金融衍生工具市場(chǎng)2

第8章金融衍生工具市場(chǎng)

選擇題、名詞解釋、計(jì)算題、簡(jiǎn)答題第一節(jié)金融衍生工具市場(chǎng)產(chǎn)生與發(fā)展一、金融衍生工具的特點(diǎn)（一）價(jià)值受制于基礎(chǔ)性金融工具（二）具有高杠桿性和高風(fēng)險(xiǎn)性（三）構(gòu)造復(fù)雜、設(shè)計(jì)靈活二、金融衍生工具市場(chǎng)的功能（一）風(fēng)險(xiǎn)管理——最早、最基本的功能（二）價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能（三）套期保值功能（四）投機(jī)獲利手段三、金融衍生工具市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展1972年：外匯期貨交易（標(biāo)志著金融期貨產(chǎn)生）1975年：利率期貨交易1982年：股指期貨交易1973年：股票期權(quán)交易（標(biāo)志著金融期權(quán)產(chǎn)生）1977年：利率期權(quán)交易1983年：股票指數(shù)期權(quán)交易1981年：美元——馬克、瑞士法郎互換1982年：利率互換四、我國(guó)金融衍生工具市場(chǎng)1992年：上海外匯期貨市場(chǎng)1993年：股票指數(shù)期貨1995年：“327”事件后，進(jìn)入停滯期2006年：中國(guó)金融期貨交易所成立2010.4.16：股指期貨正式上市第二節(jié)金融遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)一、金融遠(yuǎn)期合約含義與特點(diǎn)（一）金融遠(yuǎn)期合約的含義（二）金融遠(yuǎn)期合約特點(diǎn)1、非標(biāo)準(zhǔn)化合約2、具有很大靈活性3、通常不在交易所交易4、風(fēng)險(xiǎn)較高5、流動(dòng)性較差二、遠(yuǎn)期利率協(xié)議（一）、遠(yuǎn)期利率協(xié)議含義P184（二）遠(yuǎn)期利率協(xié)議的交易流程和結(jié)算（三）遠(yuǎn)期利率協(xié)議的功能1、避免利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)2、資金流動(dòng)量較小第三節(jié)金融期貨市場(chǎng)一、金融期貨含義與特點(diǎn)（一）金融期貨含義P186（二）金融期貨合約的特點(diǎn)1、在交易所交易，不用擔(dān)心對(duì)方違約2、具有很強(qiáng)的流動(dòng)性3、采取盯市原則，每進(jìn)行結(jié)算（三）金融期貨與遠(yuǎn)期合約的區(qū)別P1871、標(biāo)準(zhǔn)化程度2、流動(dòng)性強(qiáng)弱3、交易場(chǎng)所4、違約風(fēng)險(xiǎn)5、價(jià)格確定方式6、交割方式7、結(jié)算方式8、履約保證二、金融期貨交易所1、會(huì)員制交易所：非營(yíng)利性會(huì)員制法人機(jī)構(gòu)。大多數(shù)期貨交易所采用會(huì)員制。2、公司制交易所：營(yíng)利性企業(yè)法人。例：中國(guó)金融期貨交易所三、金融期貨市場(chǎng)的交易規(guī)則1、交易品種——標(biāo)準(zhǔn)化合約2、實(shí)行保證金制度3、盯市制度4、實(shí)行價(jià)格限制制度5、實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)制度四、金融期期貨合約的的種類(lèi)（難點(diǎn)）（一）外匯匯期貨（二）利率率期貨（三）股票票價(jià)格指數(shù)數(shù)期貨P191第四節(jié)金金融期權(quán)權(quán)市場(chǎng)一、金融期期權(quán)基本含含義（一）金融融期權(quán)含義義（二二））金金融融期期權(quán)權(quán)合合約約主主要要內(nèi)內(nèi)容容1、、期期權(quán)權(quán)合合約約的的買(mǎi)買(mǎi)方方和和賣(mài)賣(mài)方方買(mǎi)方方：：支支付付期期權(quán)權(quán)費(fèi)費(fèi)賣(mài)方方：：收收取取期期權(quán)權(quán)費(fèi)費(fèi)2、、期期權(quán)權(quán)費(fèi)費(fèi)：：期期權(quán)權(quán)價(jià)價(jià)格格或或者者叫叫權(quán)權(quán)利利金金3、、合合約約中中標(biāo)標(biāo)的的資資產(chǎn)產(chǎn)數(shù)數(shù)量量4、、執(zhí)執(zhí)行行價(jià)價(jià)格格（（協(xié)協(xié)議議價(jià)價(jià)格格））5、、到到期期日日二、、金金融融期期權(quán)權(quán)的的種種類(lèi)類(lèi)（一一））按按期期權(quán)權(quán)權(quán)權(quán)利利性性質(zhì)質(zhì)看漲漲期期權(quán)權(quán)看跌跌期期權(quán)權(quán)（二二））按按期期權(quán)權(quán)行行權(quán)權(quán)時(shí)時(shí)間間不不同同歐式期權(quán)權(quán)美式期權(quán)權(quán)（三）按按期權(quán)標(biāo)標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)股票期權(quán)權(quán)外匯期權(quán)權(quán)期貨期權(quán)權(quán)三、金融融期權(quán)與與金融期期貨的區(qū)區(qū)別P1941、標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)化程度度2、交易易場(chǎng)所3、交易雙方方權(quán)利義務(wù)4、盈虧風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)承擔(dān)5、保證金要要求6、結(jié)算方方式四、金融期期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理功能能金融期權(quán)最最大魅力：：將買(mǎi)方風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)鎖定在一一定限度內(nèi)內(nèi)。第五節(jié)金金融互換換市場(chǎng)一、金融互互換的含義義與原理P195理論基礎(chǔ)：：比較優(yōu)勢(shì)勢(shì)理論條件：雙方方對(duì)對(duì)方的的資產(chǎn)或負(fù)負(fù)債均有需需求，雙方方在兩種資資產(chǎn)或負(fù)債債上存在比比較優(yōu)勢(shì)。。二、利率互互換P195三、貨幣互互換P196考核知識(shí)點(diǎn)點(diǎn)一、金融衍衍生工具市市場(chǎng)的產(chǎn)生生和發(fā)展識(shí)記：金融融衍生工具具套套期保值領(lǐng)會(huì)：1、金融衍衍生工具的的特點(diǎn)？P1792、金融衍衍生工具市市場(chǎng)的功能能？P180二、金融遠(yuǎn)遠(yuǎn)期合約識(shí)記：金融融遠(yuǎn)期合約約遠(yuǎn)遠(yuǎn)期利率率協(xié)議領(lǐng)會(huì)：1、金融遠(yuǎn)遠(yuǎn)期合約的的特點(diǎn)？P1832、遠(yuǎn)期利利率協(xié)議的的功能P185三、金融期期貨市場(chǎng)識(shí)記：金融融期貨合約約外外匯期期貨利率期貨股股價(jià)價(jià)指數(shù)期貨貨領(lǐng)會(huì)：1、金融期期貨合約的的特點(diǎn)？P1832、金融期期貨合約與與金融遠(yuǎn)期期合約的區(qū)區(qū)別？P187應(yīng)用：外匯期貨、、利率期貨貨、股指期期貨的應(yīng)用用P190-191（掌握?。┧?、金融期期權(quán)市場(chǎng)識(shí)記：金融期權(quán)合合約期期權(quán)費(fèi)費(fèi)看漲期權(quán)歐歐式期權(quán)美美式式期權(quán)領(lǐng)會(huì)：1、金融期期權(quán)合約的的主要內(nèi)容容？P1922、金融期期貨合約和和金融期權(quán)權(quán)合約的區(qū)區(qū)別？P1943、金融期期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)管管理功能？？P194五、金融互互換市場(chǎng)識(shí)記：金融融互換利利率率互換貨貨幣互換換領(lǐng)會(huì)：1、金融互互換原理？？——比較較優(yōu)勢(shì)理論論2、利率互互換的功能能？——降降低籌資成成本，規(guī)避避利率風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)應(yīng)用：利率率互換合約約的應(yīng)用。。三分運(yùn)氣，，七分努力力，加油??！1、允許期期權(quán)持有者者在期權(quán)到到期日前的的任何時(shí)間間執(zhí)行期權(quán)權(quán)合約的是是()A.日式期期權(quán) B.港式期權(quán)權(quán)C.美美式式期期權(quán)權(quán)D.歐歐式式期期權(quán)權(quán)2、、下下列列不不屬屬于于金金融融衍衍生生工工具具市市場(chǎng)場(chǎng)功功能能的的是是()A.價(jià)價(jià)格格發(fā)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)B.套套期期保保值值C.投投機(jī)機(jī)獲獲利利D.融融通通資資金金3、、金金融融期期貨貨合合約約的的特特點(diǎn)點(diǎn)不不包包括括(D)A.在在交交易易所所內(nèi)內(nèi)交交易易B.流流動(dòng)動(dòng)性性強(qiáng)強(qiáng)C.采采取取盯盯市市原原則則D.保保證證金金額額高高4、、投投資資者者預(yù)預(yù)期期某某種種金金融融資資產(chǎn)產(chǎn)價(jià)價(jià)格格將將要要上上漲漲時(shí)時(shí)通通常常會(huì)會(huì)買(mǎi)買(mǎi)入入()193A．．美美式式期期權(quán)權(quán)B．．歐歐式式期期權(quán)權(quán)C．．看看跌跌期期權(quán)權(quán)D．．看看漲漲期期權(quán)權(quán)5、、下下列列關(guān)關(guān)于于金金融融期期貨貨合合約約表表述述錯(cuò)錯(cuò)誤誤的的是是()186A．．在在交交易易所所內(nèi)內(nèi)進(jìn)進(jìn)行行交交易易B．．流流動(dòng)動(dòng)性性強(qiáng)強(qiáng)C．采采取盯盯市原原則D．．為非標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化化合約約6、金金融互互換合合約產(chǎn)產(chǎn)生的的理論論基礎(chǔ)礎(chǔ)是()195A．比比較優(yōu)優(yōu)勢(shì)理理論B．對(duì)對(duì)價(jià)理理論C．資資產(chǎn)組組合理理論D．．合理理預(yù)期期理論論7、下下列關(guān)關(guān)于期期貨合合約表表述錯(cuò)錯(cuò)誤的的是()A.都都是在在交易易所內(nèi)內(nèi)進(jìn)行行交易易B.具具有很很強(qiáng)的的流動(dòng)動(dòng)性C.可可用來(lái)來(lái)套期期保值值，但但不能能用來(lái)來(lái)投機(jī)機(jī)D.采采取盯盯市原原則，，每天天進(jìn)行行結(jié)算算8、簡(jiǎn)簡(jiǎn)述金金融期期貨合合約與與金融融期權(quán)權(quán)合約約的區(qū)區(qū)別。。P1949.簡(jiǎn)簡(jiǎn)述金金融衍衍生工工具市市場(chǎng)的的主要要功能能。P18011、、某中中國(guó)公公司預(yù)預(yù)計(jì)8月1O日日將有有一筆筆100萬(wàn)萬(wàn)美元元的收收入。。為防防止美美元匯匯率下下跌而而蒙受受損失失，5月該該公司司買(mǎi)入入1份份8月月1O日到到期、、合約約金額額為100萬(wàn)美美元的的美元元看跌跌期權(quán)權(quán)(歐歐式期期權(quán))，協(xié)協(xié)定匯匯率為為1美美元=6.5元元人民民幣，，期權(quán)權(quán)費(fèi)為為3萬(wàn)萬(wàn)元人人民幣幣。若若該期期權(quán)合合約到到期日日美元元的即即期匯匯率為為1美美元=6.45元人人民幣幣，那那么，，該公公司是是否會(huì)會(huì)執(zhí)行行期權(quán)權(quán)合約約?并并請(qǐng)計(jì)計(jì)算此此種情情況下下該公公司的的人民民幣收收入。。8月月10日日1美美元元=6.45人人民民幣幣<協(xié)協(xié)議議匯匯率率1美美元元=6.5人人民民幣幣