累計(jì)凈值體現(xiàn)了基金從成立以來(lái)所取得的累計(jì)收益，更多時(shí)候是充當(dāng)“業(yè)績(jī)參考值”。提示：基金凈值的高低并不是選擇基金的主要依據(jù)，基金凈值未來(lái)的成長(zhǎng)性是判斷投資價(jià)值的關(guān)鍵。理財(cái)?shù)?3課:什么是“未知價(jià)原則”什么是T日“未知價(jià)原則”——除了基金首次發(fā)行時(shí)認(rèn)購(gòu)價(jià)格確定為元外，開(kāi)放式基金的申購(gòu)和贖回通常是采取“未知價(jià)法”，即投資者提交交易申請(qǐng)時(shí)，并不知道其基金凈值。所以，投資者按照金額申購(gòu)（申購(gòu)多少錢的基金產(chǎn)品）、份額贖回（贖回多少份的基金產(chǎn)品）。T日——T日是指證券交易所的交易日，周末和節(jié)假日不屬于T日（交易日），T日以股市收市時(shí)間為界，每天15：00之前提交的交易按照當(dāng)天收市后公布的凈值成交（我司官網(wǎng)凈值公布時(shí)間一般是晚間九點(diǎn)后），15：00之后提交的交易將按照下一個(gè)交易日的凈值成交。比如周五15：00之后提交的交易將視為下周一的交易，T日為下周一，以T日的凈值成交，T＋1（下周二）確認(rèn)交易，QDII基金T+2(下周三）確認(rèn)。理財(cái)?shù)?4課:投資能力的培養(yǎng)投資的能力取決于3個(gè)方面：品性，知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)。人的品性很難改變，而且直接決定了在市場(chǎng)中的行為和思維特征；知識(shí)不難獲取，但難在持之以恒的堅(jiān)持學(xué)習(xí)；經(jīng)驗(yàn)很難跨越，必須經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的歷練。投資收益是以上三個(gè)因素的共振，所以可持續(xù)的超額收益的壁壘你看不見(jiàn)，但它就在那里。理財(cái)?shù)?5課:女性理財(cái)對(duì)于女性來(lái)說(shuō)，投資理財(cái)?shù)挠?jì)劃也要與自身的年齡段相契合。由于處于不同的年齡階段，女性在收入、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和理財(cái)需求上都不盡相同。一般而言，20歲、30歲和40歲是大體上劃分投資計(jì)劃和比例的重要分界點(diǎn)。20歲：進(jìn)行資金儲(chǔ)備20－30歲是未來(lái)家庭資金的積累期，因此，理財(cái)?shù)闹饕獌?nèi)容是廣開(kāi)財(cái)源，投資的目的不在于獲利而在于積累資金，這時(shí)期的理財(cái)可以選擇“強(qiáng)迫儲(chǔ)蓄形式”的產(chǎn)品。比如銀行的零存整取業(yè)務(wù)，基金定投和儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)都是可以考慮的品種。30歲：讓資產(chǎn)增值對(duì)于30歲年齡層的女性來(lái)說(shuō)，讓資產(chǎn)增值是這個(gè)階段理財(cái)?shù)闹匾繕?biāo)。對(duì)于那些剛進(jìn)入理財(cái)市場(chǎng)的投資者，在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，保本類銀行理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該是選擇之一。當(dāng)然，那些風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，且有投資經(jīng)驗(yàn)的女性，則可以結(jié)合今年震蕩行情的市場(chǎng)特征，做一些基金的配置，如一些平衡型和指數(shù)型基金與股票型基金配合起來(lái)做，或者直接入市進(jìn)行波段操作。40歲：為養(yǎng)老金做準(zhǔn)備處于40歲年齡層的女性可以采取基金定投計(jì)劃及單筆投資雙軌進(jìn)行的方式來(lái)積累子女的大學(xué)教育金以及自身的養(yǎng)老金，投資標(biāo)的以平衡型基金或債券基金為主，逐步減少股票的投資。此外，也應(yīng)加大對(duì)保險(xiǎn)需求的投入。理財(cái)?shù)?6課:巴菲特的成功巴菲特的成功與部分市場(chǎng)人士的短見(jiàn)形成了鮮明的對(duì)照，但更值得我們深思的是這背后所蘊(yùn)含的長(zhǎng)期投資與短期收益的理念碰撞。嘲笑巴菲特者最終被市場(chǎng)嘲笑，這是因?yàn)樗麄冎欢靡远唐诘臐q跌來(lái)衡量投資的成敗，卻忽視了真正的成功投資背后必然要求長(zhǎng)期資產(chǎn)的不斷增值。誠(chéng)然，投資是要擇時(shí)擇勢(shì)，但過(guò)度關(guān)注于市場(chǎng)短期的起落，并以之作為成敗的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)卻顯然是淺薄之舉，注重價(jià)值發(fā)掘，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資的理念才是致勝市場(chǎng)的最終之道。過(guò)于糾纏于一時(shí)的得失，往往容易忽略市場(chǎng)長(zhǎng)期的投資價(jià)值。計(jì)較每日的漲跌起落容易使投資者把自己變成投機(jī)者，只能用短期的眼光衡量投資標(biāo)的和投資成敗，最終導(dǎo)致自己的心態(tài)失衡，失去戰(zhàn)勝市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。無(wú)論投資基金還是股票，巴菲特的成功帶給我們的教育意義都是十分重要的。堅(jiān)持自己的投資理念，不為短期的市場(chǎng)波動(dòng)所左右已經(jīng)形成的正確價(jià)值判斷，唯有堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資，才會(huì)最終為自己帶來(lái)最為豐厚的投資收益。理財(cái)?shù)?7課:資產(chǎn)配置是理財(cái)關(guān)鍵作為普通投資者，要想達(dá)到自己理財(cái)?shù)哪康模攸c(diǎn)在于把握資產(chǎn)配置。廣義上講，資產(chǎn)主要分為三大類：權(quán)益類資產(chǎn)，即以股票為典型代表的、投資收益主要由價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的資產(chǎn)，包括以此為主要投資標(biāo)的的各類理財(cái)產(chǎn)品（如股票基金等）；固定收益類資產(chǎn)，包括各類債券、存款以及以此作為投資標(biāo)的的理財(cái)產(chǎn)品（如債券基金、貨幣基金等）；其他個(gè)人資產(chǎn)，包括個(gè)人擁有的其他不動(dòng)產(chǎn)（房子）和動(dòng)產(chǎn)。資產(chǎn)配置就是根據(jù)投資者本身對(duì)收益的要求、自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以及市場(chǎng)形勢(shì)的分析和判斷進(jìn)行有效的大類資產(chǎn)比例劃分。理財(cái)?shù)?8課:基金的定期定額理財(cái)定期定額理財(cái)方式適合于：1、有固定收入的人。各銷售機(jī)構(gòu)規(guī)定的定期定額最低起點(diǎn)僅為100元至數(shù)百元，有固定收入的人群，完全可以在支付每月固定支出后，將閑散資金用于投資，積少成多，獲取長(zhǎng)期投資收益。2、在中遠(yuǎn)期有資金需要的人。例如，計(jì)劃15年后送子女出國(guó)留學(xué)、30年后退休，可以盡早開(kāi)始定期定額投資。定期定額起點(diǎn)低，不會(huì)造成經(jīng)濟(jì)上的負(fù)擔(dān)，通過(guò)長(zhǎng)期投資的復(fù)利效應(yīng)，有利于幫助您實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期的投資目標(biāo)。3、不喜歡冒險(xiǎn)的人。定期定額投資在固定時(shí)間投資固定金額，相對(duì)于單筆投資，有效攤平了投資成本和市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，是震蕩市場(chǎng)投資基金的好方法。4、沒(méi)有時(shí)間理財(cái)?shù)娜?。定期定額在簽約后可自動(dòng)完成每月的基金申購(gòu)，節(jié)約時(shí)間。理財(cái)?shù)?9課:投資性格投資，說(shuō)簡(jiǎn)單也簡(jiǎn)單，說(shuō)難也難，精選個(gè)股難、低位低估敢低買難，但持有股票最難！因?yàn)檫@與人的閱歷、遠(yuǎn)見(jiàn)、他的性格、他要克服戰(zhàn)勝自己人性的弱點(diǎn)相關(guān)。學(xué)不來(lái)的，只有不斷學(xué)習(xí)磨練戰(zhàn)勝自己，所以拿住股票是最難的。理財(cái)?shù)?0課:定期投資指數(shù)基金2007年，巴菲特接受電視采訪時(shí)建議投資者定期投資指數(shù)基金：“我認(rèn)為，個(gè)人投資者的最佳選擇就是買入一只低成本的指數(shù)基金，并在一段時(shí)間里保持持續(xù)定期買入。因?yàn)檫@樣你將會(huì)買入一個(gè)非常好的投資品種，事實(shí)上你買入一只指數(shù)基金就相當(dāng)于同時(shí)買入了美國(guó)所有的行業(yè)?！薄叭绻銏?jiān)持長(zhǎng)期持續(xù)定期買入指數(shù)基金，你可能不會(huì)買在最低點(diǎn)，但你同樣也不會(huì)買在最高點(diǎn)?！卑头铺卦?993年致股東的信中說(shuō)：“如果投資人對(duì)任何行業(yè)和企業(yè)都一無(wú)所知，但對(duì)美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)前景很有信心，愿意長(zhǎng)期投資，這種情況下這類投資人應(yīng)該進(jìn)行廣泛的分散投資。這類投資人應(yīng)該分散持有大量不同行業(yè)的公司股份，并且分期分批購(gòu)買。例如，通過(guò)定期投資指數(shù)基金，一個(gè)什么都不懂的業(yè)余投資者往往能夠戰(zhàn)勝大部分投資專家。一個(gè)非常奇怪的現(xiàn)象是，當(dāng)'愚笨'的金錢了解到自己的缺陷之后，就再也不愚笨了?！崩碡?cái)?shù)?1課:投資本質(zhì)上是創(chuàng)業(yè)投資本質(zhì)上是創(chuàng)業(yè)。創(chuàng)業(yè)者，最重要的是勇氣。既要有勇氣去做別人不敢做的事情，也要有勇氣拒絕愚蠢的事情。有人說(shuō)得好，在A股，一年賺5倍的很多，而五年賺1倍很少。理財(cái)?shù)?2課:價(jià)值與價(jià)格大多數(shù)價(jià)值投資者對(duì)“價(jià)值”知之甚少，他們其實(shí)就是貪便宜的投機(jī)者而已。無(wú)論什么時(shí)候都是價(jià)值第一，至于價(jià)格，當(dāng)然是考慮的重要因素，但非決定性因素。忘掉市場(chǎng)，只專注在生意本身。2015年這輪股災(zāi)把太多的人打回原形。理財(cái)?shù)?3課:股市里真正的風(fēng)險(xiǎn)在于內(nèi)在價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)股市里真正的風(fēng)險(xiǎn)在于內(nèi)在價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)，而非股票價(jià)格的走勢(shì)，規(guī)避資金的永久性損失，不僅要遠(yuǎn)離杠桿，更在于認(rèn)清這家企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)，哪些企業(yè)能夠輕松超越社會(huì)平均水準(zhǔn)提升內(nèi)在價(jià)值，哪些企業(yè)不容易倒掉，你購(gòu)買這類企業(yè)的支付的價(jià)格是否低于內(nèi)在的價(jià)值，這才是決定性的。不少投資者2015年因采取激進(jìn)的投資策略,導(dǎo)致杠桿爆倉(cāng)，尤其是年齡比較大的人確實(shí)很可憐，但也沒(méi)辦法。年輕人應(yīng)該盡早進(jìn)入證券市場(chǎng)學(xué)習(xí)投資，因?yàn)槟悴怀迷邕M(jìn)來(lái)的話，以后等中老年了有錢了但沒(méi)投資經(jīng)驗(yàn)，那時(shí)再進(jìn)來(lái)就經(jīng)不起摔了。理財(cái)?shù)?4課:要想爭(zhēng)得第一，先得跑完全程做投資，無(wú)論是管理別人的資產(chǎn)還是自己做，引用巴菲特的說(shuō)法，不上杠桿、不承擔(dān)不確定性風(fēng)險(xiǎn)這些保守的做法或許不利于業(yè)績(jī)，但這是唯一能使我們自在安逸的做法。印第安里斯500英里汽車賽的一位勝利者曾說(shuō)過(guò)：“要想爭(zhēng)得第一，先得跑完全程?！崩碡?cái)?shù)?5課:投資不犯錯(cuò)誤是不可能的!投資者通過(guò)學(xué)習(xí)可以比別人少犯一些錯(cuò)誤——也能夠在犯了錯(cuò)誤之后更快的糾正，但既要過(guò)上富足的生活又不犯錯(cuò)誤是不可能的?！泵⒏?、巴菲特教我們的價(jià)值投資不是擁有一種不犯錯(cuò)誤的能力，而是比別人少犯一些錯(cuò)誤，并盡最大限度的規(guī)避一切致命的錯(cuò)誤。理財(cái)?shù)?6課:公司的護(hù)城河(東阿阿膠)公司有沒(méi)有護(hù)城河或者壟斷性，一個(gè)公司長(zhǎng)期未來(lái)的確定性是最重要的指標(biāo)。不買渠道股，專注壟斷與商譽(yù)的重要性。回避”渠道類“的股票，渠道類企業(yè)首先沒(méi)有很好的行業(yè)壁壘，傳統(tǒng)的渠道在網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的大潮下，能否轉(zhuǎn)型成功存在很大的不確定性，即便成功，也只是少數(shù)，難以辨別。一家企業(yè)的護(hù)城河是否牢固正在電商時(shí)代得以考驗(yàn)，過(guò)去所謂的渠道壟斷、供應(yīng)鏈壟斷事實(shí)證明都是不堪一擊的護(hù)城河。產(chǎn)品力是最重要的，最好你的產(chǎn)品全球獨(dú)一份，不怕對(duì)手賠本給你競(jìng)爭(zhēng)才是真護(hù)城河！資源壟斷，地域特權(quán)，比別的企業(yè)多一重不可復(fù)制的優(yōu)勢(shì)！道地產(chǎn)精品、奢侈品，依云礦泉水，因法國(guó)阿爾卑斯山的特殊礦物質(zhì)而聞名；南非鉆石、韓國(guó)高麗參、印尼雨燕燕窩、法國(guó)松露、梵蒂岡、新疆和田玉、山東東阿阿膠、貴州茅臺(tái)、西湖龍井茶等等舉不勝舉。理財(cái)?shù)?7課:投資自有王道投資自有王道，這個(gè)王道，就像高瓴資本的創(chuàng)始人張磊最近在烏鎮(zhèn)所說(shuō)的，“要相信美好的東西，純粹的東西，扎扎實(shí)實(shí)專業(yè)研究的東西，要投資于價(jià)值，投資于未來(lái)，投資于人才，真正的投資家同樣需要企業(yè)家精神，他們只是碰巧成為（happenedtobe）了投資家?！崩碡?cái)?shù)?8課:保守投資保守投資的誤區(qū)在于：1.保守投資就是低收益投資。2.低估有深度，就可滿倉(cāng)重倉(cāng)。3.低估有深度就會(huì)馬上上漲。4.誰(shuí)低估買誰(shuí)，不考慮行業(yè)地位。5.熊市必須保守，牛市就應(yīng)激進(jìn)。以上各條都是臆想，保守投資為的是長(zhǎng)期穩(wěn)定的較豐厚復(fù)利收益；深跌不意味著股價(jià)逆轉(zhuǎn)；選股要選優(yōu)質(zhì)龍頭；牛熊難測(cè)，走過(guò)方知。理財(cái)?shù)?9課:萬(wàn)元戶隨著近三十年通貨膨脹的侵蝕，“萬(wàn)元戶”只得成為歷史概念，那么現(xiàn)在多少財(cái)富才相當(dāng)于以前的“萬(wàn)元戶”北京師范大學(xué)教授鐘偉的一篇權(quán)威學(xué)術(shù)研究報(bào)告，答案是“255萬(wàn)”！如果三十年前的1萬(wàn)元存了銀行，采取五年定期儲(chǔ)蓄不斷滾動(dòng)定存，即便考慮到保值貼補(bǔ)，當(dāng)年存入銀行的1萬(wàn)元今天充其量也難超過(guò)10萬(wàn)元。所以，有錢不能藏著窩著，而要學(xué)會(huì)理財(cái)，學(xué)會(huì)讓錢滾錢啊。理財(cái)?shù)?0課:2016年如何買新股(必讀!!!!!!)1、怎樣看自己可以申購(gòu)多少你的行情軟件會(huì)提示。(勤快的人看這里：具體算法和原來(lái)一樣，深交所需非限售股1萬(wàn)元以上，每5000元市值可以多一個(gè)號(hào)。上交所需非限售股1萬(wàn)元以上，每1萬(wàn)元市值可以多一個(gè)號(hào)，上交所的好消息是，多個(gè)賬戶的市值可以合并計(jì)算。限售A股、退市股票、B股、債券、基金等產(chǎn)品不計(jì)算市值。凍結(jié)、質(zhì)押、董監(jiān)高持股限制、融資融券客戶信用證券賬戶、停牌或暫停上市股票均計(jì)算市值。不合格、休眠、注銷證券賬戶不計(jì)算市值。)2、有多個(gè)賬戶的怎么辦有多個(gè)賬戶的(比如到處開(kāi)戶的)，只能選一個(gè)賬戶申購(gòu)，否則除第一次申報(bào)外的賬戶無(wú)效。3、能否委托券商代為申購(gòu)只能自己申購(gòu)，不能全權(quán)委托給券商代為操作。4、申購(gòu)當(dāng)日要不要錢不要、不要、不要。啥時(shí)候要錢，往下看。5、最晚啥時(shí)候繳款T日申購(gòu)，確認(rèn)中簽后，在T+2日按券商和你約定的時(shí)間內(nèi)繳款，但最遲不晚于24點(diǎn)，否則視為放棄。6、怎樣看自己是否中簽一是T+1日在行情軟件查;二是在指定報(bào)刊和網(wǎng)站(《證券時(shí)報(bào)》等)的中簽結(jié)果公告查。你可千萬(wàn)要記得查啊。7、發(fā)現(xiàn)自己中了簽，T+2日再賣出股票的錢可以用來(lái)繳款嗎深交所可以，但具體看各自券商和你怎樣約定。上交所未提及這點(diǎn)，估計(jì)也要看券商和你之間的約定。8、中了多只新股，資金不足怎么辦券商會(huì)和你簽相應(yīng)協(xié)議，協(xié)議按照你約定的程序辦。但別傷心，繼續(xù)往下看。9、中簽后不繳款怎么辦中簽后不全額繳款，視為放棄。但滬深交所都可以選擇部分申購(gòu)，比如中了500股，可以申購(gòu)499股，中了1000股，可以申購(gòu)999股。但如果不繳款或不全額繳款12個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)3次，要被拉黑6個(gè)月，禁止打新，期滿后自動(dòng)復(fù)活。10、能否同時(shí)參與網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)和網(wǎng)上申購(gòu)不能，參與了網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)的，不能再參與網(wǎng)上申購(gòu)。如果，繳款不足70%中止發(fā)行怎么辦老實(shí)說(shuō)，現(xiàn)在打新這么火，這種情況很難出現(xiàn)。如果網(wǎng)上網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)繳款不足70%中止發(fā)行時(shí)，退款。發(fā)行人和主承銷商將重新啟動(dòng)詢價(jià)和申購(gòu)流程。這種情況不算你違約。網(wǎng)下打新規(guī)定怎樣先告訴你個(gè)門檻吧，兩個(gè)交易所的有效市值均不低于1000萬(wàn)元。理財(cái)?shù)?1課:賬戶上永遠(yuǎn)有現(xiàn)金用20%的現(xiàn)金，等待股災(zāi)時(shí)全倉(cāng)出擊，這時(shí)候很多優(yōu)質(zhì)公司會(huì)跌出一個(gè)非常誘人的價(jià)格，等市場(chǎng)恢復(fù)正常理性后，優(yōu)質(zhì)企業(yè)往往會(huì)率先反彈，漲到正常價(jià)格，這時(shí)一般都有15%左右的收益。穩(wěn)穩(wěn)地獲利后，不貪婪，賣出套現(xiàn)，將15%的利潤(rùn)轉(zhuǎn)回銀行賬戶，剩下的20%資金繼續(xù)留在股票賬戶中等待機(jī)會(huì)。由于中國(guó)股市的極度不理性，股災(zāi)頻繁，這么操作具有很強(qiáng)的實(shí)戰(zhàn)性和可操作性。理財(cái)?shù)?2課:巴菲特成功之道如何決定一家企業(yè)的價(jià)值呢要多閱讀：我閱讀所關(guān)注公司的年度報(bào)告，同時(shí)我也閱讀它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的年度報(bào)告。一一巴菲特理財(cái)?shù)?3課:《誤讀華為多少年》他根本沒(méi)有時(shí)間和人閑扯，他會(huì)有計(jì)劃地去選書讀，有計(jì)劃地和人交流。他沒(méi)有時(shí)間和人吃喝，他幾乎從不喝酒，也從不抽煙，也不見(jiàn)他坐下來(lái)喝茶。他一直處在學(xué)習(xí)思考、求生存狀態(tài)。也所以，他一直有著超乎尋常的對(duì)現(xiàn)實(shí)的擔(dān)憂、對(duì)未來(lái)輝煌的向往，急迫感與成就感交織，被時(shí)不我待的使命感驅(qū)使著前行，放下名利，專心于自己的事。正是這些使得任正非這樣一個(gè)普通人物，能夠做成一個(gè)偉大的事業(yè)。一一出自《誤讀華為多少年》理財(cái)?shù)?4課:稻盛和夫要想度過(guò)一個(gè)充實(shí)的人生，只有兩種選擇。一種是“從事自己喜歡的工作”，另一種是“讓自己喜歡上工作”。能夠碰上自己喜歡的工作這種幾率，恐怕不足幾千分之一、萬(wàn)分之一。與其尋找自己喜歡的工作，不如先喜歡上自己已有的工作，從這里開(kāi)始?！臼⒑头蚶碡?cái)?shù)?5課:少在乎一點(diǎn)短期波動(dòng)多一點(diǎn)信心，再多一點(diǎn)耐心，少在乎一點(diǎn)短期波動(dòng)。換句換說(shuō)就是要學(xué)會(huì)放棄一些短期波動(dòng)機(jī)會(huì)，當(dāng)你練到明明可以感受到一些短期的機(jī)會(huì)，但你為了長(zhǎng)遠(yuǎn)的大機(jī)會(huì)，直接放棄甚至能抓住也不愿去抓時(shí)，這是你已經(jīng)做到了心如止水，能在股市里冷靜面對(duì)，從容不迫。理財(cái)?shù)?6課:股市暴跌后怎么辦一定找自己長(zhǎng)期跟蹤研究的企業(yè)下手，自己如果看不懂，無(wú)論別人說(shuō)什么,你也不買；一定要研究清楚個(gè)股的長(zhǎng)線價(jià)值區(qū)，搞清楚價(jià)值區(qū)的大致范圍，要大致知道個(gè)股下跌的極限位置。一定要立足長(zhǎng)線埋伏，這是逆向投資的出發(fā)點(diǎn)。埋伏的時(shí)候，總體倉(cāng)位一定要控制，要始終留有后手，不到極限位置，絕不滿倉(cāng)?？傊褪且炊髽I(yè)，識(shí)別清楚個(gè)股長(zhǎng)線價(jià)值區(qū)，大跌過(guò)后個(gè)股進(jìn)入縮量階段開(kāi)始試倉(cāng)介入，逐步埋伏。在策略上，要總體控制倉(cāng)位，分部埋伏，要確保倉(cāng)位的彈性和風(fēng)險(xiǎn)可控，既要買到便宜籌碼，又不能急功近利，要慢火清燉，爭(zhēng)取大盤走到底部了，個(gè)股倉(cāng)位也加起來(lái)了。理財(cái)?shù)?7課:巴菲特價(jià)值投資2007年巴菲特訪問(wèn)韓國(guó)，有人提出“韓國(guó)股市的結(jié)構(gòu)不適合進(jìn)行巴菲特式價(jià)值投資，對(duì)此您有何看法”的問(wèn)題，巴菲特表示：“以在美國(guó)進(jìn)行的完全相同的方式對(duì)韓國(guó)進(jìn)行了投資，而且那樣的投資也獲得了成功?！彼磫?wèn)說(shuō)：“如果不是價(jià)值投資，難道要進(jìn)行無(wú)價(jià)值投資嗎”并強(qiáng)調(diào)說(shuō)：“沒(méi)有其他的代替方案?！?010年巴菲特在中國(guó)行中也表示：“如果我在中國(guó)，我也能取得同樣成功?！庇腥さ氖?，在美國(guó)，人們也質(zhì)疑巴菲特的投資方法是否有效。巴菲特自己曾言：“如果市場(chǎng)總是有效率的，我將會(huì)流落街頭，沿街乞討?！崩碡?cái)?shù)?8課:至誠(chéng)如神，從心所欲而不逾矩至誠(chéng)如神，從心所欲而不逾矩，在正確的方向上持續(xù)學(xué)習(xí)、持續(xù)積累、持續(xù)進(jìn)化，才能逐漸解決投資路上遇到困難和問(wèn)題，不惑、不懼、不憂，最終達(dá)到高明投資的境界。而所謂的“矩”就是價(jià)值投資的三條基本原則：（1）把股票當(dāng)作生意的一部分，買股票，就是買公司（對(duì)股票的態(tài)度）；（2）市場(chǎng)是在那里服務(wù)你，而不是指導(dǎo)你，要牢記“市場(chǎng)先生”的寓言（對(duì)市場(chǎng)的態(tài)度）；（3）投資要有安全邊際的保護(hù)。價(jià)值投資也可以有多種風(fēng)格，但這三條基本原則不可違背，否則就會(huì)超越價(jià)值投資的范疇，滑向投機(jī)的泥潭。理財(cái)?shù)?9課:格雷厄姆價(jià)值投資開(kāi)山鼻祖格雷厄姆：“如果你和我一樣相信價(jià)值投資是一種完善的、可行的、有利可圖的方法，就應(yīng)該全身心地投入進(jìn)去。堅(jiān)持它，不要被華爾街的時(shí)尚、錯(cuò)覺(jué)和投機(jī)活動(dòng)迷惑?！崩碡?cái)?shù)?0課:投資的“項(xiàng)幸福要素”任俊杰和朱曉蕓在《奧馬哈之霧》一書中提出了投資的“20項(xiàng)幸福要素”。他們認(rèn)為，如果能夠認(rèn)同幸福要素的大部分或全部并將其運(yùn)用于投資中，那么快樂(lè)投資就離你不遠(yuǎn)了。不過(guò)，他們只列出幸福要素的要點(diǎn)，并未進(jìn)一步深究，因此我試著給予闡釋。1、股價(jià)下跌是好事而不是壞事。在這個(gè)市場(chǎng)上，大概只有不到5%的人會(huì)歡迎股價(jià)的下跌，因?yàn)樗麄冴P(guān)注的是價(jià)值而不僅僅價(jià)格，就像商品一樣，當(dāng)股價(jià)越來(lái)越便宜的時(shí)候，他們就能夠越買越多，所以對(duì)他們而言下跌是好事而不是壞事。2、離市場(chǎng)越遠(yuǎn)，離財(cái)富越近。因此像巴菲特、塞思·卡拉曼，他們不會(huì)身處華爾街，更不會(huì)緊盯大盤，為的就是要遠(yuǎn)離市場(chǎng)。實(shí)際上，當(dāng)他們離市場(chǎng)越遠(yuǎn)時(shí)，財(cái)富就離他們?cè)浇?。反之，離市場(chǎng)越近，受到市場(chǎng)的影響也越多，反而離財(cái)富越遠(yuǎn)。3、遠(yuǎn)離新上市公司特別是IPO股票。道理很簡(jiǎn)單，新上市的公司特別是IPO的股票，往往容易遭遇市場(chǎng)的爆炒，股價(jià)往往虛高，嚴(yán)重透支了未來(lái)的業(yè)績(jī)，因此其投資價(jià)值也早已喪失殆盡，所以聰明的投資者不會(huì)去購(gòu)買那樣的股票。4、遇上“鐵公雞”不一定是壞事。能夠分紅的公司，當(dāng)然很好。但是也有一些優(yōu)秀的公司并不分紅，因此它們被指為“鐵公雞”。實(shí)際上，如果公司能夠做好資產(chǎn)配置，促進(jìn)企業(yè)健康良性地不斷成長(zhǎng)，那么遇上這樣的“鐵公雞”就不一定是壞事了。5、天道酬勤，“股”道有時(shí)正好相反。在股票市場(chǎng)中，在大多數(shù)情形下，“勤”往往得不到“酬”，反而只有“懶”才會(huì)得到“酬”。許多年前，巴菲特就發(fā)現(xiàn)了證券市場(chǎng)的一個(gè)定律，后來(lái)被列入運(yùn)動(dòng)“第四大定律”，那就是，運(yùn)動(dòng)越多，損失也越多。6、不想持有十年，就不要持有十分鐘。這句話來(lái)自巴菲特。聰明的投資者知道，每只股票的背后都是實(shí)實(shí)在在的企業(yè)，擁有股票即是擁有股份，就是公司的股東、企業(yè)的所有者，所以他們會(huì)十分審慎地行事：一旦買進(jìn)，不會(huì)輕易賣出。7、選股如選妻。彼得·林奇曾經(jīng)說(shuō)，有人買一件電器會(huì)挑選幾家商店，若把這種精神運(yùn)用到購(gòu)買股票上，一定不會(huì)做得很差。同樣的，選股如選妻，我們不會(huì)隨便找一個(gè)女子就去結(jié)婚。一個(gè)花了三個(gè)月選股的人與一個(gè)花三分鐘選股的人，其結(jié)果一定是大不相同的。8、“股價(jià)在上漲”是愚蠢的買入動(dòng)機(jī)。這句話來(lái)自彼得·林奇。追漲的人深信，只有股價(jià)上漲才能賺錢，而事實(shí)上彼時(shí)股價(jià)早已脫離了實(shí)際價(jià)值。在股價(jià)上漲時(shí)買入，其實(shí)就是博傻的行為，期待更傻的人在更高的價(jià)位買進(jìn)，這是一種擊鼓傳花的游戲。9、籃子越多，雞蛋的風(fēng)險(xiǎn)越大。有人總是認(rèn)為，分散才會(huì)消除風(fēng)險(xiǎn)，而實(shí)際上最大的風(fēng)險(xiǎn)是你不知道自己做什么?？醋o(hù)好二十個(gè)籃子里的雞蛋并不容易，其難度肯定要高于看護(hù)只有五個(gè)籃子里的雞蛋。所以，籃子越多，雞蛋的風(fēng)險(xiǎn)也越大。10、風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)并不成正比。許多人認(rèn)為，只有高風(fēng)險(xiǎn)才有高回報(bào)。但是他們卻不知道，低風(fēng)險(xiǎn)也可以獲得高回報(bào)。聰明的投資者之所以熱衷并專注于便宜貨，其根本原因就在于低風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)可以獲得高回報(bào)。風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)并不能成正比。11、市場(chǎng)經(jīng)常犯錯(cuò)。市場(chǎng)在短期內(nèi)大多是無(wú)效的，但在長(zhǎng)期的視野下是有效的?？墒?，有效市場(chǎng)理論總是認(rèn)為無(wú)論何時(shí)市場(chǎng)都是有效的。實(shí)際上市場(chǎng)在短期內(nèi)往往錯(cuò)得離譜。一只股票三個(gè)月前是30元，三個(gè)月后是3元，而公司卻依然還是那個(gè)公司，并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，那么有可能還是正確的嗎當(dāng)然，對(duì)于聰明的投資者而言，市場(chǎng)犯錯(cuò)之時(shí)，正是他們出擊之日。12、逆向行動(dòng)，而不是順勢(shì)而為。逆向行動(dòng)實(shí)際上就是和公眾對(duì)著干，?意味著你會(huì)關(guān)注那些沒(méi)人關(guān)注或被拋售的股票，因?yàn)橹挥羞@樣的股票才有可能被低估；意味著你買入后可能會(huì)承受陣痛，更有可能在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)蒙受虧損；意味著公眾正在賺錢而你卻要出局，公眾逃之夭夭而你卻要入場(chǎng)。13、一定條件下，股票不是高風(fēng)險(xiǎn)游戲。有些人總認(rèn)為買進(jìn)股票風(fēng)險(xiǎn)極大，但是需要視情況而言。這里所說(shuō)的“一定條件”是指在市場(chǎng)極端下跌的情形下買入股票。此時(shí)市場(chǎng)低迷，甚至沒(méi)人交易，股票嚴(yán)重低估，買進(jìn)以后長(zhǎng)期持有，直到股票回歸價(jià)值，那么賺錢就是大概率的事件。14、簡(jiǎn)單最美，生活如此，投資也如此。投資不需要復(fù)雜的數(shù)學(xué)公式或者繁瑣的技術(shù)指標(biāo)，更多的情況下運(yùn)用常識(shí)即可；也不需要進(jìn)入難懂復(fù)雜的高科技領(lǐng)域，聰明的投資者購(gòu)買的往往是簡(jiǎn)單好懂容易理解的產(chǎn)品或服務(wù)，比如褲襪、瓶蓋、飲料、報(bào)紙等等。理財(cái)?shù)?1課:2015大并購(gòu)年2015年無(wú)疑是大并購(gòu)年，除了熟知的滴滴快的、58趕集、美團(tuán)大眾點(diǎn)評(píng)等公司紛紛實(shí)現(xiàn)牽手合并外，美股市場(chǎng)上大并購(gòu)浪潮同樣此起彼伏。3月，巴菲特麾下的亨氏食品和卡夫食品宣布合并，成為全球第五大食品和飲料公司。10月，戴爾以670億美元收購(gòu)EMC，成為科技行業(yè)史上金額最大并購(gòu)案。10月，全球啤酒業(yè)老大百威英博終以約1040億美元收購(gòu)老二SAB米勒，成為占據(jù)全球市場(chǎng)三成份額的巨無(wú)霸啤酒企業(yè)。11月，萬(wàn)豪酒店宣布以122億美元收購(gòu)喜達(dá)屋，成為全球最大酒店集團(tuán)。11月，美國(guó)最大制藥商輝瑞宣布收購(gòu)另一只巨頭艾爾建，創(chuàng)全球制藥行業(yè)規(guī)模最大并購(gòu)交易。12月，美國(guó)最大兩家化學(xué)公司杜邦與陶氏化學(xué)宣布達(dá)成合并協(xié)議，成為全球化工巨無(wú)霸。理財(cái)?shù)?2課:2015年的巴菲特2015年是股神巴菲特自2009年以來(lái)相對(duì)于美股大盤表現(xiàn)最糟糕的一年，2015年他的伯克希爾哈撒韋公司A股和B股股價(jià)均下跌約13%，其兩大重倉(cāng)股美國(guó)運(yùn)通2015年跌25%，IBM2015年下跌13%。這是1965年巴菲特掌舵以來(lái)第11個(gè)股價(jià)下跌的年份，也是2009年以來(lái)相對(duì)于標(biāo)普500表現(xiàn)最糟糕的一年。雖然2008年伯克希爾的股價(jià)也曾受重挫，但跑贏了整個(gè)市場(chǎng)；而2015年巴菲特已遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后市場(chǎng)，同期標(biāo)普500指數(shù)的跌幅只有%。美國(guó)媒體甚至認(rèn)為，2015年對(duì)股神巴菲特來(lái)說(shuō)是恥辱的一年，“全年投資業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平，重倉(cāng)股未有出彩表現(xiàn)，與2015年的幾大牛股都無(wú)緣”。理財(cái)?shù)?3課:炒股心理學(xué)很多時(shí)候，我們自己明明預(yù)見(jiàn)到了兩年三年后一支股票的股價(jià)肯定會(huì)比當(dāng)前高，而且高不少。但是因?yàn)槎桃暋皳p失”厭惡，擔(dān)心買入后短期內(nèi)股價(jià)繼續(xù)下跌，我們不敢下決心在當(dāng)前價(jià)位買入。而股價(jià)過(guò)幾天真的進(jìn)一步下跌了，我們一方面佩服自己前幾天沒(méi)有買入是非?！坝⒚鞯摹?，另一方面在當(dāng)前價(jià)位還是不敢買入。沒(méi)想到過(guò)了幾天，股價(jià)又“反彈”回去，甚至超過(guò)了之前我們猶豫的價(jià)格，我們立刻“懊悔”沒(méi)有在最低位買入，但是又不敢追高，怕追高后股價(jià)回調(diào)，又遭遇浮虧。結(jié)果股價(jià)開(kāi)始波動(dòng)盤整，越是盤整，我們?cè)绞切幕牛绿げ粶?zhǔn)節(jié)奏，買在了高位。等哪一天股價(jià)向上大幅度突破到了一個(gè)更高的平臺(tái)的時(shí)候，我們終于熬不住了沖了進(jìn)去。結(jié)果一沖進(jìn)去就遭遇回調(diào)，立刻浮虧。浮虧很長(zhǎng)一段時(shí)間，又熬不住了，割肉離場(chǎng)……股價(jià)開(kāi)始起飛……理財(cái)?shù)?4課:正確的投資心態(tài)投資心態(tài)：我們要做的是：在異?；鸨臅r(shí)候頭腦冷靜；在異常寒冷的時(shí)候放松心情，他總會(huì)把無(wú)法獲得財(cái)富的人給嚇出來(lái)的，我們不做存款式的理財(cái)，也不做炒股式的投機(jī)，希望以后大家以這樣子的投資心態(tài)，都成為有錢人。投資，也需要你的本職工作+股票投資回報(bào)，不要想著靠投資養(yǎng)活自己和家人，從短期來(lái)看是不現(xiàn)實(shí)的，所以學(xué)習(xí)投資和做好本職工作重要。其實(shí)股票投資大家完全可以像是買房投資一樣，他就是一個(gè)儲(chǔ)蓄罐。如果沒(méi)有正確的投資理念，那就是賭博。理財(cái)?shù)?5課:狹路相逢勇者勝狹路相逢勇者勝。投資之道，勇氣必不可少。到底是勇者勝還是智者勝并不重要，因?yàn)閮烧叨疾豢缮佟．?dāng)然，這里說(shuō)的智，并非要求真正的智者，一般意義上的聰明即可。一旦機(jī)會(huì)出現(xiàn)，敢于買入是投資者不可或缺的理念，就是所謂常說(shuō)的逆向。但是，一切勇氣需要建立在正確的判斷之上，需要智作為基礎(chǔ)。事實(shí)上，長(zhǎng)久成功的投資一定離不開(kāi)兩者的結(jié)合。理財(cái)?shù)?6課:有知無(wú)畏很多人最初涉足股市時(shí)初生牛犢不怕虎，所謂“無(wú)知無(wú)畏”。幾個(gè)沉浮下來(lái)，經(jīng)歷了動(dòng)蕩驚心，便到了“有知有畏”的階段，對(duì)于市場(chǎng)有了敬畏，一如萬(wàn)賴聲前輩所言“未入江湖想江湖，入了江湖怕江湖”。但“有畏”之后，天天念叨保本的人恐怕也未必符合投資的真愿望，有誰(shuí)希望今天的100萬(wàn)，十年后還是100萬(wàn)“有知無(wú)畏”才是我們的真追求。有人問(wèn)“你們?nèi)绾未驍∏f家戰(zhàn)勝機(jī)構(gòu)”事實(shí)是我們從來(lái)沒(méi)有打算打敗誰(shuí)，甚至根本不知道他們?cè)谀睦?！我們僅僅打算做好自己。看看102歲的楊絳總結(jié)的人生智慧：“我們?cè)绱丝释\(yùn)的波瀾，到最后才發(fā)現(xiàn)：人生最曼妙的風(fēng)景，竟是內(nèi)心的淡定與從容……我們?cè)绱似谂瓮饨绲恼J(rèn)可，到最后才知道：世界是自己的，與他人毫無(wú)關(guān)系?！崩碡?cái)?shù)?7課:投資之正心一、思考投資賺錢的合理途徑是什么有什么要素二、要滿足達(dá)到這些要素，你需要做什么不該做什么三、根據(jù)以上兩條，不斷修正自己不好的投資習(xí)慣，堅(jiān)持正確的投資行事規(guī)范。投資要素都是現(xiàn)成可以模仿的，關(guān)鍵在于修投資之正心。正心即是投資之“刀”。理財(cái)?shù)?8課:我的投資策略(作者不詳)可以簡(jiǎn)要表述如下:1、一切以價(jià)值投資行事，極度關(guān)注企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，視股票為企業(yè)，因?yàn)槊恐还善钡谋澈蠖际且患夜?，沒(méi)有研究就不要投資，虧損往往來(lái)自企業(yè)不良的財(cái)務(wù)狀況。2、精心構(gòu)建一個(gè)投資組合。在這個(gè)組合里擁有四至十個(gè)股票，以消費(fèi)類公司為主，分散于各不同的行業(yè)，集中投資。3、時(shí)間是優(yōu)秀企業(yè)的朋友，卻是糟糕企業(yè)的敵人。以時(shí)間來(lái)證明價(jià)值投資的有效性，選擇能夠確定在長(zhǎng)期中戰(zhàn)勝通脹的企業(yè)，與公司共成長(zhǎng)。4、正確對(duì)待市場(chǎng)的波動(dòng)。波動(dòng)不是風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)既與市場(chǎng)指數(shù)無(wú)關(guān)，也與股票價(jià)格無(wú)關(guān)。企業(yè)未來(lái)賺錢的可能性越大，風(fēng)險(xiǎn)就越低，反之就越高。5、采取自下而上的策略。忽略宏觀經(jīng)濟(jì)情勢(shì)，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的判斷無(wú)助于投資。忽略證券市場(chǎng)走向，因?yàn)槭袌?chǎng)的走向無(wú)法預(yù)測(cè)。只注重于企業(yè)的研究，努力使自己成為企業(yè)分析師。6、計(jì)算企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，以求得內(nèi)在價(jià)值的區(qū)間，雖然這個(gè)區(qū)間可能很模糊，但是寧要模糊的清晰，也不要精確的錯(cuò)誤。追求最大的安全邊際是投資的首要任務(wù)。7、以逆向思維的方式投資，做與眾相同的事，通常只會(huì)得到與眾相同的結(jié)果，只有做與眾不同的事，才有可能得到與眾不同的結(jié)果。8、堅(jiān)守自己的能力圈，投資于自己熟悉的、或者其產(chǎn)品和服務(wù)能夠理解的公司，投資于管理層值得信賴的公司，時(shí)刻保持警覺(jué)和質(zhì)疑，防止因?yàn)榕袛噱e(cuò)誤而招致致命的打擊。9、當(dāng)市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳股票劇跌時(shí)，就是一個(gè)好機(jī)會(huì)；當(dāng)優(yōu)秀公司出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，也是一個(gè)好機(jī)會(huì)。此時(shí)其價(jià)值向下遠(yuǎn)離價(jià)格，呈現(xiàn)出巨大缺口時(shí)，就是逐步買進(jìn)的時(shí)刻。10、當(dāng)市場(chǎng)彈冠相慶股票猛漲時(shí)，此時(shí)價(jià)值的洼地迅速被填平，價(jià)值向上遠(yuǎn)離價(jià)格，就是逐步賣出的時(shí)刻，永遠(yuǎn)不要參與市場(chǎng)的投機(jī)。11、追求合理的投資回報(bào)，這種回報(bào)不是相對(duì)表現(xiàn)，而是絕對(duì)表現(xiàn)。關(guān)心自己是否實(shí)現(xiàn)了自己的投資目標(biāo)，而不是自己的回報(bào)與市場(chǎng)或其他投資者相比如何。12、運(yùn)用概率論來(lái)思考投資的問(wèn)題。當(dāng)勝算大的時(shí)候，增加投資籌碼，反之則減少籌碼。目的在于以大概率的成功對(duì)沖小概率的失敗。我的投資策略幾乎來(lái)自投資大師們的經(jīng)驗(yàn)與總結(jié)，并不是什么新思想。好在投資也不需要新的思想。價(jià)值投資知易行難，只要一如既往能夠像磐石一般堅(jiān)守住這些準(zhǔn)則，做正確的事情，然后將正確的事情反復(fù)做，應(yīng)該可以達(dá)到自己的目標(biāo)。理財(cái)?shù)?9課:市場(chǎng)波動(dòng)：不可預(yù)測(cè)的加碼買入機(jī)會(huì)股票市場(chǎng)每天的波動(dòng)都是驚人的，這既是誘惑又是陷阱?！笆袌?chǎng)從來(lái)不是一臺(tái)根據(jù)證券的內(nèi)在品質(zhì)而精確地客觀地記錄其價(jià)值的計(jì)量器，而是匯集了無(wú)數(shù)人部分出于理性（事實(shí)）部分出于感性（理念和觀點(diǎn)）的選擇的投票器。”這就是市場(chǎng)波動(dòng)的由來(lái)。早知道波動(dòng)總是難免的，又何必勞心傷神。格雷厄姆在去世前幾個(gè)月的時(shí)候說(shuō)：“如果說(shuō)我在華爾街60多年的經(jīng)驗(yàn)中發(fā)現(xiàn)過(guò)什么的話，那就是從來(lái)沒(méi)有人能夠成功地預(yù)測(cè)股市波動(dòng)?！睂?duì)于市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)，格雷厄姆還有一個(gè)著名的“市場(chǎng)先生”的寓言：就是設(shè)想自己在與一個(gè)叫市場(chǎng)先生的人進(jìn)行股票交易，“市場(chǎng)先生”的特點(diǎn)是情緒很不穩(wěn)定。因此，在他高興的日子里，他會(huì)報(bào)出較高的價(jià)格，相反懊惱時(shí)，就會(huì)報(bào)出很低的價(jià)格。按現(xiàn)在通行的話說(shuō)，市場(chǎng)常常會(huì)犯錯(cuò)。而一個(gè)出色的價(jià)值投資者會(huì)充分利用這種錯(cuò)誤。設(shè)想有一天交易的時(shí)候，“市場(chǎng)先生”突然情緒沮喪，報(bào)出了一個(gè)低得離譜的價(jià)格，那么在這種情況下，投機(jī)客常常會(huì)按照“鱷魚原則”的要求止損離場(chǎng)，而價(jià)值投資者呢恰恰相反，會(huì)繼續(xù)加碼買入！這就是兩種不同的價(jià)值觀主導(dǎo)下的兩種截然相反的交易策略。這就是巴菲特告誡我們的：要把市場(chǎng)波動(dòng)看做你的朋友而不是敵人。理財(cái)?shù)?0課:積習(xí)必須改積習(xí)難改！金融市場(chǎng)投資習(xí)慣的鎖鏈總是輕得難以察覺(jué)，等到后來(lái)察覺(jué)時(shí)卻已經(jīng)重得難以掙斷，別說(shuō)是最普通的中小散戶凡人，即使是股神巴菲特本人，非常聰明、非常堅(jiān)韌、非常理性，改掉自己只買便宜貨的投資習(xí)慣，轉(zhuǎn)變成只買超級(jí)明星公司的交易習(xí)慣，足足耗費(fèi)20多年。聽(tīng)起來(lái)改變習(xí)慣很簡(jiǎn)單，改掉多年的老習(xí)慣是極端困難，改掉曾經(jīng)賺錢的買賣操作習(xí)慣更是極難做到，正如芒格所說(shuō)：“巴菲特的投資思維確實(shí)有些輕微的阻塞，因?yàn)樗趯?dǎo)師格雷厄姆的投資模式下做了很多年投資，而且賺了很多錢。想要從這種非常成功的投資模式轉(zhuǎn)換到新的投資模式，實(shí)在是非常困難?！卑头铺匕炎约和顿Y習(xí)慣的轉(zhuǎn)變歸功于受芒格的投資思想影響：“如同格雷厄姆教導(dǎo)我挑選廉價(jià)股，芒格不斷告誡我不要只買進(jìn)便宜貨，這是他對(duì)我最大的影響，讓我擺脫了格雷厄姆觀點(diǎn)的局限，這就是芒格思想的力量，他拓展了我的視野?！卑头铺乇硎咀约汉芏嗫捶ㄊ锹剞D(zhuǎn)向了芒格的思想觀點(diǎn)：“我不斷進(jìn)化，我以非同尋常的速度從猩猩進(jìn)化到人類?！卑头铺氐耐顿Y策略簡(jiǎn)單易懂易行，為什么卻極少人真正做到原因是習(xí)慣的力量，決定我們命運(yùn)的不是知識(shí)、不是思維，而是習(xí)慣。巴菲特（1989年）反思自己的投資習(xí)慣錯(cuò)誤是非常遲鈍的，以至于用了25年才明白接受新習(xí)慣只買好公司的道理。“（過(guò)去25年）我所犯的第一個(gè)錯(cuò)誤，就是買下伯克希爾公司的控制權(quán)。雖然我很清楚這家公司的紡織業(yè)務(wù)沒(méi)有什么發(fā)展前景，但是它的股票價(jià)格看起來(lái)實(shí)在太便宜了，讓我無(wú)法抵擋買入的誘惑。我在早些年間買入這類便宜貨股票相當(dāng)賺錢，但是到1965年我收購(gòu)伯克希爾時(shí)，我逐漸意識(shí)到這種投資策略并不是那么理想……以一般的價(jià)格買入一家非同一般的好公司，遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝過(guò)用非同一般的好價(jià)格買下一家一般的公司。芒格很早就明白了這個(gè)道理，我卻是一個(gè)遲鈍的學(xué)生。但是現(xiàn)在我也明白了，我們買入公司或者股票時(shí)，我們尋找的是一流的公司，而且還要有一流的管理?！崩碡?cái)?shù)?1課:謀定而后動(dòng)，知止而有得米蘭昆德拉曾說(shuō)：“在時(shí)間的亂山碎石中流過(guò)，兩岸的景致并不重要，重要的是溪流將流向沃野還是沙漠”對(duì)于投資，如何讓自己的資產(chǎn)流向沃野同樣很重要，我們千萬(wàn)不要經(jīng)歷了驚濤拍岸的盛況，最終卻只迎來(lái)沙漠的干涸。投資，是一場(chǎng)長(zhǎng)跑。你要么選定市場(chǎng)那5%的長(zhǎng)線價(jià)值股堅(jiān)定做長(zhǎng)線，守得屬于自己的長(zhǎng)青果樹；要么就應(yīng)該“謀定而后動(dòng)，知止而有得”，在大熊和大牛之間完美實(shí)現(xiàn)“模糊的正確”而非“精確的錯(cuò)誤”的大波段操作，也獲得自己每一季的豐收。理財(cái)?shù)?2課:中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行了嗎所謂的‘中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行’，并被認(rèn)為這是‘不爭(zhēng)的事實(shí)’。這完全是錯(cuò)誤的論述，至少是錯(cuò)誤的或夸大的表達(dá)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)完全沒(méi)有下行，只是其增長(zhǎng)率下滑，從以前的超高速增長(zhǎng)，下滑到現(xiàn)在的高速增長(zhǎng)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)還在以接近每年7%左右的速度在增長(zhǎng)。7%是很高的年增長(zhǎng)率，是全世界所有國(guó)家中增長(zhǎng)率中絕少數(shù)最高者之一，是其他多數(shù)國(guó)家夢(mèng)寐以求的數(shù)字。其次，由于這幾十年來(lái)的極高速的增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已非吳下阿蒙，現(xiàn)在（2015年）每一個(gè)百分點(diǎn)的增長(zhǎng)率，不可以同以前的等量齊觀。以每個(gè)百分點(diǎn)的增長(zhǎng)所代表的實(shí)際產(chǎn)量之增長(zhǎng)而言，現(xiàn)在的一個(gè)百分點(diǎn)，等于10年前的約個(gè)百分點(diǎn)。因此，即使現(xiàn)在的成長(zhǎng)率跌到4%，也在實(shí)際增加的產(chǎn)量上，相當(dāng)于10年前的約10%，相當(dāng)于15年前的約16%，20年前的約24%，25年前的約40%。理財(cái)?shù)?3課:此中有深意你不可能在一年中的每月每星期或每天都在買股票，并獲利；同樣你也不能每月、每星期或每天都種稻，并有收獲。理財(cái)?shù)?4課:巴菲特投資組合普通投資者應(yīng)該仔細(xì)研究巴菲特的歷年投資組合，巴菲特不是神，股市里沒(méi)有神，巴菲特約有三分之一的投資基本可以說(shuō)是比較失敗的，巴菲特買的有些企業(yè)比如布朗鞋業(yè)、美國(guó)航空、包括伯克希爾紡織廠，這可是全部身價(jià)投入的最后也是以破產(chǎn)結(jié)局。只是巴菲特的組合里有一半還是賺錢的，一小半是賺大錢的。理財(cái)?shù)?5課:成功的投資者甚至可能連大學(xué)都不用去上“很多人認(rèn)為經(jīng)營(yíng)和投資是兩類完全不同的事情。實(shí)際上，經(jīng)營(yíng)和投資是相互關(guān)聯(lián)的，有很多共通之處。如果你了解了投資的基本原理，你就會(huì)成為一個(gè)更優(yōu)秀的企業(yè)家；如果你了解了經(jīng)營(yíng)的基本原理，你將會(huì)成為一個(gè)更成功的投資者。投資看起來(lái)非常簡(jiǎn)單，事實(shí)確實(shí)如此，只不過(guò)是人們往往人為地把它復(fù)雜化了。要成為一個(gè)優(yōu)秀的投資者，不必具備中級(jí)甚至高級(jí)數(shù)學(xué)知識(shí)，也不必對(duì)技術(shù)有深入地了解，你只需有能力理解一些相當(dāng)簡(jiǎn)單的事情，如為什么人們喜歡喝可口可樂(lè)，他們是否會(huì)一直喜歡喝；又如過(guò)去一百年已經(jīng)發(fā)生了什么事情，未來(lái)一百個(gè)月內(nèi)會(huì)發(fā)生什么事情。這些都不算非常復(fù)雜的問(wèn)題。你不必為了成為優(yōu)秀的投資者而去讀商學(xué)院，其實(shí)成功的投資者甚至可能連大學(xué)都不用去上……”---巴菲特理財(cái)?shù)?6課:時(shí)間就是金錢時(shí)間就是金錢。對(duì)不投資的人來(lái)說(shuō)，時(shí)間會(huì)讓金錢貶值，時(shí)間越長(zhǎng)貶值得越多。即便儲(chǔ)蓄也不能解決金錢因時(shí)間而貶值的問(wèn)題，我從未見(jiàn)有人通過(guò)儲(chǔ)蓄上了富豪排行榜。要對(duì)抗時(shí)間導(dǎo)致金錢的貶值，就必須投資。即便是對(duì)投資者而言，投資者的類型與風(fēng)格不同，時(shí)間的意義也截然不同。追求速富的人喜歡短時(shí)段，愿意慢慢致富的人擁抱長(zhǎng)時(shí)段。投資中最常出現(xiàn)的兩種主要失誤也與時(shí)間密切相關(guān)：一種失誤是買進(jìn)了經(jīng)不起時(shí)間考驗(yàn)的劣質(zhì)資產(chǎn)；另一種失誤是賣出了經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。這兩個(gè)錯(cuò)誤的共同特征都是在時(shí)間判斷上出了錯(cuò)。一項(xiàng)投資是否經(jīng)得起時(shí)間的考驗(yàn)，是每個(gè)投資者都要回答的問(wèn)題。理財(cái)?shù)?7課:你的弱點(diǎn)，總會(huì)被市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)投資家李錄：“你的弱點(diǎn)，總會(huì)被市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)”。巴菲特也說(shuō)過(guò)，投資中最大的風(fēng)險(xiǎn)莫過(guò)于你不知道自己在做什么。只要你還有沒(méi)想明白的地方，就不要去做，否則總有一天市場(chǎng)會(huì)發(fā)現(xiàn)你的弱點(diǎn)，并把你打得鼻青臉腫。很多優(yōu)秀的投資家，連續(xù)多年業(yè)績(jī)優(yōu)秀，但其弱點(diǎn)一旦被市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，就幾乎前功盡棄。這里最著名的例子就是比爾·米勒了，他連續(xù)十五年跑贏指數(shù)，而后由于金融危機(jī)中重倉(cāng)金融股幾乎全軍覆沒(méi)，英名盡毀。比爾·米勒的錯(cuò)誤在于過(guò)于相信歷史經(jīng)驗(yàn)的啟示，且對(duì)政府行為的判斷過(guò)于自信了，而且沒(méi)有預(yù)留足夠的安全措施。依據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)、判斷政府決策，理論上本就有著巨大漏洞，總有一天會(huì)被市場(chǎng)擊中。另外一個(gè)著名例子要數(shù)長(zhǎng)期資本管理公司，其團(tuán)隊(duì)可謂是“夢(mèng)幻組合”，既有華爾街交易大師，美國(guó)前副財(cái)長(zhǎng)，還有兩位諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，其依靠復(fù)雜的電腦數(shù)學(xué)公式進(jìn)行債券套利，連續(xù)獲得優(yōu)秀回報(bào)：1994年%、1995年%、1996年%、1997年17%。長(zhǎng)期資本公司的致命漏洞在于過(guò)于相信計(jì)算機(jī)和數(shù)學(xué)模型的能力，卻不進(jìn)行常識(shí)性的風(fēng)險(xiǎn)判斷，其數(shù)學(xué)模型假設(shè)前提和計(jì)算結(jié)果都是在歷史統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)上得出的，一旦出現(xiàn)不符合歷史數(shù)據(jù)的黑天鵝事件，其上千倍的杠桿率將是致命的，而這個(gè)后果果然就發(fā)生了，長(zhǎng)期資本公司也倒閉了。理財(cái)?shù)?8課:沃爾特·施洛斯的16個(gè)投資經(jīng)驗(yàn)1、相對(duì)于價(jià)值來(lái)說(shuō)，價(jià)格是最重要的因素。如果你買進(jìn)時(shí)股價(jià)過(guò)高，那么就算是買了全世界最好的公司的股票，也會(huì)變成最糟糕的投資。同理，如果你低價(jià)買進(jìn)一只股票，哪怕公司基本面平平，也可能會(huì)成為你投資組合中的明星。2、用心建立公司價(jià)值的概念，記得股份代表了一個(gè)企業(yè)的一部分，不只是一張紙。3、以賬面價(jià)值為出發(fā)點(diǎn)確定企業(yè)的價(jià)值，要確保公司的債務(wù)不大于股權(quán)價(jià)值。4、有耐心些，股市不會(huì)馬上上漲。5、不要因?yàn)橄⒒蚬蓛r(jià)突然上漲而買入，如果專業(yè)人士可以這樣做，就讓他們?nèi)プ霭?。不要因?yàn)閴南⒍u出。6、不要害怕孤獨(dú)，但必須確信你的判斷是正確的。雖然你不能百分百的肯定，但要努力尋找你判斷的弱點(diǎn)。在股價(jià)下降后買入，在上漲一定程度后賣出。7、一旦你做出了決定，要敢于相信自己。8、樹立自己的投資理念，并努力遵循它。這正是我找到的成功之路。9、不要太急于賣出。如果股票價(jià)格達(dá)到你所認(rèn)為是合理的水平，那么你可以賣，但人們往往因?yàn)楣善鄙蠞q50%而賣掉它，將賣出與否和盈利關(guān)聯(lián)。賣出前重新評(píng)估該公司的價(jià)值，對(duì)照其賬面價(jià)值看是否需要出售股票。10、當(dāng)買入股票時(shí)，我發(fā)現(xiàn)在最近幾年的低點(diǎn)買入是很有用的。11、按照資產(chǎn)凈值的折扣價(jià)買入，這比以企業(yè)盈利為標(biāo)準(zhǔn)買入更靠譜一些。12、聽(tīng)從你所尊重的人的建議。這并不意味著你要接受它們。記住錢是你自己的，一般來(lái)說(shuō)，保存財(cái)富比掙錢更難。一旦你失去了很多錢，這將很難掙回來(lái)。13、盡量不要讓你的情緒影響你的判斷。買入和賣出股票，恐懼和貪婪可能是影響它們的最糟糕的情緒。14、記住復(fù)利的魔力。15、喜歡股票而不是債券。債券將限制你的收益，通貨膨脹會(huì)降低購(gòu)買力。16、小心杠桿。它可能對(duì)你不利。理財(cái)?shù)?9課:投資和投機(jī)必須具備的基本素養(yǎng)1．自立。必須獨(dú)立思考。切忌情緒化，去除一切可能導(dǎo)致非理智行為的環(huán)境因素。2．判斷：不要放過(guò)任何一個(gè)細(xì)節(jié)——沉思片刻。千萬(wàn)不要讓自己希望發(fā)生的事情影響自己的判斷。3．勇氣：不要過(guò)高估計(jì)當(dāng)一切都于你不利時(shí)，你可能具有的勇氣。4．敏捷：善于發(fā)現(xiàn)一切可能改變形勢(shì)的因素，以及可能影響輿論的因素。5．謹(jǐn)慎：隨和些，否則難以做到謹(jǐn)慎。股市于你有利時(shí)，就更要謙虛。當(dāng)自己認(rèn)為價(jià)格已經(jīng)達(dá)到最低點(diǎn)便著手買進(jìn)，這不是謹(jǐn)慎的行為；最好再等等看，晚些買也不遲。執(zhí)意等到價(jià)格升至最高點(diǎn)再賣出，這也不是謹(jǐn)慎行為——太快了脫手大概更安全。6．靈活：將所有客觀事實(shí)和自己的主觀看法綜合起來(lái)考慮、再考慮。必須徹底擯棄固執(zhí)己見(jiàn)的態(tài)度——或是“自以為是”。執(zhí)意在某個(gè)時(shí)間段內(nèi)賺進(jìn)某個(gè)數(shù)額的想法會(huì)完全破壞你自己的靈活性。一旦決定、立刻行動(dòng)——不要等待、觀望股市會(huì)怎樣。理財(cái)?shù)?00課:“群眾永遠(yuǎn)是錯(cuò)的”“群眾永遠(yuǎn)是錯(cuò)的”是巴魯克投資哲學(xué)的第一要義。他很多關(guān)于投資的深刻認(rèn)識(shí)都是從這一基本原理衍生而來(lái)的。比如，巴魯克主張一個(gè)非常簡(jiǎn)單的標(biāo)準(zhǔn)，來(lái)鑒別何時(shí)算是應(yīng)該買入的低價(jià)和該賣出的高位：當(dāng)人