貨幣制度課件

貨幣制度經(jīng)濟(jì)學(xué)原理N.格里高利·曼昆PremiumPowerPointSlides

byRonCronovich29貨幣制度經(jīng)濟(jì)學(xué)原理N.格里高利·曼昆PremiumPow本章我們將探索這些問題的答案：哪些資產(chǎn)可以看作“貨幣”？貨幣有什么作用？有什么類型？什么是美聯(lián)儲(chǔ)？銀行在貨幣制度中扮演什么樣角色？銀行如何“創(chuàng)造貨幣”？美聯(lián)儲(chǔ)如何控制貨幣供給？1本章我們將探索這些問題的答案：哪些資產(chǎn)可以看作“貨幣”？貨幣貨幣制度2什么是貨幣以及它為什么重要沒有貨幣，貿(mào)易只能依靠物物交換—用一種物品或勞務(wù)交換另一種物品或勞務(wù)交易要求欲望的雙向一致性—一種不大可能的偶然巧合，即兩個(gè)人中每個(gè)人都有對(duì)方想要的物品或勞務(wù)許多人都要花時(shí)間去搜尋其他人與之貿(mào)易—這是對(duì)資源的巨大浪費(fèi)有了貨幣（經(jīng)濟(jì)中人們經(jīng)常用于向其他人購(gòu)買物品和勞務(wù)的一組資產(chǎn)）之后，這樣的搜尋就變得沒有必要0貨幣制度2什么是貨幣以及它為什么重要沒有貨幣，貿(mào)易只能依靠物貨幣制度3貨幣的三種職能交換媒介：買者在購(gòu)買物品與勞務(wù)時(shí)給予賣者的東西計(jì)價(jià)單位：人們用來表示價(jià)格和記錄債務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)價(jià)值儲(chǔ)藏手段：人們可以用來把現(xiàn)在的購(gòu)買力轉(zhuǎn)變?yōu)槲磥淼馁?gòu)買力的東西0貨幣制度3貨幣的三種職能交換媒介：買者在購(gòu)買物品與勞務(wù)時(shí)給予貨幣制度4兩種類型的貨幣商品貨幣：

以有內(nèi)在價(jià)值的商品為形式的貨幣例如：金幣，戰(zhàn)俘營(yíng)中的香煙法定貨幣：

沒有內(nèi)在價(jià)值、由政府法令確定作為通貨使用的貨幣例如：美元0貨幣制度4兩種類型的貨幣商品貨幣：

以有內(nèi)在價(jià)值的商品為貨幣制度5貨幣供給貨幣供給（或貨幣存量）：經(jīng)濟(jì)中流通的貨幣量什么樣的資產(chǎn)看作貨幣供給？?jī)煞N：通貨：公眾手中持有的紙幣鈔票和鑄幣活期存款：儲(chǔ)戶可以通過開支票而隨時(shí)支取的銀行賬戶余額0貨幣制度5貨幣供給貨幣供給（或貨幣存量）：經(jīng)濟(jì)中流通的貨幣量貨幣制度6美國(guó)經(jīng)濟(jì)中貨幣存量的衡量指標(biāo)M1：通貨，活期存款，旅游支票，其他支票存款

M1=1.4萬(wàn)億美元(2008年6月)M2：

M1中的每一項(xiàng)加上儲(chǔ)蓄存款，小額定期存款，貨幣市場(chǎng)共同基金和幾種不重要的項(xiàng)目

M2=7.7萬(wàn)億美元(2008年6月)就本課程的目的而言，我們?cè)谟懻撠泿殴┙o時(shí)，M1與M2之間的區(qū)別并不重要0貨幣制度6美國(guó)經(jīng)濟(jì)中貨幣存量的衡量指標(biāo)M1：通貨，活期存款，貨幣制度7中央銀行與貨幣政策中央銀行：為了監(jiān)管銀行體系和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)中的貨幣量而設(shè)計(jì)的機(jī)構(gòu)貨幣政策：中央銀行的決策者對(duì)貨幣供給的安排聯(lián)邦儲(chǔ)備（美聯(lián)儲(chǔ)）：美國(guó)的中央銀行0貨幣制度7中央銀行與貨幣政策中央銀行：為了監(jiān)管銀行體系和調(diào)節(jié)貨幣制度8美聯(lián)儲(chǔ)的結(jié)構(gòu)美聯(lián)儲(chǔ)體系由以下部分組成：理事會(huì)（有7名成員）位于華盛頓12個(gè)地區(qū)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行分布在全國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）

包括理事會(huì)成員和地區(qū)銀行總裁中的一部分組成。聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)決定貨幣政策本·伯南克

聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)主席，

2006年2月

–至今0貨幣制度8美聯(lián)儲(chǔ)的結(jié)構(gòu)美聯(lián)儲(chǔ)體系由以下部分組成：本·伯南克

貨幣制度9銀行準(zhǔn)備金在部分準(zhǔn)備金銀行制度下，銀行將部分存款作為準(zhǔn)備金，把其他存款用來貸款美聯(lián)儲(chǔ)規(guī)定法定準(zhǔn)備金：銀行必須持有的準(zhǔn)備金量的最低水平銀行可以持有高于法定最低量的準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金率，R= 銀行作為準(zhǔn)備金持有的存款比例= 準(zhǔn)備金占所有存款的比例0貨幣制度9銀行準(zhǔn)備金在部分準(zhǔn)備金銀行制度下，銀行將部分存款作貨幣制度10銀行T型賬戶T型賬戶：表明銀行資產(chǎn)與負(fù)債變動(dòng)的一個(gè)簡(jiǎn)化的會(huì)計(jì)報(bào)表舉例：第一國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金$10貸款$90

存款 $100銀行的負(fù)債包括存款，資產(chǎn)包括貸款和準(zhǔn)備金本例中，注意R=$10/$100=10%0貨幣制度10銀行T型賬戶T型賬戶：表明銀行資產(chǎn)與負(fù)債變動(dòng)的貨幣制度11銀行與貨幣供給：一個(gè)例子如果流通的通貨是100美元為決定銀行對(duì)貨幣供給的影響，我們計(jì)算三種不同情形的貨幣供給：1. 沒有銀行體系2. 100%準(zhǔn)備金銀行制度：

銀行將所有存款都作為準(zhǔn)備金，沒有貸款3. 部分準(zhǔn)備金銀行制度

0貨幣制度11銀行與貨幣供給：一個(gè)例子如果流通的通貨是100美貨幣制度12銀行與貨幣供給：一個(gè)例子情形1:沒有銀行體系

人們持有$100通貨

貨幣供給=$1000貨幣制度12銀行與貨幣供給：一個(gè)例子情形1:沒有銀行體系0貨幣制度13銀行與貨幣供給：一個(gè)例子情形2：100%準(zhǔn)備金銀行制度人們?cè)诘谝粐?guó)民銀行存款$100第一國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金 $100貸款 $0存款 $100第一國(guó)民銀行將所有存款作為準(zhǔn)備金

貨幣供給

=通貨+存款=$0+$100=$100在100%準(zhǔn)備金銀行制度下，

銀行不影響貨幣供給的規(guī)模0貨幣制度13銀行與貨幣供給：一個(gè)例子情形2：100%準(zhǔn)備金貨幣制度14銀行與貨幣供給：一個(gè)例子情形3：部分準(zhǔn)備金銀行制度貨幣供給=$190(!!!)

儲(chǔ)戶有存款$100，借貸者有$90通貨第一國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金 $100貸款 $0存款 $100如果R=10%，第一國(guó)民銀行將10%的存款作為準(zhǔn)備金，其余的作為貸款10900貨幣制度14銀行與貨幣供給：一個(gè)例子情形3：部分準(zhǔn)備金銀行貨幣制度15銀行與貨幣供給：一個(gè)例子貨幣供給怎么會(huì)突然增加？當(dāng)銀行發(fā)放貸款，他們創(chuàng)造了貨幣借貸者得到$90通貨（資產(chǎn)）$90新債（負(fù)債）情形3：部分準(zhǔn)備金銀行制度部分準(zhǔn)備金銀行制度創(chuàng)造貨幣，但不創(chuàng)造財(cái)富0貨幣制度15銀行與貨幣供給：一個(gè)例子貨幣供給怎么會(huì)突然增加？貨幣制度16銀行與貨幣供給：一個(gè)例子情形3：部分準(zhǔn)備金銀行制度如果第二國(guó)民銀行的R=10%，它會(huì)把10%的存款作為準(zhǔn)備金，其余的作為貸款第二國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金 $90貸款 $0存款 $90如果借貸者在第二國(guó)民銀行存款90美元最初，第二國(guó)民銀行的T型賬戶：9810貨幣制度16銀行與貨幣供給：一個(gè)例子情形3：部分準(zhǔn)備金銀行貨幣制度17銀行與貨幣供給：一個(gè)例子例3：部分準(zhǔn)備金銀行制度如果第三國(guó)民銀行的R=10%，它會(huì)把10%的存款作為準(zhǔn)備金，其余的作為貸款第三國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金 $81貸款 $0存款 $81借貸者在第三國(guó)民銀行存款81美元最初，第三國(guó)民銀行的T型賬戶：$8.10$72.900貨幣制度17銀行與貨幣供給：一個(gè)例子例3：部分準(zhǔn)備金銀行制貨幣制度18銀行與貨幣供給：一個(gè)例子例3：部分準(zhǔn)備金銀行制度這個(gè)過程不斷進(jìn)行，每筆新貸款都創(chuàng)造出貨幣初始存款=第一國(guó)民銀行貸款=第二國(guó)民銀行貸款=第三國(guó)民銀行貸款=.

.

. $ 100.00 $ 90.00 $ 81.00 $ 72.90.

.

.貨幣供給總量= $ 1000.00在這個(gè)例子中，100美元的準(zhǔn)備金產(chǎn)生了1000美元貨幣0貨幣制度18銀行與貨幣供給：一個(gè)例子例3：部分準(zhǔn)備金銀行制貨幣制度19貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)：銀行體系用1美元準(zhǔn)備金所產(chǎn)生的貨幣量貨幣乘數(shù)等于1/R在我們的例子中，R=10%貨幣乘數(shù)=1/R=10100美元的準(zhǔn)備金產(chǎn)生了1000美元的貨幣0貨幣制度19貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)：銀行體系用1美元準(zhǔn)備金所產(chǎn)生的主動(dòng)學(xué)習(xí)1

銀行與貨幣供給20你打掃房間時(shí)在沙發(fā)坐墊下找到一張50美元的鈔票(和吃了一半的墨西哥煎玉米面卷)。你把錢存入支票賬戶，美聯(lián)儲(chǔ)規(guī)定的法定存款準(zhǔn)備金率是20%A. 貨幣供給量增加的最大數(shù)量是多少？B. 貨幣供給量增加的最小數(shù)量是多少？主動(dòng)學(xué)習(xí)1

銀行與貨幣供給20你打掃房間時(shí)在沙發(fā)坐主動(dòng)學(xué)習(xí)1

參考答案21如果銀行沒有超額準(zhǔn)備金，那：

貨幣乘數(shù)=1/R=1/0.2=5存款增加的最大數(shù)量是：

5x$50=$250由于貨幣供給包括通貨，它減少了50美元所以，貨幣供給量增加的最大數(shù)量=$200.你在支票賬戶存款50美元A. 貨幣供給量增加的最大數(shù)量是多少？主動(dòng)學(xué)習(xí)1

參考答案21如果銀行沒有超額準(zhǔn)備金，那主動(dòng)學(xué)習(xí)1

參考答案22

答案：0美元如果銀行沒有用你的存款去放貸，那通貨減少50美元，存款增加50美元，貨幣供給沒有發(fā)生變化你在支票賬戶存款50美元

A. 貨幣供給量增加的最大數(shù)量是多少？

答案：200美元B. 貨幣供給量增加的最小數(shù)量是多少？主動(dòng)學(xué)習(xí)1

參考答案22答案：0貨幣制度23美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具1. 公開市場(chǎng)操作：美聯(lián)儲(chǔ)買賣美國(guó)政府債券為增加貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買政府債券，增加新美元

……這些新增的美元存入在銀行，增加準(zhǔn)備金

……銀行用新增的美元來放貸，增加貨幣供給

為減少貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)的做法正好相反，它出售政府債券，減少流通中的貨幣量0貨幣制度23美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具1. 公開市場(chǎng)操作：美聯(lián)貨幣制度24美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具1.公開市場(chǎng)操作：美聯(lián)儲(chǔ)買賣美國(guó)政府債券公開市場(chǎng)操作是容易進(jìn)行的，是美聯(lián)儲(chǔ)可選擇的貨幣政策工具之一0貨幣制度24美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具1.公開市場(chǎng)操作：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣制度25美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具2. 法定準(zhǔn)備金：影響銀行通過放貸創(chuàng)造的貨幣量

為增加貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)減少法定準(zhǔn)備金 銀行用每一美元準(zhǔn)備金可以發(fā)放更多的貸款，增加貨幣乘數(shù)與貨幣供給為減少貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)增加增加法定準(zhǔn)備金，這過程正好與增加貨幣供給相反美聯(lián)儲(chǔ)很少采用改變法定準(zhǔn)備金來控制貨幣供給：頻繁改變會(huì)干擾銀行業(yè)務(wù)0貨幣制度25美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具2. 法定準(zhǔn)備金：影響銀貨幣制度26美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具3. 貼現(xiàn)率：美聯(lián)儲(chǔ)向銀行發(fā)放貸款的利率當(dāng)銀行準(zhǔn)備金太少以至于達(dá)不到法定準(zhǔn)備金要求時(shí)，銀行就要向美聯(lián)儲(chǔ)借款為增加貨幣供給，

美聯(lián)儲(chǔ)可以降低貼現(xiàn)率，鼓勵(lì)銀行美聯(lián)儲(chǔ)借入更多的準(zhǔn)備金銀行可以發(fā)放貸更多的貸款，增加貨幣供給為減少貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)可以提高貼現(xiàn)率

0貨幣制度26美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具3. 貼現(xiàn)率：美聯(lián)儲(chǔ)向銀貨幣制度27美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具3. 貼現(xiàn)率：美聯(lián)儲(chǔ)向銀行發(fā)放貸款的利率美聯(lián)儲(chǔ)在金融機(jī)構(gòu)遇到困難時(shí)用貼現(xiàn)貸款向其提供額外的流動(dòng)性

例如，1987年10月的股票市場(chǎng)崩潰如果沒有危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)很少用貼現(xiàn)貸款—美聯(lián)儲(chǔ)是“最后貸款人”0貨幣制度27美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具3. 貼現(xiàn)率：美聯(lián)儲(chǔ)向銀貨幣制度28聯(lián)邦基金利率在某一天，銀行發(fā)現(xiàn)自己的準(zhǔn)備金不足，可以向有超額準(zhǔn)備金的銀行貸款銀行向另一家銀行進(jìn)行隔夜貸款時(shí)的利率稱為聯(lián)邦基金利率聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)用公開市場(chǎng)操作來釘住聯(lián)邦基金利率許多利率互相之間是高度關(guān)聯(lián)的，因此聯(lián)邦基金利率的改變會(huì)導(dǎo)致其它利率的改變，并對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響0貨幣制度28聯(lián)邦基金利率在某一天，銀行發(fā)現(xiàn)自己的準(zhǔn)備金不足，聯(lián)邦基金利率與其他利率：1970-2008(%)0510152019701975198019851990199520002005Fedfundsprime3-monthTbillmortgage聯(lián)邦基金利率與其他利率：1970-2008(%)051015貨幣制度30貨幣政策與聯(lián)邦基金利率為提高聯(lián)邦基金利率，美聯(lián)儲(chǔ)出售政府債券銀行體系準(zhǔn)備金減少，并減少聯(lián)邦基金的供給導(dǎo)致rf

上升rfFD1S23.75%F2S1F13.50%聯(lián)邦基金市場(chǎng)聯(lián)邦基金利率聯(lián)邦基金的數(shù)量0貨幣制度30貨幣政策與聯(lián)邦基金利率為提高聯(lián)邦基金利率，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣制度31控制貨幣供給存在的問題如果家庭以通貨形式持有更多的貨幣，那銀行擁有較少的準(zhǔn)備金，放貸減少，貨幣供給也減少如果銀行持有超額準(zhǔn)備金，銀行放貸減少，貨幣供給也會(huì)減少然而，美聯(lián)儲(chǔ)可以掌握家庭或銀行行為的變動(dòng)，并對(duì)這些變動(dòng)做出反應(yīng)，以此來控制貨幣供給0貨幣制度31控制貨幣供給存在的問題如果家庭以通貨形式持有更多貨幣制度32銀行擠兌與貨幣供給銀行擠兌：

當(dāng)儲(chǔ)戶懷疑銀行可能要破產(chǎn)時(shí)，他們會(huì)“擠”到銀行去提取自己的存款，持有更多的通貨和更少的存款在部分準(zhǔn)備金銀行制度下，銀行沒有足夠的準(zhǔn)備金來滿足所有儲(chǔ)戶的提款要求，所以銀行不得不被迫關(guān)門這樣，銀行會(huì)可以發(fā)放更少的貸款，保留更多的準(zhǔn)備金以滿足儲(chǔ)戶的提款要求這些事件提高了準(zhǔn)備金率，使貨幣創(chuàng)造過程逆轉(zhuǎn)，并減少貨幣供給0貨幣制度32銀行擠兌與貨幣供給銀行擠兌：

當(dāng)儲(chǔ)戶懷疑銀行貨幣制度33銀行擠兌與貨幣供給從1929年到1933年，銀行擠兌和銀行關(guān)閉風(fēng)潮使貨幣供給減少了28%許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這給大蕭條雪上加霜從那之后，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)用來防止美國(guó)銀行擠兌的發(fā)生然而英國(guó)NorthernRock銀行在2007年卻經(jīng)歷了一場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)的銀行擠兌，并最終被英國(guó)政府接管0貨幣制度33銀行擠兌與貨幣供給從1929年到1933年，銀行內(nèi)容提要貨幣包括通貨和其他各種類型的銀行存款美聯(lián)儲(chǔ)是美國(guó)的中央銀行，負(fù)責(zé)管理美國(guó)的貨幣制度美聯(lián)儲(chǔ)主要通過公開市場(chǎng)操作來控制貨幣供給：購(gòu)買政府債券增加貨幣供給，出售政府債券減少貨幣供給34內(nèi)容提要貨幣包括通貨和其他各種類型的銀行存款34內(nèi)容提要在部分準(zhǔn)備金銀行制度下，銀行發(fā)放貸款時(shí)創(chuàng)造貨幣。銀行準(zhǔn)備金對(duì)貨幣供給具有乘數(shù)效應(yīng)35內(nèi)容提要在部分準(zhǔn)備金銀行制度下，銀行發(fā)放貸款時(shí)創(chuàng)造貨幣。銀行演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！貨幣制度經(jīng)濟(jì)學(xué)原理N.格里高利·曼昆PremiumPowerPointSlides

byRonCronovich29貨幣制度經(jīng)濟(jì)學(xué)原理N.格里高利·曼昆PremiumPow本章我們將探索這些問題的答案：哪些資產(chǎn)可以看作“貨幣”？貨幣有什么作用？有什么類型？什么是美聯(lián)儲(chǔ)？銀行在貨幣制度中扮演什么樣角色？銀行如何“創(chuàng)造貨幣”？美聯(lián)儲(chǔ)如何控制貨幣供給？38本章我們將探索這些問題的答案：哪些資產(chǎn)可以看作“貨幣”？貨幣貨幣制度39什么是貨幣以及它為什么重要沒有貨幣，貿(mào)易只能依靠物物交換—用一種物品或勞務(wù)交換另一種物品或勞務(wù)交易要求欲望的雙向一致性—一種不大可能的偶然巧合，即兩個(gè)人中每個(gè)人都有對(duì)方想要的物品或勞務(wù)許多人都要花時(shí)間去搜尋其他人與之貿(mào)易—這是對(duì)資源的巨大浪費(fèi)有了貨幣（經(jīng)濟(jì)中人們經(jīng)常用于向其他人購(gòu)買物品和勞務(wù)的一組資產(chǎn)）之后，這樣的搜尋就變得沒有必要0貨幣制度2什么是貨幣以及它為什么重要沒有貨幣，貿(mào)易只能依靠物貨幣制度40貨幣的三種職能交換媒介：買者在購(gòu)買物品與勞務(wù)時(shí)給予賣者的東西計(jì)價(jià)單位：人們用來表示價(jià)格和記錄債務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)價(jià)值儲(chǔ)藏手段：人們可以用來把現(xiàn)在的購(gòu)買力轉(zhuǎn)變?yōu)槲磥淼馁?gòu)買力的東西0貨幣制度3貨幣的三種職能交換媒介：買者在購(gòu)買物品與勞務(wù)時(shí)給予貨幣制度41兩種類型的貨幣商品貨幣：

以有內(nèi)在價(jià)值的商品為形式的貨幣例如：金幣，戰(zhàn)俘營(yíng)中的香煙法定貨幣：

沒有內(nèi)在價(jià)值、由政府法令確定作為通貨使用的貨幣例如：美元0貨幣制度4兩種類型的貨幣商品貨幣：

以有內(nèi)在價(jià)值的商品為貨幣制度42貨幣供給貨幣供給（或貨幣存量）：經(jīng)濟(jì)中流通的貨幣量什么樣的資產(chǎn)看作貨幣供給？?jī)煞N：通貨：公眾手中持有的紙幣鈔票和鑄幣活期存款：儲(chǔ)戶可以通過開支票而隨時(shí)支取的銀行賬戶余額0貨幣制度5貨幣供給貨幣供給（或貨幣存量）：經(jīng)濟(jì)中流通的貨幣量貨幣制度43美國(guó)經(jīng)濟(jì)中貨幣存量的衡量指標(biāo)M1：通貨，活期存款，旅游支票，其他支票存款

M1=1.4萬(wàn)億美元(2008年6月)M2：

M1中的每一項(xiàng)加上儲(chǔ)蓄存款，小額定期存款，貨幣市場(chǎng)共同基金和幾種不重要的項(xiàng)目

M2=7.7萬(wàn)億美元(2008年6月)就本課程的目的而言，我們?cè)谟懻撠泿殴┙o時(shí)，M1與M2之間的區(qū)別并不重要0貨幣制度6美國(guó)經(jīng)濟(jì)中貨幣存量的衡量指標(biāo)M1：通貨，活期存款，貨幣制度44中央銀行與貨幣政策中央銀行：為了監(jiān)管銀行體系和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)中的貨幣量而設(shè)計(jì)的機(jī)構(gòu)貨幣政策：中央銀行的決策者對(duì)貨幣供給的安排聯(lián)邦儲(chǔ)備（美聯(lián)儲(chǔ)）：美國(guó)的中央銀行0貨幣制度7中央銀行與貨幣政策中央銀行：為了監(jiān)管銀行體系和調(diào)節(jié)貨幣制度45美聯(lián)儲(chǔ)的結(jié)構(gòu)美聯(lián)儲(chǔ)體系由以下部分組成：理事會(huì)（有7名成員）位于華盛頓12個(gè)地區(qū)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行分布在全國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）

包括理事會(huì)成員和地區(qū)銀行總裁中的一部分組成。聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)決定貨幣政策本·伯南克

聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)主席，

2006年2月

–至今0貨幣制度8美聯(lián)儲(chǔ)的結(jié)構(gòu)美聯(lián)儲(chǔ)體系由以下部分組成：本·伯南克

貨幣制度46銀行準(zhǔn)備金在部分準(zhǔn)備金銀行制度下，銀行將部分存款作為準(zhǔn)備金，把其他存款用來貸款美聯(lián)儲(chǔ)規(guī)定法定準(zhǔn)備金：銀行必須持有的準(zhǔn)備金量的最低水平銀行可以持有高于法定最低量的準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金率，R= 銀行作為準(zhǔn)備金持有的存款比例= 準(zhǔn)備金占所有存款的比例0貨幣制度9銀行準(zhǔn)備金在部分準(zhǔn)備金銀行制度下，銀行將部分存款作貨幣制度47銀行T型賬戶T型賬戶：表明銀行資產(chǎn)與負(fù)債變動(dòng)的一個(gè)簡(jiǎn)化的會(huì)計(jì)報(bào)表舉例：第一國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金$10貸款$90

存款 $100銀行的負(fù)債包括存款，資產(chǎn)包括貸款和準(zhǔn)備金本例中，注意R=$10/$100=10%0貨幣制度10銀行T型賬戶T型賬戶：表明銀行資產(chǎn)與負(fù)債變動(dòng)的貨幣制度48銀行與貨幣供給：一個(gè)例子如果流通的通貨是100美元為決定銀行對(duì)貨幣供給的影響，我們計(jì)算三種不同情形的貨幣供給：1. 沒有銀行體系2. 100%準(zhǔn)備金銀行制度：

銀行將所有存款都作為準(zhǔn)備金，沒有貸款3. 部分準(zhǔn)備金銀行制度

0貨幣制度11銀行與貨幣供給：一個(gè)例子如果流通的通貨是100美貨幣制度49銀行與貨幣供給：一個(gè)例子情形1:沒有銀行體系

人們持有$100通貨

貨幣供給=$1000貨幣制度12銀行與貨幣供給：一個(gè)例子情形1:沒有銀行體系0貨幣制度50銀行與貨幣供給：一個(gè)例子情形2：100%準(zhǔn)備金銀行制度人們?cè)诘谝粐?guó)民銀行存款$100第一國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金 $100貸款 $0存款 $100第一國(guó)民銀行將所有存款作為準(zhǔn)備金

貨幣供給

=通貨+存款=$0+$100=$100在100%準(zhǔn)備金銀行制度下，

銀行不影響貨幣供給的規(guī)模0貨幣制度13銀行與貨幣供給：一個(gè)例子情形2：100%準(zhǔn)備金貨幣制度51銀行與貨幣供給：一個(gè)例子情形3：部分準(zhǔn)備金銀行制度貨幣供給=$190(!!!)

儲(chǔ)戶有存款$100，借貸者有$90通貨第一國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金 $100貸款 $0存款 $100如果R=10%，第一國(guó)民銀行將10%的存款作為準(zhǔn)備金，其余的作為貸款10900貨幣制度14銀行與貨幣供給：一個(gè)例子情形3：部分準(zhǔn)備金銀行貨幣制度52銀行與貨幣供給：一個(gè)例子貨幣供給怎么會(huì)突然增加？當(dāng)銀行發(fā)放貸款，他們創(chuàng)造了貨幣借貸者得到$90通貨（資產(chǎn)）$90新債（負(fù)債）情形3：部分準(zhǔn)備金銀行制度部分準(zhǔn)備金銀行制度創(chuàng)造貨幣，但不創(chuàng)造財(cái)富0貨幣制度15銀行與貨幣供給：一個(gè)例子貨幣供給怎么會(huì)突然增加？貨幣制度53銀行與貨幣供給：一個(gè)例子情形3：部分準(zhǔn)備金銀行制度如果第二國(guó)民銀行的R=10%，它會(huì)把10%的存款作為準(zhǔn)備金，其余的作為貸款第二國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金 $90貸款 $0存款 $90如果借貸者在第二國(guó)民銀行存款90美元最初，第二國(guó)民銀行的T型賬戶：9810貨幣制度16銀行與貨幣供給：一個(gè)例子情形3：部分準(zhǔn)備金銀行貨幣制度54銀行與貨幣供給：一個(gè)例子例3：部分準(zhǔn)備金銀行制度如果第三國(guó)民銀行的R=10%，它會(huì)把10%的存款作為準(zhǔn)備金，其余的作為貸款第三國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金 $81貸款 $0存款 $81借貸者在第三國(guó)民銀行存款81美元最初，第三國(guó)民銀行的T型賬戶：$8.10$72.900貨幣制度17銀行與貨幣供給：一個(gè)例子例3：部分準(zhǔn)備金銀行制貨幣制度55銀行與貨幣供給：一個(gè)例子例3：部分準(zhǔn)備金銀行制度這個(gè)過程不斷進(jìn)行，每筆新貸款都創(chuàng)造出貨幣初始存款=第一國(guó)民銀行貸款=第二國(guó)民銀行貸款=第三國(guó)民銀行貸款=.

.

. $ 100.00 $ 90.00 $ 81.00 $ 72.90.

.

.貨幣供給總量= $ 1000.00在這個(gè)例子中，100美元的準(zhǔn)備金產(chǎn)生了1000美元貨幣0貨幣制度18銀行與貨幣供給：一個(gè)例子例3：部分準(zhǔn)備金銀行制貨幣制度56貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)：銀行體系用1美元準(zhǔn)備金所產(chǎn)生的貨幣量貨幣乘數(shù)等于1/R在我們的例子中，R=10%貨幣乘數(shù)=1/R=10100美元的準(zhǔn)備金產(chǎn)生了1000美元的貨幣0貨幣制度19貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)：銀行體系用1美元準(zhǔn)備金所產(chǎn)生的主動(dòng)學(xué)習(xí)1

銀行與貨幣供給57你打掃房間時(shí)在沙發(fā)坐墊下找到一張50美元的鈔票(和吃了一半的墨西哥煎玉米面卷)。你把錢存入支票賬戶，美聯(lián)儲(chǔ)規(guī)定的法定存款準(zhǔn)備金率是20%A. 貨幣供給量增加的最大數(shù)量是多少？B. 貨幣供給量增加的最小數(shù)量是多少？主動(dòng)學(xué)習(xí)1

銀行與貨幣供給20你打掃房間時(shí)在沙發(fā)坐主動(dòng)學(xué)習(xí)1

參考答案58如果銀行沒有超額準(zhǔn)備金，那：

貨幣乘數(shù)=1/R=1/0.2=5存款增加的最大數(shù)量是：

5x$50=$250由于貨幣供給包括通貨，它減少了50美元所以，貨幣供給量增加的最大數(shù)量=$200.你在支票賬戶存款50美元A. 貨幣供給量增加的最大數(shù)量是多少？主動(dòng)學(xué)習(xí)1

參考答案21如果銀行沒有超額準(zhǔn)備金，那主動(dòng)學(xué)習(xí)1

參考答案59

答案：0美元如果銀行沒有用你的存款去放貸，那通貨減少50美元，存款增加50美元，貨幣供給沒有發(fā)生變化你在支票賬戶存款50美元

A. 貨幣供給量增加的最大數(shù)量是多少？

答案：200美元B. 貨幣供給量增加的最小數(shù)量是多少？主動(dòng)學(xué)習(xí)1

參考答案22答案：0貨幣制度60美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具1. 公開市場(chǎng)操作：美聯(lián)儲(chǔ)買賣美國(guó)政府債券為增加貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買政府債券，增加新美元

……這些新增的美元存入在銀行，增加準(zhǔn)備金

……銀行用新增的美元來放貸，增加貨幣供給

為減少貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)的做法正好相反，它出售政府債券，減少流通中的貨幣量0貨幣制度23美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具1. 公開市場(chǎng)操作：美聯(lián)貨幣制度61美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具1.公開市場(chǎng)操作：美聯(lián)儲(chǔ)買賣美國(guó)政府債券公開市場(chǎng)操作是容易進(jìn)行的，是美聯(lián)儲(chǔ)可選擇的貨幣政策工具之一0貨幣制度24美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具1.公開市場(chǎng)操作：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣制度62美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具2. 法定準(zhǔn)備金：影響銀行通過放貸創(chuàng)造的貨幣量

為增加貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)減少法定準(zhǔn)備金 銀行用每一美元準(zhǔn)備金可以發(fā)放更多的貸款，增加貨幣乘數(shù)與貨幣供給為減少貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)增加增加法定準(zhǔn)備金，這過程正好與增加貨幣供給相反美聯(lián)儲(chǔ)很少采用改變法定準(zhǔn)備金來控制貨幣供給：頻繁改變會(huì)干擾銀行業(yè)務(wù)0貨幣制度25美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具2. 法定準(zhǔn)備金：影響銀貨幣制度63美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具3. 貼現(xiàn)率：美聯(lián)儲(chǔ)向銀行發(fā)放貸款的利率當(dāng)銀行準(zhǔn)備金太少以至于達(dá)不到法定準(zhǔn)備金要求時(shí)，銀行就要向美聯(lián)儲(chǔ)借款為增加貨幣供給，

美聯(lián)儲(chǔ)可以降低貼現(xiàn)率，鼓勵(lì)銀行美聯(lián)儲(chǔ)借入更多的準(zhǔn)備金銀行可以發(fā)放貸更多的貸款，增加貨幣供給為減少貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)可以提高貼現(xiàn)率

0貨幣制度26美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具3. 貼現(xiàn)率：美聯(lián)儲(chǔ)向銀貨幣制度64美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具3. 貼現(xiàn)率：美聯(lián)儲(chǔ)向銀行發(fā)放貸款的利率美聯(lián)儲(chǔ)在金融機(jī)構(gòu)遇到困難時(shí)用貼現(xiàn)貸款向其提供額外的流動(dòng)性

例如，1987年10月的股票市場(chǎng)崩潰如果沒有危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)很少用貼現(xiàn)貸款—美聯(lián)儲(chǔ)是“最后貸款人”0貨幣制度27美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具3. 貼現(xiàn)率：美聯(lián)儲(chǔ)向銀貨幣制度65聯(lián)邦基金利率在某一天，銀行發(fā)現(xiàn)自己的準(zhǔn)備金不足，可以向有超額準(zhǔn)備金的銀行貸款銀行向另一