上市公司收購中的股權(quán)轉(zhuǎn)讓 課件

目錄一、上市公司收購中的股權(quán)轉(zhuǎn)讓二、股份公司股東股權(quán)的鎖定期三、股東人數(shù)超過200人及職工持股會問題的處理四、國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓問題及處理五、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓六、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格確定、財務(wù)處理及稅務(wù)分析七、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議范本及評析目錄11一、上市公司收購中的

股權(quán)轉(zhuǎn)讓1一、上市公司收購中的

股權(quán)轉(zhuǎn)讓22（一）上市公司收購的定義

收購人通過在證券交易所的股份轉(zhuǎn)讓活動持有一個上市公司的股份達(dá)到一定比例、或者通過其他合法途徑控制一個上市公司的股份達(dá)到一定程度，導(dǎo)致其獲得或者可能獲得對該公司的實際控制權(quán)的行為。2（一）上市公司收購的定義收購人通過在證券交易所的33（二）法律法規(guī)及規(guī)范性文件1、《公司法》2、《證券法》3、《上市公司收購管理辦法》（中國證監(jiān)會第10號令）4、《上市公司股東持股變動信息披露管理辦法》（中國證監(jiān)會第11號令）5、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第15號——上市公司股東持股變動報告書》6、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第16號——上市公司收購報告書》7、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第17號——要約收購報告書》8、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第18號——被收購公司董事會報告書》9、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第19號——豁免要約收購申請文件》

3（二）法律法規(guī)及規(guī)范性文件1、《公司法》44（三）上市公司收購的方式1、從并購雙方的產(chǎn)業(yè)分類

1）橫向并購

2）縱向并購

3）混合并購2、從收購方的支付的對價劃分

1）現(xiàn)金

2）股權(quán)3）承債式收購4）債權(quán)

5）資產(chǎn)4（三）上市公司收購的方式1、從并購雙方的產(chǎn)業(yè)分類5發(fā)行股份購買資產(chǎn)a《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第2條

本辦法適用于上市公司及其控股或者控制的公司在日常經(jīng)營活動之外購買、出售資產(chǎn)或者通過其他方式進(jìn)行資產(chǎn)交易達(dá)到規(guī)定的比例，導(dǎo)致上市公司的主營業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、收入發(fā)生重大變化的資產(chǎn)交易行為。

b發(fā)行股份購買資產(chǎn)的條件《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》

第四十一、四十二條5發(fā)行股份購買資產(chǎn)5663、從收購主體來劃分

1）直接并購2）間接并購4、從并購的程序劃分（1）協(xié)議收購（2）上市公司協(xié)議收購的基本流程

a達(dá)成收購協(xié)議

b報告和通知義務(wù)

c目標(biāo)公司的董事和獨立董事發(fā)表意見

d獲得有關(guān)主管部門批準(zhǔn)

e股份轉(zhuǎn)讓的過戶登記手續(xù)

63、從收購主體來劃分72、要約收購（1）定義

是指收購者持有目標(biāo)公司股份達(dá)到法定比例,若繼續(xù)增持股份，必須依法向目標(biāo)公司所有股東發(fā)出全面收購要約。778（2）基本程序第一，向證監(jiān)會報送要約收購報告書

第二，公告收購要約

第三，目標(biāo)公司董事會與財務(wù)顧問發(fā)表意見

第四，股東預(yù)受要約及預(yù)受要約的撤回

第五，要約期滿時，收購人購買股份

第六，過戶登記

第七，報告收購結(jié)果并公告8（2）基本程序899（四）信息披露1、簡式權(quán)益變動報告書《收購管理辦法》16條2、詳式權(quán)益變動報告書《收購管理辦法》17條3、要約收購報告書《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第17號——要約收購報告書》4、上市公司收購報告書《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第16號——上市公司收購報告書》9（四）信息披露1、簡式權(quán)益變動報告書1010二、股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的鎖定期10二、股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的鎖定期1111（一）公司法的規(guī)定1、發(fā)起人持有股份2、公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份3、公司董事、監(jiān)事、高級管理人員持有股份11（一）公司法的規(guī)定1212（二）交易所關(guān)于股票轉(zhuǎn)讓的限制1、交易所上市規(guī)則的規(guī)定a、上交所股票上市規(guī)則2008年修訂版的規(guī)定b、深交所上市規(guī)則2008年修訂版的規(guī)定c、深交所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則

12（二）交易所關(guān)于股票轉(zhuǎn)讓的限制1、交易所上市規(guī)則的規(guī)定13132、通知類深交所《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范中小企業(yè)板上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員買賣本公司股票行為的通知》董事、監(jiān)事和高級管理人員在申報離任六個月后的十二月內(nèi)通過證券交易所掛牌交易出售本公司股票數(shù)量占其所持有本公司股票總數(shù)的比例不得超過50%。132、通知類1414（三）證監(jiān)會審核口徑實際審核中的要求14（三）證監(jiān)會審核口徑1515三、股東人數(shù)超過200人及職工持股會問題的處理15三、股東人數(shù)超過200人及職工持股會問題的處理16（一）相關(guān)規(guī)定1、《證券法》的規(guī)定第十條

2、《首發(fā)管理辦法》的規(guī)定第十三條16（一）相關(guān)規(guī)定161717（二）處理方法1、定性對發(fā)行上市構(gòu)成障礙2、處理應(yīng)清理3、具體要求4、案例17（二）處理方法1818四、國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓問題及處理18四、國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓問題及處理1919（一）國有股權(quán)的含義及分類1、含義

國有股權(quán)是指國家、代表國家的相關(guān)部門、國有及國有控股企業(yè)以各種出資方式（包括貨幣、實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等國家法律法規(guī)允許出資的其他財產(chǎn)形式）投資公司所形成的股權(quán)。19（一）國有股權(quán)的含義及分類1、含義2020（一）國有股權(quán)的含義及分類2、分類（1）國家股（2）國有法人股3、界定（1）國有企業(yè)改建為股份公司的股權(quán)界定（2）新設(shè)股份公司的股權(quán)界定總結(jié)：看出資人是誰20（一）國有股權(quán)的含義及分類2、分類21（二）國有股權(quán)管理權(quán)限的劃分1、法律依據(jù)：《公司法》148條《證券法》94條2、省級財政(國資)部門國有股權(quán)管理職能3、國務(wù)院國資委國有股權(quán)管理職能

21（二）國有股權(quán)管理權(quán)限的劃分1、法律依據(jù)：212222（三）國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式1、公開掛牌轉(zhuǎn)讓

程序2、協(xié)議轉(zhuǎn)讓（1）條件（2）協(xié)議轉(zhuǎn)讓的范圍有嚴(yán)格限制3、拍賣或招標(biāo)4、無償劃轉(zhuǎn)22（三）國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式1、公開掛牌轉(zhuǎn)讓2323五、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和

業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓23五、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和

業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓2424（一）定義1、股權(quán)轉(zhuǎn)讓2、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓3、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓

《企業(yè)會計準(zhǔn)則第20號——企業(yè)合并》應(yīng)用指南（二）區(qū)別法律上的不同會計處理上不同24（一）定義1、股權(quán)轉(zhuǎn)讓25六、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格確定、財務(wù)處理及稅務(wù)分析25六、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格確定、2526一、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格確定（一）關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的法律規(guī)定1、對國有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》等相關(guān)法律法規(guī)作了硬性規(guī)定；2、對于普通股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格在實務(wù)中尚未有法律文件明確規(guī)定。26一、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格確定（一）關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的法律規(guī)定2627（二）關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的確定方法1、國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格確定辦法

（1）轉(zhuǎn)讓非上市公司的股權(quán)（2）國有股東轉(zhuǎn)讓上市公司股權(quán)2、股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的調(diào)整27（二）關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的確定方法27282、普通股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格確定辦法（1）在實務(wù)操作中，通常協(xié)商作價與審計作價、評估作價結(jié)合使用。（2）公開拍賣的方式主要應(yīng)用在股權(quán)的強(qiáng)制轉(zhuǎn)讓中。審計作價法公司截止時點審計凈資產(chǎn)值確定評估作價法按公司截止某時點資產(chǎn)評估值確定協(xié)商作價法轉(zhuǎn)讓方與受讓方協(xié)商確定公開拍賣參考基準(zhǔn)價格確定拍賣的保留底價出資額法公司工商注冊登記的出資額確定普通股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格確定辦法282、普通股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格確定辦法（1）在實務(wù)操作中，通常協(xié)商作29二、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的財務(wù)處理（一）所持股權(quán)賬務(wù)處理基本要求（二）股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方的賬務(wù)處理

1、轉(zhuǎn)讓方賬務(wù)處理

2、受讓方取得長期股權(quán)投資的賬務(wù)處理

29二、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的財務(wù)處理（一）所持股權(quán)賬務(wù)處理基本要求2930（三）關(guān)于成本法、權(quán)益法—會計準(zhǔn)則1、成本法適用范圍一是企業(yè)持有的對子公司投資；二是對被投資單位不具有共同控制或重大影響。2、權(quán)益法適用范圍一是對合營企業(yè)投資；二是對聯(lián)營企業(yè)投資。

30（三）關(guān)于成本法、權(quán)益法—會計3031三、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅務(wù)處理1、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的分類（1）企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)（2）自然人轉(zhuǎn)讓股權(quán)2、股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及的稅種（1）企業(yè)所得稅（2）個人所得稅（3）印花稅31（一）股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收概況三、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅務(wù)處理1、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的分類31（一）股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅32（二）股權(quán)轉(zhuǎn)讓的所得稅1、企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的所得稅（1）轉(zhuǎn)讓股權(quán)所得并入企業(yè)應(yīng)納所得稅額中，一并繳納企業(yè)所得稅。（2）《企業(yè)所得稅法》的規(guī)定25%

20%

15%（3）股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格明顯低于市場價格或顯失公允時，稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)調(diào)整股權(quán)轉(zhuǎn)讓的應(yīng)納所得額。2、個人股權(quán)轉(zhuǎn)讓的所得稅（1）《個人所得稅法》（2）財稅[2009]167號文（3）國稅發(fā)[2010]54號32（二）股權(quán)轉(zhuǎn)讓的所得稅3233（三）股權(quán)轉(zhuǎn)讓的印花稅（1）通過證券交易所的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，按3‰的稅率征收印花稅；（2）其他企業(yè)發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，按萬分之5的稅率計征印花稅。（四）股權(quán)轉(zhuǎn)讓的特殊稅務(wù)處理

財稅[2009]59號文件規(guī)定33（三）股權(quán)轉(zhuǎn)讓的印花稅3334謝謝謝謝35目錄一、上市公司收購中的股權(quán)轉(zhuǎn)讓二、股份公司股東股權(quán)的鎖定期三、股東人數(shù)超過200人及職工持股會問題的處理四、國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓問題及處理五、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓六、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格確定、財務(wù)處理及稅務(wù)分析七、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議范本及評析目錄361一、上市公司收購中的

股權(quán)轉(zhuǎn)讓1一、上市公司收購中的

股權(quán)轉(zhuǎn)讓372（一）上市公司收購的定義

收購人通過在證券交易所的股份轉(zhuǎn)讓活動持有一個上市公司的股份達(dá)到一定比例、或者通過其他合法途徑控制一個上市公司的股份達(dá)到一定程度，導(dǎo)致其獲得或者可能獲得對該公司的實際控制權(quán)的行為。2（一）上市公司收購的定義收購人通過在證券交易所的383（二）法律法規(guī)及規(guī)范性文件1、《公司法》2、《證券法》3、《上市公司收購管理辦法》（中國證監(jiān)會第10號令）4、《上市公司股東持股變動信息披露管理辦法》（中國證監(jiān)會第11號令）5、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第15號——上市公司股東持股變動報告書》6、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第16號——上市公司收購報告書》7、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第17號——要約收購報告書》8、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第18號——被收購公司董事會報告書》9、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第19號——豁免要約收購申請文件》

3（二）法律法規(guī)及規(guī)范性文件1、《公司法》394（三）上市公司收購的方式1、從并購雙方的產(chǎn)業(yè)分類

1）橫向并購

2）縱向并購

3）混合并購2、從收購方的支付的對價劃分

1）現(xiàn)金

2）股權(quán)3）承債式收購4）債權(quán)

5）資產(chǎn)4（三）上市公司收購的方式1、從并購雙方的產(chǎn)業(yè)分類40發(fā)行股份購買資產(chǎn)a《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第2條

本辦法適用于上市公司及其控股或者控制的公司在日常經(jīng)營活動之外購買、出售資產(chǎn)或者通過其他方式進(jìn)行資產(chǎn)交易達(dá)到規(guī)定的比例，導(dǎo)致上市公司的主營業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、收入發(fā)生重大變化的資產(chǎn)交易行為。

b發(fā)行股份購買資產(chǎn)的條件《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》

第四十一、四十二條5發(fā)行股份購買資產(chǎn)54163、從收購主體來劃分

1）直接并購2）間接并購4、從并購的程序劃分（1）協(xié)議收購（2）上市公司協(xié)議收購的基本流程

a達(dá)成收購協(xié)議

b報告和通知義務(wù)

c目標(biāo)公司的董事和獨立董事發(fā)表意見

d獲得有關(guān)主管部門批準(zhǔn)

e股份轉(zhuǎn)讓的過戶登記手續(xù)

63、從收購主體來劃分422、要約收購（1）定義

是指收購者持有目標(biāo)公司股份達(dá)到法定比例,若繼續(xù)增持股份，必須依法向目標(biāo)公司所有股東發(fā)出全面收購要約。7743（2）基本程序第一，向證監(jiān)會報送要約收購報告書

第二，公告收購要約

第三，目標(biāo)公司董事會與財務(wù)顧問發(fā)表意見

第四，股東預(yù)受要約及預(yù)受要約的撤回

第五，要約期滿時，收購人購買股份

第六，過戶登記

第七，報告收購結(jié)果并公告8（2）基本程序8449（四）信息披露1、簡式權(quán)益變動報告書《收購管理辦法》16條2、詳式權(quán)益變動報告書《收購管理辦法》17條3、要約收購報告書《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第17號——要約收購報告書》4、上市公司收購報告書《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第16號——上市公司收購報告書》9（四）信息披露1、簡式權(quán)益變動報告書4510二、股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的鎖定期10二、股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的鎖定期4611（一）公司法的規(guī)定1、發(fā)起人持有股份2、公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份3、公司董事、監(jiān)事、高級管理人員持有股份11（一）公司法的規(guī)定4712（二）交易所關(guān)于股票轉(zhuǎn)讓的限制1、交易所上市規(guī)則的規(guī)定a、上交所股票上市規(guī)則2008年修訂版的規(guī)定b、深交所上市規(guī)則2008年修訂版的規(guī)定c、深交所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則

12（二）交易所關(guān)于股票轉(zhuǎn)讓的限制1、交易所上市規(guī)則的規(guī)定48132、通知類深交所《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范中小企業(yè)板上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員買賣本公司股票行為的通知》董事、監(jiān)事和高級管理人員在申報離任六個月后的十二月內(nèi)通過證券交易所掛牌交易出售本公司股票數(shù)量占其所持有本公司股票總數(shù)的比例不得超過50%。132、通知類4914（三）證監(jiān)會審核口徑實際審核中的要求14（三）證監(jiān)會審核口徑5015三、股東人數(shù)超過200人及職工持股會問題的處理15三、股東人數(shù)超過200人及職工持股會問題的處理51（一）相關(guān)規(guī)定1、《證券法》的規(guī)定第十條

2、《首發(fā)管理辦法》的規(guī)定第十三條16（一）相關(guān)規(guī)定165217（二）處理方法1、定性對發(fā)行上市構(gòu)成障礙2、處理應(yīng)清理3、具體要求4、案例17（二）處理方法5318四、國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓問題及處理18四、國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓問題及處理5419（一）國有股權(quán)的含義及分類1、含義

國有股權(quán)是指國家、代表國家的相關(guān)部門、國有及國有控股企業(yè)以各種出資方式（包括貨幣、實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等國家法律法規(guī)允許出資的其他財產(chǎn)形式）投資公司所形成的股權(quán)。19（一）國有股權(quán)的含義及分類1、含義5520（一）國有股權(quán)的含義及分類2、分類（1）國家股（2）國有法人股3、界定（1）國有企業(yè)改建為股份公司的股權(quán)界定（2）新設(shè)股份公司的股權(quán)界定總結(jié)：看出資人是誰20（一）國有股權(quán)的含義及分類2、分類56（二）國有股權(quán)管理權(quán)限的劃分1、法律依據(jù)：《公司法》148條《證券法》94條2、省級財政(國資)部門國有股權(quán)管理職能3、國務(wù)院國資委國有股權(quán)管理職能

21（二）國有股權(quán)管理權(quán)限的劃分1、法律依據(jù)：215722（三）國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式1、公開掛牌轉(zhuǎn)讓

程序2、協(xié)議轉(zhuǎn)讓（1）條件（2）協(xié)議轉(zhuǎn)讓的范圍有嚴(yán)格限制3、拍賣或招標(biāo)4、無償劃轉(zhuǎn)22（三）國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式1、公開掛牌轉(zhuǎn)讓5823五、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和

業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓23五、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和

業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓5924（一）定義1、股權(quán)轉(zhuǎn)讓2、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓3、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓

《企業(yè)會計準(zhǔn)則第20號——企業(yè)合并》應(yīng)用指南（二）區(qū)別法律上的不同會計處理上不同24（一）定義1、股權(quán)轉(zhuǎn)讓60六、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格確定、財務(wù)處理及稅務(wù)分析25六、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格確定、2561一、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格確定（一）關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的法律規(guī)定1、對國有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》等相關(guān)法律法規(guī)作了硬性規(guī)定；2、對于普通股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格在實務(wù)中尚未有法律文件明確規(guī)定。26一、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格確定（一）關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的法律規(guī)定2662（二）關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的確定方法1、國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格確定辦法

（1）轉(zhuǎn)讓非上市公司的股權(quán)（2）國有股東轉(zhuǎn)讓上市公司股權(quán)2、股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的調(diào)整27（二）關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的確定方法27632、普通股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格確定辦法（1）在實務(wù)操作中，通常協(xié)商作價與審計作價、評估作價結(jié)合使用。（2）公開拍賣的方式主要應(yīng)用在股權(quán)的強(qiáng)制轉(zhuǎn)讓中。審計作價法公司截止時點審計凈資產(chǎn)值確定評估作價法按公司截止某時點資產(chǎn)評估值確定協(xié)商作價法轉(zhuǎn)讓方與受讓方協(xié)商確定公開拍賣參考基準(zhǔn)價格確定拍賣的保留底價出資額法