國(guó)際財(cái)務(wù)管理考試答案

國(guó)際財(cái)務(wù)管理考試答案PleasureGroupOffice【T985AB-B866SYT-B182C-BS682T-STT18】1.S(￡/$)=，F(xiàn)1(￡/$)=，F(xiàn)3(￡/$)=，F(xiàn)6(￡/$)=。.計(jì)算歐式標(biāo)價(jià)法下美元對(duì)英鎊1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月期的遠(yuǎn)期升水或貼水。（假設(shè)每個(gè)月只有30天）你對(duì)結(jié)果如何解釋答：f1=[F1(￡/$)-S(￡/$)]/S(￡/$)*360/30==%f3=[F3(￡/$)-S(￡/$)]/S(￡/$)*360/90==%f6=[F6(￡/$)-S(￡/$)]/S(￡/$)*360/180==%S($/￡F3($/￡S3($/￡如你愿意買入或者賣出￡1000000；如果在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上進(jìn)行投機(jī)的話，你需要采取那些行動(dòng)投機(jī)美元的預(yù)期收益是多少S3($/￡答：賣出英鎊，買入美元￡1000000×S($/￡)=$1950000(1)S3($/￡)=做多頭——買入遠(yuǎn)期英鎊$1950000÷F3($/￡)=$1950000÷=￡1026316￡1026316×S3($/￡)=￡1026316×=$1970527$1970527–$1950000=$20527(2)S3($/￡)=￡1026316×S3($/￡)=￡1026316×=$1908948$1908948–$1950000=–$41052CrayMaxPlanck研究院一臺(tái)超級(jí)計(jì)算機(jī)，61000元。目前，6個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率是美元/Cray6個(gè)月后的即期匯率是美元/歐元。使用遠(yuǎn)期合約套期保值的預(yù)期損益是多少收益(Gain)=(F–ST)×€1000萬(wàn)如是你是財(cái)務(wù)經(jīng)理，你會(huì)建議對(duì)這筆歐元進(jìn)行套期保值嗎未套期保值頭寸收入$11000000 遠(yuǎn)期套期保值TST0F=$IBMNEC電子公司購(gòu)買電腦芯片，3105日元/美元，3100日/3個(gè)月期的貨幣市場(chǎng)年利率8%7%。IBM公司的管理者決定用貨幣市場(chǎng)套期保值來(lái)處理這筆日元應(yīng)付款。解釋貨幣市場(chǎng)套期保值的步驟，并計(jì)算實(shí)現(xiàn)日元云支付的美元成本。答：Step1:首先計(jì)算日元應(yīng)付款的現(xiàn)值￥245700246=￥250000000÷(1+.07/4)Step2:因此，IBM現(xiàn)在應(yīng)該支出一定數(shù)量的美元$2340002=￥245700246÷￥105/$Step3:這筆美元的未來(lái)價(jià)值是$2386802=$2340002×(1+.08/4)3SF5000。現(xiàn)在的即期匯率是$SF3個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率是$SF3個(gè)月期的瑞士法郎看$SF，期權(quán)費(fèi)為$SF。假如你預(yù)計(jì)未來(lái)即期匯率與遠(yuǎn)期匯率相同。美國(guó)3個(gè)月的年利率為6%，而瑞士為4%。SF5000的美元成本。如果選擇用遠(yuǎn)期合約來(lái)套期保值，計(jì)算兌換瑞士法郎的美元成本。將來(lái)即期匯率為多少時(shí)遠(yuǎn)期合約和期權(quán)套期保值沒(méi)有區(qū)別（損益一樣）。將如何隨將來(lái)即期匯率的變化而變化。答：(1)期權(quán)費(fèi)用=(.05)×(5000)=$250.三個(gè)月后,$250isworth$(=$250×.預(yù)期的未來(lái)即期匯率是$SF,低于執(zhí)行價(jià)格，因此根據(jù)你的預(yù)期，不會(huì)執(zhí)行期權(quán)。因此，你會(huì)以$SF的價(jià)格購(gòu)買法郎。購(gòu)買SF5000,預(yù)期要付$3150(=.63×5000).因此購(gòu)買SF5,000的成本共計(jì)$3(=$3150+$。(2)$3150=(.63)(5,000).(3)$3,150=5,000x+x=$SF.(期權(quán)沒(méi)有執(zhí)行)(4)如果瑞